Finanțe internaționale

Instrumente financiare derivate

Covaci Mihaela și Borgovan Luca-Matei

 Cuprins
...................................................................................................................................................... 3

Scurt rezumat ........................................................................................................................................ 3

...................................................................................................................................................... 3

Definiție ................................................................................................................................................... 3

...................................................................................................................................................... 4

Tipuri de instrumente financiare derivate ...................................................................................... 4

...................................................................................................................................................... 5

Mecanismul instrumentelor financiare derivate .......................................................................... 5

...................................................................................................................................................... 6

Utilizarea instrumentelor financiare derivate ............................................................................... 6

...................................................................................................................................................... 7

Surse: ....................................................................................................................................................... 7
 Scurt rezumat
Acest report explică în 7 pagini aspcte teoretice ale instrumentelor financiare derivate.

Raportul va răspunde întrebărilor:

 Ce inseamnă instrumente financiare derivate?

 De câte feluri sunt?
 Cum funcționează?
 Cum sunt utilizate?
 Care sunt cele mai utilizate instrumente financiare?

Definiție

Instrumentele financiare derivate sunt contracte financiare ale căror prețuri și valori
depind de fluctuațiile altor active financiare, numite active support. Ele reprezintă
angajamente între două sau mai multe părți de a se angaja într-o tranzactie bazată pe o
anumită evoluție viitoare a prețului sau a altor variabile subiacente.

Exemple comune de instrumente financiare derivate includ:

 Opțiuni;
 Contracte futures;
 Contracte forward;
 Swap-uri;

Aceste instrumente permit investitorilor și tranzacționatorilor să gestioneze riscurile

și să speculeze asupra schimbărilor de prețuri și volatilitatea pieței.
 Tipuri de instrumente financiare derivate
1. Opțiunile:

Sunt contracte care acordă deținătorului dreptul, dar nu si obligatia, de a cumpara sau de a
vinde un anumit activ suport la un preț stabilit (pretul de exercitare) într-o data viitoare
specificată

tipuri principale de optiuni:

 opțiuni de cumpărare (call options)

 optiuni de vânzare (put options)

2. Contracte futures:

Sunt acorduri standardizate între două părți de a cumpăra sau de a vinde un anumit activ
suport la o data viitoare și la un preț stabilit (prețul futures). Aceste contracte sunt
tranzactionate pe burse și sunt adesea utilizate pentru hedging (protectia împotriva
riscurilor) sau pentru speculații.

3. Contracte forward:

Sunt similare cu contractele futures dar ele sunt negotiate în afara bursei și sunt
personalizate în funcție de nevoile părtilor implicate. Ele implică angajamentul de a cumpăra
sau de a vinde un active suport la un preț și la o dată viitoare.

4. SWAP-uri:

Sunt acorduri între două părți de a schimba fluxurile de numerar sau de active financiare
într-o perioadă de timp specificată.

diferite tipuri:

 swap-uri de dobandă (schimbând fluxurile de numerar bazate pe ratele dobânzii)

 swap-uri valutare ( când se schimbă valutele și fluxurile de numerar asociate).

5. Warrants-uri/certificatele de opțiune:

Sunt instrumente financiare derivate care acordă deținătorului dreptul, dar nu și obligația,
de a cumpăra sau de a vinde un anumit activ suport la un preț stabilit într-un anumit interval
de timp.
 Mecanismul instrumentelor financiare derivate

1. Un investitor sau un comerciant identifică o nevoie de a gestiona riscuri sau de a

profita de fluctuațiile prețurilor într-un anumit activ financiar.

2. Părțile implicate în tranzacție încheie un contract, care specifică termenii și condițiile

instrumentului financiar derivat. Acest contract conține detalii precum activele support,
prețuri de exercitare, date de expirare și alte clauze relevante

3. Prețurile și valorile instrumentelor financiare derivate sunt derivate din prețurile și

performanța altor active financiare, numite active support.

Active support:

 Actiuni
 Indici bursieri
 Mărfuri
 Valute
 Rate ale dobânzii.

4. Pe măsura ce prețurile sau variabilele subiacente se schimbă, valoarea

instrumentului financiar derivat se modifică în concordanță.

De exemplu:

în cazul unei opțiuni de cumpărare, valoarea crește atunci când prețul activului support
crește.

5. Instrumentele financiare derivate pot fi tranzacționate pe piețele financiare, cum ar

fi bursele sau piețele over-the-counter (OTC). Aceasta permite investitorilor să cumpere, să
vândă sau să închidă poziții în instrumentele financiare derivate în funcție de schimbările de
piață și de obiectivele lor.

6. Instrumentele financiare derivate sunt utilizate în principal pentru gestionarea

riscurilor și pentru speculații. Investitorii pot folosi aceste instrumente pentru a se proteja
împotriva fluctuațiilor prețurilor sau pentru a profita de mișcările pieței prin obținerea unor
câstiguri din diferența de prețuri.
 Utilizarea instrumentelor financiare derivate

 Acoperirea riscurilor – izolarea si transferul unui anumit risc (de dobanda, de curs

de schimb, de credit etc.)

 Arbitraj – exploatarea dezechilibrelor dintre diverse piete (dintre piața valutară și

piața monetară de dobandă)

- rol important in echilibrarea pietelor

 Scop speculativ - confirmarea previziunilor privind evoluția pieței.

Tabel 1 Tipuri de instrumente financiare Sursa: Banca Națională a României

Cele mai utilizate tipuri de instrumente pentru acoperirea riscurilor

 Surse:

Banca Națională a României,

Https://Www.Bnr.Ro/Documentinformation.Aspx?Idinfoclass=6885&Iddocument=2027
&Directlink=1

Bursa De Valori București

Https://M.Bvb.Ro/Info/Introducere%20in%20ifd.Pdf

Https://Cursdeguvernare.Ro/Ce-Sunt-Instrumentele-Finaciare-Derivate-4-Tipuri-De-
Derivate.Html

Https://Www.Tradeville.Ro/Tradepedia/Instrumente-Derivate