Academia De Studii Economice Finane , Asigurri , Bnci i Burse De Valori

Referat pentru activitatea Asigurri i protecie social

PENSIILE PRIVATE OBLIGATORII

Coordonator tiinific: Lector universitar erbnescu Iuliu Cosmin

Autori: Malageanu Raluca Mihaela Popescu Medeea Puic Ionela Alina anul 3, serie E, grupa 1574

Bucureti ~2008-2009~

Cuprins
Introducere. 2 Capitolul 1. Sistemul de pensii private obligatorii n Romnia......3 Capitolul 2. Sistemul de pensii private obligatorii n afara Romniei........................... 5 Capitolul 3. Probleme principale cu care se confrunt fondurile de pensii obligatorii...... 9 Capitolul 4. Concluzii i propuneri de modificare a legislaiei 11 Bibliografie... 12

Introducere
mbtrnirea populaiei i dificulile pe care le implic aceasta pentru sistemul de protecie social par s fie o caracteristic a tuturor rilor dezvoltate. Procesele socio demografice i economice (mbtrnirea populaiei, reducerea populaiei active, problemele macroeconomice, n principal ale rilor n tranziie), care se vor accentua n deceniile urmtoare transform problema proteciei sociale a persoanelor vrstnice i n special problema administrrii mai eficiente a sistemelor de pensii ntr-o provocare fundamental att pentru rile dezvoltate, ct i pentru cele aflate n tranziie. n Romnia, ca n multe alte ri a fost introdus sistemul de pensii multipilon. Principiul fundamental care st la baza acestui sistem este acela al diversificrii surselor de finanare a veniturilor din pensii, prin suportarea acestora att de catre sectorul de stat, ct i cel privat. Se combin astfel un gen de prestaii definite, de tip redistributiv, cu beneficii stabilite, bazat pe solidaritatea ntre generaii, cu scheme diverse de pensii bazate pe capitalizare, care au la baz contribuii definite i n sistemul administrativ. Distingem astfel 3 piloni de pensii : pilonul I, pilonul II, pilonul III. PILONUL I - Pensiile de stat1 Ca urmare a scderii n ultimii 17 ani a numrului angajailor care lucreaz i i pltesc contribuiile sociale (CAS) de la 8.1 milioane (1990) la 4.6 milioane (2006), n acest moment pensia de stat are o valoare medie pe lun destul de mic. Pilonul I are caracter obligatoriu, se bazeaz pe redistribuire i este administrat de sectorul public, cadrul juridic fiind construit de Legea nr. 19/2000 privind Sistemul Public de Pensii i alte Drepturi de Asigurri Sociale. PILONUL II - Pensiile private obligatorii Pentru mbuntirea situaiei financiare dup pensionare, salariaii cu vrste de pn la 35 de ani au fost nevoii, de la 17 septembrie 2007, s aleag un fond de pensii obligatoriu, administrat privat. Ei au avut la dispozitie patru luni pentru a-i face opiunea, dup care angajaii care nu i-au ales un fond de pensii la care s contribuie au fost distribuii aleator de CSSPP. (Comisia de Supraveghere a Sistemului de Pensii Private). Participarea la un fond de pensii pensii administrate privat, a fost obligatorie pentru tinerii sub 35 de ani i opionala pentru cei aflai ntre 36 i 45 de ani (acetia din urm avnd o singur ans de a participa la aceast pensie privat nscriindu-se n perioada 17 sept 2007 - 16 ian 2008). Acest tip de pensie va permite redirecionarea din contribuiile de asigurri sociale a 2% din salariul brut ntr-un fond de pensii private. Iniial s-a decis ca acest procent s creasc cu 0.5% pe an pn la 6% n 2015. Angajatul nu pltete nimic n plus, pentru a avea pe viitor o pensie mai mare dect ar putea statul s i permit s i dea. Tot ceea ce trebuie s fac este s aleag
1

www.legeapensiilor.com

fondul de pensii private la care va contribui angajatorul. Cadrul juridic al acestui tip de pensie este asigurat de Legea 411/2004, care a fost modificat i completat de Legea 23/2007. PILONUL III - Pensiile private facultative Ca i completare a pensiei de stat i a celei private obligatorii, mai exista soluia oferit de o pensie privat facultativ. Acest sistem a intrat n vigoare de la 1 mai 2007 i va fi finanat din contribuiile suplimentare, fiind deschis persoanelor de pn la 52,5 ani. O persoan poate contribui la acest sistem cu cel mult 15% din venitul brut i poate beneficia de pensie cnd mplinete 60 de ani. n momentul cotizrii la acest tip de pensie beneficiai de deductibilitate fiscala att pentru angajat ct i pentru angajator (n limitele a 200 euro anual pentru fiecare).Cadrul juridic este construit de Legea 204/2006. n contiuare vom studia mai n amnunt pilonul II de pensii, cel al pensiilor private obligatorii.

Capitolul 1. Sistemul de pensii private obligatorii n Romnia

Sistemul de pensii din Romnia nc se bazeaz aproape n excusivitate pe sistemul de pensii administrate de stat, ntruct aa a fost educat populaia. Acest tip de pensie asigura nainte o rat de nlocuire acceptabil ( de exemplu n 1989 a fost de aproximativ 60% ). Unele ri au ncercat reformarea sistemelor de pensii prin fore proprii, n alte cazuri, ns, ca i n cel al Romniei, instituiile financiare internaionale au avut un cuvnt important de spus. Romnia i-a propus s implementeze un model de reform promovat intens de Banca Mondial n ultimii 10 ani, model ce presupune privatizarea parial a sistemului public de pensii i care a fost implementat n multe din rile Europei Centrale i de Est. Despre succesul acestui model nu se va putea vorbi pn la momentul n care vor fi pltite primele beneficii (pensii lunare), moment care a fost experimentat doar n Chile. Fondul de pensii administarat privat este fondul construit prin contract de societate civil, ncheiat ntre participani, n conformitate cu prevederile Codului civil. Participanii i beneficiarii la un fond de pensii au dreptul la egalitate de tratament i n cazul schimbrii locului de munc, domiciliului sau reedinei ntr-o ar, stat al Uniunii europene stat aparinnd Spaiului Economic European. n aceast situaie, acetia opteaz ntre a plti n continuare contribuiile la un fond de pensii din Romnia sau a plti contribuiile la un alt fond de pensii aflat pe teritoriul rii respective, dac aceasta nu contravine legislaiei acestei ri.2 Sunt considerai participani la fondurile de pensii administrate privat, toate persoanele n vrst de pn la 35 ani care sunt asigurate potrivit prevederilor din Legea nr. 19/2000 privind sistemul public de pensii i alte drepturi de asigurari sociale, cu modificrile i completrile ulterioare, i care contribuie la sistemul public de pensii Fiecare participant are un cont individual. Contribuiile i transferurile de disponibiliti ale participantului, precum i accesoriile aferente acestora se vireaz in
2

P.Tnsescu, C.Serbnescu, R.Ionescu, M Popa, L. Novac - Asigurri comerciale moderne, Ed. C.H.Beck, Bucureti 2007

contul sau individual. Participantul este proprietarul activului personal din contul sau. Activul personal nu poate face obiectul unei executri silite sau al unei tranzacii, nu poate fi cesionat sau gajat, sub sanciunea nulitii actelor respective. Participantul are dreptul la o pensie privat de la data ndeplinirii condiiilor de pensionare pentru limita de vrst n sistemul public. Suma total cuvenit pentru pensia privat nu poate fi mai mic dect valoarea contribuiilor pltite, diminuate cu penalitile de transfer i comisioanele legale. Cheltuielile ocazionate de plata pensiilor private se suport de ctre participant. Activele fondului de pensii pot fi investite numai n urmtoarele clase de active:3 a) instrumente ale pieei monetare b) titluri de stat emise de Ministerul Finanelor Publice i instrumente financiare emise de Banca Naional a Romniei; c) obligaiuni i alte valori mobiliare emise de autoritile administraiei publice locale din Romnia, cotate sau tranzacionate pe piee supravegheate; d) valori mobiliare tranzacionate pe o pia reglementat i supravegheat de Comisia Naional a Valorilor Mobiliare; e) obligaiuni i alte valori mobiliare emise de guverne i bnci centrale din alte state, care ndeplinesc cerinele prevzute de normele Comisiei; f) obligaiuni i alte valori mobiliare ale organismelor strine neguvernamentale, dac aceste instrumente sunt cotate la burse de valori autorizate i ndeplinesc cerinele de rating i alte cerine prevzute de normele Comisiei; g) alte forme de investiii prevzute de normele Comisiei. Administratorul desemneaz un singur depozitar, cruia i ncredineaz pstrarea activelor fondului de pensii, pe baza unui contract de depozitare, avizat n prealabil de Comisie. Depozitarul poate pstra activele mai multor fonduri de pensii, cu condiia de a evidenia operaiunile i nregistrrile fiecrui fond de pensii separat de ale sale proprii i de cele ale celorlalte fonduri de pensii. Prin sistemul de pensii private se va permite redirecionarea din contribuiile de asigurri sociale a 2% din salariul brut ntr-un fond de pensii private. Iniial s-a decis c acest procent s creasc cu 0.5% pe an pn la 6% n 2015. Contributia la fondurile de de pensii a fost n 2008 de 2% din salariul brut lunar, iar anul acesta trebuia s fie majorat cu 0.5%. Guvernul a decis s pstreze ns contribuia la nivelul de anul trecut, pentru a las mai muli bani la bugetul asigurrilor sociale de stat. Dac nivelul contribuiei se pstreaz la 2% n viitor, pensia poate fi de trei ori mai mic dect n cazul n care contribuia s-ar majora conform legislaiei iniiale ci 0.5 puncte pe an, pn la 6% n opt ani. Potrivit Asociaiei pentru Pensiile Administrate Privat din Romnia (APAPR), statul face o economie de 250 mil. Lei prin plafonarea contribuiei la 2% n 2009.4 Din analizele efectuate de Organizaia pentru Cooperare i Dezvoltare Economic (OECD) reiese rolul din ce n ce mai mare pe care l au sistemele de pensii private,
3
4

Legea 411/2004 privind fondurile de pensii administrate privat publicata in Monitorul Oficial Ziarul Financiar Prima evaluare a ctigurilor fondurilor de pensii, n iunie, 27.02.2009

acestea fiind considerate salvarea sistemului public, mai ales acolo unde sistemul public nu mai poate face fa de unul singur, din cauza deficitelor acumulate. n mod practic, ns, romnii au printre cele mai mici pensii din Europa i vor beneficia cu ntrziere de sistemul privat de pensii. Sistemul autohton al pensiilor private obligatorii este ns cel mai nou din Europa, lucru posibil din cauza ntrzierii foarte mari n implementarea lui. Primele contribuii la pensiile facultative au fost strnse abia n vara lui 2007, iar primele adeziuni n sistemul obligatoriu vor fi strnse ncepnd cu 17 septembrie a.c. Decalajul are ns i o parte pozitiv, i anume aceea ca se pot evita greelile fcute n alte ri.

Capitolul 2. Sistemul de pensii private obligatorii n afara Romniei

Ungaria a fost prima ar care a introdus, n 1998, un sistem de pensii private obligatorii (Pilonul II), cu conturi individuale. La sfritul anului 2006, numrul de participani la Pilonul II era de 2,6 milioane, iar 18 companii administrau 6,1 miliarde de euro. Polonia a adoptat Pilonul II al pensiilor obligatorii n 1999. n 2006, la acest sistem participnd 12,4 milioane de ceteni polonezi, iar cele 15 companii nscrise administrau 30 miliarde euro. Bulgaria a introdus Pilonul II al pensiilor obligatorii pentru toate tipurile de angajai n 2002. n 2006, 2,4 milioane de bulgari participau la acest sistem, activele administrate de cele opt companii ridicndu-se la 523 milioane de euro. Slovacia a introdus Pilonul II n 2005, dupa ce n 1997 fuseser introduse pensiile facultative. n anul precedent, 1,1 milioane de slovaci participau la Pilonul II, iar ase companii administrau 710 milioane de euro. Un studiu realizat n noiembrie 2006, comandat de Bank Austria Creditanstalt (BA-CA), membru al UniCredit Group, arata c n rile Europei Centrale i de Est (ECE) doar jumatate din populaia activ a nceput s se gndeasc la o pensie privat i numai 5% au nceput o astfel de investiie. Impresionant este procentul tinerilor sub 29 de ani, 70%, care nu se preocup de niciun fel de investiie pentru asigurarea viitorului. Cercetarea mai arat c una din trei persoane active din zona ECE a nceput s fac investiii n pensii private: 36% n Cehia, 34% n Slovenia, 32% n Slovacia, 31% n Ungaria i doar 8% n Polonia. Bancherii apreciaz c dei nivelul economiilor pentru pensiile private este nc destul de mic, trendul este pozitiv n rile ECE, unde media acestor economii este de 22 de euro pe lun. La sloveni i croai media lunar de economisire este de 36 euro. Srbii i polonezii se plaseaz pe al doilea loc, cu o medie lunar de 27 euro. Urmeaz ungurii i bosniacii - cu 22 de euro, cehii - cu 21,3 euro, i slovacii, cu 18 euro pe lun. Romnii i bulgarii aveau cel mai mic potenial de economisire: 17,5 euro, respectiv 15,9 euro/lun. Vrsta standard pentru pensionare, n statele membre OECD, este de 65 de ani pentru brbai, dar majoritatea guvernelor duc o politic de cretere a acesteia. Exista i ri, cum ar fi Australia, Belgia, Portugalia sau Marea Britanie, care ncearc egalizarea vrstei de pensionare a brbailor cu cea a femeilor, aa cum exist iniiative care leaga vrsta de pensionare a femeii de numrul de copii pe care aceasta ii are, cum ar fi n Cehia. Aceste prevederi, avnd n spate o puternic component social i

politic, afecteaz nu de puine ori stabilitatea financiar i duc la creterea costului social al rilor respective. Sistemul de pensii din Romnia poate suporta mai bine mbtrnirea populaiei dect modelele din Suedia sau din Frana, dup cum afirma analitii din domeniu. Populaia Poloniei, Letoniei sau Cehiei beneficiaz deja de pensii de circa 80% din ctigurile medii lunare din viaa activ, i se estimeaz c la acest nivel vor ajunge i pensiile romnilor, dac implementarea sistemului va decurge fr probleme. SUEDIA Unele ri est-europene au renunat deja la sistemele postcomuniste i urmeaz modelul suedez, iar msurile luate n diferite tari, de la Brazilia la Rusia, includ unele elemente suedeze. Prin raportarea pensiilor publice la ctigurile individuale i la ratele generale legate de sperana de viaa, autoritatile de la Stockholm i stimuleaz pe oameni s devin mai productivi i s se pensioneze mai tarziu, evitnd astfel paralizia politicii ce a stat n calea schimbrilor n alte ri. Schimbarea a fost realizat n 1999, deci nu a trecut suficient timp pentru a o testa temeinic. n esena, modelul suedez spune ca majoritatea oamenilor vor fi nevoii s munceasc mai mult pentru a se bucura de genul de pensii de care beneficiau din start bunicii lor. Conceptul conturilor individuale a jucat un rol vital n convingerea suedezilor s accepte planul. Suedia trimite prin pot muncitorilor declaraii n plicuri portocalii prin care acetia sunt informai n legatur cu contribuiile realizate n contul pensiilor i cu banii pe care-i vor primi la pensionare. Banii nu exist propriu-zis, fiind pltii actualilor pensionari. ns cei care susin planul spun c faptul c salariaii vizualizeaz aceti bani sub forma unui cont individual ar trebui s aib drept efect psihologic ncurajarea acestora s munceasc mai mult pentru a se bucura de beneficii mai mari. Vrsta oficial de pensionare n Suedia este 61 de ani. Din momentul schimbrii sistemului de pensii, vrsta medie la care se pensioneaz suedezii a crescut la 63. Poate c cel mai important dezavantaj al modelului suedez rmne faptul c acesta nu a fost testat. Primul val de pensionari care-i vor primi beneficiile n baza noului model nu va aparea dect peste civa ani, iar ara nu s-a confruntat cu nicio ncetinire major a ritmului de cretere economic din momentul adoptrii acestor reglementri. BULGARIA Reforma pensiilor, n Bulgaria, a nceput n anul 1994, prin lansarea i reglementarea fondurilor de pensii facultative (pilonul III), iar fondurile de pensii obligatorii au demarat n anul 2000. n acest moment, sistemul bulgar de pensii este un sistem bazat pe trei piloni, potrivit recomandrilor Bncii Mondiale n domeniu: pensii obligatorii de stat (pilonul I), pensii obligatorii suplimentare administrate privat (pilonul II) i pensii facultative private (pilonul III), la fel ca i n Romnia. De asemenea, reforma pensiilor din Bulgaria a modificat vrsta minim de pensionare n aceast ar, de la 60 la 63 de ani pentru brbai i de la 55 la 60 de ani pentru femei.

n Bulgaria, sunt operaionale 24 de fonduri de pensii private, administrate de opt societi de administrare a fondurilor de pensii private. Datele de la sfritul anului 2007 relevau un grad nalt de concentrare al pieei bulgare a fondurilor de pensii private, n sensul ca cele mai importante doua societi de administrare a fondurilor de pensii de pe piaa deineau mpreun 63% din activele pieei i 61% din numrul total de participani la fondurile private de pensii din Bulgaria. Fondurile de pensii private din Bulgaria dein, la sfritul anului 2007, active nete n valoare de 926 milioane de euro. Nivelul contribuiilor la bugetul asigurrilor sociale de stat, pentru contribuabilii bulgari, a fost, n 2006, de 23% din veniturile salariale, din care 19% sunt destinate acumulrilor pentru pensiile obligatorii de stat i 4% contributiilor la fondurile de pensii suplimentare administrate privat (pilonii II si III). Angajatul acoper aceasta contribuie n proporie de aproximativ dou treimi, iar angajatorul, restul de o treime. Se ateapt ca, pn n anul 2009, angajaii i angajatorii s participe la aceste contribuii n proporii egale, de cte 50%. De asemenea, se va mri, treptat, procentul din bugetul asigurrilor de stat care urmeaz a fi transferat n administrare privat, n cadrul pilonului II de pensii. UNGARIA n cazul Ungariei i al Poloniei, primele ri europene n care s-a introdus un model al pensiilor private asemntor cu cel de la noi, au existat anumite probleme, n primul rnd, costurile tranziiei. Trecerea unei pri din contribuia care ar fi trebuit s revin sistemului public de pensii ctre administratorii privai a creat o "gaura" mare i costisitoare n sistemul public de pensii - n medie 1-2 % din produsul intern brut timp de 50 de ani. Cum va fi acoperit aceast gaur? O soluie este mprumutul guvernamental, ca n Ungaria. n Ungaria, n ase ani de la introducerea sistemului de pensii private obligatorii, rata de rentabilitate a fondurilor a fost negativ, respectiv -3,4%, per totalul celor 18 firme care administreaz fonduri de pensii private. Ca urmare, aproximativ 150 000 de persoane au ctigat mai puini bani optnd pentru fondurile private de pensii n detrimentul sistemului pensiilor de stat. Ministerul maghiar de Finane intenioneaz s le plteasc compensaii acestora i le va oferi posibilitatea de a se reinscrie n sistemul de pensii de stat. De la nfiinarea n anul 1997, fondurile private de pensii au administrat dividendele uor peste inflaie ns nu li s-a permis s opteze pentru investiii cu risc ridicat, care ar fi condus la dividende mai mari. ntre timp, sistemul de pensii de stat a nregistrat creteri semnificative, i a fost introdus pensia pentru a 13-a lun, n anul 2003. n aceste condiii, perspectiva optimist de care au beneficiat fondurile de pensii din Ungaria s-a dovedit corect doar parial iar unele persoane care au optat pentru acestea n loc s ramn la sistemul de pensii de stat pot primii, n acest moment, cu 1015 procente mai puin. Cei mai muli din cei afectai lucrau n poliie sau armat, care au avut posibilitatea de a se pensiona mai devreme. POLONIA Polonia furnizeaz o soluie pentru a umple "gaura" din sistemul public de pensii: micorarea pensiilor publice. n Polonia, proieciile arat c beneficiile din sistemul

public vor scdea n viitorii ani sub standardul Organizaiei Internaionale a Muncii, din cauza costurilor privatizrii. Polonia a nceput reforma pensiilor cu pilonul II, n anul 1999. Din cele 23 de societi de administrare de la nceput, au mai rmas 13, cu active totale de 22 de miliarde de euro, circa 9% din PIB, la 13 milioane de participani. Fondurile de pensii dein n acest moment circa 6% din capitalizarea bursei din Varovia i 22% din titlurile de stat emise de Polonia, finannd astfel o mare parte din datoria public. Garanii: cea mai mic valoare dintre media randamentelor pieei pe ultimii trei ani minus patru puncte procentuale i 50% din randamentul pieei. Pilonul II din Romnia are o garanie similar. Randamentul mediu obinut pe parcusul a 8 ani a fost de aproximativ 20-25% pe an, adic 200% n cei 8 ani de funcionare. n acelai interval, fondurile cu cel mai slab randament au obinut o profitabilitate de 116% (14,5% pe an) iar cele mai performante un randament de 228% (28,5% pe an). n Polonia legislaia prevede ca persoanele ce au peste 50 de ani n momentul adoptrii noii legislaii vor rmne n cadrul sistemul public de pensii (pilonul I), cei cu vrste ntre 30 i 50 de ani au posibilitatea de a alege ntre pilonii I i II, iar cei de pn la 30 de ani sunt obligai s contribuie la pilonul II, de pensii publice administrate privat. Rezultatul a fost ca aproape 11,6 milioane de contribuabili din cei 13 milioane de salariai din economie contribuie n prezent la pilonul II de pensii. Vrsta minim de pensionare n cadrul noului sistem era de 65 la brbai i 60 la femei, iar pentru a obine pensia minim, erau necesari minim 25 de ani de munc n cazul brbailor, respectiv 20 pentru femei. Sistemul polonez prevede o pensie minim corespunzatoare a 23% din venitul net ctigat, valoarea nominal a pensiei urmnd s fie ajustat cu indicele de inflaie. LETONIA n 2001, Letonia avea deja un sistem de pensii obligatoriu operaional, dup cel facultativ care ncepuse nc din 1998. n 2006, 900 de mii de ceteni participau la Pilonul II, iar cele 8 companii existente pe piaa administrau 183 de milioane de euro. ns, fa de multe alte ri din regiune, sistemul din Letonia nu are garanii privind un randament minim al fondurilor. SLOVACIA n 2005, Slovacia a introdus Pilonul II al pensiilor obligatorii, dup ce pensiile facultative fuseser introduse din 1997. Aici nu exist un nivel minim al pensiei, dar muncitorii care au venitul minim pe economie sunt protejati prin calcularea unui nivel al pensiei considerat a corespunde nevoilor minime. Sistemul slovac prevede minim 10 ani de participare, vrsta minim de pensionare fiind de 62 de ani pentru ambele sexe. Ca i procent din ctig, slovacul pltete 9% pentru sistemul de pensii, nivel obligatoriu pentru cei care au intrat pe piaa muncii dup 2005. Ceilali pot opta pentru un sistem care le da posibilitatea s ramn fie contributori doar n cadrul programului public fie s combine cele doua variante.

n 2006, 1,1 milioane de slovaci participau la Pilonul II, iar 6 companii administrau circa 710 milioane de euro. n privina garaniilor, exist un randament minim obligatoriu relativ, n funcie de pia i de cele trei grade de risc disponibile pentru un fond. n Slovacia, mutarea clienilor de la un fond la altul a fost permis, fr penaliti, dup un an de funcionare a sistemului. Acest lucru a dus la aranjamente ntre unii contribuabili i agenii de marketing dispui s mpart din comisionul lor. Astfel spus, dup un an i jumatate, 15% din slovaci i schimbaser administratorul. Dup nc ase luni, autoritile din Slovacia au mbuntit legea i au introdus penaliti la schimbarea administratorului. n Romnia, mutarea de la un fond la altul poate fi fcut numai cu plata unor comisioane de pn la 5% din valoarea contului acumulat. CHILE Revoluia n domeniul pensiilor a nceput n Chile la 1 mai 1981, iar reuita ei a transformat-o ntr-un exemplu. La 25 de ani de la acel moment, 95% din populaia activ este nregistrat in sistemul privat de pensii. Cele ase societi de administrare existente au n grij active totale de 75 de miliarde de dolari, echivalentul a circa 75% din produsul intern brut al rii, iar rata real de randament pe aceasta perioad a fost de 10,7% n medie pe an.

Capitolul 3. Probleme principale cu care se confrunta fondurile de pensii obligatorii

n cele mai multe ri, reforma sistemului de pensii prin introducerea fondurilor de pensii private nu a imbuntit securitatea persoanelor vrstnice. n multe cazuri, investiiile fondurilor de pensii obligatorii nu au fost suficient de diversificate, concentrndu-se, n general, pe titluri de stat. Necesitatea de a asigura un nivel minim garantat al pensiilor, ca i lipsa de acoperire, n cazul unor persoane vrstnice, va conduce la o cretere a cheltuielilor bugetului public, atunci cnd lucrtorii nu vor obine din acumulare suficiente resurse pentru a atinge nivelul minim garantat. n plus, sistemele de pensii de tip muli piloni pot, gradual, cadea sub nivelul minim, dac nivelul garantat este indexat, n timp ce pensia obinut nu. Dintre problemele ce ar putea fi generate de cadrul legislativ existent i dintre problemele ce ar putea aprea n procesul de implementare, le menionm pe cele ce urmeaz:5 Costurile administrative Dei ratele de cretere a rentabilitii brute a fondurilor de pensii au fost superioare ratelor de cretere a salariilor, n majoritatea rilor, impactul generat de costurile de administrare a fondurilor a condus la o diminuare drastic a ratei nete de rentabilitate. Lipsa informaiei asupra ratelor de rentabilitate i a cheltuielilor suportate de fondurile de pensii pot limita competiia i conduc la o segmentare a costurilor de administrare. Costurile asociate colectrii contribuiilor sunt ascunse, fiind suportate, pe
5

www.cpe.ro

10

de o parte, de ctre angajator, iar, pe de cealalt parte, de instituiile statului, abilitate ca instituii de colectare i de eviden. Spre exemplu n Chile, prima ar care a experimentat rezultatele sistemului de pensii private obligatorii, multe dintre persoanele care i-au nceput stagiul de munc o dat cu punerea n aplicare a acestui sistem, acum 28 de ani, au ajuns la concluzia c nu au reuit s contribuie destul pentru a ajunge la o pensie satisfctoare. Potrivit unui studiu recent fondurile de pensii chiliene rein ntre un sfert i o treime din contribuia angajailor sub forma comisioanelor, asigurri i alte costuri administrative.6 Investiiile Stabilitatea, pe termen lung, a rentabilitii fondurilor de pensii este dificil de evaluat, datorit riscurilor aferente creditelor, volatilitii pieei de capital, sau nivelului costurilor de administrare. Experiena rilor din Europa Centrala i de Est a artat c, n general, obinerea unor rate ridicate de rentabilitate este greu de realizat. ntr-un clasament al randamentului mediu net pe care fondurile de pensii private din regiune l-au avut din momentul startului sistemului i pn n 2007 pe primul loc se afl Polonia, cu 9,7%, care este urmat de Croaia cu 5,39%, Bulgaria i Ungaria, cu 4,4% respectiv 2,8%. ntr-un studiu realizat anul acesta se arat c pn n 2015 piaa pensiilor private din Europa Central i de Est va nregistra o cretere anual de 19%, ajungnd la o valoare total de 245 mld. euro. Sistem informatic i colectarea contribuiilor Exist dou instituii implicate n sistemul de gestionare a evidenei i de colectare a contribuiilor, respectiv o instituie public care colecteaz ANAF i una care ine evidena contribuabililor n afara administratorilor fondurilor de pensii Casa Naional de Pensii. Sistemul informatic deficitar a fost una din problemele majore cu care s-a confruntat i sistemul de pensii din Polonia, un numr mare de conturi au rmas inactive, ca urmare a imposibilitii alocrii contribuiilor pltite ctre fiecare participant n parte. Sistemul de garantare Cel mai important argument n favoarea introducerii unor mecanisme de garantare este derivat din conceptul de cdere a pieelor financiare. n fapt, Guvernul i-a externalizat o parte din responsabilitate ctre sectorul privat, dnd, n schimb, acestuia posibilitatea de a obine ctiguri importante din investirea contribuiilor participanilor la aceste fonduri. n condiiile n care fondurile de pensii din Romnia sunt construite pe principiul contribuiilor definite, oamenii trebuie s neleag c riscul le revine n totalitate. Nivelul garaniei este doar cel oferit de stat, care nici mcar nu acoper nivelul real al contribuiilor pltite. Transparena Lipsa de transparen n pilonul 2, din Ungaria, s-a datorat nu numai unei informri insuficiente cu privire la rentabilitate i cheltuieli, dar i datorit structurii mixte de cheltuieli, care creeaz probleme de comparabilitate. Este important ca, cel puin pn la stabilizarea funcionrii fondurilor de pensii, s se poat monitoriza evoluia procesului de administrare. Participanii la astfel de fonduri, n cea mai mare parte, nu sunt familiarizai cu modul de funcionare al acestor fonduri, cu drepturile i obligaiile pe care le au i, n unele cazuri, nu au timpul i capacitatea necesar pentru a urmri evoluia fondului la care au aderat.
6

www.nytimes.com

11

 Impactul de gen Studiile realizate la nivelul diferitelor state care i-au privatizat sistemul de pensii arat c exist diferene care, n general, defavorizeaz femeile: n general, femeile nregistreaz rate mai mici de participare pe piaa muncii, participnd mai mult la munca domestic Salariile mai mici, datorate valorizrii mai slabe a muncii femeilor i apartenenei lor la domenii economice mai slab pltite pn la vrsta adult, femeile ctig, n medie, 2/3 din ct ctig brbaii; Dac beneficiile de pensie depind de contribuii i contribuiile depind de salarii, tipul de munc i numrul de ani de munc, femeile primesc beneficii de pensie mai mici.

Capitolul 4. Concluzii i propuneri de modificare a legislaiei

Avnd n vedere i cele de mai sus, se poate concluziona c actuala formul de sistem de pensii nu rezolv probleme de protecie mpotriva riscului de mbtrnire pentru toate categoriile de populaie ocupat. Instituiile statului se axeaz, n continuare, doar pe o completare a sistemului de benefi cii oferit, n special, salariailor, lsnd, n continuare, n afara sistemului, celelalte categorii ale populaiei ocupate, n special acele categorii de lucrtori pe cont propriu, care nu benefi ciaz de protecie nici n timpul vieii active, dar nici n momentul retragerii. Introducerea fondurilor de pensii a fost promovat n ideea de a reduce riscurile demografi ce i politice ale sistemului PAYG. n practic, ns, s-a dovedit c fondurile de pensii, chiar i n rile cu piee de capital dezvoltate i bine reglementate i supravegheate, sunt supuse riscurilor legate de volatilitatea pieei de capital. Transparena n luarea deciziilor i n procesul de administrare, modul n care Comisia de Supraveghere a Sistemului de Pensii Private va interveni, n cazul unor eventuale ncercri de fraudare a sistemului, informarea corect, complet i ntr-un limbaj accesibil sunt doar cteva elemente ce pot contribui la construirea ncrederii populaiei n acest sistem de pensii. Obiectivele sociale asumate la nivel european trebuie s guverneze sistemul fondurilor de pensii, la fel ca i n cazul sistemului public. n ceea ce privete impactul de gen al aplicarii Legii nr. 23/2007, acesta poate afecta negativ femeile n mai mare msur, putnd duce la diminuarea pensiilor lor pn la aproximativ jumtate din cea a brbailor, n special datorit folosirii unor tabele biometrice diferite, pentru femei i brbai, n calculul cuantumului de pensie lunar. Avnd n vedere problemele la care este expus sistemul fondurilor de pensii private obligatorii, ca i experienta rilor ce au implementat acest sistem, avem propuneri de modificare i completare a legislaiei n vigoare : Definirea sistemului i implementarea acestuia, astfel nct s se urmreasc obiectivele sociale asumate la nivel european; Renunarea la posibilitatea lsat Comisiei de Supraveghere a Sistemului de Pensii Private de a revizui, periodic, limita stabilit de lege pentru costurile de administrare; 12

 Pstrarea n limite rezonabile a nivelului maxim al comisioanelor, avnd n vedere nevoia de a menine un risc redus pentru aceste fonduri; Crearea pieei titlurilor de stat, pe termen mediu i lung; Revizuirea sistemului de garantare, prin creterea nivelului garantat, cel puin la valoareareal a contribuiilor pltite; Specifi carea clar, n lege, a utilizrii unor tabele biometrice unisex n calculul actuarial al cunatumului pensiei lunare; Creterea transparenei, n ceea ce privete costurile generate de aceast reform asistemului de pensii, precum i modul n care acestea vor fi suportate i de ctre cine; - Finalizarea unor prognoze ofi ciale, pe termen mediu i lung, care s furnizeze informaii cu privire la impactul introducerii acestor fonduri de pensii asupra nivelului de trai al viitorilor pensionari, prognoze att pentru sistemul public, ct i pentru cel administrat privat.

Bibliografie

P.Tnsescu, C.Serbnescu, R.Ionescu, M Popa, L. Novac - Asigurri comerciale moderne, Ed. C.H.Beck, Bucureti 2007 Legea 411/2004 privind fondurile de pensii administrate privat publicata in Monitorul Oficial, Partea I nr. 1033 din 09/11/2004 www.cpe.ro www.legeapensiilor.com www.zf.ro www.nytimes.com

13