OBLIGAŢIUNILE:

INSTRUMENTELE
FINANCIARE PRIMARE
DE CREANŢĂ
MÎRCA NICOLETA
C-211
 CUPRINS
O BLIGAȚ IUNILE: ASP ECT E ,
01 ELEMENTE
CER T IFICAT UL DE VALO R I
02 MO BILIAR E

03 CR IT ER II DE CLASIFICAR E ŞI
T IP UR I DE O BLIGAŢ IUNI
04 ALT E T IP UR I DE O BLIGAȚ IUNI

05 CONCLUZIE

06 BIBLIO GR AFIE
CE SUNT
OBLIGAȚIUNILE?
Obligațiunile reprezintă un instrument de
credit. Acestea certifică detinatorului dreptul
de a încasa o dobândă și de a recupera suma
investită în întregime la scadența sau în tranșe
pe durata de viață a oblig ațiunii .
OBLIGAȚIUNILE

Obligaţiunile sunt valori mobiliare care reprezintă creanţa

deţinătorului asupra emitentului, rezultată în urma unui împrumut
pe care acesta din urmă îl lansează pe piaţă, asumându-şi
obligaţia de a plăti o dobândă şi de a răscumpăra titlul emis la o
dată viitoare.
 OBLIGAŢIUNILE CONFERĂ deţinătorului său
anumite drepturi, precum:

• dreptul de a încasa de la
emitent dobânzile datorate
• dreptul de a recupera întreaga sumă la
pentru sumele
scadenţa obligaţiunilor.
împrumutate;
PENTRU EMI TENTUL OBLIGAŢIUNII, ACEASTA COMPORTĂ UN
DUBLU ANGAJAMENT :

• să pl ă tea scă • să ramburseze

credito ru l u i o capitalul atras în
remu n era ţie a nu ală
conformitate cu
su b fo rmă de do bâ n dă ,
condiţiile emisiunii.
a că rei mă rime este
fix a tă î n că l a emisiu n e;
OBLIGAŢIUNILE POT FI EMISE DE:
societăţile comerciale:
obligaţiuni corporative;

stat (emise direct sau prin diverse

organisme subordonate, centrale sau
locale): obligaţiuni de stat, obligaţiuni
municipale.
 Elementele constitutive
ale obligaţiunii:

01 02 03 04 05 06

• numărul total
• seria şi • numele şi adresa
• den umirea de al
numărul de • locul şi data • numele şi investitorului
obl ig aţiune obligaţiunilor
emisie emiterii adresa (beneficiarului
emise
emitentului titular), în cazul
obligaţiunii
nominative
 07 08 09

• nume l e ş i se di ul • i mpr i măr i spe ci al e

• s emnătura
b ănc i i d e p o z i tare pe ntr u a î ngr e una
e mi tentului
f al si ficare a
• Valoarea nominală a obligaţiunii societăţii
trebuie să fie divizibilă la 100 de lei.
• Termenul de circulaţie a obligaţiunilor va fi
de, cel puţin, un an.
• Obligaţiunile se plătesc numai cu mijloace
băneşti şi nu pot fi plasate în scopul
constituirii, întregirii sau majorării
capitalului social al societăţii.
• Valoarea nominală a tuturor obligaţiunilor
plasate ale societăţii nu trebuie să
depăşească mărimea capitalului ei social
 CERTIFICATUL DE
VALORI MOBILIARE

• Certificatul de obligaţiuni este

un document aparte care atestă
dreptul de proprietate asupra
unui anumit număr de
obligaţiuni de aceeaşi clasă,
precum şi drepturile CERTIFICAT
proprietarului lor faţă de
societatea emitentă.
 CRITERII DE CLASIFICARE ŞI TIPURI
DE OBLIGAŢIUNI

a) Din punct de vedere al modului în care creanţele sunt

materializate:

Mission

• obligaţiuni sub formă de hârtie -document

• obligaţiuni înregistrate sau contabile: obligaţiunile, care nu
există ca document imprimat, ci figurează numai în
documentele contabile ale emitentului, iar investitorul
Vision
primeşte doar confirmarea scrisă;
 b) Din punct de vedere al
identificării deţinătorului de
obligaţiuni:
—o bligaţiu ni nominative: obligaţiunile care, pe
lângă numele emitentului , conţin şi numele
investitorulu i (beneficiarului titular).
Transmiterea lor se face pe bază de cesiune .

—o bligaţiuni la purtător : obligaţiunile care nu

conţin numele titularului , iar transmiterea lor se
face prin simplă înmânare . Se pot identifica
numai pe baza seriei şi numărului de emisiune .
 c) Din punct de vedere al
gestiunii creanţei:

• obl igaţiuni garantate de un bun m ateri al , denum it

col ateral , conţinând ş i num ele co l ateral ului , care
trebuie s ă fie un bun m ateri al negrev at de al te
datorii .
Se disti ng :
• obl igaţiuni garantate de capi tal ul fi x;
• obl igaţiuni ipotecare : o bl i gaţiuni pentru care
î mprumutul es te garantat cu i po tecă general ă pe
toate acti v el e i mobiliare al e em i tentului , fără a s e
s pecifica u n activ im o biliar determ i nat ;
 Obligațiuni de stat

obligaţiuni, ce exprimă relaţia de

creditare a statului (în special, pentru
acoperirea deficitului bugetar şi a
investiţiilor importante). Se emit pe
perioade cuprinse între 10-30 de ani, sunt
negociabile, revocabile, purtătoare de
dobândă (de regulă, competitivă).
 PRINCIPALELE OBLIGAŢIUNI EMISE DE
AUTORITĂŢILE PUBLICE LOCALE:

obligaţiunile municipale generale;

obligaţiunile cu venit.
Obligaţiunile cu venit sunt
rambursabile dintr-o sursă de
Obligaţiunile municipale generale venit specificată, în condiţiile în
sunt garantate de veniturile care proiectul de investiţii realizat
municipalităţii. În cazul cu aceste fonduri este generator
nerambursării împrumutului, de profit.
creditorul poate face apel la
colectarea de impozite şi taxe sau
alocarea de fonduri de către
emitent, conform legislaţiei
 Valorile mobiliare de stat pe termen mediu şi lung
(obligaţiunile de stat) pot fi emise sub formă de
înregistrare în cont sau sub formă fizică.
 ALTE TIPURI DE OBLIGAŢIUNI:
• obligaţiuni
perpetue
• obligaţiuni cu durata de viaţă
variabilă
• obligaţiuni
speculative

• obligaţiuni
„murdare”
 CONCLUZIE

Obligaț iunile „reprezintă titluri de creanţă

care materializea ză angajam entul
debitorului faţă de creditorul, care îi pune
la dispoziţ ie fondurile disponibi le”. Prin
aceasta se face legătura strânsă fiind un
instrument financiar de creanță.
BIBLIOGRAFIE
• Legea privind societăţile pe acţiuni. Nr.1134-XIII din
aprilie 97. În: Monitorul Oficial al Republicii Moldova
nr.1-4/1 din 01.01.2008.
• Articol INSTRUMENTE FINANCIARE PRIMARE DE
CREANŢĂ
• Ciobanu Gh. Bursele de Valori şi tranzacţiile la bursă.
Bucureşti: Editura Economică, 1997
• Hîncu R., Suhovici A. Unele probleme ce ţin de
investirea în economia autohtonă şi căile de
soluţionare ale acestora. În: Revista „Economica”.
Chişinău: ASEM, 2007