Documente Academic
Documente Profesional
Documente Cultură
Bucuresti 2017
Cuprins
2
In anul 1973 s-a infiintat pe Platforma Industriala de Nord a orasului Targu-Jiu
„Intreprinderea de Articole Tehnice de Cauciuc si Cauciuc Regenerat Targu Jiu”, aflata in
subordinea Centralei Industriale de Prelucrare a Cauciucului si Maselor Plastice Bucuresti, care
la randul sau functiona sub controlul fostului Minister al Industriei Chimice si Petrochimice.
Obiectul principal de activitate al entitatii nou infiintate era fabricarea articolelor tehnice din
cauciuc si accesorii metalice.
La nivelul anului 1975 a fost pusa in functiune Fabrica de Cauciuc Regenerat, a carei
activitate va fi extinsa treptat pana in anul 1979. Astfel, productia a crescut de la 1.750 tone/an la
2.500 tone/an, diversificandu-se tipurile de garnituri fabricate.
In anul 1980 s-au introdus in fabricatie coturile si mansoanele de cauciuc folosite pentru
automobile, precum si placi tehnice si covoare de cauciuc. Incepand cu acest an si pana in 1987
s-au introdus in fabricatie benzile de transport, principalul produs al societatii in prezent raportat
la aportul in structura totala a vanzarilor. Prin urmare, gama sortimentala si capacitatea de
productie a societatii s-a marit treptat, ajungand in anul 1997 la 10.500 tone/an cu o scadere la
7.200 tone/an doi ani mai tarziu cauzata de aparitia unor deficiente de fabricatie a unor instalatii.
Prin intermediul Hotararii de Guvern nr. 1224 din 23.11.1990 societatea isi schimba
denumirea in Artego si forma juridica in societate pe actiuni cu capital majoritar de stat.
In anul 1995 a inceput procesul de privatizare a societatii care s-a realizat in mai multe
etape: oferta publica prin scoaterea la privatizare a unui pachet de 250.500 actiuni nominative
reprezentand 10% din capitalul social, programul de privatizare in masa prin impartirea de
cupoane si certificate reprezentand 17,55% din actiunile societatii si negocierile cu FPS in urma
carora PAS Artego a achizitionat in anul 1999 pachetul majoritar de 51% din actiunile societatii.
In luna martie a anului 1998 societatea a inceput sa fie tranzactionata pe piata RASDAQ,
urmand ca incepand cu luna noiembrie a anului 2011 actiunile sale sa fie inscrise la Bursa de
Valori Bucuresti S.A. - sectorul titluri de capital - Categoria a II-a.
In prezent, S.C. ARTEGO S.A Tg-Jiu este lider pe piata benzilor de transport din
Romania si unul din cei mai mari producatori de articole tehnice de cauciuc din lume.
S.C. ARTEGO S.A, organizata ca societate pe actiuni, persoana juridica romana, detine
un capital social privat in valoare de 24.873.443 lei, integral subscris si varsat, impartit in
9.949.377 de actiuni nominative si dematerializate, valoarea nominala a unei actiuni fiind de 2,5
lei/actiune.
Sediul social al societatii de la infiintare si pana la data evaluarii este situat in Targu-Jiu,
str. Ciocarlau, nr.38, jud. Gorj, Romania.
Denumirea societatii evaluate este societatea comerciala ARTEGO S.A. TG-JIU, fiind
persoana juridica romana, avand forma juridica de societate pe actiuni.
S.C. ARTEGO S.A Tg-Jiu a fost inmatriculata la Oficiul Registrului Comertului de pe
langa Tribunalul Gorj din Targu Jiu, sub numarul J18/1120/1991.
Societatea comerciala detine Certificatul de inregistrare fiscala cod RO2157428.
3
Activitatea societatii se desfasoara potrivit statutului intocmit conform reglementarilor
legale, modificat prin hotararea Adunarii Generale Extraordinare a Actionarilor din data de
9.04.2014.
Acesta prevede faptul ca S.C.ARTEGO S.A Targu-Jiu este persoana juridica romana,
avand forma juridica de societate pe actiuni si faptul ca durata societatii este nelimitata.
Societatea isi desfasoara activitatea in mai multe domenii, respectiv productie, comert cu
ridicata, comert cu amanuntul, servicii si import-export. Dintre acestea principalul sector in care
activeaza aceasta este reprezentat de „Industria de prelucrare a cauciucului si a maselor plastice,
subramura alte articole din cauciuc”, cod CAEN 2219 - Fabricarea altor produse din cauciuc.
Obiectul de activitate principal al S.C.ARTEGO S.A este producerea si comercializarea
benzilor de transport din cauciuc, garniturilor presate din cauciuc, placilor tehnice si covoarelor
din cauciuc regenerat rezultat din refolosirea deseurilor de cauciuc si anvelopelor uzate.
Societatea desfasoara mai multe activitati secundare, printre care amintim urmatoarele in
functie de codul CAEN aferent:
0610 „Extractia petrolului brut”;
0620 „Extractia gazelor naturale”;
0910 „Activitati de servicii anexe extractiei petrolului brut si gazelor naturale”;
2211 „Fabricarea anvelopelor si a camerelor de aer; resaparea si refacerea anvelopelor”;
2222 „Fabricarea articolelor de ambalaj din material plastic”;
4531 „Comert cu ridicata de piese si accesorii pentru autovehicule”;
4532 „Comert cu amanuntul de piese si accesorii pentru autovehicule”;
4941 „Transporturi rutiere de marfuri”;
4942 „Servicii de mutare”.
Adunarea Generala a Actionarilor este organul de conducere al societatii care decide
asupra activitatii acesteia si asigura politica ei economica si comerciala.
Adunarile Generale ale Actionarilor sunt ordinare, care se intruneste cel putin o data pe
an in vederea examinarii situatiilor financiare pe anul precedent si stabilirii programului de
activitate, bugetului pe anul in curs, si extraordinare, ce se convoaca la cererea actionarilor
reprezentand cel putin 5% din capitalul social.
Aceste Adunari Generale ale Actionarilor au drept atributii alegerea membrilor si
presedintelui Consiliului de Administratie, a firmelor care vor audita situatiile financiare ale
societatii si a directorului general, precum si stabilirea nivelului de salarizare a celor alesi
anterior, stabilirea bugetului de venituri si cheltuieli, contractarea de imprumuturi bancare pe
termen lung ce depasesc un anumit prag valoric, majorarea sau reducerea capitalului social,
adoptarea sau modificarea statutului, hotararea cu privire la divizarea, dizolvarea si lichidarea
societatii.
3. Capitalul social
Capitalul social al S.C.ARTEGO S.A Tg-Jiu este privat, in valoare de 24.873.443 lei,
integral subscris si varsat, impartit in 9.949.377 de actiuni nominative si dematerializate,
valoarea nominala a unei actiuni fiind de 2,5 lei/actiune. Acestea confera drepturi egale
actionarilor societatii, nefiind emise actiuni care sa le confere drepturi preferentiale.
4
Actionariatul este compus din persoane fizice, reprezentate cu predilectie din salariatii
societatii, si juridice, conform actului constitutiv al intreprinderii, structura acestuia la data
evaluarii fiind prezentata in tabelul urmator:
Obligatiile societatii sunt garantate cu capitalul social al acesteia, iar actionarii raspund in
limita valorii actiunilor detinute.
Actiunile sunt indivizibile si societatea nu recunoaste decat un proprietar pentru fiecare
actiune. Dreptul de proprietate asupra actiunilor emise in forma dematerializata si tranzactionate
pe o piata reglementata se transmite potrivit prevederilor legislatiei pietei de capital.
Societatii i se permite sa dobandeasca propriile actiuni, fie direct, fie prin intermediul
unei persoane actionand in nume propriu, dar pe seama societatii in cauza, cu respectarea
conditiilor legale.
4. Dreptul de proprietate
5
Teren in suprafata de 1.575 mp si grup administrativ poarta 3 (123,44 mp);
Teren in suprafata de 22.150 mp si constructii: hala monobloc (4.739,39 mp), magazie (95,55
mp), pod rulant (811,12 mp);
Teren in suprafata de 7.646 mp.
La Unicredit Tiriac Bank societatea si-a ipotecat urmatoarele terenuri si constructii
aferente:
Teren in suprafata de 20.616 mp si o hala benzi transport;
Teren in suprafata de 15.446 mp impreuna cu Statie Captare Jiu compusa din: camera
pompelor, turn dozare, bazine de decantare apa 1 si 2, instalatii de tratare apa, filtre + anexe,
centrala termica, cabina poarta, situata in Tg Jiu, Cartier Vadeni;
Teren in suprafata de 2.262,39 mp impreuna cu sediu administrativ P+4, situata in Tg Jiu, str.
Ciocarlau, nr. 38;
Teren in suprafata de 996 mp impreuna cu atelier paine si teren in suprafata de 1.063 mp
impreuna cu atelier lapte, situate in Tg Jiu, str. Ciocarlau, nr. 38;
Teren in suprafata de 13.589 mp impreuna cu sectie cauciuc regenerat;
Teren in suprafata de 6.361 mp impreuna cu hala matrite si anexe, situate in Tg Jiu, str.
Ciocarlau, nr. 38;
Teren intravilan in suprafata de 15.736 mp cu statie pompe pacura (114,76 mp), statie pompe
solventi (37,18 mp) si statie spumare (88,3 mp);
Teren intravilan in suprafata de 14.478 mp + constructii: grup sanitar (4,13 mp), hala
industriala (119,85 mp), 5 magazii (de 81,27 mp; 484,78 mp; 111,31 mp; 360,73 mp si de
44,72 mp);
Teren intravilan in suprafata de 6.843 mp + constructii: 2 ateliere (651,14 mp si 626,59 mp),
laborator scoala (384,47 mp), grup sanitar (12,93 mp), 2 bazine (88,76 mp si 26,3 mp),
magazie si atelier auto (359,245 mp).
Situatia activelor ipotecate la EximBank se prezinta dupa cum urmeaza:
Teren intravilan in suprafata de 1.271 mp impreuna cu grup administrativ format din doua
cladiri, situat in Tg Jiu, str. Ciocarlau, nr. 38;
Teren intravilan in suprafata de 6.705,13 mp impreuna cu fabrica de oxigen, situat in Tg Jiu,
str. Ciocarlau, nr. 38;
Teren intravilan in suprafata de 1.859 mp impreuna cu sectie confectii, situat in Tg Jiu, str.
Ciocarlau, nr. 38;
Teren intravilan in suprafata de 5.047 mp impreuna cu sectia reconditionat tamburi, situat in
Tg Jiu, str. Ciocarlau, nr. 38;
Teren intravilan in suprafata de 3.744 mp, situat in Tg Jiu, str. Ciocarlau, nr. 38;
Teren intravilan in suprafata de 9.538 mp impreuna cu hala industriala sectie garnituri, situat
in Tg Jiu, str. Ciocarlau, nr. 38;
Centralele termice 1 de 17.758 mp si 2 de 9.280 mp.
Ultima institutie de credit la care S.C. Artego S.A. si-a ipotecat terenuri si constructiile
amplasate pe acestea este reprezentata de ING Bank. Astfel, activele care fac obiectul garantiei
pentru creditul contract sunt:
Teren intravilan in suprafata de 3.611 mp impreuna cu constructia edificata in suprafata de
16,67 mp (cabina cantar);
Teren intravilan in suprafata de 531 mp impreuna cu constructia edificata in suprafata de
215,14 mp (spatiu comercial);
6
Teren intravilan in suprafata de 4.760 mp impreuna cu constructia edificata in suprafata de
12,42 mp (put de mare adancime);
4 terenuri intravilane in suprafata de 1.000 mp; 10.073,17 mp; 1.395 mp si 9.632 mp.
S.C.ARTEGO S.A tine evidenta contabila in lei, intocmeste anual bilantul contabil si
contul de profit si pierdere avand in vedere Normele metodologice elaborate de Ministerul
Finantelor.
Adunarea Generala a Actionarilor examineaza, aproba sau modifica bilantul contabil si
contul de profit si pierdere, dupa analizarea rapoartelor Consiliului de Administratie si al firmei
de audit, aproba repartizarea profitului.
Societatea tine registrele prevazute de lege.
La 30 Martie 2017 S.C. ARTEGO S.A Tg-Jiu detine creante comerciale in valoare de
44.426.848 lei. In ceea ce priveste soldul datoriilor curente, societatea are datorii comerciale in
valoare de 11.766.487 lei, credite bancare contractate pe termen scurt de 44.215.941 lei si
obligatii din impozite si taxe curente in suma de 5.841.860 lei.
In urma verificarii intreprinse in perioada 01.04.2014 - 30.04.2015 de catre Directia
Generala Regionala a Finantelor Publice Craiova – Administratia Judeteana a Finantelor Publice
Valcea asupra valorii taxelor, impozitelor si contributiilor sociale din perioada 01.01.2009 -
31.12.2013 datorate de catre societate la bugetul de stat s-au constatat obligatii fiscale
suplimentare de 24.822.947 lei. Dintre acestea societatea a achitat la 30 iunie 2015 suma de
5.349.179 lei, urmand ca diferenta sa o plateasca in decurs de un an de zile.
7
Efectele situatiei dificile si a blocajului financiar in care se afla economia mentin
societatea in imposibilitatea diminuarii creantelor si implicit a datoriilor pe care le are de incasat,
respectiv de platit.
8. Aspecte comerciale
10. Litigii
Litigiile societatii cu persoane fizice sau juridice romane sunt de competenta instantelor
judecatoresti din Romania. Litigiile nascute din raporturile contractuale dintre societate si
persoanele juridice romane pot fi solutionate si prin arbitraj, potrivit legii.
8
La data evaluarii S.C. ARTEGO S.A are pe rol mai multe litigii cu persoane juridice in
care detine statutul de reclamanta. Astfel, litigiile in care este implicata societatea au ca obiect
procedura insolventei si ca persoane parate societatile Vectra Impex Targu-Jiu, Company Sor
2003 Calarasi, CET Brasov, Munplast Bucuresti, Gastrom Group Targu-Jiu, Simbol Tex Targu-
Jiu, Oltchim Ramnicu-Valcea, Best Bakery Ingredients Targu-Jiu, Juliette Best Bakery Prod
Targu-Jiu, Regia Autonoma Pentru Activitati Nucleare Severin, Servicii Energetice Oltenia,CFR
IRLU S.A. Intretinere si Reparatii Locomotive si Utilaje Bucuresti, Succes Nic Com Targu-Jiu.
In toate aceste procese societatea evaluata a fost admisa la masa credala cu suma solicitata si in
doua dintre cazuri a recuperat deja o parte din suma totala ceruta, respectiv 43.645 lei.
Valoarea totala nerecuperata a sumelor solicitate de societate este de 2.012.903,79 lei.
Aceasta valoare afecteaza nivelul creantelor si pe cel al lichiditatilor nefavorabil intrucat exista o
incertitudine cu privire la data incasarii acesteia si in ce masura.
S.C. ARTEGO S.A Tg-Jiu este autorizata sa functioneze prestand activitati conform
articolului 5 - Obiectul de activitate al societatii, din capitolul II al Statutului actualizat la data de
9.04.2014.
Societatea detine Autorizatia integrata de mediu nr. 41 din 20.08.2007 emisa de Agentia
Regionala pentru Protectia Mediului Craiova si Autorizatia de gospodarire a apelor nr. 57 din
23.05.2007.
Totodata, S.C. ARTEGO S.A este certicata conform SR EN ISO 14001:2005 – Sisteme
de management de mediu.
Protectia omului si a mediului reprezinta pentru societate o sarcina importanta care poate
fi indeplinita numai printr-o conceptie si o gandire unitara. In acest sens conducerea companiei a
formulat mai multe linii directoare care alcatuiesc cadrul pentru fixarea obiectivelor si tintelor de
mediu.
Astfel, societatea promoveaza constiinta in probleme de mediu la nivelul tuturor
structurilor organizatorice printr-un schimb regulat de cunostiinte si experienta, dar si printr-o
initiere si perfectionare continua. Mai mult decat atat, etapa de dezvoltare de noi produse, etapa
de planificare tehnica si de achizitie, precum si cea de amplasare de noi utilaje si instalatii se
desfasoara prin luarea tuturor masurilor necesare de prevenire a poluarii solului si a atmosferei.
De asemenea, S.C. ARTEGO S.A urmareste imbunatatirea managementului deseurilor
astfel incat sa se reduca deseurile si sa se valorifice o cantitate cat mai mare din acestea.
Societatea isi desfasoara activitatile si isi opereaza echipamentele intr-un mod care
protejeaza mediul, siguranta si sanatatea angajatilor in incearcarea de a preveni aparitia situatiilor
de urgenta.
9
12. Analiza SWOT a diagnosticului juridic
OPORTUNITATI RISCURI
10
1.3.1. Amplasamentul societatii si puncte de lucru
11
Mijloacele fixe din patrimoniul societatii sunt amortizate folosind metoda liniara. Ultima
reevaluare a fost efectuata la finele anului 2012 de catre un evaluator autorizat ANEVAR prin
care s-a modificat valoarea contabila bruta a activului, folosind tratamentul proportional al
amortizarii cumulate. Gradul de uzura al imobilizarilor este de 20 - 22%. Principalele tipuri de
active supuse amortizarii aflate in proprietatea Artego sunt:
Terenuri: diverse locatii si suprafete, suprafata de 15.446 mp impreuna cu statie captare
Jiu, compusa din camera pompelor, turn dozare, bazine de decantare apa, instalatii de
tratare apa, central termica, situate in Targu-Jiu, cartier Vadeni; teren in suprafata de
2.262.39 mp impreuna cu sediu administrative P+4; teren in suprafata de 13.589 mp
impreuna cu sectie cauciuc regenerat; teren intravilan in suprafata de 9.538 mp impreuna
cu hala industriala sectie garnituri; teren in suprafata de 6.361 mp impreuna cu hala
matrite+anexe;
Constructii: hala benzi transport, statie pompe pacura, statie pompe solventi, statie
spumare, magazii, sectie reconditionat tamburi, hala industrial sectie garnituri.
Dintre imobilizarile corporale cea mai mare pondere o detin constructiile, urmate de
terenuri.
Firma are in proiect realizarea unor investitii, ponderea imobilizarilor corporale in curs
de executie situandu-se in jurul valorii de 2% din imobilizarile corporale, insa acestea nu pot
compensa reducerea valorii instalatiilor tehnice.
S.C. Artego S.A. este certificata conform SR EN ISO 14001:2005, avand implementat un
sistem de management al problemelor de mediu. Protectia mediului si a angajatilor reprezinta un
obiectiv foarte important al S.C. Artego S.A. precum si calitatea produselor si serviciilor, acesta
fiind unul dintre principalii factori care stau la baza necesitatii de restructurare si de investitii.
12
PUNCTE TARI PUNCTE SLABE
Evaluarea efectuata in 2012 prin care Ca un dezavantaj putem enunta faptul ca,
s-a modificat valoarea activelor a pentru a pune in aplicare sistemul de
condus la o crestere a duratei de management privind protectia mediului firma
utilizare a acestora. va trebui sa faca investitii considerabile in
Implementarea unui sistem de activele sale.
management pentru problemele de
mediu.
Situarea in vecinatatea zonelor de
exploatare miniera.
Zona principala in care actioneaza S.C. ARTEGO S.A este municipiul Targu-Jiu.
Prin activitatea desfasurata societatea comerciala ARTEGO S.A. Targu Jiu este integrata
in complexul economiei nationale, intretinand relatii ca beneficiar si/sau furnizor cu peste 750
parteneri de afaceri interni.
Beneficiarii importanti ai produselor de cauciuc apartin ramurilor industriale de baza
cum ar fi:
Exploatare resurse(minier);
Energetic;
Constructii masini si autovehicule;
Constructii civile;
Bunuri de consum.
13
ARO S.A. Campulung, Rocar S.A. Bucuresti, Dacia S.A. Pitesti, Olcit S.A. Craiova,
Promex S.A. Braila;
Lipsesc din enumerare firmele cu capital particular a caror cerere pentru produse
societatii ARTEGO S.A. este inca mica si nesemnificativa dar cu tendinte de majorare.
Prin clientii de renume pe care ii are societatea, realizeaza un export indirect ce reprezinta
circa 16% din valoarea livrarilor pe piata interna.
Societatea comerciala a patruns pe piata externa ca exportator in anul 1978 si este
cunoscuta pe piata europeana prin exportul realizat catre parteneri din Franta, Italia, Anglia si
Olanda.
Se poate aprecia deci ca societatea ARTEGO S.A. Targu Jiu este un agent economic activ
care intretine relatii de afaceri complexe si multiple atat la nivelul economiei nationale cat si cu
parteneri externi.
1.4.4. Furnizorii
Cea mai mare parte a materiilor prime este achizitionata din China si de la furnizori din
Europa de Vest. Cu toate ca pretul materiilor prime aduse din China este mai mic nu s-a renuntat
la cumpararea celor deficitare de la furnizori din Europa reducandu-se considerabil perioada de
aprovizionare.
ARTEGO S.A. este beneficiar pentru 128 de furnizori de materii prime si materiale din
tara.
Pentru a produce competitiv S.C.ARTEGO S.A. a intrat in relatii direct cu furnizorii de
materii prime si materiale precum:
S.C. CAROM Onesti;
S.C. ARPECHIM Pitesti – negru de fum;
S.C. Campia Turzii – cablu;
Chim Complex Borzesti – clorpafina;
S.C. Textila Teleorman – panza;
S.C. Buzau – cablu tractiune;
14
1.4.5. Concurenta
Principalii concurenti ai societatii atat pe plan intern, cat si pe plan extern sunt prezentati
in tabelul urmator:
Tabelul nr. 1.2 Concurentii S.C ARTEGO S.A
15
Organizarea societatii comerciale, ca obiect al managementului, cuprinde o serie de
forme complete de manifestare intre care organizarea sistemului informational si organizarea
structurala.
Intre toate aceste componente ale organizarii firmei, ca obiect al managementului, exista
o stransa interdependenta.
Realizarea obiectivelor stabilite pentru o perioada in cadrul firmei, depinde de
manifestarea in stransa interdependenta a tuturor functiilor sale, bineinteles cu intensitati diferite
in functie de etapa de dezvoltare a acesteia de natura si nivelul obiectivelor stabilite. Aproape
unanim, in teoria si practica actuala sunt recunoscute urmatoarele functii ale unei firme:
Cercetare-dezvoltare;
Productie;
Comerciala;
Financiar-contabila;
De personal.
16
Societatea comerciala S.C. ARTEGO S.A., atat prin prisma volumului productiei cat si
prin cea a cifrei de afaceri, este unul dintre cei mai important producatori de articole tehnice de
cauciuc. In Romania societatea nu mai are concurenta in acest moment pe segmentul principal de
activitate, iar pe plan extern este printre societatile cu o productie competitiva din punct de
vedere al raportului calitate/pret, incercand sa concureze cu societati de renume precum
Continental, Dunlop, etc.
Produsele Artego comercializate pe piata interna si externa sunt destinate echiparii
autovehiculelor, locomotivelor, transformatoarelor electrice, instalatiilor de forta, utilajelor
miniere si de excavatii si utilajelor din industria constructoare de masini.
17
1.4.10. Analiza SWOT a diagnosticului comercial
2. Conducerea societatii
18
c. Stabileste nivelul de salarizare al membrilor Consiliului Administratiei, al directorului
general si al auditorilor financiari, in conformitate cu prevederile legii.
d. Stabileste bugetul de venituri si cheltuieli si, dupa caz programul de activitate pentru
exercitiul financiar urmator.
e. Examineaza, aproba sau modifica bilantul contabil si contul de profit si pierderi, dupa
analizarea rapoartelor Consiliului de Administratie si al firmei de audit, aproba repartizarea
profitului.
f. Hotaraste cu privire la infiintare si desfiintarea de sucursale, agentii si filiale.
g. Hotaraste cu privire la marirea sau reducerea capitalului social, la modificarea numarului
de actiuni sau a valorii nominale a acestora, precum si la cesiunea actiunilor.
h. Hotaraste cu privire la adoptarea sau modificarea statutului, precum si la transformarea
formei juridice a societatii.
i. Hotaraste cu privire la comas area, divizarea, dizolvarea si lichidarea societatii.
j. Aproba regulamentul de organizare si functionare a Consiliului de Administratie.
19
l. Aproba contractarea de credite pe termen scurt, necesare societatii si a caror valoare este
cuprinsa intre 2 milioane de euro si 3 milioane de euro, sau echivalentul in lei al aceste sume.
m. Stabileste nivelul retribuirii secretarului consiliului de administratie.
n. Decide asupra emiterii si vanzarii unor actiuni in locul celor anulate, in conformitate cu
prevederile Legii 31/1990 si a statutului societatii.
o. Aproba operatiunile de locare a gestiunii activelor din structura societatii.
p. Rezolva alte probleme stabilite de lege sau AGA, ca fiind in atributia Consiliului de
Administratie.
In ceea ce priveste conducerea executiva a S.C. ARTEGO S.A., aceasta este formata in
momentul actual din:
1. Gavan Grigore - Director Mecano Energetic;
2. Zamfira Cornel - Director Comercial;
3. Arancutean Mircea - Director Comercial adjunct;
4. Jianu Mihai - Sef Department economic;
5. Prafan Marin - Director Resurse Umane.
3. Personalul
20
afaceri 2 1 0
Productivitat
e medie Wa=CA/Ns 123.098 139.037 145.623 1,13 1,05
anuala
Wz=Wa/zil
Productivitat
e
e medie 446 504 528 1,13 1,05
Lucratoare
zilnica
pe an
Wh=Wa/or
Productivitat
e lucrate pe 42 48 50 1,14 1,05
e medie orara
an
Productivitatea medie anuala prezinta un caracter oscilant de-a lungul perioadei analizate.
Aceasta are o tendinta de crestere in anul 2015 in proportie fata de anul de baza, urmand o usoara
crestere in anul urmator.
Aceeasi tendinta este urmata de productivitatea medie orara si zilnica, prezentand usoare
cresteri in anul 2016.
21
1.6. Diagnosticul financiar
Analiza economico-financiara a SC ARTEGO SA a fost realizata pe o perioada de
trei ani, respectiv 2014-2016, interval de timp in care am urmarit evolutia principalilor
indicatori pentru a contura situatia economica a acestei firme precum si pozitia ei pe piata
si fata de principalii competitori.
Pentru a surprinde toate laturile economice ale societatii analizate am avut in
vedere urmatorul plan:
Diagnosticul situatiei patrimoniului: am avut in vedere in primul rand
structura elementelor de activ, capital propriu si datorii; corelatia FR-NFR-TN
cu ajutorul carora se urmareste realizarea echilibrului financiar; creante vs
obligatii precum si diagnosticul lichiditatii si solvabilitatii si cel pe baza
ratelor de echilibru financiar;
Diagnosticul rentabilitatii: calculata pe baza rezultatului din contul de profit
si pierdere, analiza factoriala a profitului, pragul de rentabilitate si intervalul
de siguranta si calculul si interpretarea principalelor rate de structura;
22
Prime legate de emiterea de
0 0 0 0 0
actiuni
Rezerve din reevaluare 29.428.802 19,5 29.320.294 19,24 29.285.945 20,37
Rezerve 28.050.246 18,58 28.675.676 18,82 15.016.144 10,44
Rezultat reportat (86.825.331) (57,52) (107.008.668) (70,24) (94.659.751) (65,84)
Profit net 5.042.216 3,34 11.287.856 7,41 5.149.820 3,58
Repartizarea profitului (300.096) (0,2) (625.430) (0,41) 0 0
DATORII TOTALE 60.508.902 40,09 75.739.394 49,71 62.850.051 43,71
Datorii comerciale 8.406.945 5,57 9.601.177 6,30 11.766.487 8,18
Provizioane 0 0 0 0 0
Alte datorii 52.101.957 34,52 66.138.217 43,40 51.083.564 35,53
TOTAL CAPITALURI
150.942.710 100 152.367.961 100 143.776.671 100
PROPRII SI DATORII
23
Corelatia fond de rulment – necesar fond de rulment, trezorerie neta
In anul 2015 creantele au crescut intr-un ritm superior cifrei de afaceri care a inregistrat o
crestere cu 4,78% fata de anul anterior, ceea ce influenteaza nefavorabil fluxul de lichiditati. O
alta influenta negativa asupra acestuia o au si obligatiile pe termen scurt care au scazut
cu 55,71% fata de anul de referinta, ceea ce inseamna ca a scazut puterea de negociere a firmei
cu furnizorii in ceea ce priveste termenele de plata.
24
In anul 2016 se inregistreaza o ameliorare a situatiei, in ceea ce priveste volumul
disponibilitatilor imobilizate in creante, reflectand capacitatea firmei de a-si recupera la timp
creantele. Insa, in ceea ce priveste CA, constatam o scadere cu 7,46% fata de anul 2015.
Indicatorii analizati vin sa sustina concluziile enuntate mai sus conform carora, de la un
exercitiu financiar la altul, creste nivelul fondului de rulment imobilizat in creante in timp ce
sursele atrase nu inregistreaza nici o evolutie, durata de folosire a surselor atrase avand o pondere
de cel mult 51,85% din durata de imobilizare a creantelor. ???
25
Diagnosticul pe baza ratelor de echilibru financiar
Rata autonomiei globale se defineste ca fiind ponderea surselor proprii pe termen lung in
totalul activelor; conform acesteia aproximativ 2/3 din activul firmei este finantat din surse
stabile.
Rata de indatorare a capitalului propriu releva o capacitate de indatorare neajunsa la
saturatie, firma avand posibilitatea contractarii unor noi credite, in special a celor pe termen lung,
deoarece, in perioada analizata nivelul acestora a fost 0.
27
Structura productiei vandute a fost singurul factor care a influentat in 2014 pozitiv
profitul aferent cifrei de afaceri, datorita cresterii cererii pentru benzile de transport.
Scaderea costurilor complete in 2015 fata de 2014 datorita scaderii consumurilor
intermediare cu 19,35% au condus la o crestere a profitului cu 1.841.005 RON, fiind
singurul factor cu influenta pozitiva asupra profitului. In anul 2016 costurile complete au
condus la scaderea profitului cu 3.736.692 RON..
Preturile medii de vanzare au avut, de asemenea influente negative asupra profitului, insa,
in 2016 se observa o redresare a acestora datorata, in mare parte pozitiei concurentiale
puternice pe piata nationala.
Modificarea ratei rentabilitatii comerciale pe parcursul celor trei ani analizati a avut la
baza influenta mai multor factori directi, respectiv structura productiei vandute, preturile medii
de vanzare si costurile complete unitare. In urma efectuarii analizei factoriale s-au obtinut
informatiile din tabelul ce urmeaza:
28
Tabelul nr. 1.14
Factorii de influenta 2015/2014 2016/2015
Variatia ratei rentabilitatii comerciale, din care datorita: -3,38% 0,10%
1. modificarii structurii productiei vandute -3,19% 3,04%
Rata rentabilitatii resurselor consumate reflecta corelatia dintre profitul aferent cifrei
de afaceri si costurile totale aferente vanzarii.
Ca si in cazul ratei rentabilitatii comerciale si aceasta a inregistrat o scadere in 2015 cu
3,92% urmand ca in 2016 sa aiba loc o redresare, crescand cu 0,11%.
Ambii factori ce intra in calculul ratei rentabilitatii resurselor consumate au inregistrat
diminuari, insa, in timp ce in 2015 cifra de afaceri a scazut cu 23%, cheltuielile aferente acesteia
au scazut cu 20,14%, deci, intr-un ritm mai lent. In 2016, scaderea cifrei de afaceri cu
10.190.235 lei (6,58%) s-a realizat cu o scadere a cheltuielilor aferente cifrei de afaceri
cu 9.783.724 lei (6,68%) conducand la o crestere a ratei rentabilitatii resurselor consumate cu
0,11 puncte procentuale.
29
Tabelul nr. 1.15 -lei-
Nr.crt. Indicatori 2014 2015 2016
1 Active imobilizate 57.523.045 53.973.4863 51.386.235
2 Active circulante 93.419.665 98.394.4751 92.390.436
3 Active totale (1+2) 150.942.7109 148.229.724 147.163.349
4 Cifra de afaceri 144.763.149 151.689.051 140.380.480
5 Cheltuieli aferente cifrei de afaceri 136.822.906 135.333.646 132.819.283
6 Profit aferent cifrei de afaceri (4-5) 7.940.243 16.355.405 7.561.197
Viteza de rotatie a activului (rotatii)
7 0,98 1,02 0,95
(4/3)
Rata rentabilitatii comerciale (%)
8 5,48% 10,78% 5,37%
(6/4*100)
Rata rentabilitatii economice (%)
9 5,26% 11,03% 5,14%
(6/3*100)
30
printre care si Artego S.A., aceasta rata ofera si alte informatii, mai ales referitoare la cursul
actiunilor. In vederea determinarii ratei rentabilitatii financiare si analizei sale factoriale s-au
utilizat informatiile cuprinse in tabelul urmator:
In urma analizei datelor din tabel putem observa trendul descendent al ratei rentabilitatii
financiare de-a lungul celor trei ani de analiza ceea ce denota faptul ca a scazut randamentul
capitalului propriu utilizat in finantarea activitatii, acesta datorandu-se in primul rand vitezei de
rotatie a activelor totale, factorului de multiplicare al capitalului propriu si rentabilitatii nete a
veniturilor totale. Modelul de analiza utilizat a fost: Rf=PnKp*100=(VtAt*AtKp*PnVt)*100 si s-
au obtinut rezultatele din cadrul tabelului urmator:
31
celor trei factori cu influenta directa: viteza de rotatie a activului total, parghiei financiare
(factorul de multiplicare al capitalului propriu) si rentabilitatea neta a veniturilor totale.
Incetinirea vitezei de rotatie a activelor totale cu 0,24 rotatii in anul 2015 si cu 0,10
rotatii in anul 2016 a contribuit la diminuarea rentabilitatii financiare cu 2,06 puncte procentuale,
respectiv cu 0,51 puncte procentuale in anul urmator, ceea ce indica o reducere a eficientei
utilizarii activelor totale.
In anul 2015 factorul de multiplicare al capitalului propriu a determinat, prin scaderea sa
cu 8,38%, diminuarea ratei analizate cu 0,94 puncte procentuale. Mai mult decat atat, in anul
2016 parghia financiara a cauzat, prin reducerea sa cu inca 0,33%, diminuarea ratei rentabilitatii
financiare cu 0,02 puncte procentuale. Chiar daca factorul de multiplicare al capitalului propriu
exercita o influenta nefavorabila asupra rentabilitatii financiare, SC Artego SA isi finanteaza
activitatea preponderent din surse proprii, gradul de autonomie situandu-se in jurul valorii de
60%. Totusi, dupa cum s-a putut vedea, indatorarea societatii in proportie de 40% pe baza de
credite pe termen scurt contractate de la bancile BRD, EximBank, Unicredit Tiriac Bank, Intesa
Sanpaolo Bank si ING Bank afecteaza nivelul ratei pentru actionari.
Rentabilitatea neta a veniturilor totale, prin reducerea sa cu 44,84% in anul 2015, a
contribuit la diminuarea ratei rentabilitatii financiare cu 4,76 puncte procentuale, fiind factorul de
influenta dominant. Astfel, activitatea comerciala desfasurata de SC Artego SA s-a caracterizat
printr-o eficienta scazuta, principala problema constand in dependenta societatii fata de un singur
client pentru produsul cu cea mai mare marja de profit la 1 leu venituri totale.
La nivelul anului 2016 cresterea rentabilitatii nete a veniturilor totale cu 6,46% a avut ca
efect favorabil sporirea indicatorului analizat cu 0,36 puncte procentuale. Prin urmare, s-a
evidentiat o majorare de aceasta data a eficientei activitatii de comercializare.
32
Riscul de capital poate fi inlaturat prin pastrarea capacitatii firmei de a-si continua
activitatea in vederea obtinerii de beneficii pentru actionari si pentru alte parti interesate si de a
mentine o structura optima de capital in vederea reducerii costului acestuia.
OPORTUNITATI RISCURI
33
Restructurarea sistemului energetic si Diferente de curs valutar.
restructurarea activitatii de exploatare a Evolutia pretului petrolului.
carbunelui - principalii clienti activeaza Politica fiscala.
in aceasta industrie.
Relatii de colaborare cu noi furnizori de
materii prime.
Contractarea creditelor pe termen lung.
34