PLAN DE AFACERI

PENTRU INFIINAREA UNEI SLI DE FITNESS I AEROBIC

PROIECT LA DISCIPLINA STRATEGII DE DEZVOLTARE A FIRMEI MANAGER DE PROIECT

DAMIAN IOAN

Constana 2010

CUPRINS:
CAPITOLUL I-DESCRIEREA AFACERII 1. Descriere general firm 2.Descrierea ideii de afaceri 3. Descrierea serviciilor 4. Localizarea afacerii 5. Descrierea mediului n care evolueaz afacerea CAPITOLUL II- PLANUL DE MARKETING 1. Descrierea pieei 2. Segmentarea pieei 3. Trendul pieei 4. Concurena i alte influene 5. Strategia de marketing 6. Identificarea i analiza riscurilor 7. Analiza SWOT CAPITOLUL III- PLANUL OPERAIONAL CAPITOLUL IV.MANAGEMENTUL RESURSELOR UMANE CAPITOLUL V- NECESARUL DE FINANARE 1. Nevoia de finanare 2. Modul de finanare 2. Momentul finanrii 3. Beneficiile finanatorului CAPITOLUL VI- PLANUL FINANCIAR 1. Diagnosticul perioadelor anterioare prin sistemul indicatorilor de rate 2. Indicatorii de apreciere ai proiectului 3. Determinarea pragului de rentabilitate i analiza de senzitivitate ANEXE

CAPITOLUL I-DESCRIEREA AFACERII 1. Descriere general firm: Denumire: S.C. Best Gym. S.R.L. Firma dorim s o infiinm, avnd forma juridic de societate comercial cu rspundere limitat.Aceasta i va desfura activitatea n conformitate cu legile romne. Firma va fi condus de proprietari care au rolurile: manager economicPetcuci Ion, manager de marketing - Iordache Lazr, manager personal icu Octavian, manager general Damian Ioan. Firma va avea angajai un numr de 6 persoane. Obiectul de activitate: - ofer servicii de nfrumuseare i meninere a siluetei, bazate pe tehnici i aparate moderne. 2. Descrierea ideii de afaceri: Ideea de afaceri pe care vrem s o propunem este deschiderea unui sediu de sal de fitness n oraul Constana. Afacerea va fi compatibil cu scopurile noastre pentru c ne va oferi posibilitatea de a ajuta clienii s se menin n form, s aib moralul ridicat i s se bucure de ore de relaxare la sala noastr de fitness. Scopul nostru va fi s ne meninem clienii mulumii de serviciile oferite astfel nct acetia s revin i alt dat cu plcere. Pentru extinderea afaceriii noastre vom apela la un mprumut bancar. n trei ani ne propunem s avem o afacere stabil i prosper prin extinderea ntrun sediu mai mare, mrirea numrului de aparate i a personalului specializat. Obiectivele firmei Best Gym sunt stabilite pe o perioad de trei ani i cuprind: 1. realizarea unei cifre de afaceri de cca 35000 RON n anul 3 de funcionare; 2. creterea cotei de pia pn la 15%;
3

3. crearea unei clientele fidele, care s fie mulumit de serviciile oferite de firma noastr; 4. creterea permanent a calitii serviciilor oferite clienilor. Calitatea serviciilor: reprezint principiul fundamental al politicii firmei pentru satisfacrea total a cerinelor clienilor. Astfel vrem s artm c pentru noi calitatea serviciilor nu este un simplu obiectiv ci chiar condiia existenei i dezvoltrii ei. Solicitrile financiare: Ca urmare a creterii continue a cererii pentru serviciile unei sli de fitness n condiiile unei capaciti limitate, s-a hotrt deschiderea unui sediu care s vin n ntmpinarea tendinelor pietei.
Pentru dezvoltarea activitii, societatea consider necesar deschiderea unei sli de fitness, investiie care necesit 348 000 RON. Pentru aceasta se urmrete contractarea unui credit pe trei ani cu dobnda de 8 % pe an.

3. Descrierea serviciilor: Obiectivul fimei este de a satisface pe deplin nevoile clienilor, avnd n vedere c preocuparea oamenilor pentru aspectul fizic i sntate este n cretere n ultimii ani. Firma noastr va oferi consumatorilor servicii de cea mai bun calitate din domeniul ntreinerii fizice. Serviciile oferite sunt: gimnastic de ntreinere fitness, gimnastic medical pentru diverse afeciuni, aerobic, saun, bai cu nmol.
Nr.crt. 1. 2. 3. 4. 5. Servicii oferite Program fitness Program saun Program aerobic Tratament cu nmol Gimnastic medical Persoane pe lun 55(5/ora) variabil 45(2/ora) variabil 30(1/ora) Pre abonament/lun 45RON 20RON 15RON 15RON 10RON

Serviciile oferite de firma noastr vor satisface pe deplin, nevoia oamenilor de recreere, de ntreinere fizic i a sntii ntr-o ambian plcut, alturi de oameni pregtii n a-i ajuta. Toate serviciile oferite de firma noastr vor fi de cea mai bun calitate, iar clientul va fi ntotdeauna stpnul nostru. Angajaii vor fi alei dintre cei mai bine pregtii n domeniu, iar sala va fi modern utilat i va avea aparate echipate cu cronometru i aparate de msurat caloriile pierdute. Sauna va fi de asemenea echipat cu sistem de nclzire intensiv performant i va fi astfel aranjat pentru a oferi o ambian linititoare. Clienii notri nu vor veni la sal doar s-i consolideze sntatea fizic, ci mai ales pentru a petrece plcut timpul liber i a se relaxa dup o zi obositoare de munc sau coal. Serviciile noastre se adreseaz unei game largi de tipuri de consumatori. Oricine dorete s aib un corp bine ntreinut sau pur i simplu dorete s se relaxeze ntr-un mod plcut i util poate fi un potenial client al sli noastre. n general consumatorul tipic al slii noastre poate fi o persoan care are un complex creat de kilogramele n plus sau care necesit gimnastic special. 4. Localizarea afacerii: Dorim s deschidem sediu n zona central a Constanei, ntr-un spaiu de la parterul unui bloc. Aceasta amplasare este cea mai bun pentru c astfel, ct mai muli consumatori pot intra n contact cu activitatea firmei. Consumatorii care vor apela la serviciile noastre fie pot locui unii mai aproape de sediul firmei, fie trec pe lng acesta cnd merg la serviciu, fie locuiesc mai departe dar aleg sala noastr pentru calitatea serviciilor. Pentru a ne ncepe activitatea avem nevoie de un spaiu de circa 90120m2. n mprejurimi se afl numeroase firme, magazine i chiar instituii publice ceea ce nsemn un numr mare de consumatori poteniali.Deasemeni n apropiere este amenajat un spaiu de parcare ceea ce este foarte important. Trebuie menionate facilitile zonei cu privire la transport, deoarece aici se poate ajunge cu diferite mijloace de transport(autobuz, maxi-taxi).
5

 Amenajrile necesare: Sediu va fi deschis n zona central a oraului, ntr-un imobil(avnd o valoare de 192 000RON)pentru care s-a pltit deja un avans de aproximativ 11% (21120 RON).Imobilul n care se va materializa proiectul de investiie necesit unele renovri, mbuntiri i amenajri. Pentru aceasta se vor efectua lucrri de consolidare a structurii de rezistent i se vor efectua reparaiile necesare. O atenie special va fi acordat utilitiilor, finisajelor superioare i elementelor de decor- geam termopan, iluminat indirect, instalaie de climatizare etc. Incinta va cuprinde: - sal aerobic i fitness; - sal culturism; - grupuri sanitare; - saun; - birouri. 5. Descrierea mediului n care evolueaz afacerea: n acest gen de activitate influenele generate de sistemul politic, politicile macroeconomice i sistemul juridic nu au o importan major. Ceea ce conteaz cel mai mult sunt abilitile managementului de a anticipa i percepe tendinele pieei, de a satisface dorinele clienilor i de ai fideliza. Domeniul gimnasticii de ntreinere este nc la nceput la noi n ar i pn acum a prins bine la consumatori. n oraul Constana exist cteva sli de fitness, care merg bine, avnd uneori chiar programul suprancrcat. Asta nseamn c exist muli clieni poteniali care ar putea apela i la serviciile slii noastre. Ceilali ntreprinztori din domeniu, pentru a-i atrage clienii i-au echipat slile cu aparatur performant i au angajat personal specializat. Astfel vom proceda i noi, doar c ne vom diversifica serviciile astfel nct s devenim un centru de fitness care s ofere clienilor un set ct mai complet de servicii.

n domeniul fitness-ului nu exist o perioad anume a anului n care afacerile merg mai bine sau mai ru, pentru c ntreinerea fizic este o activitate pe care, n general, oamenii o practic tot timpul anului. Sntatea sau relaxarea nu in de un anotimp anume. Totui numrul celor care apeleaz la serviciile noastre poate tinde spre cretere n jurul perioadelor de srbtori tradiionale. Deci putem spune c domeniul de activitate al firmei noastre se afl ntrun proces de dezvoltare n care merit s investeti.

CAPITOLUL II - PLANUL DE MARKETING 1. Descrierea pieei: Conform unei cercetrii de pia, romnii cheltuiesc n medie 8% din venituri pentru a merge la o sal de fitness. Potrivit statisticilor oficiale, acest procent a nregistrat o evoluie fluctuant n ultimii 4 ani. Aceasta tendint este explicat de un raport ntocmit de Agentia de monitorizare a tendinelor de consum ca fiind efectul schimbrii stilului de via, climatului economic i creterea varietii ofertei existente de pia. Anual n Constana se deschid n medie de 3 sli de fitness, 70% fiind localizate n zone uor accesibile ale municipiului. Aceste activiti se dezvolt n special n zone bune, n apropierea centrelor comerciale,spaiilor de birouri, calitatea ofertei scznd n general odat cu deprtarea de zona central. Piaa se refer la timpul i spaiul n care toi agenii economici activi din societate se ntlnesc s comunice unii cu alii i s schimbe ntre ei bunuri cu valoare de schimb; ea este reprezentat de toi clienii poteniali avnd nevoi sau dorine similare, fiind dispui a se angaja ntr-o relaie de schimb pentru satisfacerea acelorai nevoi sau dorine. n domeniul slilor de fitness piaa este n continu cretere, deoarece tot mai multe persoane sunt preocupate de aspectul i condiia fizic. Studiile de pia arat c n zilele noastre din ce n ce mai multe persoane se ndreapt spre o sal de fitness, fie pentru a scpa de

kilogramele n plus, fie din cauza unor afeciuni medicale, fie pentru a petrece plcut i relaxant timpul liber sau de ce nu pentru a fi n pas cu moda.

2. Segmentarea pieei: Piaa int pentru produsele noastre este alctuit din persoanele cu vrsta cuprins ntre 18-35 ani, cu studii medii sau superioare, interesate de aspectul fizic sau au probleme de sntate de sntate, datorate obezitii, cu venit de 5-9 milioane / lun i care locuiesc n zona Constanei. 3. Trendul pieei: Att previziunile pe termen scurt, ct si cele pe termen lung indic un trend cresctor al acestei activiti, n direct corelaie cu evoluia previzionat a economiei nationale. Studiu publicat de agenia de monitorizare a tendinelor de consum arat c, persoanele care au venit mediu sau superior doresc s merg la o sal de fitness cel puin de dou ori pe sptmn. 4. Concurena i alte influene: Principalii concureni direci sunt: Sun Gym, Total Fitness. Acetia s-au impus pe piaa Constanei datorit serviiciilor de calitate, experiena n domeniu, promoiile acordate unor anumite categorii de persoane. Concurena indirect ar putea fi reprezentat de productorii de suplimente nutritive destinate pierderii n greutate, productorii de aparate de fitness i centrele de nfrumuseare.

5. Strategia de marketing: S.C. Best Gym S.R.L. i propune creterea cotei de pia deinut, prin deschiderea unui sediu n zona central a Constanei. n plus conducerea, societii va adapta serviciile la cerinele variate ce vin din partea noilor clieni. Dac acest proiect va avea succesul scontat, se va lua n calcul deschiderea unui al doilea sediu n zona Tomis 3. Se urmrete oferirea de servicii de calitate la un bun raport calitate-pre i fidelizarea clienilor.Elementele cheie ale acestui obiectiv sunt redate prin
8

strategia de marketing, care cuprinde mixul de produs. Ea se va axa pe trei elemente fundamentale: promovare, pre i diversificare servicii. Preul pe care l vom aborda este cel la nivelul concurenei, avnd n vedere i unele reduceri pentru anumite categorii de persoane cum ar fi studenii sau reduceri la abonamente pentru clienii fideli. Astfel vom acorda: - 25% reduceri la abonamente fitness valabile de luni pn vineri ntre orele 7.30-16.00; - 10% reducere pentru elevi i studeni; - program special de reduceri pentru firme, abonamente colective. n ceea ce privete promovarea ea va fi competitiv, dorind s ne meninem loialitatea fa de marc. Astfel vom face cunoscut deschiderea noului sediu prin reclame la principale posturi de radio din Constana(Radio Guerilla, Radio Constana, Radio Sky Constanta), fluturai i pliante(mprite n zona central dar i n campusurile studeneti), anunuri n ziarul local(Cuget Liber, Telegraf). Diversificarea servicilor include crearea unui site pe internet care s in la curent clienii despre program, oferte, nouti n domeniu, introducerea unor noi activiti aromo-terapie, bi cu nmol, hidromasaj, saun. 6. Identificarea i analiza riscurilor: Elemente de risc ce ar putea afecta evolutia activitii societii sunt: Calitatea conducerii- pentru aceasta se estimeaz un risc sczut. Justificarea acestui nivel de risc este dat de respectarea angajamentelor asumate pn n prezent, preocuparea permanent pentru mentinerea i dezvoltarea relaiilor de afaceri i portofoliul de clieni, experien profesional, structur organizatoric bun i capacitatea mare de influenare. Dinamica industriei- prezint un risc mediu n lumina previziunilor favorabile la nivel macroeconomic, trendului cresctor al pieei, poziiei concurentiale avantajoase, strategiei realiste, corect dimensionate i
9

direcionate. Un element de risc important l constituie totui intenia unor patroni ai unor sli de finess de renume de a-i extinde prezena n apropierea slilor S.C. Best Gym S.R.L.. Asupra desfurrii normale a afacerii pot interveni factori de destabilizare, influennd negativ mrimea ncasrilor i chiar imaginea firmei. Pe parcursul anului se anticip fluctuaii ale cererii date de numrul variabil de consumatori. Pe lng toate acestea se va ncerca o mbuntire a activitii de managment i ridicarea profesionalismului personalului.

7. Analiza SWOT: Puncte tari: - experiena n domeniu - locaia bine amplasat; - profesionismul personalului; - imagine bun pe pia; - echip de conducere experimentat i unit; - strategie de marketing eficient; - servicii variate i de calitate; - raport pre/ calitate favorabil. Puncte slabe: - lipsa unor categorii de aparate pentru tratamente speciale; - lipsa unui bar n incinta slii; - lipsa spaiilor de parcare proprii; - traficul aglomerat al zonelor de amplasare; - limitarea operaiunilor de amenajare datorit caracteristicilor constructive ale blocului.

10

 Oportuniti: - posibiliti de obinere a unor granturi Phare; - cretere macroeconomic prognozat; - cadrul legislativ favorabil pentru IMM; - diversificarea serviciilor prin ncheierea de colaborri cu nutriioniti i antrenori cu experien intenaional. Ameninri: - deschiderea unor noi sli de fitness n apropiere; - practicarea de ctre concuren a unor preuri sczute; - extinderea afacerilor pe piaa Constanei cu produse naturiste de slbit; - program de lucru ncrcat pentru persoanele din segmentul int.

11

CAPITOLUL III- PLANUL OPERAIONAL Etapele operaionale ce vor defini implementarea planului investiional sunt cuprinse n tabelul urmtor:

Anul 1 Operatiuni 1 Proiecte, X aprobri, avize Amenajare spaiu Achiziie mobilier aparate, echipament electronic Transportul, montarea i probele aparatelor Recrutare i angajare personal Instruire i verificare personal Inaugurarea slii

2 X

10

11

12

X X

Amenajrile necesare vor fi realizate de firma S.C. Andree Pop Construct S.R.L., conform devizului de cheltuieli antecalculat cu ocazia ntocmirii planului de afaceri. Societatea dispune de o experien de peste 9 ani n astfel de activiti. Activittile de marketing i promovare vor fi conduse de managerul de marketing al societii. Rspndirea pliantelor i fluturatilor va ncepe cu 2-3

12

sptmni nainte de deschiderea slii, iar reclama n pres i radio va fi difuzat din sptamna inaugurrii. Aparatele de fitness vor fi achiziionate de la furnizorul S.C. Total Sport
Equipment S.R.L, care n urma unei selecii de ofert (5 ofertani) a produs cel

mai bun raport calitate/pre pentru dotarea slii la capacitaile planificate. Periodic se vor organiza tombole/ concursuri pentru clienii slii, formularele completate cu acel prilej cuprinznd i o serie de ntrebri prin care se va obine feedback din partea acestora. Programul de funcionare al slii: Luni - Vineri: 07:30 - 23:00 Smbta: 07:30 - 18:00 Duminica: 09.00 - 13.30 Structura personalului primului sediu, precum i nivelul de salarizare aferent se prezint astfel: Poziie ef de sal Instructor aerobic Antrenor bodybuilding Instructor kinetoterapeut ncasator-vnztor Personal de curenie 1 1 500RON 400RON aerobic 1 600RON fitness Numr

Salariul individual

1 1 & 1

800RON 700RON 700RON

Pentru recrutarea i angajarea de personal cu experiena necesar atingerii parametrilor solicitai de conducere este nevoie de aproximativ 2 luni. n scopul limitrii riscurilor se va mai aloca o lun pentru acomodare i verificarea competenei personalului.
13

Pentru realizarea amenajrilor vor fi necesare dou luni. Imediat dup finalizarea invenstiiei vor fi fcute toate demersurile necesare pentru extinderea poliei de asigurare ncheiate de societate pentru sediul firmei. CAPITOLUL IV- MANAGEMENTUL AFACERII 1. Conducerea afacerii: Conducerea operativ a societii este asigurat de o echip echilibrat i bine nchegat, cu experien i succese nregistrate n activitatea anterioar. Componenta acestei echipe se prezint astfel: Petcuci Ion (31 ani)- manager economic. De profesie economist (absolvent al Facultii de Economie i Administrarea Afacerilor Constana specializarea Managment) are o experien de aproximativ 5 ani n domeniu financiar- contabil, avnd i masterul n finane..Toate referinele de la locurile de munc anterioare sunt excelente. Iordache Lazr (35 ani)- manager de marketing, Absolvent al Facultii de Economie i Administrarea Afacerilor Constana-specializarea Managment. Are studii de master n domeniul marketingului, i o experien n domeniu de 5 ani. icu Octavian- (41 ani)- manager de personal, a absolvit Facultatea de Economie i Administrarea Afacerilor Constana specializarea Management. Deine diplome de specialitate n domeniul resurselor umane, lucrnd 5 ani n domeniul relaiilor cu clienii. Damian Ioan- (31 ani)- manager general este absolvent al Facultii de Inginerie Economic.. 2. Consultani cheie: Printre cele mai importante persoane ce fac parte din aceast categorie se numr: - C. Gheorghe expert contabil i inspector al Administraiei financiare consiliaz firma n interpretarea corect a legilor financiar-contabile i n calcularea corect a taxelor i impozitelor datorate instituiilor statului;
14

- F. Panait avocat, component al Consiliului Uniunii Avocailor din Romania. Are o experient de peste 15 ani n consilierea juridic a activitilor comerciale i colaboreaz cu societatea n rezolvarea tuturor problemelor juridice, ntocmirea contractelor i reprezentarea eventual n justiie. 3. Organizarea afacerii: Conducerea operativ este asigurat de cei 4 membrii ai echipei manageriale (Petcuci Ion, Iordache Lazr, icu Octavian, Damian Ioan). Activitatea slii este direct supravegheat de un ef,care are n subordine 5 angajai.

4. Managementul resurselor umane: Programul de recrutare i verificare a personalului se va derula conform precizrilor din planul operaional. Recrutarea personalului se va executa prin colaborare cu firma de recrutare i plasare a forei de munc BUSINESS MENTHOR GROUP. ntregul personal va fi angajat cu carte de munc, remunerarea sa se face prin salariu fix i se vor acorda prime cu ocazia anumitor evenimente sau obinerii unor rezultate deosebite. Evoluia salarial i primele se vor corela cu rezultatele individuale ale fiecrui angajat. CAPITOLUL V- NECESARUL DE FINANARE 1. Nevoia de finanare: Pentru realizarea proiectului de investiii specificat, societatea indentific un necesar de finanare de 348 000 RON, sum care se argumenteaz astfel: Alocare fonduri Imobil Amenajare imobil Aparate fitness,saun Mobilier Sum
170 880 RON 118 000 RON 19 000 RON 4000 RON

15

Aparatur electronic Total necesar Acoperit din surse proprii Necesar de finanare

15 000 RON 326 880 RON 21 120 RON 348 000 RON

Pentru imobilul n care se va amenaja, SC Best Gym S.R.L. a pltit deja un avans de 21120 RON, aproximativ 11% din valoarea sa. Valoarea amenajrilor rezult dintr-un deviz antecalculat de societatea ce va efectua aceste lucrri. Sumele necesare achiziionrii aparatelor, aparaturii electronice i mobilierului sunt conforme cu rezultatul seleciei de ofert i studiilor de pia efectuate. 2. Modul de finanare: Se intenioneaz ca necesarul de finanare s fie acoperit prin obinerea unui credit din partea unei instituii specializate. Previziunile financiare s-au fcut sub premisele obinerii unui mprumut pe termen lung de 348 000 RON, a crui rambursare se va face n 3 ani prin rate egale i dobnd calculat la sold. Rata dobnzii creditului n valut ce a fost utilizat n proieciile financiare este de 8%. 3. Momentul finanrii: Datorit timpului scurt n care se va efectua investiia, creditul se va trage ntr-un singur an, mai exact n primul trimestru al anului N+l, dup cum urmeaz; 200 000 RON n luna ianuarie 140 000 RON n luna februarie 8 000 RON n luna martie 4. Beneficiile finanatorului: Pentru suma mprumutat (348 000 RON) instituia creditoare va primi o dobnd la sold de 8 % pe lun. n plus, SC Best Gym S.R.L. va garanta mprumutul primit printr-un contract de gaj i ipotec asupra unui teren de 2 hectare i jumtate. Evaluarea acestui teren dovedete c garania constituit va fi suficient de acoperitoare.
16

CAPITOLUL VI- PLANUL FINANCIAR 1. Diagnosticul perioadelor anterioare prin sistemul indicatorilor de rate: O analiz a indicatorilor din tabelul de mai sus este prezentat n cele ce urmeaz: Denumire indicator INDICATORI DE LICHIDARE Lichiditate global (Active circulante/Pasive curente) Lichiditate imediat (Disponibilitti/Pasive curente) INDICATORI DE SOLVABILITATE Rata datoriilor (Total datorii/Total active) Rata de solvabilitate (datorii financiare/ Capital Propriu) Rata de acoperire a capitalului propriu (Total datorii/Capital Propriu) Rata de acoperire a datoriilor (Rezultat net+Amortizare+Dobnzi/Rata de rambursare INDICATORI DE GESTIUNE Viteza de rotatie a activelor circulante prin cifra de afaceri (Active circulante x 365 zile/ Cifra de afaceri); zile Viteza de rotatie a stocurilor (Stocuri x 365 zile/Cifra de afaceri); zile Viteza de rotatie a creantelor (Creane x 365 zile/Cifra de afaceri din
17

N-2

N-1

1.53

1.60

1.71

0.35

0.30

0.80

0.52 0.85

0.50 0.70

0.25 0.75

0.98

0.96

0.23

1.50

1.62

1.71

30

38

40

15

12

29

28

24

vnzri fr ncasare inedit); zile Viteza de rotatie a furnizorilor (Furnizori x 365 zile/Cumprri pe credit); zile INDICATORI DE RENTABILITATE Marja profitului de exploatoare (Rezultat de exploatoare x 100/ Cifra de afaceri);% Marja profitului net (Rezultat net x 100/ Cifra de afaceri);% Rentabilitatea capitalului propriu (Rezultat net x 100/Capital propriu);% Rentabilitatea activelor totale (Rezultat brut + dobnzi) x 100/Total active; % 75.50 79.32 76.34 104.42 112.82 75.67 15.64 17.94 16.42 N-2 23.96 N-1 27.25 N 24.41 6.1 5.5 5.9

- Indicatori de lichiditate calculai pun n evident politica societii privind alocarea profiturilor anilor precedeni de ctre acionarii si. Avnd n vedere c n primii doi ani dividentele repartizate acionarilor constituie aprox. 80% din totalul datoriilor curente, iar n anul N lichiditatea general este aprox. 1.5, se poate aprecia c situaia trezoreriei este perfect asiguratoare. n anul N se remarc o mbunttire a indicatorilor de lichiditate ca urmare a limitrii procentului de acordare a dividentului n scopul pregtirii investiiei din anul N+1. exprim capacitatea companiei de a-i onora

-Indicatori de solvabilitate

obligaiile fat de terii din activele sale. Rata datoriilor este favorabil (valori de sub 0.5, culminnd cu 0.25 n N). Rata de acoperire a capitalului propriu arat un echilibru permanent ntre datoriile curente ale firmei i capitalul propriu).

18

-Indicatori de gestiune demonstreaz eficacitatea administrrii resurselor stabile i derulrii activitilor. n viteza de rotaie a activelor circulante se observ o ncetinire a acesteia de la 30 rotaii pe an n N-2 la aprox. 38 rotaii n N, ca urmare a creterii volumului activittii. Viteza de rotaie a stocurilor prin cifra de afaceri este foarte bun (ajungnd la 40 rotaii pe an n N). Compania i-a pstrat o imagine bun n faa furnizorilor si, elibernd viteza de rotaie a furnizorilor la aprox. 5,9 rotaii pe an. -Indicatori de rentabilitate exprim reuita societii de a realiza vnzri care depesc costurile implicate prin obinerea lor. Evoluia tuturor indicatorilor de rentabilitate se caracterizeaz printr-un trend cresctor pe perioada studiat, dup cum urmeaz: Marja profitului de exploatare se menine la un nivel de aprox. 24% dup ce a avut un salt la 27% n anul N-1. Marja profitului net urmeaz trendul indicatorului anterior, crescnd n anul N-1 la 17.94% pentru a reveni n anul N la valoarea de 16.42%. Aceast evolutie pozitiv a anului N-1 este datorit unui salt al volumului cifrei de afacere dublat de o cretere temporar (permis de situaia concurenial existent pe pia la momentul respectiv) a rentabilitii activitii. Rentabilitatea capitalului propriu se caracterizeaz printr-o evoluie cresctoare n N-1 (o cretere cu 8.4% ca urmare a creterii volumului de activitate i a profitului), urmat de o diminuare cu 50 de procente (n urma dublrii capitalului propriu prin reinerea n rezerv a 75% din profitul anului N, fiind repartizat ca dividente doar restul de 25%). i n cazul rentabilitii activelor totale se observ aceeai evoluie pozitiv n anul N-1, valoarea medie a perioadei fiind foarte bun (aprox. 79%); descreterea uoar din anul N se datoreaz creterii importante a volumului activelor (la sfritul anului ncepe deja programul investiional ce se va continua n anul N+1). Sintetiznd, analiza indicatorilor calculati prezint o situaie favorabil a evolutiei activitii societii pe intervalul N-2-N, crescnd premizele unei
19

dezvoltri fr probleme i pe perioada N+1 N+3. Exist o rezerv suficient ce-i va permite societii s fac fa cu succes datoriilor financiare din primii doi ani previzionai.

2. Indicatorii de apreciere a proiectului: Determinarea Ratei interne de rentabilitate financiar (RIR): Acest indicator a fost determinat considernd o perioad de funcionare a investiiei de 10 ani, i reprezint acea valoare a ratei de actualizare pentru care valoarea net actualizat este nul. n urma calculelor efectuate, rata de actualizare pentru care valoarea actualizat a venitului net este nul, se situeaz n intervalul 91% - 92%. Conform calculelor fcute cea mai potrivit valoare a lui RIR este de 92%. Determinarea valorii actualizate nete a proiectului: Pentru calcularea acestui indicator pentru o perioad de via economic a proiectului de 10 ani s-a utilizat o rat de actualizare de 15% (format din 10% rata medie a dobnzii la creditele n valut i 5% - factor de risc pentru proieciile realizate). Calculele ne conduc la un VAN de 392 103RON prin actualizarea cashflow urilor nete ale proiectului de investiii cu rata de mai sus. Menionm faptul c proieciile financiare se bazeaz pe o abordare a evoluiei afacerii n preuri constante (cele existente la data la care s-a ntocmit prezentul plan de afaceri). Termenul de recuperare a investiiei: Termenul de recuperare exprim intervalul de timp necesar recuperrii capitalului investit prin intrrile nete de trezorerie medii anuale actualizate generate de proiect. Rezultatele ne conduc la un termen de recuperare de aprox. 1.12 ani apreciat ca fiind bun, comparativ cu durata de via a proiectului, ce este de cel puin 10 ani.
20

21