Sunteți pe pagina 1din 33

Standardul Internaional de Contabilitate IAS 32

(revizuit 1998)

Instrumente financiare: prezentare i descriere

n martie 1995, Consiliul IASC a aprobat IAS 32, Instrumente financiare: prezentare i descriere.

n decembrie 1998, paragrafele 5, 52, 81 i 83 au fost modificate, iar un nou paragraf 43 A fost introdus pentru a reflecta emiterea Standardului IAS 39, Instrumente financiare: recunoatere i evaluare. n octombrie 2000, paragrafele de 91 93 au fost terse, iar paragraful 94 a fost modificat pentru a se elimina cerinele de prezentare a informaiilor care au devenit redundante ca rezultat al emiterii IAS 39. Modificrile aduse la IAS 32 intr n vigoare atunci cnd ntreprinderea aplic pentru prima dat IAS 39. Pentru scopul acestei publicaii, noul text este trecut n raster gri, iar textul ters din IAS 32 (revizuit 1998) este trecut n raster gri i tiat cu o linie. Trei interpretri SIC se refer la IAS 32: SIC-5, Clasificarea instrumentelor financiare Provizioane contingente de decontare, i SIC-16, Capitalul social Instrumente proprii de capital reachiziionate (aciuni de trezorerie); SIC-17, Capitalul propriu Costurile unei tranzacii de capital. IAS 32 (revizuit 1998)

Cuprins

Standardul Internaional de Contabilitate IAS 32


Instrumente financiare: prezentare si descriere
OBIECTIV Paragrafele ARIE DE APLICABILITATE 1 - 4 DEFINIII .. 5 -17 PREZENTARE 18-41 Datorii i capitaluri proprii .. 18-22 Clasificarea instrumentelor compuse de ctre emitent 23-29 Dobnzi, dividende, pierderi i ctiguri 30-32 Compensarea unui activ financiar i a unei datorii financiare 33-41 PREZENTAREA INFORMAIILOR .. 42-94 Prezentarea politicilor de gestionare a riscului 43 A

Termeni, condiii i politici contabile 47-55 Riscul ratei dobnzii Riscul de credit 66-76 Valoarea just Active financiare nregistrate la o valoare mai mare dect valoarea just 88-90 Acoperirea mpotriva riscurilor pentru tranzaciile viitoare anticipate 91-93 Alte prezentri de informaii

56-65 77-87

94

PREVEDERI TRANZITORII .. 95 DATA INTRRII N VIGOARE 96 ANEX Exemple de aplicaii ale prezentului Standard A1 -A27 Definiii A3 -A17 Datorii i capitaluri proprii A18-A24 Compensarea unui activ financiar i a unei datorii financiare A25 Informaii suplimentare

A26-A27

IAS 32 (revizuit 1998)

Standardul internaional de Contabilitate IAS 32 (revizuit 1998)


Instrumente financiare: prezentare i descriere
Standardele tiprite cu litere de tip italic aldin trebuie citite n contextul materialului de fond i al recomandrilor de implementare din acest Standard, precum i n contextul Prefeei la Standardele Internaionale de Contabilitate. Standardele Internaionale de Contabilitate nu au fost elaborate cu intenia de a fi aplicate elementelor nesemnificative (a se vedea paragraful 12 din Prefa). Obiectiv

Natura dinamic a pieelor financiare internaionale a avut drept rezultat folosirea larg a unei varieti de instrumente financiare, pornind de la tradiionalele instrumente primare precum obligaiunile, la variate forme de instrumente derivate, cum ar fi swap-uri de rat de dobnd. Obiectivul acestui Standard este de a sprijini utilizatorii situaiilor financiare n nelegerea semnificaiei instrumentelor financiare bilaniere i extrabilaniere i a semnificaiei lor, raportat la situaia financiar, rezultatele i fluxurile de numerar ale unei ntreprinderi. Standardul prescrie anumite cerine pentru prezentarea instrumentelor financiare care intr n bilan i identific informaiile care trebuie prezentate cu privire la instrumentele financiare bilaniere (recunoscute), dar i extrabilaniere (nerecunoscute). Standardele referitoare la prezentare trateaz clasificarea instrumentelor financiare n datorii i capitaluri proprii. Clasificarea dobnzilor, dividendelor, pierderilor i ctigurilor asociate acestora, precum i circumstanele n care activele financiare i datoriile financiare pot fi compensate. Standardele referitoare la informaiile ce trebuie furnizate se refer la factori care afecteaz valoarea, momentul i gradul de certitudine al fluxurilor de numerar viitoare ale unei ntreprinderi asociate instrumentelor financiare, precum i politicile contabile aplicate acestor instrumente. n plus, Standardul ncurajeaz prezentarea informaiilor despre natura i amploarea folosirii instrumentelor financiare de ctre o ntreprindere, scopurile crora le servesc, riscurile asociate lor i strategiile manageriale pentru controlarea acestor riscuri. Arie de aplicabilitate 1. Acest Standard va fi aplicat la prezentarea i evidenierea informaiilor despre toate tipurile de instrumente financiare, recunoscute sau nu n situaiile financiare, altele dect: (a) investiiile n filiale, aa cum sunt definite n IAS 27, Situaii financiare consolidate i contabilitatea investiiilor n filiale; (b) investiiile n ntreprinderi asociate, aa cum sunt definite n IAS 28, Contabilitatea investiiilor n ntreprinderile asociate; (c) interesele n asocierile n participaie, aa cum sunt definite n IAS 31, Suportarea financiar a intereselor n asocierile n participare; (d) datoriile angajatorilor i fondurilor privind pensiile, de toate tipurile, inclusiv pensiile aa cum sunt descrise n IAS 19, Beneficiile angajailor, i n IAS 26, Contabilitatea i raportarea planurilor de pensii; (e) datoriile angajatorilor n baza planurilor pentru opiuni pe aciuni i pentru cumprarea de aciuni de ctre salariai; i (f) datoriile provenind din contracte de asigurare. 2. Dei acest Standard nu se aplic investiiilor unei ntreprinderi n filiale, se aplic tuturor instrumentelor financiare incluse n situaiile financiare consolidate ale societilor mam, indiferent dac acele instrumente sunt deinute sau au fost emise de ctre societatea mam sau filial. Similar, Standardul se aplic instrumentelor financiare deinute sau emise de ctre o asociere n participaie i incluse n situaiile financiare ale unui asociat al unei astfel de societi fie direct, fie prin consolidare proporional. 3. Pentru scopurile acestui Standard, un contract de asigurare este un contract care-l expune pe asigurtor unor riscuri identificate privind pierderi din evenimente sau circumstane ce apar sau sunt descoperite ntr-o anumit perioad, incluznd decesul (n cazul raitei, supravieuirea beneficiarului unei rente), boala, handicapul, distrugerea de proprieti, accidentarea altora i ntreruperea activitii. n orice caz, prevederile acestui Standard se aplic atunci cnd un instrument financiar ia forma unui contract de asigurare, dar implic n principal transferul riscurilor financiare (a se vedea paragraful 43), de exemplu, unele tipuri de reasigurare financiar i contracte de investiii garantate emise de societile de asigurare i alte ntreprinderi. ntreprinderile ce au datorii provenite din contracte de

asigurare sunt ncurajate s aprecieze oportunitatea aplicrii prevederilor acestui Standard n prezentarea informaiilor despre aceste datorii. 4. Alte Standarde Internaionale de Contabilitate specifice anumitor tipuri de instrumente financiare conin cerine suplimentare de prezentare. De exemplu, IAS 17, Leasing, i IAS 26, Contabilitatea i raportarea planurilor de pensii cuprind cerine specifice de prezentare legate de contractele de leasing i de investiii n fonduri de pensii. n plus, unele cerine ale altor Standarde Internaionale de Contabilitate, n particular ale IAS 30, Informaii prezentate n situaiile financiare ale bncilor i ale instituiilor financiare similare, i IAS 39, Instrumente financiare: recunoatere i evaluare, se aplic instrumentelor financiare. Definiii 5. Urmtorii termeni sunt folosii n acest Standard cu aceste semnificaii: Un instrument financiar reprezint orice contract ce genereaz simultan un activ financiar pentru o ntreprindere i o datorie financiar sau un instrument de capitaluri proprii pentru o alt ntreprindere. Contractele pe mrfuri care dau dreptul oricrei dintre pri s deconteze In numerar sau folosind un alt instrument financiar, trebuie contabilizate ca i Instrumente financiare, cu excepia contractelor pe mrfuri care (a) au fost ncheiate l continu s satisfac exigenele ntreprinderii cit privire la aprovizionarea, vnzarea i consumul estimat, (b) au fost destinate acestui scop nc de la nceput i (c) se presupune c decontarea se face prin livrarea mrfurilor. Un activ financiar este orice activ care reprezint : (a) numerar; (b) un drept contractual de a ncasa numerar sau alte active financiare de la alt ntreprindere; (c) un drept contractual de a schimba instrumente financiare cu alt ntreprindere n condiii care sunt potenial favorabile; sau (d) un instrument de capitaluri proprii al unei alte ntreprinderi. O datorie financiar este orice datorie contractual: (a) de a vrsa numerar sau alt activ financiar unei alte ntreprinderi; sau (b) de a schimba instrumente financiare cu alt ntreprindere n condiii care sunt potenial nefavorabile. O ntreprindere poate avea o datorie contractual care poate fi reglat fie printr-o plat sub form de active financiare, fie sub forma unor valori mobiliare de tipul capitalurilor proprii. ntr-un astfel de caz, dac numrul de valori mobiliare necesar stingerii datoriei variaz o dat cu modificrile tu valoarea just a acestora, astfel nct valoarea just total a valorilor mobiliare de capital achitate este ntotdeauna egal cu valoarea datoriei contractuale, deintorul datoriei nu este expus unui profit sau unei pierderi provenite din fluctuaii ale preului valorilor mobiliar de capital ale sale. O astfel de datorie trebuie contabilizat ca datorie financiar a societii. Un instrument de capital propriu este orice contract care certific existena unui interes rezidual n activele unei ntreprinderi dup deducerea tuturor datoriilor sale. Activele i datoriile financiare monetare (de asemenea, considerate drept instrumente financiare monetare) sunt active i datorii financiare ce urmeaz a fi ncasate sau pltite in bani, pentru o sum determinat sau determinabil. Valoarea just este valoarea pentru care un activ poate fi tranzacionat sau o datorie poate fi decontat, de bun voie, ntre pri aflate n cunotin de cauz, n cazul unei tranzacii realizate n condiii de concuren normal. Valoarea de pia este valoarea ce se obine din vnzarea (sau se pltete la achiziia) unui instrument financiar pe o pia activ.

6. n acest Standard, termenii contract i contractual se refer la o nelegere ntre dou sau mai multe pri care are consecine economice clare, crora prile nu li se pot sustrage dect cu dificultate chiar dac ar avea posibilitatea, datorit faptului c n general nelegerea este executorie din punct de vedere juridic. Contractele i respectiv instrumentele financiare pot avea o diversitate de forme i nu sunt neaprat n form scris. 7. n spiritul definiiilor din paragraful 5, termenul ntreprindere include persoane fizice, societi de persoane fr personalitate juridic, organisme cu personalitate juridic i agenii guvernamentale. 8. Definiiile activelor financiare i datoriilor financiare includ termenii de activ financiar i instrument financiar, dar definiiile nu sunt circulare. Atunci cnd apare un drept contractual sau o datorie de a schimba instrumente financiare, instrumentele ce urmeaz a fi schimbate dau natere la active financiare, datorii financiare sau instrumente de capitaluri proprii. Se poate stabili un lan as drepturi sau datorii contractuale,, dar n ultim instan acesta conduce la ncasarea sau plata de numerar sau la achiziionarea ori emiterea unui instrument de capitaluri proprii. 9. Instrumentele financiare includ att instrumente primare, cum ar fi titlurile de crean, de debit sau de capitaluri proprii, ct i instrumente derivate, cum ar fi opiunile financiare, contractele futures i operaiunile forward, swap-urile de rat a dobnzii i swap-urile valutare. Instrumentele financiare derivate, recunoscute sau nu n bilan, ntrunesc condiiile definiiei instrumentelor financiare i, implicit, sunt subiecte ale acestui Standard. 10. Instrumentele financiare derivative creeaz drepturi i datorii ce au ca efect transferarea ntre pri, a unuia sau mai multor riscuri financiare inerente unui instrument financiar primar de baz. Instrumentele derivative nu au ca rezultat transferul unui instrument financiar primar de baz la ncheierea contractului, iar un astfel de transfer nu are loc neaprat la scadena contractului. 11. Activele fizice cum ar fi stocurile, imobilizrile corporale, activele n locale i activele necorporale cum ar fi brevetele sau mrcile nregistrate nu constituie active financiare. Controlul asupra acestor active fizice i necorporale creeaz oportunitatea de a genera intrri de numerar sau alte active, dar nu d natere unui drept prezent de a ncasa numerar sau alte active financiare. 12. Active, cum ar fi cheltuieli n avans, pentru care beneficiul economic viitor const n primirea de bunuri sau servicii i nu n dreptul de a ncasa numerar sau alte active financiare nu constituie active financiare. Similar, elementele cum ar fi veniturile n avans i majoritatea datoriilor de garanie nu constituie datorii financiare, deoarece ieirea probabil de beneficii economice asociate lor este livrarea de bunuri i servicii, dar nu de numerar sau alte active financiare. 13. Datoriile i activele care nu sunt contractuale prin natura lor, cum ar fi impozitul pe profit, care este creat ca rezultat al reglementrilor impuse de autoritile publice, nu constituie active financiare sau datorii financiare. Contabilitatea impozitului pe profit este tratat n IAS 12, Impozitul pe profit. 14. Drepturile i datoriile contractuale care nu implic transferul unui activ financiar nu intr n aria de aplicabilitate a definiiei instrumentelor financiare. De exemplu, unele drepturi (datorii) contractuale, cum ar fi cele care provin dintr-un contract futures pe mrfuri, pot fi stinse numai prin primirea (livrarea) de active nefinanciare. Similar, drepturile (datoriile) contractuale cum ar fi cele care provin ca urmare a unei operaii de leasing operaional pentru folosirea unui activ fizic pot fi stinse numai prin primirea (livrarea) de servicii, n ambele cazuri, dreptul contractual al unei pri de a primi un activ nefinanciar sau serviciu i obligaia corespondent a celeilalte pri nu stabilesc un drept sau datorie prezent vreuneia dintre pri de a primi, livra sau schimba un activ financiar. 15. Capacitatea de a exercita un drept contractual sau cerina de a satisface o datorie contractual poate fi absolut sau poate depinde de apariia unui eveniment viitor. De exemplu, o garanie financiar este un drept contractual al creditorului de a primi numerar de la girant i obligaia contractual corespondent a girantului de a-l plti pe creditor, dac debitorul nu-i onoreaz obligaia. Dreptul

contractual i obligaia exist datorit unei tranzacii sau unui eveniment trecut (angajamentul girantului), chiar dac priceperea creditorului de a-i exercita dreptul i cerina pentru girant de a-i executa obligaia depind ambele de un act viitor al debitorului de neexecutare a datoriei sale. Drepturile i datoriile eventuale ntrunesc condiiile definiiei activului financiar i datoriei financiare, chiar dac multe astfel de active i datorii nu ndeplinesc condiiile pentru recunoaterea n situaiile financiare. 16. Obligaia unei ntreprinderi de a emite sau livra propriile sale instrumente de capitaluri proprii, cum ar fi opiunile sau bonurile de subscriere de active, reprezint un instrument de capitaluri proprii n sine, nu o datorie financiar deoarece ntreprinderea nu este obligat s livreze numerar sau alte active financiare. Similar, costurile suportate de ctre o ntreprindere pentru a cumpra dreptul de a rscumpra propriile instrumente de capitaluri proprii de la alt parte reprezint o deducere a capitalurilor sale proprii, nu un activ financiar. 17. Interesul minoritar care poate aprea n bilanul unei ntreprinderi n urma consolidrii unei filiale nu este nici datorie financiar, nici instrument de capitaluri proprii al ntreprinderii. n situaiile financiare consolidate, ntreprinderea prezint interesele terilor n capitaluri proprii i profitul filialelor sale n concordan cu IAS 27, Situaii financiare consolidate i contabilitatea investiiilor n filiale. Prin urmare, un instrument financiar clasificat drept instrument de capitaluri proprii de ctre o filial este eliminat la consolidare atunci cnd este deinut de societatea mam sau prezentat de ctre societatea mam i bilanul consolidat drept un interes minoritar separat de capitalurile proprii ale propriilor acionari. Un instrument financiar clasificat drept datorie financiar de ctre o filial rmne o datorie n bilanul consolidat al societii mam, cu excepia cazului n care este eliminat la consolidare, fiind o decontare intragrup. Tratamentul contabil efectuat de ctre societatea mam la consolidare nu afecteaz baza de prezentare de ctre filial n situaiile sale financiare. Prezentare Datorii i capitaluri proprii 18. Emitentul unui instrument financiar trebuie s clasifice instrumentul, sau partite componente ale acestuia, drept o datorie sau capitaluri proprii n concordan cu fondul economic al contractului, la recunoaterea iniial i n conformitate cu definiiile datoriei financiare i instrumentului de capitaluri proprii. 19. Fondul economic al instrumentului financiar, mai degrab dect forma sa juridic, guverneaz clasificarea sa n bilanul emitentului. Dei, de obicei, fondul economic i forma juridic concord, exist i excepii. De exemplu, unele instrumente financiare iau forma juridic a capitalurilor proprii, dar datoriile la fond sunt datorii, altele pot combina trsturi asociate instrumentelor de capitaluri proprii i trsturi asociate datoriilor financiare. Clasificarea unui instrument este efectuat pe baza evalurii fondului su economic atunci cnd este recunoscut iniial. Aceast clasificare trebuie meninut la fiecare dat de raportare ulterioar, atta timp ct instrumentul financiar nu este exclus din bilanul ntreprinderii. 20. Cea mai important pentru diferenierea unei datorii de un instrument de capitaluri proprii este existena unei datorii contractuale pentru una dintre pri (emitentul) de a livra fie numerar, fie alt activ financiar celeilalte pri (deintorul) sau de a schimba alt instrument financiar cu deintorul n condiii ce sunt potenial nefavorabile emitentului. Atunci cnd exist asemenea datorii contractuale, instrumentul respectiv se ncadreaz ta definiia unei datorii financiare, indiferent de modul fa care va fi stins obligaia contractual. O restricie asupra capacitii emitentului de a satisface datoria, cum ar fi lipsa accesului la valut sau necesitatea de a obine aprobarea pentru plat de la o autoritate de reglementare, nu i absolv pe emitent de datorie i nici nu neag dreptul pe care l are deintorul n baza instrumentului respectiv.

21. Atunci cnd un instrument financiar nu d natere unei datorii contractuale pentru emitent de a livra numerar sau un alt activ financiar sau de a schimba alt instrument financiar n condiii ce sunt potenial nefavorabile, acesta reprezint un instrument de capitaluri proprii. Cu toate c deintorul unui instrument de capitaluri proprii poate fi ndreptit s primeasc o cot proporional din dividende sau alte repartizri din capitalurile proprii, emitentul nu are obligaia contractual s efectueze asemenea repartizri. 22. Atunci cnd o aciune preferenial conine o condiie privind rscumprarea obligatorie de ctre emitent pentru o sum determinat ori determinabil la o dat determinat sau determinabil din viitor, sau confer deintorului dreptul de a cere emitentului s rscumpere aciunea la sau dup o dat anume, la o valoare dat sau determinabil, instrumentul se ncadreaz n definiia datoriei financiare i este clasificat ca atare. O aciune preferenial care nu presupune n mod explicit o astfel de datorie contractual poate, n mod indirect, prin termenii i condiiile sale, s o stabileasc. De exemplu, o aciune preferenial care nu conine condiia privind rscumprarea obligatorie sau nsoit de o opiune de rambursare pentru deintor deintorului poate avea stipulat contractual plata accelerat a dividendelor, astfel nct, ntr-un viitor previzibil, valoarea dividendelor este planificat s devin att de mare, nct emitentul s fie determinat de motive economice s rscumpere instrumentul respectiv, n aceste circumstane, este corect clasificarea sa drept datorie financiar deoarece emitentul are o foarte mic influen, sau deloc, n a evita rscumprarea instrumentului. Similar, dac un instrument financiar etichetat drept aciune confer deintorului posibilitatea de a cere rscumprarea n eventualitatea petrecerii unor evenimente viitoare ce sunt extrem de probabile, clasificarea drept datorie financiar la recunoaterea iniial reflect fondul economic al instrumentului. Clasificarea instrumentelor complexe de ctre emitent 23. Emitentul unui instrument financiar ce conine att un element de datorie, ct i un element de capitaluri proprii trebuie s clasifice diferitele componente ale instrumentului separat, n concordan cu paragraful 18. 24. Acest Standard solicit prezentarea separat n bilanul emitentului a elementelor de datorie i de capitaluri proprii create printr-un singur instrument financiar. Este mai mult o problem de form dect de fond faptul c elementele de capitaluri proprii, ct i cele de datorii sunt create printr-un singur instrument financiar i nu prin dou sau mai multe instrumente separate. Situaia financiar a emitentului este reprezentat mai fidel prin prezentarea separat a componentelor de datorie i de capitaluri proprii cuprinse ntr-un instrument, conform naturii lor: 25. Din motive privind prezentarea bilanului, emitentul recunoate separat componentele unui instrument financiar ce creeaz o datorie financiar primar pentru emitent i confer deintorului instrumentului opiunea de a-l converti ntr-un instrument de capitaluri proprii ale emitentului. O obligaiune sau un instrument similar convertibil de ctre deintor n aciuni ordinare ale emitentului este un exemplu de un astfel de instrument. Din perspectiva emitentului, un astfel de instrument cuprinde dou componente: o datorie (o nelegere contractual de a livra numerar sau alte active financiare) i un instrument de capitaluri proprii (o opiune de cumprare care confer deintorului dreptul, pentru o perioad specificat de timp, de convertire a obligaiunii n aciuni ordinare ale emitentului). Efectul economic al emisiunii unor astfel de instrumente este n fond similar cu emiterea simultan a unui titlu de mprumut nsoit de o clauz de rambursare anticipat i a unor bonuri de subscriere de aciuni ordinare sau emiterea unui titlu de mprumut cu bonuri de subscriere de aciuni detaabile n consecin, n toate cazurile, emitentul prezint n bilanul su separat elementele de datorii i de capitaluri proprii. 26. Clasificarea componentelor de datorii i capitaluri proprii ale unui instrument convertibil nu este revizuit ca urmare a schimbrii probabilitii de exercitare a opiunii de conversie, chiar atunci cnd exercitarea opiunii poate prea avantajoas din punct de vedere economic pentru unii deintori. Este posibil ca deintorii s nu acioneze ntotdeauna n maniera ateptat deoarece, de exemplu, consecinele fiscale rezultate din conversie pot fi diferite de la un deintor la altul. Mai mult,

probabilitatea conversiei va evolua n decursul timpului. Obligaia emitentului de a efectua pli pe viitor rmne valabil pn cnd este stins prin conversie, la scadena instrumentului sau prin alt tranzacie. 27. Un instrument financiar poate s conin componente care s nu fie nici datorii financiare, nici instrumente de capitaluri proprii ale emitentului. De exemplu, un instrument poate conferi deintorului dreptul de a primi la un instrument de decontare active nefinanciare, cum ar fi mrfurile, i opiunea de a schimba acest drept n aciuni ale emitentului. Emitentul recunoate i prezint instrumentul de capitaluri proprii (opiunea de schimb) separat fa de componenta de datorie a instrumentului compus, indiferent dac datoriile sunt financiare sau nefinanciare. 28. Acest Standard nu trateaz evaluarea activelor financiare, datoriilor financiare sau instrumentelor de capitaluri proprii i de aceea nu recomand n mod specific nici o metod pentru alocarea unei valori contabile a elementelor de datorii i elementelor de capitaluri proprii coninute ntr-un singur instrument. Abordrile ce pot fi urmate includ: (a) alocarea componentei cel mai uor evaluabile (de obicei un instrument de capitaluri proptii) a valorii reziduale dup deducerea din instrument ca ntreg a valorii separat determinate pentru componenta care este mai uor evaluabil; i (b) evaluarea componentelor de datorii i de capitaluri proprii separat i, n msura n care este necesar, ajustarea acestor valori proporional, astfel nct suma componentelor s fie egal cu valoarea instrumentului ca ntreg. Totalul valorilor contabile iniiale alocate componentelor de datorii i de capitaluri proprii la recunoaterea iniial este ntotdeauna egal cu valoarea contabil ce ar fi atribuit instrumentului ca ntreg. Recunoaterea i prezentarea separat a componentelor instrumentului nu pot da natere unui ctig sau pierdere. 29. Prin prima metod descris n paragraful 28 emitentul unei obligaiuni convertibile n aciuni ordinare determin n primul rnd valoarea contabil a datoriei financiare prin actualizarea fluxului de pli viitoare de dobnd i de principal la rata practicat n general pe pia pentru o datorie similar care nu are o component de capitaluri proprii asociat. Valoarea contabil a instrumentului de capitaluri proprii reprezentat de opiunea de a converti instrumentul n aciuni ordinare poate fi apoi determinat prin deducerea valorii contabile a datoriei financiare din valoarea instrumentului complex ca ntreg. Prin a doua metod, emitentul determin valoarea opiunii, direct, fie prin raportare la valoarea just a unei opiuni similare, dac exist una, fie prin utilizarea unui model de evaluare a opiunii. Valoarea determinat pentru fiecare component este apoi ajustat proporional, n msura n care este necesar pentru a se asigura c suma valorilor contabile alocate componentelor este egal cu valoarea compensaiei primite pentru obligaiunea convertibil. Dobnzi, dividende, pierderi i ctiguri 30. Dobnda, dividendele, ctigurile i pierderile legate de un instrument financiar sau de o component a acestuia, clasificate ca datorie financiar trebuie raportate n contul de profit i pierdere drept cheltuieli sau venituri. Repartizrile ctre deintorii unui instrument financiar clasificat drept instrument de capital trebuie debitate de ctre emitent direct la contul din capitaluri proprii. 31. Modul de clasificare a unui instrument financiar n bilan determina dac dobnda, dividendele, pierderile i ctigurile legate de acest instrument sunt clasificate drept cheltuieli sau venituri i raportate n contul de profit i pierdere. Astfel, plile de dividende pentru aciuni clasificate ca datorii sunt clasificate drept cheltuieli, n aceeai manier ca i dobnda aferent unei obligaiuni, i prezentate n contul de profit i pierdere. Similar, pierderile i ctigurile asociate cu rscumprrile sau refinanrile instrumentelor clasificate ca datorii sunt raportate n contul de profit i pierdere, n

timp ce rscumprrile sau refinanrile instrumentelor clasificate drept capitaluri proprii ale emitentului sunt prezentate ca micri de capitaluri proprii. 32. Dividendele clasificate drept cheltuieli pot fi prezentate n contul de profit i pierdere fie ca dobnd la alte datorii, fie ca element separat. Prezentarea dobnzii i dividendelor este supus cerinelor IAS 1, Prezentarea situaiilor financiare, ale IAS 30, Informaii prezentate n situaiile financiare ale bncilor i ale instituiilor financiare similare, i ale IAS 39, Instrumente financiare: recunoatere i evaluare, n unele mprejurri, din cauza diferenelor semnificative dintre dobnd i dividende, privind aspecte cum ar fi deductibilitatea fiscal, este preferabil prezentarea lor separat n contul de profit i pierdere. Prezentarea valorii efectelor fiscale este fcut n concordan cu Standardul Internaional de Contabilitate IAS 12, Impozitul pe profit. Compensarea unui activ financiar i a unei datorii financiare 33. Un activ financiar i o datorie financiar trebuie compensate, iar valoarea net, raportat n bilan, atunci cnd o ntreprindere: (a) are dreptul legal de a compensa valorile recunoscute; i (b) intenioneaz fie s le regularizeze la valoarea net, fie s realizeze activul i s sting obligaia simultan. 34. Acest Standard cere prezentarea activelor i a datoriilor financiare pe o baz net cnd aceasta reflect fluxurile de numerar viitoare ateptate din regularizarea a dou sau mai multe instrumente financiare separate. Cnd o ntreprindere are dreptul de a ncasa sau plti o singur valoare net i intenioneaz s o fac are, de fapt, un singur activ sau o singur datorie financiar. n alte circumstane, activele financiare i datoriile financiare sunt prezentate separat unele de celelalte conform caracteristicilor lor ca resurse sau datorii ale societii. 35. Compensarea unui activ financiar recunoscut i a unei datorii financiare recunoscute, ct i prezentarea valorii nete difer de ncetarea recunoaterii unui activ sau unei datorii financiare, n timp ce compensarea nu d natere la recunoaterea unui ctig sau pierderi, ncetarea recunoaterii unui instrument financiar nu are ca rezultat numai scoaterea elementului recunoscut anterior din bilan, dar i recunoaterea unui ctig sau unei pierderi. 36. Dreptul de compensare este dreptul legal al debitorului stabilit, prin contract sau alte mijloace, s sting ori s elimine astfel n totalitate sau parial valoarea datorat unui creditor prin deducerea din valoarea respectiv a unei sume datorate de creditor, n anumite mprejurri, debitorul poate avea dreptul legal de a deduce o sum datorat de un ter din valoarea datorat creditorului cu condiia s existe o nelegere ntre cele trei pri care s specifice clar dreptul debitorului de a compensa. De vreme ce dreptul de compensare este un drept legal, condiiile care stau la baza dreptului respectiv pot varia de la o jurisdicie la alta i de aceea trebuie determinat cu atenie ce reglementri se aplic raportului dintre pri. 37. Existena unui drept legal de a compensa un activ i o datorie financiar afecteaz drepturile i datoriile asociate cu un activ sau datorie financiar i poate afecta n mod semnificativ expunerea unei societi la riscul de creditare i lichiditate. Totui, existena dreptului, prin el nsui, nu este un temei suficient pentru compensare. n absena inteniei de a exercita dreptul sau de a stinge obligaia simultan, valoarea i momentul la care apar fluxurile de numerar viitoare ale unei societi nu sunt afectate. Cnd o ntreprindere intenioneaz s exercite dreptul sau s sting obligaia simultan, prezentarea activului i datoriei pe o baz net reflect mai exact valorile i momentele de apariie a fluxurilor de numerar preconizate, ca i riscurile la care aceste fluxuri de numerar sunt expuse. Intenia uneia sau ambelor pri de a regulariza pe o baz net fr a avea dreptul legal de a o face nu este suficient pentru justificarea compensrii, deoarece drepturile i datoriile asociate activului financiar individual i datoriei financiare rmn neschimbate.

38. Inteniile unei societi cu privire, la regularizarea anumitor active i datorii pot fi influenate de practicile sale comerciale standard, de cerinele pieei financiare, ct i alte circumstane care pot limita capacitatea de a le regulariza valoarea net sau de a regulariza simultan. Cnd o ntreprindere are dreptul de a compensa, dar nu intenioneaz s regularizeze valoarea net, s realizeze activul i s sting obligaia simultan, efectul acestui drept asupra expunerii ntreprinderii la riscul de credit este prezentat n paragraful 66. 39. Regularizarea simultan a dou instrumente financiare poate avea loc, de exemplu, prin intermediul unei case de compensaie pe o pia financiar organizat sau printr-o tranzacie particular. n aceste circumstane,fluxurile de numerar sunt de fapt, echivalente unei singure valori nete i nu exist risc de credit sau lichiditate. n alte mprejurri, o ntreprindere poate regulariza dou instrumente prin ncasarea i plata de sume separate, devenind astfel expusa la riscul de credit pentru ntreaga valoare a activului sau la riscul de lichiditate pentru ntreaga valoare a datoriei. Expunerile la astfel de riscuri pot fi semnificative chiar dac relativ pe termen scurt Astfel, realizarea unui activ financiar i stingerea unei datorii financiare sunt considerate simultane numai cnd tranzaciile au loc n acelai moment. 40. Condiiile expuse n paragraful 33 n general nu sunt satisfcute, iar compensarea este de obicei nepotrivit atunci cnd: (a) mai multe instrumente financiare diferite sunt folosite pentru a imita trsturile unui instrument financiar mic (i.e. un instrument sintetic); (b) activele financiare i datoriile financiare iau natere din instrumente financiare expuse aceluiai risc primar (de exemplu, activele i datoriile dintr-un portofoliu de operaiuni forward sau alte instrumente derivate), dar implic pri diferite; (c) activele financiare sau de alt fel sunt gajate ca garanii pentru datoriile financiare fr recurs; (d) activele financiare sunt izolate i date unui ter n administrare de ctre un debitor, n scopul de a se descrca de o obligaie, fr ca activele respective s fi fost acceptate de creditor n compensarea obligaiei (de exemplu, o nelegere cu privire la fondurile de rscumprare); sau (e) se ateapt ca datorii asumate ca rezultat al unor evenimente care dau natere la pierderi s fie recuperate de la o ter parte n virtutea unei reclamaii fcute n cadrul unei polie de asigurare. 41. O ntreprindere care ncheie o serie de tranzacii cu instrumente financiare cu o contrapartid unic poate ncheia cu acea parte o convenie de compensare general. Un astfel de acord prevede o compensare pe baz net a tuturor instrumentelor financiare acoperite de acord n eventualitatea neexecutrii sau lichidrii oricrui contract. Aceste acorduri sunt folosite frecvent de instituiile financiare pentru a se proteja mpotriva pierderilor n eventualitatea unui faliment sau a altor evenimente care au ca rezultat incapacitatea uneia dintre pri de a-i ndeplini datoriile. O convenie de compensare general de obicei creeaz un drept de compensare care devine executabil i afecteaz realizarea sau stingerea activelor i datoriilor financiare individuale numai ca urmare a unui eveniment specificat sau n alte mprejurri, neateptate s apar n desfurarea normal a activitii. O convenie de compensare general nu ofer o baz pentru compensare dac nu sunt satisfcute ambele criterii din paragraful 33. Cnd activele financiare i datoriile financiare supuse unei convenii de compensare general m sunt compensate, efectul acordului asupra expunerii societii la riscul de credit este prezentat n concordan cu paragraful 66. Prezentarea informaiilor 42. Scopul prezentrilor cerute de acest Standard este de a furniza informaii care s ajute la nelegerea mai bun a semnificaiei instrumentelor financiare bilaniere sau extrabilaniere asupra

situaiei financiare a unei ntreprinderi, rezultatelor activitii ei i fluxurilor de numerar i de a ajuta n evaluarea sumelor, momentului apariiei i gradului de siguran a fluxurilor de numerar viitoare asociate cu acele instrumente. n plus fa de oferirea de informaii specifice despre decontrile i tranzaciile cu instrumente financiare particulare, societile sunt ncurajate s comenteze asupra msurii n care sunt folosite instrumentele financiare, riscurilor ce le sunt asociate i scopurilor operaionale servite. Prezentarea strategiilor manageriale pentru controlul riscurilor asociate instrumentelor financiare cuprinznd strategiile privind acoperirea riscurilor, evitarea concentrrii exagerate a riscurilor i cererea de garanii care s micoreze riscul de credit ofer n plus o perspectiv de valoare, indiferent de instrumentele folosite la un moment dat. Unele societi furnizeaz astfel de informaii n comentariul ce nsoete situaiile lor financiare i nu ca parte a situaiilor financiare. 43. Tranzaciile cu instrumente financiare pot avea ca rezultat pentru o ntreprindere asumarea sau transferarea ctre alte pri a unuia sau mai multora dintre riscurile financiare descrise mai jos. Prezentrile cerute ofer informaii care ajut pe utilizatorii situaiilor financiare n evaluarea gradului de risc aferent instrumentelor financiare, recunoscute sau nu n bilan. (a) Riscul de pre Exist trei tipuri de astfel de riscuri: riscul valutar, riscul ratei dobnzii i riscul de pia. (i). Riscul valutar este riscul ca valoarea unui instrument financiar s fluctueze datorit schimbrilor nivelului de pia al cursului valutar. (ii). Riscul ratei dobnzii este riscul ca valoarea unui instrument financiar s fluctueze datorit schimbrilor nivelului de pia al ratei dobnzii. (iii). Riscul de pia este riscul ca valoarea unui instrument financiar s fluctueze ca rezultat al schimbrii preurilor pieei, chiar dac aceste schimbri sunt cauzate de factori specifici titlurilor de valoare individuale sau emitentului acestora, sau factori care afecteaz toate titlurile de valoare tranzacionale pe pia. Termenul risc de pre ncorporeaz nu numai potenialul de pierdere, dar i cel de ctig. (b) Riscul de credit Riscul de credit este riscul ca una dintre prile instrumentului financiar s nu execute obligaia asumat, cauznd celeilalte pri o pierdere financiar. (c) Riscul de lichiditate Riscul de lichiditate, numit i riscul de finanare, este riscul ca o ntreprindere s ntlneasc dificulti n procurarea fondurilor necesare pentru ndeplinirea angajamentelor aferente instrumentelor financiare. Riscul de lichiditate poate rezulta din incapacitatea de a vinde repede un activ financiar la o valoare apropiat de valoarea sa just. (d) Riscul fluxului de numerar Riscul fluxului de numerar este riscul ca valoarea fluxurilor de numerar viitoare asociate unui instrument financiar monetar s fluctueze. De exemplu, n cazul unui instrument de mprumut cu rat variabil, astfel de fluctuaii constau n schimbarea ratei dobnzii efective a instrumentului financiar ,fr o schimbare corespondent a valorii sale juste. Prezentarea politicilor de gestionare a riscului 43A. O ntreprindere trebuie s descrie obiectivele i politicile de gestionare a riscului, inclusiv politicile de acoperire aplicate pentru fiecare dintre tipurile principale de tranzacii .prevzute pentru care s-a utilizat contabilizarea instrumentelor de protejare.

44. Standardele nu prescriu nici formatul informaiilor ce trebuie prezentate, _nici localizarea sa n cadrul situaiilor financiare. n ceea ce privete instrumentele financiare recunoscute n bilan, n msura n care informaiile cerute sunt prezentate pe faa bilanului, nu este necesar ca acestea s fie repetate i n anexele situaiilor financiare. n ceea ce privete instrumentele financiare nerecunoscute n bilan, informaiile din anexe sau materialele suplimentare reprezint mijlocul primar de prezentare. Prezentrile pot include o combinaie de descrieri narative i date cuantificate specifice, corespunztoare naturii instrumentelor i semnificaiei lor relative pentru ntreprindere. 45. Determinarea nivelului de detaliu al informaiilor prezentate n legtur cu instrumentele financiare particulare este o; problem de raionament profesional, lund n consideraie semnificaia relativ a instrumentelor respective. Este necesar gsirea unui echilibru ntre suprancrcarea situaiilor financiare cu detalii excesive care s-ar putea s nu foloseasc utilizatorilor situaiilor financiare i ascunderea de informaii semnificative ca rezultat al unei sintetizri excesive. De exemplu, cnd o ntreprindere este parte la un numr mare de instrumente financiare cu caracteristici similare i nici un contract nu este semnificativ n mod individual, este adecvat prezentarea de informaii sintetizate prin raportarea la clase particulare de instrumente. Pe de alt parte, informaiile specifice despre un instrument individual pot fi importante cnd acel instrument reprezint, de exemplu,,un element semnificativ n structura capitalului societii. 46. Conducerea unei ntreprinderi grupeaz instrumentele financiare pe clase care sunt adecvate naturii informaiei ce va fi prezentat, lund n consideraie aspecte cum ar fi caracteristicile instrumentelor, faptul c sunt recunoscute sau nu n bilan i, dac sunt recunoscute, baza de evaluare care a fost aplicat. n general, clasele sunt determinate pe o baz care distinge elementele nregistrate la valoarea de cost de elementele nregistrate la valoarea just. Cnd valorile prezentate n anexe sau materialele suplimentare se refer la active sau datorii recunoscute, sunt oferite informaii suficiente pentru a permite reconcilierea cu elementele aferente din bilan. Cnd o ntreprindere este parte la instrumente financiare netratate n acest Standard, cum ar fi datoriile provenind din fonduri de pensii sau contracte de asigurare, aceste instrumente constituie o clas sau clase de active sau datorii financiare prezentate separat de cele care sunt tratate n acest Standard. Termeni, condiii i politici contabile 47. Pentru fiecare clas de active financiare, datorii financiare i instrumente de capitaluri proprii, recunoscute, sau n bilan, ntreprinderea trebuie s prezinte: (a) informaii despre gradul i natura instrumentelor financiare, inclusiv termenii i condiiile semnificative care pot afecta suma, momentul i sigurana fluxurilor de numerar viitoare, i (b) politicile i metodele contabile adoptate, incluznd criteriile pentru recunoatere i baza de evaluare aplicat. 48. Termenii i condiiile contractuale ale unui instrument financiar sunt un factor important care afecteaz suma, momentul i sigurana ncasrilor i a plilor de numerar viitoare de ctre prile instrumentului financiar. Atunci cnd instrumentele, recunoscute sau nu, sunt importante, fie individual, fie ca i clas, n raport cu situaia financiar curent a unei societi sau cu rezultatele sale viitoare obinute din exploatare, vor fi prezentai termenii i condiiile acestora. Dac nici un instrument nu este semnificativ n mod individual pentru fluxurile de numerar viitoare ale unei societi, caracteristicile sale eseniale sunt descrise prin raportarea la gruprile corespunztoare de instrumente similare. 49. Cnd instrumentele financiare deinute sau emise de o ntreprindere, fie individual, fie ca i clas, determin o expunere potenial semnificativ la riscurile descrise n paragraful 43, termenii care fac obligatorie prezentarea includ: (a) valoarea principalului, declarat sau nominal, sau alt valoare similar care, pentru unele instrumente derivative, cum

ar fi swap-urile de rat a dobnzii, poate fi valoarea (denumit valoare noional) pe care sunt bazate viitoarele pli; (b) data scadenei, expirrii sau executrii; (c) opiunile de lichidare nainte de termen, deinute de oricare din prile instrumentului, incluznd perioada n care sau data la care opiunile pot fi exercitate i preul sau intervalul de preuri de exercitare; (d) opiunile deinute de oricare dintre prile instrumentului de a-1 converti n sau a-1 schimba pentru alt instrument financiar sau alt activ ori datorie,, incluznd perioada n care sau data la care opiunile pot fi exercitate i rata de conversie sau schimb; (e) valoarea i momentul ncasrilor i plilor de numerar viitoare planificate aferente valorii principalului, inclusiv rambursrile n rate i fondurile de rscumprare sau cerinele similare; (f) rata sau valoarea declarat a dobnzilor, dividendelor sau altor venituri periodice raportate la valoarea principalului i ealonarea plilor; (g) garaniile deinute, n cazul activelor financiare, sau acordate, n cazul datoriilor financiare: (h) n cazul unui instrument pentru care fluxurile de numerar sunt exprimate ntr-o moned alta dect cea de raportare a ntreprinderii, moneda n care sunt efectuate ncasrile i plile; (i) n cazul unui instrument care prevede un schimb, informaiile descrise n articolele (a) pn la (h) pentru instrumentul ce va fi dobndit n schimb; i (j) orice condiie a instrumentului sau clauz contractual care, dac este nclcat, poate modifica semnificativ oricare dintre ceilali termeni (de exemplu, clauza unei obligaiuni privind nivelul maxim al indicatorului datorii capitaluri proprii, care, dac ar fi nclcat, ar face ca ntreaga valoare a principalului obligaiunii s devin datorat i imediat exigibil). 50. Cnd prezentarea n bilan a unui instrument financiar difer de forma sa juridic este de dorit ca ntreprinderea s explice natura instrumentului n notele la situaiile financiare. 51. Utilitatea informaiilor despre gradul i natura instrumentelor financiare este mbuntit atunci cnd sunt puse n lumin relaiile ntre instrumente individuale care pot afecta valoarea, momentul sau sigurana fluxurilor de numerar viitoare ale unei ntreprinderi. De exemplu, este important prezentarea relaiilor de acoperire mpotriva riscului, cum ar fi aceea prin care o ntreprindere deine un pachet de aciuni pentru care a cumprat o opiune de vnzare. Similar, este important prezentarea relaiilor dintre componentele instrumentelor sintetice cum ar fi datoriile cu rat fix create prin mprumutarea la o rat variabil i ncheierea unui contract swap pe rata dobnzii care trece de la o dobnd variabil la una fix. n fiecare caz, ntreprinderile prezint activele i datoriile financiare individuale fie direct n bilan, conform naturii lor, fie separat n clasa de active sau de datorii financiare de care aparine. Msura n care expunerea la risc este modificat de relaia dintre active i datorii poate fi evident pentru utilizatorii situaiilor financiare din informaiile descrise n paragraful 49, dar n unele mprejurri este necesar o prezentare suplimentar. 52. n concordan cu IAS 1, Prezentarea situaiilor financiare, ntreprinderea va oferi o prezentare clar i concis a tuturor politicilor contabile semnificative, incluznd att principiile generale adoptate, ct i metoda aplicrii acestor principii la tranzaciile i mprejurrile semnificative provenite din activitatea societii. n cazul instrumentelor financiare astfel de prezentri includ: (a) criteriile aplicate n determinarea momentului recunoaterii unui activ sau a unei datorii financiare n bilan i a momentului ncetrii recunoaterii;

(b) baza de evaluare aplicat activelor i datoriilor financiare, att la momentul recunoaterii iniiale ct i ulterior; i (c) baza de recunoatere i evaluare a veniturilor i cheltuielilor care provin din active i datorii financiare. 53. Tipurile de tranzacii pentru care poate fi necesar prezentarea politicilor contabile relevante includ: (a) transferul de active financiare cnd exist un interes continuu sau o implicare continu n acele active a celui care le transfer, cum ar fi titlurizarea financiar a activelor, contractele de rscumprare i contractele de rscumprare inversate; (b) transferul de active financiare pentru administrare de ctre un ter eu scopul de a satisface la scaden datoriile aferente fr obligaia celui care efectueaz transferul de a fi descrcat de datorii la momentul acestuia, cum ar fi o dezndatorare de factori; (c) achiziia sau emiterea de instrumente financiare separate ca parte a unei serii de tranzacii destinate s sintetizeze efectul cumprrii sau emiterii unui singur instrument; (d) achiziia sau emiterea de instrumente financiare ca operaiuni de acoperire a riscurilor; i (e) achiziia sau emiterea de instrumente financiare monetare cu o rat fix a dobnzii prestabilit, care este diferit de rata pieei existente la data emiterii. 54. Pentru a oferi informaii adecvate utilizatorilor de situaii financiare astfel nct acetia s neleag baza de evaluare a activelor i datoriilor financiare, prezentarea politicilor contabile indic nu numai dac costul, valoarea just sau alt baz de evaluare au fost aplicate unei clase specifice de active sau datorii, dar i metoda de aplicare a bazei respective. De exemplu, pentru instrumentele financiare nregistrate la de cost, unei ntreprinderi i se poate cere s prezinte modul contabil al urmtoarelor elemente: (a) costurile de achiziie sau (b) primele i sconturile la activele i datoriile financiare monetare; (c) schimbri ale valorii estimate a fluxurilor de numerar viitoare determinabile asociate cu un instrument financiar monetar cum ar fi obligaiunile indexate la preul unei mrfi; (d) schimbri ale circumstanelor care au ca rezultat o incertitudine semnificativ despre ncasarea la timp a tuturor valorilor contractuale datorate din active financiare monetare; (e) scderi ale valorii juste a activelor financiare sub valoarea contabil; i (f) datorii financiare restructurate. Pentru activele i datoriile financiare nregistrate la valoarea just. ntreprinderea indic dac valorile contabile sunt determinate pe baza preurilor de pia cotate, evalurilor independente, analizei fluxurilor de numerar actualizate sau prin alt metod adecvat i prezint ipotezele semnificative considerate n aplicarea acestor metode. 55. Societile prezint baza de prezentare n contul de profit i pierdere a ctigurilor i pierderilor realizate i nerealizate, a dobnzii i altor elemente de venituri i cheltuieli asociate cu activele i datoriile financiare. Aceast prezentare include informaii despre baza de recunoatere a veniturilor i cheltuielilor provenind din instrumente financiare deinute n scopul acoperirii riscurilor. Atunci cnd o ntreprindere prezint elemente de venituri i cheltuieli pe o baz net, chiar dac activele i datoriile financiare corespondente din bilan nu au fost compensate, este relevat motivul prezentrii respective dac efectul este semnificativ. Riscul ratei dobnzii

56. Pentru fiecare clas de active i datorii financiare, recunoscute sau nu n bilan, ntreprinderea va prezenta informaii despre expunerea sa la riscul ratei dobnzii inclusiv: (a) data scadenei contractuale sau de modificare a preului (reevaluare), oricare dintre cele dou date este anterioar celeilalte; i (b) rata efectiv a dobnzii, cnd este cazul. 57. O ntreprindere furnizeaz informaii cu privire la expunerea sa la efectele schimbrilor viitoare ale nivelului existent al ratei dobnzii. Schimbrile nivelului de pia al ratei dobnzii au un efect direct asupra fluxurilor de numerar, contractuale asociate unor active financiare i datorii financiare (riscul fluxului de numerar) i asupra valoni juste a altora (riscul de pre). 58. Informaiile cu privire la data scadenei sau data reevalurii, atunci cnd aceasta este anterioar celeilalte, indic perioada de timp pe care ratele dobnzii sunt fixe, iar informaiile asupra ratelor dobnzii efective indic nivelurile la care sunt fixate. Prezentarea acestor informaii furnizeaz utilizatorilor situaiei financiare o baz pentru evaluarea riscului de pre datorat fluctuaiei ratei dobnzii la care ntreprinderea este expus i astfel potenialul pentru ctiguri i pierderi. Pentru instrumentele care sunt reevaluate la nivelul de pia al ratei dobnzii naintea scadenei, prezentarea perioadei pn la reevaluarea urmtoare este mai important dect prezentarea perioadei pn la scaden. 59. Pentru a suplimenta informaiile cu privire la datele de reevaluare i scaden prevzute n contract, o ntreprindere poate alege s prezinte .informaii despre datele ateptate de reevaluare i scadent, atunci cnd aceste date difer n mod semnificativ de datele contractuale. Astfel de informaii pot fi folositoare n special cnd, de exemplu, o ntreprindere este capabil s aproximeze, aproape de realitate, valoarea din creditele ipotecare cu rat fix ce va fi rambursat nainte de scaden i folosete aceste date ca baz pentru cuantificarea riscului ratei dobnzii. Informaiile suplimentare includ prezentarea faptului c aceasta se bazeaz pe ateptrile conducerii privind evenimente viitoare i explic presupunerile efectuate cu privire la datele de reevaluare i scaden ca i modul n care aceste presupuneri difer de datele contractuale. 60. ntreprinderile menioneaz care anume dintre activele i datoriile financiare sunt: (a) expuse la riscul de pre datorat fluctuaiei ratei dobnzii, cum ar fi activele i datoriile financiare cu o rat a dobnzii fix; (b) expuse la riscul fluxului de numerar datorat fluctuaiei ratei dobnzii, cum ar fi activele i datoriile financiare monetare cu o rat a dobnzii fluctuant, care este recalculat n funcie de variaia ratei de pe pia; i (c) neexpuse la riscul ratei dobnzii, cum ar fi unele investiii n titluri de capitaluri proprii. 61. Rata dobnzii efectiv (randamentul efectiv) a unui instrument financiar monetar este rata care, atunci cnd este utilizat n calculul valorii actualizate, are drept rezultat valoarea contabil a instrumentului. Calcularea valorii actualizate aplic rata dobnzii la fluxul ncasrilor i plilor viitoare n numerar de la data raportrii la urmtoarea dat de reevaluare (scaden) i la valoarea contabil ateptat (principalul) la acea dat. Rata este o rat istoric pentru un instrument cu o rat fix, nregistrat la valoarea costului amortizat i o rat curent pe pia pentru un instrument cu o rat fluctuant sau un instrument nregistrat la valoarea just. Rata dobnzii efectiv este uneori denumit randamentul constant pn la scaden sau la urmtoarea dat de reevaluare; este vorba de rata intern de rentabilitate a instrumentului pentru acea perioad. 62. Cerina din paragraful 56(b) se aplic obligaiunilor pe termen mediu i lung, titlurilor i altor instrumente financiare monetare similare ce implic pli viitoare care creeaz un venit deintorului i un cost emitentului reflectnd valoarea-timp a banilor. Cerina nu se aplic instrumentelor financiare de natura instrumentelor nemonetare i derivate, care nu poart o rat a dobnzii efectiv

determinabil. De exemplu, dei instrumentele cum ar fi instrumentele derivate pe baza ratei dobnzii, inclusiv operaiunile swap, contractele de garantare a ratei dobnzii la termen i opiunile, sunt expuse la riscul de pre sau al fluxului de numerar provenit din schimbri ale nivelului de pia al ratei dobnzii, prezentarea unei rate a dobnzii efective nu este relevant. Cu toate acestea, cnd se furnizeaz informaii cu privire la rata efectiv a dobnzii, o ntreprindere prezint efectul asupra riscului ratei sale a dobnzii pentru operaiuni de acoperire mpotriva riscului sau de conversie cum ar fi swap-urile de rat a dobnzii. 63. O ntreprindere poate reine o expunere la riscurile ratei dobnzii asociate cu active financiare scoase din bilan ca rezultat al unei tranzacii cum ar fi transformarea creanelor n titluri (titlurizare). Similar, poate fi expus la riscuri ale ratei dobnzii ca rezultat al unei tranzacii n care nici un activ financiar sau datorie financiar nu este recunoscut() n propriul bilan, cum ar fi un angajament de a mprumuta fonduri cu o rat a dobnzii fix. n astfel de circumstane, ntreprinderea prezint informaii ce vor permite utilizatorilor situaiilor financiare s neleag natura i mrimea acestei expuneri. n cazul titlurizrii sau al unui transfer similar de active financiare, aceste informaii includ n mod normal natura activelor transferate, valoarea declarat a principalului, rata dobnzii i termenul pn la scaden, ct i termenii tranzaciei care dau natere expunerii reinute la riscul ratei dobnzii. n cazul unui angajament de a mprumuta fonduri, prezentarea include n mod normal principalul, rata dobnzii i termenul pn la scaden al sumei ce va fi mprumutat, ct i termenii semnificativi ai tranzaciei ce dau natere expunerii la risc. 64. Natura activitii unei ntreprinderi i ntinderea activitii acesteia cu active financiare vor determina dac informaia cu privire la riscul ratei dobnzii este prezentat sub forma narativ sau de tabel, sau prin utilizarea unei combinaii ntre cele dou. Cnd o ntreprindere are un numr important de instrumente financiare expuse riscului ratei dobnzii sau al fluxului de numerar, poate adopta una sau mai multe dintre urmtoarele abordri pentru a prezenta informaia: (a) Valorile contabile ale instrumentelor financiare expuse la riscul de pre datorat fluctuaiei ratei dobnzii pot fi prezentate ntr-o form tabelar, grupndu-se n funcie de acelea care sunt contractate i urmeaz s ajung la scaden sau s fie reevaluate: (i) n mai puin de un an de la data bilanului; (ii) n mai mult de un an, dar mai puin de cinci ani de la data bilanului; i (iii) n cinci ani sau mai mult de la data bilanului. b) Cnd performanele unei ntreprinderi sunt afectate n mod semnificativ de nivelul expunerii sale la riscul de pre al ratei dobnzii sau modificrii acestei expuneri, sunt de dorit informaii mai detaliate. O ntreprindere, cum ar fi de exemplu o banc, poate prezenta, de exemplu, grupri separate ale valorilor contabil ale instrumentelor financiare contractate care urmeaz s ajung la scaden sau s fie financiare contractate care urmeaz s ajung la scaden sau s fie reevaluate: (i) n mai puin de o lun de la data bilanului (ii) n mai mult de o lun, dar mai puin de trei luni de la data bilanului; i (iii) n mai mult de trei luni, dar mai puin de dousprezece luni de la data bilanului. c) Similar, o ntreprindere poate indica expunerea sa la riscul fluxului de numerar datorat fluctuaiei ratei dobnzii cu ajutorul unui tabel indicnd valoarea contabil a grupurilor de active i datorii financiare cu o rat fluctuant, care ajung la scaden n viitor n diferite perioade de timp. d) Informaiile cu privire la rata dobnzii pot fi prezentate pentru instrumente financiare separat sau pot fi prezentate pentru fiecare clas, de instrumente financiare rate medii ponderate sau un interval de rate. Societile grupeaz

instrumentele exprimate .n diferite valute sau avnd riscuri de credit substanial, diferite pe clase separate, cnd aceti factori au ca rezultat instrumente avnd rate ale dobnzii efective substanial diferite. 65. n unele circumstane, o ntreprindere poate furniza informaii folositoare asupra expunerii sale la riscuri ale ratei dobnzii, prin indicarea efectului unei schimbri ipotetice, ale nivelului curent de pia, ale ratei dobnzii asupra valorii juste a instrumentelor sale financiare i ale ctigurilor i fluxurilor de numerar viitoare. Astfel de informaii referitoare la modificarea ratei dobnzii pot fi bazate pe o schimbare presupus de 1% a nivelului de pia al ratei dobnzii care se petrece la data bilanului. Efectele unei schimbri a nivelului ratei dobnzii includ schimbrile veniturilor i cheltuielilor cu dobnzile legate de instrumentele financiare cu rat fluctuant, ct i pierderile i ctigurile rezultate din schimbri ale valorii juste a instrumentelor cu rat fix. Senzitivitatea ratei dobnzii raportate poate fi restrns la efectele directe ale schimbrii ratei dobnzii asupra instrumentelor financiare purttoare de dobnd deinute la data bilanului, atta timp ct efectele indirecte ale schimbrii ratei asupra pieelor financiare i societilor individuale nu pot fi n mod normal aproximate mulumitor. Atunci cnd este prezentat informaia asupra senzitivitii ratei dobnzii, societile indic baza pe care a fost elaborat informaia, incluznd orice supoziii semnificative. Riscul de credit 66. Pentru fiecare clas de active financiare, recunoscute sau nu n bilan, o ntreprindere va prezenta informaii cu privire la expunerea sa la riscul de credit, incluznd: (a) valoarea care reprezint cel mai bine expunerea maxim la riscul de credit la data bilanului, fr s in cont de valoarea just a oricror garanii, n eventualitatea n care celelalte pri nu i onoreaz datoriile aferente instrumentului financiar; i (b) concentraiile semnificative ale riscului de credit. 67. O ntreprindere furnizeaz informaii cu privire la riscul de credit pentru a permite utilizatorilor propriilor situaii financiare s evalueze msura n care neonorarea datoriilor de ctre celelalte pri din contracte ar putea reduce valoarea intrrilor de numerar viitoare din activele financiare deinute la data bilanului. Astfel de neonorri dau natere unor pierderi financiare recunoscute n contul de profit i pierdere al unei societi. Paragraful 66 nu prevede ca o ntreprindere s prezinte o evaluare a probabilitii pierderilor ce vor aprea n viitor. 68. Prezentarea valorilor expuse riscului de credit fr a ine seama de recuperrile poteniale din realizarea garaniilor (expunerea maxim la riscul de credit a unei ntreprinderi) servete urmtoarelor scopuri: (a) de a furniza utilizatorilor situaiilor financiare un calcul consecvent al valorilor expuse la riscul de credit att pentru active financiare recunoscute, ct i pentru cele nerecunoscute; i (b) de a ine cont de posibilitatea ca expunerea maxim la pierderi s poat diferi de valoarea contabil a activului financiar recunoscut sau de valoarea just a unui activ financiar nerecunoscut care altfel este prezentat n situaiile financiare. 69. Cnd avem de-a face cu active financiare recunoscute expuse la riscul de credit, valoarea contabil a activelor din bilan, dup deducerea provizioanelor pentru pierderi aplicabile, de obicei reprezint valoarea expus la riscul de credit. De exemplu, n cazul unei operaiuni swap de rata dobnzii nregistrate la valoarea just, expunerea maxim la pierderi la data bilanului este n mod normal valoarea contabil atta timp ct aceasta reprezint costul, la ratele curente de pia, al nlocuirii swapului n cazul neonorrii datoriilor. n aceste circumstane, nu este necesar nici o prezentare n plus fa de cea furnizat de bilan. Pe de alt parte, aa cum este ilustrat n exemplele din paragrafele 70 i

71, pierderea potenial maxim a unei societi din unele active financiare recunoscute poate diferi n mod semnificativ de valoarea lor contabil i de alte valori prezentate cum ar fi valoarea just sau valoarea principalului. n astfel de circumstane, este necesar o prezentare adiional pentru a ndeplini cerinele paragrafului 66(a). 70. Un activ financiar supus unui drept legal executoriu de compensare cu o datorie financiar nu este prezentat n bilan la valoarea dedus cu obligaia respectiv dect dac se intenioneaz ca lichidarea s aib loc pe o baz net sau simultan. Cu toate acestea, o ntreprindere prezint existena dreptului legal de compensare atunci cnd furnizeaz informaii n acord cu paragraful 66. De exemplu, cnd o ntreprindere este ndreptit s primeasc sumele din realizarea unui activ financiar naintea stingerii unei datorii financiare de valoare egal sau superioar asupra cruia ntreprinderea are un drept legal de compensare, ntreprinderea are capacitatea de a exercita acest drept pentru a evita producerea unei pierderi n eventualitatea neonorrii datoriei de ctre cealalt parte. n orice caz, dac ntreprinderea rspunde, sau este probabil s rspund, neonorrii datoriei prin extinderea termenului activului financiar, va exista o expunere la riscul de credit dac termenii revizuii sunt de aa natur nct ncasarea sumelor se ateapt s fie amnat dincolo de data la care obligaia trebuie stins. Pentru a informa utilizatorii situaiilor financiare asupra msurii n care expunerea la riscul de credit la un anumit moment a fost redus, ntreprinderea prezint existena i efectul dreptului de compensare cnd activul financiar este probabil s fie ncasat n conformitate cu termenii si. Cnd obligaia financiar asupra creia exist un drept legal de compensare este exigibil naintea activului financiar, ntreprinderea este expus la riscul de credit cu ntreaga valoare contabil a activului dac cealalt parte nu i respect datoriile dup ce a fost stins obligaia. 71. O ntreprindere poate s fi ncheiat unul sau mai multe acorduri de compensare general care servesc micorrii expunerii sale la riscul de credit, dar care nu ntrunesc criteriile de compensare. Cnd un acord de compensare general reduce n mod semnificativ riscul de credit asociat cu active financiare necompensate cu datorii financiare cu aceeai parte contractual, ntreprinderea furnizeaz informaii adiionale cu privire la efectul acordului. Aceste prezentri indic faptul c: (a) riscul de credit asociat activelor financiare supuse unui acord de compensare general este eliminat numai n msura n care datoriile financiare datorate aceleiai pri vor fi stinse dup ce sunt realizate activele; i (b) msura n care expunerea global a unei societi la riscul de este redus printr-un acord de compensare general se poate schimba semnificativ ntr-o scurt perioad de la data bilanului deoarece expunerea este afectat de fiecare tranzacie supus acordului. 72. Cnd nu exist nici un risc de credit asociat unui activ financiar nerecunoscut sau expunerea maxim este egal cu valoarea principalului, declarat, nominal sau alt valoare contractual similar a instrumentului, prezentat n concordan cu paragraful 47 sau valoarea just prezentat n concordan cu paragraful 77, nu este cerut nici o alt prezentare suplimentar pentru a se conforma paragrafului 66(a). Totui, pentru unele active financiare nerecunoscute, pierderea maxim care va fi recunoscut n cazul neonorrii datoriei de ctre cealalt parte la instrumentul respectiv poate diferi semnificativ de valorile prezentate n concordana cu paragrafele 47 i 77. De exemplu, o ntreprindere poate avea dreptul de a micora pierderea pe care altfel ar purta-o prin compensarea unui activ financiar nerecunoscut cu o datorie financiar nerecunoscut. n aceste circumstane, paragraful 66 (a) cere o prezentare adiional fa de cea furnizat n concordan cu paragrafele 47 i 77. 73. Garantarea unei datorii ce aparine altei pri expune garantul la riscul de credit ce va fi luat n calcul n realizarea prezentrii cerute la paragraful 66. Aceast situaie poate aprea, de exemplu, ca rezultat al unei tranzacii de titularizare n care o ntreprindere rmne expus riscului de creditare asociat activelor financiare care au fost scoase din bilan. Dac ntreprinderea este obligat n baza unor clauze de recurs ale tranzaciei de a despgubi cumprtorul activelor pentru pierderi datorate riscului de credit, va prezenta natura activelor scoase din propriul bilan, valoarea i momentul fluxurilor de numerar viitoare datorate prin contract din activele respective, termenii datoriei de recurs

i pierderea maxim ce ar putea aprea n baza datoriei respective (a se vedea i IAS 37, Provizioane, datorii i active contingente). 74. Concentraiile riscului de credit sunt prezentate atunci cnd nu sunt evidente din alte prezentri asupra naturii i situaiei financiare a activitii i au ca rezultat o expunere semnificativ la pierderi n cazul neonorrii datoriilor de ctre celelalte pri. Identificarea concentraiilor semnificative este o chestiune legat de aplicarea raionamentului profesional de ctre conducere, lund n calcul situaia societii i debitorii si. IAS 14, Raportarea pe segmente, furnizeaz recomandri folositoare n identificarea segmentelor geografice i industriale, n cadrul crora pot aprea concentraii ale riscului de creditare. 75. Concentraiile riscului de credit pot aprea din expunerea la un singur debitor sau la grupuri de debitori care au caracteristici similare, astfel nct capacitatea lor de a-i ndeplini datoriile este de ateptat s fie afectat n mod similar de schimbri ale condiiilor economice sau de alt natur. Caracteristicile care pot da natere unor concentrri de risc includ natura activitilor desfurate de debitori, cum ar fi sectorul n cadrul cruia opereaz, aria geografic n care sunt desfurate activitile i nivelul bonitii grupurilor de debitori. De exemplu, o ntreprindere care duce e creane de ncasat din vnzarea produselor sale pentru care riscul de neplat este afectat de schimbrile economice din industria petrolier. O banc ce mprumut n mod normal la scar internaional poate avea un numr important de mprumuturi acordate rilor mai puin dezvoltate, iar capacitatea bncii de a recupera acele mprumuturi poate fi afectat negativ de condiiile economice locale. 76. Prezentarea concentraiilor riscului de credit include o descriere a caracteristicilor comune care identific fiecare concentraie i cuantumul maxim al riscului de credit asociat tuturor activelor financiare recunoscute i nerecunoscute care prezint acele caracteristici comune. Valoarea just 77. Pentru flecare clas de active financiare i datorii financiare, recunoscute, sau nu n bilan, ntreprinderea va prezenta informaii cu privire la valoarea lor just. Cnd nu este posibil din considerente legate de timp sau cost s fie determinat valoarea just a unui activ financiar sau a unei datorii financiare cu suficient credibilitate acest fapt va fi prezentat mpreun cu informaii asupra principalelor caracteristici ale instrumentului financiar de baz care sunt pertinente pentru valoarea sa just. 78. Informaiile despre valoarea just sunt utilizate pe o scar larg n scopuri comerciale pentru determinarea situaiei financiare globale a societii i pentru luarea deciziilor cu privire la instrumentele financiare individuale. Sunt de asemenea relevante pentru multe decizii luate de ctre utilizatorii situaiilor financiare de vreme ce, n numeroase circumstane, reflect raionamentul existent n rndul majoritii actorilor pieelor financiare n privina valorii prezente a fluxurilor de numerar viitoare preconizate legate de un instrument. Informaiile cu privire la valoarea just permit compararea instrumentelor financiare ce au n mod substanial aceleai caracteristici economice, indiferent de scopul lor i cnd i de cine anume au fost emise sau achiziionate. Valoarea just furnizeaz o baz neutr pentru evaluarea rspunderii conducerii prin indicarea efectelor propriilor decizii de a cumpra, vinde sau deine active financiare i de a contracta, menine sau stinge datorii financiare. Cnd o ntreprindere nu nregistreaz un activ financiar sau o datorie financiar n bilanul su la valoarea just va furniza informaii cu privire la valoarea just prin intermediul prezentrilor suplimentare. 79. Valoarea just a unui activ financiar sau a unei datorii financiare poate fi determinat prin una dintre metodele general acceptate. Prezentarea informaiilor cu privire la valoarea just include prezentarea metodei adoptate i, de asemenea, orice estimri semnificative efectuate pentru aplicarea ei.

80. La baza definiiei valorii juste st prezumia c o ntreprindere are o activitate continu fr a avea intenia sau nevoie de a lichida, ajusta substanial amploarea operaiunilor sale sau a efectua o tranzacie n condiii nefavorabile. Valoarea just nu este, de aceea, suma pe care o ntreprindere o va primi sau plti ntr-o tranzacie forat, lichidare involuntar sau vnzare silit. n orice caz, o ntreprindere va ine cont de circumstanele curente pentru determinarea valorii juste a activelor financiare i a datoriilor financiare. De exemplu, valoarea just a unui activ financiar pe care ntreprinderea a decis s-l vnd pe numerar n viitorul apropiat este determinat de suma pe care se ateapt s o primeasc dintr-o astfel de vnzare. Suma de bani care va fi realizat dintr-o vnzare imediat va fi afectat de factori precum lichiditatea curent i numrul actorilor pieei pentru activul respectiv. 81. Cnd un instrument financiar este tranzacional pe o pia activ i lichid, preul su cotat pe pia furnizeaz cea mai bun dovad a valorii sale juste. Preul cotat pe pia potrivit pentru un activ deinut sau datorie ce urmeaz a fi emis este de obicei preul curent la cumprare, iar pentru un activ ce urmeaz a fi achiziionat sau o datorie deinut, preul curent la vnzare. Cnd preurile curente la cumprare i la vnzare nu sunt disponibile, preul celei mai recente tranzacii poate furniza o prob a valorii juste curente cu condiia ca ntre data tranzaciei i data raportrii s nu fi avut loc nici o schimbare semnificativ a circumstanelor economice. Cnd o ntreprindere are active i datorii ce pot fi asociate poate fi util folosirea unor preuri medii ale pieei ca baz n stabilirea valorii juste. 82. Atunci cnd activitatea pieei se desfoar cu intermitene, piaa nu este bine dezvoltat (de exemplu, anumite piee nereglementate) sau volumul tranzaciilor este mic relativ la numrul de uniti tranzacionale ale unui instrument financiar ce urmeaz a fi evaluat, preurile cotate pe pia pot s nu reprezinte valoarea just a instrumentului. n aceste circumstane, la fel ca i n situaia n care preurile cotate pe pia nu sunt accesibile, pot fi folosite tehnici de estimare pentru a determina valoarea just cu suficient precizie n msur s satisfac cerinele prezentului Standard. Tehnicile consacrate pe pieele financiare includ raportarea la valoarea curent de pia a altui instrument similar, modelele de analiz a fluxului de numerar i de evaluare a opiunilor. n efectuarea analizei fluxului de numerar, ntreprinderea va utiliza o rat de actualizare egal cu rata dobnzii de pia existent pentru instrumente financiare avnd termeni i caracteristici similare, incluznd bonitatea debitorului, termenul rmas pentru care rata dobnzii contractuale este fix, termenul rmas la rambursare i moneda n care vor fi efectuate plile. 83. Valoarea just a unui activ financiar sau a unei datorii financiare, fie c este determinat pe baza valorii de pia, fie altfel, este determinat fr a se deduce costurile ce ar fi suportate pentru a schimba sau lichida instrumentul financiar de baz. Costul poate fi relativ nesemnificativ pentru instrumentele tranzacionale pe piee organizate, lichide, dar poate fi substanial pentru alte instrumente. Costurile de tranzacie pot include impozite i taxe, comisioane pltite intermediarilor, consilierilor, brokerilor sau dealerilor i alte comisioane impuse de ctre organismele de reglementare i de bursele de valori. 84. Cnd un instrument nu este tranzacionat pe o pia financiar organizat, s-ar putea s nu fie adecvate pentru o ntreprindere determinarea i prezentarea unei singure sume ce reprezint o valoare just estimat. n schimb, poate fi mai folositor s se prezinte un interval de valori n care se crede n mod rezonabil c valoarea just se afl. 85. Cnd prezentarea informaiei cu privire la valoarea just este omis deoarece nu este posibil determinarea ei cu suficient precizie, sunt _oferite informaii pentru a-i ajuta pe utilizatorii situaiilor financiare n efectuarea propriilor raionamente despre posibile diferene ntre valoarea contabil a activelor financiare i a datoriilor financiare i valoarea lor just. n plus fa de explicaia raiunilor ce au condus la omisiune i de principalele caracteristici ale instrumentelor financiare, care sunt pertinente pentru valoarea lor, se vor furniza informaii despre piaa instrumentelor. n unele cazuri, termenii i condiiile instrumentului, prezentate n concordan cu paragraful 47, pot furniza suficiente informaii despre caracteristicile instrumentului. Atunci cnd exist o baz rezonabil pentru a proceda

astfel conducerea poate indica opinia sa cu privire la relaia dintre valoarea just i valoarea contabil a activelor financiare i a datoriilor financiare pentru care nu poate determina valoarea just. 86. Valoarea contabil la costul istoric al creanelor i datoriilor supuse condiiilor normale de creditare comercial n mod normal aproximeaz valoarea just. Similar, valoarea just a unei datorii sub forma unui depozit care nu are o scaden stabilit este suma pltibil la vedere la data raportrii. 87. Informaiile cu privire la valoarea just, legate de clasele de active financiare sau datorii financiare care sunt nregistrate n bilan la o alt valoare dect valoarea just, sunt furnizate ntr-o manier care permite comparaia dintre valoarea contabil i valoarea just. Astfel, valorile juste ale activelor financiare i ale datoriilor financiare recunoscute sunt grupate pe clase i compensate numai n msura n care valorile contabile corespunztoare sunt compensate. Valorile juste ale activelor financiare i ale datoriilor financiare nerecunoscute sunt prezentate ntr-o clas sau n clase separate de elementele recunoscute i sunt compensate numai n msura n care ntrunesc criteriile de compensare pentru active financiare i datorii financiare recunoscute. Active financiare nregistrate la o valoare mai mare dect valoarea just 88. Cnd o ntreprindere nregistreaz unul sau mai multe active financiare la o valoare mal mare dect valoarea just, ntreprinderea va prezenta: (a) valoarea contabil i valoarea just fie a activelor luate individual,fie a gruprilor adecvate ale celorlalte active individuale; i (b) motivele pentru care nu este diminuat valoarea contabil, inclusiv natura probei care ofer conducerii temeiul pentru convingerea c valoarea contabil va fi recuperat. 89. Conducerea i folosete raionamentul profesional n determinarea sumei pe care se ateapt s o recupereze dintr-un activ financiar i dac s reduc valoarea contabil a activului atunci cnd aceasta depete valoarea just. Informaiile cerute de paragraful 88 furnizeaz utilizatorilor de situaii financiare o baz pentru nelegerea modului de folosire a raionamentului profesional de ctre conducere i pentru evaluarea posibilitii ca circumstanele s se modifice i astfel s conduc la reducerea valorii contabile a activului n viitor. Atunci cnd este necesar, informaiile cerute de paragraful 88(a) se grupeaz de aa manier nct s reflecte motivele conducerii pentru diminuarea valorii contabile. 90. Politicile contabile ale unei societi privind recunoaterea declinurilor valorice ale activelor financiare, prezentate n concordan cu paragraful 47, ajut la explicarea faptului de ce un activ financiar particular este nregistrat la o valoare mai mare dect cea just. n plus, ntreprinderea va furniza motivele i dovezile specifice activului respectiv care ofer conducerii o baz pentru tragerea concluziilor c valoarea contabil a activului va fi recuperat. De exemplu, valoarea just a unui mprumut cu rat fix, care se intenioneaz a fi inut pn la scaden, s-ar putea s fi sczut sub valoarea contabil, ca rezultat al unei creteri a ratei dobnzii. n astfel de circumstane, creditorul s-ar putea s nu fi redus valoarea contabil deoarece nu exist nici un indiciu care s sugereze posibilitatea c debitorul nu-i va respecta datoriile. Acoperirea mpotriva riscurilor pentru tranzaciile viitoare anticipate 91.-93. [terse] 91. Cnd o ntreprindere a contabilizat un instrument financiar ca un instrument de acoperire a unor riscuri asociate cu tranzacii viitoare anticipate, va prezenta: (a) O descriere a tranzaciilor anticipate, inclusiv perioada de timp pn la momentul cnd se vor desfura; (b) descrierea instrumentelor de acoperire a riscurilor; i

(c) valoarea oricror ctiguri sau pierderi amnate sau nerecunoscute i momentul n care se ateapt recunoaterea ca venit sau cheltuial. 92. Politicile contabile ale unei societi indic circumstanele n care un instrument financiar este contabilizat drept un instrument de acoperire a riscurilor i natura recunoaterii i tratamentului de evaluare special aplicat instrumentului. Informaiile cerute de paragraful 91 permit utilizatorilor situaiilor financiare ale unei ntreprinderi s neleag natura i efectul acoperirii riscului unei tranzacii viitoare anticipate. Informaiile pot fi furnizate sintetic atunci cnd o poziie acoperit cuprinde cteva tranzacii anticipate sau a fost acoperit prin cteva instrumente financiare. 93. Valoarea prezentat n acord cu paragraful 91(c) include toate ctigurile sau pierderile acumulate la instrumentele financiare destinate ca instrumente de acoperire a riscului tranzaciilor viitoare anticipate, fr a ine seama dac acele pierderi sau ctiguri au fost recunoscute n situaiile financiare. Ctigurile sau pierderile acumulate pot fi nerealizate, dar nregistrate n bilanul societii ca rezultat al nregistrrii instrumentului de acoperire a riscului la valoarea just pot fi nerecunoscute dac instrumentul de acoperire a riscului este nregistrat la valoarea de cost sau poate s fi fost realizat dac instrumentul de acoperire a riscului a fost vndut sau lichidat. n oricare dintre cazuri, totui, pierderea sau ctigul acumulat al instrumentului de acoperire a riscului nu a fost recunoscut n contul de profit i pierdere al societii pn la finalizarea tranzaciei acoperite. Alte prezentri de informaii 94. Prezentrile suplimentare sunt ncurajate atunci cnd este posibil ca utilizatorii situaiilor financiare s neleag mai bine instrumentele financiare. Poate fi dorit furnizarea unor informaii cum ar fi: (a) valoarea total a variaiei valorii juste a activelor financiare datoriilor financiare care au fost recunoscute ca venit sau cheltuial pentru perioada respectiv; i (b) valoarea total a ctigurilor sau pierderilor amnate sau nerecunoscute din instrumente de acoperire a riscului, altele dect cele legate de acoperirea riscului tranzaciilor viitoare anticipate; (bc) valoarea contabil cumulat medie n timpul anului a activelor financiare i datoriilor financiare recunoscute, valoarea cumulat medie a principalului, valoarea cumulat medie declarat, noional sau alt valoare similar n timpul anului a activelor financiare i a datoriilor financiare nerecunoscute, precum i valoarea just medie din timpul anului a tuturor activelor financiare i datoriilor financiare, n special cnd sumele disponibile la data bilanului sunt nereprezentative pentru sumele disponibile din timpul exerciiului.

Prevederi tranzitorii 95. Cnd informaiile comparative pentru perioadele anterioare nu sunt disponibile la momentul adoptrii iniiale a prezentului Standard, astfel de informaii nu trebuie prezentate. Data intrrii m vigoare 96. Prezentul Standard Internaional de Contabilitate intr n vigoare pentru situaiile financiare aferente perioadelor ncepnd de la 1 ianuarie 1996.

Anex Exemple de aplicare a standardului Anexele au numai un rol ilustrativ i nu fac parte din standarde. Scopul acestei anexe este de a ilustra aplicarea standardelor pentru a ajuta la clarificarea nelesului lor. A1. Aceast anex explic i ilustreaz aplicarea anumitor aspecte ale standardului la diferite categorii de instrumente financiare. Exemplele detaliate sunt numai ilustrative i nu reprezint neaprat singura baz pentru aplicarea standardului n mprejurrile specifice luate n discuie. Schimbnd una sau dou dintre faptele presupuse n exemple, putem ajunge la concluzii substanial diferite privind prezentarea corespunztoare a unui instrument financiar particular. A2. Standardul nu trateaz recunoaterea sau evaluarea instrumentelor financiare. Anumite practici de recunoatere i evaluare pot fi presupuse n scopul exemplificrii, dar ele nu sunt cerute.

Definiii Tipurile cele mai ntlnite de instrumente financiare, active financiare datorii financiare A3. Banii (numerarul) sunt un activ financiar deoarece reprezint mijlocul de schimb i de aceea este baza de evaluare i raportare n situaiile financiare a tuturor tranzaciilor. Un depozit deinut la o banc sau la o instituie financiar similar este considerat activ financiar deoarece reprezint dreptul contractual al deponentului de a obine numerar de la acea instituie sau de a trage un cec sau un instrument similar n favoarea unui creditor pentru plata unei datorii financiare. A4. Exemple uzuale de active financiare reprezentnd un drept contractual de a ncasa numerar n viitor ct i de datorii financiare corespunztoare reprezentnd o datorie contractual de a plti numerar n viitor sunt: (a) creanele i datoriile pe termen scurt comerciale; (b) efecte comerciale de ncasat i de pltit; (c) mprumuturi de ncasat i de pltit; i (d) obligaiuni de ncasat si de pltit. n toate cazurile dreptul contractual ai uneia dintre pri de a ncasa (sau obligaia de a plti) numerar este asociat cu obligaia corespunztoare a celeilalte pri de a plti (sau dreptul de a ncasa). A5. Un alt tip de instrument financiar este acela pentru care beneficiul economic de ncasat sau cedat este un activ financiar, altul dect banii. De exemplu, un efect comercial pltibil n obligaiuni guvernamentale d deintorului dreptul contractual de a ncasa, iar emitentului, obligaia contractual de a livra obligaiunile guvernamentale i nu numerar. Obligaiunile sunt active financiare deoarece reprezint obligaia guvernului emitent de a plti numerar. Efectul comercial este prin urmare un activ financiar al deintorului i o datorie financiar a emitentului. A6. Prin prevederile IAS 17, Leasing, o operaiune de leasing financiar este contabilizat ca o vnzare cu termen de plat amnat. Contractul de leasing este considerat n primul rnd o ndrituite a locatorului de a ncasa i o datorie a locatarului de a efectua, o serie de pli care sunt n fond similare plilor coroborate ale capitalului i dobnzii n baza unui contract de credit Locatorul contabilizeaz investiia sa n creana de ncasat prin contractul de leasing i nu activul care face obiectul operaiunii de leasing. O operaiune de leasing de exploatare, pe de alt parte, este considerat n primul rnd un contract nefinalizat ce l oblig pe locator s ofere dreptul de folosin a unui activ pentru perioade viitoare n schimbul unei pli similare unui comision datorat pentru un serviciu. Locatorul continu s contabilizeze activul ce face obiectul operaiunii de leasing i nu creanele de ncasat n viitor prin prevederile contractului. Prin urmare, o operaiune de leasing financiar este considerat un instrument financiar, iar o operaiune de leasing de exploatare nu este considerat un instrument financiar (cu excepia plilor curente individuale exigibile i pltibile).

Instrumente de capitaluri proprii A7. Exemple de instrumente de capitaluri proprii includ aciunile comune, .unele tipuri de aciuni prefereniale, precum i bonurile de subscriere de active sau opiuni pentru subscrierea sau cumprarea de aciuni de la ntreprinderea emitent. Obligaia unei societi de a emite propriile ntreprinderea emitent. Obligaia unei societi de a emite propriile instrumente de capitaluri proprii n schimbul unor active financiare ale altei pri nu este potenial defavorabil ntruct rezultatul este majorarea capitalului propriu i nu o pierdere pentru ntreprindere. Posibilitatea ca deintorii existeni ai unei participai! la capitalul propriu al societii s constate c valoarea just a participaiei lor este redus ca rezultat al datoriei nu face ca obligaia s fie defavorabil societii n sine.

A8. O opiune sau alt instrument similar achiziionat de o ntreprindere care i d dreptul de a rscumpra propriile instrumente de capitaluri proprii nu se constituie ntr-un activ financiar al societii. ntreprinderea nu va ncasa numerar sau alt activ financiar prin exercitarea opiunii. Exercitarea opiunii nu este potenial favorabil societii, atta timp ct are ca rezultat o reducere a capitalului propriu i o ieire de active. Orice schimbare a capitalului propriu nregistrat de ntreprindere din rscumprarea i anularea propriilor instrumente de capitaluri proprii reprezint un transfer ntre acei deintori ai instrumentelor de capitaluri proprii care au renunat la participaiile lor i aceia care continu s dein participai!, mai degrab dect un ctig sau o pierdere nregistrat() de ntreprindere. Instrumente financiare derivate A9. La ncheierea contractului instrumentele financiare derivate dau uneia dintre pri dreptul contractual de a schimba active financiare cu alt parte, n condici ce sunt potenial favorabile, sau o datorie contractual de a schimba active financiare cu alt parte n condiii ce sunt potenial favorabile. Unele instrumente ncorporeaz att un drept, ct i o datorie de a efectua un schimb. Deoarece termenii schimbului sunt stabilii la ncheierea contractului instrumentului derivat pe msur ce preurile pe pieele financiare se schimb, acei termeni pot deveni fie favorabili, fie defavorabili. A10. Opiunea de cumprare sau de vnzare de a schimba instrumente financiare d deintorului dreptul de a obine beneficii economice viitoare poteniale asociate cu schimbri ale valorii juste a instrumentului financiar care st la baza contractului. n mod contrar, emitentul opiunii i asum o datorie de a nu se bucura de poteniale beneficii economice viitoare sau de a suporta poteniale pierderi de beneficii economice asociate cu schimbri ale valorii juste a instrumentului financiar de baz. Dreptul contractual al deintorului, precum i obligaia emitentului ntrunesc condiiile definiiei activului financiar respectiv pe cele ale datoriei financiare. Instrumentul financiar care st la baza unui contract de opiune poate fi orice activ financiar, inclusiv aciuni i instrumente purttoare de dobnd. Opiunea poate obliga emitentul s emit un instrument de crean mai degrab dect s transfere un activ financiar, dar instrumentul care st la baza opiunii va continua s constituie un activ financiar al deintorului dac opiunea este exercitat. Dreptul deintorului de opiuni de a schimba active n condiii potenial favorabile, precum i obligaia emitentului de a schimba active n condiii potenial defavorabile sunt diferite fa de activele de baz ce urmeaz a fi schimbate prin exercitarea opiunii. Natura dreptului deintorului i a datoriei emitentului nu este afectat de probabilitatea ca opiunea s fie exercitat. Opiunea de a cumpra sau vinde un activ, altul dect un activ financiar (cum ar fi mrfuri), nu d natere unui activ financiar sau unei datorii financiare deoarece nu corespunde cerinelor definiiilor pentru primirea sau livrarea de active financiare sau schimbul de instrumente financiare. Al 1. Un alt exemplu de instrument financiar derivat este un contract forward ce urmeaz a fi lichidat peste ase luni n care una dintre pri (cumprtorul) promite s plteasc 1.000.000 n numerar n schimbul unor obligaiuni guvernamentale cu rat fix cu valoare nominal de 1.000.000, iar cealalt parte (vnztorul) promite s livreze obligaiunile guvernamentale cu rat fix cu valoare nominal de 1.000.000 n schimbul sumei de 1.000.000 n numerar. Pe perioada celor ase luni ambele pri au att un drept contractual, ct i o datorie contractual de a schimba instrumente financiare. Daca preul pieei pentru obligaiunile guvernamentale crete peste 1.000.000, condiiile vor fi favorabile cumprtorului i defavorabile vnztorului; dac preul pe pia scade sub 1.000.000, efectul va fi contrar. Cumprtorul are att un drept contractual (un activ financiar) similar dreptului aferent unei opiuni de cumprare i o datorie contractual (datorie financiar) similar datoriei aferente unei opiuni de vnzare vndute; vnztorul are un drept contractual (un activ financiar) similar dreptului aferent unei opiuni de vnzare deinute i o datorie contractual (o datorie financiar) similar datoriei aferente unei opiuni de cumprare vndute. Ca i n cazul opiunilor, aceste drepturi i datorii contractuale constituie active financiare, precum i obligaiuni financiare separate i distincte de instrumentele financiare de baz (obligaiunile i numerarul ce fac obiectul schimbului). Diferena semnificativ dintre un contract forward i un contract de opiune este aceea ca ambele pri ale unui

contract forward au obligaia de a executa contractul la momentul stabilit, n timp ce executarea unui contract de opiune are loc numai dac i cnd deintorul opiunii hotrte s o exercite. A12. Multe alte tipuri de instrumente derivate ncorporeaz un drept sau o datorie de a face schimburi viitoare, incluznd swap-ul de rat a dobnzii i swap-ul valutar, rata dobnzii din contractele caps, contractele caps, collars i floors pe baza ratei dobnzii, mprumuturile, emisiunile de obligaiuni i acreditivele. Un contract swap pe baza ratei dobnzii poate fi privit ca, o variaie a unui contract forward n care prile sunt de. acord s fac o serie de schimburi viitoare de valori n numerar, o valoare fiind calculat n funcie de o rat fluctuant a dobnzii, iar cealalt n funcie de o rat a dobnzii fix. Contractele futures sunt o alt variaie a contractelor forward, diferind n principal prin aceea c contractele sunt standardizate i tranzacionate la burs. Contracte pe mrfuri i instrumente financiare legate de mrfuri A13. Aa cum este indicat i n paragraful 14 al Standardului, contractele care prevd executarea prin primirea sau livrarea doar a unui activ fizic (de exemplu, o opiune, contracte forward sau futures pe argint) nu sunt instrumente financiare. Multe contracte pe mrfuri sunt de acest fel. Unele au o form standardizat i sunt tranzacionate pe piee organizate aproape la fel ca unele instrumente financiare derivate. De exemplu, un contract futures pe mrfuri poate fi uor vndut sau cumprat deoarece este cotat pentru tranzacionare la o burs i poate schimba deintorul de mai multe ori. n orice caz, prile care vnd sau cumpr contractul de faot tranzacioneaz marfa de baz. Capacitatea de a vinde sau cumpra un contract pe mrfuri cu numerar, uurina cu care poate fi cumprat sau vndut i posibilitatea negocierii unei lichidri cash a datoriei de a primi sau livra marfa nu schimb caracterul fundamental al contractului ntr-o manier ce ar crea un instrument financiar. A14. Un contract care implic primirea sau livrarea unor active fizice nu d natere unui activ financiar, unei pri i unei datorii financiare celeilalte pri, cu excepia cazului n care plata corespondent este amnat dup data la care activele fizice sunt transferate. Este cazul vnzrii sau cumprrii de bunuri pe credit comercial. A15. Unele contracte se refer la mrfuri, dar nu implic lichidarea prin primirea sau livrarea fizic a mrfii. Ele specific lichidarea prin pli numerar, care sunt determinate corespunztor unei formule din contract, si nu prin plata unor sume fixe. De exemplu, valoarea principalului unei obligaiuni poate fi calculat prin aplicarea preului de pia al petrolului existent la scadena obligaiunii unei cantiti fixe de petrol. Valoarea principalului este indexat prin raportare la preul unei mrfi, dar este lichidat doar n numerar. Un astfel de contract constituie un instrument financiar. A16. Definiia instrumentelor financiare cuprinde de asemenea i contractul care d natere unui activ sau unei datorii nefinanciare n plus fa de un activ sau o datorie financiar. Astfel de instrumente financiare deseori dau uneia dintre pri opiunea s schimbe un activ financiar cu unul nefinanciar. De exemplu, o obligaiune legat de preul petrolului poate da dreptul deintorului de a primi o serie de pli fixe de dobnzi, periodice, i o sum,fix de numerar la scaden, cu opiunea de a schimba valoarea principalului cu o cantitate fix de petrol. Dezirabilitatea exercitrii acestei opiuni va varia n timp, n funcie de valoarea just a petrolului, raportat la rata de schimb petrol-numerar (preul de schimb) coninut de obligaiune. Inteniile deintorului obligaiunii n ceea ce privete exercitarea opiunii nu afecteaz fondul economic al activelor componente. Activul financiar al deintorului, precum i obligaia financiar a emitentului transform obligaiunea ntr-un instrument financiar, indiferent de celelalte tipuri de active i datorii ce au fost de asemenea create. A17. Cu toate c acest Standard nu a fost creat pentru a se aplica mrfurilor sau altor contracte care nu satisfac definiia instrumentelor financiare, societile pot lua n considerare dac este potrivit s aplice prile relevante din standardele de prezentare a acestor contracte.

Datorii i capitaluri proprii A18. Este relativ uor pentru emiteni s clasifice anumite tipuri de instrumente financiare drept datorii sau capitaluri proprii. Exemplele de instrumente de capitaluri proprii includ aciunile ordinare i opiunile care, dac sunt exercitate, vor obliga pe vnztorul opiunii s emit aciuni ordinare. Aciunile ordinare nu oblig emitentul s transfere active acionarilor, mai puin cnd emitentul stipuleaz oficial c va face repartizri i devine obligat legal s procedeze astfel fa de acionari. Acesta poate fi cazul care urmeaz declaraiei dividendelor sau cnd ntreprinderea este lichidata i activele care rmn dup satisfacerea datoriilor devin repartizabile acionarilor. Instrumente de debit perpetue A19. Instrumentele de debit perpetue, cum ar fi obligaiunile perpetue, n mod normal, furnizeaz deintorului dreptul contractual de a ncasa pli in contul dobnzii la date fixe pe o perioad viitoare nedefinit, fie fr dreptul de a i se rambursa principalul sau cu dreptul de a i se rambursa principalul n condiii care fac acest lucru puin probabil sau ntr-un viitor foarte ndeprtat. De exemplu, o ntreprindere poate emite un instrument financiar cerndu-i s efectueze pli anuale perpetue egale cu o rat a dobnzii stabilite de 8% aplicate unei valori nominale sau a principalului stabilite de 1000. Presupunnd c 8% este rata dobnzii pe pia pentru instrument la momentul emisiunii, emitentul i asum obligaia contractual de a face o serie de pli de dobnd viitoare care au o valoare just (valoare prezent) de 1.000. Deintorul i emitentul instrumentului au un activ financiar i, respectiv, o datorie financiar de 1.000 i un venit, respectiv o cheltuial cu dobnd corespondente de 80 pe an perpetuu. Aciuni prefereniale A20. Aciunile prefereniale pot fi emise cu diferite drepturi. n clasificarea unei aciuni prefereniale ca datorie sau capitaluri proprii, o ntreprindere evalueaz drepturile speciale ataate aciunii pentru a determina dac ntrunete caracteristicile fundamentale ale unei datorii financiare. De exemplu, o aciune preferenial care prevede rscumprarea la o anumit dat sau la opiunea deintorului se ncadreaz n definiia datoriei financiare dac emitentul are obligaia de a transfera activele financiare deintorului aciunii. Incapacitatea emitentului de a satisface obligaia de a rscumpra o aciune preferenial, atunci cnd este obligat prin contract, fie din lips de fonduri sau datorit unei restricii statutare, nu neag obligaia. Opiunea emitentului de a rscumpra aciunile nu satisface definiia datoriei financiare deoarece emitentul nu are o datorie prezent de a transfera active financiare acionarilor. Rscumprarea aciunilor este numai la discreia emitentului. O datorie poate aprea, oricum, cnd emitentul aciunilor i exercit opiunea, de obicei prin informarea oficial a acionarilor asupra inteniei de a rscumpra aciunile. A21. Cnd aciunile prefereniale sunt nerscumprabile, clasificarea cea mai corect este determinat de celelalte drepturi care le pot fi ataate. Cnd repartizrile ctre deintorii aciunilor prefereniale, fie cumulative fie non-cumulative, sunt la discreia emitentului, aciunile sunt instrumente de capitaluri proprii. Instrumente financiare compuse A22. Paragraful 23 din Standard se aplic doar unui grup limitat de instrumente compuse n scopul de a determina emitenii s prezinte componentele de datorii i de capitaluri proprii separat n bilanurile lor. Paragraful 23 nu trateaz cu instrumentele compuse din perspectiva deintorilor. A23. O form uzual a instrumentelor financiare compuse sunt titlurile de debit cu o opiune de conversie ncorporat, cum ar fi obligaiunile convertibile n aciuni ordinare ale emitentului. Paragraful 23 din Standard oblig emitentul unor astfel de instrumente financiare s prezinte componenta de datorie i pe cea de capitaluri proprii separat n bilan fa de recunoaterea lor iniial.

(a) Obligaia emitentului de a face pli programate de dobnd i principal constituie o datorie financiar care exist atta timp ct instrumentul nu este convertit. La iniiere, valoarea just a componentei de datorie este valoarea prezent a seriei, determinat contractual, de fluxuri de numerar viitoare actualizate la rata dobnzii aplicate pe pia la momentul respectiv instrumentelor cu un risc de credit comparabil i furniznd efectiv aceleai fluxuri de numerar, n aceleai condiii, dar fr opiunea conversiei. (b) Instrumentul de capitaluri proprii este o opiune ncorporat de a converti obligaia n capitaluri proprii al emitentului. Valoarea just a opiunii conine valoarea timp i valoarea intrinsec, dac exist. Valoarea intrinsec a unei opiuni sau a altui instrument financiar derivativ este valoarea n plus, dac exist, a valorii juste a instrumentului financiar de baz fa de preul contractual la care instrumentul de baz va fi achiziionat, emis, vndut sau schimbat Valoarea timp a unui instrument derivat este valoarea sa just minus valoarea intrinsec. Valoarea timp este asociat cu perioada rmas pn la scadena sau expirarea instrumentului derivat. Aceasta reflect venitul ateptat de deintorul instrumentului derivat din nedeinerea instrumentului de baz, costul evitat de ctre deintorul instrumentului derivat datorat faptului c nu trebuie s finaneze instrumentul de baz i valoarea generat de probabilitatea ca valoarea intrinsec a instrumentului derivat s creasc nainte de scadena sau expirarea acestuia datorit volatilitii viitoare a valorii juste a instrumentului de baz. Este neobinuit ca o opiune ncorporat ntr-o obligaiune convertibil sau un instrument similar s aib valoare intrinsec la emitere. A24. Paragraful 28 din Standard descrie modul n care componentele unui instrument financiar compus pot fi evaluate la recunoaterea iniial. Urmtoarele exemple ilustreaz mai detaliat modul n care pot fi fcute astfel de evaluri. O ntreprindere emite 2.000 de obligaiuni convertibile la nceputul anului 1. Obligaiunile au un termen de trei ani i sunt emise la valoarea nominal de 1.000 pe obligaiune, ceea ce nseamn un total de 2.000.000. Dobnda este pltibil anual Ia o rat a dobnzii anuale nominale de 6%. Fiecare obligaiune este convertibil n orice moment pn la scaden n 250 de aciuni ordinare. Cnd sunt emise obligaiunile, rata dobnzii existente pe pia pentru o crean similar fr opiunea de conversie este de 9%. La data emiterii preul de pia al unei aciuni ordinare este de 3. Dividendele ateptate pe perioada de trei ani a obligaiunilor se ridic la 0,14 pe aciune la finele fiecrui an. Rata anual a dobnzii, fr risc pe un termen de trei ani este de 5%. Valoarea rezidual a componentelor de capitaluri proprii Prin aceast abordare, componenta de datorii este evaluat prima, iar diferena dintre veniturile din emisiunea de obligaiuni si valoare just a datoriei este transferat componentei de capitaluri proprii. Valoarea prezent a componentei de datorii este calculat folosind o rat de actualizare de 9%, rata dobnzii pe pia pentru obligaiuni similare neavnd drepturi de conversie, aa cum s-a artat. Valoarea actualizat a principalului 2.000.000 pltibil 1.544.367 Valoarea actualizat a dobnzii 120.000 pltibil anual pe trei ani Total componenta de datorii la finele celor trei ani

303.755 1.848.122

Componenta 151.878 Veniturile 2.000.000

capitaluri din

proprii emisiunea

(prin de

deducere) obligaiuni

Evaluarea componentelor de capitaluri proprii prin modelele de evaluare a opiunilor. Modelele de evaluare a opiunilor pot fi utilizate pentru a determina valoarea just a opiunii de conversie direct, i nu prin deducere, aa cum este ilustrat mai sus. Modelele de evaluare a opiunilor sunt adesea utilizate de ctre instituiile financiare pentru evaluarea tranzaciilor zilnice. Exist o serie de modele, dintre care modelul Black-Scholes este unul dintre cele mai cunoscute i fiecare are mai multe variante. Urmtorul exemplu ilustreaz aplicarea unei versiuni a modelului Black-Scholes care utilizeaz tabele existente n literatura financiar i alte surse. Etapele de aplicare a acestei versiuni a modelului sunt stabilite mai jos. Acest model necesit n primul rnd calcularea a dou valori folosite n tabelele de evaluare a opiunilor: (i). Abaterea standard a schimbrilor proporionale ale valorii juste a activului de baz ai opiunii nmulite cu rdcina ptrat a perioadei pn la expirarea opiunii. Aceast valoare se refer la schimbri favorabile (sau nefavorabile) poteniale ale preului activului de baz al opiunii,n acest caz aciunile ordinare ale societii care emite obligaiunile convertibile. Volatilitatea rentabilitii activului de baz este estimat prin abaterea standard a rentabilitii. Cu ct este mai mare abaterea standard, cu att crete valoarea just a opiunii. n acest exemplu, abaterea standard a rentabilitii anuale a aciunilor este estimat la 30%. Perioada pn la expirarea dreptului de conversie este de trei ani. Abaterea standard a schimbrilor proporionale ale valorii juste a aciunilor, nmulit cu rdcina ptrat a perioadei pn la expirarea opiunii, este astfel determinat: 0,3 x 3 = 0,5196 (ii). Raportul dintre valoarea just a activului de baz al opiunii i valoarea prezent a preului exercitrii opiunii. Aceast valoare stabilete raportul dintre valoarea prezent a activului de baz al opiunii i costul pe care deintorul aciunii trebuie s-l suporte pentru a obine acel activ i este asociat cu valoarea intrinsec a opiunii Cu ct este mai mare aceast valoare, cu att crete valoarea just a opiunii de cumprare (call). n acest exemplu, valoarea de pia a fiecrei aciuni la emiterea obligaiunilor este 3. Valoarea prezent a dividendelor ateptate pe perioada pn la expirarea opiunii este dedus din preul pieei, ntruct plata dividendelor reduce valoarea just a aciunilor i implicit valoarea just a opiunii. Valoarea prezent a unui dividend de 0,14 pe aciune la finele fiecrui an, actualizat la rata liber de risc de 5% este 0,3813. Valoarea prezent a activului de baz al opiunii este de aceea: 3 0,3813 = 2,6187 pe aciune. Valoarea prezent a preului de exercitare este 4 pe aciune, actualizat la rata liber de risc de 5% pe trei ani, considernd c obligaiunile sunt convertite la scaden, sau 3,4554. Raportul este astfel determinat ca: 2,61873,4554 = 0,7579.

De aceea, valoarea opiunilor de conversie poate fi calculat astfel: 0,1105 x 2,6187 pe aciune x 250 aciuni pe obligaiune x 2.000 obligaiuni = 144.683 Valoarea just a componentei de datorii a instrumentului compus calculat mai sus prin metoda valorii prezente plus valoarea just a opiunii, calculat prin modelul de evaluare a opiunii Black-Scholes, nu egaleaz veniturile de 2.000.000 din emisiunea de obligaiuni convertibile (1.848.122 + 144.683 = 1.992.805 ). Aceast diferen mic poate fi mprit proporional ntre valorile juste ale celor dou componente rezultnd o valoare just a datoriei de 1.854.794 i o valoare just pentru opiune de 145.206. Compensarea unui activ financiar i a unei datorii financiare A25. Standardul nu prevede un tratament special pentru aa-numitele instrumente sintetice, care sunt grupri de instrumente financiare separate achiziionate i deinute pentru a imita caracteristicile altui instrument. De exemplu, o datorie pe termen lung cu o rat fluctuant combinat cu o operaiune swap pe rata dobnzii care implic ncasarea de pli variabile i efectuarea de pli fixe sintetizeaz o datorie cu rat fix pe termen lung. Fiecare dintre componentele separate ale unui instrument sintetic reprezint un drept contractual sau o datorie cu propriii termeni i condiii, putnd fi transferat sau stins separat. Fiecare component este expus unor riscuri care pot diferi de riscurile la care sunt expuse alte componente. Astfel, cnd o component a unui instrument sintetic este un activ iar cealalt este o datorie, ele nu sunt compensate i prezentate n bilanul societii ca o valoare net doar dac ntrunesc criteriile pentru compensare din paragraful 33 din Standard. Ceea ce nu este cazul de obicei. Sunt oferite prezentri n legtur cu termenii i condiiile semnificative ale fiecrui instrument financiar ce constituie o component a unui instrument sintetic, fr referire la existena instrumentului sintetic, dei o ntreprindere poate indica fii completare natura relaiei dintre componentele respective (a se vedea paragraful 51 din Standard). Prezentarea informaiilor A26. Paragraful 53 din Standard enumera exemplele de categorii largi de probleme pe care, atunci cnd sunt semnificative, ntreprinderea le abordeaz n prezentarea politicilor contabile. n fiecare caz, ntreprinderea alege o variant dintre dou sau mai multe tratamente contabile diferite. Discuia urmtoare este constituit pe exemplele din paragraful 53 i furnizeaz mai multe exemple de circumstane n care o ntreprindere i prezint politicile contabile. (a) O ntreprindere poate achiziiona sau emite un instrument financiar prin care datoriile fiecrei pri sunt parial sau complet neexecutate (uneori denumit contract neexecutat sau executoriu). Un astfel de instrument financiar poate implica un schimb viitor, iar executarea poate fi condiionat de un eveniment viitor. De exemplu, nici dreptul, nici obligaia de a efectua un schimb printr-un contract forward nu presupun vreo tranzacie cu instrumentul financiar de baz pn la scadena contractului, dar dreptul i obligaia constituie un activ financiar i respectiv o datorie financiar. Similar, o garanie financiar nu presupune ca garantul s-i asume vreo datorie fa de deintorul creanei garantate pn n momentul n care se petrece evenimentul de neonorare a datoriilor. Garania este totui o datorie financiar a garantului deoarece reprezint obligaia contractual de a schimba un instrument financiar (de

obicei numerar) cu altul (o crean de la debitorul care nu-i onoreaz datoriile) n condiii care sunt potenial nefavorabile. (b) O ntreprindere poate efectua o tranzacie care, n forma sa juridic, constituie o achiziie sau vnzare direct a unui instrument financiar, dar nu implic transferul beneficiului economic al acestuia. Acesta este cazul unor tipuri de acorduri de rscumprare i rscumprare invers (contracte de report). Din contr, o ntreprindere poate achiziiona sau transfera altei pri un beneficiu economic al unui instrument financiar printr-o tranzacie care, n forma sa juridic, nu implic dobndirea sau cedarea titlului legal de proprietate. De exemplu, la un credit fr drept de recurs, ntreprinderea poate gaja creanele sale i conveni s foloseasc ncasrile din creanele gajate numai pentru rambursarea mprumutului. (c) O ntreprindere poate efectua un transfer parial sau incomplet al unui activ financiar. De exemplu, ntr-o operaiune de transformare a creanelor n titluri, ntreprinderea achiziioneaz sau transfer altei pri o parte, dar nu toate, din beneficiile economice viitoare asociate unui instrument financiar. (d) O ntreprindere poate fi solicitat, sau intenioneaz, s reuneasc dou sau mai multe instrumente financiare individuale pentru a obine anumite active n msur s satisfac anumite datorii. Astfel de nelegeri includ,, de exemplu, contractele prin care activele financiare sunt puse deoparte n scopul executrii unei datorii fr ca acele active s fie acceptate de creditor pentru stingerea datoriei, acordurile de finanare garantat fr drept de recurs i cele privind fondurile de rscumprare. (e) O ntreprindere poate utiliza diferite tehnici de gestionare a riscului expunerea la riscurile financiare. Astfel de tehnici includ, de exemplu, acoperirea riscului, conversia ratei dobnzii din rat fluctuant te rat fix sau din rat fix n rat fluctuant, diversificarea riscului, risk pooling, garaniile i diverse tipuri de asigurri (inclusiv contractele de fidejusiune sau hold harmless). Aceste tehnici n general reduc expunerea la pierderi provenite din unul singur dintre diferite alte riscuri financiare asociate unui instrument financiar i implic asumarea unei expuneri la risc adiionale, dar numai parial compensatorii. (f) O ntreprindere poate reuni dou sau mai multe instrumente financiare separate, ntr-un instrument sintetic sau din anumite motive altele dect cele descrise la alineatele (d) i (e) de mai sus. (g) O ntreprindere poate achiziiona sau emite un instrument financiar ntr-o tranzacie n care valoarea contraprestaiei pentru instrumentul respectiv este nesigur. Astfel de tranzacii pot implica contraprestaii n altceva dect numerar sau un schimb de cteva elemente. (h) O ntreprindere poate achiziiona sau emite o obligaiune, un bilet la ordin financiar sau alt instrument monetar cu o valoare sau rara a dobnzii declarat care difer de rata dobnzii de pe pia aplicabil instrumentului. Astfel de instrumente financiare includ obligaiunile cu cupon zero sau mprumuturi efectuate n condiii aparent favorabile, dar

care implic alte contraprestaii dect n numerar, de exemplu, mprumuturi cu o rat a dobnzii mic pentru angajai. A27. Paragraful 54 din Standard enumera mai multe aspecte pe care le abordeaz ntreprinderea n prezentarea politicilor sale contabile cnd aspectele respective sunt semnificative pentru aplicarea bazei de evaluare la nivelul costului. n cazul nesiguranei cu privire la ncasarea sumelor realizabile dintr-un activ financiar monetar sau al unui declin al valorii juste a unui activ financiar sub valoarea sa contabil, datorat altor cauze, ntreprinderea va indica politicile sale pentru a determina: (a) momentul n care trebuie redus valoarea contabil a activului respectiv; (b) valoarea pn la care se reduce valoarea contabil; (c) modul de recunoatere a veniturilor provenite din activul respectiv; i (d) dac reducerea valorii contabile este reversibil n viitor dac circumstanele se schimb.