Indicatori de analiz a performanelor firmei analiza Valorii adaugate (VA)

si Marjei comerciale (Mc)

Cuprins
1. Analiza valorii adugate (VA) ......................................................................................
2. Analiza marjei comerciale (Mc) ...................................................................................
3. Rezumat ........................................................................................................................
4. Test de evaluare a cunotinelor....................................................................................

1 Analiza valorii adugate (VA)

Valoarea adugat reprezint creterea de valoare care se obine din activitatea tehnicoproductiv. Exprimnd aportul firmei n lanul de creare al valorii, acest indicator permite
aprecierea structurii i metodelor de producie/distribuie, prin intermediul gradului de integrare
n propriul sector de activitate (ca raport ntre valoarea adugat i producia corespunztoare sau
cifra de afaceri net), precum i dezvoltarea sau regresul activitii analizate.
Cu ajutorul valorii adugate pot fi construii o serie de indicatori necesari pentru caracterizarea
eficienei resurselor angajate, iar n sens fiscal reprezint baza principalului impozit indirect
(T.V.A.).
Metodologic, VA se poate calcula prin dou metode:
a) Metoda substractiv (diferenei sau sintetic), potrivit creia valoarea adugat se
calculeaz precum n cascada soldurilor intermediare de gestiune:
a1) Valoarea adugat produs (VAp)
VA = Qex Ci
unde:
Qex = producia exerciiului
Ci = consumurile intermediare
Consumurile intermediare cuprind cheltuieli cu materiile prime, materialele, materialele
nestocate i prestaiile externe.
n cazul n care firma desfoar i o activitate de distribuie/comer, atunci valoarea
adugat total se determin nsumnd, la diferena anterioar, valoarea marjei brute comerciale,
care reprezint diferena dintre valoarea mrfurilor vndute i costul acestora.
a2) Valoarea adugat realizat (VAr), pentru firmele de distribuie/comer este
rezultatul deducerii din cifra de afaceri net (CA) a consumurilor intermediare aferente acesteia
(Ci/), a cror valoare este diferit de Ci prin nglobarea costului vnzrii.
VA = CA - Ci/
b) Metoda aditiv (analitic sau de repartiie), pe baza creia valoarea adugat se
calculeaz prin nsumarea elementelor sale componente: cheltuieli cu personalul (FS), impozite
i taxe (It), cheltuieli cu amortizarea (A), cheltuieli cu dobnzile (Chd), dividende (Div) si
rezultatul net al exerciiului (Rn).
VA = FS + A + Chd + It + Div + Rn

Regrupnd elementele n cauz, se poate considera c VA nglobeaz remunerarea:

resurselor umane angajate, prin cheltuielile cu personalul si participarea salariailor la profit;

capitalului propriu, prin profit (dividende);

capitalului mprumutat, prin dobnzile pltite;

capitalului tehnic, prin amortizarea i provizioanele destinate s conserve valoarea acestuia;

Statului, furnizor de servicii publice, prin impozitele i taxele vrsate.
Aceast a doua metod de calcul ocazioneaz construirea unor rate de remunerare a VA,
utilizate att n comparaiile n timp (ntre perioade de gestiune distincte) ct i n comparaiile n
spaiu (inter-firme aparintoare aceluiai sector de activitate). Ratele de remunerare se formeaz
prin raportarea elementelor constituente la VA total, dup urmtoarea relaie generic, astfel
nct suma ratelor s fie 100%:
R rem =

Element constitutiv al VA (met aditiv )

100
VA

Din punct de vedere metodologic, analiza valorii adugate se poate face att n mrimi
absolute (potrivit metodologiei mai sus prezentate), ct i n mrimi relative, pe baza ratelor
valorii adugate.
n practica economic, cele mai frecvent utilizate rate ale valorii adugate i indicatori de
dinamic ai afacerii determinai pe baza acesteia sunt:

Ritmul de cretere al VA permite realizarea de aprecieri asupra creterii sau regresiei
activitii firmei, n termeni de valoare nou-creat.
Rv =

VA1 VA0
VA0

100

Rata valorii adugate (RVA) constituie un indicator al gradului de integrare a firmei n

sectorul su de activitate, fiind expresia productivitii globale, a bogiei create la un anumit
nivel de activitate.

Rva =

VA
100
CA

Rata valorii adugate este direct dependent de natura activitii i de durata ciclului de
exploatare. Astfel, dac n industrie ea se ridic n medie la 50-60% din cifra de afaceri, n
sectorul de distribuie valoarea este mult mai redus (15-20%). Interpretarea evoluiei acestei rate
trebuie fcut cu pruden, lundu-se n considerare structura cifrei de afaceri pe activiti i alte
tipuri de structurare. Pentru o firm cu activitate mixt (de producie i comercializare),
deteriorarea nivelului acestei rate poate semnifica creterea ponderii activitii comerciale, cu o
rat specific mai redus. De asemenea, aceast rat este deosebit de util n comparaiile interfirme, valoarea sa permind, la un moment dat, poziionarea firmei n sectorul n care evolueaz,
din punct de vedere al capacitii sale de a degaja valoare nou-creat aflat la un anumit nivel n
raport cu volumul de vnzri.

Valoarea adugat pe salariat (VAs) exprim eficiena utilizrii factorului uman, respectiv
productivitatea muncii definit ca valoare adugat realizat n medie pe salariat.
VA s =

VA
Ns

Valoarea adugat la 1000 lei active imobilizate VA(1000)

valorificarea potenialului material imobilizat.

VA (1000)AI =

VA
1000
AI

AI

exprim bogia creat prin

Analiza valorii adugate vizeaz dinamica acesteia, gradul de realizare a nivelului

prevzut, explicarea modificrii absolute/relative i a schimbrilor intervenite n structura pe
elemente, precum i direciile de aciune n vederea sporirii acesteia.
Un alt aspect al analizei valorii adugate l constituie analiza sa factorial, care permite
punerea n eviden a factorilor care au determinat modificarea acesteia, precum i modificrile
decizionale care trebuie s intervin pentru ameliorarea situaiei constatate.
n acest scop, modelul de calcul al valorii adugate (VA = Qex Ci) se transform n urmtorul
model de analiz:

Ci
VA = Q ex 1
Q ex

= Q ex

Qex = T W h

unde:

T = Ns t

iar

g
i

100

= valoarea adugat la 1 leu producie a exerciiului

T = fondul total de timp de munc (om-ore)

W h = productivitatea medie orar
Ns = numrul mediu de salariai
t = timpul mediu de lucru pe salariat (ore)
g i = structura produciei exerciiului
i = valoarea adugat la un leu producie pe structura anunat
Exemplu
Metodologia analizei presupune parcurgerea urmtoarelor etape:
1. Se calculeaz modificarea valorii adugate fa de baza de referin
VA = VA1 VA0

2. Influena factorilor asupra modificrii valorii adugate

2.1 Influena produciei exerciiului (Qex)

VA = Qex Qex
Qex
1
0
0

2.1.1 Influena modificrii fondului de timp (T)

VA = T T Wh
T
1 0
0 0

2.1.1.1 Influena numrului mediu de salariai (Ns)

VA
Ns = (Ns1 Ns 0 ) t 0 Wh 0 0

2.1.1.2 Influena numrului mediu de ore/salariat ( t )

VA
= Ns1 t1 t 0 Wh 0 0
t

2.1.2 Influena productivitii medii orare (Wh )

VA
Wh

= T1 Wh 1 Wh 0 0

2.2 Influena valorii medii adugate ce revine la 1 leu producie a exerciiului

VA
= Qex1 1 0

2.2.1 Influena structurii produciei exerciiului

R
= Qex 1 0
gVA
i

2.2.2 Influena valorii adugate ce revine la 1 leu producie a exerciiului pe produse

R
= Qex 1 1
VA
i

unde:
R

= valoarea medie adugat recalculat la 1 leu producie

2 Analiza marjei comerciale (Mc)

Produsele comercializate de o firm au, pe lng capacitatea de a satisface nevoile
consumatorilor, i capacitatea de a degaja marje beneficiare pentru distribuitor.
Marja sau adaosul comercial() este un indicator utilizat, de obicei n firmele care vnd mrfuri
n starea n care au fost cumprate, fr a le aduce transformri semnificative. Indicatorul va fi
calculat i analizat n mrimi absolute i relative.
n expresie absolut, marja comercial (Mc) se calculeaz dup relaia:
Mc = CA Cv ,
posibil de calculat exclusiv pornindu-se de la modelul contului de profit i pierdere cu
clasificarea dup funcii (cf. OMF. 94). Dup ali autori, relaia de mai sus poate fi rescris astfel:
Mc = CA ( C + Cach + S)
unde:
Cv = costul vnzrilor
C = costul de achiziie al mrfurilor vndute
Cach = cheltuieli de achiziie aferente (transport, depozitare, ambalare, condiionare)
S = variaia stocurilor
Variaia stocurilor este egal cu diferena dintre stocul de la nceputul exerciiului i cel
de la finele su. O variaie pozitiv a stocurilor indic comercializarea unei pri din mrfurile
aflate n stoc la nceputul perioadei, iar o variaie negativ semnific faptul c mrfurile
cumprate pe parcursul exerciiului nu au fost vndute n totalitate, ceea ce a determinat creterea
stocurilor.
Relaiile de mai sus au aplicabilitate exclusiv pentru firmele care comercializeaz mrfurile n
starea n care au fost cumprate. Pentru firmele cu activitate mixt (industrial, servicii i
comercial), care vnd o parte din mrfurile pe care le produc, marja comercial se poate
determina ca diferen ntre vnzrile de mrfuri (Vm) i costul de producie (Cp) al mrfurilor ce
fac obiectul vnzrii.
Realizarea marjei comerciale este esenial pentru firmele ce activeaz n sfera comerului,
deoarece le condiioneaz direct profitabilitatea.
Marja comercial poate fi exprimat i n mrime relativ, prin intermediul ratei marjei
comerciale (Rmc).
R mc =

Mc
100
CA

respectiv

R mc =

Mc
Cv

Rata marjei comerciale permite realizarea unor analize comparative intra i intersectoriale,
precum i aprecierea influenei deciziilor comerciale legate de pre i de alegerea furnizorilor
asupra situaiei financiare a firmei.

Valabil pentru orice indicator de performan, analiza marjei comerciale capt un plus de
semnificaie dac este completat cu o cercetare structural, realizat la nivelul grupelor de
produse i/sau la nivel de produs. O astfel de analiz, pe structur, asigur o mai bun apreciere a
performanelor diferitelor mrfuri i elaborarea unor tactici comerciale selective.
Indiferent de nivelul la care se realizeaz analiza, este necesar identificarea variabilelor marjei
comerciale, folosindu-se, n acest scop, tehnicile analizei factoriale.
Modelul de analiz al marjei comerciale ia urmtoarea form:
n

1
Mc = CA R mc
,
100

unde: R mc =

rmc i

100

Exemplu
Se calculeaz modificarea absolut a marjei comerciale fa de baza de
referin:
Mc = Mc1 Mc 0

1. Influena factorilor asupra modificrii marjei comerciale

1.1 Influena cifrei de afaceri (CA)
Mc
= (CA 1 CA 0 ) Rmc 0
CA

1
100

1.2 Influena ratei medii a marjei comerciale ( Rmc )

Mc
Rmc = CA 1 Rmc1 Rmc 0

1
100

1.2.1 Influena structurii vnzrilor pe produse sau pe grupe de produse ( g i )

R
1
Mc
gi
= CA 1 Rmc Rmc 0

100

1.2.2 Influena ratei marjei comerciale individuale ( rmc i )

R
1

Mc
rmci = CA 1 Rmc1 Rmc

100

unde:
R

Rmc = rata medie a marjei comerciale recalculat

Nivelul marjei sau adaosului comercial trebuie difereniat i n funcie de tipul de distribuie
practicat de firma analizat. Astfel, firmele care practic spre exemplu comerul cu produse de
lux sau cele care asigur servicii post vnzare semnificative pot avea un nivel ridicat al marjei
comerciale, deoarece se adreseaz unei clientele selective, creia i ofer produse i/sau servicii
difereniate. n acelai timp, firmele care au ca metode de distribuie marile suprafee i servirea
liber realizeaz marje comerciale mai mici, adresndu-se unei clientele populare, creia i se
prezint o ofert standard.
S ne reamintim...
Principalele aspecte ce permit conturarea evoluiei performanei firmei n termeni
volumici sunt:
analiza cifrei de afaceri (CA) i a produciei exerciiului (Qex)
analiza valorii adaugate (VA)
analiza marjei comerciale (Mc).

Valoarea adaugata si Marja comerciala, ca principali exponenti ai fortei de crearea a

valorii si a fortei comercial a firmei sunt analizai atat n evoluie ct i factorial,
pentru a determina cauzele creterii sau scderii performanelor msurate cu ajutorul
lor.
Tema Explicai care este diferenta de perceptie intre indicatorii de volum (Ca si
Qex vezi unitatea de invatare anterioara) si cei ce masoara forta comerciala si de
creare de valoare (VA si Mc), pentru studierea performanei firmei i n ce msur
fiecare dintre acetia permit conturarea unei imagini corecte despre conceptul
analizat.

3. Test de evaluare a cunotinelor

1. Valoarea adaugata reprezint:
a) ncasrile totale ale firmei ntr-o
perioad de gestiune i se obine adunnd
cifra de afaceri total la volumul fizic al
produciei comercializate(Q).

c) creterea de valoare care se obine

din activitatea tehnico-productiv,
exprimnd aportul firmei n lanul de
creare al valorii.

b) ) scaderea de valoare pe unitate de timp,

care se obine din activitatea tehnicoproductiv, exprimnd contrubutia firmei
n lanul de non-creare al valorii.

d) ncasrile pe unitate de timp i se

obine raportnd cifra de afaceri total
la marja comercial (Mc)

2. Cum se calculeaza rata valorii adugate (RVA)?

a) Rva =

VA
100
CA

b) Rva =

VA
100
Mc

c) Rva =

VA
100
Qex

d) Rva =

CA
100
VA

3. Care dintre urmtoarele expresii de calcul a Marjei comerciale nu este corect:

c) Mc = CA Cv +VA
a) Mc = VA Cv
b) Mc = CA Cv

d) Mc = CA + Cv - VA

4. Cum se calculeaza Rata marjei comerciale (Rmc)?

Mc
Mc
c) R mc =
100
100
a) Rmc =
CA
VA

b) Rmc =

VA
100
Mc

d) Rmc =

CA
100
Mc

5. In modelul de analiz al Marjei comerciale [Mc = CAxRmc = CA x (gi * mci )], ce reprezint
factorul gi ?
a) structura salariailor pe sectoare de
c) structura cifrei de afaceri pe
activitate, grupe de munc, secii, ateliere sau
sectoare de activitate, secii, ateliere
alte uniti organizatorice
sau alte uniti organizatorice
b) structura valorii adugate pe sectoare de
activitate, secii, ateliere sau alte uniti
organizatorice
Raspunsuri corecte: 1c, 2a, 3b, 4c, 5c.

d) structura marjei comerciale pe

sectoare de activitate, secii, ateliere
sau alte uniti organizatorice