Tema 7: Operatiunile valutare ale bancilor comerciale

Subiecte:
1. Curs valutar-notiune,tipuri,factori de influență
2. Tipuri de oparațiuni valutare efectuate de banca comercială
3. Operațiuni de vânzare cumpărare a monedei străine
4. Modalități de transfer internațional de fonduri
5. Poziția valutară a băncii

Subiectul 1

Curs valutar - expresia raportului valoric dintre doua monede.

Operațiunea stabilirii pe piața valutară a cursului unei monede în raport cu alta se numește cotare. Expresia USD/MDL
prezintă paritatea dolarului SUA contra leului moldovenesc, unde USD moneda cotata , iar MDL este moneda de
referință.

Cotarea poate fi : 1)cotare directă-cotare prin care unitatea monetară străină rămâne constantă, iar cea națională
variază(ex 1 USD=19,90 MDL); 2)cotare indirectă indică câte unități monetare straine fac o unitate monetară națională
(ex 1MDL=1/19,90 USD). Cotarea indirectă se utilizeaza numai pe teritoriul Marii Britanii si Canadei; 3) cotarea
incrucișată-presupune intervenția unei a treia monede în vederea echivalării unei unități de monedă straină în unități de
monedă națională.

Cursul valutar poate fi clasificat în funcție de mai multe criterii:

 Dupa modul de formare,exista-1)curs valutar oficial-curs stabilit de autoritatea monetară din țara respectivă în
mod unilateral; 2) curs valutar de piață- se stabilește pe piața valutară liber în funcție de cerere și ofertă prin
activitatea desfășurata de bănci.
 Dupa stabilitate :1) cursul punctelor aur-stabilit în raport de aur; 2) curs stabil- ținut de către banca centrală. 3)
curs fluctuant-stabilit pe piața liberă;
 Dupa locul în care este stabilit:1) curs bursier - stabilit la bursa valutară în funcție de cererea și oferta de valute;
2) curs valutar tolerat sau negru-se stabilește la bursa neagră.
 Dupa obiectivele politicii valutare autoritatea monetară poate stabili :1) cursuri unice-apar atunci când banca
națioanală stabilește un singur curs pentru fiecare monedă străină indiferent de tipul de operațiuni la care este
folosit.; 2) cursuri multiple- apar în situația în care banca centrală dintr-o țară stabileste simultan mai multe
cursuri pentru aceeași monedă în funcție de diferite categorii de operațiuni la care sunt utilizate. Dupa tipul de
operațiuni la care se pot utiliza,cursurile multiple pot fi diferențiate în comerciale și necomerciale. La rândul
lor,cursurile comerciale pot fi unice si presupun utilizarea unui singur curs pentru toate mărfurile sau diferențiate
pe grupuri de mărfuri.

Pe piață se mai întalnesc curs de schimb la vânzare și la cumpărare. Diferența dintre cursul de vânzare si cel de cumpărare
constituie venitul băncii sau marja valutară.

În desfășurarea operațiunilor valutare băncile utilizează cursul la vedere sau spot, ce reprezintă cursul zilei utilizat de
bănci în derularea operațiunilor spot cu decontarea acestor operațiuni în termen de 48 de ore de la data tranzacției. Cursul
la termen sau forward - cursul utilizat pentru operațiunile de vânzare-cumparare a valutei cu decontarea acestora într-un
termen mai mare de 48 de ore.

Cursul oficial al leului moldovenesc față de dolarul SUA se determină de către BNM în baza Regulamentului privind
stabilirea cursului oficial al leului moldovenesc față de valutele străine din 15 ianuarie 2009. Banca Națională, în baza
informației privind volumele tranzacțiilor de cumpărare-vânzare a dolarilor SUA contra lei MDL și cursurile valutare
aplicate de către bănci la tranzacțiile reflectate în raportul cu privire la sumele de valută străină cumpărate și vândute de
către bancă contra lei MDL.

La determinarea cursului oficial al leului MDL față de dolarul SUA, BNM utilizează metoda mediei aritmetice a mediilor
cursurilor preponderente de cumpărare și vânzare ponderate la volumul tranzacțiilor de cumpărare-vânzare efectuate pe
piața valutară interbancară între ora 12:30 a zilei lucrătoare precedente și 12:30 a zilei de raportare. Băncile prezintă
băncii naționale raportul respectiv până la 14:30. Cursul oficial al leului MDL față de valuta străină alta decat dolarul
SUA se determină în baza cursului oficial al leului MDL față de dolarul SUA multiplicat la cursul valutei străine
respective față de dolarul SUA stabilit pe piața internațională la ora 14:00. Aceste cursuri sunt afișate prin sistemul
informațional Reuters sau Bloomberg. Ca urmare a calcularii cursului oficial al leului MDL se întocmește buletinul
informativ privind cursul oficial al leului moldovenesc față de valute străine care se difuzează băncilor începând cu ora
16:00 prin intermediul SAPI sau prin alte mijloace. Cursul valutar pentru zilele de odihnă este valabil cursul oficial din
ziua lucrătoare precedentă.

Factori interni sunt factori economici de productie, evaluare prin pret, rata dobanzii sau psihologice.

Factorii externi sunt factorii care reflecta situatia balantei de plăți externe a țărilor implicate, raportul dintre cerere și
ofertă privind monedele respective pe piața mondială, factori politici, sociali, specificul economiei mondiale.

In vederea asigurării unui curs optim al valutei, statul poate interveni pe piața valutară și prin intervenția pe piața valutară
se înțelege activitatea băncii centrale de a cumpăra sau de a vinde unele valute în scopul ridicării sau scăderii cursului
acestora în raport cu moneda națională.

Rolul autorității monetare constă în a interveni prin vânzarea sau cumpărarea valutei celei mai solicitate în vederea
readucerii cursului la nivel anterior. Statul intervine indirect folosind taxa scontului. Astfel, dacă intenționează să
majoreze oferta de valută pentru a face presiuni asupra cursului, statul crește taxa scontului, ceea ce determină creșterea
nivelului general al dobânzilor pe piața respectivă, atrăgând în felul acesta capitalul străin (investițiile străine). Prin
această intervenție este facilitată pătrunderea valutei străine în țară, dar acest proces poate fi aplicat și invers.

O altă posibilitate de intervenție este cea directă pe piață, când autoritatea monetară completeaza oferta de valută in cazul
in care aceasta este insuficientă sau în caz contra, completează cererea de valută. Intervenția poate fi discreționistă atunci
când statul are influență să intervină oricând și la orice curs sau limitată la o anumită perioadă și la un anumit nivel al
cursului.

Pe piața valutară putem întâlni situații precum deprecierea sau aprecierea valutei naționale.

Deprecierea monedei naționale reprezintă o diminuare a valorii monedei în raport cu una sau mai multe valute și această
scăderea de valoare rezultă din constatările efectuate pe piața valutară.

Aprecierea reprezintă contra deprecierii, o creștere sau întărire a monedei naționale în raport cu o valută străină.

Pe piața monetară întâlnim noțiuni ca devalorizarea și revalorizarea monedei naționale.

Devalorizarea reprezintă consacrarea oficială a micșorării valorii monedei naționale în raport cu alte valute. În sensul
strict al termenului, devalorizarea implică existența unui aranjament valutar, adică a unei relații de valoarea prestabilită în
raport cu o valută. Față de un astfel de aranjament, Guvernul poate emite o lege prin care raportul de preschimbare a
monedei naționale față de alte monede este modificat în sensul diminuării valorii acesteia și ca urmare este legalizată
creșterea prețului celorlalte monede, evaluate în unități de monedă națională.

Revalorizarea reprezintă recunoașterea oficială prin emiterea unei legi, prin care moneda națională are o valoare declarată
mai mare în raport cu alte monede străine. Astfel, raportul de preschimbare se modifică în favoarea monedei naționale în
sensul că oficial, prețul în unități de monedă națională scade.
Efectele deprecierii și aprecierii - de sine stătător.