Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice Anul 21/2011 Partea

518
ANALIZA PE BAZA TABLOULUI SOLDURILOR
INTERMEDIARE DE GESTIUNE
Costi Boby
Vasiel Goldis Western University Arad, Faculty for Economics, 15 Eminescu Street,
Arad, Romania
Abstract
An assessment of the financial situation of a company, in order to be as accurate and
relevant as possible, needs to use instrument for measuring the results likely to translate the
economic and financial reality of the performed activity, in a more significant manner then
offered by the usual accounting indicators.
Keywords: Balance sheet, profit and loss, balance, management, added value, accounting,
marketing margin, profit,
O apreciere ct mai corect i mai relevant a situaiei financiare a
ntreprinderii, impune necesitatea utilizrii unor instrumente de msurare a
rezultatelor susceptibile de a traduce realitatea economic i financiar a activitii
desfurate, ntr-o manier mai semnificativ dect cea oferit de indicatorii
contabili obinuii.
Structura contului de profit i pierdere pe cele trei tipuri de activiti
permite degajarea unor solduri de acumulri bneti poteniale, destinate s
ndeplineasc o anumit funcie de remunerare a factorilor de producie i de
finanare a activitii viitoare, denumite solduri intermediare de gestiune (SIG).
Soldurile intermediare de gestiune reprezint, de fapt, palierele succesive
n formarea rezultatului final. Construcia indicatorilor se realizeaz n cascad,
pornind de la cel mai cuprinztor (producia exerciiului + marja comercial) i
ncheind cu cel mai sintetic (rezultatul net al exerciiului). Fiecare sold intermediar
reflect rezultatul gestiunii financiare la respectivul nivel de acumulare.
Soldurile intermediare de gestiune, preiau informaiile din contul de profit
i pierdere. Corespondena dintre soldurile intermediare de gestiune, situaiile
financiare (contul de profit i pierdere) i conturile din contabilitatea financiar a
ntreprinderii sunt evidente n tabelul 1.
Prin analizarea situaiei soldurilor intermediare de gestiune, se obine o
caracterizare a modului de folosire a resurselor materiale, umane i financiare ale
ntreprinderii.
Primul indicator furnizat de tabloul soldurilor intermediare de gestiune
este marja comercial. Aceasta, mpreun cu producia exerciiului, este mai mult o
expresie a fluxului global al activitii, dect un adevrat indicator de rezultat.
Marja comercial (adaosul comercial) vizeaz n exclusivitate
ntreprinderile comerciale sau numai activitatea comercial a ntreprinderilor cu
Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice Anul 21/2011 Partea
519
activitate mixt (industrial i comercial). Excedentul vnzrilor de mrfuri n
raport cu costul de cumprare al acestora, reprezint marja comercial. Costul de
cumprare a mrfurilor vndute, include preul de cumprare (fr TVA) majorat
cu cheltuielile accesorii de cumprare i corectat cu variaia stocurilor de mrfuri.
Tabel 1 - Relaia dintre soldurile intermediare de gestiune, contul de
profit i pierdere i contabilitatea financiar
Nr.
crt
EXPLICATII
Contul de
profit si
pierderi
Contabilitatea financiara
1
VENITURI DIN VANZARI DE
MARFURI
CPP.rd.3 Cont: 707
2 CAHELTUIELI MARFURI CPP.rd.14 Cont: 607
3 MARJA COMERCIALA ( rd.1-2) se calculeaza
4 VENITURI DIN PROD.I SERVICII CPP rd. 2 Cont: 701,702,703,704,705,708.
5
VENITURI AFERENTE COSTURILOR
STOCURILOR DE PRODUSE
CPP(.rd.6 sau
rd7)
Cont: 711 ( sold.debitor sau sold creditor)
6
PRODUCIA EXERCIIULUI
( rd.4+5)
se calculeaza
7
MARJA COM+PROD EXERCIIU (
rd.6+3)
se calculeaza
8 CONSUMURI DE LA TERI
CPP rd.
(11+12+13+25)
Cont: 601,602,603,604,605,606, 608,611,
612 ,
613,614,621,622,623,624,625,626,627,62
8, 7412,7413
9
VALOAREA ADUGAT Va ( rd.
7-8)
se calculeaza
10
VAL.ADUGAT+SUBV.DIN
EXPL.
rd.9 +CPP rd.5 Cont: 7411
11 IMPOZITE.TAXE,CH.PERSONAL
CPP.rd.
(16+17+26)
Cont: 641, 645 ,7414,635
12
EXCED BRUT DIN EXPL. (EBE ) ;
DEFICIT BRUT DIN
EXPLOATARE ( DBE). (rd.10-
11)
se calculeaza
13
EBE + ALTE VENIT.+RELUARI
PROVIZ.
rd.12+CPP
rd.8+9+23+31)
Cont: 721,722,758,7417,7813, ,754,7814,
7812
14
DBE +ALTE CH.DE EXPL.AMORT.
I PROV
rd.12+CPP rd.
(19+22+27+30 )
Cont : 6811,6813,654,6814,658,6812
15
REZULTATUL EXPLOATRII
(rd.13-14)
se calculeaza
16
REZ.EXPLOAT + VEN. FIN. + REL.
PROV.
rd.15+CPP rd.
42+45
Cont: 7613, , 7611, ,766,
,762,763,764,765,767,768,786.
17 CHELT FIN.+AMORT.PROV,FIN CPP rd. 49
Cont:686,786,666,7814,663,664,665,668,
688
18 REZ.CURENT.BRUT (rd.16-17) se calculeaza
19 VEN.EXTRAORDINARE. CPP rd. 54 Cont:771
20 CHET.EXTRAORDINARE CPP rd. 55 Cont:671
21 REZ.EXTRAORDINAR (rd.19-20) se calculeaza
22
REZ CURENT+REZ
EXCEPIONAL ( rd.18-21)
se calculeaza
23 IMPOZIT PE REZULTAT CPP rd. 62, 63 Cont:691,791,698
24
REZULTATUL NET AL
EXERCIIULUI (rd.22-23)
se calculeaza
Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice Anul 21/2011 Partea
520
Nivelul marjei comerciale este principalul indicator de apreciere a
performanelor unei activiti comerciale. Dac cifra de afaceri este un indicator de
volum al activitii, suma marjei comerciale, generat de cifra de afaceri realizat,
este indicatorul indispensabil pentru aprecierea gestiunii unei ntreprinderi
comerciale. Practica demonstreaz c dou ntreprinderi cu activitate comercial
pot realiza, cu aceeai cifr de afaceri, marje comerciale diferite. Analiza tendinei
n timp a ratei marjei comerciale (marja comercial/cifra de afaceri) i compararea
acesteia cu cele nregistrate de alte ntreprinderi, din acelai sector, constituie
elemente de baz n evaluarea performanelor financiare ale ntreprinderilor de
acest profil.
Mrimea marjei comerciale este un element care trebuie apreciat n
funcie de tipul politicii de vnzare promovat de ntreprindere. De pild, marjele
comerciale nalte corespund, n general, ntreprinderilor specializate n comer de
lux sau n comerul tradiional, care asigur i service dup vnzare. Din contr,
ntreprinderile care dispun de suprafee comerciale mari i practic metode de
vnzare prin autoservire, nregistreaz marje comerciale mai reduse.
Pentru aprecierea oportunitii politicii comerciale promovat de
ntreprindere, marja comercial trebuie descompus pe produse, sau evideniat pe
ramuri de activitate. De asemenea, variaia marjei comerciale trebuie explicat n
funcie de rotaia stocurilor, tiut fiind faptul c reducerea marjei ar trebui, n mod
normal, s fie compensat printr-o cretere a vnzrilor, care conduce, n principiu,
la o reorientare a politicii comerciale.
n fine, marja comercial se constituie ca un indicator de baz pentru
studiile previzionale, permind determinarea pragului de rentabilitate, sau punctul
critic al activitii comerciale (cheltuieli fixe/marja comercial unitar).
n mod similar i cu semnificaie economic apropiat este pentru
ntreprinderile industriale, marja asupra consumurilor materiale, ca diferen
ntre producia exerciiului i consumurile materiale (cumprri de materii prime i
materiale minus creterea, sau plus diminuarea stocurilor de materii prime i
materiale n cursul perioadei de gestiune). Aceast marj este cu att mai
semnificativ cu ct producia imobilizat este mai redus i consumul de materiale
mai important.
Valorile nregistrate de marja comercial ofer informaii diferite pentru
ntreprinderile luate n studiu . Dar aprecierea, numai din acest punct de vedere, ar
conduce la concluzii greite. Este obligatoriu a se ine seama de specificul
activitii desfurate i ramura economic din care fiecare ntreprindere face parte.
Orice apreciere a activitii desfurate, fr a ine seama de specificul
activitii, poate duce la decizii eronate.
Producia exerciiului (este cazul activitilor industriale) include
valoarea bunurilor i serviciilor fabricate de ntreprindere pentru a fi vndute,
stocate sau utilizate pentru nevoile proprii. Drept urmare, producia exerciiului va
include trei elemente: producia vndut (care reflect cifra de afaceri
industrial), producia stocat (care exprim variaia stocului de produse
Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice Anul 21/2011 Partea
521
intermediare, n curs de producie, produse finite dar nc nevndute) i producia
imobiliar (care reprezint lucrrile executate de ntreprindere n beneficiu
propriu).
Producia exerciiului, fiind conceptul central n calculul soldurilor
intermediare de gestiune, alturi de marja comercial, merit difereniat de
indicatorul cifr de afaceri. La ntreprinderile cu activitate mixt, cifra de afaceri
evideniaz vnzrile de mrfuri i producia vndut, n timp ce la ntreprinderile
industriale acestea reflect doar producia vndut. Ignornd anumite aspecte
eseniale privind activitatea ntreprinderii, cum ar fi decalajele dintre momentul
fabricrii i cel al facturrii, antrennd venituri aferente costurilor stocurilor de
produse, ca i producia imobilizat, care uneori pot nregistra valori semnificative,
cifra de afaceri poate s genereze o imagine deformat asupra activitii
ntreprinderii. Dimpotriv, producia exerciiului ofer o imagine mai fidel a
activitii reale a ntreprinderii, pe durata perioadei de gestiune.
Producia exerciiului este un indicator inevitabil, dar ambiguu, ntruct
este constituit din elemente foarte eterogene: unele sunt evaluate la pre de vnzare
(producia vndut), iar altele la cost de producie (producia stocat i cea
imobilizat). n plus, nivelul rezultatelor se poate modifica n funcie de metoda
reinut pentru evaluarea stocurilor. Datorit acestui fapt, valoarea produciei nu
poate s reflecte o realitate financiar, fidel, exact.
Valoarea adugat (V
a
), (primul sold intermediar de gestiune), exprim
creterea de valoare rezultat din utilizarea factorilor de producie, ndeosebi a
forei de munc i capitalului, peste valoarea bunurilor i serviciilor provenind de
la teri, n cadrul activitii curente a ntreprinderii.
Valoarea adugat se calculeaz, pornind de la producia exerciiului la
care se adaug marja comercial i se scad consumurile de bunuri i servicii,
furnizate de teri, pentru aceast producie.
Valoarea adugat =
Producia exerciiului + Marja comercial - Consumuri de la teri
n care:
Consumuri de la teri =
Cumprri de materii prime i materiale Variaia stocurilor de materii
prime i materiale + Alte cheltuieli i cumprri externe
Valoarea adugat nu este evideniat n contul de profit i pierdere, dar
conine elementele necesare pentru determinarea valorii adugate n special pentru
stabilirea consumurilor provenind de la teri. Aceste consumuri conin dou
categorii eseniale: aprovizionri consumate (cumprri de materii prime, alte
Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice Anul 21/2011 Partea
522
aprovizionri + variaia stocurilor + cumprri nestocate) i alte cumprri externe
consumate (lucrri i servicii executate de teri).
Tabloul soldurilor intermediare de gestiune evideniaz prima metod de
calcul a valorii adugate metoda deductiv. Valoarea stabilit astfel este o
valoare adugat brut, care nu ine cont de deprecierea activului imobilizat, sub
forma amortizrilor i ajustarilor calculate.
Fundamentndu-se pe producia exerciiului, valoarea adugat brut
pstreaz caracterul eterogen al conceptului de producie. Aceast limit poate fi
depit prin descompunerea soldului (VA) n dou componente corespunztoare
structurii produciei. Se obine astfel valoarea adugat vndut,
corespunztoare produciei vndute i valoarea adugat produs, aferent
produciei imobilizate i stocate.
Sub aspect financiar, noiunea de valoare adugat brut nu prezint interes
deosebit, analiza financiar preocupndu-se n special de fluxurile monetare
corespunztoare valorii adugate vndute, sub rezerva lurii n seam a decalajelor
privind creanele i datoriile aferente operaiilor care au generat aceast valoare
adugat vndut.
Aceast marj este un sprijin important pentru decident deoarece :
a) realizeaz legtura ntre nivelul micro i macroeconomic. Prin
agregarea valorilor adugate ale ntreprinderilor la nivel macroeconomic, se obine
produsul intern brut (PIB);
b) reprezint un criteriu pentru aprecierea aportului specific al
ntreprinderii la realizarea produciei sale. Valoarea adugat este un indicator mai
sintetic dect cifra de afaceri i producia;
c) reprezint cifra de afaceri evideniaz performana comercial a
ntreprinderii, respectiv capacitatea sa de vnzare. Dar, cifra de afaceri nu este un
indiciu pertinent pentru aprecierea dimensiunii unei ntreprinderi (cu instalaii
reduse, o ntreprindere poate realiza o cifr de afaceri important, dac utilizeaz
n proporii semnificative subansamble de la teri pentru obinerea produciei sale);
d) cifra de afaceri este un criteriu de apreciere a creterii ntreprinderii.
Rata creterii cifrei de afaceri este adesea nerealist. Numai rata privind creterea
valorii adugate permite evaluarea creterii reale a ntreprinderii (n caz de inflaie,
rata de cretere trebuie deflatat ) ;msoar gradul de integrare a ntreprinderii prin
raportul valoare adugat / producie (CA). Cu ct rezultatul raportului este mai
mare, cu att mai mult ntreprinderea este integrat, adic i poate asigura ea
nsi, un numr mare de faze de fabricaie, mergnd de la materiile prime, pn la
elaborarea produselor finite, fr a recurge la serviciile altor ntreprinderi (pentru
executarea unor lucrri sau furnizarea unor subansamble). Se remarc de asemenea
c, pe msur ce gradul de integrare crete, se ateapt o cretere semnificativ a
nevoii de fond de rulment pentru exploatare, pentru care trebuie cutate noi surse
de finanare;
e) evideniaz structura exploatrii prin intermediul ratelor de
repartizare a valorii adugate. Raportnd remunerarea fiecrui participant
(cheltuieli cu personalul, cheltuieli financiare, impozite i taxe, autofinanare) la
Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice Anul 21/2011 Partea
523
valoarea adugat, se poate face o evaluare a distribuiei veniturilor globale ctre
partenerii ntreprinderii;
f) reflect gradul de utilizare a factorilor de producie;
g) pentru acelai nivel al valorii adugate, i cu structuri de exploatare
identice, utilizarea factorilor de producie poate fi diferit. Aceast difereniere este
determinat de randamentul diferit al utilizrii forei de munc i al echipamentelor
productive, afectata efectiv activitii de exploatare (valoarea adugat / numr de
personal; valoarea adugat / imobilizri de exploatare). Legtura dintre cele dou
rapoarte este asigurat de rata intensitii de capitalizare(echipament pe salariat):
Valoarea adugata
Imobilizari de
exploatare
Vaaloarea adaugata
Numar de
personal
Numar de persoanl
Imobilizari de
exploatare
Randamentul
muncii
Intensitatea
muncii
Randamentul
echipamentelor
= x
Se observ c randamentul muncii va fi cu att mai mare, cu
ct intensitatea de capitalizare este mai puternic (echipamentul
modern cu grad nalt de automatizare) i randamentul
echipamentelor mai mare;
h) permite, n condiii de funcionare identice, realizarea anumitor
clasificaii sectoriale. Astfel, la o extremitate, se vor situa ntreprinderile
comerciale care revnd ceea ce ele cumpr, cu o valoare adugat slab, iar la
cealalt extremitate, ntreprinderile de consultan, care cumpr puin i vnd
(materie cenuie), cu o valoare important. ntre cele dou i sectorul industrial, se
ntlnesc, pe de o parte, ntreprinderi de nalt tehnologie, cu valoare adugat
ridicat, iar pe de alt parte, industria constructoare de maini, cu o valoare
adugat modest. Eficiena informaiilor furnizate de noiunea de valoare
adugat, se fundamenteaz pe o interpretare a indicatorului. De pild, creterea
valorii adugate nu este neaprat un semn de prosperitate pentru ntreprindere, n
msura n care aceast cretere poate fi nsoit de o scdere brusc a
performanelor comerciale i de o nrutire a trezoreriei. n legtur cu rolul
valorii adugate n interpretarea structurii de exploatare a unei ntreprinderi, se pot
prezenta dou aspecte: majorarea cheltuielilor cu personalul poate angaja o cretere
a valorii adugate, n timp ce rezultatul i rentabilitatea ntreprinderii se pot reduce
brusc; creterea valorii adugate poate fi rezultatul stocurilor de produse finite
fabricate la costuri foarte ridicate, pe care piaa va fi incapabil s le absoarb
datorit preurilor de vnzare, pe care ntreprinderile le practic. Aceste aspecte ne
oblig la o interpretare prudent a valorii adugate, n raport cu factorii care au
generat-o.
Excedentul brut de exploatare (EBE) sau, dup caz, Deficitul brut din
exploatare (DBE), este informaia obinut prin diferena ntre valoarea adugat
Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice Anul 21/2011 Partea
524
(+ subveniile de exploatare) pe de o parte, i impozitele, taxele i cheltuielile de
personal, pe de alt parte.
Excedentul brut de exploatare =
Valoarea adugat + Subvenii de exploatare Cheltuieli cu personalul
Impozite, Taxe i vrsminte asimilate.
Excedentul brut de exploatare exprim acumularea brut din activitatea de
exploatare (operaii strict legate de producia industrial, de activitatea comercial
sau prestri servicii), resurs principal a ntreprinderii, cu influen hotrtoare
asupra rentabilitii economice i a capacitii poteniale de autofinanare a
investiiilor (din amortizri,ajustri, profit). Rolul excedentului brut de exploatare
n analiza financiar, poate fi urmrit sub trei aspecte:
1. Excedentul brut de exploatare este o msur a performanelor
economice ale ntreprinderii. Sub acest aspect, indicatorul este utilizat la calculul
rentabilitii economice (EBE / Capital economic), sau al ratei marjei brute din
exploatare (EBE / CA). Un excedent brut de exploatare suficient de mare permite
ntreprinderilor rennoirea imobilizrilor sale prin amortizri, acoperirea riscurilor
din ajustri constituite i asigurarea finanrii sale care antreneaz cheltuieli
financiare, iar diferena va fi distribuit statului (impozit pe profit), acionarilor
(dividende) i/sau conservat prin autofinanare.
2. Excedentul brut de exploatare este independent de politica
financiar a ntreprinderii (nu este influenat de veniturile i cheltuielile
financiare dependente de structura financiar a ntreprinderii), de politica de
investiii (nu ine cont de deciziile ntreprinderii privind modalitile de calcul a
amortizrii), de politica de dividend (deciziile conducerii ntreprinderii privind
repartizarea profitului net), de politica fiscal i de elementele extraordinare (nu
ia n calcul impozitul pe profit i rezultatul extraordinar).
Acest sold intermediar de gestiune, nefiind perturbat de politica
ntreprinderii n materie de finanare, , investiii, fiscalitate, furnizeaz informaii
semnificative cu privire la performanele industriale i comerciale, fiind de aceea
recomandat n studiile de previziune i analize comparative ale ntreprinderilor
aparinnd aceluiai sector de activitate. El poate s pun n eviden, mai bine
dect rezultatul final, o deficien structural a ntreprinderii n plan pur industrial
i comercial. Fiind o mrime rezultativ, deciziile ce se iau privesc imputurile i
outputurile din sistem.
3. Excedentul brut de exploatare reprezint o resurs financiar
fundamental pentru ntreprindere. Sub rezerva produciei imobilizate i a
decalajelor generatoare de creane, stocuri i datorii cu consecine asupra
trezoreriei, excedentul brut de exploatare constituie resursa financiar
fundamental, utilizat pentru meninerea sau creterea capacitilor de producie,
plata cheltuielilor financiare, a impozitului pe profit i dividendelor, rambursarea
mprumuturilor angajate anterior. Dar, aceast surs financiar fundamental, nu
este dect o resurs de trezorerie potenial, un cash-flow potenial degajat de
Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice Anul 21/2011 Partea
525
exploatare ( cash-flow brut al exploatrii), susceptibil de a se transforma n
lichiditi, pe msura reglementrii decalajelor dintre nevoile i resursele
exploatrii. Acest aspect decurge chiar din metodologia de calcul a excedentul brut
de exploatare:
Excedentul brut de exploatare =
Venituri din exploatare ncasabile Cheltuieli de exploatare pltibile
Pornind de la veniturile i cheltuielile ncasabile, respectiv pltibile, i
avnd n vedere diferitele decalaje care se produc la nivelul creditelor acordate
clienilor i creditelor furnizor, sau la nivelul stocurilor, antrennd un veritabil
fenomen de retenie a fluxurilor monetare, se poate arta c, o parte din excedentul
brut de exploatare se va regsi imobilizat n variaia nevoii de fond de rulment
pentru exploatare.
Excedentul brut de exploatare =
Venituri din exploatare ncasate (n cursul exerciiului) +
Venituri din exploatare de ncasat(n exerciiul urmtor) -
Cheltuieli exploatare pltite n cursul exerciiului Cheltuieli pentru
exploatare de pltit (n exerciiul urmtor)
de unde rezult:
Excedentul brut de exploatare =
Excedent de trezorerie de exploatare (ETE)+Venituri din exploatare, de
ncasat Cheltuieli pentru exploatare, de pltit
sau, altfel exprimat:
Excedentul brut de exploatare =
Excedent de trezorerie de exploatare + NFRE + Producia imobilizat
iar
Excedent de trezorerie de exploatare =
Excedentul brut de exploatare + NFRE + Producia imobilizat
Aadar, excedentul brut de exploatare exprim fluxul real de trezorerie a
exploatrii (ETE), rezultat dup acoperirea variaiei de fond de rulment pentru
exploatare. Excedentul brut de exploatare reprezint primul nivel al analizei
privind formarea trezoreriei globale a ntreprinderii, deci punctul de plecare n
tabloul fluxurilor de trezorerie.
Excedentul brut de exploatare este o msur a performanelor economice
ale ntreprinderii. Din acest punct de vedere, ntreprinderile cu activitate industrial
i cele cu activitate de prestri de servicii realizeaz un excedent brut din
exploatare semnificativ.
Rezultatul exploatrii (R
ex
), o alt mrime ce privete activitatea de
exploatare i cea curent a ntreprinderii. Prin deducerea cheltuielilor cu
amortizrile i ajustrile din excedentul brut al exploatri, acesta devine un rezultat
net al exploatrii:
Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice Anul 21/2011 Partea
526
Rezultatul exploatrii =
Excedentul brut din exploatare + Alte venituri din exploatare
Alte cheltuieli din exploatare + Venituri din ajustri i amortizri
Cheltuieli cu ajustri i amortizri
Rezultatul exploatrii exprim mrimea absolut a rentabilitii activitii
de exploatare, obinut prin deducerea tuturor cheltuielilor (pltibile i calculate)
din veniturile exploatrii (ncasabile i calculate).
Exprimarea sub form relativ (Rezultatul exploatrii/Active de
exploatare) a rentabilitii activitii de exploatare, servete la realizarea unor
comparaii ntre diverse ntreprinderi care promoveaz politici de amortizare
diferite.
Rezultatul curent (R
c
) reprezint rezultatul operaiunilor normale i
obinuite ale ntreprinderii, fiind excluse operaiunile extraordinare. Se obine prin
adugarea la rezultatul exploatrii a rezultatului financiar, conform relaiei:
Rezultat curent =
Rezultatul exploatrii + Venituri financiare - Cheltuieli financiare
Relevana acestui indicator poate fi afectat de faptul c se iau n
consideraie toate elementele financiare, chiar i elementele financiare
extraordinare, ceea ce ar conduce la distorsionarea rezultatului obinut.
Acest sold permite, n lipsa elementelor perturbatoare care ar falsifica
realismul unor calcule, compararea performanelor ntre ntreprinderi, sau a
performanelor de la un exerciiu la altul. O comparaie n spaiu i timp.
Rezultatul extraordinar reflect incidena unor evenimente extraordinare,
favorabile sau nefavorabile, generatoare de rezultat asupra crora ntreprinderea nu
dispune, cel mai adesea, dect de o posibilitate de control limitat. Relaia de calcul
este :
Rezultatul extraordinar =
Venituri extraordinare Cheltuieli extraordinare
Rezultatul net al exerciiului apare ntr-o dubl ipotez:
ca indicator relativ al eficacitii de care ntreprinderea a dat dovad n
activitatea sa industrial i / sau comercial.
ca instrument de msurare a fluxului de resurse adiionale, create de
ntreprindere (profit), sau distruse n timpul exerciiului (pierdere).
Rezultatul net al exerciiului =
Rezultatul exerciiului - Impozit pe profit
Rezultatul net al exerciiului exprim mrimea absolut a rentabilitii
financiare, cu care vor fi remunerai acionarii pentru capitalurile proprii subscrise.
Acest profit net trebuie s fie susinut de existena unor disponibiliti
monetare reale, altfel el rmne doar un potenial de finanare. Rezultatul net
urmeaz s se distribuie sub forma dividendelor sau / i s se reinvesteasc n
ntreprindere. Profitul net nerepartizat constituie surs de finanare proprie sau
element de autofinanare generat de nsi activitatea ntreprinderii.
Studia Universitatis Vasile Goldi Arad Seria tiine Economice Anul 21/2011 Partea
527
Bazat pe informaiile oferite de situaia soldurilor intermediare de
gestiune, managerul financiar poate calcula o serie de rate de echilibru financiar
cu o mare putere de ilustrare a poziiei n care se afl ntreprinderea.
Bibliografie:
Colasse, Bernard, Contabilitate general, Editura Moldova, Iai, 1995
Cristea, H. D., Pirtea, M. G., Finanele ntreprinderii-Studii de caz, Editura Mirton,
Timisoara, 1999
Cristea, H., Talpo, I., Cosma, D., Gestiunea financiar a ntreprinderii, Editura
Mirton, Timioara, 1998
*****Colecia Revista Contabilitatea expertiza si auditul afacerii,editura
CECCAR, perioada 2001- 2010.
*****Colecia Revista Audit financiar ,editura CAFR, perioada 2001- 2010