STUDIU DE CAZ

DIAGNOSTICUL ECONOMICO-FINANCIAR
LA SC. PLASTIC .SA

Cap. 1. Prezentarea general a S.C. PLASTIC S.A.

Cap. 2 Diagnosticul mediului concurenial
Cap. 3 Diagnosticul strii economice
Cap. 4 Diagnosticul strii financiare
Cap. 5 Sinteza diagnosticului economico-financiar general
Anexe

Cap. 1. Prezentarea general a S.C. PLASTIC S.A.

A. Denumirea, sediul firmei, forma juridic, capitalul social i modul de constituire a societii
Denumirea: S.C. Plastic S.A.
Sediul: Romnia, Cluj str. nr., jud. , telefon
Forma juridic:
- persoan juridic romn
- societate pe aciuni
- capital integral privat.
Durata: nelimitat.
Capitalul social: este calculat la suma de 1.228.400 lei, capital integral privat mprit n 491.360 aciuni cu valoare nominal de 2,5 lei.
Structura acionariatului se prezint sub urmtoarea form:
o cot de 30 % deinut de acionari persoane fizice este mprit n urmtoarea structur:
1. Salariai: 11,736 %;
2. Ali acionari: 7,827 %;
3. SIF Banat-Criana deine 10,437 %.
o cot de 70 % deinut de APAPS.
S-a ntocmit mpreun cu APAPS un contract de vnzare-cumprare de aciuni n valoare de 6.261.700.000 lei adic 50,97 % din
capitalul social.
Societatea comercial a fost nregistrat la Oficiul Registrului Comerului la data de 22 februarie 1991 cu numrul J 12/ 556 / 1991.
B. Scurt istoric
S.C. Plastic S.A. este urmaa Cooperativei de Producie Meteugreasc Steaua Roie, nfiinat n 1949. Aceast Cooperativ avea ca
obiect de activitate producia de produse chimice, articole de sticlrie i oglinzi, jucrii din celuloid i prelucrare de mase plastice.
n anul 1960 atelierele sunt concentrate pe strada Dejului, pe locul unde se ridic azi S.C. Plastic S.A.
ntre anii 1961-1965 are loc o parial reprofilare a obiectului de activitate, societatea orientndu-se pe prelucrarea maselor plastice i
producia de mobil i sticlrie.
n anul 1973 se obine un record prin prelucrarea a 1.000 tone mase plastice.
n anul 1977 societatea renun la fabricarea de mobil i se axeaz doar pe prelucrarea maselor plastice i producerea de produse chimice
i sticlrie.
2

ntre anii 1977-1983 are loc un amplu proces de retehnologizare prin mecanizarea i automatizarea produciei nregistrndu-se n acest
context un nou record de producie, prelucrarea a 9.000 to pe an.
ncepnd cu anul 1991 denumirea societii devine S.C. Plastic S.A., iar activitatea sa se profileaz pe prelucrarea maselor plastice,
producerea de produse chimice i a matrielor i dispozitivelor necesare.
n prezent S.C. Plastic S.A. are 909 angajai, un nomenclator de peste 3.500 produse i legturi cu peste 40 de firme din ara i din
strintate.
C. Obiect de activitate-principalele produse i activiti
Scopul nfiinrii societii comerciale este de a prelucra masele plastice, obinerea de produse chimice i comercializarea acestora.
Obiectul de activitate al societii const n:
prelucrarea maselor plastice;
obinerea de produse chimice;
realizarea matrielor i dispozitivelor necesare prelucrrii maselor plastice;
comercializarea produselor n ar i la export;
executarea de lucrri privind ntreinerea i repararea utilajelor specifice.
Structura activitii S.C. Plastic S.A.
Principalele activiti desfurate de unitatea economic sunt prezentat n tabelul 47.
Principalele activiti ale S.C. Plastic S.A.
Tabelul nr 1
2005
2006
2007
Nr.
Specificaia
UM
crt.
1. Prelucrarea maselor plastice
mil.lei
534,4
661,7
770,7
2. Producia de produse chimice
mil.lei
448,1
554,6
646
3. Realizarea matrielor i dispozitivelor
mil.lei
274,4
339,8
395,7
necesare prelucrrii maselor plastice
4. Comercializarea produselor pe piaa mil.lei
144,4
178,8
208,3
intern i la export
5. Executarea de lucrri de ntreinere i mil.lei
433
536
624
reparaii la utilaje specifice
TOTAL
mil.lei
1.444,6 1.788,5 2.083,1
3

Din datele de analiz rezult c n toate cazurile evoluia activitii se nscrie pe o linie ascendent.
Activitatea de baz a S.C. Plastic S.A. const n producerea de repere i subansamble industriale i bunuri de larg consum n scopul
comercializrii pe piaa intern i extern.
Produsele din activitatea de baz a societii reprezint o gam variat de forme, dimensiuni, tipuri i domenii de utilizare. Marea varietate
a acestor produse nu permite o tipizare sau o clasificare absolut.
n linii generale, dup destinaia pe care o au, produsele se pot mpri n:
produse industriale destinate sectorului industrial;
bunuri de larg consum destinate fondului pieei.
Din punct de vedere al volumului fizic, vnzrile au cunoscut urmtoarea evoluie:
Tabelul nr. 2
Nr.
Grupa de produse
crt.
1. Bunuri de larg consum
2. Produse industriale

UM

2005

2006

2007

to
to

2.795
1.377

3.030
1.494

2.540
1.231

n ceea ce privete volumul valoric al vnzrilor, ponderea principalelor produse i grupe de produse n cifra de afaceri a S.C. Plastic S.A.
este prezentat n tabelul nr 3:
Tabelul nr.3
Nr.
crt.
1.
2.

Grupa de produse

Bunuri de larg consum

Produse industriale

Pondere n cifra de afaceri

%
2005
2006
2007
67
72
59
33
28
41

n perspectiv se preconizeaz:
extinderea activitii prin punerea n funciune a unei linii de mbuteliat buturi rcoritoare;
lrgirea activitii de ntreinere i reparaii la utilajele specifice;
extinderea comercializrii produselor pe piaa intern i extern.

D. Accesul la cile de transport

Sediul societii comerciale este situat n partea de nord a municipiului Cluj-Napoca. Accesul la reeaua de drumuri naionale este facil,
societatea fiind n imediata apropiere a drumului naional Cluj - Zalu -Oradea - Satu-Mare. De asemenea fiind foarte aproape de gara
municipiului Cluj-Napoca societatea poate folosi uor transportul combinat, care include transportul pe calea ferat.
E. Aspecte juridice reprezentative
Societatea comercial S.C. Plastic S.A., s-a nfiinat n baza Legii 31/1990, fiind nmatriculat la Oficiul Registrului Comerului la data de
22 februarie 1991, cu numrul J12/118/1991.
S.C. Plastic S.A. este persoan juridic romn avnd statutul de societate pe aciuni i i desfoar activitatea n conformitate cu legile
romne i prevederile statului.
Dreptul comercial
Fondul de comer al societii are, ca elemente incorporate denumirea i marca de comer, acestea fiind nregistrate la Registrul
Comerului al judeului Cluj.
Dreptul civil
Aspecte principale ale dreptului civil sunt: terenul, alte drepturi de proprietate, mprumuturile, participaiile i asigurrile.
Terenul entitii
S.C. Plastic S.A. deine mai multe suprafee de teren, pentru care a dobndit certificatele de atestare a dreptului de proprietate. Valoarea
acestor terenuri, a fost stabilit n conformitate cu prevederile H.G. 834/1991, H.G. 500/1994, i H.G. 403/2000, fiind nregistrat n
contabilitate.
Alte drepturi de proprietate
S.C. Plastic S.A. este proprietara tuturor cldirilor i instalaiilor din patrimoniul su i nu a nchiriat pri nsemnate din acestea unor tere
persoane fizice sau juridice.
Situaia mprumuturilor
S.C. Plastic S.A.,are credite contractate de la Banca Comercial Romn i anume:
credite pe termen scurt 51.500 lei lei;
credite pe termen mediu i lung : 53.400 lei.

Participaii
S.C. Plastic S.A. deine participaii la:
Banca Transilvania
1.500 aciuni;
S.C. Terapia S.A.
2.000 aciuni.
Asigurri
S.C. Plastic S.A. a ncheiat polie de asigurare pentru cldiri, mijloace de transport, utilaje i pentru salariai.
Dreptul mediului
Activitatea desfurat de S.C. Plastic S.A. nu afecteaz mediul nconjurtor, ncadrndu-se n limitele standardelor impuse de Agenia pentru
Protecia Mediului. Entitatea a obinut avizul de protecia mediului.
Dreptul fiscal
Conform proceselor-verbale ntocmite de ctre Administraia Financiar a municipiului Cluj-Plastic, Grzii Financiare i Curii de Conturi,
rezult c S.C. Plastic S.A. a respectat legislaia fiscal i a achitat cu mici ntrzieri toate obligaiile fa de bugetul de stat i bugetul asigurrilor
sociale.
Dreptul muncii
Personalul angajat lucreaz n baza contractului individual de munc ncheiat n conformitate cu legislaia n vigoare n Contractul Colectiv
de munc pe anul tn.
Contractele individuale se rennoiesc anual, dup semnarea contractului colectiv pe anul respectiv. n cadrul societii comerciale se aplic
prevederile Regulamentului de Ordine Interioar.
Litigii
S.C. Plastic S.A. nu are n prezent litigii de natur civil comercial sau de munc.

Cap. 2 Diagnosticul mediului concurenial

Produsele comercializate de S.C Plastic S.A

Produsele fabricate i comercializate de S.C. Plastic S.A. se grupeaz, dup destinaia lor n dou categorii i anume:
bunuri de larg consum, grup care include produsele din materiale plastice i din sticl;
produse industriale, fabricate exclusiv din materiale plastice;
lucrri de construcii.
Asigurarea calitii produselor
Activitatea productiv se urmrete din punct de vedere calitativ pe fluxul tehnologic, n secii i ateliere de ctre personal specializat. n
acest sens, zilnic se face analiza materiilor prime, iar controlul calitii produselor se face prin sondaj, ntocmindu-se pentru fiecare lot, un bon de
calitate.
Piaa de desfacere a entitii
Produsele fabricate s-au comercializat n anul tn-1 pe piaa intern n proporie de 97,2 %, iar n anul tn , procentul de produse vndute este de
75 %. Remarcm gama diversificat de produse i numrul mare de clieni.
Prin calitate, promptitudine i preuri se ncearc meninerea pieelor de desfacere i ptrunderea pe noi segmente de pia. n anul tn-1, S.C.
Plastic S.A. a livrat la export produse din mase plastice n valoare de 278 milioane lei. Clienii tradiionali au o pondere de peste 50 % din totalul
vnzrilor (Tabelul 45).
Poziia pe pia a entitii
S.C. Plastic S.A. ocup o poziie important pe piaa naional, n special pentru bunurile de larg consum. Disponibilitile i potenialul de
produse oferite nu depesc cererea actual.
Conform informaiilor existente i investigrii pieei, rezult c S.C. Plastic S.A. deine urmtoarele cote pe piaa intern:
bunuri de largi consum 20 %;
produse industriale 8 %.
Concurena entitii
Dei S.C. Plastic S.A. ocup o poziie bun pe piaa naional, concurena este deosebit de puternic, att din ar ct i din strintate
(Tabelul 4).
7

Concurena S.C. Plastic S.A.

Tabelul nr.
Nr. Activitatea
crt.
1.
Producia de bunuri
de larg consum

2.

Producia de
bunuri industriale

Denumirea competitorilor
S.C. Plastor S.A.
S.C. Somplast S.A.
S.C. Mergia S.A.
S.C. Mondoplast S.A.
S.C. Harplast S.A.
S.C. Romcarbon S.A.
S.C. Chimica S.A.
S.C. Somplast S.A.
S.C. Izomac S.A.

Principalele atuuri care au asigurat ptrunderea i meninerea pe pia au fost:

calitatea mai bun a produselor;
practicarea unor preuri accesibile adaptate permanent semnalelor primite de pe pia, privind raportul cerere-ofert.
Datorit potenialului tehnic, cu un randament superior, a tehnologiei moderne de fabricaie, S.C. Plastic S.A. este capabil s asigure
repetabilitatea calitii i integrarea n standardele de calitate cerute pentru produsele sale.
n condiiile actuale, concurena nu este considerat ca un impediment sau o restricie n activitatea S.C. Plastic S.A.

Sinteza diagnosticului mediului concurenial

Tabel nr. Diagnosticul mediului concurenial
Nr.
crt.
1.

Punctaj agregat

Pondere de
importan
18 %

Stare bun
Tendin de
nrutire
Stare bun

16 %

0,48

14 %

0,56

Stare forte

15 %

0,75

Stare forte

7%

0,35

Stare bun

9%

- complementaritate

Stare medie

5%

0,15

Stare forte

12 %

0,6

Amplasament/ Organizare
distribuiei
Imaginea de marc

accesibilitate ca pre
- integrarea n standardele de calitate cerute
pentru produsele sale.
direct din depozite
reea proprie de distribuie
Da

Stare forte

3%

0,15

Stare forte

1%

0,05

Diagnosticul
general
mediului
concurenial-

Puncte forte
Societatea deine o bun poziie pe pia la
majoritatea produselor i serviciilor prestate n
special pentru bunurile de larg consum.
Exist relaii tradiionale cu beneficiarii.

100 %

4,35

Observaii

Criterii
Poziia de pia
(msurat prin cota de
pia)

Societatea deine o bun poziie pe pia la

majoritatea produselor i serviciilor prestate n
special pentru bunurile de larg consum.

Tendine de cretere

veniturile firmei n uoar cretere

cererea este n scdere
veniturile clienilor sunt n scdere

Structura concurenei

- nivel concurenial ridicat

- nu creeaz probleme pe piaa intern
- au aprut multe firme particulare flexibile
- Exist relaii tradiionale cu beneficiarii.
- Clienii tradiionali au o pondere de 50 % n
sectorul industrial.
- cresc veniturile la export

2.
3.

4.

Piaa de desfacere
Caracteristicile clienilor

5.

Fidelizarea clienilor
6.

7.

Gradul de difereniere a
produselor/- gam
diversificat
Pre /Calitate

8.
9.
10.

A.

al

- Relaii stabile cu clienii

- Creterea numrului de clieni;
- Preocupri pentru m odificarea structurii
clientelei n direcia acoperirii unei palete mai
largi de clientel
Servicii postvnzare
Se acord discounturi
Aciuni promoionale

Diagnostic
SWOT*
Stare forte

Punctaj *

OPORTUNITATE OPORTUNITATE
MAXIM (4 -4.5)
9

Msuri necesare

0,9

0,36

Terapie: se impune:
orientarea preocuprilor firmei
pentru cucerirea de noi segmente
de pia intern i extern;
meninerea sau chiar sporirea

punctaj total

Clienii tradiionali au o pondere de 50 % n

sectorul industrial.
Nu exist restricii cantitative n
aprovizionarea cu materii prime i materiale.
S.C. Plastic S.A. acioneaz ntr-un mediu
concurenial semnificativ dar prin produsele sale
devine competitiv i are perspectiv pentru
valorificarea n continuare a produciei.
Societatea este productor unic pentru
rechizite colare, mobilier pentru grdin i pentru
produsul flacon ulei PECO pentru care exist
cerere continu n ntreaga ar.
Entitatea ocup o poziie important pe piaa
naional.
Piaa de aprovizionare i desfacere nu constituie
o restricie n activitatea firmei;
Entitatea deine clauza de exclusivitate pentru
unele produse importate;
n raport cu concurena, firma prezint
avantajele calitii i preului produselor oferite;
Reeaua de distribuie este realizat prin relaii
directe cu beneficiarii.
Puncte slabe
Lipsa resurselor financiare poate obstruciona
oricnd aprovizionarea;
Capacitile actuale de producie i nivelul
tehnic al acestora limiteaz cucerirea de noi
segmente de pia.
Oportuniti
Expansiuni pe pieele externe
Mrirea cotei de pia att n mediul intern ct i
extern
Dezvoltarea sectorului de construcii i creterea
veniturilor populaiei
Ameninri:
Dezvoltarea sectorului concurenial, att pe plan intern
ct i extern
Concentrarea portofoliului de clieni i furnizori
Raportul Oportuniti/Ameninri ale mediului
reflect o stare foarte bun n raport cu mediul
concurenial Bun spre Foarte bun.

calitii produselor realizate prin

asigurarea unui control tehnic
operativ, prin ridicarea calificrii
personalului, cu ajutorul stimulrii
materiale substaniale n cazul unor
produse de calitate, prin asigurarea
unor reete de fabricaie care s
conduc la obinerea unor produse de
marc, sau prin orientarea firmei
asupra unei clientele mai selecte
i care impune creterea calitii
produselor.

10

* Punctajul acordat pe baza diagnosticului de tip SWOT a fost acordat pe baza metodei grilelor de evaluare prezentat n Cap 2 Metodologia diagnosticului economico-financiar, al
suportului de curs pus la dispoziie.

11

Cap. 3 Diagnosticul strii economice

3.1. Diagnosticul managementului i a resurselor umane
3.1.1 Diagnosticul managementului societii

A. Structura organizatoric a managementului S.C. Plastic S.A.

A.1. Structura organizatoric la S.C. Plastic S.A.
Pentru derularea activitii S.C. Plastic S.A., i realizarea unei conduceri eficiente, organigrama societii se prezint ca un ansamblu de
compartimente, funcii de conducere i relaii ntre acestea, care, constituie structura de organizare.
Principalele funciuni ale societii, desprinse din structura organizatoric sunt:
producie;
comercial;
personal;
financiar-contabil.
n structura organizatoric S.C. Plastic S.A., legtura ntre compartimentele funcionale a fost stabilit n funcie de importana, frecvena
legturilor ntre ele, autonomia funcional, competena efilor acestora i nivelul de specializare al limbajului utilizat n realizarea obiectivelor i
atribuiilor.
Producia se afl n subordinea direct a directorului tehnic. Sectoarele i compartimentele aflate n subordinea acestuia sunt (fig. 10):
fabrica de buturi;
compartiment de proiectare S.D.V. i autodotare;
seciile I, II, chimie i M.E.A.;
birou Plan-organizare;
birou tehnic, C.T.C, cercetare;
birou aprovizionare.
Funcia de personal este asigurat de biroul mecanizare, nvmnt, administraie, social aflat n subordinea directorului tehnic.
12

n subordinea direct a directorului general se afl:

biroul organizare, salarizare, investiii, paz, P.S.I. i acionariat;
serviciul comercial.
Funciunile financiar-contabile sunt ndeplinite de compartimentele conduse de directorul economic, i anume:
biroul preuri;
biroul contabilitate-financiar;
oficiul de calcul
cantin.

13

14

A G A

C O M ISI A D E C E N ZO R I

C O N SI L I U L D E A D M I N I ST R A I E

M A N A G E R

D IRE CT OR E CO N OM IC

D IR E C T O R T E H N IC

Bi r oul or gan i zar e,

sal ar i zar e,i nv est i i i ,
paz,P.S.I . i aci on ar i at

Bi r ou pl an,
pr oduci e

Bi r oi u
Tehni c,CTC
,Cer cet ar e

Bi r ou mecani zar e,
nvmnt,
admi ni st r ai e soci al

Bi r ou
apr ovi zi onar e

Bi r ou
Pr eur i

Bi r ou
Contbi l i t ate,
Fi nanci ar

Ofi ci ul
de calcul

Canti n

Ser vi ci u
comer ci al
Magazi n
desfcer e

Fabr i ca
de butur i

Compar ti ment
admi ni str i e soci al

Bi r ou i mpor t expor t

Compar t i ment
pr oi ectar e SDV
i autodot ar e

Seci a
Masepl asti ce I

Seci a
Masepl ast i ce I I

At el i er
Cehul - Si l vani ei

Seci a
M.E.A.

Seci a
Chi mi e

Ateli er
Ter mofor mte

At el i er
sudate

Fi g. 1 - Or gani gr ama S.C. Napoca S.A.

At el i er
Aghi r es

Atel i er
matr i e

Atel i er
el ect r i c

15

A.2. Managementul entitii

Conform organigramei conducerea S.C. Plastic S.A. este asigurat de:
Adunarea General a Acionarilor;
Consiliul de Administraie;
Comisia de cenzori;
Managerul societii;
Conducerea executiv.
Conducerea de ansamblu este asigurat de adunarea general a acionarilor.
Conducerea executiv este asigurat de: manager, directorul tehnic i directorul economic.
n cadrul analizei, trebuie s se evidenieze capacitatea organizatoric a echipei manageriale, cu vechime i experien n
domeniul de activitate, care a dus la nchegarea unui colectiv omogen de salariai a cror activitate a dus la obinerea unor bune rezultate.
Conducerea executiv practic sistemul de conducere pe baz de obiective, i anume:
realizarea unor produse competitive din punct de vedere al calitii i preurilor;
reorganizarea activitii astfel nct gradul de ocupare al mainilor s fie maxim;
creterea productivitii muncii;
operativitate i respectarea termenelor;
utilizare raional i eficient a resurselor financiare;
reducerea costurilor;
valorificarea optim a spaiilor i terenurilor disponibile.
Managerul societii este retribuit n funcie de gradul de ndeplinire a obiectivelor stabilite prin contractul de management i
anume:
cifra de afaceri net;
profitul;
perioada de recuperare a creanelor;
perioada de rambursare a datoriilor;
productivitatea muncii;
ponderea salariilor n costuri;
mbuntirea poziiei pe pia

15

16

pregtirea societii pentru privatizare.

Sistemul de remunerare al managerului este constituit dintr-o sum fix care st la baza drepturilor cuvenite conform legii, i o
sum variabil format din cote de participare la profitul net al societii.
Conducerea are ca int principal creterea substanial a profitabilitii prin mbinarea strategiei i conducerii operative cu
potenialul i necesitile de dezvoltare i eficientizare a activitilor S.C. Plastic S.A.

3.1.2. Diagnosticul resurselor umane ale societii

Aceast component a analizei-diagnostic se structureaz n urmtoarele aspecte:
asigurarea cu personal ca numr, structur i calificare
stabilitatea personalului;
eficiena utilizrii extensive a personalului.
eficiena utilizrii intensive a personalului.

3.1.2.1 Diagnosticul asigurrii cu resurse umane

Vizeaz investigarea unor aspecte legate de numr de salariai, structura acestora dup diverse criterii ct i calificarea acestora.
A. Asigurarea cu personal ca numr
n perioada tn S.C. Plastic S.A. dispune de un numr de 909 salariai, structurat sub urmtoarea form:
Structura personalului S.C. Plastic S.A. n anul 2007
Tabelul 6
Nr.
Categoria de personal
Numr
Structura (%)
crt.
1. Muncitori, din care:
817
89,8
590
64,9
direct productivi

16

17

indirect productivi
de deservire general
2. Personal tehnic productiv, din care:
ingineri
subingineri
maitri
tehnicieni
3. Personal conducere administraie,
din care
personal conducere
economiti, ali specialiti cu studii superioare
funcionari, personal administrativ, paz
TOTAL SALARIAI

182
45
62
24
12
18
8

20,0
4,9
6,8
3,0
1,3
1,9
0,6

30
3
16
11
909

3,4
0,4
1,8
1,2
100

Societatea dispune de personal calificat pentru toate profesiile necesare;

Vechimea n munc, experiena dobndit sunt factori care sporesc potenialul uman al firmei;
Nivelul salariilor se stabilesc prin negociere pe baza contractului colectiv de munc i se indexeaz periodic n funcie de rata
inflaiei i posibilitile financiare ale firmei;
Salariul mediu brut realizat n tn a fost de 47.316 lei pe un salariat iar cheltuielile totale cu personalul au fost de 57.368 mii
lei;
La sfritul anului tn cheltuielile cu personalul au reprezentat 25,01 % din totalul cheltuielilor de exploatare ceea ce
reprezint un nivel sczut al acestora. Evoluia numrului de personal trebuie analizat n corelaie cu volumul de activitate.
Datele privind evoluia numrului de personal n corelaie cu evoluia volumului de activitate sunt prezentate n tabelul 7.
Evoluia indicatorilor de stare a personalului S.C. Plastic S.A.
Tabelul 7
2005
Nr
Indicatori
UM
crt
1. Cifra de afaceri net
Mii lei
1.001
2. Indicele de cretere al preurilor
1
3. Cifra de afaceri exprimat n preuri
comparabile tn-2
Mii lei
1.001

17

2006

2007

1.045
1,15

1.090
1,153

1.203

1.258

18

4. Numr de salariai
pers.
5. Numr de muncitori
pers.
6. Productivitatea muncii salariailor funcie de
cifra de afaceri net exprimat n preuri
mii lei/
comparabile
salariat
7. Productivitatea muncii muncitorilor
mii lei/
funcie de cifra de afaceri net
muncitor
exprimat n preuri comparabile
8. Indicele cifrei net de afaceri
exprimat n preuri curente:
%
baz fix
%
baz n lan
9. Indicele cifrei de afaceri net exprimat n
preuri comparabile:
%
baz fix
%
baz n lan
10. Indicele productivitii muncii
salariailor:
%
baz fix
%
baz n lan
11. Indicele productivitii muncii
muncitorilor:
%
baz fix
%
baz n lan
12. Indicele numrului de salariai:
%
baz fix
%
baz n lan

885
795

889
804

909
829

1,131

1,175

1,199

1,259

1,496

1,517

100
100

104,39
104,39

108,89
104,30

100
100

120,16
120,16

125,65
104,56

100
100

103,89
103,89

106,01
102,04

100
100

118,82
118,82

120,49
101,40

100
100

100,45
100,45

102,71
102,24

Din analiza datelor prezentate n tabelul de mai sus, se desprind urmtoarele concluzii:
nivelul absolut al cifrei de afaceri net, exprimat n preuri curente a crescut de la un la altul, dar aceast cretere s-a datorat n
mare msur creterii preurilor sub efectul inflaiei;
numrul de salariai i numrul de muncitori nu nregistreaz evoluii spectaculoase de la un an la altul ci se menin la un
nivel aproximativ constant;

18

19

nivelul absolut al productivitii muncii salariailor i al muncitorilor are o tendin cresctoare datorat n special creterii produciei
vndute;
studiul indicilor demonstreaz c:
Tabelul 8
Indici
ICAN
INS
IW

tn-1 / tn-2
120,16 / 100
100,45 / 100
103,89 / 100

tn / tn-2
125,65 / 100
102,71 / 100
106,01 / 100

tn /tn-1
104,56 / 100
102,24 / 100
102,04 / 100

n anul tn-1 comparativ cu anul tn-2, cifra de afaceri a crescut cu 20,16 % iar productivitatea muncii cu 3,89 %.
n anul tn productivitatea muncii a crescut cu 6,01 % fa de anul tn-2, iar fa de anul tn-1 nregistreaz o cretere cu doar 2,04 %.
Abaterea relativ a numrului de salariai:
n anul tn-1 / tn-2
Ns = Ns/tn-2 x ICAN = Ns/tn-1
Ns = 885 x 1,2016 - 889 = 174 salariai
Dac producia anului tn-1 s-ar fi realizat n condiiile productivitii nregistrate n anul tn-2, ar fi fost necesar un numr de 1063
salariai, adic cu 174 mai muli salariai dect numrul efectiv utilizat.
n anul tn / tn-2
Ns = Ns/tn-2 x ICAN = Ns/tn
Ns = 885 x 1,2565 - 909 = 203 salariai
Producia anului tn realizat la nivelul productivitii muncii din anul tn-2 ar fi impus un numr de 1112 salariai, cu 203 salariai mai
mult dect numrul utilizat efectiv.
n anul tn / tn-1
Ns = Ns/tn-1 x ICAN = Ns/tn
Ns = 889 x 1,0454 - 909 = 20 salariai
Producia anului tn, n condiiile productivitii anului tn-1 se putea realiza cu 929 salariai, adic cu 20 salariai mai mult dect
numrul de salariai efectiv utilizat.

19

20

Se poate aprecia c n perioada analizat, unitatea a fost asigurat cu personal. Se impune o cretere a productivitii muncii
realizat prin utilizarea intensiv i extensiv a timpului de lucru al personalului prin sporirea gradului de nzestrare tehnic a muncii i prin
creterea eficienei utilizrii echipamentelor i utilajelor.

B. Asigurarea cu personal ca structur

a) Structura personalului pe categorii de personal este prezentat n tabelul 9
Structura personalului pe categorii de personal
Tabelul 9
2005
2006
2007
Nr.
Specificaie
crt.
Numr
Pondere
Numr
Pondere
Numr
Pondere
%
%
%
1. Total salariai
885
100
889
100
909
100
2. Personal TESA
90
10,2
85
9,6
90
9,9
3. Muncitori:
795
89,8
804
90,4
819
90,1
580
65,6
588
66,1
602
66,3
direct productivi
185
20,9
180
20,2
190
20,9
indirect productivi
30
3,3
36
4,1
27
2,9
de deservire
Din datele prezentate se desprind urmtoarele concluzii:
muncitorii reprezint cea mai mare parte din salariaii unitii, acetia nregistrnd o uoar cretere pe parcursul perioadei
analizate;
ponderea muncitorilor direct productivi i indirect productivi se menine aproximativ constant;
nivelul actual al personalului TESA, de administraie, comparativ cu totalul personalului, este bun, acest personal n actuala
componen, reuind s acopere activitile de profil fr s fie afectate termenele de realizare i calitatea produselor.
b) Structura personalului dup vechimea n munc pe nivele de pregtire este prezentat n tabelul 10.
Structura salariailor pe nivele de pregtire i vechime

20

21

Tabelul10
Nivel de
pregtire

12
71
37
23
143

30
145
32
40
247

11
170
45
2
228

7
95
14
2
118

70
598
154
87
909

Pondere
%
7,8
65,8
16,9
9,5
100

6,4
12,5
15,8
Legend: S - superior;
M - mediu;
SP - specializai;
LM - la loc de munc

27,3

25,1

12,9

100

S
M
SP
LM
TOTAL
Pondere %

< 5 ani 5-10 ani

Grupe de vechime (ani)

11-15 ani 16-20 ani 20-26 ani

5
28
6
20
59

5
89
20
114

> 25 ani Total

Analiznd datele din tabelul 61 rezult urmtoarele aspecte:

personalul cu o vechime peste 15 ani deine o pondere mare n totalul personalului, respectiv 67,3 % din totalul personalului,
atestnd faptul c unitatea beneficiaz de pe urma acestei experiene dobndite n timp;
ponderea personalului cu o vechime de sub 10 ani este redus, exprimnd o uoar mbtrnire a personalului ceea ce n viitor
poate crea probleme unitii;
pe ansamblu se poate aprecia c unitatea are o structur a personalului, dup vechimea n munc, adecvat pe toate nivelurile
de pregtire.
c) Structura personalului dup vrst i sex
Datele sunt prezentate n tabelul 11:
Structura personalului dup vrst i sex
Tabelul 11
Sex
< 20 ani

21-30 ani

31-40 ani

Grupe de vrst
41-50 ani 51-60 ani

> 60 ani Total Pondere

21

22

M
F
TOTAL
Pondere
%

12
9
21

63
98
161

120
227
347

142
160
302

33
41
74

4
4

374
535
909

%
41,1
58,9
100

2,3

17,7

38,2

33,2

8,2

0,4

100

Din datele prezentate n tabelul 62 se desprind urmtoarele aspecte:

ponderea cea mai mare n structura personalului dup vrst o dein angajaii cu vrsta cuprins ntre 30 i 40 ani, care reprezint 38,2 %
din totalul angajailor;
structura personalului dup sex, avnd n vedere specificul activitii desfurate de agentul economic, relev scderea
angajailor de sex masculin n favoarea celor de sex feminin.
C. Asigurarea cu personal ca i calificare
a) Structura muncitorilor
Structura muncitorilor n funcie de nivelul de calificare al acestora, la finele perioadei tn, se prezint astfel:
Tabelul 12
- muncitori calificai
- muncitori necalificai
TOTAL

Pondere (%)
72,3
27,7
100

Numr
590
227
817

Din datele prezentate, se poate observa c din 100 muncitori 28 sunt necalificai, existena cestui numr de muncitori necalificai
fiind justificat de natura activitilor prestate de unitate.
b) Structura personalului dup nivele de pregtire
Repartizarea personalului pe nivele de pregtire se prezint astfel:
Tabelul 13

22

23

- personal cu pregtire superioar

- personal cu pregtire medie
- personal cu muncitori specializai
- personal muncitori
TOTAL

Pondere (%)
7,7
65,9
9,5
16,9
100

Numr
70
598
87
154
909

Nivelul de pregtire al personalului este concordant cu nivelul tehnic al utilajelor i au cerinele tehnico-organizatorice ale
unitii, crend premisa unei bune funcionaliti din acest punct de vedere.
Analiznd structura dup studii a personalului se observ preponderena personalului cu studii medii care reprezint 65,9 % din
totalul personalului.

3.1.2.2 Diagnosticul stabilitii personalului

Datele necesare analizei acestui fenomen economic sunt prezentate n tabelul 14.
Fluctuaia personalului
Tabelul 14
Nr.
Specificaie
tn-2
tn-1
tn
crt.
Numr Pondere Numr Pondere Numr Pondere
%
%
%
1. Total salariai
885
100
889
100
909
100
2. Numr personal intrat n
cursul anului
37
4,1
52
5,8
48
5,2
3. Numr personal ieit n
cursul anului
33
3,7
22
2,4
39
4,2
Analiznd datele din tabelul de mai sus rezult urmtoarele aspecte:
n perioada analizat se observ c numrul total de personal a crescut cu 2,7 % respectiv cu 24 salariai comparativ cu perioadele
precedente;

23

24

pe ntreaga perioad au fost angajai 15,1 % salariai comparativ cu personalul existent i au fost disponibilizai 10,3 %
salariai din totalul angajailor.
Pentru a analiza gradul de stabilitate al personalului se utilizeaz indicatorul coeficient de stabilitate calculat cu ajutorul
modelului:
Nv
N

Ks

n care:
Nv
N

= numrul personalului cu o vechime mai mare de 5 ani n unitate;

= numr mediu scriptic de personal.

n anul tn valoarea acestui coeficient este:

Ks

850
0,93
909

Pe msura ce Ks tinde la 1 crete i gradul de stabilitate al personalului. Apreciem pozitiv gradul de stabilitate al personalului la
entitatea analizat.

3.1.2.2 Diagnosticul utilizrii extensive a personalului (utilizarea timpului de lucru)

Analiza utilizrii timpului de lucru a personalului s-a fcut pe baza datelor din tabelul urmtor:
Evaluarea utilizrii timpului de lucru
Tabelul nr.
Nr.
Specificaie
1. Coeficient de utilizare a fondului de timp
disponibil
2. Total timp neutilizat (zile)

tn-2

tn-1

tn

50 %
1930

50 %
1933

51,1 %
1915

24

25

3. Absene nemotivate (zile)

242

214

173

Aspectele eseniale ce se desprind din tabelul de mai sus sunt urmtoarele:

timpul total neutilizat este foarte mare. Aceasta se datoreaz lipsei de comenzi i pentru a nu fi disponibilizat o parte din
fora de munc, unitatea recurge la ntreruperea timpului de lucru pe perioade determinate de timp. De obicei aceste perioade de
ntreruperi sunt scurte (1-2 sptmni);
ponderea absenelor nemotivate n totalul timpului neutilizat este relativ sczut, aceasta avnd tendina de reducere n cadrul
perioadei analizate.

3.1.2.2 Diagnosticul utilizrii intensive a personalului (eficiena utilizrii personalului)

Analiza eficienei utilizrii personalului entitii se bazeaz pe datele prezentate n tabelul urmtor:

Eficiena utilizrii personalului

Tabelul nr
Nr.
Specificaie
1. Numr de salariai
2. Indicele numrului de personal
3. Productivitatea muncii n funcie de cifra de afaceri
net, exprimat n preuri comparabile
4. Indicele productivitii muncii
5. Cheltuieli cu salariile
6. Indicele cheltuielilor cu salariile (cu baz fix)
7. Profit brut
8. Profit la 1000 lei fond de salarii

UM
pers.
%

2005
885
100

2006
889
100,4

2007
909
102,2

mil. lei/
salariat
%
mil. lei

1,259
100
184,8

1,496
118,82
305,6

1,517
120,49
521,8

%
mil. lei
lei

100
41
221,86

165,36
76
248,69

282,35
122
233,8

25

26

9. Indicele profitului brut la 1000 lei fond de salarii

10. Venituri totale

100

112,09

105,38

Mil lei

1.852

2272,6

2.670,7

lei
%

99,78
100

134,47
134,76

195,37
195,80

11. Cheltuieli cu salariile la 1000 lei venituri totale

12. Indicele cheltuielilor cu salariile la 1000 lei venituri
totale

Din tabelul se evideniaz urmtoarele aspecte:

n perioada analizat productivitatea muncii salariailor a nregistrat o cretere ca urmare a sporirii cifrei de afaceri net,
exprimat n preuri comparabile.
Cheltuielile cu salariile nregistreaz o evoluie ascendent de la un an la altul, o mai mare parte a acestei creteri fiind
datorat creterii preurilor.
Profitul brut la 1000 lei salarii nregistreaz un nivel maxim (248,69 mii lei) n anul tn-1, n anul tn se obine un profit brut n
scdere n sum de 233,8 mii lei.
Cheltuielile cu salariile la 1000 lei venituri totale au crescut de la un an la altul, nivelul absolut al indicatorului fiind destul de
sczut, din 1000 lei venituri 195,37 lei fiind destinai cheltuielilor cu salariile aferente acestora.
Se poate concluziona ca eficiena utilizrii personalului a crescut la toi indicatorii att fa de anul precedent ct i fa de anul luat ca
baz de comparaie.

26

27

Sinteza diagnosticului managementului i a resurselor umane

Tabel nr. Diagnosticul general al managementului i resurselor umane
Nr.
crt.

Criterii
Structura managerial

1.
Calitatea echipei manageriale
2.
Structura organizatoric
3.
Sistemul informaional
4.

5.

Asigurare cu personal ca
numr

6.

Structura personalului

7.

Calificarea personalului

8.

Stabilitatea personalului

9.

Utilizarea timpului de lucru

Observaii
- pregtire i competen
- experien n activitatea
de conducere
- coeziune
- colaborare
- viziune de perspectiv
- mbinare corect a
responsabilitilor pe
domenii
- adoptat specificul
- flexibil
- delimitarea atribuiilor,
competenelor pe niveluri
organizatorice
- dotare insuficient cu
echipamente de calcul
- lipsa personalului de
specialitate n informatic
- sistemul insuficient extins
n secii
- asigurat integral
- corelat cu productivitatea
- mbtrnire a personalului i
n special a personalului
muncitor
- pregtire colar medie
- calificare medie
- personal specializat
- circulaie redus
- fluctuaie sczut
- stabilitate n cretere
- nivel sczut al utilizrii
timpului de lucru
- tendin descresctoare

Diagnostic
SWOT*
Stare forte

Punctaj *
5

Pondere de
importan
20 %

Punctaj
agregat
1

Stare forte

16 %

0,8

Stare forte

6%

0,3

Stare

2,5

4%

0,1

Stare forte

4%

0,2

Stare bun/

4%

0,12

Stare bun

18 %

0,72

Stare forte

8%

0,4

Stare slab/

4%

0,08

16 %

0,64

medie/
Deteriorare

Deteriorare

Tendin
deteriorare

10.

Productivitatea muncii

- productivitatea n
cretere
- nivel mediu

Stare bun/

27

Msuri necesare

28

- corelare productivitatesalarizare

mbunti
re

B.1.

Diagnosticul general
al managementului i
resurselor
umanepunctaj total

Puncte tari
Personalul entitii este
bine calificat, capabil s se
adapteze la rennoire.
Nu exist probleme n
asigurarea personalului avnd
n vedere specificul activitii
care nu implic o calificare
deosebit de complex;
Relativa stabilitate a
personalului
datorit
managementului bun;
Conducere dinamic, cu
experiena i vechimea n
unitate;
Productivitatea muncii
este n cretere;
Protecia muncii este
corespunztoare,
marcat
prin reducerea n ultimii ani a
accidentelor de munc.
pregtire, competen i
experien bun a echipei
manageriale;
promovarea
la
toate
nivelurile se face pe baz de
competen;
mbin eficient munca
colectiv cu responsabilitatea
individual;

PUNCT TARE-FORTE
(4-4,5)

Puncte slabe
Utilizarea necorespunztoare
a timpului de lucru n cadrul
zilei ca urmare a organizrii
defectuoase a lucrului pe
schimburi;
sistemul informaional cu

28

100 %

4,36

Terapie: se impune:
analiza cilor de cretere a
productivitii
muncii
prin
retehnologizare,
mbuntirea
normelor de deservire a utilajelor,
folosirea raional a timpului de
lucru, creterea calitii materiilor
prime etc.;
creterea interesului pentru motivarea
salariailor.

29

disfuncionaliti
i
este
insuficient
adaptat
unei
conduceri operative moderne;
Insuficienta
preocupare
pentru
stimularea
creativitii salariailor;
Se constat o uoar
mbtrnire a personalului i n
special a personalului muncitor,
ceea ce n viitor poate crea
dereglri
n
desfurarea
procesului de producie sub
forma
plecrilor
sau
angajailor
masive
de
personal.
* Punctajul acordat pe baza diagnosticului de tip SWOT a fost acordat pe baza metodei grilelor de evaluare prezentat n Cap 2 Metodologia diagnosticului economico-financiar, al suportului
de curs pus la dispoziie.

29

30

3.1.3. Diagnosticul resurselor tehnice ale societii

3.1.3.1 Diagnosticul asigurrii cu resurse tehnice
A. Diagnosticul asigurrii cu resurse tehnice din punct de vedere al mrimii i dinamicii acestora i structurii acestora
Se poate afirma c S.C. Plastic S.A. este asigurat cu echipamente chiar peste nivelul de utilizare al acestora.
La momentul actual gradul de utilizare al capacitii utilajelor a fost de 70 %, principalele capaciti cu grad redus de utilizare fiind:
maini cu agregat de plastifiere format din cilindrul cu snec-piston;
maini cu dozare gravimetric;
maini de injecie acionate hidraulic;
maini de injecie acionate manual.

Valoarea i structura imobilizrilor corporale

Structura imobilizrilor corporale
Tabelul 18
Nr.
crt.

Categoria de
imobilizri

1. Terenuri
2. Construcii
3. Instalaii tehnice,mijloace
de transport, animale i
plantaii
4. Mobilier, aparatur birotic, echipamente
de protecie a valorilor umane i materiale
i alte active corporale
5. Total imobilizri
La valoarea net

tn-1
Valoare
Structura
mii lei
%
60.000
10,30
245.643,3
42,20
252.176,5
43,33

tn
Valoare
lei
60.000
294.931
271.695,8

Structura
%
9,01
44,29
40,82

24.271,2

4,17

39.133,2

5,88

582.091

100,0

665.760

100,0

Din datele de analiz se desprind urmtoarele concluzii:

30

31

1. Valoarea imobilizrilor corporale a crescut n anul tn comparativ cu anul tn-1 de 1,14 ori.
2. n structura acestor imobilizri, ponderea cea mai mare o dein imobilizrile active: maini, utilaje i instalaii de lucru care
reprezint 40,82 % din totalul imobilizrilor n anul tn.
3. O pondere nsemnat o au i construciile, acestea reprezentnd 44,29 % n anul tn i 42,20 % n anul tn-1.
4. Prin dobndirea titlului de proprietate asupra terenului, terenurile reprezint n prezent 9,01 % din valoarea rmas a
imobilizrilor corporale, pondere la care se adaug i impozitele care se vor plti pentru ele n perioada urmtoare.
B. Diagnosticul asigurrii cu resurse tehnice din punct de vedere al strii acestora
B1.Uzura imobilizrilor corporale
Utilizarea intensiv i extensiv a utilajelor are o importan deosebit, de aceasta depinznd recuperarea valorii imobilizrilor
corporale prin amortizare.
Amortismentul pe grupe de imobilizri corporale, n luna iunie a anului tn, este redat n tabelul 19:
Tabelul 19
Nr.
Denumire
crt.
1. Grupa 212
2. Grupa 213
3. Grupa 214

Amortizare lunar
- mii. lei 5359
17.595
285

Amortizare lunar conform

gradului de utilizare
3750
12.316
199

Gradul de utilizare
-%69,0
70,0
69,8

Cu toate c n cheltuielile de exploatare se includ toate cheltuielile cu amortizarea, gradul de utilizare redus ar impune
diminuarea acestor cheltuieli pentru a obine imaginea fidel a tranzaciilor care au avut loc n perioada de gestiune.
Situaia utilajelor existente n Secia Polimeri n luna iunie tn este prezentat n tabelul 20.
Tabelul 20
Nr.
crt.
1.
2.
3.
4.
5.

Specificaie
Maini termoformare MTF 4
Maini de suflat corpuri goale
Linie de extrudere politropic MEP 90
Linie de nfurat LEFP 1200PS
Maini de termoformat prin vid VFP 2000

Total buci

Integral amortizate

12
5
3
2
3

7
3
1
0
1

31

32

6.

Moar mcinat deeuri 6S 300/400

TOTAL

3
28

2
14

Concluzii:
1. Din datele prezentate se poate observa c aproximativ 50 % din utilajele din cadrul Seciei II sunt deja amortizate.
2. Nivelul mediu al gradului de uzur se situeaz la aproximativ 64 %.
3. Avnd n vedere gradul de uzur al utilajelor se impune gsirea resurselor financiare pentru continuarea procesului de
modernizare i retehnologizare nceput n anul precedent.
B.2. Gradul de retehnologizare i nivelul tehnic al utilajelor
n anul tn unitatea a realizat o mbuntire a structurii utilajelor pe calea investiiilor noi care presupune active cu randamente
superioare att cantitativ ct i calitativ.
Dei situaia s-a ameliorat gradul de uzur prezint un nivel destul de ridicat la unele grupe de utilaje.
Prin retehnologizare s-a nlocuit o parte din utilajele i tehnologiile uzate fizic i moral cu echipamente i tehnologii cu performane tehnice
i economice superioare.
Retehnologizarea prezint multiple avantaje: creterea calitii produselor, diminuarea consumului de materii prime, materiale,
sporirea productivitii muncii, mbuntirea performanelor de mentenabilitate i fezabilitate a produselor.
De asemenea, unitatea i-a extins activitatea prin constituirea unei linii de mbuteliat buturi rcoritoare, investiia fiind n
valoare de 1.500 milioane lei.

3.1.3.2 Diagnosticul utilizrii resurselor tehnice

Eficiena utilizrii imobilizrilor corporale
Aprecierea utilizrii imobilizrilor corporale se face cu ajutorul unor grupe de indicatori prezentat n tabelul 21.

32

33

Utilizarea imobilizrilor corporale

Tabelul 21
Nr.
Specificaie
crt.
1. Valoarea net a imobilizrilor
2. Indici:
baz fix
baz n lan
3. Venituri totale
4. Venituri la 1000 lei imobilizri
5. Indicele veniturilor la 1000 lei imobilizri:
baz fix
baz n lan
6. Profit brut
7 Profit brut la 1000 lei imobilizri
8 Indicele profitului brut la 1000 lei imobilizri:
baz fix
baz n lan
9 Profit net
10 Profit net la 1000 lei imobilizri
11 Indicele profitului net la 1000 lei imobilizri:
baz fix
baz n lan

UM

2005

2006

2007

Mil. lei

322

582

665,7

%
%
Mil. lei
lei

100
100
1.852
5751,5

180,74
180,74
2.272,6
3904,80

206,73
114,38
2.670,7
4.011,86

%
%
Mil. lei
lei

100
100
53
164,5

69,09
69,09
76
130,58

70,98
102,74
122
183,26

%
%
Mil. lei
lei

100
100
28
86,95

79,37
79,37
42
72,16

111,40
140,34
67
100,64

%
%

100
100

82,99
82,99

115,74
139,46

Concluzii:
1. Cu ajutorul indicelui imobilizrilor la valoarea net se observ o cretere a valorii imobilizrilor n anul tn fa de anul tn-2 de 2,06 ori
datorit reevalurii.
2. Veniturile totale pe parcursul celor 3 ani nregistreaz o tendin cresctoare. Indicele veniturilor la 1000 lei imobilizri n anul t n
reprezint 102,74 % comparativ cu nivelul anului anterior.
4. Profitul brut i net la 1000 lei imobilizri nregistreaz valori ridicate. Astfel n anul tn profitul brut a crescut la 140,34 % fa de nivelul anului
anterior, iar profitul net a crescut la 115,74 % fa de anul tn-1.

33

34

Not !! Alte informaii utile privind utilizarea resurselor tehnice

!!Ci si mijloace de acces
Accesul n incita S.CPlast S.A. se face att prin mijloace auto, printr-o deviere din oseaua care leag oraele Sibiu i Bucureti i prin cale
ferat.
Unitatea este nvecinat cu reeaua naional de ci ferate a SNCFR.
!! Activitatea de ntreinere i reparaii
S.C. Plastic S.A. dispune de un atelier mecanico-energetic care asigur ntreinerea i repararea corespunztoare a matrielor, mainilor i
utilajelor aflate n dotare.
!! Obiective de mediu
Conform Avizului de mediu pentru privatizare nr. SB 15 din 26.04.2004 eliberat de Ministerul Apelor i Proteciei Mediului , S.C. Plast S.A trebuie s
respecte Obligaiile de Mediu urmtoare:
ntreinerea cilor de acces i a platformelor de lucru betonate;
s ia msuri permanente pentru prevenirea deversrilor accidentale de produse petroliere i protecia solului;
rennoirea Contractului cu S.C. Alfa S.A. pentru prestri de servicii de gospodrirea apelor;
asigurarea permanenta a parametrilor legali de evacuare a apelor uzate;
meninerea n stare de funcionare a instalaiilor de depoluare a gazelor.

34

35

3.1.3.3.Sinteza diagnosticului resurselor tehnice

Tabel nr Diagnosticul general al resurselor tehnice
Nr.
crt.

Criterii
Amplasamentul capacitilor
productive i cile de acces
Valoarea i structura
imobilizrilor corporale

Observaii

4.

Asigurarea cu
utilaje i echipamente
Starea utilajelor i
echipamentelor/Calitate
tehnologii

Calea de acces necesit mijloace

de transport .
mijloacele fixe sunt
achiziionate din mprumuturi
structura
corespunde
specificului activitii
la nivelul cerinelor
excedent de capacitate
grad de uzur sczut
nivel tehnic mbuntit
grad de nnoire n cretere

5.

Utilizare extensiv a utilajelor

i echipamentelor

grad mediu de utilizare a

capacitilor de producie

1.
2.
3.

6.
7.

Utilizarea intensiv
utilajelor i
Echipamentelor
ntreinere i reparaii
Investiii

8.
Fluxul de producie
9.

10.

B.2.

Aspecte ecologice

Diagnosticul general
al resurselor tehnicepunctaj total

Veniturile totale/Profitul brut i

Profitul net la 1ooo lei
imobilizri corporale sunt n
cretere, n cretere
atelier de reparaii propriu
program de reparaii
- exist plan de investiii
- investiiile finanate din credite
-grafic de execuie a obiectivelor
- tehnologii nvechite
- lips de capacitate de producie la
nivelul cererii;
exist un grad de poluare
semnificativ;
-avizele de mediu nu sunt
integral
acordate,
exist
acorduri n curs.
Puncte forte
Structura pe categorii a
imobilizrilor corporale este
adecvat specificului tehnologic
i naturii activitii desfurate

Diagnostic
SWOT*
Stare slab

Punctaj *

Stare bun

16 %

0,64

Stare bun

13 %

0,52

Stare bun/
Tendin de
muntire
Stare bun/
Tendin de
muntire
Stare bun/
Tendin de
muntire
Stare forte

15 %

0,60

1%

0,04

18 %

0,72

2%

0,1

Stare forte

4%

0,2

Stare medie/
Tendin de
mbuntire
Stare medie

3,5

9%

0,315

15 %

0,45

PUNCT TARE
(3,5-4)

100 %

3,795

35

Pondere de
importan
7%

Punctaj
agregat
0,21

Msuri necesare

Terapie -se impune:

sporirea gradului de utilizare a
capacitii productive. Aceasta depinde de
creterea gradului de utilizare al utilajelor,
de utilizarea mai complet a timpului de

36

funcionare al utilajelor i de creterea

randamentului;
utilizarea eficient a suprafeelor de
producie. Gradul de ncrcare a
suprafeelor de producie impune pe lng
respectarea parametrilor proiectai i
respectarea regulilor privind protecia la
locul de munc. Un grad de ncrcare
necorespunztor
a
suprafeelor
de
producie are implicaii directe negative
asupra numrului mediu de ore pe un
utilaj, precum i asupra randamentului
mediu i asupra calitii produciei
obinute.

de unitate, ponderea cea mai

mare n cadrul structurii fiind
deinut de imobilizri active;
Se poate considera ca
unitatea este asigurat cu
utilaje i echipamente necesare
unitii;
Starea imobilizrilor
corporale s-a mbuntit ca
urmare a procesului de
retehnologizare nceput n anul
tn crescnd astfel i eficiena
utilizrii lor.
Puncte slabe
Gradul de uzur al
imobilizrilor corporale, dei
s-a ameliorat, se menine nc
ridicat;
Folosirea incomplet a
timpului de lucru al utilajelor
din diferite cauze: lipsa
pieselor
de
schimb,
aprovizionarea defectuoas cu
materii prime etc.;
Folosirea neraional a
utilajelor
cu repercusiuni
negative asupra randamentului
mediu.

* Punctajul acordat pe baza diagnosticului de tip SWOT a fost acordat pe baza metodei grilelor de evaluare prezentat n Cap 2 Metodologia diagnosticului economicofinanciar, al suportului de curs pus la dispoziie.

36

37

3.1.4. Diagnosticul resurselor materiale

Piaa de aprovizionare
S.C. Plastic S.A. utilizeaz o gam diversificat de materii prime i materiale att din ar ct i din strintate.
Piaa de aprovizionare a S.C. Plastic S.A. este prezentat n tabelul 23.

Piaa de aprovizionare a S.C. Plastic S.A. n anul 2007

Tabelul 23
Nr.
crt.

Denumire
Material

1. Polietilen
densitate

de

2. Polipropilen
3. Polietilen de
densitate
4. Polietilen de
densitate
5. PVC
6. Polistiren

Surse de aprovizionare
Furnizori interni
Denumire

Furnizori externi
Denumire

mare S.C.Arpechim S.A.

Valoare
(mii.lei)
42

SC Petromidia S.A.
mic SC Petrobrazi S.A.

31
21,5

22,1
-

mic SC Arpechim SA

46,6

SC Oltchim SA
SC Arpechim SA
SC Petrotel SA
-

36,1
16,1
12,3
-

7. Copolimer acrilonitril
8. Poliamida 6,6
Poliamida 6,0
Poliamida 6,10
Poliamida 6,10
9. Poliamida 11

Hoechst (Germania)
Rohne (Frana)

Platugil (Frana)
Bayer
(Germania)
Rhodiacita (Frana)
Aquitaine (Frana)
Organico (Frana)

Valoare
(mii.lei)
18

19
15,7
9,2
5,4
8,2
21,4

Din analiza pieei de aprovizionare se desprind urmtoarele concluzii:

nu sunt restricii n aprovizionarea cu materii prime i materiale, singura problem este lipsa resurselor financiare pentru aprovizionare;
aprovizionarea se face cu mijloace de transport proprii fie direct de la furnizori, fie prin intermediari, dac nu se justific din punct de vedere
al eficienei transportul direct de la furnizori.

37

38

Eficiena utilizrii resurselor materiale

Pentru analiza eficienei utilizrii materiilor prime i materialelor ne oprim, spre exemplificare la nivelul unui produs plastic Profil
X iar apoi la nivel global.
Tabel 24

Structura cheltuielilor materiale incorporate de produsul Profil X

Nr
crt

Denumirea resursei
materiale

Consumuri
Specifice
(cs)
kg

Pre de achiziie
unitar
(a)
lei/kg

Cheltuieli materiale
unitare
Cmu
(lei)

PA

150

3,60

540

PP

926

3,60

3.333,6

PVC

252

0,48

120,96

PBT

47

20,00

940

Cheltuieli materiale

4.934,56

unitare ncorporate de
produs Profil X
4

Cmu csixai
i 1

38

39

Tabel nr. 25 Gradul de realizare a consumurilor specifice pe elemente

Nr
crt

Denumirea resursei
materiale

Consumuri
Prevzute
Cst0

Consumuri
Realizate
Cst1

Indice de
realizare plan-

PA

150

145

96,67%

Economii (+) sau

Pierderi (-) din
abaterea fa de
plan
3,33%

PP

926

916

98,92%

1,08%

PVC

252

251,7

99,88%

0,12%

PBT

47

40,7

86,59%

13,41%

Se poate constata o diminuare a consumurilor specifice la toate materialele componente ale produsului Profil X, comparativ cu
nivelul planificat, realiznd economii de materiale mai ales la materialul PBT component al produsului Profil X.
Tabel 26 Gradul de valorificare resurselor materiale
2005
Cifra de afaceri net
(CAN)
Total cheltuieli
materiale (Cm)
Grad de valorificare
resurselor materiale

Gv

CAN
x1000
Cm

Valori absolute (lei)

2006

2007

882.553.375

1.049.772.080

1.163.876.769

372.543.658

321.151.555

337.482.304

2005

Indici cu baza n lan (%)

2006
2007

100 %
100 %

118,95 %

110,87 %

86,2 %

105,08 %

138 %

105,5

100

100
2368,9

3.268,7

3.448,7

Pe total activitate se constat o cretere a gradului de valorificare a materiilor prime i materialelor pe toat perioada de
analiz, mai pronunat n anul anterior tn-1.

39

40

Tabel nr. Diagnosticul general al resurselor materiale

Observaii

Nr.
crt.

Criterii

Diagnostic
SWOT*

Punctaj
*

Pondere de
importan

Punctaj
agregat

1.

Structura furnizorilor

Structura furnizorilor este puin diversificat

Stare slab

7%

0,14

Gradul de dependen fa
de anumii furnizori

Exist dependen ridicat fa de furnizori, la

un singur material exist 2 furnizori disponibili
i anume Polietilen de mare densitate
Exist o calitate buna a materiilor prime i
materialelor achiziionate
Aprovizionarea se face cu mijloace proprii
direct sau prin intermediari
n mod uzual se acord discounturi din partea
furnizorilor
Nu sunt restricii n aprovizionarea, singura problem
ar fi sursele de finanare

Stare slab

15 %

0,3

2.

Stare bun

10 %

0,4

Stare slab

4%

0,08

Stare forte

8%

0,4

Stare bun

16 %

0,64

Programul de aprovizionare este realizat pe

total i pe sortimente

Stare forte

2%

0,1

Stare critic

7%

0,07

Stare forte

13 %

0,65

Stare
forte/Deteriorare
lent

3.5

18 %

0,63

PUNCT INCERTPUNCT TARE

(3-3,5)

100 %

3,41

4.

Calitatea materiilor prime

achiziionate
Condiii de transport i
plat

5.

Bonificaii, reduceri

3.

6.

7.
8.
9.
10.

B.3

Acoperirea cu contracte a
necesarului de aprovizionat
Realizarea programului de
aprovizionare pe total si pe
principalele resurse
materiale
Stocuri de rezerv
Stocuri cu micare lent
Eficiena
stocurilor
materiale

Societatea nu dispune stocuri de rezerv

Nu exist stocuri cu micare lent

utilizrii Grad de valorificare a materiilor prime i

de materii i materiale mare, ritm de cretere descendent

Diagnosticul
general
al
resurselor
materiale -punctaj
total

- Exist o structur puin diversificat a pieei

furnizorilor
- Nu exist o politic prudenial n ceea ce
privete crearea de stocuri de rezerv, ca atare
exist un risc de producie semnificativ n cazul
neonorrii comenzilor din partea unui furnizor
- Situaia prezentat mai sus se agraveaz i
mai mult n condiiile existenei unui nivel de
dependen foarte ridicat de un acelai furnizor.

40

Msuri necesare

Terapie -se impune:

Deconcentrarea
paletei de
furnizori prin atragerea de noi piee
de aprovizionare. Se impune i
studiul posibilitii utilizrii unor
materii prime de substituie i/sau
adaptarea produciei ctre astfel de
resurse materiale subsituibile.
Adoptarea unei politici mai
prudeniale
n
ce
privete
gestionarea resurselor materiale,
prin adoptarea politii stocurilor de
rezerv.

41

Sinteza diagnosticului strii economice

Tabelul nr. SINTEZA DIAGNOSTICULUI STRII ECONOMICE
Indicatori

B.1Diagnosticul
managementului i
resurselor umane

B.2Diagnosticul
resurselor tehnice

B.3Diagnosticul
resurselor materiale

Observaii
Constatri la societatea analizat- stare i tendine

Personalul societii este calificat, capabil s se adapteze

la rennoire;
Echipa managerial este tnr, dinamic, cu bune
rezultate n ultimii ani;
Structura pe meserii, niveluri de calificare, vrst i
vechime contribuie la creterea potenialului uman;
Insuficienta preocupare pentru stimularea creativitii
salariailor i pentru ntinerirea personalului.
- Starea tehnic a utilajelor s-a mbuntit datorit
procesului de nnoire nceput n anul 2007;
-Exist utilaje care nu se mai folosesc i c gradul de
utilizare este foarte sczut datorit lipsei de solicitri la
unele grupe de utilaje;
-Capacitatea tehnic nregistreaz o sporire n anul 2007
crendu-se astfel o imagine de stabilitate n activitatea i
n dezvoltarea firmei.
Exist o structur puin diversificat a pieei furnizorilor
- Nu exist o politic prudenial n ceea ce privete
crearea de stocuri de rezerv, ca atare exist un risc de
producie semnificativ n cazul neonorrii comenzilor din
partea unui furnizor
- Situaia prezentat mai sus se agraveaz i mai mult n
condiiile existenei unui nivel de dependen foarte
ridicat de un acelai furnizor.

41

Diagnostic
SWOT

Punctaj

Punctaj
agregat

Msuri necesare

4,36

Pondere
de
importan*
P1 = 40 %

PUNCT
TAREFORTE
(4-4,5)

1,744

PUNCT
TARE
(3,5-4)

3,795

P2 = 30 %

1,1385

PUNCT
INCERTPUNCT
TARE
(3-3,5)

3,41

P3 = 30 %

1,023

42

B. SINTEZA
DIAGNOSTICULUI
STRII ECONOMICE

Se constat o stare economic bun peste medie.

PUNCT TARE
(3,5-4)

* Aprecieri ale autorului

42

100 %

3,9055

43

Capitolul 4 Diagnosticul strii financiare la SC Plastic SA

Diagnosticul strii financiare va fi defalcat pe urmtoarele componente:
Diagnosticul poziiei financiare;
Diagnosticul performanelor financiare;
Diagnosticul fluxurilor de trezorerie;
Diagnosticul riscurilor;
Pentru fiecare domeniu diagnosticat se vor analiza diferite aspecte caracteristice care vor fi apoi apreciate att calitativ n cadrul
unei analize de tip SWOT ct i cantitativ prin acordarea de punctaje, cu ajutorul grilelor de evaluare. n acest sens, punctajele se vor
acorda de la 1 la 5 n funcie de urmtoarele:
dac se apreciaz doar starea sau tendina de evoluie a acestora se va utiliza grila de evaluare n form simpl:
Tabel nr. Matricea de evaluare simpl
Nota (N)
Stare
Tendin

1
Critic
Deteriorare
brusc

2
Slab
Deteriorare
lent

3
Medie
Meninere

4
Bun
mbuntire
Lent

5
Forte
mbuntire
brusc

- dac se apreciaz simultan att nivelul ct i tendina se va utiliza grila de notare complex sub form de matrice astfel:
Tabel nr. Matricea de evaluare complex
Tendin/Stare
mbuntire
brusc
mbuntire lent
Meninere
Deteriorare lent
Deteriorare brusc

Critic
3

Slab
3.5

Medie
4

Bun
4.5

Forte
5

2.5
2
1.5
1

3
2.5
2
1.5

3.5
3
2.5
2

4
3.5
3
2.5

4.5
4
3.5
3

43

44

n final aprecierea domeniului diagnosticat se utilizeaz Grila diagnosticului mediului intern aplicat acum pentru
aprecierea caritativa i cantitativ a strii financiare a entitii.
Clasificare SWOT
PUNCT FORTE
PUNCT TARE
PUNCT INCERT
PUNCT SLAB
PUNCT CRITIC

Punctaj
5
4.5
4
3.5
3
2.5
2
1.5
1

44

45

4.1. Diagnosticul poziiei financiare la SC Plastic SA

n funcie de obiectivele urmrite, analiza poziiei financiare se realizeaz pe urmtoarele dou paliere: analiza de ansamblu
a poziiei financiare i analiza echilibrului financiar.
Diagnosticul de ansamblu a poziiei financiare
n cadrul analizei de ansamblu a poziiei financiare se pune n eviden evoluia i mutaiile structurale produse n cadrul
activelor, datoriilor i capitalurilor proprii.
1.1.Diagnosticul evoluiei poziiei financiare
Analiza evoluiei sau trendului poziiei financiare presupune determinarea indicilor cu baza n lan calculai pentru elementele de
active/datorii/capitaluri proprii, aa cum rezult din Anexa 1 Analiza evoluiei poziiei financiare. Pentru anul 2005 valoarea
acestor indici este considerat de 100%. Pe baza acestora avem urmtoarele rezultate ale analizei:
Diagnosticul evoluiei activelor
Analiza evoluiei activelor imobilizate
n 2006 fa de 2005:
Se observ o scdere a activelor imobilizate (AI) cu 5,21% fa de 2005 imprimat de scderea imobilizrilor corporale (IC) cu
5,31% care dein o pondere semnificativ n totalul activelor imobilizate.
n 2007 fa de 2006:
Activele imobilizate au crescut n 2007 fa de 2006 cu 33,60%, o cretere semnificativ, imprimat mai ales de creterea
imobilizrilor corporale (IC au crescut cu 33,57% n 2007), dar i de celelalte elemente de active imobilizate care au crescut cu
procente de peste 30%: imobilizrile necorporale au crescut cu 60,45% i imobilizrile financiare cu 34,78%.
Pentru aprecieri pertinente se va proceda la efectuare de analize diagnostic detaliate pornind de la modul de evoluie extensiv i
intensiv al elementelor de active imobilizate: imobilizri necorporale, imobilizri corporale i imobilizri financiare.
Diagnosticul evoluiei imobilizrilor necorporale
45

46
Imobilizrile necorporale ale societii sunt reprezentate de urmtorul post bilanier: Concesiuni, brevete, licene, mrci,
drepturi i alte valori similare i alte imobilizri necorporale (simbolizate C), constnd n licene cumprate pentru calculatoarele din
firm, dup cum reiese din notele explicative la situaiile financiare (nota 1.Active imobilizate).
Diagnosticul dinamicii imobilizrilor necorporale vizeaz aspectele extensive (privind creterile sau descreterile nregistrate) pe
care le surprindem cu ajutorul ritmului modificrilor de imobilizri necorporale (IIN).

Tabel nr.
Diagnosticul dinamicii imobilizrilor necorporale
Perioada

IndicatoriCorelaii

2005-2006

IINC > 100

2006-2007

IINC > 100

Interpretare/Cauze
IINC = 107,68 %
Imobilizrile necorporale cresc n 2006 cu 7,68% de la
6.222 de lei la 6.700 lei ca urmare a achiziionrii de
noi programe informatice n valoare de 3.880 de lei.
Din datele informative se observ c an de an s-au
constituit amortizri pentru acest post bilanier care
dac se scad din soldul final al acestor imobilizri
necorporale dau tocmai valoarea de 6700 de lei
aferent sfritului de an 2006.
IINC = 160,45%.%
n 2007 sunt achiziionate noi licene (Windows 9buc,
BitDeffender 30buc, Office 4buc) n valoare de 9.004
lei, astfel nct totalul IN (formate doar din C) ajunge la
10.750 de lei, nregistrnd o cretere semnificativ fa
de anul anterior de 60,45%. Din notele explicative ale
anului 2007 (nota 1. Active imobilizate, punctul 9)
reiese faptul c au fost scoase din uz imobilizri
necorporale reprezentnd programe informatice n
valoare total de 10.166 de lei care au fost nlocuite cu
cele achiziionate n cursul aceluiai an.
n 2007 sunt achiziionate noi licene ntr-o cretere
semnificativ fa de anul anterior de 60,45%.

46

Diagnostic
SWOT

Punctaj

muntire
lent

mbunire
brusc

47
2005-2007

IINC > 100

Din analiza evoluiei imobilizrilor necorporale se

remarc interesul
continuu al firmei pentru
achiziionarea de programe informatice, ntr-un ritm de
cretere pe toat perioada mult mai accentuat ns n
2007.

mbuntire
lent/brusc

4.5

II.Diagnosticul evoluiei imobilizrilor corporale

Imobilizrile corporale ale entitii sunt reprezentate de urmtoarele posturi n bilan: Terenuri i construcii (T), Instalaii
tehnice i maini (I), Alte instalaii, utilaje i mobilier (Ai), Avansuri i imobilizri corporale n curs (Avc). Avansurile i
imobilizrile corporale n curs se refer att la avansurile acordate furnizorilor de imobilizri corporale, ct mai ales la valoarea
imobilizrilor aflate n curs de realizare, dup cum reiese din nota explicativ nr.1 Active imobilizate.
Ca o caracteristic general a imobilizrilor corporale este faptul c valoarea lor se recupereaz treptat pe toat durata lor de via
prin amortizare. Din nota 1 Active imobilizate se remarc faptul c n anul 2006 n patrimoniul societii se aflau 810 imobilizri
corporale amortizate integral (reprezentnd 86% din total) i 128 imobilizri corporale neamortizate integral (14%). n 2007, numrul
imobilizrilor corporale amortizate integral este de 743 (87% din total), iar al celor neamortizate integral 110 (13%). Se mai observ
astfel c numrul imobilizrilor corporale a sczut de la 938 n 2006 la 853 n 2007, majoritatea ca urmare a unor casri
dezmembrri.
Ca atare n analiza imobilizrilor corporale trebuie inut cont de faptul c valoarea acestora poate fluctua att n sensul creterii
ct i descreterii de la un an la altul. Creterea se produce ca urmare a unor reevaluri, modernizri sau noi achiziii, iar scderea
valorii lor apare n cazul unor vnzri, a scoaterii din funciune, recuperrii investiiilor prin amortizare sau trecerii acestora la obiecte
de inventar. Tot din nota 1 se observ c an de an au loc ieiri din patrimoniul societii la nivelul activelor imobilizate 100%
amortizate, att prin casare dezmembrare, ct i prin vnzare ctre teri. Aceast politic a conducerii societii i asigur un ctig
de pe urma ncasrilor din vnzarea acestor imobilizri corporale i denot n acelai timp interesul firmei pentru retehnologizare i
dotarea cu echipamente moderne.
Deoarece imobilizrile corporale sunt cele care particip esenial la crearea de valoare pentru entitate, constiuind principalul
motor productiv al acesteia, analiza lor vizeaz dou aspecte:
din punct de vedere extensiv, o analiz n dinamic a valorii nete contabile (valoarea de intrare a imobilizrilor corporale
diminuat cu amortizarea i provizioanele constituite), prin care se pune n eviden creterea sau descreterea valorii
acestora de la un an la altul.
din punct de vedere intensiv, o analiz corelativ ntre indicii cifrei de afaceri net ICAN i indicii imobilizrilor corporale IIC, care
pune n eviden msura eficienei utilizrii capacitilor de producie.
47

48

48

49
a)Diagnosticul utilizrii extensive a evoluiei imobilizrilor corporale:

Tabel nr.
Diagnosticului ritmului de modificare al imobilizrilor corporale
Perioada

2005-2006

IndicatoriCorelaii

Interpretare/Cauze

IIC < 100

IIC = 94.69 %
Imobilizrile corporale scad n 2006 fa de 2005 cu
5,31% ca urmare a scderii valorilor la toate posturile
bilaniere componente. Ponderea cea mai semnificativ
n totalul imobilizrilor corporale o dein terenurile i
construciile (peste 80%) care imprim astfel trendul
descresctor n 2006. Totui, acestea nu scad dect ntro proporie foarte mic de doar 0,46%. Nota explicativ
nr.1 coroborat cu explicaiile din datele informative ne
dau o imagine mai detaliat a acestei scderi: n luna
martie 2006 a avut loc o evaluare a terenurilor, aceasta
pstrnd nemodificat valoarea de 19.698.240 de lei a
terenurilor. ns valoarea iniial a construciilor de
4.613.658 a nregistrat o cretere pe parcursul anului de
154.648 de lei, dar i o amortizarea total reinut
pentru acestea de 2.416.800. nsumnd cele dou
componente, rezult soldul total al acestui post bilanier
pentru anul 2006 i aceast uoar scdere de 0,46%
datorat amortizrii. n nota nr. 1 este subliniat, de
asemenea, faptul c o mic parte din terenurile i
cldirile deinute de entitate sunt nchiriate ctre S.C.
Romtatay S.A. i printr-un contract de comodat ctre
Cabinetul Medical.
Posturile bilaniere Instalaii tehnice i mainii Alte
instalaii, utilaje i mobilier nregistreaz o scdere
mai accentuat n 2006 fa de 2005 de 26,64% i
respectiv 21,07% att ca urmare a nregistrrii
amortizrii, ct i prin casare-dezmembrare a unor
instalaii tehnice. O detaliere a acestei scderi se

49

Diagnostic
SWOT

Punctaj

Deteriorare
lent

50

2006-2007

IIC > 100

urmrete n formularul 30 Date informative privind

situaia activelor imobilizate i a amortizrii acestora.
Avansurile i imobilizrile corporale n curs se reduc la
0 la sfritul anului 2006, iar provizioanele aferente
acestora sunt preluate la venituri.
IIC = 133,57%
Totalul imobilizrilor corporale crete n 2007 cu
33,57% fa de nivelul din 2006, influena cea mai
important fiind datorat creterii valorii terenurilor i
construciilor cu 26,56%. n anul 2007 s-a achiziionat
un teren n valoare total de 6.360.340 de lei i a avut
loc de asemenea o expropriere a unui teren n valoare
de 256.032 de lei, expropriere contestat de societate i
care face obiectul unui litigiu.
Valoarea poziiilor bilaniere Instalaii tehnice i
maini i Alte instalaii, utilaje i mobilier au
nregistrat scderi masive fa de 2006 de 23,07%
respectiv 54,13% care se explic att prin nregistrarea
amortizrilor (dup cum reiese din formularul 30) ct i
prin casare-dezmembrare sau vnzare ctre teri.
Interesant este evoluia avansurilor i a imobilizrilor
n curs care cresc de la 0 la 3.367.843 n 2007 ca
urmare a achitrii unor avansuri pentru achiziionarea
unei platforme de cntrire automat i pentru un plan
de urbanism i a costurilor unor imobilizri neterminate
pn la sfritul exerciiului financiar reprezentnd o
instalaie de producere folii coextruse. Aceste detalii
reies din nota explicativ nr.1 Active imobilizate.
Per ansamblu se apreciaz c evoluia imobilizrilor
corporale n anul 2007 este impus de dinamica
valorilor terenurilor i construciilor i a avansurilor i
imobilizrilor n curs, celelalte posturi bilaniere la care
se nregistreaz evoluii n sensul descreerii
neinfluennd aproape deloc.

50

mbunire
brusc

51
2005-2007

IIC < 100

urmat de
IIC > 100

Se constat o evoluie fluctuant a imobilizrilor

corporale , tendina general este ns de mbunttire
lent de-a lungul perioadei analizate.

muntire
lent

3.5

b)Diagnosticul utilizrii intensive a evoluiei imobilizrilor corporale (analiza corelativ a ICAN i IIC)

Tabel nr.
Diagnosticul corelaiei ntre dinamica imobilizrilor corporale i dinamica cifrei de afaceri nete
Perioada

2005-2006

IndicatoriCorelaii

IIC < ICAN

2006-2007

IIC > ICAN

Interpretare/Cauze
Se constat urmtoarea situaie:
ICAN = 108,30% > IIC = 94,69%
n aceast situaie se remarc o cretere a gradului de
utilizare a imobilizrilor corporale n 2006 fa de 2005,
ceea ce nseamn c imobilizrile corporale genereaz
beneficii economice ntr-un ritm superior dotrii de care
dispune societatea. Acest aspect este unul favorabil
entitii.
n concluzie exist o cretere a gradului de utilizare a
imobilizrilor corporale n 2006 fa de 2005
Se constat urmtoarea situaie:
ICAN = 100,95% < IIC = 133,57%
n aceast situaie efectele reprezentate de cifra de afaceri
net cresc ntr-un ritm inferior efortului depus de entitate
reflectat prin capacitile sale productive. Aceast
diferen este una semnificativ i denot un aspect
negativ n privina eficienei cu care sunt utilizate
imobilizrile corporale n obinerea de beneficii
economice. Totui dac abordm o judecat pe termen
lung, achiziiile care au dus la o aa cretere a
imobilizrilor corporale ar putea aduce importante
beneficii n anii urmtori.

51

Diagnostic
SWOT
mbunire
lent

Punctaj

Deteriorare
brusc

52

2005-2007

IIC < ICAN

i
IIC > ICAN

n concluzie situaia reprezint un aspect negativ n

privina eficienei cu care sunt utilizate imobilizrile
corporale n obinerea de beneficii economice. Pe termen
lung ns investiiile ar putea aduce beneficii viitoare
semnificative.
n anul 2006, societatea utilizeaz mult mai eficient dect
n 2007 capacitile productive, efectele obinute de pe
urma acestora la sfritul exerciiului financiar depind
efortul depus. Totui ritmul superior al dotrilor corporale
din ultimul an al perioadei analizate i care nu a generat
rezultate pe msur trebuie privit cu mai mult atenie
pentru a identifica acele categorii care nu sunt generatoare
de beneficii economice ori pentru a vedea dac nu cumva
aceste beneficii vor putea fi obinute pe termen lung.

3.5

mbunire
Lent/
Deteriorare
brusc

Tabel nr.
Sinteza diagnosticului dinamicii imobilizrilor corporale
Componente

Interpretare/Cauze

a)Diagnosticul ritmului de
modificare al imobilizrilor
corporale

Se constat o evoluie fluctuant a

imobilizrilor
corporale,
tendina
general este ns de mbunttire lent
de-a lungul perioadei analizate.
n anul 2006, societatea utilizeaz mult
mai eficient dect n 2007 capacitile
productive, efectele obinute de pe urma
acestora la sfritul exerciiului
financiar depind efortul depus.
Tendina general este ns de
mbunttire lent a nivelului de dotare
cu imobilizri corporale i a eficienei
utilizrii acestora, de-a lungul perioadei
analizate.

b)Diagnosticul
corelaiei
ntre
dinamica
imobilizrilor corporale i
dinamica vnzrilor
Sinteza
dinamicii
corporale

diagnosticului
imobilizrilor

52

Diagnostic
SWOT
muntire
lent

Punctaj

mbunire
Lent/
Deteriorare
brusc
muntire
lent

3.5

3.5

3.5

53

Diagnosticul evoluiei imobilizrilor financiare

Plastic deine imobilizri financiare sub forma Titluri deinute ca imobilizri i Alte creane. Din notele explicative aflm c
firma deine aciuni la S.C. Romtatay S.A. n valoare de 492.750 de lei (reprezentnd 45,54% din capitalul social al acestei societi
mixte romno-spaniole) i c exist o garanie pltit la RADET pentru plata la 90 de zile a facturilor de energie termic n valoare de
8.908 lei.

Tabel nr.
Diagnosticul dinamicii imobilizrilor financiare
Perioada

IndicatoriCorelaii

2005-2006

IIF = 100

2006-2007

IIF > 100

2005-2007

IIF = 100 i
IIF > 100

Interpretare/Cauze
IIF = 100 %
Situaia imobilizrilor financiare nu se modific n 2006
fa de 2005. Valoarea titlurilor de participare rmne
neschimbat i nici valoarea garaniei la RADET nu se
modific.
IIF = 134,78 %
n 2007 imobilizrile financiare cresc cu 34,78% ca
urmare a creterii titlurilor deinute ca imobilizri cu
35,41%. Din nota 1 Active imobilizate aflm c n
2007 societatea a mai cumprat aciuni la SNTGN
Transgaz SA n valoare de 174.476 de lei.

Entitatea deine titluri de participare n

acionariatul altor firme, iar interesul pentru
diversificarea portofoliului de imobilizri
financiare crete prin noi achiziii n 2007.

Analiza evoluiei activelor circulante

53

Diagnostic
SWOT
Meninere

Punctaj

mbunire
lent

Meninere/
mbuntire
lent

3.5

54
Activele circulante urmeaz un trend cresctor pe ntreaga perioad analizat, valoarea acestora depind n 2006 dublul valorii
iniiale. Elementele componente variaz ns diferit astfel c dup o analiza a evoluiei totalului activelor circulante ne vom interesa
i de o analiz a componentelor acestora.
Entitatea nu deine investiii financiare pe termen scurt, trezoreria fiind astfel format numai din casa i conturi la bnci.
n 2006 fa de 2005:
Totalul activelor circulante crete n 2006 fa de 2005 cu 161,13%, depind dublul valorii din 2005. Aceast modificare este
imprimat de creterea de peste 4 ori a postului bilanier Casa i conturi la bnci care dein ponderea cea mai semnificativ n
totalul activelor circulante 68,75% (Anexa 2 Analiza structurii poziiei financiare).
O cretere n volum nregistreaz i totalul creanelor ns nu la fel de spectaculoas ca trezoreria. Acestea cresc n 2006 cu 38,67%
fa de valoarea din 2005 ceea ce reflect o intensificare a relaiilor cu debitorii entitii.
i stocurile nregistreaz o cretere n 2006 fa de 2005 de 16,02% mai puin accentuat, ns important prin ponderea stocurilor n
totalul activelor circulante.
n 2007 fa de 2006:
o Se poate considera c n 2007 activele circulante rmn aproximativ constante la valoarea din 2006, creterea de 1,06% fiind
nesemnificativ.
o Cu toate c stocurile nregistreaz n 2007 fa de 2006 o cretere mai accentuat (58,41%) i cu toate c i creanele cresc cu
11,08%, totui acestea nu imprim un trend cresctor semnificativ totalului activelor circulante. Aceasta deoarece postul casa i
conturi la bnci nregistreaz o scdere de 14,74% care dat fiind ponderea lor important afecteaz prin temperarea creterii
activelor circulante.
Pentru aprecieri pertinente se va proceda la efectuare de analize diagnostic detaliate pornind de la modul de evoluie extensiv i
intensiv al elementelor de active circulante: stocuri, creane, investiii financiare pe termen scurt, casa i conturile la bnci.
I. Diagnosticul evoluiei stocurilor
Variaia stocurilor nregistreaz o evoluie cresctoare de la un an la altul, mai accentuat n ultimul an al perioadei de analiz.
n 2006 fa de 2005:
Se nregistreaz o cretere de 16,02% fa de 2005 ca urmare a creterii tuturor activelor componente. Creterea general este
imprimat de creterea materiilor prime i materiale consumabilecu 7,98% i a produselor finite i mrfuri de 30,53% care dein
o pondere important n total.
Dei avansurile pentru cumprri de stocuri nregistraz o cretere n volum de peste 4 ori fa de 2005, acestea nu influeneaz
semnificativ, neavnd o pondere deosebit n total.
n 2007 fa de 2006:
54

55
Stocurile cresc cu peste 50% n 2007 ca urmare a creterii semnificative a materiilor prime i materiale consumabile de 74,68%.
Nici n acest an creterea avansurilor pentru cumprri de stocuri nu influeneaz semnificativ totalul.
Pentru aprecieri pertinente se va proceda la efectuare de analize diagnostic detaliate pornind de la modul de evoluie extensiv i
intensiv al elementelor de active stocuri astfel: stocuri de materii prime i materiale, stocuri de producie n curs de execuie, stocuri
de produse finite i mrfuri, avansuri pentru cumprri de stocuri.
a) Diagnosticul evoluiei stocurilor de materii prime i materiale (SMP)
ntruct stocurile de materii prime i materiale consumabile reprezint unul din factorii de producie eseniali pentru orice
societate cu profil productiv, analiza evoluiei acestora se impune a se realiza sub dublu aspect:
din punct de vedere extensiv, viznd ritmul modificrii stocurilor
din punct de vedere intensiv, aspect prin care se evideniaz eficiena utilizrii resurselor materiale n producie, viznd analiza
corelativ ISM Indicele stocurilor de materii prime i materiale, ICM ritmul modificrii consumului de materiale i ICAN
Indicele cifrei de afaceri net.

Tabel nr.
Diagnosticului ritmului de modificare al SMP
Perioada

IndicatoriCorelaii

2005-2006

ISMP > 100

2006-2007

IISMP > 100

2005-2007

IISMP > 100

Interpretare/Cauze
ISMP = 107,98 %
Se nregistreaz o cretere de 7,98% ca urmare a
aprovizionrilor n devans.
ISMP = 174,68 %
Cretere semnificativ a SMP cu 74,68% ca urmare a
unor aprovizionri n devans sau peste necesar pentru a
beneficia de oportuniti de pre.
Are loc o cretere a stocurilor pe toat perioada de
analiz ntr-un ritm mult mai accentuat n 2007, datorit
unor aprovizionri n devans pentru a benefica de
oportuniti de pre.

55

Diagnostic
SWOT
mbuntire
lent

Punctaj

mbuntire
brusc

mbuntire
lent/brusc

4.5

56

Tabel nr.
Diagnosticul corelaiei ntre dinamica SMP i dinamica cifrei de afaceri nete
Perioada

2005-2006

IndicatoriCorelaii
ISMP >100%,
ICM >100%,
ICAN >100% i
ICAN < ICM

2006-2007
ISMP >100%,
ICM >100%,
ICAN >100% i
ICAN < ICM

2005-2007

ISMP >100%,
ICM >100%,
ICAN >100% i
ICAN < ICM

Diagnostic
SWOT

Interpretare/Cauze
ISMP = 107,98% ICM = 111,87% ICAN = 108,30% ,ICAN< ICM
Situaia reflect o cretere a stocurilor de materii prime i
materiale pe fondul scderii gradului de valorificare a
materiilor prime i materialelor
ISMP = 174,68%, ICM = 103,51% ICAN = 100,95% , ICAN< ICM
Situaie reflect o cretere mult mai accentuat a stocurilor de
materii prime i materiale comparativ cu anul anterior, pe
fondul scderii gradului de valorificare a materiilor prime i
materialelor. Comparativ cu anul anterior, situaia se
agraveaz, gradul de aprovizionare fiind mult prea mare,
peste necesarul pentru producie.
Entitatea i gestioneaz mai bine stocul de materii prime i
materiale n 2006 fa de 2007, cnd situaia devine mai
ngrijortoare.

Deteriorare
lent
Deteriorare
brusc

Deteriorare
lent/brusc

Tabel nr.
Sinteza diagnosticului dinamicii stocurilor de materii prime i materiale (SMP)
Componente
a)Diagnosticul ritmului de
modificare al SMP

b)Diagnosticul
corelaiei
ntre dinamica SMP i
dinamica vnzrilor

Interpretare/Cauze
Are loc o cretere a stocurilor pe toat
perioada de analiz ntr-un ritm mult
mai accentuat n 2007, datorit unor
aprovizionri n devans pentru a
benefica de oportuniti de pre.
Entitatea i gestioneaz mai bine stocul
de materii prime i materiale n 2006
fa de 2007, cnd situaia devine mai
ngrijortoare.

56

Diagnostic
SWOT
mbuntire
lent/brusc

Punctaj

Deteriorare
lent/brusc

1.5

4.5

Punctaj

2
1

1.5

57

Sinteza
diagnosticului
dinamicii SMP

Pe perioada 2005-2007 are loc o

cretere s stocurilor de materii prime i
materiale datorit unor aprovizionri
peste necesar pentru a beneficia de
oportuniti de pre. Situaia atrage ns
o scdere a eficienei gestionrii per
ansamblul valor lor, n producie .

Meninere

b) Diagnosticul evoluiei stocurilor de producie n curs de execuie (SPCE):

i aceast analiz se realizeaz sub cele dou aspecte:
din punct de vedere extensiv, pentru a reflecta modificrile survenite de la an la an
din punct de vedere intensiv, viznd corelaia ntre indicele stocurilor de producie n curs de execuie (ISPCE) i ritmul de
modificare a stocului de produse finite (ISPF). Aceast abordare surprinde eficiena modului de gestionare a produciei pe
flux.

Tabel nr.
Diagnosticului ritmului de modificare al SPCE
Perioada

2005-2006

2006-2007

IndicatoriCorelaii

ISPCE > 100

ISPCE > 100

Interpretare/Cauze
Se observ o cretere semnificativ n 2006 de
47, 22% fa de 2005. Situaia se datoreaz majorrii
duratei ciclului de fabricaie al produselor datorate unei
gestionri ineficiente a resurselor aa cum rezult din
analiza de tip intensiv (corelativ) reflectat din tabelul
urmtor.
Se constat o cretere mai puin important n 2007 de
aprox. 10% fa de 2006. Corelat cu aspectele intensive
se constat c aceast cretere a SPCE este corelat cu o
cretere mai rapid a efectelor sub forma SPF rezultnd
o reducere a duratei ciclului de fabricaie, aspect
favorabil.

57

Diagnostic SWOT

Punctaj

Deteriorare lent

mbuntire brusc

58
2005-2007

ISPCE > 100

Evoluie fluctuant a SPCE, nefavorabil n 2006 dup

care situaia se redreseaz n 2007.

Deteriorare lent/
mbuntire brusc

Diagnostic SWOT

Punctaj

Deteriorare lent

mbuntire
brusc

Tabel nr.
Diagnosticul corelaiei ntre dinamica SPCE i dinamica cifrei de afaceri nete
Perioada

2005-2006

IndicatoriCorelaii

ISPCE > ISPF

2006-2007

ISPCE < ISPF

2005-2007

ISPCE > ISPF i

ISPCE < ISPF

Interpretare/Cauze
ISPCE = 147,22%, ISPF = 130,53% i ISPCE > ISPF
Aceast situaie reflect o cretere a duratei ciclului de
fabricaie n paralel cu o cretere a costurilor de
producie ce are ca efecte ncetinirea vitezei de rotaie a
activelor circulante (dup cum se observ din anexa 4
Analiza indicatorilor de activitate), creterea
imobilizrilor de active circulante i diminuarea
profitului brut aferent produciei stocate.
ISPCE = 109,55%, ISPF = 132,56% i ISPCE < ISPF
n aceast situaie are loc o reducere a duratei ciclului de
fabricaie i n paralel o scdere a costurilor de producie
cu efecte pozitive asupra entitii, prin eliberri de active
circulante i creterea profitului brut aferent produciei
stocate. n privina vitezei de rotaie a activelor
circulante, aceasta nu crete, dar mcar se menine
aproximativ constant fa de anul 2006 (anexa 4).
Se observ o gestiune mai bun a produciei n curs de
execuie n 2007 fa de 2006 cu efecte pozitive asupra
entitii.

Deteriorare lent/
mbuntire
brusc

Tabel nr.
Sinteza diagnosticului dinamicii stocurilor de producie n curs de execuie (SPCE)
Componente

Interpretare/Cauze

58

Diagnostic
SWOT

Punctaj

59
a)Diagnosticul ritmului de
modificare al SPCE

b)Diagnosticul
corelaiei
ntre dinamica SPCE i
dinamica SPF

Sinteza
diagnosticului
dinamicii SMP

Evoluie
fluctuant
a
SPCE,
nefavorabil n 2006 dup care situaia
se redreseaz n 2007.
Se observ o gestiune mai bun a
produciei n curs de execuie n 2007
fa de 2006 cu efecte pozitive asupra
entitii.

Deteriorare lent/
mbuntire
brusc
Deteriorare lent/
mbuntire
brusc

Evoluie
fluctuant
a
SPCE,
nefavorabil n 2006 dup care situaia
se redreseaz n 2007. Se observ o
gestiune mai bun a produciei n curs
de execuie n 2007 fa de 2006 cu
efecte pozitive asupra entitii.

Meninere

c) Diagnosticul evoluiei stocurilor de produse finite i mrfuri (SPF):

Tabel nr.
Diagnosticul dinamicii stocurilor de produse finite i mrfuri (SPF)
Perioada

IndicatoriCorelaii

2005-2006

ISPF > 100

2006-2007

ISPF > 100

Interpretare/Cauze
ISPF = 130,53% i ICAN = 108,3 %.
Se constat o cretere cu 30,53% a SPF care
corelat cu ICAN pe 2006 de 108,30% reflect o
situaie mai nefavorabil n gestionarea SPF,
datorat fie nerespectrii termenelor de livrare, fie
creterii costului de producie unitar.
ISPF = 132,56% i ICAN = 100,95%. Situaia
nefavorabil n privina gestionrii SPF se menine
i n acest an

59

Diagnostic
SWOT

Punct
aj

Deteriorare
brusc

Deteriorare
brusc

60
2005-2007

ISPF > 100

Pe ntreaga perioad analizat societatea afieaz o

lips de eficien n gestionarea stocurilor de
produse finite i mrfuri, situaie care dac rmne
nerezolvat poate genera efecte negative pe termen
lung, lund n considerare i ponderea relativ
ridicat a acestui post bilanier n totalul stocurilor
(pest 25% - a se vedea anexa 2)

Deteriorare
brusc

d)Diagnosticul dinamicii avansurilor pentru cumprri de stocuri:

Tabel nr.
Diagnosticul dinamicii avansurilor pentru cumprri de stocuri (Avs)
Perioada

IndicatoriCorelaii

2005-2006

IAvs > 100

2006-2007

2005-2007

IAvs > 100

IAvs > 100

Interpretare/Cauze
IAvs = 537,14 %
n 2006 valoarea avansurilor pentru cumprri de stocuri
crete de peste 5 ori fa de valoarea din 2005
IAvs = 249,88 %
n 2007 acestea depesc dublul valorii din 2006, ritmul de
cretere al avansurilor se diminueaz.
Avansurile pentru cumprri de stocuri nregistreaz cea
mai accentuat cretere anual. Din moment ce toate
elementele de stocuri cresc n fiecare an al perioadei
analizate, societatea se afl n situaia de a mri volumul
avansurilor acordate pentru furnizorilor. O cretere a
avansurilor pentru cumprri de stocuri reprezint o baz
pentru creterea viitoare a volumului de activitate, aspect
favorabil.

60

Diagnostic SWOT

Punctaj

mbuntire
brusc

mbuntire lent

mbuntire
brusc/lent

4.5

61

II. Diagnosticul evoluiei creanelor

Pentru a realiza o analiz pertinent a evoluiei creanelor este necesar consultarea notelor explicative, a notei 5 Situaia
creanelor i datoriilor din care reiese detalierea creanelor entitii n: clieni, clieni inceri sau n litigiu, furnizori debitori pentru
servicii, operaiuni n curs de clarificare i debitori diveri. De asemenea, n privina creanelor fa de clieni observm c peste 90%
din acestea sunt de pn n 30 de zile, dup cum era de ateptat dat fiind natura decontrilor comerciale.
Per total, creanele evolueaz cresctor de la un an la altul. n 2006 acestea cresc cu 38,67% fa de 2005, urmnd n 2007 o
cretere de 11,08% fa de 2006. Acest trend este imprimat de creterile de la ambele posturi bilaniere ce le compun, aa nct se
impune n continuare o analiz a celor dou componente: creane comerciale i alte creane.
a) Diagnosticul evoluiei creanelor comerciale:
Creanle comerciale sunt n direct legtur cu generarea cifrei de afaceri nete i ca atare vom urmri o analiz mai aprofundat a
acestora, viznd dou aspecte:
din punct de vedere extensiv, pentru a pune n eviden ritmul modificrii creanelor comerciale de la un an la altul al perioadei
analizate;
din punct de vedere intensiv, pentru a surprinde eficiena modului de gestionare a creanelor comerciale, printr-o analiz
corelativ ntre ritmul modificrii creanelor comerciale ICC i indicele cifrei de afaceri nete ICAN

Tabel nr.
Diagnosticul ritmului de modificare al creanelor commerciale (CC)
Perioada

2005-2006

2006-2007

IndicatoriCorelaii

ICC > 100

ICC > 100

Interpretare/Cauze
ICC = 129,3 %
Creanele comerciale cresc n 2006 cu 29,30% fa de
2005, valoarea lor ajungnd de la 6.137.437 de lei n
2005 la 6.642.860 de lei n 2006 pe fondul creterii
creanelor fa de clieni, dar i a diminurii creanelor
fa de clieni inceri i a provizioanelor aferente (nota
5).
ICC = 107,06 %
Creanele comerciale ating un volum de 7.110.510 lei,
nregistrnd o cretere de 7,04% fa de 2006 pe fondul

61

Diagnostic SWOT

Punctaj

mbuntire lent

mbuntire

62

2005-2007

ICC > 100

creterii creanelor fa de clienii entitii. Din nota 5 se

observ c situaia creanelor fa de clienii inceri i
provizioanele aferente rmn nemodificate fa de 2006.
Putem concluziona c evoluia cresctoare anual a
creanelor comerciale evideniaz o intensificare a
activitii comerciale a entitii pe ntreaga perioad
analizat. Se remarc de asemenea o extindere mai
accentuat a activitii comerciale n 2006 cnd ritmul
modificrii creanelor comerciale este superior celorlali
ani luai n analiz.

brusc

mbuntire lent/
mbuntire
brusc

4.5

Tabel nr.
Diagnosticul corelaiei ntre dinamica creanelor commerciale (CC) i dinamica cifrei de afaceri (CAN)
Perioada

2005-2006

2006-2007

IndicatoriCorelaii

ICC > 100

ICAN > 100
i
ICC>ICAN

ICC > 100

ICAN > 100
i
ICC>ICAN

Interpretare/Cauze
ICC = 129,30%, ICAN = 108,30%, ICC > ICAN
Aceast situaie reflect o extindere a activitii comerciale care
nu este nsoit de o politic de ncasare corespunztoare. Cu
alte cuvinte ritmul de facturare nu este nsoit de un ritm
corespunztor al ncasrilor. Se recomand o supraveghere mai
atent a politicii de ncasare pentru a nu genera probleme de
lichiditate i blocaj financiar.
n aceast situaie se constat o acumulare a volumului
creanelor care duce la scderea vitezei de rotaie a creanelor
comerciale n 2006 fa de anul precedent.
ICC = 107,04%, ICAN = 100,95%, ICC > ICAN
i n 2007 se remarc un ritm de cretere a volumului creanelor
comerciale superior dinamicii cifrei de afaceri nete, ceea ce
duce la scderea vitezei de rotaie a creanelor comerciale fa
de anul anterior, situaie nefavorabil dac se menine pe termen
lung.

62

Diagnostic
SWOT

Punctaj

Deteriorare
lent

Deteriorare
lent

63
2005-2007
ICC > 100
ICAN > 100
i
ICC>ICAN

Comparativ pe perioada de analiz, se constat c pe fondul

unei gestionri ineficiente a creanelor comerciale, situaia apare
totui mai favorabil n 2007 pentru c ritmul de scdere a
vitezei de rotaie a creanelor comerciale este mai mic.*
Analiza creanelor comerciale reflect o extindere a activitii
comerciale a entitii, mai ales n 2006, care ns nu este
corelat cu o politic de ncasare corespunztoare. Apare astfel
un dezechilibru ntre ritmul de facturare i ritmul ncasrilor,
care dac se menine n timp duce la o situaie nefavorabil
pentru entitate. La nivelul managementului trebuie monitorizate
atent aspectele privind ncasrile pentru a adopta o politic de
ncasri mai eficient, cu scopul de a reduce posibilitatea
apariiei problemelor de lichiditate.

Deteriorare
lent

* Pentru a compara eficiena modului de gestionare a creanelor comerciale se vor calcula i compara vitezele de rotaie a creanelor
comerciale astfel:

CAN
/ CC
2006
2006 x100 83,75%
CC 2006 x100
CC k
CAN
/ CC
CC 2005
2005
2005
k
CAN
/ CC
2007
2007 x100 94,13%
I 2007 / 2006 k
CC 2007 x100
CC k
CAN
/ CC
CC 2006
2006
2006
I 2006 / 2005 k

Tabel nr.
Sinteza diagnosticului dinamicii creanelor comerciale (CC)
Componente

Interpretare/Cauze

a)Diagnosticul ritmului de
modificare al CC

Exist
o intensificare a activitii
comerciale a entitii pe ntreaga
perioad analizat cu precdere n 2006.
Se constat o gestionri ineficiente a

b)Diagnosticul

corelaiei

63

Diagnostic SWOT

Punctaj

mbuntire lent/
mbuntire brusc

4.5

64
ntre dinamica
dinamica CAN

CC

Sinteza
diagnosticului
dinamicii SMP

creanelor comerciale datorit unui

dezechilibru ntre ritmul de facturare i
ritmul ncasrilor.
Pe perioada 2005-2007 are loc o
extindere a activitii comerciale n
condiiile unei politici de credit
comercial mai relaxate. Pe termen scurt,
relaxarea politicii de credit comercial
este o prghie de cretere a vnzrilor i
acumularea de noi clieni. Pe termen
lung ns, managementul trebuie s
monitorizate atent aspectele privind
ncasrile pentru a nu duce la riscul
ilichiditate i n final blocaj financiar.

Deteriorare lent

Meninere-mbunt
ire lent

3.25

b) Diagnosticul dinamicii altor creane:

n categoria alte creane ale entitii se gsesc: creane n legtur cu personalul, furnizori debitori pentru servicii, debitori diveri
i operaiuni n curs de clarificare, dup cum apar acestea detaliate n anexa 5 Situaia creanelor i datoriilor.
Valoarea acestor creane crete de la an la an, de la un minim de 44.627 de lei n 2005 la un maxim de 871.761 de lei n 2007,
remarcndu-se un salt spectaculos n 2006. Creterea lor trebuie ns apreciat prin prisma ncadrrii n graficele de recuperare.

Tabel nr.
Diagnosticul dinamicii altor creane (Acr)
Perioada

2005-2006

IndicatoriCorelaii

Interpretare/Cauze

IAcr >> 100

IAcr = 1.216,58%
Se remarc o cretere a acestora de peste 11 ori fa de
valoarea din 2005, prin nregistrarea n aceast
categorie a sumei de 308.186 de lei reprezentnd TVA
de recuperat i 180.765 de lei reprezentnd dobnzi de
ncasat. Deoarece aceste sume de recuperat se afl n
graficele de recuperare situaia este apreciat ca fiind
favorabil.

64

Diagnostic SWOT

Punctaj

mbuntire foarte
brusc

65
2006-2007

2005-2007

IAcr > 100

IAcr > 100

IAcr = 160,57%
i n 2007 valoarea acestor creane crete, ns doar cu
60,57% fa de 2006, nregistrndu-se diminuri ale
TVA-ului de recuperat, dar creteri la nivelul
operaiunilor n curs de clarificare referitoare la
exproprierea terenului deinut n comuna Tunari i la
dobnzilor de ncasat. Aceste detalieri sunt menionate
n nota explicativa nr.5 Situaia creanelor i
datoriilor aferent anului 2007 unde tot la aceast
categorie mai apare o nou crean legat de contribuia
unitii la asigurrile de sntate.
n privina situaiei entitii la categoria alte creane, se
constat c pe perioada analizat sumele pe care aceasta
le are de ncasat cresc i sunt aferente relaiilor cu
diveri debitori: att statul, ct i bnci sau furnizori
debitori.

mbuntire brusc

mbuntire brusc

III. Diagnosticul dinamicii trezoreriei

S.C. Plastic S.A. nu deine investiii financiare pe termen scurt i ca atare analiza evoluiei trezoreriei la aceast entitate revine la
a analiza ritmul modificrilor anuale survenite pe parcursul perioadei analizate la categoria casa i conturi la bnci. n aceast
categorie disponibilitile n numerar i echivelante de numerar evolueaz diferit n perioada 2005 2007, ajungnd de la un sold
iniial de 6.482.592 de lei la un sold final la sfritul perioadei de 28.234.187 de lei. n analiza ntreprins ne vom folosi i de
informaiile furnizate de fluxurile de numerar, de situaia modificrilor capitalurilor proprii i de notele explicative.
ns, pentru o apreciere pertinent a modului de gestionare a trezoreriei trebuie fcute corelaii complexe cu alte aspecte din
cadrul analizei i anume: structura poziiei financiare, realizarea echilibrului financiar, indicatorii de lichiditate i solvabilitate
precum i cu tabloul fluxurilor de numerar.

65

66

Tabel nr.
Diagnosticul dinamicii numeraralui din cas i banc
Perioada

IndicatoriCorelaii

2005-2006

ICB>100

2006-2007

ICB < 100

2005-2007

ICB >100
i apoi

Interpretare/Cauze
ICB= 510,82 %
Se observ o cretere spectaculoas a trezoreriei, nregistrnd un
volum de peste 5 ori mai mare dect cel din 2005, ca urmare a
ncheierii operaiunii de majorare a capitalului social prin aport de
numerar la finele anului 2006. Valoarea final a ncasrilor din
subscriere de aciuni se ridic la 26.190.924 de lei, ridicnd astfel
disponibilitile bneti la maximul perioadei analizate de
33.114.560. Acestea au fost folosite n anul urmtor pentru
programul de investiii pe 2007 al entitii.
ICB= 85,26 %
Se observ o diminuare a disponibilitilor bneti cu 14,74% n
2007 fa de 2006 datorat reducerii vitezelor de rotaie a
celorlalte elemente de active circulante (stocuri i creane),
calculate n anexa 4. De asemenea, diminuarea valorii trezoreriei
se mai datoreaz i extinderii termenelor de ncasare a creanelor
n raport cu termenele de achitare a datoriilor fa de furnizori.
Astfel, diminuarea lichiditilor din cas i banc apare ca un
rezultat firesc, avnd n vedere cele analizate pn acum respectiv:
gestionarea
mai puin eficient a imobilizrilor corporale
comparativ cu anul anterior, majorarea duratei ciclului de
fabricaie al produselor n 2007 comparativ cu 2006, o diminuare a
vitezei de rotaie a creanelor comerciale, o gestionare mai puin
eficient a stocului materii prime i de produse finite fa de anul
anterior.
- La SC Plastic SA analiza trezoreriei revine la analiza
disponibilitilor bneti n cas sau conturi la bnci. Acestea
cresc n 2006 ca urmare a unui aport n numerar privind majorarea
capitalului social i scad n 2007, din cauza aspectelor deja
subliniate la punctele anterioare privind eficiena utilizrii
resurselor materiale n producie i a modului de gestionare a

66

Diagnostic
SWOT

Punctaj

mbuntire
brusc

Deteriorare
lent

mbuntire
brusc/
Deteriorare
lent

67
ICB < 100

produciei pe flux.
- Atenia managementului entitii trebuie ndreptat spre o mai
bun gestionare a activelor circulante care s vizeze att politica
de ncasare a creanelor comerciale ct i o mai bun gestionare a
stocurilor de materii prime i a produciei n curs. n acest fel
scade i riscul apariiei unui dezechilibru la nivelul
disponibilitilor bneti, generator al unei incapaciti de onorare
a plilor imediate.

Diagnosticul dinamicii cheltuielilor nregistrate n avans

Cheltuielile nregistrate n avans sunt pli efectuate n prezent reprezentate de chirii, abonamente, prime de asigurare etc. care
sunt efectuate n contul exerciiilor viitoare. O cretere a acestora indic o direcionare a surplusului monetar spre obinerea de
beneficii viitoare.

Tabel nr.
Diagnosticul dinamicii cheltuielilor n avans (Cav)
Perioada

IndicatoriCorelaii

2005-2006

ICav>100

2006-2007

2005-2007

ICav>100

ICav>100

Interpretare/Cauze
ICav= 100.82 %
Cretere uoar a cheltuielilor n avans cu sub 1 % fa de anul
precedent.
ICav= 109,65%
Cretere uor mai accentuat a cheltuielilor n avans cu sub 1o %
fa de anul precedent.
Entitatea are avansate cheltuieli nregistrate n avans de peste
200.000 de lei care urmeaz pe ntreaga perioad analizat un
trend aproape constant, ritmul de cretere al acestora fiind n 2006
de 0,82% fa de 2005 i de 9,65% n 2007 fa de 2006.

67

Diagnostic
SWOT

Punctaj

Meninere

mbuntire
lent

Meninerembuntire
lent

3.5

68

68

69

Tabelul nr.
SINTEZA DIAGNOSTICULUI DINAMICII ACTIVELOR
Denumirea posturilor

Observaii

Diagnostic SWOT

Punctaj *

Pondere
de
importan*

Punctaj agregat

Msuri necesare

PUNCT TARE

45 %

3,5

4,5

0%

3,5

98 %

3,43

3,5

2%

0,07

55 %

2,93

26 %

2,46

68 %

2,04

5%

0,15

27 %

0,27

Constatri societatea analizatValori absolute/

Tendine

A. Active imobilizate
1. Imobilizri necorporale

2. Imobilizri corporale

3. Imobilizri financiare

B. Active circulante
1.Stocuri

IINC > 100

mbuntire
Interes pentru investiii nemateriale
lent/brusc
pe toat perioada de analiz.
IIC < ICAN i apoi IIC > ICAN
mbuntire lent
Tendina general este ns de
mbunttire lent a nivelului de
dotare cu imobilizri corporale i a
eficienei utilizrii acestora, de-a
lungul perioadei analizate.
IIF = 100 i apoi IIF > 100
Meninere/
Exist un interes spre atragerea de mbuntire lent
investiii pe piaa de capital

PUNCT INCERT
PUNCT SLAB

a.Stocuri de materii prime i materiale

Pe perioada 2005-2007 are loc o

Meninere
cretere s stocurilor de materii
prime i materiale datorit unor
aprovizionri peste necesar pentru
a beneficia de oportuniti de pre.
Situaia atrage ns o scdere a
eficienei gestionrii per ansamblul
a valorii lor, n producie .
b. Stocuri de producie n curs de Evoluie fluctuant a SPCE,
Meninere
execuie
nefavorabil n 2006 dup care
situaia se redreseaz n 2007. Se
observ o gestiune mai bun a
produciei n curs de execuie n
2007 fa de 2006 cu efecte
pozitive asupra entitii.
c. Stocuri de produse finite i mrfuri
Pe ntreaga perioad analizat Deteriorare brusc
societatea afieaz o lips de
eficien n gestionarea stocurilor
de produse finite i mrfuri,
situaie
care
dac
rmne

69

70

nerezolvat poate genera efecte

negative pe termen lung, lund n
considerare i ponderea relativ
ridicat a acestui post bilanier n
totalul stocurilor (pest 25% - a se
vedea anexa 2)
d. Avansuri pentru cumprri de stocuri Avansurile pentru cumprri de
mbuntire
stocuri nregistreaz cea mai
brusc/lent
accentuat cretere anual. Din
moment ce toate elementele de
stocuri cresc n fiecare an al
perioadei analizate, societatea se
afl n situaia de a mri volumul
avansurilor
acordate
pentru
furnizorilor.
O
cretere
a
avansurilor pentru cumprri de
stocuri reprezint o baz pentru
creterea viitoare a volumului de
activitate, aspect favorabil.
2.Creane

PUNCT INCERTPUNCT TARE

a.Creane comerciale
Pe perioada 2005-2007 are loc o
Meninereextindere a activitii comerciale n
mbunt
condiiile unei politici de credit
ire lent
comercial mai relaxate. Pe termen
scurt, relaxarea politicii de credit
comercial este o prghie de
cretere a vnzrilor i acumularea
de noi clieni. Pe termen lung ns,
managementul
trebuie
s
monitorizate
atent
aspectele
privind ncasrile pentru a nu duce
la riscul ilichiditate i n final
blocaj financiar.
b.Alte creane
n privina situaiei entitii la
mbuntire
categoria alte creane, se constat
brusc
c pe perioada analizat sumele pe
care aceasta le are de ncasat cresc
i sunt aferente relaiilor cu diveri
debitori: att statul, ct i bnci sau
furnizori debitori.
3. Investiii financiare pe termen
scurt
Evoluie fluctuant a numerarului
4.Casa i conturi la bnci
mbuntire

70

0%

20 %

3,355

3.25

94 %

3,055

6%

0,3

0%

54 %

4.5

1,62

71

C. Cheltuieli n avans

Active total (A+B+C)

Diagnosticul dinamicii
activelor totale punctaj
final

din cas i banc

Atenia managementului entitii
trebuie ndreptat spre o mai bun
gestionare a activelor circulante
care s vizeze att politica de
ncasare a creanelor comerciale
ct i o mai bun gestionare a
stocurilor de materii prime i a
produciei n curs. n acest fel
scade i riscul apariiei unui
dezechilibru
la
nivelul
disponibilitilor bneti, generator
al unei incapaciti de onorare a
plilor imediate.
Entitatea are avansate cheltuieli
nregistrate n avans de peste
200.000 de lei care urmeaz pe
ntreaga perioad analizat un
trend aproape constant, ritmul de
cretere al acestora fiind n 2006
de 0,82% fa de 2005 i de 9,65%
n 2007 fa de 2006.
Exist o evoluie fluctuant a
componentelor de active i de
asemenea un mod de gestionare
mai puin favorabil genernd o
reducere a lichiditilor .

brusc/
Deteriorare lent

Meninerembuntire lent

3.5

0%

PUNCT INCERT
(n jur 3)

* Coeficienii de importan pi i Pi vor corespunde greutii specifice a elementelor de active n total.

71

0%

3,18

72

Diagnosticul evoluiei datoriilor

Datoriile entitii sunt reprezentate att de datoriile propriu-zise concretizate n obligaiile actuale ale entitii fa de teri ct i veniturile n avans i
respectiv provizioanele pentru riscuri i cheltuieli. n totalul datoriilor, n ce privete societatea Plastic, ponderea cea mai important o au datoriile pe termen
scurt (70% n 2005 i n 2006 acestea reprezint 99% din total prin plata n totalitate a datoriilor pe termen lung). Societatea nu are constituite provizioane la
postul H n bilan, iar veniturile nregistrate n avans au o pondere de sub 1% din totalul datoriilor. Evoluia datoriilor totale este diferit n anii supui analizei.
Astfel:
n 2006 fa de 2005: acestea scad cu 21,83% prin lichidarea creditului pentru investiii contractat n 2005
n 2007 fa de 2006: totalul datoriilor se dubleaz fa de 2006 ca urmare a dublrii datoriilor pe termen scurt.
Diagnosticul evoluiei datoriilor propriu-zise
Datoriile propriu-zise ale entitii sunt separate n funcie de termenul lor de exigibilitate n: datorii pe termen scurt (mai mici de un an) i datorii pe
termen lung (mai mari de un an). Pentru analiza acestora apelm att la informaiile din bilan prezentate n anexa 1, ct i la informaiile din nota 5.
Din analiza acestora aflm urmtoarele:
Toate datoriile entitii sunt n termen, entitatea nu are pli restante n nici unul dintre anii analizai.
n 2005 societatea a contractat un credit bancar de la BRD pentru investiii n valoare de 1.899.375 de lei, constituind de altfel i singura datorie ce trebuie pltit
ntr-o perioad mai mare de un an. Totui societatea o pltete n cursul anului 2006, iar la sfritul acestui din urm an datoriile pe termen lung sunt nule i nu
cresc nici n timpul anului 2007.
Sursele de finanare ale entitii pe termen scurt provin din: datorii comerciale (fa de furnizori, furnizori de imobilizri i furnizori facturi nesosite), datorii
sociale (fa de salariai), datorii fiscale (partea corespunztoare din asigurrile sociale i omaj aferent salariilor, impozitele i taxele datorate statului), datorii
fa de salariai (sub forma dividendelor de plat) i alte datorii (creditori diveri).
Pentru a putea analiza evoluia datoriilor pe termen scurt, singurele care se regsesc pe parcursul ntregii perioade analizate, s-au ntocmit informaii
suplimentare la anexa 1 privind componena datoriilor i evoluia acestora i privind componena datoriilor pe naturi de datorii i evoluia acestora.
Astfel, analiza n dinamic a datoriilor propriu-zise reprezentate practic de datoriile pe termen scurt, o vom efectua pe cele 5 nivele prezentate n informaiile
suplimentare, n anexa 1.
Totalul datoriilor pe termen scurt crete n 2006 cu 10,49% fa de 2005, iar n 2007 se dubleaz fa de valoarea din 2006. La formarea acestora contribuie cel
mai substanial datoriile comerciale, cu o pondere de peste 70%. Pe elemente componente ale datoriilor situaia se prezint difereniat.

72

73

Tabel nr.
Diagnosticul dinamicii datoriile comerciale sub 1 an (DC)
Perioada

2005-2006

2006-2007

2005-2007

IndicatoriCorelaii
IDCS>100

IDCS >100

IDCS >100

Interpretare/Cauze
IDCS = 113,46 %
Are loc o cretere cu 13,46 % a datoriilor comerciale. Deoarece
aceastea sunt n termen, creterea lor reprezint o atragere de surse
gratuite de finanare, situaie apreciata ca fiind favorabila.
IDCS = 230,73 %
Are loc o cretere a datoriilor comerciale ntr-un un ritm mai
accentuat n 2007 cnd valoarea lor trece de dublul perioadei
anterioare ca urmare a creterii datoriilor fa de furnizori.
Datoriile comerciale ale entitii sunt n termen, deci creterea lor
o putem aprecia ca favorabil prin faptul c beneficiaz de surse
gratuite de finanare pe perioada creditului comercial.
Are loc o cretere a surselor gratuite de finanare ntr-un ritm mai
accentuat n 2007. ns pentru o apreciere pertinent a nivelului
pn la care aceste datorii pot crete se impune efectuarea unor
comparaii ntre nivelul acestora i nivelul creanelor aferente
exploatrii, acordnd o atenie special n momentul n care apare
un decalaj superior al nivelului plilor cu nivelul ncasrilor.

Diagnostic
SWOT

Punctaj

mbuntire
lent

mbuntire
brusc

mbuntire
lent/
mbuntire
brusc

4.5

Diagnostic
SWOT
Meninere
Meninere
Meninere

Punctaj

Diagnostic
SWOT
mbuntire
lent

Punctaj

Tabel nr.
Diagnosticul dinamicii datoriilor sociale sub 1 an (DSS)
Perioada
2005-2006
2006-2007

IndicatoriCorelaii
IDSS>100
IDSS>100

IDSS>100
2005-2007

Interpretare/Cauze
IDSS= 108.11%
IDSS= 104,48 %
Datoriile sociale nu variaz semnificativ de la un an la altul,
crescnd n medie cu 6% n perioada analizat: n 2006 o cretere
de 8,11%, iar n 2007 - 4,48%. Datoriile sociale se refer la
salariile angajailor aferente lunii decembrie i care se pltesc n
luna ianuarie. O cretere a acestora reflect creterea survenit n
salariul mediu al angajailor, analizat n nota explicativ nr. 8
Informaii privind salariaii, administratorii i directorii.

3
3
3

Tabelul nr:
Diagnosticul dinamicii datoriilor fiscale sub 1 an (DFS)
Perioada

IndicatoriCorelaii

2005-2006

IDFS <100

Interpretare/Cauze
IDFS = 91.44%

73

74

2006-2007

IDFS <100

2005-2007

IDF <100

IDFS = 89,07 %
Datoriile fiscale nregistreaz un trend descendent mai
nesemnificativ n 2006 (o scdere a acestora de 9,66% fa de
2005) i mai pronunat n 2007 (10,93%). Aceast diminuare a
datoriilor fiscale se datoreaz diminurii impozitului pe profit, dar
mai ales unor scderi la categoria alte impozite, taxe, fonduri
speciale.

mbuntire
lent
mbuntire
lent

4
4

Tabelul nr:
Diagnosticul dinamicii datoriilor fa de acionari sub 1 an (DAS)
Perioada

IndicatoriCorelaii

2005-2006

IDAS>100

2006-2007

IDAS>100

2005-2007

IDAS>100

Interpretare/Cauze
IDAS= 119,57 %
IDAS= 109.77%
Datoriile fa de acionari urmeaz un trend cresctor, mai
pronunat n 2006 (19,57%). Acestea sunt reprezentate de
dividendele aferente anului anterior care trebuiesc pltite n anul
n curs i ca atare creterea nivelului lor trebuie apreciat
corelnd-o cu creterea profitului. Societatea raporteaz un profit
n cretere de la an la an i ca atare creterea dividendelor de plat
se apreciaz ca fiind favorabil, ca un rezultat firesc al acestor
creteri.

Diagnostic
SWOT
mbuntire
lent
mbuntire
lent

Punctaj

mbuntire
lent

Diagnostic
SWOT
Deteriorare
lent

Punctaj

mbuntire
lent

4
4

Tabelul nr:
Diagnosticul dinamicii altor datorii sub 1 an (Ads)
Perioada

IndicatoriCorelaii

2005-2006

IADS< 100

2006-2007

IADS >100

2005-2007

IADS < 100

i
IADS >100

Interpretare/Cauze
IADS = 44,96 %
Se constat o scdere a datoriilor provenind din creditori diveri
cu 56 %. Aflndu-se n graficele de recuperare, scderea acestor
datorii reprezint renunarea la surse gratuite de finanare.
IADS = 144.41%
Se constat o cretere a datoriilor provenind din creditori diveri
cu 44,42 %. Aflndu-se n graficele de recuperare, creterea
acestor datorii reprezint atragerea de surse gratuite de finanare.
Se constat o evoluie fluctuant a altor datorii angajate de
societate, care nu pot fi ncadrate n categoriile de mai sus.

74

Deteriorare
lent/
mbuntire

75

lent

Tabelul nr:
Diagnosticul dinamicii datoriilor financiar bancare peste 1 an (DFBL)
Perioada

IndicatoriCorelaii

2005-2006

IDFBL < 100

2006-2007

IDFBL < 100

2005-2007

IDFBL < 100

Interpretare/Cauze
n 2005 societatea a contractat un credit bancar de la BRD pentru
investiii n valoare de 1.899.375 de lei, constituind de altfel i
singura datorie ce trebuie pltit ntr-o perioad mai mare de un
an. Totui societatea o pltete n cursul anului 2006, iar la
sfritul acestui din urm an datoriile pe termen lung sunt nule i
nu cresc nici n timpul anului 2007.

Diagnostic
SWOT
mbuntire
lent
mbuntire
lent
mbuntire
lent

Punctaj
4
4
4

Diagnosticul evoluiei provizioanelor

Provizioanele sunt asimilate datoriilor, fcnd parte din pasivul bilanier ca surse de finanare cu exigibilitate incert. Societatea analizat nu are
constituite provizioane pe toat perioada de analiz.
Diagnosticul evoluiei veniturilor n avans
Veniturile nregistrate n avans sunt de asemenea elemente asimilate datoriilor, fcnd parte din pasivul bilanier ca surse de finanare cu exigibilitate
incert ori primite cu titlu gratuit, cum este cazul subveniilor. Entitatea analizat nregistreaz att subvenii pentru investiii ct i venituri n avans, diagnosticul
dinamicii acestora fiind realizat n tabelele de mai jos:

Tabelul nr:
Diagnosticul dinamicii subveniilor pentru investiii (SI)
Perioada

2005-2006

IndicatoriCorelaii

ISI<100

2006-2007

ISI<100

2005-2007

ISI<100

Interpretare/Cauze
ISI = 71.25%
Entitatea a primit n anii anteriori o subvenie din partea statului
pentru realizarea unui proces tehnologic. Scderea valorii acesteia
se datoreaz strict procesului de repartizare a subveniei la
venituri.
ISI= 59.65% Procesul de repartizare a subveniei la venituri
continu i n 2007.
Situaia indic o diminuare pe toat perioada a volumului
subveniilor primite care se datoreaz exclusiv procesului de
repartizare a acestora la venituri.

75

Diagnostic
SWOT
Deteriorare
lent

Deteriorare
lent
Deteriorare
lent

Punctaj

2
2

76

Tabelul nr:
Diagnosticul dinamicii veniturilor nregistrate n avans (Vav)
Perioada

IndicatoriCorelaii

2005-2006

IVav > 100

2006-2007

IVav <100

2005-2007

IVav > 100

i
IVav < 100

Interpretare/Cauze
IVav = 162,99 %
Situaia indic o cretere a veniturilor nregistrate n avans fa de
anul de baz, aceasta reflectnd o cretere mai accentuat pe viitor
a capitalurilor proprii ale entitii. Acestea sunt reprezentate de
chirii, abonamente etc. ncasate n cursul exerciiului financiar, dar
care se refer la perioade viitoare.
IVav = 67,28 %
Situaia indic o diminuare a veniturilor nregistrate n avans fa
de anul de baz aceasta ducnd la o cretere a capitalurilor proprii
ntr-un ritm mai redus.
Se constat e evoluie fluctuant a veniturilor nregistrate n avans
n anul 2006 care nregistreaz o cretere de 62,99% fa de 2005,
iar n 2007 o scdere de 32,72%. Acestea sunt reprezentate de
chirii, abonamente etc. ncasate n cursul exerciiului financiar, dar
care se refer la perioade viitoare.

76

Diagnostic
SWOT

Punctaj

mbuntire
lent

Deteriorare
lent

Deteriorare
lent/
mbuntire
lent

77

Tabelul nr.
SINTEZA DIAGNOSTICULUI DINAMICII DATORIILOR
Denumirea posturilor

Diagnostic
SWOT

Observaii
Constatri la societatea analizatValori absolute/
Tendine

A. Datorii ce trebuie pltite ntro perioad de 1 an

1.Datorii financiar bancare
2.Datorii comerciale

3.Datorii sociale

4.Datorii fiscale

Punctaj

Are loc o cretere a surselor

gratuite de finanare ntr-un ritm
mai accentuat n 2007. ns pentru
o apreciere pertinent a nivelului
pn la care aceste datorii pot
crete se impune efectuarea unor
comparaii ntre nivelul acestora i
nivelul
creanelor
aferente
exploatrii, acordnd o atenie
special n momentul n care apare
un decalaj superior al nivelului
plilor cu nivelul ncasrilor.
Datoriile sociale nu variaz
semnificativ de la un an la altul,
crescnd n medie cu 6% n
perioada analizat: n 2006 o
cretere de 8,11%, iar n 2007 4,48%. Datoriile sociale se refer
la salariile angajailor aferente
lunii decembrie i care se pltesc
n luna ianuarie. O cretere a
acestora
reflect
creterea
survenit n salariul mediu al
angajailor, analizat n nota
explicativ nr. 8 Informaii
privind salariaii, administratorii i
directorii.
Datoriile fiscale nregistreaz un
trend
descendent
mai
nesemnificativ n 2006 (o scdere a
acestora de 9,66% fa de 2005) i
mai pronunat n 2007 (10,93%).
Aceast diminuare a datoriilor

Pondere
de
importan*

Punctaj
agregat

90 %

4,31

0%

Msuri necesare

mbuntire
lent/
mbuntire
brusc

4,5

82 %

3,69

Meninere

8%

0,24

mbuntire
lent

3%

0,12

77

78

fiscale se datoreaz diminurii

impozitului pe profit, dar mai ales
unor scderi la categoria alte
impozite, taxe, fonduri speciale.
4.Datorii fa de acionari/ Datoriile fa de acionari
mbuntire
urmeaz un trend cresctor, mai
lent
asociai
pronunat n 2006 (19,57%).
Acestea sunt reprezentate de
dividendele
aferente
anului
anterior care trebuiesc pltite n
anul n curs i ca atare creterea
nivelului lor trebuie apreciat
corelnd-o cu creterea profitului.
Societatea raporteaz un profit n
cretere de la an la an i ca atare
creterea dividendelor de plat se
apreciaz ca fiind favorabil, ca un
rezultat firesc al acestor creteri.
5.Datorii fa de grup
6. Alte datorii

Deteriorare
lent/
mbuntire
lent

Se constat o evoluie fluctuant a

altor datorii angajate de societate,
care nu pot fi ncadrate n
categoriile de mai sus.

B. Datorii ce trebuie pltite ntro perioad mai mare de 1 an

1. Datorii financiar bancare

5%

0,2

0%

2%

0,06

9%

n 2005 societatea a contractat un

credit bancar de la BRD pentru
investiii n valoare de 1.899.375
de lei, constituind de altfel i
singura datorie ce trebuie pltit
ntr-o perioad mai mare de un an.
Totui societatea o pltete n
cursul anului 2006, iar la sfritul
acestui din urm an datoriile pe
termen lung sunt nule i nu cresc
nici n timpul anului 2007.
-

mbuntire
lent

3.Datorii sociale

4.Datorii fiscale

2.Datorii comerciale

5.Datorii

fa

de

acionari/

78

100 %

79

asociai
6.Datorii fa de grup

7.Alte datorii

C. Provizioane

D. Venituri n avans

Subvenii pentru investiii

Situaia indic o diminuare pe toat

perioada a volumului subveniilor
primite care se datoreaz exclusiv
procesului de repartizare a acestora
la venituri.
Se constat e evoluie fluctuant a
veniturilor nregistrate n avans n
anul 2006 care nregistreaz o
cretere de 62,99% fa de 2005,
iar n 2007 o scdere de 32,72%.
Acestea sunt reprezentate de chirii,
abonamente etc. ncasate n cursul
exerciiului financiar, dar care se
refer la perioade viitoare.
Pe ntreaga perioad analizat are
loc o evoluie oscilant a datoriilor;
acestea scad n 2006 ca urmare a
lichidrii
creditului
pentru
investiii, dar cresc accentuat n
2007, dublndu-se fa de 2006.
Cea mai important contribuie la
formarea acestora o aduc datoriile
comerciale fa de furnizori. ns
pentru a pune n eviden aspecte
mult mai pertinente legate de
evoluia gradului de ndatorare,
creterea datoriilor trebuie corelat
cu evoluia capitalurilor entitii i
cu indicatorii de structur afereni.

Venituri nregistrate n avans

Datorii
total
(A+B+C+D)
Diagnosticul
dinamicii datoriilorpunctaj final

0%

1%

2,36

Deteriorare
lent

64 %

1,28

Meninere

36 %

1,08

PUNCT TAREPUNCT FORTE

(4-4,5)

*Coeficienii de importan pi i Pi vor corespunde greutii specifice a elementelor de datorii n total.

79

4,26

80

Analiza evoluiei capitalurilor proprii

Toate capitalurile societii sunt reprezentate de capitalurile proprii, neexistnd angajri ale statului n capitalul entitii. Se poate constata o cretere a
capitalurilor de-a lungul perioadei analizate ntr-un ritm mult mai accentuat n 2006 (ICPR = 175,64%) comparativ cu creterea de 5,71% din 2007.
Un rol informaional extrem de important pentru analiza capitalurilor entitii revine Situaiei modificrilor capitalului propriu, component a
situaiilor financiare obligatoriu de ntocmit pentru entitile mari.

Tabelul nr:
Diagnosticul dinamicii capitalurilor proprii (CPR)
Perioada

2005-2006

2006-2007

IndicatoriCorelaii

ICPR > 100

ICPR > 100

Interpretare/Cauze
ICPR = 175,64 %
Aa cum rezult din Situaia modificrilor capitalului propriu aferent anului 2006
i din nota explicativ nr.7 Aciuni i obligaiuni, creterile de capital propriu se
datoreaz:
majorrii capitalului social de la 11.656.356 de lei la 37.847.280 de lei prin aport n
numerar. Majorarea s-a fcut prin majorarea numrului de aciuni, fiecare aciune
rmnnd la valoarea iniial de 1 leu/aciune.
constituirii de rezerve din profitul net, reprezentnd rezerve legale i rezerve statutare
(mai ales acestea au crescut simitor), nregistrndu-se o cretere total a rezervelor de
58,80%. Potrivit legislaiei n vigoare, societile sunt obligate s constituie anual
rezerve legale n cot de 5% din profitul brut al anului respectiv pn ce acestea ajung
s reprezinte 20% din capitalul social al entitii. Pe lng acestea, societile pot
constitui i rezerve statutare din profitul net al unui exerciiu financiar care pot fi
utilizate conform prevederilor contractului de societate pentru acoperirea pierderilor,
pentru majorarea capitalului social sau n alte scopuri. n 2006, Plastic suplimenteaz
valoarea rezervelor statutare cu peste 3 milioane de lei, care sunt constituite dup cum
aflm din nota explicativ a anului 2005 Repartizarea profitului pentru conservarea
valorii activelor circulante i reluarea procesului de producie n 2006 cel puin la
nivelul anului 2005. Valoarea constituit n anul 2006 o depete pe cea propus n
nota explicativ la finele lui 2005, ceea ce subliniaz importana atribuit de AGA
acestui scop de meninere / cretere a nivelului de producie
creterii rezultatului reportat reprezentat de profitul exerciiilor financiare anterioare
care nc nu a fost repartizat pe destinaii. Soldul iniial al acestei rubrici coincide cu
valoarea profitului aferent anului 2005; acest sold crete n 2006 cu valoarea profitului
net nregistrat n 2006 i se diminueaz prin repartizarea profitului total aferent anului
anterior.
creterii rezultatului exerciiului sub forma nregistrrii diferenelor pozitive ntre
veniturile i cheltuielile aferente exerciiului financiar. Soldul iniial coincide cu
profitul net al anului 2005, valoare cu care se i diminueaz pe parcursul exerciiului
financiar din 2006, mrindu-se cu valoarea profitului net aferent anului n curs, care i
i formeaz soldul final.
ICPR = 105,71%
Din Situaia modificrilor capitalului propriu aferent anului 2007, constatm c

80

Diagnostic
SWOT

Punctaj

mbuntire
brusc

mbuntire
lent

81

2005-2007

ICPR > 100

valoarea creterii capitalului propriu se datoreaz:

creterii rezervelor constituite sub forma rezervelor legale i a celor statutare
creterii, mai puin importante, la categoria alte rezerve
creterii rezultatului reportat reprezentnd profitul nerepartizat pe destinaii. Dup cum
reiese din nota explicativ nr. 3 Repartizarea profitului acesta s-a propus AGA a fi
repartizat pentru surse proprii de finanare.
nregistrrii profitului aferent exerciiului financiar.
Constatm c valoarea rezervelor din reevaluare nu se modific deloc n cursul
perioadei analizate i c modificrile cele mai substaniale se nregistreaz n 2006 att
prin triplarea capitalului social, ct i prin creterea cu mai mult de jumtate a
rezervelor constituite. Dinamica elementelor componente ale capitalului propriu
impune o cretere n total de 75,64% n 2006 fa de 2005 i o modificare aproape
nesemnificativ n 2007 de doar 5,71% fa de 2006.
Societatea Plastic beneficiaz pe toat perioada analizat de o majorare a surselor
proprii de finanare, cu efecte favorabile asupra ameliorrii indicatorilor de ndatorare.
Pentru o analiz mai intens, analizm corelativ ritmul de cretere al capitalului i
ritmul de cretere al datoriilor, obinnd urmtoarea situaie:
n 2006 fa de 2005: ICPR = 175,64%, IDT = 78,17%
n 2007 fa de 2006: ICPR = 105,71%, IDT = 202,93%
trebuind ns s inem cont i de valoarea CPR de peste 10 ori mai mare dect datoriile
entitii.
Concluzionm astfel c ntr-adevr anul 2006 este mai bun pentru entitate att prin
prisma ntririi capacitii de autofinanare, ct i prin ameliorarea indicatorilor de
ndatorare. ns nici anul 2007 nu suscit ngrijorri, poziia societii reflectnd i n
acest an stabilitate financiar.
Remarcm de asemenea o politic prudenial destul de accentuat dus la nivelul
societii, cu un ritm de accentuare mai preponderent n anul 2006 (I Rez= 158.80 %
n 2006 comparativ cu I Rez= 138.39 % n 2007)

81

mbuntire
brusc/lent

4,5

82

Tabelul nr.
SINTEZA DIAGNOSTICULUI DINAMICII CAPITALURILOR PROPRII
Denumirea posturilor

Observaii
Constatri la societatea analizatValori absolute/
Tendine

Diagnosticul
dinamicii
capitalurilor proprii

Societatea
SC.
Plastic
SA
beneficiaz pe toat perioada
analizat de o majorare a surselor
proprii de finanare, cu efecte
favorabile
asupra
ameliorrii
indicatorilor de ndatorare.
Concluzionm c anul 2006 este
mai bun pentru entitate att prin
prisma ntririi capacitii de
autofinanare,
ct
i
prin
ameliorarea
indicatorilor
de
ndatorare.
De
asemenea
remarcm o politic prudenial
mai accentuat n 2006, volumul
rezervelor constituite fiind unul
mult mai mare n acest an.

Diagnostic
SWOT

Punctaj

Pondere
de
importan*

Punctaj
agregat

PUNCT
FORTE
(4,5-5)

4,5

100%

4,5

82

Msuri necesare

83

1.2.Diagnosticul structurii poziiei financiare

Diagnosticul structurii poziiei financiare vine s surprind modificrile structurale survenite n cardul celor trei componente ale poziiei financiare:
active, datorii i capital propriu. Acest tip de analiz presupune calculul ratelor de structur ale elementelor de active/datorii/capitaluri proprii, dup cum sunt
acestea determinate n anexa 2 Analiza structurii poziiei financiare. Pe baza acestora avem urmtoarele interpretri ale rezultatelor:
1.2.1 Dagnosticul structurii activelor

Tabelul nr:
Diagnosticul ratelor generale de structur ale activelor
Perioada

2005-2007

IndicatoriCorelaii

- Rata
activelor
imobilizate
(RAI)
- Rata
activelor
imobilizate
(RAI)
- Rata
cheltuielilor
n avans
(RCav)

Interpretare/Cauze
- Pentru anul 2005 se constat o pondere mai nsemnat a
activelor imobilizate fa de activele circulante, dar situaia se
inverseaz n ceilali ani ai analizei n care activele circulante
dein o pondere n medie de 60% fa de activele imobilizate cu
o pondere de sub 40% n medie din totalul activelor. Ponderea
semnificativ a activelor circulante n total reflect orientarea
politicilor manageriale spre accentuarea laturii de exploatare n
defavoarea laturii investiionale. Cheltuielile n avans dein o
pondere nesemnificativ n total de 0,30% n medie, o situaie
de altfel obinuit pentru entitile romneti.
- Ponderea activelor imobilizate scade n 2006 fa de 2005,
dar crete din nou n 2007. Scderea ratei generale a
imobilizrilor n 2006 se datoreaz unei creteri mai lente a
acestor active n comparaie cu o cretere mai accentuat a
celorlalte elemente de activ. Creterea acestei rate n 2007
indic o modernizare a infrastructurii ntreprinderii, avnd
consecine favorabile att n privina capacitilor productive ct
i n direcia creterii credibilitii firmei n faa investitorilor i
a creditorilor.
- Rata activelor circulante crete n 2006 cnd reprezint
64,97% din total, scznd puin n 2007 spre un nivel de
58,42% din total.
- Ratele de structur se nvrt puin sub media pe industrie
Concluzii:
Din analiza ratelor generale de structur se pune n
eviden orientarea politicii firmei spre intensificarea
activitilor de exploatare.

83

Diagnostic
SWOT

Stare bun/
mbuntire
lent

Punctaj

84

Tabelul nr:
Diagnosticul ratelor interne de structur ale activelor imobilizate
Perioada

2005-2007

IndicatoriCorelaii

Interpretare/Cauze

-Rata
imobilizrilor
necorporale
(RIN)
- Rata
imobilizrilor
corporale
(RIC)
- Rata
imobilizrilor
financiare
(RIF)

Analiza ratelor interne ale activelor imobilizate pune n

eviden mutaiile structurale produse n cadrul politicii
investiionale a entitii. Din interpretarea lor se desprind
urmtoarele concluzii:
Ponderea cea mai important o dein, pe ntreaga perioad de
analiz, imobilizrile corporale cu peste 98% din totalul
imobilizrilor. La formarea lor contribuie n cea mai mare
proporie terenurile i construciile (cu peste 80%) i valoarea
instalaiilor tehnice i maini ( 10%).
Imobilizrile necorporale dein o pondere nesemnificativ n
totalul imobilizrilor de 0,03%, fiind reprezentate numai de
investiiile n concesiuni, brevete, licene cu valori relativ
neimportante.
Imobilizrile financiare dein o pondere mic de sub 2%, dar se
remarc trendul ascendent continuu al acestora, dat de creterea
titlurilor deinute ca imobilizri care contribuie cel mai mult la
formarea imobilizrilor financiare.
Concluzii:
Fiind o societate de producie cu profil industrial, ponderea
imobilizrilor corporale de peste 98 % n total imobilizri este
apreciat drept normal.
Creterile ratelor interne ale activelor imobilizate nu
trebuiesc apreciate ca fiind nefavorabile att timp ct investiiile
respective au fost necesare pentru o dezvoltare ulterioar a
societii i o cretere a valorii sale de pia. Ca urmare o
cretere a acestor rate trebuie apreciat prin prisma existenei
unei capaciti a activelor respective de a genera beneficii
economice viitoare.
n sectorul investiional, entitatea se orienteaz spre
investiii n capacitile productive n defavoarea
investiiilor nemateriale sau a investiiilor pe piaa de
capital.

Diagnostic
SWOT

Stare bun/
mbuntire
lent

Punctaj

Tabelul nr:
Diagnosticul ratelor interne de structur ale activelor circulante
Perioada
2005-2007

IndicatoriCorelaii
- Rata
stocurilor (RS)

Interpretare/Cauze
Analiza ratelor interne ale activelor circulante pune n
eviden mutaiile structurale produse n cadrul politicii de

84

Diagnostic
SWOT

Punctaj

85

- Rata
creanelor
(RCR)
- Rata
trezorerie
(RTR)

exploatare ale entitii, cu referiri stricte la modificrile

nregistrate n privina gradului de lichiditate al acestora. Din
analiza acestora se pun n eviden urmtoarele:
Pentru perioada analizat se constat o scdere a ponderii
elementelor de active circulante mai puin lichide (stocuri i
creane) n favoarea creterii elementelor cu o lichiditate
imediat (trezoreria).
n privina ratei stocurilor, se constat o scdere n 2006 fa de
nivelul din anul anterior i o cretere n 2007. Dei volumul lor
crete de la un an la altul, ponderea lor n totalul activelor
circulante oscileaz diferit, denotnd importana contribuiei lor
la formarea totalului. Totui, o cretere a ponderii lor este
apreciat ca fiind nefavorabil deoarece presupune imobilizri
suplimentare de fonduri, impunndu-se o gestionare mai
eficient a acestora.
Rata creanelor indic importana contribuiei lor la formarea
activelor circulante. Aceasta scade n 2006 i crete n 2007
cnd ajunge s reprezinte 16,40% din activele circulante. Cel
mai important aport l au creanele comerciale (n medie peste
90%), a cror importan scade un pic n fiecare an pe msura
creterii ponderii celorlalte creane.
Analiznd rata trezoreriei, constatm c aceasta crete
semnificativ n 2006 prin creterea contribuiei numerarului n
activele circulante. Ponderea semnificativ a disponibilitilor
bneti mai ales n ultimii ani ai analizei indic o consolidare a
strii de lichiditate financiar cu implicaii favorabile asupra
meninerii echilibrului financiar pe termen scurt. Totui o
pondere aa mare a acestora reflect lipsa unei politici de
plasamente care s asigure att meninerea valorii banilor ct i
realizarea unor venituri suplimentare din investiii financiare pe
termen scurt.
Concluzii:
Din analiza ratelor interne ale activelor circulante deducem
c dei exist oscilaii n 2006, ca trend general gradul de
lichiditate al activelor circulante crete (mbuntire lent),
n perioada 2005-2007 pe fondul diminurii ponderii
elementelor mai puin lichide (stocuri i creane) i a creterii
ponderii elementelor de maxim lichiditate (trezoreria).
Aspectul este favorabil pe termen scurt, ns se impune o
eficientizare a politicii comerciale n special n zona fructificrii
disponibilitilor bneti prin investiii financiare pe termen
scurt aductoare de noi venituri i contracarnd efectele
negative ale inflaiei.

85

Stare bun/
mbuntire
lent

86

Tabelul nr:
Diagnosticul ratelor interne de structur ale stocurilor
Perioada

2005-2007

Indicatori-Corelaii

Interpretare/Cauze

- Rata stocurilor de
materii prime i
materiale (RSMP)
- Rata stocurilor de
producie n curs de
execuie (RSPCE)
- Rata stocurilor de
produse finite (RSPF)
- Rata avansurilor
pentru cumprri de
stocuri ((RAvs)

n analiza ratelor interne ale stocurilor le putem defalca

observnd urmtoarele:
cea mai important pondere o dein stocurile de materii
prime i materiale consumabile, peste 60% din totalul
stocurilor; creterea semnificativ a acestei rate
nregistrat n 2007 este pus pe seama creterii
importante n volum din acel an, analizat la punctele
anterioare aferente.
deloc de neglijat este i ponderea stocurilor de produse
finite i mrfuri n totalul stocurilor, de peste 25% n
fiecare an al analizei.
Concluzii:
O cretere a RSMP reflect un ciclu productiv greoi,
existnd imobilizri de numerar sau echivalente de
numerar n faza de lansare.

Diagnostic
SWOT

Stare slab/
Deteriorare
lent

Punctaj

Tabelul nr:
Diagnosticul ratelor interne de structur ale creanelor
Perioada

2005-2007

Indicatori-Corelaii

- Rata creanelor
comerciale (RCC)
- Rata altor creane
(RAcr)

Interpretare/Cauze

Diagnostic
SWOT

n analiza ratelor interne ale creanelor putem constata

urmtoarele:
Stare forte/
Creanele comerciale nregistreaz o pondere covritoare
Deteriorare
(de peste 99 % n 2005 dup care ponderea scade sistematic cu
lent
aproximativ 10 % adic la aproximativ 89 %)
Scderea ponderii creanelor comerciale n total creane se
realizeaz pe fondul creterii volumului altor creane, adic a
unor sume pe care societatea le are de ncasat pe perioada
analizat i care sunt aferente relaiilor cu diveri debitori: att
statul, ct i bnci sau furnizori debitori.
Concluzii:
Per ansamblu are loc o reducere a ponderii creanelor
comerciale n totalul creanelor datorat att unui volum al
activitii comerciale ntr-o cretere mai lent dect anul anterior
ct i datorit creterii volumului altor creane ntr-un ritm mai
accentuat.

86

Punctaj

3,5

87

Tabelul nr:
Diagnosticul ratelor interne de structur ale trezoreriei
Perioada

2005-2007

Indicatori-Corelaii

- Rata investiiilor
financiare pe termen
scurt (RIFTS )
- Rata numerarului
din cas i banc
(RCB)

Interpretare/Cauze
RIFTS = 0 %; RCB=100 %
Concluzii:
Se desprind concluzii privind modul de gestionare al
numerarului reflectnd aspecte privind gradul de plasare
al excedentului de numerar n echivalente de numerar.
Nivelul minim al IFTS n total trezorerie reflect un
management defectuos al numerarului.
Societatea nu are preocupri n direcia plasamentelor pe
termen scurt n direcia maximizrii efectelor
imediate.

87

Diagnostic
SWOT

Punctaj

Stare slab
Meninere

2, 5

88

Tabelul
SINTEZA DIAGNOSTICULUI STRUCTURII ACTIVELOR
Indicatori

Observaii

Diagnostic SWOT

Constatri societatea analizat- Rate de structur/

Tendine

Punctaj

Pondere
de
importan*
20 %

Punctaj
agregat

15 %

0,6

Se constat orientarea politicii firmei spre

Stare bun/
4
intensificarea activitilor de exploatare.
mbuntire lent
n sectorul investiional, entitatea se
Stare bun/
4
orienteaz spre investiii n capacitile mbuntire lent
productive n defavoarea investiiilor
nemateriale sau a investiiilor pe piaa de
capital.
3. Ratele structurii activelor Ca trend general gradul de lichiditate al
Stare bun/
4
activelor circulante crete (mbuntire mbuntire lent
circulante
lent).
O cretere a RSMP reflect un ciclu
4. Ratele structurii
Stare slab/
2
productiv greoi, existnd imobilizri de Deteriorare lent
stocurilor
numerar sau echivalente de numerar n
faza de lansare.
Per ansamblu are loc o reducere a
5. Ratele structurii
Stare forte/
3,5
creanelor
ponderii creanelor comerciale n Deteriorare lent
totalul creanelor datorat att unui
volum al activitii comerciale ntr-o
cretere mai lent dect anul anterior ct i
datorit creterii volumului altor creane
ntr-un ritm mai accentuat.
Managementul societii nu are
6. Ratele structurii
Stare slab
2, 5
preocupri n direcia plasamentelor pe
trezoreriei
Meninere
termen scurt n direcia maximizrii
efectelor imediate.
n ceea ce privete modificrile produse n
Diagnosticul
PUNCT INCERTstructura activelor, reflect o stare peste
medie ctre bun. Probleme majore care
structurii
PUNCT TARE
trebuie corectate vizeaz ciclul de
(3-3,5)
activelor-punctaj producie care devine greoi precum i o
diminuare a ritmului de cretere a
final
activitii comerciale.
1.Ratele generale ale
structurii activelor
2. Ratele structurii activelor
imobilizate

* Coeficienii de importan pi vor corespunde greutii specifice a elementelor de capitaluri proprii n total.

88

0,8

Msuri necesare

20 %

0,8

15 %

0,3

15 %

0,525

15 %

0,375

3,4

89

1.2.2.Diagnosticul structurii pasivelor (datoriilor i capitaluri proprii)

Tabelul nr:
Diagnosticul ratelor generale de structur ale pasivelor (datoriilor i capitalurilor proprii)
Perioada

IndicatoriCorelaii

2005-2007

- Rata general a
datoriilor totale sau
ndatorrii totale
(RDT)
- Rata general a
capitalurilor
proprii sau rata de
autonomie
financiar (RAF)

Interpretare/Cauze
Din analiza ratelor generale de structur ale datoriilor
i capitalurilor se desprind concluzii privind ponderea
surselor de finanare ale entitii, att cele proprii ct i
cele atrase. Se desprind astfel urmtoarele concluzii:
n cadrul surselor de finanare ponderea cea mai
important o dein sursele proprii de finanare constituite
de capitalurile proprii (peste 85% n fiecare an) cu
tendin general pe medie de cretere.
Sursele externe reprezentnd n medie 10% din totalul
pasivului bilanier. Aceast situaie subliniaz soliditatea
financiar a entitii.

Diagnostic
SWOT
Stare forte/
mbuntire
lent

Punctaj

4,5

Tabelul nr:
Diagnosticul ratelor interne de structur ale datoriilor
Perioada

2005-2007

Indicatori-Corelaii

Interpretare/Cauze

-Rata datoriilor ce
trebuie pltite ntr-o
perioad de 1 an
(RD<1an)
- Rata datoriilor ce
trebuie pltite ntr-o
perioad de peste 1
an (RD>1an)
- Rata
provizioanelor (RPv)
- Rata veniturilor n
avans (RVav)

- Din analiza ratelor interne ale datoriilor se pune n eviden

ponderea pe care diferitele tipuri de datorii o dein n totalul
datoriilor.
- n 2005, n totalul datoriilor 70% sunt formate din datorii pe
termen scurt i aproape 30% de datoriile pe termen lung (creditul
pentru investiii contractat), ns prin stingerea obligaiilor pe
termen lung n 2006, ponderea datoriilor pe termen scurt ajunge la
99% spre finalul perioadei analizate.
- Provizioanele i veniturile n avans dein mpreun o pondere
nesemnificativ de sub 1 % din totalul datoriilor.
Concluzii:
Se pune n eviden o orientare la un moment dat a surselor de
finanare, mai mult spre pentru activitatea curent n favoarea
activitii de activitatea de investiii.
Deoarece toate datoriile atrase sunt datorii curente cu atrase cu
costuri reduse i de asemenea care se afl n termenul de achitare,
situaia este apreciat favorabil.
O renunare ns la extinderea investiiilor i implicit apelarea de
surse pe termen lung pentru finanarea lor este vzut ca o
diminuare a potenialului de cretere viitor al societii.

89

Diagnostic
SWOT

Punctaj

Stare bun/
Meninere

3,5

90

Tabelul nr:
Diagnosticul ratelor interne de structur ale datoriilor sub 1 an
Perioada

2005-2007

Indicatori-Corelaii

Interpretare/Cauze

- Rata datoriilor
financiar bancare sub 1
an (RDFBS)
-Rata datoriilor
comerciale sub 1 an
(RDCS)
- Rata datoriilor fiscale
sub 1 an (RDFS)
- Rata datoriilor sociale
sub 1 an (RDSS)
-Rata datoriilor fa de
grup sub 1 an (RDGS)
-Rata datoriilor fa de
acionari/asociai sub 1
an (RDAS)

Ponderea cea mai important o dein datoriile

comerciale, peste 75% n fiecare an, importana
lor crescnd an de an. O finanare major pe
seama datoriilor comerciale este considerat
favorabil deoarece sunt surse gratuite de
finanare, ct timp se ncadreaz n termenul
contractual. Este i cazul societii analizate.
Remarcm c datoriile fa de salariai dein o
pondere mai mare dect celelalte datorii, altele
dect cele comerciale. Importana lor de 10% n
primul an descrete continuu pn la 5% n 2007,
dei valoarea lor nregistreaz creteri anuale.
Acest lucru apare ca urmare a unei creteri mult
mai accentuate a totalului datoriilor pe termen
scurt fa de creterea datoriilor fa de angajai.
Importana datoriilor pe termen scurt n pasivul
bilanier ocup doar 10% n 2005, descrete n
2006 cnd are loc o ntrire a capitalurilor
proprii i crete spre 12% n 2007.
Concluzii:
Se apreciaz favorabil situaia existent la
nivelul societii analizate unde modificrile n
structura datoriilor pe termen scurt sunt n
favoarea datoriilor cu costuri reduse (n spe
datoriile comerciale), cu condiia meninerii
acestora n termenul contractual.

Diagnostic
SWOT

Stare forte
/mbuntire
lent

Punctaj

4,5

Tabelul nr:
Diagnosticul ratelor interne de structur ale capitalurilor proprii
Perioada

Indicatori-Corelaii

Interpretare/Cauze

Diagnostic
SWOT

2005-2007

- Rata capitalului social

(RCS)
- Rata primelor legate
de capital (RPC)
- Rata rezervelor din
reevaluare (RReev)
- Rata rezultatului

Din analiza structurii capitalurilor proprii se

pune n eviden modalitatea ntreprinderii de
asigurare cu diferite categorii de resurse pe
termen nelimitat, reprezentate pe de o parte de
capitalul social al firmei, iar pe de alt parte de
dimensiunea celorlalte categorii de surse proprii.
Capitalul social are n 2005 o pondere de numai

Stare bun/
Deteriorare
lent

90

Punctaj

91

reportat (RRR)
- Rata rezultatului
exerciiului (RRE)
- Rata repartizrii
rezultatului exerciiului
(RRRE)

29,65% din capitalurile proprii, dar situaia se

modific din 2006, prin majorarea capitalului
social, cnd acesta ocup peste 50% din
capitalurile proprii.
Rezervele din reevaluare nu se modific n
volum, ins importana lor scade de la an la an
pe msura creterii ponderilor altor categorii.
Totalul rezervelor deine i el o pondere
semnificativ n medie de 15%, cu o contribuie
important adus de rezervele statutare care
cresc n importan de la un an la altul. Acest
lucru reflect politica prudenial accentuat
dus la nivelul managementului financiar prin
constituirea unui nivel important de rezerve care
s acopere eventualele pierderi viitoare.
Remarcm o scderea a ponderii rezultatului
exerciiului n totalul capitalurilor proprii n
2006 i o uoar revenire n 2007. Totui acesta
nregistreaz valori cresctoare de la un an la
altul, dar importana acestuia la formarea
capitalurilor proprii scade pe fondul creterii
importanei altor categorii.
Concluzii:
n 2006 au loc majorri de capital ceea ce
constituie un aspect favorabil, reflectnd o
consolidare a capitalurilor prin aporturi
aduse de acionari;
Pe medie, de-a lungul perioadei analizate
crete sporul de valoare creat de societate
(capitalurile proprii altele dect cele ale
acionarilor);
Politic prudenial semnificativ;
Ponderea rezultatului net n capitalurile
proprii n scdere

91

92

Tabelul nr
SINTEZA DIAGNOSTICULUI STRUCTURII PASIVELOR (DATORIILOR I CAPITALURILOR PROPRII)
Indicatori

Observaii
Constatri la societatea analizat- Rate de structur/
Tendine

Diagnostic
SWOT

1.Ratele generale ale structurii n cadrul surselor de finanare ponderea cea mai Stare forte/
important o dein sursele proprii de finanare mbuntire
pasivelor
constituite de capitalurile proprii (peste 85% n fiecare
lent
an) cu tendin general pe medie de cretere.
Sursele externe reprezentnd n medie 10% din totalul
pasivului bilanier. Aceast situaie subliniaz
soliditatea financiar a entitii.
Se pune n eviden o orientare la un moment dat a Stare bun/
2. Ratele structurii datoriilor
surselor de finanare, mai mult spre pentru activitatea
Meninere
curent n favoarea activitii de activitatea de
investiii.
Deoarece toate datoriile atrase sunt datorii curente cu
atrase cu costuri reduse i de asemenea care se afl n
termenul de achitare, situaia este apreciat favorabil.
O renunare ns la extinderea investiiilor i implicit
apelarea de surse pe termen lung pentru finanarea lor
este vzut ca o diminuare a potenialului de cretere
viitor al societii.
Se apreciaz favorabil situaia existent la nivelul
3. Ratele structurii datoriilor
Stare forte
societii analizate unde modificrile n structura /mbuntire
sub 1 an
datoriilor pe termen scurt sunt n favoarea datoriilor
lent
cu costuri reduse (n spe datoriile comerciale), cu
condiia meninerii acestora n termenul contractual.
4. Ratele structurii datoriilor
peste 1 an
5. Ratele structurii
provizioanelor
6. Ratele structurii veniturilor
n avans
n 2006 au loc majorri de capital ceea ce Stare bun/
7. Ratele structurii
constituie un aspect favorabil, reflectnd o consolidare Deteriorare
capitalurilor proprii
a capitalurilor prin aporturi aduse de acionari;
lent
Pe medie, de-a lungul perioadei analizate crete
sporul de valoare creat de societate (capitalurile proprii
altele dect cele ale acionarilor);
Politic prudenial semnificativ;
Ponderea rezultatului net n capitalurile proprii n

92

Punctaj

Punctaj agregat

Msuri
necesare

4,5

Pondere
de
importan
*
40 %

1,8

3,5

20 %

0,7

4,5

20 %

0,9

0%

0%

0%

20 %

0,6

93

Diagnosticul
structurii pasivelorpunctaj final

scdere
Structura pasivului bilanier reflect o pondere
important a capitalurilor proprii de peste 85% i o
pondere mult mai puin important a datoriilor, n
medie de 15%. Entitatea nu are constituit provizioane,
iar ponderea veniturilor nregistrate n avans este
nesemnificativ (sub 1%). Datoriile se ncadreaz n
termen i aadar trebuiesc vzute ca surse de finanare
necostisitoare, ponderea lor fiind deloc ngrijortoare
pentru entitate. Aceast structurare a surselor de
finanare ale societii indic o capacitate de finanare
prin surse proprii semnificativ i implicit induce ideea
unei stabiliti financiare, atrgtoare att pentru
investitori ct i pentru creditorii actuali sau poteniali.

PUNCT TARE
(3,5-4)

93

94

Tabelul nr.
SINTEZA DIAGNOSTICULUI EVOLUIEI I STRUCTURII ACTIVELOR
Explicaii

Punctaj

Pondere
de
importan*

Punctaj
agregat

PUNCT INCERT
(n jur 3)

3,18

50 %

1,59

PUNCT
INCERTPUNCT TARE
(3-3,5)

3,4

50 %

1,7

PUNCT INCERTPUNCT TARE

(3-3,5)

100 %

3,29

Observaii
Constatri la societatea analizat

1. Evoluie active

2. Structur active

A. Diagnostic evoluie i structur

active

Exist o evoluie fluctuant a

componentelor de active i de
asemenea un mod de gestionare
mai puin favorabil genernd o
reducere a lichiditilor .
n ceea ce privete modificrile
produse n structura activelor,
reflect o stare peste medie ctre
bun. Probleme majore care
trebuie corectate vizeaz ciclul de
producie care devine greoi
precum i o diminuare a ritmului
de cretere a activitii comerciale.

Evoluie i structur a
activelor peste medie ctre
bun.

94

Msuri
necesare

95

Tabelul nr.
SINTEZA DIAGNOSTICULUI EVOLUIEI DATORIILOR I CAPITALURILOR PROPRII
Explicaii

Punctaj

Pondere
de
importan*

Punctaj
agregat

PUNCT TAREPUNCT FORTE

(4-4,5)

4,26

50 %

2,13

PUNCT FORTE
(4,5-5)

4,5

50 %

2,25

100 %

4,38

Observaii
Constatri la societatea analizat

1. Evoluie datorii

2. Evoluie capitaluri proprii

Diagnosticul
datoriilor i
proprii

Pe ntreaga perioad analizat are loc

o evoluie oscilant a datoriilor;
acestea scad n 2006 ca urmare a
lichidrii creditului pentru investiii,
dar cresc accentuat n 2007,
dublndu-se fa de 2006. Cea mai
important contribuie la formarea
acestora o aduc datoriile comerciale
fa de furnizori. ns pentru a pune
n eviden aspecte mult mai
pertinente legate de evoluia gradului
de ndatorare, creterea datoriilor
trebuie
corelat
cu
evoluia
capitalurilor entitii i cu indicatorii
de structur afereni.
Societatea SC. Plastic SA beneficiaz
pe toat perioada analizat de o
majorare a surselor proprii de
finanare, cu efecte favorabile asupra
ameliorrii
indicatorilor
de
ndatorare.

evoluiei Se constat o evoluie

capitaluri bun ctre foarte bun a
datoriilor i capitalurilor
proprii.

PUNCT TAREPUNCT FORTE

(4-4,5)

95

Msuri
necesare

96

Tabelul nr.
SINTEZA DIAGNOSTICULUI EVOLUIEI I STRUCTURII DATORIILOR I CAPITALURILOR PROPRII
Explicaii

Observaii

Punctaj

Pondere
de
importan*

Punctaj
agregat

4,38

50 %

2,19

50 %

100 %

4,19

Constatri la societatea analizat

A. Diagnostic evoluie
capitaluri proprii

datorii

B. Diagnostic structur
capitaluri proprii

datorii

Sinteza
diagnosticului
evoluiei
i
structurii
datoriilor i capitalurilor
proprii (A+B)

Se constat o evoluie bun ctre

foarte bun a datoriilor i
capitalurilor proprii.
Structura pasivului bilanier reflect
o pondere important a capitalurilor
proprii de peste 85% i o pondere
mult mai puin important a
datoriilor, n medie de 15%.
Se constat o evoluie i o structur
bun ctre foarte bun a datoriilor i
capitalurilor proprii.

PUNCT TAREPUNCT FORTE

(4-4,5)
PUNCT TARE
(3,5-4)

PUNCT TAREPUNCT FORTE

(4-4,5)

Msuri
necesare

Tabelul nr.
SINTEZA DIAGNOSTICULUI EVOLUIEI I STRUCTURII POZIIEI FINANCIARE
Explicaii

Observaii

Diagnostic SWOT

Punctaj

Pondere
de
importan*

Punctaj
agregat

PUNCT INCERTPUNCT TARE

3,29

P1 = 20 %

0,658

4,19

P1 = 80 %

3,352

100 %

4,01

Constatri la societatea analizat

Diagnostic evoluie i structur active

Diagnosticul evoluiei i structurii

datoriilor i capitalurilor proprii

Diagnostic evoluie i structur

poziie financiar

Evoluie i structur a
activelor peste medie
ctre bun.
Evoluie i o structur
bun ctre foarte bun a
datoriilor
i
capitalurilor proprii.
Evoluie i o structur
bun a poziiei finaciare.

(3-3,5)

PUNCT TAREPUNCT FORTE

(4-4,5)
PUNCT TARE
(3,5-4)

96

Msuri
necesare

97

Diagnosticul echilibrului poziiei financiare

Echilibrul financiar al unei entiti presupune coincidena dintre resursele financiare necesare ndeplinirii activitii i posibilitile de constituire a acestor
resurse din rezultate economice proprii i din resursele financiare centralizate.
n cadrul analizei echilibrului financiar se impune o cercetare amnunit a modului cum se realizeaz echilibrul poziiei financiare la cele trei nivele i
anume:
analiza lichiditii i solvabilitii entitii: care pune n eviden echilibrul financiar realizat la nivelul asigurrii capacitii de plat a firmei pe termen scurt n
primul rns i apoi pe termen lung
analiza capitalului de lucru: pune n eviden echilibrul financiar patrimonial la nivelul activitii de exploatare
analiza gestiunii resurselor controlate: pus n eviden prin utilizarea ratelor de rotaie.
Diagnosticul lichiditii i solvabilitii entitii
Lichiditatea i solvabilitatea se refer la capacitatea entitii de a face fa plilor scadente. Lichiditatea vizeaz capacitatea de plat pe termen scurt, iar
solvabilitatea pe termen lung.
n analiza lichiditii i solvabilitii societii S.C. Plastic S.A. , vom utiliza calculele din anexa 3 Analiza lichiditii i solvabilitii entitii.
n tabelele de mai jos realizm o apreciere privind diagnosticul strii de lichiditate i solvabilitate, pe perioada 2005-2007:

Tabelul nr:
Diagnosticul lichiditii entitii
Perioada

2005-2007

IndicatoriCorelaii

- Lichiditate
curent
- Lichiditate
imediat
- Lichiditate
efectiv

Interpretare/Cauze

Diagnostic
SWOT

Exist un excedent de lichiditate curent pe toi anii supui

analizei, excendent care arat o foarte bun capacitate a
activelor curente de a face fa datoriilor curente ale
ntreprinderilor. Acesta crete semnificativ n 2006 fa de
2005, iar nivelul ridicat se pstreaz i n 2007. Privind acest
excedent sub form relativ, se constat c depete
semnificativ limita superioar a intervalului de siguran
financiara ceea ce reflect un nivel prea mare al activelor
curente comparativ cu datoriile curente de achitat. Exist un
nivel semnificativ de active curente care nu sunt valorificate n
direcia obinerii de beneficii viitoare.
Se constat de asemenea existena unui excedent de lichiditate
imediat, n calculul creia se ine cont numai de elementele de
activ cele mai lichide. n form relativ se nregistreaz o
acoperire imediat excedentar n cretere n 2006 urmat de o
uoar scdere n 2007. Pe toat perioada de analiz gradul de
acoperire al datoriilor curente din elemente imediat lichide
(creane i trezorerie) este cu mult peste limita superioar a
intervalului de siguran financiar. Putem aprecia i n acest
caz c exist un nivel mult prea mare al activelor de natura
creanelor i trezoreriei care s acopere nevoile imediate de

Stare forte/
mbuntire
lent

97

Punctaj

4,5

98

finanat
n privina lichiditii efective, se constat un exces n ntreaga
perioad analizat. Datoriile curente pot fi stinse folosind
disponibilitile bneti ale entitii, care chiar le depete. i
n form relativ, se observ un nivel excedentar care depete
intervalul de siguran financiar.
Concluzii:
Per ansamblu, putem aprecia c entitatea deine un nivel
excedentar al activelor de exploatare care depete datoriile
imediate de acoperit, situaie ce poate avea n viitor
repercursiuni n vederea obinerii de beneficii economice
viitoare. n privina politicilor manageriale de urmat, ar trebui n
acest sens acordat o importan mai mare fructificrii acestui
excedent de lichiditate.
Din perspectiva creditorilor/ investitorilor situaia reflect
un grad foarte mare al lichiditii firmei, situaie apreciat foarte
bun mai ales n condiii extreme de ale economiei (vezi criza
financiar actual) cnd nevoia de lichiditi este una
imperioas.

Tabelul nr:
Diagnosticul solvabilitii entitii
Perioada

2005-2007

IndicatoriCorelaii

Interpretare/Cauze

- Solvabilitate
general
- Rate de
dependen
financiar
- Grad de
acoperire a
dobnzilor

Privind starea de solvabilitate a entitii putem aprecia:

Exist un nivel foarte ridicat al solvabilitii generale absolute
care reflect o capacitate puternic a ntreprinderii de a
rambursa la scaden ratele curente pentru datoriile pe termen
mediu i lung rmase de achitat fa de bnci i alte instituii
financiare. Societatea are contractat un credit pe termen lung
numai n 2005 pe care l ramburseaz n totalitate n 2006.
Aadar la finalul perioadei analizate, solvabilitatea general n
ambele forme va fi maxim.
Din analiza ratelor de dependen financiar se poate constata
ca entitatea are un grad de dependen financiar foarte mic i
ncadrat n intervalele de siguran admise. n anul 2006 se
constat nivelele cele mai mari ale ratelor autonomiei financiare
i stabilitii financiare, iar n 2007 nivele mai mari ale ratelor
prghiilor financiare.
Rata de acoperire a dobnzilor indic un nivel de acoperire a
dobnzilor foarte confortabil datorit faptului c entitatea are
contractate credite bancare doar n 2005 pe care le achit
integral n 2006. Aadar nivelul dobnzilor va fi astfel sensibil
diminuat (acestea sunt reprezentate n principal din dobnzi

98

Diagnostic
SWOT

Stare forte/
mbuntire
lent

Punctaj

4,5

99

aferente creditelor comerciale sau din altfel de surse atrase

dect creditele bancare).
Concluzii:
Gradul de solvabilitate al entitii este foarte favorabil, prin
faptul c nivelul datoriilor este destul de mic. Capacitatea
general a entitii de a face fa achitrii acestor datorii este
ridicat, indicnd o stare favorabil n ochii creditorilor.

99

100

Tabel nr
SINTEZA DIAGNOSTICULUI LICHIDITII I SOLVABILITII
Indicatori

Observaii

Diagnostic SWOT

Punctaj

Punctaj agregat

Msuri necesare

4,5

Pondere
de
importan*
p1= 50 %

Stare forte/
mbuntire
lent

2,25

Stare forte/
mbuntire
lent

4,5

p2= 50 %

2,25

100 %

4,5

Constatri la societatea analizat- Lichiditate,

Solvabilitate/
Tendine

1.Diagnostic lichiditate

2. Diagnostic solvabilitate

Sinteza
diagnosticului
lichiditii i
solvabilitii

Din perspectiva creditorilor/ investitorilor situaia

reflect un grad foarte mare al lichiditii firmei, situaie
apreciat foarte bun mai ales n condiii extreme de ale
economiei (vezi criza financiar actual) cnd nevoia de
lichiditi este una imperioas.
Gradul de solvabilitate al entitii este foarte favorabil,
prin faptul c nivelul datoriilor este destul de mic.
Capacitatea general a entitii de a face fa achitrii
acestor datorii este ridicat, indicnd o stare favorabil n
ochii creditorilor.
Lipsa unei ndatorri importante genereaz un nivel al
lichiditii i solvabilitii extrem de confortabil. Aceste
rezultate au un impact diferit asupra utilizatorilor de
informaii financiare:
- Investitorii vor aprecia c exist un nivel mult prea
important al trezoreriei, care reflect un interes sczut al
entitii n fructificarea disponibilitilor bneti care ar
putea produce un efect favorabil mai ales n privina
meninerii valorii lor n timp. Aadar investiia pare a fi
atractiv, ns potenialul entitii nu este folosit la
maxim n privina capacitii de a genera dividende.
- Creditorii n schimb vor aprecia favorabil rezultatele
analizei, deoarece scopul lor, acela de a se asigura asupra
unei capaciti de rambursare a creditelor foarte bun,
este astfel atins.

PUNCT FORTE
(4,5-5)

* Aprecieri ale autorului

100

101

Diagnosticul capitalului de lucru

Rezultatele prezentate n Anexa 4 conduc spre urmtoarele concluzii n privina capitalului de lucru prezentate mai jos:

Tabelul nr:
Diagnosticul capitalului de lucru al entitii
Perioada

2005-2007

IndicatoriCorelaii

- Capitalul de
lucru

Interpretare/Cauze

Diagnostic
SWOT

Constatm c la nivelul entitii se realizeaz un echilibru

financiar pe termen scurt, la nivelul activitii de exploatare,
entitatea deinnd un capital de lucru pozitiv pe toat perioada
analizat, ntr-o valoare semnificativ. Se constat un ritm de
cretere accelerat n 2006, cnd valoarea lui se dubleaz fa de
2005, i o scdere n 2007 de 10%.
Concluzii:

Stare forte/
mbuntire
lent

Punctaj

4,5

Tabel nr.
SINTEZA DIAGNOSTICULUI CAPITALULUI DE LUCRU
Indicatori

Observaii

Diagnostic SWOT

Punctaj

Msuri
necesare

PUNCT
FORTE
(4,5-5)

4,5

..

Constatri la societatea analizat- stare i tendine

Diagnosticul
capitalul de lucu

La nivelul entitii putem vorbi de o

situaie foarte bun a echilibrului
financiar pe termen scurt pe toat
perioada analizat.

Diagnosticul gestiunii resurselor controlate

Din evoluia vitezelor de rotaie ale activelor, datoriilor i capitalurilor proprii ale entitii prezentate n Anexa 4, se constat urmtoarele cuprinse sintetizate
n tabelele de mai jos:

Tabelul nr:
Diagnosticul indicatorilor de activitate
Perioada

2005-2007

Indicatori de
activitate
- Viteza de
rotaie a
totalului
activelor
- Viteza de

Interpretare/Cauze
Viteza de rotaie a totalului activelor
reflect numrul de rotaii pe care l fac activele totale pentru
obinerea unui anumit nivel al cifrei de afaceri. Pentru entitatea
analizat aceasta ia valori puin peste unitate n 2005 i
subunitare n ceilali ani.

101

Diagnostic
SWOT

Punctaj

102

rotaie a
activelor
imobilizate
- Viteza de
rotaie a
stocurilor
totale
- Viteza de
rotaie a
creanelor;
- Viteza de
rotaie a
datoriilor

Analiza n dinamic a acestei viteze de rotaie pune n eviden

o descretere a acesteia n fiecare an al analizei fa de anul
anterior, subliniind o situaie de gestionare mai puin eficient
a activelor entitii n generarea cifrei de afaceri.
Viteza de rotaie a activelor imobilizate:
ca valoare aceasta este sub media rilor dezvoltate (de 3
rotaii), ns la nivelul economiei romneti ea este
considerat destul de bun.
n dinamic, aceasta crete n 2006 cnd valoarea activelor
imobilizate crete simitor i scade n 2007 fa de 2006 cu
25%. Viteza de rotaie a activelor imobilizate este
influenat puternic de categoria cea mai important a
activelor imobilizate i anume imobilizrile corporale.
Viteza de rotaie a stocurilor totale
ca valoare aceasta se afl bine poziionat n 2005 i 2006 n
jurul valorii medii de 8 rotaii indicat n sectorul industrial;
n 2007 ns valoarea acesteia scade ngrijortor spre 5%,
indicnd faptul c stocurile se ruleaz de un numr mai mic
de ori pentru a genera cifra de afaceri a exerciiului
financiar, ca urmare a creterii valorii stocurilor.
pe elemente componente de stocuri, se constat n general
evoluii descendente ale vitezelor de rotaie a componentelor
stocurilor prin faptul c se nregistreaz o cretere mai mare
a volumului lor fa de creterea cifrei de afaceri a entitii.
Viteza de rotaie a creanelor
ca valoare se situeaz sub media de 12 rotaii pe an, pe toat
perioada analizat.
n dinamic se constat o scdere a vitezei de rotaie a
creanelor de 22% n 2006 fa de 2005 i o uoar scdere
n 2007 fa de 2006 de 10%, pe fondul unor creteri mai
semnificative ale creanelor fa de creterile cifrei de
afaceri.
Viteza de rotaie a datoriilor
n dinamic, viteza de rotaie a datoriilor cunoate o cretere
important n 2006 de 38,55% fa de 2005 i o scdere la
jumtate n 2007.
interpretnd aceast vitez n termenii duratelor de plat
observm o scdere a acestora n 2006 prin reducerea
volumului de datorii totale i o cretere n 2007. Creterea
duratei teoretice de plat a datoriilor totale nu trebuie s
ridice ngrijorri deoarece toate datoriile entitii se afl n
termen i ca atare constituie surse de finanare necostisitoare
pentru societate.
Concluzii:
Per ansamblu se constat o scdere a eficienei gestiunii

102

Stare bun/
Deteriorare
lent

103

activelor pe total i pe componente, reflectat prin scderea

sistematic a vitezelor de rotaie la majoritatea elementelor
de active.

Tabelul nr:
Diagnosticul corelativ al indicatorilor de activitate
Perioada

2005-2007

Indicatori de
activitate- Corelaii

- Corelaia
Creane/Obligaii
- Corelaia
Furnizori/
Stocuri
- Corelaia
Active/Cifra de
afaceri net

Interpretare/Cauze
Raportul viteza de rotaie a creanelor / viteza de
rotaie a datoriilor oscileaz diferit, n 2006 fiind
sub pragul de echilibru, iar n 2005 i 2007 situaia
prezentndu-se favorabil pentru entitate.
Viteza de rotaie a creanelor scade sistematic de la o
perioad la alta reflectnd un grad mai lent de
transformare a lor n lichiditi;
Concluzii:
Per ansamblu, ca tendin general, la nivelul societii,
corelaia creane/obligaii reflect o situaie
favorabil. Viteza de rotaie a creanelor este
superioar vitezei de rotaie a datoriilor n 2005 i
2007 reflectnd faptul c termenul de ncasare a
creanelor este mai mic dect termenul de plat a
datoriilor (preciznd c nu se pune problema evitrii
plilor ctre teri sau stat, aceste datorii ncadrnduse n termenele de exigibilitate).
Ca rezultat al acestei situaii, se vor nregistra
excedente mai mari de disponibiliti bneti cu
impact pozitiv asupra echilibrului financiar al
societii.

103

Diagnostic
SWOT

Stare bun/
Deteriorare
lent

Punctaj

104

Tabelul nr.
SINTEZA DIAGNOSTICULUI INDICATORILOR DE ACTIVITATE
Indicatori

Observaii

Diagnostic SWOT

Punctaj

Pondere
de
importan*

Punctaj
agregat

Msuri necesare

Stare bun/
Deteriorare lent

p1= 50 %

1,5

Stare bun/
Deteriorare lent

p2= 50 %

1,5

100 %

Constatri la societatea analizat- Indicatori de

activitate/
Corelaii/
Tendine

Per ansamblu se constat o scdere

a eficienei gestiunii activelor pe
total i pe componente, reflectat
1.Diagnosticul indicatorilor de prin scderea sistematic a
activitate
vitezelor de rotaie la majoritatea
elementelor de active.
Per ansamblu, ca tendin general,
la nivelul societii, corelaia
creane/obligaii reflect o situaie
favorabil. Viteza de rotaie a
creanelor este superioar vitezei de
rotaie a datoriilor n 2005 i 2007
reflectnd faptul c termenul de
ncasare a creanelor este mai mic
dect termenul de plat a datoriilor
(preciznd c nu se pune problema
evitrii plilor ctre teri sau stat,
aceste datorii ncadrndu-se n
termenele de exigibilitate).
Ca rezultat al acestei situaii, se vor
nregistra excedente mai mari de
2.Diagnosticul
corelativ al disponibiliti bneti cu impact
indicatorilor de activitate
pozitiv asupra echilibrului financiar
al societii.
Per ansamblu se constat o scdere
Diagnosticul
gestiunii a eficienei resurselor controlate,
totui
surplus
de
resurselor
controlate- realiznd
lichiditi prin creterea termenului
punctaj total
de achitare a datoriilor.
*Aprecieri ale autorului

PUNCT INCERT

104

105

Tabelul nr
SINTEZA DIAGNOSTICULUI ECHILIBRULUI FINANCIAR
Indicatori

Observaii
Constatri la societatea analizat- stare i tendine

1. Diagnosticul lichiditii i
solvabilitii

2. Diagnostciul capitalului de
lucru

3. Diagnosticul gestiunii
resurselor controlate

Diagnosticul
echilibrului
financiar-punctaj
total

Lipsa unei ndatorri importante genereaz un

nivel al lichiditii i solvabilitii extrem de
confortabil.
La nivelul entitii putem vorbi de o situaie foarte
bun a echilibrului financiar pe termen scurt pe
toat perioada analizat.
Per ansamblu se constat o scdere a eficienei
resurselor controlate, realiznd totui surplus de
lichiditi prin creterea termenului de achitare a
datoriilor.
Per ansamblu activitii se poate constata o stare
bun a echilibrului financiar

Diagnostic
SWOT

Punctaj

PUNCT
FORTE
(4,5-5)
PUNCT
FORTE
(4,5-5)
PUNCT
INCERT

4,5

105

Punctaj agregat Msuri necesare

2,25

4,5

p2 = 10 %

0,45

p3 = 40 %

1,2

100 %

3,9

PUNCTE TARE
(3,5 -4)

* Aprecieri ale autorului;

Pondere
de
importan*
p1 = 50 %

106

Sinteza diagnosticului poziiei financiare

Pe baza diagnosticelor pariale ale poziiei financiare elaborate n capitolele anterioare se poate trece la elaborarea diagnosticului global al poziiei
financiare aa cum se prezint n tabelul de mai jos:

Tabelul nr
SINTEZA DIAGNOSTICULUI POZIIEI FINANCIARE
Indicatori

Observaii
Constatri la societatea analizat- stare i tendine

Evoluie i o structur bun a poziiei

financiare.

1.Diagnosticul evoluiei i
structurii poziiei financiare
Per ansamblu activitii se poate constata
o stare bun a echilibrului financiar

2. Diagnosticul echilibrului
financiar
Per

ansamblu exist o evoluie i o

Diagnosticul poziiei financiare gestiune bun activelor, datoriilor i

capitalurilor proprii ale entitii.
punctaj total

Diagnostic
SWOT

Punctaj

PUNCT
TARE
(3,5-4)

4,1

PUNCTE
3,9
TARE
(3,5 -4)
PUNCT TARE
(3,5 -4)

* Aprecieri ale autorului

O apreciere analitic de tip SWOT a poziiei financiare pe elemente componente se poate prezenta astfel:

106

Pondere
de
importan*
P1 = 20%

Punctaj agregat

Msuri necesare

0,82

P2= 80 %

3,12

100 %

3,94

107

Tabel nr. Sinteza analizei SWOT a poziiei financiare a societii Plastic S.A. pe perioada 2005-2007
Active

Datorii

Capitaluri
proprii

Puncte forte (+)

La finalul perioadei de analiz valoarea activelor este mai mare.
Cresc investiiile n sfera imobilizrilor corporale, ca o cretere a interesului
pentru politica investiional.
Scade ponderea elementelor de active circulante mai puin lichide (stocurile i
creanele) n paralel cu o cretere a elementelor cu o lichiditate maxim
(trezoreria).
Crete activitatea de exploatare a entitii.
Se constat un raport creane / datorii n general favorabil.
Trezoreria crete n volum foarte accentuat, prin creterea disponibilitilor
bneti.
Un nivel al lichiditii i solvabilitii extrem de confortabil.
Echilibrul financiar pe termen scurt este asigurat (capitalul de lucru este
substanial reprezentat) i de asemenea evolueaz n cretere. Acelai lucru se
poate afirma i despre echilibrul financiar pe termen lung
Datoriile pe termen lung se reduc spre 0 n 2006.
Cresc datoriile comerciale ale entitii pe seama extinderii volumului de
activitate.
Creterea datoriilor nu se datoreaz depirii termenelor de plat.
Autonomie financiar foarte mare.
Capitalurile proprii cresc pe toat perioada analizat.
Se apeleaz la surse proprii de finanare, fa de sursele externe de finanare.
Valoarea capitalurilor proprii este de la 6 pn la 10 ori mai mare fa de valoarea
datoriilor proprii.
Creditorii apreciaz structura pasivului bilanier ca fiind una solid.

107

Puncte slabe (-)

Activele cresc mai lent dect cresc datoriile entitii.
Scade ritmul de cretere al eficienei gestiunii stocurilor.
Ponderea trezoreriei n totalul activelor a crescut ntr-un ritm mult prea accentuat.
Crete valoarea creanelor comerciale.
Un raport creane / datorii nefavorabil n 2006.
Lipsa unor investiii financiare pe termen scurt, care s fructifice excedentul de
disponibiliti bneti.
Atractivitate mai redus n ochii investitorilor prin existena unor excedente de
lichiditate care nu sunt investite suplimentar.
Datoriile cresc mai accentuat dect creterea activelor.
Crete gradul de dependen fa de furnizori, prin creterea activitii

Scade atractivitatea pentru investitori cci entitatea direcioneaz o mare parte din
profitul realizat n rezerve statutare

108

4.2 Diagnosticul performanelor financiare la S.C. Plastic S.A.

Sursa informaional principal a analizei performanelor financiare o reprezint Contul de Profit i pierdere la care se adaug informaii din notele
explicative. Analiza performanelor financiare se refer la urmtoarele aspecte:
analiza de ansamblu a performanelor
analiza ratelor de profitabilitate
Diagnosticul de ansamblu a performanelor financiare
Diagnosticul de ansamblu a performanelor financiare permite desprinderea unor concluzii legate de nivelul performanelor economice ale celor trei activiti
desfurate de o firm ntr-o perioad de gestiune i anume: activitatea de exploatare (obinndu-se un flux de exploatare), activitatea financiar (genernd un
flux financiar) i activitatea extraordinar (fluxuri extraordinare).
Diagnosticul pe nivele al performanelor financiare
n acest sens, analiza se adncete pe urmtoarele patru nivele: nivelul de exploatare, nivelul financiar, nivelul extraordinar, nivelul global. Utiliznd
informaiile prezentate n anexa 5 Analiza pe nivele a performanelor financiare i n anexa 6 Analiza evoluiei performanelor financiare extragem
urmtoarele concluzii:
a)Diagnosticul peformanelor de la nivelul exploatrii se reflect n tabelele urmtoare:

108

109

Tabelul nr. Diagnosticul trendului cifrei de afaceri nete

Indicatori

Diagnostic SWOT

Punctaj

Producia vndut reprezint majoritatea

covritoare n cifra de afaceri, de peste 98 %.
Se contst o cretere a produciei vndute pe
toat perioada uor mai accentuat n 2006 (cu
8,26 % comparativ cu creterea de doar 1 % din
2007).
Evoluia activitii comercial este uor mai
oscilant nregistrndu-se o cretere a
vnzrilor de mrfuri cu 11,47 % n 2006
urmat de o restrngere a activitii comerciale
cu 2,5 % n 2007 fa de anul anterior. Ca trend
general se constat ottusi o crescere. Ponderea
activitii commerciale n cifra de afaceri este
ns nesemnificativ (aprox. 2 %) pe toat
perioda de analizza.,

Stare bun/
mbuntire lent

Observaii

Punctaj
agregat

Msuri necesare

Pondere
de
importan
*
98 %

3,92

Stare bun/
mbuntire lent

2%

0,08

0%

Constatri la societatea analizat- stare i tendine

a) Productia vndut

b) Venituri din vnzarea

marfurilor
c) Venituri din subventii de
expoatare aferente cifrei de
afaceri nete

Cifra de afaceri net cunoate creteri anuale,

100 %
PUNCT TARE
mai accentuate n 2006. CAN crete cu 8,30%
(3,5-4)
A.Cifra de afaceri (a+b+c) n 2006 fa de 2005 i doar cu 0,95% n 2007.
Diagnosticul dinamicii
n 2006 se produce mai mult ca n 2005, dar
cifrei de afaceri
mai ales se vinde mai mult.
*n acordarea ponderilor de importan se va porni de la greutile specifice ale valorilor indicatorilor elemente componente.

109

110

Tabelul nr. Diagnosticul trendului produciei exerciiului

Indicatori

Observaii

Diagnostic SWOT

Punctaj

Punctaj
agregat

Pondere
de
importan
*
98 %

3,92

2%

0,08

0%

Constatri la societatea analizat- stare i tendine

1.Productia vndut

2.Variatia stocurilor

Producia vndut, care crete n fiecare an,

Stare bun/
avnd un trend pozitiv mai accentuat n 2006 mbuntire lent
(cretere cu 8,26%) i mai puin accentuat n
2007 (cu doar 1%). Prin volumul su, evoluia
produciei vndute are cea mai mare influen
asupra evoluiei produciei exerciiului, peste
98 % din producia exerciiului este data de
productia vanduta.
Producia stocat crete n 2006 peste dublul
Stare bun/
valorii din 2005, cu efecte pozitive asupra
mbuntire lent
creterii produciei exerciiului. n medie
ponderea veniturilor din produse stocate
reprezint aprox. 2 % n total produce a
exerciiului.
Producia de imobilizri prezint valoare numai pentru anul 2005 i influena acesteia este
nesemnificativ.

3.Productia imobilizat
Producia exerciiului nregistreaz creteri n
100 %
PUNCT TARE
fiecare an al perioadei analizate, mai puternice
(3,5-4)
B.Producia exerciiului
n 2006 (o cretere de 9,73% fa de 2005) i
(1+2+3)
aproape nesemnificativ n 2007 (1,08%). Se
Diagnosticul dinamicii
constat per andamblu o stare bun i o
produciei exerciiului
mbuntire lent a produciei exerciiului.
*n acordarea ponderilor de importan ne bazm pe greutile specifice ale valorilor indicatorilor elemente componente

110

Msuri necesare

111

Tabelul nr. Diagnosticul trendului valorii adugate

Indicatori

Diagnostic
SWOT

Observaii
Constatri la societatea analizat- stare i tendine

Punctaj

Pondere
de
importan

Punctaj
agregat

1%

0,04

Msuri necesare

1.Marja comercial (a-b)

Venituri din vnzarea mrfurilor cresc n 2006 i apoi scad n 2007.
Per ansamblu exist ns un trend general de cretere a valorii lor deci
o evoluie favorabil.
Cheltuieli privind mrfurile cresc n 2006 i apoi scad n 2007 Per
ansamblu exist ns un trend general de cretere a valorii lor, pentru
aprecieri pertinente se impune ns corelarea lor cu veniturile
b) Cheltuieli privind mrfurile aferente .
Marja comercial crete n 2006 fa de 2005 i scade n 2007. Per
ansamblu exist ns un trend general de cretere a valorii sale.
Factorii care au influenat evoluia marjei comerciale sunt:
creterea n 2006 i apoi scderea n 2007 a veniturilor din
vnzarea mrfurilor
creterea n 2006 i apoi scderea n 2007 a cheltuielilor privind
mrfurile.
Diagnosticul marjei
Valoare nesemnificativ n cadrul formrii valorii adugate.
comerciale
a) Venituri din vnzarea
mrfurilor

Stare bun/
mbuntire
lent

2. Marja industriala (c-d-e)

Producia exerciiului crete mai accentuat n 2006
c) Producia exerciiului
Se constat creterea semnificativ a cheltuielilor cu materiile prime,
materiale n anul 2006 fa de 2005 (11,01%) i mai puin
d) Cheltuieli materiale
semnificativ n 2007 (3,40%)
e) Lucrri i servicii executate Se constat creterea cheltuielilor privind lucrrile realizate de teri de
de teri
13,50% n 2006 i 5,10% n 2007.
Att marja industrial ct i marja comercial cresc n 2006 fa de
2005 i ambele scad n 2007.
Factorii care au influenat evoluia marjei industriale sunt urmtorii:
evoluia produciei exerciiului, creterea mai accentuat a
acesteia n 2006
creterea semnificativ a cheltuielilor cu materiile prime,
materiale n anul 2006 fa de 2005 (11,01%) i mai puin
semnificativ n 2007 (3,40%)
creterea cheltuielilor privind lucrrile realizate de teri de 13,50%
n 2006 i 5,10% n 2007.
Creterile nregistrate n 2007 la nivelul celor dou tipuri de cheltuieli
care influeneaz marja industrial sunt superioare creterii produciei
exerciiului i ca atare se explic diminuarea acesteia n 2007 fa de
Diagnosticul marjei
2006. Per ansamblu se constat o evoluie nefavorabil a marjei
industriale

111

3
Stare bun/
Deteriorare
lent

2,97
99 %

112

industriale.
Valoarea adugat nregistreaz o cretere de 4,95% n 2006 i o PUNCT INCERT
scdere de 7,83% n 2007 fa de 2006 astfel nct valoarea din 2007
(n jur de 3)
ajunge sub nivelul anului 2005, trendul general al indicatorului fiind
deci n scdere.
Valoarea adugat (1+2) Aceast evoluie este explicat prin evoluia cumulat a marjelor
Diagnosticul trendului
industrial i comercial ntruct valoarea adugat se calculeaz ca
valorii adugate
sum a celor dou marje.
*n acordarea ponderilor de importan ne bazm pe greutile specifice ale valorilor indicatorilor elemente component

100 %

3,01

Tabelul nr. Diagnosticul distribuiei valorii adugate

Indicatori

Diagnostic
SWOT

Observaii
Constatri la societatea analizat- stare i tendine

1.Rata finanrii personalului

2.Rata finanrii obligaiilor
bugetare
3. Rata finanrii
proprietarilor
4. Rata finanrii capitalului
imprumutat

5. Rata autofinanrii

Diagnosticul distribuiei
valorii adugate

Punctaj

ntruct valoarea adugat este cel mai sintetic indicator de rezultate Stare medie/
2,5
care exprim volumul activitii unei ntreprinderi, analiza modului de Deteriorare
repartizare a acesteia este importan pentru a pune n eviden gradul
lent
de participare a fiecrei categorii la generarea valorii adugate i de Stare bun/
3
asemenea pentru a aprecia nivelul de redistribuire n raport cu efortul Deteriorare
depus.
lent
finanarea personalului ocup cea mai mare pondere n totalul valorii Stare bun/
3
adugate, crescnd n 2007 la peste 60% din total pe fondul creterii Deteriorare
accentuate n acest an a cheltuielilor cu personalul; apreciem ca
lent
aceast pondere este una destul de mare, peste media care permite o
dezvoltare normal a afacerii.
restul ratelor dein ponderi nesemnificative, ns mai importante ntre
4
ele este finanarea proprietarilor, care dei n scdere, se menine la Stare bun
mbuntire
peste 2% din valoarea adugat pe ntreaga perioad a analizei.
lent
aproximativ 40% din valoarea nou creat de entitate este utilizat
pentru autofinanarea activitii
Se aloc un procent semnificativ pentru cheltuieli salariale care ar
PUNCT INCERT
putea fi direcionat pentru creterea valorii entitii prin autofinanare.

(n jur de 3)

*n acordarea ponderilor de importan ne bazm pe greutile specifice ale valorilor indicatorilor elemente componente

Tabelul nr. Sinteza diagnosticului valorii adugate

112

Pondere
de
importan
56 %

Punctaj
agregat
1,4

1%

0,03

3%

0,09

0%

40 %

1,6

100 %

3,12

Msuri necesare

113

Indicatori

Observaii

Diagnostic SWOT

Punctaj

Punctaj
agregat

Msuri necesare

3,01

Pondere
de
importan*
P1 = 50 %

PUNCT
INCERT

1,505

3,12

P2= 50 %

1,56

100 %

3,065

Constatri la societatea analizat- stare i tendine

Diagnosticul trendului
valorii adugate
Diagnosticul distribuiei
valorii adugate bugetare

C.Diagnosticul valorii
adugate

Trendul general al indicatorului fiind deci n

scdere.

(n jur de 3)
Se aloc un procent semnificativ din valoare
adugat pentru cheltuieli salariale care ar putea fi
direcionat pentru creterea valorii entitii prin
autofinanare.
Att marja industrial ct i marja comercial
cresc n 2006 fa de 2005 i ambele scad n
2007.Deoarece marja industrial particip n
proporie covritoare (peste 99 %) la crearea de
valoare adugat, trendul lent de scdere a
acesteia i pune accentuat amprenta asupra
trendului lent de scdere a valorii adugate.

PUNCT
INCERT
(n jur de 3)

PUNCT INCERT
(n jur de 3)

*Aprecieri ale autorului

113

114

Tabelul nr.
SINTEZA DIAGNOSTICULUI TRENDULUI PERFORMANELOR DIN EXPLOATARE
Indicatori

Observaii
Constatri la societatea analizat- stare i tendine

1.Diagnosticul cifrei de
afaceri nete
2.Diagnosticul produciei
exerciiului

3.Diagnosticul valorii
adugate

4.Diagnosticul
rezultatului exploatrii

I.Diagnosticului
trendului
performanelor din
exploatare

Cifra de afaceri net cunoate creteri anuale, mai

accentuate n 2006. CAN crete cu 8,30% n 2006 fa de
2005 i doar cu 0,95% n 2007. n 2006 se produce mai
mult ca n 2005, dar mai ales se vinde mai mult.
Producia exerciiului nregistreaz creteri n fiecare an al
perioadei analizate, mai puternice n 2006 (o cretere de
9,73% fa de 2005) i aproape nesemnificativ n 2007
(1,08%). Se constat per andamblu o stare bun i o
mbuntire lent a produciei exerciiului.
Att marja industrial ct i marja comercial cresc n
2006 fa de 2005 i ambele scad n 2007.Deoarece marja
industrial particip n proporie covritoare (peste 99 %)
la crearea de valoare adugat, trendul lent de scdere a
acesteia i pune accentuat amprenta asupra trendului lent
de scdere a valorii adugate.
Rezultatul brut din exploatare este pozitiv pe toat perioada
analizat sub forma profitului din exploatare. Acesta
evolueaz uor cresctor n 2006 (o cretere de 5,06%), dar
scade puternic cu aproape 25% n 2007 fa de 2006. Dup
cum reiese din nota explicativ nr.4 Rezultatul din
exploatare, n 2007 veniturile din exploatare cresc fa de
2006 cu doar 0,90%, n timp ce cheltuielile din exploatare
cresc cu 2,84%, imprimnd astfel aceast scdere a
rezultatului exploatrii cu aproape 25% n 2007, situaie
nefast pentru entitate.
Trendul general al performanelor din exploatare
reflect o scdere generalizat a performanelor din
exploatare chiar dac acestea se finalizeaz cu rezultate
pozitive (profit).

*Aprecieri ale autorului

114

Diagnostic
SWOT

Punctaj

Pondere
de
importan*

Punctaj
agregat

Msuri necesare

PUNCT
TARE
(3,5-4)
PUNCT
TARE
(3,5-4)

p1=10 %

0,4

p2=20 %

0,8

PUNCT
INCERT

3,065

p3=30 %

0,585

p4=40 %

1,2

100 %

2,985

(n jur de 3)

Stare bun/
Deteriorare
lent

PUNCT
INCERT

PUNCT INCERT
(n jur de 3)

115

b)Diagnosticul peformanelor de la nivelul financiar se reflect n tabelul urmtor:

Tabelul nr. Diagnosticul trendului performanelor din activitatea financiar

Indicatori

Diagnostic
SWOT

Punctaj

Veniturile financiare nregistreaz o cretere pe toat perioada ntr-un ritm

mai accentuat n 2007 comparativ cu anul anterior.
(I07/06VF = 293,64 % fa de I06/05VF = 115,41%,

Stare bun/
mbuntire
brusc

Cheltuielile financiare nregistreaz de asemenea o cretere de la un an la

altul ntr-un ritm mai accentuat n 2006.
I06/05CF = 122,92% i I07/06CF=108,36%.
Per ansamblu o cheltuielile financiare nregistreaz un trend de cretere
mai lent dect cel al veniturilor financiare
Rezultatul financiar este un indicator care msoar rentabilitatea
unei ntreprinderi la nivelul fluxurilor financiare. Pentru societatea Plastic,
acesta se concretizeaz pe toat perioada analizat n profit care evolueaz
ns difereniat de la un an la altul.
n 2006 fa de 2005 se constat o diminuare semnificativ a profitului de
natur financiar de 70% fa de nivelul din anul anterior. Situaia se
datoreaz unei creteri mai accentuate a cheltuielilor financiare fa de
veniturile financiare (I06/05VF = 115,41%, I06/05CF = 122,92%)
n 2007 fa de 2006 se constat o cretere spectaculoas a rezultatului
financiar de peste 87 de ori (I07/06RF=8720,48%). Aceast situaie se
datoreaz creterii veniturilor financiare de aproape 3 ori fa de -anul
anterior pe fondul creterii veniturilor din dobnzi. Disponibilitile bneti
ale entitii se pstreaz n conturi la bnci i ca urmare a creterii
substaniale a trezoreriei din anul 2006 apare o majorare a veniturilor din
dobnzi. n privina cheltuielilor, creterea acestora este mai puin
pronunat comparativ cu creterea din 2006 (I07/06CF=108,36%).
Evoluiile celor doi factori de influen ai rezultatului financiar
imprim o evoluie extrem de favorabil acestuia din urm, n anul 2007
Chiar dac n anul 2006 situaia a fost mai nefavorabil,
rezultatul financiar se concretizeaz n profit cu un trend general de
cretere pe toat perioada de analiz, nregistrndu-se o cretere
spectaculoas de peste 87 de ori n anul 2007.

Observaii
Constatri la societatea analizat- stare i tendine

Venituri financiare

Cheltuieli financiare

Rezultatul financiar

II. Diagnosticul trendului

performanelor din
activitatea financiar
*Aprecieri ale autorului

115

Punctaj
agregat

Msuri necesare

4,5

Pondere
de
importan*
p1=30 %

1,35

Stare bun/
mbuntire
lent

p2=30 %

1,2

Stare bun/
mbuntire
brusc

4,5

p3=40 %

1,8

100 %

4,35

PUNCT TAREPUNCT FORTE

(4-4,5)

116

c) Diagnosticul peformanelor de la nivelul extraordinar.

Rezultatul extraordinar este un indicator care msoar rentabilitatea unei ntreprinderi la nivelul fluxurilor extraordinare. Societatea Plastic S.A. nu
nregistreaz rezultat la acest nivel ntruct nu realizeaz n nici un an al perioadei analizate activiti de natura activitilor extraordinare.
d)Diagnosticul peformanelor de la nivelul global

Tabelul nr. Diagnosticul trendului performanelor globale

Indicatori

Observaii
Constatri la societatea analizat- stare i tendine

1.Rezultat
curent(RC)
2. Rezultatul brut
nainte de plata
dobnzilor i a
impozitelor (EBIT)

3. Rezultatul brut al
exercitiului (RBE)

4. Impozit pe profit
(Ip)
5. Rezultatul net al
exerciiului (RNE)

Rezultatul curent se concretizeaz n profit pe toat perioada anlizat, n

cretere de la un an la altul, cu un ritm de cretere mai accentuat n 2007
(I06/05RC = 104,01%, I07/06RC = 111.10%). Rezultatul curent este calculat ca
sum ntre rezultatul exerciiului i rezultatul financiar. Dinamica mai
accentuat a rezultatului curent n 2007 fa de 2006 se datoreaz creterii
spectaculoase a rezultatului financiar a crui pondere n rezultatul curent
crete astfel semnificativ i care contracareaz efectele diminurii n 2007 a
rezultatului exerciiului.
Rezultatul brut naintea deducerii cheltuielilor cu dobnzile i a impozitelor
este un indicator intermediar care msoar volumul rezultatului obinut de
firm i neinfluenat de cheltuielile cu plata dobnzilor. Acesta evolueaz
cresctor an de an, mai accentuat n 2007 cnd crete cu 10,73% fa de 2006
ca urmare a reducerii n 2007 a cheltuielilor cu dobnda la 0.
Rezultatul brut al exerciiului reflect nivelul general de performan al celor
trei paliere ale activitii ntreprinderii i, n acest caz, se confund cu
rezultatul curent deoarece entitatea nu genereaz rezultat din activitatea
extraordinar n nici un an al perioadei analizate. Aadar, analiza acestui
indicator este similar cu cea a rezultatului curent prezentat mai sus.
Impozitul pe profit evolueaz corelat cu rezultatul brut al exerciiului,
nregistrnd o cretere de 4,05%. Aceast evoluie este fireasc ntruct exist
o corelaie implicit ntre impozitul pe profit i rezultatul brut prin metoda de
calcul a impozitului. Astfel o majorare a rezultatului brut al exerciiului va
determina o majorare n acelai sens i de valoare egal a impozitului pe
profit.
Deoarece ritmul de evoluie al rezultatului net urmeaz ritmul general de
cretere al rezultatului brut al exerciiului putem aprecia c ritmul de evoluie
al impozitului pe profit este unul proporional cu valoarea rezultatului brut iar
aprecierea final o vom face n consecin n termeni de meninere a
proproriilor.
Rezultatul net al exerciiului este un indicator ce evideniaz rezultatul final
al activitii dup plata impozitului pe profit. Acesta se concretizeaz n profit

116

Diagnostic
SWOT

Punctaj

Punctaj
agregat

Msuri
Necesare

Pondere
de
importan*
p1 =9%

Stare bun/
mbuntire
lent

0,36

Stare bun/
mbuntire
lent

p2 =17 %

0,68

Stare bun/
mbuntire
lent

p3= 16 %

0,64

Meninere

p4 = 14 %

0,42

Stare bun/
mbuntire

p5 = 20 %

0,8

117

6. Capacitatea de
autofinantare (CAF)

7. Autofinantarea
(AF)

IV. Diagnosticul
trendului
performanelor
globale

pe ntreaga perioad analizat iar tendina de evoluie se aseamn foarte

mult cu cea a rezultatului brut. O cretere mai accentuat se nregistreaz n
2007: I06/05RNE = 104,05%, I07/06RNE = 111,27%, care trebuie corelat att cu
creterile rezultatului brut ct i ale impozitului pe profit: I06/05RBE = 104,01%,
I06/05IP = 103,81%, I07/06RBE = 111,10%, I07/06IP = 110,14%.
Capacitatea de autofinanare reflect potenialul financiar de cretere
economic a ntreprinderii, fiind sursa intern de finanare generat de
activitatea industrial i comercial. n privina entitii, capacitatea de
autofinanare are valori pozitive, dar evolueaz descresctor pe parcursul
perioadei analizate, nregistrnd scderi mai importante n 2006 fa de 2005
de 4,76% i putnd considera c n 2007 e aproape constant la valoarea din
2006 (scderea e cu 0,01%). Scderea din 2006 este pus pe seama creterii
cu 25,31% a veniturilor din provizioane care influeaneaz n sensul
descreterii capacitatea de autofinanare.
Capacitatea de autofinanare net (autofinanarea) este un indicator mai
relevant dect capacitatea de autofinanare propriu-zis ntruct reflect
volumul potenial al resurselor financiare ale ntreprinderii care rmne
efectiv n urma remunerrii tuturor categoriilor de participani la activitatea
acesteia. Aadar, autofinanarea se obine diminund capacitatea de
autofinanare cu valoarea dividendelor pltite n timpul exerciiului financiar.
Valoarea autofinanrii este pozitiv n perioada analizat, evoluia ei este
una uor descresctoare pe toat perioada (n 2006 fa de 2005 scdereea
este cu 1,76 % iar n 2007 fa de 2006, scderea este de sub 1 %). Aceast
evoluie trebuie corelat att cu evoluia capacitii de autofinanare analizat
mai sus, dar i cu evoluia dividendelor pltite: I06/05DIV = 63,97%, I07/06DIV =
114,09%.
Performanele generale ale activitii sunt bune, rezultatul net al
exerciiului este reprezentat n toi anii de profit cu un ritm de cretere
mai pronunat n 2006.

* Aprecieri ale autorulu

117

lent

Stare bun/
Deteriorare
lent

p6 =13 %

0,39

Stare bun/
Deteriorare
lent

p7= 11 %

0,33

100 %

3,62

PUNCT TARE
(3,5-4)

118

Tabelul nr. SINTEZA DIAGNOSTICUULUI TRENDULUI PERFORMANELOR

Indicatori

Diagnostic
SWOT

Punctaj

Trendul general al performanelor din exploatare reflect o

scdere generalizat a performanelor din exploatare chiar
dac acestea se finalizeaz cu rezultate pozitive (profit).

PUNCT INCERT

Chiar dac n anul 2006 situaia a fost mai nefavorabil,

rezultatul financiar se concretizeaz n profit cu un trend
general de cretere pe toat perioada de analiz,
nregistrndu-se o cretere spectaculoas de peste 87 de ori
n anul 2007.
Nu exist activitate extraordinar la nivelul societii
analizate, pe perioada supus analizei.

PUNCT TAREPUNCT FORTE

Performanele generale ale activitii sunt bune, rezultatul

PUNCT TARE
(3,5-4)

Observaii
Constatri la societatea analizat- stare i tendine

I.Diagnosticului
trendului
performanelor din
exploatare
II. Diagnosticul trendului
performanelor din
activitatea financiar
II. Diagnosticul trendului
performanelor din
activitatea

IV. Diagnosticul trendului net al exerciiului este reprezentat n toi anii de profit cu un
performanelor globale
ritm de cretere mai pronunat n 2006.

Punctaj
agregat

2,985

Pondere
de
importan*
44,5 %

4,35

5,5 %

0,23

0%

3,62

50 %

1,81

Msuri
Necesare

1,32

(n jur de 3)

(4-4,5)
-

100 %
Dei la nivel global perfomanele generale sunt bune, acest
PUNCT INCERT
3,36
fapt este datorat performanelor deosebite relizate de
PUNCT
TARE
Sinteza diagnosticului
activitatea financiar, n condiiile n care activitatea de
(3-3,5)
trendului performanelor exploate se confrunt cu anumite deficiene.
* Activitatea de exploatare genereaz n medie 89 % din rezultatul brut final iar cea financiar n medie 11 % (vezi n acest sens Anexa 7). Din totalul de 50 % grad de
importan al diagnosticului trendului performanelor alocate pentru performanele din exploatare i cele financiare procentele finale de importan alocate celor dou activiti
vor fi:
- aprox. 44,5 % pentru activitatea de exploatare (89 % x 50 %)
- aprox . 5,5 % pentrz activitatea financiar (11 % x 50

118

119

Diagnosticul structurii performanelor financiare

Conform rezultatelor analizei din cadrul Anexei 7 Analiza structurii performanelor financiare avem urmtoarele concluzii:

Tabelul nr.
DIAGNOSTICUL STRUCTURII PERFORMANELOR FINANCIARE
Indicatori

Observaii
Constatri la societatea analizat- stare i tendine

Se constata c activitatea de exploatare genereaz ponderea

1.Ratele generale de
semnificativ a rezultatului exerciiului, peste 98 % n primii doi
structur ale rezultatelor,
ani ai analizei scznd la 67,67% n 2007. Entitatea nu genereaz
veniturilor i cheltuielilor
rezultat la nivelul activitii extraordinare i aadar formarea
rezultatului brut se realizeaz doar la nivelele de exploatare i
financiar. Acest rezultat este sub form de profit n fiecare an al
analizei.
n perioada 2006/2005, activitatea de exploatare tinde s ctige i
mai mult teren n ce privete capacitatea de a genera profit brut,
ajungnd la o pondere de 99,59%. n aceti doi ani, ponderea
rezultatului financiar n rezultatul brut scade de la 1,40% la
0,41%.
n perioada 2007/2006, gradul de generare a profitului brut pe cele
dou activiti generatoare de rezultat ale entitii se modific.
Ponderea rezultatului exploatrii n rezultatul brut scade sub 70%
n favoarea creterii ponderii rezultatului financiar la peste 30%,
fie pe de-o parte unei activiti de exploatare mai puin eficiente
concretizate n scdere de rezultat din exploatare, fie pe de alt
parte, unei activiti financiare n cretere spectaculoas.
Per ansamblu situaia este favorabil, concretizat n cretere de
rezultat curent/brut pe parcursul perioadei analizate.
2. Ratelor interne de
Analiza structural a performanelor financiare pe baza
structur ale veniturilor, veniturilor totale
n ce privete raportul structural efort/efect respectiv
cheltuielilor/ 3. Rate
cheltuial/venit pe total activitate i pe nivele:
combinate de structur ale
- Raportul ntre eforturile generale ale entitii (concretizate
veniturilor i cheltuielilor.
n cheltuieli totale) de a genera efecte generale (sub form de
venituri totale) se situeaz la un nivel de peste 90 % pe toat
perioada analizat, constatndu-se o constan a acestui
raport pe ntreaga perioad. Aceast situaie arat faptul c
entitatea i poate acoperi cheltuielile totale ale activitii pe
seamna veniturilor totale obinute i mai mult de att, aceasta
i genereaz plus valoare.
- La stabilirea raportului cheltuieli totale/venituri totale o
pondere semnificativ este atribuit cheltuielile de

119

Diagnostic
SWOT

Punctaj

Punctaj agregat

Msuri necesare

Pondere
de
importan*
p1=20 %

Stare bun/
mbuntire
lent

0,8

Stare bun/
mbuntire
lent

p2= 80 %

3,2

120

exploatare. Efortul depus pentru realizarea acestora

comparativ cu efectele generale este la un nivel de peste 90%
care se menine pe ntreaga perioad.
Ponderea cheltuielilor financiare n veniturile totale este
minor, puin peste 1% n toi anii analizai, prin faptul c
nici ponderea lor n cheltuielile totale nu este semnificativ.
Ponderea cheltuielilor extraordinare n veniturile totale este
0, entitatea neavnd activiti la acest nivel.
n ce privete raportul structural efect /efect respectiv
venit/venit pe total activitate i pe nivele:
Raportul ntre efectele generate de activitatea de exploatare (sub
form de venituri din exploatare) i efecte totale generate de
ntreaga activitate (sub form de venituri totale) se situeaz la
un nivel extrem de ridicat de peste 96 % pe toat perioada
analizat, cu tendin de constan n primii doi ani i uoar
scdere n ultimul an. Aceast situaie reflect natura entitii
i anume acea de entitate productoare care obine ca atare
veniturile cele mai nsemnate din activitatea sa de baz, aceea
de exploatare.
Raportul dintre efectele generate de activitatea financiar (sub
form de venituri financiare) i efectele totale generate de
ntreaga activitate (sub forma veniturilor totale) se situeaz la
un nivel de peste 1% n primii ani de analiz cu tendin de
cretere n ultimul an de pn la 3,82% cnd veniturile
financiare cresc ca urmare a creterii veniturilor din dobnzi.
Se constat pe ntreaga perioad analizat o pondere mic a
rezultatului brut al exerciiului n veniturile totale care se
pstreaz oarecum constant pe ntreaga perioad, subliniind
faptul c ponderea cheltuielilor totale n venituri nu scade n
anii analizai.
Chiar dac activitatea de exploatare pierde ceva teren n
PUNCT TARE
2007, performanele generale sunt meninute satisfctoare
(3,5-4)
datorit unei creteri spectaculoase a activitii financiare n
2007.
Per ansamblu situaia este favorabil, concretizat n
cretere de rezultat curent/brut pe parcursul perioadei
analizate.
** n funcie de domeniul de activitate se acord aprecieri SWOT i punctaje conform matricei grilei de evaluare

Diagnosticul
structurii
performanelorpunctaj total

Tabelul nr.
120

100 %

121

SINTEZA DIAGNOSTICULUI EVOLUIEI I STRUCTURII PERFORMANELOR FINANCIARE

Explicaii

Observaii

Diagnostic SWOT

Punctaj

Constatri la societatea analizat- stare i tendine

I.Diagnosticul
performanelor

II.Diagnosticul
performanelor

evoluiei

structurii

Diagnosticul evoluiei i
structurii performanelor
financiare

Dei la nivel global perfomanele generale

sunt bune, acest fapt este datorat
performanelor deosebite relizate de
activitatea financiar, n condiiile n care
activitatea de exploate se confrunt cu
anumite deficiene.
Chiar dac activitatea de exploatare pierde
ceva teren n 2007, performanele generale
sunt meninute satisfctoare datorit unei
creteri
spectaculoase
a
activitii
financiare n 2007.
Per ansamblu situaia este favorabil,
concretizat n cretere de rezultat
curent/brut
pe
parcursul
perioadei
analizate.
La
nivelul
perioadei
analizate,
performanele financiare sunt considerate
bune, nregistrndu-se o mbunttire a
evoluiei i structurii generale ale acestora
n timp.

PUNCT INCERT
PUNCT TARE

3,36

Pondere
de importan*
P1=50 %

Punctaj agregat
1,68

P2= 50 %

100 %

3,68

Msuri
necesare

(3-3,5)

PUNCT TARE

(3,5-4)

PUNCT TARE
(3,5-4)

* Aprecieri ale autorului

121

122

O apreciere analitic de tip SWOT a evoluiei i strucuturii performanelor generale ale entitii financiare, pe elemente componente se poate detalia conform
tabelelor de mai jos:
Tabel nr.2 Sinteza analizei evoluiei performanelor financiare ale societii Plastic S.A. pe perioada 2005 2007
1. Global

Puncte forte (+)

Profit pe toi anii
Crete profitul brut al exerciiului
Crete profitul net al exerciiului
Ritmul de cretere se amplific de la un an la altul.

Puncte slabe (-)

Scade capacitatea de autofinanare de la un an la altul.
Impozitul pe profit crete ntr-un ritm uor mai accelerat dect creterea
rezultatului brut

Rezultatul din exploatare crete n 2006

Crete cifra de afaceri de la un an la altul
Crete producia vndut
Marja comercial i cea industrial cresc n 2006
Valoarea adugat crete n 2006
Scad cheltuielile privind ajustrile i privind cheltuielile cu alte impozite i cu
despgubirile
n toi anii analizai se nregistreaz profit din activitatea financiar.
n 2007 rezultatul financiar crete de peste 7 ori.
Se nregistreaz venituri finanicare semnificative, mai ales n 2007, ndeosebi din
venituri din dobnzi.
Cheltuielile financiare cresc ntr-un ritm mai puin accentuat n 2007 fa de venituri.
-

Rezultatul din exploatare scad semnificativ n 2007

Marja comercial i marja industrial scad n 2007
Valoarea adugat scade n 2007.
Cresc cheltuielile cu materiile prime i materialele care dein cea mai
nsemnat pondere.
Cresc cheltuielile cu personalul.

2. Analitic (pe activiti)

a. activitatea de exploatare

b. activitatea financiar

c. activitatea extraordinar

Rezultatul financiar scade sensibil n 2006 cu 70%.

n 2006 cheltuielile financiare cresc ntr-un ritm mai accentuat dect
veniturile.

Tabel nr. 3 Sinteza analizei structurii performanelor financiare a S.C. Plastic S.A. pe perioada 2005-2007
Puncte forte (+)
Activitatea de exploatare genereaz ponderea semnificativ a rezultatului exerciiului, peste 98% n primii doi ani i n
scdere n ultimul an de analiz.

Puncte slabe (-)

Ponderea rezultatului exploatrii scade n ultimul an de analiz.

Crete ponderea rezultatului generat de activitatea financiar n 2007

Activitatea financiar restrns mai ales n primii doi ani analizai

Activitatea de exploatare furnizeaz peste 96% din veniturile totale, n cretere n primii doi ani.
Ponderea cheltuielilor totale n veniturile totale se menine aproximativ constant
Ponderea cheltuielilor financiare n total venituri se menine oarecum constant pe ntreaga perioad analizat.
Lipsa activitii la nivelul extraordinar

122

Ponderea veniturilor financiare n totalul veniturilor este mic

Ponderea rezultatului exerciiului n veniturile totale este mic

123

2. Diagnosticul performanelor financiare pe baza ratelor de profitabilitate

Dup prerea noastr, profitabilitatea reprezint condiia esenial pentru a se asigura succesul n afaceri al unei entiti economice i se msoar prin
obinerea unor rezultate pozitive n urma comparrii efectelor financiare cu eforturile financiare implicate.
Diagnosticul ratelor de profitabilitate poate fi pus n eviden parcurgnd urmtoarele categorii de rate:
Rate ale profitabilitii comerciale;
Rate de rentabilitate;
Rate bursiere (de cretere).
n Anexa 8 Analiza performanelor financiare pe baza ratelor de profitabilitate se prezint valorile ratelor de profitabilitate calculate pe cele trei categorii
mai sus precizate
2.1Analiza ratelor profitabilitii comerciale
Profitabilitatea comercial reflect gradul de eficien al activitii comerciale. Analiznd Anexa 8 extragem urmtoarele concluzii:

123

124

Tabelul nr.
DIAGNOSTICUL RATELOR PROFITABILITII COMERCIALE
Indicatori

Observaii
Constatri la societatea analizat- stare i tendine

1.Rata marjei brut a

profitului

2.Rata marjei nete a

profitului

3.Rata marjei brut a

profitului din exploatare

4.Rata marjei brut din

vnzri

5.Rata marjei comerciale

Diagnosticul ratelor
profitabilitii comerciale

Diagnostic
SWOT

Punctaj

Din analiza ratei marjei brute a profitului i ratei marjei

4,5
nete a profitului se constat c acestea scad n 2006 fa
de 2005, reflectnd o diminuare a profitabilitii
4,5
comerciale, ca pe urm n 2007 s creasc din nou, Stare forte/
reflectnd o ameliorare a acestui indicator economic.
mbuntire/
Pe toat perioada ns, valorile sunt peste media pe
lent
industrie.
Diminuarea profitabilitii comerciale n 2006 se
datoreaz faptului c ritmul de cretere al rezultatului
brut al exerciiului respectiv al rezultatului net al
exerciiului a fost sub nivelul ritmului de cretere cifrei
de afaceri nete i invers n 2007.
Totui valorile lor din 2007 sunt peste nivelul anului
2005, concluzionnd astfel un trend general de cretere.
Evoluia ratei marjei brute a profitului din exploatare i a
3
ratei marjei brute din vnzri urmeaz un trend
descendent pe ntreaga perioad analizat, reflectnd o Stare bun/
3
diminuare a eficienei activitii de exploatare i de Deteriorare
vnzri. Rezultatul exploatrii i rezultatul brut aferent
lent
cifrei de afaceri nregistreaz creteri mai slabe
comparativ cu creterea cifrei de afaceri nete pe ntreaga
perioad analizat
Remarcm evoluia oscilant a ratei marjei comerciale, o Stare bun/
4
uoar cretere n 2006 urmat de o uoar decretere n mbuntire
2007, reflectn o evoluie diferit a marjei comerciale n
lent
raport cu cifra de afaceri net. Per ansamblu, trendul
general este dre cretere lent.
La nivelul perioadei analizate, performanele
PUNCT TARE
activitii comerciale sunt considerate bune,
(3,5-4)
nregistrndu-se
o mbunttire a a ratelor
profitabilitii comerciale pe total activitate.

* Aprcieri ale autorului

124

Pondere
de
importan*
p1= 20 %

Punctaj agregat

Msuri necesare

0,9

p2= 20 %

0,9

p3= 20 %

0,6

p4= 20 %

0,6

p5= 20 %

0,8

100 %

3,8

125

2.2. Diagnosticul ratelor de rentabilitate

Ratele de rentabilitate exprim eficiena activitii prin raportarea efectelor financiare la eforturile implicate.
Acestea trebuie s pun n eviden eficiena cu care sunt utilizate investiiile efectuate n cadrul activitii entitii, reflectat n mod difereniat astfel:
pe de-o parte, sub forma eficienei investiiei efectuate de acionarii i creditorii pe termen lung, reprezentate de capitalurile proprii i/sau capitalul angajat,
caz n care vorbim despre rentabilitate financiar;
pe de alt parte, sub forma eficienei investiiei reprezentate de resursele controlate de entitate, caz n care vorbim despre rentabilitate economic.

Un diagnostic al rentabilitii pe cele dou categorii (rentabilitate financiar i rentabilitate economic) i apoi sintetic pe cele dou categorii, prezentm n
tabelele urmtoare:

Tabelul nr. DIAGNOSTICUL RENTABILITII FINANCIARE

Indicatori

Observaii

Diagnostic SWOT

Punctaj

Stare bun/
Deteriorare lent

Constatri la societatea analizat- stare i tendine

1.Rat
rentabilitii n privina evoluiei ratei rentabilitii financiare n
capitalului propriu (ROE)
forma sa general de rat a capitalurilor proprii
(ROE) se constat o diminuare a acesteia de
aproximativ 4 puncte procentuale n 2006 fa de
2005, de la 9,65% la 5,72%, situaie ce reflet o
diminuare a eficienei utilizrii capitalurilor
acionarilor.
Privit prin prisma modelului multiplicativ, aceast
evoluie nefavorabil este asociat diminurilor
nregistrate la toate cele 3 componente: scderea
ratei marjei nete a profitului, a vitezei de rotaie a
activelor totale i a levierului financiar.
n 2007 se constat o ameliorare a situaiei, ROE
crete fa de anul anterior, dei nesemnificativ,
ajungnd la 6,02%. Analiznd aceast evoluie pe
componente se constat:
creteri la nivelul ratei marjei nete a profitului de la
6,19% la 6,82%, factor cu influen pozitiv
asupra rentabilitii financiare
diminurii vitezei de rotaie a activelor totale de la
0,86 la 0,77, factor de influen negativ asupra
ROE
creterii gradului de finanare a activelor entitii
din surse proprii (levierul financiar) de la 1,07 la
1,14, ceea ce genereaz o influen pozitiv
asupra rentabilitii financiare.
Dei se nregistreaz o uoar redresare a valorii
ROE, per ansamblu, trendul ROE este de scdere.

125

Pondere
de
importan
*
p1= 50 %

Punctaj
agregat

1,5

Msuri necesare

126

2.Rata
rentabilitii Rata rentabilitii capitalului angajat scade n 2006
capitalului permanent sau a de la 11,10 % la 6,77 % dup care situaia sa se
capitalului angajat (RCPM)
amelioreaz, nregistrnd o cretere n 2007 la 7,09
% valoare care este ns ub nivelul anului 2005.
Per ansamblu valorea indicatorului se deterioreaz
lent.

I.Diagnosticul
rentabilitii financiare

Stare bun/
Deteriorare lent

Per ansamblu se constat o diminuare a gradului

de remunerare a investiiilor acionarilor.

p2= 50 %

1,5

100 %

Capitalurile acionarilor trebuie

utilizate mai eficient pentru o
mai mare atractivitate a
investitorilor
n
societatea
analizata.

PUNCT INCERT
(n jur de 3)

Tabelul nr. DIAGNOSTICUL RENTABILITII ECONOMICE

Indicatori

Diagnostic
SWOT

Observaii
Constatri la societatea analizat- stare i tendine

1.Rata rentabilitii
activelor (ROA)
2.Rata rentabilitii
economice n sens general
(RRE)
3.Rata puterii de ctig a
activelor (BEP)

4.Rata rentabilitii
cheltuielilor (RRC)

II.Diagnosticul
rentabilitii economice

n ce privete modul de utilizare a resurselor entitii se

constat o diminuare sistematic a valorii ratelor de
rentabilitate economic care reflect utilizarea activelor
entitii, pe toat perioada analizat (este vorba despre rata
rentabilitii activelor, rata rentabilitii economice, rata
profitabilitii activelor). Scderea cea mai accentuat la
toate aceste posturi se nregistreaz n anul 2006 fa de
2005, n anul urmtor 2007 scderea fiind mai puin brusc.
Pe fondul creterii profiturilor societii de la un an la altul,
scderea ratelor de rentabilitate economic este explicat
prin creterea mult mai accentuat a eforturilor entitii sub
forma activelor comparativ cu ritmul de cretere al
beneficiilor pe care acestea le aduc.
n privina ratei rentabilitii cheltuielilor se constat o
scdere de 0,39 puncte procentuale n 2006 fa de 2005 pe
findul creterilor mai accentuate a cheltuielilor totale fa de
creterea rezultatului net, situaie care se mbuntete n
2007 cnd RRC crete la 6,92%, cu 0,52 de puncte
procentuale, ca urmare a creterii rezultatului net ntr-o
proporie mai mare dect majorarea cheltuielilor totale. De
remarcat c n privina cheltuielilor totale, principala
component cu grad ridicat de influen este dat de
cheltuieile cu materiile prime i materialele
Per ansamblu eficiena utilizrii resurselor controlate de
entitate la generarea de rezultate scade.

*Aprecieri ale autorului

126

Stare bun/
Deteriorare
lent

Stare bun/
Deteriorare
lent

Punctaj

Punctaj
agregat

Msuri necesare

Pondere
de
importan
*
p1= 25 %

0,75

P2= 25 %

0,75

p3= 25 %

0,75

p4= 25 %

0,75

Se impune diminuarea
cheltuielilor materiale,
principalele vinovate
pentru creterea
cheltuielilor totale.

100 %

Se impune o gestionare
mai bun a resurselor
controlate de entitate.

PUNCT INCERT

(n jur de 3)

127

Tabelul nr. SINTEZA DIAGNOSTICULUI RENTABILITII

Indicatori

Observaii
Constatri la societatea analizat- stare i tendine

I. Diagnosticul
rentabilitii financiare

Per ansamblu se constat o diminuare a gradului de

remunerare a investiiilor acionarilor.

II. Diagnosticul
rentabilitii economice

Per ansamblu eficiena utilizrii resurselor controlate de

entitate la generarea de rezultate scade.

Diagnostic
SWOT

Punctaj

Punctaj
agregat

Msuri necesare

Pondere
de
importan
*
p1= 50 %

PUNCT
INCERT
(n jur de 3)
PUNCT
INCERT

1,5

p2= 50 %

1,5

100 %

(n jur de 3)
I+II.
Sinteza diagnosticului
rentabilitii punctaj
total

Eficiena investiiilor entitii att sub forma

investiiilor acionarilor ct i sub forma investiiilor sub
form de active nregistreaz o scdere generalizzata, pe
perioda supus analizei

* Aprecieri ale autorului

127

PUNCT INCERT

(n jur de 3)

128

2.3.Diagnosticul ratelor bursiere

Ratele bursiere (n alte accepiuni ratele rentabilitii investiiilor de capital sau rate de pia) sunt cele mai cuprinztoare msuri ale performanei unei
entiti deoarece ele reflect influena coroborat a ratelor financiare de risc i rentabilitate.
Pe cele dou categorii rate bursiere de cretere i rate bursiere de dividend fundamentarea diagnosticului se realizeaz conform tabelelor de mai jos:

Tabelul nr.
DIAGNOSTICUL RATELOR BURSIERE
Indicatori

Observaii
Constatri la societatea analizat- stare i tendine

A. Rate bursiere de cretere

1.KB

2.EPS

3.Cash EPS

4.PER

Capitalizarea bursier crete pronunat de la

un an la altul, nregistrnd o cretere de peste
3 ori n 2006 fa de 2007 i o dublare n
2007 fa de 2006. Aceast situaie se
datoreaz n 2006 creterii numrului de
aciuni ca urmare a majorrii capitalului
social i n 2007 dublrii preului de pia al
aciunilor entitii.
Rezultatul pe aciune evolueaz descresctor
n 2006 fa de 2005 pe fondul creterii
numrului de aciuni ale societii i
cresctor n 2007 pe fondul creterii
rezultatului net al exerciiului financiar.
Trezoreria ce revine pe o aciune
nregistreaz o cretere n 2006 cu 57 %
urmat apoi de o scdere cu 15 % a acesteia
n 2007, nivelul situndu-se ns la un nivel
semnificativ peste nivelul nregistrat n 2005.
Per ansamblu trendul este unul lent de
cretere.
Coeficientul de capitalizare bursier (P/E
Price to earnings ratio) crete spectaculos
pe ntreaga perioad analizat, de la 7,83 n
2005 la 37,04 n 2007. Aceast situaie
reflect interesul tot mai crescut al
investitorilor fa de entitate. Coeficientul de
capitalizare bursier arat ct de mult sunt
dispui investitorii s plteasc pentru o
unitate mondetar de profit raportat. Evoluia
acestuia este corelat cu evoluia celor doi
factori de influen: preul de pia al unei

Diagnostic
SWOT

Punctaj

Punctaj agregat

Msuri necesare

4,5

Pondere
de
importan*
P1 = 90 %
p1= 5 %

Stare bun/
mbuntire
brusc

4
0,225

Stare bun/
Deteriorare
lent

P2 = 25 %

0,75

Stare bun/
mbuntire
lent

p3 = 25%

Stare bun/
mbuntire
brusc

4,5

p4= 25 %

1,125

128

129

aciuni este n continu cretere, nu foarte

pronunat n 2006, dar accelerat n 2007;
rezultatul pe aciune scade n 2006 i crete
n 2007, dup cum a fost analizat mai sus.
Valorile mari ale coeficientului de
capitalizare bursier exprim ncrederea
investitorilor n viitorul ntreprinderii.
Raportul ntre preul de pia al unei aciuni
5.PBR
i valoarea contabil a unei aciuni crete
sistematic datorit creterii preului de pia
al aciunilor pe fondul scderii valorii
contabile a aciunilor. Tendina de
mbunttire este una accentuat,n 2007
nivelul PBR depind valoarea medie n
industria rilor dezvoltate de 1,7 ori.
Raportul ntre preul de pia al unei aciuni
6.PSR
i cifra de afaceri net ce revine pe aciune
(PSR) evolueaz cresctor pe perioada
analizat datorit creterilor semnificative
ale preului de pia al aciunilor a cror
cretere depete creterea volumului de
vnzri ale entitii.
Diagnosticul
ratelor Ratele bursiere de cretere nregistreaz
per ansamblu valori foarte bune
bursiere cretere
reflectnd o cretere real a valorii
societii pe perioada analizat.
B.Rate bursiere de dividend
1.DIVA

2.RDIV

3.RADIV

Valoarea dividendelor pe aciune scade

accentuat pn la 0 n 2007, ntruct entitatea
hotrete s reinvesteasc mare parte din
profitul obinut. n 2007, dei valoarea
dividendelor repartizate crete fa de 2005,
indicatorul nregistreaz scderi la 1/3 ca
urmare a triplrii numrului de aciuni ale
entitii. n 2007, nu se distribuie dividende
i deci indicatorul atinge valoarea 0.
Randamentul
dividendelor
(RDIV)
evolueaz de asemenea descresctor, ceea ce
reflect un ctig tot mai mic ncasat de
acionari, care atinge minimul n 2007 cnd
nu se pltesc dividende.
Rata de acoperire a dividendelor (RADIV)
este de asemenea n descretere, pe fondul

Stare bun/
mbuntire
brusc

4,5

p5= 10 %

0,45

Stare bun/
mbuntire
brusc

4,5

p6= 10 %

0,45

100 %

P2 =10 %

PUNCT TARE
(3,5-4)

Stare bun/
Deteriorare
lent

p1= 50 %

1,5

Stare bun/
Deteriorare
lent

P2 = 30%

0,9

Stare bun/
Deteriorare

p3 = 20%

0,6

129

130

descreterii mai accentuate a dividendelor de

plat comparativ cu creterea rezultatului net
al exerciiului. Totui aceasta reflect un
nivel suficient al profiturilor pentru a se
acorda dividende, depind semnificativ
pragul de 250% considerat minim acceptat.
Diagnosticul
ratelor Societatea nu acord atenie nivelului de
remunerare al acionarilor prin dividende
bursiere de dividend
ceea va duce n timp la o scdere a
interesului investitorilor minoritari sau pe
termen scurt
Ratele bursiere reflect per ansamblu un
Rate bursiere (A+B)
Diagnosticul
ratelor nivel de cretere accentuat al valorii
entitii cu impact major pe piaa de
bursiere
capital.

lent

PUNCT INCERT
(n jur de 3)

100 %

PUNCT TARE
(3,5-4)

100 %

3,9

*Aprecieri ale autorului

130

(4x90%+3x10%)

Se impune o mai bun

remunerare
a
acionarilor
prin
dividende pentru a
crete
interesul
acionarilor minoritari.

131

Tabelul nr.
SINTEZA DIAGNOSTICULUI RATELOR DE PROFITABILITATE
Indicatori

Observaii
Constatri la societatea analizat- stare i tendine

La
nivelul
perioadei
analizate,
performanele activitii comerciale sunt
considerate bune, nregistrndu-se
o
mbunttire a a ratelor profitabilitii
comerciale pe total activitate.
2.Diagnosticul ratelor de Eficiena investiiilor entitii att sub forma
investiiilor acionarilor ct i sub forma
rentabilitate
investiiilor
sub
form
de
active
nregistreaz o scdere generalizata, pe
perioda supus analizei
3.Diagnosticul
ratelor Ratele bursiere reflect per ansamblu un
nivel de cretere accentuat al valorii entitii
bursiere
cu impact major pe piaa de capital.

1.Diagnosticul ratelor de
profitabilitate comercial

Diagnostic
SWOT

Punctaj

Pondere
de importan*

Punctaj agregat

Msuri necesare

PUNCT
TARE
(3,5-4)

3,8

P1 = 20 %

0,76

PUNCT
INCERT

P2 = 30 %

0,9

3,9

P3 = 50 %

1,95

(n jur de 3)
PUNCT
TARE
(3,5-4)

Pe fondul unor oscilaii diferite ale

Sinteza
diagnosticului
ratelor de profitabilitate- ratelor de profitabilitate comercial, cu
scderi n 2006 i reveniri spre creteri n
punctaj total

2007, i a diminurilor ratelor rentabilitii

financiare (dei ROE se amelioreaz n 2007,
RCPM descrete continuu) i a rentabilitii
economice (ameliorri numai la nivelul
RRC), totui ncrederea pe care o genereaz
societatea n ochii investitorilor este una
semnificativ i n cretere pe ntreaga
perioad analizat.
n ce privete nivelul de satisfacie al
acionarilor, msurat prin indicatorii DIVA,
RDIV i RADIV, acesta se degradeaz de la
an la an, prin faptul c entitatea diminueaz
valoarea dividendelor per aciune pe care le
repartizeaz.

100 %

PUNCT TARE
(3,5-4)

131

3,61

Aadar,
societatea
ar
trebui s remunereze mai
mult acionarii, innd cont
c n perioada analizat
gradul lor de ncredere este
mai mare dect nivelul la
care aceast ncredere este
recompensat.

132

Sinteza diagnosticului performanelor financiare

Pe baza diagnosticelor pariale ale performanelor financiare elaborate n capitolele anterioare, se poate trece la elaborarea diagnosticului global al
performanelor financiare aa cum se prezint n tabelul de mai jos:

Tabelul nr.
SINTEZA DIAGNOSTICULUI PERFORMANELOR FINANCIARE
Indicatori

Diagnostic
SWOT

Punctaj

La
nivelul
perioadei
analizate,
performanele
financiare
sunt
considerate bune, nregistrndu-se o
mbunttire a evoluiei i structurii
generale ale acestora n timp.

PUNCT
TARE
(3,5-4)

Rate de profitabilitate foarte bune,

ncredere mare a investitorilor n
perspectivele viitoare de activitate ale
societii.
Performane foarte bune, peste medie.

PUNCT
TARE

Observaii
Constatri la societatea analizat- stare i tendine

1. Diagnosticul
evoluiei i structurii
performanelor
financiare
2. Diagnosticul
ratelor de
profitabilitate
Sinteza diagnosticului
performanelor
financiare

Punctaj agregat

Msuri necesare

3,68

Pondere
de
importan*
P1= 20 %

0,736

3,61

P2= 80 %

2,88

100 %

3,616

(3,5-4)

PUNCT TARE
(3,5-4)

* Aprecieri ale autorulu

132

133

4.3 Diagnosticul fluxurilor de trezorerie la S.C. Plastic S.A.

.

Societatea analizat este ncadrat la categoria entiti mari astfel c aceasta este obligat s raporteze situaiile financiare n formatul complet, cu
toate cele cinci componente obligatoriu de ntocmit i raportat. Ca atare Situaia fluxurilor de trezorerie este ntocmit i raportat prin situaiile financiare
anuale ale societii analizate aa cum rezult din Anexa 9 Situaia fluxurilor de trezorerie. Constatm c societatea ntocmete fluxurile de trezorerie prin
metoda direct, reflectnd astfel o contabilitate de cas bine organizat.
Din cele prezentate n Anexa 9 punem n eviden urmtoarele concluzii reflectate n tabelul de mai jos:

Tabelul nr.
DIAGNOSTICUL FLUXURILOR DE TREZORERIE
Indicatori

Diagnostic
SWOT

Observaii
Constatri la societatea analizat- stare i tendine

Fluxuri de trezorerie din

exploatare

1
: Activitatea de exploatare genereaz un excedent de Stare bun/
trezorerie substanial care a contribuit n mod favorabil i mbuntire
exclusiv la creterea total a trezoreriei. Se constat un nivel
lent
al ncasrilor din vnzri de bunuri destul de ridicat, superior
plilor ctre furnizori, remarcnd o influen foarte
favorabil. De asemenea i nivelul ncasrilor din vnzri cu
amnuntul este ridicat i influeneaz pozitiv.
2006: Activitatea de exploatare genereaz un important
excedent de trezorerie. Dei valoarea acestuia se afl n
scdere fa de valoarea din anul precedent, totui rmne la
un nivel ridicat. Din analiza mai detaliat, se observ o
cretere important la nivelul ncasrilor din vnzri de
bunuri i a ncasrilor din vnzri cu amnuntul, dar i o
cretere, e drept mai nesemnificativ dect creterea de la
nivelul ncasrilor, a plilor ctre furnizori, a plilor ctre
abgajai, a plilor privind impozitul pe salarii i privind
impozitul pe profit. Ca urmare, nivelul superior al ncasrilor
fa de pli influeneaz pozitiv trezoreria de la nivelul
activitii de exploatare.
2007: La nivelul activitii de exploatare se constat un
excedent de trezorerie, n cretere chiar fa de anul 2006,
obinut ca urmare a intensificrii ncasrilor att din vnzri de
bunuri ct i din vnzri cu amnuntul i, mai ales, a
diminurii plilor ctre furnizori.
Concluzie:

133

Punctaj

Pondere
de
importan*
p1= 30 %

Punctaj agregat
Msuri necesare
1,2

134

Fluxuri de trezorerie din

investiii

Fluxuri de trezorerie din

finanare

- Se obine un excedent de trezorerie pe toat perioada de

analiz, cu un trend general de cretere pe toat perioada chiar
dac n 2005 nivelul su este unul mai sczut.
2005: Activitatea de investiii se ncheie cu un important
deficit de trezorerie prin efectuarea n acest an a unor pli
pentru achiziii de imobilizri corporale i necorporale.
2006: Activitatea de investiii genereaz i n aces an deficit,
mai redus dect n 2005, tot ca urmare a efecturii unor pli
pentru achiziii de imobilizri corporale i necorporale
superioare ncasrilor din vnzri de mijloace fixe.
2007: La nivelul activitii de investiii, se constat un deficit
puternic obinut ca urmare a creterii semnificative a plilor
pentru achiziii de imobilizri corporale i necorporale. Acest
deficit important face ca fluxul de trezorerie de la finalul
acestui exerciiu financiar s fie sub forma unui deficit.
Creterea acestor pli se datoreaz intensificrii programului
de investiii pe care entitatea i-a propus-o.
Concluzie:
- Deficitul de trezorerie generat de activitatea de investiii
reflect c societatea i extinde activitatea prin achiziii
masive de imobilizri de la care se ateapt o cretere viitoare
a beneficiilor generate. Situaia este apreciat ca favorabil.
2005: Activitatea de finanare se ncheie i ea cu un deficit
semnificativ, prin valori importante la nivelul plilor privind
diferene nefavorabile de curs valutar i prin plata
dividendelor.
2006: Activitatea de finanare genereaz cel mai important
excedent, contribuind cel mai mult la formarea spectaculosului
excedent de trezorerie total. Aceast situaie apare ca urmare a
ncasrilor din subscrierea de aciuni care are loc n acest an.
Majorarea capitalului social se realizeaz prin aport n
numerar. La nivelul ncasrilor, se mai constat creteri ale
dobnzilor ncasate i diminuri ale ncasrilor din diferene
favorabile de curs valutar. De asemenea, se observ c tot n
acest an are loc rambursarea creditului pentru investiii
contractat, diminuri aferente ale dobnzilor pltite, diminuri
ale dividendelor pltite i ale comisioanelor bancare pltite i
creteri importante ale plilor privind diferene nefavorabile
de curs valutar.
2007: La nivelul activitii de finanare se nregistreaz
excedent, nu att de semnificativ ca cel din 2006, ns cu
influen pozitiv asupra fluxului de trezorerie, prin
diminuarea efectului produs de deficitul din activitatea de
investiii. Excedentul de la acest nivel este generat de ncasri
substaniale din dobnzi care depesc toate plile de natur

134

Stare bun/
mbuntire
lent

p2=20 %

0,8

Stare bun/
mbuntire
lent

p3= 10 %

0,1

135

financiar efectuate de ctre societate.

Concluzie:
- Activitatea de finanare nregistreaz deficit n 2005 i
cunoate creteri spectaculoase n 2006, excedentul nregistrat
continund i n 2007, dar valoarea lui se reduce simitor.
Entitatea realizeaz excedent de trezorerie n 2005 i 2006 mai Stare bun/
4
accentuat n anul 2006 i un deficit substanial n anul 2007 mbuntire
datorat programului de investiii al societii.
lent
- Pe toat perioada analizat activitatea de exploatare este
generatoare de fluxurile de numerar cele mai importante,
nregistrnd excedent n toi anii, cu nivelul maxim atins n
2007
- Activitatea de investiii genereaz deficit de trezorerie n
2005 i n 2007
- Activitatea de finanare nregistreaz deficit n 2005 i
cunoate creteri spectaculoase n 2006, excedentul nregistrat
continund i n 2007, dar valoarea lui se reduce simitor.
Fluxuri de trezorerie total
Activitatea societii este generatoare n primii ani de
PUNCT TARE
excedent de trezorerie, mai important n 2006, care face ca
(3,5-4)
volumul trezoreriei s creasc de la an la altul. Deficitul
fluxurilor de numerar din 2007 nu este alarmant, cci este
n concordan cu programul de investiii ale entitii i
Diagnosticul fluxurilor de nici nu produce o diminuare foarte mare a trezoreriei care
trezorerie
se afl la un nivel semnificativ.
*Aprecierile autorului

135

p4=40 %

0,1

100 %

136

4.3 Diagnosticul riscurilor la S.C. Plastic S.A.

n cadrul acestei categorii ne vom referi la categoriile de risc economic, risc financiar i risc de faliment.
Deoarece nu am dispus de informaii concrete privind costurile fixe ale entitii pentru a putea calcula riscul economic i riscul financiar la care este
supus entitatea vom trece la calcului riscului de faliment prin metoda scorului, categorie de risc pe care o considerm sufient de reprezentativ pentru
problematica riscurilor supus ateniei.
Riscul de faliment se definete ca fiind posibilitatea de apariie a incapacitii de onorare a obligaiilor scadente ale entitii, nscute din angajamente
anterioare contractate, din operaii curente, determinabile pentru continuarea activitii, din prelevri obligatorii. n analiza acestui risc, am folosit modelele
Altman i Canon-Holder a cror indicatori au fost calculai i sintetizai n anexa 10 Analiza riscului de faliment. Din aceasta se pot face urmtoarele
interpretri:
Din analiza modelului Altman se constat c firma este solvabil (Z>3), fiind fr dificulti financiare pe toi anii analizai. Cel mai bun an din acest punct de
vedere este anul 2006, cnd variabila Z trece de dublul valorii limit. Mai critic este anul 2005, cnd Z se apropie de pragul celor dou stri. Pe finalul perioadei
analizate, entitatea se gsete ntr-o situaie bun din punct de vedere al solvabilitii.
Din analiza modelului Canon-Holder, starea financiar e entitii se prezint cu mult mai solid. Variabila Z calculat n acest model depete de peste 7 ori
valoarea limit de demarcaie a intervalelor de siguran financiar (9). i acest model pune n eviden o situaie mult mai bun n 2006 fa de ceilali ani
analizai, dar nici valoarea din 2007 nu este deloc ngrijortoare. Entitatea nu prezint ris de faliment pe toat perioada analizat.

Tabelul nr.
SINTEZA DIAGNOSTICULUI RISCULUI DE FALIMENT
Indicatori

Observaii

Diagnostic SWOT

Punctaj

Msuri necesare

PUNCT TARE

Constatri la societatea analizat- stare i tendine

Din
interpretrile
rezultatelor
indicatorilor din cele dou modele Altman i
Canon-Holder reiese c probabilitatea de
faliment a S.C. Plastic S.A. este mic pe
ntreaga perioad 2005-2007.
*Aprecierile autorului

Diagnosticul
riscului de
faliment

(3,5-4)
Stare bun/
mbuntire lent

136

137

Sinteza diagnosticului strii financiare

Pe baza celor diagnosticelor pariale elaborate pentru fiecare capitol component al strii financiare se poate trece la elaborarea unui diagnostic global al
strii economice aa cum se prezint n tabelul de mai jos:

Tabelul nr.
SINTEZA DIAGNOSTICULUI STRII FINANCIARE
Indicatori

Observaii
Constatri la societatea analizat- stare i tendine

Diagnostic
SWOT

Punctaj

Pondere
de
importan*

Punctaj
Agregat

Msuri necesare

C.1Diagnosticul
poziiei financiare

Per ansamblu exist o evoluie i o gestiune bun

activelor, datoriilor i capitalurilor proprii ale entitii.

PUNCT
TARE
(3,5 -4)

3, 94

P1= 10 %

0,394

C.2Diagnosticul
performanelor
financiare

Performane foarte bune, peste medie.

PUNCT
TARE
(3,5-4)

3,616

P2= 30 %

1,0848

PUNCT
TARE
(3,5-4)

P3= 40 %

1,6

PUNCT
TARE

P4= 20 %

0,8

100 %

3,8788

Activitatea societii este generatoare n primii ani de

C.3Diagnosticul
fluxurilor de trezorerie excedent de trezorerie, mai important n 2006, care face ca

C.4Diagnosticul
riscurilor
C.SINTEZA
DIAGNOSTICU-LUI
STRII
FINANCIARE

volumul trezoreriei s creasc de la an la altul. Deficitul

fluxurilor de numerar din 2007 nu este alarmant, cci este
n concordan cu programul de investiii ale entitii i
nici nu produce o diminuare foarte mare a trezoreriei care
se afl la un nivel semnificativ.
Din interpretrile rezultatelor indicatorilor din cele dou
modele Altman i Canon-Holder reiese c probabilitatea
de faliment a S.C. Plastic S.A. este mic pe ntreaga
perioad 2005-2007.
La nivelul S.C. Plastic S.A. se constat o stare financiar
bun peste medie, pe perioda supus analizzi 2005-2007

*Aprecierile autorului

137

(3,5-4)

PUNCT TARE
(3,5-4)

138

Cap. 5 Sinteza diagnosticului economico-financiar general

Pe baza celor diagnosticelor pariale elaborate pentru fiecare capitol component al strii economico-financiare generale se poate trece la elaborarea unei
sinteze a rezultatelor analizei conform urmtorului tabel:

Tabel nr: SINTEZA DIAGNOSTICULUI STRII ECONOMICO-FINANCIARE GENERALE

Indicatori

Observaii

Diagnostic SWOT

Punctaj

Pondere
de
importan*

Punctaj
Agregat

Msuri necesare

OPORTUNITATE
OPORTUNITATE
MAXIM
(4 -4.5)

4,35

P1=20 %

0,87

PUNCT TARE
(3,5-4)

3,9055

P2= 30 %

1,17165

Constatri la societatea analizat- stare i tendine

A. MEDIUL
CONCURENIAL

Oportuniti
Expansiuni pe pieele externe
Mrirea cotei de pia att n mediul intern ct i extern
Dezvoltarea sectorului de construcii i creterea veniturilor
populaiei
Ameninri:
Dezvoltarea sectorului concurenial, att pe plan intern ct i
extern
Concentrarea portofoliului de clieni i furnizori
Raportul Oportuniti/Ameninri ale mediului reflect
o stare n raport cu mediu concurenial Bun spre
Foarte

B.STAREA ECONOMIC Puncte forte:

pregtire, competen i experien bun a echipei
manageriale;
promovarea la toate nivelurile se face pe baz de
competen;
mbin eficient munca colectiv cu responsabilitatea
individual;
productivitatea muncii este n cretere.
Starea tehnic a utilajelor s-a mbuntit datorit
procesului de nnoire nceput n anul 2007;
Capacitatea tehnic nregistreaz o sporire n anul 2007
crendu-se astfel o imagine de stabilitate n activitatea i
n dezvoltarea firmei.
Puncte slabe:
sistemul informaional cu disfuncionaliti i este

138

139

insuficient adaptat unei conduceri operative moderne;

insuficienta preocupare pentru stimularea salariailor.
Exist utilaje care nu se mai folosesc i c gradul de
utilizare este foarte sczut datorit lipsei de solicitri la
unele grupe de utilaje;
Exist o structur puin diversificat a pieei furnizorilor
Nu exist o politic prudenial n ceea ce privete
crearea de stocuri de rezerv, ca atare exist un risc de
producie semnificativ n cazul neonorrii comenzilor
din partea unui furnizor
Situaia prezentat mai sus se agraveaz i mai mult n
condiiile existenei unui nivel de dependen foarte
ridicat de un acelai furnizor.
Raportul Puncte forte/Puncte slabe n ce privete starea
economic reflect o stare economic Bun a societii
analizate, pe perioda supus analizei 2005-2007

C.STAREA FINANCIAR
Puncte forte:
Performane generale bune la nivelul ntregii activiti. ---Firma nregistreaz profit n toi anii.
Valori bune ale indicatorilor de lichiditate i solvabilitate i
nivel sczut al gradului de ndatorare extern.
Situaie foarte bun la nivelul echilibrului financiar, asigurat
de niveluri confortabile ale capitalului de lucru i ale
capitalului angajat.
Nivel ridicat al capitalizrii bursiere generat de evoluii
pozitive pe piaa bursier
Nivel ridicat al ncrederii investitorilor n viitorul entitii
Nivel ridicat de trezorerie, asigurat de fluxuri de trezorerie n
general pozitive
Probabilitatea apariiei riscului de faliment este mic.
Puncte slabe:
Valoare mare a creanelor
Lipsa unei politici mai eficiente n privina gestiunii stocurilor
Lipsa unei politici mai eficiente de fructificare a
disponibilitilor bneti n exces
Raportul Puncte forte/Puncte slabe n ce privete starea
financiar reflect o stare financiar Bun a societii
analizate, pe perioda supus analizei 2005-2007.

SINTEZA
DIAGNOSTICULUI

Per ansamblu starea economico-financiar a societii

139

PUNCT TARE
(3,5-4)

3,8788

PUNCT TARE

P3= 50 %

1.9394

100 %

3,98

140

STRII ECONOMICOFINANCIARE
GENERALE

este una Bun, existnd oportuniti care n condiiile

exploatrii lor cu success ar putea crete performanele
economico- financiare n viitorul apropiat.

(3,5-4)

*Aprecierile autorului

Succes !!!!!!!!!!!!

140