Sunteți pe pagina 1din 22

Universitatea Politehnic din Bucureti

Facultatea de Antreprenoriat, Ingineria i Managementul Afacerilor

Specializare: Ingineria i Managementul Afacerilor

Vodafone Romania

Fezabilitatea i Eficiena Investiiilor

Balan Catalin

FAIMA 1543
Cuprins

Introducere .................................................................................................................................................... 1
Descrierea companiei Vodafone Romania .................................................................................................... 1
Denumirea societii comerciale ............................................................................................................... 1
Domeniul i obiectul de activitate ............................................................................................................. 1
Scurt istoric ............................................................................................................................................... 2
Evoluia principalilor indicatori .................................................................................................................... 2
ANALIZA PROIECTULUI INVESTIIONAL .......................................................................................... 8
Identificarea investiiei si definirea obiectivelor ....................................................................................... 8
Bilantul contabil .......................................................................................................................................... 10
Bilantul contabil fara proiect.................................................................................................................. 10
Bilantul contabil cu proeict .................................................................................................................... 11
Contul de profit si pierdere ......................................................................................................................... 13
Contul de profit si pierdere fara proiect .................................................................................................. 13
Contul de profit si pierdere cu proiect .................................................................................................... 16
Analiza ratelor financiare ............................................................................................................................ 19
Calcului indicatorilor de eficien a investiiei ........................................................................................... 20
Concluzii ..................................................................................................................................................... 20
Introducere
Am ales pentru acest proiect analiza investiei facute de catre compania Vodafone in anul
2007. Am ales aceasta perioada deoarece am gasit informatii financiar-contabile corecte si
verosimile. Investitia se refera la implementarea unui nou software in toate magazinele
companiei pentru a facilita atragerea de noi clienti.

Descrierea companiei Vodafone Romania

Denumirea societii comerciale


SC VODAFONE ROMNIA SA, are sediul principal n Centrul Internaional CDG, Piaa Charles
de Gaulle nr. 15, Sector 1 Bucureti. SC VODAFONE ROMNIA SA, este nregistrat n
Registrul Comerului cu numrul J40/9852/1996 i are un capital social de 70.341.714 RON.

SC VODAFONE ROMNIA SA, face parte din Vodafone Group Plc care are sediul central n
Anglia i este prezent pe piaa telecomunicaiilor nc din anul 1983, este cea mai mare companie
de telecomunicaii mobile din lume, cu o prezen semnificativ n Europa, Orientul Mijlociu,
Africa, Asia i Statele Unite prin diviziile sale, joint ventures, achiziii i investiii. La 31 martie
2009, Grupul Vodafone avea 303 milioane de clieni n ntreaga lume. La 1 iunie 2005, Romnia
a devenit parte a celei mai mari comuniti mobile din lume, dup achiziionarea Connex de ctre
Vodafone Group Plc.

Domeniul i obiectul de activitate

SC VODAFONE ROMNIA SA i desfoar activitatea n domeniul telecomunicaiilor i are


ca principal obiect de activitate prestarea de servicii de telefonie pentru clieni. Principalii
competitori pe acest sector de activitate sunt:

Orange Romnia, cel mai mare operator de telefonie mobil de pe piaa local, a raportat
venituri de 326 milioane de euro i 9,31 milioane de clieni, la sfritul anului 2009;
Vodafone Romnia, al doilea mare operator de telefonie mobil din Romnia, a nregistrat,
n primul semestru al anului 2009, venituri de 590 milioane de euro, i 8,5 milioane de
clieni, situndu-se printre diviziile cu cea mai bun performan n cadrul grupului
Vodafone;
Cosmote Romnia, al treilea operator de telefonie mobil de pe piaa local, din punct de
vedere al numrului de clieni, a nregistrat venituri totale de 105,2 milioane de euro n
primele nou luni ale anului 2009, n cretere cu 296%, fa de aceeai perioada a anului

1
2008. Cosmote Romnia a depit pragul de trei milioane de clieni, n mai puin de doi ani
de la lansarea operatiunilor pe piaa local, ajungnd la o cota de pia estimat la 13%.
Operatorul Zapp, deinut de Telemobil, are, n prezent, peste 500.000 de abonai.

Scurt istoric

Vodafone Romnia este al doilea operator de telefonie mobil ca mrime n Romnia dup
numrul de clieni. Compania este o marc a Vodafone Romnia SA i a fost lansat n aprilie
1997 ca prima reea GSM din Romnia. nainte de noiembrie 2005, marca era cunoscut doar sub
numele Connex, dup care numele a fost schimbat (printr-o perioad de tranziie n care compania
a purtat numele de Connex-Vodafone) cu intenia de a fi integrat n reeaua global Vodafone.

Vodafone este n competiie direct cu Orange, la ora actual cel mai mare operator romn
dup numrul de clieni, dei Vodafone (Connex pe atunci) a deinut acest titlu pn n septembrie
2004. La sfritul anului 2005, Connex-Vodafone avea 6 milioane de clieni fa de 6.3 milioane
de clieni ai Orange Romnia. Pe 30 septembrie 2009, Vodafone Romnia nregistra 9.535.248
clieni, n timp ce Orange Romnia avea n noiembrie 2009 10.694.000 clieni.

Este cel mai important furnizor de servicii de Internet din Romnia, cu peste 220.000 de
clieni ai serviciului de Internet dial-up i mai mult de 5.000 de linii dedicate/VPN n sectorul
business. La 25 aprilie 2005, Connex a lansat n premier n Romnia serviciul 3G, bazat pe
tehnologie UMTS (W-CDMA). n prezent, serviciul 3G este disponibil n oraele Bucureti,
Ploieti, Braov, Cluj, Timioara, Craiova, Iai, Constana, Galai, Piteti, Arad, Sibiu, Oradea,
Trgu Mure precum i parial pe Drumul Naional 1, acoperind peste 30% din clienii operatorului
de telefonie mobil. n octombrie 2006, Vodafone a lansat n Bucureti serviciul 3G Broadband
(HSDPA - 3.5G).

Evoluia principalilor indicatori


innd cont de faptul c n cadrul acestui proiect am analizat fezabilitatea implementarii
unui proiect de investiie n cadrul companiei SC. VODAFONE SA. analiz fcut pe baza
contului de profit si pierdere, n acest subcapitol vom sintetiza cele mai importante informaii din
contul de profit i pierdere, iar n completare vom prezenta situaia numrului de personal i a
numrului de clieni.

2
Figura 1.1. Evoluia cifrei de afaceri n perioada 2006 - 2008

3
Figura 1.2. Evoluia n dinamic a profitului net n perioada 2006 - 2008

n aceste dou figuri am artat evoluia n dinamic a celor mai importani indicatori de apreciere
a volumului activitii, i anume cifra de afaceri i profitul net. Aa cum se poate observa tendina
acestora este fluctuant dar trendul observat n perioada 2007 2008 este unul cresctor, aadar
are influene pozitive asupra situaiei economice a companiei Vodafone Romnia.

4
Figura 1.3. Evoluia n dinamic a numrului de angajai din cadrul Vodafone Romnia

Figura 1.3. prezint evoluia numrului de angajai din cadrul companiei Vodafone Romnia, aa
dup cum se poate observa numrul acestora este ntr-o continu cretere, mai exact, n anul 2008
se nregistrez o cretere de 68% fa de anul 2005.

1.1. Mediul societii comerciale

Dac avem n vedere locul i rolul participanilor la acest cadru de desfurare a activitii
ntreprinderii, interaciunea i intensitatea cu care acioneaz forele constitutive, influenele pe
care le exercit, putem delimita dou componente:

micromediul este reprezentat de participanii la mediul cel mai apropiat al ntreprinderii i


care afecteaz posibilitile ei de a-i deservi clienii;

macromediul este desemnat de forele societale cu raz mare de aciune, care afecteaz
toi participanii la micromediul ntreprinderii.

Micromediul este constituit din ageni economici cu care ntreprinderea intr de obicei n relaii
directe, influenele fiind puternice i reciproce, reprezentnd n fapt un ansamblu de condiii,
activiti i relaii specifice. Principalele elemente ale micromediului:

furnizorii, sunt cei care asigur ntreprinderii resursele necesare desfurrii normale a
activitii economice, dar i concurenilor

Principalii furnizori pentru Vodafone Romnia sunt: Huawei (produce o parte dintre
telefoanele cu sigla Vodafone i modemurile pentru internet), Alplast (huse,
5
incarcatoare, carduri de memorie, bluetooth), Plantronics (bluetooth), San Disk (carduri
memorie), Nokia i Sony Ericsson (acumulatori, ncarctoare, cabluri de date, car kit,
bluetooth);
intermediarii sunt reprezentai de firmele care ajut ntreprinderea la promovarea,
vnzarea i distribuirea mrfurilor ctre consumatorul final, sub forma: comercianilor
(angrositi), firmelor de distribuie fizic (de comer, transport etc.), ageniilor de service
de marketing (cum sunt ageniile de publicitate), intermediarilor financiari, bncilor,
societilor de asigurri.

Principalii intermediari pentru Vodafone Romnia sunt: magazinele online


www.pcfun.ro www.emag.ro, www.cel.ro, cu care Vodafone a semnat un contract de
colaborare prin care clienii acestora pot cumpra online abonamente de date mobile
Vodafone, odat cu achiziia oricrui laptop sau netbook din oferta magazinelor. n curnd,
i magazinul online www.pcgarage.ro se va altura programului.
clienii constituie componenta cea mai important, deoarece ei alctuiesc piaa de
desfacere a oricrei ntreprinderi productoare, reprezentat de: consumatori, utilizatori,
angrositi, agenii guvernamentale i internaionale etc.

Principalii clieni ai Vodafone Romnia nu exist un mediu int ci se adreseaz tuturor


celor interesai de serviciile de telefonie mobil, fix i internet pe care le ofer.

6
Figura 1.4. Evoluia numrului de clieni ai Vodafone Romnia

Figura 1.4. prezint situaia numrului de clieni ai companiei Vodafone Romnia, dup cum se
poate observa, numrul acestora este n continu cretere iar principala explicaie a acestui fapt se
concretizeaz n interesul pe care compania l manifest fa de preocuparea permanent de a fi
lider n inovaie i de a pune la dispoziia clienilor cele mai noi tehnologii disponibile pe pia.

concurenii sunt agenii economici cu care intr n competiie orice ntreprindere, ntruct
n economia de pia este indispensabil nfruntarea pentru obinerea unor condiii
avantajoase de producere i desfacere a bunurilor i serviciilor, cu elul atingerii unor
performane deosebite.

Principalii concureni ai Vodafone Romnia sunt:

1. Orange Romnia, cel mai mare operator de telefonie mobil de pe piaa local, a
raportat venituri de 326 milioane de euro i 9,31 milioane de clieni, la sfritul
anului 2009;
2. Cosmote Romnia, din punct de vedere al numrului de clieni, a nregistrat
venituri totale de 105,2 milioane de euro n primele nou luni ale anului 2009, n
cretere cu 296%, fa de aceeai perioada a anului 2008. Cosmote Romnia a
depit pragul de trei milioane de clieni, n mai puin de doi ani de la lansarea
operatiunilor pe piaa local, ajungnd la o cota de pia estimat la 13%;
3. RCS & RDS, numr de clieni pe partea de telefonie mobil 1.354.276 la sfritul
anului 2009;
4. Zapp, deinut de Telemobil, are, n prezent, peste 500.000 de abonai.

7
Mediul extern al ntreprinderii este format din sistemul factorilor exogeni care acioneaz
asupra ntreprinderii indirect, prin intermediul elementelor micromediului, exercitndu-i influena
pe o arie larg i pe termen lung. Sunt factori de ordin general, pe care ntreprinderea nu-i poate
controla. Aceti deintori de interese, cum i numesc adesea specialitii, influeneaz
ntreprinderile n conducerea afacerilor, dar unii sunt de interes minor pentru activitatea de
marketing cum ar fi: acionarii, bncile, iar alii au o influen major, cum ar fi: mass-media,
micrile pentru protecia consumatorilor, etc

ANALIZA PROIECTULUI INVESTIIONAL

Identificarea investiiei si definirea obiectivelor


Investiia a crei fezabilitate va fi analizat const n achiziionarea unui nou program
informatic ce sta la baza aplicaiilor existente. Acest program informatic va fi implementat att la
centrele Vodafone ct si la toate punctele de vnzare din ntreaga ar.
Obiectivul principal al proiectului investiional const n cresterea vnzrilor a S.C.
VODAFONE ROMNIA S.A. n vederea atragerii de noi clieni i satisfacerii unui numr din ce n
ce mai mare a clienilor.

Obiectivele specifice ale proiectului sunt:


Cresterea gradului de satisfacere a clienilor;
Cresterea calitii serviciilor;
mbuntirea servicilor;
Cresterea profitabilitii activitii firmei.

Valoarea total a acestei investiii este prezentat si detaliat n tabelul de mai jos.
Tabelul nr. 1. Valoarea total a proiectului i detalierea acesteia (valori fr TVA)

Denumire elemente investiii Valoare Valoare Din care:


total n anul 2006 n anul 2007
[EUR] [RON] [RON] [RON]
Investiii realizate n anul N-1 i N
Echipamente i dotri 50,000 205,000 0 205,000
Aplicaii informatice 800,000 3,280,000 0 3,280,000
Servicii de consultan 0 0 0 0
Formarea profesional personal utilizare 75,000 307,500 0 307,500
Formarea profesional personal mentenan 24,000 98,400 0 98,400
Alte cheltuieli neeligibile 0 0 0 0
TVA 180,310 739,271 0 739,271
Valoarea total a investiiilor 1,129,310 4,630,171 0 4,630,171
Valoarea total a investiiei, exclusiv TVA 3,890,900 0 3,890,900

8
Perioada de implementare a proiectului este preconizat a fi de o lun. Perioada pentru
care se vor realiza previziunile privind exploatarea investiiei este de 3 ani dup anul drii
acesteia n exploatare.

Alte ipoteze pe care se vor baza previziunile aferente perioadei de operare sunt:
- cursul de referin RON/EUR este de 4,10 lei/euro;
- previziunile privind perioada de exploatare se vor realiza ncepnd cu anul drii n
exploatare a investiiei anul N (2007), continund cu nc trei ani urmtori: N+1
(2008), N+2 (2009) si N+3 (2010);
- se presupune c investiia nu si va schimba caracterul activitii desfsurate pe
parcursul perioadei de perspectiv de 3 ani dup darea acesteia n exploatare;
- se presupune c nu se vor desfsura alte investiii de modernizare, nlocuire sau
extindere a serviciilor;
- portofoliul de servicii ce va fi oferit n cadrul noii investiii este acelasi ca si cel realizat
de S.C. VODAFONE ROMNIA S.A. n prezent;
- toate variabilele estimate se bazeaz pe preurile constante nregistrate la nivelul lunii
iulie 2007, ca urmare, pe perioada de prognoz nu se va ine cont de efectul inflaiei.

9
Bilantul contabil
Bilantul contabil fara proiect

Specificaie An N-1 An N An N+1 An N+2 An N+3

A. ACTIVE IMOBILIZATE
445,830,07 421,040,12 396,250,16 371,460,21
346,670,261
I. IMOBILIZRI NECORPORALE 3 0 7 4
1,416,351,4 1,373,433,6 1,330,513,8 1,287,594,0 1,244,674,25
II. IMOBILIZRI CORPORALE 60 58 56 54 2
III. IMOBILIZRI FINANCIARE 2,000 2,000 2,000 2,000 2,000
ACTIVE IMOBILIZATE - 1,862,183,5 1,794,475,7 1,726,766,0 1,659,056,2 1,591,346,51
TOTAL 33 78 23 68 3
B. ACTIVE CIRCULANTE
102,885,92 114,854,87
62,390,776 99,873,801 137,825,845
I. STOCURI 2 1
374,344,65 379,053,39 459,419,48 528,332,40
633,998,888
II. CREANE 8 6 4 7
III. INVESTIII FINANCIARE PE
0 0 0 0 0
TERMEN SCURT
1,684,165,0 4,036,985,7 6,266,444,2 9,020,086,4 12,430,844,9
IV. CASA I CONTURI LA BNCI 51 54 58 60 56
2,120,900,4 4,518,925,0 6,825,737,5 9,663,273,7 13,202,669,6
ACTIVE CIRCULANTE - TOTAL 85 71 43 38 90
C. CHELTUIELI N AVANS 0 0 0 0 0
D. DATORII CE TREBUIE
PLTITE NTR-O 864,053,39 1,260,352,5 1,279,921,1 1,471,909,3 1,766,291,21
PERIOAD DE PN LA UN 2 40 72 48 7
AN
din care: - datorii comerciale pe 440,266,98 637,621,96 649,947,96 747,440,16
896,928,193
termen scurt 7 2 6 1
- alte datorii de expl. pe termen 423,786,40 622,730,57 629,973,20 724,469,18
869,363,024
scurt 5 8 6 7
- creditare firm de ctre
asociai
E. ACTIVE CIRCULANTE NETE,
1,256,847,0 3,258,572,5 5,545,816,3 8,191,364,3 11,436,378,4
RESPECTIV
93 31 71 91 72
DATORII CURENTE NETE
F. TOTAL ACTIVE MINUS 3,119,030,6 5,053,048,3 7,272,582,3 9,850,420,6 13,027,724,9
DATORII CURENTE 26 09 94 59 85
G. DATORII CE TREBUIE
PLTITE NTR-O 161,019,47 107,346,31
53,673,158 0 0
PERIOAD MAI MARE DE 3 6
UN AN
161,019,47 107,346,31
53,673,158 0 0
din care: - credite pe termen mediu 3 6
- alte credite pe termen
mediu
- creditare firm de ctre
asociai

10
H. PROVIZIOANE PENTRU 117,148,29 144,748,29 144,748,29 144,748,29
144,748,298
RISCURI I CHELTUIELI 6 8 8 8
I. VENITURI N AVANS, din care: 0 0 0 0 0
- ct. 131 0 0 0 0 0
- ct. 472 0 0 0 0 0
J. CAPITAL I REZERVE
I. CAPITAL, din care: 70,341,714 70,341,714 70,341,714 70,341,714 70,341,714
- capital subscris nevrsat 70,341,714 70,341,714 70,341,714 70,341,714 70,341,714
- capital subscris vrsat
- patrimoniul regiei
II. PRIME DE CAPITAL
III. REZERVE DIN REEVALUARE
- sold creditor
- sold debitor
172,507,28 172,507,28 172,507,28 172,507,28
172,507,280
IV. REZERVE 0 0 0 0
V. REZULTATUL REPORTAT
880,160,63 2,591,756,5 4,579,447,3 6,852,654,6 9,484,166,04
- sold creditor 1 37 78 21 3
- sold debitor
VI. REZULTATUL EXERCIIULUI
1,711,595,9 1,987,690,8 2,273,207,2 2,631,511,4 3,177,304,32
- sold creditor 06 41 43 22 7
- sold debitor
Repartizarea profitului
2,834,605,5 4,822,296,3 7,095,503,6 9,727,015,0 12,904,319,3
TOTAL CAPITALURI PROPRII 31 72 15 37 63
Patrimoniul public
2,834,605,5 4,822,296,3 7,095,503,6 9,727,015,0 12,904,319,3
TOTAL CAPITALURI 31 72 15 37 63

Bilantul contabil cu proeict


Specificaie An N-1 An N An N+1 An N+2 An N+3

A. ACTIVE IMOBILIZATE
445,830,07 424,511,00 399,352,46
374,193,923 349,035,380
I. IMOBILIZRI NECORPORALE 3 9 6
1,416,351,4 1,373,621,5 1,330,672,4 1,287,723,39 1,244,774,31
II. IMOBILIZRI CORPORALE 60 75 87 9 2
III. IMOBILIZRI FINANCIARE 2,000 2,000 2,000 2,000 2,000
ACTIVE IMOBILIZATE - 1,862,183,5 1,798,134,5 1,730,026,9 1,661,919,32 1,593,811,69
TOTAL 33 84 53 2 2
B. ACTIVE CIRCULANTE
114,834,28 117,865,85
64,061,958 153,236,831 214,545,454
I. STOCURI 4 5
384,371,74 423,073,67 542,182,93
704,889,424 986,909,089
II. CREANE 7 8 5

11
III. INVESTIII FINANCIARE PE
0 0 0 0 0
TERMEN SCURT
IV. CASA I CONTURI LA 1,743,705,4 4,414,137,0 7,105,253,1 10,906,693,6 16,394,331,6
BNCI 89 40 57 07 88
ACTIVE CIRCULANTE - 2,192,139,1 4,952,045,0 7,765,301,9 11,764,819,8 17,595,786,2
TOTAL 93 02 48 62 31
C. CHELTUIELI N AVANS 0 0 0 0 0
D. DATORII CE TREBUIE
PLTITE NTR-O 887,197,68 1,406,719,9 1,510,496,2 1,963,788,92 2,749,482,51
PERIOAD DE PN LA UN 0 81 70 9 2
AN
din care: - datorii comerciale pe 452,059,85 711,670,36 767,034,72 1,396,195,80
997,218,148
termen scurt 3 6 1 1
- alte datorii de 435,137,82 695,049,61 743,461,55 1,353,286,71
966,570,782
exploatare pe termen scurt 7 5 0 1
- creditare firm de ctre
0 0 0 0 0
asociai
E. ACTIVE CIRCULANTE
1,304,941,5 3,545,325,0 6,254,805,6 9,801,030,93 14,846,303,7
NETE, RESPECTIV
14 22 77 3 19
DATORII CURENTE NETE
F. TOTAL ACTIVE MINUS 3,167,125,0 5,340,735,9 7,982,109,0 11,460,226,6 16,437,391,7
DATORII CURENTE 47 76 00 25 80
G. DATORII CE TREBUIE
PLTITE NTR-O 161,019,47 107,346,31
53,673,158 0 0
PERIOAD MAI MARE DE 3 6
UN AN
din care: - credite pe termen
0 0 0 0 0
mediu
- alte credite pe termen 161,019,47 107,346,31
53,673,158 0 0
mediu 3 6
- creditare firm de ctre
0 0 0 0 0
asociai
H. PROVIZIOANE PENTRU 117,148,29 144,748,29 144,748,29
144,748,298 144,748,298
RISCURI I CHELTUIELI 6 8 8
I. VENITURI N AVANS, din
0 2,723,630 2,723,630 2,723,630 2,723,630
care:
- ct. 131 0 2,723,630 2,723,630 2,723,630 2,723,630
- ct. 472 0 0 0 0 0
J. CAPITAL I REZERVE
I. CAPITAL, din care: 70,341,714 70,341,714 70,341,714 70,341,714 70,341,714
- capital subscris nevrsat
- capital subscris vrsat 70,341,714 70,341,714 70,341,714 70,341,714 70,341,714
- patrimoniul regiei
II. PRIME DE CAPITAL
III. REZERVE DIN
REEVALUARE
- sold creditor
- sold debitor
172,507,28 172,507,28 172,507,28
172,507,280 172,507,280
IV. REZERVE 0 0 0
V. REZULTATUL REPORTAT
880,160,63 2,639,850,9 4,867,135,0 7,562,181,22 11,093,972,0
- sold creditor 1 58 44 7 09

12
- sold debitor
VI. REZULTATUL
EXERCIIULUI
1,759,690,3 2,227,284,0 2,695,046,1 3,531,790,78 4,977,165,15
- sold creditor 27 87 83 3 5
- sold debitor
Repartizarea profitului 0 0 0 0 0
2,882,699,9 5,109,984,0 7,805,030,2 11,336,821,0 16,313,986,1
TOTAL CAPITALURI PROPRII 52 38 21 03 58
Patrimoniul public
2,882,699,9 5,109,984,0 7,805,030,2 11,336,821,0 16,313,986,1
TOTAL CAPITALURI 52 38 21 03 58

Contul de profit si pierdere


Contul de profit si pierdere fara proiect
Denumirea indicatorului An N-1 An N An N+1 An N+2 An N+3

1. Cifra de afaceri net 4.296.723.273 4.941.231.764 5.608.298.052 6.449.542.760 7.739.451.312


Producia vndut 4.093.745.209 4.707.806.990 5.343.360.934 6.144.865.074 7.373.838.089
Venituri din vnzarea mrfurilor 202.978.064 233.424.773 264.937.118 304.677.685 365.613.222
Venituri din subvenii de
exploatare Tabelul nr. 14.
Contul de profit i pierdere
previzionat n alternativa fr
proiect [RON]

aferente cifrei de afaceri nete


2. Variaia stocurilor
- sold debitor
- sold creditor
3. Producia imobilizat
4. Alte venituri din exploatare 0 0 0 0 0
VENITURI DIN
4.296.723.273 4.941.231.764 5.608.298.052 6.449.542.760 7.739.451.312
EXPLOATARE - TOTAL
5. a) Cheltuieli cu materiile prime 13.279.645 15.271.592 17.333.257 19.933.245 23.919.894
i materialele consumabile
Alte cheltuieli materiale 9.041.228 10.397.412 11.801.063 13.571.222 16.285.467
b) Alte cheltuieli din afar (cu
31.128.107 35.797.323 40.629.962 46.724.456 56.069.347
energie i ap)
c) Cheltuieli privind mrfurile 468.767.335 539.082.435 611.858.564 703.637.349 844.364.819
6. Cheltuieli cu personalul, n
269.352.970 309.755.915 351.572.964 404.308.909 485.170.690
care:
a) Salarii 210.695.908 242.300.295 275.010.834 316.262.460 379.514.951
b) Cheltuieli cu asigurrile i
58.657.062 67.455.621 76.562.130 88.046.449 105.655.739
protecia social
7. a) Amortizri i provizioane
pentru deprecierea
67.711.755 67.707.755 67.709.755 67.709.755 67.709.755
imobilizrilor corporale i
necorporale
a. 1) Cheltuieli 67.711.755 67.707.755 67.709.755 67.709.755 67.709.755

13
a. 2) Venituri
7. b) Ajustarea valorii activelor
0 0 0 0 0
circulante
b. 1) Cheltuieli
b. 2) Venituri
8. Alte cheltuieli de exploatare 1.498.767.758 1.723.582.922 1.956.266.616 2.249.706.609 2.699.647.930
8.1. Cheltuieli privind prestaiile
1.443.595.561 1.660.134.896 1.884.253.107 2.166.891.073 2.600.269.287
externe
8.2. Cheltuieli cu alte impozite,
taxe 55.172.197 63.448.026 72.013.510 82.815.536 99.378.643
i vrsminte asimilate
8.3. Cheltuieli cu despgubiri,
donaii i 0
activele cedate
Ajustri privind provizioanele
0 0 0 0 0
pentru riscuri i cheltuieli
- Cheltuieli
- Venituri
CHELTUIELI DE
2.358.048.798 2.701.595.355 3.057.172.181 3.505.591.544 4.193.167.902
EXPLOATARE - TOTAL
REZULTATUL DIN
EXPLOATARE:
- Profit 1.938.674.475 2.239.636.409 2.551.125.871 2.943.951.215 3.546.283.409
- Pierdere
9. Venituri din interese de
participare
- din care, n cadrul grupului
10. Venituri din alte investiii
financiare i creane
care fac parte din activele
imobilizate
- din care, n cadrul grupului
11. Venituri din dobnzi 37.923.804 43.612.374 49.500.045 56.925.051 68.310.062
- din care, n cadrul grupului
Alte venituri financiare 93.219.790 107.202.758 121.675.130 139.926.400 167.911.680
VENITURI FINANCIARE -
131.143.593 150.815.132 171.175.175 196.851.451 236.221.742
TOTAL
12. Ajustarea valorii
imobilizrilor financiare i a
0 0 0 0 0
investiiilor financiare
deinute ca active circulante
- Cheltuieli
- Venituri
13. Cheltuieli privind dobnzile 32.203.895 24.152.921 16.101.947 8.050.974 0
- din care, n cadrul grupului
Alte cheltuieli financiare 0 0 0 0 0
CHELTUIELI FINANCIARE -
32.203.895 24.152.921 16.101.947 8.050.974 0
TOTAL
REZULTATUL FINANCIAR:
- Profit 98.939.699 126.662.211 155.073.228 188.800.478 236.221.742
- Pierdere
14. REZULTATUL CURENT:

14
- Profit 2.037.614.173 2.366.298.620 2.706.199.099 3.132.751.693 3.782.505.151
- Pierdere
15. Venituri extraordinare
16. Cheltuieli extraordinare
17. REZULTATUL
EXTRAORDINAR:
- Profit 0 0 0 0 0
- Pierdere
VENITURI TOTALE 4.427.866.866 5.092.046.896 5.779.473.227 6.646.394.211 7.975.673.053
CHELTUIELI TOTALE 2.390.252.693 2.725.748.276 3.073.274.128 3.513.642.518 4.193.167.902
18. REZULTATUL BRUT:
- Profit 2.037.614.173 2.366.298.620 2.706.199.099 3.132.751.693 3.782.505.151
- Pierdere
19. IMPOZITUL PE PROFIT 326.018.268 378.607.779 432.991.856 501.240.271 605.200.824
20. Alte cheltuieli cu impozite
care
nu apar n elementele de mai
sus
21. REZULTATUL NET AL
EXERCIIULUI FINANCIAR:
- Profit 1.711.595.906 1.987.690.841 2.273.207.243 2.631.511.422 3.177.304.327
- Pierdere
Rezultatul net al execiiului
financiar [EUR] 417.462.416 484.802.644 554.440.791 641.832.054 774.952.275

15
Contul de profit si pierdere cu proiect

Denumirea indicatorului An N-1 An N An N+1 An N+2 An N+3

1. Cifra de afaceri net 4,411,814,075 5,515,067,593 6,618,621,112 8,604,837,446 12,047,552,424


Producia vndut 4,203,399,099 5,254,248,873 6,305,098,648 8,196,628,242 11,475,279,539
Venituri din vnzarea mrfurilor 208,414,976 260,818,720 313,522,464 408,209,203 572,272,885
Venituri din subvenii de
exploatare
aferente cifrei de afaceri nete
2. Variaia stocurilor
- sold debitor
- sold creditor

3. Producia imobilizat
4. Alte venituri din exploatare 0 0 0 0 0
VENITURI DIN
4,411,814,075 5,515,067,593 6,618,621,112 8,604,837,446 12,047,552,424
EXPLOATARE - TOTAL
5. a) Cheltuieli cu materiile
prime 13,635,350 17,045,115 20,455,806 26,594,496 37,234,704
i materialele consumabile
Alte cheltuieli materiale 9,283,404 11,604,886 13,926,999 18,106,425 25,350,636
b) Alte cheltuieli din afar (cu
31,961,895 39,954,543 47,949,363 62,338,737 87,279,882
energie i ap)
c) Cheltuieli privind mrfurile 481,323,603 601,687,233 722,083,594 938,777,404 1,314,373,462
6. Cheltuieli cu personalul, n
276,567,782 345,728,533 414,908,092 539,420,013 755,236,914
care:
a) Salarii 216,339,549 270,439,147 324,553,456 421,950,386 590,768,788
b) Cheltuieli cu asigurrile i
60,228,233 75,289,387 90,354,636 117,469,627 164,468,126
protecia social
7. a) Amortizri i provizioane
pentru deprecierea
67,711,755 67,939,849 68,107,631 68,107,631 68,107,631
imobilizrilor corporale i
necorporale
a. 1) Cheltuieli 67,711,755 67,939,849 68,107,631 68,107,631 68,107,631
a. 2) Venituri
7. b) Ajustarea valorii activelor
0 0 0 0 0
circulante
b. 1) Cheltuieli
b. 2) Venituri
8. Alte cheltuieli de exploatare 1,538,913,323 1,923,746,299 2,308,683,919 3,001,508,849 4,202,384,466
8.1. Cheltuieli privind prestaiile
1,482,263,300 1,852,929,917 2,223,697,328 2,891,018,191 4,047,687,529
externe
8.2. Cheltuieli cu alte impozite,
taxe 56,650,023 70,816,381 84,986,591 110,490,658 154,696,937
i vrsminte asimilate

16
8.3. Cheltuieli cu despgubiri,
donaii i 0 0 0 0 0
activele cedate
Ajustri privind provizioanele
0 0 0 0 0
pentru riscuri i cheltuieli
- Cheltuieli
- Venituri
CHELTUIELI DE
2,419,397,112 3,007,706,458 3,596,115,404 4,654,853,553 6,489,967,696
EXPLOATARE - TOTAL
REZULTATUL DIN
EXPLOATARE:
- Profit 1,992,416,963 2,507,361,135 3,022,505,708 3,949,983,892 5,557,584,728
- Pierdere
9. Venituri din interese de
participare
- din care, n cadrul grupului
10. Venituri din alte investiii
financiare i creane
care fac parte din activele
imobilizate
- din care, n cadrul grupului
11. Venituri din dobnzi 38,939,620 48,674,525 58,409,430 75,932,259 106,305,162
- din care, n cadrul grupului
Alte venituri financiare 95,716,748 119,645,935 143,575,122 186,647,659 261,306,723
VENITURI FINANCIARE -
134,656,368 168,320,460 201,984,552 262,579,918 367,611,885
TOTAL
12. Ajustarea valorii
imobilizrilor financiare i a
0 0 0 0 0
investiiilor financiare
deinute ca active circulante
- Cheltuieli
- Venituri
13. Cheltuieli privind dobnzile 32,203,895 24,152,921 16,101,947 8,050,974 0
- din care, n cadrul grupului
Alte cheltuieli financiare 0 0 0 0 0
CHELTUIELI FINANCIARE
32,203,895 24,152,921 16,101,947 8,050,974 0
- TOTAL
REZULTATUL FINANCIAR:
- Profit 102,452,473 144,167,539 185,882,605 254,528,944 367,611,885
- Pierdere
14. REZULTATUL CURENT:
- Profit 2,094,869,436 2,651,528,675 3,208,388,313 4,204,512,836 5,925,196,613
- Pierdere
15. Venituri extraordinare
16. Cheltuieli extraordinare
17. REZULTATUL
EXTRAORDINAR:
- Profit 0 0 0 0 0
- Pierdere
VENITURI TOTALE 4,546,470,443 5,683,388,054 6,820,605,664 8,867,417,364 12,415,164,309
CHELTUIELI TOTALE 2,451,601,007 3,031,859,379 3,612,217,352 4,662,904,527 6,489,967,696

17
18. REZULTATUL BRUT:
- Profit 2,094,869,436 2,651,528,675 3,208,388,313 4,204,512,836 5,925,196,613
- Pierdere
19. IMPOZITUL PE PROFIT 335,179,110 424,244,588 513,342,130 672,722,054 948,031,458
20. Alte cheltuieli cu impozite
care
nu apar n elementele de mai
sus
21. REZULTATUL NET AL
EXERCIIULUI
FINANCIAR:
- Profit 1,759,690,327 2,227,284,087 2,695,046,183 3,531,790,783 4,977,165,155
- Pierdere
Rezultatul net al execiiului
financiar [EUR] 429,192,763 543,240,021 657,328,337 861,412,386 1,213,942,721

18
Analiza ratelor financiare

RATELE DE SOLVABILITATE PE TERMEN SCURT SAU DE LICHIDITATE:


Indicator formula N aprox.
Rata de lichiditate curenta Active curente / Pasive curente 3.52028 3.52
Rata de lichiditate rapida
[Active curente Stocuri] / Pasive curente 3.43865 3.44
(testul acid)
Rata de lichiditate imediata
Cash / Pasive curente 3.13789 3.14
sau rata cash-ului
RATELE DE SOLVABILITATE PE TERMEN LUNG SAU PARGHIA FINANCIARA:
Indicator formula N aprox.
Rata indatorarii [Active totale Capital propriu] / Active totale 0.60686 0.61
Rata acoperirii datoriei prin
0.57
capitalul propriu Datorii totale / Capital propriu (RDCP) 0.57054
Multiplicatorul capitalului
2.54
propriu Active totale / Capital propriu 2.54363
Rata de acoperire a dobanzii EBIT / Dobanda -
Rata de acoperire a dobanzii
prin cash [EBIT + Amortizare] / Dobanda -
RATELE DE ROTATIE
SAU UTILIZARE A
ACTIVULUI
Indicator formula N aprox.
Rotatia stocurilor Costul bunurilor vandute / Stocuri 0.23223 0.23
Rotatia stocurilor ca durata
1571.72
(zile) [365 zile] / Rotatia stocurilor 1,571.72210
Rotatia creanelor Vanzari / Creante 0.75744 0.76
Rotatia creanelor ca durat
481.89
(zile) [365 zile] / Rotatia creantelor 481.88604
Rotatia activului total Vanzari / Active totale 0.04747 0.05
Intensitatea utilizarii
21.06
capitalului Active totale / Vanzari 21.06448
RATELE DE
PROFITABILITATE:
Indicator formula N aprox.
Rata profitului Profit net / Vanzari 0.66218 0.66
Rata activelor totale (ROA) Profit net / Active totale 0.03144 0.03
Rata de rentabilitate
0.08
financiara (ROE) Profit net / Capital propriu 0.07996
Multiplicatorul capitalului
2.54
propriu (MCP) Active totale / Capital propriu 2.54363
[Profit net / Vanzari] x [Vanzari / Active totale] x [Active totale /
ROE = Capital propriu] 0.07996 0.08

19
Calcului indicatorilor de eficien a investiiei

0 1 2 3 4

CF -3.890.900 1.000.000 2.000.000 2.000.000 2.000.000

CFA -3.890.900 869.600 1.512.200 1.315.000 1.143.600

CFAc -3.890.900 -3.021.300 -1.509.100 -194.100 949.500

VAN = 949.500

PR= 3 ani

PR actualizata = 3+ 194100/1143600= 3.16 ani

IP= (869600+1512200+1315000+1143600)/3890900= 1.24

Raportul beneficii/costuri actualizate este supraunitar, ceea ce atest faptul c ncasrile


actualizate sunt superioare plilor actualizate. Acest indicator indic faptul c prin prisma
activitii operaionale proiectul este sustenabil din punct de vedere financiar. Raportul
beneficii/costuri actualizate este calculat pentru un orizont de previziune de 4 ani i are valoarea
de 1.24

Concluzii

In urma analizei raelizate am constata ca investitia propusa este fezabila avand in vedere
rezultatele ratelor. Investitia va fi in valoare de 3.890.900 de lei si consta in implementarea unui
nou soft

20