Seminar – rentabilitatea unui activ

1. Intrebarea 1.3/pag 76 cartea gestiunea Portofoliului

Plus: Ce impact are asupra indicelui bursier o stire care afirma ca intr-o tara exista proteste
pentru inlaturarea Guvernului?
2. Pentru actiunea Petrom se dau urmatoarele date:

Curs
Data AGA Data Data ex Data
An Dividend Data platii bursier
(dividend) inregistrare dividend declarare
final an
2016 0.015 4/25/2017 5/23/2017 5/22/2017 2/16/2017 6/12/2017 0.2610
2015 0.2900
2014 0.0112 4/28/2015 5/21/2015 5/20/2015 3/25/2015 6/12/2015 0.4080
2013 0.0308 4/29/2014 5/16/2014 5/14/2014 3/25/2014 6/5/2014 0.4698
2012 0.028 4/22/2013 5/14/2013 5/10/2013 3/21/2013 6/18/2013 0.4281
2011 0.031 4/27/2012 5/17/2012 5/15/2012 3/23/2012 6/18/2012 0.2900
2010 0.0177 4/26/2011 5/12/2011 5/10/2011 3/24/2011 6/1/2011 0.3350
2009 0.2490
2008 0.1810
2007 0.0191 4/22/2008 5/9/2008 5/7/2008 3/20/2008 5/22/2008 0.4970
2006 0.0179 4/17/2007 5/4/2007 5/2/2007 3/14/2007 5/21/2007 0.5650
2005 0.013 4/6/2006 5/11/2006 5/9/2006 3/29/2006 5/25/2006 0.4770
2004 0.3320
Sursa:
http://www.bvb.ro/FinancialInstruments/Details/FinancialInstrumentsDetails.aspx?s=SNP,
ww.ktd.ro

Presupunand ca ati cumparat la sfarsitul fiecarui an, incepand cu anul 2004, actiuni Petrom si le-
ati fi vandut la finalul anului urmator, determinati:
a/ rentabilitatea istorica anuala
b/ rentabilitatea globala (cumulata) in perioada 2004-2016;
c/ rentabilitatea medie anuala (folosind media aritmetica, media geometrica)
sugestie pentru Excel : media geometrica se poate calcula cu functia geomean (1+ranuala)-1

3. Un titlu financiar genereaza o rentabilitatate de 15% in primul an, 18% in anul al doilea,
22% in anul al treilea si 17% in anul al patrulea.
a) Care este rata globala de rentabilitate asociata pentru cei patru ani?
b) Care este rata anuala echivalenta a acestei investitii

Sugestie punctul b: 1+Rg = (1+Rae)4

4. Care este rentabilitatea unui titlu a carui rentabilitatea are urmatoarea distributie de
probabilitate? Dar riscul?

1
Ri 10% 15% 20% 15% 12%
pi 0.1 0.3 0.2 0.3 0.1

5. Problema 1.1/76
Plus: calculati ratele de renatbilitate semestriala, trimestriala si lunara, in regim de dobanda
compusa, echivalente unei rate anuale de 12%?

6. Care este rentabilitatea anuala echivalenta care sa va aduca 20% peste 18 luni?
Sugestie: (1+Rl)^18=1.2>>Rl>>(1+Rl)^12-1=Ran