Tema 4: Sistemul monetar naional:concept, elemente, evoluie

1. Elementele sistemului monetar naional: concept, esen, coninut

2. Evoluia sistemului monetar (tipuri): metalist (bimetalist i monometalist), al monedei de hrtie.
3. Sistemul monetar al Republicii Moldova.

1. Elementele sistemului monetar naional: concept, esen coninut

Caracterul complex al monedei a fcut necesar instituirea, nc de la apariia acesteia, a unor organisme
abilitate cu atribuii n domeniul reglementrii emisiunii monedelor naionale i al circulaiei lor la nivel
intern i internaional.
Formele actuale de organizare a circulaiei monetare din diverse ri, dar i pe plan internaional,
reprezint rezultatul unui proces continuu de transformri i inovaii n plan monetar, proces care a constat,
pe de o parte, n disocierea treptata a aurului de la baza sistemelor bneti, iar pe de alta parte, n
dematerializarea instrumentului monetar.
Pe msura dezvoltrii societii, statele au elaborat norme i au creat instituii prin care s reglementeze,
s organizeze i s supravegheze relaiile monetare.
S-au format astfel treptat, sisteme monetare naionale.
n literatura de specialitate, sistemul monetar este defnit ca un anumit mod de organizare i
reglementare a circulaiei monetare dintr-o ar, pe baza unor legi speciale ale statului respectiv.
Cu aceeai semnificaie este utilizat definiia dat de academicianul Costin Kiriescu dup care sistemul
monetar naional reprezint ansamblul normelor legale i al instituiilor care reglementeaz,
organizeaz i supravegheaz relaiile bneti dintr-un stat.
Apariia sistemelor monetare poate fi plasat, conform aprecierilor istoricilor monetari, att n perioada
antichitii ct i a Evului mediu, ns toate sistemele monetare respective s-au caracterizat prin:
framiare
simplitate
deteriorarea monedei.
Framiarea, ca trstur esenial, rezult din descentralizarea baterii monedei i din lipsa de unitate
a circulaiei monetare (fiecare monetrie situat n fiecare ora al Greciei antice, de exemplu, btea proprie
moned).
Simplitatea sistemului monetar rezult din numrul insuficient de elemente ale acestuia (unitate
monetar, paritatea respectiv, titlul metalului pe care l reprezint).
Deteriorarea monedei const n uzura acesteia i posibilitile de falsificare (prin reducerea
coninutului de metal preios din care erau confecionate monedele).
La modul general, se consider c un sistem monetar cuprinde urmtoarele elemente:
metalul monetar;
unitatea monetar;
baterea i circulatia monedei cu i fr valoare intrinsec;
1
 emisiunea si circulatia bancnotelor convertibile, respective a banilor de hrtie;
emisiunea si circulatia monedei scripturale.
Metalul monetar constituie baz a sistemului monetar, n sensul c reprezint metalul din
care sunt confectionate monedele care circul n interiorul granitelor unui stat, putnd fi reprezentat de aur,
argint sau de ambele metale.
La baza organizrii primelor sisteme monetare nationale au stat metalele preioase (fie aurul, fie
argintul, cum s-a intamplat n condiiile sistmelor monometaliste, sau ambele metale, cum s-a intamplat n
condiiile sistemelior bneti bimetaliste).
Sistemele monetare bazate pe aceste metale monetare se numesc sisteme metaliste, n cadrul crora se
disting:
Sisteme monometaliste (bazate pe un singur metal monetar);
Sisteme bimetaliste (bazate pe dou metale monetare).

Unitatea monetar - reprezint, dup cum spunea Marx, uniforma naional pe care o mbrac
banii.
Denumirea unitii monetare are surse diverse: fie metalul din care era confecionat moneda (de
exemplu aureus), fie greutatea acesteia (de exemplu tales, devenit ulterior dolar sau tolar),
denumirea monedei altei ri etc.
Orice sistem monetar clasic presupune definirea prin lege a unitii monetare naionale, a carei
emisiune reprezint i un atribut al suveranitii naionale.
Unitatea monetar se caracterizeaz prin urmtoarele elemente defnitorii:
valoare paritar
paritate monetar (puterea de cumprare).
Valoarea paritar repreznt cantitatea de metal preios care se atribuie, prin lege, unei uniti monetare.
De exemplu, dolarul american a fost definit n anul 1785 printr-un coninut n aur de 1,50463 grame, iar n
urma devalorizrii suferite n anul 1934, continutul sau n aur s-a redus la 0,888671 grame. n conditiile
sistemelor monetare bazate pe aur, autoritile monetare puteau modifica n mod oficial coninutul n aur al
monedei naionale fie n sensul reducerii (devalorizare), fie n sensul majorrii aeestuia (revalorizare).
Paritatea monetar reprezint raportul valoric dintre dou uniti monetare.
De exemplu: dac n anul 1968, lira sterlin era defnit prin 1 = 2,13281 gr aur, iar dolarul
reprezenta 1 $ = 0,888671 gr aur, atunci paritatea monetar era dat de raportul:
2,13281 gr aur/ / 0,888671 gr aur/$ = 2,39 $/

Baterea i circulaia monedei ca element al sistemului monetar cuprinde baterea:

Monedelor cu valoare intrinsec (confectionate din aur si argint);

2
 De exemplu: dac n anul 1933 un dolar american avea un coninut n aur de 1,5 grame, o moned de un
dolar avea aceeai greutate, iar una de 10 dolari cntrea de 10 ori mai mutt, adic 15 grame de aur.
Sistemele monetare naionale clasice prevedeau baterea liber a monedelor din aur i argint. Orice
persoan deintoare de metal preios sub firm de lingouri avea dreptul sa se prezinte la monetaria statului i
s solicite preschimbarea cantitii respective n monede-aur, pltind pentru serviciul prestat un comision.
Monedelor fr valoare deplin (confectionate din aliaje de metale nepretioase, zinc, aluminiu).
Emisiunea i circulaia bancnotelor (banilor de hrtie) prezint importan n cadrul unui
sistem monetar prin faptul c de-a lungul timpului, statele au recurs la nlocuirea monedelor cu valoare
integral i a bancnotelor convertibile cu bani de hrtie, neconvertibili, reprezentativi.
Totodat emisiunea i circulaia banilor de hrtie este reglementat la nivelul fiecrei ri i vizeaz
aspecte referitoare la emisiune i la relaiile dintre banca central i bncile comerciale, cu scopul
dimensionrii corecte a masei monetare.
Emisiunea si circulatia monedei scripturale

2.Evoluia sistemului monetar (tipuri): metalist (bimetalist i monometalist), al monedei de hrtie.

n funcie de elementele componente ale sistemelor monetare, s-au putut identifica, de-a lungul
evoluiei lor urmtoarele tipuri:
sisteme monetar metaliste
sisteme monetar nemetaliste.
Sistemele monetare metaliste au la baz metalul monetar, n funcie de care se poate realiza distincia
ntre bimetalism i monometalism.
Bimetalismul este un sistem monetar n cadrul cruia etalonul monetar este confecionat din
dou metale, aur i argint, baterea monedei fiind liber pentru ambele metale, iar circulaia lor simultant i
paralel
Bimetalismul a fost adoptat n Anglia n anul 1716 i a fost meninut un secol, n Franta n 1803 i a fost
meninut pn n 1876, iar n Romnia n 1867 fiind mentinut pn n anul 1890.
Fundamental, pentru functionarea acestui sistem, era baterea monedelor din dou metale: aur si argint, ntre
care exista un raport legal, fix.
Au existat trei tipuri de bimetalism:
bimetalismul integral;
bimetalismul paralel;
bimetalismul parial.
Bimetalismul integral (cunoscut i sub denumirea de varianta monedei duble) se caracteriza prin
faptul ca prin legea monetar se stabilea un raport de schimb fix ntre cele doua metale monetare aflate n
circulaie. Acest raport valoare a fost n medie de 1 la 15 sau1 la 15,5. Baterea monedelor din aur i argint era
liber, monedele avnd putere liberatorie egala.
3
 Dificultatea esenial a bimetalismului provenea din faptul c pe piaa liber nu era obligatorie
respectarea egalitii 1gram aur = 15,5 grame argint
Iniial, raportul legal corespundea cu raportul stabilit pe pia, ns datorit fluctuaiilor care interveneau n
cantitile de aur i argint disponibile, se produceau modificri n nivelul preurilor celor dou metale.
Dac, de exemplu, ca urmare a unei producii sporite, argintul devenea mai abundent pe pia, atunci
preul su n raport cu al aurului se diminua.
Raportul comercial diferea atunci de raportul legal, putnd nregistra, de exemplu nivelul: 1 gram aur
= 17,5 grame argint. n aceast situaie, deintorii de aur nu aveau interesul de a-l utiliza ca moned, fiind
mai rentabil s-l cedeze pe pia, primind n schimb cantitatea echivalent de argint.
Astfel, prin vnzarea unui kg de aur se putea obine o cantitate de argint cu dou kg n plus fa de
raportul legal. Preul argintului n aur devenea nferior preului legal, iar aurul manifesta tendin de a prsi
circulaia monetar.
Stabilirea raportului ntre ambele metale intr n contradicie cu schimbarea preurilor de pia ale
acestor metale. Ca urmare, unul dintre aceste metale are un pre legal mai mic dect preul de pia, iar
cellalt metal un pre mai mare.
Dezvoltndu-se, aceast contradicie duce la eliminarea din circulaia monetar a metalului cu preul
legal mai mic dect preul de pia (legea Copernic Gresham).
Aceast lege economic obiectiv a fost descoperit de cunoscutul savant polonez Copernic n 1526,
i a fost formulat defnitiv de fnansistul englez Gresham n 1560. Conform acestei legi, aa-numiii bani
ri resping din circulaia monetar banii buni n condiiile cnd este stabilit n legislaie raportul dintre
metalele monetare.
n decursul primei jumti a sec. al XIX-lea, aurul i argintul au fost, pe rnd, att moneda rea, ct i
moneda bun, fr ca raportul de pia s se abat considerabil de la cel legal.
ns, odat cu descoperirea de noi zcmnte de aur n a doua jumate a secolului, argintul devine
moneda bun, datorit raportului comercial ntre cele dou metale, care se modific n favoarea argintului.
Piesele din acest metal au, atunci, tendina de a iei din circulaie. Confruntate cu astfel de probleme,
autoritile rilor bimetaliste: Frana, Italia, Belgia, Elveia s-au reunit la Paris, n anul 1865 cu scopul
adoptrii unor msuri corespunztoare: argintul este transformat n moneda rea. Ulterior, dup crearea
Uniunii Monetare Latine, dup 1870 situaia evolueaz n favoarea aurului, ceea ce conduce la un aflux de
argint ctre rile membre ale Uniunii.
Avantajul era asigurarea unei oferte suficiente de moned, precum i pe acela al stabilitii valorii
monedelor, care se realize prin procese compensatoare.
Dezavantajul principal consta n faptul c raportul de valoare stabilit prin lege ntre cele dou metale
intra uneori n contradicie cu cel de pe pi.

4
 n acest caz moneda din metalul mai pretios era retras din circulaie, rmnnd sa ndeplineasc funcii
monetare moneda supraevaluat juridic. Acest fenomen este ntlnit sub denumirea de legea lui Gresham",
sub expresia moneda rea scoate din circulatie moneda bun
Bimetalismul paralel (sau bimetalismul n varianta monedei paralele) s-a deosebit de prima
variant prin faptul c raportul de valoare dintre doua metale monetare nu era fixat de stat, prin lege, acestea
circulnd independent pe pia, fr intervenia autoriilor monetare.
Aceasta varianta s-a practicat n Germania, unde monedele din aur i argint circulau dupa propria valoare
Preul mrfurilor era exprimat astfel att n aur, ct i n argint i se modifica n principal n funcie de evolutia
liber a raportului dintre cele dou metale preioase.
Bimetalismul parial ( ntlnit i sub denumirea de bimetalism chiopsau compozit) a
reprezentat o varianta a bimetalismului integral i s-a caracterizat prin faptul ca presupunea utilizarea
ambelor metale ca monede ns baterea era liber numai pentru monedele din aur. Baterea monedelor
divizionare din argint era controlat de ctre stat, iar ntre cele dou metale era stabilit un raport oficial. Tipul
clasic de bimetalism n aceast variant a fost practicat de ctre rile Uniunii Monetare Latine (Franta, Italia,
Elveia i Grecia).
Particularitile bimetalismului au fost:
1. baterea i circulaia liber a monedelor din dou metale (aur i argint)
2. existau dou preuri
3. sistemul a funcionat n secolelle XVI XVIII

Monometalismul - comparativ cu sistemul precedent, n cadrul monometalismului, rolul de metal

monetar este ndeplinit fie de aur, fie de argint.
Dup abandonarea bimetalismului, cele mai multe ri au folosit etalonul aur ca baza a sistemelor lor
monetare naionale.
Marea Britanie a adoptat monometalismul n anul 1816, SUA n anul 1853, Portugalia n anul 1854,
Germania n anul 1873, iar Rusia si Japonia n 1897.
Atunci cnd metalul monetar (etalonul monetar) a fost reprezentat de argint, sistemul a fost denumit
silver standard, iar n cazul folosirii aurului ca metal monetar denumirea sistemului a fost gold
standard acesta fiind cel mai rspndit sistem monometalist.
Monometalismul aur se va impune n majoritatea rilor, dei unele ri (China, Indochina .a) au
preferat monometalismul argint. n cadrul monometalismului argint, etalonul a fort reprezentat de moneda de
argint, fr ca moneda de aur s circule n paralel, aa cum au circulat monedele din argint n cadrul
monometalismului aur. n afara monedei de argint, ca moneda principal (moneda etalon), circulaia baneasc
din aceste ri a fost deservit i de monedele divizionare, confecionate din alte metale, fa de care era
stabilit un raport fix de schimb.
Sistemele monetare bazate pe etalonul aur au fost urmatoarele:
5
 a) Sisteme bazate pe etalonul aur moned se diferentiaz de celelalte sisteme prin urmtoarele
aspecte:
reprezint forma clasic a etalonului aur;
aurul circul liber n interiorul rii sub form de monede precum i n relaiile cu alte state;
baterea monedelor de aur, n cadrul acestui sistem, era nelimitat;
n circulaie existau bancnote liber convertibile n aur, la pretul stabilit de ctre stat;
masa monetar se adapta la necesittile economiei prin baterea monedelor de aur i tezaurizarea lor.
Insuficienta cantitii de aur comparativ cu dimensiunile produciei au condus la renunarea la acest etalon, n
anii premergtori primului rzboi mondial, cu exceptia SUA unde s-a mentinut pn n anul 1923.

b) Sisteme bazate pe etalonul aur lingouri, caracterizate prin urmtoarele trsturi:

n circulaie se aflau bancnote convertibile n lingouri (1 lingou = 12,44 kg aur);
convertibilitatea era limitat (erau convertibile numai sumele care aveau valoarea cel putin egal cu a unui
lingou);
aurul era folosit n relaiile de plat internaionale;
bncile de emisiune au nceput s concentreze cantitti importante de aut monetar;
rolul bncilor centrale consta n interventiile prin care se urmrea echilibrarea masei monetare, n functie de
variatia stocului de aur. n perioada crizelor economice, sistemul monetar s-a caracterizat printr-o instabilitate
accentuat;
c) Sisteme bazate pe etalonul aur-devize
Deviz devize se nelege valuta acelei ri, care asigur schimbul liber al banilor de hrtie pe
metal preios) mijloc de plat exprimat n moned strin.
Convertibilitate reprezint dreptul rezidenilor i al nerezidenilor de a schimba moneda naional
pe alt valut strin prin vnzare-cumprare, pe pia, liber, fr nici o restricie
Caracteristic acestor sisteme monetare a fost ca moneda aflat n circulatie s fie garantat att cu
metal pretios (aur) ct i cu devize.
unitatea monetar a fiecrei tri era definit printr-o anumit cantitate de aur, sau printr-o valut;
n circulatie existau numai bancnote convertibile n devize, care erau, ulterior, convertibile n aur.
o astfel de organizare a generat o stare de dependent a sistemelor din trile mai putin dezvoltate fat de
cele dezvoltate, prin faptul c acoperirea n aur a monedei unei tri reprezenta si acoperirea n aur a valutei
altei tri;
institutionalizarea acestui etalon monetar s-a realizat n cadrul Conferintei Monetare si Financiare
Internationale de la Bretton Woods, din 1944, ocazie cu care s-au pus bazele Sistemului Monetar
International. Dintre principiile care au stat la baza SMI retin atentia urmtoarele aspecte, strict legate de
functionarea etalonului aur devize:
ntre valutele diferitelor tri era admis o oscilatie de maxim 1% fat de paritatea oficial.

6
 Odat cu dezvoltarea relaiilor economice de pia, monedele confecionate din metal preios au
nceput s se retrag treptat din rotaie n schimbul apariiei banilor de hrtie.
Raportul dintre monedele din metal preios i banii de hrtie permanent se schimba n direcia mririi
cotei banilor de hrtie. n S.U.A., Marea Britanie i Frana acest raport a constituit 3:1 n 1815, 1:1 n 1860,
1:3 n 1885. n 1913 monedele confecionate din aur i argint constituiau numai a asea parte din masa
monetar a rilor din lume, inclusiv monedele din aur numai a zecea parte.
n timpul crizei economice mondiale (1929 1933), i sub nfluena acesteia, au fost lichidate toate
formele monometalismului n toate rile lumii (Marea Britanie 1931, S.U.A. 1933, Frana 1936).
De reinut: n prezent aurul nu mai ndeplinete funcii monetare, majoritatea specialitilor
considernd c procesul demonetizrii sale este ireversibil. Totodat, deprecierea necontrolat a sistemelor
monetare, dezechilibrele i fenomenele inflaioniste reclam, n concepia altor specialiti, revenirea la
etalonul monetar aur.
Particularitile monometalismului au fost:
1. baterea liber a monedelor sau din aur sau din argint)
2. exista un sigur pre
3. sistemul a funcionat n secolul XIX

Sistemele monetare nemetaliste. Sistemul monetar de hrtie prevede c n rotaia monetar se afl
instrumentele monetare, valoarea real a crora nu coincide cu valoarea nominal.
Sistemele monetare nemetaliste prezint caracteristica eliminrii aurului din definirea unittii monetare,
respectiv definirea monedelor se realizeaz fat de valuta altei tri sau fat de o moned cos (DST), dup
cum FMI recomand trilor membre, si se afl la bazele functionrii sistemelor monetare contemporane.
Definitoriu pentru sistemele monetare actuale este etalonul putere de cumprare.
Manifestarea puterii de cumprare, n calitate de etalon monetar, rezult din contributia diferit a
bunurilor si serviciilor, din cadrul unei economii nationale sub form de corespondent al monedelor aflate n
circulatie.
Particularitile sistemului monetar al monedei de hrtie
1. pstrarea rezervei n aur n bncile centrale i la persoanele individuale sub forma monedelor,
lingourilor, bijuteriilor
2. trecerea la titlurile de credit, care nu au posibilitatea de a fi schimbate n aur
3. moneda naional este bancnota emis de banca central
4. emisiunea de bancnot n circulaie se datoreaz creditarii statului ctre bnci
5. lrgirea emisiunii de bancnot pentru acoperirea deficitului bugetar
6. dezvoltarea i meninerea n cieculaia monetar a decontrilor prin virament i n acelai timp
micorarea decontrilor fr numerar
7. crearea i dezvoltarea din partea statului a mecanismaelor de reglementare monetar-crediatr

7
 3. Sistemul monetar al Republicii Moldova
Sistemul monetar contemporan al Republicii Moldova a aprut n noiembrie 1993, odat cu
introducerea n rotaie a unitii monetare naionale. Cadrul instituional al acestui sistem a aprut n 1991,
odat cu aprobarea de ctre Parlament a legilor Cu privire la Banca Naional de Stat a Republicii
Moldova i Cu privire la bnci i activitate bancar.
n baza acestor legi n 1991, n a doua jumtate a anului, a fost creat un sistem bancar din dou
niveluri:
1) Banca Naional a Republicii Moldova;
2) Bnci Comerciale.
La sfritul anului 1995 Parlamentul a aprobat dou legi noi, care au nlocuit legile bancare din 1991:
Legea cu privire la Banca Naional a Republicii Moldova i Legea instituiile financiare.
Aceste legi au determinat bazele juridice ale sistemului monetar, precum i funciile BNM n
organizarea circulaiei monetare i a sistemului monetar. Totodat aceste legi reglementeaz ntr-o msur
mai mare, fa de legile precedente, organizarea i efectuarea rotaiei monetare.
Scara preurilor n Republica Moldova s-a stabilit stihiinic (spontan, neorganizat, ne controlat),
mijloacele bneti se emit n rotaie de Banca Naional n baza operaiilor de credit ale acesteia.
Politica monetar, valutar i creditar se elaboreaz de Banca Naional n comun acord cu
Guvernul.
Sistemul monetar al R.M are urmtoare elemente:
1. unitatea monetar leul este singura unitate monetar legal pe teritoriu RM
2. mecanismul de emisiune dreptul de emisiune a monedei efective, organizarea circulaiei
monetare i retragerea monedei este un atribut al BNM
3. modul de asigurare leul este asigurat cu toate activele BNM, inclusiv cu aur, HVS;
rezervele bncilor comerciale
4. structura masei monetare n circuit sunt bancnote i monede metalice, care au o putere
legal
5. mecanismul reglementrii monetar-creditare
6. modul de stabilire a cursului valutar raportul dintre leu i moneda strin se detrmin
zilnic- cursul valutar oficial
Sistemul monetar al Republicii Moldova se afl n dezvoltare permanent, n sensul elaborrii i
introducerii n practic a instrumentelor monetare existente n toate rile dezvoltate (instrumentele de
supraveghere bancar, crearea atributelor pieei hrtiilor de valoare, implementarea mecanismului contabil
conform principiilor internaionale, etc.)