Documente Academic
Documente Profesional
Documente Cultură
Chișinău 2023
Cuprins
Introducere.............................................................................3
Capitolul I.
1.1 Conceptul de inflație.....................................................4
1.2 Indicatorii și tipologia riscului
inflaționist...............................................................................7
Capitolul II. Aspectele riscului inflaționist la nivel microeconomic și
macroeconomic
2.1 Strategii de gestionare a riscului inflaționist în mediul de
afaceri.....................................................................................9
2.2 Analiza efectului riscului inflației pentru compania
X............................................................................................11
2.3 Impactul riscului inflaționist asupra economiei
RM.........................................................................................15
CONCLUZIE........................................................................16
BIBLIOGRAFIE...................................................................17
Introducere
Prin definiție, inflația se referă la creșterea generală a nivelului prețurilor pentru bunuri și
servicii, iar consecințele sale se resimt în mod variat în cadrul societății. În ciuda diversității
abordărilor și teoriilor care încearcă să explice și să gestioneze inflația, fenomenul rămâne în
centrul atenției economiștilor, politicienilor și a celor implicați în luarea de decizii.
În această perspectivă, prezentarea inflației este esențială pentru înțelegerea impactului său
asupra indivizilor, companiilor și economiilor naționale. De la modul în care afectează puterea
de cumpărare a consumatorilor la influența asupra deciziilor de investiții și politicii monetare,
inflația exercită o influență puternică și multifacetică.
În final, o abordare echilibrată și informații precise sunt esențiale pentru a dezvolta strategii și
politici adecvate care să asigure o stabilitate economică sustenabilă în fața provocărilor impuse
de inflație în contextul socioeconomic actual.
Capitolul I.
Inflaţia reprezintă o creștere generalizată a prețurilor în economia de piață a unui stat – fie că
este vorba despre bunuri sau produse, fie despre anumite servicii. Costurile acestora se pot
modifica în permanență, iar acest lucru poate influența atât comportamentul producătorilor, cât și
pe cel al distribuitorilor și al cumpărătorilor.
Emile James vede inflaţia ca un dezechilibru ce constă într-un exces al fluxurilor cererii de
bunuri în raport cu posibilităţile ofertei, care creează un fenomen global, o mişcare
autoîntreţinută şi ireversibilă de urcare a preţurilor şi o epuizare progresivă a devizelor
naţionale,, ,
iar P.A. Samuelson şi W.D. Nordhaus constată că inflaţia este un fenomen omniprezent şi totuşi,
de multe ori, fals interpretat care presupune o creştere a nivelului general al preţurilor.
este un proces de depreciere a banilor atât pe plan naţional, cât şi în raport cu alte
monede;
este expresia unui dezechilibru monetar şi material, manifestat atât pe piaţa monetară cât
şi pe piaţa bunurilor economice;
Indicatorii riscuri inflaționiste sunt măsurile intense pentru a evalua probabilitatea unei creșteri
semnificative a ratei inflației. Acești indicatori pot furniza informații importante pentru guverne,
bănci centrale, investitori și alte entități interesate de sănătatea economică a unei țări sau regiuni.
Iată câțiva indicatori importanți ai riscului inflationist:
1. Rata Inflației Curente: O creștere a ratei inflației în prezent poate indica presiuni
inflaționiste și poate sugera riscul unei inflații viitoare.
2. Creșterea salariilor: Dacă salariile cresc rapid, aceasta poate duce la o creștere a
cheltuielilor și, în cele din urmă, la o presiune asupra prețurilor. Este important să se
monitorizeze raportul dintre creșterea salariilor și productivitatea muncii.
6. Politica monetară: Măsurile luate de banca centrală pentru a controla inflația pot furniza
indicii cu privire la riscul inflației. De exemplu, dacă banca centrală începe să ridice
ratele dobânzilor, acest lucru ar putea fi interpretat ca o încercare de a tempera inflația.
7. Deficitul bugetar: Un deficit bugetar persistent poate duce la inflație, în special atunci
când este finanțat prin emisiunea de monedă.
8. Oferta și cererea: Dacă cererea pentru bunuri și servicii depășește oferta disponibilă,
acest dezechilibru poate duce la creșterea prețurilor.
Risc economic
Nesiguranță economică: Inflația ridicată sau instabilitatea prețurilor poate crea nesiguranță
economică. Atunci când oamenii nu pot să prevadă cu exactitate prețurile în viitor, planificarea
financiară devine dificilă pentru consumatori și întreprinderi.
Impact asupra dobânzilor: În încercarea de a controla inflația, băncile centrale pot decide să
majoreze ratele dobânzilor. Aceasta poate avea un impact negativ asupra activității economice,
cu potențialul de încetinire a creșterii economice și de a afecta investițiile și ocuparea forței de
muncă. Este important să se țină cont de contextul economic general și de obiectivele financiare
individuale în luarea deciziilor investiționale.
Risc investițional
Inflația poate afecta valorile investițiilor și poate aduce volatilitate pe piețe, ceea ce face
gestionarea portofoliului mai dificilă. Investitorii pot avea dificultăți în anticiparea direcției
inflației și în ajustarea portofoliilor pentru a se adapta la schimbările de mediu economic.
Risc social
-Inegalitate Socială: Inflația poate afecta diferite segmente ale societății. Persoanele cu venituri
fixe, cum ar fi pensionari, pot fi mai vulnerabile la pierderi de putere de cumpărare, contribuind
la creșterea inegalităților sociale, în timp ce cei cu venituri variabile sau active financiare pot
beneficia.
-Presiuni asupra Bugetului Familial: Creșterea prețurilor poate pune presiune asupra bugetelor
familiilor, în special a celor cu venituri mai mici, ceea ce poate duce la dificultăți financiare și la
scăderea calității vieții.
Pe fondul unei inflaţii rapide, indivizii preferă satisfacţiile prezente celor viitoare, neavând
certitudinea că în viitor economisirea unei părţi din venitul actual le va duce aceeaşi satisfacţie.
-Şomajul este o consecinţă socială gravă a procesului inflaţionist. Scăderea salariului real
comparativ cu cel nominal este o altă consecinţă care se agravează cu cât inflaţia înregistrează
creşteri mai mari. Climatul inflaţionist erodează puternic economiile populaţiei, mai ales în
condiţiile în care nu sunt protejate prin dobânzi indexate la rata inflaţiei
Risc politic
Critică Publică: Inflația ridicată poate atrage critici din partea cetățenilor, deoarece oamenii
resimt direct scăderea puterii lor de cumpărare. Acest lucru poate genera nemulțumire și presiuni
asupra autorităților politice pentru a lua măsuri de control a inflației.
Cumpărare în Avans: În cazul în care costurile pentru materii prime sau alte resurse sunt
previzibile, sunt recomandate cumpărăturile în avans pentru protejarea împotriva creșterilor
ulterioare de prețuri.
Implementarea unui set variat de strategii de gestionare a riscului inflaționist poate oferi afacerii
tale flexibilitatea și reziliența necesare pentru a face față condițiilor de piață variabile.
Compania Kaufland
,,În anul financiar 2022 (1 martie 2022-28 februarie 2023), investițiile Kaufland în Republica
Moldova depășesc cifra de 768 milioane MDL, ceea ce reprezintă 103 milioane MDL taxe și
impozite achitate la stat.
În ianuarie 2023 am lansat campania „Rețetele de economisire”, care dezvoltă mai multe
mecanisme promoționale și își invită clienții să achiziționeze un coș „atât de ieftin”.
Război, inflație, iminența unei crize economice, amenințarea lipsei gazelor și a energiei electrice.
Nu ne alegem vremurile în care trăim. Alegem dacă trăim sub ele. Sau deasupra lor.
Inspirată din însăși istoria Purcari, campania manifest vorbește despre vremurile controversate pe
care le traversăm, dar pe care, împreună, le putem depăși. Este un îndemn pentru a nu ne lăsa
copleșiți de griji, un mesaj social emoționant, de încurajare, prin care Purcari dorește să
împărtășească tuturor că orice impas trebuie privit ca o provocare ce va fi depășită.
„Noi, nu! Niciodată nu ne vom pierde credința! Acesta este sloganul care ne conduce.
Adevăratele valori nu se schimbă după vremuri. Purcari rămâne Purcari. Din 1827.
Purcari Wineries (“Grupul”, “Compania”), producătorul de vin de întâietate din Europa Centrală
și de Est, a anunțat astăzi publicarea rezultatelor pentru 9 luni 2023.
Veniturile au crescut cu 26% față de 9 luni ale anului precedent, ajungând la 252,5 milioane
RON, al treilea trimestru contribuind cu 91,1 milioane RON.
România: +37% creștere a veniturilor în 9 luni față de perioada precedentă a anului trecut,
demonstrând o creștere puternică pentru toate brandurile, Purcari fiind lider incontestabil.
Colecția Nocturne își continuă succesul extraordinar în segmentul HoReCa; performanță
puternică a segmentului de vin spumant, Cuvée de Purcari, și edițiile limitate. Crama Ceptura,
brandul nostru național, își menține ritmul înalt de creștere cu +31% în T3 2023, an de an.
Bardar își continuă perioada benefică a vânzărilor. Domeniile Cuza triplează vânzările an de an,
deși de la o bază mai mică.
Polonia: presiunea pe segmentul vinurilor de masă continuă, afectând portofoliul nostru, care
are o expunere mai mica pe segmentul premium în această piață. Creștere de două cifre pentru
Purcari, în timp ce ne extindem în HoReCa și ne construim prezența în segmentul premium.
Prioritizare marjelor față de volum pentru Bostavan.
Asia: Primele semne de redresare economică în China în T3 2023 nu se reflectă încă în cererea
finală de vinuri. Activități continue de marketing și promovare sub îndrumarea echipei noastre
locale. Investiții în dezvoltarea gradului de conștientizare a brandului și a prezenței locale.
Ucraina: creștere puternică în primele 9 luni 2023 pentru brandurile Purcari și Bostavan, cu
puțin în urma cifrelor de la 9 luni 2021, dinaintea invaziei ruse în Ucraina. Menținem echipa
locală și creștem distribuția în rețelele mari. Continuăm extinderea geografiei vânzărilor Bardar
prin parteneriatul cu Coca-Cola Beverages Ucraina.
Fiind o economie cu un grad înalt de deschidere, Republica Moldova s-a confruntat, similar altor
țări, cu presiuni inflaționiste majore. Criza energetică regională, întreruperile lanțurilor globale
de aprovizionare și seceta din vara anului curent au avut impact profund asupra costurilor de
producție, accelerând procesele inflaționiste. Plus la aceasta, s-au creat presiuni și din partea
cererii, ca rezultat al politicii monetare relaxante întreprinse de către BNM în scopul susținerii
economiei afectate de pandemie.
Ca răspuns la aceste provocări, BNM a intervenit pe parcursul anului cu o politică monetară anti-
inflaționistă (restrictivă), majorând rata de bază. Pentru anul 2023 se anticipase reducerea
presiunilor pro-inflaționiste, reieșind din următoarele ipoteze: tendința descendentă a prețurilor
pe piețele internaționale a petrolului și a produselor alimentare, cererea internă slabă, precum și
baza înaltă de comparare din anul 2022. Ca rezultat, rata inflației anuală se estimează la nivel de
15,7%, iar media anuală – la nivel de 6,7%.
Pentru anii 2024-2025 se prevede că rata inflației anuală va reveni în intervalul de variație
stabilit de BNM, constituind 5-6%, iar rata inflației medie anuală 5%-7%. Cursul monedei
naționale mediu anual pentru anul 2022 se estimează la nivel de 18,89 lei pentru 1 dolar SUA, iar
în următorii 3 ani leul moldovenesc se va deprecia ușor, ajungând până la 21,32 lei pentru 1
dolar SUA în anul 2025. La sfârșitul anului 2022 cursul va constitui 19,41 lei pentru 1 dolar
SUA, cu o depreciere treptată în următorii trei ani până la 21,56 lei.
Pe partea de resurse, cel mai mare impact negativ va veni din partea sectorului agricol, care va
sustrage 2,9% din creștere, după care urmează sectorul industrial (-0,3%). În anul curent
economia va fi susținută de sectorul de prestare a serviciilor, care vor avea o contribuție pozitivă
de 0,8%.
Sectorul de prestare a serviciilor. Cu o pondere de peste 60% în PIB, sectorul serviciilor are o
poziție dominantă în economia națională. Datele statistice pentru perioada ianuarie-octombrie
sugerează că acest sector se va menține în creștere și va susține economia în anul curent.
Îmbunătățirea semnificativă a situației pandemice și eliminarea măsurilor restrictive de protecție
a populației, intensificarea fluxurilor comerciale internaționale, creșterea cererii pentru servicii
IT sunt factorii de bază care vor contribui la creșterea serviciilor.
Vor înregistra creșteri sub sectoarele prestatoare de servicii de recreare și agrement, servicii de
cazare și alimentație publică, serviciile de transport, sectorul informații și comunicații etc, iar
activitatea de construcții își va reduce semnificativ din intensitate, fiind puternic afectată de
diminuarea cererii, în contextul incertitudinii privind evoluția războiului, dobânzilor înalte la
creditele ipotecare, limitărilor bugetare, posibilităților financiare reduse de investire ale agenților
economici, precum și descreșterii veniturilor disponibile reale ale populației.
Criza energetică, inflația galopantă, agresiunea rusă în țara vecină și conjunctura externă
complicată reprezintă factorii care influențează negativ evoluția economiei naționale. În
următorii ani de prognoză evoluțiile vor depinde aproape în totalitate de perspectivele privind
soluționarea conflictului militar. Anticipăm că efectele factorilor negativi se vor menține parțial
în anul 2023, iar, începând cu anul 2024, situația treptat se va ameliora.
Activitatea investițională.
După relansarea din 2021 a activității investiționale private (+8,4%) constrânse de pandemie, a
fost dificil de menținut creșterea investițiilor private și în 2022, în contextul incertitudinilor
create de războiul provocat de Federația Rusă în Ucraina și efectelor inflaționiste asupra
activității agenților economici. În anii următori (2024-2025), după stabilizarea situației din
regiune, se anticipează o creștere stabilă a volumului de investiții în economie (4%-5% anual).
CONCLUZIE
Riscul inflaționist apare atunci când creșterea prețurilor nu poate fi ținută sub control, afectând
puterea de cumpărare a monedei și generând incertitudini economice. Acesta poate compromite
stabilitatea economică, erodând economiile personale, afectând afacerile și generând distorsiuni
în luarea deciziilor de investiții.
Gestionarea riscului inflaționist devine esențială pentru guverne, bănci centrale și întreprinderi.
Politici monetare și fiscale adecvate, precum și măsuri eficiente de reglementare, pot contribui la
menținerea inflației în limitele acceptabile. De asemenea, educația financiară a populației și
flexibilitatea în abordarea schimbărilor condițiilor economice sunt cruciale în fața riscului
inflaționist.
nota_prognoza_noiembrie_2022-site.pdf00:06
https://www.bnm.md/ro/content/rata-inflatiei-0
https://m.bvb.ro/infocont/infocont23/WINE_20231114222101_Purcari-Wineries-PLC-
Comunicat-de-presa-Rezultate-9
https://statistica.gov.md/ro/statistic_indicator_details/16
https://mded.gov.md/wp-content/uploads/2023/03/nota_prognoza_noiembrie_2022-site.pdf
https://despre.kaufland.md/ro/presa/comunicate-de-presa/presse-
detail.y=2023.m=03.n=interviu-oana-lungu-