Documente Academic
Documente Profesional
Documente Cultură
REFERAT
ORGANIZATII FINANCIARE INTERNATIONALE
Globalizarea financiara. Criza economica si financiara actuala
Masterand: an II
Roșca Gabriela-Liliana
GLOBALIAZAREA FINANCIARA
Etimologic cuvântul „criză” provine din cuvântul grecesc „krisis” care înseamnă o situaţie ce
necesită luarea unei decizii.
Definitii:
Criza economica, (1) stare de dificultate a activitatilor economice, ruptura, schimbare brusca
in activitatea economica, concretizata in incetinirea, stagnarea sau scaderea activitatilor
economice. (2) Prin extensie, reprezinta o conjunctura deprimanta pentru economie in
ansamblul ei, pentru unele ramuri, regiuni etc., boala a organismului economic ce marcheaza
ruperea grava a echilibrului economic, mai ales dintre productie si consum, dintre cerere si
oferta, cu efecte directe asupra preturilor, gradului de ocupare si de folosire a factorilor de
productie. (3) In sens strict, criza economica este momentul de cotitura a ciclului economic,
cand faza de expansiune (ascendenta) cedeaza locul celei de depresiune (descendenta).
Declasarea crizelor economice impune agentilor economici sa actioneze pentru a determina
schimbari calitative in conditiile si factorii cresterii economice, in structurile economice,
menite sa duca la eliminarea unor dezechilibre, comportamente, institutii si mecanisme
caduce, premise ale trecerii la o noua faza ascendenta. Desi sunt un moment dificil in evolutia
economica, cu efecte negative asupra unei parti importante a agentilor economici, c.e. sunt si
semnalul declansarii in masa a fenomenelor tip "distrugere creatoare". Crizele economice pot
fi ciclice si neciclice. Crizele economice ciclice sunt cele care se repeta cu o anumita
regularitate, in functie de tipul ciclului economic. Crizele economice neciclice nu au o
anumita repetabilitate.
Unele dintre acestea sunt partiale, altele intermediare. Crizele economice neciclice partiale
cuprind una sau cateva ramuri (domenii) de activitate (industria siderurgica, carbonifera,
constructiile navale, chimia de mare tonaj, de baza etc.) Ele se manifesta prin reducerea
volumului productiei si ocuparii; sunt urmarea modificarilor in volumul si structura
consumului, in sistemul de combinare a factorilor de productie sub incidenta progresului
tehnic, sistemului de nevoi, starea piejei factorilor de producfie s.a. O categorie importanta
sunt crizele agrare si crizele ramurilor care produc bunuri intermediare, crizele energetice, de
materii prime, valutar-financiare etc.Ele se manifesta prin insuficienta unor asemenea resurse
in raport cu posibilitajile de acces spre procurarea si consumul lor de catre anumite tari si
categorii de agenti economici. Crizele economice neciclice intermediare cuprind mai multe
ramuri conexe, intrerup temporar faza de expansiune sau cea de reluare a cresterii economice.
In sens larg, crizele economice includ si pe cele de credit, crize structurale si crize mondiale.
Unele crizele economice sunt violente (criza din 1929-1933), altele lente, trenante, ca anemia
unui organism biologic; unele c.e. se pot localiza doar intr-o economie sau in cateva economii
nationale, altele cuprind ansamblul acestora, avand caracteristici de c.e. mondiale.
Criza financiara, (in sens larg), dereglare grava a sistemului financiar al unei tari (finantele
statului, sistemul de credit, circulatia baneasca); (in sens restrans), dereglare a finantelor
statului, concretizata in deficite de proportii ale bugetului de stat. Ea apare datorita unor
situatii accidentale, cum sunt reducerea substantial a incasarilor bugetare, ca urmare a unor
socuri neprevazute la care este supusa economia reala, conjunctura nefavorabila – interna
si/sau externa in anumite ramuri, subramuri, situatii sociale explozive etc. Criza financiara
poate sa apara si ca urmare a unor decizii hazardate ale forurilor legislative care angajeaza
cheltuieli exagerate, ignorand posibilitatile reale ale economiei. Uneori c.f. este acceptata ca
fiind raul eel mai mic, pentru a asigura impulsionarea cererii globale, pe seama unor cheltuieli
de la buget acoperite doar partial prin venituri curente. Se sconteaza ca prin multiplicatorul
cheltuielilor publice sa se creeze o unda suplimentara de cerere agregata care sa ofere
intreprinzatorilor imaginea unor anticipari favorabile pentru impulsionarea afacerilor.
Deficitul bugetar se acopera prin apelarea la imprumuturi publice (interne si/sau externe) sau
prin emisiunea de masa monetara suplimentara, fara suport intr-o cantitate mai mare de bunuri
marfare (viteza de rotatie a monedei este presupusa constanta). Este preferabila apelarea la
imprumuturi pe termen mediu/ lung, desi aceasta impovareaza fiscal generatiile viitoare.
Dincolo de un anumit prag - diferit de la o tara la alta - deficitul bugetar genereaza anomalii in
economie: inflatie, deprecierea cursului monedei, cresterea exagerata a ratei dobanzii etc.
Solutia de fond pentru prevenirea si depasirea c.f. este revederea politicii fiscale si a politicii
cheltuielilor publice, actionandu-se impotriva birocratiei, risipei administrative,
redistribuirilor bugetare nejustificate, nivelului unor categorii de cheltuieli- militare, pentru
administratie.
Inflatie, dezechilibru de ansamblu al economiei care consta in aparitia sau cresterea
discrepantei dintre masa monetara si oferta de bunuri fata de situatia existenta anterior.
Procesul poate fi sesizat prin doua tendinte majore, strans legate intre ele: cresterea
generalizata a preturilor si scaderea puterii de cumparare a banilor. Discrepanta dintre masa
monetara si oferta de bunuri este considerata un exces de mijloace de plata sau de putere de
cumparare nominala fata de cantitatea de bunuri oferite, sensibil mai mica. Asupra naturii si
cauzelor inflatia nu exista un punct de vedere unitar, dar se subliniaza, intotdeauna, caracterul
lor complex, multifactorial. Masurarea inflatie ridica numeroase probleme. Adesea, marimea
inflatiei este relevata prin indicele cresterii preturilor si indicele scaderii puterii de cumparare
a banilor. Daca se tine seama insa de natura inflatiei, marimea sa poate fi cel mai bine redata
prin decalajul, diferenta sau ecartul dintre cererea agregata absoluta nominala si oferta
agregata reala de bunuri care poate fi realizata in conditiile date. Acest decalaj se determina
absolut, ca diferenta intre cele doua marimi, si relativ, ca raport. Daca decalajul creste, inflatia
se accelereaza si invers. Dupa amplitudinea, marimea sau intensitatea sa, inflatia este: a)
taratoare sau latenta - caracterizata printr-o crestere a preturilor cu 3-5% anual; b) deschisa
sau declarata - caracterizata prin cresterea preturilor cu 6-10% anual; c) galopanta sau
hiperinflatie -caracterizata prin cresterea preturilor cu peste 15% anual. Inflatia contemporana
are trei caracteristici fundamentale: este generala, afecteaza toate tarile, insa in proportii
diferite; este determinata atat de cauze interne, cat si externe fiecarei tari; este durabila,
crescatoare sau descrescatoare. Efectele inflatiei sunt si ele complexe, remarcandu-se ca
intensitatea, formele si evolutia lor sunt diferite pe tari si perioade. Se remarca, mai intai,
cresterea preturilor si scaderea puterii de cumparare a banilor.
In proportii moderate si in anumite conditii ele pot contribui la cresterea economica, la
eliminarea unitatilor economice neperformante si la transformarea lor, pun de acord
capacitatile de productie cu nevoile de consum, reorienteaza resursele spre activitatile cele
mai valorizatoare. Inflatia, care se caracterizeaza prin efecte predominante de acest gen, este
denumita, adesea, inflatie de crestere sau de prosperitate, dar aceasta nu inseamna ca nu are si
efecte negative. Inflatia de crestere este opusa, de regula, inflatiei de penurie, ale carei efecte
sunt predominant negative, desi nu pentru toti membrii societatii si nu in aceeasi masura.
Inflatia de penurie este de mare intensitate, imposibil de controlat, determina dezorganizarea
economiei, descurajeaza investitive, diminueaza substantial consumul celor cu venituri mici si
fixe, mareste riscul in activitatea economica si face sa decada societatea civila in ansamblul
ei. Ca dezechilibru macroeconomic, inflatia a fost si ramane un proces cu efecte preponderent
negative pe termen lung in economia reala, indiferent de intensitatea sa la un moment dat.
Slumpflatie, termen ce evidentiaza o inflatie rapida sau chiar galopanta, pe de o parte, si un
regres economic, o scadere a productiei nationale, pe de alta parte. Slumpflatie este o
modalitate de apreciere a intensitatii si a sensului inflatiei prin corelarea acesteia cu dinamica
indicatorilor macroeconomici de rezultate. De pilda, daca intr-un an economic se inregistreaza
intr-o tara o inflatie de peste 150% si o scadere a P.I.B. cu peste 6%, se poate spune ca in acea
tara s-a manifestat slumpflatie.
Stagflatie, termen compus care semnifica acea situatie din economiile tarilor care se
caracterizeaza prin inflatie rapida si prin lipsa de crestere notabila a economiei; adesea,
stagflatie pune in evidenta o crestere economica "zero" insotita de o inflatie puternica. In
conditiile stagflatie, productia stagneaza fara ca masa monetara sa se reduca, ceea ce duce la
adancirea dezechilibrului dintre economia monetara (simbolica) si cea reala.
Clasificarea crizelor financiare:
• Crize de mică amploare, conjuncturale: sunt cele mai puţin periculoase dar şi cele mai des
întâlnite. Sunt generate şocuri externe (creşterea preţului petrolului pe pieţele internaţionale,
conflicte la frontieră, calamităţi naturale în regiune) care generează o scădere a PIB şi o
creştere a şomajului. Guvernele pot contracara efectele negative ale acestor crize prin măsuri
fiscale. Chiar şi în absenţa unor măsuri explicite economia găseşte rapid calea de redresare şi
de răspuns la efectele negative generate de o anumită conjunctură externă.
• Crizele structurale: generate pe fondul unei lipse de ajustare / adaptare a structurii producţiei
interne la conjunctura internaţională. Aceste crize structurale conduc cel mai adesea la
probleme de balanţă de plăţi externe pe fondul pierderii competitivităţii externe, a
insuficientei adaptări a ofertei la noile cerinţe de pe pieţele internaţionale. Aceste crize au un
impact prelungit şi mult mai destabilizator asupra unei economii.
• Crizele sistemice: sunt crize care nu mai îşi pot găsi soluţia în interiorul economiei în
condiţiile unei structuri de producţie date. Sunt crize care necesită o reformare a întregului
sistem în care este angrenată o economie (de exemplu reformarea Sistemului Financiar
Internaţional).
Estimările OECD prezintă o imagine mai sumbră pentru următorii ani decât prognozele
pieţelor financiare internaţionale, care şi-au revenit după scăderile din martie în contextul în
care investitorii au perspective mai încurajatoare despre situaţia mondială, notează FT.
"Cei mai mulţi oameni văd o redresare într-un grafic în formă V, dar noi credem că se va opri
la jumătatea parcursului. Până la sfârşitul anului 2021, pierderile de venit le vor depăşi pe cele
ale oricărei recesiuni anterioare din ultimii peste 100 de ani, cu excepţia perioadelor de război,
cu efecte grave şi îndelungate asupra oamenilor, firmelor şi guvernelor", subliniază Laurence
Boone.
"Când sunt redeschise sectoare care pot funcţiona aproape normal, în mod evident apare o
intensificare a activităţilor, dar dat fiind că virusul este prevalent în altă parte ori nu este
eradicat în ţările noastre, unele frontiere rămân închise, o parte a mobilităţii va fi
obstrucţionată, iar unele sectoare nu pot funcţiona, precum industria divertismentului sau
adunările mari de persoane", a explicat Laurence Boone.
Într-un scenariu mai pesimist, OECD avertizează că al doilea val epidemic, în iarnă, ar genera
pierderi economice de 10% până la sfârşitul anului viitor comparativ cu prognozele
precedente.
Potrivit estimărilor OECD, în 2020 economia mondială se va contracta cu 6%, după care ar
urma să aibă o creştere de 5,2% în 2021 - o criză globală mai gravă decât prognoza Fondului
Monetar Internaţional (FMI) anunţată în aprilie. FMI estima că economia globală va scădea
cu 3% anul acesta şi va avea o creştere de 5,8% în 2021, astfel că pierderile ar fi în mare parte
recuperate.
Potrivit OECD, deşi toate economiile avansate au fost afectate de pandemie, probabil vor fi
diferenţe substanţiale la nivelul performanţelor în funcţie de cât de bine naţiunile gestionează
coronavirusul.
Coreea de Sud, care a aplicat măsuri eficiente în materie de testare, localizare şi izolare a
cazurilor de coronavirus, ar urma să înregistreze o scădere economică de doar 1,2% în 2020,
urmată de o creştere de 3,1% anul viitor.
În schimb, Marea Britanie va înregistra cea mai amplă scădere economică anul acesta, de
11,5%, urmată de o creştere de 9% în 2021, potrivit OECD.
Scăderea economică a SUA ar urma să fie mai redusă decât cea a zonei euro, nivelul PIB-ului
în cele mai puternice zone economice avansate urmând să se diminueze cu 7,3%, respectiv
9,1% anul acesta. Creşterea economică ar urma să fie anul viitor de 4,1% în SUA şi de 6,5%
în zona euro.
Laurence Boone a lăudat naţiunile pentru susţinerea generală furnizată prin măsuri fiscale şi
monetare în contextul apariţiei pandemiei, dar a subliniat că a venit momentul pentru o
abordare "punctuală" şi "flexibilă", prin care oamenii să fie încurajaţi să caute locuri de
muncă în noi sectoare, în locul celor care vor dispărea.
"Nu trebuie să repetăm greşeala crizei financiare şi să retragem măsurile fiscale prea
devreme", a continuat economistul-şef al OECD. Dar imediat ce perspectivele economice vor
mai clare în următorii ani, "va trebui să analizăm datoria (guvernamentală acumulată) şi, mai
mult decât orice, progresivitatea sistemelor fiscal şi de asistenţă socială, deoarece criza
amplifică diferenţele dintre oameni", a insistat Laurence Boone.