Fuziunea si divizarea societatilor comerciale

Fuziunea societatilor comerciale:modalitati juridice si economica de regrupare si concentrarilor a

companiilor

Fuziunea ca si cesiunea unei intreprinderi determina apropieri intre firme cu deosebirea ca plata se
efectueaza in titluri de valoare si nu lichiditati.Aceasta face ca fuziunea sa fie foarte atractiva ca
forma a reorganizarii.

Fuziunea constituie o modalitate de reorganizare a societati comerciale,ca instrument de crestere

externa.

S.C care au atins un anumit nivel de activitate au posibilitatea prin fuziune sa realizeze investitii in
cercetare si dezvoltare astfel incat sa-si permita mentinerea sau cresterea unui avans tehnologic
asupra concurentilor ;sa-si puna la punct noile produse,sa castige locuri mai importante pe diferite
piete.

Fuziunea repr operatiunea prin care 2 sau mai multe societati comerciale hotarasc separat
transmiterea elementelor de activ si de datorii la una dintre societatilor comerciale in scop comp
activitatii.

Fuziunea se poate realiza prin 2 metode:

1)fuziunea prin absorbtie cand S.C existenta inglobeaza una sau mai multe societati care isi inceteaza
existenta.

2)fuziunea prin contopire cand 2 sau mai multe societati isi inceteaza existenta si se constituie intr-o
noua S.C.

Divizarea sau ciziunea socetatilor comerciale este operatia prin care patrimoniul unei societati se
divide in mai multe fractiuni care sunt aportate unor societati comerciale noi.

Este operatiunea prin care se face impartirea integrala a elem de activ si a datoriilor unei S.C care isi
inceteaza existenta,intre 2 sau mai multe S.C existente sau nou infintate.

Fuziunea sau dizolvarea au ca efect dizolvarea unei S.C care isi inceteaza activitatea dar fara sa
presupuna lichidarea lor.

Transmiterea elementelor de activ si a datorilor societatilor care se divizeaza in starea in care acstea
se afla.

Avantajele operatiunilor de fuziune:

-in unele cazuri este posibil sa se finanteze o achizitie,de ex se achizitioneaza o companie prin schimb
de actiuni iar acesta ar putea fi mai ieftin decat sa se construiasca o noua fabrica (finantarea unei
expansiuni interioare) care ar necesita plati in numerar substantiale.

-efectul de sinergie respectiv rezultatele financiare sunt mai mari in urma fuziunii decat suma partilor
adica noua companie obtine castiguri mai mari decat suma castigrilor obt de fiecare companie in
parte.Aceasta se datoreaza cresterii eficentei si reducerii costurilor.

-in urma fuziunii o S.C poate capta elemente care ii lipseau (abilitati de management.potential de
cercetare.etc)

-se poate mari capacitatea de a contracta imprumuturi atunci cand fuziunea se face cu o societate
care dispune de active lichide si datorii mici

-societatile urmaresc diversificarea afacerilor pentru a reduce riscurile unei afaceri sezoniere sau cu o
arie redusa

-profitul net al unei S.C poate fi capitalizat la o rata redusa care se det o valoare de piata mai mare a
actiunilor sale pentru ca actiunile unei societati mari sunt in general mai vandabile decat ale unei
societati mici.

1 Fuziunea prin absorbtie a S.C

Operatiile carese realizeaza cu ocazia acesteia sunt:

1)inventarierea si evaluarea elem de activ si a datoriilor.

Este operatia in urma careia se intocmeste bilantul unei S.C care fuzioneaza prin absorbtie inainte de
fuziune.In bilanturile respective activele trebuie sa fie evaluate si recunoscute in conformitate cu
prevederile legale

2)intocmirea situatilor financiare inainte de fuziune ca urmare a intocmirii bilantului inaintea fuziunii
se determina pentru fiecare societate activul net contabil (ANC)

ANC=total activ-total datorii

3)evaluarea globala a societatilor intrate in fuziune.

Pentru aceasta operatiune se pot folosi mai multe metode:

a)metoda patrimoniala sau a activului net

b)metoda bursiera

c)metoda bazata pe rezultat care presupune valoarea de rentabilitate;valoarea de randament

d)metoda bazata pe flux sau cash-flow

e)metode mixte

Ca urmare a evaluarii globale a S.C care fuzioneaza se det aportul net

Aportul net=ANC +/-(+de valoare sau –de valoare)rezulta din evaloarea activelor la fuziune.

De regula valoarea globala a societatilor este egala cu valoarea aportului net numai in cazul in care s-
a folosit metoda patrimoniala.Pe baza valorii de aport se stab raportul de schimb al actiunilor

a)determinarea raportului de schimb al actiunilor sau al partilor sociale care sa acopere capitalul S.C
absorbite.

In cadrul acestei operatiuni se stabileste urm

a)valoarea contabila a actiunilor sau partilor sociale pt SC care fuzioneaza,ca raport intre aportul net
si nr de actiuni sau parti sociale emise.

Valoarea contabila (VMC)Vi=aport net(ANC corectat)/nr actiuni

A=societatea absorbanta

B=societatea absorbita

N=nr actiuni

VMCa=ANC corectat a/Na

VMCb=ANC corectatb/Nb

b)stabilirea raportului de schimb al actiunilor sau partilor sociale se va det prin raportarea valorii
matematice contabile a actiunilor societatii absorbite la valoarea matematica contabila a actiunilor
societatii absorbante.

g)determinarea nr de actiuni sau parti sociale pentru renumerarea aportului net de fuziune

n A/B=ANCB/VMCA SAU n A/B=Rs*Nb/ Rs=VMCb/VMCa

Determinarea valorii cu care se majoreaza capitalul social al societatii A. Relatia de calcul este data
de produsul dintre valoarea nominala a unei actiuni /parti sociale det de societata A si nr de titluri
emise.

C9=VNA*n A/B

Calcularea primei de fuziune ca diferenta intre VMC a actiunilor si VM a acesteia

6)Evidentierea in contabilitatea societatilor care fuzioneaza prin absorbtie a tuturor operatiunilor

efectuate in urma fuziuni

Ca urmare a fuziunii S.C absorbite se dizolva si isi pierd personalitatea juridica