UNIVERSITATEA „ŞTEFAN CEL MARE” SUCEAVA

FACULTATEA DE ECONOMIE, ADMINISTRAŢIE ŞI AFACERI

PROGRAMUL DE STUDII: Finanțe și Bănci

Proiect la disciplina Comunicare și Raportare Financiară

Profesor Coordonator:
Lect. univ. dr. Claudia - Elena Grigoraș - Ichim Student,
Moraru Maxim
Anul 3, Grupa 2

Suceava 2023
 Cuprins
LISTA IMAGINELOR ȘI TABELELOR.......................................................................................3
CAP. I Prezentare OIL TERMINAL...............................................................................................5
I.I Structura acționar OIL TERMINAL.......................................................................................5
I.II Managementul și Administrația Companiei..........................................................................6
I.III Produsele și serviciile oferite de OIL TERMINAL..............................................................7
I.IV Analiza SWOT.....................................................................................................................7
CAP. II Analiza situației curente a companiei.................................................................................8
II.I Analiza elementelor.............................................................................................................10
CAP. III Analiza performanței firmei............................................................................................14
Propuneri........................................................................................................................................17
Concluzii:.......................................................................................................................................18
Bibliografie....................................................................................................................................19

1
LISTA IMAGINELOR ȘI TABELELOR

Figura nr.1 Structura Activului

Figura nr.2 Structura Pasivului
Figura nr.3 Capitaluri Proprii și Totaluri Activ
Figura nr.4 Evoluția Cifrei de Afaceri, Veniturilor și Cheltuielilor Totale
Figura nr.5 Rezultatul net
Figura nr.6 EBT, EBIT, EBITDA
Figura nr.7 Activul Net
Figura nr.8 Fondul de rulment, Necesarul de fond de rulment, Trezoreria netă și Cash Flow-ul
Figura nr.9 Rata de acoperire
Figura nr.10 Durata de rotație a activelor totale
Figura nr.11 Ratele de lichiditate

2
”Analiza financiară a companiei OIL
TERMINAL S.A.’’

3
CAP. I Prezentare OIL TERMINAL
Oil Terminal SA Constanta ocupa o pozitie strategica in Zona Marii Negre, fiind cel mai
mare operator de produse petroliere pe mare, specializat in vehicularea titeiului, produselor
petrochimice lichide si a altor produse si materii prime in vederea import/exportului si
tranzitului.

SC Oil Terminal este una dintre cele mai vechi companii romanesti din industria
petrolului. A fost infiintata in 1898, parte a celei mai moderne rafinarii din Europa la acea vreme,
“Steaua Romana”. De- a lungul timpului, societatea a avut diverse denumiri iar in anul 1990, in
baza legii 31/1990, prin Hotararea Guvernului Romaniei nr. 1200/12.11.1990 a fost infiintata
S.C. Oil Terminal S.A. Constanta, societate pe actiuni cu capital majoritar de stat.

Oil Terminal SA Constanța este unul dintre cele mai mari terminale din Sud-Estul
Europei specializat în vehicularea țițeiului, produselor petroliere și petrochimice lichide și a altor
produse și materii prime în vederea import/exportului și tranzitului. Lungimea totală a
conductelor terminalului marin este de 50 km, iar capacitatea maximă de vehiculare a țițeiului
este de 24 milioane tone/an. Oil Terminal are, de asemenea, șapte dane operative și trei depozite
pentru țiței, benzină, motorină, păcură, produse chimice și petrochimice și uleiuri. Societatea
face parte din compania de proiect a oleoductului Constanța - Trieste – PEOP
Avantaje:
– terminal de mare capaciate la Marea Neagra;
– acces direct la caile de comunicatie rutiere si ferate;
–trei mari depozite dotate cu rezervoare i cu o capacitate totala de depozitare de 1.700.000 m.c.;
– capacitati de incarcare/descarcare a produselor petroliere si chimice la rampele de cale ferata
cu o lungime totala de 30 km;
– conducte de transport pentru incarcare/descarcare produse petroliere si chimice.

I.I Structura acționar OIL TERMINAL

Din imaginea de mai sus putem urmări că parte majoritară a acțiunilor companiei OIL
TERMINAL este deținută de Ministerul Energiei într-o proporție de 87.7579% a unui număr de
2.630.258.255 de acțiuni, iar restul fiind deținute de persoane fizice și juridice, cum ar fi alte
companii interesate în finanțarea acestora, cu 12.2421% și 366.918.877 de acțiuni împărțite

4
I.II Managementul și Administrația Companiei

5
I.III Produsele și serviciile oferite de OIL TERMINAL

Printre produsele oferite de OIL TERMINAL se numără:

 Depozitare de produse petroliere: OIL TERMINAL dispune de capacitatea de a depozita până la

3,2 milioane de metri cubi de produse petroliere, incluzând benzină, motorină, combustibil pentru
aviație, gaz petrolier lichefiat, combustibil greu și multe altele. Depozitul de produse petroliere de
la OIL TERMINAL este unul dintre cele mai mari din Europa.

 Depozitare de produse chimice: OIL TERMINAL oferă servicii de depozitare și manipulare a

produselor chimice, precum acid sulfuric, acid clorhidric, clor, hidroxid de sodiu, hidroxid de
potasiu și multe altele. Compania are o capacitate de depozitare de până la 350.000 metri cubi.

 Manipulare și transport: OIL TERMINAL oferă servicii de încărcare și descărcare a produselor

petroliere și chimice în cisterne și vase maritime, precum și servicii de transport rutier și feroviar.

 Servicii de logistică și consultanță: Compania oferă servicii de logistică, inclusiv planificare,

monitorizare și controlul operațiunilor de transport și depozitare. OIL TERMINAL oferă, de
asemenea, consultanță în domeniul petrochimic și logistic.

OIL TERMINAL este o companie cu o experiență vastă în depozitarea și manipularea produselor

petroliere și chimice, oferind servicii de calitate și fiind un partener de încredere pentru clienții săi.

I.IV Analiza SWOT

Puncte forte:
 Oil Terminal deține una dintre cele mai mari capacități de depozitare a produselor
petroliere din Europa, ceea ce îi oferă un avantaj competitiv în industrie.
 Compania are o poziție strategică importantă în regiunea Mării Negre, fiind amplasată în
portul Constanța, unul dintre cele mai mari porturi din Europa de Est.
 Oil Terminal are o experiență vastă în depozitarea și manipularea produselor petroliere și
chimice, fiind un partener de încredere pentru clienții săi.
 Compania are capacitatea de a oferi servicii complete de logistică și consultanță, inclusiv
planificare, monitorizare și controlul operațiunilor de transport și depozitare.
Puncte slabe:
 Industria petrochimică este expusă la riscuri de mediu și de securitate, ceea ce poate duce
la costuri ridicate pentru a proteja mediu și sănătatea publică.
 Fluctuațiile prețurilor la petrol și produsele petroliere pot afecta veniturile și
profitabilitatea companiei.
 Compania depinde de clienții săi, ceea ce o face vulnerabilă la eventualele schimbări ale
cererii sau ale preferințelor clienților.
Oportunități:
 Cererea globală pentru produsele petroliere și chimice este în continuă creștere, ceea ce
poate oferi oportunități de expansiune și de creștere a afacerii.
 Dezvoltarea unor noi tehnologii și soluții pentru reducerea emisiilor de gaze cu efect de
seră poate deschide noi oportunități de afaceri pentru compania Oil Terminal.

6
  Oil Terminal poate beneficia de dezvoltarea infrastructurii portuare din Constanța și din
regiune, ceea ce poate spori capacitatea companiei de a oferi servicii de depozitare și
manipulare a produselor petroliere și chimice.
 Compania poate beneficia de cererea tot mai mare de produse petroliere și chimice în
Europa de Est, Asia și Orientul Mijlociu.
Amenințări:
 Reglementările stricte din industria petrochimică pot avea un impact negativ asupra
afacerii companiei.
 Creșterea concurenței din industrie poate reduce cota de piață și profitabilitatea
companiei.
 Riscurile de mediu și de securitate pot duce la costuri ridicate pentru companie, ceea ce
poate afecta profitabilitatea acesteia.
 Instabilitatea politică și socială din regiune poate afecta afacerile companiei și poate duce
la creșterea costurilor de securitate și protecție.

Structura Activului
600,000,000
540,108,402
521,101,219 526,047,718
505,855,209 513,968,439
500,000,000
454,516,930 455,930,350 465,240,574 465,139,101
415,471,133
400,000,000

300,000,000

200,000,000

100,000,000
45,431,975 54,198,960
38,812,334 34,067,928 27,931,797 34,134,966 39,723,836
15,629,248 18,631,581 13,688,016
0
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021

Active imobilizate Moving average (Active imobilizate)

Active curente Moving average (Active curente)

CAP. II Analiza situației curente a companiei

Figura nr.1 Structura Activului

Din Figura nr.1 Observăm că activele imobilizate au crescut constant de la 2012 până în 2021, de
la 415.471.133 la 540.108.402, indicând o posibilă investiție semnificativă în proprietăți,

7
 instalații și echipamente. În același timp, activele curente au avut fluctuații semnificative, cu o
creștere bruscă în 2013 și o scădere în 2014, urmate de o altă creștere puternică în 2015 și apoi
de o scădere în 2016 și 2017, iar apoi o creștere constantă din 2018 până în 2021. Acest lucru
poate fi indicativ al unei schimbări de strategie în ceea ce privește gestionarea activelor curente
ale companiei, precum și a capacității de a genera lichidități suficiente pentru a face față
cheltuielilor curente.
Activele curente ale OIL Terminal au crescut semnificativ în perioada 2012-2021, de la
15.629.248 lei la 54.198.960 lei. Aceasta reflectă o creștere a valorii stocurilor, creanțelor de
încasat și a numerarului și echivalentelor de numerar pe care compania le-a avut în perioada
respectivă. În mod particular, numerarul și echivalentele de numerar au înregistrat o creștere

Structura Pasivului
120,000,000

100,000,000

80,000,000

60,000,000

40,000,000

20,000,000

0
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021

Datorii curente Datorii pe termen lung

semnificativă, de la 385.401 lei la 25.732.870 lei. Aceasta sugerează că OIL Terminal a avut o
poziție financiară solidă în perioada pandemiei, cu o lichiditate ridicată, ceea ce i-a permis să
facă față provocărilor economice din perioada respectivă și să își continue activitatea.
Figura nr.2 Structura Pasivului

Datoriile curente, adică cele care trebuie plătite în decursul următorului an, sunt în
creștere de la an la an, ajungând la valoarea de 36.299.743 la finalul ultimului an fiscal raportat.
Datoriile financiare pe termen scurt sunt relativ stabile în primii ani, dar cresc
semnificativ în anii mai recenti, ajungând la o valoare de 5.695.413 în ultimul an.
Datoriile comerciale, adică cele datorate furnizorilor, reprezintă o parte importantă a
datoriilor curente, fiind și ele în creștere de la an la an și ajungând la valoarea de 17.347.630 în
ultimul an. Alte datorii pe termen scurt și veniturile înregistrate în avans sunt, de asemenea, în
creștere de la an la an, dar într-o măsură mai mică decât datoriile comerciale.
Datoriile pe termen lung, adică cele care trebuie plătite într-un interval mai mare de un
an, sunt semnificativ mai mari decât cele curente și sunt, de asemenea, în creștere de la an la an,
ajungând la valoarea de 105.149.543 în ultimul an.
Datoriile financiare pe termen lung reprezintă cea mai mare parte a datoriilor pe termen
lung, dar alte datorii pe termen lung și provizioanele reprezintă și ele o parte importantă.

8
În general, se poate observa că compania are un nivel semnificativ de datorii și că acestea sunt în
creștere de la an la an, ceea ce poate indica o problemă de lichiditate sau o strategie agresivă de
finanțare a activității.
II.I Analiza elementelor

Capitaluri Proprii și Total Activ

700,000,000

600,000,000

500,000,000

400,000,000

300,000,000

200,000,000

100,000,000

0
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021

Capital propriu TOTAL ACTIV

Figura nr.3 Capitaluri Proprii și Totaluri Activ

Observăm din Figura nr.3, în perioada analizată, atât capitalul propriu al companiei, cât și
totalul activelor acesteia au crescut în mod constant de la an la an, ceea ce poate fi un semn al
succesului și creșterii afacerii. Deși ambele numere au avut fluctuații în anumite momente,
tendința generală a fost una de creștere. În plus, observăm că, în fiecare an, capitalul propriu a
fost mai mic decât totalul activelor, ceea ce indică faptul că compania a avut un nivel ridicat de
datorii în acel moment.

9
 Evoluția Cifrei de Afaceri, Veniturilor și
Cheltuielilor Totale
250,000,000

200,000,000

150,000,000

100,000,000

50,000,000

0
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021

1. Cifra de afaceri neta Venituri totale Cheltuieli totale

Figura nr.4 Evoluția Cifrei de Afaceri, Veniturilor și Cheltuielilor Totale
Conform Figura nr.4, firma OIL TERMINAL a avut o cifră de afaceri netă în creștere în
perioada 2012-2021, de la 111.512.140 lei la 212.323.542 lei, reflectând o creștere semnificativă
a activității companiei. În același timp, veniturile totale au crescut de la 116.113.357 lei în 2012
la 214.099.120 lei în 2021, în timp ce cheltuielile totale au crescut de la 114.513.487 lei la
206.283.958 lei. Aceasta indică faptul că compania a înregistrat o creștere a veniturilor mai mare
decât cea a cheltuielilor, ceea ce a condus la o creștere semnificativă a rezultatului brut, de la
1.599.870 lei în 2012 la 7.815.162 lei în 2021. În general, datele arată că OIL TERMINAL a
avut o performanță financiară bună în ultimii ani, indicând o creștere a activității și o gestiune
eficientă a cheltuielilor.

Există mai multe factori care pot fi implicați în creșterea cifrei de afaceri, veniturilor și
cheltuielilor la OIL TERMINAL. Iată câteva posibile explicații:

 Creșterea cererii pentru produsele și serviciile oferite de companie - O creștere a cererii

de pe piață poate duce la o creștere a vânzărilor și, implicit, a veniturilor. Aceasta poate fi
cauzată de o serie de factori, cum ar fi creșterea economiei globale, creșterea consumului
de produse petroliere sau o creștere a exporturilor.
 Extinderea activității companiei - OIL TERMINAL poate fi implicată în noi proiecte sau
a început să ofere noi produse sau servicii, ceea ce a dus la o creștere a veniturilor și a
cheltuielilor.
 Optimizarea cheltuielilor - Compania poate fi îmbunătățit procesele interne, reducând
cheltuielile și îmbunătățind eficiența operațională. Acest lucru poate fi realizat prin
tehnologii noi sau prin strategii de management mai bune.
 Strategii de marketing și vânzare - OIL TERMINAL poate fi adoptat strategii noi de
marketing și vânzare, care au dus la o creștere a vânzărilor și a veniturilor.

10
 În perioada pandemiei, OIL Terminal a adoptat o serie de măsuri pentru a se adapta la
schimbările din piață și pentru a-și proteja angajații și clienții. Compania a implementat
protocoale stricte de igienă și distanțare socială, a făcut eforturi pentru a asigura stocuri adecvate
de echipamente de protecție și a lucrat cu clienții săi pentru a minimiza impactul pandemiei
asupra activității lor.
Deși cifra de afaceri netă a companiei a crescut constant în perioada 2012-2021, aceasta a
scăzut ușor în 2020, la 145.962.694 lei, comparativ cu anul anterior, care a fost de 158.031.735
lei. Această scădere poate fi atribuită în mare parte impactului pandemiei asupra activității
economice globale și asupra industriei petroliere în special.
În același timp, veniturile totale ale OIL Terminal au scăzut la fel în 2020, de la
158.780.521 lei în 2019 la 146.772.105 lei, iar cheltuielile totale au scăzut și ele, de la
153.546.739 lei la 144.866.452 lei. Aceste scăderi ale veniturilor și cheltuielilor totale reflectă
faptul că pandemia a avut un impact semnificativ asupra activității companiei.

Cu toate acestea, rezultatul brut al OIL Terminal în 2020 a fost încă pozitiv, de 1.905.653 lei,
chiar dacă a fost mult mai mic decât rezultatul brut din anii anteriori, reflectând o abilitatea bună
a companiei de a gestiona cheltuielile și de a-și proteja profiturile în timpul pandemiei.

Rezultatul net
18,000,000

16,000,000 15,419,450

14,000,000

12,000,000

10,000,000

8,000,000
5,913,710 5,752,696
6,000,000 4,977,726

4,000,000 3,705,483
2,399,806
2,000,000
540,105 565,475 281,240
0
0
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021
Figura nr.5 Rezultatul net

În ceea ce privește rezultatul net, în anul 2012, OIL TERMINAL a înregistrat un profit de
540.105 lei. În anul 2013, compania nu a obținut profit, iar în anul 2014 a obținut un profit de
565.475 lei. Începând cu anul 2015, compania a obținut profituri semnificativ mai mari, de peste
5 milioane de lei, ajungând la 15.419.450 lei în anul 2016. În anul 2017, profitul a scăzut la
4.977.726 lei, urmat de un profit de 281.240 lei în anul 2018. Profitul a crescut din nou în anul

11
2019, ajungând la 2.399.806 lei, iar în anul 2020 a fost înregistrat un profit de 3.705.483 lei. În
ultimul an al perioadei, 2021, OIL TERMINAL a obținut un profit de 5.752.696 lei.
În general, datele arată că OIL TERMINAL a înregistrat profituri semnificative în
majoritatea anilor din perioada 2012-2021, cu excepția anului 2013, iar în ultimii ani, profiturile
au fost în creștere. Aceasta sugerează că compania a reușit să mențină o performanță financiară
solidă, cu o gestiune eficientă a cheltuielilor și o creștere a activității.
O posibilă explicație pentru profitul mare al OIL TERMINAL în anul 2016 ar putea fi
legată de contextul pieței petrolului la acea vreme. În 2016, prețurile petrolului au scăzut la nivel
global, în timp ce cererea a rămas relativ constantă, ceea ce a dus la o creștere a marjei de profit
pentru companiile petroliere care au reușit să mențină sau să își crească producția.
De asemenea, OIL TERMINAL ar fi putut beneficia de investițiile și echipamentele pe
care le-au făcut în perioada anterioară, care le-ar fi permis să optimizeze procesele și să își
reducă costurile de producție. În plus, compania ar fi putut implementa strategii de management
al riscului eficiente pentru a reduce impactul fluctuațiilor pieței asupra profitabilității lor.

12
 EBT, EBIT, EBITDA

37,500,000

32,500,000

27,500,000

22,500,000

17,500,000

12,500,000

7,500,000

2,500,000
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021
EBT 1599870 1777027 2254540 10163184 19463986 5233782 1905653 4296323 5345401 7815162
EBIT 2121145 2433239 3137665 10793514 19940809 5736919 3479240 6804527 8160309 10281834
EBITDA 16568039 15921113 18080609 31657139 31513093 8868046 18684840 24953427 28784867 33626914

EBT EBIT EBITDA

Figura nr.6 EBT, EBIT, EBITDA

Toate acești indicatori (EBT, EBIT și EBITDA) reprezintă profitabilitatea companiei în

diferite moduri. În general, acești indicatori arată că OIL TERMINAL a avut o performanță
financiară bună în ultimii 10 ani. EBITDA este cel mai mare dintre acești indicatori, ceea ce
arată că OIL TERMINAL a fost capabilă să-și acopere toate cheltuielile operaționale și să
genereze un profit semnificativ.
De asemenea, faptul că EBIT și EBT sunt semnificativ mai mici decât EBITDA
sugerează că OIL TERMINAL a avut cheltuieli semnificative cu dobânzile și impozitele, ceea ce
poate fi comun în industria petrolului. În ciuda acestor cheltuieli, compania a reușit să-și mențină
performanța financiară bună.

În general, aceste cifre arată că OIL TERMINAL a fost capabilă să genereze un profit
semnificativ în ciuda provocărilor din industria petrolului și a fluctuațiilor prețurilor petrolului în
ultimii 10 ani.

13
 CAP. III Analiza performanței firmei

AN (Activ net) = Acti v total - Datorii totale

460,000,000
452,510,983 452,858,076
448,394,087
450,000,000 442,969,173
441,592,361 440,247,671
440,000,000 437,815,394
428,928,298
430,000,000
420,000,000
411,275,846
410,000,000
400,000,000 396,244,467
390,000,000
380,000,000
370,000,000
360,000,000
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021
Figura nr.7 Activul Net

Figura nr.8 Fondul de rulment, Necesarul de fond de rulment, Trezoreria netă și Cash Flow-ul

FR, NFR, TN, CF

30,000,000

25,000,000

20,000,000

15,000,000

10,000,000

5,000,000

0
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021
-5,000,000

-10,000,000

-15,000,000

FR (Fond de rulment ) = Capital propriu + Datorii termen lung - Imobilizari

NFR (necesar de fond de rulment) = Active curente cu exceptia trezoreriei - Datorii curente cu exceptia trezoreriei
TN (trezoreria neta) = FR - NFR
CF (cash flow) = variatia (D) TN

14
 Rata de acoperire a NFR din FR = NFR/FR
200.00%

165.18%

150.00%

100.00% 89.81%

50.00% 41.79%
22.00%
-0.37% -1.61%
0.00% -11.95%
-25.62%
-36.82% -32.70%

-50.00%
Figura nr.9 Rata de acoperire

Analizând indicatorii de echilibru financiar prezentati pentru OIL TERMINAL în perioada 2012-
2021, putem trage următoarele concluzii:

 AN-ul (activul net) a crescut constant în ultimii ani, ajungând la valoarea de 452.858.076
lei în 2021, ceea ce indică o creștere a valorii activei totale a companiei și/sau o scădere a
datoriilor totale.
 FR-ul (fondul de rulment) a fost negativ în majoritatea anilor analizați, ceea ce poate
indica o posibilă problemă de lichiditate a companiei. Cu toate acestea, se observă o
îmbunătățire semnificativă a acestui indicator în ultimii ani, de la 9.144.678 lei în 2017 la
17.899.217 lei în 2021.
 NFR-ul (necesarul de fond de rulment) a avut fluctuații semnificative în perioada
analizată, fiind negativ în majoritatea anilor. Însă, acesta a avut o îmbunătățire
semnificativă în 2016 și 2021, ceea ce poate indica o gestionare mai bună a stocurilor
și/sau a creanțelor.
 TN-ul (trezoreria netă) a fost negativ în majoritatea anilor, ceea ce poate indica faptul că
compania a avut nevoie de finanțare suplimentară pentru a-și acoperi necesarul de fond
de rulment. Cu toate acestea, TN-ul a avut o îmbunătățire semnificativă în ultimii ani,
ajungând la valoarea pozitivă de 20.037.457 lei în 2021.
 CF-ul (cash flow-ul) a avut fluctuații semnificative în perioada analizată, fiind pozitiv în
majoritatea anilor. Acest indicator poate reflecta capacitatea companiei de a genera
lichidități din operațiuni.
 Rata de acoperire a NFR din FR a avut fluctuații semnificative în perioada analizată, fiind
negativă în anii 2014-2015 și 2020-2021. Aceasta poate indica faptul că, în aceste
perioade, necesarul de fond de rulment a fost mai mare decât disponibilitățile de finanțare
ale companiei.
15
 Durata de rotatie a activelor totale
1800
1580
1600 1527
1392
1400 1312 1337
1230 1190
1200 1145
1063
1008
1000

800

600

400

200

0
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021
Figura nr.10 Durata de rotație a activelor totale

Durata de rotatie a activelor totale este un indicator care masoara eficienta cu care o
companie utilizeaza activele sale totale pentru a genera venituri din vanzari. Aceasta se
calculeaza prin impartirea activelor totale la cifra de afaceri (CA) si inmultirea cu 360 pentru a
obtine numarul de zile necesare pentru a roti activele.
In cazul OIL TERMINAL, durata de rotatie a activelor totale a fluctuat semnificativ in
perioada analizata, fiind intre 1008 de zile in 2019 si 1580 de zile in 2013. Aceasta poate indica o
eficienta variabila in utilizarea activelor companiei, ceea ce poate fi atribuit industriei petroliere,
care este caracterizata de ciclicitate si volatilitate.
In general, o durata de rotatie a activelor totale mai mica indica o eficienta mai mare in
utilizarea activelor pentru a genera venituri din vanzari, in timp ce o durata mai mare indica o
utilizare mai ineficienta a activelor. Totusi, in cazul industriei petroliere, fluctuatiile
semnificative ale preturilor la petrol pot afecta performanta financiara a companiilor din aceasta
industrie, inclusiv durata de rotatie a activelor totale.

16
 Ratele de lichiditate
2.50
2.13 2.08
2.00
1.52 1.49 1.49 1.44
1.50 1.37 1.31 1.34 1.32 1.26 1.23
1.22 1.24 1.20
0.95 0.90 0.84 0.82
1.00 0.82 0.71
0.56 0.52 0.54 0.49 0.48
0.50 0.38
0.01 0.12 0.04
0.00
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021

lichiditatea curenta = active curente / datorii curente

lichiditatea intermediara = (active curente - stocuri) / datorii curente
lichiditatea la vedere = lichiditati / datorii curente
Figura nr.11 Ratele de lichiditate
Analizând indicatorii de lichiditate pentru OIL TERMINAL în perioada 2012-2021, putem trage
următoarele concluzii:

 Lichiditatea curentă a companiei a avut fluctuații semnificative în perioada analizată,

fiind subunitară în majoritatea anilor (mai mică decât 1), ceea ce poate indica faptul că
OIL TERMINAL poate întâmpina dificultăți în a-și acoperi datoriile curente în timp util.
Cu toate acestea, se observă o îmbunătățire semnificativă a acestui indicator în ultimii
ani, ajungând la valoarea de 1,49 în 2021, ceea ce poate indica o gestionare mai bună a
datoriilor curente și/sau o creștere a disponibilităților de active curente.

 Lichiditatea intermediară a companiei a avut, de asemenea, fluctuații semnificative în

perioada analizată, fiind subunitară în majoritatea anilor. Acest indicator poate fi o
măsură mai strictă a lichidității decât lichiditatea curentă, deoarece exclude stocurile, care
pot fi mai greu de lichidat. Cu toate acestea, se observă o îmbunătățire semnificativă a
acestui indicator în ultimii ani, ajungând la valoarea de 1,44 în 2021.

 Lichiditatea la vedere a companiei a avut o evoluție similară cu lichiditatea curentă, fiind

subunitară în majoritatea anilor și crescând semnificativ în ultimii ani, ajungând la
valoarea de 0,71 în 2021.

Propuneri
Pe baza analizei tabelului referitor la indicatorii de echilibru financiar și a celor privind
lichiditatea, se pot face următoarele propuneri pentru OIL TERMINAL:

1. Îmbunătățirea fondului de rulment: deși există o îmbunătățire semnificativă în ultimii ani,

FR-ul a fost negativ în majoritatea anilor analizați, ceea ce indică o posibilă problemă de
lichiditate a companiei. O îmbunătățire suplimentară a acestui indicator ar putea contribui
la consolidarea situației financiare a companiei.

17
 2. Reducerea datoriilor curente: deși lichiditatea curentă și intermediară se situează la nivele
decente, acestea ar putea fi îmbunătățite prin reducerea datoriilor curente. Aceasta ar
putea contribui la consolidarea situației financiare a companiei și la reducerea riscului de
neplată.
3. Creșterea lichidităților: în ciuda unei îmbunătățiri semnificative a trezoreriei nete în
ultimii ani, acest indicator a fost negativ în majoritatea anilor, indicând faptul că
compania a avut nevoie de finanțare suplimentară pentru a-și acoperi necesarul de fond
de rulment. Creșterea lichidităților ar putea contribui la reducerea acestui risc și ar putea
oferi companiei o mai mare flexibilitate financiară.
4. Gestionarea mai eficientă a stocurilor și creanțelor: îmbunătățirea necesarului de fond de
rulment în 2016 și 2021 poate indica o gestionare mai bună a stocurilor și/sau a
creanțelor. O astfel de abordare ar putea fi încurajată și în viitor, deoarece ar putea
contribui la o mai bună eficiență a activelor companiei și la o îmbunătățire a lichidității.
5. Monitorizarea atentă a ratei de acoperire a NFR din FR: deși acest indicator a avut
fluctuații semnificative în perioada analizată, o atenție deosebită ar trebui acordată în
perioadele în care valoarea sa este negativă.

Concluzii:

În urma analizei stărei economice în cadrul firmei OIL TERMINAL, am elaborat următoarele
concluzii:

 Activele totale au crescut constant în ultimii ani, ajungând la valoarea de 594.307.362 lei
în 2021, indicând o creștere a valorii totale a companiei.
 Cheltuielile totale ale companiei au crescut semnificativ în ultimii ani, ajungând la
valoarea de 740.957.166 lei în 2021, ceea ce poate fi un semn că OIL TERMINAL se
extinde sau își dezvoltă afacerile.
 Profitul net al companiei a crescut semnificativ în ultimii ani, ajungând la valoarea de
5.752.696 lei în 2021, indicând o performanță financiară bună.
 FR-ul a fost negativ în majoritatea anilor analizați, însă a avut o îmbunătățire
semnificativă în ultimii ani, ajungând la valoarea de 17.899.217 lei în 2021.
 Lichiditatea curentă și lichiditatea intermediară au fost relativ stabile în ultimii ani și au
rămas în general la nivele acceptabile, deși lichiditatea la vedere a avut fluctuații
semnificative.
 Durata de rotație a activelor totale a fost relativ constantă în ultimii ani, situându-se în
jurul valorii de 1.300 de zile.
 Rata de rentabilitate a activelor (ROA) și rata de rentabilitate a capitalului propriu (ROE)
au avut o performanță bună în ultimii ani, indicând o bună eficiență a utilizării activelor și
a capitalului propriu.
În general, OIL TERMINAL pare să aibă o performanță financiară bună, cu o creștere constantă
a activelor și a profitului net. Cu toate acestea, compania se poate confrunta cu probleme de
lichiditate în anumite momente, dar și cu o nevoie de finanțare suplimentară pentru a acoperi
necesarul de fond de rulment.

18
Bibliografie
https://bvb.ro/FinancialInstruments/Details/FinancialInstrumentsDetails.aspx?s=OIL
https://oil-terminal.com/despre_oilterminal/companie/
https://oil-terminal.com/servicii/
https://oil-terminal.com/acces-la-informatii-de-interes-public/

19