Dobnda bancar i managementul ratei dobnzii

Cuprins

Pag . Cuprins....1 Introducere.....2 Cap.1. Noiuni definitorii privind dobnda bancar.... .7 1.1.Factorii care determina nivelul dobnzii... 7 1.2.Teorii clasice i teorii contemporane asupra dobnzii.11 1.2.1.Teorii clasice asupra dobnzii....11 1.2.2.Teorii monetare moderne asupra dobnzii.12 1.2.3.Teorii contemporane asupra dobnzii.. .16 1.3.Tipuri de dobnzi.17 1.3.1.Dobnda nominal i reala ....18 1.3.2.Dobnda perceput i bonificat....20 Cap.2. Managementul ratei dobnzii.....21 2.1.Structura ratelor dobnzii.....21 2.2.Curbele de randament..24 2.3.Gestiunea riscului de variaie a dobnzii.....27 Cap.3. Evoluia diferitelor tipuri de dobnzi aferente pasivelor bancare..31 3.1.Dobnda bonificata..32 3.2.Rescontul i refinanarea..55 3.3.Dobnzi pe piaa interbancar..57 Cap.4. Managementul dobnzii activelor bncilor comerciale...61 4.1.Dobnda i managementul ratei dobnzii la creditele acordate agenilor economici. .62 4.2. Dobnda i managementul ratei dobnzii la creditele acordate persoanelor fizice.74 4.3.Teorii de plasament .86 Concluzii i propuneri.89 Bibliografie ..93

Dobnda bancar i managementul ratei dobnzii

Introducere
n prezent, dobnda reprezint unul din cei mai importani factori de influen a vieii economice, iar nivelului su, o parte din economiti, i atribuie slaba dezvoltare economic prezent n Romnia. Una dintre principalele componente ale sistemului financiar-bancar i care are implicaii adnci n economia de pia este dobnda. Dobnda reprezint de fapt preul capitalului cedat temporar cu obligaia de rambursare, pre specific pieei de capital.. Dac n succesiunea logic, creditul deine o poziie primar, dobnda reprezint de fapt condiia oportunitii i eficienei acestuia. Dobnda se afl n acelai timp n ipostaza de efect i cauz a activitii de creditare, reprezentnd practic raiunea unei bnci comerciale de a acorda credite. Ca pre al creditului, dobnda nu este o mrime fix, ci una care difer atat att de la ar la ar, ct i in cadrul aceleiai ri, de la o operaiune de credit la alta. Nivelul general al dobnzii ntr-o ar se stabilete n funcie de gradul de lichiditate al pieei capitalului la un momet dat, cu alte cuvinte, in funcie de mrimea ofertei de capital faa de o cerere presupus constanta.Dac lichiditatea este mare, adic dac disponibilitaile de capital ale pieei sunt mari, dobnda se reduce i invers. Dobnda indeplinete un rol important n concuren internaional. Scderea dobnzii bancare ntr-o ar stimuleaz activitetea economic, scade costul de producie i producia rii respective are poziii mai bune n schimburile economice internaional. Dobnda bancar i managementul ratei dobnzii constituie pentru perioada n care se regsete economia romneasc - tranziia la economia de pia - dup jumtate de secol de planificare centralizat n toate sferele viei economice i sociale, att o problem de noutate ct mai ales una de actualitate. Astfel, dac n perioada economiei planificate rolul dobnzii era minimizat, intervenia sa pe plan economic fiind nesemnificativ, n condiiile economiei de pia actuale, cnd sistemul bancar romnesc cunoate o dezvoltare important, dobnda este un instrument fundamental al politicii monetare, prin intermediul cruia se intervine asupra dimensiunii creditului, influeneaz inflaia i deflaia, mobilizeaz economiile latente i determin nivelul investiiilor. Pentru principalele obiectivele de politic extern ale Romniei: integrarea n Uniunea European i n NATO, dobnda este un factor ce joac un rol primordial, fiind monitorizat i de organismele financiare internaionale, acestea chiar impun anumite limite pentru nivelul dobnzii. Aristotel plecnd de la premisa c banii trebuie s serveasc numai pentru nlesnirea schimbului, cci ei nu pot produce bani, considera c veniturile din dobnzi contravin firii lucrurilor, n cel mai nalt grad1. Dobnda este prezent pe scar larg att n antichitate, ct i n Evul Mediu, la un nivel ce a necesitat deseori legiferri de combatere a cametei, iar mprumuturile nu erau
1

Marinescu, I., Preul, moneda, creditul i dobnda, Editura Acamediei, Bucureti, 1987, p.123;

Dobnda bancar i managementul ratei dobnzii contractate aproape niciodat n scopuri productive. n formularea, dezvoltarea i perpetuarea conceptelor cu privire la credit i dobnzi, gnditorii, colile i curentele, s-au angajat primordial n explicarea, justificarea i utilizarea dobnzii, de fapt ea nsi latura specific i esenial a manifestrii relaiilor de credit. Dobnda nu constituie numai pentru economiile contemporane o problem major, importana ei a fost un subiect dezbtut din cele mai vechi timpuri, reprezentnd una din problemele cele mai discutate de filosofi, sociologi i economiti pe seama creia s-au construit numeroase teorii. Confruntrile pe aceast tem au aprut cu mult timp n urm, pe un adevrat cmp de lupt i n termeni economici, dar, n fapt, cu rbufniri ale disputelor filosofice i religioase. Numeroi gnditori n lucrrile lor s-au oprit asupra justificrii existenei dobnzii, dei studiind conceptul de dobnd de pe poziii diferite, se apreciaz drept necesar existena dobnzii din mai multe considerente. Fiziocraii considerau c dobnda nu se obine din circulaie ci ea se afl n natur. nsuirea de ctre arenda a acelei pri din contract, din excedentul agricol, care reprezint dobnda este dup fiziocrai o condiie tot att de necesar a reproduciei ca i existena clasei arendailor nsi. Primii, liberali au considerat dobnda ca un venit natural al lucrurilor, ca un rezultat natural al productivitii capitalului, iar dup expresia lui J. B. Say ca o reacie contra teoriei aristoteliene a neproductivitii banului. ntrebarea pe care acetia i-o pun: Dac este adevrat c folosirea unui capital (maini sau utilaje) crete producia, nu este logic ca acel care mprumut banul pentru dobndirea acestui capital s primeasc o parte din aceast cretere?2 - trebuie s capete fr discuie un rspuns afirmativ. Dobnda exist pentru c este n natura capitalului s dea natere unei valori superioare propriei sale valori i aceast cretere, aceast plus valoare e tocmai dobnda. ntr-o alta epoca a liberalismului, dobnda reprezint un rezultat al mecanismelor economice. Pe plan microeconomic dobnda e apreciat ca rezultatul jocului mecanismelor psihologice ale homoeconomicului. Un bun prezent valoreaz mai mult dect acelai bun viitor. Pe msur ce un bun se deprteaz de noi prin timp valoarea-i scade. n consecin dobnda reprezint diferena ce se pltete pentru utilizarea prezent comparativ cu cea viitoare a bunurilor. Clasicii care au fcut din munc fundamentul valorii erau pui n dificultate cnd ncercau s explice c i capitalul participa de asemenea la formarea valorii. Ei demonstrau c elementul capital crete productivitatea n natur. Pe de alt parte Adam Smith aprecia dac debitorul ntrebuineaz suma mprumutat drept capital atunci el o valorifica pentru plata muncitorilor productivi, ceea ce se traduce prin reconstituirea capitalului plus un beneficiu3. Dac pentru clasici dobnda nu este dect un pre, preul de echilibru al cererii i ofertei de capitaluri, pentru Keynes dobnda este o prim - prima pe care mprumutaii o pltesc celor care economisesc pentru a se decide de a se lipsi de banii lichizi. Aceasta este recompensa renunrii la lichiditate.
2 3

Pohoa, I., Doctrine economice universale, Editura Fundaiei Gh. Zane, Iai, 1995, p.80; Smith, A., Avuia naiunilor, Editura Academiei, Bucureti, 1962, p.357;

Dobnda bancar i managementul ratei dobnzii Rata dobnzii n sistemul Keynesian nu este determinat de cantitatea de bani i stadiul lichiditii, ci de forele reale exprimate n raportul investiii - cerere i funcie de consum. Pe scurt, economitii clasici au neglijat influena forelor monetare asupra ratei dobnzii, dar progresul analitic real s-a realizat cnd ei au respins ipoteza c explicaiile asupra ratei dobnzii se pun n eviden singure sub forma cantitii de bani. J. A. Schumpeter, considera c rata dobnzii este comandat, ca i alte preuri, prin oferta i cererea de capital, cererea de capital fiind funcie de speranele profitului ntreprinztorului i oferta de capital depinznd de reticena mai mult sau mai puin puternic, a deintorilor de moneda. Cererea de capitaluri a ntreprinztorilor i prin aceasta rata dobnzii i apare ca fiind legat de progresul economic concluzionnd c dobnda este n esena sa un fenomen dinamic. Karl Marx considera dobnda o prim a plusvalorii: dobnda este aadar, profitul net pe care l d proprietatea, asupra capitalului ca atare, fie simplului mprumuttor care rmne n afara procesului de reproducie, fie proprietarului de capital, pe care acesta l ntrebuineaz n mod productiv. Cele de mai sus sunt doar cteva succinte viziuni pe care, de-a lungul vremii, gnditorii din domeniul economic le-au formulat cu referire la apariia i justificarea existenei dobnzii.

Prezentarea BRD
Datele necesare efecturii analizei asupra ratelor dobnzii i a managementului acestora au fost obinute de la Sucursala BRD Iai, cu sediul n str. Anastasie Panu, nr 1B-2A Banca Romn pentru Dezvoltare este una din bncile de prestigiu i cu tradiie n mediul bancar romnesc. Acionnd pe baza unor strategii i politici flexibile, cu prudena impus de evoluia mediului economic, BRD a reuit s se adapteze cerinelor economiei de pia actuale, concomitent cu dezvoltarea sa permanent sub aspect organizaional, patrimonial i financiar. n anul 1923 se nfiineaz prin lege Societatea Naional pentru Credit Industrial ca instituie public n care statul deinea 20%, BNR 30% iar restul persoane particulare. Dup al doilea rzboi mondial, prin Legea privind naionalizarea, SNCI a fost naionalizat i redenumit Banca de Credit pentru Investiii; dup 1957 se redenumete n Banca de Investiii. La 1 Decembrie 1990, Banca Romn pentru Dezvoltare a fost nfiinat ca o banc comercial cu statutul legal de companie pe aciuni, prelund activele i pasivele Bncii de Investiii. La nceputul anului 1999, Banca Romn pentru Dezvoltare a devenit prima banc privatizat din sistemul bancar romnesc, prin achiziionarea de ctre Groupe Socit Gnrale a pachetului majoritar de aciuni (51%). Achiziionarea de ctre Groupe Socit Gnrale a reprezentat un succes din cel puin trei puncte de vedere: calitatea parteneriatului, Socit Gnrale situndu-se printre primele 10 grupuri bancare din lume; 4

Dobnda bancar i managementul ratei dobnzii recunoaterea de ctre partenerul francez a activitii multifuncionale a BRD ca i adoptarea de ctre Socit Gnrale a obiectivelor strategice ale BRD privitoare la extinderea i diversificarea activitii; cuantumul afacerii creterea de capital.

Dup 1999 BRD Groupe Socit Gnrale a urmat un plan de afaceri construit pe trei coordonate majore: 1. Poziia pe pia i dezvoltarea activitilor bancare cu implicaii n : consolidarea poziiei bncii ca banc de prim rang pe pia i continuarea procesului de transformare n banc universal, cu o gam completa de servicii bancare; ntrirea notorietii bncii i pstrarea identitii ei de banc romneasc, parte integrant a puternicului Groupe Socit Gnrale ; ntrirea selectiv a prezenei bncii n teritoriu, prin reconfigurarea i modernizarea reelei de agenii; continuarea procesului de integrare a bncii n comunitatea financiar internaional.

2. Creterea profitului bncii i a veniturilor acionarilor, prin creterea numrului de clieni i mbuntirea marjelor de exploatare. 3. mbuntirea organizrii, care depinde de o organigram restructurat, de o mai bun comunicare intern i extern i de o gestiune mai eficace a informaiilor, precum i de alinierea practicilor BRD la standardele Socit Gnrale . Pentru realizarea obiectivelor propuse alturi de un nou management bancar BRD trebuie s realizeze i o serie de investiii. Astfel investiiile informatice constituie una din prioritile principale ale BRD. Informatizarea va permite bncii s-i dezvolte produsele, si mreasc marjele din exploatare i s fac fa presiunilor concurenei. Dezvoltarea infrastructurii de comunicare i de prelucrare a datelor, nceput n 1999, a continuat n 2000, prin continuarea unor ample proiecte informatice precum iBank, BankTrade, prin dezvoltri n domeniul moneticii, mbuntirea ecranelor bancomatelor, plata facturilor i extinderea reelei de bancomate, precum i prin lansarea unei noi aplicaii, MultiX, de cash management. Investiiile informatice ale BRD, n 2002, ating 9,87 milioane USD. Banca a deschis, de asemenea, un site Internet : www.brd.ro. n 2001, BRD este listat la Bursa de Valori Bucureti, n prima categorie, devenind n scurt timp una din cele mai tranzacionate societi. O alt direcie urmat de conducerea bncii a fost integrarea activitilor comerciale Socit Gnrale existente n Romnia pn la privatizare, n activitatea BRD. n urma angajamentelor asumate de Socit Gnrale cu ocazia achiziionrii pachetului majoritar, n decembrie 1999, BRD a cumprat sucursala Socit Gnrale din Bucureti. n iulie 2000, BRD Invest a participat cu 5% la capitalul unei noi societi de gestiune a fondurilor de investiii, intitulat SG Asset Management BRD, alturi de SGAM Paris i SGAM Emerging Markets Ltd. Londra. BRD a cumprat, de asemenea, 51% din prile sociale ale Socit Gnrale Corporate Finance Advisory, care se numete n prezent BRD Socit Gnrale Corporate Finance. 5

Dobnda bancar i managementul ratei dobnzii n 2003, n urma unei campanii de rebranding, Banca Romn pentru Dezvoltare devine BRD - Groupe Socit Gnrale. Noua identitate a bncii consolideaz astfel poziia sa, fcnd mai vizibil identitatea Grupului - mam. n 2004 Socit Gnrale cumpr pachetul rezidual de aciuni deinut de statul romn n capitalul BRD, participaia sa crescnd astfel de la 51% la 58,32%. Dezvoltarea reelei de uniti este una dintre principalele axe strategice de dezvoltare a BRD - Groupe Socit Gnrale. Banca a demarat n anul 2004 proiectul BRD Express, un program de densificare accelerat a reelei, bazat pe un nou concept de agenie bancar, caracterizat de proximitatea fa de clientela potenial, simplitatea i rapiditatea operaiunilor i confortul clientului. La sfritul anului 2006, banca opereaz o reea de peste 530 de uniti i are 2 milioane de clieni. De asemenea, banca deine peste 23% din piaa creditului pentru populaie i 16,8% din totalul activelor din sistemul bancar romnesc. Cu o capitalizare de 4,8 miliarde euro la sfritul lunii aprilie 2007, BRD - Groupe Socit Gnrale deine prima poziie, conform acestui indicator, ntre societile din domeniul financiar, listate la Bursa de Valori Bucureti i a doua poziie dup acelai nivel al capitalizrii bursiere dac lum n considerare toate companiile listate la BVB, indiferent de domeniu. BRD - Groupe Socit Gnrale este prezent n toate judeele Romniei printr-o reea de peste 600 de agenii i peste 900 ATM-uri. n luna martie 2007, BRD numra 2 milioane clieni activi individuali i corporativi i peste 1,8 millioane de posesori de carduri. Alturi de investiiile informatice investiiile imobiliare au fost strict legate de rentabilitate i eficacitate. Studierea ageniilor din punctul de vedere cost / performan este primordial n decizia de a investi, iar studiile de pia au o mare importanta. BRD i-a propus s rentabilizeze imobilele pe care le poseda. Noile investiii au fost orientate exclusiv spre realizarea de noi implantri n zonele promitoare, n acord cu dorina de a extinde reeaua, sau spre modernizarea celor deja existente. Investiiile imobiliare din anul 2002 totalizeaz 14,11 milioane USD. BRD - Groupe Socit Gnrale a dezvoltat i va continua s dezvolte o reea teritorial uniti bancare format, n prezent, din 186 de sucursale, agenii, reprezentante i peste 800 de bnci corespondente n peste 80 de ri. n prezent obiectul de activitate al BRD const n atragerea de fonduri bneti, acordarea de credite n lei i valut i efectuarea de servicii bancare pentru activitatea de investiii, de producie, comercial i de prestri servicii, desfurat de regii autonome, societi comerciale, societi mixte, instituii de stat, uniti cooperatiste, organizaii obteti, asociaii familiale sau persoane fizice. Datele necesare efecturii analizei asupra ratelor dobnzii i a managementului acestora au fost obinute de Sucursala BRD Iai, cu sediul n str. Anastasie Panu, nr 1B-2A

Cap.1.Noiuni definitorii privind

6

Dobnda bancar i managementul ratei dobnzii

dobnda bancar
Una din componentele principale ale sistemului financiar bancar, cu importante implicaii intr-o economie de pia este dobnda. Dobnda poate fi considerat ntr-un sens, ca o remunerare pe care capitalistul o primete pentru folosirea capitalului propriu ( dobnda originar a capitalului ) sau pentru capitalul ncredinat spre utilizare unor persoane ( dobnda mprumutului ) pe o durat dat, pentru o folosire oarecare. n sens restrns, sau ca formula mai utilizat, dobnda este suma ce revine proprietarului la rambursarea sumei mprumutate sau preul folosirii capitalului i totodat remunerarea riscului pe care l implic mprumutul respectiv. Dobnda trebuie privit deopotriv n ipostaza de efect i n cea de cauz, astfel : - n prima ipostaz cuantumul dobnzii, ntr-o ecuaie cldit pe relaia cerere-ofert, va reflecta punctul de intersecie i cel de echilibru dintre capitalul disponibil i necesitile de mprumuturi. Dac punctul de intersecie coincide cu cel de echilibru atunci veridicitatea ratei dobnzii nu poate fi contestat. Nivelul dobnzii este influenat i de dividendele pltite n aciuni, veniturile din negocierea valorilor mobiliare, evoluia operaiunilor la burs etc.; - n ipostaza de cauz, dobnda condiioneaz procesele economice, in primul rnd prin mrirea ei conferindu-i-se rolul de regulator al pieei capitalului. n practic, dobnda i exercit funciile de corelare cu finalitatea sectorului finanat: investiii, producie, consum. n toate cazurile rata redus a dobnzii va stimula procesul economic respectiv, dup cum creterea ei va avea efecte contrare. Intervenia bncii nu se manifest in sfera proceselor economice, ci are numai rolul de a orienta ctre scopurile majore ale economiei naionale, cu repercursiuni pozitive i la nivelul microeconomic. Dobnda este influenat i influeneaz prin postura ei de efect i cauz n procesele economice, ns la apariia fenomenului inflaionist mai contribuie o seria de factori. Nivelul dobnzii fa de inflaie este reflectat de indicatorul dobnzii real-pozitive. La o rat a inflaiei acceptabil de pn la 3-5%, rata real a dobnzii nu provoac obstacole insurmontabile, n msura n care efectele negative sunt compensate de altele pozitive. Problema capt valene grave odat cu creterea galopant a inflaiei. n ara noastr s-a aplicat metoda indexrii n funcie de rata mare a inflaiei4.

1.1.Factorii care determina nivelul dobnzii

Ca element al contractului de credit, nivelul dobnzii este acceptat, n fiecare caz n parte, de creditor i debitor ca urmare a unei negocieri de durat sau mai operative. Fiecare dintre pri dorete, n contextul acceptrii soluiei, sa aib anumite orientri care s motiveze i s justifice decizia adoptat. Nivelul minim al ratei dobnzii pltite de bnci pentru fondurile atrase este condiionat
4

Dedu, V., Gestiunea bancar, Editura Didactic i Pedagogic, Bucureti, 1996, p.97;

Dobnda bancar i managementul ratei dobnzii de veniturile pe care acestea le pot obine prin plasarea sumelor atrase pe pia (mprumuturi acordate, investiii n valori mobiliare etc.). Nivelul maxim al ratei dobnzii ncasate de bnci de la debitori depinde, n principal, de rata dobnzii perceput de instituiile financiare la credite acordate bncilor, de dobnzile achitate deponenilor de capital, de dividendele acordate acionarilor, de concuren etc. Dobnzile nalte la credite elimin activitile economice care nu reuesc s creeze condiiile necesare reducerii costurilor, afectate de rata dobnzii, sub limita preului de vnzare. Din contr, o rat sczut a dobnzilor lrgete aria celor care au acces la credit, contribuind la creterea masei creditului n economie, dar nu ntotdeauna cu urmri benefice asupra acesteia. n primul caz, printr-o politic de dobnzi nalte se ajunge la reducerea cererii i, implicit, a investiiilor i, deci, la creterea omajului. n al doilea caz, prin reducerea dobnzilor are loc o cretere a cererii i, deci, a investiiilor, dar poate conduce i la inflaie. Nivelul dobnzii ce este acceptat ntr-o relaie de credit este rezultatul negocierii dintre debitor si creditor, fiecare ncercnd s obin condiiile cele mai avantajoase. Ca urmare, factorii care influeneaz nivelul dobnzii pot fi privii ca venind att din partea creditorului, ct i a debitorului. Astfel, un prim factor (ce vine dinspre debitor) l reprezint productivitatea capitalului, adic rata profitului ce o poate realiza utilizatorul creditului (debitorul). Pentru ca ndatorarea s aib efect benefic asupra rentabilitii financiare a firmelor, trebuie ca firmele s fie capabile s realizeze o rat a rentabilitii economice mai mare dect rata dobnzii la credit. Deoarece structura capitalului utilizat de ctre firme este diferit de la o firm la alta, se evideniaz urmtoarea condiie ce trebuie respectat, astfel nct apelarea la credite s nu conduc la pierderi (cheltuielile financiare s nu anihileze profitul din exploatare)5: re > i * h unde : re = rata rentabilitii economice i = rata anual a dobnzii h = raportul dintre mprumuturile angajate de firm i pasivul total. Inegalitatea arat c firma este nevoit s realizeze o rat a rentabilitii economice cu att mai mare cu ct sunt mai mari rata dobnzii i ponderea mprumuturilor n totalul pasivului. Deoarece fondurile disponibile pentru a fi date cu mprumut provin de la deintorii de capitaluri (investitori), acetia, n calitate de creditori de prim instan, trebuie s aprecieze n mod real productivitatea capitalului celor care folosesc creditul, atunci ct s creeze condiii ca debitorii (cei mprumutai de bnci) s continue s existe, iar ei (creditorii) s poat astfel s-i fructifice i n viitor capitalurile deinute. Acesta este contextul n care la orice moment nivelul dobnzii reflect i exprim nivelul de productivitate al capitalului de care este intim legat.
5

Pun, Nicolae, Bani i bnci, Editura Apostrof, Cluj, 1995, p.208;

Dobnda bancar i managementul ratei dobnzii n cadrul acestuia nivelul dobnzii depinde nemijlocit de raportul dintre cererea debitorului i oferta creditorului . Datorit banilor mprumutai - afirma Turgot - dobnda se regleaz ca orice alt marf, prin echilibrul dintre oferta si cerere. ntr-o form nuanat acest mod de gndire este prezentat i la Adam Smith care susinea c dobnda variaz n acelai ritm n care variaz profitul, respectiv legile concurenei6, precum i la David Ricardo : Dobnda este determinat n ultima instan i n mod permanent, de profit7 trebuind sa aib n vedere i fluctuaiile n cantitatea i valoarea monedei (inflaie), precum i schimbarea raportului dintre cerere si ofert. Acordul dintre debitor i creditor n privina ratei dobnzii este inclus ca un element semnificativ n contractul de credit care va guverna relaia de credit pe toat durata de existen a acestuia. Un al doilea factor general ce determin nivelul dobnzii este lichiditatea. Independent de orice alte condiii, creditorii vor prefera acea forma de mprumut care s le asigure lichiditatea mai ridicata, preferndu-se astfel termenele mai scurte. Orice angajare mai ndelungat a resurselor de creditare i prin aceasta orice diminuare a lichiditii acestora este nsoit de o sporire a sumelor pltite ca dobnzi i deci o cretere a nivelului acestora. Stabilirea prin contractul de credit a unui anumit nivel de dobnda este o expresie a compromisului ntre creditorii care doresc o ct mai nalt lichiditate, pe de o parte, i debitorii interesai n a plti ct mai puin pentru aceasta, pe de alta parte. Riscul nerambursrii este un alt factor general al nivelului dobnzii. Rambursarea la termen reprezint o condiie a perpeturii raporturilor de credit i a sistemului de credit. Rambursarea este o cerint general care poate fi asigurat dac n cazurile particulare se iau msurile necesare de evitare i acoperire a acestui risc. Aceste cerine n general acceptate conduc la separarea elementelor de structur a dobnzii n cele menionate anterior : - dobnda pur care este costul utilizrii capitalului; - plata necesar pentru recuperarea riscului nerambursrii, respectiv pentru acoperirea pagubelor suferite pe aceast cale. O asemenea considerare a riscului i a soluiilor de acoperire motiveaz o politic personal a bncilor n domeniul dobnzilor, orientat dup gradul de risc pe care l presupune fiecare credit acordat funcie de condiiile reale pe care le are fiecare debitor. Pe de alt parte, deponenii care asigur partea preponderent a resurselor bneti la dispoziia bncilor sunt, n majoritatea statelor lumii, asigurai prin instituii speciale cu privire la redobndirea integral a sumelor depuse. Evident, plile pentru asigurarea depozitelor reprezint un cost pentru bnci, un element de cost al creditului. Raportul dintre ofert si cererea de credite se constituie ntr-un factor esenial n determinarea nivelului dobnzii. Oferta de credite este determinat n principal de nivelul economisirii, de opiunile tradiionale ale populaiei pentru economii. Evoluia nivelului de economisire poate fi
6 7

Smith, A., Op. citat, p.38; Pohoa, I., Op. citat, p.154;

Dobnda bancar i managementul ratei dobnzii stimulat de nivelul dobnzii, dar oricare ar fi acesta, exist un nivel dat al economisirii. Aceasta demonstreaz c dup un anumit punct, nivelul dobnzilor i fenomenul economisirii sunt doua variabile ce se influeneaz reciproc. Determinat de preferinele individului/familiilor de a economisi, este nivelul individual al venitului i implicit nivelul i preferinele de consum. Stabilitatea economic i politic are i ea un rol deosebit n a ncuraja formarea capitalului. Orice fenomen de instabilitate politic i de dezechilibru economic, n special inflaia, diminueaz nivelul economisirii i influeneaz negativ dimensiunile resurselor de creditare. Politica bncii centrale privind regimul rezervelor minime obligatorii este un alt factor, ce nu este de neglijat, care determin oferta de fonduri ce pot fi plasate sub forma de credite de ctre bnci. Cererea de credite este intercondiionat de cei trei mari debitori: - guvernul - agenii economici - familiile deopotriv influenai de evoluia activitii economice i tendinele de dezvoltare a investiiilor. Nivelul concret al dobnzii nominale se exprim n diferitele segmente ale pieei creditului i n diferite raporturi existente ntre debitori i creditori. Astfel, exista: rata dobnzii pentru titlurile de stat ce se formeaz pe piaa creditului acordat statului pe baza cererii i ofertei de fonduri; rate ale dobnzii pe piaa monetar (interbancar) care se stabilesc zilnic pe baza cererii i ofertei de credite n urma negocierii ntre bnci; rate interne bancare ale dobnzii care se refer la ratele dobnzii pentru depozite i ratele dobnzii pentru creditele acordate de bnci clienilor nebancari.

n privina ratelor interne bancare ale dobnzii, o importan deosebita o au ratele dobnzii pentru depozite deoarece ele stau, alturi de ratele dobnzii pentru alte surse de finanare, la baza stabilirii dobnzii pentru credite. La aceste dobnzi, banca adaug o marj de dobnd proprie (care i acoper propriile cheltuieli i profitul), rezultnd dobnda propusa solicitatorului de credit. Mrimea marjei de dobnd pe care o practic o banc anume depinde de concurena existent pe piaa creditului. Dac aceast concuren este mare, banca respectiv va practica o marj mai mic, sacrificnd o parte din profitul potenial8.

1.2.Teorii clasice i teorii contemporane asupra dobnzii

8

Basno, C. .a., Moned, Credit, Bnci, Editura Didactic i Pedagogic, Bucureti,1997, p.153;

10

Dobnda bancar i managementul ratei dobnzii Teoria dobnzii a constituit una din problemele cele mai discutate de filosofi, sociologi, economiti. Multe coli au intenionat s construiasc o teorie a dobnzii, fiecare din acestea ncercnd s confere dobnzii o caracteristic determinant i distinct n conformitate cu propriile lor puncte de vedere. Ansamblul teoriilor asupra dobnzii se divide n dou grupe majore: capitalului real; teoriile pure sau ale capitalului real care consider dobnda ca pre al

teorii monetare care consider formarea dobnzii ca un ecou spontan i inert al naturii capitalului.

1.2.1.Teorii clasice asupra dobnzii

Economitii clasici i neoclasici au acordat atenia cuvenit dobnzii elabornd teorii care, fie definesc dobnda, fie identific factorii care determin nivelul acesteia. n toate curentele sale, teoria pur a dobnzii consider mai direct sau mai pe ocolite, rata dobnzii determinat de oferta de economii i cererea de economii pentru investiii. a) teoria productivitii i a utilizrii capitalului Teoria productivitii capitalului consider capitalul dotat cu o for productiv ce poate genera, cnd este aplicat altor factori de producie, un prisos fizic i economic. Prisosul constituie fundamentul dobnzii mprumutului. Aceast teorie aparinnd lui A.R.J.Turgot, se rezum n expresia: Acela care mprumut cedeaz nu numai posesia strict a banului, ci i rpete beneficiul sau venitul pe care i l-ar putea crea, iar dobnda ce-l compenseaz pentru aceasta nu poate fi considerat ca ceva injust9. Teoria utilizrii capitalului susine c utilizarea capitalului ar fi ceva distinct de substana capitalului, de aici valorile distincte ale unuia i ale altuia (capital i capital utilizat). b) teoriile privind costul formrii capitalului, ncearc s explice dobnda prin abstinen. Ele se bazeaz pe efortul pe care l fac indivizii pentru realizarea de economii ce stau la baza capitalurilor mprumutate. Capitalul este deci rezultatul abstinenei, iar dobnda este remuneraia acestei abstinene. Aceste teorii se divid n10: - teoria ateptrii i sacrificiului consider structura capitalului ca o acumulare n timp a rezultatelor, a faptului c an de an, consumurile au fost amnate ctre un viitor ndeprtat, n vederea unei realizri finale, care are drept cost sacrificiul capitalitilor; teoriile profitului pun n eviden o lege psihologic considerat natural n virtutea cruia, a te bucura de un lucru n prezent este preferabil folosinei la timpul viitor. n aceasta viziune, dobnda i
9

10

Marinescu, I., Op. citat, p.125; Dedu, V., Gestiunea bancar, Editura Didactic i Pedagogic, Bucureti, 1996, p.99;

11

Dobnda bancar i managementul ratei dobnzii profitul sunt reprezentate ca un cost, ca o remunerare pentru renunarea la un bun prezent, pentru a se folosi de el n viitor. Aceast renunare trebuie s fie compensat n funcie de timpul scurs intre prestaie si contraprestaie.

c) teoriile raritii Aceste teorii decurg din conceptul lui Cassel potrivit cruia dobnda deriv din raritatea capitalurilor. Dup Cassel o mare parte din acumulare se face n scopul de a obine un capital care s permit a tri din dobnd. Dac rata dobnzii se menine ntre anumite limite aceasta determin creterea economiilor; dac rata scade sub aceast limit economiile ncep s se diminueze i capitalul se consum treptat. Dobnda poate deci influena asupra acumulrii capitalului i prin aceasta asupra relativei sale rariti. d) teoriile riscului explic dobnda prin existena unui risc de pierdere total sau parial a capitalului. Aceast teorie nu rezist unei analize mai profunde deoarece se percep dobnzi si n condiiile n care mprumutul este lipsit de orice risc (mprumut garantat cu un depozit de aceeai valoare ). Riscul nu poate fi considerat elementul determinant al dobnzii, ns are o importan major in stabilirea ratelor acesteia. e) dobnda ca impozit asupra profitului Schumpeter este reprezentantul scolii care considera dobnda ca un impozit asupra profitului. Dup Schumpeter, capitalul trebuie prin esena sa s asigure nfptuirea inovaiilor (introducerea tehnicii) necesare dac se dorete dezvoltarea economiei ntr-o dinamic ascensional. Dobnda, potrivit concepiei lui Schumpeter, este o parte a beneficiului pe care ntreprinztorul trebuie s o cedeze pentru a obine capitalul necesar potrivit dinamicii produciei determinate de aceste inovaii. Dobnda este un fenomen ce i are originea n aceast dinamic.

1.2.2.Teorii monetare moderne asupra dobnzii

Cele mai importante teorii monetare ale dobnzii sunt11: a) teoria fondurilor de mprumut definete fondurile de mprumut ca fiind integrate n economiile crescnde, ca disponibiliti bneti care i au originea n precedentele investiii de capital fix sau circulant. Rezervele bneti ale celor care dau cu mprumut reprezint oferta. Cererea este reprezentat prin solicitrile productorilor pentru noi investiii.
11

Dedu, V., Gestiunea bancar, Editura Didactic i Pedagogic, Bucureti, 1996, p.101;

12

Dobnda bancar i managementul ratei dobnzii Conform teoriei fondurilor de mprumut pe pia sunt: persoane fizice, persoane juridice, guvernul i investitori straini. Fondurile de mprumut sunt definite ca totalitatea disponibilitilor pe care le ofer cei care dau cu mprumut i nevoia de credite a solicitanilor Conform acestei teorii, dobnda este determinat de echilibrul dintre investiia actual i economia actual sau ntre cererea i oferta de fonduri de mprumut. n figura (fig. 1.1.) urmtoare nivelul ratei dobnzii este determinat de punctul de intersecie E al cererii i ofertei fondurilor de mprumut.
Nivelul dobnzii % Curba cererii Curba ofertei

Cererea i oferta de capital de mprumut Fig. 1.1. Formarea dobnzii de echilibru

Curba cererii are o evoluie descresctoare, deoarece solicitanii de fonduri prefer sume mari de fonduri de mprumut la un nivel al ratei dobnzii sczut Curba ofertei de fonduri are o evoluie cresctoare, indicnd faptul c, cei ce ofer fonduri sunt dispui s ofere la un nivel ridicat al ratei dobnzii. Volumul ofertei i al cererii fondurilor de mprumut este determinat de o serie de factori care influeneaz comportamentul participanilor pe pia astfel12: Oferta de fonduri de mprumut Persoanele fizice pot avea exces de venituri fa de cheltuielile pentru bunurile de consum sau pot s-i reduc sumele de bani cash prin transformarea acestora n active financiare cu grad ridicat de lichiditate sau vor s-i investeasc stocul de bogie n active financiare, fie economisesc n prezent pentru cheltuielile viitoare. Oferta de fonduri de mprumut ale persoanelor fizice este determinat de nivelul ratei de recuperare a investiiei reale i gradul de risc pe care-l comport investiiile financiare. Nu este suficient ca un activ financiar s ofere un ctig mai mare dac probabilitatea de a-l recupera este extrem de sczut. Persoanele juridice au deseori exces de cash pe care-l investesc n vederea mririi profitului. Factorul determinant al ofertei de fonduri de mprumut a persoanelor juridice este mrimea ctigului prognozat ajustat cu riscul pe care-l comport investiiile financiare fa de investiiile reale. Guvernul afecteaz oferta de fonduri, prin mrirea sau prin diminuarea acesteia. Micorarea ofertei de fonduri se realizeaz prin vnzarea titlurilor de valoare de ctre stat iar
12

Dedu, V., Management bancar, Editura Sildan, Bucureti, 1994, p.88;

13

Dobnda bancar i managementul ratei dobnzii mrirea ofertei de fonduri se realizeaz prin cumprarea titlurilor, influennd astfel creterea masei monetare. Creterea masei monetare duce la creterea volumului fondurilor disponibile pentru consum i economii. Investitorii strini vd n titlurile de valoare ale unei ri ca alternative la titlurile de valoare proprii. Dac ctigurile prognozate ajustate cu riscul pe care-l comport titlurile unei ri sunt mai mari dect n propria ar, atunci fondurile de mprumut migreaz spre ara respectiv i astfel, investitorii strini mresc oferta de fonduri de mprumut. Cererea de fonduri de mprumut Persoanele fizice mprumut pentru a-i cumpra bunuri de folosin ndelungat, fcnd apel mai mult la credite n condiiile cnd costul creditului le este accesibil. Apelarea la credite pentru automobile i locuine este determinat n primul rnd de mrimea avansului i a ratelor lunare i mai puin de costul creditului. Persoanele juridice mprumut pentru a-i finana nevoile de stocuri, fie pentru realizarea unor investiii. Volumul creditului pe care-l pot mprumuta depinde de cash-flowul intern generat de activitatea ntreprinderii. Dac cash-flow-ul este mare, ei vor mprumuta mai puin dect dac cash-flow-ul este mic. Guvernul este cel mai important agent economic care apeleaz la fondurile de mprumut. Statul face apel la mprumuturi fie pentru finanarea dezechilibrelor bugetare temporare ca urmare a necorelrii veniturilor cu cheltuielile, fie pentru realizarea unor investiii productive sau pentru acoperirea deficitului bugetar. mprumuturile statului nu sunt sensibile la rata dobnzii, deoarece cheltuielile trebuie efectuate indiferent de costul creditului. Investitorii strini caut cele mai ieftine surse de fonduri. Fondurile sunt puse la dispoziia investitorilor strini de ctre instituii financiarbancare naionale. De obicei, mprumuturile sunt solicitate de ntreprinderile strine care acioneaz pe teritoriul statului creditor. b) teoria preferinei pentru lichiditate a lui Keynes La originea acestei teorii st critica lui Keynes asupra teoriei clasice a dobnzii i a fondurilor de mprumut. Pornind de la aceste critici, Keynes formuleaz propriile sale teze13. Eliminnd variabilele economiei de investiii, determinante ale ratei dobnzii, Keynes concluzioneaz c funcia monetar este mrimea economic determinant a dobnzii. Aceast apreciere decurge din cererea i oferta din sfera monetar. Oferta de moned este dat de sistemul determinat de autoritile monetare. Rata dobnzii se stabilete prin intermediul echilibrului dintre oferta i cererea de moned. Aceast cerere de moned pune in eviden aa zisa preferin pentru lichiditate, care este pus n legtur cu14: 13 14

mobilul tranzaciilor, nevoia de numerar pentru efectuarea schimburilor curente; mobilul precauiei, dorina de a avea sigurana unui echivalent viitor n numerar al unei pri din resursele totale; mobilul speculaiei, dorina de a fi pregtit pentru situaii neprevzute, cheltuieli imediate, neateptate etc.

Dedu, V., Gestiunea bancar, Editura Didactic i Pedagogic, Bucureti, 1996, p.102; Pohoa, I., Op. citat, p.38;

14

Dobnda bancar i managementul ratei dobnzii Potrivit concepiei keynesiene, motivul cel mai important al preferinei pentru lichiditate este motivul speculativ. Speculaia este efectul cel mai puternic al cererii de moned, n scopul de a obine ctiguri prin mijlocirea investiiilor efectuate, n virtutea previziunilor curente privind mrfurile, conjunctura cursurilor bursiere i rata viitoare a dobnzii. Dup Keynes, primele dou motive enunate, tranzacionale i de precauie, sunt funcii cresctoare ale venitului, aceste dou motive putnd subzista chiar intr-o economie de troc, n timp ce motivul speculativ este caracteristic unei economii monetare fiind o funcie descrescnd a ratei dobnzii. Se poate spune c preferina pentru lichiditate determinat de speculaie, tinde a se majora o dat cu mrirea ratei dobnzii i invers. n consecin a avea fonduri lichide este cu att mai ieftin cu ct este mai redus rata dobnzii, cu att mai scump cu ct rata dobnzii crete. Pentru a demonstra acest fapt Keynes construiete curba preferinei pentru lichiditate (fig. 1.2 ). Teoria lui Keynes se sprijin pe ideea c o politic monetar expansionist va face s scad rata de pia a dobnzii i deoarece cererea de bunuri reacioneaz la variaiile ratei dobnzii, cererea de bunuri de echipament se va majora. Keynes a acordat o atenie deosebit dobnzii, modificrii nivelului acesteia ca instrument de influenare a dezvoltrii economice i asigurrii unui grad ridicat de utilizare a factorilor de producie, n special a forei de munc, realizate prin diminuarea dobnzii. Dobnda este un instrument fundamental al politicii monetare. Prin intermediul modificrii dobnzii, banca central influeneaz asupra expansiunii creditului i monedei scripturale. De asemenea, dobnda este utilizat n unele limite n influenarea inflaiei i deflaiei, n mobilizarea economiilor latente i determinarea nivelului investiiilor. Diferitele tipuri de dobnd ce se utilizeaz pe pia, potrivit destinaiei economice productive sau de consum, servesc pentru repartizarea masei monetare disponibile intre diferitele utilizri.

Rata dobnzii

Proporia economiilor deinute n forma lichid Fig. 1.2. Curba preferinei pentru lichiditate

1.2.3.Teorii contemporane asupra dobnzii

15

Dobnda bancar i managementul ratei dobnzii n anii 1970, relaia ntre dobnda real i cea nominal este un element esenial al teoriilor contemporane asupra dobnzii. Inflaia din aceti ani a determinat economitii s reevalueze teoria dobnzii, sprijinindu-se pe analiza neoclasic ce fusese dezvoltat de Irving Fischer n 1930. Principalii susintori ai noii viziuni asupra dobnzii sunt: Milton Friedman i Eugen Fama. Cercetri empirice extinse revelatoare au angajat i pe ali economiti ca de exemplu William Gibsen (1972), M. Levi si I. Makin (1979). Acest curent susine c rata nominal sau rata de pia a dobnzii este egal cu rata dobnzii reale i rata anticipat a inflaiei. Teoria se bazeaz pe un model de expresie neoclasic ale crui coordonate majore sunt15: - ca un punct de plecare se presupune o economie unde utilizarea factorilor de producie este nalt, ntr-un regim de echilibru dinamic, astfel c rata dobnzii reale este egal cu cea a dobnzii nominale. Se consider de asemeni c rata de cretere a masei monetare este egal cu rata de cretere real, pe termen lung, a produciei i c preurile sunt constante. - modificarea ncepe cu majorarea ratei de cretere a masei monetare. Pornind de aici, rata dobnzii se va diminua i veniturile se vor mri. Diferii ageni vor considera c majorarea cererii le este convenabil. Ei vor utiliza resursele lor n mod intensiv i vor angaja resurse latente i de rezerv. Pe msur ce cererea, veniturile si producia cresc, cererea de moned se va majora i ea, iar dobnda de pia (rata nominala a dobnzii) va ncepe sa urce. n plus, preurile i salariile se vor majora de asemeni. De aici, .modificarea i schimb sensul. Creterile de mai sus (venituri, producie, preuri, salarii) vor conduce la diminuarea stocului real de moned, vor influenta creterea dobnzii nominale, ngreunnd condiiile de producie si exercitndu-si influena n a facilita tendinele de diminuare a produciei, nivelul produciei revenind la stadiul iniial. Modelul contemporan presupune c rata dobnzii nominale i menine tendina de cretere, chiar dac rata de cretere a masei monetare a revenit la nivelul anterior, iar preurile nceteaz de a crete. Ct timp rata de cretere a masei monetare depete rata de cretere a produsului intern, exist o cerere excedentar de bunuri i indivizii vor anticipa inflaia. Deponenii vor insista s beneficieze de o dobnd nominal, cel puin egal cu rata real a dobnzii, majorat cu rata anticipat a inflaiei. La rndul lor, debitorii vor fi gata s plteasc dobnzi majorate, ntruct ei tiu c ridicarea preurilor le va permite s plteasc dobnzi la un nivel superior ratei reale a dobnzii. n acest fel, teoria contemporan a dobnzii reunete teoriile reale i monetare prin intermediul efectului de anticipaie a preurilor. Importana dobnzii, oricare ar fi teoria monetara care ncearc s o explice, se manifest particular n unele funcii economice caracteristice economiei de pia contemporane.
15

Basno, C. .a., Moned, Credit, Bnci, Editura Didactic i Pedagogic, Bucureti,1997, p.165;

16

Dobnda bancar i managementul ratei dobnzii Dobnda stabilete numai un oarecare echilibru ntre cererea i oferta de capitaluri monetare - fonduri de mprumut sau fonduri lichide. Fr acest factor nu ar fi posibil s se asigure o echilibrare monetar a pieei. Dobnda este un instrument fundamental al politicii monetare. Prin intermediul dobnzii, banca central influeneaz asupra expansiunii creditului i monedei scripturale (bancare). De asemeni, dobnda este utilizat n unele limite i n aciunile de influenare a inflaiei i deflaiei, n mobilizarea economiilor latente i determinarea nivelului investiiilor. Diferitele tipuri de dobnzi ce se utilizeaz pe pia potrivit destinaiei economice productive sau de consum - servesc pentru repartizarea masei monetare disponibile ntre utilizri. Cnd o economie este n stadiul de expansiune, tipurile de dobnd depind de intensitatea cererii din fiecare ramur a produciei sau sfer a activitii de consum n dezvoltare. Evoluia dobnzii, decurgnd din cerinele spontane ale dezvoltrii economice, sau derivat din politicile monetare sau de credit, are un rol deosebit n orientarea i dirijarea uneori a tendinelor economice n ansamblu i n diferitele sale sfere. Optimizarea ei n funcie de potenialul pe care l are i de cerinele reale ale economiei, reprezint o chestiune major n economia de pia contemporan.

1.3.Tipuri de dobnzi
Dobnda este forma de remunerare a creditorului de ctre debitor pentru folosirea capitalului de mprumut, este preul capitalului de mprumut, al valorii de ntrebuinare a acestuia. Teoretic, dobnda a fost analizat de pe poziiile mai multor orientri doctrinare i a fost i este practicat n cadrul unor sisteme economice esenial diferite. Un aport teoretic la dezvoltarea teoriei dobnzii aduce Irving Fischer, acesta acord o importan deosebit aprecierii diferite a dobnzii nominale vis-a-vis de dobnd real. Din punctul de vedere al bncii se deosebesc dou categorii de dobnzi16: dobnda bonificat; dobnda perceput.

1.3.1.Dobnda nominal i reala

Dup Fischer, rata real a dobnzii este determinat de productivitatea marginal a capitalului fizic, care depinde de nclinaia spre economii a populaiei i starea tehnologic.
16

Cocri, V., Turliuc, V., Op. citat, p.93;

17

Dobnda bancar i managementul ratei dobnzii Rata real a dobnzii este dup Fischer, rata fundamental a acestuia, pe cnd rata nominal este n esen o secundant a ratei reale. Rata nominal a dobnzii ncorporeaz o frn a inflaiei, expresie a echilibrului monetar. Relaia ntre dobnda real i cea nominal este un element esenial al teoriilor contemporane asupra dobnzii. Rata dobnzii nominale este definit ca rat de schimb dintre o unitate monetar astzi i o unitate monetar la timpul viitor. Rata real a dobnzii, pe de alt parte, este rata de schimb ntre bunuri i servicii astzi i bunurile i serviciile la o dat viitoare. Dac nu ar exista inflaie sau deflaie, rata nominal a dobnzii este egal cu rata real a dobnzii. Perioada actual caracterizat prin intense, permanente i generalizate pune pe prim plan riscul eroziunii capitalurilor. Riscul eroziunii capitalului se reflect la posibilitatea pierderilor pe care creditorii le pot suferi prin faptul c valoarea real ( la momentul de referin ) a ratelor de rambursare a mprumutului nu poate acoperi integral capitalul mprumutat, evaluat n aceeai termeni. n aceste condiii creditorul nu renun a-i valorifica capitalul prin mprumuturi, dar, va cuta, prin condiiile creditului, s-i asigure o compensare pentru pierderile suferite prin deprecierea monetar, prin ridicarea nivelului dobnzii etc. Astfel, se desprinde concluzia c n condiiile procesului inflaionist rata dobnzii implic dou ipostaze17: dobnda nominal, exprimat ca atare prin rata curent de pia; dobnda real, ca diferen ntre dobnda nominal i gradul de eroziune a capitalului, determinat de evoluia procesului inflaionist.

Relaia dintre rata nominal a dobnzii i rata real a dobnzii se evideniaz prin urmtoarea egalitate18 : Rata nominal a dobnzii = Rata real + Rata previzibil a inflaiei n acest context, dobnda real este direct proporional cu dobnda nominal i invers proporional cu gradul de depreciere monetar. 1+ rata dobnzii nominale Rata dobnzii reale = 1+ rata previzibil a inflaiei Rata real a dobnzii este foarte dificil de msurat deoarece rata previzibil a inflaiei nu poate fi msurat. Numai rata nominal a inflaiei este dat publicitii.
17 18

-1

Basno, C. .a., Moned, Credit, Bnci, Editura Didactic i Pedagogic, Bucureti,1997, p.158; Basno, C., Dardac, N., Produse, costuri i performane bancare, Editura Economic, Bucureti, 2000, p.106;

18

Dobnda bancar i managementul ratei dobnzii Unii economiti au ncercat s estimeze rata previzibil a inflaiei lund n considerare ratele trecute. Aceste ncercri s-au dovedit a fi fr succes. n America, Federal Reserve obinuia s publice o rat estimativ a dobnzii reale, dar s-a oprit n momentul n care a realizat ct de imprecise sunt aceste estimri. Dar cu toate acestea distincia ntre rata nominal i cea real a dobnzii este de foarte mare importan ntr-o lume a inflaiei sau cu o inflaie previzibil. Evoluia dobnzii reale n lumea contemporan demonstreaz disparitile dintre dobnda nominal i dobnda real. n figura de mai jos (fig.1.3), sunt prezentate curbele cererii i ofertei n situaia n care att ofertanii ct i solicitanii de credit au prevzut o inflaie de 15% pe an. S' D' 25 S' D 10 S D D' S

Nivelul dobnzii %

Fig. 1.3. Curbele cererii i ofertei de credit

Curba cererii (DD) se va deplasa ascendent n dreapta pn la (D'D') cu 15%. Curba ofertei (SS) se va deplasa descendent spre stnga la (S'S') tot cu 15%. Noua rat a dobnzii va crete cu aproximativ 15% de la 10% la 25%. Creterea operaiunilor de credit n valute compozite pe pieele internaionale ridic problema determinrii specifice a ratei dobnzii practicate pentru aceste operaiuni, n condiiile n care ratele dobnzii variaz pe pieele naionale, n special n funcie de intensitatea diferit a proceselor inflaioniste n fiecare ar. Determinarea dobnzii la creditele exprimate n valute compozite se efectueaz pe modelul mediei ponderate19 : Dobnda la credite exprimate n valute compozite = n care: D1 = rata dobnzii pe piaa valutei V1 ;
19

i =1

D1 * V1

Basno, C. .a., Moned, Credit, Bnci, Editura Didactic i Pedagogic, Bucureti,1997, p.158;

19

Dobnda bancar i managementul ratei dobnzii V1 = ponderea valutei V1 n valuta compozit.

1.3.2.Dobnda perceput i bonificat

Dobnda perceput i dobnda bonificat sunt interdependente, se afl ntr-o strns corelaie, n sensul c dobnda perceput se stabilete pornind de la nivelul dobnzii bonificate, innd cont de nivelul marjei dobnzii i de rezerva minim obligatorie depus la banca central. Dobnda bonificat reprezint remunerarea disponibilitilor bneti ale titularilor de conturi constituite ca depozite la banc. Capitalul imobilizat la dispoziia bncilor este fructificat n procesul creditrii. Nivelul dobnzilor bonificate este dependent de rata inflaiei, rata dobnzii de refinanare (taxa oficial a scontului, n cazul reescontrii) i de ratele dobnzilor practicate de celelalte bnci comerciale. Dobnda perceput este dobnda pe care o ncaseaz bncile de la clienii lor n calitate de debitori, corespunztor creditelor acordate. La rndul su, dobnda perceput este dependent de o serie de factori, printre care se afl i urmtorii 20: erodarea monetar; nivelul cheltuielilor cu operaiunile bancare; gradul de risc; profitul bancar; rezerva minim obligatorie.

Dobnda aferent rezervelor bancare minime obligatorii este considerat de ctre bncile comerciale ca o cheltuial ce urmeaz a se recupera prin dobnda perceput. n unele ri dezvoltate, bncile centrale acord bncilor comerciale dobnzi pentru rezervele constituite.

Cap.2. Managementul ratei dobnzii

Schimbrile neprevzute n nivelul ratei dobnzii i compoziia pasivelor bncii pot ridica sau cobor n mod semnificativ profiturile bncii deoarece cheltuiala cu dobnda poate crete sau scade mai mult dect nivelul din dobnd. Aceste schimbri pun n pericol poziia bncii fa de riscul de dobnd.
20

Cocri, V., Turliuc, V., Op. citat,, p.93;

20

Dobnda bancar i managementul ratei dobnzii Asupra riscului ratei dobnzii managerii i concentreaz atenia n mod deosebit, deoarece fluctuaia ratei dobnzii pune n pericol att ctigurile, dar i ntregul portofoliu bancar (active, pasive, capital propriu). Variaiile mari ale ratei dobnzii, potenate de inflaie i conjunctura economic, pot influena n mod drastic costurile, rambursarea i activele bncii. Bncile care dau mprumuturi cu rata dobnzii fix i susin aceste mprumuturi prin depozite pe termen scurt cu rata dobnzii fluctuant au, n mod cert, rezultate negative, falimentul fiind iminent. Situaia ideal ar fi ca fiecrei categorii de activ s-i corespund un pasiv cu aceleai caracteristici din punct de vedere al valorii, volatilitii i duratei. Dar n mod real aceast situaie nu exist, ns se poate crea printr-o corelare a resurselor i plasamentelor bncii de ctre managementul bncii. O banc care-i asigur un risc mic al dobnzii va fi insensibil la modificrile ratei dobnzii. Fluctuaiile ratei dobnzii modific valoarea de pia a unei bnci dac managementul nu elaboreaz strategii n vederea reducerii impactului. Politicile elaborate de managementul active-pasive vizeaz nevoia de fonduri, veniturile din afara dobnzilor pentru acoperirea cheltuielilor indirecte i monitorizeaz resursele lichide. n funcie de caracteristicile cash-flow-urile pasivelor i activelor unei bnci, schimbrile n ratele dobnzii pot crete sau scdea venitul net din dobnda i valoarea de pia a activelor i pasivelor.

2.1.Structura ratelor dobnzii

Nivelul dobnzii se exprim n diferite segmente ale pieelor creditului i n diferitele raporturi ntre debitori i creditori, n special ntre bnci i clienii lor, n variante tipuri i variante mrimi. Diferitele tipuri de rate de dobnzi existente, specifice n diverse relaii sunt structurate n cadrul unor legturi reciproce semnificative i acioneaz n cadrul unui mecanism. Pentru evidenierea structurii ratelor dobnzii este necesar analiza urmtoarelor tipuri21: a) rata dobnzii la bonurile de tezaur n economia unor ri dezvoltate cum sunt SUA si Anglia, piaa creditului aferent bonurilor de tezaur implic un volum mare de operaiuni, iar nivelul dobnzilor practicate pe aceast pia este orientativ sau hotrtor pe pieele creditului pe termen scurt. Bonurile de tezaur se vnd pe pia la valoarea lor actual, nivelul dobnzii putnd fi astfel determinat. Pentru exemplifica modul de calcul a ratei dobnzii la bonurile de tezaur consideram urmtorul caz: - dac un bon de tezaur n valoare de 1.600 de RON se vinde primului beneficiar (companiile financiare) cu preul de 1.500 de RON nseamn c dobnda de 40 de RON este aferent celor 91 de zile pentru care se emit aceste bonuri. Aceasta nseamn c peste 91 de zile debitorul va ncasa de la Tezaur, 1.600 de RON. Se determin rata scontului astfel :
21

Basno, C. .a., Moned, Credit, Bnci, Editura Didactic i Pedagogic, Bucureti,1997, p.154;

21

Dobnda bancar i managementul ratei dobnzii (40/1.600x 100) x 365/91 10,02 % Pentru a se determina ns rata dobnzii la care se valorific capitalul investit de cumprtorul bonurilor de tezaur, se face urmtorul calcul: (40/1.500 x100) x 365/91 10,69 % Dac operaiunile cu bonuri de tezaur sunt preponderente pe pieele creditului n ara respectiv, nivelul acestei rate este la rndul su hotrtor pentru stabilirea ratei medii de pia a dobnzii. b) Rata dobnzii pe piaa monetar Rata dobnzii pe piaa monetar se stabilete zilnic pe piaa cererii i ofertei de credit negociate ntre bnci i adesea sub influena bncii de emisiune. Dei cunoscut i sub denumirea de tax oficial a scontului, n Romnia aceast noiune este improprie datorit proporiilor restrnse ale creditului comercial i circulaiei nscrisurilor cambiale. Formula sub care s-a consacrat este aceea de dobnda de refinanare. n Moneda - mic enciclopedie, Costin C. Kiriescu definea taxa oficial a scontului ca fiind: dobnda pe care o banc central dintr-o ar... o percepe la operaiunile de scontare (de fapt reescontare) a portofoliului de cambii (trate, bilete la ordin) pe care l prezint bncile comerciale, n vederea obinerii anticipate a sumelor care urmeaz s fie ncasate de la debitori la scadenele respective22. n cadrul economiei de pia exist multiple valori ale dobnzii si innd seama de diversitatea condiiilor de creditare se formeaz o rata medie a dobnzii, nsa toate aceste diferite valori ale dobnzii se afla la o distan dat de taxa scontului, astfel c la orice modificare a ei trebuie s varieze concertat conform figurii 2.123.

16 12 10 8 6
22 23

Taxa scontului Rata medie a dobnzii bancare

Kiriescu, C., Moneda-mic enciclopedie, Editura tiinific i Pedagogic, Bucureti, 1982, p.229; Basno, C. .a., Moned, Credit, Bnci, Editura Didactic i Pedagogic, Bucureti,1997, p.325;

22

Dobnda bancar i managementul ratei dobnzii

Fig.2.1. Evoluia taxei scontului i a ratei medii a dobnzii bancare

Operaiunile de reescontare se caracterizeaz prin trsturi proprii semnificative24: se desfoar pe baza unei rate a dobnzii fixe, stabilite de ctre banca de emisiune, cunoscut n prealabil, cu valabilitate de durat, nivelul acesteia fiind determinant n orientarea bncilor solicitante; iniiativa operaiunilor i oportunitatea lor revin bncilor comerciale, banca de emisiune avnd doar rolul pasiv de a rspunde acestor solicitri; furnizeaz la nevoie lichiditi bncilor comerciale.

Nivelul dobnzii la care se efectueaz aceste operaiuni este semnificativ n raporturile de recreditare dintre bncile comerciale i banca de emisiune i reprezint un factor hotrtor al pieei creditului. Poziia taxei scontului n cadrul eafodajului de dobnzi ale pieei determin i utilizarea ei ca instrument al politicii monetare i de credit. c) Ratele interne bancare ale dobnzii n interiorul fiecrei bnci se instituie o scar a dobnzilor creditoare si debitoare care reflect implicit raportul ntre cheltuielile si veniturile bncii precum si posibilitile sale de a obine profit. Banca procur resurse prin depozitele ce le constituie n relaiile cu clienii i de la furnizorii de resurse, alte bnci sau banca de emisiune, pe care trebuie s le remunereze la nivelul dat, de regul la nivelul pieei. Fa de debitorii si, fiecare banc aplic un anumit nivel de dobnzi n msur s-i acopere cheltuielile (cu dobnzile i de funcionare) i implicit un anumit nivel al profitului. n corelare ntre nivelul dobnzilor ncasate i pltite, banca trebuie s-i asigure competitivitatea urmrind atragerea clienilor i printr-un cuantum avantajos, pentru ei, al dobnzilor. ntre dobnzile interne practicate de bnci, rata dobnzilor de depozit este de o importan major pentru nivelul general al dobnzilor interne. Aceast rat este de un nivel foarte sczut ntruct se aplic pentru depozitele la vedere i asigur un grad nalt de lichiditate deponenilor, care, urmrind n special acest aspect, accept un asemenea regim al dobnzilor. Rata de baz a dobnzii reprezint pentru fiecare banc nivelul fundamental n raport de care se construiesc o serie de rate ale dobnzilor practicate de banc n relaiile cu clienii. n cadrul acestei serii se deosebesc25 : 24 25

dobnda normal sau comercial (engl. blue chip rate);

Basno, C. .a., Moned, Credit, Bnci, Editura Didactic i Pedagogic, Bucureti,1997, p.326; Basno, C. .a., Moned, Credit, Bnci, Editura Didactic i Pedagogic, Bucureti,1997, p.155;

23

Dobnda bancar i managementul ratei dobnzii dobnzi sporite; dobnzi pentru mprumuturi personale.

Blue chip este o expresie mprumutat de la bursa de valori pentru a reprezenta activitatea unei firme care funcioneaz fr repro i care are bune relaii cu colaboratorii. De exemplu, urmtoarea rat se calculeaz adugnd trei puncte la rata dobnzii de baz, considerat a fi 7%, i devine 10%. Funcie de gradul de risc, alte firme pot fi creditate cu dobnzi sporite prin adugarea la dobnda de baz a nc 4, 5 sau 7 puncte. Rata dobnzii pentru mprumuturile personale este la nivel real foarte ridicat deoarece, cum este de neles, vizeaz operaiuni ce implic o mulime de debitori si o mulime de riscuri. Examinarea ratelor interne ale dobnzii subliniaz posibilitatea bncii de a avea o politic proprie fa de clienii si, n general, i n mod deosebit cu fiecare dintre ei. n opiunile sale privind politica de dobnzi, banca este obligat s se alinieze la evoluiile pieei care-i determin propria atitudine. O privire retrospectiv asupra dobnzilor practicate de bnci n relaiile cu clienii lor d imaginea unui adevrat mecanism din funcionarea cruia reies corelaiile necesare dintre diverse forme ale dobnzii.

2.2.Curbele de randament
n aprecierea nivelului dobnzii, curbele de randament au un rol foarte important, att sub aspect teoretic ct i practic. Curba de randament este o curb continu care descrie relaia funcional ntre randamentul la data scadenei i cel specific anilor ce intervin naintea scadenei, pentru titlurile cu venit fix. Sunt cuprinse i reprezentate de asemeni, creane considerate egale din alte puncte de vedre : risc de rambursare; lichiditate; pre de achiziie etc.

Curbele de randament sunt semnificative pentru ntreaga pia a creditului, chiar dac se rezum numai la anumite creane. Conform conjuncturii de moment, curbele de randament pot avea urmtoarele modaliti de expresie: curba plat, subliniaz c randamentele titlurile pe termen scurt, mijlociu i lung sunt practic aceleai i deci raporturile dintre cererea i oferta sunt echilibrate pe ansamblul pieei; curba orientat n sus relev c titlurile pe termen lung au un randament ridicat i sugereaz c cererea de fonduri pe termen scurt este foarte puternic 24

Dobnda bancar i managementul ratei dobnzii (n raport de ofert) fa de cererea de fonduri pe termen lung; curba orientat n jos, exprim c titlurile pe termen scurt au un randament foarte ridicat, ceea ce nseamn c cererea de fonduri pe termen lung este foarte puternic (n raport de ofert) fa de cererea de fonduri pe termen scurt.

Aceste curbe se reprezint grafic conform figurii de mai jos ( fig.2.2)26: a

b c
Randament termen scurt Randament termen mediu Randament termen lung

Fig. 2.2. Curbele de randament

n figura 2.2. avem urmtoarele notaii: a = curba plat; b = curba orientat n sus; c = curba orientat n jos. n aprecierea raporturilor trebuie subliniat rolul diferit al elementelor pre i randament. Randamentul este rezultatul investiiei, iar preul creaiei este investiia nsi, ele gsindu-se n raport invers. Dac preul de achiziie al creanei, va fi mare randamentul va fi mic. Aspectul diferit al curbelor de randament n diverse perioade a dus la formularea de ctre economiti a trei ipoteze, pentru a explica configuraiile curbei de randament ale dobnzii. Ipoteza preferinei pentru lichiditate se explic prin aceea c investitorii dau prioritate lichiditii, respectiv posibilitii de a converti rapid i fr pierderi, activele n bani lichizi. ntruct titlurile pe termen scurt sunt mai lichide dect cele pe termen lung, ele vor avea un pre mai ridicat i n consecin un randament mai slab dect titlurile pe termen lung27. Aceast ipotez nu ine seama de fapt de interesele investitorilor pe termen mijlociu i lung, interese ce au drept criteriu de orientare perpetuarea plasamentului cu maximum de randament. Ipoteza segmentrii pieei afirm c exist piee separate pentru titlurile cu venit fix
26 27

Basno, C., Dardac, N., Produse, costuri i performane bancare, Editura Economic, Bucureti, 2000, p.79; Basno, C., Dardac, N., Produse, costuri i performane bancare, Editura Economic, Bucureti, 2000, p.81;

25

Dobnda bancar i managementul ratei dobnzii pe termen scurt, mijlociu i lung i c cererea i oferta determin pe fiecare pia nivelul randamentului. Astfel, curba poate lua diverse aspecte, funcie de randamentul diferit pe fiecare din piee. De fapt, structura fiecreia din aceste piee nu este imobil, n mod curent, funcie de fluctuaiile operate n portofoliu ( de ctre instituii publice sau societi comerciale), rezultnd modificri ale structurii scadenelor. n special modificarea structurilor este posibil prin emisiunile noi, care sunt orientate funcie de evoluia randamentelor. Ipoteza anticipaiilor este ipoteza n care anticipaiile investitorilor privind evoluia ratei dobnzii determin relaia ntre randamentele pe termen scurt i pe termen lung. Dac investitorii se ateapt la creterea dobnzii pe termen scurt, curba de randament va fi orientat n sus; dac se prevede o scdere a dobnzii pe termen scurt , curba va fi orientat n jos; dac se presupune c dobnda va rmne la acelai nivel, curba va fi plat. n aceast ipotez nu se admite segmentarea pieei, toate titlurile fiind considerate substituibile, ins faptele contrazic acest lucru, existnd investitori prepondereni pe termen scurt (bncile comerciale) i alii specializai pe termen lung ( casele de economii i societile de asigurri). Fiecare ipotez are argumente dar, n acelai timp are i puncte vulnerabile. Studii empirice acord prioritate ipotezei anticipaiilor, care explic mai bine structura ratelor dobnzii i n consecin, diversitatea formelor curbelor de randament.

2.3.Gestiunea riscului de variaie a dobnzii

Bncile trebuie s-i gestioneze lichiditile, ns ele trebuie s-i gestioneze i riscul ratei dobnzii; adic ele trebuie s fie sigure c veniturile din dobnzi sunt mai mari dect cheltuielile cu dobnda pltit, iar pentru aceasta ele trebuie s fie atente la schimbrile ce se produc pe pia privind ratele dobnzii. Sensibilitatea bncii la variaia dobnzii pe pia poate fi definit ca variaia marjei dobnzii bancare n funcie de variaia dobnzii de pe pia ca urmare a aciunii unor factori specifici. Aceti factori sunt28: - endogeni, sunt importani pentru gestiunea riscului de pia deoarece ei pot fi gestionai i, acionndu-se asupra lor, se poate minimiza expunerea la risc. Principalii factori endogeni sunt: structura activelor i pasivelor bancare, calitatea i ealonarea scadenelor creditelor, scadena fondurilor atrase. - exogeni, sunt determinai de evoluia condiiilor economice generale care se reflect n nivelul ratei dobnzii pe pia. Ei nu pot fi controlai sau influenai de
28

Roxin, L., Gestiunea riscurilor bancare, Editura Didactic i Pedagogic, Bucureti, 1997, p.171;

26

Dobnda bancar i managementul ratei dobnzii banc dar pot fi anticipai cu destul precizie, mai ales pentru ratele pe termen scurt. Aceti factori depind n ultim instan de fazele ciclului economic. n mod obinuit, bncile dein active i pasive care comport att rate ale dobnzii fixe, ct i rate ale dobnzii care se schimb o dat cu schimbarea ratei de pe pia. Elementele de activ sau de pasiv care sunt sensibile la rata dobnzii sunt cele care sunt legate de rata pieei i sunt numite elemente cu rat variabil, sau elemente care au termen foarte scurt i vor trebui s fie rennoite la rata pieei. Elementele de activ sau de pasiv care nu sunt sensibile la schimbrile ratei dobnzii de pe pia se numesc elemente cu rat fix. Acestea tind s aib scadene lungi ori rspund i la alte fore ale pieei pe lng rata dobnzii. O parte din active, rezervele minime obligatorii, nu produc venit din dobnzi sau acest venit este reglementat (rata dobnzii la rezerve) de BNR; ele fac parte din categoria activelor cu rata dobnzii fix. Activele pe termen lung cum ar fi creditele, obligaiunile i alte active financiare au rata dobnzii fix. O parte din pasive, disponibilitile din conturile curente, sunt considerate elemente cu rat fix deoarece ele au venituri din dobnzi mici sau nensemnate. Depozitele pe termen lung sunt de asemenea cu rate ale dobnzii fixe, n timp ce depozitele interbancare i depozitele bancare pe termen scurt intr n categoria elementelor cu rat a dobnzii sensibil. Modificrile ratelor dobnzii vor afecta profiturile bncii, gradul de afectare depinznd de ponderile deinute de activele i pasivele cu rate ale dobnzii fixe i rate ale dobnzii sensibile n bilanul contabil. Pentru msurarea riscului dobnzii, bncile folosesc analizele gap-ului i duratei; procentajul activelor cu rata dobnzii sensibil trebuie s fie comparat cu procentajul pasivelor cu rat a dobnzii sensibil. Analiza gap presupune scderea sumei pasivelor (obligaiilor) cu rate ale dobnzii sensibile din activele cu rate ale dobnzii sensibile. Acest gap (diferen) este nmulit cu modificrile ratelor dobnzii pentru a calcula expunerea bncii la riscul ratei dobnzii29. Pentru a ntreprinde aceast analiz, activele i pasivele sensibile sunt gapate n funcie de periodicitatea actualizrii nivelului ratei dobnzii fiecrui element n parte. Aceast structurare este diferit ns de cea fcut n funcie de scadene, deoarece data modificrii ratei dobnzii nu coincide cu data scadenei. Activele i pasivele deinute de ctre o banc sunt clasificate n sensibile i insensibile, iar cele insensibile pentru fiecare grup de scadene (sub 1 lun, 1-2 luni, 3-6 luni, 6-12 luni). Gap-ul se calculeaz pe fiecare grup n parte. Se pot gestiona toate grupele de scadene, dar de fapt majoritatea bncilor, n vederea optimizrii cheltuielilor, prefer s-i concentreze atenia i eforturile doar pentru urmrirea anumitor grupe de scadene. Astfel, cea mai frecvent strategie este aceea de a echilibra sensibilitatea pentru scadenele lungi i de a controla doar sensibilitatea pe termen scurt (sub 3 luni), pentru care probabilitatea de a face prognoze exacte n legtur cu evoluia ratei dobnzii este mai mare. Analiza duratei ajusteaz scadena medie a activelor i pasivelor. Cu ct este mai
29

Pun, Nicolae, Op. citat, p.221;

27

Dobnda bancar i managementul ratei dobnzii lung durata (durata de via medie a fluxului de pli ale unui activ) cu att este mai mare impactul ce-l poate avea modificarea dobnzii asupra valorii nete. Analiza duratei este similar cu valoarea prezent: creterea ratelor dobnzii pe pia reduce valoarea fluxului de pli al unui activ financiar, n timp ce descreterea ratelor dobnzii de pe pia crete valoarea fluxului de pli. n calcularea duratei unui activ financiar sunt ncorporate periodicitatea i suma fluxurilor de numerar. Formula de calcul, folosit pentru prima dat de Macaulay n 1938 este urmtoarea30:
T

D=
unde: D = durata activului financiar:

t =1

t * PV t PV

t = un anumit moment n timp (0,25 trim; 0,5 sem); T = numrul de perioade de timp pn la scaden; PV = valoarea teoretic a activului financiar; PVt = valoarea fluxului de numerar generat de activul financiar la momentul t. Aceast ecuaie arat c durata (D) este media ponderat a scadenei T. Durata unui portofoliu de active este egal cu media ponderat a duratelor activelor financiare individuale pstrate n portofoliu, conform urmtoarei formule31:

Dp =
unde: Dp = durata portofoliului;

P * D
i =1 i

Pi = procentajul portofoliului investit n al i-lea activ financiar; Di = durata al i-lea activ financiar. Durata unui activ financiar este important n aprecierea gradului de risc al acestuia. Cu ct este mai mare durata unui activ financiar cu att este mai sensibil preul activului financiar la schimbarea ratelor dobnzilor. Sensibilitatea acestora se msoar prin volatilitate, care este procentul modificrii n preul ateptat al activului financiar ca rezultat al schimbrii cu 1 procent al ratelor dobnzii. Aceasta se poate exprima astfel32:

Volatilitatea =

durata 1 + randamentu lactivului financiar

Banca poate s calculeze durata pentru ansamblul activelor i pasivelor sensibile. Durata total a activelor i respectiv pasivelor bancare, grupate n funcie de scadene i
30 31

Pun, Nicolae, Op. citat, p.221; Pun, Nicolae, Op. citat, p.222; 32 Pun, Nicolae, Op. citat, p.222;

28

Dobnda bancar i managementul ratei dobnzii valute, este egal cu media ponderat a fiecrei clase de active sau pasive i se obine prin nsumarea valorilor pe clase de active (pasive) ponderate cu scadenele respective i mprirea la valoarea totalului activului (pasivului). Bncile iau cu mprumut pe termen scurt (cu rate ale dobnzii sensibile) i dau cu mprumut pe termen mai lung (la rat fix a dobnzii), deci sunt supuse inerent unor probleme de gap i durat. Pentru a gestiona aceste probleme, bncile ncearc s creasc instrumentele financiare cu rata a dobnzii variabil, s participe din ce n ce mai mult pe pieele financiare de futures i opiuni i s emit instrumente de swapuri ale ratei dobnzii. Pe baza acestor instrumente, ele schimb fluxuri de pli cu alte bnci pentru o mai bun echilibrare a activelor i pasivelor cu rate sensibile ale dobnzii. Unele din aceste instrumente de limitare a riscului ratei dobnzii sunt evideniate n afara bilanului; adic, ele nu apar n lista activelor i pasivelor bncii, deoarece bncile tranzacioneaz instrumente financiare neurmrind cu tot dinadinsul obinerea de active i pasive. Operaiunile extrabilaniere reprezint obligaiuni ale bncilor care devin operabile n mod condiionat, respectiv numai dac survine vreunul din evenimentele condiionate, care, de regul, reprezint un risc realizat. n cadrul unui asemenea contract, beneficiarul i asigur riscul contra unei prime de risc, iar banca obligat i asum riscul i rspunderea stabilite prin prevederile contractuale. Astfel, efectele riscurilor sunt suportate mai bine de ntreaga comunitate bancar. Pe total, o parte din riscurile asumate i gsesc acoperire, evitndu-se posibilele efecte negative asupra unor uniti bancare. Sub alt aspect, cei ce i asum asemenea riscuri, uniti din sfera bancar, au posibilitatea printr-o real evaluare a riscurilor, s mobilizeze resursele necesare pentru acoperirea riscurilor, dar s-i asigure i un profit. Extinderea operaiunilor extrabilaniere i perfecionarea derulrii lor constituie temeiul evoluiei sistemului de credit ntr-un climat de stabilitate, prin evitarea efectelor catastrofale ale riscurilor asupra activitii bncilor i asupra vieii economice, n ansamblul ei. O alt cale de aciune pentru reducerea expunerii structurale a bncilor la reducerea ratelor dobnzii este acoperirea riscului de rambursare anticipat sau de renegociere a ratei la portofoliul cu dobnzi fixe, cu toate ca ea se dovedete greu de realizat, dac nu chiar imposibil. O a treia cale de diminuare a riscului de scdere a dobnzilor pe pia este mai uor de aplicat i se refer la politica de tarifare a produselor bancare ce urmeaz a fi puse la dispoziia clienilor. Cele mai multe bnci nu i imunizeaz portofoliile fa de riscul de variaie a ratei dobnzii pe pia deoarece aceast variaie se poate dovedi benefic pentru venitul net bancar n anumite condiii de structur a activelor i pasivelor sensibile. Cum cel mai adesea curba dobnzii este ascendent, bncile au de regul mai multe active sensibile dect pasive sensibile sau o durat a activelor mai mic dect cea a pasivelor Strategiile de gestiune bancar trebuie s se plieze la schimbrile ce au loc n mediul economic. Aceste strategii trebuie evaluate n funcie de profitabilitate i solvabilitate, elemente definitorii ale unei bune gestiuni bancare. 29

Dobnda bancar i managementul ratei dobnzii

Cap.3. Evoluia diferitelor tipuri de dobnzi aferente pasivelor bancare

n epoca contemporan locul i rolul bncilor n economie este strns legat de calitatea lor de intermediar principal n relaia economii-investiii, relaie hotrtoare n dezvoltarea economic. Pentru a-i desfura activitatea bncile trebuie s atrag capitaluri, pe care s le redistribuie, operaie ce duce la formarea pasivelor bancare. n activitatea bncilor comerciale au fost preponderente ca operaiuni pasive: depozitele; rescontul i operaiunile similare; capitalul propriu.

Pentru sursele atrase bncile pltesc dobnzi, ce variaz n funcie de o multitudine de factori economici, sociali i politici. Resursele atrase constituie partea cea mai activ din resursele bncii, pe seama acestora banca i poate ndeplini funcia de investiii n economie, resursele proprii avnd o pondere nensemnat n investiiile fcute de banc. Determinarea costurilor diferitelor tipuri de resurse care pot constitui fonduri pentru 30

Dobnda bancar i managementul ratei dobnzii banc impune luarea n considerare i influena fiecrei resurse asupra riscurilor activitii bancare : riscul de lichiditate, riscul ratei dobnzii, riscul de credit i riscul insolvabilitii. Riscul de lichiditate este determinat de posibilitatea ca depuntorii sau creditorii bncii s-i retrag fondurile din banc. Acst risc difer n funcie de tipul de depozit i de conjunctura economic. Riscul ratei dobnzii este msurat tradiional prin gradul de sensibilitate (relativ) sau G.A.P. principalele neajunsuri ale acestor indicatori sunt generate de greutatea alegerii scadenei de folosit drept criteriu pentru sensibilitate, precum i de neluarea n seam a efectelor pe care variaia ratei dobnzii le are asupra valorii actuale a plasamentelor. Totodat, riscul de lichiditate i riscul ratei dobnzii sunt diferite pentru diferite resurse ,deci alegerea resurselor de ctre banc se face innd cont de costul resursei i de contribuia resursei la lichiditatea bncii33. Riscul de creditare trebuie analizat n funcie de efectul acestuia asupra creditorilor i asupra bncii. Costul ridicat al fondurilor de achiziionare are un efect benefic asupra celor care au mprumutat banca dar, pe de alt parte, banca, pentru a-i asigura o marj de profit acceptabil, i asum un risc de creditare mare. Banca i poate mri profitabilitatea capitalului propriu, prin creterea nivelului de ndatorare, nivel care atrage ns creterea riscului de insolvabilitate. Asigurarea depozitelor diminueaz efectul riscului de insolvabilitate al bncii asupra creditorilor bncii, dar mrete costul resurselor pentru banc. Managementul bancar la alegerea resurselor atrase trebuie s in cont de: costul resursei (dobnda bonificat de banc); cheltuielile suplimentare privind asigurarea resursei; contribuia resursei la meninerea lichiditii bncii; sensibilitatea resursei la fluctuaiile ratei dobnzii.

3.1.Dobnda bonificata
Dobnda bonificat reprezint remunerarea disponibilitilor bneti ale titularilor de conturi constituite ca depozite la banc. Capitalul imobilizat la dispoziia bncilor este fructificat n procesul creditrii. Nivelul dobnzilor bonificate este dependent de rata inflaiei, rata dobnzii de refinanare (taxa oficial a scontului, n cazul reescontrii) i de ratele dobnzilor practicate de celelalte bnci comerciale. Dobnda bonificat variaz n funcie de tipul depozitelor bancare, astfel 34: a) Depozitele la vedere sunt caracterizate prin elasticitate, avnd n vedere c depuntorii pot dispune n orice moment utilizarea lor pentru plile n cont sau retragerile din cont, potrivit intereselor lor, ceea ce poate aciona spre eventuala lor diminuare abrupt. Cu toate acestea depozitele la vedere reprezint cea mai stabil surs a bncilor comerciale.
33 34

Stoica, M., Management bancar, Editura Economic, Bucureti, 1999, p.55; Cocri, V., Turliuc, V., Op. citat, p.110;

31

Dobnda bancar i managementul ratei dobnzii Dobnda bonificat pentru depozitele la vedere este foarte mic sau n unele cazuri nici nu se acord. Depozitele la vedere se mpart la rndul lor n 35: conturi curente, reprezint o form special de servire bancar a titularilor de cont. Sunt conturi prin care agenii economici ca i persoanele particulare i desfoar operaiunile de casierie. Aceste operaiuni necesit o munc laborioas, astfel bncile aplic un regim special soldurilor acestor conturi, pentru care, fie c nu acord dobnd fie c se bonific o dobnd redus. conturile de depozit, sunt menite s asigure fructificarea unor economii pe un termen mai ndelungat, astfel lichiditatea acestor depozite este mai mic dect cea a conturilor curente. Aceste tipuri de conturi asigur pentru bncile comerciale marea majoritate a resurselor dimensional, i cu un mare grad de stabilitate n timp. Dobnda bonificat n cazul conturilor de depozit este mai mare fa de dobnda acordat pentru soldurile conturilor curente.

b) Depozitele la termen se constituie potrivit unei convenii ncheiate ntre deponent i banc privind durata i condiiile de depunere, n special, privind nivelul dobnzilor bonificate. Pe termene variind de la o luna pn la un an, aceste depozite se refer la sume mari care sunt atrase de ctre bnci n condiii de negociere pentru fiecare caz n parte. La noi n ar, instrumentele cele mai utilizate de ctre bncile comerciale pentru constituirea depozitelor la termen sunt certificatele de depozit ( pe termene de 3 luni, 6 luni i 1 an), n condiiile unor dobnzi fixe pentru ntreaga perioad de depozitare. Pentru sumele mai mari, bncile comerciale din ara noastr folosesc ca instrument de depunere la termen, contul de depozit. Clauzele cu privire la nivelul dobnzii i condiiile de retragere sunt deferite de la o banc la alta. Dobnda bonificat reprezint principalul instrument de acionare asupra dinamicii resurselor. Pentru exemplificarea tipurilor de dobnzi bonificate i dinamica acestora n ultimii doi ani (2005-2006 ) n Romnia, vom lua n considerare datele furnizate de Banca Romn pentru Dezvoltare Sucursala Iai. Dobnzile ce se pltesc la conturile curente i depozite pe termen sunt difereniate , conform Deciziei nr. 577/28.11.1999 a Comitetului de Direcie, n funcie de categoriile de clieni, astfel : persoane juridice nebancare (inclusiv asociaii, fundaii, organizaii obteti i alte persoane juridice de aceast natur ); persoanele fizice, n cazul plii dobnzilor lunar; persoane fizice, n cazul plii dobnzilor la expirarea termenului; persoane fizice pentru construcii de locuine i case de vacan i pentru cumprri de autoturisme; disponibiliti din contul persoanelor fizice i juridice posesori de cri de plat, n lei;

35

Basno, C. .a., Moned, Credit, Bnci, Editura Didactic i Pedagogic, Bucureti,1997, p.199;

32

Dobnda bancar i managementul ratei dobnzii disponibiliti din contul 2533301 CEC-uri certificate eliberate din surse proprii; disponibiliti din conturile deschise de APAPS.

*
Dobnzile bonificate pentru conturile curente pe diferitele categorii de clieni n anii 2005 i 2006 de BRD Iai sunt prezentate n tabelele urmtoare: Conturi curente Conturile curente reprezint acele conturi prin care clienii deruleaz toate ncasrile i plile curente i reprezint resursa cea mai ieftin pentru banc. Pentru disponibilitile aflate n aceste conturi, banca ofer, de obicei, o rat mai mic adobnzii sau nu ofer dobnd i, prin urmare, acestea reprezint o surs de fonduri cu cost redus pentru banc, n condiiile n care aceasta poate anticipa, pe baze statistice, evoluia soldului.

Tabel 3.1 Rata dobnzii pentru persoane fizice i juridice nebancare

Anul 2005 (%) 1 1 1 1 1 0,50 0,50 0,50 0,50 0,50 0,25 0,25

Luna Ian Febr Mart Apr Mai Iun Iul Aug Sept Oct Nov Dec

Anul 2006 (%) 0,25 0,25 0,25 0,25 0,25 0,25 0,25 0,25 0,25 0,25 0,25 0,25

33

Dobnda bancar i managementul ratei dobnzii

Fig.3.1 Evoluia ratei dobnzii bonificate pentru conturile curente ale persoanelor fizice i juridice nebancare

Se poate observa evoluia descresctoare a dobnzii bonificate la conturile curente ale persoanelor fizice i juridice nebancare acordat de BRD Iai, de la valoarea de 1% aferente perioadei ianuarie - mai 2005, comparativ cu perioada relativ scurt iunie-octombrie 2005 n care se observ o scdere accentuat de 0,5%, dobnda bonificat ajungnd la 0,25%. n 2006 dobnda bonificat de BRD Iai la conturile curente ale persoanelor fizice i juridice nebancare se stabilizeaz pn la sfritul anului i pstreaz o evoluie constanta la valoarea de 0,25%, ( fig.3.1). Nivelul de 0,25% al dobnzii bonificate de BRD se apropie mai mult de un nivel normal pentru aceste tipuri de depozite, care au ca principal scop efectuarea operaiunilor de casierie i nu acela de a beneficia exclusiv de dobnda.

*
Sucursala BRD Iai a practicat o dobnd bonificat la conturile curente pentru persoanele fizice i juridice posesori de cri de plat n lei, n perioada 2005-2006 conform tabelului 3.2. Anul 2005 (%) Luna Anul 2006 (%) Tabel 3.2 1 Ian 0,25 Rata dobnzii 1 Febr 0,25 pentru persoane fizice i juridice 1 Mart 0,25 posesori de cri 0,5 Apr 0,25 de plat n lei 0,5 Mai 0,25 0,5 Iun 0,25 0,5 Iul 0,25 0,5 Aug 0,25 0,5 Sept 0,25 34 0,25 Oct 0,25 0,25 Nov 0,25 0,25 Dec 0,25

Dobnda bancar i managementul ratei dobnzii

Fig.3.2 Evoluia ratei dobnzii bonificate pentru conturile curente ale persoanelor fizice i juridice posesori de cri de plat n lei

Dobnda pltit de Sucurdsala BRD Iai disponibilitilor din conturile persoanelor fizice i juridice posesori de cri de plat n lei, are un nivel asemanator cu cea pltit la conturile curente ale persoanelor fizice i juridice nebancare n aceeai perioada. Astfel n perioada ianuarie 2005- aprilie 2005 dobnda bonificat de BRD pentru conturile persoanelor fizice i juridice posesori de cri de plat n lei, este de 1%. Urmeaz ns o diminuare a dobnzii la conturile persoanelor fizice i juridice posesori de cri de plat n lei, astfel n luna mai 2005 scade cu 0,5%, n luna noiembrie 2005 mai scade cu 0,25%, urmnd ca din luna noiembrie s se stabilizeze la 0,25%. n anul 2006 ramane neschimbata si anume 0,25% si se stabilizeaz conform graficului din figura 3.2.

*
35

Dobnda bancar i managementul ratei dobnzii O alt surs de fonduri pentru BRD din categoria conturilor curente este dat de disponibilitile din contul 253301 CEC-uri certificate eliberate din surse proprii i disponibilitile din conturile deschise de APAPS. Nivelul dobnzilor bonificate de BRD pentru aceste depozite este identic cu cea a dobnzilor la conturile curente ale persoanelor fizice i juridice nebancare, fapt ce reiese i din tabelul 3.3. Astfel dobnda scade de la 1% n luna ianuarie 2005 pn la 0,5% n luna iunie 2005, urmat de scderea dobnzii de la 0,25% n octombrie 2005 cnd se stabilizeaz i ramane neschimbata pana la finele anului 2006 Pentru anul 2007 rata dobnzii pentru disponibiliti din conturile APAPS i disponibiliti din contul 2533301, va ramane 0,25% ca i rata dobnzii bonificat la conturile curente ale persoanelor fizice i juridice nebancare.
Tabel 3.3 Rata dobnzii pentru disponibiliti din conturile APAPS i disponibiliti din contul 2533301

Anul 2005(%) 1 1 1 1 1 0,5 0,5 0,5 0,5 0,25 0,25 0,25

Luna Ian Febr Mart Apr Mai Iun Iul Aug Sept Oct Nov Dec

Anul 2006 (%) 0,25 0,25 0,25 0,25 0,25 0,25 0,25 0,25 0,25 0,25 0,25 0,25

36

Dobnda bancar i managementul ratei dobnzii

Fig.3.3 Evoluia ratei dobnzii bonificate pentru conturile curente ale FPS i disponibilitilor din contul 2533301

n cadrul BRD, cu aprobarea Directorului general adjunct al Direciei Trezorerie, conducerea sucursalei judeene a bncii poate negocia dobnzi mai mari pentru conturile curente. Aprobarea se va da pe baza solicitrilor justificative comunicate de sucursalele judeene Direciei Trezorerie i n funcie de necesitile de resurse ale bncii, precum i de dobnzile practicate pe piaa monetar. La persoanele juridice pentru care s-au aprobat niveluri de dobnzi superioare, acestea se vor negocia pentru disponibilitile la vedere ori de cte ori se aprob noi niveluri de dobnzi pasive de ctre Comitetul de Direcie.

*
b) Nivelul dobnzilor pentru depozitele la termen pltite de BRD sunt, ca i cele pentru conturile curente, difereniate n funcie de categoriile de clieni, de termenul depozitului i de calitatea negocierii ntre banc i client. Perioadele stabilite de BRD pentru depozitele la termen sunt hotrte n funcie de categoria de client, astfel36: persoane juridice nebancare (inclusiv asociaii, fundaii, organizaii obteti i alte persoane juridice de aceast natur), cu plata dobnzii la expirarea termenului: 7; 14; 21; 30; 60; 90; 180; 270; 365 zile; persoane fizice n cazul plii dobnzilor lunar: 30; 60; 90; 180; 270; 365 zile; persoane fizice, n cazul plii dobnzilor la expirarea termenului: 7; 14; 21; 30; 60; 90; 180; 270; 365; 730; 1095 zile.

36

www.brd.ro;

37

Dobnda bancar i managementul ratei dobnzii

*
Dobnzile practicate de Sucursala BRD Iai pentru depozitele la termen n cazul persoanelor juridice nebancare, cu plata dobnzii la expirarea termenului, n anul 2001 sunt prezentate n tabelul 3.4.
Tabel 3.4 Rata dobnzii pentru depozitele la termen ale pers. juridice nebancare

Anul 2005 Ian Febr Mart Apr Mai Iun Iul Aug Sept Oct Nov Dec

7 zile 9,25 9,25 8,25 8,25 7,25 6,25 5,25 5,25 4,25 4 4,25 4

14 zile 9,25 9,25 8,25 8,25 7,25 6,25 5,25 5,25 4,25 4 4,25 4

21 zile 30 zile 9,25 9,25 8,5 8,25 7,25 6,25 5,25 5,25 4,25 4 4,25 4,15 9,5 9,5 9 8,5 7,5 6,5 6 5,5 5 4,25 4,5 4,25

60 zile 10 9,75 9,15 8,5 8 6,75 6,5 5,75 5 4,50 4,5 4,25

90 zile 10,25 10 9,15 8,5 8,15 7 6,75 6 5,10 4,75 4,5 4,30

180 zile 10,5 10,15 9,25 8,75 8,25 7,15 7 6,10 5,15 5 4,5 4,35

270 zile 11 10,25 9,25 8,75 8,5 7,25 7,25 6,15 5,15 5 4,5 4,40

365 zile 11,5 10,5 10 9,75 8,75 7,75 7,25 6,5 6 5,5 5 4,5

Fig.3.4 Evoluia ratei dobnzii bonificate pentru depozite la termen

38

Dobnda bancar i managementul ratei dobnzii

n anul 2005 dobnzile bonificate de BRD corespunztoare depozitelor la 7, 14 zile au meninut tendina descresctoare, astfel nct n luna decembrie dobnzile erau cu pnp la 5% mai mici dect n luna ianuarie 2005. Dobnzile bonificate pentru depozitele la termen la 30 zile cu 5,10% ; la 60zile cu 5,75%; la 90 zile cu 5,95%; la 180 zile cu 6,15%; 270 zile cu 6,60%; iar n 365 zile au nregistrat o scdere de 7% pe parcursul anului 2005. Aceast diminuare a dobnzilor se nscrie n evoluia general a dobnzilor bonificate i percepute la nivelul ntregului sistem bancar din Romnia, i anume de scdere. Dobnzile bonificate de Sucursala BRD Iai pentru depozitele la termen n cazul persoanelor juridice nebancare pentru anul 2005 sunt prezentate n tabelul 3.4.
Tabel 3.5 Rata dobnzii pentru depozitele la termen ale pers.juridice nebancare

Anul 2006 Ian Febr Mart Apr Mai Iun Iul Aug Sept Oct Nov Dec

30 zile 4,5 4,5 4,5 4,5 4,5 4,5 4,5 6 6 6 6 6

60 zile 4,5 4,5 4,5 4,5 4,5 4,5 4,5 6 6 6 6 6

90 zile 4,75 4,75 4,75 4,75 4,75 4,75 4,75 6,25 6,25 6,25 6,25 6,25

180 zile 4,75 4,75 4,75 4,75 4,75 4,75 4,75 6,25 6,25 6,25 6,25 6,25

270 zile 4,75 4,75 4,75 4,75 4,75 4,75 4,75 6,25 6,25 6,25 6,25 6,25

365 zile 5 5 5 5 5 5 5 6,5 6,5 6,5 6,5 6,5

n anul 2006 dobnda bonificat de BRD Iai la depozitele la termen a avut o evoluie descresctoare la toate categoriile de termene, astfel dac n ianuarie iulie nivelul dobnzilor a fost constant, din luna august 2006 s-a stabilizat si a rmas constanta pana n luna decembrie2006. n anul 2006 nu au mai existat depozitele la 7, 14 i 21 zile . Dobnzile bonificate pentru depozitele la 30, 60, 90, 180, 270, 365 zile, n anul 2006 au urmat parcursul descendent al dobnzilor din 2005, acestea suferind o scdere de 1,5-2,5% pe parcursul anului 2006. Cea mai mare scdere, de 2,5%, a nivelului dobnzii s-a nregistrat la depozitele la 30, 60 zile.

39

Dobnda bancar i managementul ratei dobnzii

Fig.3.5 Evoluia ratei dobnzii bonificate pentru depozite la termen

Pe ansamblul celor doi ani 2005 i 2006 dobnda bonificat de BRD pentru depozitele la termen pentru persoanele juridice nebancare a fost n scdere. Se poate observa c procentul cu care a sczut nivelul dobnzilor crete odat cu mrirea termenului.

*
O alt categorie de clieni ai BRD Iai, crora banca le pltete dobnd pentru depozitele la termen ale persoanelor fizice, n cazul plii dobnzilor lunar trana standard (suma minima a depozitului este 150 RON);. Depozitele n acest caz se fac pe 30, 60, 90, 180, 365 de zile;si pe mai multe trane: Situaia dobnzilor bonificate de BRD, aferente acestor depozite n anul 2005 este prezentat n tabelul 3.6. Dobnda bonificat de BRD Iai n anul 2005, pentru depozitele la termen n cazul persoanelor fizice care solicit dobnda lunar, urmeaz aceeai tendin descresctoare ca i dobnda bonificat pentru depozitele la termen ale persoanelor juridice. Spre deosebire de nivelul ratei dobnzii bonificat la persoanele juridice n anul 2005, cea pltit persoanelor fizice, n acelai an, are un nivel mai ridicat n medie cu 4-2%, lucru care arat importana pe care o acord BRD acestei categorii de clieni. Astfel dac persoanele juridice nu depun banii n bnci pentru perioade lungi de timp, scopul lor fiind acela de a rula ct mai mult resursele de care dispun n activitile proprii; n cazul persoanelor fizice lucrurile stau altfel, ele cutnd modaliti ct mai profitabile de plasare a disponibilitilor, n condiiile unor riscuri minime. 40

Dobnda bancar i managementul ratei dobnzii

Tabel 3.6 Rata dobnzii pentru depozitele la termen ale pers. fizice in cazul plailor dobnzilor lunar, trana standard

Anul 2005 Ian Febr Mart Apr Mai Iun Iul Aug Sept Oct Nov Dec

30 zile 9,5 9 8,5 8 7 6,5 6 5,5 5 4,5 4 4,10

60 zile 9,75 9,15 8,75 8 7 6,5 6 5,5 5 4,75 4 4,25

90 zile 10 9,5 9 8,15 7,15 6,75 6,15 6,10 5,15 4,75 4 4,5

180 zile 10,25 10 9,15 8,25 7,15 7 6,75 6,15 5,5 5 4,10 4,75

270 zile 10,5 10,25 9,25 8,75 7,75 7,5 7,25 6,75 6 5,15 4,15 4,75

365 zile 11,75 10,5 9,5 9 8,25 8 7,75 7 6,25 5,25 4,25 5

Rata dobnzii bonificat pentru depozitele la termen ale persoanelor fizice n cazul plii dobnzilor lunar trana standard, a sczut ncepnd cu luna iunie 2005, pn n luna decembrie, cu 5,40 6,75%. Variaia nivelului ratei dobnzii bonificate pentru aceast categorie de clieni, pe parcursul anului 2005, se poate observa i n figura 3.6.

Fig.3.6 Evoluia ratei dobnzii bonificate pentru depozite la termen

41

Dobnda bancar i managementul ratei dobnzii

n figura 3.6 sunt prezentate evoluiile ratelor dobnzilor pentru depozitele la 30,60, 90,180,270 i 365 de zile, aceste termene fiind reprezentative prin cuantumul depunerilor efectuate n anul 2005, la Sucursala BRD Iai. Un alt aspect subliniat de tabelul 3.6 i figura 3.6, este mrirea diferenei dintre dobnzile bonificate astfel: dac n luna ianuarie 2005 diferena dintre dobnda pltit de banc pentru depozitul la 365 de zile i cea pltit pentru depozitul la 30 de zile era de 2,25%, n luna decembrie a aceluiai an aceast diferen era de 0,90%. n anul 2005 ratele dobnzilor bonificate de Sucursala BRD Iai pentru depozitele la termen ale persoanelor fizice, n cazul plii dobnzilor lunar, au urmat o traiectorie descendent cu o cretere uoara n luna decembrie ( vezi fig.3.6). Situaia dobnzilor bonificate de BRD, aferente acestor depozite n anul 2005 este prezentat n tabelul 3.7.
Tabel 3.7 Rata dobnzii pentru depozitele la termen ale pers. fizice in cazul plailor dobnzilor lunar, trana standard anul 2006

Anul 2006 Ian Febr Mart Apr Mai Iun Iul Aug Sept Oct Nov Dec

30 zile 4 4,5 4,5 4,5 4,5 4,5 4,5 5,5 5,5 5,5 5,5 5,5

60 zile 4 4,5 4,5 4,5 4,5 4,5 4,5 5,5 5,5 5,5 5,5 5,5

90 zile 4,10 4,6 4,6 4,6 4,6 4,6 4,6 5,6 5,6 5,6 5,6 5,6

180 zile 4,15 4,65 4,65 4,65 4,65 4,65 4,65 5,65 5,65 5,65 5,65 5,65

270 zile 4,15 4,65 4,65 4,65 4,65 4,65 4,65 5,65 5,65 5,65 5,65 5,65

365 zile 4,25 4,75 4,75 4,75 4,75 4,75 4,75 5,75 5,75 5,75 5,75 5,75

n anul 2006 ratele dobnzilor bonificate de Sucursala BRD Iai pentru depozitele la termen ale persoanelor fizice trana standard, n cazul plii dobnzilor lunar, au urmat o traiectorie descendent cu o cretere uoara n luna august ne fiind modificata pana in luna decembrie ( vezi fig.3.7). Pe ansamblul celor doi ani 2005 i 2006 dobnda bonificat de BRD pentru depozitele la termen pentru persoanele fizice trana standard a fost n scdere. Se poate observa c procentul cu care a sczut nivelul dobnzilor crete odat cu mrirea termenului.

42

Dobnda bancar i managementul ratei dobnzii

Fig.3.7 Evoluia ratei dobnzii bonificate pentru depozite la termen

*
O alt categorie de clieni ai BRD Iai, crora banca le pltete dobnd pentru depozitele la termen ale persoanelor fizice, n cazul plii dobnzilor lunar trana premium 25 (suma minima a depozitului este 2.500 RON);. Depozitele n acest caz se fac pe 30, 60, 90, 180, 365 de zile; Spre deosebire de nivelul ratei dobnzii bonificat la persoanele fizice n anul 2005 care se incadrau in trana standard , cea pltit persoanelor fizice care se incadreaz in trana premium 25, n acelai an, are un nivel mai ridicat n medie cu 1-2%, lucru care arat importana pe care o acord BRD acestei categorii de clieni Rata dobnzii bonificat pentru depozitele la termen ale persoanelor fizice n cazul plii dobnzilor lunar trana premium 25, a sczut ncepnd cu luna martie 2005, pn n luna decembrie, cu 5,75 5,55%. Astfel, n ianuarie 2005 rata dobnzilor pentru depozite la termen ale persoanelor fizice cu plata dobnzii lunar era de 10% pentru 30 zile i 11,75% pentru 365 zile, tendina de scdere s-a meninut pn n luna noiembrie, ajungnd la 4,25% pentr 30 zile i 5% pentru depozitul la 365 zile,iar in luna decembrie s-a inregistrat o usoara cretere cu 0.25% dobanda pentru 30 de zile fiind de 4,75% i pentru 365 zile 5%. Situaia dobnzilor bonificate de BRD, aferente acestor depozite n anul 2005 este prezentat n tabelul 3.8.

43

Dobnda bancar i managementul ratei dobnzii

Tabel 3.8 Rata dobnzii pentru depozitele la termen ale pers. fizice, trana premium 25

Anul 2005 Ian Febr Mart Apr Mai Iun Iul Aug Sept Oct Nov Dec

30 zile 10 10 10,25 9,25 8,25 7,25 6,75 6,25 5,10 4,75 4,25 4,75

60 zile 10 10 10,25 9,25 8,25 7,25 6,75 6,25 5,25 4,75 4,25 4,75

90 zile 10,25 10,25 10,5 9,5 8,5 7,5 7 6,35 5,35 4,75 4,35 4,85

180 zile 10,5 10,5 10,5 9,5 8,5 7,5 7 6,4 5,75 5,10 4,4 4,9

270 zile 10,75 10,75 10,5 9,5 9 8 7,5 6,75 6,25 5,25 4,4 4,9

365 zile 11,75 11 10,75 9,75 9,25 8,5 8 7 6,5 5,35 4,5 5

Fig.3.8. Evoluia ratei dobnzii bonificate pentru depozite la termen pers. fizice, trana premium 25

44

Dobnda bancar i managementul ratei dobnzii

Situaia dobnzilor bonificate de BRD, aferente acestor depozite n anul 2006 este prezentat n tabelul 3.9.
Tabel 3.9 Rata dobnzii pentru depozitele la termen ale pers. fizice, trana premium 25

Anul 2006 Ian Febr Mart Apr Mai Iun Iul Aug Sept Oct Nov Dec

30 zile 4,25 4,75 4,75 4,75 4,75 4,75 4,75 5,75 5,75 5,75 5,75 5,75

60 zile 4,25 4,75 4,75 4,75 4,75 4,75 4,75 5,85 5,85 5,85 5,85 5,85

90 zile 4,35 4,85 4,85 4,85 4,85 4,85 4,85 5,85 5,85 5,85 5,85 5,85

180 zile 4,40 4,90 4,90 4,90 4,90 4,90 4,90 5,90 5,90 5,90 5,90 5,90

270 zile 4,40 4,90 4,90 4,90 4,90 4,90 4,90 5,90 5,90 5,90 5,90 5,90

365 zile 4,5 5 5 5 5 5 5 6 6 6 6 6

Fig.3.9. Evoluia ratei dobnzii bonificate pentru depozite la termen pers. fizice, trana premium 25

45

Dobnda bancar i managementul ratei dobnzii

n anul 2006 ratele dobnzilor bonificate de Sucursala BRD Iai pentru depozitele la termen ale persoanelor fizice, n cazul plii dobnzilor lunar, trana premium 25, au urmat o traiectorie descendent pana la n luna decembrie ( vezi fig.3.9). Spre deosebire de nivelul ratei dobnzii bonificat la persoanele fizice n anul 2005 care se incadrau n trana premium 25,in anul 2006 au scazut cu 5,25%-6,25%. Rata dobnzii bonificat pentru depozitele la termen ale persoanelor fizice n cazul plii dobnzilor lunar trana premium 25, a sczut ncepnd cu luna martie 2005, pn n luna decembrie, cu 5,75 5,55%. n anul 2005 diminuarea dobanzilor bonificate de BRD Iai pentru depozitele la termen ale persoanelor fizice trana premium 25, n cazul plii dobnzii lunar a fost mai rapid dect n 2006, cnd diferena dintre rata dobnzii la nceputul anului i cea de la sfritul anului era de 5,25%-6,25%, iar pentru anul 2006 diferena dintre rata dobnzii la nceputul anului i cea de la sfritul anului era de 0,25%-1,75%. Pe parcursul anilor 2005-2006 acest tip de dobnd a urmat tendina general de scdere a dobnzilor.

*
O alt categorie de clieni ai Sucursalei BRD Iai, sunt persoanele fizice care i fac depozite la termen n categoria tranei standard (suma minim a depozitului 150 RON), pentru care ncaseaz dobnda la expirarea termenului. Retragerea acestor depozite de ctre deponeni nainte de termen atrage bonificarea dobnzii la vedere de ctre banc. Ratele dobnzilor bonificate de Sucursala BRD Iai, n anul 2005 pentru aceste depozite sunt prezentate n tabelul 3.10.
Tabel 3.10. Rata dobnzii pentru depozitele la termen trana standard ale persoanelor fizice

Anul 2005 Ian Febr Mart Apr Mai Iun Iul Aug Sept Oct Nov Dec

60 zile 10,75 10,25 9 8 7 6,75 6,5 6,25 6 5 4 4,5

90 zile 11 10,5 9,5 8,5 7,5 7,25 7 6,75 6,25 5,25 4,25 4,75

180 zile 11,25 10,75 9,75 8,5 7,5 7,25 7 6,75 6,25 5,25 4,25 4,75 46

270 zile 11,5 11 10 9 8 7,25 7,5 6,75 6,25 5,25 4,25 4,75

365 zile 11,75 11,10 10,25 9,25 8,5 8,25 8 7 6,5 5,5 4,5 5

730 zile 11,80 11,25 10,5 9,25 9 8,75 8,5 7,5 6,65 5,65 4,65 5,15

1095 zile 11,90 11,5 10,75 9,5 9,25 9 8,75 7,75 6,75 5,75 4,75 5,25

Dobnda bancar i managementul ratei dobnzii

Fig. 3.10.Rata dobnzii pentru depozitele la termen trana standard ale persoanelor fizice

n anul 2005 ratele dobnzilor bonificate de BRD pentru depozitele la termen ale persoanelor fizice au nregistrat o serie de scderi, incepnd cu luna ianuarie depozitele la 60, 90, 180, 270, 365, 730, 1095 de zile se modific scznd cu 0,75-51,20% (vezi tabelul 3.8). Prin politica dobnzilor bonificate, promovat de BRD pentru depozitele la termen ale persoanelor fizice, se poate observa c banca dorete ca termenele s fie ct mai lungi, iar plata dobnzii s se efectueze la expirarea termenului, n acest fel ea putnd s creasc volumul creditelor pe termen mediu i lung pe care le acord. n acest sens dobnzile bonificate de BRD sunt mai mari pentru depozitele la termene lungi, la care plata dobnzii se face la expirarea termenului. Pentru anul 2006, ratele dobnzilor bonificate de Sucursala BRD Iai pentru depozitele la termen ale persoanelor fizice, sunt prezentate n tabelul 3.11.

47

Dobnda bancar i managementul ratei dobnzii

Tabel 3.11. Rata dobnzii pentru depozitele la termen trana standard ale persoanelor fizice

Anul 2006 Ian Febr Mart Apr Mai Iun Iul Aug Sept Oct Nov Dec

30 zile 4 4,5 4,5 4,5 4,5 4,5 4,5 5,5 5,5 5,5 5,5 5,5

60 zile 4 4,5 4,5 4,5 4,5 4,5 4,5 5,5 5,5 5,5 5,5 5,5

90 zile 4,25 4,75 4,75 4,75 4,75 4,75 4,75 5,75 5,75 5,75 5,75 5,75

180 zile 4,25 4,75 4,75 4,75 4,75 4,75 4,75 5,75 5,75 5,75 5,75 5,75

270 zile 4,25 4,75 4,75 4,75 4,75 4,75 4,75 5,75 5,75 5,75 5,75 5,75

365 zile 4,5 5 5 5 5 5 5 6 6 6 6 6

730 zile 4,6 5 5,1 5 5,1 5 5,1 5 5,1 5 5,1 5 5,1 5 6,1 5 6,1 5 6,1 5 6,1 5 6,1 5

1095 zile 4,75 5,25 5,25 5,25 5,25 5,25 5,25 6,25 6,25 6,25 6,25 6,25

48

Dobnda bancar i managementul ratei dobnzii

Fig.3.11. Evoluia ratei dobnzii bonificate pentru depozite la termen

n anul 2006, ratele dobnzilor bonificate de BRD pentru depozitele la termen ale persoanelor fizice au nregistrat o serie de scderi; astfel, n luna martie acestea se diminueaz cu 0,5% la depozitele la 30, 60, 90, 180, 270, 365, 730, 1095 zile, n luna august acestea se modific scznd cu 1%. Pe ntreaga perioad 2005-2006 ratele dobnzilor bonificate de BRD pentru depozitele la termen ale persoanelor fizice, n cazul plii dobnzilor la expirarea termenului, au avut o evoluie descendent, lucru nregistrat pe ntreaga pia bancar.

*
O alt categorie de clieni ai Sucursalei BRD Iai, sunt persoanele fizice care i fac depozite la termen n categoria tranei premium 25 (suma minim a depozitului 2.500 RON), pentru care ncaseaz dobnda la expirarea termenului. Ratele dobnzilor bonificate de Sucursala BRD Iai, n anul 2005 pentru aceste depozite sunt prezentate n tabelul 3.12.
Tabel 3.12. Rata dobnzii pentru depozitele la termen trana premium 25 ale persoanelor fizice

49

Dobnda bancar i managementul ratei dobnzii Anul 2005 Ian Febr Mart Apr Mai Iun Iul Aug Sept Oct Nov Dec 60 zile 11 10,5 9,25 8,25 7,25 6,75 6,75 6,25 6,25 5,25 4,25 4,75 90 zile 11,25 10,75 9,75 8,75 7,75 7,25 7,25 6,75 6,5 5,5 4,5 5 180 zile 11,5 10,85 10 8,75 7,75 7,25 7,25 6,75 6,5 5,5 4,5 5 270 zile 11,75 11,10 10,25 9,25 8,25 7,25 7,75 6,75 6,5 5,5 4,5 5 365 zile 11,80 11,25 10,5 9,5 8,75 8,25 8,25 7,25 6,75 5,75 4,75 5,25 730 zile 11,90 11,5 10,75 9,5 9,25 8,75 8,75 7,75 6,80 5,80 4,80 5,30 1095 zile 11,95 11,75 11 9,75 9,5 9 9 8 7 6 5 5,5

Fig.3.12. Evoluia ratei dobnzii bonificate pentru depozite la termen

n anul 2005 ratele dobnzilor bonificate de Sucursala BRD Iai pentru depozitele la termen ale persoanelor fizice, n cazul plii dobnzilor la sfrsitul termenului, trana premium 25, au urmat o traiectorie descendent pana la n luna noiembrie cnd a avut o uoar crestere. ( vezi fig.3.9). 50

Dobnda bancar i managementul ratei dobnzii

Tabel 3.13. Rata dobnzii pentru depozitele la termen trana premium 25 ale persoanelor fizice

Anul 2006 Ian Febr Mart Apr Mai Iun Iul Aug Sept Oct Nov Dec

60 zile 4,25 4,75 4,75 4,75 4,75 4,75 4,75 5,75 5,75 5,75 5,75 5,75

90 zile 4,5 5 5 5 5 5 5 6 6 6 6 6

180 zile 4,5 5 5 5 5 5 5 6 6 6 6 6

270 zile 4,5 5 5 5 5 5 5 6 6 6 6 6

365 zile 4,75 5,25 5,25 5,25 5,25 5,25 5,25 6,25 6,25 6,25 6,25 6,25

730 zile 4,80 5,30 5,30 5,30 5,30 5,30 5,30 6,30 6,30 6,30 6,30 6,30

1095 zile 5 5,5 5,5 5,5 5,5 5,5 5,5 6,5 6,5 6,5 6,5 6,5

Fig.3.13. Evoluia ratei dobnzii bonificate pentru depozite la termen

Spre deosebire de anul 2005 nivelul ratei dobnzii bonificat la persoanele fizice care i incaseaz dobnda la sfrsitul perioadei, n anul 2006 au scazut de la 0,5%-7,75%. Rata dobnzii bonificat pentru depozitele la termen ale persoanelor fizice n cazul plii dobnzilor la sfritul perioadei, trana premium 25, a crescut cu 0,50 2%, ncepnd din luna noiembrie a anului 2005, pn la sfritul anului 2006.

51

Dobnda bancar i managementul ratei dobnzii n anul 2005 diminuarea dobanzilor bonificate de BRD Iai pentru depozitele la termen ale persoanelor fizice trana premium 25, n cazul plii dobnzii lunar a fost mai rapid dect n 2006, cnd diferena dintre rata dobnzii la nceputul anului i cea de la sfritul anului era de 6,45%- 7,75%, iar pentru anul 2006 diferena dintre rata dobnzii la nceputul anului i cea de la sfritul anului era de 1,5%. Diferena ntre trana standar si treana premium 25 a ratei dobnzii bonificat pentru depozitele la termen ale persoanelor fizice n cazul plii dobnzilor la sfritul perioadei este de 0,5%.

*
O alt categorie de clieni ai Sucursalei BRD Iai, sunt persoanele fizice care i fac depozite la termen n categoria tranei premium 500 (suma minim a depozitului 50.000 RON), pentru care ncaseaz dobnda la expirarea termenului. Ratele dobnzilor bonificate de Sucursala BRD Iai, n anul 2005 pentru aceste depozite sunt prezentate n tabelul 3.14.
Tabel 3.14. Rata dobnzii pentru depozitele la termen trana premium 500 ale persoanelor fizice

Anul 2005 Ian Febr Mart Apr Mai Iun Iul Aug Sept Oct Nov Dec

30 zile 11,25 10,7 9,5 8,5 7,5 7 7 6,75 6,75 5,75 4,75 5

90 zile 11,5 10,90 9,75 8,75 7,75 7,5 7,5 7 6,75 5,75 4,75 5,25

180 zile 11,75 11 10 8,75 7,75 7,5 7,5 7 6,75 5,75 4,75 5,25

365 zile 12 11,5 10,5 9,5 8,75 8,5 8,5 7,5 7 6 5 5,5

52

Dobnda bancar i managementul ratei dobnzii

Fig.3.14. Evoluia ratei dobnzii bonificate pentru depozite la termen trana premium 500 ale persoanelor fizice

n anul 2005 ratele dobnzilor bonificate de BRD pentru depozitele la termen ale persoanelor fizice au nregistrat o serie de scderi, incepnd cu luna ianuarie depozitele la 30, 90, 180, 365, de zile se modific scznd cu 0,5-0,75% (vezi tabelul 3.14). Prin politica dobnzilor bonificate, promovat de BRD pentru depozitele la termen ale persoanelor fizice, se poate observa c banca dorete ca termenele s fie ct mai lungi, iar plata dobnzii s se efectueze la expirarea termenului, n acest fel ea putnd s creasc volumul creditelor pe termen mediu i lung pe care le acord. n acest sens dobnzile bonificate de BRD sunt mai mari pentru depozitele la termene lungi, la care plata dobnzii se face la expirarea termenului i suma depusa este mai mare. Pentru anul 2006, ratele dobnzilor bonificate de Sucursala BRD Iai pentru depozitele la termen ale persoanelor fizice, sunt prezentate n tabelul 3.15.
Tabel 3.15. Rata dobnzii pentru depozitele la termen trana premium 500 ale persoanelor fizice

Anul 2006 Ian Febr Mart Apr Mai Iun Iul Aug

30 zile 4,75 5 5 5,5 5,5 5,5 6,5 6,75

90 zile 4,75 5,25 5,25 5,75 5,5 5,5 6,5 6,75 53

180 zile 4,75 5,25 5,25 5,75 5,75 5,75 6,75 7

365 zile 5 5,5 5,5 6 6 6 7 7,25

Dobnda bancar i managementul ratei dobnzii Sept Oct Nov Dec 6,75 6,75 6,75 6,75 6,75 6,75 6,75 6,75 7 7 7 7 7,25 7,25 7,25 7,25

Fig.3.15. Evoluia ratei dobnzii bonificate pentru depozite la termen trana premium 500 ale persoanelor fizice

Spre deosebire de anul 2005 nivelul ratei dobnzii bonificat la persoanele fizice care i incaseaz dobnda la sfrsitul perioadei, n anul 2006 au scazut de la 0,25%-1%. Rata dobnzii bonificat pentru depozitele la termen ale persoanelor fizice n cazul plii dobnzilor la sfritul perioadei, trana premium 500, a crescut cu 2 2,25%, ncepnd din luna noiembrie a anului 2005, pn la sfritul anului 2006. Diferena ntre trana standar si treana premium 500 a ratei dobnzii bonificat pentru depozitele la termen ale persoanelor fizice n cazul plii dobnzilor la sfritul perioadei este de 1,25%. n cadrul BRD, cu aprobarea Directorului general adjunct al Direciei Trezorerie, conducerea sucursalei judeene a bncii poate negocia dobnzi mai mari pentru depozitele la termen. Aprobarea se va da pe baza solicitrilor justificative comunicate de sucursalele judeene Direciei Trezorerie i n funcie de necesitile de resurse ale bncii, precum i de dobnzile practicate pe piaa monetar37. La persoanele juridice pentru care s-au aprobat niveluri de dobnzi superioare, acestea se vor negocia astfel: 37

pentru depozitele la termen de pn la 30 de zile inclusiv, la scadena

Norme de trezorerie, Banca Romn Pentru Dezvoltare, 2000;

54

Dobnda bancar i managementul ratei dobnzii acestora; pentru depozitele mai mari de 30 de zile, ori de cte ori se aprob noi niveluri de dobnzi pasive de ctre Comitetul Director.

n cazul formrii depozitelor la termen la BRD de ctre persoanele fizice i juridice, sunt impuse anumite sume minime ale depozitului, sume care sunt stabilite de obicei de fiecare sucursal judeean att pentru activitatea proprie ct i pentru unitile subordonate. n anul 2005 resursele atrase de BRD au crescut cu 28% n termeni reali (dup eliminarea inflaiei) fa de anul 2004, iar n 2006 volumul resurselor atrase a fost cu 38% mai mare dect n anul 2005. Depozitele persoanelor juridice au crescut n anul 2006 cu 29,3% fa de aceeai perioad a exerciiului precedent (anul 2005), n preuri comparabile, iar volumul depozitelor persoanelor fizice a crescut, fa de aceeai perioad a exerciiului precedent, n cifre comparabile, cu 31,2%. Trendul urmat de dobnzi la depozitele n lei va fi unul descendent, att ca urmare a tendinei generale de scdere a dobnzilor ct i ca urmare a fluxurilor de bani rezultate n urma posibilei diminuri a rezervelor minime obligatorii pe care bncile trebuie s le constituie la BNR. n ultimii ani populaia a nceput s neleag mersul economiei si finanelor i i-a transferat o mare parte din economiile n lei ctre Titlurile de Stat accesibile ei (cu dobnzi mai mici dect cele vndute de Trezorerie bncilor), dar i ctre valut forte (dolari, euro). Aceast tendin - vizibil de mult, de altfel - a ajuns de curnd la o "mas critica", ameninnd deja ntreg sistemul financiar-bancar romnesc prin erodarea componentei de baz a masei monetare. Conform principiului c dobnda crete o dat cu riscul investiiei, se poate aprecia c ridicarea trimestrial a nivelului plafonului de garantare a depozitelor bancare va avea o influen pozitiv asupra tendinei de micorare a dobnzilor. Politica pe care o promoveaz guvernul dorina i eforturile de integrare n U.E. i NATO, cu toate aspectele ce decurg din acest fapt, legate de privatizare, de creteri economice, de diminuare a inflaiei i omajului, de sprijinire a sectorului privat etc.; toate acestea vor duce la scderea dobnzii ntr-o msur mai mic sau mai mare n funcie i de realizarea obiectivelor mai sus menionate.

3.2.Reescontul i refinanarea
Reescontul constituie o modalitate de procurare a unor noi resurse de creditare prin cedarea portofoliului de efecte comerciale unei alte bnci comerciale, bncilor de scont, dar, de regul, bncii de emisiune38. Banca comercial recurge la reescontare n funcie de interesele sale de a obine disponibiliti ( adesea n scopul unei mai bune valorificri). Prin reescontare banca de depozit nregistreaz un profit chiar n aceeai zi n care s-a efectuat scontarea, ca diferen
38

Cocri, V., Turliuc, V., Op. citat, p.113;

55

Dobnda bancar i managementul ratei dobnzii dintre dobnda la care se sconteaz efectul ( taxa scontului privat ) i taxa oficial a scontului practicat de banca de emisiune. O alt operaiune practicat de bncile comerciale este lombardarea, prin care o banca comercial obine de la banca de emisiune resurse pe termen scurt, garantate cu efecte publice ( obligaiuni, bonuri de tezaur), aceste resurse sunt utilizate de obicei pentru asigurarea plilor zilnice. Nivelul creditului lombard este de terminat de soldul debitor nregistrat la nchiderea zilei n contul curent al societii bancare deschis la banca de emisiune ( B.N.R.- n cazul Romniei ). Reescontul i lombardarea sunt operaiuni specifice refinanrii sau recreditrii, activiti n continu evoluie n economia modern, unde gradul de interdependena ntre bnci este foarte mare i n continu cretere. Aceste operaiuni sunt utilizate din necesitatea echilibrrii bancare a resurselor cu angajamentele, pentru asigurarea operativ a acoperirii necesitilor de credite prin atragerea disponibilitilor dispersate n economie. Procesul de refinanare este condiionat de garaniile pe care le ofer creanele i caracteristicile lor. Unele creane sunt negociabile, putnd fi vndute, respectiv pot fi acceptate la cumprare de ctre bnci, n timp ce alte creane nu pot deveni obiect al vnzrii-cumprrii. n practica bancar numrul creanelor care pot fi recreditabile sau considerate a fi agreate la scontare, este foarte mic. Astfel n Frana, de exemplu, numai 27% din creane sunt agreate la scontare i pot face obiectul refinanrii. Acceptarea ca negociabile a creanelor are ca suport considerentele de ordin obiectiv care au determinat acordarea creditelor, precum i garaniile materiale i morale pe care le au persoanele implicate ca participani la activitatea de creditare. Dac unele creane nu sunt negociabile nu nseamn c acestea sunt nejustificabile sau lipsite de garanii, ci c raportul de credit are un pronunat caracter personal prin motivaie sau prin garantare, astfel creditul iniial rmne cel final. Banca creditoare i asum pn la capt rspunderea i efectul acestui tip de credite, urmnd s atepte ca rambursarea s se produc la termenele stabilite. Dar asemenea creane nu permit bncii s-i rennoiasc resursele prin recreditare i s-i majoreze astfel cifra de afaceri, suplimentar. n efectuarea operaiunilor de recreditare bncile mbin sistemul angajrii resurselor la preuri fixe ( prin recreditare ) cu sistemul angajrii lor la preuri libere ( pe piaa monetar open market ). n Romnia refinanarea societilor bancare de ctre B.N.R. este o operaiune de creditare pe termen scurt, de regul de maxim 90 de zile calendaristice, cu excepia n care Consiliul de Administraie al B.N.R. decide un alt termen. Principalele categorii de credite de refinanare practicate de BNR sunt: - creditul structural; - creditul de licitaie; - creditul special; - creditul lombard. Creditul structural este creditul acordat de BNR n cadrul unui plafon stabilit pentru fiecare banc comercial i pentru fiecare tip de garanii. Creditele sunt garantate cu efecte 56

Dobnda bancar i managementul ratei dobnzii comerciale sau publice. Acest credit prefaeaz creditul de reescont, iar dobnda perceput anticipeaz taxa oficial a scontului. Ratele dobnzilor la creditul structural este modificat mai rar i are nivelul cel mai sczut ( n perioada postrevoluionar cel mai nalt nivel atins de rata dobnzii pentru acest credit a fost de 70% n anul 1993). Creditul de licitaie reprezint actualmente principala cale de refinanare a bncilor comerciale. Acest credit se acord pentru maximum 15 zile, este garantat cu titluri de stat, se acord n cadrul unui plafon, la rate de dobnzi rezultate din licitaie. Dobnda de licitaie cunoate cele mai ample variaii i cele mai mari modificri ( de la 38,1% n 1995 la peste 400% n 1997, apoi la 45,3% n 2000). Creditul special se acord bncilor comerciale aflate n criz de lichiditate pe o perioad pn la 30 de zile, n condiiile unor garanii financiare i n active reale, cu condiia prezentrii de programe eficiente de redresare. Creditul lombard este menit s susin efectuarea plilor zilnice exigibile ale unei bnci comerciale aflate n criz. Se acord la nivelul soldului debitor al contului curent al bncii la BNR, n limita a 75% din fondurile proprii ale bncii beneficiare, n condiiile garantrii cu anumite hrtii de valoare. Dobnda pentru creditul lombard are o natur penalizatoare variind de la o perioad la alta ( 78% n anul 1993, 250% n anul 1994), dar nu depete ca valoare rata dobnzii la creditul de licitaie. Contextul macroeconomic din Romnia s-a caracterizat n ultimii ani prin surplus structural de lichiditate n sistemul bancar, determinat n principal de intensificarea relativ a intrrilor de capital. Faptul c bncile au dispus de surse alternative de finanare a condus la reducerea progresiv a refinanrii, banca central fiind nevoit s apeleze la operaiuni de sterilizare pentru a nltura potenialul inflaionist al excedentului de lichiditate aflat pe pia. Cazul Romniei nu este singular, preponderena operaiunilor de sterilizare fiind o trstur comun pentru majoritatea rilor din Europa Central i de Est, aflate n proces de aderare la Uniunea European. n condiiile n care operaiuni precum refinanarea i rescontarea i-au pierdut treptat din relevan, nefiind definitorii pentru actuala orientare a politicii monetare promovate de Banca Naional a Romniei, nlocuirea taxei scontului cu o dobnd reprezentativ pentru operaiunile efective ale bncii centrale este un demers firesc, ce decurge din evoluia condiiilor monetare. Necesitatea acestei schimbri este ntrit de faptul c, pentru cel puin urmtorii trei ani, sterilizarea va continua s dein un rol predominant la nivelul operaiunilor BNR, fapt reliefat i n Strategia Naional de Dezvoltare Economic a Romniei pe Termen Mediu, elaborat n martie 2000 i transmis Comisiei Europene. Reactivarea taxei scontului este puin probabil ntruct, n perspectiva procesului de integrare european, Banca Naional a Romniei urmrete alinierea procedurilor sale la cele ale Bncii Centrale Europene, al crei instrumentar - n mod similar multor bnci centrale moderne - nu include taxa scontului. n acest context, taxa scontului a fost nlocuit cu dobnda de referin a Bncii Naionale a Romniei i se calculeaz astfel nct s reflecte condiiile prevalente de pe piaa monetar. Dobnda de referin a intrat n vigoare la 1 februarie 2002, prin circulara Bncii Naionale a Romniei nr. 3/2002 care a abrogat Circulara BNR nr.11/1998 i a stabilit rata

57

Dobnda bancar i managementul ratei dobnzii dobnzii de referin pentru luna februarie 2002.39 Pe parcursul anilor 2005-2006, Banca Romn pentru Dezvoltare nu a apelat la reescontare i nici la refinanare, ca metode de a-i asigura resurse necesare desfurrii activitii. Acest lucru a fost posibil datorit numrului mic de credite neperformante aproximativ 2,3%, comparativ cu 25% ct este media pe sistemul bancar din Romnia; a volumului mare de resurse atrase pe baza depunerilor realizate att de persoanele fizice ct i juridice ( iar n cadrul acestora ponderea depozitelor la vedere a fost mai mic dect cea a depozitelor la termen), a faptului c n aceti ani BRD a obinut profit n condiiile n care o serie de bnci au dat faliment, dar i a resurselor asigurate de Groupe Societ Generale etc..

3.3.Dobnzi pe piaa interbancar

Piaa interbancar este o pia care funcioneaz ntre organisme ce pot schimba ntre ele, cu operativitate, excedentele i deficitele lor de trezorerie. Astfel principala funcie a pieei interbancare este de finanare; bncile i organismele de credit bancar pot avea n orice moment nevoie de lichiditi pentru a face fa plilor exigibile. Pe piaa interbancar se ntlnesc dou tipuri de dobnzi, n funcie de calitatea bncii care particip pe aceast pia, astfel: - BUBID, rata medie a dobnzii la depozite pe piaa interbancar; rata dobnzii acordat de o banc pentru depozitele constituite la ea i este mai mic dect BUBOR, banca asigurndu-i un profit din diferen. - BUBOR, rata medie a dobnzii pentru mprumuturile acordate pe piaa interbancar; rata dobnzii percepute de o banc pentru creditele acordate i este mai mare dect BUBID, ntruct din suma ncasat banca trebuie s acopere costul resurselor obinute din credite pe piaa interbancar. Rata dobnzii pe piaa interbancar se stabilete zilnic pe baza cererii i ofertei de credit negociate ntre bnci i adesea sub influena bncii de emisiune. Pentru a exemplifica caracteristicile dobnzilor interbancare BUBID i BUBOR, vom analiza evoluia acestora pe piaa interbancar romneasc, n intervalul 2005-2006.
Tabel 3.16. Evoluia ratelor dobnzilor interbancare comparativ cu rata inflaiei LUNA BUBID BUBOR RATA INFLATIEI IANUARIE 2005 16,25 17,23 1,1 FEBRUARIE 2005 13,96 16,15 2,1 MARTIE 2005 8,31 12,54 0,8 APRILIE 2005 6,38 9,28 1,4 MAI 2005 6,54 8,99 0,1 IUNIE 2005 6,71 9,09 -0,8 IULIE 2005 7,09 8,70 -1,1 AUGUST 2005 7,13 8,56 0,2 SEPTEMBRIE 2005 5,09 8,28 1,2
39

Monitorul Oficial nr. 100 din 05.02.2002

58

Dobnda bancar i managementul ratei dobnzii

OCTOMBRIE 2005 NOIEMBRIE 2005 DECEMBRIE 2005 IANUARIE 2006 FEBRUARIE 2006 MARTIE 2006 APRILIE 2006 MAI 2006 IUNIE 2006 IULIE 2006 AUGUST 2006 SEPTEMBRIE 2006 OCTOMBRIE 2006 NOIEMBRIE 2006 DECEMBRIE 2006 2,11 1,63 5,38 5,31 5,63 7,09 7,21 7,56 7,58 8,14 8,54 8,28 8,33 8,51 8,34 5,67 5,25 7,54 5,71 7,66 8,59 8,53 8,59 8,67 8,92 9,93 9,26 9,23 9,21 8,96 1,5 1,9 1,4 1,9 1,4 1,5 1,0 1,2 0,2 -0,4 0,8 1,1 1,6 1,7 1,2

Fig.3.16. Evoluia ratelor dobnzilor interbancare comparativ cu rata inflaiei

Dat fiind c nivelul acestei rate reprezint preul de cost al creditului pentru principalele bnci, acesta devine orientativ n legtur cu stabilirea scrilor de dobnzi pe piaa respectiv. Rata inflaiei pentru anul 2005 a fost de 8,6%, peste pragul superior al intervalului de variaie intit de Banca Nationala a Romaniei, preurile de consum al populaiei avansand n luna decembrie a anului trecut cu 0,5%, reiese din datele Institutului Naional de Statistica (INS). 59

Dobnda bancar i managementul ratei dobnzii n anul 2006, ca i n anii precedeni, inflaia a avut un caracter preponderent nemonetar, fiind influenat, n general, de majorarea preului la gazul importat din Rusia. Majorarea preurilor la gaze i barierele la export au fost un oc extern care, n mod direct (prin majorarea cheltuielilor de producere) i indirect (prin intensificarea ateptrilor inflaioniste), a condus la creterea inflaiei. Spre finalul anului 2005 BUBOR-ul urmeaz trendul descresctor al BUBID-ului i a inflaiei i fiind n acord cu tendina general nregistrat pe parcursul ntregului an. Conform datelor anunate de guvern i BNR pentru anul 2007, rata inflaiei va crete pn la 4%, astfel este ateptat ca i rata dobnzii interbancare s creasc, chiar dac inflaia nu este singurul factor care o influeneaz. Un alt factor care a dus la diminuarea dobnzilor interbancare a fost diminuarea rezervelor minime obligatorii pe care trebuie s le aib bncile comerciale la BNR. Dac pn acum titlurile de stat nghieau o bun parte din lichiditile bncilor pentru c era dobnda foarte mare, acum i la aceste instrumente dobnda este n scdere. Alturi de factorii mai sus menionai o direcie clar a tendinei dobnzilor interbancare pentru anul 2007 este dat de condiiile impuse de Comunitatea European, i anume de reducere a inflaiei i a dobnzilor, de cretere economic etc. n plan macroeconomic se remarc mbinarea unei creteri economice de 8,3% cu o reducere a inflaiei de la 8,6% n anul 2005 la 4,8% n anul 2006 i un deficit bugetar de 1,7% din PIB. n plan extern aderararea Romniei la Uniunea European consolideaz premisele continurii creterii economice. Scderea inflaiei s-a realizat att pe fondul unei politici promovate de BNR de sterilizare a lichiditilor, ct i pe aprecierea cursului de schimb, creterea produciei agricole peste ateptri, scderea cotaiei petrolului. Deficitul bugetar sczut nregistrat la finele anului 2006, dup o perioad caracterizat prin excedent bugetar, a dus la lipsa emisiunilor de titluri de stat i la scderea datoriei publice de la 16% din PIB n 2005 la 12,7% din PIB n 2006. Deficitul de cont curent s-a ridicat la 9,97 mld EUR (10,3% din PIB), fiind n cretere cu 44,8% fa de anul 2005. Acest deficit a fost finanat n mare parte prin investiii strine directe, totaliznd 9,1 mld EUR, dintre care 2,2 mld EUR provin din privatizarea BCR. Investiiile strine au reprezentat att subscrieri de capital i profituri reinvestite, ct i credite intra-grup. n plan monetar politica BNR a fost mai restrictiv dect n 2005, fiind orientat mai mult ctre controlul lichiditilor din pia. n acest scop BNR a mrit dobnda de politic monetar n dou trepte de la 7,50% la 8,75% i a atras mai multe depozite. Drept urmare, dobnzile BUBOR la 6 luni au crescut de la 7,3% la 31.12.2005 la 8,6%.la 31.12.2006 Concurena de pe piaa bancar s-a intensificat, contribuind la scderea marjelor de dobnd, o tendin din ce n ce mai evident fiind cea de concentrare a activelor n sistem bancar. Dup aproape doi ani de la declanare, procesul de privatizare a CEC s-a ntrerupt, statul nefiind de acord cu preul oferit de singurul grup bancar rmas n curs. Performanele comerciale i financiare ale BRD n anul 2006 au fost bune, rezultatul net pentru aceast perioad fiind de 656 milioane RON. 60

Dobnda bancar i managementul ratei dobnzii

Cap.4. Managementul dobnzii activelor bncilor comerciale

Operaiunile active ale bncilor comerciale sunt operaiuni n care bncile i angajeaz resursele n vederea ndeplinirii funcionalitilor statutare i a obinerii de profit. Profitul este scopul esenial al ntreprinztorului bancar pe care acesta l urmrete de-a lungul ntregii sale activiti de management, cumpnind cu grij angajrile pe linia procurrii resurselor i utilizarea acestora prin acordarea de credite i innd seama de toate riscurile posibile. Utilizarea eficient a activului presupune respectarea concomitent a principiilor : sigurana investiiilor; asigurarea lichiditilor; respectarea legalitii; profitabilitatea.

Modul n care sunt abordate de ctre managementul bncii aceste principii fundamentale ale investiiilor bancare se reflect sintetic prin profitul obinut. Funcia de baz a unei bnci n economie este creditarea, funcie care le confer bncilor responsabiliti majore privind promovarea unei economii bazate pe criteriul rentabilitii i eficienei. n procesul de creditare a economiei bncile trebuie s filtreze afacerile i s le promoveze pe cele eficiente, viabile i legale, impulsionnd astfel desfurarea unor activiti eficiente tuturor celor care fac uz de creditul bancar40. Operaiunile active se grupeaz n principal n: - operaiuni de creditare a firmelor; - operaiuni de creditare a persoanelor particulare;
40

Stoica, M., Op. citat, p.65;

61

Dobnda bancar i managementul ratei dobnzii - operaiuni de plasament. Fiecare banc urmrete maximizarea profitului pentru a mulumi pe acionari, s-i acopere eventualele pierderi i s-i constituie rezerve legale conform reglementrilor impuse de autoriti. Veniturile obinute de bncile comerciale provin n principal din dobnzile percepute pentru creditele acordate i din comisioanele bancare aferente diferitelor servicii oferite de acestea clienilor. Pentru bncile din romnia dobnzile percepute reprezint principala component a profitului, fapt subliniat i de falimentele bancare ce au zguduit acest sector n ultimii unsprezece ani, falimentele fiind provocate datorit creditelor neperformante acordate de bnci (Dacia Felix, Credit Bank, Banca Columna, Banca Albina, Bankcoop, Banca Internaional a Religiilor). Bncile i-au schimbat numai minimal structura portofoliilor de credite i au continuat s ruleze credite la clienii tradiionali. Chiar dac bilanul bncilor pare sntos n termeni contabili , aceasta este n parte, deoarece bncile au fost reinute n extinderea creditului , alegnd s se concentreze mai curnd pe venitul din comision dect pe cel din rata dobnzii. Bncile s-au comportat astfel datorit prbuirii economice, conducnd la nrutirea comportamentului debitorilor privitor la restituirea creditelor primite i la creterea corupiei. Pentru a evita situaia bncilor mai sus menionate BRD - Groupe Socit Gnrale are n vedere la acordarea creditelor verificarea bonitii clienilor. Astfel n funcie de categoria de bonitate n care se afl ( categoria A,B sau C ), de natura juridic i destinaia creditului, clienii pltesc o dobnd mai mare sau mai mic, nivelul acesteia putnd fi negociat cu conducerea sucursalei judeene a bncii, n urma aprobrii Directorului general adjunct al Direciei Trezorerie.

4.1.Dobnda i managementul ratei dobnzii la creditele acordate agenilor economici

Bncile comerciale i-au diversificat tehnicile de creditare pentru a rspunde solicitrilor agenilor economici i pentru a face fa cerinelor dezvoltrii acestora, funcie de profitul lor i de posibilitile de creditare. n practica bncilor comerciale principalele categorii de credite acordate agenilor economici sunt41: - creditarea necesitilor de capital; - creditarea cheltuielilor de exploatare a ntreprinderilor, acestea fiind la rndul lor realizate prin creditarea creanelor comerciale ( scontarea, pensiunea, mprumutul pe efecte comerciale de gaj, mprumuturile de gaj de efecte publice i aciuni) i prin acordarea de credite de trezorerie ( avansurile n cont curent, creditele specializate). n Romnia dobnzile percepute de bncile comerciale agenilor economici pentru
41

Basno, C. .a., Moned, Credit, Bnci, Editura Didactic i Pedagogic, Bucureti,1997, p.204;

62

Dobnda bancar i managementul ratei dobnzii creditele acordate, au nregistrat n ultimii unsprezece ani niveluri foarte ridicate acest lucru ducnd la imposibilitatea dezvoltrii economice, la lipsa lichiditilor la nivelul agenilor economici, la crearea de blocaje financiare etc., toate acestea influennd economia naional negativ. Politica monetar de tip restrictiv aplicat de BNR ar constitui o alt cauz major care a dus la creterea blocajului financiar. Politica monetar i de credit a permanentizat un nivel de dobnzi insuportabil pentru agenii economici, din cauza inflaiei ridicate n aceti ani. Sucursala BRD Iai a acordat n anii 2005-2006 urmtoarele tipuri de credite persoanelor juridice: credite pentru investiii; credite pentru export; credite destinate nevoilor sezoniere i temporare ; credite prin descoperire de cont; credite de scont; credite pentru investiii destinate notarilor publici i avocailor autorizai.

Pentru creditele acordate de Sucursala BRD Iai sunt prevzute trei termene de restituire : scurt, mediu i lung. Dobnda perceput depinde de destinaia fiecrui credit, de bonitatea clientului, de termenul pentru care este acordat creditul i de necesitile la momentul respectiv ale bncii. Dobnda perceput la creditele pentru investiii acordate de Sucursala BRD Iai n anul 2005, a variat pe parcursul anului, att n funcie de termenul creditului ct i de categoria de bonitate a clienilor, conform tabelului 4.1.

Tabel 4.1 Rata dobnzii la creditele pentru investiii

Anul 2005

Ian Febr
Mart

Apr Mai Iun Iul Aug

Categoria A Termen Scurt mediu lung 18,75 19,75 19,75 17,65 18,65 18,65 14,05 15,05 15,05 10,75 11,80 11,80 10,50 11,50 11,50 10,60 11,60 11,60 10,20 11,20 11,20 10,05 11,05 11,05

Categoria B Termen Scurt Mediu 19,75 21,75 18,65 20,65 15,05 17,05 11,80 13,80 11,50 13,50 11,60 13,75 11,20 13,25 10,10 12,25

Lung 21,75 20,65 17,05 13,80 13,50 13,75 13,25 12,25

Categoria C Termen scurt mediu Lung 22,75 23,75 23,75 21,75 22,75 22,75 18,05 19,05 19,05 14,75 15,75 15,75 14,50 15,50 15,50 14,75 15,75 15,75 14,25 15,25 15,25 13,25 13,25 13,25

63

Dobnda bancar i managementul ratei dobnzii

Sept Oct Nov Dec

9,80 7,15 6,75 9,05

10,75 8,20 7,75 10,05

10,75 8,20 7,75 10,05

9,50 7,20 6,75 9,05

11,50 9,25 8,75 11,05

11,50 9,25 8,75 11,05

12,50 10,25 9,75 12,05

13,50 11,25 10,75 13,05

13,50 11,25 10,75 13,05

Fig.4.1 Evoluia ratelor dobnzilor percepute la creditele pentru investiii

n anul 2005 ratele dobnzilor percepute de BRD la creditele pentru investiii s-au aflat n descretere pana n luna noiembrie iar in decembrie a avut o uoara ctetere conform 64

Dobnda bancar i managementul ratei dobnzii datelor din tabelul 4.1.

Tabel 4.2 Rata dobnzii la creditele pentru investiii

Anul 2006 Ian Febr Mart Apr Mai Iun Iul Aug Sept Oct Nov Dec

Categoria A Termen Scurt mediu 7,20 8,25 9,15 10,25 10,10 11,15 10,05 11,10 10,15 11,20 10,20 11,25 10,50 11,50 11,50 12,50 10,75 11,75 10,75 11,75 10,70 11,70 10,50 11,50

lung 8,25 10,25 11,15 11,10 11,20 11,25 11,50 12,50 11,75 11,75 11,70 11,50

Categoria B Termen Scurt Mediu 7,10 9,10 9,10 11,15 10,05 12,10 10,00 12,05 10,15 12,15 10,25 12,25 10,50 12,50 11,50 13,50 10,75 12,75 10,75 12,75 10,70 12,70 10,50 12,50

Lung 9,10 11,15 12,10 12,05 12,15 12,25 12,50 13,50 12,75 12,75 12,70 12,50

Categoria C Termen scurt mediu Lung 8,10 10,60 10,60 10,15 12,65 12,65 11,10 13,60 13,60 11,05 13,55 13,55 11,15 13,65 13,65 11,25 13,75 13,75 11,50 14,10 14,10 12,50 14,75 14,75 11,50 13,10 13,10 11,75 13,75 13,75 11,70 13,70 13,70 12,50 14,50 14,50

65

Dobnda bancar i managementul ratei dobnzii

Fig.4.2 Evoluia ratelor dobnzilor percepute la creditele pentru investiii

n anul 2006 ratele dobnzilor percepute de BRD la creditele pentru investiii s-au aflat n cretere conform datelor din tabelul 4.2. Nivelul ratei dobnzilor percepute la creditele pentru investiii a avut o evoluie cresctoare pe parcursul anului 2006, crescnd ncepnd cu luna ianuarie pn n luna august cu 3,85%. Pe ansamblul celor doi ani 2005-2006 rata dobnzii percepute la creditele pentru investiii au sczut, acest lucru fiind foarte mult influenat de diminuarea ratei inflaiei n aceast perioad, de tendina de cretere economic, de diminuarea general a dobnzilor i evident de dorina real a BRD - Groupe Socit Gnrale de a veni n ajutorul agenilor economici din Romnia, n realizarea proiectelor pe care acetia le deruleaz. Avnd n vedere evoluia acestui tip de dobnd n ultimii doi ani, precum i prognozele efectuate de Guvern cu privire la rata inflaiei i a creterilor economice se poate afirma c procesul de diminuare a dobnzilor va continua i n anul 2007. Acest fapt este ntrit i de programele organismelor financiare internaionale ce se anun a se derula ncepnd cu anul 2007, promind acordarea de credite nerambursabile pentru investiii, sau cu dobnzi foarte mici.

*
Sucursala BRD Iai a acordat n perioada 2005-2006 credite pentru export pe termen scurt. Ratele dobnzilor percepute n perioada 2005-2006 pentru aceste credite sunt prezentate n tabelul 4.3 66

Dobnda bancar i managementul ratei dobnzii

Tabel 4.3 Rata dobnzii la creditele pentru export

Luna Ian Febr Mart Apr Mai Iun Iul Aug Sept Oct Nov Dec

Anul 2005 19,75 18,65 15,05 11,80 11,50 11,60 11,20 11,05 10,75 8,20 7,75 10,05

Anul 2006 8,25 10,25 11,15 11,10 11,20 11,25 11,50 12,50 11,75 11,75 11,70 11,50

Dobnda perceput de BRD la creditele pentru export au nregistrat n perioada 20052006 o scdere semnificativ, de 8,25%, n condiiile n care inflaia pentru aceast perioad a sczut cu puin peste 3% ( vezi fig. 4.3). Anul 2005 este pentru rata dobnzii percepute la creditele pentru export ca i n cazul dobnzii percepute la creditele pentru investiii srac n modificarea cuantumului acesteia. Dobnda perceput de BRD la creditele pentru export n anul 2006 cunoate o scdere mai lent din luna ianuarie pna in luna februarie cu 2,90%iar pna la sfritul anului aproape ca ramne constant si mai scade doar cu 0,35% Prin nivelul dobnzilor practicate de BRD la creditele pentru export se arat susinerea de care se bucur activitile ce produc bunuri i servicii destinate exportului, n aceast perioad se nregistreaz i primele creteri semnificative ale exportului.

67

Dobnda bancar i managementul ratei dobnzii

Fig.4.3 Evoluia ratelor dobnzilor percepute la creditele pentru export

Ca i n cazul dobnzilor la creditele pentru investiii i dobnzile la creditele pentru export vor urma n anul 2007 tendina de scdere a nivelului lor, aa cum s-a ntmplat n anii 2005-2006. Acest lucru va fi stimulat alturi de factorii care influeneaz dobnzile percepute la creditele pentru investiii i de politica dus de guvern n privina exportului, statul ncercnd prin toate prghiile economice i politice s dezvolte acest sector (de o maniera general stimularea exporturilor se realizeaz, n principal, prin msuri bugetare, msuri fiscale, msuri financiar-bancare, msuri valutare i msuri viznd eliminarea obstacolelor netarifare ). O msur ce poate facilita contractarea de credite pentru investiii sau pentru export de ctre agenii economici o constituie subvenionarea dobnzilor. n acest sens n anul 2005 Guvernul a promovat o serie de programe, de exemplu pentru achiziionarea tractoarelor de ctre asociaiile agricole se acorda un credit de 15,5% din valoarea utilajului n condiiile rambursrii creditului n cinci ani.

*
Ratele dobnzilor percepute de Sucursala BRD Iai la creditele destinate nevoilor sezoniere i temporare pe parcursul anilor 2005-2006, sunt prezentate n tabelul 4.4, aceste credite se acord numai pe termen scurt. Pentru dobnzile la creditele destinate nevoilor sezoniere i temporare se aplic rate diferite n funcie de categoria de bonitate n care este inclus agentul economic solicitant. Astfel n cazul unor riscuri reduse de rambursare a creditului, dobnzile sunt mai mici, ele crescnd odat cu categoria clientului ( vezi tabelul 4.4).
Tabel 4.4

68

Dobnda bancar i managementul ratei dobnzii

Rata dobnzii la creditele destinate nevoilor temporare

Luna A Ian Febr Mart Apr Mai Iun Iul Aug Sept Oct Nov Dec 18,75 17,65 14,05 10,75 10,50 10,60 10,20 10,05 9,80 7,15 6,75 9,05

Anul 2005 Categoria B 19,75 18,65 15,05 11,80 11,50 11,60 11,20 11,05 10,75 8,20 7,75 10,05

C A 21,75 20,65 17,05 13,80 13,50 13,75 13,25 12,25 11,50 9,25 8,75 11,05

Anul 2006 Categoria B

9,10 12,05 12,50 12,75 7,20 10,25 10,05 11,20 10,50 12,50 10,75 11,70 11,15 12,15 13,50 12,70 8,25 10,10 11,10 10,20 11,50 10,75 11,75 10,50

C
12,10 12,25 12,75 12,50 9,15 11,15 10,15 11,25 11,50 11,75 10,70 11,50

Fig.4.4 Evoluia ratelor dobnzilor percepute la creditele destinate nevoilor sezoniere i temporare , categoria B

Conform datelor furnizate de BRD Iai se poate observa c rata dobnzilor la creditele destinate nevoilor sezoniere i temporare au avut o evoluie descresctoare pe parcursul anului 2005 pn n luna noiembrie cnd a inceput o evoluie crescatoare pna la finele anului 2006. 69

Dobnda bancar i managementul ratei dobnzii Astfel, n primele 3 luni ale anului 2005 rata dobnzilor se menine la un prag de 15,05-19,75%, urmat de o diminuare accentuat a dobnzilor de 4%, din luna aprilie dobnda se menine timp de 5 lunila o medie de 11,5%, ca apoi, din luna septembrie pna n luna noiembrie , s nregistreze o scdere major de 4,5%, atingnd un prag de 7,75% dup care urmeaz o cretere pna la sfritul anului 2006 cnd ajunge la 10,5% i continu s se menin i n 2007. Evoluia ratei dobnzii la creditele destinate nevoilor sezoniere i temporare nu se abate de la traseul parcurs de restul dobnzilor la credite, fiind influenat n mare msur de aceiai factori: inflaia, politica BNR, politica guvernului etc. Pe baza prognozelor referitoare la factorii mai sus menionai, pentru anul 2007 se ateapt o reducere a acestei dobnzi, mrimea procentului depinde ns de diferena ntre previziunea i realizrile concrete pe plan economico-financiar. La creditele acordate de Sucursala BRD Piatra Neam, n cazul n care dobnda aferent acestora se difereniaz n funcie de categoria de bonitate a clientului, pentru a veni n sprijinul debitorilor, analiza portofoliului de credite se efectueaz trimestrial. Astfel, n situaia n care indicatorii de performan financiar ai agentului economic se modific, nivelul de dobnd care se practic ncepnd cu data de 1 ale lunilor mai, iunie, septembrie i decembrie, pe baza bilanului (balanei) ncheiat la finele lunilor decembrie, martie, iunie i septembrie, se stabilete astfel42: a) n cazul n care performana se mbuntete se aplic nivelul de dobnd corespunztoare noii categorii. b) n cazul n care performana se nrutete prin: - trecerea de la categoria A la B sau C, ori de la B la C, se aplic nivelul de dobnd corespunztor noii categorii; - trecerea de la una din categoriile A, B sau C, la categoriile D sau E, se aplic nivelul de dobnd corespunztor categoriei C. Pentru prevenirea ntrzierilor n restituirea creditelor BRD percepe o dobnd cu trei puncte peste dobnda stabilit, n cazul creditelor restante.

*
Un alt tip de credit acordat de Sucursala BRD Iai este creditul prin descoperire de cont, acesta se acord pentru maxim 30 de zile . Specific acestui tip de credit este nivelul foarte ridicat al ratei dobnzii, n comparaie cu celelalte dobnzi percepute, deoarece dobnda perceput la creditul prin descoperire de cont este considerat o dobnd penalizatoare. Pentru anii 2005-2006 ratele dobnzii la creditele prin descoperire de cont, n cazul Sucursalei BRD Iai, sunt prezentate n tabelul 4.5. Evoluia ratei dobnzii la creditele prin descoperire de cont a fost descresctoare pe parcursul anilor 2005-2006. n luna aprilie acest tip de dobnd se reduce fa de luna ianuarie cu 7%, iar n luna octombrie se nregistreaz o nou scdere de 6%fa de luna aprilie, iar fa de luna ianuarie cu 12,5% nivelul ratei dobnzii ajungnd la 12,25%.
42

Norme de trezorerie, Banca Romn Pentru Dezvoltare, 2000;

70

Dobnda bancar i managementul ratei dobnzii n anul 2006 n lua ianuarie crete cu 2,45 fa de luna decembrie anul 2005, iar apoi continu cu o descretere pn n luna noiembrie cnd rata dobnzii ajunge la 10,75% (vezi figura i tabelul 4.5).
Tabel 4.5 Rata dobnzii la creditele prin descoperire de cont

Luna Ian Febr Mart Apr Mai Iun Iul Aug Sept Oct Nov Dec

Anul 2005 24,75 23,75 20,05 17,75 17,50 17,75 17,25 15,25 15,50 12,25 11,75 14,05

Anul 2006 16,50 15,75 14,05 13,75 12,50 14,75 15,25 14,25 13,50 11,25 10,75 13,05

Fig.4.5 Evoluia ratelor dobnzilor percepute la creditele prin descoperire de cont

Nivelul ridicat al dobnzii pentru acest tip de credit, chiar dac se acord pe termen scurt i s-au nregistrat i diminuri semnificative ale dobnzii (de 10,75% pe parcursul anului 2006), descurajeaz firmele s apeleze la el. Dat fiind natura acestui credit, ca agenii economici s apeleze la el doar n situaii extreme, se poate aprecia c pentru anul 2007 rata 71

Dobnda bancar i managementul ratei dobnzii dobnzii la creditele prin descoperire de cont nu va nregistra scderi foarte mari, se poate micora doar numrul i volumul cererilor pentru aceste credite, lucru posibil n condiiile creterilor economice anunate.

*
Alturi de creditele mai sus menionate, pentru a satisface nevoia de lichiditi a agenilor economici, Sucursala BRD Iai acord i credite de scont. Acest tip de credit are o utilizare foarte mare i se practic de foarte mult timp, n rile capitaliste constituind o form sigur de creditare. n Romnia acest tip de creditare se afl n plin dezvoltare, odat cu intensificarea relaiilor comerciale ntre firme i cu creterea economic. n perioada 2005-2006 BRD a acordat aceste credite numai pe termen scurt, iar dobnda a fost stabilit n funcie de categoria n care se ncadrau indicatorii de performan financiar ai agenilor economici. De la privatizarea BRD aceasta nu a apelat la reescontare, avnd resurse suficiente pentru a acoperi cererile pentru astfel de credite. Nivelul dobnzii la creditele de scont sunt mai mari cu cteva procente fa de dobnzile la creditele pentru investiii, pentru export sau pentru nevoile sezoniere i temporare, artnd c BRD nu agreeaz aceste credite. Dobnzile pentru creditele de scont practicate de Sucursala BRD Iai n anii 2005-2006 sunt prezentate n tabelul 4.6.
Tabel 4.6 Rata dobnzii la creditele de scont

Luna A Ian Febr Mart Apr Mai Iun Iul Aug Sept Oct Nov Dec
24,75 23,75 20,05 18,75 17,50 16,75 15,25 14,25 13,50 12,25 11,75 12,05

Anul 2005 Categoria B

25,75 24,75 22,05 20,75 18,50 17,75 16,25 15,25 14,50 13,25 12,75 13,05

Anul 2006 Categoria C

26,75 25,75 23,05 21,75 19,50 18,75 17,25 16,25 15,50 14,25 13,75 13,05

A B C 10,10 10,60 10,60 11,15 12,65 12,65 12,10 13,60 13,60 12,05 13,55 13,55 12,15 13,65 13,65 12,25 13,75 13,75 11,50 14,10 14,10 13,50 14,75 14,75 12,50 13,10 13,10 11,75 13,75 13,75 11,70 13,70 13,70 12,25 13,05 13,05

72

Dobnda bancar i managementul ratei dobnzii

Fig.4.6 Evoluia ratelor dobnzilor percepute la creditele de scont , categoria B

Conform datelor din tabelul 4.6 dobnda perceput la creditele de scont de ctre BRD n anii 2005-2006 a avut o evoluie descresctoare, scznd de la nceputul anului 2005 pn la sfritul anului 2006 cu 12,60%. Diminuarea cea mai accentuat a ratei dobnzii la creditele de scont a avut loc n 2005, de 12,5%, comparativ cu 2006 cnd aceasta a sczut cu 3,5%. ncepnd cu luna ianuarie 2005, evoluia ratei dobnzii la creditele de scont cunoate o diminuare n fiecare luna cu 12%, atingnd la sfritul anului un nivel de 13,05% iar n luna ianuarie a anului 2006 a avut loc o scadere de 2,5% i pna la sfritul anului crete treptat i ajunge la aceeai dobabnca de 13,05% care a fost nregistrat la finele anului 2005(vezi fig.4.6). Pentru anul 2007 se ateapt o diminuare a ratei dobnzii la creditele de scont i a dobnzilor pentru toate creditele bancare sub influena scderii inflaiei, dar i a altor factori (cretere economic, intervenii ale organismelor financiare internaionale, privatizarea BCR etc). Dac inflaia este ncetinit, crete ncrederea creditorilor interni, respectiv a bncilor i comercianilor, care pot acorda mprumuturi fizice sau financiare n condiii mai uoare pentru debitor. Creterea creditului antreneaz creterea consumului, care s-ar putea s deterioreze balana de pli, datorit cererii pentru mrfuri de import, dar ar putea stimula i creterea produciei interne pentru consum, fapt ce se sper a se realiza. ncetinirea inflaiei nu poate fi ns efectuata n lipsa unui control bugetar strict. Inflaia este cauzat de deficitul bugetar, respectiv de faptul c statul cheltuiete mai mult dect ncaseaz. Cheia inflaiei este la Direcia Buget a Ministerului de Finane - un departament 73

Dobnda bancar i managementul ratei dobnzii tehnic care trebuie protejat de influene nocive n redactarea capitolelor de venituri i cheltuieli ale bugetului naional. O problem o creeaz nsui Ministerul Finanelor, care a mprumutat sume mici pe piaa libera i pe piaa bancar interna prin vnzarea titlurilor de stat la un nivel prea ridicat al dobnzii. Motivul pentru o dobnda mai ridicat la titlurile de stat dect rata ateptat a inflaiei a fost teama c, populaia sau bncile nu vor achiziiona aceste titluri dac nu au dobnzi atractive. n practica financiar internaional ns, titlurile de stat au dobnzi considerabil mai mici dect dobnzile pieei (uneori mai mici chiar dect rata ateptat a inflaiei) pentru c titlurile de stat au o calitate unic: au risc zero. Din acest motiv titlurile de stat emise pe piaa bancar sau publica intern ar trebui s fie vndute sub rata inflaiei, dar cu un bun suport promoional, pentru a face potenialii cumprtori s neleag c MF i BNR nu dau faliment. Titlurile vndute n condiiile actuale spun bncilor c nu e nevoie si bat capul cu credite comerciale. Toate aceste lucruri duc la o scdere lent a dobnzilor dar i a volumului creditelor acordate agenilor economici. n prezent, piaa romneasc a creditului este una pe termen scurt, majoritatea bncilor orientndu-se ctre acordarea de mprumuturi pe durate scurte, motivaia fiind legat de riscul de ar destul de ridicat pe care l prezint Romnia. n general piaa romneasc de creditare bancar n valut este limitat la cinci ani, creditele cu astfel de termene sau cele acordate pentru mai mult de 24 de luni fiind considerate nc o mare excepie. Aceast tendin este generat, pe de o parte, de faptul c bncile strine sunt nc reticente din cauza volatilitii mediului intern, iar pe de alta parte mediului inflaionist foarte puternic care scade interesul expunerii pe durate lungi. n paralel, creditele acordate n lei sunt limitate n general la perioada de un an ntruct nu exist depozite cu o durat de timp mai mare. Plafonul de creditare pe companie depinde, n esen, de capacitatea de rambursare, un rol important n decizia de acordare a unui mprumut avndu-l constrngerile de concentrare a portofoliului de credite pe o anumit industrie. Un alt element esenial n acordarea de credite unei companii l are profilul de risc al acesteia; pentru fiecare companie se stabilete un grad de risc pe o scar de la 1 la 10, limita minim fiind considerat cel mai mic risc. Nivelul dobnzii practicate depinde foarte mult de modul de garantare a creditului, durata pe care se acord acesta, iar perioada de graie variaz n funcie de natura proiectului, putnd fi de 6, 9 sau chiar 18 luni n cazul proiectelor de investiii cu durate lungi de punere n funciune. Pentru a se nregistra o cretere economic semnificativ trebuie ca i ponderea creditelor pe termen mediu i lung s creasc, permind astfel sporirea investiiilor. Dobnzile percepute de bncile comerciale pentru creditele acordate agenilor economici au nregistrat scderi pe parcursul anilor 2004-2005, dar nu suficiente pentru o relansare major a economiei naionale. Alturi de nivelul ridicat al dobnzilor, la baza slabei dezvoltri economice stau i acordrile de credite pe baza altor principii dect cele economice, astfel s-au nregistrat o serie de scandaluri i falimente n domeniul financiarbancar, ducnd la lipsa ncrederii depuntorilor i implicit la inexistena fondurilor necesare economiei reale. Totui n urma micilor progrese fcute pe plan economic n ultimii doi ani se ateapt ca dobnzile s-i urmeze evoluia descresctoare, iar agenii economici s poat contracta credite n condiii favorabile permind dezvoltarea economic necesar integrrii n Comunitatea European. n acest sens rezultatele BRD- Groupe Socit Gnrale arat progresele obinute la 74

Dobnda bancar i managementul ratei dobnzii nivelul creditrii agenilor economici, astfel la creditul pentru persoane juridice, cota de pia a BRD - GSG a evoluat de la 10,9% n 1999 la 27,7% n 2002, din plasamente, 47% au fost credite ctre economia real, n proporie covritoare ctre firmele private performante43. Valoarea depozitelor persoanelor juridice la data de 31 martie 2006 este de 9.508 milioane RON, fiind n cretere, n termeni nominali cu 98% fa de aceeai perioad a anului precedent. Volumul total al creditelor acordate clienilor persoane juridice era la data de 31 martie 2006 n valoare de 6.067 milioane RON, n cretere cu 4% fa de luna decembrie 2005, respectiv cu 35% fa de 31 martie 2005. Creterea creditelor acordate persoanelor juridice s-a realizat ndeosebi pe seama sporirii creditelor bancare pe termen scurt, credite utilizate n activiti economice de producie, import i servicii, ca urmare a lipsei lichiditilor agenilor economici.

4.2. Dobnda i managementul ratei dobnzii la creditele acordate persoanelor fizice

n creditarea persoanelor fizice ca i n cazul creditrii firmelor bncile orienteaz tehnica de creditare funcie de cerinele efective ale clienilor. Categoriile de cheltuieli ale populaiei pe care se axeaz creditele acordate de bncile comerciale sunt: - locuinele; - bunurile de folosin ndelungat; - cheltuieli curente. Dobnzile percepute de bncile comerciale pentru creditele acordate populaiei depind de destinaia creditului i de durata sa (termen scurt, mediu sau lung). Sucursala BRD Iai a acordat persoanelor fizice n anii 2005-2006 urmtoarele categorii de credite: - pentru cumprri i construcii de locuine i case de vacan, terminri, modernizri i amenajri; - pentru cumprarea de autoturisme; - pentru cumprarea de bunuri de folosin ndelungat; - persoanelor fizice salariai ai clienilor BRD pentru cumprarea de locuine;
43

www.brd.ro;

75

Dobnda bancar i managementul ratei dobnzii - pentru nevoi personale; - pentru posesorii de cri de plat n lei, Maestro i Visa Classic. Prin tipurile de credite acordate persoanelor fizice i prin managementul dobnzii percepute, BRD -Groupe Socit Gnrale a nregistrat rezultate favorabile n perioada 20052006 ntrind imaginea de banc stabil de care se bucur att n mediul financiar bancar din Romnia ct i n rndul clienilor. Astfel c numrul clienilor persoane fizice a crescut de la 731.386 n anul 2001 la 1.021.216 n anul 2002 reprezentnd o cretere cu 62,12%. La creditul pentru persoane fizice, cota de pia a BRD - GSG a evoluat de la 7,9% n 1999 la 31,9% n 2002. Creterea volumului creditelor pentru populaie n totalul creditelor, nceputa din 1999, s-a confirmat i n 2001-2002. Dac n 1998 aceste credite reprezentau 3,6% din totalul creditelor acordate de banc, n 1999 ele au atins 4,7%, n 2000 nivelul a ajuns la 6%, n 2001 au fost de 8,4%, iar n 2002 volumul creditelor acordate populaiei au fost de 14%. n cadrul creditelor acordate persoanelor fizice o dezvoltare semnificativa se nregistreaz la creditele pentru cumprarea de automobile, rezultatul unei preocupri constante de extindere a ofertei comerciale. n acest domeniu, acordul cu Dacia / Renault pentru finanarea achiziiei de astfel de vehicule cu ajutorul unor produse simple s-a bucurat de un succes deosebit: peste 4200 de credite acordate. Valoarea creditelor acordate persoanelor fizice este, la 31 martie 2006, de 4.753 milioane RON, n cretere cu 16%, n termeni nominali, fa de valoarea nregistrat la 31.12.2005, respectiv cu 98% fa de martie 2005.Aceast cretere a fost susinut, n principal, de evoluia creditelor de consum. Valoarea depozitelor atrase de la persoane fizice, la 31 martie 2006 este de 5.400 milioane RON, nregistrnd o cretere de 3%, n termeni nominali, n raport cu 31 decembrie 2005 respectiv de 24% fa de 31 martie 2005. Un factor important n favoarea acordrii creditelor pentru populaie de ctre BRDGSG este procentul ridicat de respectare a contractului de credit, persoanele fizice demonstrnd c sunt mult mai prompte n returnarea fondurilor mprumutate dect o serie de firme, acestea din urm au contribuit cu peste 90% la creditele neperformante ale BRD. Astfel, la finele anului 2005, banca avea peste 1.622.000 clieni activi persoane fizice, n cretere cu 18,7% fa de anul precedent, a cror principale produse, depozite i credite, au nregistrat urmtoarea evoluie.

*
Rata dobnzii n cazul creditelor acordate de Sucursala BRD Iai persoanelor fizice 76

Dobnda bancar i managementul ratei dobnzii pentru cumprri i construcii de locuine i case de vacan, terminri, modernizri i amenajri n anii 2005-2006 este prezentat n tabelul 4.7. Acest tip de credit este acordat pe termen scurt, mediu i lung, iar rata dobnzii variaz n funcie de termenele de creditare, crescnd odat cu acestea.

Tabel 4.7 Rata dobnzii la creditele pentru pers.fizice

Luna scurt Ian Febr Mart Apr Mai Iun Iul Aug Sept Oct Nov Dec 17,50 16,25 13,50 10,50 10,50 10,05 9,50 9,25 8,75 7,50 6,90 7,75

Anul 2005 Termen mediu 18,70 17,10 14,50 11,70 11,25 11,20 10,90 10,80 9,90 8,05 7,85 8,95 lung 18,70 17,10 14,50 11,70 11,25 11,20 10,90 10,80 9,90 8,05 7,85 8,95 scurt 8,25 7,50 9,25 9,05 9,25 9,05 9,50 9,90 9,75 9,50 9,75 9,50

Anul 2006 Termen mediu 9,05 8,95 10,05 10 10,25 10,05 10,50 10,90 10,75 10,50 10,60 10,50 lung 9,05 8,95 10,05 10 10,25 10,05 10,50 10,90 10,75 10,50 10,60 10,50

77

Dobnda bancar i managementul ratei dobnzii

Fig.4.7 Evoluia ratei dobnzii percepute la creditele pe termen mediu persoanelor fizice pt. cumprri i construcii de locuine i case de vacan, terminri, modernizri i amenajri

Pn n luna decembrie 2005 nivelul ratei dobnzii percepute la creditele acordate persoanelor fizice pentru cumprri i construcii de locuine i case de vacan, terminri, modernizri i amenajri a avut o scadere majora de la 18,70% la 7,85% , datorit micorrii ratei inflaiei, dar i a diminurii cererii pentru aceast categorie de credite susinut de scderea puterii de cumprare a populaiei. Astfel pentru a corela rata dobnzii cu condiiile economice reale BRD-GSG scade dobnzile pentru acest tip de credit n luna decembrie cu 10,85%, ating un nivel de 7,85%, nivel ce va crete pn la sfritul anului 2006. Ratele dobnzilor au o cretere lunar de 0,5-1%, astfel c la sfritul anului ating un nivel de 10,5%. Comparnd cifrele celor 2 ani putem concluziona c n 2006 scderea ratelor dobnzilor la creditele acordate persoanelor fizice pentru cumprri i construcii de locuine i case de vacan, terminri, modernizri i amenajri a fost mai lenta, 1% fa de 10,85% n 2005. Cum se poate observa din tabelul 4.7 rata dobnzii pe termen lung o egaleaz pe cea pe termen mediu, datorit tendinei impuse de BNR cu privire la creditele pe termen lung; i anume de cretere a volumului acestora n condiiile n care creditele pe termen scurt dein o pondere foarte mare n totalul creditelor acordate. Pentru anul 2007, avnd n vedere faptul c inflaia i dobnzile bancare se afl n scdere, c se ateapt creterea puterii de cumprare a populaiei, dar i punerea n aplicaie a programelor anunate de guvern cu privire la acordarea de faciliti pentru construcia de 78

Dobnda bancar i managementul ratei dobnzii locuine i mbuntirea celor existente (credite pentru apometre, gigacalorimetre, pentru consolidarea locuinelor etc), se poate preconiza c dobnda pentru aceste credite vor nregistra scderi, ns acestea vor depinde de dorina bncii cu privire la categoriile de credite ce vor fi promovate.

*
O alt categorie de credite acordate de Agenia BRD Iai este cea pentru cumprarea de autoturisme, credite ce se acord pe termen scurt i mediu. Dobnzile percepute de banc pentru aceste credite pe parcursul anilor 2005-2006 sunt prezentate n tabelul 4.8.
Tabel 4.8. Rata dobnzii la creditele pt. cumprarea de auto.

Luna

Anul 2005 Termen scurt mediu 19,9 19,9 19,9 19,9 19,9 19,9 19,9 19,9 19,9 19,9 9,9 9,9

Anul 2006 Termen scurt 13,5 13,5 13,5 13,5 13,5 13,5 13,5 13,5 13,5 13,5 13,5 13,5 mediu 9,9 9,9 9,9 9,9 9,9 9,9 10,5 10,5 10,5 10,5 10,5 10,5

Ian Febr Mart Apr Mai Iun Iul Aug Sept Oct Nov Dec

17,5 17,5 17,5 17,5 17,5 17,5 17,5 17,5 17,5 17,5 13,5 13,5

79

Dobnda bancar i managementul ratei dobnzii

Fig.4.8 Evoluia ratei dobnzii percepute la creditele pe termen mediu persoanelor fizice pentru cumprarea de autoturisme

Evoluia dobnzii percepute de BRD la creditele acordate persoanelor fizice pentru cumprarea de autoturisme se menine constant, la 19,9%, pn n luna noiembrie 2005 cnd are loc o scdere 10%. n luna noiembrie se stabilete rata dobnzii la creditele acordate populaiei pentru cumprarea de autoturisme la nivelul de 9,9%, nivel ce se menine constant pn n iulie 2006. Din luna iulie 2006 rata dobnzilor crete cu 0,6%, astfel c, la sfritul anului 2006 acestea ating un nivel de 10,5% ( vezi fig.4.8). De remarcat n evoluia dobnzilor pentru acest tip de credit este diminuarea de la nivelul ridicat nregistrat la nceputul anului 2005 (19,9%), pn la 10,5% la sfritul anului 2006, cnd se apropie la diferen de 1,5% fa de dobnda perceput la creditul pentru locuin. Aceast scdere a ratei dobnzii de 10% este explicat de acordul dintre BRD-GSG i Dacia/Renault privind achiziionarea de autoturisme. n anul 2007 n condiiile n care inflaia va scade, iar BRD-GSG va continua derularea acordului cu Dacia/Renault sau/i cu alte societi ce produc sau import autoturisme se sper o diminuare semnificativ a acestor dobnzi. . Politica de partenariat durabil ntre Dacia Renault i BRD, demarat n 2000, i-a demonstrat ntreaga eficacitate n 2005, cu15.000 vehicule finanate n cadrul acestui acord.

*
Sucursala BRD Iai a acordat credite pentru cumprarea de bunuri de folosin ndelungat n anii 2005-2006 numai pe termen scurt i mediu. Dobnda perceput de banc pentru aceste credite este prezentat n tabelul 4.9.

80

Dobnda bancar i managementul ratei dobnzii

Tabel 4.9 Rata dobnzii la creditele pentru cumprarea de bunuri

Luna

Anul 2005 Termen

Anul 2006 Termen Mediu 27 27 27 27 27 27 27 27 27 27 27 27

Ian Febr Mart Apr Mai Iun Iul Aug Sept Oct Nov Dec

scurt Mediu scurt 28 30 23 28 30 23 28 30 23 28 30 23 28 30 23 28 30 23 28 30 23 28 30 23 28 30 23 28 30 23 28 30 23 28 30 23

Fig.4.9. Evoluia ratei dobnzii percepute la creditele pe termen mediu persoanelor fizice pentru cumprarea de bunuri de folosin ndelungat

81

Dobnda bancar i managementul ratei dobnzii Evoluia dobnzii la creditele pentru cumprarea de bunuri de folosin ndelungat(BFI) a fost descresctoare pe parcursul celor doi ani analizai 2005 i 2006 (vezi fig.4.9). Astfel n anul 2005 nivelul ratelor dobnzilor se menine constant, la 30% pn la sfritul anului. n anul 2006 nivelul ratelor dobnzilor scade cu 3% i se menine constant, la 27% pn la sfritul anului. Comparnd cifrele anilor analizai 2005-2006 constatm c n anul 2005 diminuarea ratelor dobnzilor a fost de 3%, iar n 2006 si pana n luna iulie 2007 rnne neschimbat. Diminuarea dobnzilor percepute de Sucursala BRD Iai la creditele pentru cumprarea de bunuri de folosin ndelungat n aceast perioad a fost influenat alturi de factorii tradiionali (inflaie, politica BNR etc) i de acordurile stabilite ntre banc i firmele ce produc i comercializeaz mobil i electrocasnice, finannd populaia. Astfel firmele acord faciliti clienilor pentru a cumpra n rate, realiznd un avantaj asupra concurenei, iar banca obine noi clieni. Prin ptrunderea pe piaa romneasc a tot mai multor firme strine i autohtone se mrete concurena, iar vnzarea n rate cu dobnzi ct mai mici constituie un atu n condiiile actuale. Pe baza acestui fapt dar i prin scderea inflaiei nsoit de o cretere economic corespunztoare, n anul 2007 se sper ca aceste dobnzi s scad.

*
n perioada 2000-2001 Agenia BRD Tecuci a acordat credite persoanelor fizice pentru cumprarea de locuine pe termen mediu i lung, dobnzile percepute pentru aceste credite sunt n tabelul 4.10.
Tabel 4.10 Rata dobnzii la creditele pentru pers.fizice

Luna

Anul 2005 Termen mediu lung 28,25 23,5 24,5 20,5 23,75 19,5 22,75 18,5 22,5 18 21,75 17,5 21,25 16,7 5 21 16 20,5 15,7 5 19,75 14,7 5 19 14 18,20 13,5 82

Anul 2006 Termen mediu 17,05 15,25 13,05 10,3 10,2 10,2 10,4 10,5 10,4 10,6 10,5 10,5 lung 12,05 11,5 10,05 9,3 9,2 9,2 9,4 9,5 9,4 9,6 9,5 9,5

Ian Febr Mart Apr Mai Iun Iul Aug Sept Oct Nov Dec

Dobnda bancar i managementul ratei dobnzii

Fig.4.10 Evoluia ratei dobnzii percepute la creditele pe termen mediu a persoanelor fizice pentru cumprarea de locuine

Aceste credite sunt acordate de BRD pentru a atrage noi clieni. Specific acestui tip de credit sunt dobnzile relativ mici, comparativ cu restul dobnzilor din aceast categorie existente pe pia, dar i mai important este uurina cu care poate fi contractat acest mprumut, deoarece firma a crui angajat dorete finanarea ofer garaniile necesare. Evoluia dobnzilor la creditele persoanelor fizice pentru cumprarea de locuine pe termen mediu i lung pe perioada 2005-2006 a fost oarecum asemntoare cu cea a dobnzii la creditele acordate persoanelor fizice pentru cumprri i construcii de locuine i case de vacan, terminri, modernizri i amenajri pe termen mediu. n anul 2005 scderile sun majore deoarece dobnda a sczut cu 10,3%, de la 28,25% la 18,20%.n anul 2006 a fost o scadere major din luna ianuarie de la 17,05% la 10,3% n luna aprilie i are o scdere cu 6,75%. Iar din luna aprilie pna la sfritul anului dobnda se stabilizeaz i este 10,5% Ca i n cazul celorlalte dobnzi i aceast dobnd este preconizat a se diminua n anul 2007, n condiiile n care BRD va acorda n continuare faciliti clienilor, dar i pe fondul scderii inflaiei, a creterii economice etc.

83

Dobnda bancar i managementul ratei dobnzii

*
Creditele pentru nevoi personale acordate de Sucursala BRD Iai persoanelor fizice n perioada 2005-2006 au fost pe termen scurt, iar dobnzile percepute de banc pentru acest tip de credit sunt n tabelul 4.11.
Tabel 4.11 Rata dobnzii la creditele pentru nevoi personale

Luna Ian Febr Mart Apr Mai Iun Iul Aug Sept Oct Nov Dec

Anul 2005 20 19 18 17,90 17,25 17,25 17 16,25 15,05 14,10 12 12

Anul 2006 12 12 12 12 12 12 13 13 13 13 13 13,5

Fig.4.11 Evoluia ratelor dobnzilor percepute la creditele pentru nevoi personale acordate persoanelor fizice

84

Dobnda bancar i managementul ratei dobnzii

Pn n iulie 2005 dobnda perceput de banc la creditele acordate pentru nevoi personale a avut o scdere majora de la 20% n ianuarie la 12% n noiembrie cnd rmne constanta pna n luna iulie 2006 cnd scade cu 1% i s-a meninut constant pn n luna noiembrie. Evoluia descresctoare a dobnzilor din anii 2005-2006 de 6,5% indic faptul c acest proces se va desfura i n anul 2007, poate chiar mai accentuat avnd n vedere rata inflaiei prognozate va mult mai mic dect n aceti ani(8,6%%), iar organismele financiare internaionale fac presiuni n acest sens.

*
Ratele dobnzilor percepute de Sucursala BRD Iai la creditele acordate posesorilor de cri de plat n lei, MasterCard Gold i Visa Classic pentru perioada 2005-2006 sunt prezentate n tabelul 4.12, aceste credite fiind pe termen scurt.
Tabel 4.12 Rata dobnzii la creditele pentru posesorii de cri de plat

Luna Ian Febr Mart Apr Mai Iun Iul Aug Sept Oct Nov Dec

Anul 2005

Anul 2006

26 26 26 26 26 26 26 26 26 26 26 26

26 26 26 26 26 26 26 23 23 23 23 23

85

Dobnda bancar i managementul ratei dobnzii

Fig.4.12 Evoluia ratelor dobnzilor percepute la creditele pentru posesorii de cri de plat n lei, MasterCard Gold i Visa Classic

Pe parcursul anilor 2005-2006 evoluia ratei dobnzii percepute la creditele pentru posesorii de cri de plat a fostdin ianuarie 2005 i pna in augut 2006, 26%. Din luna august 2006 rata dobnzii cunoate o evoluie descendent cu 3% , astfel c n decembrie 2006 atinge nivelul de 23% (vezi fig.4.12). Avnd n vedere c plata n Romnia cu cri de plat n lei, Maestro i Visa Classic se afl abia la nceput i c dispozitivele necesare realizrii acestor tranzacii sunt foarte rare aceste credite nu sunt foarte solicitate, cu toate acestea BRD practic un nivel ridicat al dobnzii n acest caz, de preferat ar fi s perceap dobnzi mai mici pentru a promova aceste instrumente de plat, ns nici nivelul inflaiei nregistrat n 2005-2006 nu a permis acest lucru. Pentru anul 2007, odat cu promovarea comerului electronic i a progreselor pe plan economic se preconizeaz o diminuare a dobnzilor pentru aceste credite. Dobnzile percepute de BRD- Groupe Socit Gnrale la creditele acordate persoanelor fizice au avut o evoluie descresctoare n perioada de timp 2005-2006, aceast diminuare fiind influenat n principal de dezinflaie.

86

Dobnda bancar i managementul ratei dobnzii

4.3.Teorii de plasament
n dezvoltarea managementului bancar al activelor s-au conturat trei concepte recunoscute n literatur drept teorii, fiecare fiind legat de o anumit treapt a evoluiei sistemului bancar i ca expresie a conjuncturii determinante a epocii, aceste teorii sunt44: teoria creditului comercial (Commercial Luan Theory); teoria transferabilitii (schiftability theory); teoria veniturilor anticipate (Anticipated Income Theory).

Achiziia de efecte publice i aciuni constituie o cale de plasare a resurselor bncilor n vederea obinerii de profituri. Legile de organizare bancare prevd n majoritatea rilor, ca modalitate obligatorie de asigurare a lichiditii deinerea de active uor lichidabile, de regul bonuri de tezaur, titluri de mprumuturi de stat etc. Teoria creditului comercial pornete de la necesitatea satisfacerii pozitive a cerinelor dilemei specifice bncilor: lichiditate sau profit. Aceast teorie orienteaz deci bncile pentru promovarea creditelor autolichidabile angajate pe baza cambiilor reale, deci a cambiilor garantate cu valori materiale, aflate n procesul de producie, sau sub form de produse finite n depozit, sau n tranzit ctre destinatarii lor finali. Se consider primordial n aceast teorie caracterul de active uor lichidabile pe care le au garaniile funcie de care s-a acordat creditul. Exist premise reale ca la vnzarea mrfurilor ce fac obiect creditului i care nseamn transformarea n bani, s se creeze premise efective ale rambursrii lor. Pentru a ntri realitatea acestei premise, bncile trebuie s manifeste pruden i s exercite un control atent asupra naturii, calitii i oportunitii produciei respective, viznd existena unor condiii certe de desfacere. Altfel ntregul eafodaj este fals. Doctrina creditului comercial, ca orientare n managementul activelor, a proliferat n perioada n care aceasta predomina, fiind preponderent n secolul trecut i n primele dou decenii ale acestui secol. n perioada ntre cele dou rzboaie mondiale se dezvolt preponderent creditul obligatar i n special creditul acordat statului pe baza bonurilor de tezaur. n aceste condiii s-a dezvoltat teoria transferabilitii. Teoria transferabilitii axat pe calitatea de intermediar a agentului bancar, subliniaz posibilitatea acestuia de a transfera creditul bancar, respectiv resursele primite prin constituirea de depozite de ctre deponeni, n credit obligatar. n perioada la care ne referim, n condiii de competitivitate i stimulare prin nivelul dobnzii, au crescut operaiile bancare de achiziie a obligaiilor i bonurilor emise de stat, astfel c deinerile de titluri ocup o pondere tot mai mare n activele bncilor. Aceast orientare a bncilor este expresie a modificrilor creditului n care economiile n depozite se transform n economii financiare, respectiv care se afl sub forma hrtiilor de valoare: obligaiuni i bonuri de tezaur, n primul rnd. Aplicarea acestei teorii aduce n economie o cretere evident a lichiditii de ansamblu.
44

Basno, C. .a., Moned, Credit, Bnci, Editura Didactic i Pedagogic, Bucureti,1997, p.210;

87

Dobnda bancar i managementul ratei dobnzii Pe de o parte, prin deinerea de obligaiuni devine posibil obinerea de disponibiliti n orice moment, ca urmare a vnzrii la burs a acestora. n plus, negocierea obligaiunilor sau a bonurilor de tezaur este o operaiune simpl i de regul fr mari pierderi, decurgnd din diferena de curs. Pe de alt parte, operaiunile de lombard, de creditare cu hrtii de valoare, ofer bncii respective n relaii cu alte bnci, posibilitatea s-i constituie disponibilitile necesare. Ca aspect negativ, ce decurge din aplicarea acestei doctrine este faptul c se reduce capacitatea de creditare a economiei. O parte din resurse fiind angajate din deinerea de titluri i hrtii de valoare, rmne mai puin pentru creditarea agenilor economici, implicit ns deinerea de hrtii de valoare, respectiv modificarea dimensiunilor deinerilor reprezint o modalitate de reglare a volumului creditului acordat economiei i respectiv a lichiditii generale a economiei generale. Teoria veniturilor anticipate se dezvolt n perioada postbelic, ntr-o etap n care pia creanelor de tot felul s-a expandat n ritmuri nalte. Aceast doctrin ncurajeaz bncile s considere creditele pe termen lung ca o potenial surs de lichiditi. n conformitate cu aceast doctrin se desprinde concluzia c resursele pe termen scurt pot fi angajate n credite pe termen lung, deoarece acestea asigur, n timpul existenei lor, un aport nsemnat n lichiditatea bncii. n primul rnd i n mod normal, se consider aceste credite ca generatoare de lichiditi prin faptul c debitorii ramburseaz tipic, n rate, creditul, astfel c se asigur un flux monetar continuu ctre creditori, deci se contribuie la lichiditate. Secundar i ca msuri extreme, n criz de lichiditi bncile pot vinde la pia (tot mai larg i mai absorbant) creanele respective, recuperndu-i astfel fondurile angajate. Aa cum s-a artat doctrinele expuse pn aici au fost preponderente n unele etape, ele ns pot fi considerate, n orice moment, ca posibile orientri preferate sau aplicate n paralel, de ctre bnci n managementul activelor. Sunt posibiliti, care conjugate cu caracteristicile momentului, pot contribui la optimizarea activelor i creterea performanelor bancare. n Romnia bncile au utilizat n perioada de dup 1990 preponderent teoria transferabilitii, astfel principala dificultate cu care se confrunt persoanele fizice sau juridice care solicit un credit, chiar dac a crescut destul de mult n ultima perioad ponderea creditului neguvernamental, este legat de implicarea statului n sectorul bancar. Statul a fcut ntr-un fel o competiie neloial n atragerea fondurilor bncilor, n sensul c intrnd pe segmentul de credit bancar practic a marginalizat sectorul privat, bncile prefernd s investeasc n titluri de stat care sunt ntr-o oarecare msur mai sigure, dect s-i asume un risc prin creditarea unei firme. Piaa primar a T-bills (certificatele de trezorerie cu discount emise pe piaa interbancar) a dus imediat la un dezinteres fr precedent din partea bncilor, care au devenit dependente de dobnzile foarte mari acordate de Trezorerie la instrumente fr risc. n paralel, creditul guvernamental s-a prbuit efectiv - pe fondul echilibrrii treptate a veniturilor i cheltuielilor bugetelor de stat, dar mai ales pe seama reluatelor emisiuni de obligaiuni internaionale (eurobonduri), prin care statul a devenit tot mai puin dependent de resursele bncilor locale. Atenia sporit a Trezoreriei pentru atragerea cu precdere a populaiei n cumprarea 88

Dobnda bancar i managementul ratei dobnzii de T-bills s-ar putea ns s schimbe n curnd raportul de fore, iar bncile s-i plaseze tot mai puine din resursele proprii ctre hrtiile de valoare emise de stat. Prin urmare bncile i plaseaz acum doar a 2-a sau chiar a 3-a parte din resursele alocate anterior spre venitul sigur i fr risc al T-bills, acest lucru fiind benefic pentru economia real i pentru nevoia revigorrii urgente i puternice a creditului neguvernamental. Scderea la jumtate i chiar la o treime a resurselor mobilizate n titlurile de stat de ctre bnci, coroborat cu faptul c dobnzile mari din trecut au sczut la un nivel de dobnd real pozitiv acceptabil pentru toate prile, va reaeza bncile n rolul lor primordial: acela de a cuta s atrag resursele clienilor deponeni i mai ales s-i plaseze ct mai mult din resursele disponibile ctre afacerile viabile, dar i ctre populaiei, totul n condiii de risc ct mai sczut.

89

Dobnda bancar i managementul ratei dobnzii

Concluzii i propuneri
Dobnda bancar i managementul ratei dobnzii, constituie att sub aspect teoretic, dar mai ales practic o problem de actualitate i de larg interes, care n contextul economicosocial din Romnia are puternice implicaii n nivelul de dezvoltare economic. Dobnda este prezentat n aceast lucrare att sub aspect general, pornind de la baza teoretic existent n literatura de specialitate, ct i prin raportri, cu exemple concrete i date statistice, la situaia prezent n economia noastr, ncercnd s o evidenieze nu numai ca factor singular ce acioneaz asupra economiei, ci s surprind ntregul angrenaj economico-financiar n care aceasta este implicat. Primul capitol Noiuni definitorii privind dobnda bancar, cuprinde o abordare teoretic a dobnzii, n care aceasta este definit, i se ncearc prezentarea ei n dubl ipostaz: efect i cauz. Dobnda este studiat apoi sub aspectul rolului pe care l joac n funcionalitatea mecanismului economic fiindu-i atribuit calitatea de instrument de reglare prin moned a mersului economiei. Expunerea continu cu studiul factorilor care influeneaz nivelul dobnzii i prezentarea diverselor concepii asupra acestei categorii economice i evoluia teoriei asupra dobnzii de-a lungul istoriei economice, punndu-se accent pe principalele teoretizri ale problematicii dobnzii i cum apar acestea n concepia diferitelor coli sau curente de gndire. Demersul teoretic continu cu prezentarea tipurilor de dobnzi, delimitnd noiunile de dobnd nominal i dobnd real, dar prezentnd i metodele de calcul ale acestora, cu exemplificri concrete. Aceste tipuri de dobnzi constituie una din problemele cu care se confrunt economia romneasc, fiind bine cunoscut faptul c n ultimii unsprezece ani s-au nregistrat dobnzi real negative. Alturi de aceste dou tipuri de dobnd studiate de Irving Fischer, sunt prezentate: dobnda perceput i dobnda bonificat, evideniind factorii de care acestea depind. Al doilea capitol se refer la Managementul ratei dobnzii, subliniind importana acestei teme n cadrul dezvoltrii sistemului bancar. Prin explicarea structurii ratelor dobnzii se creeaz imaginea unui adevrat mecanism din funcionarea cruia reies corelaiile necesare dintre diverse forme ale dobnzii, astfel nct bncile s-i asigure competitivitatea. Prezentarea continu cu curbele de randament, acestea din urm avnd un rol foarte important, att sub aspect teoretic ct i practic, n aprecierea nivelului dobnzii. Aspectul diferit al acestor curbe n diverse perioade, a impus i expunerea ipotezelor formulate de ctre economiti, pentru a explica configuraiile curbei de randament ale dobnzii. n ultima parte a capitolului sunt prezentai i explicai factorii ce duc la variaia dobnzii pe pia, dar i metodele de gestionare a ratei dobnzii, denumite ca fiind tehnici de aprare la care au apelat bncile mpotriva riscului de variaie al dobnzii. Capitolul trei Evoluia diferitelor tipuri de dobnzi aferente pasivelor bancare, debuteaz cu o scurt prezentare a operaiunilor de pasiv i a rolului pe care acestea l joac n desfurarea activitii curente a bncilor. Avnd n vedere c resursele atrase constituie partea cea mai activ din resursele bncii, pe seama acestora banca i poate ndeplini funcia de investiii n economie, studiul aprofundeaz determinarea costurilor diferitelor tipuri de resurse care pot constitui fonduri pentru banc i influena fiecrei resurse asupra riscurilor activitii bancare. Pe baza datelor furnizate de Sucursala BRD Iai, se trece din sfera pur teoretic, n 90

Dobnda bancar i managementul ratei dobnzii prezentarea concret a tipurilor i evoluiei dobnzii bonificate, precum i a factorilor ce o influeneaz. Creterea resurselor atrase de ctre BRD este influenat i de evoluia dobnzilor oferite deponenilor. Astfel cum se poate observa din tabelele i figurile prezentate pe parcursul subcapitolului 3.1, n anii 2005-2006 rata dobnzii la majoritatea depozitelor a avut o evoluie descresctoare. O important contribuie asupra diminurii dobnzilor bancare a avut evoluia ratei inflaiei care n 2005-2006 a sczut, chiar dac nu conform prognozelor fcute de guvern, rata inflaiei a ajuns de la 8,6% n 2005 la 5,5% n 2006. Pentru anul 2007 se estimeaz o rat a inflaiei de 4%, fapt ce va duce cu siguran la diminuarea dobnzilor bancare. O alt problem reliefat n cadrul lucrrii este faptul c dobnzile bancare se afl sub influena politicii monetare, iar contextul de aplicare a politicii monetare n anul 2005 a fost marcat de o serie de aspecte contradictorii: apariia unei cereri suplimentare de rezerve cu un volum mare, cererea reprezentnd un factor de susinere a controlului lichiditii; impactul favorabil al structurii i managementului datoriei publice interne asupra lichiditii; persistena excesului de lichiditi pe piaa valutar i manifestarea unor probleme de lichiditate la nivelul unor bnci. Trendul urmat de dobnzi la depozitele n lei va fi unul descendent, att ca urmare a tendinei generale de scdere a dobnzilor ct i ca urmare a fluxurilor de bani rezultate n urma posibilei diminuri a rezervelor minime obligatorii pe care bncile trebuie s le constituie la BNR. Un aspect negativ ce se regsete n cadrul sistemului bancar romnesc este evideniat prin faptul c n ultimii ani populaia i-a transferat o mare parte din economii n valut forte (dolari, euro), ns nu prin crearea de depozite bancare, ci retrgnd aceste lichiditi din circulaie la saltea. Aceast tendin - vizibil de mult, de altfel - a ajuns de curnd la o "mas critica", ameninnd deja ntreg sistemul financiar-bancar romnesc prin erodarea componentei de baz a masei monetare. Ca msur ce ar putea fi avut n vedere de ctre BRD- Groupe Socit Gnrale, ar fi acordarea unei mai mari atenii lichiditilor n valut. n prezent prin nivelul sczut al dobnzilor bonificate de banc la depozitele n valut, se creeaz o tendin a populaiei de a tezauriza aceste resurse, ducnd n cele din urm la diminuarea lichiditilor din economie, respectiv la crearea vestitelor blocaje financiare. Lucrarea continu cu prezentarea reescontului i refinanrii, precum i a importanei acestor tehnici n cadrul politicii monetare. Un element de noutate n acest domeniu este dat de nlocuirea taxei scontului cu dobnda de referin a Bncii Naionale. n cazul unitii bancare studiate pe parcursul anilor 2005-2006, aceasta nu a apelat la reescontare i nici la refinanare, ca metode de a-i asigura resurse necesare desfurrii activitii. Acest lucru a fost posibil datorit numrului mic de credite neperformante aproximativ 2,3%, comparativ cu 25% ct este media pe sistemul bancar din Romnia; a volumului mare de resurse atrase pe baza depunerilor realizate att de persoanele fizice ct i juridice ( iar n cadrul acestora ponderea depozitelor la vedere a fost mai mic dect cea a depozitelor la termen), a faptului c n aceti ani BRD a obinut profit n condiiile n care o serie de bnci au dat faliment, dar i a resurselor asigurate de Groupe Societ Generale. 91

Dobnda bancar i managementul ratei dobnzii Acest capitol se ncheie cu prezentarea dobnzilor pe piaa interbancar: BUBID i BUBOR, att sub aspect teoretic, ct i prin exemple concrete din economia romneasc. Dobnzile interbancare, ca i celelalte dobnzi din sistemul bancar, au nregistrat n anii 2005 -2006 o evoluiei descresctoare. Un factor important care a determinat aceast evoluie a fost: diminuarea rezervelor minime obligatorii pe care trebuie s le aib bncile comerciale la BNR, ajungnd de la 30% la 18%, sporind astfel lichiditile bncilor. Astfel, dac pn acum titlurile de stat nghieau o bun parte din lichiditile bncilor pentru c era dobnda foarte mare, acum i la aceste instrumente dobnda este n scdere. Pe parcursul anilor 2005 i 2006 BRD-Groupe Socit Gnrale nu a apelat la mprumuturi interbancare, nefiind pus n situaia lipsei de lichiditi. Din contr, Sucursala BRD Iai a nregistrat n aceast perioad un surplus de fonduri. Capitolul patru Managementul dobnzii activelor bncilor comerciale, ncepe cu o scurt prezentare a operaiilor active, precum i a rolului acestora n cadrul activitii bancare. Fiecare banc urmrete maximizarea profitului pentru a mulumi pe acionari, s-i acopere eventualele pierderi i s-i constituie rezerve legale conform reglementrilor impuse de autoriti, aceasta fiind ideea de baz a managementului fiecrei bnci. Cu toate acestea bncile din Romnia, aa cum este subliniat n lucrare, au suferit o serie de falimente ce au zguduit acest sector. O explicaie pentru aceast situaie, este oferit n cadrul lucrrii. Astfel, bncile i-au schimbat numai minimal structura portofoliilor de credite i au continuat s ruleze credite la clienii tradiionali. Chiar dac bilanul bncilor pare sntos n termeni contabili , aceasta este n parte, deoarece bncile au fost reinute n extinderea creditului , alegnd s se concentreze mai curnd pe venitul din comision dect pe cel din rata dobnzii. Bncile s-au comportat astfel datorit prbuirii economice, conducnd la nrutirea comportamentului debitorilor privitor la restituirea creditelor primite i la creterea corupiei. Lucrarea continu cu prezentarea concret, pe exemplul Sucursalei BRD Iai, a dobnzii i managementul ratei dobnzii la creditele acordate agenilor economici. n urma studiilor realizate, s-a constatat c dobnzile percepute de bncile comerciale pentru creditele acordate agenilor economici au nregistrat scderi pe parcursul anilor 2005-2006, dar nu suficiente pentru o relansare major a economiei naionale. Alturi de nivelul ridicat al dobnzilor, la baza slabei dezvoltri economice stau i acordrile de credite pe baza altor principii dect cele economice. Astfel, s-au nregistrat o serie de scandaluri i falimente n domeniul financiar-bancar, ducnd la lipsa ncrederii depuntorilor i implicit la inexistena fondurilor necesare economiei reale. Dar, n ciuda acestor aspecte BRD- Groupe Socit Gnrale arat progresele obinute la nivelul creditrii agenilor economici, astfel la creditul pentru persoane juridice, cota de pia a BRD - GSG a evoluat de la 10,9% n 1999 la 52,5% n 2006, din plasamente, 56% au fost credite ctre economia real, n proporie covritoare ctre firmele private performante. Pentru a ntregi tabloul dobnzilor percepute de banc, precum i a managementului acestora, n lucrare este prezentat dobnda i managementul ratei dobnzii la creditele acordate persoanelor fizice. Dobnzile percepute de BRD- Groupe Socit Gnrale la creditele acordate persoanelor fizice au avut o evoluie descresctoare n perioada de timp 2005-2006, aceast diminuare fiind influenat n principal de dezinflaie. Acest capitol se ncheie cu prezentarea teoretic a teoriilor de plasament (teoria creditului comercial; transferabilitii; veniturilor anticipate), dar i cu o scurt prezentare a 92

Dobnda bancar i managementul ratei dobnzii tendinelor existente pe piaa bancar romneasc n acest domeniu. O problem prezent n Romnia, referitor la plasamentele bancare, const n faptul c statul a fcut o competiie neloial n atragerea fondurilor bncilor, n sensul c intrnd pe segmentul de credit bancar practic a marginalizat sectorul privat, bncile prefernd s investeasc n titluri de stat care sunt ntr-o oarecare msur mai sigure, dect s-i asume un risc prin creditarea unei firme. Piaa primar a T-bills a dus imediat la un dezinteres fr precedent din partea bncilor, care au devenit dependente de dobnzile foarte mari acordate de Trezorerie la instrumente fr risc. Analiznd situaia dobnzii bancare din Romnia, se poate concluziona c aceasta are o pondere important n cadrul complexului angrenaj economic, al economiei de pia. Pentru a contribui la dezvoltarea economic BRD- Groupe Socit Gnrale, a ncercat i n mare msur a reuit s ofere o multitudine de servicii bancare de calitate i la preuri competitive, afirmaii care se adeveresc pe baza celor prezentate n lucrare.

93

Dobnda bancar i managementul ratei dobnzii

Bibliografie
1. Andronic, B., Performana firmei, Editura Polirom, Iai, 2000; 2. Basno, C. .a., Moned, Credit, Bnci, Editura Didactic i Pedagogic, Bucureti,1997; 3. Basno, C., Dardac, N., Produse, costuri i performane bancare, Editura Economic, Bucureti, 2000; 4. Cocri, V., Turliuc, V., Moned i Credit, Editura Ankarom, Iai, 1998; 5. Cernea, S., Sistemul monetar i politica monetar, Editura Enciclopedic, Bucureti, 1996;

6. Dedu, V., Management bancar, Editura Sildan, Bucureti, 1994; 7. Dedu, V., Gestiunea bancar, Editura Didactic i Pedagogic, Bucureti, 1996; 8. Kiriescu, C., Moneda-mic enciclopedie, Editura tiinific i Pedagogic, Bucureti, 1982; 9. Kiriescu, C., Idei contemporane n aciune, Editura Enciclopedic, Bucureti, 1996; 10. Marinescu, I., Preul, moneda, creditul i dobnda, Editura Academiei, Bucureti, 1987; 11. Niculescu, N. .a, Economie politic- Teorie i politic economic pentru Romnia, Editura Polirom, 1998; 12. Pun, Nicolae, Bani i bnci, Editura Apostrof, Cluj, 1995; 13. Pohoa, I., Doctrine economice universale, Editura Fundaiei Gh. Zane, Iai, 1995; 14. Roxin, L., Gestiunea riscurilor bancare, Editura Didactic i Pedagogic, Bucureti, 1997; 15. Stoica, M., Management bancar, Editura Economic, Bucureti, 1999; 16. Stroe, Gh., Economia Romniei ncotro?, Editura Divers, Bucureti, 1996; 17. Smith, A., Avuia naiunilor, Editura Academiei, Bucureti, 1962; 18. Roxin, L., Gestiunea riscurilor bancare, Editura Didactic i Pedagogic, Bucureti, 1997; 19. Vcrel, I., Finane publice, Editura Didactic i Pedagogic, Bucureti, 2000; 20. ***Capital/2005-2006; 21. www.bnro.ro; 22. www.brd.ro; 23. www.capital.ro; 24. www.kmarket.ro; 94

Dobnda bancar i managementul ratei dobnzii 25. www.ase.ro.

95