RATEZANU IONUT VICTOR

CUPRINS
SINTEZA PLANULUI...........................................................................................................2
CAPITOLUL I........................................................................................................................4
DESCRIREA AFACERII.......................................................................................................4
CAPITOLUL II.......................................................................................................................6
PLANUL DE MARKETING.................................................................................................6
CAPITOLUL III.....................................................................................................................9
PLANUL OPERAIONAL...................................................................................................9
CAPITOLUL IV...................................................................................................................11
MANAGEMENTUL AFACERII.........................................................................................11
CAPITOLUL V.....................................................................................................................12
NECESARUL DE FINANARE........................................................................................12
CAPITOLUL VI..................................................................................................................13
PLANUL FINANCIAR........................................................................................................13
BIBLIOGRAFIE..................................................................................................................20

SINTEZA PLANULUI
Istoricul firmei i activitatea sa:
SC. Arabesque SA s-a nfiinat n 1994. Obiectul principal de activitate al societii l reprezint
materialele de constructii si finisaje, pe parcursul activitii sale societatea si-a mrit i consolidat nivelul
de clieni, gradul de utilizare a capacitii sale de deservire evolund de la 45% n anul 1994 la aprox. 90%
n anul 2005.
n prezent valoarea lunar este estimata undeva la aproximativ. 200 miliarde. Cota de pia a firmei
este de 90%, fiind susinut de serviciile a peste 2000 de salariai.
Descrierea serviciilor:
Ofera o gama larga de produse de constructii si materiale de finisaje atat interioare cat si
exterioare. Este cunoscuta ca fiind singura firma din Romania care distribuie pal.
AMENAJARI INTERIOARE SI EXTERIOARE
FERONERIE, MATERII PRIME, MATERIALE, ACCESORII
GIPS CARTON, TAVANE SUSPENDATE
INVELITORI ACOPERISURI
LAMBRIURI
LEMN, CHERESTEA, BINALE
MATERIALE DE FINISAJ
MATERIALE DE PLACARE
SURSE, CORPURI SI INSTALATII DE ILUMINAT
Piaa:
Fiind singura firma de pe piata din Romania care distribuie palul nu este foarte greu sa-si castige un
numar cat mai mare de clienti.
Solicitrile financiare:
Ca urmare a creterii cererii pe piata a materialelor de constructii s-a hotarat deschiderea unei noi
firme Arabesque in Bucuresti. In vara acestui an a fost deschisa o noua firma care-si are sediul in Catelu, si care

cu pasi repezi incearca sa se ridice la nivelul celei care-si are sediu in Militari. Deoarece deschiderea firmei a
fost un real succes pe piata romaneasca in primavara anului viitor se va mai deschide inca un Arabesque in
Baneasa.

CAPITOLUL I
DESCRIREA AFACERII
1. Descrirea ideii de afaceri:
SC Arabesque SA presteaz servicii de constructii si finisaje de 12 ani. n acest interval de timp, ca
urmare a calitii ireprosabile a serviciilor sale, firma i-a cstigat un renume binemeritat i o cot de
pia excelenta. Calitatea ofertei i preurile accesibile atrag un numr important de clienti atat din
Bucuresti cat si din zonele apropiate ale Bucurestiului.
2. Descrierea societii:
Prezentatrea situaiei actuale:
La aceast dat, SC Arabesque SA i-a consolidat imaginea i poziia de pia, valoarea cifrei de
afaceri a anului 2005 ajungnd la nivelul record de aprox 73.459.322 RON
Structura actual a cifrei de afaceri lunare este urmtoarea:
Structura lunar a
cifrei de afaceri
Catering
Servicii directe n incinta firma
Total

Procent
80%
90%

Valoare lunar
(mii lei)
3.000.000.000
6.000.000.000

Numr mediu de
clieni (zilnic)
400
520

1700

9.000.000.000

920

Cei 400 sunt clieni cu care firma a incheiat contracte si care vin aproape zilnic dupa marfa, iar
cei 520 sunt clienti persoane fizice care vin si cumpara si firme care nu au fost inca definite pentru a putea
lucra cu noi si sunt nevoiti sa cumpere cash.
3. Descrierea produselor i serviciilor:
Obiectivul firmei este de a satisface pe deplin clientul oferind preturi mai acceptabile decat firmele
concurente plus transportul marfii cumparate intr-un timp cat se poate de scurt la domiciliu.
Produse i servicii:

AMENAJARI INTERIOARE SI EXTERIOARE

FERONERIE, MATERII PRIME, MATERIALE, ACCESORII

GIPS CARTON, TAVANE SUSPENDATE

INVELITORI ACOPERISURI

LAMBRIURI

LEMN, CHERESTEA, BINALE

MATERIALE DE FINISAJ

MATERIALE DE PLACARE

PLACI PAL, PFL SI PANOURI FIBROLEMNOASE

Servicii oferite:
Clientul poate veni sa-si aleaga singur marfa pe care doreste s-o cumpere sau poate apela la un agent
care sa-l indrume spre alegerea cat mai corecta a produselor de care are nevoie. La fiecare departament
se gasesc aproximativ 10 agenti care pot oferi informatiile necesare.
4. Localizarea firmelor Arabesque :
Incepand cu deschiderea unei sucursale in Galati si avand un adevarat succes pe piata in domeniul
constructiilor, patronul a hotarat sa mai deschida inca o firma in Constanta. Avand si aceasta tot asa mult
succes s-au deschis firme in principalele orase ale Romaniei : Timisoara, Craiova, Cluj Napoca, Brasov,
Oradea, Piatra Neamt, Bacau, Bucuresti. In Bucuresti s-au deschis deja 3 filiale, cea din Militari,
Andronache si Glina.
Amplasamentul viitoarei firme Arabesque va fi in Baneasa si se asteapta ca si aceasta sa fie la fel
de bine primita ca si celelalte 3.

CAPITOLUL II
PLANUL DE MARKETING
Societatea Arabesque i propune s rspund cat se poate de bine cerintelor din ce in ce
mai exigente ale clientilor in ceea ce constau materialele de constructii si finisaje la un pret
acceptabil.
1. Descrierea pieei:
Arabesque, cel mai mare distribuitor de materiale de constructii si finisaje cu
capital autohton, cu afaceri de peste 200 de milioane de euro, este detinut de omul de afaceri din
Galati Cezar Rapotan si familia sa. Firma a fost evaluata in Topul celor mai valoroase companii
din Romania, editat de ZF cu sprijinul Capital Partners, la 139 de milioane de euro.
Potrivit Registrului Comertului, Cezar Rapotan detine si 78% din actiunile societatii Brico Expert
SA.
2. Segmentul de pia urmrit:
Serviciile actuale ale firmei se adreseaz atat persoanelor fizice cat si juridice.
3. Trendul pieei:
Att previziunile pe termen scurt, ct si cele pe termen lung indic un trend cresctor al
acestei activiti, n direct corelaie cu evoluia previzionat a economiei naionale.
4. Concurena i alte influene:
Concurena poate fi apreciat ca fiind foarte mica, deoarece fima a fost clasta pe primul
loc in Romania.
Firmele ce sunt percepute n mod direct drept concureni sunt prezentate n tabelul de mai
jos:
Concurent Cpacitate
(locuri
de
munca)
Firma A
Firma B
Firma C
Firma D

>1000
>1000
>1000
>1200

CA
lunar
estimat
miliarde
lei
18
17
12
31

Calitate

Similar
Similar
Inferioar
Similar

Preuri

Amplasament Distana
aproximmativ
fa
de
amplasament
(KM.)
Similare
Similar
0.5
Similare
Similar
0.5
Superioare Similar
10
Inferioare Similar
2.5

Firma E

>1100

44

Superioar Superioare Similar

Pentru noua firma care se va deschide in Bucureti concurenii zonei sale de amplasare practic nu
vor exista, deoarece este singura firma de constructii din zona.
5. Strategia de marketing:
S.C. Arabesque S.A. i propune s deschida firme la toate iesirile din Bucuresti.
Cum pana acum toate proiectele pe care le-au avut in calcul au avut un real succes, se are in
vedere deschiderea a tot mai multe firme in toate orasele mari din Romania.
Politica de pre:
Desi majoritatea cred ca preturile sunt mai cu mult mai mici daca se cumpara pe firma nu exista
o mare diferenta de preturi aceasta suma fiind mai mica de 20 de RON
Produs
Pal
OSB

Pers. Juridica
135.33
65.00

Pers. Fizica
155.00
70.00

Diferenta
19.67
5.00

Strategia de distribuie:
Chiar daca este pers. fizica sau juridica daca nu are cu ce sa transporte marfa dupa plata
facturii se da sofer care livreaza marfa la domiciliu sau locul unde doreste clientul s-o depoziteze.
Promovarea i relaiile publice:
Pana acum nu a fost nevoie sa se faca publicitate.
Cercetarea de pia:
S.C. Arabesque SA fiind singura firma care distribuie pal ii este foarte usor sa fie in varful
topului. Majoritatea depozitelor care se ocupa cu vanzarea materialelor de constructii si finisaje
au contracte cu firma Arabesque.
6. Identificarea i analiza riscurilor:
Elemente de risc ce ar putea afecta evoluia activitii societii sunt:
1. Calitatea conducerii- pentru aceasta se estimeaz un risc sczut.
Justificarea acestui nivel de risc este dat de respectarea angajamentelor asumate pn n prezent,
preocuparea permanent pentru meninerea i dezvoltarea relaiilor de afaceri i portofoliul de
clieni, experien profesional, structur organizatoric bun i capacitatea mare de influenare.
2.Situaia financiar- nu presupune niciun risc

7. Analiza SWOT
Puncte tari (Strenghts)
- experien n domeniu;
- imagine foarte bun pe pia;
- echip de conducere experimentat i
unit;
- amplasament favorabil
- strategie de marketing eficient;
- servicii variate i de calitate;
- raport pre/ calitate favorabil;

Puncte slabe (Weaknesses)

-suprasolicitarea personalului
-traficul
-salariile

CAPITOLUL III
PLANUL OPERAIONAL
Etapele operaionale ce vor defini implementarea planului investiional sunt cuprinse n
diafragma urmtoare:
Operaiuni
Proiecte,
aprobri,
avize
Amenajare

1
X

2
X

Anul 1
4
5

10

11

12

spaiu
Achiziie
mobilier
utilaje
de
buctrie,
autovehicule
Transportul,
montarea i
probele
utilajelor
Recrutare i
angajare
personal
Instruire i
verificare
personal
Inaugurarea

X
X
X

Amenajrile necesare vor fi facute in cadrul fimei de catre personalul firmei si cu

materialele firmei. Calculatoarele si tot ce tine de domeniul IT vor fi cumparate din Metro sau de
la Ultra Pro.
Programul de funcionare al firmei se va desfura ntre orele 8.00 18.00,
Structura personalului ce va deservii noul restaurant, precum i nivelul de salarizare
aferent se prezint astfel:
Poziie
Director zona
Director adm.
Facturare
Gestionari
Sef parc auto
Soferi
Agenti
Contabilitate
Logistica

Numr
1
3
10
20
1
30
50
12
3

Salariul individual net

(USD)
1500
500
150
150
350
200
500
250
150

Angajarea personalului se face doar pe baza de C.V

CAPITOLUL IV
MANAGEMENTUL AFACERII
1. Descrierea echipei manageriale:
Conducerea operativ a societii este asigurat de o echip echilibrat i bine nchegat,
cu experient i succese nregistrate n activitatea anterioar. Singurul nou membru al echipei
este doamna Grigore Cristina ce va ocupa poziia de ef al noului restaurant. Componenta
acestei echipe se prezint astfel:
a). George Danilov Director de zona, se ocupa de toate cele 3 Arabesque din Bucuresti.
b).A. Cremer Director adm se ocupa de tot ce tine de depozit.

10

M. Boldeanu- director adm.

2. Consultanii - cheie
V. Danilov expert contabil consiliaz firma n interpretarea corect a legilor financiarcontabile i n calcularea corect a taxelor i impozitelor datorate instituiilor statului;
D. Costescu se ocupa de cartile de munca si predarea normelor de protectia muncii.
3. Propritarii afacerii:
Bazele acestei afaceri au fost puse n anul 1994. Patronii afacerii sunt o familie din Galati.
4. Organizarea afacerii:
Activitatea firmelor este supravegheata de directorii adm si dir. De zona impreuna cu
patronul. Pentru noua firma se va recurge la aceeai structur a personalului, numrul salariailor
i caracteristicile necesare angajrii permind atingerea volumului de activitate previzionat.
5. Politica de management a resurselor umane:
Recrutarea personalului se face atat pe internet cat si prin anunturi in ziare.
ntregul personal va fi angajat cu carte de munc, remunerarea sa se face prin salariu fix.
Politica societii de management a resurselor umane presupune programe de pregtire a
angajailor in ceea ce priveste protectia muncii.

CAPITOLUL V
NECESARUL DE FINANARE
1. Destinaia fondurilor:
Pentru realizarea proiectului de investiii specificat societatea indentific un necesar de
finanare de 300.000 USD, suma care se argumenteaz astfel:
Alocri fonduri

Suma

11

-achiziie imobil, din care:

-Teren

1.000.000 E

-Construcie

1.000.000 E

-masini pt livrat marfa 25

750.000 E

-masini pt agenti 55

825.000 E

- tiruri 3
Total necesar
Acoperit de surse proprii
Necesar de finanare

150.000 E
3.725.000 E
14.000 E
3.739.000 E

CAPITOLUL VI
PLANUL FINANCIAR
1. Diagnosticul financiar al perioadei anterioare prin sistemul ratelor:
n corcondan cu studiile financiare ale intervalului N-2 N, sinteza indicatorilor de
apreciere a evoluiei afacerii pe perioada anterioar este prezentat n tabelul urmtor:
Denumire indicator
INDICATORI DE LICHIDARE
Lichiditate global (Active circulante/Pasive
curente)

N-2

N-1

0.48

0.64

1.47

12

Lichiditate imediat (Disponibiliti/Pasive

0.27
0.23 0.78
curente)
INDICATORI DE SOLVABILITATE
Rata datoriilor (Total datorii/Total active)
0.50
0.49 0.19
Rata de solvabilitate (datorii financiare/
Capital Propriu)
Rata de acoperire a capitalului propriu
0.98
0.96 0.23
(Total datorii/Capital Propriu)
Rata de acoperire a datoriilor
(Rezultat net+Amortizare+Dobnzi/Rata
de rambursare
INDICATORI DE GESTIUNE
Viteza de rotaie a activelor circulante prin
27
38
34
cifra de afaceri (Active circulante x 365 zile/
Cifra de afaceri); zile
Viteza de rotaie a stocurilor
7
13
10
(Stocuri x 365 zile/Cifra de afaceri); zile
Viteza de rotaie a creanelor
27
26
22
(Creane x 365 zile/Cifra de afaceri din
vnzri fr incasare inedit); zile
Viteza de rotaie a furnizorilor (Furnizori
6.4
5.7
6.1
x 365 zile/Cumprri pe credit); zile
INDICATORI DE RENTABILITATE
N+2
N+1
Marjea profitului de exploatoare
22.96
26.25
(Rezultat de exploatoare x 100/ Cifra de
afaceri);%
Marjea profitului net
16.64
18.94
(Rezultat net x 100/ Cifra de afaceri);%
Rentabilitatea capitalului propriu
105.52 111.72
(Rezultat net x 100/Capital propriu);%
Rentabilitatea activelor totale
73.45
78.24
(Rezultat brut + dobnzi) x 100/Total active; %
O analiz a indicatorilor din tabelul de mai sus este prezentat n cele ce urmeaz:
- Indicatori de lichiditate

N
22.8
4
16.5
1
61.5
2
68.9
3

calculai pun n eviden politica societii privind alocarea

profiturilor anilor precedeni de catre acionarii si. Avnd n vedere c n primii doi ani
dividentele repartizate acionarilor constituie aprox. 80% din totalul datoriilor curente, iar n anul
N lichiditatea general este aprox. 1.5, se poate aprecia c situaia trezoreriei este perfect
asiguratoare. n anul N remarc o mbuntire a indicatorilor de lichiditate ca urmare a limitrii
procentului de acordare a dividentului n scopul pregtirii investiiei din anul N+1.

13

-Indicatori de solvabilitate exprim capacitatea companiei de a-i onora obligaiile fa de

terii din activele sale. Rata datoriilor este favorabil (valori de sub 0.5, culminnd cu 0.2 n N).
Rata de acoperire a capitalului propriu arat un echilibru permanent ntre Datoriile curente ale
firmei i Capitalul propriu).
-Indicatori de gestiune demonstreaz eficacitatea administrrii resurselor stabile i derulrii
activitilor. n viteza de rotaie a activelor circulante se observ o ncetinire a acesteia de la
13.52 rotatii pe an n N-2 la aprox. 10.74 rotaii n N, ca urmare a creterii volumului activitii.
Viteza de rotaie a stocurilor prin cifra de afaceri este foarte bun (ajungnd la 36 rotaii pe an n
N. Compania i-a pstrat o imagine bun n faa furnizorilor si, elibernd viteza de rotaie a
furnizorilor la aprox. 60 rotaii pe an.
-Indicatori de rentabilitate exprim reusita societii de a realiza vanzri care depesc
costurile implicate prin obinerea lor. Evoluia tuturor indicatorilor de rentabilitate se
caracterizeaz printr-un trend cresctor pe perioada studiat, dup cum urmeaz:
Marja profitului de exploatare se menine la un nivel de aprox. 23% dup ce a avut un salt
la 26% n anul N-1. Marja profitului net urmeaz trendul indicatorului anterior, crescnd n anul
N-1 la 18.9% pentru a reveni n anul N la valoarea de 16.5%. Aceast evoluie pozitiv a anului
N-1 este datorat unui salt al volumului cifrei de a facere dublat de o cretere temporar (permis
de situaia concurenial existena pe pia la momentul respectiv) a rentabilitii activitii.
Rentabilitatea capitalului propriu se caracterizeaz printr-o evoluie cresctoare n N-1 (o
cretere cu 6.2% ca urmare a creterii volumului de activitate i a profitului), urmat de o
diminuare cu 50 de procente (n urma dublrii capitalului propriu prin reinerea n rezerv a 75%
din profitul anului N, fiind repartizat ca dividente doar restul de 25%). i n cazul Rentabilitii
activelor totale se observ aceeai evoluie pozitiv n anul N-1, valoarea medie a perioadei fiind
foarte bun (aprox. 74%); descreterea usoar din anul N se datoreaz creterii importante a
volumului activelor (la sfritul anului ncepe deja programul investiional ce se va continua n
anul N+1).
Sintetiznd, analiza indicatorilor calculai prezint o situaie favorabil a evoluiei
activitii societii pe intervalul N-2-N, crescnd premizele unei dezvoltri fr probleme i pe

14

perioada N+1 N+5. Exist o rezerv suficient ce-i va permite societii s fac fa cu succes
datoriilor financiare din primii doi ani revizionai.
2. Ipotezele previziunilor:
Volumul vnzrilor:
Privitor la acest element s-a estimat pentru anul N+1 o cretere de 58%
al veniturilor din vanzari fa de anul N, ca urmare a deschiderii noului sediu.
n anul N+2 s-a previzionat o cretere a venituirilor de 100% fa de anul N ca efect al
dublrii capacitii de deservire (sediul nou este exploatat pe toat durata anului N+2, fa de
numai 6 luni n anul N+1).
Elemente de cost:
Costul mrfurilor vndute se menin la aprox. 45% din vnzrile de marfuri i reprezint
cca. 15 % din volumul cheltuielilor de exploatare. Cheltuielile cu materiile prime anticipate
pentru perioada de previziune constituie aprox. 57% din totalul cheltuielilor de exploatare.
Nivelul costurilor indirecte ale societii se situeaz la aprox. 11% din totalul cheltuielilor de
exploatare, iar cheltuielile cu amortizrile reprezint aprox. 2.3% din aceasta din urm.
Cheltuielile cu dobnzi s-au dimensionat n raport de programul de rambursare a
mprumutului la o rat a dobnzii de 12% pentru mprumuturile n valut. mprumutul solicitat va
fi de 300.000 USD, cu rambursare n 3 ani prin rate egale i dobnd calculat la sold. S-a
considerat o perioad de garanie de 6 luni.
Sinteza planului de rambursare anual este prezentat n tabelul de mai jos:
-Mii leiAn N+1
explicaie
Rambursare
Dobnzi
Anuiti

Trim. I
0
179.550
179.550

Trim. II
0
256.500
256.500

Trim. III
Trim. IV
Total
85.500.000
85.000.00
17.100.000
24.000.00 0
6.300.000
0
22.300.00 23.400.000
1.095.000.000 0
1.077.300.0
00

15

An N+2
An N+3
3.420.000 3.420.000
632.700
222.300
4.052.700 3.642.300
Transformarea n E acestui program de rambursare s-a fcut la un curs valutar de 35.000
lei pentru 1 USD si se prezint dup cum urmeaz:
-USDAn N+1
Explicaie
Rambursare
Dobnzi
Anuiti
An N+2

Trim.I
0
5.1300
5.1300

Trim. II
0
73.258
73.258

Trim. III
30000.00
1285.71
31285.71

Trim. IV
30.000
7.800
37.800

Total
30.000
780
30.780

An N+3

120.000 120.000
22.200
7.800
142.200 127.800
Activele fixe i amortizarea lor:
Societatea deine la data ntocmirii planului active fixe n valoare net de 2.725.000mil
E(imobilul, 83autovehiculei,mobilier). Prin efectuarea investiiilor planificate, valoarea
mijloacelor fixe va crete cu 8,550.000 mii lei n anul N+1, cu 855.000 mii lei n anul N+2, cu
850.000 mii lei n anul N+4 i cu 500.000 mii lei n anul N+5. Sistemul de amortizare adaptat
este cel liniar, cota de amortizare global anual fiind de aproximativ 4,6% din valoarea
contabil.
Stocurile:
Valoarea stocurilor este mare, avnd n vedere specificul activitii, determinnd astfel o
vitez de rotaie a acestora foarte mare. Structura lor este reprezentat de mrfuri (100%),materii
prime (80%), produse finite (50%), ambalaje (40%) i produse consumabile (90%)
Creane:

16

Creanele vor avea valori mari i vor reprezenta n principal drepturi nencasate de la
firmele ctre care se presteaz servicii . Specificul activitii permite recuperarea creanelor de la
clieni n marea majoritate a cazurilor la termene de la 30 la 60 de zile de la emiterea facturii.
Politica de obinere a creditului-furnizor:
Neachitarea imediat a datoriilor ctre furnizori constituie o politic ce se va menine i
pe viitor, avnd n vedere faptul c acetia sunt n relaie strns cu firma.
Datoriile ctre bugetul statului:
Acestea sunt reprezentate de contribuia firmei i reinerile din salariile angajailor
pentru CAS, fond de sntate, somaj, impozit pe salarii i alte contribuii.
Toate aceste contibuii ale firmei se ridic la aprox. 38% din Fondul de salarii, iar aportul
salariailor la CAS, fonduri i impozite se ridic la aprox. 30% din fondul de salarii.
Impozitul pe profit:
Acest element s-a calculat utiliznd o cot de impozitare de 25% pentru ntreaga perioad
de previziune.
Dividentele:
n urma politicii de alocare a excedentelor de numerar anticipate dividentele repartizate
anual pe perioada de previziune au fost calculate la nivelul a 75% (n anul N+1), 60% (n anul
N+2) i 100% (n ultimii 3 ani) din profitul net anticipat.
Capitalul social:
Valoarea capitalului social va rmne constant pe parcursul celor 4 ani previzionai
(620.000 mii lei).

3. Pragramul de rentabilitate i analiza de senzitivitate:

Calculul cifrei de afaceri la prag:
CFN+1

23.400.000

CAN+1 pr. = = = 6.739.200 E

MCFN+1%

28,8%

17

Unde:
Capr = cifra de afaceri la prag,
CF = cheltuieli fixe,
MCV%= rata marjei cifrei de afaceri asupra cheltuielilor variabile.
n condiiile volumului de activitate anticipat pentru exercitiu N+1, valoarea astfel
obinut se traduce printr-o cifr de afaceri la prag lunar de 754.623 mii lei.
Determinarea intervalului de siguran:
N+1 = CAN+1p CAN+1pr = 1.077.300.000-6.739.200=1.070.590.800
unde: CAp = cifra de afaceri prognozat,
CApr = cifra de afaceri la prag.
Acest indicator exprim gradul de risc al exploatrii. Cu ct valoarea lui este mai mare cu
att riscul este mai mic sau cu alte cuvinte, activitatea de exploatare se situeaz mai departe de
nivelul minim de profitabilitate (profit zero).
4. Indicatori de evaluare a proiectului de investiii:
a. Determinarea Ratei interne de rentabilitate financiar (RIR):
Acest indicator a fost determinat considernd o perioad de funcionare a investiiei de 10
ani, i reprezint acea valoare a ratei de actualizare pentru care valuarea net actualizat este
nul.
n urma calculelor efectuate, rata de actualizare pentru care valuarea actualizat a
venitului net este nul, se situeaz n intervalul 41% - 42%. Conform calculelor fcute cea mai
potrivit valuare a lui RIR este de 42%.

b. Determinarea valorii actualizate nete a proiectului:

Pentru calcularea acestui indicator pentru o perioad de via economic a proiectului de
10 ani s-a utilizat o rat de actualizare de 19% (format din 12% - rata medie a dobnzii la
crediele n valut i 7% - factor de risc pentru proieciile realizate).
Calculele ne conduc la un VAN de 9.168.106 mii lei prin actualizarea cashflow
urilornete ale proiectului de investiii cu rata de mai sus.

18

Menionm faptul c proiecile financiare se bazeaz pe o abordare a evoluiei afacerii n

preuri constante (cele existente la data la care s-a ntocmit prezentul plan de afaceri).
a. Termenul de recuperare a investiiei:
Termenul de recuperare exprim intervalul de timp ncesar recuperrii capitalului investit
prin intrrile nete de trezorerie medii anuale actualizate generate de proiect.
Rezultatele conduc la un termen de recuperare de aprox. 1,2 ani apreciat ca fiind bun, comparativ
cu durata de via a proiectului, ce este de cel puin 10 ani.

BIBLIOGRAFIE

1. Cristian Bia, Dumitru Porojan PLANUL DE AFACERI: concepte, metode, tehnici,

proceduri, editura Casa de editur IRECSON Bucureti, 2002

19

2. Florin Botea, Cristian Valentin Floru, Marina Maidaev, Cristina Mnescu, Viorel Niu, Mircea
Oni - GHIDUL NTREPRINZTORULUI PARTICULAR, Editura Tehnic Bucureti,
1994
3. Diaconu Paul - CONTABILITATE MANAGERIALA SI PLANURI DE AFACERI - Editura
Economic, Bucureti,2006

20