Proiect la Finanțe

Analiza surselor de finanțare ale

Întreprinderii
S.N.T.G.N. TRANSGAZ S.A.
Capitolul 1: PREZENTAREA GENERALA S.N.T.G.N. TRANSGAZ
S.A.

1.1. Cadrul general de organizare si desfășurare a activității

A. Obiectul de activitate
Compania Națională de Transport al Gazelor, "TRANSGAZ" S.A., înființată în
baza Hotărârii Guvernului nr. 334/28 aprilie 2000, este persoana juridică română
care operează ca societate comercială pe acțiuni, în baza legislației române și a
statutului acesteia.
TRANSGAZ are ca obictive principale de activitate :
-Transportul gazelor naturale, dirijarea, intretinerea si răspândirea
conductelor magistrale si a instalațiilor tehnologice indispensabile pentru
transportul gazelor naturale din Federația Rusa, conducte care trec prin
România, prin zona Dobrogei spre culuarul balcanic.
-Optimizarea, dezoltarea si consolidarea sistemului Național de Transport
Gaze Naturalește.
- Crearea unui sistem eficient de creștere energetică.
B. Structură acționariat
Statul Român prin Ministerul Economiei loc.1 București jud.Sectorul 1
deține 6.888.840 din totalul de acțiuni, deci 58,5097% din 100% .Prin
procentajul observat, deducem că Ministerul Economiei este principalul
acționar. De asemenea, printre acționari observăm ca 30,73% le dețin
persoanele juridice, si 10,76% din totalul de acțiuni sunt deținute de
persoane fizice.
1.2. Piața și Concurența
Pe piața României TRANSGAZ este principala comapnie care tranzitează
gazele naturale. Datorită faptului că deține 90% din gazele naturale
consumate în România, ea are concurenți nesemnificativi, cum ar fi :
Petrom si Romgaz. Compania tinde spre a fi lider pe piața internatională
printr-un sisitem European modern, integrat, performant si dezvoltat pe
plan tehnic.

Capitolul 2 : Structura surselor de finanțare.

2.1 Descrierea surselor de finanțare a companiei TRANSGAZ pentru

perioada 2014-2017.
În urma analizelor efectuate am constat că una dintre principalele surse de
finananțare a companiei se împart în doua categorii principale, surse proprii
și surse străine, fiecare fiind constituită din mai multe elemente.
 Capital
social
Venituri
Surse totale
proprii
Cifra de
afaceri netă
Surse de
finanțare Rezultat
net
Surse
Datorii
străine

Anul 2014 2015 2016 2017

Capital social 117.738.440 117.738.440 117.738.440 117.738.440

Datorii 0 0 0 69.854.504
instituții(mai
mare de un
an)
Venituri 1.688.694.144 1.917.759.549 2.023.522.432. 1.986.583.552
totale
Cifra de 1.618.089.088 1.581.469.944 1.750.202.496 1.800.078.976
afaceri netă
Rezultat net 502.516.064 488.729.002 594.564.928 582.061.056

Se poate observa faptul ca, compania are un capital social stabil ,timp de 4
ani schimbări nu au avut loc. Analizând datoriile cu termen mai mare decât
 un an, am constatat că din cauza necesitații extinderii si dezvoltării pe piața
națională compania a luat un credit pe termen mai lung decât un an. Se
observă o creștere a veniturilor totale in perioada 2014-2016, și o
descreștere in 2017, fapt ce menține compania TRANSGAZ lider pe piața
României.

Anul 2014 2015 2016 2017

Capital social 2,99% 2,86% 2,62% 2,58%

Datorii 0% 0% 0% 1,53%
instituții(mai
mare de un
an)
Venituri
totale
Cifra de 41,20% 38,51% 39,01% 39,50%
afaceri netă
Rezultat net 12,79% 11,90% 13,25% 12,77%

Din tabelul de mai sus constatăm că cea mai mare pondere în ceea ce
privește sursele de finanțare a companiei TRANSGAZ o are cifra de afaceri
neta, urmată de rezultatul net care este relativ constant. Cea mai mica
pondere o au datoriile, ceea ce este un plus pentru companie. Profitul cel
mai înalt al companiei a fost înregistrat in anul 2016.

Evolutia capitalului social

 Capital social
3.1

2.9

2.8
Capital social
2.7

2.6

2.5

2.4

2.3
2014 2015 2016 2017
Graficul prezentat mai sus ne vorbește despre o scădere semnificativă a
capitalului social, începând cu anul 2017 pâna in 2017, punctul minim a fost
atins în 2017 (2,58%), iar maxim în 2014(2,99%).
 Chart Title
1.8

1.6

1.4

1.2

1 Ряд 3

0.8

0.6

0.4

0.2

0
2014 2015 2016 2017

Referitor la datoriile pe termen mai mare de un an, pot spune că timp de 3

ani începând cu 2014 pâna în 2016, pot afirma că compania nu a avut
necesitatea în acreditare, însa în anul 2017 se observă un apel la credit.

Chart Title
50
45
40
35
30
Ряд 3
25
20
15
10
5
0
2014 2015 2016 2017
 41

40.5

40
Observăm o descreștere bruscă a veniturilor totale până în 2017. 39.5

39

38.5

38

37.5

37
2014

În ceea ce priveste cifra de afaceri netă, afirm că, pe parcursul anilor 2014-
2017 nu se înregistrează diferențe considerabile, procentajul se modifica +-
2%.
 Chart Title
13.5

13

12.5
Ряд 3

12

11.5

11
2014 2015 2016 2017

Observăm că, punctul maxim a rezultatului net a fost atins în anul 2016 cu
un procentaj de 13,25%, iar punctul minim în anul 2015 cu un procentaj de
11,20%.

2.2 Evoluții în structura surselor de finanțare a întreprinderii TRANSGAZ in

perioada 2014-2017.

Surse proprii de finanțare:

 2014
Capital social Venituri totale Cifra de afaceri netă Rezultatl netă
13% 3%

43%

41%

În anul 2014,observăm că, venitul social a prezentat 43% din sursele de

finanțare proprii ale companiei TRANSGAZ, urmat de cifra de afaceri netă
cu un procentaj de 41,20%, rezultatul net fiind de 12,79%,iar capitalul social
de 2,99%.
 2015
Capital Social Venituri totale Cifra de afaceri netă Rezultat net
13% 3%

44%

41%

Pe parcursul anului 2015 ca sursa principala de finanțare a companiei cu un

procentaj de 41,13 % au fost veniturile totale, sursa minima fiind capitalul
social.
 2016
Capital social Venituri totale Cifra de afaceri netă Rezultat net
14% 3%

41%

42%

În anul 2016, observăm ca capitalul social este investit in proportie de

100%,constituie doar 3% din totalul surselor de finanțare, iar cea mai mare
pondere avândo cifra de afaceri netă.
 2017
Capitalul social Veniturile totale Cifra de afaceri netă Rezultatul net
14% 3%

40%

43%

Analizând situatia din anul 2017,am constat că la fel ca în 2016 cifra de

afaceri netă ramâne a fi principala sursa de finanțare.

Surse straine de finanțare.

În perioada 2014-2017 compania nu a avut necesitatea de a lua credite pe

termen lung, ceea ce este egal cu 0%.

În anul 2017 au fost luate datorii pe termen mai mult de un an in suma de

69.895.504 de lei.

Capitolul 3. Analiza capitalului propriu si a

factorilor de influentă.
Capitalul propriu reprezinta posibilitatea pe care o au acționarii asupra
companiei dupa ce se calculează datoriile totale.

Compania TRANSGAZ are ca elemente principale al capitalului propriu

urmatoarele:

Active
imobilizate

Active
Datorii
circulante

Capitaluri
proprii
Capital
Stocuri
social

Creanțe

-Capitalul propriu este un ansamblu de bunuri posedate in bani si in

 natură sau totalitatea resurselor bănești investite intr-o afacere, existente
la ora actuală.
-Capitalul propriu sau activul net al unei societați cuprinde : capitalul social,
primele de capital, toate rezervele asimilate capitalului, rezultatul reportat
si rezultatul exercitiului; - activul net contabil (ANC)= total active - total
datorii.
-Activele reprezintă resurse controlate de firma obținute din beneficii
trecute și de la care se așteaptă să genereze beneficii economice viitoare fie
sub forma intrărilor de numerar, fie prin reducerea ieșirilor de
numerar.Activele pot fi Imobilizate sau Circulante.

-Stocurile reprezintă bunurile materiale aflate in proprietatea societații

deținute cu scopul de a fi vândute sau pentru a fi folosite în procesul de
producție.
- Creanțele reprezintă posibilitatea de a încasa de la debitor o anumita
sumă de bani.
-Datoriile reprezintă acele sume de bani pe care o companie trebuie să le
restituie sau sa le plăatească, după caz.

Capitalurile proprii ale S.N.T.G.N. TRANSGAZ S.A.

Anul 2014 2015 2016 2017

Active 3237917696 3293068024 3178577664 3057266944

imobilizate
Active 1486371200 1648271572 2128368640 2153636352
circulante
Stocuri 36644892 73991632 83714632 82101248
Creanțe 890869056 873224139 1095285376 1009171008
Capital social 117738440 117738440 117738440 117738440
Datorii 0 0 0 0

Analizând datele din tabel, vedem că activele imobilizate înregistrează o

 creștere din anul 2014 pâna în anul 2015, și o scădere din anul 2016 până în
2017. Activele circulante înregistrează o creștere anuală începând cu 2014
pâna în 2017. De asemenea, același rezultat de creștere observăm si în
cazul stocurilor. Creanțele înregistrează o creștere in anul 2016, punctul
minim fiind observat în anul 2015. Capitalul social este constant pe
parcursul tuturor anilor.

Variațiile le putemobserva in tabelul de mai jos.

60

50

40

30
2015
20 2016
2017
10

Analizind tabelul, putem observa ca activele imobilizante înregistrează cea mai

mare parte din sursele de finanțare a companiei TRANSGAZ, acestea atingând
punctul maxim in anul 2015. Deși activele imobilizante înregistrează o scădere
continuă timp de 3 ani, activele circulante ating punctul său maxim in anul 2017.
La polul opus sunt datoriile, ele înregistrând punctul minim. Acestea le putem
vizualiza în procente în urmatorul tabel.
Structura capitalurilor proprii in anul 2015.

2015
Active imobilizate Active circulante Stocuri
Creanțe Capital Social Datorii
15% 2%

1%

55%

27%

Structura captalurilor proprii in anul 2016 .

 2016
Active imobilizate Active circulante Stocuri
Creanțe Capital social Datorii
17% 2%

1%
48%

32%

Structura capitalurilor proprii in anul 2017.

 2017
Active imobilizate Active circulante Stocuri
Creanțe Capital social Datorii
16% 2%

1%
48%

34%

Analizând tabelele de mai sus, putem constata că, se observă o dominare a

activelor imobilizate, element ce deține procentajul cel mai mare pe parcursul
anilor. Activele circulante înregistrează o creștere continuă. Capitalul social sa
menținut la 2 % din total,stocurile ramânând cu 1%, de asmenea datoriile ramân a
fi 0%. Creanțele variaza pe parcursul anilor cu 1%.

Analiza evoluției structurii capitalurilor proprii și a principalelor factori de

influență.

Din punct de vedere procentual, componentele principale ale capitalurilor proprii

a companiei TRANSGAZ sunt actizele imobilizate, activele circulante si creanțele.
Active imobilizate

2015 2016 2017

54.82
Active imobilizate 48.13
47.62

Actvele imobilizate timp de 3 ani ramân sa aiba cea mai mare pondere,chiar dacă
era în descreștere, punctul maxim fiind atins în anul 2015, cu 54,82 %.Acestea au
înregistrat o scădere cu 7,2% în anul 2017 față de anul 2015.
Active circulante

2015 2016 2017

27.44 32.23 33.54

Active circulante

Activele circulante au o pondere mai mică decât activele imobilizate,variația lor

fiind nu chiar semnificativâ, ar totuși sunt în creștere cu 6,1 % în anul 2017 față de
2015.
Creanțe

2015 2016 2017

14.53 16.58 15.71

Creanțe

Creanțele au o pondere de 15,71 % în anul 2017 din totaul capitalului propriu,

acesta scăzând cu 0,87% în 2017 fața de 2016.
 Capitolul 4. Analiza resurselor împrumutate

Structura resurselor împrumutate la compania S.N.T.G.N. TRANSGAZ S.A. în

perioada 2014-2017.

În următorul tabel sunt reprezentate resursele împrumutate de compania

TRANSGAZ în perioada 2014-2017.
Surse

Anul 2014 2015 2016 2017

Datorii comerciale- 76439744 90.948.629 78.215.648 113.422.360

furnizori(până la un
an)

Datorii instituții 0 0 0 69.895.504

credit (mai mare de
un an)

Datoriile pe termen mai mare de un an sunt relativ mai scăzute fața de cele de
până la un an.

Anul 2014 2015 2016 2017

Datorii comerciale- 100% 100% 100% 61,87 %

furnizori(până la un
an)

Datorii instituții 38,12

credit (mai mare de
un an)
Am constat că, procentual în rândul datoriilor de până la un an cea mai mare
diferență sa înregistrat în anii 2014-2016, ea fiind de 100%, care în anul 2017
scade pâna la 61,87%. Datoriile pe termen lung aparut în anul 2017 cu un procent
de 38,12%.

Datorii comerciale-furnizorii(până la un an).

Datorii comerciale-furnizorii(până la un an).

2014 2015 2016 2017
17% 28%

28%

28%

Datoriile comerciale-frunizorii(până la un an) au înregistrat în anii 2016-2017 cea

mai mare valoare, de 28%.
Datorii instituții credit (mai mare de un an).

Datorii instituții credit (mai mare de un an)

2014 2015 2016 2017

100%

Observăm că ponderea cea mai mare predomină în anul 2017, fiind de 100%.
Raportul dintre 100 si Datorii instituții credit (mai mare de un an) le putem
observa în următoarele tabele.

2014
datorii comerciale-furnizorii(până la un an) Datorii instituții credit (mai mare de un an).

100%
 2015
datorii comerciale-furnizorii(până la un an) Datorii instituții credit (mai mare de un an).

100%

2016
Datorii comerciale-furnizorii(până la un an). Datorii instituții credit (mai mare de un an).

100%
 2017
Datorii comerciale-furnizorii(până la un an). Datorii instituții credit (mai mare de un an).

38%

62%

Analiza evolutiei structurii resurselor împrumutae si a principalilor factori de

influență.
Evoluția datoriilor pe termen scurt.
 100%
90%
80% 2017
70% 2016
60% 2015
2014
50%
40%
30%
20%
10%
0%
Datorii comerciale-furnizorii(până la un an).

Observăm că pe parcursul anilor compania TRANSGAZ a efectuat împrumuturi pe

termen scurt.
 Chart Title

2017
100%
2016
90%
2015
80%
70%
60%
50%
40%
30%
20%
10%
0%
Datorii instituții credit (mai mare de un an).

Pe parcursul anilor 2014-2016 compania TRANSGAZ nu a avut necisitatea de a

apela la un credit mai mare de un an, ceea ce nu pot spune si de anul 2017.
Capitolul 5. Concluzia.

În concluzie se constată că, pentru susținerea obiectului

principal de activitate S.N.T.G.N. TRANSGAZ S.A. poate efectua
în mod complementar și alte activități conexe, în conformitate
cu legislația în vigoare și cu statutul propriu, cu excepția
achiziționării și comercializării gazelor naturale din producția
sau importul intern.
S.N.T.G.N. TRANSGAZ S.A. este operatorul tehnic al sistemului
național de transport al gazelor și este responsabil pentru
funcționarea sa în condiții de calitate, siguranță, eficiență și
mediu.