Cuprins

ARGUMENT........................................................................................................................................2
CAPITOLUL I. ASPECTE TEORETICE PRIVIND ANALIZA ECONOMICO FINANCIAR...3
1.1

NECESITATEA ANALIZEI ECONOMICO FINANCIARE..................................3

1.2.

CONTUL DE PROFIT I PIERDERE I PERFORMAN ELE ECONOMICO

FINANCIARE ALE NTREPRINDERII.........................................................................................5

1.3.

BILANUL I POZIIA FINANCIAR A NTREPRINDERII.........................10

CAPITOLUL II. PREZENTAREA SOCIETII COMERCIALE BERLIN S.R.L. BRLAD.......17

2.1. ISTORICUL SOCIETII COMERCIALE BERLIN S.R.L. BRLAD...................17
2.2. MISIUNE, OBIECTIVE I VALORI..........................................................................18
2.3. ANALIZA SWOT A SOCIETII ANALIZATE.......................................................20
CAPITOLUL III. ANALIZA ECONOMICO FINANCIAR A

S.C. BERLIN S.R.L.22

3.1. ANALIZA PERFORMANELOR ECONOMICO FINANCIARE ALE S.C.

BERLIN S.R.L................................................................................................................................22
3.1.1. Analiza orizontal i vertical a contului de profit i pierdere..............................22
3.2

ANALIZA POZIIEI FINANCIARE A S.C. BERLIN S.R.L.................................30

3.2.1. Analiza structurii activului i pasivului bilanier..................................................30

3.2.2.

Analiza bilanului financiar...............................................................................33

CAPITOLUL IV. CONCLUZII...........................................................................................................45

BIBLIOGRAFIE.................................................................................................................................46

Argument
ntr-o perioad n care se vehiculeaz tot mai mult termenul de criz financiar, analiza
impactului acesteia i consecinele impactului au devenit obiectivele majore al oricrei uniti.
Informaia economic reprezint un element indispensabil al progresului fiind prezent n
toate domeniile de activitate. n contextul dezvoltrii economiei de pia i al sporirii gradului de
complexitate al acesteia, informaia economic trebuie s se dezvolte corespunztor, astfel nct s
poat furniza elementele necesare lurii deciziilor, s poat reflecta exact situaia patrimonial a
ntreprinderilor i rezultatele activitii economico-financiare.
Valorificarea eficient a informaiei economice se poate realiza doar n cadrul unui sistem
informaional economic n care contabilitatea este o component de baz.
Activitatea contabil are o contribuie important n economie prin coninutul su, care
mbin armonios teoria abstract cu realitatea fenomenelor studiate. Aceasta furnizeaz un sistem de
informaii corelat i verificat, nelsnd loc subiectivismului i promovnd rigurozitate i exactitate
n reflectarea fenomenelor economico-financiare. Importana comunicrii manageriale a crescut pe
msur ce firma i-a extins graniele, iar globalizarea tot mai accentuat a pieelor de capital impune
utilizarea, n toat lumea, a unui limbaj unic n contabilitate, fapt realizat prin normalizare i
armonizare.
Cea mai puin costisitoare i cea mai rspndit metod de comunicare managerial o
constituie situaiile financiare, care de fapt reprezint nucleul sintezelor contabilitii. Utilizatorii
informaiei din situaiile financiare caut s aprecieze rentabilitatea ntreprinderii, n general, dar i
riscul de nelichiditate al acesteia.
n contextul reformei i al tranziiei la economia de pia, fiecare ntreprindere, indiferent de
dimensiune, sector de activitate sau form de proprietate, se confrunt cu o serie de probleme
privind cerinele mediului n care i desfoar activitatea, mbuntirea performanelor
economico-financiare i capacitatea concurenial n raport cu alte ntreprinderi. Analiza
economico-financiar are un rol important n realizarea acestor obiective, contribuind, prin
metodele i tehnicile utilizate, la cunoaterea strii diferitelor fenomene, identificarea factorilor i
cauzelor care provoac anumite disfuncionaliti i luarea msurilor corespunztoare pentru
reglarea i optimizarea rezultatelor economico-financiare ale fiecrei ntreprinderi.

CAPITOLUL I. ASPECTE TEORETICE PRIVIND ANALIZA ECONOMICO

FINANCIAR
n condiiile unei economii de pia, fiecare societate, indiferent de mrime, obiect de
activitate trebuie s i mbunteasc performanele economico financiare i capacitatea
concurenial n raport cu celelalte ntreprinderi aflate n concuren. Aceasta se realizeaz prin
folosirea analizei economico financiare ca instrument al managementului intern.

1.1 NECESITATEA ANALIZEI ECONOMICO FINANCIARE

Necesitatea analizei economico financiare decurge din nevoia de cunoatere a fenomenelor
i proceselor din economie, din viaa unei societi. Prin intermediul analizei ntregul este
descompus n prile sale componente, dup care acestea sunt studiate individual, se determin
factorii care le genereaz i se formuleaz concluzii cu privire la prezentul i viitorul activit ii
ntreprinderii analizate. Sinteza reprezint reuniunea componentelor ntr-un tot unitar, iar
caracterizarea deplin a unei activiti sau fenomen presupune mbinarea celor dou, ca mijloace ale
cunoaterii.
Analiza economico financiar reprezint un instrument eficace la dispoziia factorilor de
decizie din ntreprindere care permite diagnosticarea strii de performan i echilibru financiar al
ntreprinderii la ncheierea exerciiului, propunndu-i s stabileasc punctele tari i punctele slabe
ale gestiunii financiare, n vederea elaborrii strategiei de meninere i dezvoltare a ntreprinderii.1
De asemenea, ea poate face obiectul preocuprilor partenerilor economici i financiar bancari ai
firmei, n vederea fundamentrii unor posibile aciuni de cooperare cu respectiva ntreprindere.
Prin cunoaterea post faptic, curent i previzional a activitii agentului economic, a
rezultatelor i rezervelor interne, a cauzelor care le-au generat, analiza economico financiar
contribuie la cunoaterea continu a eficienei utilizrii resurselor uname, materiale i financiare2.
Analiza financiar urmrete diagnosticarea situaiilor financiare anuale pentru
fundamentarea politicii economico financiare i a strategiei ntreprinderii.3
1 Bue, L., Analiza economico financiar, Editura Economic, Bucureti, 2005, pag 13
2 Pvloaiei, W., Paraschivescu, M., D., Olaru, G., D., Radu, F., Analiz financiar. Studii
de caz, Editura Tehnopress, Iai, 2006. Pag. 7
3 Petrescu, S., Analiz i diagnostic financiar contabil: ghid teoretico aplicativ , Editura
CECCAR, Bucureti, 2010, pag. 11
3

Analiza economico financiar a evoluat mult mai ales n ultimii ani datorit diferitelor
cauze printre care se numr:4

necesitatea ntreprinztorilor de resurse financiare pentru investiiile tot mai mari, a

cror analiz de rentabilitate se ntinde pe mai muli ani, ceea ce a impus bncilor
sau instituiilor financiare elaborarea i folosirea unor metode de analiz
perfecionate n vederea acordrii sau refuzului unor credite;

imposibilitatea bncilor de a cere garanii pentru a-i acoperi riscul de nonplat le-a
obligat s pun la punct metode de analiz a riscului economic i financiar;

dezvoltarea

mijloacelor moderne de finanare a impus aprofundarea studiului

echilibrelor financiare i al costului capitalului;

constrngerile

politicii creditului, ratele nalte ale dobnzii, inflaia i varia iile

cursului de schimb au acutizat problemele financiare ale ntreprinderilor;

dezvoltarea internaional a societilor a condus la cutarea unor tehnici adaptate

pentru efectuarea de comparaii ntre situaiile financiare i contabile ale diferitelor
ri.
Cu ajutorul analizei economico financiare se descoper esena proceselor i fenomenelor
economice, se determin cauzele modificrii acestora i se elaboreaz soluii de prevenire, limitare
i nlturare a acelor cauze care au efecte negative. Ajut la fundamentarea deciziilor conducerii,
dar contribuie i la elaborarea programelor de activitate, la perfecionarea acestora.
Aceasta i propune cercetarea relaiilor cauz - efect, iar caracterul complex al acestei
analize rezult din:5

acelai efect poate fi produs de cauze diferite;

efecte diferite se pot combina dnd o rezultant a complexului de aciuni;
complexitatea

i intensitatea cauzei poate determina nu numai intensitatea

fenomenului, ci i calitatea acestuia;

4 Petrescu, S., Analiz i diagnostic financiar contabil: ghid teoretico aplicativ , Editura CECCAR,
Bucureti, 2010, pag 10
5 Pvloaiei, W., Paraschivescu, M., D., Olaru, G., D., Radu, F., Analiz financiar. Studii de caz, Editura
Tehnopress, Iai, 2006, pag. 8

realitatea economic asistm la o mbinare a nsuirilor eseniale cu cele

neeseniale, a celor stabile, cu cele ntampltoare.

1.2.

CONTUL DE PROFIT I PIERDERE I PERFORMANELE

ECONOMICOFINANCIARE ALE NTREPRINDERII

n mediul de afaceri, termenul de performan este explicat printr-un succes, n plan

general sau pe domenii specifice de activitate ale ntreprinderii. Acest succes poate fi cuantificat
cu ajutorul unui ansamblu de indicatori sau criterii de natura cantitativ i calitativ (profit,
rentabilitate, cifr de afaceri, cash flow, cot de pia, cost de externalitate, imagine de marc,
climat social, reputaia echipei manageriale etc.) i este expresia gestiunii activitii ntreprinderii.6
n general, performana exprim:7

fie

rezultatul unei aciuni: n cele mai multe cazuri, cuvntul performan este

asociat rezultatului pozitiv al unei aciuni, rezultatul bun obinut ntr-un domeniu
particular de activitate;
fie reuita: performana este asociat reuitei, succesului ntr-un anumit domeniu;

fie o aciune care duce la succes.

Informaia pentru analiza performanelor ntreprinderii este preluat din Contul de profit i
pierdere. Conform IAS 1 Prezentarea situaiilor financiare sunt necesare ntocmirea a dou
situaii financiare pentru a se reflecta performanele economico financiare ale ntreprinderii i
anume Contul de profit i pierdere i Situaia modificrilor capitalului propriu. Cel de-al doilea
document contabil ofer informaii despre poziia financiar i sintetizeaz unele ctiguri i pierderi
nereprezentate n mod curent n Contul de profit i pierdere, dar care afecteaz direct capitalul
propriu al ntreprinderii.
Contul de profit i pierdere constituie o sintez a contabilititii de flux la nivel
microeconomic, pentru c pune n eviden fluxurile de valoare care au contribuit la creterea sau la
diminuarea averii ntreprinderii pe parcursul unui exerciiu financiar.
Informaiile coninute n Contul de profit i pierdere sunt utile pentru evaluarea
performanelor, trecute i prezente, dar i pentru estimarea rezultatelor viitoare.
6 Mironiuc, M., Analiza economico financiar. Performan, poziie financiar , risc ,
Editura Universitii Alexandru Ioan Cuza, Iai , 2009, pag 41
7 Niculescu, M., Diagnostic global strategic, Editura Economic, Bucureti, 1997, pag. 225
5

Contul de rezultate este cel care explic cum s-a format rezultatul exerci iului financiar ca
diferen dintre cele trei categorii de venituri i cheltuieli specifice celor trei activiti i anume de
exploatare, financiare i extraordinare, care duc la determinarea unor rezultate intermediare cu
influen direct asupra rezultatului net.
Rezultatul din exploatare reprezint surplusul generat de activitatea curent a
ntreprinderilor, msurnd performanele realizate din activitile de producie i comercializare. Un
rezultat de exploatare negativ, pe parcursul a mai multor exerciii, indica incapacitatea ntreprinderii
de a realiza n mod performant obiectul de activitate pentru care a fost creat. Printre exemplele care
pot duce la aceast situaie se regsesc:
realizarea unui portofoliu de produse neadaptat cererii pieei;
meninerea unor tehnologii de producie puin performante;
un personal nemotivat etc.
Rezultatul financiar rezult din compararea fluzurilor de venituri i cheltuieli legate de
operaiunile financiare i evideniaz performana activitii financiare a ntreprinderii, ct i efectele
imputabile activitii de exploatare i strategiei sale de dezvoltare. Din nsumarea celor dou
rezultate reiese rezultatul curent.
Rezultatul extraordinar reflect incidena evenimentelor extraordinare asupra rezultatului
exerciiului financiar. Conform IAS aceste evenimente sunt extraordinare prin natura lor
neobinuit, derivat din faptul c un astfel de eveniment ( incendii, inundaii, cutremure etc ) are un
grad ridicat de anormalitate i legtur accidental cu activitatea obinuit a activitii.
Cheltuielile cu impozitul pe profit se determin prin aplicarea cote de impunere la baza de
impozitare, adic asupra profitului impozabil.
Rezultatul net determinat are dubl semnificaie:

confirm rentabilitatea global a ntreprinderii;

msoar fluxul resurselor adiionale create de ntreprindere sau fluxul resurselor
consumate pe parcursul unui exerciiu financiar.

Pentru acionari acest rezultat este unul din cei mai importani indicatori pentru c n funcie
de acesta se mpart dividende i este un mijloc de evaluare a capacit ii echipei manageriale n
legtur cu activitatea ntreprinderii.
n cadrul analizei economico financiare contul de profit i pierdere este analizat pe
vertical i pe orizontal.
Soldurile intermediare de gestiune sunt o serie de indicatori care completeaz gama
indicatorilor de apreciere a performanelor economico financiare ale ntreprinderii, cu ajutorul
6

crora se caracterizeaz modul de folosire a resurselor materiale, financiare i umane ale firmei .8
Acetia de determin prin diferene succesive ntre dou sau mai multe valori, unele de natura
veniturilor, altele de natura cheltuielilor. De cele mai multe ori un sold determinat anterior intr n
calculul soldului intermediar urmtor. Aceti indicatori analizai ofer detalii asupra provenienei
rezultatului net al exerciiului i asupra cauzelor care au generat acel rezultat.9
Unul din soldurile intermediare de gestiune este cifra de afaceri, acesta este un indicator
care reflect creterea economic a ntreprinderii, condiioneaz poziia sa strategic i definete
locul ntreprinderii n raport cu concurenii, n ramura de activitate creia i aparine.10
Dac cifra de afaceri are un nivel ridicat nseamn ca ntreprinderea desfoar o activitate
profitabil, este garania creterii i dezvoltrii acesteia.
Ca i structur cifra de afaceri este compus din:

producia vndut ( Pv );
venituri din vnzarea mrfurilor ( V mf );
venituri nregitrare de entitile al cror obiect
leasingul ( V d

principal de activitate l constituie

);

venituri din subvenii de exploatare (

V s ).

Marja comercial este un indicator care evideniaz surplusul de valoare din vnzarea
mrfurilor. n mrimi absolute marja comercial este format din:

costul de cumprare a mrfurilor vndute ( c );

cheltuieli de achiziie a mrfurilor ( cha ;
variaia stocurilor de mrfuri, respectiv diferena

dintre stocul de la nceputul

perioadei i cel de la sfritul perioadei ( s ).

Pe de o parte cnd marja comercial este pozitiv nseamn c veniturile din vnzarea
mrfurilor au crescut ntr-un ritm superior celui al cheltuielilor privind mrfurilor; pe de alt parte
8 Srbu, C., Analiza econimico-financiar. Suport de curs, Universitatea Danubius, Galai,
pag. 22
9 Mironiuc, M., Analiza economico financiar. Performan, poziie financiar, risc ,
Editura Universitii Alexandru Ioan Cuza, Iai , 2009, pag 61
10 Niculescu, M., Diagnostic global strategic, Editura Economic, Bucureti, 1997, pag. 229
7

cnd marja comercial nregistreaz valori negative nseamn c ritmul de cretere a cheltuielilor
privind mrfurile este superior celui al veniturilor din vnzarea mrfurilor.
Producia exerciiului este un indicator specific ntreprinderilor care au ca obiect de
activitate producia, este experesia valoric a tot ceea ce se produce n ntreprindere i anume:

valoarea produciei vndute ( Pv );

variaia stocurilor de produse finite i a produciei n curs de execuie (+/ valoarea produciei imobilizate ( Pi );

Ps );

Prin specificul activitii pe care o desfoar, ntreprinderea transform ansamblul

factorilor de producie achiziionai de la teri n bunuri i servicii cu valoare superioar, destinate
a fi valorificate la un pre acceptat de pia. Diferena dintre valoarea bunurilor i serviciilor
produse i vndute i valoarea bunurilor i serviciilor cumprate i consumate reprezint valoarea
adugat creat de ntreprindere.11
Valoarea adugat, ntr-o accepiune, exprim valoarea nou creat de ntreprindere prin
activitatea tehnico productiv, fiind unul dintre cei mai pertineni indicatori ai creterii averii
ntreprinderii. Acest indicator este un indicator de msurare a performanelor mai realist dect cifra
de afaceri pentru c se evit dubla nregistrare, adic se consider ca output-ul ntreprinderii
reprezint input-ul alteia i se deduce valoarea acesteia din valoarea produciei realizate.
Valoarea adugat este un indicator care se formeaz ntre momentul achiziionrii de
factori i momentul vnzrii produselor i serviciilor.
Valoarea adugat permite aprecierea performanelor economico fianciare ale
ntreprinderii: puterea economic real a acesteia, contribuia factorilor de producie la crearea
propriei bogii, contribuia ntreprinderii la crearea Produsului Intern Brut, capacitatea acesteia
de a-i asigura prin forele proprii un numr de faze de producie.12
Sistemul de relaii contractuale dintre ntreprindere i partenerii si duce la cea de-a doua
accepiune a valorii adugate, aceasta reprezint suma acumulrilor monetare care servete la
remunerarea participanilor direci i indireci la activitatea ntreprinderii, astfel:13

11 Contablitate Prezentarea situaiilor financiare, Editura CECCAR, Bucureti, 2004, pag

110
12 Petrescu, S., Diagnostic economic financiar. Metodologie. Studii de caz, Editura
SedcomLibris, Iai, 2004, pag 54
8

 personalul,

remunerat prin salarii, ajutoare materiale, participare la profit,

indemnizaii, contribuia angajatorului pentru asigurrile sociale de snatate,

contribuia unitii la fondul de omaj, alte datorii sociale ( Ch p );

statutul remunerat prin impozite, taxe i vrsminte asimilate, impozitul pe profit (

It

);

creditorii

( capital mprumutat ), remunerai prin dobnd i comisioane

f
Ch ,

inclusiv societile de leasing n legtur cu cheltuielile privind dobnzile de

refinanare nregistrate de entitile al cror obiect de activitate principal l
constituie leasingul ( Ch l );

acionarii ( capitalul propriu ) remunerai prin dividende ( Div );

ali parteneri n legtur cu care se efectueaz cheltuieli cu despgubiri, donaii i
active cedate ( Chd ), cheltuieli extraordinare ( Ch ex );
ntreprinderea remunerat prin autofinanare ( A f ), profitul n rezerv (
cheltuieli cu amortizrile i provizioanele (

Pr

),

A m ).

Excedentul / deficitul brut din exploatare reflect performana care deriv din activitatea de
exploatare, nainte de deducerea cheltuielilor cu amortizarea i provizioanele, care sunt cheltuieili ce
nu genereaz pli imediate. Acest indicator este format din :

valoarea adugat ( V ad ) ;
venituri nregitrate de entitile
leasingul ( V d

al cror obiect principal de activitate l constituie

);

venituri din subvenii de exploatare ( V s );

cheltuieli cu impozite, taxe i vrsminte asimilate

( It

);

13 Mironiuc, M., Analiza economico financiar. Performan, poziie financiar, risc , Editura Universitii
Alexandru Ioan Cuza, Iai , 2009, pag 81

 cheltuieli cu personalul

Ch p

), adic: EBE =

V ad

Vd

Vs

It

Ch p .
Ecedentul brut din exploatare poate fi calculat i prin compararea veniturilor din exploatare,
susceptibile s genereze ncasri, cu cheltuielile de exploatare, susceptibile s antreneze pli; de
aceea acest indicator este considerat ca fcnd trecerea de la analiza rezultatelor contabile la analiza
fluxurilor financiare.
Rentabilitatea este unul dintre cele trei criterii eseniale de apreciere a calitii economice
a ntreprinderii, alturi de valoarea adugat i cash flow. Ratele de rentabilitate exprim
capacitatea ntreprinderii de a asigura, cu ajutorul resurselor de care dispune, cea mai bun
remunerare a capitalurilor investite. De aceste rate depinde viitoarea politica economico financiar
a ntreprinderii i comportamentul investitorilor existeni i poteniali.
Ratele de rentabilitate sunt considerai a fi indicatori subiectivi, deoarece sunt interpretai i
determinai n mod diferit, dup cum exprim punctul de vedere al diferiilor subieci implica i n
activitatea ntreprinderii (manageri, acionari, bnci etc), n funcie de obiectivele urmrite de
acetia. n funcie de elementele care sunt luate n calculul acestor rate de rentabilitate ntlnim trei
tipuri de rate i anume:
rate ale rentabilitii comerciale;
rate ale rentabilitii economice;
rate ale rentabilitii financiare.

1.3.

BILANUL I POZIIA FINANCIAR A NTREPRINDERII

Bilanul contabil este imaginea patrimoniului ntreprinderii la un moment dat, n general n

ziua de nchidere a exerciiului,14 prezint situaia activ i pasiv a acestuia.
Activul i pasivul reflect acceai realitate i impune un echilibru permanent ntre activele i
pasivele bilanului.
Bilanul este considerat o situaie ce poate fi prezentat printr-o perspectiv juridic, una
economic sau una fianciar:15
14 Avare, Ph., Ravary, L., Legros, G., Lemonnier, P., trad. Niculescu, M.,Dimitriu, M., Robu,
V., Gestiune i analiz financiar, Editura Economic, Bucureti, 2002, pag. 31
15Bordeianu, G. D., Analiza poziiei financiare a performanelor ntreprinderii, Editura
Tehnopress,Iai, 2009, pag. 35
10

 conform

concepiei juridice activul reflect bunurile economice ca obiecte de

drepturi i obligaii, iar pasivul reflect drepturile i obligaiile titularului de

patrimoniu;
potrivit teoriei economice, bilanul prezint capitalurile titularului de patrimoniu.
Capitalurile sunt reprezentate att sub aspectul originii, respectiv resursele, ct i al
modului de utilizare;
conform teoriei financiare activul i pasivul sunt structuri specifice categoriei
financiare de fonduri. Activul reprezint valorile economice n care s-au investit
fondurile ntreprinderii, iar pasivul arat cum s-a facut finanarea acestor fonduri,
din surse: proprii sau mprumutate.
Bilanul contabil i notele explicative la situaiile financiare anuale sunt situa iile care ofer
informaii despre poziia financiar a ntreprinderii.
Conform IAS 1 Prezentarea situaiilor financiare menioneaz c informaiile privind poziia
financiar a ntreprinderii se refer la:16

resursele economice pe care aceasta le controleaz, n baza crora se anticipeaz

capacitatea ei de a genera fluxuri monetare viitoare;
structura de finanare, care permite anticiparea nevoilor viitoare de credite i
posibilitatea obinerii lor;
modul de repartizare a profitului i a fluxurilor viitoare de trezorerie, lichiditatea i
solvabilitatea ntreprinderii, precum i capacitatea acesteia de a se adapta
schimbrilor mediului n care i desfoar activitatea.
Analiza poziiei financiare a ntreprinderii implic un studiu amplu, static i dinamic, asupra
activelor, datoriilor, capitalului propriu i asupra corelaiilor ce se stabilesc ntre aceste elemente,
de gestionarea crora depinde existena durabil a ntreprinderii.17
Utilitatea informaiile oferite prin intermediul analizei poziiei financiare cu privire la
resursele economice controlate de ctre ntreprindere i la modificare a acestora n trecut rezid din
posibilitatea anticiprii capacitii ntreprinderii de a genera n viitor lichidit i, precum i a evalurii
aptitudinilor administrative ale conducerii.
16 Standardele Internaionale de Raportare Financiar (IFRS), Ediia a III a, Editura
CECCAR, Bucureti, 2007, pag. 801
17 Mironiuc, M., Analiza economico financiar. Performan, poziie financiar, risc ,
Editura Universitii Alexandru Ioan Cuza, Iai , 2009, pag 137
11

Pentru a se anticipa nevoia de creditare a ntreprinderii sunt utile informaiile cu privire la

structura financiar a ntreprinderii, iar creditorii sunt interesai dac ntreprinderea are capacitatea
de a-i onora angajamentele financiare scadent, daca este solvabil i dispune de lichiditi.
Petru a obine informaii ct mai utile i corecte cu privire la poziia financiar a
ntreprinderii bilanul contabil este analizat pe orizontal i pe vertical.
Analiza pe vertical a bilanului corespunde cu analiza structurii acestuia i const n
determinarea proporiilor diferitelor posturi de activ n totalul activului, evideniindu-se astfel
compoziia relativ a patrimoniului ntreprinderii i a ponderii elementelor de pasiv n totalul
capitalului ntreprinderii, reliefndu-se contribuia acestora la finanarea ntreprinderii.18
Analiza se realizeaz cu ajutorul ratelor de structur care ofer informaii despre elasticitatea
sau rigiditatea ntreprinderii de a-i adapta politica de finanare i investi ii modificrilor impuse de
mediul de afaceri extern. Dintre aceste rate de structur menionm:
rata activelor imobilizate - arat gradul de investire al capitalului ntreprinderii;
rata imobilizrilor necorporale - msoar investiiile realizate n domeniul cercetrii,
conceperii i promovrii de noi produse, procese etc.;
rata imobilizrilor corporale - msoar receptivitatea ntreprinderii la schimbrile
tehnologice;
rata imobilizrilor financiare reflect politica de investiii financiare a
ntreprinderii i intensitatea relaiilor financiare stabilite de acesta cu alte entiti, n
virtutea intereselor de participare;
rata activelor circulante msoar ponderea utilizrilor cu caracter ciclic n totalul
activelor deinute de ntreprindere;
rata stocurilor exprim ponderea celui mai puin lichid activ circulant n totalul
activului societii;
rata creanelor msoar intensificarea relaiilor comerciale cu terii i imobilizarea
unor lichiditi;
rata disponibilitilor exprim ponderea celui mai lichid activ circulant n activul
total, este recomandat s fie peste limita minim de 0,5%, ns trebuie luat n
considerare c este foarte variabil pe intervale scurte de timp;
rata resurselor curente reflect msura n care datoriile mai mici de un an particip
la formarea resurselor totale ale ntreprinderii;

18 Petrescu, S., Diagnostic economic financiar. Metodologie. Studii de caz, Editura

SedcomLibris, Iai, 2004, pag 193
12

 rata ndatorrii globale msoar gradul de dependen a ntreprinderii fa de

resursele financiare provenite de la teri;
rata autonomiei globale pune n eviden gradul de independen financiar a
ntreprinderii fa de teri;
rata stabilitii financiare msoar caracterul permanent al finanrii, oferind un
anume grad de siguran ntreprinderii.
Atunci cnd analiza pe vertical este aplicat pe mai muli ani succesivi se mbin cu analiza
pe orizontal i ofer informaii privind evoluaia structurii bilanului, sub aspectul impactului
schimbrilor interne i a interaciunilor ntreprinderii cu mediul de afaceri.
Pentru a se putea realiza analiza pe orizontal a bilanului trebuie elaborat un bilan financiar.
Bilanul financiar sau bilanul lichiditate exigibilitate, reflect solvabilitatea ntreprinderii
pe termen scurt ( lichiditate ), pe termen lung i n acelai timp riscul de neplat sau faliment al
acesteia. Pentru elaborarea acestuia se procedeaz la eliminarea non-valorilor (cheltuieli
nregistrate n avans, diferene de conversie ) i mprirea activelor i pasivelor cu lichiditate peste
un an i sub un an.19
Pentru a analiza echilibrul financiar trebuie comparate succesiv grupele din activul bilanului
financiar cu cele din pasivul bilanului, comparaii care duc la analiza unor indicatori clasici: fondul
de rulment, necesarul de fond de rulment i trezoreria net.
Fondul de rulment reprezint excedentul rezultat atunci cnd resursele permanente depesc
necesarul permanent de finanat al ntreprinderii. Se comport ca o marj de siguran care permite
ntreprinderii s i conserve o anumit independen financiar fa de creditori, n cazul n care
intervin dificultile financiare la nivelul activitii curente.
Conform opiniei unor autori de specialitate se face distincie ntre fondul de rulment brut,
fondul de rulment net, fondul de rulment propriu i fondul de rulment strin.
Fondul de rulment brut analizeaz toate elementele de activ susceptibile a fi transformate n
lichiditi, ntr-o perioad mai mic de un an.
Fondul de rulment net prezint cea mai mare importan din punctul de vedere al analizei
echilibrului financiar pe termen lung i reprezint partea resurselor permanente rmas dup
finanarea necesarului permanent, acesta poate fi:
pozitiv i reflect o sporire a marjei de siguran a ntreprinderii;

19 Srbu, C., Analiza econimico-financiar. Suport de curs, Universitatea Danubius, Galai, pag. 3

13

 nul i evideniaz expresia perfectei armonizri a resurselor permanente cu

necesarul de finanat;
negativ i reflect insuficiena resurselor permanente pentru finanarea necesarului
permanent, ceea ce nseamn c o parte a imobilizrilor este finan at din datorii
curente, fr ca aceast situaie s reflecte un dezechilibru.
De asemenea fondul de rulment net reprezint un criteriu de lichiditate. Lichiditatea va fi
suficient dac activele circulante realizabile i disponibile vor depi exigibilitatea angajamentelor
ntreprinderii pe termen scurt .
Fondul de rulment propriu reflect autonomia de care dispune ntreprinderea n finanarea
investiiilor. Acesta este n general negativ pentru c puine ntreprinderi i pot finan a necesarul lor
permanent doar din capitaluri proprii.
Fondul de rulment strin reflect contribuia datoriilor care trebuie pltite ntr-o perioad
mai mare de un an la finanarea necesarului permanent.
Necesarul de fond de rulment desemneaz nevoile financiare generate de executarea unor
operaiuni repetitive care compun ciclul de exploatare curent al crui total trebuie acoperit cel
puin parial de resurse stabile,20 acesta poate fi:
pozitiv i reflect un surplus de nevoi temporare n raport cu resursele temporare care
pot fi mobilizate;
nul i indic faptul c lichiditatea ntreprinderii este garantat pe termen scurt, ns
aspecte neprevzute, care pot modifica structura activelor i pasivelor curente, vor
deteriora cu uurin acest echilibru;
negativ i este semnalul unui surplus de resurse temporare, n raport cu necesarul
temporar de finanat a activelor circulante.
Trezoreria net este un excedent de disponibiliti derivat din activitatea desfurat de
ntreprindere ntr-un exerciiu financiar

21

sau reprezint excedent de disponibiliti rezultat din

evoluia curent a operaiunilor de ncasri i pli ce se deruleaz n ntreprindere ntr-un exerci iu

financiar. n funcie de relaiile care se stabilesc ntre factorii care o determin aceasta poate fi:

20 Petrescu, S., Diagnostic economic financiar. Metodologie. Studii de caz, Editura

SedcomLibris, Iai, 2004, pag 193
21 Btrncea, I., Analiza trezoreriei entitii economice. Modelare. Echilibru. Eficien.
Previziune, Editura Risoprint, Cluj-Napoca, pag 231
14

 pozitiv i este expresia echilibrului financiar stabilit la nivelul ntregii activit i a

ntreprinderii i rezultatul unui exerciiu financiar care s-a ncheiat cu un surplus de
disponibiliti bneti.
nul este rezultatul egalitii expresiei matematice ntre fondul de rulment i
necesarul de fond de rulment;
negativ i evideniaz o situaie ngrijortoare n legtur cu echilibrul de andamblu
a ntreprinderii, care se traduce prin imposibilitatea finanrii necesarului de fond de
rulment din resurse financiare permanente.
Trezoreria net favorabil de-a lungul mai multor exerciii succesive reflect succesul
ntreprinderii, fiind dovada unei poziii strategice bune n raport cu terii ( concurenii ).
Analiza echilibrului prin sistemul de rate exprim capacitatea ntreprinderii de a-i susine i
consolida propria structur patrimonial, n strns legtur cu alegerile sale n materie de finanare.
Analiza ratelor de acoperire financiar presupune analiza:
ratei finanrii stabile a imobilizrilor care permite aprecierea msurii n care
resursele permanente asigur finanarea activelor imobilizate nete i expresia relativ
a fondului de rulment net;
ratei autofinanrii imobilizrilor este expresia n mrimi relative a fondului de
rulment propriu;
ratei finanrii strine a imobilizrilor permite aprecierea msurii n care datoriile ce
trebuie pltite ntr-o perioad mai mare de un an acoper finanarea imobilizrilor;
ratei finanrii globale pune n eviden msura n care surplusul de resurse
permanente, rmas dup finanarea necesarului permanent, particip la acoperirea
necesarului de finanare a ciclului de exploatare.
Analiza lichiditii ntreprinderii presupune calculul:
ratei lichiditii generale care evideniaz n ce msur datoriile care trebuie pltite
ntr-o perioad mai mic de un an pot fi acoperite din activele circulante;
ratei lichiditii reduse prezint msura n care datoriile pe termen scurt pot fi
acoperite numai din activele realizabile i disponibile, mai uor de mobilizat.
ratei lichiditii imediate este un indicator care prezint importan pentru creditorii
pe termen scurt, pentru bnci;
vitezei de rotaie a stocurilor exprim, n numr de rotaii, de cte ori stocurile se
transform n cursul exerciiului din form material n form bneasc prin
intermediul cifrei de afaceri;
15

 duratei de rotaie a stocurilor exprim intervalul de timp ( zile ) n care se rennoiesc

stocurile prin intermediul vnzrilor;
vitezei de rotaie a creanelor clieni exprim, n numr de rotaii, de cte ori
creanele comerciale se pot rennoi prin efectul vnzrilor, ntr-un exerciiu financiar.
termenului mediu de recuperare a creanelor clieni exprim intervalul de timp
(zile) n care se ncaseaz n medie creanele;
vitezei de rotaie a datoriilor ctre furnizori pune n eviden de cte ori datoriile
ctre furnizori pot fi pltite prin efectul vnzrilor;
termenului mediu de plat al datoriilor ctre frunizori exprim perioada de timp n
care datoriile ctre furnizori devin exigibile.
Analiza solvabilitii ntreprindere presupune calculul:
ratei solvabilitii generale, de mrimea sa depinde rennoirea contractelor de
creditare cu finanatorii;
ratei ndatorrii globale exprim gradul de dependen al ntreprinderii fa de
resursele financiare provenite de la teri;
ratei prelevrii datoriilor financiare care raporteaz cheltuielile financiare la
excedentul brut de exploatare sau la cifra de afaceri;
ratei autonomiei financiare globale;
ratei autonomiei finaciare la termen exprim msura n care capitalul propriu
particip la formarea capitalului permanent .

16

CAPITOLUL II. PREZENTAREA SOCIETII COMERCIALE BERLIN

S.R.L. BRLAD
BERLIN S.R.L. Brlad este societatea comercial pentru care este analizat activitatea
economico financiar, precum i evoluia acesteia de la nfiinare pn n prezent.

2.1. ISTORICUL SOCIETII COMERCIALE BERLIN S.R.L.

BRLAD
S.C. BERLIN S.R.L. a fost constituit n anul 1994, n conformitate cu prevederile Legii
nr.26/1990 privind Registrul Comerului. De la aceast dat, societatea BERLIN S.R.L. i
desfoar activitatea fiind nregistrat la Registrul Comerului cu numrul de ordine RC J37/ 757/
1994 acordat la 06.10.1994, avnd sediul social n judeul Vaslui, localitatea Brlad i durat de
funcionare nelimitat.
Firma este orientat pe comerul cu amnuntul, fiind de fapt un magazin nespecializat local
de renume, i un concurent puternic pentru marile supermarketuri locale Plus, Penny, Cleopatra.
Conform codului CAEN, firma are ca principal obiect de activitate conform codificrii 4711Comerul cu amnuntul n magazine nespecializate, cu vnzarea preponderent de produse
alimentare, buturi i tutun iar din suma de activitilor secundare merit amintite:

1581- Fabricarea produselor de brutrie i a produselor finoase;

463x- Comer cu ridicata al produselor alimentare, al buturilor i al tutunului;

5540- Baruri i alte activiti de servire a buturilor;

8299- Alte activiti de servicii suport pentru ntreprinderi n.c.a.

Firma activeaz avnd punctul de lucru principal pe strada Vasile Prvan i ase sedii
secundare pe raza oraului Brlad, sedii n care se desfoar preponderent, adic n 5 din 7 vnzri
de mrfuri diverse, n care predominante sunt cele alimentare, buturile i produsele din tutun
(CAEN Rev.1=5211), ntr-un sediu se desfoar producerea i vnzarea de pine i produse de
panificaie (CAEN Rev.1=1581, 1582, 1584, 5224, 5530, 5540, 7482) i un sediu n care se
17

desfoar vnzri cu ridicata, un depozit (CAEN Rev.1=0161, 4631, 4632, 4633, 4638, 4639, 5210,
8129, 8292).
ntreprinderea are un capital social subscris de 2.066.740,00 ron, integral vrsat, mpr it n
206.674 pri sociale, cu o valoare nominal de 10.00 ron, mprit n cote egale de cei doi asocia i,
cota de participare la beneficii i pierderi fiind deci de 50%, asociai care sunt i administratorii i
persoanele mputernicite prin statutul de funcionare.
Cu privire la activitatea societii comerciale, exerciiul financiar ncepe la 1 ianuarie i se
ncheie la 31 decembrie al fiecrui an, cu excepia primului an cnd aceasta ncepe s func ioneze,
situaia financiar anual va fi ntocmit n conformitate cu cerin ele legii, aprobat de asociatul
unic i o copie se va depune de administrator, n termen de 15 zile de la data adunrii generale, la
Direcia General a Finanelor Publice, precum i la Oficiul Registrului Comer ului 22 i, anual, cel
puin 5% din profitul societii se va prelua pentru formarea fondului de rezerv, pn cnd aceasta
va atinge minimum a cincea parte a capitalului social.
Numrul mediu de angajai n timpul anului a fost dup cum arat i figura de mai jos de 112
persoane n anul 2008, 116 persoane n anul 2009 i n anul 2010 117 persoane fiind mpr i i n
personal administrativ i personal n producie:

120
100
80
Personal productie

60

Personal administrativ

40
20
0
2008

2009

2010

Fig. nr. 1 - Structura personalului societii BERLIN S.R.L.

22 Statutul de organizare si funcionare al societii comerciale

18

2.2. MISIUNE, OBIECTIVE I VALORI

Echipa managerial a S.C. BERLIN S.R.L. s-a preocupat de adoptarea unui sistem de
management progresiv i programat, pe care l abordeaz ca pe un proces de orientare a activit ii
firmei n scopul realizrii obiectivelor organizaiei ntr-o manier eficace, utiliznd eficient resursele
de care dispune.
Misiunea unei firme exprim raiunea de a fi a acelei organizaii n raport cu principalii ei
parteneri, clieni23. Misiunea BERLIN S.R.L.: s fim cea mai bun afacere de retail din Brlad,
iar prin a fi buni nelegem s oferim calitatea cerut de client, la preuri concureniale i n cel mai
scurt timp.
Obiectivele BERLIN S.R.L reprezint rezultatele de viitor ce se doresc a fi obinute i au ca
punct de plecare maximizarea valorii ntreprinderii . Aceast abordare are o motivaie solid, n
primul rnd pentru ca ntreprinderea aparine a doi asociai, care sunt n acelai timp i angajai ai
acesteia i au tot interesul s i maximizeze valoarea investiiei. n al doilea rnd, obiectivele in
seama de incertitudini i riscuri i de componenta timp.
Valorile sunt concepii sau maniere de interpretare a ceea ce este bine, adevarat sau de
dorit pentru o organizaie24, fiind judecate din punct de vedere al rului n raport cu binele;
nefirescul n raport cu naturalul; anormalul n raport cu normalul; paradoxalul n raport cu
logicul; iraionalul n raport cu raionalul; urtul n raport cu frumosul25.
Valorile ntreprinderii studiate, reprezentate n figura nr. 3, pun amprenta pe o cultura a
ncrederii partenerilor, respectandu-i cuvntul fa de acetia, a puterii de inovare, fiind implicai n
activitatea de descoperire de metode noi care s eficientizeze munca, pe dorina de competena
innd seama de deschiderea spre un mod de coportament business liber, modern.
Ca urmare a aplicrii acestei politici, dei activeaz pe o pia cu o concuren puternic, de
tipul supermarket, BERLIN S.R.L. a fost desemnat cel mai bun comerciant tradi ional din Romnia,
23 Nica, Panaite,

Ifrimescu, Aurelian, Management-Concepte i Aplicaii, Editura

SedcomLibris, Iai, 2004, p. 94

24 Nica, Panaite,

Ifrimescu, Aurelian, Management-Concepte i Aplicaii, Editura

SedcomLibris, Iai, 2004, p. 55

25 Nica, Panaite,

Ifrimescu, Aurelian, Management-Concepte i Aplicaii, Editura

SedcomLibris, Iai, 2004, p. 55

19

fiind performera ediiei a patra a Galei Premiilor Comerului Tradiional, concurs organizat de
revista Piaa i compania Metro Cash & Carry Romnia, ctignd aproape tot ce putea castiga:

Marele Premiu pentru cel mai bun comerciant, premiul pentru cel mai eficient
comerciant n categoria peste 100 mp, premiul pentru cel mai bun magazin specializat i
meniunea pentru cea mai bun strategie de marketing n categoria peste 100 mp. Juriul
competiiei a motivat decizia de a acorda Marele Premiu companiei BERLIN prin
eficiena actului de vnzare, calitatea strategiei de marketing, ritmul de dezvoltare a
afacerii din ultimii doi ani i prin faptul c aceste performante au fost obinute ntr-un
mediu puternic concurenial.

Premiul pentru cel mai eficient comerciant din categoria 100 - 200 mp. Motivaia
Juriului: pentru c, n anul 2009, a realizat vnzari n valoare de 94.166 lei/ mp i 411.075
lei / angajat.

Meniune pentru cea mai bun strategie de marketing n categoria 100 - 200 mp.
Motivaia Juriului: pentru cel mai mare numr de promoii proprii ( peste 500 ) i cel mai
mare numr de produse aflate n promoii organizate de furnizori ( peste 8.000 ).

Premiul pentru cel mai bun magazin specializat. Motivaia Juriului: pentru gradul relativ
ridicat de specializare (46%), pentru eficiena specializrii (vnzri de peste 68.000
lei/mp) i pentru importana acordat raionului care confer specializarea (preparate din
carne).267

Aceste premii vin s ntreasc performanele BERLIN S.R.L. ntr-o perioad n care mul i
comerciani tradiionali nregistreaz scderi ale vnzrilor din cauza contextului economic dar i a
extinderii reelelor moderne de retail, BERLIN este pe plus, vnzarile crescnd pe zi, cu 50%, de la
4.000 la 6.000 de lei, iar numrul de clieni cu peste 22%, de la 500 la aproximativ 700-800.

2.3. ANALIZA SWOT A SOCIETII ANALIZATE

Tabelul nr. 1

26 http://www.revista-piata.ro
20

existena unei game diversificate de

produse;

mai

personalul calificat cu experien n

costisitoare

managementul adaptat profilului de

cucerirea

meninerea unei cote de pia;

dezvoltarea

domeniu;

tot

mai

acerb

vnzrii prin comerul mobil;

costul ridicat al utilitilor care se

activitate;
rezultatele deosebite n domeniul

resimte puternic asupra rezultatului

de exploatare;

vnzrii;

capacitatea

activitate profitabil;
aplicarea unei strategii de marketing
de

"nie"

de

locale

autofinanare

negativ i implicit, gradul de

ndatorare mare.

corespunzatoare.
existena

saturarea pieelor locale, care face

de

consumatori care aleg magazinul

tradiional n defavoarea marilor
magazine;
convingerea c se posed un knowhow important;
amplasarea punctelor de desfacere
n zone cu vad comercial favorabil.

21

capacitatea de comercializare n
conservare

potenial

existena unei concurene acerbe pe

de

piaa local, care practic preuri

dezvoltare;

concurentiale;

existena infrastructurii pentru o

existena n ora a magazinelor de

posibil extindere a echipelor de

tip supermarket i a magazinele de

promovare a desfacerii, crendu-i

tip discount;

premisele

pentru

dezvoltarea

legislaia n continu schimbare i

afacerii i a acoperirii costului

restrictiv pe alocuri, impunnd

ndatorrii;

anumite riscuri de schimbare care

orict de precare sunt condiiile de

pot genera dificulti firmei n

trai ale romnilor n aceti ani,

ncercarea de a stabili o politic

acetia

corect pentru viitor.

comportamentul

pstreaz
de

achiziie

consum a produselor alimentare i

de larg consum.

CAPITOLUL III. ANALIZA ECONOMICO FINANCIAR A

S.C. BERLIN S.R.L.
Transpunerea n practic a aspectelor privind analiza economico financiar este realizat
prin prisma societii analizate, S.C. BERLIN S.R.L.

3.1. ANALIZA PERFORMANELOR ECONOMICO FINANCIARE

ALE S.C. BERLIN S.R.L.
Luca Paciolo arta c scopul fiecrui negustor este de a dobndi ctig licit i competent
pentru subzistena sa. Performana era msurat atunci pe baza ctigului, astzi ea este msurat
prin intermediul contului de profit i pierdere pe care l voi analiza n continuare.
22

3.1.1. Analiza orizontal i vertical a contului de profit i pierdere

Una din cele mai simple tehnici de analiz a dinamicii elementelor cuprinse n contul de
profit i pierdere, a dinamicii fluxurilor de rezultate este analiza pe orizontal.
Tabelul nr.2
CONT DE PROFIT I PIERDERE
N
31.
31.
31.

Denumirea
indicatorului

r.

12.
r

12.
200

12.
200

201

Ab

ateri 1 (

bateri 2 (

1.Cifra de afaceri

460

500

506

39

net (rd.02 la 05)

Producia vndut

40383
440

25085
506

17833
236

84702
66

92748
-

Venituri

din

29
459

51
499

70
505

22
39

26981
6

din

96354
0

74434
0

94163
0

78080
0

19729
0

finite-Sold C
Variatia stocurilor

de produse finite-SdD
3.Producia

capitalizat
4.Alte venituri din

322

524

104

20

exploatare
VENITURI DIN

28
460

44
500

163
507

216
40

1719
6

72611

77529

21996

04918

44467

511

387

524

vnzarea mrfurilor
Venituri
dobnzi

nregistrate

de

entitile al cror obiect de

activitate

constituie

leasingul
Venituri
subvenii

de

din
exploatare

aferente cifrei de afaceri

nete
2.Variaia
stocurilor

de

produse

realizat de entitate pentru

scopurile sale proprii i

EXPLOATARE-TOTAL
(rd.01+06-07+08+09)
5.a)Cheltuieli

0
cu

23

materii prime i materiale

consumabile
Alte

cheltuieli

materiale
b) Alte cheltuieli

externe (energia i apa)

c)
Cheltuieli

privind mrfurile
6.Cheltuieli

personalul
a)

cu

324

341

737

123983

37396

213

158

141

207
619

259
386

880
373

54948
-

16379
-

592
420

982
466

948
465

232610
45

13034
-

08108
109

03425
132

70562
139

95317
22

32863
7

5385
852

0130
103

3909
110

4745
18

3779
6

000
243

7478
282

1321
292

5478
39

3843
9

385

652

588

267

936

492

459

404

993

878

737

33115

55141

492

459

404

993
0

878
0

737
0

33115
0

55141
0

18

14

5
Salarii

indemnizaii
b) Cheltuieli cu

asigurarile

protecia

social
7. a)Ajustri de
valoare

privind

1
8

imobilizrile corporale i
necorporale
a.1) Cheltuieli
9
a.2) Venituri
0
b)
valoare

Ajustri

privind

de

activele

circulante
b.1)Cheltuieli

144
2

18

144

8
0

113

636

652

144
-

5540
106

172
560

066
539

499368
-

5894
-

6455
635

965
674

573
919

505490
38

21392
2

50

30

01

80

4471

553

777

205

22

92

42

2815

2
b.2)Venituri
3
8.Alte

cheltuieli

de exploatare
8.1.Cheltuieli

privind prestaiile externe

8.2. Cheltuieli cu

alte

impozite,

taxe

vrsminte asimilate
8.3. Cheltuieli cu
despgubiri,

donaii

2
7

active cedate
Cheltuieli privind
dobnzile de refinanare

2
8

24

nregistrate de entitile al
cror obiect de activitate l
constituie leasingul
Ajustri privind
provizioanele
Cheltuieli

460

499

500

38

76005

52187

61857

76182

09670

125

660

12

342

139

8736

34797

9
0

Venituri
1
CHELTUIELI
DE

EXPLOATARE-

TOTAL

(rd.11

la

15+18+21+24+29)
PROFIT

SAU

PIERDEREA

DIN

3
3

EXPLOATARE
Profit
339

4
0

124

141

795

12

99
0

731
0

00
0

9232
0

62231
0

695

352

152

853
708

414
494

395
231

343439
-

200019
-

352
0

145
0

895
0

214207
0

262250
0

Pierdere
9.

Venituri

din

interese de participare
- din care,

venituri obinute de la

entitile afiliate
10. Venitruri din
alte

investiii

mprumuturi care fac parte

din activele imobilizate
-din care, venituri
obinute de la entitile

afiliate
11. Venituri din
dobnzi

9
-

din

care,

venituri obinute de la
entitile afiliate
Alte

venituri

financiare
VENITURI

FINANCIARE-TOTAL
Ajustri
de

25

valoare

privind

imobilizrile financiare i a
investiiilor
deinute

financiare
ca

active

circulante
- Cheltuieli

336

131

859

73
0

92
0

20481
0

12333
0

628

476

157

41
965

9
179

52
166

58072
-

0983
-

14
611

61
476

11
215

78553
-

1350
-

838

184

284

135654

260900

608

601

875

444

526

423

6918

73897

467

505

509

37

80963
461

71674
499

53891
500

90711
37

82217
1

72519

70148

78468

97629

08320

4
- Venituri
5
13.Cheltuieli
privind dobnzile
- din
cheltuieli

6
care,

relaia

cu

entitile afiliate
Alte
cheltuieli
financiare
CHELTUIELI

FINANCIARE-TOTAL
PROFIT
SAU

PIERDEREA

FINANCIAR
Pierdere

Profit
1

14.PROFITUL
SAU

PIERDEREA

CURENT Profit
Pierdere
3
15.Venituri
extraordinare
16.Cheltuieli

extraordinare
17.PROFITUL

SAU

PIEREREA

EXTRAORDINAR
Profit
Pierdere
7
VENITURI
TOTALE
CHELTUIELI

TOTALE

26

PROFITUL SAU
PIERDEREA

BRUT

608

601

875

444

526

423

6918

73897

869

821

128

77
0

57
0

571

4820
0

6414
0

521

519

746

467

369

852

2098

27483

Profit
Pierdere
1
Impoztul pe profit
2
Alte

impozite

nerepartizate la elementele

de mai sus
PROFITUL SAU
PIERDEREA NET() A

EXERCIIULUI
FINANCIAR Profit
Pierdere

6
5

Interpretarea rezultatelor analizei

Diminuarea rezultatului net n al doilea an cu 2.098 lei i creterea acestuia n 2010 fa de
2009 cu 227.483 lei evideniaz activitatea desfurat de ctre ntreprindere astfel:
rezultatul din exploatare crete n prima perioad comparat cu 128.736 lei i cu
534.797 lei n cea de-a doua perioad deoarece veniturile din exploatare au crescut
ntr-un ritm superior fa de cheltuielile din exploatare, ceea ce a contribuit la
creterea rezultatului net;
din analiza compoziiei veniturilor din exploatare se constat c pe ntreaga perioad
analizat veniturile din vnzarea mrfurilor sunt predominante i au o evoluie
cresctoare cu 3.978.080 lei (8,65%), respectiv 619.729 lei (1,18%), precum i alte
venituri din exploatare care cresc cu 20.216 lei (62,73%) i cu 51.719 lei (98,62%) n
cea de-a doua perioad. n cadrul cheltuielilor din exploatare componenta cea mai
important cheltuilelile privind mrfurile nregistreaz o cretere de 4.595.317 lei,
urmat de o descretere cu 32.863 lei. Creterea rezultatului din exploatare se
datoreaz diminurilor cheltuielilor cu materiile prime i materialele consumabile i
a altor cheltuieli de exploatare;
profitul financiar are o evoluie descresctoare n perioada analizat, astfel s-a
diminuat cu 135.654 lei n 2009 fa de 2008 i cu 260.900 lei n 2009 fa de 2010,
ca urmare a reducerii veniturilor financiare ntr-un ritm superior fa de cel al
27

cheltuielilor financiare. Veniturile financiare se diminueaz n prima perioad

comparat cu 214.207 lei ( 30,24% ) i cu 262.250 ( 53,07% ) lei n 2010, iar
cheltuielile financiare se reduc cu 78.553 lei ( 81,39% ) n 2009 i cu 1.350 lei
(7,52% ) n 2010. Profitul financiar a contribuit la creterea rezultatului net;
rezultatul extraordinar fiind nul, din cauza lipsei evenimentelor extraordinare din
activitatea ntreprinderii, nu a exercitat influen asupre rezultatului net al
exerciiului;
diminuarea rezultatului brut cu 6.918 lei n 2009 fa de 2008 a dus la plata unui
impozit pe profit mai mic cu 4.820 lei, iar n cea de-a doua perioad comparat
rezltatul brut a crescut cu 273.897 lei, iar impozitul pe profit a crescut cu 46.414 lei.
Analiza pe vertical a Contului de profit i pierdere se poate realiza n diferite moduri, iar
pentru urmtorul tabel am optat pentru determinarea ponderii fiecrei categorii de rezultat n
rezultatul brut al exerciiului i pentru ponderarea acestor rezultate n cifra de afaceri, n special,
ponderarea rezultatului din exploatare i a componentelor sale care au legtur direct volumul de
activitate i vnzrile.
Tabelul nr.3
Denumire indicator
1.Cifra de afaceri
neta (rd.02 la 05)
Producia vndut
Venituri din vnzarea
mrfurilor
2.Variaia stocurilor
de produse finite-Sold C
Variaia stocurilor de
produse finite-Sold D
3.Producia realizat
de entitate pentru scopurile
sale proprii i capitalizat
4.Alte venituri din
exploatare
VENITURI
DIN
EXPLOATARE-TOTAL
(rd.01+06-07+08+09)
5.a)Cheltuieli
cu
materii prime i materiale
consumabile
Alte
cheltuieli

Pondere n
R
C
ez. Brut
A
75
1
66.91
00.00
7.
0
24
.10
75
9
59.67
9.90
0.
0
00
.00
0.
0
00
.00
0.
0
00
.00

Pondere n
R
C
ez. Brut
A
83
1
16.36
00.00
8.
0
42
.10
83
9
07.94
9.90
0.
0
00
.00
0.
0
00
.00
0.
0
00
.00

Pondere n
R
C
ez. Brut
A
57
1
82.10
00.00
2.
0
70
.05
57
9
79.40
9.95
0.
0
00
.00
0.
0
00
.00
0.
0
00
.00

5.
30
75
72.20

0
.07
1
00.07

8.
72
83
25.08

0
.10
1
00.10

11
.90
57
94.00

0
.21
1
00.21

84
.04

1
.11

64
.39

0
.77

59
.94

1
.04

35

26

16

28

material
b) Alte cheltuieli
externe (energia i ap)
c) Cheltuieli privind
mrfurile
6.Cheltuieli
cu
personalul
a)
Salarii
i
indemnizaii
b)
Cheltuieli
cu
asigurrile i protecia social
7.
a)Ajustri
de
valoare privind imobilizrile
corporale i necorporale
b) Ajustri de valoare
privind activele circulante
8.Alte cheltuieli de
exploatare
8.1.Cheltuieli privind
prestaiile externe
8.2. Cheltuieli cu alte
impozite, taxe i vrsaminte
asimilate
8.3. Cheltuieli cu
despgubiri, donaii i active
cedate
CHELTUIELI DE
EXPLOATARE-TOTAL
(rd.11 la 15+18+21+24+29)
VENITURI
FINANCIARE-TOTAL
CHELTUIELI
FINANCIARE- TOTAL
VENITURI
TOTALE
CHELTUIELI
TOTALE
REZULTAT
DIN
EXPLOATARE
REZULTAT
FINANCIAR
REZULTAT BRUT

.04
10
1.83
69
04.19
18
0.03
14
0.03
40
.00
81
.03

.46
1
.35
9
1.24
2
.38
1
.85
0
.53
1
.07

.31
64
.33
77
47.53
21
9.46
17
2.47
46
.99
76
.45

.32
0
.77
9
3.16
2
.64
2
.07
0
.57
0
.92

.21
42
.72
53
19.78
15
9.23
12
5.80
33
.42
46
.23

.28
0
.74
9
2.00
2
.75
2
.18
0
.58
0
.80

0.02
18
6.63
17
5.28
10
.44

0
.00
2
.47
2
.32
0
.14

0.
00
10
5.76
93
.26
11
.21

0
.00
1
.27
1
.12
0
.13

0.
00
74
.49
61
.64
10
.50

0
.00
1
.29
1
.07
0
.18

0.
91

0
.01

1.
29

0
.02

2.
35

0
.04

75
72.76

1
00.08

83
04.24

9
9.85

57
18.59

9
8.90

11
6.42
15
.86
76
88.62
75
88.62
0.56
10
0.56
10
0.00

1
.54
0
.21
1
01.61
1
00.29
0.01
1
.33
1
.32

82
.15
2.
99
84
07.23
83
07.23
20
.84
79
.16
10
0.00

0
.99
0
.04
1
01.09
9
9.89
0
.25
0
.95
1
.20

26
.49
1.
90
58
20.49
57
20.49
75
.41
24
.59
10
0.00

0
.46
0
.03
1
00.66
9
8.93
1
.30
0
.43
1
.73

Interpretarea rezultatelor analizei

Analiza comparativ a structurii rezultatului brut n cele trei exerciii reliefeaz o evolu ie
diferit a structurii rezultatelor din exploatare i financiare n rezultatul brut. n 2008 rezultatul
29

financiar acoper i pierderea din activitatea de exploatare acesta deinnd 100,56% din rezultatul
brut, deoarece ponderea veniturilor din exploatare n venituri totale scade, iar ponderea cheltuielilor
din exploatare cresc n cheltuieli totale. n anul 2009 ponderea rezultatului financiar n rezultatul
brut este de 79,16%, iar a rezultatului din exploatare este de 20,84%. n ultimul an al perioadei
analizate se observ ca rezultatul din exploatare deine 75,41%, iar rezultatul financiar 24,59%.
Trecerea de la pierdere din exploatare la profit a avut o influen favorabil asupra rezultatului brut
i implicit asupra rezultatului net al ntreprinderii.
Ponderea rezultatului brut n cifra de afaceri s-a diminuat n prima perioad comparat de la
1,32% la 1,20%, fiind urmat de o cretere n 2010 pn la 1,73%, fapt datorat modificrilor
rezultatului din exploatare n cifra de afaceri comparativ cu diminuarea ponderii rezultatului
financiar n cifra de afaceri. Ponderea cea mai mare din veniturile totale i din cheltuielile totale n
cifra de afaceri sunt deinute se veniturile i cheltuielile obinute din activitatea de exploatare a
ntreprinderii.

3.2 ANALIZA POZIIEI FINANCIARE A S.C. BERLIN S.R.L.

Informaiile necesare analizei poziiei financiare a S.C. BERLIN S.R.L. sunt cuprinse n
bilanul contabil pe anul 2008, 2009 i 2010.
3.2.1. Analiza structurii activului i pasivului bilanier
Pe exemplul S.C. BERLIN S.R.L. voi aplica urmtoarele rate de structur a activului i
pasivului bilanier:

rata activelor imobilizate (

R AI =

R AI

Ai
100
At

rata imobilizrilor necorporale (

R =

R )

In
100
At

rata imobilizrilor corporale (

RIC =

RIC

RIF

Ic
100
At

rata imobilizrilor financiare (

30

RIF =

If
100
At

rata activelor circulante (

R AC =

RS

RC

S
100
At

rata creanelor (

Cc
R AC
100
=rata
At disponibilitilor (
R AC =

Ac
100
At

rata stocurilor (
R AC =

R AC

RD )

Disp
100
At

rata resurselor curente (

RRC =

RIG

D1 an
100
Pt

rata ndatorrii globale (

RIG =

RRC

Dt
100
Pt

rata autonomiei financiare globale (

R AF =

R AF

C pr
100
Pt
Tabelul nr.4

31

Indicatori
Imobilizri necorporale
Imobilizri corporale
Imobilizri financiare
Active imobilizate
Stocuri
Creane comerciale
Disponibiliti
Active circulante
Total active

2008
1041
2948674
0
2949715
5279384
163072
414750
5857206
882484

2009

2010

0
2510304
0
2510304
7048725
542409
1949307
9540441
1205548

0
2651173
0
2651173
6294427
345242
2041802
8681471
1133264

Datorii mai mici de un an

Datorii mai mari de un an
Datorii totale
Capital propriu
Capital permanent
Total pasive

9
2849044
358724
3207768
5617081
5975805
882484

2
4187464
1831568
6019032
6036450
7868018
1205548

4
4789573
0
4789573
6543071
6543071
1133264

9
33.43
0.01

2
20.82
0.00

4
23.39
0.00

Rata activelor imobilizate

Rata
imobilizrilor
necorporale
Rata

imobilizrilor

33.41

20.82

23.39

corporale
Rata

imobilizrilor

0.00

0.00

0.00

66.37
59.82
1.85
7.08
32.28
36.35
63.65
67.72

79.14
58.47
4.50
20.43
34.73
49.93
50.07
65.27

76.61
55.54
3.05
23.52
42.26
42.26
57.74
57.74

financiare
Rata activelor circulante
Rata stocurilor
Rata creanelor
Rata disponibilitilor
Rata resurselor curente
Rata ndatorrii globale
Rata autonomiei globale
Rata stabilitii financiare

Interpretarea rezultatelor analizei

Rata imobilizrilor activelor imobilizate s-a diminuat n prima perioad analizat, de la
33,43% la 20,82%, urmat de o cretere n 2010 cu 2,57% ceea ce eviden iaz c n prima perioad
comparat s-a redus capitalul investit de ntreprindere n active imobilizate, urmnd o cre tere. n
paralel, se observ creterea ponderii activelor circulante n activul total de la 66,37% la 79,14% n
32

prima perioad comparat i descreterea n 2010 cu 2,53% ceea ce explic sporirea flexibilit ii
ntreprinderii la cerinele mediului extern.
Rata imobilizrilor necorporale nregistreaz n 2008 valori nesemnificative, iar n 2009 i
2010 aceasta este nul datorit inexistenei imobilizrilor necorporale; de asemenea imobilizrile
financiare sunt nule.
Rata stocurilor are o tendin descresctoare pe toat perioada analizat, de la 59,82% n
2008 la 58,47% n 2009 i 55,54% n 2010; aceast diminuarea are influene favorabile pentru
ntreprindere deoarece sunt imobilizate mai puine resurse financiare n stocuri.
Rata creanelor nregistreaz o cretere n prima perioad, de la 1,85% la 4,5%, i o
descretere n 2010 fa de 2009, de la 4,5% la 3,05% ; aceste tendin e sunt nregistrate datorit
evoluiei volumului vnzrilor i acordarea de termene de decontare clienilor mai mari n prima
perioad.
Rata disponibilitilor are o evoluie cresctoare cu 13,35% n 2009 fa de 2008 i cu 3,09%
n 2010 fa de 2009; S.C. BERLIN S.R.L. nu ntmpin dificult i de lichiditate, pentru valorile
acestui raport sunt mai mari dect limita minim specificat n literatura de specialitate.
Rata resurselor curente indic creterea contribuiei acestora la finanarea activit ii
societii, de la 32,28% n 2008, la 34,73% n 2009 si 42,26% n 2010, concomitent cu cre terea
ratei ndatorrii globale a ntreprinderii, de la 36,35% n 2008, la 49,93% n 2009 i descre terea
acesteia pn la 42,26% n 2010, ca urmare a creterii datoriilor totale n prima perioad comparat
pn la 6.019.032 lei i descreterea acestora n 2010 pn la 4.789.573 (datoriile mai mari de un an
fiind achitate n totalitate).
Rata autonomiei financiare globale are valori semnificative, respectiv 63,65%, 50,07% i
57,74%, ceea ce confer o poziie de independen financiar confortabil ntreprinderii; n situa ia
n care ar decide s-i sporeasc gradul de ndatorare, ntreprinderea nu ar reprezenta un risc pentru
banc.
Caracterul permanent al finanrii, reflectat prin valorile foarte mari ale ratei stabilit ii
financiare, asigur un grad de siguran ntreprinderii; n structura capitalului permanent predomin
n toate cele trei exerciii financiare capitalul propriu.
3.2.2. Analiza bilanului financiar
Pentru studierea capacitii ntreprinderii S.C. BERLIN S.R.L. de a-i acoperi necesarul de
finanat cu resurse financiare voi elabora i analiza bilanul financiar.
Tabelul nr. 5
33

De
numire

Ne

2
008

20
09

20
10

25

949715

10304

numire

26

2
008

Res

20
09

20
10

78

65

975805

68018

43071

617081

036450

543071

617081

036450

543071

20

20

066740

66740

66740

Rez

42

28

din

27958

7958

7727

30

34

631338

52459

85523

Rez

eltuieli n

ultat

avans mai

reportat
Pro

51

74

21467

9369

6852

cesar

De

51173 urse

permane

permanen

nt

te
Ac

tive

949715

510304

651173

Ca
pitaluri

imobilizat

proprii

total

nete

>1an
Im
obilizri

041

Ca
pitaluri

necorpora

proprii

le
Im
obilizri
corporale
Im

25

948674

10304

26

Cap

51173 ital
0

obilizri

Pri
me

financiare
Ac

de

capital
0

tive

erve

circulante

reevaluare

>1an
Cr

eane

Rez
erve

comercial
e
Ch

mari
un an

de

fitul

sau

pierderea
34

exerciiului
Rep

30

43

0422

076

771

Pro

vizioane
Ven

Dat

mai

58724

831568

41

47

849044

87464

89573

849044

187464

789573

Ava

acordate
Dat

678170

978354

530920

44820

68321

58653

artizarea
profitului
Pat
rimoni
public

ituri

avans mai
mari de un
an
orii

mari de un
an
Ne
cesar
temporar
Ac
tive

95

86

875134

45178

875134

545178

681471

Res

81471 urse

circulante

temporare
Dat
orii

pn

la un an

mai mici
de un an
St
ocuri
Cr
eane

279384

048725

294427

63072

42409

45242

comercial

nsuri

orii
comerciale

e
tive

Ac

de

14750

949307

041802

Alt
e datorii
35

trezorerie
Ch

eltuieli n

7928

737

Pas
ive

avans mai

6054

0789

12

11

824849

055482

332644

de

trezorerie
Ven

mici de un

ituri

an

avans mai
mici de un
an
T
OTAL

12

824849

055482

11

TO

332644 TAL

ACTIV

Analiza

PASIV
echilibrului financiar prin indicatori n mrime absolut se realizeaz cu ajutorul

urmtoarelor formule de calcul:

fondul de rulment net (

FR N

FR N =R PN P=CP P A

fondul de rulment propriu (

sau

FR N =N T RT =A c DC

FR P
r

FR P =C Pr N P =C Pr A
r

fondul de rulment strin (

FR S

FR S =FR N FR P =D 1 an
r

necesarul de fond de rulment net (

NFR )

N
R

T
( PT )
( T AT )=
NFR=

trezoreria net ( TN )
TN = FR N NFR

36

sau TN =

A T PT

Tabelul nr.6
Indicatori

20
08

20
09

20
10

A
bateri

A
bateri

Fondul

de

30

53

38

rulment net
Fondul

de

26090
30

57714
53

91898
38

7.05
7

27.36
-

rulment net
Fondul

de

26090
26

57714
35

91898
38

7.05
3

27.36
1

rulment propriu
Fondul

de

67366
35

26146
18

91898
0

2.20
4

0.37
0.

rulment strin
Necesarul

de

8724
26

31568
34

18

10.58
3

00
-

fond de rulment
Trezoreria net

11340
41

08407
19

50096
20

0.52
3

45.72
4.

Trezoreria net

4750
41

49307
19

41802
20

70.00
3

75
4.

4750

49307

41802

70.00

75

Interpretarea rezultatelor analizei

Fondul de rulment net pozitiv, n toate cele trei perioade analizate, a nregistrat o cre tere cu
77,05% n 2009 fa de 2008 i o diminuare cu 27,36% n 2010 fa de 2009. Indicatorul reflect
echilibrul financiar ntre resursele i necesarul permanent de finanat; ntreprinderea dispune de un
excedent de resurse permanente care finaneaz total necesarul temporar de resurse financiare.
Evoluia favorabil a fondului de rulment net este explicat prin creterea ntr-un ritm rapid al
resurselor permanente n comparaie cu necesarul permanent.
Fondul de rulment net calculat prin prisma resurselor temporare i a necesarului temporar
evideniaz aceeai tendin a indicatorului, artnd c lichiditatea activelor circulante realizabile i
disponibile este superioar exigibilitii angajamentelor pe termen scurt; ntreprinderea este potenial
lichid, lund n considerare c necesarul temporar susceptibil a fi transformat n lichidit i s-a
majorat cu 62,47% n 2009 fa de 2008, resursele temporare care vor deveni exigibile cresc cu
46,98%.
Fondul de rulment propriu pozitiv a avut avut tendine cresctoare cu 32,30% n 2009 fa de
2008 i tendine descresctoare cu 10,37% n 2010 fa de 2009. Acest indicator reliefeaz
posibilitatea ntreprinderii de a-i finana din resurse proprii necesarul permanent ca urmare a
majorrii capitalului propriu; astfel creterea autonomiei financiare a ntreprinderii are influen
favorabil asupra posibilitii de finanare a activitii curente a acesteia.
37

Fondul de rulment strin pozitiv i n cretere (cu 410,58%) n 2009 fa de 2008 eviden iaz
sporirea contribuiilor datoriilor care trebuie pltite ntr-o perioad mai mare de un an la finan area
necesarului permanent al ntreprinderii, fr s fie afectat autonomia sa financiar. n cea de-a doua
perioad comparat analizat fondul de rulment strin este nul deoarece societate nu are nregistrate
datorii pe termen lung, acestea fiind achitate n totalitate fa de perioada precedent.
Necesarul de fond de rulment pozitiv i n cretere n prima perioad comparat analizat
evideniaz un surplus cresctor de necesar temporar de finanat n raport cu deficitul de resurse de
mobilizat, iar n 2010 se nregistreaz o diminuare a necesarului de fond de rulment cu 45,72%.
Trezoreria net este pozitiv pe ntreaga perioad analizat fiind expresia unui fond de
rulment pozitiv i superior necesarului de fond de rulment i crete n prima perioad cu 370%, iar
n cea de-a doua perioad nregistreaz o cretere cu doar 4,75%.
Trezoreria net calculat prin cea de-a doua metod indic faptul c pe ntreaga perioad
analizat este caracterizat printr-un echilibru financiar la nivelul de ansamblu al ntreprinderii i
printr-un excedent de disponibiliti care va fi antrenat n activitatea curent a ntreprinderii sau n
diverse plasamente.

Analiza echilibrului financiar prin indicatori n mrime relativ

Analiza ratelor de acoperire financiar a imobilizrilor sunt calculate astfel:
rata finanrii stabile a imobilizrilor ( Rf )
Rf =

CP
A

rata autofianrii imobilizrilor

Raf =

Raf

C pr
A

rata finanrii strine a imobilizrilor

Rfd =

Rfg =

D 1 an
A
rata finanrii globale

FR N
NFR
38

Tabelul nr.7
Indicatori

2
008

Rata

2
009

2
010

i
ndici

i
ndici

finanrii

stabile a imobilizrilor
Rata autofinanrii

.03
1

.13
2

.47
2

54.71
1

8.74
1

imobilizrilor
Rata

finanrii

.90
0

.40
0

.47
0

26.28
5

02.63
0.

finanrii

.12
1

.73
1

.00
2

99.95
1

00
1

.16

.57

.10

35.65

33.83

strine
Rata

globale a imobilizrilor

Interpretarea rezultatelor analizei

Rata finanrii stabile a imobilizrilor este supraunitar pe ntreaga perioad a analizei i are
un trend cresctor n prima perioad comparat i uor descresctor n 2010. Acest indicator este
expresia fondului de rulment pozitiv i a echilibrului pe termen lung al societ ii; resursele
permanente, n prima perioad comparat, s-au majorat cu 31,66% i reprezint un exces comparativ
cu necesarul permanent de finanat care a sczut cu 14,90%. n 2010 comparativ cu 2009, dei
resursele permanente au sczut cu 16,84%, iar necesarul permanent a crescut cu 5,61% resursele
permanente acoper necesarul permanent de finanat.
Rata autofinanrii imobilizrilor s-a majorat n perioada analizat cu 26,28% i cu 2,63%
exprimnd creterea autonamiei financiare a ntreprinderii. Este un indicator important n rela iile cu
creditorii pentru c rata de nerecuperare a creditelor se diminueaz proporional cu creterea
independenei financiare a mprumutului; captitalurile proprii ale ntreprinderii finan eaz integral
utilizrile permanente i genereaz un fond de rulment propriu pozitiv.
n 2009 comparativ cu 2008 a sporit cu 599,95% gradul de participare a datoriilor care
trebuie pltite ntr-o perioad mai mare de un an la finanarea utilizrilor permanente, ns nu este
afectat autonomia financiar a ntreprinderii pentru c ponderea datoriilor n totalul resurselor
permanente este de 6% n 2008 i 23,28% n 2009. n 2010 gradul de participare al datoriilor pe
termen lung la finanarea utilizrilor permanente esto 0 pentru ca aceste datorii au fost achitate s-au
sunt nregistrare la datorii pe termen scurt.
Fondul de rulment pozitiv degajat de ntreprindere a fost suficient pentru finan area
necesarului de fond de rulment, obinndu-se o trezorerie net pozitiv i asigurndu-se echilibrul
financiar global al ntreprinderii.

Analiza ratelor de lichiditate calculate astfel:

39

Rlg )

rata lichiditii generale (

Ac
Dc

Rlg =

Rlr )

rata lichiditii reduse (

A S
Rlr = c
Dc

viteza de rotaie a stocurilor (

V rs )

CA
S mediu

V rs =

D rs )

durata de rotaie a stocului mediu (

Drs =

Smediu
360
CA
V rc )

viteza de rotaie a creanelor clieni (

V rc=

CA
CC

termenul mediu de recuparare a creanelor clieni (

T rs =

T rs

CC
360
CA

viteza de rotaie a datoriilor ctre furnizori (

V rfz =

V rfz )

A fz
D fz

termenul mediu de plat a datoriilor ctre furnizori (

T pf =

T pf

D fz
360
A fz

Tabelulu nr.8
Indicatori

2
008

Rata

2
009

2
010

A
bateri

A
bateri

lichiditii

2.

1.

10

Rata lichiditii reduse

06
0.

.28
0

81
0.

.82
19

20.44
-

20

.60

50

3.39

16.24

generale

40

Rata

lichiditii

0.

0.

21

imediate
Viteza de rotaie a

15
8.

.47
6

43
5.

9.77
-

8.42
-

stocurilor
Durata de rotaie a

24
43

.53
5

97
60

20.81
26

8.58
9.

stocurilor
Viteza de rotaie a

.67
28

5.15
9

.32
14

.28
-

38
58

de

2.33
1.

2.23
3

6.62
2.

67.33
20

.97
-

recuperare a creanelor clienti

Viteza de rotaie a

28
16

.90
1

46
10

6.12
-

37.10
-

datoriilor furnizori
Termenul de plat a

.19
22

1.95
3

.51
34

26.18
35

12.06
13

datoriilor furnizori

.24

0.13

.26

.47

.71

creanelor clieni
Termenul

Interpretarea rezultatelor analizei

Rata lichiditii generale supraunitar obinut de ntreprindere pe parcursul perioadei
analizate ( 2,06 n 2008, 2,28 n 2009 i 1,81 n 2010 ) este expresia unui fond de rulment pozitiv i
a echilibrului financiar pe termen scurt al ntreprinderii. n prima perioad comparat activele
circulante au crescut cu 62,47%, iar datoriile curente cresc cu doar 46,98%, astfel explicndu-se
trendul cresctor. Creterea activelor circulante este explicat prin creterea cu 232,62|% a creanelor
comerciale i cu 370% a activelor de trezorerie. n 2010 activele circulante nregistreaz o diminuare
cu 9,05% datorit diminurii stocurilor cu 10,7% i a crenelor comerciale cu 36,35%.
Rata lichiditii reduse sau testul acid nregistreaz o cretere n prima perioad comparat
( de la 0,2 la 0,6 ) urmat de o diminuare n perioada urmroare ( de la 0,6 la 0,5 ) datorit evolu iei
n principal a creanelor comerciale i a activelor de trezorerie n raport cu datoriile pe termen scurt.
Rata lichiditii imediate semnific lichiditatea efectiv a ntreprinderii i nregistreaz de
asemenea o cretere n prima perioad comparat i o descretere n 2010 fa de 2009. Capacitatea
de plat imediat a ntreprinderii reprezint 15%, 47% i, respectiv 43% din datoriile de rambursat.
Viteza de rotaie a stocurilor are trend descresctor pe ntreaga perioad analizat,
diminundu-se cu 20,81% n 2009 fa de 2010 i cu 8,58% n 2010 fa de 2009, avnd inflen e
nefavorabile asupra lichiditii ntreprinderii; n paralel se constat creterea duratei n care stocurile
sunt transformate din form material n form bneasc, prin intermediul cifrei de afaceri cu 26,28
zile i, respectiv 9,38 zile.
Viteza de rotaie a creanelor dei scade semnificativ n 2009 fa de 2008 cu 67,33%, urmat
de o cretere cu 58,97% este mare; se observ c termenul de recuperare a crean elor este foarte mic
41

i anume 1,28 zile n 2008, 3,9 zile n 2009 i, respectiv 2,46 zile n 2010 fiind cum mult sub limita
minim recomandat n literatura de specialitate de 30 40 de zile.
Viteza de rotaie a datoriilor ctre frunizori este descresctoare, astfel nct n prima perioad
comparat scade cu 23,18 % , iar n 2010 fa de 2009 scade cu 12,06%. Acest indicator cu valori
mici este subliniat i prin termenul de plat a datoriilor care este n cre tere, de 22,24 zile n 2008,
30,13 zile n 2009 i 34,26 zile n 2010.
Termenul de recuperare al crenelor este mult mai mic dect termenul de plat a datoriilor
ctre furnizor ceea ce indic c necesarul de finanat al ciclului de exploatare nu trebuie acoperit din
alte surse.
Analiza solvabilitii ntreprinderii se calculeaz cu ajutorul urmtoarelor rate:
rata solvabilitii generale ( Rsg )
Rsg =

At
Dt
RIG

rata ndatorrii globale (

Dt
Pt

RIG =

rata ndatorrii la termen (

RIT =

RIT

D1 an
CP

rata prelevrii datoriilor financiare (

RPDt =

R AF

C Pr
Pt
R AT

rata autonomiei financiare la termen (

R AT =

Ch f
EBE

rata autonomiei financiare globale (

R AF =

RPDt

C Pr
CP
Tabelul nr.9

Indicatori

2
008

Rata
solvabilitii generale
Rata

2
009

2
.75

2
010

2
.00

bateri

42

A
bateri

27.20
3

8.13
-

.37
0

ndatorrii globale
Rata

.36

ndatorrii la termen
Rata

.06

prelevrii

.21

datoriilor

.42
0

.23
0

financiare
Rata
autonomiei financiare

.50
0

.03

.64

7.36
2

15.35
-

87.79
-

100.00
-

84.07

49.06

21.33

5.31

18.38

0.34

.00
0

.02
0

.50

.58

globale
Rata
autonomiei financiare

0
.94

.77

.00

la termen

Interpretarea rezultatelor analizei

Rata solvabilitii generale are valori superioare limitei se 1,66 pe parcursul ntregii perioade
analizate ceea ce indica faptul c ntreprinderea nu este expus riscului de insolvabilitate, nu este
riscant pentru cei care pun la dispoziie capital. Dei n 2009 aceasta se reduce cu 27,20%, nu
coboar sub 1,66.
Rata ndatorrii globale nregistreaz o cretere n prima perioad comparat cu 37,36%, de
la 0,36 la 0,50, iar n 2010 se nregistreaz o descretere cu 15,35%, de la 0,50 pn la 0,42. Aceste
valori sunt mult inferioare limitei maxim de ndatorare care este egal cu de dou ori capitalul
propriu, ntreprinderea nu este expus riscului de insolvabilitate. Creterea indicatorului din prima
perioad este explicat prin creterea ntr-un ritm superior a datoriilor totale ( 87,64% ) fa de
ritmul de cretere al capitalului propriu (7,47%), iar descreterea este explicat prin cre terea
capitalurilor proprii cu 8,39% i diminuarea datoriilor totale cu 20,43%.
Rata ndatorrii la termen crete n prima perioad cu 287,79% deoarece datoriile mai mari
de un an cresc cu 410,58% , dar i pentru c se majoreaz ca pondere n capitalul permanent. n anul
2010 aceast rat este egal cu 0 pentru ca ntreprinderea nu mai are contractate credite pe termen
lung. Acest indicator are valori sub limita de 0,5, autonomia financiar a ntreprinderii nu este
afectat, iar riscul de insolvabilitate este absent.
Raportul prelevrii datoriilor financiare descrete cu 84,07% i, respectiv 49,06%, iar
valorile sale sunt inferioare limitei 0,6; prin urmare, ntreprinderea poate suporta costul ndatorrii
din excedentul brut de exploatare.
Rata autonomiei financiare globale scade n prima perioad cu 18,38%, de la 0,94% pn la
0,77%, deoarece ritmul de cretere a capitalului propriu ( 7,47% ) este mai lent dect cel de cre tere
43

al pasivului total ( 36,61%). n anul 2010 comparativ cu anul 2009 indicatorul crete cu 15,31% ,
ntreprinderea se afl ntr-o poziie bun n ceea ce privete independena finaciar; bncile
finanatoare nu sunt expuse riscului de insolvabilitate n legtur cu S.C. BERLIN S.R.L.
Conform ratei autonomiei financiare la termen, ntreprinderea nu se confrunt cu riscul de
insolvabilitate pentru c participarea capitalului propriu la formarea capitalului permanent este cu
mult superioar limitei de 0,5, n anul 2010 capitalul propriu este egal cu capitalul permanent.

CAPITOLUL IV. CONCLUZII

Nu este un secret pentru nimeni c economia romneasc ncearc de ani buni s dep easc
perioada de tranziie la o economie de pia, dar nu reueste s fac dect civa pai i se ntoarce.
Care este problema, e frica de necunoscut, e nencederea n propriile fore, e lipsa curajului de a face
ceva nou, fr ndrumarea nimnui?
Analiza situaiilor financiare, ofer un ansamblu de concepte, tehnici i metode care permit
tratarea informaiilor interne i externe, interpretarea acestora, formarea unor idei, aprecierea
activitilor ntreprinderii n vederea formulrii unei idei, unei opinii, unei recomandri pertinente
privind evoluia acesteia, nivelul i calitatea performaelor, gradul de risc ntr-un mediu concuren ial
extrem de dinamic.
44

Informaiile privind performana unei ntreprinderi cu referire la profitabilitatea acesteia, sunt

utile n luarea deciziilor legate de evaluarea modificrilor poteniale ale resurselor economice pe
care le va putea obine n viitor ntreprinderea. Astfel, informa iile despre variabilitatea
performanelor sunt importante i utile dac se dorete anticiparea capacitii unitii de a genera
fluxuri de lichiditi cu resursele pe care le deine deja, dar i pentru formarea unui ra ionament
privitor la eficiena cu care aceasta poate utiliza noi resurse.
Societatea analizat n aceast lucrare a fost nfiinat n anul n anul 1994, fiind orientat pe
comerul cu amnuntul, fiind de fapt un magazin nespecializat local de renume.

BIBLIOGRAFIE
1. Achim, M. V., Analiz economico-financiar, Editura Risoprint, Cluj-Napoca, 2009
2. Avare, Ph., Legros, G., Lemonnier P., Gestiune i analiz financiar, Ediia n limba
romn coordonat de: Niculescu Maria i Burlaud Alain, Editura Economic, Bucureti,
2002
3. Btrncea, I., Analiza trezoreriei entitii economice. Modelare. Echilibru. Eficien.
Previziune, Editura Risoprint, Cluj-Napoca, 2008
4. Btrncea, I., Btrncea, L.M., Borlea, S., N., Analiza financiar a entitii economice,
Editura Risoprint, Cluj-Napoca, 2007
5. Bordeianu, G. D., Analiza poziiei financiare a performanelor ntreprinderii, Editura
Tehnopress, Iai, 2009
45

6. Brezeanu, P. (coord.), Botinaru, A., Prjiteanu, B., Diagnostic financiar. Instrumente de

analiz financiar, Editura Economic, Bucureti, 2003
7. Bue, L., Analiza economico financiar, Editura Economic, Bucureti, 2005
8. Colasse, B., Analiza financiar a ntreprinderii, traducere N. Tabr, Editura TipoMoldova,
Iai 2009
9. Contablitate Prezentarea situaiilor financiare, Editura CECCAR, Bucureti, 2004
10. Coteanu, I. .a., DEX. Dicionarul explicativ al limbii romne, Editura Univers Enciclopedic,
Bucureti,1998
11. Dumbrav, M., Analiza performanelor firmei: metode i modele, Editura Economic,
Bucureti, 2010
12. Georgescu, N., Analiza bilanului contabil, Editura Economic, Bucureti, 1999
13. Gheorghiu, Al., Analiza economico-financiar la nivel microeconomic, Editura Economic,
Bucureti, 2004
14. Ifnescu, I., Robu, V., Hristea, A.M., Vasilescu, C., Analiza economico-financiar, Editura
ASE, Bucureti, 2003
15. Mironiuc, M., Fundamentele tiinifice ale gestiunii financiar-contabile a ntreprinderii,
Editura Universitii Alexandru Ioan Cuza, Iai, 2009
16. Mironiuc, M., Analiza economico financiar. Performan, poziie financiar, risc ,
Editura Universitii Alexandru Ioan Cuza, Iai , 2009
17. Moroan, I., Analiza economico financiar: probleme rezolvate, Editura Fundaiei
Romnia de Mine, Bucureti, 2004

46