TEMA 3.

SISTEMUL MONETAR

INTERNAȚIONAL
 PLANUL TEMEI

1. Sistemul Monetar Internaţional: etape

premergătoare şi realizări
2. Sistemul Monetar de la Bretton Woods
3. Funcţionarea sistemului monetar
internaţional actual
4. Drepturile Speciale de Tragere
PLANUL TEMEI

1. Sistemul Monetar Internaţional:

etape premergătoare şi realizări

 Sistemul monetar internațional

 Concept: un ansamblu de reguli, infrastructuri şi instituţii

stabilite de statele membre în scopul dezvoltării
schimburilor economice internaţionale şi al promovării
cooperării monetare internaţionale
 Obiective:
- susţinerea creşterii comerţului internaţional
- promovarea cooperării monetare internaţionale
- promovarea stabilităţii cursurilor de schimb
- eliminarea restricţiilor din schimburile internaţionale
- asigurarea de asistenţă financiară ţărilor membre
Principii

 alegerea etalonului monetar;

 stabilirea parităților și a cursurilor de schimb;

 convertibilitatea monedelor;

 constituirea de rezerve monetare oficiale;

 echilibrarea balanțelor de plăți.

 Etape premergătoare

Convenţia prin care s-a creat Uniunea Latină, semnată la 23 decembrie

1865 de Franţa, Belgia, Italia şi Elveţia. Scopul acestei uniuni era
protejarea etalonului monetar bimetalist.
Conferinţa de la Genova, care a avut loc între 10 aprilie – 19 mai 1922,
şi la care au participat 33 de state. Principala recomandare care se
desprinde din această conferinţă este de a se limita utilizarea aurului,
prin păstrarea disponibilităţilor de valute în conturile de la băncile din
străinătate.
Blocul aurului, creat prin convenţia din luna iulie 1933, la Conferinţa
monetară şi economică de la Londra, unde Franţa, Belgia, Olanda,
Italia, Elveţia şi Polonia, care aveau la baza sistemelor lor monetare
etalonul aur, s-au angajat să menţină parităţile existente.
Acordul monetar tripartit, încheiat între SUA, Anglia şi Franţa. Prin
acest acord, de la 25 septembrie 1936, guvernele Statelor Unite şi
Angliei apreciau reajustarea francului francez, promiţând evitarea
greutăţilor în calea ajustării, împiedicarea unor deprecieri competitive.
Sistemul monetar internațional
actual

 a fost creat în urma deciziilor adoptate la Conferinţa

monetară internaţională de la Kingstone (Jamaica-
ian. 1976)

 este un sistem tripolar asimetric (USD, EUR, JPY)

 trebuie să se bazeze pe întărirea cooperării între

cele trei mari blocuri monetare, în scopul asigurării
stabilităţii sale
Planul temei

2. Sistemul Monetar de la

Bretton Woods
 Sistemul monetar de la
Bretton Woods
 Între 1- 22 iulie 1944 are loc Conferinţa Monetară şi Financiară
Internaţională a Naţiunilor Unite şi Asociate.
 S-a considerat că ”pentru prima oară a fost stabilit un sistem
monetar bazat pe un acord internaţional”.
 Au fost înfiinţate două instituţii interguvernamentale: Fondul
Monetar Internaţional şi Banca Internaţională pentru Reconstrucţie
şi Dezvoltare.
 Scopul principal al Sistemului Monetar Internaţional a fost
realizarea cooperării monetare, pe baza mecanismelor sale de
funcţionare.
 Crearea acestui sistem monetar internaţional a reprezentat prima
mare reuşită a ideii de cooperare internaţională în domeniul
monetar.
 Sistemul monetar de la
Bretton Woods

 La baza sistemului a fost aşezat etalonul aur – devize,

iar în cadrul acestuia dolarului i-a revenit rolul de etalon
şi de principală monedă de rezervă şi plată.
 Dolarul a fost definit prin valoarea paritară de 0,888671
grame aur, având la bază rezervele de aur de 24 mld.
U.S.D. aflate la dispoziţia Sistemului Federal de Rezerve
al SUA.
 Valutele erau legate de aur fie direct, fie indirect, prin
referinţă la dolar luat ca unitate de cont, însă cu un
conţinut precis în aur.
 Principiile SMI

 Cooperarea monetară internaţională

 Creşterea echilibrată a comerţului internaţional
 Dezvoltarea economică a tuturor membrilor
 Stabilitatea cursului de schimb
 Multilateralizarea plăţilor internaţionale
 Convertibilitatea monetară
 Lichiditatea
 Echilibrarea balanţei de plăţi
Planul temei

3. Funcţionarea sistemului
monetar internaţional actual
 Sistemul monetar internațional
actual

 a fost creat în urma deciziilor adoptate la Conferinţa

monetară internaţională de la Kingstone (Jamaica- ian.
1976).
 este un sistem tripolar asimetric (USD, EUR, JPY).
 trebuie să se bazeze pe întărirea cooperării între cele
trei mari blocuri monetare, în scopul asigurării stabilităţii
sale.
Grupul Băncii Mondiale include:

 Banca Internaţională pentru Reconstrucţie şi

Dezvoltare;

 Asociaţia Internaţională pentru Dezvoltare;

 Corporaţia Financiară Internaţională;

 Agenţia de Garantare Multilaterală a Investiţiilor.

 Funcțiile FMI

 Supravegherea politicilor financiar – valutare internaţionale.

Membrii sunt obligați de a colabora cu FMI şi cu ceilalţi membri pe
probleme financiar valutare şi de politică macroeconomică.

 Asistenţa tehnică acordată de F.M.I. statelor membre: politicile

fiscale, monetare, balanţa de plăţi, sistemul bancar etc. Asistenţa
financiară a F.M.I.

 Asistenţa financiară acordată de către F.M.I. are drept beneficiare

statele membre care se confruntă cu dificultăţi în echilibrarea
balanţei de plăţi.
 Moneda în relațiile economice
internaționale
DEVALORIZAREA:
 reducerea valorii paritare a
unei monede
 stimulează exportul
 frânează importul
 mijloc de reducere a
deficitului balanţei de plăţi
REVALORIZAREA:
 majorarea valorii paritare
a unei monede
 scumpeşte exportul
 ieftineşte importul
 mijloc de corectare a
excedentului balanţei de
plăţi.
 Clasificarea cursurilor valutare:

 După modul de formare:

- curs valutar oficial
- curs valutar de piaţă
 - După modul de variaţie:
-cursuri fixe
-cursuri fluctuante
-cursuri flotante
 Cotarea monedei
Cotare directă (incertă)
 reflectă numărul de unităţi de
monedă naţională ce corespunde
unei unităţi de monedă străină,
primul termen al egalităţii este
reprezentat de moneda străină, iar
al doilea termen este o sumă
variabilă de monedă naţională
 se aplică la toate monedele,
excepţie GBP şi EUR
 se numeşte incertă sau nesigură
pentru că piaţa valutară nu exprimă
direct (nemijlocit) echivalentul în
monedă străină al unei unităţi
monetare naţionale
Cotare indirectă (certă)
 reflectă numărul de unităţi de
moneda străină ce corespunde unei
unităţi de monedă naţională, primul
termen al egalităţii este reprezentat
de o unitate de monedă naţională, iar
al doilea termen este o sumă
variabilă de monedă străină
 se aplică în Marea Britanie şi în ţările
din zona euro
 se numeşte certă sau sigură pentru
că piaţa valutară exprimă direct
(nemijlocit) suma variabilă de
monedă străină ce revine unei unităţi
de monedă naţională.
Planul temei

4. Drepturile

Speciale de Tragere
Drepturile Speciale de Tragere

 apariţia este legată de crizele înregistrate de SMI de

la Bretton-Woods

 a fost instituit în anul 1969 în cadrul primului

amendament la statutul FMI

 reprezintă o monedă de cont emisă de FMI

 Funcțiile DST

 Etalon monetar internaţional

 Instrument de credit

 Instrument de rezervă

 Mijloc de plată
 DST
Avantaje
 grad de stabilitate mult mai
ridicat
 emisiunea de DST nu
conduce la apariţia
deficitelor balanţelor de
plăţi externe
 nu au loc imobilizări de
active monetare
Dezavantaje
 nu îndeplineşte toate funcţiile
unei monede internaţionale
 circulă doar între autorităţile
monetare (FMI, BRI, bănci
centrale)
 se poate înregistra inflaţie
sau deflaţie de DST
 dezavantajează ţările în curs
de dezvoltare