Sunteți pe pagina 1din 11

UNIVERSITATEA ,, TEFAN CEL MARE SUCEAVA FACULTATEA DE TIINE ECONOMICE I ADMINISTRAIE PUBLIC SPECIALIZAREA ADMINISTRAREA AFACERILOR

Pensiile private
~ Managementul asigurrilor ~

COORDONATOR: STUDENT:

2012

Cuprins
1.Introducere...............................................................................................................................3 2.Structura sistemului de pensii private din Romnia.................................................................3 Concluzii finale...........................................................................................................................9 Bibliografie...............................................................................................................................11

1. Introducere
mbtrnirea populaiei i dificulile pe care le implic aceasta pentru sistemul de protecie social par s fie o caracteristic a tuturor rilor dezvoltate. Procesele socio demografice i economice (mbtrnirea populaiei, reducerea populaiei active, problemele macroeconomice, n principal ale rilor n tranziie), care se vor accentua n deceniile urmtoare transform problema proteciei sociale a persoanelor vrstnice i n special problema administrrii mai eficiente a sistemelor de pensii ntr-o provocare fundamental att pentru rile dezvoltate, ct i pentru cele aflate n tranziie. n Romnia, ca n multe alte ri a fost introdus sistemul de pensii multi-pilon. Principiul fundamental care st la baza acestui sistem este acela al diversificrii surselor de finanare a veniturilor din pensii, prin suportarea acestora att de catre sectorul de stat, ct i cel privat. Se combin astfel un gen de prestaii definite, de tip redistributiv, cu beneficii stabilite, bazat pe solidaritatea ntre generaii, cu scheme diverse de pensii bazate pe capitalizare, care au la baz contribuii definite i n sistemul administrativ. Distingem astfel 3 piloni de pensii : pilonul I, pilonul II, pilonul III.

2. Structura sistemului de pensii private din Romnia


Exist numeroase tipologii ale sistemelor de asigurare a veniturilor la btrnee. De multe ori terminologia utilizat n clasificarea acestor sisteme este foarte confuz i greu de asimilat. Cea mai cunoscut i utilizat tipologie a sistemelor de asigurare cu venituri a persoanelor n vrst este cea cu 3 piloni, utilizat de Banca Mondial, din anul 1994. Aceast clasificare cuprinde: Pilonul I- un sistem gestionat public cu participare obligatorie i scop limitat de reducere a srciei printre persoanele vrstnice. Pilonul II- un sistem de economisire, gestionat privat cu participare obligatorie; Pilonul III- un sistem cu economisire voluntar administrat privat. Aceast clasificare este una prescriptiv dect una descriptiv, iar ca urmare a acestei clasificri specialitii au alocat toate schemele de pensii publice primului pilon. Acesta a inclus schemele de pensii publice legate de venituri ceea ce, cu siguran nu reprezint o caracteristic a primului pilon. O completare recent la aceast clasificare ncearc si introduc un aa numit Pilon 0, care cuprinde schemele necontributive care intesc reducerea srciei pentru persoanele vrstnice. Organizaia de Cooperare Economic i Dezvoltare (OECD) a dezvoltat o taxonomie a sistemelor de pensii care elimin aceast tipologie cu trei piloni. Ea are ca scop o clasificare global pentru planurile de pensii, pentru fondurile de pensii i pentru eligibiliti care este o clasificare descriptiv i consistent pentru un grup mare de ri din lume cu diferite sisteme de asigurare a veniturilor la btrnee. Aceast abordare se bazeaz pe rolul i obiectivele fiecrui sistem de pensii n parte i cuprinde dou paliere obligatorii: o parte redistributiv i o parte de asigurare.

Componenta redistributiv a sistemului de pensii este proiectat s asigure faptul c pensionarii vor atinge un standard de via minim absolut. Componenta de asigurare este proiectat s asigure un anumit standard de via la vrsta de pensionare comparativ cu cel avut n timpul vieii de munc. Sistemul de pensii din Romnia

Sursa: Comisia de Supraveghere a Sistemului de Pensii Private; site: www.csspp.ro Economiile voluntare fcute de individ sau de ctre patron, formeaz al treilea palier. n interiorul acestor paliere schemele sunt clasificate mai departe dup forma de administrare (public sau privat) i dup tipul de stabilire (cu beneficii definite sau cu contribuii definite). Aceast tipologie separ forma de funciune i descrierea de prescripie. Al doilea palier. Sistemele de pensii obligatorii Al doilea palier, n cadrul acestei tipologii de scheme de pensii joac un rol de asigurare. El intete s asigure pensionarilor un venit adecvat - o rat de nlocuire adecvat fa de salariul anterior- i nu un plan de reducere a srciei sau de pstrare a unui standard de via minim absolut. Ca i n primul palier, acesta este obligatoriu. Numai n Irlanda i Noua Zeeland nu au o impunere obligatorie pentru acest sistem de pensii. Pensiile private din pilonul II sunt obligatorii pentru salariaii sub 35 de ani i opional pentru cei ntre 35 i 45 de ani. Aderarea participanilor la un fond de pensii din pilonul II a nceput pe 17 septembrie 2007 i s-a ncheiat pe 17 ianuarie 2008. Potrivit legii, un fond de pensii trebuie s aib cel puin 50.000 de participani dup primii trei ani de la data constituirii ca s rmn pe pia. La momentul de start din 2007 existau un numr de 18 fonduri de pensii. n decembrie 2008, activele nete aferente celor 14 fonduri de pensii din pilonul II erau 208,7 milioane euro. n mai 2009, valoarea activelor a urcat la 343,9 milioane euro. n septembrie 2009 existau 12 fonduri de pensii private obligatorii cu active nete de 475,4 milioane euro i 4,84 milioane de participani. n iunie 2010, cele 9 fonduri de pensii obligatorii de pe pia aveau 5.055.102 participani nscrii la pilonul II, i aveau active totale de 773,5 milioane euro. Sistemul de pensii contributiv este prima i cea mai larg rspndit metod de a oferi suport social pentru riscul de btrnee. Sistemele contributive de pensii sunt descrise frecvent 4

fie n acord cu mecanismele de finanare sau cu structura beneficiului. Mecanismele de finanare sunt, n general, de dou tipuri: Pay as you go Plasamente totale n mecanismul de tip pay as you go lucrtorii actuali contribuie pe baza veniturilor lor curente. Aceste contribuii sunt imediat utilizate pentru plata beneficiilor pentru cei care sunt n plat la ora actual. Lucrtorii care fac contribuii primesc doar o promisiune din partea guvernului c vor fi pltii conforma acestor contribuii atunci cnd vor deveni eligibili pentru pensie. n mecanismul plasament total contribuiile lucrtorilor sunt investite, mai degrab dect cheltuite, i veniturile investite o parte integral a plii eventualului beneficiu. Aceste investiii pot fi gestionate de o agenie public de tip monopol sau de sectorul privat n mod competitive. Aderarea la un fond de pensii private Fondul de pensii administrat privat, denumit n continuare fond de pensii, reprezint fondul constituit prin contract de societate civil, ncheiat ntre participani, n conformitate cu prevederile Codului Civil referitoare la societatea civil particular i cu dispoziiile prezentei legi1. Pentru ca o persoan s devin participant la un fond de pensii private trebuie s ndeplineasc o serie de condiii: 1) s ndeplineasc condiiile de eligibilitate, respectiv: s fie angajat i s plteasc contribuia de asigurri sociale n sistemul public de pensii (CAS); 2) s i aleag un fond de pensii n perioada prevzut de lege sau, n cazul n care nu a ales, s fie repartizat de ctre instituia de eviden care va face repartizarea aleatorie a celor indecii; 3) s semneze actul individual de aderare la fondul ales sau la care a fost repartizat. Este interzis delegarea sau reprezentarea pentru semnarea actului de aderare. Alegerea unui fond de pensii administrat privat se va face n timp de 4 luni de la data la care este anunat oficial declanarea perioadei de alegere a unui fond de pensii administrate privat. O persoan nu poate fi participant, n acelai timp, la mai multe fonduri de pensii administrate privat , n cazul pensiilor administrate privat. Aderarea la un fond de pensii se face prin actul de aderare contract ncheiat ntre participant i administrator n vederea nscrierii la un fond de pensii administrat privat, care conine principalele prevederi ale contractului de societate civil, ale celui de administrare i de depozitare.2 Constituirea unui fond de pensii administrat privat Un fond de pensii administrat privat se constituie printr-un contract de societate civil, ncheiat ntre participani, potrivit Codului civil (prevederile referitoare la societatea civil particular) i Legii privind fondurile de pensii administrate privat. Pentru ca un fond de pensii administrat privat s fie constituit conform legii fondurilor de pensii administrate privat trebuie s ndeplineasc urmtoarele condiii: trebuie s aib minimum 50.000 de participani, ntr-o perioad de 3 ani de la data constituirii fondului; denumirea fondului de pensii administrat privat trebuie s conin obligatoriu denumirea "fond de pensii private" pentru a nu induce n eroare participanii; primete contribuii numai dup autorizarea sa de ctre CSSPP;
1 2

Legea 411/2004 privind fondurile de pensii administrate privat art. 2, alineat 1 Legea 411/2004 privind fondurile de pensii administrate privat art. 2, alineat 1

n raporturile cu terii, inclusiv n faa instanelor judectoreti, este reprezentat numai de ctre administrator, autorizat de ctre CSSPP. Resursele financiare de care dispune un fond de pensii administrat privat sunt: contribuiile nete convertite n uniti de fond; drepturile cuvenite beneficiarilor i nerevendicate n termenul general de prescripie; dobnzile i penalitile de ntrziere aferente contribuiilor nevirate n termen; sumele provenite din investirea veniturilor fondului (contribuiile nete, drepturile cuvenite i neridicate de ctre beneficiari). n Romnia, aceste fonduri de pensii pot fi administrate de ctre o societate comercial pe aciuni din Romnia autorizat de ctre CSSPP ca administrator; orice entitate autorizat/ avizat/ supus unei proceduri similare pentru activitatea de administrare ntr-un alt stat membru al Uniunii Europene sau aparinnd Spaiului Economic European. Transferul la un alt fond de pensii administrat privat i contribuia la fondul de pensii administrat privat Transferul la un alt fond de pensii administrat privat este posibil, ns trebuie ntiinat (cu o notificare scris) administratorul fondului anterior de pensii i trebuie s i se transmit acestuia o copie a actului de aderare la noul fond. Calitatea de participant la vechiul fond de pensii nceteaz la data la care se realizeaz transferul, iar calitatea de participant la noul fond de pensii ncepe la aceeai dat. La noul administrator se transfer activul personal net existent n contul participantului la data solicitrii transferului, diminuat cu penalitatea de transfer, dac se percepe aceast penalitate. Dac transferul la un nou fond se realizeaz mai devreme doi ani de la data aderrii la fondul anterior, administratorul acestui fond poate percepe penaliti de transfer. Valoarea penalitilor este menionat n prospectul schemei de pensii administrat privat. Limita maxim a penalitii este stabilit de ctre CSSPP. Dac transferul la un nou fond se realizeaz dup 2 ani de la data aderrii la fondul anterior, administratorul fondului de pensii care transfer activul personal al participantului nu va percepe penaliti de transfer, suma acumulat n fond va fi transferat integral n noul fond. Drepturile acumulate ntr-un fond de pensii administrat privat pot fi transferate n rile n care o persoan are domiciliul sau reedina, n condiiile reglementate prin acordurile i conveniile internaionale la care Romnia este parte, n moneda rilor respective sau ntr-o alt moned asupra creia s-a convertit. O persoan nu se poate retrage din sistemul fondurilor de pensii administrate privat pe toat perioada pe care aceasta datoreaz contribuia de asigurri sociale la sistemul public de pensii, pn la deschiderea dreptului la pensia privat. Dup aderare sau repartizare, participanii sunt obligai s contribuie la un fond de pensii. Fac excepie de la aceast obligaie perioadele pentru care nu exist obligaia de plat a contribuiei de asigurri sociale n sistemul public. n cazul pensionrii de invaliditate pentru afeciuni care nu mai permit reluarea activitii (potrivit Legii nr.19/2000), un participant poate obine: dac activul su personal net nu este suficient pentru acordarea unei pensii private minime, stabilit de ctre CSSPP: o plat unic; pli ealonate n rate, pe o durat de maximum 5 ani; o pensie privat.

n cazul n care survine decesul unui participant nainte de deschiderea dreptului la pensia privat, la ultimul fond de pensii la care a contribuit acesta, se deschide cte un cont fiecrui beneficiar, n care se transfer activele cuvenite fiecruia dintre beneficiari. Al treilea pilon de pensii Este reprezentat de pensiile facultative, reglementate de Legea 204/2006 privind pensiile facultative, cu modificrile si completrile ulterioare. Aceste pensii se obin dac angajatorul i/sau angajatul decid s contribuie la aceste fonduri de pensii. Sunt pensii opionale, administrate privat de ctre societi de administrare a fondurilor de pensii sau de ctre societile de asigurri. Contribuiile pentru fondul de pensii facultative sunt deductibile fiscal pn la maxim 400 de euro pe an pentru fiecare participant. Contribuia maxim este n limita a 15% din venitul brut al persoanei. Calculnd dup aceleai reguli ca i n cazul pilonului 2, ns pornind de la contribuia maxim deductibil, aceast pensie va reprezenta, n medie, 20% din salariu. Astfel, o persoan care beneficiaz de pensie din toate cele 3 surse ar obine o pensie echivalent cu aproximativ 78% din veniturile din perioada activ. Ca i completare a pensiei de stat i a celei private obligatorii, mai exist soluia oferit de o pensie privat facultativ. Acest sistem a intrat n vigoare de la 1 mai 2007 i va fi finanat din contribuiile suplimentare, fiind deschis persoanelor de pn la 52 ani. O persoan poate contribui la acest sistem cu cel mult 15% din venitul brut i poate beneficia de pensie cnd mplinete 60 de ani. Pensiile facultative reprezint un venit suplimentar pentru toi cei care au contribuit la un astfel de fond i au pltit minim 90 de contribuii lunare. Acestea se strng ntr-un cont individual, similar contului bancar, care este identificat prin CNP-ul fiecrei persoane. Se poate vira pn la 15% din salariul brut lunar, contribuiile fiind deductibile fiscal n limita a 200 EUR/an fiscal, ceea ce reprezint un alt avantaj. Prin intermediul sistemul pensiilor private facultative (pilonul III), n momentul pensionrii, se va cumula pensia pe care acetia o primesc de la stat, cu pensia facultativ. Persoanele interesate s i asigure venituri suplimentare la vrsta pensionrii, pot contribui la un fond de pensii facultative n limita a 15% din venitul brut lunar. De asemenea, exist posibilitatea ca un participant s contribuie la mai multe fonduri de pensii facultative, att timp ct contribuiile sale lunare nsumate nu depesc 15% din venitul brut. Pentru asigurarea unei bune funcionri a pieei pensiilor private, printre atribuiile CSSPP se numr: 1) acordarea, suspendarea sau retragerea avizelor i autorizaiilor fondurilor de pensii, administratorilor, depozitarilor i auditorilor financiari; 2) supravegherea prudenial a sistemului de pensii private; 3) controlul activitii din sistemul de pensii private; 4) controlul constituirii i virrii de ctre angajator a contribuiei la fondurile de pensii; 5) desemnarea administratorului special n vederea protejrii intereselor participanilor i beneficiarilor la fondurile de pensii private.3 Principalul aspect luat n calcul la alegerea unui fond de pensii facultative este profilul de risc al fondului i structura investiiilor (informaii care se regsesc n mod obligatoriu n prospectul fiecrui fond-document public, pus la dispoziie de fiecare dintre administratorii fondurilor de pensii). Un alt factor important, care se reflect n mod direct asupra sumelor de care vor beneficia la vrst pensionarii, l constituie randamentul fondurilor de pensii. ns, n aceast etap, atunci cnd nc nu se poate lua n considerare randamentul ca factor decisiv n alegerea unui fond de pensii facultative, piaa pensiilor private fiind abia la nceput, este
3

Costel Glc, Pensii i alte drepturi de asigurri sociale, Editura C.H. BECK, Bucureti, 2008, pag. 354

foarte important reputaia de care se bucur administratorii fondurilor de pensii, soliditatea i poziia companiei pe pia. Contribuiile la fondurile de pensii facultative Contribuia maxim care se poate plti n cazul n care de decide participarea la un fond de pensii facultative este de 15% din venitul salarial brut lunar, sau din venitul asimilat acestuia. Este important de reinut faptul c n limita a 200 Euro/ an fiscal, contribuiile la fondurile de pensii facultative sunt deductibile. Contribuiile la fondurile de pensii facultative se pot plti fie de participani, fie de angajator. n cazul n care, n calitate de participant la un fond de pensii facultative, persoana respectiv e angajat, contribuia lunar se poate reine i vira de ctre angajatorul ei , odat cu plata contribuiilor de asigurri sociale obligatorii, n contul specificat n actul de aderare. n acest caz, este necesar s se pun la dispoziia angajatorului un exemplar din actul individual de aderare care a fost semnat cu administratorul fondului de pensii facultative. n cazul n care se decide s se modifice nivelul contribuiei la fondul de pensii facultative, va fi necesar notificarea att a administratorului fondului, ct i a angajatorului.

Comparaie ntre trei societi de pensii private aparinnd Allianz iriac, Generali Group i ING
Allianz-iriac Fondul AZT Viitorul Tu
Politica de investiii Investiii n instrumente cu risc sczut: - 67,5% titluri de stat (Romania sau UE) - 1% titluri de stat (Japonia , Canada , SUA) - 1,5% in obligaiuni private strine Investiii n instrumente cu risc ridicat: - 30% in aciuni listate, instrumente pe piaa monetara, obligaiuni, fonduri mutuale Maxim al investiiilor in aciuni listate: 35% Maxim al investiiilor in instrumente cu risc sczut: 85% Comisioane : Comision de administrare iniial: 2,5% din contribuiile pltite Comision de administrare permanent: 0,05% din active/lun Comision de transfer: 5% din activul net (dac transferul se realizeaz nainte de 2 ani) Investiii n instrumente cu risc ridicat: - 36 % in aciuni si obligaiuni listate - 5% in instrumente pe piaa monetara - 2% in fonduri mutuale - 2% in obligaiuni municipale Maxim al investiiilor in aciuni listate: 50% Maxim al investiiilor in instrumente cu risc sczut: 85% Comisioane : Comision de administrare iniial: 2,5% din contribuiile pltite Comision de administrare permanent: 0,05% din active/lun Comision de transfer: 5% din activul net (dac transferul se realizeaz nainte de 2 Maxim al investiiilor in aciuni listate: 30% Maxim al investiiilor in instrumente cu risc sczut: 90% Comisioane : Comision de administrare iniial: 2,5% din contribuiile pltite Comision de administrare permanent: 0,05% din active/lun Comision de transfer: 5% din activul net (dac transferul se realizeaz n primii doi ani) Investiii n instrumente cu risc ridicat: - 30% din active in aciuni listate, instrumente pe piaa monetara, obligaiuni si fonduri mutuale

Generali Pensii Private Fondul Aripi


Politica de investiii Investiii n instrumente cu risc sczut: - 51% titluri de stat (Romania sau UE) - 1% titluri de stat ( Japonia , Canada , SUA) - 3% in obligaiuni private strine

ING Fond de Pensii


Politica de investiii Investiii n instrumente cu risc sczut: - 67% in titluri de stat Romania sau UE - 1% in titluri de stat Japonia, Canada, SUA - 2% in obligaiuni private strine

ani) Gradul de risc: mediu Gradul de risc: ridicat Gradul de risc: mediu

Se poate observa c ING Fond de pensii i Allianz iriac investesc n instrumente cu risc sczut 70% din fondul de pensii. Aceste 2 companii au o politica de investiii mai precaut. n schimb Generali investesc mai puin n aceste instrumente, i anume 55%, restul de 45% fiind investit n instrumente cu risc ridicat. Acest plan de investiii permite companiei s obin un randament mai ridicat, dar, n acelai timp, i gradul de risc este mai mare. Din punctul de vedere al comisioanelor practicate, acestea sunt asemntoare. Prin urmare, diferena dintre profiturile lor se constituie din modul de investire a fondurilor i din numrul contribuabililor atrai. 1. Allianz n urma analizelor s-a ajuns la concluzia c Allianz este fondul de pensii din Romnia care ar putea aduce cele mai bune beneficii participanilor si. Allianz a reuit s aib o cretere constant n fiecare an, indiferent de condiiile politico-economice la nivel mondial. Au fost alte fonduri care au reuit pe perioade scurte de timp randamente mai ridicate dect Allianz, dar considernd o perioad lung de investire ( minim 30 ani pentru pensiile obligatorii), Allianz a reuit un randament foarte bun, asociat unui nivel sczut de risc. Allianz este prezent n toat ara, are un rating AA ( companie foarte stabil din punct de vedere financiar) i are n administrare peste 1260 miliarde de euro (valoare dubl fa de oricare alt companie prezent n Romnia ). Grupul Allianz activeaz doar in domeniul Asigurrilor i Pensiilor la nivel mondial. 2. Generali Administratorul Fondului de Pensii Administrat Privat ARIPI este Generali Fond de Pensii, societate pe aciuni, cu un capital social de 14 milioane RON, al crui acionar majoritar este Generali Holding Viena, unul din cele mai mari grupuri financiare care activeaz n Europa Centrala i de Est. Generali este un grup financiar care are active n administrare de peste 280 miliare de euro. Pe perioade scurte (5-10 ani) a reuit randamente foarte bune. innd cont de politica de investiii a fondului din Romnia, Generali este considerat un fond cu un grad de risc bun, care poate aduce randamente foarte mari. Compania are rating AA i este n plin dezvoltare n Romnia , reuind s deschid foarte multe sucursale n toat ara . Grupul Generali activeaz doar in domeniul Asigurrilor i Pensiilor la nivel mondial. 3. ING Conform studiilor, s-a constatat c fondul de pensii ING n Romnia va fi destul de conservator, cu toate ca investiiile sale n primii 5 ani vor fi n majoritate n Romnia . Activele n administrare ale grupului ING (inclusiv banca ING) se ridic la aprox. 580 miliarde euro. Compania are rating AA i are o prezen foarte bun n ar , n special datorit oficiilor bancare moderne i a sucursalelor pentru asigurri. Grupul ING activeaz att n domeniul Asigurrilor i Pensiilor la nivel mondial cat i n domeniul bancar.

Concluzii finale
n general reformele sistemelor de pensii din diferite ri au nceput la sfritul anilor 1980. Acestea au adoptat un pilon bazat pe contribuii definite, administrat de fonduri de pensii private care ncurajeaz angajarea i funcionarea pieei muncii, dezvoltarea pieei de capital i creterea produciei interne. 9

Consecinele unui sistem echilibrat de pensii dintr-un stat se regsesc la nivel microeconomic i macroeconomic, afectnd bugetul asigurrilor sociale de stat, creterea economic prin crearea de noi locuri de munc i prin reducerea omajului, economiile populaiei i chiar reforma muncii. Unul dintre avantajele faptului c oamenii contientizeaz c au nevoie de o pensie privat i poate chiar de una facultativ este faptul c, avnd o pensie administrat privat i poi asigura acelai nivel de trai pe care l ai acum, chiar i atunci cnd i vei ncheia activitatea. Prin pensia privat pilonul II dar mai ales prin pilonul III oamenii nva se autoeduce s economiseasc acum pentru anii ce vor urma. Astfel, la btrnee fiecare va putea face ceea ce-i dorete fr ca nivelul de trai s-i fie afectat, acesta fiind poate cel mai important avantaj pe care l poate oferi o pensie privat: bunstarea populaiei. Desigur vor exista n continuare persoane sceptice cu privire la sigurana fondului de pensii sau i vor face griji cu privire la perioada mare de timp rmas pn la pensionare, dar printr-o mai mare reclam i publicitate la sistemul de pensii privat, oamenii pot contientiza c dac ncep s economiseasc mai devreme cu att mai bine este pentru ei, pentru c efortul financiar depus este mai mic dect dac ncep s economiseasc dup 35 sau 40 de ani. Exist i o serie de probleme cu care se va confrunta sistemul romnesc privat de pensii n viitorii ani, cum ar fi venitul mediu redus la populaiei noastre, n comparaie cu alte state din Uniunea European i majoritatea rilor OECD. Populaia prefer s aloce veniturile mari pentru traiul cotidian i s sacrifice astfel nivelul de trai din viitor, n loc s economiseasc sau s aloce o parte din venituri pentru susinerea unui standard de via decent dup pensionare (de exemplu un venit dup pensionare de aproximativ 70% din ultimul venit nainte de pensionare). O alt problem cu care s-ar putea confrunta populaia este aceea c ar putea contientiza prea trziu importana unei pensii private iar perioada scurt de ani rmas pn la pensionare nu va fi suficient pentru a contribui la o pensie privat pentru care s fac un efort financiar redus, aa cum ar fi putut face n tineree. Succesul sistemului de pensii private reformarea pilonului I. Pentru o stabilitate financiar solid i pentru suficiente resurse pentru pensionari, trebuie s se modifice legea i regulile actuale dup care funcioneaz pilonul I.

10

Bibliografie
1. Vasilica Ciuc, Crciuneanu Viorel, Protecia social i asigurri, Editura Paralela 45, Piteti 2009 2. Frunzaru Valeriu, Sistemul de pensii romnesc. O evaluare din perspectiva european, Editura Economic, Bucureti, 2007; 3. Glc Costel, Pensii i alte drepturi de asigurri sociale, Editura C. H. BECK, Bucureti, 2008; 4. Ionescu Roxana, Novac Laura Elly, Popa Mariana, erbnescu Cosmin, Tnsescu Paul, Asigurri comerciale moderne, Editura C. H. Beck, Bucureti, 2007; 5. Slgean Viorel, Asigurrile sociale i pensiile ntre sistemul public i cel privat n Romnia, Editura Limes, Cluj Napoca, 2009; 6. Ghid Pensii Private supliment al sptmnalului Ziarul Financiar, septembrie 2007 7. Lege nr. 411/2004 privind fondurile de pensii administrate privat Monitorul Oficial, Partea I nr. 1033 din 09/11/2004 8. www.csspp.ro 9. http://www.gsmstuff.ro/pensii-private/fonduri_pensie_privata_obligatorie.htm 10. http://business.rol.ro/content/view/50138/4/ 11. http://www.pensieprivata.info/comparatie-fonduri-de-pensii-private/ 12. http://www.apapr.ro/reforma; 13. http://www.ING.ro; 14. http://www.legeapensiilor.com; 15. http://www.pensiaprivata.eu; 16. http://www.pensiiprivate.

11