Tema 3: Analiza diagnostic a situației patrimoniale a întreprinderii

1. Caracteristica situației patrimoniale a întreprinderii și semnificația diagnosticării situației

patrimoniale.
2. Aprecierea mărimii și evoluției situației patrimoniale
3. Analiza structurală a patrimoniului întreprinderii
4. Patrimoniul net al întreprinderii și semnificația managerială a patrimoniului net.

1. Caracteristica situației patrimoniale a întreprinderii și semnificația diagnosticării

situației patrimoniale.

Pentru desfăşurarea activităţii economice, entitatea îşi formează patrimoniul, care reprezintă
totalitatea resurselor economice controlate de agentul economic. În Situațiile financiare pentru
reflectarea acestui patrimoniu aflat la dispoziţia întreprinderii, se aplică noţiunea de „active".

Analiza situaţiei patrimoniale presupune examinarea activelor controlate de entitate, indiferent de

sursele de finanţare a acestora.

Creșterea valorii patrimoniale a firmei denotă faptul că compania pe parcursul perioadei analizate,
si-a majorat capacitățile de producție, și a efectuat investiții în volumul de producție, care în cele din
urmă, se vor regăsi pozitiv în situația economică-financiară a firmei.

Necesitatea diagnosticarii situației patrimoniale rezultă și din importanța informației obținute în

urma analizei pentru elaborarea deciziilor de diferit gen din partea utilizatorilor numeroși ai situației
financiare.

Situatia patrimonială a firmei din punct de vedere managerial, oferă informații cu privire la
urmatoarele aspecte :

1. Care este mărimea totală în dinamică a activelor controlate de firmă;

2. Care este componența patrimoniului firmei;
3. Care este durata de folosire a activelor în circuitul economic al firmei;
4. Cu ce destinație se folosesc activele disponibile;
5. Aparțin ori nu firmei cu drept de proprietate activele disponibile de întreprindere;
6. Gradul de lichiditate a activelor controlate de întreprindere;
7. Aduc sau nu venit activele controlate de firmă.
Pentru analiza situației patrimoniale se utilizează urmatoarele surse informaționale :

 Bilanțul contabil (anexa nr 1 la situația financiară);

 Situația de profit și pierdere (anexa nr 2 la situația financiară);

1
  Situația modificărilor capitalului propriu (anexa nr 3 la situația financiară);
 Situația fluxurilor de numerar (anexa nr. 4 la situația financiară);
 Balanța de verificare a conturilor sintetice;
 Rezulatele diagnosticarii precedente.

2. Aprecierea mărimii și evoluției situației patrimoniale

Analiza activelor sau patrimoniului entității permite de a studia patrimoniul de care dispune
întreprinderea pentru desfăşurarea activităţii sale. Analiza începe cu aprecierea generală a mărimii şi
evoluţiei activelor întreprinderii reflectate în bilanţ. La această etapă de analiză se determină atât
abaterea absolută, cât şi ritmul de creştere sau de sporire a activelor. Aprecierea informaţiei obţinute
în urma calculelor se efectuează pornind de la următoarele considerente. În mod normal, în urma
desfăşurării reuşite a activităţii economico-financiare creşte mărimea activelor, controlate de entitate.
Acest fapt reflectă lărgirea activităţii entității şi majorarea potenţialului economico-financiar
(reînnoirea şi dezvoltarea mijloacelor fixe, mărirea stocurilor, efectuarea investiţiilor financiare etc).
Creşterea activelor disponibile poate fi obţinută pe diferite căi: efectuarea aporturilor suplimentare în
capitalul social din partea proprietarilor, procurarea şi crearea activelor pe seama profitului obţinut
(reinvestirea profitului), împrumutarea patrimoniului (procurarea şi crearea activelor din contul
creditelor şi împrumuturilor, arenda activelor etc).

Diminuarea patrimoniului disponibil semnalează existenţa tendinţelor negative în activitatea

entității: restrângerea activităţii din lipsa comenzilor şi din alte motive, acumularea pierderilor,
rambursarea surselor împrumutate atrase peste limita de siguranţă etc. În aceste condiţii, ieşirea
activelor disponibile de sub controlul întreprinderii poate îmbrăca diferite forme: vânzarea activelor
care nu se folosesc în activitatea de întreprinzător, transferarea activelor pentru stingerea datoriilor,
repartizarea între proprietarii întreprinderii şi altele. În orice caz, reducerea potenţialului economico-
financiar al întreprinderii semnifică incapacitatea de a continua activitatea entității la acelaşi nivel.

Analiza evoluției stării patrimoniale în baza bilanțului contabil se efectuează pe baza a 2

modalități :

a) Evoluția pe orizontală a bilanțului (dinamica) – compararea indicatorilor relativi de

modificare a activelor și volumul activității agentului economic
b) Evoluția pe verticală (structurală) – cuprinde calcularea ponderii (cotei) fiecărui element
component în totalul activelor.
Dinamica activelor pe orizontală se compară de regulă cu un indicator rezultativ de ordin
economic, cum este venitul din vânzări (VV).

2
 Evoluția în dinamică a situației patrimoniale a firmei în valori relative trebuie să respecte
inegalitatea în raport cu evoluția venitului din vînzări.

 (%) A   (%) VV

A1 −⋅A0 VV1 −VV0

⋅ 100 % < . 100%
A0 VV0

Dacă ritmul de creștere a venitului din vânzări(VV) în raport cu ritmul de creștere al activelor este
mai mic, - aceasta denotă o eficiență redusă a utilizării patrimoniului firmei pe parcursul perioadei
analizate. Cu cât ritmul de modificare al VV este mai mare decat cel al Activelor, cu atît eficiența
utilizării patrimoniului este mai sporită și invers.

La următoarea etapă a analizei activelor (TA) se apreciază evoluţia acestora în comparaţie cu

dinamica volumului activităţii entității (VV sau Venituri din toate tipurile de activităţi) și a profitului
brut (Pb). Această analiză permite de a aprecia cât de eficient întreprinderea gestionează şi utilizează
patrimoniul său. Pentru aceasta este necesar să se respecte următoarea corelație: 𝐼𝑃𝑏 > 𝐼𝑉𝑉 > 𝐼𝑇𝐴 >
1; care în literatura de specialitate mai este denumită și „regula de aur a economiei”.

În baza rezultatelor obținute, se poate formula următoarele concluzii:

• Dacă 𝐼𝑃𝑏 > 𝐼𝑉𝑉 - aceasta indică o scădere relativă a costurilor de producție și distribuție, sau o
creștere a rentabilității vânzărilor;

• Dacă 𝐼𝑃𝑏 < 𝐼𝑉𝑉 - aceasta indică o scădere a nivelului de rentabilitate a vânzărilor;

• Dacă 𝐼𝑉𝑉 > 𝐼𝑇𝐴 - resursele de producție sunt utilizate mai eficient, iar potențialul economic al
întreprinderii crește în dinamică;

• Dacă 𝐼𝑉𝑉 < 𝐼𝑇𝐴 - resursele financiare și de producție sunt utilizate în mod irațional.

Analiza mărimii și evoluției patrimoniului întreprinderii pe anii 2015-2017.

Tabelul nr.3.1

Anii, lei Ritmul creșterii, %

Indicatorii
2015 2016 2017 2016/2015 2017/2016

Valoarea totală a activelor

Venitul din vânzări

Profitul brut

Sursa: Situațiile financiare (Anexa 1 Bilanţul contabil

3
Concluzie:

3. Analiza structurală a patrimoniului întreprinderii

În teoria şi practica economică se aplică diverse abordări în privinţa clasării activelor

disponibile de întreprindere. În acest context, vom examina una din posibile variante de clasare
conform căreia se evidenţiază următoarele grupe de active: A1 - cuprinde active perfect lichide,
precum sunt mijloacele băneşti (numerarul). Uneori în această grupă se includ şi investiţiile curente
care nu întotdeauna este acceptabil în condiţiile pieţei insuficient dezvoltate de valori mobiliare; A2
- conţine active uşor realizabile: produse, mărfuri, investiţii şi creanţe curente; A3 - integrează active
lent realizabile, precum sunt stocurile, alte active circulante. În această grupă deseori se includ şi
investiţiile pe termen lung; A4 - include active greu realizabile, la care se referă activele imobiliate.

Folosind clasificarea de mai sus, puteți evalua eficacitatea structurii proprietății întreprinderii
pe baza valorilor recomandate (a se vedea tabelul 3.2)

Structura recomandată a activelor totale.

А1

А
2 10-20%
>50%

А3 30-40%

А4 <50%

Total active 100%

Fig 1. Eficacitatea structurii activelor.

4
 Exemplu: Evaluarea riscului structurii activelor în funcție de lichiditatea acestora pentru anii
2016-2018 Tabelul nr.3.3

Structur
a
Abaterea Abaterea recoman
Anii, lei absolută, lei Ponderea % absolută, % dată
2017/ 2018/ 2017/ 2018/
2016 2017 2018 2016 2017 2016 2017 2018 2016 2017
-
А1 135462 177974 6707 +42512 171267 2,69 3,75 0,13 +1,06 -3,62

+16130 - 10-20%
А2 525518 686825 548973 7 137852 10,40 14,49 10,50 +4,09 -3,99

270141 359735 - +89594

А3 3098908 7 9 397491 2 61,32 56,97 68,78 -4,35 +11,81 30-40%

117590 107716 -
А4 1293157 8 5 117249 -98743 25,59 24,79 20,59 -0,8 -4,20 <50%

474212 523020 - +48808 100,0 100,0

Total 5053045 4 4 310921 0 100,00 0 0 - -

Concluzie: O analiză a datelor din tabel arată că în structura bilanțului întreprinderii, mai mult de
20% din fonduri sunt investite în active care se află în grupul cu risc ridicat al lichidității lor (A4),
care este puțin mai mică decât valoarea recomandată. Proporția activelor cu mișcare lentă incluse
în grupul cu risc mediu (A3) a fost de 68,78% în 2015, ceea ce depășește semnificativ norma (30-
40%). Principala cauza poate fi înghețarea stocurilor care nu sunt puse în producție pentru a primi
produse finite și ulterior pentru a obtine venituri (transferul produselor finite în numerar.) Ponderea
celor mai lichide active (A1) în 2013 s-a ridicat la 2,69% din totalul proprietății întreprindere, și
0,13% în 2015, ceea ce caracterizează negativ compania din punct de vedere al solvabilității. În
2014, întreprinderea avea cea mai eficientă structură a statutului de proprietate. În general, pentru
perioada analizată, riscul structurii activelor este nesemnificativ, dar ușor crescut.

Analiza structurală a activelor poate fi efectuată și prin aplicarea metodei de analiză pe verticală
şi a metodei ratelor.

5
 Analiza pe verticală presupune calculul ponderii fiecărui element patrimonial în suma totală
a activelor. În acest caz în calitate de criteriu de grupare a activelor serveşte conţinutul economic al
elementelor patrimoniale. Analiza se efectuează în baza datelor bilanţului (f.1).

Analiza evoluției structurii activelor întreprinderii pe anii 2016-2018.

(determinarea coerenței gestiunii activelor întreprinderii)

Tabelul nr.3.4

Devierea
ponderii (%)
Pondere, Pondere, Pondere, +/-
Indicatori 2015 2016 2017
% % %
2016/ 2017/
2015 2016
Active imobilizate
inclusiv: (lei)
Imobilizări necorporale, lei
Imobilizări corporale în
cues de execuție, lei
Terenuri, lei
Mijloace fixe, lei
Investiții financiare pe
termen lung în părți
neafiliate, lei
Creanțe și avansuri
acordate pe termen lung,
lei
Alte active imobilizate, lei
Active circulante,
inclusiv: (lei)
Stocuri, lei
Creanțe comerciale și
calculate, lei
Alte creanțe curente, lei
Numerar, lei
Investiții financiare
curente, lei
Alte active circulante, lei
Active totale, lei
Sursa: Situațiile financiare . (Anexa 1 Bilanţul contabil);

Concluzie:

Analiza structurii activelor poate fi efectuată şi în baza metodei ratelor, care presupune
calculul unor coeficienţi cu ajutorul cărora se apreciază structura activelor după diferite criterii.

6
 Astfel, în funcţie de durata de utilizare activele se divizează în: active imobilizate şi active
circulante. Din acest punct de vedere pot fi calculate următoarele rate:

1. Rata imobilizărilor reflectă cota activelor imobilizate în suma totală a patrimoniului firmei.
AI- active imobilizate
𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑒 𝑖𝑚𝑜𝑏𝑖𝑙𝑖𝑧𝑎𝑡𝑒
Ri = . 100%
𝑇𝐴

Creșterea în dinamică a ratei imobilizărilor în condițiile unui grad scăzut de utilizare a capacității
existente, reflectă o compoziție fragilă a utilizării patrimoniului firmei. Ponderea ridicată (mai mare
de 2/3 din Active totate) a imobilizarilor, poate crea dificultăți privind achitarea datoriilor pe termen
scurt.

2. Rata activelor circulante este în dependent opusă cu rata imobilizărilor și arată cota activelor
circulante în total active.
𝐴𝐶
R activelor circulante = 𝑇𝐴 . 100% sau 1-Ri

AC-active circulante

TA- total active

Acest indicator demonstrează că cu cât ponderea AC în TA este mai sporită, cu atât mai mare este
flexibilitatea întreprinderii, precum și capacitatea de plată a DC (datorii curente) și invers.

3. Rata corelației între AC si AI.

𝐴𝐶
Rata corelației între activele circulante și activele imobilizate= > 1.0
𝐴𝐼

Indicatorul nominalizat caracterizeaza corelațiile interne existente între elementele patrimoniului

reflectate în activul bilanțului contabil. In condițiile când rata corelației > 1, se apreciază pozitiv,
întrucât întreprinderea are nevoie de mijloace economice într-o marime mai mică pentru a asigura
activitatea neintreruptă a întreprinderii. Dacă rata corelației < 1, - întreprinderea datorită faptului că
are vînzări mai mici, rotația patrimoniului va fi mai redusă.

4. Rata patrimoniului cu destinție de produtie.

𝑀𝐹+𝑆𝑡𝑜𝑐𝑢𝑟𝑖
Rata 𝑝𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚𝑜𝑛𝑖𝑢𝑙𝑢𝑖 î𝑛𝑡𝑟𝑒𝑝𝑟𝑖𝑛𝑑𝑒𝑟𝑖𝑖 𝑐𝑢 𝑑𝑒𝑠𝑡𝑖𝑛𝑎ț𝑖𝑒 𝑑𝑒 𝑝𝑟𝑜𝑑𝑢𝑐ț𝑖𝑒 = . 100%
𝑇𝐴

MF- mijloace fixe

S-stocuri de mărfuri și materiale.
Aceasta rată reflectă ponderea activelor care pot fi direct utilizate în cadrul întreprinderii pentru
fabricarea producției, comercializarea mărfurilor, prestarea serviciilor și executarea lucrărilor.

7
 Creșterea în dinamică se apreciază pozitiv, fiindcă contribuie la sporirea volumului activităților
pentru desfășurarea careia a fost formată întreprinderea.

Situația patrimonială a întreprinderii din sectorul real al economiei naționale cu rata redusă ( <
0.5) a patrimoniului cu destinație de producție, se consideră periculoasă cu consecințe negative în
ceea ce privește posibilitatea de dezvoltare operatională.

5. Rata activelor perfect lichide - reflectă cota activelor firmei care se află într-o formă absolut
lichidă și pot fi utilizate pentru achitarea datoriilor sau alte scopuri. Este evident că de nivelul acestui
indicator direct depinde capacitatea de plată a întreprinderii.
Numerar
𝑅𝑎𝑡𝑎 𝑛𝑢𝑚𝑒𝑟𝑎𝑟𝑢𝑙𝑢𝑖 = .100%
TA

6. Rata de reînnoire a MF - demonstrează volumul de investiții efectuate de întreprindere pe

parcursul perioadei de gestiune și sub aspect de diagnostic managerial se apreciază, că, cu cît rata de
înnoire are valori mai mari, cu atît capacitatea investițională a firmei este mai mare, și invers.
MF
Rata de reînoire a mijloacelor fixe = . 100%
TA

7. Rata stocurilor- reflectă ponderea stocurilor în total activ. Această rată depinde de mai mulți factori
cum ar fi :

- sectorul de activitate unde activează întreprinderea

- durata ciclului de exploatare
- specularea fluctuațiilor de preț de pe piață

Se calculează conform formulei:

Stocuri
𝑅𝑎𝑡𝑎 𝑠𝑡𝑜𝑐𝑢𝑟𝑖𝑙𝑜𝑟 = .100%
TA

Creșterea ratei stocurilor este justificată atunci când este determinată de sporirea volumului de
activitate, respectiv este nejustificată atunci când duce la formarea de stocuri fară mișcare sau cu
mișcare lentă.

8. Rata creanțelor- reflectă ponderea creanțelor pe care firma le are în total active. Aceasta
rată este influențată de domeniul de activitate, de natura relațiilor comerciale precum și de termenele
de plată practicate.
Creanțele pot fi:
- pe termen scurt (<10 zile)
- pe termen mediu (10 – 30 zile)
- pe termen lung (>30 zile)

8
Se calculează conform formulei:

Creanțe
𝑅𝑎𝑡𝑎 𝑐𝑟𝑒𝑎𝑛ț𝑒𝑙𝑜𝑟 = .100%
TA

Dacă în dinamică rata prezintă o tendință de creștere (ca urmare a modificării valorii lor într-o
proporție mai mare ca și volumul activului total) aceasta este o situație favorabilă numai dacă este dată
de realizarea unei cifre de afaceri într-o proporție superioară, pentru realizarea unei viteze de roțatii
superioare perioadei de bază.

Dacă rata prezintă o tendință de reducere, atunci ponderea creanțelor scade ca urmare a
modificării valorii creanțelor într-o proporție mai mică decât cea a activului total, situație favorabilă
dacă este dată de realizarea unei cifre de afaceri într-o proporție superioară, pentru a asigura accelerarea
vitezei de rotație superioare față de perioada de bază.

Pentru analiza structurii patrimoniului întreprinderii după acest criteriu în mod similar pot fi
calculaţi şi interpretaţi următorii coeficienţi: rata activelor uşor, lent şi, respectiv, greu realizabile.

Analiza evoluției indicatorilor privind structura activelor pe anii 2015-2017.

Tabelul nr.3.5

Indicatori 2015 2016 2017 Abaterea

absolută, %
(+/-)
2016/ 2017/
2015 2016
Rata activelor circulante (%)=Active circulante/Total
active*100
Rata activelor imobilizate (%)=Active imobilizate/Total
active * 100
Rata stocurilor (%)=Stocuri/Total active * 100
Rata activelor perfect lichide(%)=Numerar/Total active *
100
Rata creanțelor (%)=Creanțe/Total active * 100
Sursa: Situațiile financiare (Anexa 1 Bilanţul contabil)

Concluzie:

9
 4. Patrimoniul net al întreprinderii și semnificația managerială a patrimoniului net.

Patrimoniul net (PN) reflectă mărimea activelor care sunt formate pe seama surselor proprii
sau a capitalului permanent. În practica internaţională există 2 variante de calcul a PN.

1. PN= TA – Total datorii În acest caz PN = Capital Propriu

2. PN = TA – Datorii Curente În acest caz PN = Cpermanent

În practica autohtonă se utilizează şi aplică 1 variantă de calcul a patrimoniul net. Mărimea

patrimoniului net poate să crească în dinamică ca rezultat al desfăşurării reuşite a activităţii
economice şi poate să scadă ca rezultat a unor aspecte dificile în dezvoltarea întreprinderii . Apariţia
valorii negative a patrimoniului net confirmă o stare de criză când întreprinderea nu dispune de active
formate pe seama capitalului propriu şi activitatea întreprinderii pe deplin se finanţează datorită
surselor împrumutate.

Pentru depistarea cauzelor de scădere sau creștere a Patrimoniului net, se efetuează analiza
factorială prin aplicarea metodei balanțiere prin intermediul urm. tabel analitic :

Tabelul 3.6
Calcul şi analiza factorială a patrimoniului net mii lei
Indicatori La începutul La sfârşitul Abaterea RIF
perioadei perioadei absolută

1 2 3 4 5
1. Total active (TA)

2. Datorii pe termen
lung (DTL)

3. Datorii curente (DC)

4. Patrimoniul net (PN)

Concluzie

10
11
12