Sunteți pe pagina 1din 31

Proiect la Finane

Conductor tiinific:
Nume:

IAI 2014

Analiza surselor de finanare a ntreprinderii


OIL TERMINAL S.A.

CUPRINS
2

1. Prezentarea general a ntreprinderii S.C. Oil Terminal S.A.

1.1 Despre companie.....5


1.2 Scurt
istoric.5
1.3 Misiunea,Viziunea i Valorile complaniei................................................................6
1.4 Alte
activitai...6
1.5
Componenta.6
1.6 Politica manageria......................................................................................................7
1.7 Investiii a
interprinderii......9
1.8 Cifra de
afaceri.9
1.9 Structura acionaritului .............................................................................................10
1.10 Evoluia aciunilor societii .
11
1.11 Concurena n sens larg
12
1.12
Dividente...12

2. Structura surselor de finanare

13

2.1 Surse de finanare proprii


14
2.2 Surse de finanare a investiilor pentru societaii i regii
autonome15
2.3 Surse de finanare a investiilor n sector privat..15
2.4 Analiza mutaiilor n structura capitalului propriu..19

3. Surse strine de finanare

24

3.1 Structura surselor de finanare strine a societaii...24


3

3.2 Analiza mutaiilor n structura resurselor mprumutate..26

4. Concluzii

28

5. Bibliografie

29

Denumire societate: OIL TERMINAL S.A.


Adres: CONSTANTA, str. Caraiman nr. 2
Localitate: CONSTANTA
Jude: CONSTANTA
ar Romnia
Cod fiscal / CUI: 2410163
Cod Registrul Comertului: J13/512/01.02.1991
Pagin internet: www.oil-terminal.com
E-Mail: office@oil-terminal.com ; actionariat@oil-terminal.com
Telefon: 0241-702600, 0241-587700
Fax: 0241-694833
4

Cod CAEN (Rev.2): 5224

1. Prezentarea general a ntreprinderii S.C Oil-Terminal


Activitatea principal a societii este manipularea ieiului, produselor petroliere, petrochimice,
chimice lichide i alte produse finite sau materii prime lichide pentru import, export i tranzit .

1.1 Despre companie


Oil Terminal SA Constana ocup o poziie strategic n Zona Mrii Negre fiind cel mai mare
operator pe mare, specializat n vehicularea ieiului, produselor petroliere i petrochimice lichide
i a altor produse i materii prime n vederea import/exportului i tranzitului.Oil Terminal
Constana reprezint unul dintre cele mai mari terminale din Sud-Estul Europei.
S.C. Oil Terminal Constana a fost nfiinat n anul 1898, purtnd numele de Steaua Romna i
pna n anul 1990, societatea a funcionat sub diverse nume.
n anul 1990, n baza legii 31/1990, prin Hotrrea Guvernului Romniei nr. 1200/12.11.1990 a
fost nfiinat S.C. Oil Terminal S.A. Constana, forma de organizare fiind societate pe actiuni cu
capital majoritar de stat.
Avantajele amplasrii care-i confer i poziia strategic sunt:

terminal la Marea Neagr;


acces la cile de comunicaie rutiere i ferate;
existena a trei mari depozite dotate cu rezervoare n care produsele petroliere sunt
vehiculate avnd o capacitate total de depozitare de 1.700.000 m.c.;
capaciti de ncrcare/descrcare a produselor petroliere i chimice la rampele CF avnd
o lungime total de 30 km;
conducte de transport pentru ncrcare/descrcare produse petroliere i chimice.

1.2 Scurt istoric


Activitatea de manipulare pentru export de produse petroliere prin portul Constana, a nceput in
anul 1898, anul construciei unor rezervoare de catre Societatea STEAUA ROMNA.
n anul 1945, n oraul Constana funcionau urmatoarele depozite i firme de comercializare a
produselor petroliere: ASTRA ROMANA, CONCORDIA, ROMANO-AMERICANA,
COLUMBIA, STEAUA ROMANA UNIREA, care aveau depozite proprii de rezervoare, rampe
de cale ferata si laboratoare.
n anul 1957, toate unitaile cu profil de petrol din Dobrogea sunt reunite n baza a III-a Petrol
Constana cu sediul n str. Caraiman nr. 2, sediul actual al S.C. OIL TERMINAL S.A. Constana.
ntre anii 1970 -1979 s-au pus n funciune instalaiile tehnologice din SP Port danele 69 79.

Construcia Seciei Platforma Sud a nceput n anul 1972 concomitent cu construcia fascicolului
de conducte care leaga Seciile Platforma Nord i Sud. Cu o capacitate de depozitare de 900.000
mc, Platforma Sud este unul dintre cele mai mari depozite de produse petroliere din sud-estul
Europei.
In anul 1990, in baza Legii 15/1990, prin Hotararea Guvernului Romaniei nr. 1200/12.11.1990 a
fost infiintata S.C. Oil Terminal S.A. Constanta, forma de organizare fiind societate pe actiuni cu
capital majoritar de stat. In prezent Oil Terminal SA Constanta este cel mai mare operator de
acest fel la Marea Neagra, specializat in vehicularea titeiului, produselor petroliere si
petrochimice lichide si a altor produse si materii prime in vederea importului/exportului si
tranzitului.

1.3 Misiunea, Viziunea i Valorile companiei


MISIUNEA
Misiunea OIL TERMINAL este prestarea de servicii de primire, depozitare, condiionare i
livrare a ieiului, produselor petroliere, petrochimice i chimice lichide n i din nave maritime
i fluviale, vagoane cistern, conducte petroliere, ncrcare cisterne auto, precum i bunkerare
nave.
VIZIUNEA
OIL TERMINAL Constana va fi lider al calitii serviciilor ntre terminalele petroliere din
bazinul Mrii Negre.
VALORILE
COMPETEN RESPONSABILITATE ONESTITATE SERIOZITATE

1.4 Alte activiti:

lucrari, operatiuni cu produse petroliere, petrochimice si chimice lichide bunkerarea navelor.


analize fizice, chimice pentru titei, produse petroliere, petrochimice si chimice
lichide.
operatiuni de metrologie, intretinere si reparatii la echipamente si facilitati
cotarea actiunilor la bursa de valori

1.5 Componenta
Componenta Consiliului de Administratie al Societatii OilTerminal S.A.:
CIOCIRLAN LAURENTIU-GABRIEL - Presedinte al Consiliului de Administratie
6

ANITEI MIHAI-DANIEL - Membru al Consiliului de Administratie


IVAN VALERIU - Membru al Consiliului de Administratie
CHEBAC MIHAI-CRISTIAN - Membru al Consiliului de Administratie
S.C. STAAR RATING S.R.L ( prin imputernicit BARBULESCU DAN CRISTIAN - Membru al
Consiliului de Administratie
COMSULEA CORIN - Membru al Consiliului de Administratie
BOGDAN DANIEL MARIUS - Administrator provizoriu

1.6 Politica Managerial


Avnd n vedere, cerinele i ateptrile clienilor, prilor interesate, strategia de dezvoltare pe
termen mediu i lung i angajamentul managementului la cel mai nalt nivel, S.C. OIL
TERMINAL S.A. CONSTANA a proiectat, documentat, implementat i certificat un Sistem de
Management al Calitii n conformitate cu cerinele standardului SR EN ISO 9001:2001. n
urma evalurii conformitii SMC cu cerinele SR EN ISO 9001:2001, de ctre Organismul de
certificare BVQI, societii comerciale S.C. OIL TERMINAL S.A. CONSTANA i-au fost
acordate, la certificarea iniial, Certificatul nr. 130232 /13.05.2003, valabil pn n data de
13.05.2006 i ulterior la recertificarea sistemului, n mai 2006, Certificatul 193434 /24.05.2006,
valabil pn la data de 13.05.2009.

POLITICA N DOMENIUL CALITII PE TERMEN MEDIU


n centrul preocuprilor societii comerciale OIL TERMINAL S.A. Constana se afl interesul
pentru satisfacerea cerinelor tuturor partenerilor de afaceri prin prestarea de servicii de cea mai
bun calitate, la tarifele i termenele contractuale, n contextul protejrii mediului nconjurtor i
al asigurrii securitii i sntii angajailor notri.
ANGAJAMENTUL MANAGEMENTULUI
Societatea OIL TERMINAL S.A., prin Managementul su de vrf, este pe deplin angajat n
demersul ei pentru mbuntirea continu a calitii, sntii i securitii la locul de munc i a
performanelor de mediu, la toate nivelurile i funciile relevante.
Respectarea angajamentului se asigur n mod consecvent prin implementarea i mbuntirea
continu a Sistemului de Management al Calitii conform cerinelor standardelor aplicabile i
cerinelor legale i de reglementare.
PRINCIPII
Principiile care stau la baza Politicii n domeniul calitii, vizeaz:n centrul preocuprilor
societii comerciale OIL TERMINAL S.A. Constana se afl interesul pentru satisfacerea
7

cerinelor tuturor partenerilor de afaceri prin prestarea de servicii de cea mai bun calitate, la
tarifele i termenele contractuale, n contextul protejrii mediului nconjurtor i al asigurrii
securitii i sntii angajailor notri.

orientarea organizaiei ctre satisfacerea cerinelor clienilor n scopul fidelizrii


acestora;
dezvoltarea relaiilor reciproc avantajoase cu toi partenerii notri de afaceri;
mbuntirea continu a performanelor Sistemului de Management al Calitii;
implicarea tuturor salariailor n realizarea obiectivelor calitii;
generarea ncrederii n rezultatele ncercrilor efectuate de laborator.

OBIECTIVE PE TERMEN MEDIU


Obiectivele generale pe care organizaia noastr le vizeaz i se angajeaz s le realizeze sunt:
CALITATE
mbuntirea calitii serviciului prestat n condiiile respectrii cerinelor clienilor i
acionarilor precum i a legislaiei i reglementrilor privind protecia mediului, securitii i
sntii la locul de munc.Acreditarea laboratorului de ncercri.Promovarea imaginii S.C.OIL
TERMINAL ca partener de ncredere pentru clienii notri, prin livrarea produsului aflat n
custodie conform specificaiilor, la termenul convenit i la un raport maxim calitate/tarif al
serviciului prestat.
MEDIU
mbuntirea performanelor de mediu prin realizarea programului de investiii, implementarea
programului de management al deeurilor de produse petroliere i reducerea penalitilor de
mediu.
SECURITATE
mbuntirea condiiilor de securitate i sntate la locul de munc prin creterea eficacitii
lucrrilor de mentenan, asigurarea cu echipamente i materiale de protecia muncii adecvate
activitilor desfurate.mbuntirea sntii i securitii n munc prin implementarea unui
sistem de management integrat calitate mediu securitate.

PERSONAL
Instruirea i evaluarea sistematic a personalului de conducere i operaional n scopul
contientizrii i responsabilizrii acestuia privind impactul pe care l genereaz asupra
serviciului prestat.
RESURSE TEHNOLOGICE

mbuntirea performanelor tehnologice i reducerea consumurilor tehnologice prin realizarea


programului de modernizare a instalaiilor i prin creterea eficienei i eficacitii activitii de
mentenan.

1.7 Investiii a interprinderii S.C. Oil Terminal


Investiiile, dezvoltarea n general, constituie o preocupare permanent a conducerii S.C. OIL
TERMINAL S.A.n ultimii ani s-au efectuat investiii pentru dotarea cu echipamente electronice
de comand i control asistate de calculator. S-au achiziionat debitmetre de nalt precizie
pentru gestionarea corect a produselor petroliere vehiculate, telemasuri radar i sisteme cu dubl
etanare pentru rezervoare. Activitatea de investiii a inclus i un numr nsemnat de utilaje
independente, aparatura de laborator corespunztoare standardelor europene; s-a extins reeaua
de computere att n cadrul serviciilor operative, ct i n cadrul serviciilor funcionale.Au fost
instalate dou centrale termice pe gaze care asigur independena energetic a dou dintre
depozitele societii.
De asemenea, se urmrete dotarea i celui de-al treilea depozit cu central termic. Se
acioneaz pentru mrirea siguranei n exploatare a instalaiilor att prin pozarea suprateran,
etapizat, a reelei de conducte ngropate, ct i prin nlocuirea pompelor vechi, de vehiculare a
produselor, cu altele noi.

1.8 Cifra de afaceri


Ponderea fiecrei categorii de produse sau servicii n venituri i totalul cifrei de afaceri ale
societii pentru ultimii trei ani(fig.1.1):
Figura 1.1 Venituri i totalul cifrei de afaceri n perioada 2011-2013(exprimat n lei) 1
Produse petroliere

Anul 2011

iei
Motorin
Benzin
Pcur
Produse chimice
Alte produse si
servicii
Cifra de afaceri

33.232.716
43.105.196
6.276.302
11.073.556
13.657.087
8.428.945

Alte venituri din


exploatare i
financiare
Venituri totale

115.773.802

%
*
29
37
5
10
12
7

%
**
28
36
5
9
12
7

10
0

3.695.778

119.469.680

Anul 2012
29.946.166
44.113.094
7.752.064
9.447.891
9.321.310
11.021.615

%
*
27
40
7
8
8
9

%
**
26
38
7
8
8
9

111.512.140

4.601.140

10

116.113.356

29.525.465
32.036.926
9.637.636
13.158.759
10.189.738
17.029.643

%
*
26
29
9
12
9
15

%
**
26
28
8
12
9
15

111.578.167

100

1.782.285

10

10

113.360.452

100

1 Datele din tabel au fost preluate de pe site-ul www.bvb.ro


9

Anul 2013

0
0
Sursa: prelucrare personal cu ajutorul datelor de pe www.bvb.ro

*% n cifra de afaceri
**% n venituri totale
Analiznd datele comparativ cu anii 2011 i 2012 se observ o diminuare a veniturilor in anul
2013 cu 2.4% fa de anul 2012 i cu 5.1% fa de anul 2011.
Valoarea cifrei de afaceri realizat n anul 2013 a nregistrat o cretere cu 0,06% fa de anul
2012 i o scdere cu 3.6% fa de anul 2011,astfel:
-

valoarea prestaiei iei a sczut cu 27.4% fa de anul 2012 i cu 11.1% fa de anul


2011.
valoarea prestaiei motorin a sczut cu 1.4% fa de anul 2012 i cu 25.7% fa de anul
2011.
la prestaia benzin nregistreaz o cretere cu 24.3% fa de anul 2012 i cu 53.5% fa
de anul 2011.
la prestaia pcur nregistreaz o cretere cu 39.3% fa de anul 2012 i cu 18.8% fa
de anul 2011.
valoarea prestailor la produsele chimice a crescut cu 10.4% fa de anul 2012 i a sczut
cu 25.4% fa de anul 2011.

1.9 Structura acionariatului


Conform tabelului din figura 1.2 cei mai importani acionari erau Minsterul
Economiei,cu 59.62% din totalul acionarilor i Fondul Proprietatea S.A. deinnd 8.45% din
total.Restul pn la 100% fiind ali acionari personane fizice si juridice.

Fig.1.2 Tabelul celor care dein aciuni n cadrul firmei(exprimate in lei)2


Acionari
Nr. de acionari(mil.)
Cota de participare(%)
Ministerul Economiei
347.257.973
59.62 %
Fondul Proprietatea S.A.
49.216.526
8.45 %
Ali Acionari persoane
185.955.754
31.93 %
juridice si fizice
Total
582.430.253
100 %
Sursa: prelucrare personal cu ajutorul datelor de pe www.oil-terminal.com

2 Datele din tabel au fost preluate de pe site-ul oficial al firmei S.C. Oil-Terminal S.A.
(www.oil-terminal.com)
10

Pe baza tabelului anterior,s-a putut obine urmatorul grafic(fig.1.3), conform cruia 31.93% din
totalul acionariatului este deinut de Ministerul Economiei ,Fondul proprietatea S.A. 8,45%, iar
restul deinut de ali acionari a persoanelor juridice si fizice.

Fig. 1.3 Structura acionariatului din cadrul societii S.C. Oil-Terminal S.A.3

Nr. De actionari(mil.)
Ministerul Economiei

32%
8%

Fondul Proprietatea S.A.


Alti Actionari persoane
juridice si fizice

60%

Sursa: prelucrare personal cu ajutorul datelor de pe www.oil-terminal.com

1.10 Evoluia aciunilor societii n ultimele 12 luni:


Fig.1.4 Evoluia in ultimele 12 luni4

3 Grafic realizat cu ajutorul datelor de pe site-ul official al firmei S.C. Oil-Terminal S.A
(www.oil-terminal.com)
4 Imagine preluata de pe site-ul www.bvb.ro
11

Sursa: prelucrare personal cu ajutorul datelor de pe bvb.ro

1.11 Concurena n sens larg calea ferata ca alternativa la folosirea OIL


In cazul n care rafinria Petrotel de la Ploieti va fi nchis, cel mai probabil se va apela la
transportul feroviar de la Burgas ctre orice punct din Romnia (distana Burgas-Giurgiu este de
cca. 250 km).
Transportul pe cale ferat este mai scump dect cel prin conducte sau pe ap. Aceasta modalitate
de transport impune existena unor dotri specifice: parc de vagoane cistern, rampe de ncrcare
descrcare, linii de garare pentru staionarea i expedierea vagoanelor, un numr suficient de
mare de linii de cale ferat, precum i asigurarea unui sector special pentru organizarea
transportului feroviar.
Transportul pe cale ferat este utilizat pe scar larg deoarece prezint o serie de avantaje, cum ar
fi:
asigur expedierea oricrei cantiti de iei i/sau produse petroliere pe orice distan
(capacitatea de transport este mai redus dect n cazul transportului prin conducte sau pe
ap);
se pot organiza transporturi n timp scurt i cu cheltuieli minime
se pot executa astfel de transporturi pe distane mari direct de la rafinrii la beneficiari,
fr a fi necesar transbordarea sau depozitarea intermediar (de regul beneficiarii sunt
racordai la magistralele de cale ferat)

12

1.12 Dividente
n anii 2011-2013 situaia dividentelor repartizate a fost urmtoarea(fig.1.5):
Fig. 1.5 Dividente 2011-2013(exprimate in lei)5
Dividente
2011
2012
brute
1.956.397
496.313
nete
1.848.434
468.946
ptite pn la 31.12.2012
1.737.012
0
ptite pn la 31.12.2013
18.666
433.702
Sursa: prelucrare personal cu ajutorul datelor de pe www.bvb.ro

2013
-

Valoarea dividentului brut/aciune n perioada 2011-2013 se prezint,astfel:


Anul
Lei/aciune
2011
0.00335902
2012
0.00085214
2013
Precizarea dividentelor cuvenite/pltite/accumulate in ultimii 3 ani i dac este cazul,a motivelor
pentru eventuala micare a dividentelor pe parcursul ultimilor 3 ani.Pentru anul 2013 nu s-a
nregistrat profit net ,motiv fiind constituirea unui provizion pentru litigii,astfel ncat nu se
nregistreaza profit net in exerciiul financiar 2013.

2. Structura surselor de finanare


Fig.2.1Structura surselor de finanare a scocietii Oil-Terminal S.A n perioada 2011-2013
(exprimate in lei)6
2011
2012
Capitaluri proprii
348.261.747
396.244.467
Surse strine
30.288.226
32.955.063
Sursa: prelucrare personal cu ajutorul datelor de pe bvb.ro
Fig. 2.2 Structura surselor de finanare n perioada 2011-20137

5 Datele din tabel au fost preluate de pe site-ul www.bvb.ro


6 Datele din tabel au fost preluate de pe site-ul www.bvb.ro
7 Grafic realizat cu ajutorul datelor de pe site-ul www.bvb.ro
13

2013
437.815.394
33.458.694

100%
90%
80%
70%
60%

Surse straine

50%

Capitaluri proprii

40%
30%
20%
10%
0%
2011

2012

2013

Sursa: prelucrare personal cu ajutorul datelor de pe bvb.ro

Din grafic rezult pentru anul 2011 ca structura surselor de finanare este alctuit in procent 8%
din surse strine si 92% capitaluri proprii.
Din grafic rezult pentru anul 2012 ca structura surselor de finanare este alctuit in procent 8%
din surse strine si 92% capitaluri proprii.
Din grafic rezult pentru anul 2013 ca structura surselor de finantare este alctuit in procent 7%
din surse strine si 93% capitaluri proprii.

2.1 Surse de finanare proprii


Capitalul social reprezint componenta principal a capitalurilor unei ntreprinderi pe
aciuni ce presupune subscripiile efectuate de acionari la o societate comercial .
Capitalul social se poate majora prin aporturi n bani sau/i n natur, reevaluarea
patrimoniului, ncorporarea rezervelor, capitalizarea profitului i prin conversia obligaiunilor n
aciuni .
Rezervele ntreprinderilor private sunt alctuite, din rezervele legale, rezerve statuare,
rezerve contractuale i rezerve pentru aciuni proprii .
Rezervele din reevaluare sunt formate de surplusurile valorice rezultate n urma
reevalurii imobilizrilor unei intreprinderi.
Primele de capital sunt formate din primele de aport i primele de emisiune .
Repartizarea profitului are loc la inceputul exerciiului financiar urmtor celui pentru care
se realizeaz situaiile financiare anuale. Aadar, cele dou conturi apar cu soldurile de profit sau

14

pierdere, n situaia poziiei financiare ntocmit pentru exerciiul financiar la care se refer
situaiile financiare anuale.
Capitalul propriu se compune din capitalul social care se formeaz din sumele puse la dispoziia
ntreprinderii cu caracter permanent de ctre proprietari sub forma aportului n numerar sau n
natur, din creteri ulterioare de capital, din diferene positive din reevaluri, beneficii
nedistribuite, rezultate pozitve ale ale exerciiului current nainte de repartizare i, eventual, pe
seama subveniilor primate.8
Capitalul propriu prezint o serie de trsturi:

poate fi definit ca ansamblu de bunuri posedate n bani i n natur sau totalitatea


resurselor bneti investite ntr-o afacere, existente la ora actual;
pentru a evalua societatea se are n vedere principiul prudentei;
capitalurile proprii cuprind, conform normelor contabile romneti, n pasivul bilanier:
- aporturile de capital;
- primele legate de capital;
- diferenele din reevaluare;
- rezervele;
- rezultatul reportat;
- rezultatul exercitiului;
- repartizarea profitului;
- fondurile;
- subveniile pentru investiii;
- provizioanele reglementate.
activul net contabil (ANC)= total active - total datorii.

2.2 Surse de finanare a investiiilor pentru societi comerciale i regii


autonome
O nevoie foarte important, dar i un obiectiv al societilor este de a asigura la timp
resursele necesare acoperirii financiare a investiiilor. Principalele surse de finanare a
investiiilor sunt:

Fondul de amortizare, acesta este destinat nlocuirii activelor impobilizate,


constituind principala resurs proprie de finanare, se stabilete n fiecare an, cu
ajutorul planului de de amortizare;
Beneficiul reprezint o surs foarte important de finanare, el acioneaz ca o
prghie n cointeresarea societilor i a rspunderii lor. Are un rol important n
primul rnd n dezvoltarea activelor imobilizate.

8 M.Toma-Finane i gestiunea financiar de ntreprindere,Editura


Econimic,2003,p.44.
15

Alte surse, intrnd aici din totalitatea sumelor primate prin lichidarea activelor
imobilizate;
Mobilizarea resurselor, caracteristica resurselor fiind consumarea pe msura
apariiei acestora, avnd o influen peste necesarul finanrii;
Credite bancare, firma poate contracta un credit bancar fie pe termen scurt, de
pn la un an, n cazul unui decalaj ntre cheltuielile de investiii i veniturile
existente, fie pe termen mijlociu sau lung, pentru situaia n care resursele proprii
nu acoper investiiile prevzute.

2.3 Surse de finanare a investiiilor n sectorul privat


n cazul societilor pe aciuni, o surs de finanare a investiiilor poate fi de forma unui
capital social, prin emisiune de aciuni. Sunt dou modaliti de finanare a investiiilor i anume:

Finanarea prin fonduri proprii:


Autofinanarea sau finanarea intern;
Creteri de capital prin:
noi aporturi n numerar;
ncorporarea rezervelor;
conversiunea daunelor;
Finanarea prin angajamente la termen:
Apelul la economiile publice sau mprumuturi obligatare;
mprumuturi de la instituii specializate;
Credite bancare pe termen mijlociu;
Credit-bail sau leasing.

Autofinanarea este cea mai raspndit form de finanare i presupune ca ntreprinderea


s i asigure dezvoltarea prin fore proprii, folosind drept surse o parte a profitului obinut n
exerciiul anterior i fondul de amortizare, urmrind att acoperirea necesarului de nlocuire a
activelor imobilizate ct i creterea activelor de exploatare.
Creterea de capital reprezint un mijloc de finanare prin fonduri proprii, este o
finanare extern, prin fonduri proprii aduse din afara societii, de ctre acionari.
Finanarea prin angajamente la termen sunt, n toate cazurile, finanri externe. Ele
pot fi realizate:
- direct cnd ntreprinderea se mprumut pe piaa financiar direct de la cei care au lichiditi
de plasat (mprumutul obligatar);
- indirect cnd deintorii de lichiditi i cei cu necesiti de finanat apeleaz la intermedierea
bncilor i a altor instituii financiare specializate (credite bancare, leasing).
mprumutul obligatar reprezint o form deosebit a creditului pe termen lung care
const n emisiunea i vnzarea public a obligaiunilor.
16

mprumuturi de la instituii specializate presupune efectuarea de mprumuturi pe


termen mijlociu sau lung de la bnci i alte instituii specializate.
Credite bancare pe termen mijlociu, pe o perioad de 2 pn la 7 ani, bncile ofer
credite pe termen mijlociu, mai rar pe termen lung, creditele se acord pe baz de garanii.
Credit-bail sau Leasingul este o modalitate de finanare prin care ntreprinderea
utilizatoare a obiectivului de investiii ce se dobndesc nu are calitatea de proprietar, ci
uzufructier, un fel de chiria n acest contract.

n urmtorul tabel(fig2.3) este prezentat sursa finanrii a firmei S.C. Oil Terminal S.A. ntre
2011-2013 (exprimate in lei)
Fig. 2.3 Surse de finanare (exprimata in lei)9
Surse de finainare
2011
2012
Capital subscris
58.243.025
58.243.025
vrsat
Rezerve
174.140.380
174.249.504
Rezerve din
107.257.574
156.595.571
reevaluare
Rezultat financiar
54.120
0
Prime de capital
0
0
Repartizarea
44.093
0
profitului
Total capitaluri
348.261.747
396.244.467
proprii
Sursa: prelucrare personal cu ajutorul datelor de pe bvb.ro

2013
58.243.025
174.293.295
198.621.219
0
0
0
437.815.394

Conform tabelului,capitalul subscris vrsat este de 58.243.025 lei, rezervele cresc pe parcursul
celor trei ani, rezervele de reevaluare sunt intr-o continu evoluie de la 107.257.574 la
198.621.219 lei. Rezultatul finainciar rmn egale cu zero in anul 2012-2013 la fel ca si
repartizarea profit . Primele de capital sunt egale cu zero,iar totalul capitalurilor proprii se
mresc de-a lungul celor trei ani.
Fig.2.4 Surse de finanare proprii (2011)10

9 Datele din tabel au fost preluate de pe site-ul www.bvb.ro


10 Grafic realizat cu ajutorul datelor de pe site-ul www.bvb.ro
17

32%

0% 0% 17%

Capital subscris varsat


Rezerve
Rezerve din reevaluare
Rezultat finainciar

51%

Prime de capital
Repartizarea profitului

Sursa: prelucrare personal cu ajutorul datelor de pe www.bvb.ro


Din reprezentarea grafic pe anul 2011,observm c rezervele sunt de 51,26% ,rezervele din
reevaluare de 31,57% ,iar capitalul subscris vrsat de 17,14%.

Fig.2.5 Surse de finanare proprii (2012)11

15%

Capital subscris varsat


Rezerve

40%

Rezerve din reevaluare


Rezultat finainciar
Prime de capital
45%

Repartizarea profitului

Sursa: prelucrare personal cu ajutorul datelor de pe bvb.ro


Din reprezentarea grafic pe anul 2012,observm c rezervele sunt de 44,78% ,rezervele din
reevaluare de 40,25% ,iar capitalul subscris vrsat de 14,97%.

11 Grafic realizat cu ajutorul datelor de pe site-ul www.bvb.ro


18

Fig.2.6 Surse de finanare proprii (2013)12

14%

Capital subscris varsat


Rezerve
Rezerve din reevaluare

46%

Rezultat finainciar
Prime de capital

40%

Repartizarea profitului

Sursa: prelucrare personal cu ajutorul datelor de pe bvb.ro


Din reprezentarea grafic pe anul 2013,observm c au sczut fa de anii 2011-2012 , de la
51% ,la 40% revervele la fel si capitalurile de la 17%, la 13%. Rezervele de reevaluare a crescut
de la 31%, la 46 % .

12 Grafic realizat cu ajutorul datelor de pe site-ul www.bvb.ro

19

2. Analiza mutaiilor n structura capitalului propriu i a factorilor de


influen

Informaii financiare S.C. Oil Terminal S.A. in perioada 2011-2013(exprimate in lei)


Informatii finainciare S.C. Oil
Terminal S.A.

2011

2012

2013

Capital subscris vrsat


Total capitaluri proprii

58.243.025
348.261.747

58.243.025
396.244.467

58.243.025
437.815.392

Creane-Total
Datorii-Total

14.285.347
30.288.226

13.976.054
32.955.063

15.173.119
33.458.694

Cifra de afaceri net

115.773.802

111.512.140

111.578.167

Venituri din exploatare - Total


Chelutieli din exploatare-Total
Rezultat din exploatare

118.212.748
116.376.836
1.835.912

115.587.654
113.566.635
2.021.019

113.168.579
110.587.219
2.581.360

Venituri financiare
Cheltuieli financiare
Rezultat financiar
Rezultat current

1.256.832

1.202.712
54.120
1.890.032

525.703
946.852
-421.149
1.599.870

191.872
996.205
-804.333
1.777.027

Venituri extraordinare
Cheltuieli extraordinare
Rezultat extraordinar

0
0
0

0
0
0

0
0
0

Venituri totale
Cheltuieli totale

119.469.580
117.579.548

116.113.357
114.513.487

113.360.451
111.583.424

Rezultat brut
1.890.032
1.599.870
Rezultat net
545.419
540.105
Rezultat/actiune
Sursa: prelucrare personal cu ajutorul datelor de pe bvb.ro

1.777.027
0
-

Cu ajutorul tabelului de mai sus,am putut obine urmtoarele grafice,care au fost analizate pentru
S.C. Oil Terminal S.A. ,n perioada 2011-2013(fig. 2.7 i fig. 2.12).

20

Fig.2.7 Capital subscris varsat intre anii 2011-2013(exprimat in lei)13


60000000
50000000
40000000
30000000
20000000
10000000
0
2011

2012

2013

Sursa: prelucrare personal cu ajutorul datelor de pe bvb.ro


Din graficul anterior,capitalului subscris vrsat este acelasi,de 58.243.025 lei, nu se modific n
cei trei ani analizai.

Fig.2.8 Rezerve intre anii 2011-2013(exprimate in lei)14

2013
2012.5
2012
2011.5
2011
2010.5
2010
2011

2012

2013

Sursa: prelucrare personal cu ajutorul datelor de pe bvb.ro


13 Grafic realizat cu ajutorul datelor de pe site-ul www.bvb.ro
14 Grafic realizat cu ajutorul datelor de pe site-ul www.bvb.ro
21

Din graficul de mai sus se poate observa c evoluia rezervelor pe parcursul anilor 2011-2013
este aproximativ aceeai.
Fig.2.9 Rezerve de reevaluare intre anii 2011-2013(exprimate in lei)15
100%
90%
80%
70%
60%
50%
40%
30%
20%
10%
0%
2011

2012

2013

Sursa: prelucrare personal cu ajutorul datelor de pe bvb.ro


Din graficul de mai sus se poate observa c evoluia rezervelor de reevaluare pe parcursul anilor
2011-2013 a crescut n 2013 fa de 2011-2012.

Fig2.10 Rezultat financiar intre anii 2011-2013(exprimate in lei)16

15 Grafic realizat cu ajutorul datelor de pe www.bvb.ro


16 Grafic realizat cu ajutorul datelor de pe www.bvb.ro
22

60000
50000
40000
30000
20000
10000
0
2011

2012

2013

Sursa: prelucrare personal cu ajutorul datelor de pe bvb.ro


Din anterior se poate observa c doar doar in 2011 este rezultat financiar,iar pe 2012-2013 este
egal cu zero.

Fig2.11 Repartizare profit intre anii 2011-2013(exprimata in lei)17


50000
45000
40000
35000
30000
25000
20000
15000
10000
5000
0
2011

2012

2013

Sursa: prelucrare personal cu ajutorul datelor de pe bvb.ro


Din graficul de mai sus se poate observa c doar in 2011 este repartizare profit iar pe 2012-2013
este egal cu zero.

17 Grafic realizat cu ajutorul datelor de pe site-ul www.bvb.ro


23

Fig.2.12 Total capitaluri proprii intre anii 2011-2013(exprimate in lei)18

100%
80%
60%
40%
20%
0%
2011
2012
2013

Sursa: prelucrare personal cu ajutorul datelor de pe bvb.ro


Conform reprezentarii grafice,totalul capitaluri proprii ntre anii 2011-2013,a
crescut in 2013 fa de 2011-2012

3.Surse strine de finanare


3.1 Structura surselor de finanare strine a societaii S.C Oil-Terminal S.A.
n perioada 2011-2013
3.1.1 Structura surselor strine pentru anul 2011 (exprimate in lei)19
D.DATORII: SUMELE CARE TREBUIE
PLTITE NTR-O PERIOAD DE PN LA
UN AN
G.DATORII: SUMELE CARE TREBUIE
PLTITE NTR-O PERIOAD MAI MARE
DE UN AN
Sursa: prelucrare personal cu ajutorul datelor de pe bvb.ro

26.025.160

4.263.066

Fig.3.1 Surse strine 201120

18 Grafic realizat cu ajutorul datelor de pe site-ul www.bvb.ro


19 Datele din tabel au fost preluate de pe site-ul www.bvb.ro
20 Grafic realizat cu ajutorul site-ul www.bvb.ro
24

14%
DATORII: SUMELE CARE
TREBUIE PLTITE NTR-O
PERIOAD DE PN LA
UN AN
DATORII: SUMELE CARE
TREBUIE PLTITE NTR-O
PERIOAD MAI MARE DE
UN AN
86%

Sursa: prelucrare personal cu ajutorul datelor de pe bvb.ro


Din graficul de mai sus se constat c pentru anul 2011 structura surselor de finanare strine este
alctuit n proporie de 86% din datorii care trebuie pltite ntr-o perioad de pn la un an i
14% din datorii care trebuie pltite ntr-o perioad mai mare de un an.

3.1.2 Surse strine de finanare 2012 (exprimate in lei)21


D.DATORII: SUMELE CARE TREBUIE
PLTITE NTR-O PERIOAD DE PN LA
UN AN
G.DATORII: SUMELE CARE TREBUIE
PLTITE NTR-O PERIOAD MAI MARE
DE UN AN
Sursa: prelucrare personal cu ajutorul datelor de pe bvb.ro

27.572.095

5.382.968

21 Datele din tabel au fost preluate de pe site-ul www.bvb.ro


25

Fig. 3.2 Surse strine 201222

16%
DATORII: SUMELE CARE
TREBUIE PLTITE NTR-O
PERIOAD DE PN LA
UN AN
DATORII: SUMELE CARE
TREBUIE PLTITE NTR-O
PERIOAD MAI MARE DE
UN AN
84%

Sursa: prelucrare personal cu ajutorul datelor de pe bvb.ro


Din graficul de mai sus se constat c pentru anul 2012 structura surselor de finanare strine
este alctuit n proporie de 84% din datorii care trebuie pltite ntr-o perioad de pn la un an i
16% din datorii care trebuie pltite ntr-o perioad mai mare de un an.

3.1.3 Surse strine de finanare 2013(exprimate in lei)23


D.DATORII: SUMELE CARE TREBUIE
PLTITE NTR-O PERIOAD DE PN
LA UN AN
G.DATORII: SUMELE CARE TREBUIE
PLTITE NTR-O PERIOAD MAI MARE
DE UN AN
Sursa: prelucrare personal cu ajutorul datelor de pe bvb.ro

19.610.602

13.848.092

Fig. 3.3 Surse strine 201324

22 Grafic realizat cu ajutorul site-ul www.bvb.ro


23 Datele din tabel au fost preluate de pe site-ul www.bvb.ro
24 Grafic realizat cu ajutorul site-ul www.bvb.ro
26

DATORII: SUMELE CARE


TREBUIE PLTITE NTR-O
PERIOAD DE PN LA
UN AN

41%

DATORII: SUMELE CARE


TREBUIE PLTITE NTR-O
PERIOAD MAI MARE DE
UN AN

59%

Sursa: prelucrare personal cu ajutorul datelor de pe bvb.ro

Din graficul de mai sus se constat c pentru anul 2013 structura surselor de finanare strine
este alctuit n proporie de 59% din Datorii care trebuie pltite ntr-o perioad de pn la un an
i 41% din Datorii care trebuie pltite ntr-o perioad mai mare de un an.
Conform tabelelor de mai sus,se poate observa c datoriile pe termen de pana la un an au crescut
in 2012 fa de 2011,nsa in 2013 scznd fa de anul precedent,de la 27.572.095 lei la
19.610.602 lei. Pe termen mai mare de un an datoriile au crescut in 2013 fa de 2011-2012 de la
4.263.066 la 13.848.092.

3.2 Analiza mutaiilor n structura resurselor mprumutate


Fig.3.4 Informaii financiare S.C. Oil-Terminal S.A ntre anii 2011-2013(exprimat in lei)25
D.DATORII: SUMELE CARE
TREBUIE PLTITE NTR-O
PERIOAD DE PN LA UN AN
G.DATORII: SUMELE CARE
TREBUIE PLTITE NTR-O
PERIOAD MAI MARE DE UN AN
TOTAL DATORII

26.025.160

27.572.095

19.610.602

4.263.066

5.382.968

13.848.092

30.288.226

32.955.063

33.458.694

Din tabelul anterior se observ c totalul datoriilor au crescut de-a lungul anilor,la fel s-a
ntamplat si cu datoriile ce trebuie pltite ntr-o perioad mai mare de un an,datoriile ce trbuie
25 Datele din tabel au fost preulate de pe site-ul www.bvb.ro
27

pltite ntr-o perioad de un an in anul 2012 a crescut fa de anul 2011,iar in 2013 au scazut fa
de anii 2011-2012.
Cu ajutorul tabelului anterior,am putut obine urmtoarele grafice pentru studierea datoriilor, care
au fost analizate pentru S.C. Oil-Terminal S.A. , in perioada 2011-2013.

Fig 3.5 Datorii ce trebuie pltite ntr-o perioad de un an ntre anii 2011-2013
(exprimata in lei)26
30,000,000
25,000,000
20,000,000
15,000,000
10,000,000
5,000,000
0
2011

2012

2013

Sursa: prelucrare personal cu ajutorul datelor de pe bvb.ro


Din graficul de mai sus reiese c datoriile ce trebuie pltite ntr-o perioad de un an au crescut
fa de anul 2011 de la 26.025.160 lei la 27.572.095 lei,iar in anul 2013,acestea au sczut la
19.610.602.

26 Grafic realizat cu ajutorul site-ul www.bvb.ro


28

Fig. 3.6 Datorii ce trebuie pltite ntr-o perioad mai mare de un an ntre anii 2011-2013
(exprimata in lei)27

14,000,000
12,000,000
10,000,000
8,000,000
6,000,000
4,000,000
2,000,000
0
2011

2012

2013

Sursa: prelucrare personal cu ajutorul datelor de pe bvb.ro


Din graficul de mai sus reiese c datoriile ce trebuie pltite ntr-o perioad mai mare de un an au
crescut in fiecare an.

Fig. 3.7 Datorii toate ntre ani 2011-2013 (exprimate in lei)28

33,500,000
33,000,000
32,500,000
32,000,000
31,500,000
31,000,000
30,500,000
30,000,000
29,500,000
29,000,000
28,500,000
2011

2012

2013

Sursa: prelucrare personal cu ajutorul datelor de pe bvb.ro


Conform tabelelor de mai sus,se poate observa c datoriile pe termen de pana la un an au crescut
in 2012 fa de 2011,nsa in 2013 scznd fa de anul precedent,de la 27.572.095 lei la
27 Grafic realizat cu ajutorul site-ul www.bvb.ro
28 Grafic realizat cu ajutorul site-ul www.bvb.ro
29

19.610.602 lei. Pe termen mai mare de un an datoriile au crescut in 2013 fa de 2011-2012 de la


4.263.066 la 13.848.092.

4. Concluzii
n urma analizei efectuate asupra societii S.C. Oil Terminal S.A. am ajuns la o serie de
concluzii cum ar fi:
Piaa OIL s-a modificat dramatic n ultimii ani prin dispariia marii majoriti a volumelor de
iei, ca efect al dezvoltrii unor soluii logistice alternative sau ca efect al nchiderii unor
rafinrii. n consecin, n ultimii 10 ani, volumele operate s-au redus cu aproape 70%.
Reducerea volumelor nu a fost urmata de o reducere corespunzatoare a cheltuielilor. Dimpotriv,
cheltuielile salariale au crescut in termeni absolui, ca efect al cresterii salariilor, sporurilor,
primelor si indemnizaiilor, dar si in termeni relativi, ca pondere in total cheltuieli, de la 35% din
cheltuieli n 2004, la 55% din total cheltuieli n semestrul 1 2014. Aceasta a dus la prbusirea
productivitaii muncii (calculat ca volume operate per angajat) la mai puin de jumatate din
nivelul anului 2004. Creterea cheltuielii salariale a fost posibila prin dispariia progresiva a
profitului i restrngerea cheltuielilor cu ntreinerea i reparaiile la strictul necesar.
Investiiile au fost meninute la un minim care nu a permis dect pstrarea n stare de funcionare
a capacitailor necesare. Nu au mai existat resurse pentru modernizare sau automatizare.
n prezent, OIL are o structur de cheltuieli aproape egal cu veniturile i genereaz un profit
neglijabil pentru acionari. Este o societate expus la orice modificare semnificativ a pieei.
Planul i propune refacerea cat mai rapida a echilibrelor fundamentale ale societii prin
modernizarea infrastructurii, creterea veniturilor, reducerea cheltuielilor, optimizarea structurii
activelor, astfel nct OIL s devin n cursul mandatului actualului CA un pltitor de dividende
solid si predictibil.
n concluzie, S.C. Oil Terminal S.A. este o important firm din ar,a crei activitate principal
este manipularea ieiului, produselor petroliere, petrochimice, chimice lichide i alte produse
finite sau materii prime lichide pentru import, export i tranzit.

30

5. Bibliografie

Toma M., Finane i gestiunea financiar de ntreprindere, Editura


Economic,2003;
Stancu Ion,Finante,editura Economic,Bucureti 2007;
http://www.bvb.ro/
http://www.oil-terminal.com/

31