Documente Academic
Documente Profesional
Documente Cultură
Argument
1.3. Amortizarea 11
1
ARGUMENT
2
observă că mărimea capitalului, în ansamblul său, este dependentă de evaluarea activelor şi
datoriilor. Capitalul reprezintă principala sursă de provenienţă a activelor unei întreprinderi.
Acesta este de două feluri: capital propriu şi capital străin.
Autofinanţarea constituie în general pivotul finanţării întreprinderilor şi pentru unele
dintre ele, sursa exclusivă a finanţării în fazele decisive ale dezvoltării acestora. Caracterul
fundamental al cestei resurse ţine de faptul că aceasta constituie elementul în baza căruia
finanţarea externă va putea fi solicitată şi atrasă de către întreprindere.
Este fără îndoială mai clar dacă spunem că autofinanţarea corespunde unui surplus monetar
degajat de întreprindere din activitatea sa şi folosit pentru finanţarea dezvoltării viitoare.
Finanţarea ciclului de exploatare se face pe baza unei decizii care are drept scop
realizarea echilibrului financiar între nevoia de finanţare a activelor circulante şi sursele
mobilizate pentru finanţarea acesteia.Obiectul deciziei de finanţare a ciclului de exploatare îl
constituie selecţia şi mobilizarea operativă a surselor de capitaluri circulante, la cel mai redus
cost al procurării acestora şi în condiţii de reducere a riscului. Mijloacele de procurare a
capitalurilor circulante sunt sursele proprii, atrase şi împrumutate. Decizia de finanţare a
ciclului de exploatare dă finalitate întregii gestiuni a capitalurilor circulante, respectiv
echilibrului ce trebuie asigurat între nevoia de finanţare a ciclului de exploatare şi sursele de
finanţare a acesteia.
Mobilizarea surselor proprii, atrase sau împrumutate, se va face în condiţii de
armonizare a relaţiei rentabilitate-lichiditate şi de diminuare a riscului. Sursele proprii, chiar
dacă implică participarea investitorilor de capitaluri la proprietate şi la distribuţia profitului
net, constituie totuşi cea mai sigură sursă de finanţare, determină autonomie financiară şi
elimină riscul retragerii fortuite a capitalurilor.
Sursele atrase sunt nesigure. Evoluţia lor este strâns legată de evoluţia şi
caracteristicile ciclului de exploatare care determină atât mărimea datoriilor de exploatare, cât
şi durata lor de exigibilitate.
O decizie optimă de finanţare a ciclului de exploatare poate fi aceea care echilibrează
relaţia contradictorie dintre creşterea autonomiei financiare ( prin folosirea surselor proprii )
şi necesitatea apelării la surse mobile , elastice de capitaluri, care să acopere nevoile
temporare şi să vină în completarea surselor proprii ( cu utilizarea creditelor şi cu garanţia
rambursării lor).
Surplusul de surse permanente, degajat din finanţarea pe termen lung a nevoilor
permanente, îl constituie fondul de rulment care se determină că diferenţă între capitalurile
proprii şi datoriile financiare pe de o parte, şi activele fixe nete pe de altă parte.
3
CAPITOLUL 1.
FUNDAMENTAREA SUB ASPECT TEORETIC AL LUCRĂRII
4
utilizând anumiţi indicatori financiari, dacă realizarea necesităţilor permanente ale firmei
(numite şi alocări permanente sau cu caracter permanent) se realizează pe seama surselor
permanente, pe de o parte, iar pe altă parte dacă alocările temporare (necesităţile de finanţare
a ciclului de exploatare) se realizează pe seama resurselor temporare, a datoriilor pe termen
scurt.
Aportul la capital al asociaţilor sau acţionariloe se realizează prin cumpărarea de
acţiuni sau părţi sociale.
Autofinanţarea se realizează prin reinvestirea unei părţi din profitul net.
Datoriile faţă de terţi (Pasivele stabile) reprezintă atragerea în circuitul economic al
agentului economic a unor disponibilităţi ce aparţin altor persoane fizice şi juridice pentru
finanţarea activităţii economice. Capitalurile împrumutate reprezintă sume împrumutate de
agentul economic de pe piaţa de capital în anumite condiţii.
Sursele proprii constituie cea mai sigură sursă de finanţare şi determină autonomie
financiară. Pasivele stabile (sursele atrase) nu sunt purtătoare de dobândă, dar sunt nesigure
ca volum şi structură. Apelul la sursele străine presupune recurgerea la îndatorare.
Dacă însumaţi capitalurile proprii şi datoriile pe termen lung obţineţi capitalurile
permanenete ale agentului economic, denumite şi surse de finanţare permanente.
7
D. Rezervele
Rezervele sunt o componentă a capitalului propriu şi reprezintă surse proprii ale
societăţii comerciale care se constituie la sfârşitul exerciţiului financiar din profitul obţinut,
din primele de emisiune, rezerve din reevaluare, alte surse, având rolul de conservare a
capitalului social, sporind capacitatea societăţii de a face faţa unor conjuncturi nefavorabile şi
eventualelor pierderi.
Rezervele se împart în:
❖ Rezervele legale: se constituie din profitul brut contabil în procent de 5% până la
20% din valoarea capitalului social românesc sau 25% la societăţile comerciale cu
capital străin. Această rezervă se constituie la sfârşitul anului şi se utilizează pentru
acoperirea pierderilor din exercițiile precedente. Revervele legale constituie o
deducere fiscală care se scade din profitul impozabil.
❖ Rezervele statutare sau contractuale: se constituie numai dacă sunt prevăzute în
statutul societăţii aplicând procentul din statut asupra profitului net. Se utilizează
pentru creşterea capitalului social.
❖ Rezervele reprezentând surplusul de valoare din rezerve din reevaluare se
evidențiază în cazul înregistrărilor operațiilor de reevaluare la imobilizările
corporale în conformitate cu normele legislative contabile.
❖ Alte rezerve: se constituie în mod facultativ din profitul net în baza hotărârilor luate
de A.G.A. şi se foloseşte pentru acoperirea pierderilor din anii precedenţi, relansări
de investiţii, acordarea de dividende în anii încheiaţi cu pierderi şi pentru creşterea
capitalului social.
E. Rezultatul reportat
Rezultatul reportat reprezintă profitul nerepartizat sau pierderea acoperită din anii
precedenţi.
Profitul nerepartizat (cont de pasiv) se repartizează în exerciţiile următoare pentru:
constituirea rezervelor, creştere capitalului social, acordarea de dividende către acţionari.
Pierderea neacoperită (cont de activ) pierderea din exerciţiul anterior se poate acoperi
în exerciţiile următoare din: profitul curent, rezerve legale, alte rezerve, capitalul social.
F. Rezultatul exerciţiului
8
Rezultatul exerciţiului poate fi profit sau pierdere. Se înregistrează profit atunci când
total venituri sunt mai mari decât total cheltuieli şi se înregistrează pierdere atunci când total
venituri sunt mai mici decât total cheltuieli.
Atunci când societatea comercială obţine profit acesta trebuie repartizat pe destinaţii.
Repartizarea profitului este actul de decizie al proprietarilor AGA fără restricţii
normative decât în cazul regiilor autonome sau al societăţilor comerciale în care principalul
acţionar este statul.
Principalele destinaţii pe care le poate primi profitul sunt:
❖ constituirea de rezerve legale;
❖ constituirea unui fond de participare a salariaţilor la profit;
❖ dividende de plătit acţionarilor;
❖ creşterea capitalului social;
❖ alte destinaţii.
Atunci când societatea comercială obţine pierdere aceasta trebuie acoperită din
anumite surse. Aceste surse pot fi:
❖ profitul obţinut în anii precedenţi;
❖ din capitalul social;
❖ din rezerve ,alte surse;
1.3. Amortizarea
9
Prin procesul de amortizare se recuperează valoarea activelor financiare constituindu-
se fondul de amortizare. El este destinat reparaţiei şi înlocuirii activelor financiare. Pentru ca
fondul de amortizare să-şi poată îndeplini funcţia pentru care se constituie este necesar să se
evalueze corect a activelor financiare, iar normele de amortizare să reflecte atât uzura
fizică cât şi cea morală, iar volumul său să asigure reparaţia şi înlocuirea activelor financiare.
Regimul de amortizare trebuie de constituit astfel încât să facă din amortizare o
adevărată pârghie financiară care să răspundă mai multor cerinţe şi anume:
❖ stabilirea exactă a cheltuielilor cu amortizarea în costurile de producţie;
❖ recuperarea valorii activelor financiare într-o perioadă de timp
corespunzătoare, ţinând cont de uzura fizică şi morală;
❖ impulsionarea întreprinderilor în folosirea completă şi eficientă a activelor
financiare;
❖ stimularea întreprinderilor în întreţinerea şi repararea instrumentelor de
muncă;
❖ respectarea principiilor de fiscalitate.
Caracteristici:
Imobilizările necorporale, amenajările de terenuri şi mijloacele fixe se amortizează.
Utilizarea imobilizărilor corporale în cadrul întreprinderilor duce la deprecierea
acestora, care poate fi:
❖ Ireversibilă (amortizare)
❖ Reversibilă (ajustări privind deprecierea)
Planul de amortizare este un tablou în care eşalonarea costului istoric se face pe durată
utilizării imobilizărilor. El se întocmeştepentru fiecare obiect de evidentă supus amortizării la
data punerii în funcţiune sau achiziţionării.
Planul de amortizare se întocmeştepe baza următoarelor elemente:
❖ valoarea de intrare, de amortizare (Vi ) sau valoarea contabilă (V.C.);
❖ durata de amortizare sau de funcţionare (D);
❖ metoda de amortizare aplicată.
Durata de viaţă sau de amortizare variază în funcţie de valoarea bunurilor.
10
Metode de amortizare folosite în România sunt:
1. Amortizarea liniară constă în repartizarea uniformă a valorii de intrare pe toată durata
de funcţionare a acestora.
C1 = 1 /D*100
Unde: C1 = cota liniară;
D = durata de funcţionare.
A a = V i x C1
Unde : Aa = amortizarea anuală.
11
CAPITOLUL 2.
FUNDAMENTAREA SUB ASPECT PRACTIC AL LUCRĂRII
Denumirea societății este Societatea Comercială ,,MULTICOM” S.R.L. care își are
sediul în municipiul Zalău, B-dul MIHAI VITEAZU, nr.58/C, județul Sălaj, România.
Societatea va putea să înființeze agenții sau sucursale în alte localități din România, în
funcție de nevoile de dezvoltare ale societății, pe baza prevederilor contractului de societate și
ale statutului societății și în temeiul hotărârii adunării generale a acționarilor, luată cu
unanimitate de voturi. Forma juridică de organizare este societate cu răspundere limitată, care
va funcționa potrivit legislației din România, prevederilor prezentului contract și ale
statutului. Durata de funcționare a societății este nelimitată.
Societatea a fost înregistrată la data de 30 martie 1992, la Registrul Comerțului din
Sălaj sub numărul J31/200/1992, având Cod fiscal 3247219.
12
Tabelul 1. Date de identificare
13
Domeniul principal de activitate, conform Nomenclatorului CAEN, este: 4673
Comerț cu ridicată al materialului lemnos și al materialelor de construcții și echipamentelor
sanitare.
Produse și servicii: BCA, pavele, sisteme învelitori, gleturi, uși de interior și exterior,
tâmplărie aluminiu și PVC, uși din lemn, materiale de construcții, materiale construcții, scule,
vopsele, lacuri, instalare obiecte electrice, instalare obiecte termicem, instalații sanitare,
gresie, faianță, parchet, lambriu, mocheta, covor, perdele, etc.
Încă de la înființarea societății pe data de 30 martie 1992 capitatul social s-a aflat în
continuă schimbare, în prezent fiind în valoare de 1.000.000 lei.
S.C. Multicom S.R.L are o echipă de 105 angajați cu vastă experiență în domeniul
comercializării de BCA, pavele, sisteme învelitori, gleturi, uși de interior și exterior,
tâmplărie aluminiu și PVC, uși din lemn. Structura companiei noastre, flexibilitatea și
diversificarea produselor și serviciilor noastre, permite adaptarea continua la schimbările și
cererile pieței din România.
Organigramă și nivelul de salarizare a societății este stabilit prin negociere de către
administratorul firmei. Personalul societății va fi angajat pe bază de contracte de muncă
individuale, cu respectarea prevederilor legislației române. Salarizarea personalului societății
se stabilește prin liberul acord al părților, cu respectarea limitei minime de salarizare
prevăzută de lege.
Gestiunea societăți va fi controlată de către asociaţi, iar atunci când se consideră
necesar și de un cenzor, ales în adunarea generală a asociaților, pe o perioadă de trei ani.
Societatea este administrată de către cei doi asociați, Iepure Gabriel în calitate de
Director General și Iosif Marius în calitate de Director Comercial, cetăţeni români,
domiciliați în municipiul Zalău, județul Sălaj.
14
2.2. Studiu de caz la S.C. „Multicom” S.R.L Zalău
Vi 25.000
Vi = 25.000 Al = = = 5.000 lei/an
D 5
Al=?
1.500
D=3 A2 = A3 = A4 = A5 = = 750 lei/an
2
Ac=?
15
3. S.C. MULTICOM S.R.L. achiziţionează o maşina de distribuţie a mărfii în valoare de
100.000 lei cu o durată normală de 5 ani. Valoarea de intrare se recuperează prin amortizarea
degresivă.
C ad = C al x 2,5 = 20% x 1,5 = 0,30% = 30%
24.500 : 3 = 8.166,66
16
în ceea ce priveşte situaţia generală a firmei şi modul cum se obţin sursele de finanţare
internă a unităţii.
Deşi S.C. "MULTICOM" S.R.L. Zalău se află în momentul de faţă într-un stadiul de
creştere-maturitate, concurenţa manifestată pe piaţă impune societăţii o reacţie rapidă care să
permită menţinerea, consolidarea şi dezvoltarea poziţiei dobândite. O astfel de reacţie trebuie
să se bazeze pe o strategie şi tactică managerială ce valorifică un puternic fond informaţional.
În ultimii doi ani, conducerea firmei, printr-un management performant a reuşit că
anual să reducă din pierderile realizate, să eficientizeze activitatea de producţie şi să asigure o
funcţionare la limitele superioare a întregii activităţi a societăţii. Calitatea produselor livrate
au impus unitatea în fața concurenței, gama de produse oferite fiind corespunzătoare unor
înalte standarde de calitate.
Finanţarea prin surse proprii se referă pe de o parte la autofinanţare, iar pe de altă
parte la creşterea capitalului social. Deosebirea dintre cele două modalităţi de finanţare consta
în faptul că, în timp ce autofinanţarea este practic o finanţare internă, realizată prin efortul
propriu al societăţii comerciale respectiv, capitalizarea unei părţi a beneficiului, creşterea de
capital reprezintă o finanţare externă prin fonduri proprii aduse din afara societăţii comerciale
de către acţionari.
Întreprinderea, ca persoana juridică este avantajată prin recurgerea la autofinanţare
întrucât, pentru realizarea creşterii economice, n-are nevoie să recurgă la surse de finanţare
externe, nici la acţionari, pentru a-i convinge să cumpere acţiuni sau să sporească valoarea
nominală a acţiunilor existente, nici la piaţa financiară a capitalurilor. Folosind beneficiul
propriu pentru dezvoltare se realizează totodată şi o independentă sporită faţă de bănci.
Acţionarii sunt şi ei avantajaţi întrucât, fără vreun efort financiar din partea lor creşte
valoarea întreprinderii şi a acţiunilor pe care ei le deţin, deci creşte bogăţia acţionarilor.
Autofinanţarea nu duce la creşterea cheltuielior financiare şi reducerea profitului. Cu
toate acestea, decizia de autofinanţare trebuie analizată în funcţie de raţă rentabilităţii
degajată de profitul reinvestit. Autofinanţarea are un efect pozitiv asupra întreprinderii numai
dacă rata rentabilităţii proiectelor realizate prin autofinanţare este mai mare decât
rentabilitatea cerută de acţionari.
Autofinanţarea reprezintă un mijloc sigur de finanţare, o sursă stabilă şi independentă,
conferă libertate de acţiune societăţii comerciale, permite frânarea îndatorării, reducerea
cheltuielilor financiare dar este de asemenea un factor important în deschiderea accesului la
piaţa de capital. Mărimea autofinanţării degajată de o societate comercială joacă un rol
puternic de semnalizator al performantei societăţii comerciale. Aceasta indica potenţialilor
17
investitori ai societăţii comerciale că este capabilă să utilizeze eficient capitalurile
încredinţate şi să le asigure o remunerare atrăgătoare. Deşi prezintă avantaje certe, experienţă
practică arata că nu trebuie exagerat pe linia autofinatarii, că este oportună îmbinarea
utilizării fondurilor proprii şi a celor împrumutate.Autofinantandu-se în exclusivitate o
întreprindere este ruptă de piaţă finaciara a capitalurilor, mobilitatea capitalurilor fiind mai
redusă.
Finanţarea întreprinderilor prin aport de capital conferă aportatorului calitatea de
asociat sau acţionar, de coproprietar al unei părţi din capitalul social, care-i dă dreptul la
obţinerea unor venituri sub formă de dividende sau să suporte riscul activităţii în limita
sumelor subscriseIn cazul aportului în numerar structura financiară se îmbunătăţeşte, în
sensul creşterii capitalurilor proprii, ce are ca efect creşterea fondului de rulment şi a
lichidităţii întreprinderii.Deoarece prin apariţia de noi acţionari acţionarii existenţi pot pierde
controlul şi administrarea societăţii, aceasta modalitate nu este prea agreata.În cazul aportului
în natura vor creşte, în acelaşi timp, atât fondul de rulment cât şi activele imobilizate. Pentru
că situaţia financiară să nu înregistreze o evoluţie nefavorabilă este de dorit ca aportul în
natura să fie însoţit de o creştere în numerar complementara celei în natură.
Creşterea capitalului social prin emisiunea de noi acţiuni prezintă anumite avantaje în
sensul că emisiunea de acţiuni comune nu obliga la plata unor sume fixe acţionarilor, iar
obligaţia de rambursare a capitalului nu exista decât în momentul lichidării întreprinderii.În
anumite situaţii, finanţarea prin emisiunea de acţiuni poate fi mai avantajoasă decât finanţarea
prin emisiunea de obligaţiuni. Dacă întreprinderea se confrunta cu dificultăţi în activitate,
existenţa unei capacităţi de îndatorare ridicate, pe seama capitalului propriu, face posibilă
depăşirea acestei situaţii prin apelarea la îndatorare.
Creşterea capitalului social prezintă însă şi dezajantaje, deoarece emisiunea de noi
acţiuni extinde dreptul de vot şi controlul asupra întreprinderii exercitat şi de noii acţionari,
noile acţiuni dau dreptul acţionarilor de a participa la împărţirea profitului, iar dividendele
acţionarilor nu sunt deductibile, în timp ce dobânda este.Costurile de subscriere şi distribuţie
sunt de obicei mai mari decât în cazul altor forme de îndatorare şi anunţul emisiunii noilor
acţiuni conduce la reducerea preţului acestora. Dacă întreprinderea are mai multe acţiuni şi un
nivel mai redus al datoriilor pe termen mediu şi lung, costul mediu al capitalului va fi mai
mare.
18
19
BIBLIOGRAFIE
20