Aplicatie rezolvata

O firmă dispune de două surse de finanţare: finanţarea prin credit (daorie) cu o rată a dobânzii de
9% şi finanţarea prin capital propriu, al cărui cost sau rată de rentabilitate cerută este de 12%.
Suma totală disponibilă aferentă acestor două surse este de 100.000 RON, din care 60% sunt
fonduri care provin din capitalul propriu, iar 40% sunt fonduri provenite din credit. Cota
impozitului de profit este 10%. Determinati costul mediu ponderat al capitalului.

CMPC=costul capitalului propriu x Capitaluri proprii/datorii+capitaluri proprii + (1 – cota

impozit profit) x costul capitalului imprumutat x Datorii/ datorii+capitaluri proprii

CMPC= 12% x 60000/100000 + (1-0.1) x 9% x 40000/100000=0.072+0.0324=0.1044, adica

10.44%

Aplicatie propusa spre rezolvare

O companie a decis să se finanţeze în baza următorului plan de finanţare:

Sursa Valoare Cost

Credit 800.000 Euro 13%
Acţiuni 300.000 Euro 15%

a. Să se determine costul mediu ponderat al capitalului pentru acest plan de finanţare, fara a lua
in considerare impactul impozitului pe profit

b. Cu se modifică acest cost dacă cota impozitării este 16%?

c. Să se determine costul mediu ponderat al capitalului pentru acest plan de finanţare, daca
structura capitalului se modifica astfel: actiuni 800000 si credit 300000.

2. Se cunosc următoarele estimări referitoare la un proiect de investiţii, investiţia iniţială 200.000 um,
rata de actualizare 10%, produsele vândute anual 2 mil, preţul unitar de vânzare 0,6 um, costuri fixe
anuale totale 100.000, costuri variabile unitare 0,5 um , costuri promoţionale 60.000 um. Variabilele
incerte sunt: cota de piaţă, costurile variabile unitare, costurile fixe şi costurile promoţionale.

Determinaţi care dintre variabilele de mai sus sunt mai sensibile dacă luăm în considerare o modificare
a acestora cu 1% în sensul diminuării pt cota de piaţă şi în sensul majorării pt celelalte variabile.
Investiţia se amortizează în 3 ani după metoda liniară.
3. O firmă este confruntată cu opţiunea de a alege între 3 proiecte de investiţie A,B,C, despre care se
cunosc următoarele probabilităţi de realizare a valorii actualizate nete:

Probabilităţi VAN posibil pt.A VAN posibil pt.B VAN posibil pt.C
0,1 0 6000 3000
0,2 6000 7000 6000
0,4 7500 9500 10500
0,2 9000 12000 15000
0,1 15000 13000 18000

Cerinţă: care dintre cele 3 proiecte prezintă riscul cel mai redus utilizând instrumentele statistice
de analiză: variaţia, abaterea standard şi coeficientul de variaţie

lucaalecsandra95@yahoo.com,t_andreea_20@yahoo.com, alicia.zaharia5@yahoo.com,
georgiana.aurelia_cirstea@yahoo.com, elenateslea@yahoo.ro,
Diana.andreea_lungu@yahoo.com, dianaellena@yahoo.com <dianaellena@yahoo.com>;
teodor.andrioae@gmail.com <teodor.andrioae@gmail.com>; ioan.alexandru_aron@yahoo.com
<ioan.alexandru_aron@yahoo.com>; bogdan_gabriel_bg@yahoo.com
<bogdan_gabriel_bg@yahoo.com>; brebene.alex@yahoo.com <brebene.alex@yahoo.com>;
ioana.raduta@yahoo.com <ioana.raduta@yahoo.com>; flaviagentea@yahoo.com
<flaviagentea@yahoo.com>; georgescuvalentinna@yahoo.com
<georgescuvalentinna@yahoo.com>; giosanu.tudor1@gmail.com
<giosanu.tudor1@gmail.com>; lala_amer06@yahoo.com <lala_amer06@yahoo.com>;
alee_ee@yahoo.com <alee_ee@yahoo.com>; diana.andreea.lungu@yahoo.com
<diana.andreea.lungu@yahoo.com>; estefania.stefania@yahoo.com
<estefania.stefania@yahoo.com>; anastasiamoraru0402@gmail.com
<anastasiamoraru0402@gmail.com>; ionela.gabriela_murarescu@yahoo.com
<ionela.gabriela_murarescu@yahoo.com>; ancuta.elena_petrica@yahoo.com
<ancuta.elena_petrica@yahoo.com>; stanciudaniela97@yahoo.com
<stanciudaniela97@yahoo.com>; alexandraelaura@yahoo.com <alexandraelaura@yahoo.com>;
stefanmihai1597@gmail.com <stefanmihai1597@gmail.com>; andree.deya1996@gmail.com
<andree.deya1996@gmail.com>; elenateslea@yahoo.com <elenateslea@yahoo.com>;
cristina.ionela_vasile@yahoo.com <cristina.ionela_vasile@yahoo.com>;
alicia.zaharia05@yahoo.com <alicia.zaharia05@yahoo.com>; zlatin.alina96@gmail.com
<zlatin.alina96@gmail.com>; cirstea_georgiana.aurelia@yahoo.com
<cirstea_georgiana.aurelia@yahoo.com>