MANAGEMENT FINANCIAR

I. VALOAREA IN TIMP A BANILOR

II. ANALIZA PRAGULUI DE RENTABILITATE
Dr. Florentina Furtunescu

Managementul financiar
Scop: maximizarea valorii financiare a unei
organizatii. Este realizat de organizatie, in
scopul organizarii sistematice a
informatiilor, in scopul luarii unor decizii
fundamentale
foloseste informatiile furnizate de
contabilitate si le ordoneaza a.i. sa aiba o
semnificatie

Contabilitatea
Financiara (determinarea periodica a
situatiei patrimoniale si a rezultatelor;
comunicarea financiara externa; verificarea
fiscala, furnizarea de informatii pt sinteze
macroeconomice)
de management (costurile diferitelor
servicii/sectoare; inf. pt bvc; pt masurarea
performantelor economice la nivel de
serviciu/produs/sector)

CF versus CC
Domeniu
utilizatori
scop

Contabilitatea financiara
externi
Raportare

perspectiva
Centrata pe

istorica
Acuratetea si
obiectivitatea informatiei

subiect
cerinte

Organizatia in ansamblu
Juridice si fiscale

Contabilitatea costurilor
interni
Management
organizational
Orientata spre viitor
Relevanta manageriala
Raspunde necesitatilor
momentului
Anumite proiecte/procese
Nu exista norme,
predomina ratiuni ec si
manageriale; e libera

Principii de baza in MF
Fluxurile monetare - solvabilitatea
organizatiei
participantii - maximizarea propriei conditii
aversiunea fata de risc
valoarea in timp a banilor difera
CO<costul variantei alese

Valoarea banilor
Banii au valori diferite la diferite momente
de timp - inflatia, competitia pe piata de
capital, existenta unor alternative de
consum
pentru compararea obiectiva a valorii
acestora este necesara transformarea
fluxurilor de numerar in aceeasi unitate de
masura

Context
Procesul de realizare a investitiilor si de
recuperare a fondurilor consumate se
desfasoara in timp
investitiile si efectele lor au un caracter
dinamic
resursele umane si materiale isi modifica
valoarea in timp

Variante
Determinarea valorii viitoare (prin
compunere)
Determinarea valorii prezente (actualizare)
VA=VV/ (1+r) t

Factorul de actualizare
Se foloseste la aducerea in prezent a unor
sume ce se vor realiza in viitor
sumele in prezent se vor micsora, deoarece
factorul de actualizare este intotdeauna mai
mic decat 1

Analiza pragului de rentabilitate

(breakeven analysis)
Este necesara in cadrul planificarii ofertei
unui serviciu sau a unui program, sau a
nivelului de oferire al cestuia
Scop: determina punctul in care veniturile
rezultate din vanzarea unui produs sau
furnizarea unui serviciu acopera complet
costurile (punctul in care produsul/serviciul)
devine rentabil

Analiza pragului de rentabilitate

(urmare)
Ofera informatii despre volumul optim de
servicii
Aceasta analiza include costurile directe de
productie
la atingerea pragului de rentabilitate,
costurile totale sunt egale cu veniturile
totale.

Pret / cost
Preturile - fixe
costurile - nu sunt fixe (cresterea nr. de
pacienti determina scaderea costurilor, prin
impartirea costurilor fixe)

Costuri fixe vs. costuri variabile

Costuri fixe - acele costuri care nu se
modifica atunci cand se schimba volumul
serviciilor (ex. salariul dr. din spital;
amenajarea unei sali de consultatii);
Costuri variabile - variaza direct cu
volumul serviciilor furnizate intr-o unitate
sanitar (ex. nr. zile de spitalizare, nr. de
proceduri chirurgicale)

Costuri relevante
Acele costuri care se modifica in urma luarii
unei decizii.
Costuri nerelevante - nu se modifica in
urma aplicarii unei decizii

Date necesare

CV1
CV1
CV1
CV1
CV1
CV1
CV1

Ct=cost total
Cost fix
Cf=cost fix total
P=pret unitar
Q=cifra de vanzari (in unitati)
Qr=cifra de vanzari in unitati coresp. pragului de
rentabilitate (nr. pac. necesari pt. echilibru)
V= cifra de vanzari (in lei)
Vr= cifra de vanzari in lei, corespunzator pragului de
rentabilitate

Relatii privind pragul de

rentabilitate

Vr = P x Qr
P x Qr = Cf + Cv x Qr
Qr x (P - Cv) = Cf
Qr = Cf/ (P - Cv);
discutie: Q< Qr (pierdere); Q>Qr (profit)
Vr = P x Cf/(P - Cv);
Vr = Cf/ (1 - Cv/P)

Relatii privind pragul de

rentabilitate (II)
Vr = Cf/ (1 - Cv/P)
daca pragul de rentabilitate este atins,
atunci: Cv/P = Cvt/V

Vr = Cf/ (1 - Cvt/V)

Vr se poate calcula stiind:

V= volumul total al vanzarilor
Costul fix total
Costurile variabile totale

Utilizarea analizei pragului de

rentabilitate
Cand se iau decizii asupra unor produse sau
servicii noi
pentru studierea efectelor extinderii
activitatii unei organizatii
pentru studierea consecintelor modernizarii/
automatizarii unor procese

Limitele analizei pragului de

rentabilitate
Presupune pastrarea constanta a pretului
unitar, indiferent de cerere si oferta
costul variabil unitar se presupune constant,
indiferent de nivelul productiei
costurile fixe se presupun constante in
perioada in care se face analiza

Exemplu
Care este pragul de rentabilitate pentru
operatia de cataracta, stiind ca pretul unitar
este de 300 lei, costul variabil este de 150
lei, iar costul fix/luna alocat acestei
proceduri este de 3000 lei?

Rezolvare

Vr = P x Qr
Vr = 3 x Qr
Qr = Cf/ (P - Cv)
Qr = 3000/(300 - 150)= 20
Vr = 60 op. pe luna

Exemplu 2
Care este pragul de rentabilitate al clinicii
de oftalmologie, stiind ca, la venituri totale
de 10000 lei/luna, costurile variabile
reprezinta 2500 lei, iar costurile fixe 7000
lei milioane?

Rezolvare
Vr = Cf / (1 - Cvt/V)
Vr = 7000 / (1 - 2500/10000)
Vr = 28000/3 = 9330 lei

Exemplu:
O clinica introduce o noua sala de
consultatii, pentru care costurile fixe sunt de
10000$. Pretul consultatiei este de 50$/pac.,
iar costurile variabile per pacient sunt de
30$.

Discutie
Qr= Cf/P-Cv
Daca in sala respectiva nu vine nici un pacient, nu vor
exista venituri, dar va exista o pierdere de 10000$,
respectiv costurile fixe
daca vin 100 de pacienti: incasarile vor fi de 5000$ (50$ x
100); costurile aditionale pentru pacienti vor fi de 3000$
(30$ x 100),, iar costurile fixe vor fi de 10000$. Deci,
pierderea va fi de 8000$.
Fiecare pacient aduce 50$, dar unitatea respectiva
cheltuieste pt. el 30$. Diferenta (20$) = contributie
marginala

Contributia marginala
Diferenta dintre pretul unitar si costul
variabil pe pacient
Daca este pozitiva, inseamna ca fiecare
pacient (sau cantitate suplimentara de
servicii), aduce organizatiei un surplus.
Acest surplus poate fi folosit pentru
acoperirea tuturor costurilor fixe.
Apoi = profit.

De cati pacienti are nevoie sala ?

Qv = 10000/(50-30)
Qv = 500 pentru a fi acoperite toate
costurile
daca unitatea are mai putini pacienti costurile sunt mai mari decat incasarile
daca are> 500 de pacienti, incasarile sunt
mai mari decat cheltuielile si apare profitul