Politica Financiar Politica financiara este o componenta a politicii generale, n care se integreaz, dei dispune de o relativa independen, indiferent

de nivelul de organizare sau structura funcionala a societii, la care este abordat ea. De aceea, se impune caracterizarea politicii financiare n contextul politicii generale, care, la rndul su, privit la nivel de colectivitate uman organizat n stat, poate fi definit generic ca un ansamblu de activiti orientate spre dobndirea i pstrarea puterii n societate de ctre formaiuni politice, subordonndu-se realizrii anumitor scopuri sau obiective ale acestora. n mod implicit, este de admis c politica, n general, promoveaz anumite interese, care, de regul, corespund obiectivelor urmrite de societate sau de anumite segmente ale societii, de mai mare sau mai mic ntindere, reprezentate prin grupri (partide) politice. Pe aceast baz, exist tendine i orientri diferite ale politicii generale (promovate de ctre diverse formaiuni politice), incluznd, ntre altele, componente financiare specifice. Totodat, politica mai este definit, n mod mai pragmatic, ca form de organizare i conducere a unei comuniti umane, pentru satisfacerea intereselor sale, sau ca ansamblu al deciziilor (opiunilor) luate de ctre autoriti pentru organizarea i conducerea activitii economice i sociale. n aceast accepiune, ea se manifest la toate nivelurile i structurile organizatorice ale societii. Indiferent de modul de abordare a conceptului de politic, concretizarea sa implic obiective i mijloace sau instrumente de nfptuire a acestora, n acord cu interesele gruprii sau comunitii umane respective. Ea presupune, n mod direct, metode i modaliti de aciune specifice diferitelor domenii de activitate uman, pentru realizarea diferitelor obiective economico-sociale. Considerat distinct, politica financiar exprim opiunile privind metodele, mijloacele i instituiile cu caracter financiar, antrenate n procurarea, alocarea i utilizarea resurselor bneti, inclusiv modalitile de folosire a instrumentelor i tehnicilor financiare pentru influenarea activitilor economico-sociale n sensul dorit. Domeniul su de manifestare l constituie activitatea financiar, n general, dar prin coninut, ea repercuteaz asupra ntregii activiti a entitilor de la care eman, mbrcnd forme ale deciziilor financiare.

ntr-o accepiune limitativ, conceptul de politic financiar este folosit n sensul de politic a finanelor publice, pentru a desemna fenomenele care dau natere unei sarcini publice, la baza creia se afl factorul financiar. n acest sens, existena sarcinii financiare antreneaz punerea n aplicare a unor tehnici politico-juridice i a unor mecanisme de aciune specifice domeniului finanelor publice. Prin continuul su, politica financiar este indisolubil legat de celelalte componente ale politicii economice. Astfel, dac politica economic a statului i propune, ca obiective, dezvoltarea, retehnologizarea i modernizarea ramurilor economiei naionale, relansarea economic, participarea mai larga a rii la schimburile internaionale i, pe aceasta baz, creterea economic durabil, distribuirea mai echitabil a veniturilor etc., politica financiar trebuie s se nscrie pe aceleai coordonate. n mod obisnuit, obiectivele politicii financiare sunt puse n legatur direct cu scopul declarat al dezvoltrii economico-sociale a unei ri, respectiv cu obiectivele ce i le propune fiecare entitate economic sau social. Astfel, asigurarea creterii economice i contracararea stagnrii sau recesiunii economice, declarate ca obiective ale politicii generale, trebuie s aib corespondent ntr-o politic financiar de stimulare a investiiilor i a consumului etc. Asemntor, includerea n programul de guvernare (al unei grupri sau alteia) a creterii capacitii de aprare naional trebuie s-i gseasc un corespondent n deciziile privind finanarea acestui obiectiv. n opinia unor autori, cum este francezul Alain Barrre, obiectivele politicii financiare (a statului) ar putea fi sintetizate astfel: s favorizeze progresul economic; s regularizeze conjunctura economic; s realizeze justiia social, sub aspect financiar. Instrumentele i tehnicile de realizare a obiectivelor politicii financiare reprezint, la rndul lor, componente ale acesteia, prin care se contureaz modul concret de nfaptuire a fluxurilor bneti, n coresponden cu scopurile crora le sunt subordonate activitile financiare. n acelai sens, la nivelul ntreprinderilor, politica financiar se integreaz programelor viznd funcionarea i dezvoltarea acestora, inclusiv adaptarea activitii lor la cerinele pieei interne i externe. Totodat, pornind de la accepiunea larg dat finanelor, se contureaz i un coninut mai cuprinztor al politicii financiare, incluznd politica financiar-monetar - n care sunt implicate autoriti publice - i politicile financiare ale entitilor economico-sociale private. n aceast accepiune, se pot
3

distinge mai multe componente ale politicii financiar-monetare, ntre care, politica fiscal, politica bugetar, politica monetar i valutar etc., promovate de ctre autoritile publice i politica financiar a ntreprinderii, promovat de firme, organizaii, instituii autonome etc. Conceptul de politic fiscal este prezentat adesea cu nuane diferite, accentundu-se, de regul, asupra laturii sale referitoare la sistemul de impozite promovat de un stat sau altul. De fapt, politica fiscal nu poate fi conceput dect ca un mixaj ntre modalitile de procurare a resurselor la dispoziia statului i cele privind destinaiile ce se dau acestor resurse, n ndeplinirea funciilor i sarcinilor ce-i revin. Politica fiscal este, deci, o component a politicii financiare a statului, care cuprinde, att ansamblul reglementrilor privind stabilirea i perceperea impozitelor i taxelor, concretiznd opiunile statului n materie de impozit i taxe, ct i deciziile privind cheltuielile publice ce se finaneaz. Dar, componentele sale trebuie concertate cu cele de politic bugetar sau monetar, respectiv cu politica preurilor i cu cea a ocuprii forei de munc etc., pentru a se integra n politica general. n acelai timp, politica fiscal are i scopuri specifice, ntre care, n opinia lui Paul Samuelson, sunt de avut n vedere i acelea de a contribui la atenuarea oscilaiilor caracteristice ciclurilor economice sau de a favoriza meninerea unei economii progresive, care s asigure un grad ridicat de ocupare a forei de munc. n viziunea modern, se consider c politica fiscal presupune folosirea contient a veniturilor i cheltuielilor bugetului de stat pentru a influena viaa economic i social. n mod deosebit, coninutul su face imperativ utilizarea ansamblului de instrumente i procedee cu caracter fiscal pentru a stabili nivelul i structura prelevrilor obligatorii; operaiile, activitile i veniturile impozabile; regimul exonerrilor i reducerilor de impozite sau cel al subvenionrilor, conturnd modul de a realiza redistribuirea produsului creat ntre sfere de activitate, ramuri economice, entiti administrativ-teritoriale, persoane fizice i juridice. Politica fiscal i poate pune amprenta, influennd asupra derulrii proceselor economico-financiare i implicit asupra evoluiei ntregii societi. Dar, la rndul su, ea este conditiona de mediul economic, printr-o serie de factori, dintre care se remarc: starea economiei, raporturile dintre sectorul public i cel privat, nivelul veniturilor cetenilor etc.
4

n sintez, politica fiscal se reprezint prin totalitatea metodelor, mijloacelor, formelor, instrumentelor i instituiilor folosite de stat pentru procurarea resurselor financiare fiscale i utilizarea lor n finanarea de aciuni publice, inclusiv pentru influenarea vieii economice i sociale. Ea abordeaz, n mod firesc, att problematica impozitelor (prelevrilor fiscale), ct i pe cea a cheltuielilor publice, care adesea joac rolul determinant n cadrul politicii financiare a statului. Politica bugetar se concretizeaza prin deciziile privitoare la formarea, repartizarea i utilizarea resurselor fondului bugetar sub forme ale veniturilor i cheltuielilor bugetare, inclusiv finanarea deficitului bugetar, folosind ca instrument principal bugetul public, att pentru redistribuirea PIB, ct i n scopul influenrii asupra dezvoltrii durabile a societii. Politica monetar nglobeaza deciziile i aciunile viznd oferta de moned i derularea circulaiei monetare n economia naional, asigurarea echilibrului monetar i meninerea puterii de cumprare a monedei, inclusiv folosirea instrumentelor monetare n scopul realizrii unor obiective ale politicii generale. Politica valutar se refer, n esen, la modalitile de procurare i utilizare a resurselor valutare i echilibrarea balanei de pli externe, crearea rezervelor de valut, evoluia cursului valutar i efectuarea de tranzacii pe pieele financiar-valutare etc. Politica financiar a ntreprinderii (firmei) se constituie, la rndul su, ca o component a politicii economice proprii i vizeaz, n general, procurarea i utilizarea resurselor bneti, corespunztor cerinelor impuse de ndeplinirea propriilor obiective. Ea este conceput i aplicat n acord cu nevoile de funcionare ale fiecrei ntreprinderi, dar n acelasi timp, se afl n coresponden cu politica financiar a statului, interfernd cu deciziile adoptate de organele de stat, care au impact n plan financiar. Din aceast perspectiv, politica financiar a statului, i n primul rnd politica fiscal, care vizeaz direct, pe de o parte, sistemul impozitelor practicate de stat, iar pe de alt parte, cheltuielile publice efectuate, poate influena, n bun masur, asupra deciziilor luate de ntreprindere n plan economic i financiar. n mod obinuit, toate msurile de orientare a dezvoltrii i ajustare macroeconomic bazate pe instrumente financiar-monetare se reflect i n politica financiar a ntreprinderilor.
5

ntre elementele de politic financiar, indiferent de nivelul la care se manifest aceasta i componentele bazei economice se stabilesc raporturi de interdependen, n sensul c politica financiar apare, pe de o parte, ca emanaie a unui sistem social-economic dat, iar pe de alta parte, ea poate determina modificri n structura sistemului, respectiv n baza economic a societii. Politica, n general, i implicit cea financiar poate contine elemente specifice, att aciunilor cu caracter strategic, ct i tactic. Primele se concretizeaz prin decizii de politic financiar privind realizarea unor obiective pe termen mai ndelungat i de mai mare amploare, reflectate n planul activitii financiare. Prin comparaie, elementele de tactic financiar vizeaz, n mod direct, aspectele de ordinul tehnicilor folosite pentru efectuarea operaiilor bneti-financiare curente, oferind i cadrul organizatoric adecvat atingerii obiectivelor strategice. n principiu, se admite ca deciziile (opiunile) care stabilesc coordonatele politicii financiare pentru o anumit etap a evoluiei societii sau unei entiti economico-sociale, reflectate n programele financiare de perspectiva mai ndelungat alctuiesc strategia financiar, n timp ce actele administrative de planificare i programare a operaiunilor bneti, pe perioade scurte, ca i msurile sau deciziile luate pentru executarea obiectivelor specifice unei perioade sau alteia, constituie componente ale tacticii financiare. Structurarea politicii financiare, pe elemente strategice i tactice, este prezent la diferite niveluri la care se iau deciziile financiare, iar implicaiile lor se regsesc n rezultatele nregistrate de fiecare component functional, cu activitate financiar. O abordare a politicii financiare, prin prisma problematicii la care se refer, evideniaz structurarea sa pe mai multe domenii mari, dintre care se pot distinge: a) mobilizarea, respectiv procurarea resurselor bneti la fondurile financiare ce se constituie, fie n sectorul public, fie n cel privat; b) repartizarea, sau alocarea pe destinaii i utilizarea fondurilor bneti constituite; c) ndatorarea, respectiv activitatea de creditare, incluznd regimul de practicare a mprumuturilor i dobnzilor;
6

d) organizarea i funcionarea pieelor financiare; e) organizarea i realizarea activitii privind asigurrile, care, la rndul lor, se difereniaz n asigurri sociale i asigurri de bunuri, persoane i rspundere civil; f) organizarea i funcionarea aparatului financiar-bancar; g) organizarea i exercitarea controlului financiar; h) folosirea prghiilor financiare pentru influenarea activitii social-economice; i) asigurarea premiselor necesare meninerii echilibrului financiar i monetar n economie. Tuturor acestor domenii le corespund competente decizionale de politica financiar, menite s asigure derularea proceselor economice i fluxurilor bneti n concordan cu obiectivele politicii fiecrei entiti economico-sociale, respectiv cu cele ale politicii generale a statului. Dei cu diferenieri sensibile, politica financiar a oricrei entiti, inclusiv a statului, cuprinde anumite categorii de opiuni, distincte prin coninutul proceselor vizate, dar care se ntreptrund i se condiioneaz reciproc, cum sunt cele asupra cheltuielilor de efectuat; resurselor (veniturilor) utilizabile etc.

Politici de stabilizare economico-financiare Politicile macroeconomice reduc instabilitatea doar dac injecteaz stimuli sau aplic restricii ntr-o faz a ciclului i din acest motiv, o prevedere corect a apariiei fluctuaiilor are un rol capital. n SUA prevederea viitoarelor fluctuaii se face urmrind o serie statistic bazat pe unsprezece indici: "The index of leading indicators", metoda prevznd toate cele 7 recesiuni de dup 1950 cu 8-11 luni nainte de producere. Problema metodei este determinat de faptul ca a prevzut mai multe recesiuni dect au fost n realitate, aplicarea politicilor de stabilizare asupra unei economii stabile avnd un efect destabilizator . Cei unsprezece indicatori urmrii sunt: 1. Valoarea medie a orelor lucrate sptmnal;
7

2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9.

Valoarea medie sptmnal a cererii de ajutor de omaj; Valoarea noilor comenzi adresate fabricilor; Numrul ntreprinderilor ce au probleme cu furnizorii (procente); Contracte i ordine pentru noi fabrici i echipamente; Numrul de noi locuine pentru populaie construite; Modificri de inventar al fabricilor; Modificarea preurilor materialelor; Preul aciunilor;

10. Oferta monetar (M2); 11. Modificarea cantitii creditului n economie. Stabilizarea este un proces ndelungat ce se bazeaz pe o restricionare monetar, scderea deficitului bugetar, creterea competitivitii, pe schimbarea fiscalitii astfel nct banca central s nu mai finaneze deficitele (chiar trebuie instituionalizat acest lucru). n cazul inflaiei ridicate economia devine dolarizat astfel nct dac depozitele n dolari sunt permise atunci ele devin o regul iar dac nu sunt permise dolarii vor forma lichiditatea local. Pentru banca central primul pas n ncercarea de stabilizare este determinarea cauzelor inflaiei iar dup o analiz n profunzime a situaiei macroeconomice primul pas va fi fcut n sensul adoptrii unei ancore pentru a stabiliza moneda intern. Aceast ancorare se poate face fie n funcie de o moned strin liber convertibil (marca german, dolar) fie de oferta intern de bani.

Cursul de schimb-ancor a politicii de stabilizare Folosirea cursului de schimb ca ancor a monedei naionale este o politic de stabilizare mai uoar, presupunnd legarea monedei interne de o moned liber convertibil printr-o rat de schimb fix sau ajustabil, astfel nct stabilitatea monedei proprii devine o variabil exogen, funcie de stabilitatea valutei, n cazul unei economii mici ajungndu-se chiar ca inflaia s fie egal cu cea a monedei strine. Problema acestei politici devine astfel susinerea i stabilitatea cursului de schimb, fiind necesare att o rezerv valutar considerabil ct i stabilirea unui curs de schimb bine fundamentat, evitndu-se subevaluarea sau supraevaluarea monedei naionale. Acest tip de politica de stabilizare este relativ uor de aplicat ns presupune existena unor rezerve valutare foarte mari pentru susinerea cursului i presupune totodat renunarea la alte tipuri de aciuni ale politicii monetare. Un pas mai important al acestui tip de politic este transferarea autoritii monetare unui Consiliu Monetar (Argentina), n acest caz regulile schimbndu-se dramatic: creaia monetar este restrns la intrrile/ieirile de valut din ar, stocul de moned intern fiind astfel dependent doar de acoperirea lui n devize liber convertibile iar politica monetar nu mai rspunde i la ali stimuli externi, contrapartida bazei monetare fiind doar valoarea stocului de valut. Totodat are loc o delimitare a autoritii monetare de Trezoreria statului, conturile acesteia i unele funcii nemaifiind gestionate de banca central.

Oferta de moned-ancor a politicii de stabilizare Un alt tip de ancora pentru stabilizare este oferta monetar, urmrindu-se o politic monetar restrictiv, n care oferta monetar este mai mic dect cererea de moned. Acest tip de politica de stabilizare este cel mai des folosit, fiind aleas i n majoritatea rilor foste socialiste (inclusiv Romnia). Politica const n supravegherea atent a masei monetare i controlul strict al lichiditilor din economie, folosind instrumentele disponibile. Avnd n vedere c excesul de moned conduce n primul rnd la inflaie i nu la expansiunea produciei, este necesar reducerea decalajului cerere/ofert de moned. Pe lng reducerea creditelor acordate de banca central bncilor comerciale prin refinanare, aceasta trebuie s sterilizeze orice cretere a
9

creditului n economie sau contrapartida de moned intern corespunznd unei intrri de capital. De asemenea, banca central poate reduce lichiditatea din economie atrgnd temporar depozite ale instituiilor financiare interne folosind dobnzi stimulative sau crescnd nivelul rezervelor minime obligatorii pentru bncile comerciale. Rezultatele politicii de reducere a ofertei monetare se bazeaz pe teoria divizrii impulsului monetar ntr-un efect de inflaie i unul de producie, care se bazeaz pe afirmaia lui Keynes c suma elasticitii preului i produciei ca rspuns la modificrile cererii efective este egal cu unitatea, astfel nct cererea efectiv afecteaz parial producia i parial preurile. Modelul liniar se prezint astfel: =*+(m-m*)+(logX-logX*), x=x*+(1-)(m-m*)-(logX-logX*). Conform acestor ecuaii, devierea ratei nominale de cretere a masei monetare de la rata ateptat (m-m*) ridic att rata inflaiei (prin intermediul coeficientului ) ct i creterea PNB real (prin intermediul coeficientului 1-), inflaia i creterea economic fiind influenate i de suprautilizarea capacitilor de producie (dac logX-logX *>0), care reduce creterea real i accelereaz inflaia (sau n sens invers subutilizarea capacitii). Aadar, un impuls monetar realizat printr-o reducere a lichiditilor se va diviza ntr-o reducere a inflaiei dar i ntr-o diminuare a activitii economice. n rile foste comuniste specific este existena inflaiei reprimate n acelai timp cu cea deschis. Politica de stabilizare n Polonia s-a bazat pe patru elemente: o politic bugetar restrictiv (colectare riguroas i o disciplinare economic), o politica monetar restrictiv, iar ca ancore o ngheare relativ a salariilor i stabilirea unui rate de schimb fix).

10

Politici financiare i de stabilizare economico financiare n Republica Moldova Datorit faptului c Republica Moldova se afl ntr-o criz economic deja de un deceniu, statul nostru se confrunt cu mari dificulti de ordin financiar, care mpiedic atingerea obiectivelor politicii generale a statului. Problemele financiare i lipsa unor investiii consistente caracterizeaz toate componentele activitii publice private. Republica Moldova are nevoie de un aflux masiv de resurse financiare. Investiiile strine directe nu vor ntrzia dac va exista o consecven politic n favorizarea acestor plasamente. Sunt absolut necesare msuri energice n perfecionarea sistemului legislativ privind investiiile, extinderea exportului (prin sporirea competitivitii produselor autohtone), disciplinarea regimului fiscal, negocierea unor credite prefereniale cu destinaie special, asistena extern prin intermediul unor instituii financiare specializate i altele. Componenta esenial a politicii de dezvoltare durabil a Republicii Moldova este perfecionarea continu a relaiilor financiare, a mecanismelor de meninere a stabilitii i echilibrului macroeconomice, de stimulare a acumulrilor, investiiilor, creterii economice i ca rezultat ridicarea nivelului de trai al populaiei. Aceste obiective strategice ale politicii economice i sociale a statului pot fi atinse dac se vor realiza integral toate componentele politicii financiare cu implementarea mecanismelor i msurilor corespuztoare. Politica financiar a Republicii Moldova prevede urmtoarele obiective i aciuni: Obiective Onorarea obligaiunilor financiare la toate nivelurile Stimularea antreprenoriatului prin politica bugetar

Coordonarea nivelului cheltuielilor bugetare cu dinamica PIB Promovarea echitii fiscale, transparenii, stabilitii i simplitii politicii financiare

Asigurarea stabilitii fiscale Aciuni:

11

1.

Ajustarea cheltuielilor bugetare la posibilitile reale de colectare a Echilibrarea bugetului consolidat, innd cont de sporirea locurilor de Fixarea volumului cheltuielilor bugetare, innd cont de programele Limitarea cotei externe on volumul anual al PIB Finanarea deficitului bugetar cu preponderen din contul mprumuturilor

veniturilor 2. munc
3.

ealonate pentru fiecare perioad 4. 5.

interne.

Politici bugetar -fiscale. Politica bugetar, fiind strns legar cu cea monetar - creditar, pn n anul 2005 va fi direcionat spre asigurarea onorarii obligaiilor financiare ale statului la toate nivelurile, susinerea stabilitii financiare, eliminarea elementelor nestimulatoare i dezvoltarea elementelor stimulatoare ale procesului bugetar, eficientizarea i optimizarea substanial a cheltuielilor publice i meninerea n limite acceptabile a deficitului bugetar. Scopul principal al politicii bugetar - fiscale de perspectiva pe termen mediu const n meninerea creterii economice i soluionarea celor mai acute probleme sociale prin ameliorarea condiiilor de funcionare a sectoarelor social - culturale. In domeniul optimizrii cheltuielilor i reducerii deficitului bugetului de stat, vor fi luate urmtoarele msuri:

ajustarea in continuare a cheltuielilor bugetare la posibilitile reale de acumulare a veniturilor la buget i obinerea unei stabiliti bugetare. reevaluarea intregului sistem de servicii publice i transferul unor activiti n sfera privat. perfecionarea sistemului de planificare bugetar prin implementarea metodei de fundamentare a bugetului pe baza de programe. stabilirea prioritilor de cheltuieli sub aspect funcional i instituional. finanarea programelor bugetare doar n cazul cnd acestea snt direcionate n sectoarele prioritare ale economiei sau conin obiective de performan clar
12

definite, cu un cert impact pozitiv asupra creterii economice i standardelor de via ale populaiei.

n scopul modernizrii procesului bugetar vor fi ntreprinse urmtoarele msuri:

utilizarea modelelor econometrice moderne on cadrul corelrii mrimii prognozate a veniturilor n buget cu prognozele privind dinamica principalelor indicatori macroeconomici i cu politicile economice i sociale ale statului pentru anul respectiv;

perfecionarea sistemului de transferuri alocate de la bugetul de stat ctre bugetele unitilor administrativ - teritoriale.

Politici fiscale n perspectiva medie, perfecionarea sistemului fiscal va consta n redarea acestuia a unui caracter mai stimulatoriu i echitabil. Obiectivele principale ale politicii fiscale sont: diminuarea presiunii fiscale, asigurarea transparentei, simplificarea i stabilizarea sistemului fiscal i extinderea n continuare a bazei de impozitare. Ameliorarea sistemului fiscal, bazat on principal pe impozitarea indirect( TVA, accize), rata de rezultatele finale ale activitii productorilor i posibilitile de stimulare a exporturilor, impune o cretere a rolului impozitelor legate ntr - o msur mai mare de rezultatele activitii economice a productorilor. Pentru a stimula cererea intern, vor fi treptat majorate veniturile neimpozabile ale persoanelor fizice pn la nivelul minimului de existen. Perfecionarea sistemului fiscal implic efectuarea urmtoarelor msuri:

reducerea treptat a presiunii fiscale pn la nivelul care va asigura o cretere durabil a produciei i investiiilor;

monitorizarea presiunii fiscale on toate sectoarele economiei; aplicarea unei noi modaliti de impozitare a proprietii imobiliare, conform cadrului legislativ respectiv privind evaluarea proprietii n scop de impozitare;

uniformizarea sistemului fiscal concomitent cu simplificarea procedurilor fiscale;

13

 adoptarea integral i aplicarea Codului fiscal; revizuirea cotelor accizelor pentru mrfurile supuse accizelor, care contribuie nesemnificativ la formarea prii de venituri;

neadmiterea modificrilor legislaiei fiscale i bugetare pe parcursul anului financiar n defavoarea contribuabililor;

consolidarea disciplinei fiscale i intensificarea controlului fiscal; intensificarea combaterii fraudelor financiare i a evaziunilor fiscale; eliminarea total a compensaiilor reciproce i plilor n natur;

implementarea n administrarea fiscal a tehnologiilor informaionale.

14