Politica de credit De la nceput trebuie de spus c ntre finane-credit, pe de o parte i politica financiar i de credit , pe de alt prte, trebuie s se fac

o deosebire clar, asemntoare n general cu cea dintre teorie i practic. Politica financiar i de credit presupune, cu adevrat, trecerea de la teoria economic i financiar la practica economico-financir. Ea cere adaptarea entitilor economice la condiiile n care-i desfoara activitatea.[pag 15 toma mihai] n cadrul ntreprindrii, echilibrul financiar are loc n cazul n care exist o echivalen ntre sursele financiare necesare realizrii programului economic i posibilitile de procurare a acestora. Politica de credit a ntreprinderii este format din patru elemente: perioada de credit, reducerile oferite pentru o plat rapid, standardele de credit, politica de ncasri.[pag 46 botnari nadejda] Politica de creditare se poate analiza i prin intermediul elementelor creditelor comerciale (perioada de creditare, reducerile n cash, standardele creditelor, politica de colectare). Din cauza riscurilor privind creditelor comerciale, directorul ntreprinderii stabilete politica de credit, de regul, de comun acord cu directorul financiar, al vnzrilor. Managerul de credit este responsabil de gestiunea politicii de credit a ntreprinderii. Pentru a realiza o politic de credit eficient este necesar de inut cont de un echilibru ntre rentabilitatea capitalurilor imobilizate n creane i riscul de lichiditate care este ataat deinerii acestor creane. Pentru analiza performanelor determinate de o anumit politic de creditare este necesar monitorizarea clienilor, urmrindu-se evoluia perioadei medii de ncasare i ntocmirea schemei vrstei (evidena creanelor pentru fiecare perioad). De obicei, o astfel de informaie este prezentat la finele lunii i, dup caz, mai des. Raportul respectiv conine urmtoarea informaie: clientul numele clientului i suma neachitat. Lista clienilor se ntocmete dup: ordinea alfabetic, regiuni (zone), valoarea creditului, etc.; numrul clientului toate comenzile neachitate sunt numerotate, lund n consideraie data livrrii: ncepnd cu ultimele livrri pn la primele; data livrrii; termenul de plat; suma total de achitat; suma curent de achitat; creanele restante O politic creditar restrns nu permite ntreprinderilor de a face concuren ntre ele. Oferirea raional de credite ntreprinderilor influeneaz pozitiv asupra rentabilitii ei. Politica de credite foarte liber mrete riscul financiar. Gestiunea neeficient a conturilor debitorilor duce spre mrirea numrului de credite nerambursabile i la micorarea veniturilor de la creditele oferite. Uneori politica de credit mai este numit i politica a ratei dobnzilor i conine urmtoarele patru elemente: 1. perioada de credit - este intervalul de timp pe care cumprtorii l au la dispoziie nainte de momentul efecturii plii. De exemplu creditul poate fi extins pentru 30,60 sau 90 zile. Aceast perioad este specific tipurilor de bunuri vndute, cum ar fi pentru fructele i legumele proaspete se vnd cu perioade foarte scurte de credit, pe cnd la bijuteriile se poate folosi perioade de credit i pn la 90 zile. Lungimea perioadei de credit stimuleaz vnzrile, dar exist i un cost al fondurilor blocate n efecte comerciale de primit. Alt problem, care apare o dat cu lungirea perioadei de credit este scderea probabilitii de colectare a sumelor.

2. reducerile n cash (rabatul sau discontul) oferite pentru a ncuraja cumprtorii s plteasc ct mai curnd. Aceasta ar trebui s aduc dou avantaje: - ar trebui s atrag clieni noi, care consider c reducerile cash sunt un fel de reduceri de pre, i deci volumul vnzrilor ar trebui s creasc; - ar trebui s duc la o reducere a perioadei de achitare a creanelor, deoarece unii clieni vor plti mai repede pentru a beneficia de avantajul reducerilor. Dezavantajele acestei politici sunt costurile care apar ca urmare a oferirii acestor reduceri cash. Reducerea optim posibil se afl n punctul n care beneficiile obinute egaleaz costurile suportate. 3. standardele creditului (solvabilitatea) se refer la minimum de cerine financiare ce trebui ndeplinite de ctre client, pentru a i se oferi credit comercial. Exist o tehnic de selectare a calitii clienilor n funcie de capacitatea lor de a rambursa creditul care se numete 5C a creditului. Componentele tehnicii sunt: 1C caracterul clientului, se refer la calitile morale i individuale a echipei manageriale a clientului. 2C capacitatea, se refer la capacitatea ntreprinderii de a genera fluxuri pozitive de numerar pe termen lung. 3C condiiile se refer la sensibilitatea veniturilor clientului fa de modificrile mediului extern. 4C capitalul se refer la nivelul resurselor financiare disponibile companiei ce caut credit comercial. 5C gajul (colateral) este determinat de structura activelor clientului. 4. politica de colectare reflect duritatea ntreprinderii n timpul colectrii datoriilor. b) datoriile calculate (datorii fa de stat, salariai, asigurri sociale) reprezint o modalitate de credit pe termen scurt reflectnd sume datorate i neachitate la timp care cuprind n structura sa urmtoarele elemente: salarii datorate personalului, impozite datorate statului; sarcini sociale asupra salariului, dividende de pltit acionarilor. c) creditele bancare pe termen scurt

Creditul sau relaiile de credit presupune, ca i finanele, anumite relaii bneti, de repartiie, prin intermediul crora se mobilizeaz disponibiliti bneti, temporare, urmnd s fie folosite pentru acoperirea unor nevoi temporare. Spre deosebire de finane, creditul presupune transferuri baneti cu caracter rambursabil care sunt purttoare de dobnzi.[pag 10 toma mihai] Ne dm bine seama c creditul ocup un rol central n economia de pia i asta datorit sferei lui de manifestare n diferite domenii ale economiei, constituind modul cel mai accesibil de finanare a necesarului de resurse cu completarea celor proprii iar n unele cazuri chiar utilizate ca surs unic. Este avantajos de utilizat creditele pe termen scurt n perioadele de ascensiune economic a activitii pentru a face fa necesarului suplimentar de finanare iar n n perioada de descretere a activitii, cnd necesitile suplimentare scad, acestea urmeaz sa se ramburseze. Totodat este oportun utilizarea creditelor pentru lansarea unor investiii economice profitabile dect s se atepte perioade lungi pn cnd capitalurile proprii se vor capitaliza.Astfel, ntreprinztorii ctig n timp i pot face fa concurenilor i se pot mai usor mobiliza mai uor la schimbrile imprevizibile parvenite din mediul economic. Dup participanii la relaiile de credit se pot distinge urmtoarele tipuri de credit: bancar, public i comercial.

Creditul bancar este creditul acordat de ctre bncile comerciale ntreprinderilor sub form bneasc, este rambursabil i purttor de dobnd.[pag 46 botnari nadejda].Toma Mihai n lucrarea sa definete creditul bancar astfel: ,, este forma cea mai extins de credit. El poate fi acordat att de bnci, ct i de instituiile financiare i de credit i acoper orice scop al debitorului, n condiiile stabilite cu banca.[pag 11 toma mihai] Exist mai multe modaliti de creditare a activitii ntreprinderilor: Credit pentru cheltuieli curente Se acord pentru finanarea stocurilor de materii prime i materiale, energie, combustibil, etc.Pe o perioad de 180 de zile Credite pentru importul i exportul de preduse Este destinat aprovizionrii cu materii prime, materiale n vederea asigurrii producerii i desfacerii produselor destinate exportului

Creditul bancar Credite pentru stocuri i cheltuieli sezoniere Acoper necesrul de finanare a stocurilor de materii prime i materiale cu o durat de consum mai mare de 3 luni, pn la 1 an.ex: ntreprinderile din sectorul agroalimentar, pentru producia de conserve. Credite pentru obiective de investiii Se acord pentru achiziionarea de maini utilaje destinate lucrrilor din agricultur, industrie, transport, comer; pentru amenajarea, reutilarea capacitii de producie, achiziionarea animalelor, a unor tehnologii performante.

Fig 1 creditul bancar Sursa realizat de autor n baza infoematiei [pag 46 botnari] n funcie de criteriul destinaiei creditele bancare acordate ntreprinderilor pot fi: Credite productive- destinate susinerii activitii curente Credite pentru investiii- acordate pe termen mediu i lung fiind destinate obiectivelor industriale Credite acordate ntreprinderilor din sectorul agro-industrial pentru depozitarea i comercializarea recoltei, creterea, tratarea i ngrarea animalelor; Creditele acordate ntreprinderilor din sectorul industriei enegetice i a combustibilului, pentru export i import, transportare, pastrare a resurselor energetice Creditele pentru construcia drumurilor etc. Creditul comercial Creditul comercial este acela pe care i-l acord direct participanii la relaiile contractuale, fr intervenia vreunei verigi intermediare. Este vorba de creditul care-l acord furnizorul cumprtorului pentru perioada de la livrarea mrfurilor pn la ncasarea contravalorii lor, sau

invers, creditul pe care acord clientul furnizorului, sub form de avans, pentru a crea posibiliti financiare acestuia n vederea executrii comenzilor i livrrii produselor contractate. Este un credit pe termen scurt, care variaz de la cteva zile, pn la 90 de zile, n conformitate cu clauzele contractuale i nu este purttor de dobnd. [pag 13 toma mihai] n prezent, creditul comercial este foarte rspndit n rindul ntreprinztorilor, aceasta se datoreaz faptului c la ncheierea contractelor economice prile implicate n tranzacie impun adesea, condiie prioritar, utilizarea creditului comercial. ns, acordarea creditului comercial l dezavantajeaz pe creditor, care, din lips de resurse este nevoit s se refinaneze la banc suportnd astfel cheltuieli de dobnd. n acelai timp, ntreprinderile care acord credite comerciale sunt la rindul lor debitori cu alte ntreprinderi, aa nct pasivele existente din bilan identificate n contul Furnizori tind s se echilibreze cu actvele din bilan la contul Clieni, Debitori, etc ntreprinderile pot apela la aceast form de credit n situaia cnd rata dobnzii bancare este dezavantajoas, n situaii nestabile la ntreprindere i manifestrea ostil a bancilor, impunn d condiii duce i chiar refuznd examinarea cererii de credit. Creditul Leasing Creditul leasing, presupune operaiunea prin care o instituie financiar specializat cumpr, la cererea unei ntreprinderi, bunuri pentru a le nchiria acesteia, n schimbul unor pli periodice.[pag 48 botnari].ntr-o alt delimitare, leasingul este conceput ca pe o ,, form de nchiriere realizat de societi financiare specializate (societi de leasing) a unor bunuri de ecipament ctre firme (beneficiari) care nu dispun de fonduri proprii ori nu pot sau nu doresc s recurg la credite bancare pentru cumprarea acestora de la productori. Leasingul, n rndul posibilitilor de finanare s-a dovedit a fi un mijloc eficient eficient de susinere a investiiilor productive.Astfel Ion Stancu afirm c ,,finanarea investiiilor, ndeosebi a celor de valori mari, provoac, adesea, un efect dezechilibrat asupra trezoreriei ntreprinderii. Leasingul este o adaptare a pieei de capitaluri la capacitatea limitat de finanare a investiiilor.,, Leasingul este o form special de nchiriere a bunurilor imobiliare (sau mobiliare) prin care chiriaul obine avantajele legate de posesiunea bunului nchiriat, n timp ce finanaarea achiziiei acestuia este fcut de ctre societatea de leasing. n schimbul obinerii avantajelor legate de posesiunea bunului, ntreprinderea care l-a nchiriat pltete societii de leasing o chirie care cuprinde: (1) amortizarea bunului nchiriat, (2) dobnzile aferente fondurilor avansate de societatea de leasing pentru cumprarea bunului respectiv i (3) marja de profit a societii de leasing.Chiriaul intr n proprietatea bunului, nchiriat la ncheierea contractului de Leasing, dup plata valorii reziduale a bunului convenite dinainte.[pag 540, ion stancu] ,,Interesul practic al leasingului este de a asigura finanarea integral prin fonduri mprumutate a unei investiii fr ca utilizatorul s constituie msuri asiguratorii; prin aceasta leasingul se distinge de tradiionala creditare a investiiilor, unde ntreprinderea utilizatoare suport o parte din valoarea investiiei.De aceea leasingul ca tehnic de finanare vizeaz n primul rnd ntreprinderile care urmresc lrgirea activitii i ridicarea performanelor, iar pe plan general, asigur progresul tehnic.[pag 105 camelia oprean] Conform legii [legea], contractele de leasing se mpart n leasingul financiar i cel operaional. Leasingul financiar.... Leasingul operaional.... Avantajele leasingului Dobndirea la sfritul contractului de leasing, a mijloacelor fixe a cror achi Cteva elemente care difer n funcie de tipul contractului de leasing, cel financiar de cel operaional, sunt prezentate n urmtoarea figur:

Leasing

Leasing financiar

Leasing operaional

Utilizator este tratat di punct de vedere fiscal ca proprietar Amortizarea bunului se face de ctre utilizator, fiind deductibil Utilizatorul deduce dobnda Rata de leasing reprezint cot-parte din valoarea de intrare a bunului i dobinda de leasing Perioada de folosire acoper cel puin 75% din durata de utilizare a bunului.

Lacatorul este tratat din punct de vedere fiscal ca proprietar Amortizarea bunului se face de ctre locator, fiind deductibil Utilizatorul deduce chiria Chiria se stabilete prin acordul prilor i e format din cota de amortizare i beneficiul stabilit Durata contractului de leasing se limiteaz la cel mult jumtate din durata medie de utilizare a bunului.

Fig 2 deosebirile dintre leasingul financiar i cel operaional Sursa elaborat de autor n baza sursei Camelia Oprean pag 106 Costul capitalului ntr-o economie de pia activitatea ntreprinztorilor este susinut de fluxuri financiare externe i de contribuia proprietarilor.Fundamentarea deciziilor de apelare la aceste resurse i determinarea indicatorului financiar al costului capitalului reprezint un interes sporit pentru managerii ntreprinderii. n finane sunt utilizate att sursele proprii cit i atrase de pe piaa de capital sau cea monetar