Documente Academic
Documente Profesional
Documente Cultură
AGENDA
1. Analiza pieței și principiile evaluării
2. Analiza pieței – sursă a datelor de intrare în aplicarea abordărilor valorii
3. Procesul analizei pieței în șase pași
4. Bazele analizei pieței imobiliare
5. Analiza celei mai bune utilizări – generalități
6. Aplicație – surse de informații, verificarea informațiilor, culegerea datelor
7. Exerciții recapitulative
Analiza pieței imobiliare reprezintă procesul de identificare și studiere a pieței unei anumite proprietăți
imobiliare.
• Analiza pieței trebuie să fie adaptată tipului și caracteristicilor de bază ale proprietății imobiliare, locației și poziției acesteia pe piață (prin prisma concurenței, a
funcțiunilor complementare).
• Analiza pieței are permanent în atenție cei patru factori care creează valorile proprietăților imobiliare: utilitatea, raritatea, dorința și puterea efectivă de
cumpărare.
• Analiza pieței este un mare consumator de timp și se bazează pe informațiile din baza de date a evaluatorului.
Se referă la condițiile de piață. Arată modul în care interacțiunea Indică dacă pentru o proprietate
Se au în vedere factorii ce influențează valoarea imobiliară există sau va exista un suport
proprietății, respectiv factorii fizici, economici, dintre cerere și ofertă afectează adecvat pe piață pentru o anumită
sociali, politici și de mediu înconjurător. valoarea proprietății subiect. utilizare.
Caracteristicile de bază ale proprietății •influențează capacitatea proprietății de a concura pentru cererea din aria
imobiliare definesc piața specifică a acesteia. pieței definite
Piața specifică
Pentru o analiză concisă a pieței, segmentarea pieței se impune a fi efectuată încă de la început:
piața apartamentelor poate fi segmentată în subpiața apartamentelor vechi, construite în blocuri de locuințe
tipizate, și subpiața apartamentelor din blocuri construite după 1990.
Analiza pieței specifice:
presupune cercetarea condițiilor pieței imobiliare specifice unui anumit tip de proprietate;
constă în examinarea cererii și ofertei și a ariei geografice de piață pentru acel tip de proprietate.
Raționamentul utilizat la delimitarea pieței specifice trebuie să fie prezentat în raport.
Evaluatorul trebuie:
să identifice și să prezinte caracteristicile specifice (cele de bază, fără le neglija, după caz, pe celelalte) ale
proprietăți imobiliare, luate în considerare;
să prezinte relația existentă între cererea și oferta de pe piața specifică;
să prezinte factorii potențiali care ar putea influența această relație.
În practică, trebuie efectuate segmentări (rezultă subpiețe) și dezagregări (pe tipuri și subtipuri de proprietăți)
ale pieței proprietății de evaluat
•1. Tipul proprietății imobiliare (de exemplu, proprietate imobiliară rezidențială: locuință unifamilială,
apartament în bloc, apartament în vilă, locuințe înșiruite, etc.);
•2. Caracteristicile proprietății imobiliare, cum ar fi:
• modul de ocupare/utilizare - un chiriaș sau mai mulți chiriași;
• baza de clienți (potențialii utilizatori);
• calitatea construcției și caracteristicile dotărilor;
• design-ul și funcționalitatea.
•3. Aria pieței din punct de vedere geografic sau al localizării (definită prin prisma comparabilității cu
proprietatea subiect, zone echivalente);
•4. Proprietăți substitut disponibile, adică proprietăți cu o atractivitate similară, ce concurează cu proprietatea
subiect în aria ei de piață (disponibilitate curentă și viitoare);
•5. Proprietăți complementare, adică proprietăți de tip „facilități suport” (stații auto, școli, grădinițe, magazine,
CURS EPI –parcuri, spații
EVALUAREA de recreere,
PROPRIETĂȚII IMOBILIARE biserici, șamd.) 10
ASOCIAȚIA NAȚIONALĂ A EVALUATORILOR AUTORIZAȚI DIN ROMÂNIA
• Este procesul de obținere a unei indicații valorice prin compararea proprietății subiect cu proprietăți similare care au fost
vândute recent sau care sunt oferite pentru vânzare
„Proprietățile similare cu proprietatea subiect” vor fi prezentate în capitolul ”Analiza pieței” (subcap. Analiza ofertei competitive)
În abordarea prin piață se analizează asemănările și diferențele între caracteristicile proprietăților comparabile și cele ale
proprietății subiect și se fac ajustările necesare (pentru a aduce comparabilele la „nivelul” caracteristicilor proprietății subiect),
ajustări ce trebuie să reprezinte percepția pieței specifice asupra semnului (+/-) și amplitudinii ajustărilor.
Atunci când există informații de piață disponibile, abordarea prin piață este cea mai directă și adecvată pentru estimarea valorii de
piață.
Neaplicarea abordării prin piață nu poate fi însă justificată prin invocarea lipsei informațiilor suficiente, în condițiile în care acestea
puteau fi procurate de către evaluator printr-o documentare corespunzătoare.
Abordarea prin venit este importantă, în special pentru proprietățile care sunt cumpărate și vândute pe baza capacității și
caracteristicilor lor de a venituri.
• Această informație trebuie prezentată în cadrul capitolului de analiză a pieței și este o informație care necesită o atenție
deosebită pentru înțelegere, cunoaștere și interpretare.
Cunoașterea și înțelegerea pieței specifice sunt obligatorii, atât prin prisma analizei chiriilor unitare, cât și a definirii ariilor
principale și după caz auxiliare, a zonelor neînchiriabile, a importanței dotărilor și anexelor.
Analiza și prezentarea unei chirii de piață pentru proprietatea subiect este delicată și ea pornește de la informațiile disponibile pe
piață pentru proprietăți similare, dar pentru care pot apărea aspecte contractuale, dincolo de o cifră unitară (de exemplu,
Euro/mp/lună) vehiculată.
Modul de calcul al ratelor de capitalizare/actualizare publicate și vehiculate în piață trebuie cunoscut, pentru a fi corelat cu tipul de
venit/flux pe care-l transformă în valoare.
În abordarea prin cost se estimează costul de edificare al unui substitut al construcției existente.
Dacă este cazul, la acest cost se adaugă stimulentul sau profitul dezvoltatorului imobiliar.
În cazul proprietăților vechi, din costul de nou se scad anumite alocări pentru diferite forme de depreciere (fizică, funcțională sau
externă). Valoarea amplasamentului se adaugă apoi costului net al construcției.
• Sunt necesare și analiza pieței specifice terenului, precum și analiza CMBU a terenului.
Abordarea prin cost stabilește limita superioară până la care s-ar plăti pentru o proprietate dacă aceasta ar fi nouă.
Terenul liber este în mod clar cel mai mult analizat prin prisma pieței, urmărind aspectele care contribuie la valoare.
Factori importanţi în
analiza cererii de pe
factorii ce afectează
piaţa locuinţelor:
atractivitatea fizică a
tipologia locurilor
rata şomaj
vecinătăţii
accesibilitatea proprietăţilor
volumul construcţiilor noi (concurente şi complementare) aflate în curs de construire sau în faza de propunere
impactul normativelor de construcţii, documentaţiilor de urbanism şi al altor reglementări asupra volumului şi costului
construcţiilor
tendințe în activitatea
pieţei
Piaţă activă - piaţă caracterizată prin cerere în creştere, o rămânere în urmă a ofertei
şi preţuri în creştere
Piaţă în declin - piaţă în care diminuarea cererii este însoţită de o supraofertă relativă şi
o scădere a preţurilor
Observație / Precizare
Probabilitate rezonabilă
O utilizare a unei proprietăți
devine CMBU a acesteia dacă Justificare adecvată
satisface simultan următoarele
Permisibilitate legală
condiții:
Posibilitate fizică
Fezabilitatea financiară
Exemplul 1
Un apartament cu 4 camere, amplasat la parterul unui bloc, având o suprafață de 100 mp, se
vinde uzual cu 750 Euro/mp.
Un spațiu învecinat similar, având o suprafață de 100 mp, s-a închiriat cu 6 Euro/mp.
Din analiza pieței reiese un multiplicator al chiriei brute lunare de 150, multiplicatorul
reprezentând relația între chiria brută lunară și valoarea de piață.
Se cere să se analizeze dacă este fezabilă decizia de schimbare a utilizării proprietății subiect din
rezidențială în spațiu de birouri, știind că există acorduri urbanistice și tehnice al căror costuri
sunt estimate la 1.580 Euro.
Reamenajarea spațiului reprezintă un cost suplimentar de cca. 4.420 Euro.
Spațiu de birouri +
Apartament
servicii
Arie utilă (mp) 100,00 100,00
Cotație piață (așa cum este) (Euro/mp)
Chirie potențială (dacă ar fi birou) (Euro/mp)
Venit brut anual (dacă ar fi birou) (Euro)
Multiplicatorul chiriei brute lunare
Valoare capitalizată (dacă ar fi birou) (Euro)
Costul conversiei (din apartament în birou) (Euro)
Valoare de piață (Euro)
Exemplul 2
Analizați același apartament în următoarele situații (schimbări punctuale, restul datelor se păstrează):
Valoarea de piață
• este fundamentală înțelegerea dimensiunii pieței pe care acel activ s-ar comercializa
• depinde de tipologia cererii și ofertei de pe o anumită piață, la data evaluării
Procesul de identificare și studiere a pieței unui anumit bun sau serviciu este realizat în evaluare prin etapa
de bază denumită analiza pieței.
Înțelegerea factorilor economici, sociali, politici, industriali, tehnici și de mediu care au efect asupra piețelor
imobiliare = aprecierea influențelor asupra valorii proprietății imobiliare
Etapa de obținere a informațiilor relevante din piața specifică este extrem de importantă, fiind cea mai
laborioasă etapă a evaluării
Piramida decizională
Decizie
Cunoaștere
Informații relevante
Informații
Date
Rolul evaluatorului în această piramidă decizională este de a realiza un raport de evaluare bazat pe
informații relevante, precise, utile și credibile, care să răspundă nevoilor decidentului.
Ciclul de obținere a informațiilor
relevante
Planificare
Analiză
Planificarea - identificarea principalelor caracteristici ale proprietății imobiliare subiect, pentru a înțelege
caracteristicile relevante care trebuie identificate în analiza ofertei competitive.
Colectarea - culegerea informațiilor din diverse surse de informații și validarea acestora ori de câte ori este
posibil prin verificări încrucișate ((cea mai laborioasă etapă).
Diseminarea – sinteza etapelor anterioare, prin raportarea într-un format clar și concis a informațiilor
relevante identificate; sintetizarea și documentarea corespunzătoare a tranzacțiilor și ofertelor de
proprietăți imobiliare similare cu proprietatea imobiliară subiect (date de contact, localizare, sursa de
informații, caracteristici fizice și orice alte aspecte relevante pentru proprietatea imobiliară subiect al
evaluării).
Procesul de obținere a informațiilor relevante, cu cele patru etape prezentate anterior, este
aplicabil pentru toate tipurile de evaluări, indiferent de subiectul evaluării. Etapa determinantă
este cea de planificare, în cadrul căreia este stabilit tipul de informații relevante necesare.
• Identificarea de tranzacții și oferte de vânzare de terenuri libere similare cu subiectul evaluării și selectarea
de terenuri comparabile
2. Colectarea
Etapa de colectare a informațiilor - inițiată cu scopul de a culege informații de piață privind terenuri de
tip curți-construcții, amplasate în comuna Snagov, satul Ghermănești, în zona străzii Mărășești, cu o
suprafață cuprinsă între 300 – 1.000 mp, cu destinație rezidențială.
Căile de comunicare dintre cumpărători și vânzători pe această piață sunt asigurate în cea mai mare
parte de portalurile online cu anunțuri imobiliare postate gratuit, însă și de agenții imobiliare locale.
Se începe culegerea informațiilor printr-o căutare simplă utilizând Google - Vând teren Ghermănești.
În baza cuvintelor-cheie incluse în căutare, motorul de căutare redă numeroase anunțuri imobiliare
postate pe diverse portaluri imobiliare sau site-uri de mica publicitate online:
• Imobiliare.ro
• Multecase.ro
• Olx.ro
• Vanzari-terenuri.ro
• Lajumate.ro etc.
Se accesează link-urile redate, pentru a analiza ofertele disponibile.
Rezultatele căutării sunt extrem de variate și cuprind un interval foarte larg de prețuri de ofertă la
vânzare, între 4 EUR/ mp – 502 EUR/ mp, cu majoritatea ofertelor cuprinse între 15 EUR/ mp – 100 EUR/
mp.
Limitele inferioare ale intervalului cuprind oferte de terenuri extravilane, amplasate la o distanță
semnificativă față de lacul Snagov, punctul de atracție turistică a zonei. Limitele superioare ale intervalului
sunt date de oferte de terenuri propice pentru dezvoltări comerciale și turistice, amplasate pe malul lacului,
cu acces direct și documentație de proiect aprobată.
Caracteristicile terenurilor identificate sunt foarte variate, ceea ce relevă faptul că această căutare a
redat date și informații generale de piață.
Scopul aplicației este identificarea informațiilor relevante pentru evaluarea terenului subiect, în
consecință, acest interval nejustificat de larg trebuie restrâns, în baza criteriilor relevante stabilite anterior,
respectiv tipul, amplasarea, destinația și suprafața terenului.
3. Analiza
În fiecare caz în parte există puncte de reper specifice unei zone, cum ar fi piețe, locuri
de agrement, instituții publice, centre comerciale și magazine, nume de străzi, parcuri, școli
etc.
Rezultatele căutării se deschid utilizând click dreapta - Open link in New Tab,
pentru a menține rezultatele căutării într-un tab separat și a putea gestiona
informațiile în mod facil.
Se deschid mai multe anunțuri, între care se identifică două oferte de vânzare a
unor terenuri amplasate în apropierea terenului supus evaluării.
Aceste două anunțuri se analizează, se salvează link-urile, datele de contact și se
centralizează principalele caracteristici ale terenurilor.
4. Diseminarea
Informațiile colectate sunt centralizate pe măsura căutărilor într-o fișă elaborată de evaluator, care
conține elemente considerate relevante pentru proprietatea imobiliară evaluată.
Un exemplu de astfel de fișă de colectare a informațiilor de piață este prezentată în tabelul următor.
Exemplu - fișă colectare informații de piață
Nr. Data Localizare Suprafata Pret Destinatie Acces Forma Utilitati Restrictii Dreptul de Alte Link 1 Link 2 Telefon/ Data Sumar
crt. anunt / adresa mp EUR/mp / CMBU legale proprietate mentiuni email telefon/ telefon/
si conditii email email
de vanzare
1
Se identifică un anunț imobiliar sumar, postat pe un site puțin cunoscut, privind un teren
de 515 mp, amplasat pe aceeași stradă cu terenul supus evaluării, oferit spre vânzare la
prețul de aprox. 58 EUR/ mp.
Google Images reprezintă o alternativă extrem de utilă în colectarea informațiilor de piață, fiind un
motor de căutare care indexează cuvinte-cheie imaginilor. Această facilitate de căutare în Google are
la bază aceleași cuvinte-cheie identificate anterior și introduce în tab-ul Google Images.
Motorul de căutare redă imagini relevante pentru cuvintele-cheie, iar în cazul căutării noastre este
suficientă introducerea sintagmei teren de vanzare ghermanesti în tab-ul de căutare. Imaginile
etichetate cu aceste cuvinte-cheie sunt în general capturi de hărți care prezintă amplasarea unui
teren de vânzare, poze ale unui teren de vânzare, documente cadastrale anexate unui anunț imobiliar
etc.
Google Images
Se selectează link-urile dorite utilizând click dreapta – Open in New Tab, pentru a păstra căutarea
inițială și a facilita gestiunea și analiza informațiilor.
Se deschid link-urile care prezintă hărți cu amplasamente apropiate de terenul subiect al evaluării.
Se identifică un teren amplasat lângă terenul de fotbal. Data anunțului este anterioară datei curente cu
aproximativ 14 luni de zile.
Identificăm de asemenea un alt anunț publicat de o agenție imobiliară, care oferă spre
vânzare un teren amplasat într-o zona similară cu cea analizată, având o suprafață de
700 mp.
Se caută agenția imobiliară și se consultă online baza de date a acesteia, pentru a identifica oferta
publicată, precum și alte oferte cu terenuri similare de vânzare. Nu sunt identificate terenuri cu
caracteristici similare, anunțul căutat nu mai este activ, iar agenția are în portofoliu doar terenuri de
dimensiuni semnificativ mai mari, cu destinație comercială.
Sunt regăsite și trei dintre anunțurile documentate deja în fișa de colectare a informațiilor de piață.
În continuare se parcurg etapele de colectare și analiză prin consultarea directă a celor mai
cunoscute portaluri imobiliare care au redat anunțuri imobiliare în zonă. Pentru restrângerea
rezultatelor generate de căutare, portalurile imobiliare oferă posibilitatea filtrării rezultatelor în
funcție de localizare, suprafață și diverse cuvinte-cheie.
Se accesează portalurile imobiliare.ro și olx.ro, filtrând terenurile disponibile spre vânzare în
Ghermănești în baza unei suprafețe cuprinse între 300 mp – 1.000 mp.
Sumarul aplicației
7. EXERCIȚII RECAPITULATIVE
Enunțuri adevărat/fals
1. Etapele analizei pieței sunt aceleași, indiferent de tipul proprietății imobiliare.
2. Analiza pieței este un proces de examinare a cererii și ofertei pentru tipul de proprietăți imobiliare ce
predomină în vecinătatea imediată a proprietății subiect.
4. Rapoartele semestriale de piață ale firmelor de servicii imobiliare reprezintă un substitut al analizei pieței
dintr-un raport de evaluare.
7. Cererea pentru locuințe poate fi dedusă prin proiecție pe baza condițiilor pieței actuale, a ratelor de
absorbție și a tiparelor schimbării (de exemplu gusturi, preferințe, nevoi, stil de viață, putere de
cumpărare etc).
8. În analiza unui apartament de pe o piață activă, faptul că acesta este amplasat într-un bloc apropiat
de Universitate, poate conduce la situația când informațiile despre chirii sunt mai multe și mai
relevante în evaluare decât cele despre tranzacții.
9. Inaugurarea noii secții a spitalului TBC din zona de blocuri a cartierului are influență directă favorabilă
ca proprietate complementară.
10. Extinderea aeroportului și modernizarea lui conduce la creșterea prețurilor garsonierelor din
căminele de nefamiliști din vecinătate.
11. Analizând o casă unifamilială veche cu 4 camere și suprafață de 350 mp de teren, este mai
importantă (reprezentativă pieței specifice) preluarea informațiilor despre un duplex nou, localizat
peste drum, cu 2 camere și 150 mp de teren, în detrimentul unei case unifamiliale cu 3 camere mari
și teren de 359 mp, totuși situată într-un alt cartier tradițional, vechi, chiar cotat similar.
12. Analiza pieței reliefează că prețurile terenurilor libere pentru dezvoltarea de locuințe individuale au
crescut cu 30% în ultimul an. Nu putem extrapola această evoluție la terenuri industriale, dar
principial ea poate fi atribuită și celorlalte terenuri pentru case din cartiere tradiționale.
13. Finanțarea mai facilă de tip „Prima Casă” a condus la o creștere a prețurilor pentru vilele de lux din
marile orașe.
14. Garsonierele confort III sunt peste tot cele mai cerute, pentru că solvabilitatea cerută investitorului
nu este mare.
15. Insecuritatea și nivelul crescut al infracționalității influențează negativ vandabilitatea din anumite
zone, cartiere.
16. Iluminatul stradal, amenajările peisagistice, limitarea traficului sunt caracteristici mai importante
pentru funcția industrială, decât pentru cea rezidențială .
17. Analiza pieței poate evidenția o valoare negativă pentru clădirile prost dispuse pe amplasament.
18. Analiza pieței reflectă că în majoritatea zonelor rurale normalitatea finisajelor este la un
nivel/standard inferior celor din zonele urbane.
19. Analizând piața specifică a unei zone rezidențiale în dezvoltare se observă că cea mai mare rată de
absorbție, la tranzacții susținute de programul „Prima casă” au avut-o apartamentele mici,
semifinisate.
21. Apartamentele de la ultimul etaj sunt totdeauna cele mai ieftine (față de etajele intermediare).
22. Percepția investitorilor față de terenul necesar pentru fiecare casa individuală nu are importanță pe
piață atât timp cât reglementările urbanistice sunt respectate.
23. O concluzie ce ar reieși din analiza efectuată de evaluator, cum că „pe o anumită piață nu merită să
construiești pentru că investiția nu este recunoscută”, este absurdă pentru că atât timp cât costul de
construire este în concordanță cu piața nu poate să existe o astfel de concluzie.
25. Atât timp cât se analizează valoarea de piață, toate datele de intrare pentru abordări precum și
ajustările aferente trebuie să își aibă sursa, reperele și argumentarea în analiza pieței.
27. O tranzacție de piață are același preț (în Euro) indiferent că este plătită integral sau în rate.
28. Existența anexelor gospodărești tradiționale este regăsită ca având aport pozitiv semnificativ atât într-
o gospodărie rurală, cât și la o vilă dintr-un centru urban.
29. Casele de locuit au definită aceeași evoluție a prețurilor indiferent de tipul lor (individuale, duplex,
înșiruite etc.)
30. Pe piața specifică vilelor cu standard mediu și modern se constată că costul unitar crește cu cât
suprafața este mai mare.
31. Ca și caracteristică de urmărit pentru piața specifică aproprierea de centru este mai importantă în cazul
unei case dintr-un oraș decât în cazul unei case dintr-un sat de munte.
32. Într-o zonă în care se respectă reglementările urbanistice, parcelele de teren au dimensiuni
asemănătoare, iar vilele au comparabilitate mai ridicată prin prisma similitudinii caracteristicilor de
bază.
33. Analiza pieței pentru o casă supradimensionată este facilă, pentru că uzual acea casă se poate
delimita pe mai multe componente mai mici pentru care se poate analiza piața specifică.
34. O casă cu parter, dar mansardabilă, vândută recent în acest scop, intră în oferta competitivă pe piața
specifică a caselor P+M din același cartier uniformizat dintr-un oraș mic.
35. Terenurile libere sunt cel mai ușor de evaluat, pentru că odată definită piața specifică, în concordanță
cu CMBU, piața evidențiază multiple informații cu similitudine mare.
36. Terenurile libere sunt cel mai ușor de regăsit pe piață în zonele centrale ale localităților.
37. Analiza pieței costurilor de construire este facilă în localitățile mici datorită existenței multiplelor
informații despre costuri de construire, manoperă, material și chiar cataloage centralizatoare ale
acestora.
38. Dacă pe piață regăsim o plajă largă de chirii o vom prezenta integral pentru a nu induce în eroare
utilizatorul, așa cum am face dacă am segmenta plaja prin analiza caracteristicilor proprietății
subiect în cadrul pieței specifice.
39. Pentru o proprietate cu piață activă, o analiză de piață bine definită și cu o selecție atentă a datelor
de intrare conduce la o informație valorică pertinentă.
40. O analiză de piață urmărește numai informații necesare abordării prin piață.
41. Analiza pieței este un consumator mic de tip în cadrul unui raport.
42. Analiza pieței pe o zona geografică este un capitol repetitiv și valabil indiferent de piața specifică.
44. Bine definite, caracteristicile proprietăților imobiliare au importanță și paritate compensabilă (două
considerate a fi favorabile fiind compensate de oricare alte două considerate a fi nefavorabile).
3. Un grup de indivizi sau firme care sunt în contact unul cu celălalt în vederea realizării unor tranzacții imobiliare se numește:
a. piața proprietăților imobiliare
b. bază de clienți
c. indicator al cererii de pe piață
d. indicator al ofertei de pe piață
9. Capitolul aferent analizei pieței pentru o proprietate rezidențială își atinge scopul dacă:
a. tot spectrul imobiliar este descris pentru aria geografică definită
b. statisticile municipale sunt ajustate și prezentate succint, specific pieței rezidențiale
c. piață specifică este bine definită și informațiile regăsite în acest capitol susțin aplicarea și pot argumenta analiza
datelor
d. este prezentată doar o statistica regăsită pe site-ul unei agenții imobiliare credibile cu rezultatele valorificării
apartamentelor definită pe cartiere și dimensiuni
CURS EPI – EVALUAREA PROPRIETĂȚII IMOBILIARE 90
ASOCIAȚIA NAȚIONALĂ A EVALUATORILOR AUTORIZAȚI DIN ROMÂNIA
Teme de discuție