UNIVERSITATEA "VASILE ALECSANDRI" FACULTATEA DE TIINE ECONOMICE Catedra finane-contabilitate

Conf.univ.dr.ec. Mircea Muntean

DIAGNOSTIC I STRATEGIE NOTE CURS

BACU 2009
1

CUPRINS
Capitolul I - Analiza diagnostic - instrument al diagnosticului economico-financiar al firmei . . . . . . . . . 1.1. Locul, rolul i funciile analizei diagnostic . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.2. Funciile analizei economico-financiare n activitatea managerial a ntreprinderii . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.3. Importana analizei diagnostic n determinarea echilibrului economico-financiar . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.3.1. Obiectivele analizei diagnostic . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.3.2. Tipurile de diagnostic . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.3.2.1. Diagnosticul extern sau strategic . . . . . . . . . . . . . . . 1.3.2.2. Diagnosticul intern sau al funciilor ntreprinderii . . . 1.4. Informaiile contabilitii, surse de date n analiza diagnostic . . . . . . . Capitolul II - Analiza strategic - surs de informaii pentru diagnosticul firmei . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2.1. Definirea i rolul analizei strategice . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2.2. Coninutul analizei strategice i locul acesteia n diagnosticul global al firmei . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2.3. Etape, metodologie i obiectivele analizei strategice . . . . . . . . . . . . . . 2.4. Conceptele i instrumentele de baz ale analizei strategice . . . . . . . .

1 1 1 3 3 4 5 6 7 12 12 13 14 16

Capitolul III - Diagnostiul mediului concurenial . . . . . . . . . . . . . . . . 18 3.1. Determinarea i analiza diagnostic a cererii de mrfuri . . . . . . . . . . . . 18 3.2. Determinarea i analiza diagnostic a ofertei de mrfuri. . . . . . . . . . . . . 22 3.3. Corelaii ale cererii i ofertei de mrfuri n comer . . . . . . . . . . . . . . . . 25 3.4. Analiza cotei-pri de pia . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 27 3.5. Modele de analiz strategic a mediului concurenial . . . . . . . . . . . . . 28 Capitolul IV - Diagnosticul activitii de producie i comercializare a ntreprinderii . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 30 4.1. Producia fizic - suport al indicatorilor de performan . . . . . . . . . . . . 30 4.2. Analiza diagnostic a cifrei de afaceri . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 31 4.3. Analiza diagnostic a produciei exerciiului . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 33 4.4. Analiza diagnostic a calitii produselor . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 34 Capitorul V - Diagnosticul cheltuielilor de producie i orientarea strategic a ntreprinderii . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 38 5.1. Analiza cheltuielilor dup comportamentul fa de cifra de afaceri . . . . 38 5.1.1. Analiza cheltuielilor variabile . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 38 5.1.2. Analiza cheltuielilor fixe . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 39 5.2. Analiza cheltuielilor de producie dup modul de identificare i repartizare pe purttori de cheltuieli . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 40 5.2.1. Analiza cheltuielilor directe . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 41 5.2.2. Analiza cheltuielilor indirecte . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 41 2

5.3. Analiza cheltuielilor cu ajutorul metodei "direct-costing" . . . . . . . . . . . 43 5.4. Metode moderne de analiz a costurilor . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 45 5.4.1. Metoda ABC (Activity Based Costing) . . . . . . . . . . . . . . . . . . 45 5.4.2. Metoda costului "obiectiv" . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 46 5.5. Corelaii ale analizei diagnostic a cheltuielilor cu decizia strategic a ntreprinderii . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 47 Capitorul VI - Diagnosticul rentabilitii i riscurile ntreprinderii . . . .48 6.1. Modaliti de apreciere a rentabilitii ntreprinderii . . . . . . . . . . . . . . . .48 6.2. Soldurile intermediare de gestiune . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 50 6.2.1. Soldurile intermediare de gestiune-activitate . . . . . . . . . . . . . 52 6.2.1.1. Cifra de afaceri . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 52 6.2.1.2. Marja comercial . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 52 6.2.1.3. Producia exerciiului . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 53 6.2.1.4. Valoarea adugat . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 53 6.2.2. Soldurile intermediare de gestiune-rentabilitate . . . . . . . . . . . 54 6.2.2.1. Excedentul brut de exploatare . . . . . . . . . . . . . . . . . . 54 6.2.2.2. Rezultatul din exploatare . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 54 6.2.2.3. Rezultatul curent al activitii ntreprinderii . . . . . . . . 55 6.2.2.4. Rezultatul brut al exerciiului . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 55 6.2.2.5. Rezultatul net al exerciiului financiar . . . . . . . . . . . . 55 6.3. Riscurile ntreprinderii . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 55 6.3.1. Riscul de exploatare (economic) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 56 6.3.2. Riscul financiar . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 57 6.3.3. Ristul total (global) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 57 6.3.4. Riscul de faliment . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 58 BIBLIOGRAFIE . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 63

Capitolul I - ANALIZA DIAGNOSTIC - INSTRUMENT AL DIAGNOSTICULUI ECONOMICO-FINANCIAR AL FIRMEI

1.1. Locul, rolul i funciile analizei diagnostic Prin obiectul de studiu analiza economico-financiar este o disciplin a cunoaterii tiinifice care prin rezultatele obinute ca urmare a aplicrii, devine un instrument operaional de urmrire i verificare a funcionrii sistemului economic al ntreprinderii i permite descoperirea disfuncionalitilor aprute n subsistemele acestuia, al cauzelor acestora i a posibilitilor de eliminare a lor. ndeplinirea acestui obiectiv este posibil prin exercitarea funciei analizei economicofinanciare de diagnoz i reglare a funcionrii ntreprinderii. Exercitarea acestei funcii se realizeaz prin intermediul analizei diagnostic, care constituie o cercetare ampl i complex a sistemului economic n vederea stabilirii cauzelor care conduc la performanele i nerealizrile economice ale ntreprinderii. Rezultatul analizei diagnostic sunt utilizate ulterior evalurii performaneelor ntreprinderii. Obinerea informaiilor pentru analiza diagnostic este posibil ntruct analiza economico-financiar se afl la intersecia funciilor ntreprinderii (cercetare-dezvoltare, producie, comercial, financiar-contabil, personal) cu funciile managementului (prevederea, organizarea, coordonarea, comanda, controlul). Informaiile obinute astfel permit stabilirea de ctre analiza diagnostic a punctelor "tari" i a punctelor "slabe" n procesul decizional al ntreprinderii. Ca urmare a informaiilor obinute de analiza economico-financiar privind exercitarea funciei de verificare a realizrii obiectivelor prestabilite prin planul de afaceri i crearea bazei pentru elaborarea strategiilor pe termen scurt, mediu i lung, analiza diagnostic contribuie astfel la fundamentarea deciziilor pe criterii de eficien n etapele de funcionare a ntreprinderii. Pe baza informaiilor obinute analiza diagnostic contribuie la "elaborarea studiilor de fezabilitate pentru evaluarea ntreprinderii sau n alte scopuri, n funcie de utilizatorul acestuia"1. Component a diagnosticului global-strategic al ntreprinderii, diagnosticul economico-financiar prin coninut este amplu i cuprinde o problematic vast, ncepnd cu analiza creterii ntreprinderii, rezultatelor economico-financiare, echilibrului structurii financiare i strategiei financiare, riscurilor ntreprinderii i finaliznd cu sinteza informaiilor rezultate pentru fundamentarea procesului decizional. Prin sinteza diagnosticului economicofinanciar se stabilesc punctele tari i punctele slabe ale activitii firmei, evaluarea ntreprinderii i strategia ntreprinderii. 1.2. Funciile analizei economico-financiare n activitatea managerial a ntreprinderii Analiza economico-financiar ca disciplin a cunoaterii tiinifice constituie un instrument operaional de urmrire i reglare a funcionrii sistemelor economice, fapt realizat prin funciile sale dup cum urmeaz: a. Descoperirea i mobilizarea rezervelor interne; b. ntrirea autonomiei economico-financiare; c. Diagnoza i reglarea activitii ntreprinderii; __________
1. Petrescu S., Diagnostic economic-financiar, Editura Sedcom Libris, Iai, 2004, p.12

d. Administrarea eficient a patrimoniului, asigurarea unui echilibru economico-financiar permanent i a unei rentabiliti competitive; e. Verificarea modului de realizare a obiectivelor prestabilite prin planul de afaceri i crearea bazei pentru elaborarea strategiilor pe termen scurt, mediu i lung. Rolul funciilor prezentate se regsete n fundamentarea procesului decizional, decizia reprezentnd "elementul hotrtor n aprecierea gradului de competen cu care se dirijeaz activitatea curent i de perspectiv"2. a. Prin funcia privind "descoperirea i mobilizarea rezervelor interne", analiza contribuie la depistarea depirii nivelului programat al consumului de resurse: materiale, umane i financiare i utilizarea eficient a acestora pentru creterea rentabilitii ntreprinderii. b. Rolul analizei n realizarea funciei de "ntrire a autonomiei economico-financiare" decurge din faptul c prin intermediul acesteia se urmrete prevenirea, descoperirea i lichidarea fenomenelor i cauzelor generatoare de rezultate negative. Analiza economicofinanciar "este o dimensiune a autonomiei agentului economic prin faptul c prin tot ce ntreprinde vizeaz maximizarea veniturilor i minimizarea cheltuielilor"3 procesului de activitate economic a firmei. Autonomia reprezint libertatea de micare a ntreprinderii n mediul economic, iar fundamentarea deciziilor este realizat i pe baza informaiilor oferite de analiza economico-financiar. c. Diagnoza i reglarea activitii ntreprinderii reprezint o funcie a analizei prin care se depisteaz "cauzele perturbatoare ale strii de normalitate, n vederea iniierii msurilor de redresare a funcionrii"4 ntreprinderii ca sistem economic. Exercitarea acestei funcii se realizeaz prin intermediul analizei diagnostic, care implic o cercetare ampl i complex, n vederea identificrii unei "maladii" i aplicrii unui "tratament" pornind de la "simptome". Prin diagnoz, analiza economico-financiar localizeaz punctele "tari" i punctele "slabe" din cadrul sistemului studiat, sensibiliznd centrele de decizie pentru a lua msurile de reglare. d. Prin analiza economico-financiar, centrele de decizie urmresc n cadrul ntreprinderii administrarea eficient a patrimoniului, asigurarea unui echilibru economicofinanciar permanent i a unei rentabiliti competitive. Aceast funcie contribuie la: utilizarea eficient a resurselor financiare, nlturarea cheltuielilor neeconomicoase, controlul realizrii cifrei de afaceri i a modului de finanare a activitii de exploatare a firmei. e. O alt funcie a analizei economico-financiare se refer la rolul acesteia n verificarea modului de realizare a obiectivelor prestabilite prin planul de afaceri i crearea bazei pentru elaborarea strategiilor pe termen scurt, mediu i lung. Exercitarea acestei funcii impune un anumit tip de analiz i se coreleaz cu funcia analizei de a oferi informaiile necesare fundamentrii deciziilor pe criterii de eficien n toate etapele de activitate. innd cont de funciile analizei economico-financiare i de implicaiile acesteia n centrele de decizie se poate determina locul pe care l ocup analiza n sistemul conducerii oricrei uniti economice5 (figura nr.1):
________________ 2. Paraschivescu M.D., Pvloaia W., Toma C., Contabilitate i modele de analiz economic, Fundaia Academic "Gh.Zane", Iai, 1993, p.366 3. Ibidem 2, p.383 4. Petrescu S., Mironiuc M., Analiza economico-financiar, Editura Tiparul, Iai, 2002, p.22 5. Cojocaru C.C., Analiza economico-financiar a ntreprinderilor agricole i silvice, Editura Economic, Bucureti, 1997, p.33

Organe de conducere

Compartimente funcionale specializate realizarea obiectivelor (informaii de stare) Analiza economicofinanciar a realizrii obiectivelor planul obiectivelor (informaii de plan i norme)

Procese economice ca obiect al conducerii Fig.nr.1. Locul analizei economico-financiare n sistemul de conducere a unitilor economice

Prin urmare, analiza economico-financiar se situeaz la intersecia funciunilor ntreprinderii (cercetare-dezvoltare, producie, comercial, financiar-contabil, personal) cu atributele conducerii (prevedere, organizare, coordonare, comand, control). Realizarea funciilor ntreprinderii presupune exercitarea tuturor atributelor conducerii, iar fiecare dintre aceste atribute se realizeaz prin intermediul unui anumit tip de analiz. 1.3. Importana analizei diagnostic n determinarea echilibrului economico-financiar 1.3.1. Obiectivele analizei diagnostic Analiza diagnostic urmrete stabilirea simptomelor i disfuncionalitilor unui agent economic prin cercetarea i analiza faptelor i responsabilitilor care au dus la apariia acestora, precum i elaborarea unor programe care s asigure mbuntirea performanelor firmei. Prin analiza diagnostic se stabilesc punctele "tari" i punctele "slabe" n realizarea performanelor ntreprinderii i "gsirea unor rspunsuri la ntrebrile legate de"6: - care sunt rezultatele ntreprinderii? - dac sunt sau nu satisfctoare i de ce? - cum au fost obinute? - care sunt performanele i obictivele dorite? - care este nivelul performanelor? - ce trebuie fcut pentru atingerea lor? - msurile concrete ce urmeaz a fi ntreprinse, att pe termen scurt, ct i pe termen lung. Prin urmare, analiza diagnostic constituie un mijloc de informare pentru centrele de decizie privind administrarea patrimoniului i elaborarea diagnosticului economico-financiar, care s evidenieze rezultatul cercetrii utilizrii resurselor umane, materiale i financiare din cadrul sistemului economic analizat. Diagnosticul economico-financiar "are un coninut amplu i cuprinde o vast problematic, de la activitatea economic a ntreprinderii la resursele consumate reflectate n costuri, pn la situaia financiar-patrimonial, rentabilitate i riscuri"7. Indiferent "de sfera de cuprindere a activitii, modelul operaional al diagnosticului economico-financiar se poate prezenta astfel"8: (figura nr.2) ____________
6. Thibaut J.P., Le diagnostic d'entreprise. Guide practique. Editions Courcoux, Grenoble, 1989, p.15 7. Petrescu S., Mironiuc M., Lucr.cit., p.18 8. Mrgulescu D., Niculescu M., Robu V., Diagnostic economico-financiar, Editura Romcart, Bucureti, 1994, p.9

Etape ale diagnosticului

Asigurarea informaiilor necesare diagnosticrii: - informaii contabile - informaii extracontabile (interne i externe)

Operaii de analiz
-Prelucrarea situaiilor contabile i a altor anexe informaionale -Calculul indicatorilor necesari diagnosticrii -Regrupri, grupri i informaii n concordan cu scopul diagnosticului

Punerea n eviden a diferitelor fenomene economico-financiare: -simptomele legate mai ales de disfuncionaliti -punctele forte i slabe ale activitii

Interpretarea i aprecierea indicatorilor i altor calcule economice privind: -potenialul economico-financiar -performanele utilizrii -eficiena i echilibrele economico-financiare

Analiza explicativ a: -cauzele dificultilor (diagnostic i explicare cauzal) -atuuri i handicapuri ale activitii

Sinteza observaiilor

Previziune i recomandri

Evidenierea perspectivei i soluiilor tehnice, economice, financiare

Fig.nr.2. Schem privind modelul operaional al diagnosticului economico-financiar.

Prin coninutul su, diagnosticul economico-financiar evideniaz modul n care funcioneaz ntreprinderea ca sistem, iar rezultatele acestuia conduc la stabilirea direciilor de aciune n vederea reglrii activitii n concordan cu obiectivele prestabilite. Obiectivele analizei n stabilirea diagnosticului economico-financiar sunt deosebit de complexe datorit scopului urmrit de diveri utilizatori n cunoaterea situaiei financiarpatrimoniale a ntreprinderii i se refer la urmtoarele: 1. Analiza evoluiei funciei de exploatare, caracterizat prin cifra de afaceri, valoarea adugat, producia exerciiului, utilizarea factorilor de producie i rezultatele activitii desfurate. 2. Analiza rezultatelor economico-financiare determinate pe baza veniturilor, cheltuielilor i profitului stabilite pe tipuri de activiti desfurate n activitatea de exploatare a ntreprinderii. 3. Analiza echilibrului structurii financiare i strategiei financiare a ntreprinderii realizat prin studiul principalelor echilibre financiare pe baza bilanului, independena financiar i utilizarea capitalurilor proprii, trezoreria disponibil i fluxurile de trezorerie. 4. Analiza i evaluarea riscurilor: economic, financiar, total i de faliment. 5. Stabilirea concluziilor i determinarea punctelor tari i punctelor slabe ale activitii ntreprinderii. n concluzie, analiza diagnostic trebuie s determine influena factorilor asupra administrrii patrimoniului ntreprinderii i gsirea soluiilor pentru asigurarea resurselor de finanare a activitii firmei. 1.3.2. Tipurile de diagnostic Analiza diagnostic constituie un mijloc de informare i "contribuie la identificarea diferitelor variabile i alternative" existente n activitatea ntreprinderii, permind realizarea unui management performant. Variabilele rezultate sunt: a. externe - care privesc evoluia pieei, volumul cererii, gusturile i preferinele consumatorilor, evoluia tehnologiei, a pieelor de materie prim, a capitalurilor, evoluia politicilor economice i financiare, evoluia sistemelor social-culturale; b. interne - care se refer la mijloacele materiale, calificarea personalului, comportamentul personalului, resursele financiare. Stabilirea variabilelor prin activitatea de diagnostic este stabilit la nivelul ntreprinderii astfel (figura nr.3):

Analize externe
-concuren -stadiul pieii -stadiul tehnologiei -piaa muncii -legislaia fiscal -piaa capitalurilor -situaia politic -factorii social-culturali -sisteme de valori

Analize interne
-mijloace materiale -resurse umane -resurse financiare -strategii -politici -metode de gestiune i organizare -sisteme de control -stiluri i management

Activiti i rezultate actuale

Previziuni i tendine viitoare Fig.nr.3. Coninutul diagnosticului ntreprinderii.

Rezultatele celor dou tipuri de analiz contribuie la elaborarea diagnosticului global, care permite "evidenierea punctelor forte i punctelor slabe pentru nelegerea rezultatelor trecute. Aceste informaii vor permite responsabililor principali de a orienta aciunea lor n vederea rezolvrii disfuncionalitilor"9. Elaborarea diagnosticului global este realizat prin diagnosticul extern sau strategic i diagnosticul intern sau al funciilor ntreprinderii. 1.3.2.1. Diagnosticul extern sau strategic Prin diagnosticul strategic se stabilesc obligaiile majore pentru managementul firmei privind orientarea activitii i formularea de strategii n scopul adaptrii la mediul extern i realizarea echilibrului economico-financiar al ntreprinderii. Diagnosticul extern este rezultatul analizei externe prin care se stabilete locul ntreprinderii n mediul competiional. n literatura de specialitate10, cele mai importante obiective ale analizei strategice sunt considerate urmtoarele: - msurarea atraciilor (elementelor pozitive) i a ameninrilor din fiecare segment strategic identificat; - analizarea ritmului de evoluie i de cretere a pieelor; - determinarea cu precizie a forelor i slbiciunilor ntreprinderii n diferite domenii de activitate n care ea acioneaz; - nelegerea mai bun a regulilor jocului economic, n diferitele segmente, adic identificarea factorilor de succes i a celor de risc, a oportunitilor i ameninrilor, precum i a strategiilor concurenilor. Rezultatul analizei diagnostic este utilizat n stabilirea strategiei care "este definit ca ansamblul misiunilor i obiectivelor principale ale firmei, pe de o parte, precum i mijloacele, politicile i planurile eseniale pentru ndeplinirea acestora, pe de alt parte, prezentate n aa fel nct s defineasc felul activitilor la care ntreprinderea se consacr sau se va consacra, ca i tipul de organizaie n care se va constitui n viitor" 11. Practic strategia "se concretizeaz ntr-o logic economic care const n cunoaterea nevoilor consumatorilor i

____________
9. Pvloaia W., Pvloaia D., Evaluarea ntreprinderii, Editura Moldova, Bacu, 2001, p.104 10. Thibaut J.P., Lucr.cit., p.270 11. Jaba O., Analiza strategic a ntreprinderii, Editura Sedcom Libris, Iai, 1999, p.50

a tendinei cererii, a sectorului de activitate n care funcioneaz firma, concurena prezent i viitoare etc."12. Stabilirea deciziilor strategice ale ntreprinderii pe baza diagnosticului extern, este realizat prin luarea n considerare a punctelor "tari" i punctelor "slabe" privind: - ameninrile i oportunitile mediului; - factorii de competen ai ntreprinderii;

- poziia n raport cu principalii si concureni. Rolul diagnosticului strategic n realizarea echilibrului economico-financiar al ntreprinderii const n: - stabilirea influenei factorilor care conduc la modificarea cotei de pia; - determinarea cererii i ofertei de mrfuri pentru consumator; - utilizarea eficient i stabilirea necesarului de resurse financiare; - influena concurenei asupra activitii firmei. Fa de cele expuse, obiectivul major al diagnosticului strategic const n evidenierea procedeelor prin care ntreprinderea obine poziii forte n procesul de comercializare a mrfurilor i prestrilor de servicii. 1.3.2.2. Diagnosticul intern sau al funciilor ntreprinderii Realizarea programelor de activitate ale ntreprinderii este posibil numai prin manifestarea "n strns interdependen a tuturor funciilor sale, cu intensiti diferite n funcie de etapa de dezvoltare a acesteia i de natura i nivelul obiectivelor stabilite"13. Funciile ntreprinderii care formeaz obiectul diagnosticului sunt14: - funcia juridic patrimonial, funcie care asigur cadrul legal al activitii; - funcia comercial - cumpr, stocheaz, vinde; - funcia tehnic de producie, prestaii - fabric, produce, presteaz; - funcia de organizare, conducere, personal - organizeaz, conduce i gestioneaz personalul; - funcia financiar-contabil - gsirea de resurse financiare i administrarea lor. Stabilirea diagnosticului funcional nseamn diagnosticul global al tuturor funcilor sau diagnostic parial al unei funcii, al crui scop l constituie soluionarea problemelor de funcionare intern ale acesteia, care s conduc la ameliorarea rezultatelor ntreprinderii. Pentru evaluarea funciilor ntreprinderii literatura de specialitate15 a stabilit domenii ale diagnosticului dup cum urmeaz: - diagnosticul juridic (analizeaz aspectele juridice, legale, privind activitatea ntreprinderii, implicit al funciei evaluate); - diagnosticul comercial (analizeaz dinamica i structura vnzrilor de produse pe clieni i de mrfuri pe magazine, grupe i sortimente; contribuia furnizorilor la realizarea fondului de marf; structura clienilor); - diagnosticul tehnic (analiza factorilor tehnici, a tehnologiilor de fabricaie, precum i a organizrii activitii de vnzare a produselor, mrfurilor i prestrilor de servicii); - diagnosticul resurselor umane i al managementului firmei (analiza dimensiunii, structurii i eficienei utilizrii potenialului uman i de management); - diagnosticul economico-financiar (analiza echilibrului economico-financiar, a rentabilitii i riscurilor ntreprinderii i sintetizarea concluziilor reieite din celelalte domenii ale diagnosticului). Concluziile diagnosticului funcional contribuie la fundamentarea deciziilor privind: - utilizarea resurselor financiare n creterea activitii ntreprinderii, asigurarea rentabilitii i a echilibrului economico-financiar; - creterea eficienei utilizrii potenialului tehnic i uman al firmei; - stabilirea structurii fondului de produse i mrfuri i a prestrilor de servicii pentru satisfacerea cererii consumatorilor.

____________
12. Deaconu A., Diagnosticul i evaluarea ntreprinderilor, Editura Intecredo, Deva, 1998, p.25 13. Nicolescu O. (coordonator), Management, Editura Didactic i Pedagogic R.A., Bucureti, 1992, p.151 14. Toma M., Chivulescu M., Ghid pentru diagnostic i evaluare a ntreprinderilor, Editura CECAR, 1996, p.20 15. Pvloaia W., Pvloaia D., Lucr.cit., p.106

1.4. Informaiile contabilitii, surse de date n analiza diagnostic Informaiile contabilitii sunt rezultatul prelucrrii datelor, care evideniaz evoluia procesului de producie i comercializare a mrfurilor. Prin informaiile contabilitii se obine starea de fapt a patrimoniului societii comerciale, modul de utilizare a acestuia n cadrul unei perioade de gestiune i rezultatele financiare obinute din administrarea firmei. Cu

ajutorul informaiilor contabilitii, la nivelul ntreprinderii se pot fundamenta decizii care s asigure "eliminarea perturbaiilor ce ar putea provoca deteriorarea iremediabil a echilibrului general"16 i implicit a echilibrului economico-financiar. Ca o component a sistemului informaional economic, contabilitatea prin informaiile oferite conducerii firmei contribuie la fundamentarea deciziilor de reglare a distorsiunilor care apar n procesele de activitate ale ntreprinderii, constituind elementele de baz ale tabloului de bord al conductorilor la toate nivelele de activitate. Informaiile contabilitii au un caracter documentar n timp i spaiu ca urmare a concentrrii acestora n situaiile financiare anuale. n calitate de component a sistemului informaional economic, contabilitatea prin informaiile evideniate n conturile anuale exprim realizarea indicatorilor de performan, oferind posibilitatea realizrii analizei comparative n timp i spaiu, stabilindu-se astfel poziia financiar a ntreprinderii. n acest mod, informaiile contabilitii stau la baza analizei diagnostic privind activitatea ntreprinderii urmrind realizarea unor "relaii de echilibru valoric ntre efort i efect, venituri i cheltuieli, mijloace i resurse 17 i modul de realizare a eficienei economice. Potrivit Directivei a IV-a a Comunitii Economice Europene i Reglementrile contabile conforme cu Directiva a VII-a a Comunitilor Economice Europene, ntreprinderile au obligaia s ntocmeasc situaiile financiare anuale care s cuprind n funcie de mrimea acestora cel puin: bilanul, contul de profit i pierdere i notele explicative la situaiile financiare anuale. Potrivit Directivei a IV-a Europene, bilanul este un cont anual i "reprezint o surs de cunoatere a gradului de utilizare a mijloacelor aflate n circulaie"18, oferind posibilitatea s determinm prin analiz, situaia financiar i imaginea fidel a patrimoniului ntreprinderii. n cadrul situaiilor financiare anuale, bilanul reprezint o component de baz i "este un tablou care prezint bunurile economice, drepturile i obligaiile unui agent economic sub forma unei egaliti care reflect echilibrul activelor i pasivelor patrimoniale"19, implicit micarea elementelor gestiunii patrimoniale ntre nceputul i sfritul perioadei de funcionare a ntreprinderii ntr-un an calendaristic. Informaiile contabilitii oferite de bilan sunt necesare analizei financiare n vederea prezentrii "situaiei patrimoniale prin prisma echilibrului financiar, lichiditii i solvabilitii ntreprinderii"20 i realizarea de analize comparative privind poziia firmei n mediul concurenial. Poziia financiar a ntreprinderii depinde de: resursele financiare pe care le controleaz; structura financiar a acestora; lichiditatea i solvabilitatea dovedit; capacitatea de adaptare la schimbrile mediului economic. Bilanul este contul anual care "descrie situaia patrimonial i echilibrul financiar, indicnd totodat i mrimea rezultatului economico-financiar global"21 al ntreprinderii, n vederea realizarii analizei economico-financiare. Ca document de sintez al contabilitii, bilanul reprezint o "pies important a situaiilor financiare ce alctuiesc sistemul conturilor anuale pe care orice agent economic"22 trebuie s-l ntocmeasc la nchiderea exerciiului financiar i s ofere informaiile necesare calculului indicatorilor de echilibru economicofinanciar. Fiind ntocmit pe baza datelor contabilitii, bilanul "stabilete situaia activ i

______________
16. Paraschivescu M.D., Pvloaia W., Contabilitatea i dezvoltarea economico-social, Editura Tehnopress, Iai, 1999, p.151 17. Horomnea E., Tratat de contabilitate, vol.I, Editura Sedcom Libris, Iai, 2001, p.52 18. Rusu D., Bazele contabilitii, Editura Didactic i Pedagogic, Bucureti, 1977, p.231 19. Pntea I.P., Managementul contabilitii romneti, Ediia a II-a, Editura Intelcredo, Deva, 1999, p.559 20. Horomnea E., Tratat de contabilitate, vol.al II-lea, Editura Sedcom Libris, Iai, 2003, p.64 21. Oprean I., ntocmirea i auditarea bilanului contabil, Editura Intelcredo, Deva, 1997, p.82 22. Petrescu S., Mironiuc M., Lucr.cit., p.239

pasiv a patrimoniului"23 la un moment dat oferind informaii despre administrarea patrimoniului ntreprinderii. Forma de bilan, aplicat n ara noastr ncepnd cu 1 ianuarie 2003, prezint elementele patrimoniale de activ (care n fapt reflect utilizarea resurselor) dup natura economic, n ordinea descresctoare a lichiditii, iar elementele patrimoniale de pasiv care reflect sursele sunt grupate dup natura juridic n ordinea cresctoare a exigibilitii.

Poziia financiar exprimat prin bilanul list este redat prin ecuaia de echilibru: Capital propriu = Active totale Datorii totale Capitalul propriu exprim n fapt, ansamblul resurselor proprii ale ntreprinderii pentru finanarea procesului de activitate economic sau modul de acoperire financiar a bunurilor i creanelor din activul societii. Pentru determinarea indicatorilor de echilibru financiar, este necesar restructurarea indicatorilor din bilan i preluarea acestora n bilanul financiar. Schematic, modul de determinare a indicatorilor de echilibru economico-financiar pe seama bilanului este prezentat n figura nr.4:
Active imobilizate: -necorporale -corporale -financiare Fond de rulment Resurse stabile: -datorii care trebuie pltite ntr-o perioad mai mare de un an -capital i rezerve Active circulante: -stocuri -creane -cheltuieli n avans Necesar de fond de rulment Active circulante: -stocuri -creane -investiii financiare pe termen scurt -casa i conturi la bnci -cheltuieli n avans Fond de rulment -Investiii financiare pe termen scurt -Casa i conturi la bnci Trezoreria net Fig.nr.4. Determinarea indicatorilor de echilibru economico-financiar Datorii ce trebuie pltite ntr-o perioad de pn la un an Venituri n avans Fond de rulment Necesar de fond de rulment Trezoreria net Datorii ce trebuie pltite ntr-o perioad de pn la un an Venituri n avans

Credite bancare pe termen scurt

Din schema prezentat rezult contribuia informaiilor contabilitii evideniate n bilan, pentru determinarea indicatorilor de echilibru financiar, avnd n vedere structura bilanului stabilit de normalizatori, ca urmare a armonizrii contabilitii cu prevederile Directivei a IV-a a Comunitii Economice Europene i Standardele Internaionale de Contabilitate i Raportare Financiar. Bilanul prin coninutul su constituie expresia valoric a relaiilor de echilibru dintre active, datorii i capitaluri proprii, asigurnd evidenierea patrimoniului ntreprinderii prin modelul de calcul24:

______________
23. Bernard C., Contabilitate general, Editura Moldova, Iai, 1995, p.94 24. Oprean I.(coordonator), ntocmirea i auditarea bilanului contabil, Edit.Intelcredo, Deva,1997, p.66

A = Cp + D, unde: A - activul bilanier; Cp - capitaluri proprii; D - datorii. Activul bilanier furnizeaz informaii despre mijloacele de care dispune firma, indicnd "transformarea capitalului angajat n imobilizri, stocuri, creane, disponibiliti"25, iar capitalurile proprii i datoriile furnizeaz informaii despre resursele financiare i utilizarea acestora n finanarea activitii ntreprinderii. Modelul prezentat descompus pe elementele componente se prezint astfel:

Ai + Ac + Chav = Cp + Da + Dpa + Pr, unde: Ai active imobilizate; Ac active circulante; Chav cheltuieli nregistrate n avans; Cp capitaluri proprii; Da datorii ce trebuie pltite ntr-o perioad de un an; Dpa datorii ce trebuie pltite ntr-o perioad mai mare de un an; Pr provizioane pentru riscuri i cheltuieli. Soldul contului de profit i pierdere indic eficiena administrrii patrimoniului ntreprinderii n procesul de activitate economic n decursul unei perioade de gestiune. Contul de profit i pierdere exprim activitatea ntreprinderii n termeni de flux, evideniind n debit fluxul de ieiri exprimat prin cheltuieli, iar n credit fluxul de intrri constituit din veniturile firmei. Potrivit Standardelor Internaionale de Contabilitate i Raportare Financiar, contul de profit i pierdere constituie una din situaiile financiare anuale n care este prezentat performana ntreprinderii determinat prin relaia: Rezultatul contabil = Venituri Cheltuieli Prin modelul stabilit de normalizatorii romni n procesul de armonizare a contabilitii cu reglementrile Directivei a IV-a Uniunii Europene i Standardele Internaionale de Contabilitate i Raportare Financiar, contul de profit i pierdere ofer informaii care sunt structurate n funcie de natura procesului economic al firmei, evideniind veniturile i cheltuielile pe cele trei activiti: de exploatare, financiar i extraordinar. Pentru ntreprinderile comerciale, care au ca obiect de activitate i desfacerea de mrfuri prin magazine proprii, soldul contului de profit i perdere este determinat astfel: + Venituri din vnzarea mrfurilor - Cheltuieli privind mrfurile = Marja comercial - Cheltuieli de circulaie = Profitul aferent veniturilor din vnzarea mrfurilor + Producia vndut + Venituri din subvenii de exploatare aferente cifrei de afaceri nete + Variaia stocurilor + Producia imobilizat = Excedentul brut al exploatrii + Alte venituri din exploatare = Rezultatul din exploatare + Venituri financiare - Cheltuieli financiare = Rezultatul curent al activitii + Venituri extraordinare - Cheltuieli extraordinare = Rezultatul brut Impozitul pe profit Rezultatul net al exerciiului financiar
________________ 25. Dnescu Tatiana, Conturile anuale, Editura Dacia, Cluj-Napoca, 2000, p.73

Modelul prezentat ofer informaii despre formarea rezultatelor financiare pe tipuri de activiti, precum i influena elementelor componente asupra rezultatelor ntreprinderii. Contrul de profit i pierdere este situaia financiar anual care prezint fluxurile economice generatoare de venituri i cheltuieli pe structuri i activiti (de exploatare, financiar i extraordinar), oglindind formarea rezultatului net al activitii i utilizarea capitalului ntreprinderii. Soldul contului de profit i pierdere exprim rezultatul exerciiului financiar al activitii ntreprinderii i influeneaz modificarea capitalului propriu la finele perioadei de gestiune.

Determinarea rezultatului financiar net al exerciiului este realizat prin modelul de calcul26: Rezultatul net al exerciiului financiar = Venituri totale cheltuieli totale = Capitaluri proprii la sfritul exerciiului Capitaluri proprii la nceputul exerciiului Aporturi de capital n cursul exerciiului Prin acest model de calcul se realizeaz o coresponden a unor indicatori cuprini n conturile bilan i de profit i pierdere, evideniindu-se contribuia fluxurilor economice generatoare de venituri i cheltuieli asupra structurii financiare a ntreprinderii. Capitalurile proprii de la sfritul exerciiului evideniaz i plile pentru dividende care trebuie achitate n perioada urmtoare, iar aporturile de capital din cursul exerciiului cuprind modificrile celorlalte elemente ale acestui capitol din bilan. Creterea capitalurilor proprii este condiionat numai de nregistrarea de profit la sfritul exerciiului financiar sau de noi aporturi de capital. Importana notelor explicative pentru utilizatorii analizei diagnostic const n oferirea de informaii relevante stabilite de Standardele Internaionale de Contabilitate i Raportare Financiar despre coninutul situaiilor financiare, n ceea ce privete poziia financiar i performanele ntreprinderii. Notele explicative trebuie prezentate sistematic, astfel nct fiecare element semnificativ din situaiile financiare s fie nsoit de o trimitere la informaiile din note. Potrivit Standardelor Internaionale de Contabilitate i Raportare Financiar, notele explicative trebuie s prezinte politicile contabile utilizate pentru determinarea elementelor din situaiile financiare ale ntreprinderii. n acest sens se vor prezenta n mod expres politicile contabile specifice adoptate pentru nelegerea corect a situaiilor financiare. Reglementrile contabile romneti prezint structura Notelor explicative astfel: 1. Active imobilizate; 2. Provizioane pentru riscuri i cheltuieli; 3. Repartizarea profitului; 4. Analiza rezultatelor din exploatare; 5. Situaia creanelor i datoriilor; 6. Principii, politici i metode contabile; 7. Aciuni i obligaiuni; 8. Informaii privind salariaii, administratorii i directorii; 9. Exemple de calcul i analiz a principalilor indicatori economico-financiari; 10. Alte informaii. 1. Activele imobilizate constituie prima not explicativ care "detaliaz variaia n timp a valorilor brute i deprecierile corespunztoare"27 a imobilizrilor ntre nceputul i sfritul unui exerciiu financiar. Din aceast not se obin informaii pentru calculul indicatorilor de echilibru: financiar, funcional i a resurselor de finanare pe termen lung a activitii de exploatare a ntreprinderii. 2. Provizioane pentru riscuri i cheltuieli reprezint nota care ofer informaii despre "constituirea i utilizarea provizioanelor pe categorii de elemente patrimoniale, cu date la nceputul i sfritul exerciiului financiar"28.

____________
26. Oprean I. (coordonator), Lucr.cit., p.82 27. Duescu Adriana, Ghid pentru nelegerea i aplicarea Standardelor Internaionale de Contabilitate, Bucureti, Editura CECCAR, 2001, p.86 28. Staicu C., Contabilitate financiar armonizat cu Directivele Europene, Editura CECCAR, Bucureti, 2002, p.458

3. Repartizarea profitului este nota care prezint repartiia profitului pe destinaii la finele exerciiului financiar. 4. Analiza rezultatului din exploatare ofer informaii despre dinamica indicatorilor de la nceputul i sfritul exerciiului financiar privind: cifra de afaceri net; costul mrfurilor vndute i serviciilor prestate; cheltuielile activitii; rezultatul brut aferent cifrei de afaceri; cheltuielile de desfacere; cheltuielile generale de administraie; alte venituri de exploatare i rezultatul din exploatare.

10

5. Situaia creanelor i datoriilor furnizeaz informaii despre aceste elemente patrimoniale prin prezentarea soldurilor la finele exerciiului financiar astfel: creanele, n funcie de termenul de lichiditate i datoriile n raport cu termenul de exigibilitate pe diferite perioade de timp. Informaiile oferite contribuie la stabilirea solvabilitii firmei. 6. Principii, politici i metode contabile constituie nota cu un coninut specific care ofer explicaii despre credibilitatea informaiilor coninute n situaiile financiare anuale, necesare analizei economico-financiare. 7. Aciuni i obligaiuni reprezint nota explicativ care prezint informaii despre capitolul subscris sub form de aciuni i mprumuturile obinute din emisiunea de obligaiuni care sunt necesare analizei pentru determinarea surselor de finanare a activitii firmei. 8. Informaiile privind salariaii, administratorii i directorii sunt necesare analizei cheltuielilor cu personalul i a structurii acesteia n cadrul ntreprinderii. 9. Exemple de calcul i analiz a principalilor indicatori economico-financiari constituie nota prin care se obin informaii pentru evaluarea activitii i asigurarea unei imagini fidele privind poziia financiar i performana ntreprinderii. Evaluarea activitii este realizat prin valoarea indicatorilor grupai astfel: de lichiditate, de risc, de activitate/gestiune, profitabilitate i a pieelor de capital. 10. Alte informaii constituie ultima not explicativ care prezint ntreprinderea ca organism de sine stttor, n relaiile cu celelalte ntreprinderi din grup sau sector de activitate. Prin aceast not se ofer informaii necesare analizei privind: exprimarea n moned naional a elementelor din stiuaiile financiare care iniial au fost cuantificate ntr-o moned strin; structura cifrei de afaceri pe sectoare de activitate; componena rezultatului financiar pe grupe de activiti etc.

Capitolul II - ANALIZA STRATEGIC - SURS DE INFORMAII PENTRU DIAGNOSTICUL FIRMEI 2.1. Definirea i rolul analizei strategice

11

Analiza strategic denumit i diagnosticul strategic este o disciplin al crei obiectiv l constituie evidenierea mecanismelor prin care ntreprinderea poate dobndi poziii forte. Analiza strategic se efectueaz ca urmare a aciunilor strategice ale ntreprinderii. Strategia ntreprinderii este definit "ca ansamblul misiunilor i obiectivelor principale ale firmei, pe de o parte, precum i mijloacele, politicile i planurile eseniale pentru ndeplinirea acestora, pe de alt parte, prezentate n aa fel nct s defineasc felul activitilor la care ntreprinderea se consacr sau se va consacra ca i tipul de organizaie n care se va constitui n viitor"29. n condiiile evoluiei rapide a evenimentelor lumii contemporane prin: perfecionri de tehnologii; modernizri n ce privete metodele i tehnicile de management i gestiune a proceselor economice; adoptarea calitii produselor i calitii serviciilor la preteniile consumatorilor etc., determin ntreprinderea s stabileasc o anumit strategie. Strategia ntreprinderii este definit ca un ansamblu de decizii viznd obinerea de poziii forte, aprtoare, rezistente i generatoare de rezultate n activitatea de producie, precum i lichiditi n trezorerie. n aplicarea strategiei alese poziiile forte trebuie s fie obinute pentru fiecare activitate asupra creia ntreprinderea s-a hotrt s o realizeze. De asemenea, strategia mai este definit ca optimizarea alocrii resurselor ntre activiti, astfel nct s se obin poziii de acest tip. Obinerea de poziii presupune capacitatea unei firme de a fi competitiv sau mai competitiv dect concurenii si pe o pia dat. Competitivitatea este o noiune fundamental care se utilizeaz n strategie i analiz strategic. Analiza strategic este att o disciplin economic, ct i o tehnic de gestiune. Ca disciplin economic, analiza strategic nu se confund cu analiza economic, dar ambele au n acelai timp caracteristici externe i caracteristici interne. n ce privete caracteristicile externe, analiza economic stabilete comparaii de competitivitate ntre ntreprinderea analizat i concurenii si prin aprecierea i evaluarea condiiilor n care firma poate s rivalizeze pe planul costurilor cu concurenii si i de compararea modului cum sunt afectate resursele financiare n raport cu ponderea utilizat de aceeai concureni. Astfel, analiza economic privit dintr-o perspectiv strategic vizeaz stabilirea capacitii unei firme de a stpni mai bine dect concurenii si elementele de competitivitate. De aici, rezult "c ntre cele dou discipline exist o strns legtur, n sensul c analiza strategic utilizeaz analiza economic n realizarea obiectivelor sale, iar prin aceasta cea de-a doua contribuie la dezvoltarea primei forme de analiz"30. Orientarea spre exteriorul analizei strategice const i n efectuarea unui diagnostic asupra situaiei ntreprinderii n mediul su prin depistarea oportunitilor i ameninrilor care le ascunde mediul n care i desfoar activitatea ntreprinderea cu forele i slbiciunile sale. De aici rezult c analiza strategic studiaz n mod precis condiiile mediului i concurena n care ntreprinderea i desfoar activitatea pentru stabilirea unui diagnostic al situaiei sale i al formulrii unor opiuni strategice n vederea fundamentrii de decizii strategice. Referitor la caracteristici interne ale analizei strategice, acestea vizeaz viitorul ntreprinderii privind specializarea i diversificarea activitii, scond n eviden elemente precum: ameninrile i oportunitile mediului; factorii de competen ai ntreprinderii; poziia n raport cu principalii si concureni. Diferena esenial ntre analiza strategic i strategie const n dimensiunea creativ a stabilirii orientrilor strategice. Astfel, analiza strategic trebuie s pun n eviden i s explice mecanismele fundamentale competitivitii ntreprinderii prin definirea ansamblului opiunilor ce pot fi considerate acceptabile ntr-un anumit context dat al situaiei i mediului ntreprinderii. ____________
29. Jaba O., Analiza strategic a ntreprinderii, Editura Sedcom Libris, Iai, 1999, p.49 30. Jaba O., Lucr.cit., p.50

Spre deosebire de analiza strategic, strategia stabilete orientrile strategice prin aciuni n interiorul cadrului stabilit de analiza strategic, care s conduc la: implementarea msurilor de prevenire a diminurii rentabilitii; scderea cotei de pia; promovarea noilor tehnologii etc. 2.2. Coninutul analizei strategice i locul acesteia n diagnosticul global al firmei

12

Analiza strategic prin coninut trebuie s studieze aciunea factorilor asupra activitii ntreprinderii, concretizat prin fore de frnare externe. Pot fi ameninri i fore de cretere extern considerate oportuniti sau fore de frnare intern, denumite slbiciuni i fore de cretere intern, considerate oportuniti interne. Realizarea studiilor de ctre analiza strategic este efectuat prin dou niveluri: - analiza intern sau analiza diagnostic a ntreprinderii; - analiza mediului sau analiza extern a ntreprinderii. n funcie de rezultatele studiilor se pot stabili strategiile ce vor fi adoptate de ctre ntreprindere pentru valorificarea oportunitilor i neutralizarea ameninrilor, precum i intensificarea forelor de cretere a activitii i diminuarea sau nlturarea slbiciunilor sale, promovnd oportunitile i prevenind ameninrile ce vin din partea mediului. Analiza strategic este o tehnic de gestiune care grupeaz trei analize principale, constituind i ele tehnici de gestiune relativ independente. Acestea se refer la: analiza de competitivitate, analiza marketing i analiza structural a industriei. Analiza de competitivitate urmrete utilizarea resurselor financiare, evoluia costurilor ca fundament strategic, rentabilitatea i volumul de activitate economic. Analiza marketing se ocup de studiul cantitativ i calitativ al ntreprinderii n relaiile cu pieele de desfacere. Acest tip de analiz urmrete diversificarea activitilor firmei i a clientelei sale. Analiza structural a industriei este o prelungire a analizei marketing, prin care se lrgete cmpul de investigaie la nivelul ramurii industriale privind activitatea firmelor i a clienilor. Spre deosebire de analiza marketing, acest tip de analiz realizeaz o apreciere global pentru ntreaga industrie i nu la nivelul de firm. Analiza strategic cuprinde trei module complementare: analiza concurenial, analiza tehnologic i analiza organizaional. Analiza concurenial reprezint unul dintre modulele eseniale ale analizei strategice, indicnd locul ntreprinderii n raport cu concurenii si n domenii de activitate strategic, identificnd oportunitile i ameninrile care pot s afecteze activitate firmei, precum i necesitatea aplicrii unor decizii strategice. n mod obinuit n analiza concurenial se utilizeaz urmtoarele categorii de modele de analiz strategic: - analiza portofoliului de activiti sau de domenii, care se face cu ajutorul modelelor BCG (Boston Consulting Group); - modelul poziie concurenial (maturitatea meseriei sau modelul ADL (Societatea Arthur D.Little); - modelul valorii unui sector/poziie concurenial (sau modelul Mc Kinsey); - analiza structural a sectoarelor de activitate, interesnd ntreprinderea (analiza structural a industriei) conceput de M.E. Porter. Analiza tehnologic are rolul de identificare a tehnologiilor utilizate de ntreprindere pentru identificarea activitilor sale i reunirea informaiilor necesare fundamentrii deciziilor alegerilor tehnologice cu caracter strategic pentru a evita impactul tehnologic al mediului concurenial. Eficiena utilizrii unei tehnologii strategice conduce la diminuarea costurilor, creterea valorii adugate, creterea veniturilor firmei. Strategia tehnologic const n determinarea tehnologiilor ce trebuie dezvoltate i a mijloacelor utilizabile pentru a realiza acest obiectiv. Analiza organizaional comport i ea att elemente cu caracter calitativ, ct i cantitativ i urmrete analiza resurselor i a atuurilor ntreprinderii, precum i analiza structurilor de organizare. n abordarea analizei organizaionale (denumite i analiza potenialului ntreprinderii) se urmrete pe lng aplicarea de strategii privind utilizarea resurselor financiare i umane i reorganizarea sau ameliorarea mijloacelor existente i/sau recurgerea la noi resurse. ntre strategie i organizare exist o strns legtur, n sensul c organizarea urmrete punerea n practic a strategiilor. Locul analizei strategice n demersul strategic global al firmei este pentru definirea i evaluarea diferitelor strategii posibile i adoptarea de strategii optime n activitatea ntreprinderii. Analiza strategic se situeaz la nceputul demersului strategic, condiionnd

13

reuita proceselor care urmeaz, avnd informaiile din activitile desfurate anterior de ntreprindere. Diagnosticul sau analiza strategic a ntreprinderii poate fi studiat ntr-un context mai larg, avnd n vedere diagnosticul global, privit ca un ansamblu de metode ce permit nelegerea i explicarea modului de funcionare a ntreprinderii. Schematic locul analizei diagnostic n diagnosticul global se prezint astfel:
Analiza mediului (oportuniti i constrngerile mediului) Analiza potenialului ntreprinderii (fore i slbiciuni = capacitile ntreprinderii)

Analiza strategic

Finalitile ntreprinderii i sistemul de valori ale conductorilor

Alegerea unei strategii sau decizia strategic (obiective i mijloace)

Planurile de aciune: marketing, producie, tehnic, finane, sectorul social etc.

poziia obiectivelor

Aciunea ntreprinderii Fig.nr.5. Analiza diagnostic n diagnosticul global

Prin intermediul diagnosticului strategic se finalizeaz diagnosticul global al ntreprinderii, analizndu-se diferitele domenii de activitate ale acesteia sub dou aspecte: mediul (piaa, concurena) i potenialul su intern (mijloacele materiale, resursele umane i financiare, calitile managerilor etc.). 2.3. Etape, metodologie i obiectivele analizei strategice Analiza strategic se realizeaz n mai multe etape: - segmentarea strategic, care const n definirea domeniilor de activitate ale ntreprinderii; - colectarea informaiilor n legtur cu fiecare domeniu de activitate reinut. Aceste informaii se refer la rezultatele i capacitile interne ale ntreprinderii, situaia concurenei i a mediului ambiant al firmei; - analiza informaiilor i formularea unui diagnostic prin care se apreciaz poziia ntreprinderii n raport cu concurena i se evalueaz potenialul su n acele domenii care condiioneaz dezvoltarea sa viitoare. Un rol deosebit de important n realizarea diangosticului strategic l are analiza financiar. Sub acest aspect analiza strategic a ntreprinderii precede sau succede diagnosticului financiar potrivit schemei logice din figura nr.6:
Examinarea rapid a situaiei financiare

ntreprinderea

14

este n dificultate
Diagnosticul financiar Analiza strategic

Analiza strategic

Diagnosticul financiar

Concluziile diagnosticului strategic Fig.nr.6. Locul analizei strategice n raport cu analiza financiar

n aceast prim faz a analizei situaiei financiare este suficient studiul solvabilitii i al lichiditii comparativ cu valorile nregistrate de concuren, pe mai muli ani, urmat de calculul i analiza autonomiei financiare i a rentabilitii, operaii, efectuate n acelai mod. n alt accepiune, analiza strategic a ntreprinderii presupune parcurgerea a trei etape distincte, n funcie de patru factori eseniali care sunt n general finalitile sau obiectivele fundamentale ale ntreprinderii i anume: pofitul (beneficiul) (P), creterea sau dezvoltarea (C), securitatea (S) i responsabilitile sociale (RS). Aceste trei etape sunt urmtoarele: 1. analiza intern a ntreprinderii sau diagnosticul acesteia (AI); 2. analiza extern a ntreprinderii sau analiza mediului (AM); 3. analiza combinaiilor produse/piee (ACPP) sau analiza global prin abordare matricol. Pentru fiecare dintre aceste trei etape se construiete cte un tablou de analiz, iar n final un tablou al ntregului ansamblu, toate acestea prezentndu-se astfel: Componentele analizei strategice
1. Analiz intern (Diagnosticul ntreprinderii) 2. Analiza mediului (Analiza extern) 3.Analiza combinaiilor produse/piee (Analiza matricol)

Matricea final a influenelor strategice Felul Finalitile (obiectivele) ntreprinderii influenelor Profit Cretere Securitate Respon(Beneficii) Dezvoltare (S) sabiliti (P) (C) sociale (RS)
+ + + -

Semnul (+) reprezint: - pentru analiza intern a ntreprinderii forele de cretere intern i extern; - n cazul analizei mediului indic oportunitile; - n cazul analizei combinaiilor produse/piee identific avantajele concureniale. Semnul (-) reprezint: - pentru analiza intern a ntreprinderii arat slbiciunile (punctele slabe); - n cazul analizei mediului simbolizeaz ameninrile; - pentru analiza combinaiilor produse/piee arat dezavantajele concureniale. Evaluarea punctelor forte sau a punctelor slabe se face n funcie de urmtoarele elemente: - n raport cu normele existente sau cu cele special stabilite (limite maxime i minime); - n raport cu nivele pozitive (+) sau negative (-) realizate de concuren;

15

- n raport cu nivelul obiectivelor stabilite. Ca obiective mai importante ale analizei strategice se remarc urmtoarele: - segmentarea sau descompunerea mai bun a diferitelor activiti ale ntreprinderii n componente omogene; - msurarea atraciilor (elementelor pozitive) i a ameninrilor din fiecare segment strategic identificat; - analizarea ritmului de evoluie i de cretere a pieelor; - determinarea cu precizie a forelor i slbiciunilor ntreprinderii n diferitele domenii de activitate n care ea acioneaz; - nelegerea mai bun a regulilor jocului economic, n diferitele segmente, adic identificarea factorilor de succes i a celor de risc, a oportunitilor i ameninrilor, precum i a strategiilor concurenilor. n concluzie, analiza strategic este o tehnic fundamental de gestiune prin intermediul creia se identific problemele strategice ale ntreprinderii, adic ameninrile i oportunitile mediului, abaterile ntre mijloacele i resursele ntreprinderii, pe de o parte i cele care sunt necesare pentru a reui, pe de alt parte. Rezultatul final al analizei strategice trebuie s se concretizeze ntr-un plan strategic, prin intermediul cruia este necesar s se defineasc n mod coerent i precis toate alegerile (opiunile) fundamentale ale ntreprinderii pe termen mediu i lung, adic obiectivele, pieele, activitile, mijloacele i resursele ce trebuie folosite etc. 2.4. Conceptele i instrumentele de baz ale analizei strategice Analiza strategic este efectuat prin utilizarea conceptelor i a insturmentelor de baz precum: 1. Meseria sau meseriile ntreprinderii. Conceptul de meserie (sau iscusin) este un element fundamental al analizei strategice, exprimnd n mod obiectiv priceperea i competenele specifice ale oamenilor care lucreaz n ntreprindere. Se disting dou nivele de definire a noiunii de meserie: ntreprinderea i activitatea desfurat. La nivelul ntreprinderii meseria reprezint totalitatea competenelor deinute de ctre aceasta pentru a exercita o activitate de un anumit fel, la un moment dat. La nivelul unei activiti meseria este neleas ca ansamblul competenelor care se cer pentru a execita n mod eficace activitatea respectiv. ntr-o manier mai restrns meseria ntreprinderii const n descrierea competenelor distincte ale unei firme, adic a acelora ce o difereniaz de concuren. 2. Domeniul de activitate strategic (DAS), centrul strategic (CS) i segmentul strategic (SS). Noiunile de domeniu de activitate strategic (DAS), centru strategic (CS) i segment strategic (SS) sunt instrumente de lucru ale analizei strategice i constituie entiti omogene exprimate n termen de produse, piee, cupluri, produs-pia, de tehnologii sau echipamente industriale, la nivelul crora resursele pot fi alocate n mod independent. Domeniul de activitate strategic (DAS), segmentul strategic (SS) i centrul strategic (CS) sunt concepte care au elemente comune i corespund unei viziuni externe sau obiective a meseriei ntreprinderii. Noiunile de DAS i de CS sunt indisociabile noiunii de factor-cheie de succes. Un domeniu de activitate strategic sau un centru strategic se concretizeaz printr-o combinaie unic de factori-cheie de succes. Pentru identificarea unui domeniu de activitate strategic sau centru strategic se recomand cinci mari categorii de factori: - poziia de pia apreciat n funcie de pre, cantiate i disponibilitatea produsului etc.; - poziia ntreprinderii n ceea ce privete costurile; - imaginea i modul de implementare comercial, cuprinznd notorietatea de care se bucur firma, controlul reelei de distribuie, fidelitatea clientului .a.; - competenele tehnice i modul de stpnire a tehnologiei; - rentabilitatea i puterea financiar. 3. Poziia concurenial a unei firme pe un domeniu de activitate strategic sau centru sectorial.

16

Prin poziia concurenial a unei firme pe un domeniu de activitate strategic sau pe un centru de strategie se desemneaz gradul de stpnire a factorilor cheie de succes specifici acestora. Exist dou posibiliti de a determina poziia concurenial a unei ntreprinderi: metoda calitativ i metoda cantitativ. Metoda calitativ presupune stabilirea poziiei concureniale a firmei pe un anumit domeniu de activitate strategic pe baza judecii calitative de sintez a analistului ce i-a propus s fac acest lucru. Metoda cantitativ evalueaz poziia concurenial a ntreprinderi pe un domeniu de activitate strategic n raport cu factorii-cheie de succes, acordnd nivelului de stpnire a fiecrui factor o not cuprins de la unu la ase. Importana relativ a factorilor-cheie de succes este apreciat apoi pe baza acordrii unor ponderi, obinndu-se n final o not rezultant care va reflecta poziia concurenial a firmei pe un domeniu de activitate strategic sau pe un centru de strategie n raport cu toi factorii-cheie de succes, astfel: Nt =

N i Pi ; cu
t =1

P = 1, unde:
t =1 i

Nt - punctajul total al ntreprinderii ce reflect poziia concurenial global a firmei pe un domeniu de activitate strategic; Ni - puncte de la 1 la 6, care reflect gradul de stpnire a factorului-cheie de succes "i" de ctre firma considerat; Pi - importana relativ (ponderea) a factorului-cheie de succes de ordinul "i". Poziia concurenial a firmei va fi cu att mai puternic cu ct punctajul total obinut este mai mare. 4. Spaiul strategic al ntreprinderii. Noiunea de spaiu strategic nglobeaz dou elemente importante: conceptul de activitate, neles n sens strategic i noiunea de funcie. Conceptul de activitate are un caracter foarte larg i presupune inseria a cinci elemente: un produs, o tehnologie, o funcie sau o aplicaie, un sector sau un grup de utilizatori i o arie geografic. Funcia ca element al spaiului geografic se refer att la funciile ntreprinderii, la derivate ale acestor funciuni, precum i la alte operaiuni specifice necesare realizrii activitilor ntreprinderii. Spaiul strategic reprezint imbinarea ntre noiunile de activitate i funcie, exprimnd nivelul real de specializare pentru fiecare funcie i este definit drept cmpul concurenial la nivelul cruia se definesc i se identific mecanismele de competitivitate aferente fiecrei funcii elementare ce exist n cadrul unei firme. 5. Formula strategic. Prin formula strategic se nelege felul n care ntreprinderea se pricepe a fi profitabil i concretizeaz avantajele sale concureniale. Folosirea eficient a unei formule strategice ofer posibilitatea identificrii factorilor strategici necesari a-i mobiliza i utiliza pentru a reui n activitatea economic a ntreprinderii.

Capitolul III - DIAGNOSTIUL MEDIULUI CONCURENIAL

3.1. Determinarea i analiza diagnostic a cererii de mrfuri

17

Cererea de mrfuri n comer reprezint cantitatea de bunuri i servicii solicitate de cumprtori, ale cror venituri ofer posibilitatea achiziionrii acestora la un anumit pre, ntr-un anumit timp i teritoriu geografic. Cererea de mrfuri poate s fie satisfcut printr-o singur ntreprindere comercial sau un grup de ntreprinderi, fiind determinat de modul de organizare a agenilor economici care au asemenea profil de activitate. Estimarea cererii de mrfuri este realizat prin mai multe metode, n funcie de indicatorii luai n calcul, astfel: 1. Potenialul total al pieii: C = N Q P, n care: N numrul total al cumprtorilor deservii de un agent economic; Q cantitatea de mrfuri solicitat de un cumprtor; P preul unei uniti de marf. Modificarea cererii de mrfuri, de la o perioad la alta de timp, este redat prin modelul de calcul: C = Ci Co = Ni Qi Pi No Qo Po Factorii de influen: C = N + Q + P, n care: N = (Ni No) Qo Po Q = Ni (Qi Qo) Po P = Ni Qi (Pi Po) Influena factorilor asupra modificrii cererii de mrfuri este prezentat n figura nr.7. Nr. Influena factorilor Cererea de crt. mrfuri Numrul de Cantitatea de Preul cumprtori mrfuri mrfii solicitat 1. crete crete scade crete 2. scade crete crete scade 3. crete scade crete crete 4. constant scade crete scade 5. crete constant crete crete 6. crete crete constant crete 7. constant crete scade constant 8. crete constant scade crete 9. crete scade constant crete 10. constant crete crete crete 11. scade constant constant scade 12. scade crete constant scade
Fig.nr.7. Modificarea cererii de mrfuri datorit influenei factorilor

Creterea cererii de mrfuri este influenat pozitiv de creterea numrului cumprtorilor, n timp ce creterea cantitii de mrfuri i a preurilor au influen negativ, mai ales n condiiile meninerii constante sau scderii numrului cumprtorilor. 2. Potenialul pieii fiecrei zone se determin pe baza unor indexri care cuprind factori cu pondere specific spaiului geografic luat n studiu. n literatura de specialitate31 aceast metod este cunoscut ca metoda index. ____________
31. Kotler Ph., Managementul marketingului, Editura Teora, Bucureti, 1979, p.331

Indexul cel mai reprezentativ n determinarea cererii de mrfuri este considerat puterea de cumprare a populaiei din zona geografic luat n studiu, stabilit pe baza relaiei: bi = 0,5 ji + 0,3 ri + 0,2 pi, n care: bi ponderea puterii de cumprare a zonei luate n studiu, din totalul puterii naionale de cumprare; ji ponderea veniturilor zonei luate n studiu, n totalul veniturilor naionale; ri ponderea vnzrilor cu amnuntul a zonei luate n studiu, n totalul vnzrilor cu

18

amnuntul; pi ponderea populaiei zonei luate n studiu, n totalul populaiei. Utilizarea acestei metode conduce la determinarea cererii de mrfuri globale sau a unui produs, fiind incluse vnzrile de mrfuri a tuturor agenilor economici care au desfacere cu amnuntul pe o anumit zon geografic. Modificarea cererii de mrfuri: bi = bi1 bi0 = (0,5 ji1 + 0,3 ri1 + 0,2 pi1) (0,5 ji0 + 0,3 ri0 + 0,2 pi0) Din modelul prezentat rezult c factorii care influeneaz cererea de mrfuri sunt urmtorii: a. veniturile cumprtorilor i ponderea cheltuielilor privind consumul i investiiile n bugetul de venituri i cheltuieli ale consumatorilor. n funcie de mrimea indicatorilor prezentai se poate determina numrul cumprtorilor care influeneaz dimensiunea pieii; b. preurile mrfurilor corelate cu calitatea mrfurilor, gusturile, preferinele i veniturile consumatorilor. 3. Cererea de mrfuri este estimat i prin determinarea potenialului pieei, avnd n vedere numrul locuitorilor dintr-o anumit zon geografic, perioada de timp i desfacerea medie realizat de o ntreprindere sau grup de ntreprinderi comerciale pe un locuitor. n aceste condiii cererea de mrfuri se determin dup modelul: C = N T D, n care: N numrul de locuitori dintr-o anumit zon geografic deservit de o ntreprindere sau grup de ntreprinderi comerciale din zona respectiv; T perioada de timp n care locuitorii zonei respective sunt deservii de o ntreprindere sau grupul de ntreprinderi din acea zon; D desfacerea medie pe locuitor realizat de o ntreprindere sau un grup de ntreprinderi n perioada precedent determinrii cererii de mrfuri. Modificarea cererii de mrfuri: C = N1 T1 D1 N0 T0 D0 Factorii de influen C = N + T + D . Determinarea cererii de mrfuri este realizat de ntreprinderile comerciale n vederea fundamentrii programelor de aprovizionare cu mrfuri pentru consumatori i a bugetului de venituri i cheltuieli prin care se stabilesc resursele financiare necesare circuitului valorilor materiale de la productor la consumator. Pentru ntreprinderile comerciale, literatura de specialitate32 ofer posibilitatea determinrii cererii de mrfuri prin cumularea a 90 de modaliti grupate pe trei nivele, dup cum urmeaz: 1. nivelul de spaii (Ns): mondial, ar, regiune, sector, client; 2. nivelul de timp (Nt): perioada scurt, medie sau lung de timp; 3. nivelul vnzrilor (Nv): vnzri totale; pe ramur de activitate; la nivel de ntreprindere comercial; pe grupuri de produse; pe sortimente de produs; pe produs. n aceste condiii, cererea de mrfuri se determin ca o funcie de elemente cuprinse n cele trei niveluri, astfel: C = f(Ns Nt Nv), cu valorile S (1-5); T (1-3); V (1-6) . Un rol important n determinarea cererii de mrfuri l are elasticitatea acesteia, care urmrete stabilirea influenei: preurilor, a numrului i veniturilor consumatorilor asupra cererii de mrfuri. "Conceptul de elasticitate a fost introdus pentru a msura variaia cererii

___________
32. Kotler Ph., Lucr.cit., p.323

care rezult din modificarea veniturilor consumatorilor sau a preului unui bun"33. Problema elasticitii cererii de mrfuri este urmrit de toi productorii de mrfuri sau prestatorii de servicii care doresc s-i sporeasc veniturile prin reducerea preurilor sau tarifelor. n general, "elasticitatea cererii de mrfuri exprim sensibilitatea cererii la modificarea preului sau a altei condiii a cererii"34. a. Determinarea elasticitii cererii de mrfuri n raport cu preurile

19

Preurile constituie un factor important n modificarea cererii, mai ales n condiiile existenei unor venituri constante ale consumatorilor. n general, modificarea preurilor acioneaz asupra volumului de mrfuri prin creterea sau reducerea consumului de bunuri. Gradul sau procentul modificrii cererii de mrfuri n funcie de pre este exprimat prin coeficientul elasticitii, calculat astfel: EC/P =

Ci Pi : , n care: Ci Pi

EC/P coeficientul de elasticitate a cererii n funcie de pre; Pi preul iniial al produsului "i"; Ci cererea iniial a produsului "i"; Pi modificarea preului produsului "i"; Ci modificarea cererii pentru produsul "i". n funcie de valoarea coeficientului elasticitii, cererea de mrfuri nregistreaz urmtoarele forme: 1. Cerere elastic, dac EC/P > 1. Se caracterizeaz prin sporirea cantitilor solicitate de cumprtori, scderea preurilor i creterea cifrei de afaceri. 2. Cerere cu elasticitate unitar, dac EC/P = 1. Cantitatea de mrfuri solicitat cretere proporional cu preul, stocurile se reduc, cifra ce afaceri rmne constant. 3. Cerere inelastic, dac EC/P < 1. Aceasta este exprimat printr-o cretere mai lent comparativ cu reducerea preurilor. Cu toate c preurile au sczut, cifra de afaceri nu crete. 4. Cerere perfect elastic, dac EC/P = . Se caracterizeaz prin sporirea cantitilor solicitate de cumprtori, preurile avnd o influen redus, iar cifra de afaceri crete substanial. 5. Cerere perfect inelastic, dac EC/P = 0. Se caracterizeaz prin consumul constant al mrfurilor solicitate, iar modificarea preurilor nu exercit nici o influen. Utiliznd aceeai metodologie se poate determina i coeficientul de elasticitate ncruciat (EC/P/ij) prin care "se msoar variaia relativ a consumului unui bun "i" considerat, consecutiv la variaia relativ a preului altui bun "i" (substituibil sau complementar)"35. Relaia de calcul a coeficientului de elasticitate este: EC/P/ij =

Ci Pj : , Pj Ci

Se disting dou valori ale coeficientului elasticitii: -EC/P/ij > 0, n cazul bunurilor substituibile, ceea ce nseamn c dac preurile bunurilor substituibile "j" cresc, crete consumul bunurilor "i", care se va substitui bunului "j" n preferinele cumprtorilor; -EC/P/ij < 0, pentru bunurile complementare, care presupune o scdere a consumului din bunul "i", ca urmare a creterii preului bunului "j". Un astfel de calcul al coeficientului elasticitii se aplic n cazul consumului bunurilor dependente unele de altele. b. Calculul elasticitii cererii de mrfuri n raport cu numrul consumatorilor Consumatorii constituie un factor de mare important pentru cererea de mrfuri, deoarece orienteaz producia i circulaia mrfurilor n funcie de necesitile acestora pentru desfurarea zilnic a activitilor. n general, consumatorii urmresc s-i procure mrfuri care s le asigure o utilitate maxim, la preuri mici i exist n comportamentul
____________ 33. Frois C.A.. Economia Politic, Editura Humanitas, Bucureti, 1994, p.190 34. Gogonea C., Gogonea B., Microeconomie, vol.I, Editura Economic, Bucureti, 1999, p.97 35. Moteanu Tatiana i colab., Preuri i concuren, Editura Didactic i Pedagogic R.A., Bucureti, 1999, p.48

acestora dorina de a economisi indiferent de veniturile disponibile i poziia social pe care o dein. Analiznd n structur aceast tendin este "mult mai puternic n cazul consumatorilor individuali dect n cazul unor organizaii economice"36. Elasticitatea cererii n raport cu numrul consumatorilor ofer posibilitatea determinrii variaiei acesteia, ca urmare a evoluiei numrului solicitrilor de mrfuri i se determin prin coeficientul de elasticitate pe baza relaiei:

20

EC/N =

Ci Ni : , n care: Ci Ni

EC/N coeficientul de elasticitate a cererii n raport cu numrul consumatorilor; Ci cererea iniial a produsului "i"; Ci modificarea cererii pentru produsul "i"; Ni modificarea numrului consumatorilor pentru produsul "i". n funcie de valoarea coeficientului elasticitii, se disting urmtoarele forme ale cererii de mrfuri: 1. Valoarea coeficientului de elasticitate EC/N > 1, conduce la concluzia c cererea de mrfuri este elastic. n aceste condiii cererea de mrfuri crete ntr-un ritm mai rapid dect numrul consumatorilor. 2. Coeficientul de elasticitate EC/N = 1, situaie n care cererea de mrfuri crete proporional cu numrul cumprtorilor. n aceste condiii cererea este cu elasticitate unitar. 3. Valoarea coeficientului de elasticitate EC/N < 1. Aceasta este caracteristic cerereii inelastice, unde numrul cumprtorilor nu influeneaz cererea de mrfuri. 4. Coeficientul de elasticitate are valoarea EC/N = 0, cnd cererea este perfect inelastic. n aceast situaie modificarea numrului consumatorilor nu are influen asupra cererii. 5. Valoarea coeficientului de elasticitate EC/N = , determin o cerere de mrfuri elastic, nefiind influenat de numrul cumprtorilor. Aceast valoare este foarte rar ntlnit n practic. c. Determinarea elasticitii cererii de mrfuri n raport cu cantitatea de mrfuri solicitate Producia de bunuri a aprut pe o anumit treapt de dezvoltare a societii ca o "form de organizare a economiei n care produsele se creeaz de ctre diferii ageni economici, fiecare dintre ei fiind specializat n confecionarea unui bun oarecare, astfel nct pentru satisfacerea nevoilor sociale este necesar vnzarea-cumprarea acestora care, n virtutea acestui fapt, devin mrfuri pe pia"37. Cererea reprezint acea parte a produselor care satisfac trebuinele cumprtorilor prin intermediul schimbului, adic prin vnzarecumprare i se concretizeaz prin cantitatea de bunuri materiale pe care agenii economici i persoane fizice productori i consumatori o solicit innd seama de anumite considerente (utilitate, cantitate, pre etc.). Elasticitatea cererii n funcie de cantitatea de mrfuri exprim sensibilitatea cererii la modificarea cantitii de produse care trec prin procesul de vnzare-cumprare i este determinat prin coeficientul de elasticitate calculat pe baza relaiei: EC/Q =

Ci Qi : , n care: Qi Ci

EC/Q coeficientul de elasticitate a cererii n raport cu cantitatea de mrfuri solicitate pe pia ; Qi cantitatea de marf din produsul "i" ; Ci cererea iniial din produsul "i" ; Ci modificarea cererii din produsul "i" ; Qi modificarera cantitii de marf din produsul "i". n funcie de mrimea coeficientului de elasticitate, cererea pentru diferite produse nregistreaz urmtoarele forme:
___________ 36. Zai Adriana, Echilibru sau dezechilibru economic?, Editura Universitii "Al.I.Cuza", Iai, 2000, p.135 37. Nechita V. (coordonator), Economie politic, vol.I i II, Editura Porto-Franco, Galai, 1991, p.63

1. Mrimea coeficientului de elasticitate EC/Q > 1, determin cererea de mrfuri s fie elastic i se caracterizeaz printr-o cretere mai mare dect cantitatea de produse oferite pe pia. 2. Valoarea coeficientului de elasticitate EC/Q = 1, determinat de modificarea proporional a cererii de mrfuri i cantitii de produse oferite pe pia. Cererea de mrfuri are o elasticitate unitar.

21

3. Coeficientul de elasticitate are valoarea EC/Q < 1, ca urmare a existenei unei cereri de mrfuri inelastice, cu o influen redus a cantitii de produse oferit pe pia. 4. Valoarea coeficientului de elasticitate EC/Q = 0, ca urmare a existenei unei cereri de mrfuri perfect inelastice i nu este influenat de cantitatea de produse oferit pe pia. 5. Mrimea coeficientului de elasticitate EC/Q = , determinat de existena unei cereri de mrfuri elastice i neinfluenat de cantitatea de produse oferit pe pia. d. Elasticitatea cererii n funcie de venit Evoluia ascendent a veniturilor populaiei i a agenilor economici are o mare influen asupra cererii de mrfuri prin creterea capacitii de cumprare a acestora. Cererea de bunuri, n general, este influenat de bugetul consumatorilor, adic de partea din venitul real destinat achiziiei de mrfuri i servicii. Partea din buget destinat consumului este influenat de creterea veniturilor i de atitudinea cumprtorilor fa de anumite categorii de bunuri i servicii care satisfac, la un nivel mai ridicat, obiectivul maximizrii utilitii. Elasticitatea cererii n funcie de venit este exprimat prin coeficientul de elasticitate care se calculeaz ca un raport ntre variaia relativ a "cantitii consumate dintr-un bun i variaia relativ a venitului"38, potrivit relaiei: EC/V =

Ci Vi : , n care: Ci Vi

EC/V coeficientul de elasticitate a cererii n funcie de veniturile consumatorilor; Ci cererea de mrfuri pentru produsul "i"; Vi veniturile consumatorilor pentru achiziionarea produsului "i"; Ci modificarea cererii produsului "i"; Vi modificarea veniturilor consumatorilor pentru achiziionarea produsului "i". n funcie de mrimea elasticitii cererii n raport cu venitul, valorile coeficientului de elasticitate sunt urmtoarele: 1. Coeficientul de elasticitate EC/V > 1, determinat de creterea consumului de bunuri ntr-o proporie mai mare dect venitul i este specific cererii de bunuri superioare. 2. Coeficientul de elasticitate EC/V = 1, cnd cheltuielile pentru achiziionarea de bunuri cresc proporional cu venitul. 3. Coeficientul de elasticitate EC/V < 1, cnd creterea cheltuielilor cu achiziia de bunuri este inferioar creterii veniturilor i este specific n cazul bunurilor normale. 4. Coeficientul de elasticitate EC/V < 0. Aceast valoare se datoreaz scderii consumului, creterii veniturilor consumatorilor i este specific n cazul bunurilor inferioare. Analiza elasticitii cererii n raport de venit ofer informaii care sunt utilizate de ofertani, investitori, precum i de alte organe de decizie strategic: a. estimarea cererii de pe anumite piee i identificarea celor mai adecvate mijloace i modaliti de promovare a campaniei de publicitate; b. stabilirea structurii ofertei de bunuri pe diferite piee interne i externe; c. prognozarea evoluiei cererii de bunuri pe diferite piee; d. stabilirea taxelor la anumite grupe de mrfuri i acordarea de subvenii pentru anumite produse. 3.2. Determinarea i analiza diagnostic a ofertei de mrfuri Oferta de mrfuri n comer reprezint cantitatea de bunuri i servicii achiziionate de ntreprinderile comerciale pentru vnzarea acestora ctre consumatori, la un anumit pre, ntr-o perioad de timp delimitat i ntr-un teritoriu geografic.
___________ 38. Paraschivescu M.D., Pvloaia W., Toma C., Lucr.cit., p.406.

Cantitatea de mrfuri oferit i are sursa direct la productori sau la ali ageni economici care au obiect de activitate statuat, comerul intermediar cu bunuri i servicii. Determinarea ofertei de mrfuri este realizat prin mai multe metode, n funcie de indicatorii luai n calcul, astfel: 1. Potenialul total al ofertanilor:

22

O = N Q P, unde: N numrul productorilor sau oferanilor de bunuri; Q cantitatea de bunuri i servicii oferite de productori sau ofertani de bunuri; P preul produselor oferite. Modalitatea ofertei de mrfuri este prezentat prin relaia: O = N1 Q1 P1 No Qo Po , Factorii de influen sunt determinai prin relaia: O = N + Q + P , n funcie de influena factorilor, modificarea ofertei de mrfuri este prezentat n figura nr.8. Nr crt. 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10. 11. 12. Numrul de ofertani crete scade crete scade scade crete crete scade constant constant crete crete Influena factorilor Cantitatea de Preul mrfii marf oferit crete constant scade crete crete crete constant scade scade scade crete scade crete crete crete scade scade scade scade crete constant crete constant crete Oferta de mrfuri crete scade crete scade scade crete crete scade scade constant crete scade

Fig.nr.8. Influena factorilor asupra ofertei de mrfuri

2. Oferta de mrfuri este estimat prin potenialul pieii avnd n vedere numrul agenilor economici care desfoar activitate de comer ntr-o anumit zon geografic, perioad de timp i volumul de mrfuri prezentate spre desfacere. n aceste condiii oferta de mrfuri se determin cu relaia: O = N T D, unde: N numrul agenilor economici dintr-o zon sau arie geografic, care ofer mrfuri spre comercializare; T perioada de timp n care agenii economici i desfoar activitatea de desfacere a mrfurilor; D volumul valoric al mrfurilor propus spre vnzare consumatorilor. Modificarea ofertei: O = Ni Ti Di No To Do Factorii de influen: O = N + T + D Oferta exprim cantitatea de bunuri materiale i servicii destinate vnzrii pe pia. De regul, oferta are un caracter dinamic i evolueaz alturi de cererea de mrfuri prin intermediul pieei. Dinamica ofertei de mrfuri depinde n mare msur de progresul economic i social i de adaptare a produciei de bunuri materiale la cerinele consumatorilor (utilitate, pre etc.). Analiza elasticitii ofertei de mrfuri este efectuat n aceleai condiii ca i cererea de mrfuri, prin intermediul coeficientului de elasticitate, dup cum urmeaz: a. Elasticitatea ofertei de mrfuri n funcie de numrul productorilor n procesul de circulaie a mrfurilor, ofertanii au rolul de a prelua bunurile de la productori i s le revnd consumatorilor, n condiiile unei rentabiliti maxime. Pentru obinerea unei eficiene maxime, ofertanii din comer prezint produse care s satisfac unitile consumatorilor n condiiile restrictive ale bugetului acestora.

23

Aprecierea elasticitii ofertei de mrfuri este realizat prin coeficientul elasticitii, care eprim variaia ofertei la modificarea numrului ntreprinztorilor care au ca obiect de activitate comerul cu mrfuri: EO/N =

Oi Ni : , n care: Oi Ni

EO/N coeficientul de elasticitate al ofertei n funcie de numrul ofertanilor; Oi oferta pentru produsul "i"; Ni numrul ofertanilor pentru produsul "i"; O modificarea ofertei produsului "i"; Ni modificarea numrului ofertanilor pentru produsul "i". n funcie de valoarea coeficientului elasticitii se stabilesc urmtoarele forme de elasticitate: 1. Ofert elastic, dac EO/N > 1. Oferta de mrfuri crete ca urmare a modificrii n acelai sens a numrul ofertanilor, dar ntr-o proporie mai mic. 2. Ofert inelastic, dac EO/N < 1. La aceast valoare, modificarea ofertei este mai mic dect variaia numrului ofertanilor. 3. Ofert de elasticitate unitar, dac EO/N = 1. Este determinat de modificarea proporional a ofertei, ct i a numrului ofertanilor. 4. Ofert perfect inelastic, dac EO/N = 0. n aceast situaie modificarea ofertei nu este influenat de numrul ofertanilor. 5. Ofert perfect elastic, dac EO/N = . Oferta de mrfuri crete nelimitat, iar numrul ofertanilor rmne constant. b. Elasticitatea ofertei de mrfuri n funcie de cantitatea de produse i servicii realizate de productori Oferta de mrfuri reprezint cantitatea de bunuri care asigur satisfacerea nevoilor consumatorilor i prin care se creaz apariia unor noi necesiti care, odat satisfcute, genereaz alte categorii de nevoi, pentru a cror acoperire apar i se dezvolt noi forme de activitate uman. Cantitatea de bunuri oferit este absorbit de consumul membrilor societii dac preurile solicitate sunt acceptate de cumprtori i productorii ofer mrfuri care satisfac utilitile consumatorilor. Elasticitatea ofertei de mrfuri n raport cu cantitatea de produse realizat de productori indic modificarea acesteia n raport de cantitile oferite. Pe baza coeficientului de elasticitate se pot compara reaciile diferitelor firme pe diverse piee la o schimbare a cantitilor de mrfuri oferite. Coeficientul de elasticitate se determin astfel: EO/Q =

Oi Q : , unde: Qi Oi

EO/Q reprezint coeficientul de elasticitate al ofertei n funcie de cantitatea de mrfuri realizat de productori; Oi cantitatea de mrfuri din produsul "i", anterior modificrii, considerat baz de comparaie ; Qi cantitatea de mrfuri pentru produsul "i", anterior modificrii, considerat ca baz de comparaie ;

Oi - modificarea ofertei produsului "i", fa de oferta anterioar; Oi Q - modificarea cantitii de mrfuri din produsul "i", fa de cantitatea oferit n Qi

perioada anterioar. n funcie de reacia ofertei de mrfuri la modificarea cantitilor de produse realizate de productori pentru cumprtori, se stabilesc urmtoarele valori: 1. Coeficientul de elasticitate EO/Q > 1, determinat de oferta elastic rezultat din creterea ofertei de mrfuri ca urmare a creterii cantitii de produse aduse la productori pe pia.

24

2. Coeficientul de elasticitate EO/Q < 1, atunci cnd oferta este inelastic, avnd valori mai mici dect modificarea cantitii de produse realizate de productori. 3. Coeficientul de elasticitate EO/Q = , indic faptul c oferta de mrfuri variaz fr limite, iar cantitatea de produse realizat de productori e constant. Aceast valoare este numai teoretic. 4. Coeficientul de elasticitate EO/Q = 1, valoarea rezultat ca urmare a elasticitii unitare a ofertei de mrfuri. n aceste condiii oferta de mrfuri crete sau descrete proporional cu cantitatea de produse realizate de productori. 5. Coeficientul de elasticitate EO/Q = 0, valoare caracteristic ofertei de mrfuri perfect inelastice i are o evoluie constant, indiferent de evoluia cantitii de produse realizate de productori. c. Elasticitatea ofertei n raport cu preul. Acest raport exprim gradul de sensibilitate a ofertei de mrfuri la variaiile survenite din modificarea preului mrfii. Coeficientul de elasticitate a ofertei este determinat astfel: EO/P =

Oi Pi : , unde: Oi Pi

EO/P coeficientul de elasticitate a ofertei n raport cu preul; Oi oferta produsului "i"; Pi preul produsului "i"; O modificarea ofertei produsului "i"; P modificarea preului produsului "i". n funcie de modul n care oferta reacioneaz la modificarea preului se stabilesc urmtoarele valori: 1. Coeficientul de elasticitate EO/P > 1. Aceast valoare este specific ofertei de mrfuri elastice, caracterizat prin creterea cantitii de mrfuri oferite spre vnzare ntr-o proporie mai mare dect preurile. 2. Coeficientul de elasticitate EO/P = 1, valoare rezultat unei oferte de mrfuri cu elasticitate unitar, n care volumul de mrfuri oferite spre vnzare crete proporional cu preurile. 3. Coeficientul de elasticitate EO/P < 1, valoare specific unei oferte inelastice caracterizat prin creterea cantitilor oferite ntr-un raport mai mic dect creterea preurilor. 4. Coeficentul de elasticitate EO/P = 0, oferta este perfect inelastic. Caracteristic acestei forme de ofert este faptul c, indiferent de nivelul preurilor, oferta de mrfuri este constant. 5. Coeficientul de elasticitate EO/P = , valoare specific unei oferte de mrfuri perfect elastice. Este caracterizat prin creterea permanent a ofertei de mrfuri, fr s fie influenat de modificarea preurilor. 3.3. Corelaii ale cererii i ofertei de mrfuri n comer Confruntarea cererii cu oferta de mrfuri trebuie s conduc la realizarea unui echilibru din care s rezulte: numrul productorilor ce rmn pe pia; cantitatea de mrfuri solicitat i preul de vnzare al produselor. Echilibrul cerere-ofert de mrfuri n comer este influenat de numrul productorilor i al solicitrilor, de cantitatea de produse oferit spre vnzare i de preurile rezultate n procesul de comercializare a mrfurilor. Starea de echilibru ntre cerere i ofert este realizat n urmtoarele variante: 1. Cererea i oferta de mrfuri cresc. Echilibrul cerere-ofert este meninut prin creterea numrului cumprtorilor i a ofertanilor, unde, de regul, numrul productorilor este mai mic dect al ofertanilor. Asupra cantitilor de marf, cererea i oferta acioneaz

25

prin creterea acestora concomitent cu creterea preurilor de vnzare sau cumprare sau prin raport invers proporional ntre evoluia cantitii de marf solicitat i vndut pe pia i preurile acestora. 2. Cererea crete i oferta scade. n aceste condiii, echilibrul cerere-ofert este realizat prin creterea numrului cumprtorilor i scderea numrului ofertanilor. n privina cantitilor de marf cererea crete concomitent sau invers proporional cu preurile, iar oferta scade concomitent sau invers proporional cu preurile. Cererea i oferta acioneaz una asupra celeilalte pn cnd se realizeaz o poziie de echilibru stabil numai pentru o parte din cantitile solicitate i satisfcute cumprtorilor n anumite condiii de pre. Exist n permanen tendia ca cererea de mrfuri s condiioneze creterea ofertei de mrfuri prin creterea preurilor. 3. Cererea scade i oferta crete. Starea de echilibru cerere-ofert este realizat prin scderea numrului cumprtorilor i creterea numrului productorilor. Astfel, piaa va fi confruntat cu cantiti de marf abundente n condiiile unei solicitri mai reduse. Cele dou componente, cererea i oferta, vor aciona pn la eliminarea unor productori i a surplusului de marf de pe pia i se realizeaz o poziie de echilibru stabil n care cantitile de bunuri cerute devin egale cu cantitile furnizate. n aceste condiii preurile n general vor cunoate o tendin de scdere, dar n particular acestea variaz n funcie de cantitile i caracteristicile produselor solicitate. 4. Cererea este constant i oferta crete. Echilibrul cerere-ofert se realizeaz prin creterea numrului productorilor care, de regul, nu poate s-l depeasc pe cel al cumprtorilor care rmne constant. Preurile scad, iar cantitile de mrfuri cresc pn la realizarea strii de echilibru. 5. Cererea este constant i oferta scade. Starea de echilibru a cererii i ofertei este realizat prin numrul constant al cumprtorilor i scderea numrului productorilor. n aceste condiii cantitile de mrfuri solicitate cresc, iar cele oferite de productori au o evoluie oscilant determinat de caracteristicile tehnice ale acestora, care satisfac gusturile cumprtorilor. Preurile mrfurilor solicitate i ale celor oferite, n general scad, dar acestea pot s aib i o evoluie oscilant, n funcie de cantitile de mrfuri oferite i solicitate pe pia, pn la realizarea echilibrului cerere-ofert. 6. Cererea crete i oferta este constant. Numrul cumprtorilor crete, iar numrul productorilor rmne constant i, ca de obicei, este mai mic dect al cumprtorilor. Cantitile de marf solicitate depind de caracteristicile mrfurilor oferite care satisfac gusturile consumatorilor, acestea cunoscnd o evoluie oscilant i determinnd creterea ofertei de mrfuri. Cererea de mrfuri fiind n scdere, iar oferta constant, vor determina o cretere a preurilor, avnd ca urmare creterea ofertei de mrfuri i reducerea cererii cantitilor de marf solicitate pn la realizarea echilibrului cerere-ofert. 7. Cererea scade i oferta este constant. Numrul cumprtorilor scade sau rmne constant, iar al productorilor se menine ntr-o poziie constant. De regul, numrul productorilor nu poate s-l depeasc pe al solicitanilor. Cantitile de mrfuri solicitate scad, iar n unele situaii cunosc creteri sau menineri constante, determinate de caracteristicile acestora n satisfacerea preferinelor consumatorilor. Preurile oscileaz n funcie de cererea de mrfuri cunoscnd creteri sau diminuri pn la asigurarea echilibrului cerere-ofert. 8. Cererea i oferta de mrfuri sunt constante. n aceste condiii numrul productorilor este egal sau mai mic dect al solicitanilor de mrfuri. Cantitile de mrfuri solicitate cresc dac scad preurile i scad n raport invers proporional cu preurile. Schematic, situaiile n care a fost redat echilibrul cerere-ofert sunt prezentate n figura nr.9. Cererea de mrfuri Nr. Evoluia elementelor crt. cererii de mrfuri din fig.6 Oferta de mrfuri Nr. Evoluia elementelor crt. ofertei de mrfuri din fig.7

Evoluia cererii de mrfuri

Evoluia ofertei de mrfuri

26

crete

constant scade

1 3 5 6 8 9 10 7 2 4 11 12

N> N> N> N> N> N> N= N= N< N= N< N<

Q> Q< Q= Q> Q= Q< Q> Q> Q> Q< Q= Q>

P< P> P> P= P< P> P> P< P< P> P> P=

crete

1 3 6 7 11 10 2 4 5 8 9 12

N> N> N> N> N> N= N< N< N< N< N= N<

Q> Q> Q> Q> Q= Q< Q< Q= Q< Q< Q< Q=

P= P> P< P> P> P> P> P< P< P< P< P<

constant scade

Fig.nr.9. Corelaii ale echilibrului cerere-ofert de mrfuri

NOT: N numrul cumprtorilor sau al ofertanilor; Q cantitatea de marf cerut sau ofert; P preul mrfurilor. Creterea, scderea sau meninerea constant a cererii, ofertei de mrfuri este simbolizat prin semnele >, <, =. Din situaiile prezentate rezult c ntreprinderea comercial poate s decid asupra volumului de produse care trebuie achiziionat i distribuit n vederea obinerii eficienei maxime a procesului de comercializare a mrfurilor. 3.4. Analiza cotei-pri de pia Evaluarea poziiei concureniale n funcie de partea de pia se face cu ajutorul indicatorilor: cot-parte de pia absolut (global), cot-parte de pia relativ i cot-parte de pia specific. a. Cota-parte de pia (global) a unei ntreprinderi reprezint segmentul din cererea total satisfcut de aceasta pe piaa analizat: Pi =

CAi - reprezint vnzrile ntreprinderii "i"; CAi - vnzrile totale ale sectorului. Dac vnzrile sunt exprimate n uniti fizice, cota-parte de pia caracterizeaz schimbrile cantitative intervenite n activitatea ntreprinderii i a sectorului. Prin exprimarea valoric a vnzrilor, partea de pia absolut indic att modificrile de volum, ct i cele de pre. Evoluia cotei-pri de pia absolut este, pe de o parte, rezultanta dinamismului ntreprinderii iar, pe de alt parte, a satisfaciei clientului. b. Cota-parte de pia relativ este o expresie a raportului direct de fore dintre dou firme i se calculeaz ca raport ntre vnzrile ntreprinderii analizate (CAi) i vnzrile concurentului cel mai important (CAm): Pi (rel) =

CA i 100, unde: CA i

CA i 100 CA m

Valoarea cotei de pia relativ care tinde spre 100% indic faptul c ntreprinderea deine poziia de lider pe piaa respectiv. c. Cota-parte de pia specific (servit) se calculeaz ca raport ntre vnzrile ntreprinderii "i" (CAi) i vnzrile segmentului de pia "servit" ( CAi): Pi =

CA i 100 CA i 27

Analiza cotei-pri de pia trebuie s se fac cu pruden pentru a descoperi cauzele reale ale variaiei acesteia. Partea de pia poate s se modifice din motive care n-au nicio legtur cu gestiunea ntreprinderii. Poziionarea corect a ntreprinderii n mediul su concurenial depinde de: a. Activitatea global a ntreprinderii: - Dinamica principalilor indicatori ai activitii (cifra de afaceri, productivitatea exerciiului, marja comercial, valoarea adugat); - Dinamica principalilor indicatori de rentabilitate; - Dinamica i structura efectivului de salariai. b. Situaia cifrei de afaceri pe fiecare cuplu produs-pia. c. Tipul de clientel i repartiia cifrei de afaceri dup acest criteriu: - structurarea clienilor dup contribuia lor la cifra de afaceri; - structurarea clienilor pe zone geografice. d. Principalii concureni direci: - poziia produselor concurente; - notorietatea i imaginea de marc a ntreprinderilor concurente. 3.5. Modele de analiz strategic a mediului concurenial n literatura de specialitate, modelele de referin sunt cele enumerate: modelul B.C.G. (Boston Consulting Group), modelul A.D.L. (Arthur D.Little) i modelul Mc Kinsey. Modelele respective au la baz dou concepte fundamentale: starea, evoluia pieei n ansamblul i poziia concurenial a ntreprinderii n domeniul su de activitate strategic. Evaluarea mediului concurenial nu se face global, ci prin segmentarea activitii unei ntreprinderi, n aa-zisele "centre" sau "domenii" de activitate strategic i respectiv, poziionarea acestora. Domeniul de activitate strategic (DAS) reprezint ansamblul de produse avnd baze: tehnologice (procedee i echipamente de producie), comerciale (clientel, zon geografic etc.) i concureniale comune. Aceste "domenii" servesc ca baz n evaluarea poziiei de pia a unei ntreprinderi i a diagnosticului strategic al acesteia. 1. Modelul B.C.G. (Boston Consulting Group), cunoscut n literatura economic sub denumirea "modelul curbei de experien", dup conceptul care st la baza fundamentrii lui. Curba de experien (curba costurilor n funcie de producia cumulat) semnific faptul c o dat cu dublarea produciei cumulate a unui bun, costurile scad cu 10-30%. Aceast scdere provine din aciunea cumulat a unui complex de factori: gradul de dotare tehnic, calificarea i experien lucrtorilor, organizarea i productivitatea muncii, economia de scar etc. Modelul B.C.G. implic dou variabile strategice fundamentale: - rata de creterea a sectorului de activitate analizat; - partea de pia relativ a ntreprinderii pe acest segment. Rata de cretere este pentru B.C.G. factorul esenial al realizrii "efectului de experien", n sensul c numai sectoarele dinamice care au piee n expansiune cunosc o scdere important de costuri i permit crearea unor avantaje concureniale durabile. n cazul sectoarelor stabile (cu rat de cretere foarte redus sau zero), costurile au aceleai caracteristici, iar rentabilitatea este slab. Partea de pia relativ (calculat prin raportarea la activitatea concurentului principal) d o imagine a poziiei ntreprinderii pe scara costurilor, respectiv a situaiei sale concureniale. ntreprinderea care deine cea mai important cot-parte de pia dispune de un avantaj concurenial major, fapt ce o determin s-i mreasc cota-parte de pia i s dispun de un avantaj concurenial major. Asigurarea (prin partea de pia relativ ridicat) i condiiile de realizare a "efectului de experien" conduc la costuri mai sczute, la preuri de vnzare mai competitive i la dominarea pieii prin costuri. 2. Modelul A.D.L. (Arthur D.Little) Acest model orienteaz investigarea strategic pornind de la dou variabile fundamentale: maturitatea activitii (ntreprinderii) i poziia concurenial a ntreprinderii ntr-un anumit domeniu de activitate. Maturitatea unei activiti (a unei ntreprinderi) este o expresie a conceptului de via al produsului. Ea se apreciaz prin analiza unor factori

28

calitativi i cantitativi i cuprinde 4 stadii: demaraj, expansiune, maturitate i declin. Prin implicarea criteriului maturitii, modelul A.D.L. introduce, pe lng rata de cretere a sectorului, i alte elemente calitative, prospective precum: gama de produse comercializate, distribuiia prii de pia, stabilitatea prii de pia, stabilitatea clientelei, evoluia tehnologic, nivelul barierelor de intrare. Poziia concurenial msoar fora relativ a ntreprinderii (fa de concurenii si) prin prisma factorilor cheie ai succesului care se disting n urmtoarele poziii concureniale: - dominant - deinut de DAS-urile pentru care se disting urmtoarele poziii: - dominant - deinut de produse pentru care se poate duce o politic strategic independent, fr s se pericliteze situaia pe termen lung; - puternic - deinut de produse pentru care se poate duce o politic strategic independent, fr s se pericliteze situaia pe termen lung; - favorabil - care vizeaz DAS-uri ce dispun de atuuri strategice importante i care au anse s i le menin pe termen lung; - nefavorabil - deinut de produse cu performane suficient de satisfictoare pentru a justifica continuarea activitii i care supravieuiesc, n general, datorit toleranei concurenilor principali. Acestea au anse medii sau inferioare mediei de a-i menine poziia pe termen lung; - marginal - specific produselor cu performane slabe, puin satisfctoare. Acestea pot rezista pe termen scurt, dar trebuie s-i amelioreze poziia pentru a avea anse de supravieuire pe termen lung. 3. Modelul Mc Kinsey Acest model reprezint un demers al analizei strategice intermediare, din punct de vedere conceptual, abordrii B.C.G. i respectiv A.D.L. Coordonatele modelului Mc Kinsey sunt: poziia concurenial i atracia sectorului. Acestea sunt evaluate prin asigurarea unui numr semnificativ de factori cheie referitori la poziia concurenial i valorile sectorului. Poziia concurenial are drept factori cheie: partea de pia, rata de cretere, gama de produse, eficacitatea forei de vnzare, capacitatea de producie, productivitatea, efectul de experien, calitatea relativ a produselor, calitatea cercetrii-dezvoltrii, calitatea personalului, imaginea, valoarea adugat. Valorile sectorului sunt apreciate prin indicatori, precum: mrimea sectorului, rata de cretere, preul, structura concurenial, profitabilitatea, maturitatea sectorului, diferenierea produselor, solvabilitatea clientelei, tendinele sociale, restricii legale, climatul social. Evaluarea poziiei concureniale i a atraciei sectorului se face prin metoda grilelor de evaluare, putndu-se identifica trei grade de semnificaie: puternic, mediu i slab. 4. Modelul Ansoff Acest model opereaz cu dou variabile: tipul de pia i competena tehnologic i implic n analiza portofoliului de produse dou categorii de riscuri: riscul comercial i riscul tehnologic. Riscul comercial i tehnologic cresc pe msur ce cuplul pia-tehnologie se ndeprteaz de poziia actual - cea mai puin riscant. ntreprinderea i asum cel mai mare risc, cnd ncearc s se implanteze pe o pia nou, neatestat nc, simultan cu lansarea unei noi tehnologii.

29

Capitolul IV - DIAGNOSTICUL ACTIVITII DE PRODUCIE I COMERCIALIZARE A NTREPRINDERII 4.1. Producia fizic - suport al indicatorilor de performan Programul produciei fizice este componenta planului de afaceri, unde se evideniaz modul de realizare a obiectivelor prevzute n statutul de funcionare al firmei, rezultatele economice ale activitii de exploatare i contribuie la creterea patrimoniului ntreprinderii. Producia fizic este realizat n cadrul activitii de producie i comercializare care reprezint "obiectivele majore ale ntreprinderii, atta vreme ct asigur bunurile i serviciile necesare satisfacerii cererii de consum i rspunde unei comenzi sociale" 40. Activitatea de producie i comercializare reflect finalitatea unui ciclu economic i reluarea unui nou ciclu, iar dimensiunea acesteia este redat prin indicatori de volum, a cror dimensiune influeneaz ceilali indicatori, precum: costurile, veniturile, rezultatele, rentabilitatea i situaia financiar n ansamblu. Rolul analizei diagnostic este de a urmri evoluia activitii de producie i comercializare, pornind de la indicatorii de volum ai produciei. Producia industrial constituie rezultatul direct i util al activitii productive industriale proprii a ntreprinderii, neincluznd rezultatele indirecte (deeurile), rezultatele inutile (rebuturile), rezultatele altor activiti (laboratoare de analiz, antiere de construcii, magazine comerciale, cantin restaurant etc.). Din producia industrial fac parte produsele finite, semifabricatele, producia nedeterminat, lucrrile i serviciile cu caracter industrial prestate pentru teri sau n interes propriu. Evaluarea produciei industriale se poate realiza att n uniti: naturale sau naturalconvenionale, n uniti de timp de munc, precum i n uniti monetare (bneti), de unde rezult indicatorii fizici i valorici ai produciei. Producia fizic reprezint totalitatea valorilor de ntrebuinare create de ntreprindere care sunt puse n circuitul economic i constituie suportul material al indicatorilor valorici ai activitii economice, cu reflectare direct n performanele acestora (costuri, rentabilitate). Indicatorii fizici oglindesc fidel activitatea de producie, nefiind afectat de preuri supuse eroziunii monetare. Diagnosticul produciei fizice vizeaz realizarea programului de producie pe sortimente i gradul de respectare a sortimentului programat. Asortimentul produciei l formeaz totalitatea produselor i semifabricatelor al cror volum este stabilit prin program n anumite proporii ce reflect structura sortimental pentru care s-au ncheiat contracte ferme. Analiza programului de producie, pe total i pe sortimente, se realizeaz cu ajutorul indicilor individuali (Iq), coeficientului mediu de sortiment (Cs) i coeficientul de nomenclatur (Kn). 1. Indicii individuali (Iq) se obin prin raportarea produciei efective (q1) la producia progamat (qo) pe sortimente: a. n cazul produciei omogene: Iq =

q1 100, respectiv Iq = qo

b. n cazul produciei neomogene se impune omogenizarea prin preul (p): Iq = ____________

q q

1 o

100

q .p q .p
1 o

100 (%)

40. Petrescu S., Lucr.cit., p.22

2. Coeficientul mediu de sortiment (Cs) se calculeaz pe baza principiului necompensrii, conform cruia depirile la unele sortimente nu pot compensa nerealizrile de la alte sortimente:

30

Cs =

q - producia luat n calcul (n limitele programului); qo - producia programat. Producia luat n calcul (q) nu ine seama de depiri i reprezint valoarea cea mai mic ntre producia programat (qo) i cea efectiv (q1). Coeficientul mediu de sortiment are valori ntre zero i unu: a. Cs = 1, programul a fost ndeplinit i/sau depit la toate sortimentele. b. Cs < 1, programul nu a fost realizat la toate sortimentele. 3. Coeficientul de nomenclatur (Kn) arat numrul de sortimente sub limita prevederilor din program: Kn = 1 -

q q

(100), respectiv Cs =
o

q.p q .p
o

(100), unde:

n (100), n care: N

n - numrul de sortimente la care nu s-a realizat producia; N - numrul total de sortimente. Coeficientul cu valori 0 Kn 1 indic nerealizri cu att mai mari, cu ct are valori mai mici. Structura sortimental fizic sau valoric reflect ponderile sortimentelor n volumul produciei fizice sau valorice i se determin cu ajutorul rapoartelor: 1. Structura fizic (producia omogen): Sif =

q1 q1 100 = 100 (%) q q1 q 1 p1 100 (%) q 1 p1

2. Structura valoric (producia neomogen): Siv =

Analiza structurii (variant a sortimentului) vizeaz gradul de respectare a structurii programate prin intermediul procentului mediu de structur (S): S = Sc (%), sau S = 100 - g , unde: Sc - structura luat n calcul (cea mai mic ntre structura iniial i efectiv); g - abaterile procentuale negative. Valoarea procentului mediu de structur poate fi: a. S = 100, dac s-a respectat structura sortimental programat; b. S < 100, dac s-a modificat structura sortimental. Din corelarea structurii medii cu coeficientul mediu de sortiment pot rezulta urmtoarele situaii: 1. Cs < 1 i S 100 - nerealizarea sortimentului cu/fr modificarea structurii. 2. Co = 1 i S 100 - realizarea sortimentului cu/fr modificarea structurii. Efectele modificrii produciei fizice i structurii se reflect n nivelul unor indicatori de performan ai ntreprinderii, precum: cifra de afaceri, rentabilitate etc. 4.2. Analiza diagnostic a cifrei de afaceri n condiiile unei economii concureniale, analiza cifrei de afaceri este "esenial pentru aprecierea locului ntreprinderii n sectorul su de activitate, a poziiei sale pe pia, a aptitudinilor acesteia de a lansa, respectiv de a dezvolta diferite activiti ntr-o manier profitabil"41. Nivelul acestui indicator conduce la stabilirea importanei ntreprinderii prin ponderea care o are n sectorul de activitate, respectiv dac partea sa de pia este considerabil. Analiza cifrei de afaceri trebuie s se raporteze permanent la poziia strategic a firmei. Poziia strategic a firmei este meninut printr-o activitate: dinamic, profitabil comparativ cu alte ntreprinderi din domeniul su de activitate. n sens contrar, mai devreme sau mai trziu activitatea firmei va nregistra rezultate negative sau mediocre. _____________
41. Niculescu Maria, Lucr.cit., p.229

Cifra de afaceri este influenat de evoluia preurilor i mai asle n perioadele de cretere puternic a preurilor. Din acest motiv este necesar corelarea cifrei de afaceri cu inflaia, care constituie un fenomen i un proces economic-social caracterizat prin creterea

31

preurilor peste un anumit prag i deprecierea monetar provenit "din devansarea puterii de cumprare a consumatorilor fa de cantitatea de bunuri i servicii"42 oferit de ntreprinderi productoare i comerciale. Creterea inflaionist a preurilor este o cretere general, neuniform, inegal i afecteaz n mod diferit ntreprinderile n funcie de structura procesului de activitate economic. Afectarea nteprinderilor de procesul inflaionist se regsete n echilibrul cerereofert, care conduce la limitarea activitii economice i implicit n echilibrul financiar, crend imposibilitatea realizrii surselor pentru finanarea ciclului de exploatare i obinerea de profit. Neadaptarea ntrepridnerilor la condiiile impuse de fenomenul inflaionist conduce la diminuarea pieii acestora din mediul concurenial i apariia riscului de faliment. Corelarea cifrei de afaceri cu inflaia presupune determinarea unei cifre de afaceri reale stabilit potrivit relaiei de calcul: CAreal = (

CA - R p 1+ Rp

) 100 (%), unde:

CA - creterea nominal a cifrei de afaceri; Rp - rata de inflaie. Un rol important l deine analiza cifrei de afaceri pe tipuri de activiti, care este esenial pentru strategia firmei i poziia acesteia pe pia. Astfel se urmrete evoluia componentelor cifrei de afaceri din punct de vedere al: produciei vndute, vnzri de mrfuri, prestri servicii etc. Structura vnzrilor firmei poate s fie investigat cu ajutorul metodei ABC, care presupune c la realizarea cifrei de afaceri vnzrile de produse sunt categorisite pe trei grupe: - grupa A: deine 10-15% din numrul de articole cu 60-70% la realizarea cifrei de afaceri; - grupa B: deine 25-30% din numrul de articole cu 25-30% din cifra de afaceri; - grupa C: deine 65-70% din numrul de articole cu 10-15% din cifra de afaceri. cifra de afaceri % 100 90 80 70 60 60 40 Zona B 30 20 Zona 10 A 10 20 30 40 50 60 curba teoretic curba real

Zona C

% nr.produse 70 80 90 100
Fig.nr.10. Curba ABC n cazul structurii cifrei de afaceri pe produse

Zona A cuprinde produse cu o rotaie rapid ceea ce presupune existena lor n permanen la vnzare. Din acest punct de vedere pentru aceast categorie de produse trebuie s existe o aprovizionare i o gestionare eficient a stocurilor. Referitor la rentabilitate, zona A cuprinde produse cu marja comercial redus. Zona B cuprinde articole standard, a cror rotaie i marj comercial sunt apropiate de media ntreprinderii. ______________
42. Nechita V., Lucr.cit., p.261

Zona C cuprinde articole cu o marj comercial mare, dar cu o vitez de rotaie sczut. Produsele din aceast zon au o rentabilitate mare, dar ridic probleme n ceea ce privete cheltuielile cu aprovizionarea i starea acestora i lansarea comenzilor.

32

Metoda ABC este frecvent utilizat pentru analiza diagnostic a cifrei de afaceri pe categorii de clieni. Pentru realizarea analizei diagnostic, clienii sunt categorisii astfel: - o clientel omogen, unde toi clienii dein aproximativ aceeai pondere n cifra de afaceri; - o clientel eterogen, unde contribuia la realizarea cifrei de afaceri este difereniat pe trei trepte: clieni puternici, medii, mici. Aplicarea metodei ABC la gestiunea unei clientele eterogene a condus la urmtoarea repartiie optimal: - zona A: 10% din clieni reprezint 60% din vnzri; - zona B: 40% din clieni reprezint 30% din vnzri; - zona C: 50% din clieni reprezint 10% din vnzri. Analiza acestei distribuii teoretice permite analiza diagnostic, a crei concluzie contribuie la luarea deciziilor privind strategia firmei cu referire la: cifra de afaceri, securitatea i rentabilitatea firmei. Astfel, zona A are o pondere nsemnat la realizarea cifrei de afaceri, dar scderea numrului de clieni contribuie la diminuarea securitii i rentabilitii firmei. Diminuarea numrului de clieni poate conduce la scderea preului de negociere a ntreprinderii, reducerea cifrei de afaceri i activitatea acesteia poate s fie supus riscului de faliment. Zona B este caracterizat printr-un grad ridicat de stabilitate, ca cifr de afaceri i rentabilitate. Practica a demonstrat c evoluia curbei reale este deasupra curbei teoretice, iar realizarea cifrei de afaceri depinde de civa clieni. n aceste condiii, prin strategia adoptat, ntreprinderea trebuie s orienteze activitatea comercial spre aceast categorie de clieni, propunndu-le servicii mai adaptate nevoilor pentru fidelizare i mrirea comenzilor. Zona C cuprinde numrul cel mai mare de clieni, cu cheltuieli de exploatare ridicate, volum de activitate sczut i rentabilitate mic. n aceste condiii strategia ntreprinderii trebuie s conduc la creterea vnzrilor prin asigurarea clienilor cu servicii avantajoase i orientarea acestora spre produse din zona B. Realizarea programelor privind cifra de afaceri constituie obiectiv al analizei strategice a ntreprinderii n fundamentarea programelor de aprovizionare, producie i vnzare a produselor. 4.3. Analiza diagnostic a produciei exerciiului Producia exerciiului este un indicator eterogen care reprezint totalitatea bunurilor, lucrrilor executate i serviciilor prestate de o ntreprindere n timpul unui exerciiu financiar. Valoric acest indicator reprezint expresia activitii globale a ntreprinderii, avnd n componen urmtoarele elemente: producia vndut, producia stocat i producia imobilizat. Producia vndut cuprinde produsele vndute i serviciile prestate la pre de vnzare, inclusiv reducerile acordate dup facturare. Producia stocat cuprinde variaia stocurilor de produse finite, producia neterminat i este diferena ntre stocurile finale (Sf) i stocurile iniiale (Si). S = Sf - Si Diferena pozitiv indic o cretere a stocurilor, cu repercusiuni n vandabilitatea acestora i apariia de imobilizri a resurselor financiare. Diferena negativ indic o diminuare a stocurilor cu urmri pozitive n creterea cifrei de afaceri i creterea resurselor de finanare a ciclului de exploatare. Producia imobilizat exprim lucrrile efectuate n cadrul firmei care nu sunt destinate pieii, dar au contribuie n conservarea i creterea patrimoniului propriu al ntreprinderii. Producia exerciiului (Pex) se determin prin nsumarea produciei vndute (Pv) cu producia stocat (Ps) i cu producia imobilizat (Pi): Pex = Pv + Ps + Pi Utilitatea acestui indicator este n analiza volumului activitii ntreprinderilor cu ciclu lung de producie, unde finalizarea produselor are o durat relativ mare (peste o lun) i producia neterminat (n curs de execuie) deine o pondere ridicat. Totui acest indicator "prezint dezavantajul neomogenitii elementelor luate n calcul, ceea ce afecteaz comparabilitatea: producia vndut este evaluat n preuri de vnzare (exclusiv TVA),

33

producia stocat, care poate cuprinde i provizioanele pentru depreciere i producia imobilizat este evaluat n costuri"43. 4.4. Analiza calitii produselor Calitatea este aptitudinea unui produs de a satisface nevoile consumatorilor. n contextul unei concurene accentuate, unde productorii i distribuitorii doresc s-i mreasc cota de pia, gestiunea calitii devine un obiectiv strategic al tuturor partenerilor care intervin n procesul cerere-ofert. Asigurarea calitii este posibil la consumatorul final, dac toi participanii la realizarea produsului au satisfcut exigenele utilizatorului ncepnd de la studiul i promovarea produsului pn la asigurarea serviciilor de garanie i postgaranie, dup cum este prevzut n figura nr.1144. Adaptarea tuturor aciunilor, structurilor, formarea personalului n conformitate cu criteriul calitii

Studiul nevoilor

Producie

Comercializare

Servicii postvnzare

Calitatea total

Clienii
Fig.nr.11. Formarea calitii produselor

n aceste condiii: Calitatea total = Calitatea produsului sau serviciului realizat +

Calitatea comercial -primirea clientului -servicii pre-vnzare -servicii post-vnzare

Aprecierea calitii produsului este realizat n general de consumator prin preul de vnzare, mai ales n lipsa unor informaii despre produsul respectiv, fapt prezentat n figura nr.12.
Pre Zona n care produsul nu este cumprat Zona unui produs stabilit prin raportul calitate-pre Zona n care comerciantul nu propune produsul Imaginea calitii redus medie bun foarte bun Fig.nr.12. Relaia calitate-pre

______________
43. Petrecu S., Lucr.cit., p.51 44. Niculescu M., Lucr.cit., p.261

Calitatea produsului poate s creasc i prin: aciuni de publicitate, reputaia firmei, condiii de vnzare corespunztoare etc.

34

Calitatea este reglementat prin STAS ISO 8402-1991, fiind considerat ca un "ansamblu de proprieti i caracteristici ale unui produs sau serviciu care-i confer acestuia aptitudinea de a satisface necesitile exprimate sau implicite"45. Analiza calitii produselor este realizat att pentru produsele care nu se grupeaz pe clase de calitate, ct i pentru produsele care se grupeaz pe clase de calitate. Pentru produsele care nu se grupeaz pe clase de calitate, analiza calitii se efectueaz cu ajutorul urmtorilor indicatori: 1. Rata defectelor (demeritul) (RD) care ia n calcul toate defectele constatate la produse att la productor, ct i la beneficiar. Defectele depistate sunt grupate astfel: a. Defecte critice (DC), consatate la productor i sunt manifestate prin imposibilitatea produselor ca s-i realizeze utilitatea. Produsele cu asemenea defecte nu se livreaz la beneficiari ntruct pot conduce la accidente i nu prezint securitate n exploatare. b. Defecte principale (DP), care sunt sesizate la beneficiar. Aceste defecte pot s provoace imposibilitatea utilizrii produselor. c. Defecte secundare (DS), care nu sunt acceptate, deoarece pot s reduc ntr-o oarecare msur posibilitatea utilizrii produselor. d. Defecte minore (DM), sesizate la beneficiar, dar care nu reduc posibilitatea de utilizare a produselor i nu prezint inconveniente practice. Pentru fiecare categorie de defecte, n funcie de produsul fabricat se stabilete o cifr care reprezint punctajul de penalizare acordat defectului respectiv. Rata defectelor se calculeaz ca un raport ntre suma numrului de defecte pe categorii (ni) nmulit cu punctajul de penalizare pentru categoria respectiv (pi) i numrul total de defecte (Nd), astfel: RD =

pi

Nd

2. Coeficientul defectelor (Cd) este un indicator care se stabilete pentru fiecare lot de produse i pe faze de fabricaie, fiind determinat ca un raport dintre numrul de defecte pe categorii (ni), punctajul de penalizare pentru categoria respectiv (pi) i numrul probelor cu defecte (nd), astfel: Cd =

pi

nd

n cazul produselor grupate pe clase de calitate, analiza se efectueaz cu ajutorul urmtorilor indicatori: 1. Volumul fizic (qi) pe clase de calitate (si), calculat dup relaia de calcul: qi =

q (s )
i i

100

2. Indicele de realizare a volumului fizic pe clase de calitate, exprimat ca un raport dintre canitatea realizat de produs dintr-o anumit clas de calitate i cantitatea programat. 3. Structura pe clase de calitate a unui produs exprim greutatea specific a fiecrei clase de calitate a produsului n totalul cantitii acestuia. 4. Coeficientul mediu al calitii sortului (C) exprim media aritmetic ponderat a claselor de calitate: C=

Ci

100

, unde:

si - structura pe clase de calitate; Ci - cifra de calitate (cifra acordat fiecrei clase de calitate). ______________
45. Rusu C., Diagnostic economico-financiar, vol.I, Editura Economic, Bucureti, 2006, p.130

35

Obinerea i pstrarea calitii este realizat pe baza unor costuri apreciate prin urmtorii indicatori46: a. Costurile de prevenire a defectelor: - cheltuieli determinate de stabilirea standardelor de calitate, elaborarea caietelor de sarcini i verificarea proiectrii; - cheltuieli legate de controlul proceselor; - cheltuieli de prelucrare suplimentar a unor rezerve ce nu corespund calitii; - cheltuieli privind creterea nivelului de calificare a personalului; - cheltuieli cu mecanizarea i automatizarea operaiilor normale n procesul de control al calitii; - cheltuieli cu obinerea ambalajelor de protecie pe durata transportului; - cheltuieli cu depozitarea i pstrarea n condiii corespunztoare a produselor finite i materiilor prime. b. Costul identificrii defectelor: - cheltuieli de recepie a materialelor; - cheltuieli de control pe flux i n final; - cheltuieli de ntreinere i verificare a aparatelor de msur i control i a sculelor, dispozitivelor i verificatoarelor. c. Costul defectelor: - costul defectelor interne; - costul defectelor externe (la beneficiar). Practica a demonstrat i existena costurilor noncalitii, a cror dimensiune variaz de la o ntreprindere la alta, n funcie de eforturile depuse pentru realizarea calitii totale. Noncalitatea este exprimat prin volumul rebuturilor rezultate din procesul de activitate economic. De regul, se disting dou tipuri de rebuturi: recuperabile i nerecuperabile (definitive). Analiza rebuturilor este realizat prin doi indicatori: 1. Pierderi prin rebut: Pr = Rd + Cr - (Pi + Rv), unde: Rd - rebuturi definitive; Pi - rebuturi imputate; Cr - cheltuieli cu recondiionarea rebuturilor; Rv - rebuturi valorificate. 2. Nivelul rebuturilor este exprimat prin relaia de calcul: pri =

pri - nivelul mediu al rebuturilor; R - valoarea total a rebuturilor; Q - cantitatea de producie realizat; c - costul produciei. Creterea calitii produciei conduce la sporirea cifrei de afaceri, reducerea cheltuielilor, accelerarea vitezei de rotaie a stocurilor i implicit a creterii rentabilitii activitii ntreprinderii. ntre calitatea produselor i rentabilitatea activitii economice exist o relaie direct exprimat astfel: _______________
46. Rusu C., Lucr.cit., p.132

R 100 , unde: Qc

Rentabilitate

36

Imaginea calitii 0 redus medie bun foarte bun

Fig.nr.12. Relaia calitate-rentabilitate

Informaiile oferite de diagnosticul calitii activitii contribuie substanial la stabilirea deciziilor strategice ale ntreprinderii. Astfel exist trei soluii posibile de administrare a activitii prin: ameliorarea, meninerea i reducerea calitii. Ameliorarea calitii produciei este posibil prin activiti de cercetare i perfecionare a proceselor economice i are efect n rentabilitatea ntreprinderii. Meninerea calitii este specific ntreprinderilor a cror poziie pe pia nu este ameninat de existena firmelor concurente. Reducerea calitii produselor nu este oportun, ntruct degradeaz imaginea ntreprinderii n mediul concurenial i cresc costurile de producie.

37

Capitorul V - DIAGNOSTICUL CHELTUIELILOR DE PRODUCIE I ORIENTAREA STRATEGIC A NTREPRINDERII 5.1. Analiza cheltuielilor dup comportamentul fa de cifra de afaceri Dup comportamentul fa de cifra de afaceri, cheltuielile de producie se grupeaz n variabile i fixe. Separarea cheltuielilor de producie n fixe i variabile depinde de influena factorilor de cauzalitate care determin variaia cheltuielilor fa de cifra de afaceri. Din punct de vedere al managementului strategic al ntreprinderilor, separarea cheltuielilor n variabile i fixe are o importan deosebit n luarea deciziilor privind administrarea resurselor financiare i strategia firmei. Cheltuielile variabile exprim modul de utilizare a resurselor economice pe termen scurt pentru realizarea programelor curente ale activitii de exploatare, iar cheltuielile fixe evideniaz administrarea pe termen lung a patrimoniului ntreprinderii. 5.1.1. Analiza strategic a cheltuielilor variabile Sunt considerate cheltuieli variabile, cheltuielile de producie care "i modific valoarea absolut n raport cu modificarea" cifrei de afaceri a ntreprinderii i "sunt consecina deciziei de exploatare, de utilizare a capacitilor existente" 47 din cadrul firmei. Nivelul acestor cheltuieli se modific ntr-o anumit proporie n acelai sens cu modificarea cifrei de afaceri i evideniaz eficiena deciziilor manageriale n activitatea de exploatare a ntreprinderilor. Legtura cheltuielilor variabile cu cifra de afaceri este exprimat prin nivelul mediu al cheltuielilor la 1000 lei cifr de afaceri (Nv1000) stabilit prin relaia: Nv1000 =

Chv 1000, unde: CA

Chv suma cheltuielilor de circulaie variabile; CA cifra de afaceri. Factorii de influen sunt stabilii prin relaia: Nv = CA + Chv . Teoria i practica economic a demonstrat c dinamica cheltuielilor variabile este dependent de cifra de afaceri, fapt ce determin gruparea acestora astfel: 1. Cheltuielile proporionale constituie "o categorie de cheltuieli care i modific nivelul n acelai sens i n aceeai proporie cu modificarea"48 cifrei de afaceri. Proporionalitatea cheltuielilor se menine n condiiile n care nu apar factori perturbatori la anumite intervale de timp cu influen asupra modificrii preurilor de achiziie a materiilor prime pentru producie, a coeficienilor de manoper pentru muncitori, a tarifelor pentru prestri de servicii achiziionate de la furnizori etc. Apariia factorilor perturbatori poate conduce la o dinamic a cheltuielilor proporionale n salturi ascendente sau descendente n raport cu cifra de afaceri. 2. Cheltuielile progresive sunt cheltuieli care n totalitatea lor cresc ntr-o proporie mai mare dect ritmul de cretere a cifrei de afaceri. Apariia cheltuielilor progresive "constituie un semnal al suprasolicitrilor capacitii ntreprinderii" 49 n realizarea unor

___________
47. Niculescu M., Lucr.cit., p.149 48. Epuran M., Bbi Valeria, Grosu Corina, Contabilitate i control de gestiune, Editura Economic, Bucureti, 1999, p.41 49. Olaru C., Studiul costurilor, Editura Didactic i Pedagogic, Bucureti, 1971, p.68

38

performane economice, iar lipsa interveniei factorilor de decizie n corectarea acestora, poate conduce la efecte negative asupra rezultatelor activitii ntreprinderii. De regul, asemenea cheltuieli apar cnd se fabric produse noi, se dau n folosin investiii productive etc. Apariia cheltuielilor progresive este determinat de deficiene n managementul i strategia ntreprinderii. 3. Cheltuielile degresive sunt caracterizate printr-o cretere ntr-o proporie mai mic dect cifra de afaceri, iar n cazul diminurii cifrei de afaceri, reducerea acestora este ntr-o proporie mai mic, cu efecte negative n eficiena economic a ntreprinderii. Corelaiile dintre volumul cheltuielilor variabile i cuantumul cifrei de afaceri au influen n randamentul activitii de exploatare, astfel: 1. Randamentul activitii de exploatare este cresctor caracterizat prin: cifra de afaceri crete ntr-un raport mai mare dect cheltuielile variabile (I CA > ICV) i variaia cifrei de afaceri s fie pozitiv (CA > 0). n aceast situaie cheltuielile au un caracter degresiv cu influen pozitiv n eficiena activitii de exploatare i meninerea echilibrului economic al ntreprinderii. Existena cheltuielilor variabile degresive este i atunci cnd cifra de afaceri descrete ntr-un raport mai mare dect cheltuielile variabile (ICA < ICV) i variaia cifrei de afaceri este negativ (CA < 0). n aceste condiii, cheltuielile variabile scad ntr-o proporie mai mic dect cifra de afaceri, cu influen negativ asupra rezultatelor financiare, caracterul degresiv se menine pn se atinge nivelul optim de exploatare a capacitilor de producie ale ntreprinderii. Pentru meninerea unui randament cresctor al activitii de exploatare, managementul ntreprinderii trebuie s acioneze strategic prin realizarea de produse cu pre competitiv i calitate sporit, cu desfacere asigurat. De asemenea, trebuie urmrit ca indicele variaiei cifrei de afaceri s depeasc indicele variaiei cheltuielilor variabile, creanele s fie ncasate n termen etc. Astfel se menine echilibrul economico-financiar i este asigurat solvabilitatea ntreprinderii. 2. Randamentul activitii de exploatare este constant i este caracterizat prin dinamica proporional a cifrei de afaceri i a cheltuielilor variabile (ICA = ICV), iar variaia cifrei de afaceri este mai mare dect zero (CA > 0). Valorile indicatorilor prezentai sunt specifice perioadelor de gestiune a ntreprinderii n care activitatea de exploatare este eficient; cheltuielile cu personalul sunt corelate cu cifra de afaceri, producia are desfacerea asigurat, creanele sunt ncasate n termen. Meninerea randamentului constant conduce la: exploatarea optim a capacitilor de producie; realizarea echilibrului economico-financiar; activitatea ntreprinderii este n faza de maturitate; deciziile strategice sunt eficiente. 3. Randamentul activitii de exploatare este descresctor n perioadele de gestiune a patrimoniului, n care cheltuielile variabile au un comportament progresiv. n aceste condiii dinamica cheltuielilor variabile nregistreaz valori mai mari dect a cifrei de afaceri (I CV > ICA), iar dinamica cifrei de afaceri nregistreaz valori pozitive (CA > 0). Valorile indicatorilor prezentai conduc la concluzia c: cifra de afaceri s-a realizat cu produse necorespunztoare din punct de vedere calitativ, avnd preuri de desfacere mici i nu a existat un control asupra evoluiei cheltuielilor variabile. n cazul descreterii cifrei de afaceri, comportamentul progresiv al cheltuielilor variabile reprezint o reducere mai rapid dect cifra de afaceri, cu efecte pozitive n eficiena activitii de exploatare. Randamentul descresctor este generat i de diminuarea cifrei de afaceri ntr-o proporie mai mare dect cheltuielile variabile, indicatorii de apreciere prezentndu-se astfel: variaia cifrei de afaceri are valori negative (CA < 0); cifra de afaceri nregistreaz o cretere mai mare dect a cheltuielilor variabile (ICA > ICV). Valorile indicatorilor prezentai au importan n fundamentarea deciziilor strategice privind creterea cheltuielilor cu: personalul, materiile prime i materialele consumabile, cifra de afaceri etc. 5.1.2. Analiza cheltuielilor fixe Cheltuielile fixe constituie partea din cheltuielile de producie caracterizate prin faptul c suma lor nu depinde de mrimea cifrei de afaceri, ci de mrimea capacitilor de producie, de nzrestrarea tehnic, precum i de structura organizatoric a ntreprinderii. Cheltuielile fixe prin destinaie sunt cheltuieli "de pregtire i meninere a ntreprinderii, iar

39

prin comportament sunt dependente de gradul de activitate"50. Eficiena acestei categorii de cheltuieli este analizat prin indicatorul "Nivelul cheltuielilor fixe la 1000 lei cifr de afaceri" (Ncf1000). Ncf1000 =

Chf 1000, unde: CA

Chf suma cheltuielilor fixe; CA cifra de afaceri. Factorii de influen: Ncf = CA + Chf. Nivelul cheltuielilor fixe poate s aib o evoluie diferit fa de cifra de afaceri ca urmare a efecturii unor cheltuieli de modernizare i ntreinere a capacitilor produciei ntrun cuantummai mare dect nivelul admis. Aprecierea comportamentului cheltuielilor fixe fa de cifra de afaceri este realizat prin evoluia randamentului activitii economice al ntreprinderii, dup cum urmeaz: 1. Descresctor, cnd dinamica cifrei de afaceri se modific ntr-un procent mai mic dect cheltuielile fixe (ICA < IChF). n aceste condiii evoluia cifrei de afaceri este pozitiv (CA > 0). Cheltuielile fixe sunt progresive. Se reine ca un punct slab n analiza diagnostic i strategia firmei faptul c o cretere procentual mai mare a cheltuielilor fixe dect cifra de afaceri are efect negativ n meninerea echilibrului economico-financiar al ntreprinderii. De aici, rezult c n strategia firmei sunt necesare decizii care s conduc la creterea cifrei de afaceri ntr-un ritm superior comparativ cu evoluia cheltuielilor fixe. 2. Constant, caracterizat printr-o evoluie pozitiv a cifrei de afaceri (CA > 0); creterea cifrei de afaceri ntr-un ritm mai mare sau egal cu cheltuielile fixe (ICA ICF), activitatea de exploatare nregistreaz un nivel optim. n aceste condiii dinamica cheltuielilor fixe are efect pozitiv n: eficiena activitii de exploatare, meninerea echilibrului economicofinanciar; asigurarea solvabilitii ntreprinderii. Deciziile strategice sunt eficiente. 3. Cresctor, determinat de dinamica cifrei de afaceri ntr-un ritm superior cheltuielilor fixe (ICA > ICF). Evoluia cifrei de afaceri este pozitiv (CA > 0). n aceste condiii este meninut: echilibrul economico-financiar, solvabilitatea ntreprinderii, iar cheltuielile fixe sunt degresive. Realizarea acestor corelaii este efectul deciziilor strategice eficiente. Limita cheltuielilor fixe care pot s fie admise, n funcie de cifra de afaceri programat sau realizat, este determinat pe baza relaiei: CF1 = (CA1 / CA0) CF0, unde: CF1 cheltuieli fixe curente admise; CA1 cifra de afaceri a perioadei curente; CA0 cifra de afaceri a perioadei precedente; CF0 cheltuielile fixe admise ale perioadei precedente. 5.2. Analiza cheltuielilor de producie dup modul de identificare i repartizare pe purttori de cheltuieli Dup modul de identificare i repartizare pe purttorii de cheltuieli, cheltuielile de producie se mpart n: directe i indirecte. Cheltuielile directe sunt cheltuielile de producie legate nemijlocit de activitatea unei uniti operative (secie, depozit, magazin, loc de munc etc.). Caracteristic cheltuielilor directe este variaia proporional a acestora n raport cu cifra de afaceri. n aceast categorie de cheltuieli sunt evideniate "consumurile de resurse care pot fi identificate fr ambiguitate"51 pe uniti operative, concretizate n cheltuieli cu materii prime i materiale consumabile, energie i ap, plata salariilor i a altor obligaii sociale etc. Cheltuielile indirecte reprezint expresia valoric a consumurilor de resurse, care nu pot fi identificate pe activitatea unitilor operative, dect dup efectuarea unor calcule de repartizare. Apariia acestor cheltuieli este determinat de desfurarea ntregii activiti a

_____________
50. Ebleken K., Possler L., Ristea M., Calculaia i managementul costurilor, Editura Teora, Bucureti, 2000, p.63. 51. Epuran M., Bbi Valeria, Grosu Corina, Lucr.cit., p.34.

40

ntreprinderii, beneficiind toate sectoarele de activitate. Specific acestei grupe de cheltuieli este dinamica constant n raport cu cifra de afaceri. n aceast grup de cheltuieli de regul se evideniaz consumul de resurse pentru plata: lucrrilor i serviciilor executate de teri, impozitelor, taxelor i vrsmintelor asimilate, alte cheltuieli de exploatare, amortizri i provizioane etc. Separarea cheltuielilor n directe i indirecte este realizat, avnd n vedere: modul de identificare a consumului de resurse pe uniti operative; organizarea evidenei cheltuielilor; nivelul la care se efectueaz calculul i analiza cheltuielilor; sistemul de organizare a structurii ntreprinderii. 5.2.1. Analiza cheltuielilor directe Cheltuielile directe constituie o component a cheltuielilor de producie, care pot fi identificate direct pe unitatea de realizare a veniturilor (secii de producie, punct de lucru, servicii prestate, magazin etc.) n momentul efecturii lor. Cheltuielile directe se caracterizeaz prin destinaia lor bine precizat i ele se imput direct asupra produciei fabricat sau serviciilor prestate. Specific acestei categorii de cheltuieli este faptul c se pot individualiza cu uurin. Identificarea i nregistrarea cheltuielilor directe pe unitatea de produs se realizeaz fr efectuarea de calcule intermediare, fapt care uureaz efectuarea analizei economice a cheltuielilor de producie. Aprecierea comportamentului cheltuielilor directe n raport cu cifra de afaceri este realizat prin indicatorul "Nivelul cheltuielilor directe la 1000 lei cifr de afaceri" (Nchd), calculat dup modelul: Nchd1000 =

Chd . 1000, unde: CA

Chd cheltuielile directe; CA cifra de afaceri. Factorii de influen: Nchd = Chd + CA. Dinamica cheltuielilor directe trebuie s evolueze cel puin direct proporional cu dinamica cifrei de afaceri. Prin strategia ntreprinderii trebuie asigurat asemenea corelaie. Creterea ntr-un ritm superior a cheltuielilor directe n raport cu cifra de afaceri conduce la consumul nejustificat de resurse, cu efecte negative n eficiena ntreprinderii, fapt ce ar constitui un punct slab n analiza diagnostic a cheltuielilor directe. 5.2.2. Analiza cheltuielilor indirecte Cheltuielile indirecte sunt generate de fabricarea simultan a mai multor produse sau prestri de servicii, fapt pentru care cheltuielile nu pot fi identificate n momentul executrii pe unitatea de calculaie. Dinamica acestor cheltuieli n raport cu cifra de afaceri ar trebui s fie constant, iar la o cretere substanial a cifrei de afaceri nivelul lor s-ar reduce pe unitatea de produs. Repartizarea cheltuielilor indirecte se face pe baza unor chei de repartizare, care sunt mrimi alese n mod judicios. Identificarea i analiza cheltuielilor indirecte pe unitatea de produs sau serviciu prestat se realizeaz cu efectuarea unor calcule intermediare dup criterii mai mult sau mai puin convenionale. Comportamentul cheltuielilor indirecte n raport cu cifra de afaceri este realizat prin indicatorul "Nivelul cheltuielilor indirecte la 1000 lei cifr de afaceri" (Nch.ind), calculat dup modelul: Nch.ind1000 =

Ch.ind .1000, unde: CA

Ch.ind cheltuieli indirecte; CA cifra de afaceri. Factorii de influen: Nchind = CA + Ch.ind. Strategic ar trebui ca dinamica cheltuielilor indirecte s fie inferioar evoluiei cifrei de afaceri (ICA > Icind). n sens contrar, dac dinamica cheltuielilor indirecte este superioar

41

evoluiei cifrei de afaceri, efectul negativ se regsete n eficiena activitii de exploatare i a meninerii echilibrului economico-financiar. ntre cele dou categorii de cheltuieli grupate dup comportamentul fa de cifra de afaceri i modul de identificare i repartizare pe purttorii de cheltuieli exist urmtoarea corelaie: Chcv + Chcf = Chcd + Chcind, unde: Chcv cheltuieli variabile; Chcf cheltuieli fixe; Chcd cheltuieli directe; Chcind cheltuieli indirecte. Analiznd cheltuielile de producie dup cele dou criterii, acestea se descompun n patru subansamble, conform schemei:
Variaia cheltuielilor n raport cu cifra de afaceri Cheltuieli variabile Cheltuieli fixe

Identificarea pe purttor de cheltuieli Cheltuieli directe Cheltuieli indirecte

I II

III IV

I. Cheltuielile variabile directe evideniaz consumurile de resurse, care depind de variaia cifrei de afaceri i se identific n mod direct pe purttorii de cheltuieli (secie de producie, produs etc.). n aceast categorie se regsesc cheltuielile cu materiile prime, materialele consumabile, personalul etc. II. Cheltuielile variabile indirectre cuprind consumuri de resurse care nu pot s fie identificate pe purttorii de cheltuieli n momentul efecturii, repartizarea fiind efectuat ulterior pe baza unor chei de repartizare. Aceste cheltuieli se modific n mod sensibil fa de cifra de afaceri. n aceast categorie se regsesc cheltuielile privind materialele consumabile etc. III. Cheltuielile fixe directe sunt constituite din cheltuieli care pot s fie identificate pe purttorul de cheltuieli (secie de producie, produs, serviciu prestat, loc de munc etc.), dar sunt independente fa de cifra de afaceri, exemplificnd n acest sens amortizarea mijloacelor fixe dintr-o secie de producie care fabric un singur produs. IV. Cheltuielile fixe indirecte nu se modific n funcie de cifra de afaceri, cuprinznd consumuri de resurse pentru funcionarea administraiei ntreprinderilor, efectuarea de studii privind funcionarea n perspectiv a ntreprinderii etc. Prin modul de calcul al comportamentului cheltuielilor de producie fa de cifra de afaceri i identificarea acestora pe purttorii de cheltuieli, analiza economic evideniaz influena factorilor asupra eficienei activitii de exploatare a ntreprinderii. Activitatea practic a demonstrat c nivelul cheltuielilor directe crete n fiecare an ca urmare a creterii cheltuielilor cu personalul i a preurilor de achiziie a materiilor prime, materialelor consumabile i serviciilor. Strategic pentru managementul firmei este corelarea nivelului cheltuielilor directe cu evoluia cifrei de afaceri n sensul c dinamica cifrei de afaceri s fie superioar evoluiei cheltuielilor directe. Evoluia necontrolat a cheltuielilor directe conduce la: diminuarea eficienei activitii de exploatare; consumul nejustificat de resurse financiare; posibilitatea apariiei riscului de faliment. De asemenea, managementul firmei trebuie s urmreasc evoluia cheltuielilor indirecte n raport cu cifra de afaceri, n sensul c acestea s fie relativ constante i s nu afecteze rezultatele financiare ale activitii de exploatare. Interferena cheltuielilor de producie avnd n vedere clasificarea acestora dup comportamentul fa de cifra de afaceri i identificarea pe purttorii de cheltuieli constituie pentru analiza strategic un mijloc de informare a factorilor de decizie privind: evitarea consumului nejustificat de resurse financiare; creterea eficienei economice; meninerea echilibrului economico-financiar etc.

42

5.3. Analiza cheltuielilor cu ajutorul metodei "direct-costing" Caracteristic metodei direct-costing este urmrirea formrii rezultatului din activitatea de exploatare a ntreprinderii prin corelaia care exist ntre cheltuielile de producie evideniate n cheltuieli variabile i fixe i cifra de afaceri. Concepia de baz a metodei direct-costing const n separarea cheltuielilor variabile de cele fixe i determinarea rezultatului din activitatea de exploatere prin acoperirea cheltuielilor fixe din marja cheltuielilor variabile. Separarea cheltuielilor variabile de cele fixe permite analiza aprofundat a cheltuielilor variabile, care scoate n eviden utilizarea activelor circulante pe termen scurt i a cheltuielilor fixe care reflect strategia de dezvoltare sau de diminuare, pe termen lung, a patrimoniului ntreprinderii. Prin utilizarea metodei direct-costing, n procesul de analiz economic se poate determina punctul de echilibru dintre ncasrile din vnzarea produciei i a prestrilor de servicii, cheltuielile pentru funcionarea eficient a ntreprinderilor i rezultatul din activitatea de exploatare a acestora. Cunoaterea punctului de echilibru de ctre managerii ntreprinderilor poate influena pozitiv luarea deciziilor optime n legtur cu strategia de asigurare a rentabilitii activitii de exploatare i implicit a echilibrului economico-financiar. Aplicarea metodei direct-costing n analiza diagnostic a cheltuielilor de circulaie a ntreprinderilor prezint urmtoarele avantaje: - simplific evidenierea evoluiei cheltuielilor de circulaie n raport cu cifra de afaceri; - simplific cunoaterea influenei cheltuielilor variabile i fixe asupra rezultatului din activitatea de exploatare i implicit a activitii generale; - permite managerilor un control riguros al cheltuielilor i luarea unor decizii strategice eficiente n administrarea patrimoniului, meninerea echilibrului economico-financiar i optimizarea activitii economice. Informaiile necesare pentru luarea unor decizii strategice eficiente sunt furnizate de dinamica indicatorilor: cifra de afaceri, cheltuielile privind mrfurile, cheltuielile variabile, marja cheltuielilor variabile, cheltuielile fixe etc. Pentru analiza diagnostic a cheltuielilor de producie n raport cu cifra de afaceri se utilizeaz metoda direct-costing global care se bazeaz pe separarea cheltuielilor exerciiului n cheltuieli variabile i cheltuieli fixe i urmrirea evoluiei lor n raport cu cifra de afaceri52. Analiza diagnostic a cheltuielilor unei ntreprinderi din sfera comerului este efectuat avnd n vedere implicarea indicatorilor: cifra de afaceri, cheltuielile privind mrfurile, marja comercial, cheltuielile variabile, marja cheltuielilor variabile, cheltuielile fixe i rezultatul brut al activitii de exploatare aferent cifrei de afaceri determinat potrivit schemei din figura nr.14.
Cifra de afaceri - cheltuieli privind mrfurile = marja comercial - cheltuieli de circulaie variabile = marja cheltuielilor variabile - cheltuieli de circulaie fixe = Rezultatul brut al activitii de exploatare aferent cifrei de afaceri Fig.nr.14. Determinarea rezultatului brut al activitii de exploatare

Din schema prezentat rezult urmtoarele relaii: CA Mf = Mc; Mc Cv = Mcv; Mcv CF = Rbex, unde:

________________
52. Thibaut J.P., Lucr.cit. p.85.

43

CA cifra de afaceri din vnzarea mrfurilor; Mf cheltuieli privind mrfurile; Mc marja comercial; Cv cheltuieli de circulaie variabile; Mcv marja cheltuielilor variabile; CF cheltuieli de circulaie fixe ; Rbex rezultatul brut al activitii de exploatare. Prin analiza diagnostic se pot vedea punctele tari i punctele slabe care au condus la concretizarea rezultatului exploatrii n profit sau pierdere. Echilibrul economico-financiar al ntreprinderilor este exprimat prin urmtoarele relaii: 1. Cmf + rmc = Cmf + rmcv + Cv = 1, unde: Cmf cheltuiala medie privind mrfurile la 1 leu cifr de afaceri; rmc rata marjei comerciale; rmcv rata marjei cheltuielilor variabile; Cv cheltuial variabil medie la 1 leu cifr de afaceri. 2. rmcv =

Mcv Mc Cv = = rmc Cv; Cv = rmc - rmcv CA CA CA

Dac considerm:

iar

Cmv Cmv , rezult Cv = , Cv E Cmv rmc.E - Cmv rmcv = rmc = ; E E

E= rmcv. E = rmc . E Cmv; Cmv = E(rmc rmcv); iar E=

Cmv , unde: rmc - rmcv

Cmv cheltuiala marginala variabila; rmcv rata marjei cheltuielilor variabile; MCV marja cheltuielilor variabile; CA cifra de afaceri; MC marja comercial; CV cheltuielile variabile; rmc rata marjei comerciale; CV cheltuiala variabil medie; E coeficientul de elasticitate. Randamentul activitii de exploatare a ntreprinderii este redat de valoarea coeficientului de elasticitate: - randament cresctor: E < 1; Cmv < Cv; rmc rmcv > Cmv; - radament constant: E = 1; Cmv = Cv; rmc rmcv = Cmv ; - randament descresctor: E > 1; Cmv > Cv; rmc rmcv < Cmv. 3. rmc = Cv + Cf + b, unde: rmc rata marjei comerciale; Cv cheltuiala medie variabil; Cf cheltuiala medie fix; b beneficiul la 1 leu cifr de afaceri. Activitatea de exploatare devine eficient dac: rmc > Cv + Cf, iar Cf s aib un nivel relativ constant. 4. rmcv = Cf + b, unde: rmcv rata marjei cheltuielilor variabile; Cf cheltuiala fix medie; b beneficiul mediu la 1 leu cifr de afaceri. Eficiena activitii de exploatare crete i consolideaz echilibrul economicofinanciar, dac rata marjei cheltuielilor variabile (rmcv) evolueaz n mod pozitiv, iar cheltuiala medie fix (Cf) se menine relativ constant. De asemenea, rata marjei comerciale poate s

44

creasc ntr-un ritm superior comparativ cu rata marjei cheltuielilor variabile. Realizarea condiiilor prezentate este rezultatul unei strategii eficiente concretizat prin urmtoarele: - creterea marjei comerciale ntr-un ritm superior cheltuielilor de circulaie; - cheltuielile variabile s fie efectuate n concordan cu modificarea cifrei de afaceri, a marjei comerciale i a altor indicatori economico-financiari; - cheltuielile fixe s fie meninute constante sau diminuate n raport cu cifra de afaceri i marja comercial. 5.4. Metode moderne de analiz a costurilor 5.4.1. Metoda ABC (Activity Based Costing) Acest tip de analiz are la baz conceptul de "activitate" care este considerat un ansamblu de persoane, tehnologii, materii prime, metode care concur la realizarea unui produs sau serviciu. n cadrul unei ntreprinderi pot fi identificate urmtoarele tipuri de activiti: de concepie, de realizare, de ntreinere. n funcie de strategia i perioada de transpunere n practic a deciziilor strategice, n cadrul ntreprinderii activitile pot fi grupate astfel53: activiti legate de producie i comercializarea produselor; activiti legate de forma de organizare; activiti legate de nsi existena produsului; activiti legate de existena unei capaciti de producie. Principiul de baz al metodei ABC const n repartizarea ct mai exact a cheltuielilor indirecte pe purttorii de cheltuieli, fapt realizat prin parcurgerea urmtoarelor etape: 1. Identificarea centrelor de analiz i a activitilor asociate fiecruia, implicate n repartiazrea cheltuielilor. 2. Identificarea factorilor care contribuie la variaia cheltuielilor pe fiecare tip de activitate. 3. Regruparea activitilor care au cheltuieli de repartizat pe acelai tip de produs. 4. Obinerea costului unui produs prin nsumarea cheltuielilor directe cu cele indirecte provenite din regruparea activitilor. Aplicarea acestei metode are la baz datele i informaiile oferite de contabilitatea de gestiune. Astfel, activitile sunt consumatoare de resurse evideniate n contabilitate, iar produsele sunt concretizarea realizrii i interaciunii diferitelor activiti. Aplicarea metodei ABC prezint o serie de avantaje n analiza strategic a ntreprinderii, determinate de: Noiunea de "activitate" reprezint coordonata esenial a metodei ABC, deoarece permite fundamentarea mai riguroas a deciziilor strategice n evoluia activitii ntreprinderii i o mai bun nelegere a mecanismului de creare a valorii; Cheltuielile indirecte care sunt repartizate pe produs sunt generate de activiti, fapt care permite managementului ntreprinderii o gestionare mai bun prin nlturarea cauzelor cu efecte negative i asigurarea realizrii i mbuntirii deciziilor strategice; Prin coninut, metoda ABC asigur o mai bun diagnosticare a cauzelor variaiei costurilor i a performanelor ntreprinderii; Noiunea de activitate este compatibil cu demersul calitii totale prin faptul c permite evaluarea costurilor de obinere a calitii, respectiv identificarea costurilor noncalitii. Analiza diagnostic a evoluiei costurilor pe activiti permite corelarea rezultatelor obinute cu analiza strategic. Coninutul metodei ABC este prezentat astfel: Resurse consumate ________ Cheltuieli directe Cheltuieli indirecte Produse Produse

Activiti

Centre de regrupare

45

53. Niculescu M., Lucr.cit., p.193

Aplicarea metodei ABC de analiz a costurilor poate s ofere informaii pentru realizarea de comparaii privind activitile proprii cu activitile concurenilor, precum i realizarea analizei cost-avantaj pe fiecare tip de activitate din lanul su de valori. 5.4.2. Metoda costului "obiectiv" Aceast metod este utilizat n managementul strategic i are ca obiectiv urmrirea costului produselor n corelaie cu ciclul lor de via, ncepnd cu cheltuielie din faza de proiectare i finaliznd cu vnzarea acestora pe tere piee. Utilizarea acestei metode este frecvent n firmele japoneze i constituie un instrument al pilotajului strategic, realizat cu ajutorul informaiilor rezultate din analiza diagnostic a factorilor care pot s influeneze activitatea firmei. Utiliznd pilotajul strategic se previne aciunea ireversibil a unor fenomene asupra proceselor economice din cadrul ntreprinderii54. Aplicarea pilotajului strategic pentru fabricarea produselor presupune pentru ntreprinderi gsirea rspunsului la unele ntrebri precum55: - care este specificul produselor? - care este cota de pia ce ar trebui atins de ntreprindere prin vnzarea produselor? - la ce pre pot fi vndute produsele pentru a obine o marj suficient pentru ntreprinderi? - care va fi avantajul concurenial al ntreprinderii privind produsele noi? - care sunt resursele (activitile) la care se pot realiza economii fr a compromite avantajul concurenial? Necesitatea utilizrii costului obiectiv este determinat de posibilitatea utilizrii preurilor concureniale n mediul de afaceri. Costul obiectiv denumit i costul int are drept scop urmrirea i reducerea costului produselor, creterea marjei de profit n corelaie cu calitatea acestora. Reducerea costurilor implic diminuarea resurselor consumate, ns nu trebuie s afecteze actractivitatea i cererea de consum pentru produsele respective. Metoda costului "obiectiv" nu este o metod de calculaie contabil, necesitatea aplicrii a fost impus de modificrile urgente de adaptare a produciei ntreprinderii la cerinele pieei, precum i de modificrile mediului intern i extern al firmei. Aceste modificri sunt determinate de56: - necesitatea de a produce n serie unic, pentru a rspunde nevoilor n continu schimbare ale consumatorilor; - introducerea unor noi metode de organizare a produciei; - extinderea automatizrii proceselor de producie. Principiile de baz ale metodei costului obiectiv sunt: Analiza costului se face pe produs, din cel puin dou considerente: n primul rnd, produsul face legtura ntre ntreprindere i pia, iar n al doilea rnd produsul este purttorul profitului; Analiza costurilor trebuie s se fac pe toat durata de via a produsului, avnd n vedere diminuarea costurilor de la faza de proiectare pn la faza de declin a vnzrilor; Produsele sunt viabile dac sunt solicitate de pia prin oferta de pre care s fac fa mediului concurenial i s satisfac cerinele consumatorilor. Costul "obiectiv" este un cost estimat, calculat n funcie de preul de vnzare concurenial previzionat, dup modelul de calcul: Costul obiectiv = Preul de vnzare - Marja ntreprinderii Modificarea costului obiectiv poate s fie realizat prin: - reducerea costurilor n faza de proiectare a produselor; - economia de resurse consumate n diferite faze de via ale produsului; - reducerea termenelor de concepie i de lansare a noilor produse; __________
54. Niculescu M., Lavalette G., Strategii de cretere, Editura Economic, Bucureti, 1999, p.45 55. Niculescu M., Lucr.cit., p.198

46

56. Niculescu M., Lucr.cit., p.199

creterea produciei, ncasarea la termen a creanelor, accelerarea vitezei de rotaie; creterea calitii, concomitent cu reducerea costurilor, fr afectarea cererilor consumatorilor.

5.5. Corelaii ale analizei diagnostic a cheltuielilor cu decizia strategic a ntreprinderii Analiza diagnostic constituie un instrument prin care se stabilesc punctele tari i punctele slabe ale administrrii ntreprinderii n consumul de resurse financiare. Efectuarea analizei diagnostic este realizat pe baza datelor contabilitii de gestiune care furnizeaz informaii privind costurile pe: produse, servicii i pe diverse structuri ale ntreprinderii. De asemenea, analiza diagnostic ofer informaii despre corelaiile ntre costuri i cifra de afaceri, fiind astfel determinat rentabilitatea pe: produse, servicii i la nivelul structurilor i activitilor ntreprinderii. Informaiile analizei diagnostic i ale contabilitii contribuie n acest mod la fundamentarea deciziilor strategice ale ntreprinderii. La nivelul firmelor un rol important l deine strategia costurilor minime de fabricaie, scopul fiind obinerea avantajului concurenial pe diverse segmete de pia. Aplicarea acestei strategii are anse de reuit, dac segmentul de pia este mai puin servit de ctre ceilali concureni, iar produsele oferite sunt solicitate de clieni. Strategiile privind costul minim trebuie combinate n funcie de cerinele pieii cu strategiile privind cele mai competitive nivele ale costurilor. Astfel, n funcie de segmentul de pia se pot obine marje de rentabilitate ridicate pe unitatea de produs. n mediul concurenial "strategia de dominaie prin costuri este posibil cea mai rspndit dintre toate stratgiile la nivel microeconomic"57. Aceasta rezult din faptul c existena concurenei de pia nltur produsele care au costuri i implicit preuri de vnzare ridicate sau a produselor care nu au corelate costurile cu nivelul calitativ. Asigurarea rentabilitii firmei este posibil numai prin combinarea rezultatelor analizei diagnostic a cheltuielilor cu indicatorii de performan (cifra de afaceri, veniturile din exploatare, veniturile totale etc.) stabilind astfel strategiile de dominare prin costuri a mediului concurenial.

____________
57. Dinu R., Strategia firmei, Editura Economic, Bucureti, 2000, p.81

47

Capitorul VI - RENTABILITATEA I RISCURILE NTREPRINDERII

6.1. Modaliti de apreciere a rentabilitii ntreprinderii Rentabilitatea este categoria economic prin care se exprim capacitatea ntreprinderii de a obine profit, fapt care conduce la creterea patrimoniului i a performanelor acesteia. Cuantumul profitului indic volumul de resurse financiare disponibilie pentru dezvoltarea ntreprinderii, remunerarea capitalului investit i stimularea partenerilor la asigurarea prosperitii firmei. Rentabilitatea unei afaceri rezult din efectele obinute, concretizate n venituri comparate cu eforturile depuse reflectate n cheltuielile aferente. Prezentarea rentabilitii unei ntreprinderi poate s fie prezentat prin dou serii de indicatori de evaluare: n mrimi absolute i n mrimi relative. "Indicatorii n mrimi absolute se obin ca marje (diferene) ntre venituri i cheltuieli, iar indicatorii n mrimi relative se obin ca rate (rapoarte) ntre rezultate i cheltuieli sau capitaluri utilizate"58. Determinarea rentabilitii se realizeaz pe baza datelor din contul de rezultat "Profit i pierdere", situaie financiar anual redactat n termeni de flux, care cuprinde ansamblul fluxurilor patrimoniale ce permit crearea bogiei plecnd de la ansamblul veniturilor i cheltuielilor. Soldul net al contului (creditor sau debitor) reflect performana ntreprinderii, respectiv capacitatea de a genera fluxuri viitorare de numerar prin utilizarea resurselor existente. Structura contului de profit i pierdere, prezentat sub form tabelar, permite determinarea rezultatului financiar prin intermediul marjelor de rentabilitate pe cinci niveluri: Debit Contul de profit i pierdere Credit Cheltuieli pe tipuri de activiti Venituri pe tipuri de activiti 1. Cheltuieli de exploatare 1. Venituri din exploatare (+) A. Rezultatul din exploatare (-) 2. Cheltuieli financiare 2. Venituri financiare (+) B. Rezultatul financiar (-) (+) C. Rezultatul curent (A+B) (-) 3. Cheltuieli extraordinare 3. Venituri extraordinare (+) D. Rezultatul extraordinar (-) Cheltuieli totale Venituri totale (+) E. Rezultatul brut (C+D) (-) Impozit pe profit (+) F. Rezultatul net al exerciiului (-) Informaiile oferite de rezultatul net al exerciiului determinat n mrimi absolute sunt utile n diagnosticul financiar i n evaluarea ntreprinderii. Rentabilitatea exprim "capacitatea ntreprinderii de a realiza profit, necesar att reproduciei i dezvoltrii, ct i remunerrii capitalurilor"59 i reflect performana acestuia. Aprecierea eficienei activitii ntreprinderii n mediul concurenial al pieii este realizat prin rata rentabilitii care exprim "gradul de rentabilitate, singurul care difereniaz ntreprinderi cu acelai beneficiu, dar cu rentabiliti diferite, ca urmare a unor costuri diferite"60. Rata rentabilitii este un indicator de eficien care se determin pe baza datelor ______________
58 - Petrescu, S., Diagnostic economic-financiar, Editura Sedcom Libris, Iai, 2004, p.154 59 - Mrgulescu, D., Niculescu, M., Robu, V., Diagnostic economico-financiar, Editura Romcart, Bucureti, 2994, p.122

48

60 - Petrescu, Silvia, lucr.cit., p.172

din contul de rezultat sau din bilan, prin raportarea unui rezultat (excedent brut al exploatrii, rezultatul din exploatare, rezultatul exerciiului) la un indicator ce exprim efortul depus (costuri, cifra de afaceri, capital investit, capital propriu). Rolul important al ratei rentabilitii rezult i din utilizarea acesteia n analiza diagnostic a gestionrii patrimoniului firmei i a realizrii echilibrului economico-financiar. Rata rentabilitii este exprimat n mrimi relative i ine cont de factorii raportului efect-efort, fiind calculat sub urmtoarele forme: rata rentabilitii resurselor consumate i rata rentabilitii comerciale. Rata resurselor consumate exprim eficiena activitii ntreprinderii pe perioada unui exerciiu financiar prin consumul de factori de producie reflectat n cheltuieli i este determinat prin "raportarea unui rezultat parial la consumul de resurse implicat n obinerea lui"61, astfel:

Re . 100 Ch t Rc 2. Pentru activitatea curent: Rrc = . 100 Ch c RE 3. Pentru activitatea de exploatare: Rrc = . 100 ChE R CA 4. Aferent cifrei de afaceri: Rrc = . 100, unde: Ch t
1. Pe total activitate: Rrc = Rrc - rata resurselor consumate; Re - rezultatul brut al exerciiului financiar; Cht - cheltuieli totale; Rc - rezultatul curent al exerciiului financiar; Chc - cheltuieli curente; RE - rezultatul exploatrii; ChE - cheltuieli de exploatare; RCA - rezultatul aferent cifrei de afaceri. Rata rentabilitii comerciale caracterizeaz eficiena activitii desfurate de ntreprindere pe perioada unui exerciiu financiar privind activitatea de baz i evideniaz partea din rezultatul activitii aferent cifrei de afaceri. Acest indicator exprim "eficiena politicii comerciale (a procesului de aprovizionare, stocare i vnzare) i mai ales a politicii de preuri practicate de ntreprindere"62. Determinarea acestui indicator este realizat prin raportarea: rezultatului brut al exploatrii (RBE), a rezultatului exploatrii (RE) sau a rezultatului brut al exerciiului (Re) la cifra de afaceri pe baza modelelor de calcul: Rc =

RBE . 100; CA

Rc =

RE . 100; CA

Rc =

Rc . 100 CA

Ratele de rentabilitate sunt i raporturi stabilite prin confruntarea unor indicatori de rezultate (EBE; Rexp; Rbrut; Rnet) cu indicatori care exprim mijloacele utilizate pentru obinerea profitului (capitalul economic sau investit, capitalul propriu etc.). n acest sens se pot stabili ratele de rentabilitate economic i financiar. Rata rentabilitii economice este un indicator care vizeaz eficiena capialului alocat n active i "msoar performana activului total al ntreprinderii pornind de la un rezultat economic (RBE, RE) i ansamblul mijloacelor utilizate"63. n esen noiunea de rentabilitate economic exprim eficiena utilizrii activelor unei societi comerciale n realizarea obiectului de activitate prevzut n statul de funcionare. Calculul unei asemenea rate este necesar pentru faptul c ntregul capital folosit de firm este investit n elemente de activ, ntr-o form sau alta, direct sau indirect, contribuie la obinerea profitului. Analiza ratei _____________
61 - Niculescu, M., Diagnostic global strategic, Editura Economic, Bucureti, 1997, p.314 62 - Niculescu, M., lucr.cit., p.309 63 - Petrescu, S., lucr.cit., p.280

49

rentabilitii economice devine important prin determinarea influenei factorilor care acioneaz n gestionarea capialului i obinerea de profit n activitatea de exploatare a firmei. Determinarea ratei rentabilitii economice este realizat n urmtoarele variante de calcul: a. Rc1 =

Excedentul brut de exploatare Activ imobilizat brut + Necesarul de fond de rulment din exploatare

Este o rat de rentabilitate economic brut determinat prin raportarea excedentului brut de exploatare la activul economic i permite aprecierea performanei activitii de exploatare a ntreprinderii. Evoluia "n timp a acestei rate exprim creterea, stagnarea sau diminuarea eficacitii ntreprinderii, fr a fi afectat de fiscalitate, amortizare i provizioane"64. b. Rc2 =

Excedentul brut de exploatare Activul total

rentabilitatea economic brut permind evaluarea

Acest raport exprim performanei investiiilor.

6.2. Soldurile intermediare de gestiune Contul profit i pierdere este un cont de rezultate care regrupeaz fluxurile reale i financiare rezultate din operaiunile realizate de ntreprinderi n timpul unei perioade de gestiune. Profitul sau pierderea rezultat din procesul de activitate reprezint variaia patrimoniului ntreprinderii n cursul unui exerciiu determinat prin activitatea sa i este evideniat n bilan ca rezultat al exerciiului. n funcie de soldul Contului de profit i pierdere rezultatul exerciiului echivaleaz cu o mbogire a ntreprinderii, atunci cnd se concretizeaz n profit (care majoreaz capitalurile proprii) sau cu o scdere a patrimoniului, dac se materializeaz n pierdere (care diminueaz capitalurile proprii). Profitul ca indicator sintetic, caracterizeaz toate laturile gestiunii ntreprinderii: de aprovizionare, desfacere, producie, prestri servicii. Mrimea profitului este determinat de eficiena deciziilor manageriale privind gestionarea ntreprinderii, concretizate prin: creterea productivitii muncii, modernizarea procesului de producie, utilizarea resurselor financiare n asigurarea finanrii activitii ntreprinderii etc. Pierderile exprim valoric diminuarea capitalurilor proprii sau scderea capacitii de autofinanare i indic o gestiune necorespunztoare a patrimoniului firmei. Contul de profit i pierdere ca situaie financiar anual prezint determinarea rezultatului exerciiului prin intermediul a trei componente exprimate prin rezultatul: din exploatare, financiar i extraordinar, iar avantajul calculrii rezultatului exerciiului, plecnd de la cele trei rezultate intermediare, rezult din posibilitatea analizrii succesive a impactului lor asupra rezultatului final al ntreprinderii. Influena celor trei rezultate intermediare asupra rezultatului exerciiului este stabilit cu ajutorul unor indicatori care se gsesc n Tabloul soldurilor intermediare de gestiune. Tabloul soldurilor intermediare de gestiune prezint formarea rezultatului exerciiului pe msura desfurrii activitilor economice, pe solduri succesive care evideniaz o serie de indicatori valorici privind structura rentabilitii ntreprinderii. n acest tablou sunt cuprinse informaii preluate din contul de profit i pierdere, iar rezultatul fiecrui sold intermediar reflect rezultatul gestiunii financiare, la nivelul respectiv de acumulare i nu este evideniat n contabilitatea ntreprinderii. Indicatorii preluai din Contul de profit i pierdere se regsesc n Tabloul soldurilor intermediare de gestiune grupai "n dou pri: una referitoare la soldurile intermediare ce caracterizeaz activitatea (exploatarea) ntreprinderii i alta ce cuprinde soldurile intermediare privind rentabilitatea acesteia"65. ______________
64 - Petrescu, S., lucr.cit., p.231 65 - Petrescu, S., lucr.cit., p.203

50

Soldurile intermediare de gestiune-activitate evideniaz: Cifra de afaceri, Marja comercial, Producia exerciiului i Valoarea adugat, iar soldurile intermediare de gestiune-rentabilitate sunt exprimate prin: Excedentul brut de exploatare, Rezultatul exploatrii, Rezultatul curent, Rezultatul extraordinar, Rezultatul brut al exerciiului i Rezultatul net al exerciiului. Formarea rezultatului net al exerciiului a S.C. "ALFA" S.A. este prezentat n tabelul urmtor: Tabloul soldurilor intermediare de gestiune a S.C. "ALFA" S.A.
Indicatorii n
0 Cifra de afaceri -Producia vndut(-) -Vnzri de mrfuri aferente cifrei de afaceri(-) -Costul mrfurilor vndute(-) Marja comercial(=) -Producia vndut(+) -Variaia(+/-) a stocurilor(+) -Producia imobilizat(+) Producia exerciiului(=) -Producia exerciiului(+) -Marja comercial(+) -Consumuri intermediare de la teri(-) Valoarea adugat(=) -Subvenii de exploatare(+) -Impozite i taxe(-) -Cheltuieli cu personalul(-) Excedentul brut de exploatare(=) -Alte venituri din exploatare(+) -Cheltuieli cu despgubiri, donaii i active cedate(-) -Ajustri i provizioane pt.deprecierea imobilizrilor corporale i necorporale(-) -Ajustarea valorii activelor circulante(-) -Provizioane pt.riscuri i cheltuieli(-) 1 38129157 2360968

n+1
2 39944736 3596207

Exerciiul financiar n+2 n+3 n+4

3 38269203 5574485 4 27908157 3097080 5 30336069 4011719

n+5
6 23582963 3076861

n+6
7 17821122 2477440

35768189 31012746 4755443 2360968

36348529 31692870 4655659 3596207

32694718 28340019 4354699 5574485

24811077 20949430 3861647 3097080

26324350 22664811 3659539 4011719

20506102 17541259 2964843 3076861

15343682 13114187 2229495 2477440

2360968 2360968 4755443 2213454 4902957 303926 3878833 720198 811123

3596207 3596207 4655659 2993568 5258298 381160 5562382 -685244 3834539

5574485 5574485 4354699 4950296 4978888 618205 4988545 -627862 356490

3097080 3097080 3861647 3225496 3733231 587640 4443267 -1297676 2599342

4011719 4011719 3659539 3169716 4501542 499416 5091152 -1089026 3118418

3076861 3076861 2964843 3203275 2838429 375673 4639112 -2176356 6636375

2488440 2477440 2229495 2254032 2452903 363460 3097573 -1008130 3818185

398792

845181

172190

543596

476350

1524425

401940

231483

299052

454202

299811

568083

552476

198750

51

0 Rezultatul din exploatare(=) -Venituri financiare(+) -Cheltuieli financiare(-) Rezultatul financiar(=) -Rezultatul de exploatare(+) -Rezultatul financiar(-) Rezultatul curent(=) -Venituri extraordinare(+) -Cheltuieli extraordinare(-) Rezultatul extraordinar(=) Rezultatul brut al exerciiului(=) -Impozit pe profit(-) Rezultatul net al exerciiului financiar

1 901046 15190 197709 182519 901046 -182519 718527 718527 307306 411221

2 2005062 106621 64677 41944 2005062 41944 2047006 2047006 845847 1201159

3 -897764 86550 1226 85324 -897764 85324 -812440 -812440 -812440

4 458259 68327 8638 59689 458259 59689 517948 517948 517948

5 984959 152689 130604 22085 984959 22085 1007044 1007044 255275 751769

6 2383118 150338 25002 125336 2383118 125336 2508454 2508454 699697 1808757

7 2209365 32166 32166 2209365 32166 2241531 2041531 571992 1669539

6.2.1. Soldurile intermediare de gestiune-activitate 6.2.1.1. Cifra de afaceri Acest indicator exprim veniturile rezultate din operaiuni economice efectuate de ntreprinderi prin: vnzri de mrfuri, producia de bunuri, prestri de servicii, locaii de gestiune i nchirieri de spaii, activiti diverse etc. Ca indicator economic "cifra de afaceri reprezint indicatorul fundamental al activitii oricrei ntreprinderi, fiind situat n fruntea indicatorilor de performan n msura n care condiioneaz mrimea profitului i rata rentabilitii"66. Fiind un indicator de performan, cifra de afaceri constituie n sine unul din cele mai importante obiective strategice ale ntreprinderii, prin faptul c exprim poziia strategic a firmei, a poziiei pe pia i posibilitatea ntreprinderii de a dezvolta alte activiti profitabile evideniate n statutul de funcionare. Pentru o ntreprindere cu activitate complex care are: sectoare de producie, prestri servicii i comercializare a mrfurilor cifra de afaceri cuprinde veniturile din vnzarea mrfurilor (Vmf) i producia vndut (Pv): CA = Vmf + Pv Veniturile din vnzarea mrfurilor evideniaz vnzri de mrfuri la teri, dar i ctre populaie la preuri stabilite de pia. Producia vndut este un indicator care cumuleaz veniturile din vnzarea produselor finite (Pf), lucrri executate i servicii prestate (Li), chiriile, locaiile de gestiune i redevene (CLr), activiti diverse (Ad): Pv = Pf + Li + CLr + Ad 6.2.1.2. Marja comercial Acest indicator este un sold intermediar de gestiune specific ntreprinderilor comerciale i reprezint ctigul realizat sub form de adaos rezultat din activitatea de comercializare a mrfurilor. Adaosul comercial exprimat prin marja comercial reprezint sursa de baz a finanrii cheltuielilor de circulaie i constituie elementul fundamental de apreciere a eficienei ntreprinderilor comerciale. Valoarea acestui indicator este egal cu diferena dintre totalul vnzrilor de mrfuri i costul lor de achiziie, constituind un indicator de gestiune fundamental al sectorului comercial. Acest indicator reprezint suplimentul de valoare adus de ntreprindere prin activitatea de comercializare (produse i mrfuri ______________
66 - Petrescu, S., lucr.cit.,p.37

52

cumprate i revndute), fiind element al valorii adugate, calculat i analizat n mrimi absolute i relative. n mrime absolut, marja comercial (Mc) se stabilete dup relaia: Mc = CA Cc = CA (C + Ca + s), unde: CA - cifra de afaceri; Cc - costul de cumprare al mrfurilor vndute; C - costul de cumprare (achiziie) al mrfurilor; Ca - cheltuieli de achiziie aferente; s - variaia stocurilor. Modificarea valorii stocurilor are o semnificaie deosebit n stabilirea mrimei marjei comerciale. Variaia pozitiv a acestora (Sf < Si) este determinat de comercializarea unei pri din mrfurile aflate n stoc la nceputul perioadei de gestiune, fapt care conduce la accelerarea vitezei de rotaie a activelor circulante, reducerea cheltuielilor de circulaie, realizarea echilibrului economico-financiar i creterea eficienei economice. Variaia negativ a stocurilor (Sf > Si) apare datorit achiziionrii de mrfuri care nu au fost comercializate pe parcursul exerciiului financiar i are influen negativ n asigurarea eficienei economice i a echilibrului economico-financiar. 6.2.1.3. Producia exerciiului Cu ajutorul acestui indicator se dimensioneaz ntreaga activitate desfurat de ntreprindere n cursul unui exerciiu. Astfel se ofer informaii pentru analiza volumului activitii ntreprinderii cu ciclu lung de fabricaie, unde finalizarea produselor are o durat relativ mare (peste o lun) i, n consecin producia neterminat (n curs de execuie) deine o pondre ridicat. Componena produciei exerciiului este format din bunurile produse, serviciile prestate i lucrrile executate de ntreprindere, indiferent de destinaie: vnzare, stocare sau imobilizare, fiind considerat producia global a exerciiului financiar. Ca sold intermediar de gestiune, producia exerciiului (Pex) se determin prin nsumarea produciei vndute (Pv) cu producia stocat (Ps) i cu producia imobilizat (Pi), fiind determinat prin relaia de calcul: Pex = Pv + Ps + Pi Acest sold intermediar este calculat, de regul, n sectoarele productive: industrie, construcii i agricultur. 6.2.1.4. Valoarea adugat Acest sold intermediar de gestiune este indicatorul care definete dimensiunea real a activitii ntreprinderii i reprezint plusul de bogie obinut peste consumurile intermediare provenite de la teri prin utilizarea factorilor de producie ai firmei. Importana acestui indicator const n faptul c indic aportul ntreprinderii la bogia naional din activitatea curent i st la baza alctuirii tabloului fluxurilor financiare. Valoarea adugat prezint interes n primul rnd ca indicator de performan economico-financiar, iar n al doilea rnd pentru sistemul fiscalitii. n literatura de specialitate conceptul valorii adugate este considerat mai semnificativ dect cifra de afaceri. Cifra de afaceri a unei ntreprinderi cumuleaz toate cifrele de afaceri din amonte, pe cnd valoarea adugat relev exact performana ntreprinderii. Prin informaiile oferite, valoarea adugat constituie att un instrument de analiz, ct i un mijloc de gestiune. Ca instrument de analiz, valoarea adugat ofer informaii pentru aprecierea performanelor economico-financiare ale ntreprinderii referitoare la: puterea economic a acesteia, contribuia factorilor de producie la crearea propriei bogii, contribuia ntreprinderii la crearea produsului intern brut, capacitatea acesteia de a-i asigura prin fore proprii desfurarea procesului de activitate economic etc. Ca mijloc de gestiune, valoarea adugat caracterizeaz activitatea de exploatare a ntreprinderii, oferind informaii managerilor pentru corectarea influenelor generate de factorii cu aciune negativ. Valoarea adugat este calculat prin dou metode: a. Metoda substractiv (sintetic) determin valoarea adugat ca diferen dintre vnzri i cumprri de bunuri realizate de ntreprindere i reprezint n fapt valoarea adugat creat.

53

Potrivit acestei metode, pentru ntreprindere valoarea adugat (VA) se determin ca diferena dintre suma produciei exerciiului i a marjei comerciale (Pex + Mc) i consumurile intermediare de bunuri i servicii achiziionate de la teri (Ci). VA = Pex + Mc - Ci Consumurile intermediare (Ci) evideniaz cumprrile de materii prime i materiale consumabile (Mp), alte cheltuieli materiale (Acm), utiliti (U) i cheltuieli privind prestaiile externe (Chex), fiind reflectate prin relaia: Ci = Mp + Acm + U + Che b. Metoda aditiv (analitic) are n vedere calculul valorii adugate prin nsumarea elementelor care reprezint costul factorilor de producie ce trebuie remunerai i exprim valoarea adugat repartizat. Potrivit acestei metode, se are n vedere nsumarea urmtoarelor elemente: cheltuieli cu personalul (Chp), impozite i taxe (I + Tx), ajustri ale activelor imobilizate i circulante (Aj), cheltuieli financiare (Chfin) i rezultatul net al exerciiului financiar (Rn), rezultnd valoarea adugat brut: Vabr = Chp + (I + Tx) + Aj + Chfin + Rn Valoarea adugat trebuie analizat n structur, deaorece se evideniaz remunerarea participanilor la activitatea ntreprinderii i este exprimat prin indici calculai pe total i pe elemente componente i ratele de structur. Repartizarea valorii adugate este urmrit prin faptul c majorarea valorii acestui indicator cointereseaz toi participanii la activitatea ntreprinderii. 6.2.2. Soldurile intermediare de gestiune-rentabilitate 6.2.2.1. Excedentul brut de exploatare Ca sold intermediar excedentul brut (insuficiena) de exploatare este un indicator al performanei financiare care exprim rezultatul activitii curente i este independent de politica financiar, fiscal i de sistemul de amortizare aplicat de ntreprindere. Determinarea excedentului brut de exploatare este realizat prin dou metode: - metoda substractiv (sintetic) indic modul de formare a indicatorului prin relaia de calcul: Excedentul brut de exploatare (EBE) = Valoarea adugat (Vad) + Subvenii de exploatare (Sbv) Impozite, taxe i vrsminte asimilate (I+Tx) Cheltuieli cu personalul (Chp) Prin aceast metod se determin partea din valoarea adugat care revine ntreprinderii i aportorilor de capitaluri. - metoda aditiv (de repartiie) indic componena excedentului brut de exploatare pe principalele elemente de autofinanare degajate din activitatea de exploatare a ntreprinderii fiind determinat prin relaia de calcul: Excedentul brut de exploatare (EBE) = Rezultatul din exploatare (Re) + Ajustarea valorilor imobilizate (Aj) + Alte cheltuieli de exploatare (Achex) Alte venituri din exploatare (Ave) Excedentul brut de exploatare evideniaz resursele obinute de ntreprindere din activitatea de exploatare prin utilizarea capitalurilor proprii i a celor mprumutate. De fapt, acest sold intermediar de gestiune exprim modul de utilizare a resurselor de trezorerie n activitatea de exploatare i constituie punctul de legtur ntre rezultatele unitii i tabloul de finanare. 6.2.2.2. Rezultatul din exploatare Este un sold intermediar de gestiune care exprim performana comercial i financiar a ntreprinderii, independent de politica financiar i fiscal, innd cont de amortizare i de ajustarea provizioanelor pentru riscuri i cheltuieli, fiind determinat prin relaia: Rezultatul exploatrii (RE) = Excedentul brut de exploatare (EBE) + Alte venituri de exploatare (AVE) Ajustarea valorii imobilizrilor corporale i necorporale i a provizioanelor pentru riscuri i cheltuieli (Aj) Alte cheltuieli de exploatare (Achex) = Venituri din exploatare (Vex) Cheltuieli de exploatare (Chexp)

54

6.2.2.3. Rezultatul curent al activitii ntreprinderii Acest sold intermediar de gestiune exprim rezultatul din operaiunile normale, fiind determinat prin nsumarea rezultatului exploatrii i a rezultatului financiar, exprimnd influena politicii financiare a ntreprinderii asupra activitii curente i a rentabilitii. Rezultatul curent este un sold care elimin distorsiunile generate de modalitile de impozitare, deoarece este calculat independent de politica fiscal i este determinat prin relaia de calcul: Rezultatul Curent (RC) = Rezultatul din exploatare (RE) + Rezultatul financiar (RF) = Rezultatul din exploatare (RE) + Venituri financiare (Vin) Cheltuieli financiare (Chfin) 6.2.2.4. Rezultatul brut al exerciiului Ca sold intermediar de gestiune rezultatul brut al exerciiului reflect sintetic eficiena ntregii activiti desfurate de o ntreprindere ntr-o perioad de timp determinat, expimnd n mrimi absolute rentabilitatea sau pierderile activitii firmei ntr-un exerciiu financiar. Prin intermediul acestui sold intermediar de gestiune se caracterizeaz toate activitile care au contribuit la formarea rezultatului brut al exerciiului, stabilindu-se influena deciziilor manageriale privind: utilizarea activelor i resurselor umane i politica financiar a ntreprinderii. Rezultatul brut al exerciiului se determin direct prin deducerea totalului cheltuielilor din totalul veniturilor sau indirect, nsumnd la rezultatul curent al rezultatului extraordinar dup relaia de calcul: Rezultatul brut al exerciiului (Rbr) = Venituri totale (Vt) Cheltuieli totale (Cht) = Rezultatul curent al exerciiului (Rc) + Venituri extraordinare (Vextr) Cheltuieli extraordinare (Chextr) Rezultatul extraordinar este rezultatul unor activiti neobinuite care nu sunt legate de activitatea curent a ntreprinderii. 6.2.2.5. Rezultatul net al exerciiului financiar Cu ajutorul acestui sold intermediar de gestiune se determin mrimea absolut a rentabilitii financiare, cu care sunt remunerai acionarii pentru capitalurile proprii subscrise i reprezint sinteza activitii desfurate de ntreprindere ntr-un exerciiu financiar. Din acest motiv, rezultatul net al exerciiului este un sold intermediar de gestiune, utilizat cel mai mult n analiza financiar pe baza ratelor. Rezultatul net al exerciiului este determinat potrivit relaiei: Rezultatul net al exerciiului (Rn) = Rezultatul brut (Rbr) - Impozitul pe profit (Ip) Impozitul pe profit este o cheltuial fiscal i constituie un element al contului de profit i pierdere care evideniaz remunerarea statului ca participant la viaa economic a ntreprinderii. Concretizarea rezultatului net al exerciiului n profit are mare importan pentru: realizarea creterii patrimoniului, stimularea salariailor prin cote de participare la profit, a acionarilor prin dividende i poziionarea ntreprinderii n mediul concurenial. Valoarea rezultatului net influeneaz: rezultatul pe aciune, dividentele pe aciuni, capacitatea de autofinanare i autofinanarea ntreprinderi. 6.3. Riscurile ntreprinderii Riscul exprim influena negativ a factorilor interni i externi asupra activitii ntreprinderii, cu efect n diminuarea eficienei acesteia. Noiunea de risc este strns legat de aceea a rentabilitii i flexibilitii i reprezint incapacitatea ntreprinderii de a se adapta mediului de pia concurenial. n general, riscul se refer la evenimentele viitoare din activitatea ntreprinderii care pot provoca pierderi i poate fi nlturat cnd se depisteaz factorii generatori de asemenea evenimente. Reducerea nivelului riscului conduce la creterea rentabilitii activitii i la asigurarea echilibrului economico-financiar al ntreprinderii.

55

6.3.1. Riscul de exploatare (economic) Activitatea unei ntreprinderi este supus riscului de exploatare (denumit i riscul economic). Acesta are corespondent n toate ntreprinderile, caracterizndu-se prin incapacitatea agentului economic de a se adapta operativ i cu cel mai mic consum de resurse financiare la modificarea mediului economic i social. Urmrile apariiei riscului economic sunt concretizate n diminuarea rezultatului activitii de exploatare, datorit creterii costurilor operaionale n neconcordan cu cifra de afaceri i ali indicatori economici, creterea nejustificat a cheltuielilor fixe etc. Rentabilitatea exploatrii este nsoit de riscul de exploatare i condiioneaz nivelul celorlalte rentabiliti i riscurile aferente: financiar, total, de faliment. n activitatea ntreprinderii riscul economic este legat de structura costurilor de exploatare (fixe i variabile) i depinde n mod direct de ponderea mai mare sau mai mic a cheltuielilor fixe n totalul cheltuielilor. Pentru firm, riscul are semnificaie n momentul elaborrii de previziuni privind viitorul activitii i estimarea ratei rentabilitii. Estimarea riscului de exploatare n practica ntreprinderilor este realizat prin utilizarea ca instrument de analiz pragul de rentabilitate stabilit prin metoda de analiz previzionat Cost-volum-profit i pe baza coeficientului levierului de exploatare. 1. Utilizarea metodei de analiz previzional Cost-volum-profit permite stabilirea condiiilor necesare realizrii echilibrului microeconomic care const n acoperirea cheltuielilor din venituri (punctul de echilibru), precum i posibilitatea de realizare a profitului. Pragul de rentabilitate exprim acel nivel al cifrei de afaceri care permite acoperirea totalitii cheltuielilor (fixe i variabile), degajnd un rezultat nul. Pentru ntreprinderi, pragul de rentabilitate este volumul de activitate, exprimat prin cifra de afaceri critic (CA critic), indicator care exprim nivelul valoric de la care sunt acoperite cheltuielile totale (CT), rezultatul exploatrii fiind nul (B = 0), astfel: CAcritic = CT, B = CAcritic - CT = O Costurile totale sunt prezentate i prin componena acestora: cheltuieli variabile (CV) i cheltuieli fixe (CF), astfel: CT = CV + CF n aceste condiii cifra de afaceri critic este exprimat prin relaia: CAcritic = CT = CV + CF = q.v + CF , unde: q - volumul fizic al vnzrilor; V - cheltuielile variabile pe unitatea de produs vndute. Considerm CAcritic ca un produs: CAcritic = qcritic p, atunci: qcritic p = CF + qcritic V ncepnd de la acest punct, ntreprinderea, avnd acoperit ansamblul cheltuielilor fixe i variabile, intr n zona de beneficii. Stabilirea condiiilor necesare n vederea recuperrii cheltuielilor din venituri fr profit sunt realizate la punctul mort (B = 0), prin egalitatea: qcritic p = CF + qcritic V, unde: qcritic (P-V) = CF. De aici rezult: a. Volumul critic al vnzrilor: qcritic =

CF CF = (uniti), unde: p-v mcv

mcv - marja cheltuielilor variabile. Indicatorul qcritic exprim cifra de afaceri critic exprimat n uniti fizice.

CF v (lei). b. Cifra de afaceri critic: CAcritic = qcritic p = 1p

2. Coeficientul levierului de exploatare (CLE) numit i grad de echilibrare a funcionrii ntreprinderii exprim sensibilitatea rezultatului din exploatare la variaiile vnzrilor, fiind elasticitatea care msoar creterea procentual a acestui rezultat, ca rspuns la creterea cu un procent a vnzrilor. Acest coeficient este indicatorul prin care se

56

apreciaz riscul economic, adic incapacitatea ntreprinderii de a se adapta la timp i cu minim de efort la variaiile condiiilor mediului economico-social. Coeficientul levierului de exploatare (CLE) este calculat astfel: CLE =

Rexp - variaia rezultatului din exploatare; Rexp - rezultatul exploatrii; CA - variaia cifrei de afaceri CA - cifra de afaceri. 6.3.2. Riscul financiar Aceast categorie de risc privete structura financiar i depinde de modul de finanare a activitii, dac aceasta este finanat exclusiv din capitalurile proprii, nu comport nici un risc financiar. Acest risc caracterizeaz variabilitatea indicatorilor de rezultate, sub incidena structurii financiare a firmei i apare n momentul finanrii activitii din capitaluri mprumutate care genereaz cheltuieli financiare sub form de dobnzi cu influen asupra rentabilitii ntreprinderii. Determinarea riscului financiar este realizat prin: pragul de rentabilitate i coeficientul de levier financiar. Pragul de rentabilitate ca instrument de analiz a riscului financiar este stabilit printr-o metodologie asemntoare riscului economic, cu deosebirea c sunt luate n calcul cheltuielile care privesc dobnzile. Acestea sunt considerate cheltuieli fixe n raport cu cifra de afaceri pn la un anumit nivel de activitate. Determinarea pragului de rentabilitate financiar este realizat prin relaia de calcul:

Rexp/Rexp , unde: CA/CA

CF + Dob v , unde: CAcritic = 1p

CAcritic - pragul de rentabilitate; CF cheltuielile fixe; Dob cheltuielile financiare cu dobnzile; v cheltuielile variabile aferente cifrei de afaceri; p valoarea produciei la preul de livrare stabilit de pia. Coeficientul de levier financiar (CLF) exprim modificarea procentual a rezultatului net, determinat de modificarea cu un procent a rezultatului exploatrii i este calculat: CLF =

Rnet/Rnet Rexp/Rexp

Rezultatul net (Rnet) este determinat prin implicarea n calcul a indicatorilor: rezultatul exploatrii aferent cifrei de afaceri (Rexp), alte venituri din exploatare (Avexp), veniturile financiare (Vfin), cheltuielile financiare (Chfin), rezultatul extraordinar al activitii firmei (Rextr) i cota de impozit pe profit (I), dup modelul de calcul: Rnet = Rbrut (1 i) = [Rexp + Avexp Chfin + (Vfin + Rextr] (1 i) Importana coeficientului levierului financiar este determinat de faptul c mrimea este direct proporional cu gradul de risc financiar asumat de firm la apelarea de resurse strine pentru finanarea activitii curente. Cheltuielile privind dobnzile reflect costul utilizrii resurselor strine i influeneaz rezultatul financiar i implicit rezultatul net al exerciiului de unde sunt asigurate dividendele acionarilor i autofinanarea ntreprinderii. 6.3.3. Ristul total (global) Riscul total denumit i riscul economico-financiar cumuleaz riscul economic cu riscul financiar exprimnd astfel riscul la care este supus activitatea ntreprinderii n meninerea echilibrului economico-financiar. Evaluarea riscului total este realizat cu ajutorul coeficientului levierului total (CLT), prin relaia de calcul: CLT = CLE . CLF Factorial, coeficientul levierului total se determin astfel:

57

CLT =

q(p - v) q(p - v) - Cf MCv x = q(p - v) - CF q(p - v) - Cf - Chfin Rexp - Chfin

Se constat c riscul total cumuleaz riscul economic cu riscul financiar i n consecin este: a. inexistent (CLT = 0) cnd rezultatul din exploatare este maxim i CLE = 0; b. maxim (CLT ) cnd rezultatul din exploatare este insuficient pentru a depi cheltuielile financiare (Chfin Rexp) i CLF . 6.3.4. Riscul de faliment Apariia riscului de faliment este determinat de imposibilitatea ntreprinderii n achitarea plilor ctre furnizori i creditori i a obligaiilor fiscale ctre bugetul consolidat al statului. Starea de faliment a ntreprinderii este rezultatul managementului defectuos, fiind legat de strategia financiar a ntreprinderii i de costul capitalului (propriu sau mprumutat). Utilizarea ineficient a capitalului conduce la apariia riscului de capital care se manifest prin dou componente: riscul de exploatare i riscul financiar, ambele depedente de fluctuaia rentabilitii la variaiile volumului de activitate. Riscul de exploatare este generat de utilizarea ineficient a activelor imobilizate, de creterea nejustificat ntr-un ritm superior a cheltuielilor fixe comparativ cu cifra de afaceri i este apreciat pe baza coeficientului levierului de exploatare, care msoar sensibilitatea rezultatului exploatrii la variaia vnzrilor i a volumului de prestri de servicii. Riscul financiar este apreciat prin coeficientul levierului financiar i exprim sensibilitatea rezultatului curent la variaa rezultatului din exploatare, fiind generat de prezena cheltuielilor ce remunereaz datoriile ntreprinderii. Cumularea riscului economic cu riscul financiar prin intermediul levierului total conduce la evaluarea riscului global economic i financiar, care depinde de ponderea cheltuielilor privind amortizarea i dobnzile n totalul cheltuielilor ntreprinderii. Pentru depistarea apariiei riscului de faliment se utilizeaz dou tipuri de metode: contabile i bancare. Metodele contabile sunt utilizate pentru efectuarea analizei comparative n timp, n vederea stabilirii evoluiei viitoare a activitii ntreprinderii. Prioritar pentru analiza prevenirii riscului de faliment este urmrirea solvabilitii i realizarea echilibrului financiar pe baza: fondului de rulment patrimonial, a marjei de securitate financiar, a ratelor de solvabilitatelichiditate la nivelul ntreprinderii. Metodele bancare utilizate n analiza riscului de faliment permit anticiparea situaiei financiare a ntreprinderii pentru perioada viitoare bazndu-se pe tehnicile statistice ale analizei economico-financiare. Esena metodelor bancare const n stabilirea unor funcii scor, a crei valoare clasific ntreprinderile n vulnerabile i sntoare. Calculul funciei scor const n stabilirea unui model de analiz alctuit dintr-o baterie de rate prin care se apreciaz vulnerabilitatea sau insolvabilitatea pe termen lung a ntreprinderii, cum ar fi: Modelul Altman, Modelul Conan-Holder, Modelul Holder Jock i Porter, Modelul Bardos, Modelul Bncii Franei, Modelul Bncii Comerciale Romne .a. 1. Modelul Altman este reprezentat printr-o funcie scor care conine o sum de 5 rate financiare: Z = 1,2 R1 + 1,4 R2 + 3,3 R3 + 0,6 R4 + 0,999 R5, unde: R1 = R2 = R3 = R4 = R5 =

Activ circulant ; Activ total Profit reinvestit Autofinantare = ; Activ total Activ total Profit brut ; Activ total Valoarea de piata a capitalului propriu ; Datorii totale Cifra de afaceri . Activ total 58

Calcularea funciei scor conduce la obinera urmtoarelor valori, din care se desprind concluziile: - Z < 1,81 ntreprinderea prezint o situaie financiar care se apropie de starea de faliment, fiind insolvabil; - Z are valoarea cuprins n intervalul [1,81-2,675] ntreprinderea se afl ntr-o situaie dificil, care implic ample analize i msuri pentru nlturarea falimentului; - Z > 2,675 ntreprinderea este solvabil i nu prezint dificulti financiare. 2. Modelul Conan-Holder este reprezentat printr-o funcie scor compus din 5 rate prezentate astfel: Z = 0,24 R1 + 0,22 R2 + 0,16 R3 0,87 R4 0,1 R5, unde: R1 = R2 = R3 = R4 = R5 =

Excedentul brut din exploatare ; Datorii totale Capitaluri permanente ; Activ total Active circulante - Stocuri ; Activ total Cheltuielile financiare ; Cifra de afaceri Cheltuielile cu personalul . Valoarea adaugata

Valoarea funciei scor stabilete starea financiar a firmei, oferind informaii pentru cei interesai privind evitarea falimentului, dup cum urmeaz: Valoarea scorului Z Z > 0,16 0,1 < Z < 0,16 0,04 < Z < 0,1 -0,05 < Z < 0,04 Z < -0,05 Situaia ntreprinderii Foarte bun Bun Alert Pericol Eec Riscul de faliment % < 10% 10 30% 30 65% 65 90% > 90%

3. Modelul Holder Jock i Porter este utilizat pentru analiza riscului de faliment a ntreprinderilor din comer. Funcia scor cuprinde 5 rate i se prezint astfel: Z = 1,9 R1 + 1,36 R2 3,4 R3 + 1,85 R4 1,58 R5 1,22, unde: R1 = R2 = R3 = R4 = R5 =

Creante + Disponibilitati ; Activ total Capital permanent ; Activ total Capitaluri proprii ; Activ total Rezultatul exploatarii ; Activ total Necesar de fond de rulment . Cifra de afaceri

Pentru ntreprinderile comerciale, valoarea funciei scor poate oferi urmtoarele informaii: - Z 0,20 situaia financiar a ntreprinderii este foarte bun, iar posibilitatea apariiei riscului de faliment este redus; - Z are valoarea cuprins pe intervalul [-0,30 < Z < 0,20] situaia financiar este dificil, iar ntreprinderea este expus riscului de faliment; - Z < - 0,30 ntreprinderea este insolvabil, iar riscul de faliment este iminent.

59

4. Modelul Bardos a fost elaborat n anul 1989 n Frana sub forma unei funcii scor adaptate ntreprinderilor din comer care cuprinde 6 rate prezentate astfel: 100 Z = -0,766 R1 + 12,307 R2 6,609 R3 8,695 R4 4,092 R5 1,933 R6 + 215,333, unde: R1 = R2 = R3 = R4 = R5 = R6 =

Cheltuieli financiare ; Rezultatul din exploatare Rezultatul exploatarii ; Cifra de afaceri Cheltuieli financiare ; Datorii totale Credite bancare ; Cifra de afaceri Provizioane ; Capitaluri proprii Datorii diverse din exploatare . Cifra de afaceri

Prin ratele prezentate se urmrete ponderea costurilor ndatorrii n rezultatele economico-financiare ale ntreprinderii, iar valoarea funciei scor ofer urmtoarele informaii: - Z > 0,125 riscul de faliment este evitat, iar ntreprindera este solvabil; - Z are valoarea cuprins pe intervalul [-0,125 < Z < 0,125] ntreprinderea este echilibrat din punct de vedere financiar, fiind solvabil i nu este supus riscului financiar; - Z < -0,125 ntreprinderea este insolvabil i riscul de faliment este iminent. 5. Modelul stabilit de Centrala Bilanurilor a Bncii Franei este exprimat printr-o funcie scor care cuprinde 8 rate prezentat astfel: 100 Z = 1,255 R1 + 2,003 R2 0,824 R3 + 5,221 R4 0,689 R5 1,164 R6 + 0,706 R7 + 1,408 R8 85,544, unde: R1 = R2 = R3 = R4 = R5 = R6 = R7 = R8 =

Cheltuieli financiare ; Excedentul brut de exploatare Capitaluri permanente ; Activ total Capacitatea de autofinantare ; Activ total Excedent brut de exploatare ; Cifra de afaceri Sold mediu furnizori . 360 ; Cumparari de marfuri Vad1 - Vad0 . 100, unde: Vad1 Vad0 = modificarea valorii adugate Vad0 Sold mediu clienti . 360 ; Cifra de afaceri Investitii corporale . Valoarea adduga

Valoarea funciei scor stabilete situaia financiar a ntreprinderii astfel: a. Z > 0 probabilitatea de normalitate = 76,1% i de dificultate = 23,9%. b. Z < 0 probabilitatea de normalitate = 20,6% i de dificultate = 79,4%. Dac valoarea funciei scor: - Z > 0,125 situaia financiar a ntreprinderii este normal, iar riscul de faliment poate s apar n proporie de 10 45%; - Z are valoarea cuprins n intervalul [-0,25 < Z < 0,125] situaia financiar a ntreprinderii este incert, iar riscul de faliment poate s apar n proporie de 45 70%;

60

- Z < -0,250 ntreprinderea are o situaie financiar riscant, riscul de faliment este posibil n proporie de 70 80%. 6. Modelul Bncii Comerciale Romne este utilizat pentru stabilirea bonitii ntreprinderii pe baza unui set de rate i indicatori de performan a cror valoare este ncadrat ntr-o gril de punctaj cu 6 criterii:

Active pe termen scurt ; Pasive pe termen scurt Capital propriu b. Solvabilitatea (S) = ; Pasiv Profit brut c. Rentabilitatea financiar (Rf) = ; Capital propriu Cifra de afaceri d. Rotaia activelor circulante (Nac) = ; Active circulante
a. Lichiditatea patrimonial (Lp) = e. Dependena de pieele de aprovizionare (A) i desfacere (D) interne, externe ; f. Garanii (depozite n lei i valut, gajuri, ipoteci, bunuri achiziionate din credite, cesionare, creane). Criteriile de evaluare notate cu puncte clasific ntreprinderile astfel: Nr. Criteriul de evaluare Limite de valori Puncte crt. 1. Lichiditatea patrimonial < 80% -2 Lp = Active pe tern scurt/Pasive pe termen 80 100% -1 scurt +1 100 120% +2 120 140% +3 140 160% > 160% +3 2. Solvabilitatea < 30% 0 S = Capital propriu/Pasiv 1 30 40% 2 40 50% 3 50 60% 4 60 70% 5 70 80% > 80% 6 3. Rentabilitatea financiar <0 0 Rf = Profit brut/Capital propriu 3 0 10% 4 10 30% 4. Rotaia acvtivelor circulante 2 5 10% Nac = Cifra de afaceri/Active circulante > 10% 1 5. Dependena de piee (aprovizionare- At > 50%, De > 50% 4 desfacere) Ai > 50%, De > 50% 3 Aprovizionare: din ar (At), din import (Ai) At > 50%, Dt > 50% 2 Desfacere: n ar (Dt), la export (De) Ai > 50%, Dt > 50% 1 6. Garanii Depozite gajate 4 Gajuri, ipoteci 3 Achiziii din credite 2 Cesionare creane 1 n funcie de punctaj situaia ntreprinderii se apreciaz astfel: Categoria Total puncte Situaia economico-financiar gradul de risc
A B C D E > 20 16 20 11 15 6 10 0 5 Foarte bun se pot acorda credite Bun se pot acorda credite Oscilant prezint risc ridicat Risc deosebit nu prezint garanii pentru acordare de credite Deosebit de precar fr garanii pentru acordare de credite

61

Pe baza grilei se consider c ntreprinderile din categoriile A i B au o situaie economico-financiar bun i pot beneficia de credite bancare. ntreprinderile din categoria C prezint un grad ridicat de risc, acordarea unui credit impunnd o prim de risc relativ ridicat. ntreprinderile din categoriile D i E nu prezint garanii i nu pot beneficia de credite.

62

BIBLIOGRAFIE

1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10. 11. 12. 13. 14. 15. 16. 17. 18. 19. 20.

Brezeanu P., Botinaru A., Prjiteanu B., Ciobanu I., Danu M., Deaconu A., Deju M., Dinu E., Gheorghiu Al., Jaba O., Mathe J. Ch., Brandouy V. Z., Maxim E., Mrgulescu D., Muntean M., Niculescu, M., Niculescu, M., Javalette G., Ptru V., Rotil A., Petrescu S., Rusu C., Thibaut J. P., Vlceanu Gh., Robu V., Georgescu N., Verboncu I.,

Diagnostic financiar, Editura Economic, Bucureti, 2004; Management strategic, Editura Polirom, Iai, 1998; Riscul n afaceri, Editura Plumb, Bacu, 2001; Diagnosticul i evaluarea ntreprinderilor, Editura Intelcredo, Deva, 1997; Contabilitatea i performana financiar n comerul cu ridicata, Editura Junimea, Iai, 2004; Strategia firmei, Editura Economic, Bucureti, 2000; Analiza economico-financiar la nivel microeconomic, Editura Economic, Bucureti, 2004; Analiza strategic a ntreprinderii, Editura Sedcom Libris, Iai, 1999; Analyses strategiques, Editura Economica, Paris, 1997; Diagnosticarea i evaluarea organizaiilor, Editura Sedcom Libris, Iai, 2004; Diagnostic economico-financiar, Editura Romcart, Bucureti, 1994; Analiza echilibrului economico-financiar al ntreprinderilor comerciale, Editura Edusoft, Bacu, 2006; Diagnostic global strategic, Editura Economic, Bucureti, 1997; Strategii de cretere, Editura Economic, Bucureti, 1999; Contabilitate i diagnostic financiar, Editura Sedcom Libris, Iai, 2005; Diagnostic economico-financiar, Editura Sedcom Libris, Iai, 2004; Diagnostic economico-financiar, Editura economic, Bucureti, 2006; Le diagnostique dentreprise Guide pratique, Edition Courcoux, Grenoble, 1989; Analiza economico-financiar, Editura Economic, Bucureti, 2004 ; Tabloul de bord, Editura Tehnic, Bucureti, 2001

63