CURS 2

Piete financiare

Piața financiară colectează disponibilitățile bănești în favoarea solicitanților prin emisiunea și

plasarea de titluri mobiliare precum: acțiunile, obligațiunile, certificatele de investiții și alte
produse financiare. De asemenea, pe această piață, au loc tranzacții cu titluri emise anterior, între
vânzătorii de titluri, care doresc să își recupereze capitalul bănesc avansat și diferiți cumpărători,
care își propun să investească.
Acțiunile reprezintă titluri de valoare care reprezintă o parte din capitalul social al unei societăți
pe acțiuni. Valoarea nominală sau prețul acțiunii se determină prin raportarea capitalului social la
numărul de acțiuni emise de o firmă.
Obligațiunile sunt titluri de valoare care reprezintă o cotă parte dintr-un împrumut colectiv, pe
termen mediu sau lung, solicitat de un agent economic. Valoarea nominală a obligațiunii se
restituie posesorului la scadență, iar pe întreaga perioadă a creditului, acesta va primi o dobândă
anuală fixă, înscrisă pe obligațiune.
Pentru o desfășurare normală a activității, agenții economici au nevoie de împrumuturi pe termen
lung cu care să își finanțeze investițiile. Aceste capitaluri bănești pot fi procurate pe piața
financiară. Oferta de capital este realizată de către deținătorii de resurse financiare care plasează
aceste resurse pe piața de capital, prin cumpărarea de titluri de valoare. Deținătorii de capital
bănesc sunt: firmele, băncile, persoanele fizice și juridice.

CARACTERISTICI

1. Lichiditate
Fiecare activ are o lichiditate, de la proprietăţi, la colecţia ta de antichităţi şi chiar la numerarul din
bancă. Totuşi, chiar dacă par solide, acestea pot fi convertite în bani în mâinile tale. Iar acest lucru
se numeşte lichiditatea unui activ. Cât de rapid poate fi convertit un activ în bani şi cât de aproape
de valoarea iniţială este acesta după ce l-ai convertit.

2. Profit pe depreciere
Profitul pe depreciere reprezinta unul din cele mai interesante lucruri in pietele financiare. Acest
aspect ofera posibilitatea traderilor sa faca profit in timp ce instrumentul financiar se depreciaza

1
 3. Accesibilitate
Pietele financiare iti ofera posibilitate sa lucrezi de oriunde ai un calculator conectat la internet.
Traim vremuri in care ne dorim independenta din toate punctele de vedere, iar aceasta
caracteristica ne ofera posibilitatea sa tranzactionam de oriunde dorim

4. Disponibilitate
Exista posibilitatea sa investim in instrumente financiare indiferent de zi si ora, de luni pana
duminica, daca dorim sa tranzactionam. Sunt piete financiacare care sunt deschise, fie 8 ore pe zi,
fie 24/5 zile pe saptamana fie non-stop cum ar fi piata crypto.

Participantii pietelor financiare

1) Băncile Centrale
Banca centrală a unui stat este acea instituție economică ce
emite moneda națională a statului respectiv. Bancă centrală este
o instituție căreia, în baza unui act juridic, i-a fost încredințată
responsabilitatea de aplicare a politicii monetare într-o anumită
zonă.
Băncile naționale, dintre care amintim European Central Bank
(ECB), Bank of England (BOE), Federal Reserve (FED),
participă la piață pentru a procura valutele necesare formării unei rezerve sau pentru achitarea
datoriilor.
Băncile Centrale influențează piața, modificându-și ratele dobânzilor pentru a ține sub control
inflația. Când consideră că monedele lor sunt cotate prea slab ori prea puternic, în raport de
măsurile de politică monetară și strategie economică, Băncile Centrale încep vânzări sau
cumpărări masive pentru a modifica rata de schimb.

2) Băncile comerciale
Banca comerciala este o instituție financiară care are ca obiect principal de activitate atragerea de
depozite și acordarea de credite. Băncile sunt organizate sub forma unei societăți comerciale pe
acțiuni și își desfășoară activitatea sub supravegherea băncii centrale.

Băncile comerciale au ca scop prin intermediul pietei valutare deservirea propriilor clienți,
participând la piață fie în nume propriu fie în numele clienților.

2
Companiile comerciale participă în piață pentru a procura valutele necesare achitării contravalorii
produselor și serviciilor achiziționate. Ele participa pe piata de capital, listandu-se la bursa, cu
scopul de a atrage capital, care le ofera posibilitatea sa se dezvolte

3) Companii multinationale
Compania multinațională este unitatea economică care produce bunuri sau servicii pentru a
genera profit, înregistrate în mai multe țări, iar activitatea sa depășește granița unei singure țări.
O firmă multinațională este structurată în filiale localizate pe mai multe teritorii naționale sau
chiar la nivel global. Filialele sunt controlate complet sau parțial de către societatea-mamă. Aceste
companii joacă un important rol în globalizare. Prima astfel de companie a fost Compania
Olandeză a Indiilor de Est, fondată în data de 20 martie 1602.

Companiile multinationale se listeaza pe piata de capital pentru a atrage fonduri. Nu exista astazi
o companie mare, care sa nu fie listata pe bursa.

Ele cumpara si vand valute, speculand cursul valutar cu scopul platii unor datorii, salarii etc.

In functie de tipul corporatiei, acestea tranzactioneaza valute cu scopul de a face hedging

impotriva deprecierii valutare

4) Fondurile de investitii
Fondurile de investiții sunt clasificate în două mari categorii:

 Fonduri Deschise de Investiții - FDI, cunoscute la nivel internațional sub denumirea

de Open End Funds - OEF sau mai potrivit directive Europene 85/611 cu numele de
Undertakings for Collective Investment in Transferable Securities - UCITS.
 Fonduri Închise de Investiții cunoscute la nivel internațional de Closed End Funds sau
Non UCITS
Fondurile de investiții din România sunt denumite organisme de plasament colectiv (OPC) și
clasificate de Comisia Națională a Valorilor Mobiliare astfel:

organisme de plasament colectiv în valori mobiliare (OPCVM), aici fiind integrate

toate fondurile deschise
alte organisme de plasament colectiv (AOPC), aici fiind integrate toate fondurile
închise

Ce sunt FDI-urile?
Fondurile Deschise de Investiții (FDI) sunt o
modalitate de plasament a resurselor financiare
acumulate de la mai multe persoane, numite
Investitori. Banii strânși sunt investiții de catre
administratorul fondului (SAI – Societate de
Administrare de Investiții), în funcție de politica de
investiții stabilită în prospectul fondului, de la

3
instrumente de pe piața monetară, obligațiuni de stat sau ale corporațiilor, acțiuni de pe bursă
până la alte valori mobiliare agreate de catre CNVM (Comisia Națională a Valorilor Mobiliare)
FDI –urile sunt modalități de investiții foarte utilizate in tarile dezvoltate, insa mai putin in
Europa de Est, unde se stie mai putin despre fondurile de investiții.
În România, reputația fondurilor de investiții a fost afectată în anii tranziției de evenimentele mai
puțin fericite precum cazul FNI sau FNA. De atunci, populația a rămas cu impresia greșită ca
orice investiție în fonduri presupune pierderi. În prezent, fondurile sunt supuse unei supravegheri
triple: depozitar, auditor și CNVM. Astfel, au fost eliminate riscurile de fraudă. De asemenea,
prin reglementările legislative sunt impuse limite de expunere pe acțiuni, obligațiuni, depozite,
etc. Așadar, un fond are expuneri pe mai multe bănci, emitenți, pentru o dispersie cât mai mare a
riscului. De asemenea, comunicarea continuă și transparența fac accesibilă urmărirea evoluțiilor
plasamentelor efectuate.

Deosebiri între Fonduri Deschise de Investiții și Fonduri Închise de Investiții

Diferența dintre fondurile închise de investiții și cele deschise constă în faptul că în cazul celor
din urmă emisiunea de unități de fond se face continuu, atâta timp cât fondul există, iar
investitorii pot să investească permanent, atât cei noi, cât si cei deja existenți. Fondurile închise, în
schimb emit unități de fond la început și tocmai de aceea se adresează unui număr limitat de
investitori.

Ce sunt unitățile de fond?

Deținerea de către o persoană a unei unități de fond reprezintă deținere de capital în activele nete
ale Fondului. Achiziționarea de unități de fond reprezintă modalitatea de a investi în Fond, iar
valoarea unității de fond se modifică în fiecare zi, în funcție de valoarea activului net al Fondului.
Acesta variază de la o zi la alta în funcție de numărul de vânzări și răscumpărări realizate în acea
zi. Prețul unei unități de fond este denumit în limbaj specializat VUAN (Valoarea Unitară a
Activului Net). VUAN –ul este calculat împărțind Activul Net la numărul de unități de fond
existente.

5) Investitorii privati
Investitorii particulari / Antreprenorii / Traderii
Aceștia plasează tranzacții speculative în scopul de a obține profit. Noțiunea acoperă, de altfel
toți acei participanți ai Pieței, nu doar investitorii individuali, care desfășoară activități speculative
pentru a obține profit, strict în funcție de scopul tranzacției, aceasta fiind și premisa volumului
foarte mare al tranzacțiilor și a lichidității.
Intrând mai în detaliu, este esențial de înțeles că fiecare broker, în funcție de spread-urile sau alte
comisioane percepute, afișează anumite cotații. Astfel, istoricul unui anumit cont de
tranzacționare, în special pentru o strategie de scalping este condiționat de păstrarea acelor
proporții între cotațiile disponibile în medie și cotațiile afișate după adăugarea comisioanelor,
swap-ului să facă posibilă păstrarea marjei de risc-profit asumată.
Operațiunile sunt intermediate de brokeri, care percep mici comisioane numite spread-uri.