Documente Academic
Documente Profesional
Documente Cultură
Bursa de Valori din Londra (LSE) este prima bursă din Regatul Unit și cea mai mare din
Europa. Înființate în urmă cu mai bine de 300 de ani, bursele regionale au fost fuzionate în 1973
pentru a forma Bursa de Valori a Marii Britanii și Irlandei, redenumită ulterior Bursa de Valori
din Londra (LSE). Bursa de valori este situată fizic în orașul Londra. În 2007, Bursa de Valori
din Londra a fuzionat cu Bursa de Valori din Milano, Borsa Italiana, pentru a forma Grupul
Bursei de Valori din Londra.
Londra a fost de multă vreme unul dintre cele mai importante orașe financiare din lume,
binecunoscută ca un centru pentru comerțul internațional, bancar și asigurări. Istoria Bursei de
Valori din Londra (LSE) datează din 1698, când brokerul John Castaing a început să publice
prețurile acțiunilor și mărfurilor la Jonathan's Coffee House, care era un loc de întâlnire popular
pentru oamenii de afaceri pentru a efectua tranzacții. Castaing și-a numit lista de prețuri „Cursul
schimbului și alte lucruri”. Până în 1801 a devenit clar că era necesar un sistem formal pentru a
descuraja frauda și comercianții fără scrupule. Brokerii au fost de acord cu un set de reguli și au
plătit o taxă de membru pentru a face parte din bursă, deschizând astfel calea pentru prima bursă
de valori reglementată din Londra. Prin piețele sale primare, Bursa de Valori din Londra (LSE)
oferă acces rentabil la unele dintre cele mai profunde și mai lichide fonduri de capital din lume.
Acesta găzduiește o gamă largă de companii și oferă tranzacții electronice de acțiuni pentru
companiile listate. LSE este cea mai internațională dintre toate bursele de valori, cu mii de
companii din peste 60 de țări și este sursa principală de lichiditate pe piața de acțiuni, prețuri de
referință și date de piață din Europa. Legat de parteneriate cu schimburile internaționale din Asia
și Africa, LSE intenționează să elimine costurile și barierele de reglementare de pe piețele de
capital din întreaga lume.
LSE și Big Bang-ul
La 27 octombrie 1986, guvernul Regatului Unit a dereglementat bursa din Londra.
Cunoscută sub numele de „Big Bang” din cauza schimbărilor masive care au urmat imediat,
dereglementarea a introdus tranzacționarea electronică la Bursa de Valori din Londra, care a
înlocuit tranzacționarea tradițional. Noul sistem a fost eficient și mai rapid, permițând volumelor
de tranzacționare să crească și permițând LSE să rivalizeze cu succes cu alte burse globale, cum
ar fi New York Stock Exchange (NYSE). Big Bang-ul a făcut parte din programul de reformă al
guvernului pentru a elimina suprareglementarea și a încuraja concurența pe piața liberă. A
introdus alte schimbări semnificative în structura piețelor financiare. Printre acestea se numără
eliminarea comisioanelor fixe minime la tranzacții și eliminarea separării dintre companiile care
tranzacționau acțiuni și cele care sfătuiau investitorii. Aceste schimbări au crescut concurența
între companiile de brokeraj și au condus la o serie de fuziuni și achiziții. O altă schimbare Big
Bang a permis deținerea străină a brokerilor din Marea Britanie, ceea ce a deschis piața Londrei
pentru băncile internaționale.
Bursa de Valori din Londra oferă trei piețe unde pot fi listate companiile:
- Piata Principala;
- AIM
- Piața Profesională a Valorilor Mobiliare (PSM)
Cum este AIM o sursă relevantă de finanțare pentru companiile mici și mijlocii?
Dacă exista o companie mai mică, în creștere, care caută finanțare pentru dezvoltare și
creștere, AIM ar putea fi o sursă adecvată de finanțare pentru dvs. De exemplu:
- Criteriile de intrare în AIM sunt adaptate companiilor mai mici, în creștere.
- Nu există criterii prescriptive privind dimensiunea minimă de intrare și/sau istoricul
tranzacționării.
- Aprobarea acționarilor este necesară doar pentru cele mai fundamentale tranzacții - o
preluare inversă sau cedare care are ca rezultat o schimbare fundamentală a afacerii.
- Beneficii fiscale - Acțiunile AIM au avantaje fiscale pentru investitori. Scutirile fiscale
disponibile pot include impozitul pe moștenire și calificarea pentru includerea în sistemele de
investiții ale întreprinderilor și trusturile de capital de risc.
- Costuri mai adecvate - costurile aderării la AIM pot fi mai potrivite pentru companiile mai
mici decât cele care ar putea fi suportate prin listarea pe Piața Principală sau obținerea de
finanțare prin datorii, cum ar fi un împrumut bancar.
Regulile AIM stabilesc cerințele pentru aderarea la piață, precum și cerințele în curs de
desfășurare odată pe piață. Cea mai fundamentală regulă impune ca o companie să numească un
consilier nominalizat („nomad”) înainte de a se alătura AIM și atâta timp cât compania rămâne
listată pe piață – vezi rolul consilierului nominalizat și al altor consilieri. Nomazii sunt de obicei
firme de finanțare corporativă aprobate de Bursa de Valori din Londra. Bursa de Valori din
Londra oferă un director de consilieri nominalizați