Sistemul Monetar European

n urma crizei economice din anii 70 sarpele monetar European sufera un

esec ca mai apoi la propunerea Consiliului de la Copenhaga din aprilie 1978 in baza
deciziei consiliului de la Brem din iulie 1978 a fost creat Sistemuul Monetar European.
SME intra in vigoare in martie 1979 si a debutat prin crearea unei monede de cont
numita ECU.
Denumirea monedei ECU provine de la denumirea englez European Currency Unit i
evoc o moned francez veche confecionat din aur, care a circulat n Frana, n
secolul al XIII-lea i care era rezervat numai marilor demnitari.
Valoarea monedei ECU era definita printr-un co a monedelor europene si corespundea mediei ponderate a
lor. Ponderea fiecarei monede in cos se calcula dupa valoarea PIB si volumul comertului exterior al tarii
respective.

1 ECU = ni piMi
Unde: i - ara i (in total n ri); pi cota atribuit rii; Mi - unitatea monetara atribuit rii
i

Moneda ECU era construit pornind de la un co de monede al rilor participante la

sistem iar ponderea fiecreia n definirea ECU depindea de nivelul PIB al fiecrei ri
i de volumul schimburilor comerciale.
ECU a fost utilizata ca unitate de cont de catre institutiile comunitare in urmatoarele
scopuri:
pentru stabilirea bugetului;
pentru exprimarea tarifelor vamale;
pentru stabilirea prelevrilor i a altor vrsminte intracomunitare.
ECU servea pentru contabilizarea operatiunilor realizate de FECOM si ca baza de
calcul al indicatorului de divergenta in operatiunile de sustinere pe piata de schimb.
n operaiile bancare ECU a fost utilizat pentru constituirea depozitelor private
sau publice.
n cadrul SME, ECU a ndeplinit 4 funcii, astfel:
moned efectiv n mecanismul de schimb al SME;
baz de calcul a paritilor celorlalte monede;
baz de referin n mecanismul de intervene i de credit;

instrument de reglare a soldurilor creditoare i debitoare, ntre

autoritile monetare

SME se caracterizeaza prin cinci elemente principale:

SME este un system de schimb comunitar bazat pe ECU
Existenta pentru fiecare moneda europeana a unui curs pivot corelat cu ECU c,
ce serveste la stabilirea grilei cursurilor pivot bilateral intre monedele
europene
Satbilirea unui indicator de divergent menit sa previna tensiunile din cadrul
SME.
Cresterea volumului si duratei creditelor intre Bancile central.
Transferul resurselor destinate favorizarii adaptarilor structural ale tarilor si
regiunilor defavorizate.

Tarile participante la SME nu puteau modifica unilateral partile monedelor nationale

in raport cu ECU ci doar in urma negocierilor si votarii unanime a tarilor membre.
In cazul in care avea loc o depreciere semnificativa a unei monede in raport cu
celelalte monede europene