Multiplicatori bugetari

Capitolul I: Introducere Multiplicatorii bugetari mecanism de influenare a economiei

ntre componentele politicii economice a statului, politica bugetar este una esenial ce reprezint rezultatele opiunilor bugetare ale administraiei public, centrale i locale, n ceea ce privete realizarea veniturilor publice i efectuarea cheltuielilor publice pentru satisfacerea nevoilor generale ale societii. De aceea, influenele multiplicatorilor la nivelul politicii bugetare se reflect la nivelul ntregii economii a statului, provocnd uneori schimbri majore. n economie multiplicatorul desemneaz un factor care indic n ce msur un impuls economic originar variabila independent! influeneaz o mrime e"plicativ variabila dependent!. Dac ratele de modificare ale varabilelor dependente corespund ratelor de modificare ale variabilelor independente, atunci multiplicatorul are valoarea #. De cele mai multe ori sunt e"plicate prin acest concept legturile cauzale la care variabila dependent se modific mai mult dect se modific variabila independent multiplicatorul este mai mare dect #!. Denumirea multiplicator este un termen technic al $e%nesianismului. &lturi de procesul acceleratorului, procesul multiplicatorului este un mecanism fundamental prin care se ajunge la o consolidare automat a impulsurilor economice. 'tilizarea n politica economic a principiului multiplicatorului se face n conte"tul cerinei de stimulare a cererii la nivel macroeconomic i a politicii monetare. Modelul economic al lui Keynes (ultiplicatorii bugetari se bazeaz pe utilizarea bugetului de stat ca instrument de relansare sau frnare a activitii economice. 'na dintre cele mai importante teoriin domeniu este cea a lui ).(. $e%nes privind efectul multiplicator. *eoria lui ).(. $e%nes are la baz aciunea legilor psihologice fundamentale, cum ar fi+ legea nclinaiei spre consum, legea imboldului spre investiii i legea nclinaiei spre valori lichide. *eoria lui $e%nes privind echilibrul cerere,ofert i relansarea economic pornete de la conceptul conform cruia cererea i oferta nu se succed una alteia, ci progreseaz sau se diminueaz in acelai timp.

Multiplicatori bugetari &naliznd modul n care veniturile rezultate n urma desfurrii procesului de producie alimenteaz cererea global, $e%nes grupeaz cererea n dou module+ 1. o cerere legat direct de puterea de cumprare a populaiei ,

respectiv de veniturile distribuite n funcie de nivelul produciei , aceast cerere reprezentnd consumul. -roducia i consumul se aflntr,o corelaie direct, deoarece s,a constatat c, n perioada de recesiune economic aciunea de diminuare a salariilor intervine pentru a favoriza producia, prin scderea cheltuielilor cu munca vie, a avut ntotdeauna un efect invers, datorit fondului negativ al cererii, respectiv produciei 2. o cerere nelegat direct de veniturile distribuite i deci, n mare msur

independent de acste venituri. &cest mod de cerere reprezint cheltuiala ntreprinderilor cu investiiile i ansamblul cheltuielilor bugetare. .onform teoriei lui $e%nes, statul poate s,i amplifice cheltuielile publice, slanseze lucrri de mari proporii n domenii de interes public, cum ar fi crearea i e"tinderea de retele energetice, a reelei de drumuri i ci ferate, telecomunicaii i alte elemente de infrastructur. &ceast cerere suplimentar a statului va determinaun spor de activitate a ntreprinderilor publice sau private, determinnd, printre altele, distribuirea de noi venituri celorangrenaina ceste lucrri. &ceast situaie va determina o cerere suplimetar, persoanele angrenate fiind n acelasi timp i consumatori. &cest fenomen se produce n condiiile n careautoritile publice nu decid s mreasc prelevrile obligatorii sau s introduc noi impozite. n consecin, statul va trebui s adopte, cel puin in faza iniial, un deficit bugetar suplimentar n condiiile de recesiune economic, pentru a putea provoca relansarea activitii productive. &stfel, teoria economic dezvoltat de ).(.$e%nes cuprinde aa,numitul efect multiplicator. (odelul economic al lui ).(. $e%nes, privind echilibrul cerere,ofert i relansarea economic , se prezint n felul urmtor+ echilibrul economic global se e"prim sub forma unei egaliti ntre

resurse i utilizri, adic+

Multiplicatori bugetari

01'

n aceast relaie + 0 1 resursele statului ' 1 utilizrile. &ceste resurse ale statului, precum i utilizrile acestora sepot determina prin urmtoarele relaii de calcul+ 0esursele statului se determin prin nsumarea produciei naionale reflectat prin -23 cu importurile, adic + 01-6(

0 1 resursele statului - 1 producia naional ( 1 importurile. 'tilizrile se determin lundu,se n calcul consumul, investiiile, cheltuielile publice i e"porturile+

' 1 . 6 2 6 .- 6 5

' 1 utilizrile4 . 1 consumul populaiei4 2 1 investiiilepersoanelor fizice i juridice populaie i ntreprinderi! .- 1 cheltuieli publice bugetare! 5 1 e"porturile nlocuind aceste relaii n prima rezult urmtoarea relaie nou+ - 6 ( 1 . 6 2 6 .- 6 5

Multiplicatori bugetari -ornind de la aceste dou relaii eseniale,modelul economic al lui $e%nes se fundamenteaz pe dou ipoteze. b) o prim ipotez const n faptul c, consumul populaiei depinde de veniturile de care aceasta dispune4 matematic aceast ipotez se traduce prin urmtoarea relaie+ .1-,* n care+ . 1 consumul populaiei4 - 1 producia naional4 * 1 impozitele, ta"ele, contribuiile i alte prelevri obligatorii, pe care populaia trebuie s le plteasc statului. b) -otrivit celei de,a doua ipoteze, investiiile i comerul e"terior importurile i e"porturile! pot fi considerate constante, deoarece se realizeaz potrivit unor contracte pe termen mediu i lung, fiind slab influenate de conjunctura economic pe termen scurt. Dac la un moment dat activitatea - , adic producia naional , este slab sau n scdere i se doretecreterea ei cu p, n condiiile n care investiiile i comerul e"terior sunt considerate constante, vom avea urmtoarea situaie+ 218 - 1 ; - , *! 6 .19 5: ( 1 8 n care+ - 1 sporul de producie naional p 1 -# : -8!4 ; 1 nclinaia spre consum, respectiv suplimentul de consum n raport cu suplimentul de venit * 1 sporulde impozite * 1 *# : *8!4 .- 1 sporul de cheltuieli bugetare .- 1 .-# : .-8!.

<

Multiplicatori bugetari &stfel rezult+ p 1

Dac se acioneaz asupra cheltuielilor publice .-!, fr a modifica veniturile bugetare * 1 8!, rezult+ - 1

Din modelul economic al lui $e%nes se pot trage urmtoarele concluzii+ , recesiunea i omajul pot fi provocate de o cerere insuficient pentru a alimenta un circuit productiv4 , statul poate s acioneze pentru mbuntirea situaiei prin injectarea de bani din fonduri bugetare n investiiipublice, fiecare sum investit avnd un important efect multiplicator. De altfel, teoria =e%nesian utilizeaz conceptul multiplicatorului pentru a e"plica diferitele cone"iuni n conte"tul cererii la nivel macroeconomic. Dac, de e"emplu, cererea guvernamental crete pn la o anumit valoare, aceasta nu determin creterea n aceeai proporie a cererii agregate n acest caz multiplicatorul ar fi egal cu #!, ci ntr,o msur mult mai mare. &cest fapt se e"plic prin faptul c cheltuielile guvernamentale sporite impulsul primar! reprezint ctiguri pentru ali subieci economici crora li se mrete cererea. Efectele secundare conduc la un multiplicator mai mare dect #, ceea ce nseamn c impulsul originar de cerere conduce la o cretere a cererii totale ntr,o msur nu egal, ci mai mare. .riticii $e%nesianismului sunt de alt prere, aceea c astfel de multiplicatori sunt mai mari dect #.

.a multiplicator sunt considerate n cadrul stimulrii cererii toate prile componente ale cererii agregate. YN 1 C 6 I 6 G 6 X > IM n care+

Multiplicatori bugetari

YN 1 odusul intern, @enitul naional .1.ererea de consum 212nvestiiile nete A1.ererea guvernamental B15"porturi 2(12mporturi .azul tipic de manifestare a multiplicatorului n economie este cel al

investiiilor, definit prin sporul de producie ce se obine prin creterea cu o unitate a sumei investite. ntr,un mod asemntor se admite c modificri operate n sensul creterii cheltuielilor publice, respectiv al reducerii impozitelor, antreneaz efecte de cretere a producieiprin intermediul investiiilor sau consumurilor, care sporesc pe seama modificrilor aduse celor dou variabile bugetare, de unde provine i denumirea lor de multiplicatori bugetari. &adar, n continuare vomavea n vedere studierea urmtorilor multiplicatori bugetari+ a! multiplicatorul investiiei4 b! multiplicatorul cheltuielilor publice4 c! multiplicatorul impozitelor fiscal!4 d! multiplicatorul bugetului echilibrat.

Capitolul II: Multiplicatorul investiiei

2.1. Modelul Keynes C

Multiplicatori bugetari -entru nelegerea rolului investiiilor n modelele de cretere economic, vom analiza modelul multiplicatorului lui $e%nes. &a cum am preizat i n primul capitol, modelul lui $e%nes are la baz aciunea legilor psihologice fundamentale, cum ar fi+ , , , legea nclinaiei spre consum4 legea imboldului spre investiii4 legeanclinaiei spre valori lichide.

.um e"plic $e%nes aceste legiD veniturile. Deci, la o anumit mrime a consumului, numit creterea folosirii minii de lucru duce la suplimentarea veniturilor,

care vor asigura sporirea consumului, dar nu n aceeai msur n care au crescut

nclinaiacolectivitii spre consum, nivelul de echilibru va depinde de investiiile curente, iar acestea vor depinde de imboldul spre investiii, care, la rndul lor, depind de eficiena marginal a capitalului. 5ficiena marginal a capitalului reflect cantitatea de efect viitor al

capitalului ce se obine la o unitate de effort costul de nlocuire!, efectul viitor putnd fi msurat prin profitul ce se va obine de investitor pe ntreaga perioad de producere a acestuia. nlocuit capitalul. n concepia lui).(. $e%nes, venitul este privit din punct de vedere 5fortul este reprezentat de investiie, respectiv preul la care poate fi

al cheltuielilor pentru consum i pentru investiii, unde, de regul, att indivizii, ct i agenii economici nclin s,i mreasc consumurile pe msura creterii veniturilor, dar nu n mod proporional. n concluzie, lao cretere a venituilor @!, are loc o cretere a
C 98. V

consumului, dar ntotdeauna . E @ i

0aportul dintre creterea consumului i creterea veniturilor care ste pozitiv i subunitar se numete nclinaie marginal spre consum i se noteaz cu F;G+

Multiplicatori bugetari ;1

n care+ ; 1 nclinaia marginal spre consum4 . 1 creterea consumului societii4 @ 1 creterea venitului. nclinaia marginal spre consum ne arat cu ct va spori consumul la o cretere cu o unitate a venitului. n concepia lui $e%nes, creterea venitului societii impune i sporirea consumului acesteia, dar n msur mai mic, condiia pentru un consum suplimentar constituind,ocreterea veniturilor. ntre creterile celor trei indicatori absolui de volum, respectiv venitul, consumul i investiiile, e"ist urmtoarea relaie +

@ 1 . 6 2 n care+ @ 1 sporul de venit4 . 1 sporul de consum4 2 1 sporul de investiii.

). (. $e%nes

definete multiplicatorul investiiilor (m) ca

necesarul suplimentar de venit sporul de venit! care asigur creterea investiiilor cu o unitate. &ceasta se calculeaz n baza urmtoarei relaii+

m1

Ii @ 1 m " 2

Multiplicatori bugetari

n care+ m 1 multiplicatorul investiiilor4

@ 1 sporul de venit4 2 1 sporul de investiii. Din relaia prezenta rezult c i sporul de venit este condiionat de

investiiile suplimentare efectuate i de eficeina acestor investiii, respectiv sporul de venit realizat n condiiile creterii volumului de investiii cu o unitate. investiiilor. -lecnd de la relaia @ 1 . 6 2, ntre nclinaia mrginal spre (ultiplicatorul investiiilor are o importan deosebit n proiectarea

creterii economice, artnd de cte ori crete venitul societii la o anumit cretere a

consum i multiplicatorul investiiilor se poate stabili o anumit corelaie, astfel+ , mprind ambii membri ai relaiei prezentate prin @ se obine+ #1

avnd n vedere c rezult ;1 #1;6

# m

i ;1
V I

sau #:;1
# m

&adar+

Multiplicatori bugetari

m1

Din aceast ultim relaie rezult ca, dac consumul crete, mrimea

multiplicatorului crete, deoarece numitorul fraciei scade. Deoarece @ 1 m " 2, n aceeai msur crete venitul. &ceast concluzie este condiionat i de mrimea investiiilor, cci la volume micide investiii corespund venituri reduse, chiar dac m este mare. n felul acesta se ajunge la parado"ul c, dac se consum mai mult, se obine un venit mai mare. Desigur, ideea fundamental a =e%nesismului, conform creia rolul hotrtor n creterea venitului ar reveni consumului, las loc de interpretri, ns aplicarea ideii investiiilor publice n politica bugetar a unor state a dat rezultate spectaculoase.

2.2. Modul de determinare a multiplicatorului investiiei .onform multiplicatorului investiiilor o cretere e"ogen a cererii de investiii conduce n aceeai msur la o cretere a cererii i a cheltuielilor guvernamentale. (ultiplicatorul investiiei se definete prin sporul de producie -23 ! ce se obine prin creterea cu o unitate a sumei investite, fiind determinat sub form de coeficient. Formal:

respectiv Multiplicatorul investitiilor este+

K=

#8

Multiplicatori bugetari

Cum determinam matematic acest multiplicator? -entru a ajunge la aceste formule de calcul a multiplicatorului investiiei se pornete de la ecuaia de echilibru ntre oferta global sau volumul produciei Y) i cererea global D! + Y=D &vnd n vedere ca att cererea, ct i oferta se compun din : bunuri de consum .! , bunuri de investiii 2! ecuaiile de echilibru se reformuleaz astfel+ L1.62 D1.62 M presupunem c n economia noastr se percepe o cretere a investiiilor cu 2. &ceast cretere va provoca inevitabil un dezechilibru dac acesta nu este reabilitat fie prin alocarea de capital privat n acest scop, fie prin cheltuieli de investiii publice, msur care va determina creterea produciei sau a -23 majorat cu L!. @om observa i o cretere a consumului cu ..2, . i L : necunoscute. &adar noua stare de echilibru va avea formula+ L 6 L 1 . 6 .! 6 2 6 2! .onform noilor condiii de echilibru, rezult c nivelul -23 va crete astfel+ L 1 . 6 2

Deducem c+ 2 1 L , .

n locuind nivelul de cretere a investiiilor n forma iniial a multiplicatorului vom obtine urmtoarea relaie de calcul+

##

Multiplicatori bugetari
Y Y C

K=

&plicnd deravarea prin L la aceast ultim formul, vom obine+ $1

n care raportul dintre variaia consumului .! i variaia -23 L!, de forma notat cu FcG reprezint nclinaia marginal spre consum, iar mrimea lui $ multiplicatorul investiiilor! devinede forma + Din relaiile+ iK 1
Y I

C Y

rezult $1
# # c

Y # = I #c

Valorea n marime absolut a multiplicatorului invetitiilor: L 1

# : c 1 s nclinaia marginal spre economii c6s1# Nbinem n acest fel o alt e"primare a multiplicatorului investiiilor, n raport cu FsG + K=
# s

&vnd n vedere c nclinaiamarginal este cuprins n intervalul O8,#P , rezult c multiplictorul investiiilor este supraunitar, e"plicandu,se astfel i denumirea de FmultiplicatorG. &adar, valoarea multiplicatorului investiiilor este cu att mai mare, cu ct nclinaia marginal spre consum este mai ridicat sau cu ct nclinaia marginal spre #/

Multiplicatori bugetari economisire este mai sczut, iar o investiie suplimentar va avea consecine n sensul unei suplimentri a produciei i a activitii de $ ori mai mare dect sporul investiional.

Capitolul III: Multiplicatorul cheltuielilor publice

(ultiplicatorul cheltuielilor statului e"prim n ce msur crete produsul intern brut, dac consumul guvernamental crete cu # Q. (ultiplicatorul este cu att mai mare, cu ct cota de economii este mai redus i este cu att mai redus cu ct cota de importuri i impozitele sunt mai mari. Formal:

#7

Multiplicatori bugetari

, unde+

respectiv

L 1 .erere A 1 .heltuieli guvernamentale c 1 .ota marginal de consum care red ct de mult se consum dintr,un venit L suplimentar.

s 1 .ota marginal de economisiri #,c!, care red ct de mult se economisete dintr,un venit L suplimentar. Multiplicatorul cheltuielilor guvernamentale este+

Cum determinam matematic acest multiplicator? M presupunem c n economia noastr se percepe o cretere a la nivelul cheltuielilor publice cu A. @om observa i o cretere a consumului cu .. A, . i L : necunoscute. &adar noua stare de echilibru a economiei va avea formula+ L 6 L 1 . 6 .! 6 A 6 A! .onform noilor condiii de echilibru, rezult c nivelul -23 va crete astfel+ L 1 . 6 A

Deducem c+ A 1 L , .

#<

Multiplicatori bugetari nlocuind nivelul de cretere a cheltuielilor guvernamentale n forma iniial a multiplicatorului vom obtine urmtoarea relaie de calcul+ K=
Y Y C

Derivnd L n raport cu A, se ajuge la relaia urmtoare+

Y # = =K G # c

Valorea n marime absolut a multiplicatorului invetitiilor: L 1 n concluzie, o cretere a cheltuielilor publice n cadrul mecanismelor de influenare a economiei, determin ocretere mai mult dect proporional a venitului global sau -23.

Capitolul IV: Multiplicatorul impozitelor (fiscal)

(ultiplicatorul fiscal acioneaz n sens invers multiplicatorului bugetar pentru c dac impozitele cresc atunci venitul scade. -entru cheltuielile nemodificate, altfel spus, multiplicatorul fiscal e"prim creterea venitului decurgnd din diminuarea prelevrilor operate de sta fr ca nivelulcheltuielilor s se modificenregistrndu,se, ns, o variaie a deficitului bugetar.

#?

Multiplicatori bugetari Cum determinam acest multiplicator?

.onsiderm urmtorul model al unei economii nchise cu preuri constante pentru a evidenia un punct de vedere =e%nesist privind eficacitatea politicii fiscal,bugetare, respectiv+ L1.626A L 1 c L , *! 6 2 6 A 6 .8 L 1 cL : c* 6 2 6 A 6 .8 # C 8 cT + I + G ! L1 #c # C 8 cT + I + G ! L 1 #c Y c = T # c unde * E 8 19 L 9 8. c nclinaia marginal

n cazul impozitelor forfetare, variaia nivelului productiei este n sens opus modificrii operate la nivelul prelevrilor de ctre stat n conditiile unor cheltuieli constante. N cretere a prelevrilor ar antrena o diminuare att a produciei, ct i a venitului. 5"presia multiplicatorului fiscal este inferioar, n valoare absolut, celei a multiplicatorului bugetar, respectiv +
Y c # Y = < = T # c # c G

pentru c cE#.

&ceastaarat c este mult mai eficace creterea cheltuielilor publice dect diminuarea impozitelor deoarece cheltuielile publice suplimentare se traduc printr,o majorare a solicitrilor adresate cererii private, n timp ce reducerea impozitelor antreneaz o cretere a venitului disponibil care nu se traduce integral n cerere dac agenii economici prefer s economiseasc.

Mcderea nivelului impozitelor i ta"elor are efect de relansare economic, mrindu,se astfel disponibilul pentru consum i investiii. 0elaia dintre creterea venitului naional i scderea fiscalitii este+

L 1

c T #c

#C

Multiplicatori bugetari

Multiplicatorul fiscal este:

Y c = T # c
5fectul multiplicatorului fiscal const n aceea c scderea impozitelor determin creterea veniturilor i a consumului, veniturile i profiturile cresc, ceea ce stimuleaz mai departe consumul. Memnul minus din faa fraciei arat c rela"area fiscal ar avea efecte pozitive asupra evoluiei venitului naional dar, datorit prezenei unei mrimi unitare la numrtor, efectul multiplicatorului fiscal este mai redus dect cel al cheltuielilor bugetare. 5fectul de relansare economic al politicii bugetare depinde de zona n care curba 2M intersecteaz curba R(+ , n zona =e%nesian e"trem, politica bugetar este foarte eficient, deoarece poriunea corespunztoare a cubei R( este perfect elastic cererea de bani este foarte sensibil la rata dobnzii!, iar creterea lui 2M 2M8 la 2M#! se regsete n aceeai msur n creterea venitului naional L8 la L#!4 , n zona =e%nesian, politica are o eficien mai redus, deoarece deplasarea spre dreapta a curbei 2M, face s creasc att venitul naional , ct i rata dobnzii , care determin scumpirea creditului i implicit frnarea investiiilor efectul de eviciune!4 , n zona clasic, cnd cererea de bani este relativ insensibil la rata dobnzii, politica bugetar este total ineficient, deoarece creterea curbei 2M 2M< la 2M?! nu mai poate sprijini creterea venitului naional .

#H

Multiplicatori bugetari

Capitolul V: Multiplicatorul bugetului echilibrat

(ultiplicatorul bugetului echilibrat $

be

!e"prim o cretere posibil a se

produce la nivelul produciei sau venitului global ca urmare a creterii egale si concomitente acheltuielilor i a veniturilor bugetare. (ultiplicatorul bugetului echilibrat se determin ca raport ntre creterea produciei sau venitului global L! i creterea bugetului n echilibru, e"primatprin sporul de cheltuieli i de venituri bugetare.

#J

Multiplicatori bugetari Ma presupunem n continuare c in eonomia noastr are loc creterea simultan a cheltuielilor bugetare A! i ncasrilor fiscale *!. .reterile se produc simultan si egal. 5fectul multiplicator de cretere a venitului global se determin prin nsumarea mrimilor multiplicatorului cheltuielilor publice i a multiplicatorului fiscal. Nbinem astfel urmtoarea formul de calcul+

L 1

&vnd n vedere c A 1 *, adic statul mrete concomitent i cu aceeai sum volumul veniturilor i pe cel al cheltuielilor bugetare, putem substitui * cu A i vom obine+ L 1

Multiplicatorul bugetului echilibrat este+

$1 n concluzie, atunci cnd bugetul crete n mod echilibrat, influeneaz volumul produciei sau venitul global n sensul creterii acestuia.

Metode de determinare a multiplicatorului bugetului echilibrat

A. Modelul simplu, din care a rezultat teorema bugetului echilibrat, viza

urmtoarele identiti+ L1.626A B1L:S . : a 6 3" unde+ #K

Multiplicatori bugetari L 1 venitul4 . 1 consumul4 2 1 investiiile4 A 1 cheltuielile guvernamentale curente pentru bunri i servicii4 B 1 venitul disponibil venitul i cheltuielile guvernametale de tansfer mai puin impozitele i ta"ele!4 S 1 ncasrile din impozite i ta"emai puin cheltuielile guvernamentale de transfer. -e baza celor trei ecuaii obinem+
Y = I + G + a bW # b

#!

(ultiplicatorul viznd variaia venitului la o modificare a variabilelor independente, investiii sau cheltuieli guvernamentale, este de forma+
Y Y Y # = = = I G h #b Y b = W #b

/! 7!

(ultiplicatorul viznd variaia venitului la ncasrile de impozite i ta"e este+

Deci, variaia veniturilor fiscale va avea un efect redus asupra venitului fa de modificarea cheltuielilor. 0ata multiplicatorului impozitelor la multiplicatorul cheltuielilor este ,b!. 5fectul asupra venituluia modificriicheltuielilor, nsoite de o variaie egal a impozitelor, este suma algebric a multiplicatorilor e"primai prin relaiile anterioare.
Y Y = =# G W

cnd

A 1 S

<!

&ceasta este teorema bugetului echilibrat potrivit creia creterea este egal cu majorarea cheltuielilor guvernamentale,ce const, n totalitate, n bunuri i servicii adiional produse de guvern, n timp ce consumul rmne constant. &vnd n vedere cele prezentate mai sus, putem formula dou obsevaii, respectiv+ #. valorile cheltuielilor, veniturilor fiscale i multiplicatorilor

bugetlui echilibrat se supun ipotezei potrivit crei consumul este o funcieliniar de venit disponibil. Dac, pe de o parte s,ar fi considerat c veniturile fiscale ar fi platite /8

Multiplicatori bugetari din economii, consumul ar fi o funciede venit, L, i impozitele nu ar avea nici o importan n determinarea venitului. ac, pe de alt parte, s,ar fi considerat c veniturilefiscale s,ar fi pltitdin consum atunci funcia de consum ar fi . 1 . L! : S, iar efectul impozitelor asupra venituluiar 2 egali de semnopus cu cel al cheltuielilor guvernamentale sau al investiiilor. 2poteza potrivit creia consumul variaz cu venitul dup impozitare este valabil mai mult n cazul impozitelor pe venit. &stfel, teorema bugetului echilibrat se aplic n primul rnd acestor impozite mai degrab dect impozitelor indirecte sau a impozitelor pe veniturile firmelor4 /. teorema bugetului echilibrat poate fi dedus direct rezolvnd

ecuaiile pentru venitul disponibil fr a realiza calcule intermediare privind determinarea multimplicatorului cheltuielilori a impozitelor. Moluia pentru venitul disponibil ar fi+
X = a + I + G W # b

?!

.um a, b, 2 sunt constante i varaiia impozitelor compenseaz modificarea cheltuielilor guvernamentale, venitul disponibil trebuie s fie nemodificat. .u toate acestea, variaia venitului trebuie s fie egal cu cea a bugetului.

B. Veniturile fiscale, ca funcie de venit

@om considera cazul n care veniturile fisacle fr transferuri sunt considerate a fi o funcie liniar de venit+ S 1 s 6 tL 0ezolvnd ecuaiile pentru L, obinem+ L1
I + G + a bs # b # t!

C!

H!

.u o structur a impozitelor dat, multiplicatorul pentru variaia investiiilor sau a cheltuielilor guvernamentale . fiind constant! este+
Y Y Y # = = = I G h # b # t!

J!

unde h : variabilele independente 2 sau A

/#

Multiplicatori bugetari *rebuie menionat faptul c variaiile acestor variabile vor afecta ncasrile de venituri fiscale. 2nspecial, o cretere a lui A nu va genera o variaie egal a deficitului bugetar. (odificrile n funcia impozitelor pot fi cauzate de schimbrile de la nivelul parametrilor s sau t. n acest caz, multiplicatorul este +
Y b = s # b # t !

K!

0ata multiplicatorului cheltuielilor este tot ,b! cum a fost i n primul model. Muma multiplicatorilor, care indic efectul asupra venitului a variaiei cheltuielilor nsoit de o modificare egal n funcia impozitelor, este acum+
Y # b = G # b # t !

unde A 1 s

#8!

&ceast egalitate va fi subunitara, atata timp cat rata marginal a impozitarii t este pozitiv. .onsumul, nloc s rmn constant, ca n cazul ratei marginale a impozitrii zero, se situeaz pe o pnat descendent. N variaie echilibrat a cheltuielilor i a ncasrilor de impozite la nivelul iniial al venitului nu va produce o modificare egal a venitului. .u toate acestea, ceea ce am menionat nu se ntampl e"act. 'ltima variie a ncasrilor de impozite la noul nivel de echilibru al venitului S n notaiile noastre! va fi mai mare dect s i, astfel, mai mare dect A. n locul unei variaii egale n cheltuieli i venituri fiscale, avem o modificare a cheltuielilor nsoit de o schimbare i mai mare a veniturilor. n scopul determinrii multiplicatorului bugetului echilibrat, prin acest model, putem ajusta variaia impozitelor astfel nct, la noul nivel de echilibru, modificrile veniturilor i cheltuielilor s fie egale. N modalitate de a obine acest multiplicator const n considerarea egalitii S 1 A, identificarea variaiei corespunztoare a impozielor, s, i utilizarea acestora pentru a determina modificarea venitului L. -utem proceda mai direct, prin rezolvarea ecuaiei pentru venitul disponibil. @om obine c venitul disponibil trebuie s rmn constant dac A 1 S.

//

Multiplicatori bugetari &stfel, modificarea venitului este egala cu cea a cheltuielilor i a ncasrilorde impozite. (ultiplicatorul bugetului echilibrat este unitar chair i atunci cnd se consider c veniturile fiscale variaz n funcie de venit, ns echilibrul n variia bugetului trebuie neles ca referindu,se la egalitatea dintre A i S, ultima modificare a ncasrilor de impozite, mai degrab dect s, modificarea iniial. 0evenim acum la efectele variaiei rateimarginale a impozitrii venitului notat cu t. Totm rata de impozitare original cu t nouarat cu t! nivelul original al venitului cu LU i noul nivel de echilibru cu LG. (ai nti rezolavm ecuaia pentru vriaia venitului rezultat din modificarea ratei marginale a impozitrii de la tU la tG. &stfel din ecuaia H! obinem pentru variatia venitului relaia+
I + G + a bs i + G + a bs Y = Y W Y V= # b # tW ! # b # tV !

##! care se simplific i obinem+

b t W t V !Y V Y = # b # tW !

#/!

5cuaia #/! este primul caz n care nivelul iniial al venitului LU apare n solui pentru L. -rin mprirea la LU, putem obL. -rin mprirea la LU, putem obine variaia relativ a venitului ca o funcie a nclinaiei marginale spre consum, precum i vechile i noile rate de impunere. &cest rezultat ne conduce la concluzia c o variaie dat a ratei impunerii produce o corespunztoare variaie relativ i nu absolut! a venitului. .oncluziile privind teorema bugetului echilibrat sunt similare cu cele la care am ajuns mai inainte. .nd variaia ncasrilor de impozite de la nivelul original al venitului este fi"at egal cu variia cheltuielilor, respectiv tG,tU!LU1 A, atunci efectul asupra venitului este mai mic dect asupra veniturilor i cheltuielilor. .nd, totui, ultima modificare a impozitelor este stabilit egal cu cea a cheltuielilor, S 1 A, atunci rezult o variaie egala i a venitului. &ceasta rezult din ecuaia ?!, respectiv soluia pentru venitul disponibil ce rmne constant. Deci, variaia ncasrilor de impozite, S, care rezult din modificarea ratelor i a venitului, poate fi scris astfel+ S 1 tGLG : tULU -resupunnd c S 1 A 1 L obinem+ /7

Multiplicatori bugetari
G # tV! t W tV = G + Y V

*rebuie menioant faptul c din momentce forma funciilorde impunere i consum nu afecteaz venitul disponibil, ecuaia ?!, atunci aceast concluzie nu depinde de ipoteza potrivit creia funciile suntliniare. &m artat faptul c multiplicatorul bugetuluiechilibrat nu este afectat de ipoteza potrivit creia impozitele sunt variabile dependente i nu un parametru independent. Ra aceeai concluziese ajunge i n cazul n care cheltuielile ar fi variabile dependente. -n n acest punct ne,am a"at pe variaiaechilibrat a cheltuielilor i a veniturilor fiscale. De asemenea se pune problema eficienei relative a variaiei veniturilor fiscale n comparaie cu =odificarea cheltuielilor n inducerea de cshimbri la nivelul venitului.n acest sens, prima problema consta in stabilirea clara a termenilor de comparatie. -utem compara cresterea venitului rezultata distr,o unitate de cheltuieli cu cea a impozitelor . .u toate acestea, comparatia nu este oportunapentru ca in modelul prezentat cheltuielile induc o modificare a incasrilor de impozite , iar variatiasurplusului sau a deficitului bugetareste mai redusa decat cheltuialaaditionala. Deci, este mult mai interesant sa comparam majorarea venitului rezultnddintr,o unitatede de ficit adiional cauzt de cheltuieli cu creterea rezultat dintr,o unitate de deficit provocata de micorarea impozitelor. 0ezultatulacestei comparaii este acela c majorarea venitului,datorit deficitului cauzat de cheltuielimai mari, duce la o rat a creterii venitului produs de
# . Din moment ce b #,t! trebuie s fie subunitar ntr,un sistem stabil, putem b # t !

concluziona c, n cazul deficitului per unitate, cheltuielile au un impact maiputernic asupra venitului dect reducerea impozitelor, lafel ca i nprimul model. .reterea venitului L rezultnd din majorarea cheltuielilor A este dat de ecuaia J!. .reterea impozitelor este tL, iar modificarea deficitului, care poate fi notat dA , S, este, deci, A , tL. 0ata variaiei venitului la modificarea deficitului este + L 1 A , S! /< # # , b! # , t! #7!

Multiplicatori bugetari 0ata corespunztoare variaiei funciei de impozitare, indiferent dac rezult din modificarea termenilor constanti s sau t, este+
Y b = W #b

#<!

unde A constant. &ceast valoare a ratei

Y este aceeai cu cea obinut n primul model, n W

care impozitele sunt variabile independente.

C. Variabile dependente adiionale

n modelul prezentat, n cadrul cruia veniturile fiscale i cheltuielile bugetare sunt considerate funcii de venit, am constatat c multiplicatorul bugetului echilibrat este unitar ceea ce nseamn c variia echilibrat a cheltuielilor i a veniturilor fiscale trebuie neleas ca viznd aceste variabile n nouapoziie de echilibru. *rebuie avut n vedere i ceea ce se ntampl cu multiplicatorul bugetului echilibrat atunci cnd sunt considerate i alte variabile dependente import, economii, investiii...!. -entru a anticipa rezultatul concluzia este aceea c multiplicatorul bugetului echilibrat va fi tot unitar dac noile variabile dependente sunt functii de venitul dsiponibil L , S! sau de cheltuieli private L , A!, dar nu dac ar fi funcii de venit L!. ns, n toate cazurile, multiplicatorul este pozitiv i chiar mainmare dect unitatea. -entru a simplific analiza, considerm mai nti veniturile fiscale drept variabile independente i investiiile ca variabil dependent i ca funcie liniar de venit naional. 2 1 u 6 vL 0ezolvnd noul sistem de ecuaii , obinem+
Y= a + u + G bW # b "

#?!

#C! cheltuielilor guvernamentale,

Me

observ

faptul

multiplicatorul

presupunnd ceilalMe observ faptul c multiplicatorul cheltuielilor guvernamentale, presupunnd ceilali parametri constani, este+
Y b = W # b "

/?

Multiplicatori bugetari n timp ce rata multiplicatorului fiscal la multiplicatorul cheltuielilor guvernamentale este tot ,b!, multiplicatorul bugetului echilibrat nu mai este unitar ci
# b #b > #, dac v98. , unde # b " #b "

Dac investiiile ar fi o funcie de venit disponibil nloc de venit naional, multiplicatorul bugetului echilibrat ar fi unitar. n general, cnd fiecarevariabil dependent este o funcie de venit disponibil L , S! sau de cheltuieli private L , A!, atunci aceasta ar fi determinat de A : S. Din moment ce variaia echilibrat a lui A i S nseamn c A : S rmne neschimbat, toate aceste variabiledependente sunt constante. .heltuielile guvernamentale sunt singurele variabilece se modific i L este egal cu A. .a urmare, multiplicatorul bugetului echilibrat este unitar. Dac, totui, unele variabile dependente nu sunt unic determinate de L : S sau L : A i dac sunt funcii de le dependente nu sunt unic determinate de L : S sau L : A i dac sunt funcii de atunci nu pot fi e"primate ca funcii unice de A : S i, astfel, este afectat de variaia echilibrat a lui A i S. &ceste concluzii pot fi aplicate n cazul unui sistem ce ia n considerare i comerul e"terior. Dac, de e"emplu, e"portuleste considerat o variabilindependentce rmne constant, iar importul este o func i, astfel, este afectat de variaia echilibrat a lui A i S. &ceste concluzii pot fi aplicate n cazul unui sistem ce ia n considerare i comerul e"terior. Dac, de e"emplu, e"portuleste considerat o variabilindependentce rmne constant, iar importul este o funcie de venit naional sau de cheltuieli totale .626A65, unde 5 este e"portul!atunci multiplicatorul va fi subunitar, insa pozitiv. Dac importurile se refer doar la bunurile destinate e"clusiv consumuluii investiiilor ns nu pentru uz public, atunci introducerea comerului e"terior nu va afecta multiplicatorul care este ntr,un sistem nchis.

Bibliografie: public! 5. (. .mpeanu : F Teorii moderne pri"indechilibrul #inanciar

/C

Multiplicatori bugetari Refter .hiric , 3nu &l. : F $inan%e publice contabilitate bugetar&

'i de tre(orerie! vol. 2!, 5d. 5conomic, /88/ /887 F5vaziunea fiscal n 0omnia n perioada de tranziieG 2on Mtancu : Y$inan%e!, 5ditura 5conomic, 3ucureti, #KKH 2. @crel, Ah. D. 3istriceanu, A. &nghelache,X. 3ercea, *. (oteanu,

X. Aeorgescu : FXinane publiceG, editia a<,a, 5d. Diadactic i -edagogic, 3ucureti,

/H