ANEXA II

ANALIZA COST-BENEFICIU
RETEHNOLOGIZAREA SISTEMULUI DE TERMOFICARE DIN
MUNICIPIUL TIMISOARA N VEDEREA CONFORMRII LA
NORMELE DE PROTECIA MEDIULUI PRIVIND EMISIILE
POLUANTE N AER I PENTRU CRETEREA EFICIENEI N
ALIMENTAREA CU CLDUR URBAN

CUPRINS
0.

Sumar Executiv

1.

Identificarea

Investitiilor

4
i

Definirea

Obiectivelor,

inclusiv

13

specificarea Perioadei de Referin

1.1

Obiectivele politicii energetice locale

15

1.2

Scopul analizei

15

1.3

Metodologia analizei opiunilor

16

2.

Analiza Opiunilor

20

2.1

Abordarea diferential i absolut

20

2.2

Definitia opiunii fara proiect

20

2.3

Presupuneri

22

2.4

Metodologia de stabilire a tarifului

27

3.

Analiza Economic

27

4.

Analiza Financiar

37

4.1

Scurt privire general din punct de vedere financiar asupra COLTERM SA

37

4.2

Eligibilitatea

38

4.3

Distribuia economiilor

39

4.4

Eligibilitatea: Evaluarea rentabilitii financiare a capitalului national

40

4.5

Eligibilitatea: diferena de finanat

41

4.6

Finanarea

43

4.7

Suportabilitatea

46

4.8

Sustenabilitatea financiar

54

4.9

Redevenele

60

4.10

Separarea fluxurilor financiare

61

4.11

Inlocuirea echipamentului cu durata scurta de viata

64

4.12

Concluzii cheie la analiza financiara

64

5.

Analiza de Senzitivitate

66

5.1

Introducere i abordare

66

5.2

Analiza de senzitivitate

66

5.3

Variabile critice

67

6.

Analiza de Risc

67

6.1

Distribuia de probabilitate a variabilelor critice

67

6.2

Evaluarea general a riscurilor

68

6.3

Evaluarea nivelurilor acceptabile de risc

69

Concluzii generale ale Analizei Cost-Beneficiu

69

7.

Studiul Tarifar

71

7.1

Competiia i stabilirea tarifului

71

7.2

Implementarea principiului poluatorul pltete

71

7.3

Suportabilitatea

71

7.4

Consumul

73

7.5

Sistemul actual i viitor de subvenii

75

7.6

Suportabilitatea sistemului de termoficare n viitor

77

7.7

Comentariu privind metodologiile tarifare

77

Anexa 1: Tarife i subvenii

Anexa 2. Finanarea proiectului
Annex 3: TVA
Anexa 4:Valori unitare
Anexa 5: Principalele estimri macro-economice
Anexa 6: Lista ipotezelor
Tabele

0. Sumar Executiv
0.1. Suprafaa vizat de proiect i beneficiarii si
Municipiul Timioara i operatorul su de servicii de termoficare, Colterm SA intenioneaz s
reabiliteze facilittile de producie i distribuie termic din ora. Proiectul are loc n Regiunea de
Dezvoltare Vest a Romniei.
Populaia care beneficiaz direct de proiect este reprezentat de ctre consumatorii conectai la
sistemul de nclzire urban. Numrul total de locuitori conectai la sistemul de nclzire urban
este de 224.360, reprezentnd cca. 73% din populaia municipiului Timioara.
Alte beneficiarii direci n zona proiectului sunt instituii publice, servicii i industrie conectate la
sistemul de nclzire urban, aa cum sunt prezentai n tabelul de mai jos:
Table 0-1: Consumatori de nclzire urban , 2007.
2007
Consumatori
Locuitori
Instituii publice
Servicii
Industrie

224.360
277
1.006
23

Beneficiarul indirect al proiectului este ntreaga populaie din Timioara (307.350 locuitori),
ntruct aceasta beneficiaz de reducerea polurii aerului, care duce la mbuntirea condiiilor de
sntate.
Proiectul se bazeaz pe necesarul actual de cldura de 4.056 TJ pe an. Proiectul nu include
intervenii n reducerea necesarului i a pierderilor. Proiectul presupune c reducerea necesarului
care ar putea sa apar ca urmare a creterii tarifelor este compensat de creterea economic, prin
urmare necesarul de agent termic rmane neschimbat.
0.2. Obiectivele proiectului
Obiectivul general al proiectului este reducerea impactului negativ asupra mediului i atenuarea a
efectelor schimbrilor climatice cauzate de sistemul de nclzire urban n scopul mbuntirii strii
de sntate a populaiei din Timioara pn n 2015, i asigurarea conformrii, n linie cu cerinele
Tratatului de Aderare.
Obiectivul strategic al proiectului este de a asigura un sistem de nclzire urban durabil, la un
nivel de tarifare accesibil pentru populaia din Timioara.
Obiectivele specifice ale proiectului sunt:
Introducerea celor mai Bune Tehnologii Disponibile (BAT), n scopul reducerii emisiilor de SO2,
NOx i de pulberi de la sistemul de nclzire urban
Introducerea msurilor de eficien energetic, n scopul reducerii emisiilor de CO2

 Asigurarea accesului la serviciile publice de furnizare a energiei termice pentru toate categoriile
de consumatori
mbuntirea fiabilitii sistemelor de nclzire i de alimentare cu ap cald
Principalii indicatori de performan pentru proiect sunt urmtorii:
Tabel 0-2: Principalii indicatori de performan pentru proiect
Indicator de performan

Locaiile n care calitatea aerului este

mbuntit datorit reabilitarii sistemelor
de nclzire
Reducerea emisiilor de SO2 provenite de la
sistemele de nclzire datorit interveniilor
POS
Reducere emisiilor de NOx provenite de la
sistemele de nclzire datorit interveniilor
POS

Unitate Fr proiect

Dup
implementarea
proiectului

Reducere ca
rezultat al
proiectului

Nr.

t/an

4.730

779

3.951

t/an

924

451

473

Sursa: Tabel T-11-1. Nota: Emisii n anul 2013.

0.3. Descrierea proiectului i a costurilor
Au fost analizate mai multe opiuni pentru realizarea imediat a reducerilor de emisii, cu scopul de
a identifica soluia cu cele mai mici costuri. Opiunile au fost comparate cu un scenariu a face
minimum de continuare a exploatrii instalaiilor existente.
Descrierea celor patru opiuni (O1,O8,010 si O11) analizate n cadrul scenariului cu sistem
centralizat de nclzire, precum i investiiile aferente sunt prezentate n tabelul urmtor. Pentru
referin, tabelul prezint de asemenea i opiunea unui sistem descentralizat de nclzire, opiunea
O12.

TabeL 0-3: Cele cinci opiuni alternative si costurile acestora.

Opiunea
1
O1

O8

Descriere
2

CET Sud se dezafecteaz. CET Centru se

retehnologizeaz, iar combustibilul utilizat sunt gazele
naturale.
Structura actual este meninut n funciune. CET Sud
funcioneaz n continuare la o ncrcare mai mic cu
cazane de abur, folosind o combinaie de biomas i
lignit. CET Centru se retehnologizeaz , iar

Investiie prioritar,
neactualizat, milioane Euro
3
15,74

50,68

Opiunea

Descriere

Investiie prioritar,
neactualizat, milioane Euro

combustibilul utilizat la CET Centru este gazul. Se

introduce o instalaie de desulfurare a gazului
O10

O11

O12

Cazanele de abur 1, 2, 3 de la CET Sud sunt nchise, un

nou cazan de abur pe pat fluidizat pe lignit i biomas
este instalat la CET Sud. CET Centru se
retehnologizeaz i continu s funcioneze cu cazane de
apa fierbinte utiliznd gazul natural.
Cazanele de abur 1, 2, 3 de la CET Sud sunt nchise, un
nou cazan de ap cald pe pat fluidizat pe lignit cu
biomas este instalat la CET Sud. CET Centru se
retehnologizeaz, iar combustibilul utilizat la CET
Centru este gazul.
Unitile centrale sunt nchise, i energia termic este
produs doar pe baza de gaze naturale n cazane
instalate n fostele puncte termice.

82,33

70,33

148,75

Opiunea O8 a fost selectat ca fiind soluia cu cele mai optime costuri. Principalele intervenii n
Opiunea O8 sunt:
Reabilitarea cazanelor de ap fierbinte nr.2 i 4 din CET Centru i a cazanelor de abur nr. 1,2

i 3 din CET Sud n scopul reducerii emisiilor de NOx;

Introducerea unei instalaii noi de desulfurare n CET Sud, n vederea reducerii emisiilor de
SO2;
Retehnologizarea pompelor de transport a cldurii n CET Centru i CET Sud n scopul
creterii eficienei energetice.
Propunerea de proiect include urmtoarele componente i costuri:
Tabel 0-4: Componentele i costurile proiectului
Componenta
Componenta 1 - Reabilitarea a dou
cazane de ap fierbinte, CAF2 i
CAF4, n CET Centru

Costuri (milioane Euro)

7,57

Tipul costului
Conformarea cu cerinele
de mediu i creterea
eficienei energetice

Componenta 2 - Reabilitarea a trei

cazane de abur, CAE1, CAE2 i
CAE3, n CET Sud

17,58

Conformarea cu cerinele
de mediu i creterea
eficienei energetice

Componenta 3 Instalatie noua de

desulfurare(DESOX) n CET Sud

21,68

Conformarea cu cerinele
de mediu

Componenta

Costuri (milioane Euro)

Tipul costului

Componenta 4 - Reabilitarea
pompelor de transport din CET Centru
i CET Sud

2,09

Creterea
energetice

eficienei

Componenta 5 Campanie de
contientizare public, asisten
tehnic i supervizare

1,76

Sensibilizarea opiniei
publice, intarirea
capacitatii institutionale,
asisten tehnic i
supervizare

Total componente

50,68

0.4. Analiza finanicar

Proiectul a fost evaluat fa de opiunea in care "fara proiect", fr investiii.
Principalele prognoze cu proiect sunt:
Necesarul final de energie termic: 4.056 TJ pe an, si o cerere de elasticitate de -0.2 la
schimbrile reale ale tarifelor.
Consum mediu pe gospodarie: 3,23 GJ / lun (avnd ca baz 12 luni).
Costul gazelor naturale: Cresterea treptata de la 300 euro pe 1000 m3 n 2009 la 399 de euro
pe 1000 m3, n 2012, i apoi rmane neschimbat.
Producia de electricitate de 78.000 MWh pe an, n 2009-2011, i de 241.000 MWh pe an
ncepnd cu 2012.
Preul energiei electrice: Pentru 2009-2014: 60-69 de euro pe MWh n conformitate cu
metodologia ANRE. Incepand cu 2015: preul pieei, 68 de euro pe MWh.
Proiectul are dou efecte asupra costurilor de exploatare:
Instalaia de desulfurare va duce la costuri operaionale suplimentare de 1,20 milioane de euro
pe an, ncepnd din anul 2013, marind costurile produciei anuale cu 1,6%.
Investiiile n domeniul eficienei energetice vor duce la reducerea costurilor operationale de
0,60 pana la 0,69 de milioane de euro pe an, ncepnd din anul 2010, reprezentnd o reducere a
costurilor de producie anual de 0,8 pana la 0,85%.
Valoarea Financiara Net Actualizat a proiectului de investiii (FNPV / C) la rata financiara de 5%
este de minus 41,05 de milioane de euro. Rata rentabilitii financiare (FRR / C) este minus 10,7%.
Valoarea Financiara Net Actualizat pe capital (FNPV / K), innd cont de sprijinul comunitar,
este de minus 11,67 de milioane de euro.
Raportul cost / beneficiu al proiectului este de 2,22.
Astfel, din punct de vedere financiar, proiectul este eligibil pentru finanare din sprijin comunitar.
Principalii parametrii financiari sunt prezentai n tabelul 0-5.

Tabel 0-5: Principalii parametri financiari

Parametru
Dimensiunea investiiei
VNFA/C
RFR/C
VNFA/K
RFR/K
Raport B/C

Valoare
50,68 milioane Euro
-41,05 milioane Euro
-10,7%
-11,67 milioane Euro
-0,6%
2,22

0.5 Rata de co-finantare si sursele

Costurile eligibile sunt 49,27 de milioane de euro, iar costul actualizat al investiiei este de 42,77
milioane de euro. Venitul net actualizat din operaiuni este de minus 2,94 milioane de euro. Astfel
cheltuielile eligibile sunt de 39,83 de milioane de euro. Rata diferentei de finanat este de 93%, iar
rata maxim de co-finanare este de 50%. Ca rezultat, valoarea de decizie, incluzand rezervele, este
de 47,13 milioane euro, iar proiectul poate primi grant UE de 50% 47,13 milioane de euro,
respectiv 23,56 milioane de euro.
Co-finanarea este de ateptat de la bugetul de stat al Romniei, care acoper 45% din investiii, sau
21,21 de milioane de euro. Primaria Timioara va acoperi 5% diferenta de finantat precum si
diferenta nefinantata, reprezentnd un total de 5,90 milioane euro.
Rata de co-finanare i sursele sunt prezentate n tabelul 0-6.
Tabel 0-6: Principalii indicatori de co-finanare
Valori
actualizate,
Milioane
Valori
bazate pe neactualizate,
valori
milioane
neactualizate
euro,
excluznd
exluznd
contingentele contingentele
Optiunea O8
CE
CAI
VNA
ChE
R

Costuri eligibile (CE),

Costul actualizat al Investitiei
Venitul net actualizat
Cheltuieli eligibile
(ChE = CAI-VNA)
Rata diferentei de finantat (R = ChE/CAI)

49,27

Valori
neactualizate,
milioane
Euro,
incluznd
contingentele
50,68

42,77
2,94
39,83
93%
47,13

VD
Rmcf

Grant UE

Valoarea de decizie (VA = CE*R)

Rata maxim de co-finanare
Grant UE = VD*Rmcf

50%
23,56

0.6 Subvenii, tarife i suportabilitate

Tarifele stabilite pentru Timioara n perioada 2007-2009 sunt prezentate in Tabelul 0-7.
Table 0-7: Tarife n preuri actuale i n preuri constante 2009, perioada 2007-2009 (incl.
TVA).

1
2

Tarif, RON/Gcal, preturi actuale

Tarif, (/GJ), preturi constante nivel 2009

2007
157,03
12,09

2008
147,84
10,52

2009
162,62
9,14

Aa cum este prezentat n Anexa 1, n 2007 gospodriile au pltit pentru serviciile cu nclzirea
centralizat 6,24% din venitul disponibil, n 2008 s-a redus la 5,12%, iar n 2009 a crescut n medie
pn la 5,54%. Acest procent nu acoper total costurile serviciilor cu nclzirea centralizat. n 2008
operatorul a primit 48,55 milioane Euro ca subvenii operaionale.
Presupunem c gospodriile pot suporta un procent de pn la 8,5% din venitul pe gospodarie
pentru plata acestor servicii.
n scopul evitrii unui oc provocat de preurile mrite, se propune o cretere gradual a tarifului
pn la recuperarea total a costurilor dup o perioad de tranziie. Pentru a minimiza incidenta
deconectrilor din cauza cresterilor tarifare se propune ca tariful s creasc ntre 4.5% si 8.5% pe an
n termeni reali pn n 2020 urmat de o crestere pn la 8.00% pe an pn cnd limita de
suportabilitate este atins. n acest fel, limita maxim de 8,5% va fi atins n anul 2025. Costurile
integrale vor depsi limitele stabilite pn n 2020. Astfel, va exista o nevoie de subventii
tranzitionale pentru perioada 2009-2020. Cifrele anuale sunt prezentate n Anexa 1.

Subvenii tranziionale anuale- estimri

Pn n prezent au funcionat dou tipuri de subvenii: subveniile pentru combustibil i subveniile
pentru diferenele de pre ntre preul agentului termic i tariful consumatorului. n 2007 i 2008
subveniile pentru combustibil au crescut de la 7 la 12 milioane EURO pe an, n timp ce subveniile
pentru diferena de pre au crescut de la 22 la 37 milioane EURO pe an, aa cum este prezentat n
Tabelul 0-8. n 2008, totalul subveniilor operaionale a ajuns la 48,55 milioane EUR.
Tabel 0-8: Subvenii n 2007 i 2008, milioane RON i milioane EUR, preuri actuale.
Tip subvenie
Subvenii combustibil
Subvenii diferene de pre
Total subvenii operaionale
Sursa: Colterm SA.

2007
Mil. RON
27,6
79,7
107,3

2007
MEUR
7,80
22,51
30,31

2008
Mil. RON
40,37
132,02
172,39

2008
MEUR
11,37
37,19
48,55

Datorit faptului c ncepnd cu 2009 subveniile pentru combustibil nu se vor mai aplica,
subveniile pentru diferene de pre se ateapt s rmn n vigoare ca subvenii tranziionale att

timp ct va fi necesar meninerea suportabil a serviciilor cu nclzirea centralizat i totodat

pentru evitarea deconectrilor. Subveniile tranziionale necesare sunt prezentate n Anexa 1 i sunt
calculate ca diferena ntre costurile operaionale i veniturile totale din vnzrile de cldura i
cldur.
Subveniile sociale
Sistemul de subvenii sociale se presupune c va rmne n vigoare. Acestea asigur diminuarea cu
10 pn la 90% a facturilor pentru nclzire n funcie de categoria n care se ncadreaz venitul net
mediu lunar pe membru de familie. n sezonul rece 2008-2009 cea mai redus subvenie, de 10%
din valoarea facturii de nclzire, a fost acordat pentru categoriile de venit net mediu lunar pe
membru de familie ntre 540 RON/luna i 615 RON/lun. Sub 540 RON/lun, subvenia a fost de
20% i aa mai departe, pas cu pas. Venitul net lunar pe membru de familie sub 155 RON pe lun
asigura o subvenie de 90% din valoarea facturii.
Sistemul de subvenii sociale va garanta faptul c n perioada urmtoare, categoria cu veniturile cele
mai reduse nu vor plti mai mult de 8,5% din venitul pe gospodarie pentru nclzire. Gospodriile
cu venituri sub venitul mediu vor beneficia de subvenii.
0.7 Analiza economic
Analiza economic pornete de la analiza financiar eliminnd transferurile, cum ar fi taxele
salariale de aproximativ 28% i penalitile CO2. n al doilea rnd, beneficiile externe msurabile,
adica beneficiile privind scderea emisiilor de CO2, SO2, NOx si pulberi sunt evaluate i se adaug
la fluxul financiar, folosind preuri umbr. Mrimea beneficiilor externe s-a calculat la 8,24
milioane Euro in 2013, primul an dup investiie, urmnd s creasc intre 8,6 si 8,8 milioane Euro
pe an incepand din 2021. Aceste beneficii sunt principalul motiv ce st la baza sustenabilitii
economice a proiectului. n al treilea rnd, s-a luat n considerare dac au existat modificri ale
preului n cadrul costurilor de exploatare ale sistemului de termoficare care s afecteze fluxul
financiar de numerar. S-a stabilit c nu este cazul.
Valoarea economic net actualizat (VENA) n opiunea preferat, la o rat economic de
actualizare de 5,5% este plus 40,52 milioane Euro. Rata Economic de Rentabilitate (RER) este
21,49%.
Parametrii economici sunt prezentati in Tabelul 0-9.
Tabel 0-9: Parametri economici

Parametru
VENA
ERR

Valoare
40,52 milioane Euro
21,49%

0.8. Analiza de senzitivitate i de risc

Senzitivitatea rezultatelor analizei (asa cum au fost calculate pe baza VNFA/C) la modificri n
parametri a fost testat prin observarea efectelor asupra parametrilor indicatorilor cheie de
performan de +/- 1% pentru fiecare parametru. Analiza demonstreaz c senzitivitatea

10

indicatorilor de performan este relativ ridicat n cazul schimbrilor n venituri din vnzri i n
costuri, in timp ce senzitivitatea la modificarile in costurile de investitii este scazuta. Senzitivitile
aa cum sunt msurate cu ajutorul VNEA sunt similare cu cele calculate pe baza VNFA/K. Tabelul
urmtor prezint calculul pe baza VNAF/K.
Tabel 0-10: Senzitiviti.
Cazul de baza
Variatii (+/- 1%)
Efecte de mediu
Incasari din vanzari
Costuri de operare
Costuri cu investitiile
Grant public
Rata financiara de actualizare
Rata economica de actualizare
Sursa: Tabel T-10-7

VFNA/K
-11,67

0,65%
-0,40%

VENA
40,52

Analiza senzitivitatii

-2,22%
-0,05%
-0,12%
-1,06%

nalt
Sczut
Sczut
nalt
Medie

1,62%
-0,40%
0,79%

Sczut
Medie

Proiectul ar avea o senzitivitate relativ nalt la modificri n efectele de mediu si una relativ sczut
la deviatii ale ncasrilor din vnzari, adica ncasarea facturilor. Astfel, ne putem atepta la unele
ezitri n ceea ce privete plata facturilor odat cu creterea treptat a tarifului, n special la nceput,
pn cnd consumatorii se vor obinui cu creterile tarifare.
Colectarea facturilor trebuie difereniat de efectul creterii tarifului la consumul de energie
termic. S-a estimat c o cretere de 1% a tarifelor ar duce la o scdere cu 0,2% a consumului de
cldur.
Senzitivitatea la schimbri este scazut cu privire la costuri. S-a introdus o tendin cresctoare la
preul gazelor ncepnd de la 300 Euro pe 1000 m3 pn la un nivel de 400 Euro pe 1000 m3.
Proiectul este mai putin senzitiv la modificri ale costurilor de personal i ale costurilor de
ntreinere deoarece ponderea lor in costurile totale este relativ mica. Aceste costuri ar trebui
monitorizate i controlate pe parcursul perioadei de referin pentru a evita o cretere major a
costurilor.
Senzitivitatea proiectului la modificri ale costurilor de investiie este medie. Aceste costuri sunt
mai uor de prevzut, innd cont de faptul c toate investiiile urmeaz s se fac n primii ani din
perioada de referin.
Toate deviaiile privind veniturile i costurile vor fi absorbite de subvenia tranziionala furnizata de
municipalitate.
0.9. Concluzii
Principalele condiii:
- Tarifele urmeaz s cresc treptat cu 4.5% pe an din 2010 pn n 2012,cu 8.5% pe an din 2013
pn n 2020, si cu 8.0% pe an de atunci ncolo, pn cnd limita de suportabilitate este atins,

11

n 2025. Veniturile tarifare ating nivelul costurilor operationale integrale n 2021, aplicnd
ulterior principiul poluatorul plateste.
Subventiile tranzitionale sa fie eliminate gradual pana in 2020.
Suportabilitatea sa fie asigurata pentru toate gospodariile.

Principalele riscuri:
- Risc privind veniturile obinute din vnzarea agentului termic. Reducerea riscului: campanie de
contientizare i relaii cu clienii.
- Riscul costului pentru combustibil datorita fluctuatiilor preturilor combustibililor. Reducerea
riscului: contracte de furnizare de combustibil pe durat mai mare, flexibilitate n privina
combustibililor utilizai (combustibili alternativi).
Sarcini pentru municipalitate i operator
Principalele sarcini ce i revin municipalitii sunt:
-

Decizia privind politica tarifar n viitor (o cretere treptat de la 5.54% in 2009 pn la

maxim 8,50% din venitul mediu pe gospodrie). O cretere mai mare a tarifelor ar genera
subvenii tranziionale mai reduse, dar ar genera totodat i o cretere anual mai mare a
facturilor cu nclzirea si probabil deconectri.
Asigurarea capacitii municipalitaii de a acoperi subveniile tranziionale necesare n timp util.
mbuntirea ratei de colectare a plilor.
mbuntirea reformelor de reducere a costurilor la operator n vederea reducerii tarifelor;
mbuntirea planificarii costurilor, bugetarii i controlului operatorului;

12

Introducere
Municipiul Timioara i operatorul su de servicii de termoficare Colterm SA intenioneaz s
reabiliteze facilitile de producie i distribuie termic din ora. Cldura se produce n sistem de
cogenerare, iar surplusul de electricitate se vinde n reeaua de electricitate. Proiectul are loc n
Regiunea de Dezvoltare Vest a Romniei, fiind eligibil pentru Fondul de Coeziune.
Suprafaa de acoperire a serviciului include un numr total de 92.400 de gospodrii, avnd o
populaie de 224.360 de locuitori, sau 73% din totalul populaiei de peste 307.500 de locuitori.
Proiectul nu necesit un teren suplimentar deoarece include renovarea capacitilor de producie
existente.
nclzirea central este furnizat n prezent printr-un proces de producie ineficient cu emisii mari
de CO2, SO2, NOx i pulberi. Proiectul va contribui la reducerea considerabil a acestor emisii. Cel
mai important, emisiile de SO2 vor fi reduse cu peste 80%, iar emisiile de CO2 vor scdea treptat ca
urmare a scderii pierderilor n reeaua de distribuie i transport, precum i prin msuri de
management. Acest lucru, ns, nu face obiectul acestui proiect.
Au fost testate diferite posibiliti de reducere a emisiilor n vederea identificrii soluiei cu cele mai
sczute costuri. Opiunea selectat (O8 prezentat n continuarea raportului) a fost comparat cu un
scenariu n care nu s-ar face nimic i instalaiile existente ar continua s funcioneze. O opiune n
care nu s-ar face nimic i s-ar nchide sistemul de termoficare, fcndu-se tranziia la nclzirea
individual cu gaze ar duce la situaia n care segmentele cele mai srace ale populaiei ar rmne
fr nclzire i de aceea a fost eliminat i considerat inacceptabil din punct de vedere politic.
Structura Analizei Cost Beneficiu
Analiza Cost Beneficiu este structurat n conformitate cu Ghidul UE (2002) revizuit n 20081. Mai
mult, Analiza Cost Beneficiu rspunde cerinelor Ghidului Naional pentru Sectorul de Termoficare
(2009)2.
Iniial, se realizeaz o analiz economic, alegndu-se varianta cea mai atractiv. Aceasta este
urmat de o analiz financiar axat pe deficitul de finanare, eligibilitatea pentru un grant UE,
finanare i rentabilitate. Analiza se ncheie cu evaluarea riscurilor.
Pe baza unor presupuneri detaliate, s-a realizat un model pentru calculele financiare i economice.
Toate calculele s-au fcut pe baza acestui model, care const din urmtoarele tabele i documente
de lucru:

Intrri: Tabelele T-0-1 pn la T-0-31 (tabel excel Intrri).

Ghid la Analiza Cost Beneficiu pentru proiecte de investiii (2002, 2008).

Ghidul Naional pentru Sectorul de Termoficare, susinut de Fondul de Coeziune i Fondul European de Dezvoltare
Regional n 2007-2013, revizuit, Martie 2009.
2

13

Investiii: Tabelele T-1-1 pn la T-1-5 (tabel excel Investiii).

Operaii: Tabelele T-2-1 pn la T-2-5 i T-2-1 B (tabel excel Operaii)
Analiza economic: Tabelele T-3-1 pn la T-3-6 (tabel excel Econ).
VFNA/C i RRF/C: Tabelul T-4-1 pn la T-4-3 (tabel excel VFNAC).
VFNA/K i RRF/K: Tabelul T-5-1 (tabel excel VFNAK).
Eligibilitatea pentru finanare: Tabelul T-6-1 (tabel excel Eligibilitate).
Sustenabilitate financiar: Tabelul T-7-1 pn la T-7-7, Figura 4-2 (tabel excel Finsust).
Surse de finanare: Tabelul T-8-1 (tabel excel Surse).
Suportabilitate: Tabelele T-9-1 pn la T-9-7, Figura 4-1 (tabel excel Suportabilitate).
Risc: Tabelele T-10-1 pn la T-10-6 (tabel excel Risc).
Mediu: Tabelele T-11-1 pn la T-11-8 (tabel excel Mediu).
Investiii i operaii neindexate: Tabelul T-12-1 pn la T-12-6 (tabel excel Opt nedif).
Alocarea costurilor pe cldur i electricitate: Tabelele T-13-1 pn la T-13-8 (tabelul excel
ANRE).
Sumar tarife i subvenii: Tabele T-14-1 pn la T-14-2.
Costuri, venituri si elasticitate: tabele T-15-1 pn la T-15-4
Schimbarea echipamentului cu durata de viat pe termen scurt. Tabele T-16-1 pn la T-163
Reinvestirea O8: Tabele T-17-1 pn la T-17-2.
Reinvestirea n optiunea Fara proiect: Tabel T-18-1 pn la T-18-2
Reinvestirea O8 minus Fara proiect: Tabel T-19-1
Sumarul veniturilor operationale, a costurilor operationale si a subventiilor tranzitionale:
Tabelele T-20-1 pn la T-20-3

n toate tabelele, csuele marcate cu fundal galben denot informaii externe introduse n acele
csue, n timp ce csuele marcate cu verde conin informaii generate din alte csue.
Informaii generale privind eligibilitatea
n Regulamentul General pentru Fondurile Structurale i de Coeziune, proiectele majore sunt
definite ca fiind acelea cu un cost total de peste 25 de milioane de Euro n domeniul proteciei
mediului i 50 de milioane de Euro n cazul celorlalte sectoare (Articolul 39 din Regulament
1083/2006).
Prezentul proiect este unul de mediu. ndeplinete unul dintre criteriile unui proiect major,
deoarece reprezint o serie de sarcini indivizibile economic legate de o funcie tehnic specific i
cu obiective identificabile. Obiectivul proiectului este de a face ca sistemul de termoficare s
corespund cerinelor de mediu, iar funcia tehnic este furnizarea de energie termic accesibil din
punct de vedere al costului pentru majoritatea locuitorilor unui ora important din Romnia.
Sarcinile care alctuiesc proiectul sunt indivizibile din punct de vedere economic, deoarece pachetul
de intervenii propuse este necesar pentru atingerea impactului de mediu.

14

Proiectul este o investiie ntr-un serviciu public generator de venituri. Dup o perioad de tranziie,
se ateapt ca consumatorii de agent termic s achite ntregul cost al serviciilor, prin urmare se
estimeaz aplicarea principiului poluatorul pltete. Tarifele de recuperare integral a costurilor
vor fi introduse treptat trecnd printr-o perioada de tranziie, respectnd cerinele de suportabilitate.
1. Identificarea investiiilor i definirea obiectivelor, inclusiv specificarea perioadei de
referin
ACB ia n calcul strategia de termoficare municipal, n cadrul creia au fost identificate obiectivele
de intervenie POS, urmate fiind de identificarea investiiilor care vor duce la ndeplinirea
obiectivelor.
Strategia de termoficare municipal din Timioara identific obiectivele politicii sectoriale precum
i opiunea dezvoltrii pe termen lung.

1.1. Obiectivele politicii energetice locale

Obiectivul naional al sectorului Sistemelor de Termoficare (ST), legat de obiectivele POS-Mediu,
este reducerea impactului negativ asupra mediului i a atenurii schimbrilor climatice cauzate de
sistemele de nclzire n majoritatea localitilor poluate, pn n 2015.
intele locale, aliniate la strategia locala pentru sistemele de termoficare Timioara sunt:

Reducerea emisiilor SO2, NOx i a pulberilor provenite de la instalaiile mari de ardere prin
termene de conformare din setul de limite de conformare din Tratatul de Aderare;

Reducerea emisiilor CO2, contribuind la atenuarea efectelor schimbrilor climatice;

Reducerea consumului primar i final de energie;

Eficien crescut a unitilor de producie la min. 86%;

Reducerea pierderilor n reelele de nclzire primare i secundare cu max. 15%;

100% acoperire a cererii de termoficare viitoare i a continuitii furnizrii serviciului.

1.2 Scopul analizei

Prezenta analiz se refer la evaluarea investiiilor incluse n proiectul POS, investiii care sunt
indentificate ca prioriti conform strategiei de termoficare locale i intete conformitatea cu
cerinele de mediu din cadrul Tratatului de Aderare.

15

1.3.Metodologia analizei opiunilor

Punctul de plecare pentru analiza opiunilor a fost strategia de termoficare urban a municipiului
Timioara, pregtit n conformitate cu Tratatul de Aderare i alte documente naionale strategice
relevante ( Strategia Naional pentru Protecia Atmosferei, Strategia Naional privind Furnizarea
de Agent termic, Programul Naional pentru nclzire Urban 2006-2015, Planul Naional de
Alocare pentru participarea la Schema de comercializare cu emisii-UE, Strategia Energetic a
Romniei 2007-2020).
Strategia de termoficare local n Timioara se axeaz pe opiuni strategice majore n ceea ce
privete dezvoltarea pe termen lung a ntregului sistem municipal de termoficare. Multe dintre
opiuni iau n considerare urmtoarele elemente:
Sistemul centralizat vs descentralizat sau un sistem mai individual;
Diferite tipuri de combustibili (crbune, petrol, gaz etc.);
Producerea doar a energiei de termoficare versus alternativa cogenerare.
n vederea identificrii celei mai fezabile opiuni, primul pas al analizei a fost selectia conform mai
multor criterii i justificarea calitativ, eliminnd astfel unele opiuni nerealiste. Cele mai fezabile
opiuni au fost apoi comparate pentru a selecta scenariul optim i a etapiza investitiile necesare in
investitii pe termen scurt, mediu i lung.
Scenariul optim economic identificat de strategia de termoficare local n Timioara este de a
menine i reabilita sistemul centralizat de incalzire urbana. Conform acestui scenariu, 4 (patru)
opiuni au fost evaluate i comparate (n studiul de fezabiliate). Fiecare opiune include o enumerare
a msurilor necesare pentru a crete eficiena centralelor de termoficare i de a contribui la
reducerea pierderilor de pe reelele de transport i distribuie. Analiza economic detaliat a
opiunilor este prezentat n capitolul 3 al acestui raport.
Descrierea celor patru opiuni (O1, O8, O10 i O11) evaluate in cadrul scenariului centraliat,
precum i investiiile asociate i costurile operaionale sunt prezentate n urmtorul tabel. Pentru o
referin mai uoar, tabelul ilustreaz de asemenea i opiunea sistemului de termoficare
descentralizat (O12) i opiunea n care s-ar realiza minimul (DM).
n scenariul n care s-ar realiza minimul, sistemul actual continu s opereze fr nici o investiie
pentru reducerea emisiilor actuale de CO2, SO2, NOx i pulberi, i fr investiiile planificate de
reabilitare pentru reeaua de termoficare.

16

Tabelul 1-1: Perpectiv general asupra opiunilor

Nr Opiunii
(conform
strategiei
locale
de
termoficare)

Descriere

1
O8

2
Se menine n funciune
structura
existent
n
prezent. CET Sud continu
la o capacitate redus cu
cazane pe abur, folosind o
combinaie de biomas i
lignit. CET Centru se
reabiliteaza, combustibilul
folosit n CET Centru fiind
gazul. Se monteaz o
instalaie de desulfurare
pentru gazele de co in CET
Sud

O11

O12

O1

O10

Investiie,
neactualizat,
milioane
Euro

Cazanele de abur 1, 2, 3 din

CET Sud sunt nchise, un
nou cazan de ap fierbinte
n strat fluidizat pe baz de
lignit utiliznd i biomas
se instaleaz la CET Sud
(FBC). CET Centru se
reabiliteaz, combustibilul
folosit n CET Centru fiind
gazul.
Se nchid unitile centrale,
iar agentul termic se
produce n boilere pe gaz
care produc numai cldur,
montate n fostele puncte
termice.
CET Sud este dezafectat.
CET Centru este reabilitat,
combustibilul folosit n
CET Centru fiind gazele
naturale.

Cazanele de abur 1, 2, 3 de
la CET Sud sunt nchise, un
nou cazan de ap fierbinte
n strat fluidizat pe baz de
lignit utiliznd i biomas
se instaleaz la CET Sud.
CET Centru este reabilitat i
continu s funcioneze cu
cazane de ap fierbinte pe

Investiie,
actualizat
(5%)
milioane
Euro

Costul
unitar
dinamic al
funcionrii,
Euro per GJ

Costul
unitar
dinamic al
investiiilor
prioritare,
Euro per GJ
6

Total
costuri
unitare
dinamice,
Euro
per
GJ
7=5+6

50,68

44,01

16,29

0,56

16,85

70,33

61,00

16,84

0,91

17,75

148,75

138,28

18,17

2,45

20,62

15,74

13,41

18,72

82,33

71,38

15,93

0,07

1,11

18,66

17,04

17

Nr Opiunii
(conform
strategiei
locale
de
termoficare)

Descriere

2
gaz.
Fara proiect

DM

Investiie,
neactualizat,
milioane
Euro
3
0,00

Investiie,
actualizat
(5%)
milioane
Euro

Costul
unitar
dinamic al
funcionrii,
Euro per GJ

5
0,00

16,26

Costul
unitar
dinamic al
investiiilor
prioritare,
Euro per GJ
6
-

0,30

Total
costuri
unitare
dinamice,
Euro
per
GJ
7=5+6
15,95

Surse: Tabelul T-0-1 i T-12-1 pn la T-12-6.

Investiiile totale variaz intre 15 i 149 milioane de Euro per opiune (coloana 3). n ceea ce
privete valoarea net actualizat, investiiile sunt ntre 13 i 139 milioane de Euro per opiune
(coloana 4).
Coloanele 5, 6 i 7 ale Tabelului 1-1 calculeaz costurile unitare dinamice n opiunile pstrate.
Costurile unitare dinamice arat costurile per GJ pe durata intregii perioade de referin. Costurile
unitare dinamice ne indic clasificarea financiar a opiunilor, deoarece o opiune cu costuri unitare
dinamice mai mici ar fi preferat unei opiuni cu costuri unitare dinamice mai mari (presupunnd c
ambele opiuni au acelai nivel de necesar de caldura, respectnd n acelai timp standardele impuse
de emisie). Coloana 5 arat costurile totale unitare dinamice legate de furnizarea de cldur, in timp
ce coloana 6 arat costurile unitare dinamice ale investiiilor. Coloana 7 le adun pe acestea dou
pentru a obine totalul costurilor unitare dinamice ale celor cinci opiuni de investiie i pentru
opiune in care fara proiect. Valorile din coloana 7 indic faptul c opiunea O8 are cele mai sczute
costuri unitare, i prin urmare, este de preferat.

n timp ce n cadrul opiunii O8 furnizorul serviciului continu s furnizeze agent termic clienii si
folosind echipamentele existente, opiunea O11 introduce un cazan de ap fierbinte pe baz de lignit
cu ardere pe pat fluidizat care s nlocuiasc actualele cazane de abur existente la CET Sud, care
utilizeaz i biomas. Opiunea O12 reprezint nlocuirea celor dou centrale termice centralizate cu
un numr de centrale insulare de dimensiuni mici funcionnd pe gaz. Opiunea O1 nchide CET
Sud i transfer ntreaga producie de agent termic la CET Centru, n timp ce opiunea O10
nlocuiete cazanele de abur existente la CET Sud cu un cazan de abur pe lignit n strat fluidizat
utiliznd i biomas.
Opiunea O8 a fost aleas ca optim, fiind opiunea cea mai eficient din punct de vedere al
costurilor ducnd la conformarea cu cerinele de mediu conform termenelor de tranziie asigurnd
furnizarea sigur la un pre convenabil pentru populaie.
Urmtorul tabel ofer o detaliere a investiiilor prioritare ( ce formeaz baza aplicaiilor pentru
Fondul de Coeziune UE) referitoare la obiectiv.

18

Tabel 1-2: Detalierea investiiilor prioritare n elemente de venit i efecte cost, milioane de
Euro
Componente

Costuri (milioane euro)

Componenta 1 Reabilitarea a dou cazane

de ap fierbinte, CAF2 i CAF4, la CET
Centru

7,57

Componenta 2 Reabilitarea a dou cazane

de abur, CAE1, CAE2 i CAE3, la CET Sud

17,58

Componenta 3 O nou central de

desulfurare (DESOX), la CET Sud

21,68

Componenta 4 Reabilitarea pompelor de

transport la CET Centru i CET Sud
Componenta 5 - Aducerea la cunotin
publicului, Asistena Tehnic i Supervizare
Componente totale

2,09
1,76

Tipul
de
investiie
-Conformarea
cu cerinele de
mediu
- Eficien
energetic
-Conformarea
cu cerinele de
mediu
- Eficien
energetic
- Conformarea
cu cerinele de
mediu
- Eficien
energetic
-

Tipul de efect
Venit

Venit

Cost

Venit
Neutru

50,68

Table 1-2 B: Esalonarea investitiilor prioritare pe ani, milioane Euro

An
Costuri pe an, milioane Euro

2010
14,47

2011
26,22

2012
9,99

Investitiile suplimentare sunt prezentate in Tabelul 3-4c si Tabelul 3-4d.

Majoritatea investiiilor sunt legate de instalaiile productoare de cldur, care au drept scop
principal conformarea cu cerinele de mediu prin reducerea emisiilor SO2, NOx i pulberi de la
instalaiile mari de ardere. Investiii relativ mici sunt incluse pentru reabilitarea pompelor de
transport, care mbuntesc eficiena ntregului sistem de termoficare. Noua instalatie de
desulfurare este inclus la categoria cost-investiii i mrete cu 1.20 milioane Euro costurile
anuale de operare, ncepnd cu anul 2013.
Proiectul POS reprezint etapa 1 a unui program de investiii pe termen lung, conform strategiei
locale de termoficare. Alte etape ale investiiei incluse n programul pe termen lung cuprind
reabilitarea reelelor i a punctelor termice, precum i investiii ulterioare n centralele de
termoficare.
Investiiile propuse pot fi clasificate conform urmtorului tabel:

19

Tabel 1-3: Clasificarea investiiilor opiunii O8

Componente

Clasificare

Reabilitarea instalaiilor de mare ardere pe crbune pentru a deveni extreme de eficiente

i de a reduce poluarea aerului, echipndu-le cu uniti de Desulfurare Gazelor de Ardere
(DGA), filtre de particul noi, performante i nlocuirea cuptoarelor existente cu unele
noi, NOx sczute.

A) Co-generare sau
producie de energie
termic

Sursa: Analiza Cost Beneficiu Ghidul Naional pentru Sectorul de Termoficare, Martie 2009

2. Analiza Optiunilor
2.1 Abordarea diferential i absolut
Veniturile absolute i costurile opiunilor considerate ofer o baz fundamental pentru o analiz
aprofundat. Estimrile veniturilor i costurilor n termeni absolui sunt disponbile n tabelele excel
T-12-1 pn la T-12-6, inclusiv opiunea fara proiect i toate opiunile de investiii aferente.
Alegerea opiunii preferate trebuie s se bazeze pe o abordare diferenial, comparnd fiecare
opiune n care se face ceva cu opiunea se face minimul, adica compararea fiecrei aciuni a
unei opiuni n care se face ceva, an dup an, cu aceeai aciune din opiunea se face minimul.
Logica din spatele abordrii difereniale este c ofer o unealt de evaluare pentru a vedea dac
costurile investiionale adiionale sunt justificate n termeni de beneficii adiionale.
Prezenta analiz cost beneficiu pstreaz punctul de vedere in care alegerea opiunii ar trebui s se
bazeze mai degrab pe analiza economic dect pe analiza financiar. Aceasta deoarece scopul
principal al investiiei il reprezint obinerea beneficiilor de mediu, care nu sunt incluse in analiza
financiar, deoarece nu tin de rspunderea operatorului de servicii de termoficare.
Aceast abordare se aplic pentru alegerea celui mai avantajos proiect din punct de vedere
economic din cele cinci opiuni. Odata ce o opiune a fost aleas, se aplic abordarea diferenial
acestei opiuni pentru a determina diferena de finanat, rata de rentabilitate a capitalului naional
investit, precum i valoarea grant-ului din partea UE pentru care proiectul este eligibil.
Urmtoarele analize privind sustenabilitatea proiectului, cerinele de finanare, suportabilitatea i
riscurile se bazeaz pe valori absolute ale veniturilor i costurilor.
2.2 Definiia opiunii fara proiect
Opiunea fara proiect se definete ca fiind un punct de reper ipotetic fa de care se evalueaz
opiunile n care se face ceva. Cunoscnd faptul c, datorit legislaiei n domeniul mediului i a
termenelor limit privind reducerea emisiilor, opiunea fara proiect nu este una realist n
circumstanele de fa, aceast opiune este totui folositoare pentru a ilustra cum ar putea evolua
sistemul de termoficare n absena acestor cerine de mediu.

20

n opiunea fara proiect, sistemul existent n prezent continu s funcioneze fr investiiile

necesare impuse de actualele cerine legislative n vederea reducerii emisiilor de CO2, SO2, NOx i
pulberi, i fr investiiile planificate n vederea reabilitrii reelei de termoficare. n aceast
situaie, nu se schimb tipurile de combustibili folosii n prezent, iar reeaua de termoficare se
repar atunci cnd se produc avarii. ntreinerea sistemului de termoficare n aceast opiune se face
fr investiii deoarece toate interveniile pentru ntreinerea sa sunt incluse n costurile de
ntreinere i exploatare.
Opiunea fara proiect pstreaz actualul sistem de termoficare existent. S-ar putea imagina i o
opiune mai radical n care nu se face nimic, n care serviciile de termoficare ar urma s fie sistate
complet i s fie nlocuite de centrale termice individuale de apartament i/sau de bloc. Aceast
opiune ar face ca prezentul sistem de termoficare s devin inutil, dar ar necesita investiii private
din partea tuturor gospodriilor individuale sau n comun n fiecare bloc de locuine, pentru a
asigura o nclzire suficient. n afar de nclzitoarele mici electrice, investiiile, cum ar fi
nclzirea cu gaze pentru fiecare apartament individual sau pentru fiecare bloc de locuine, nu ar fi
posibil pentru segmentele de populaie cu venituri mai mici i care nu dispun de capacitate
financiar. n prezent, autoritile municipale nu dispun de mijloace prin care s acorde sprijin
financiar pentru acest tip de investiii. Prin urmare, se poate prevedea c segmentele de populaie cu
venituri mai mici conectate n prezent la reeaua de termoficare nu ar mai avea nicio soluie comun
de nclzire i nu ar dispune nici de mijloacele necesare pentru a investi n soluii individuale. Dei
aceast opiune ar descrie ce s-ar ntmpla n cazul n care nu se face nimic, a fost considerat ca
inacceptabil de ctre autoritile municipale i de guvern. Pe baza strategiei de termoficare locale,
soluia n ntregime descentralizat a fost exclus din studiul prezent. Mai mult, este discutabil
faptul c inabilitatea consumatorilor de a-i instala soluii individuale de inclzire, ar deveni mai
vulnerabili la boli n timpul iernii. Acest lucru ar rezulta n pierderea venitului, poate chiar n
probleme de sntate (pneumonii), precum i costuri mari cu tratamentele medicale. Efectul
economic aici nu este cuantificabil imediat. Mai mult, aceast opiune radical nu este acceptabil
din punct de vedere macro-economic deoarece presupune creterea consumului de gaz i reducerea
utilizrii crbunelui local.
Analiza economic i propune s evalueze fluxul de numerar diferenial din punct de vedere
economic3 pentru fiecare opiune n parte fa de opiunea in care fara proiect. Analiza
diferenial cuprinde toate veniturile, de exemplu cele rezultate din vnzrile de agent termic, de
electricitate i comerul de CO2 (penaliti CO2 cu minus).
Analiza economic se realizeaz fr s in seama de taxe i subvenii. Ea cuprinde efecte externe
msurabile, cum ar fi beneficiile asupra mediului prin reducerea emisiilor de CO2 i SO2, pentru
care exist preuri de pia i adaug reducerea emisiilor de NOx i pulberi, pentru care nu exist
preuri de pia dar exista valori unitare economice conform metodologiei CAFE, precum i efecte
necuantificabile cum ar fi efectele sociale datorit calitii mai bune a serviciului de termoficare.
Mai mult, ine seama de coreciile necesare pentru preurile distorsionate. Astfel, ea servete pentru
a ilustra valoarea pentru societate a fiecrei alternative de investiie, n comparaie cu varianta n
care s-ar face minimul. Alegerea opiunii preferate se face pe baza analizei economice.

Analiza economic determin beneficiile i costurile pentru societate la preuri economice, adic valorile unitare ale
resurselor puse la dispoziie i alocate unui proiect, la preurile umbr ale acestor resurse, adic valoarea utilizrii
acestora n cea mai bun alternativ.

21

Penalitile pentru nerespectarea legislaiei de mediu (dac este cazul) sunt luate n considerare n
cazul opiunii fara proiect. Pentru neconformarea cu cerintele de mediu pentru emisiile de SO2,
NOx si pulberi, a fost luata in considerare legislatia romana in vigoare (OUG 152/2005 privind
prevenirea si controlul integrat al poluarii, aprobat cu modificari prin Legea 84/2006).
Asemenea penalitti nseamna un transfer de venit, care nu va intra n analiza economic. Ceea ce
este relevant n cazul opiunii se face minimul n analiza economic este costul economic legat de
emisii adiionale. Informaiile care dovedesc daunele cauzate de creterea emisiilor nu sunt
disponibile pentru toate tipurile de poluani (vezi mai sus). n consecin, efectele economice
nemsurabile ale emisiilor (evitate) sunt luate n considerare la analiza economic adugnd 100%
prim efectului cuantificabil CO2.
Odat ce opiunea preferat a fost selectat, celelalte opiuni in care se face ceva nu mai sunt
supuse atentiei i analiza continu doar pentru opiunea preferat comparat cu situaia n care nu
exist proiect.
Opiunea selectat este evaluat n ceea ce privete nevoile de finanare, amortizarea capitalului
propriu i eligibilitatea de finanare din grant-uri UE. Mai mult, opiunea aleas este evaluat n
detaliu privind finanarea, adic se evalueaz dac exist capital disponibil pentru a finana
investiia. Ulterior, analiza se va concentra pe sustenabilitate financiar verificnd tarifele i
subveniile. n cele din urm, se realizeaz o analiz cu privire la riscuri.
2.3 Presupuneri
Analizele se bazeaz pe un numr de presupuneri care sunt descrise mai jos.
Perioada de referin este de 20 de ani, din 2009 pn n 2028. Proiecii pentru nc 15 ani, adic
pn n anul 2043 s-au adugat la calculul valorii reziduale a investiiei la sfritul perioadei de
referin.
Proieciile privind fluxul de numerar sunt exprimate n Euro n preuri fixe la sfritul lui 2009, fr
TVA. Sustenabilitatea financiar se calculeaz de asemenea in lei romneti (RON) in preuri fixe
la nivelul anului 2009. Se presupune c toate preurile vor rmne fixe la nivelul din 2009, cu
excepia preurilor la gazele naturale i electricitate, unde acestea vor crete treptat n perioada
2009-20134 rmnnd apoi neschimbate pentru urmtorii ani. Preurile umbr pentru CO2 i SO2
sunt determinate pe baza preurilor previzionate pentru viitor5.
Rata de cretere a venitului populaiei este modelat n trei scenarii n analiza disponibilitii: un
scenariu pesimist, unul optimist i unul de echilibru. Distribuia de venit la populaie, prezentat n
decile, este presupus a rmne neschimbat pe parcursul perioadei de referin. Astfel, veniturile
decilelor sunt ateptate s creasc proporional.

Pe baza proieciilor Bncii Europene de Investiii puse la dispoziia Consultantului de ctre Jaspers.
Aceste previziuni ale preurilor sunt identice cu previziunile aplicate proiectului de desulfurare din Craiova, sistemul
FGD instalat la unitatea 8 Hidrocentrala Craiova Complex Energetic.
5

22

n analiza proiectului de investiii prioritare, necesarul final de agent termic este meninut
neschimbat la nivelul ultimului an nainte de perioada de referin (2008), putnd suferi schimbri
datorit cresterilor tarifare, ncorpornd o elasticitate de minus 0.2. Privind ntr-o perspectiv mai
larg, necesarul final de agent termic poate s scad gradual, din cauza unui numr de factori,
precum:

Dezvoltarea populaiei;

Izolaii termice mbuntite ale locuinelor;

Instalarea contoarelor n toate casele i blocurile;

Instalarea termostatelor n toate locuinele;

Facturarea conform citirii contoarelor;

nclzirea global

Necesarul final constant de cldur implic suprafat constant inclzit, adica aria deservit este
meninut constant. Acest lucru este valabil pentru toate opiunile, inclusiv n cazul opiunii fara
proiect.
Investiiile n unitile de producere a agentului termic sunt programate n perioada dintre 20102012, variind de la opiune la opiune. Costurile investitiilor sunt calculate in cadrul Studiului de
Fezabilitate. Costurile de investitii ale optiunii fara proiect sunt zero, presupunnd c sistemul este
mentinut n functiune pe baza reparatiilor si ntretinerii normale.
Valorile reziduale la sfritul perioadei de referin se bazeaz pe veniturile nete de funcionare pe
care le-ar genera mijloacele n restul duratei lor de via, dup ncheierea perioadei de referin6.
Costurile cu combustibilul acoper gazele i ali combustibili. n toate opiunile modelarea costului
cu combustibilul se bazeaz pe consumul final de agent termic, alturi de pierderile din reeaua de
termoficare, transformate n costuri cu combustibilul cu ajutorul unei distribuii a ncrcrii celui
mai mic cost pe diferite uniti de producie estimate pentru fiecare an din perioada de referin.
n opiunea n care fara proiect, costurile pentru gazele naturale folosite ca si combustibil se
presupun a fi identice cu costurile pentru combustibil n aceast opiune dac se pstreaz sistemul
actual (Opiunea O8). Acest lucru este folosit ca un punct fix al analizei. n cadrul opiunii fara
proiect, costurile cu ali combustibili sunt presupuse a fi cu 2% mai mici fa de Opiunea O8 ca
rezultat al investiiilor.

Valoare actual net din veniturile nete de exploatare n aceast ultim perioad de funcionare se bazeaz pe
presupunerea c fiecare din opiunile se face ceva va continua s genereze venituri, dup modelul venit annual net de
5% din costurile combinate pentru combustibil si O&M, n timp ce alternativa fara proiect, datorit duratei de via
mai scurte a mijloacelor, se presupune c va genera numai 4% din totalul costurilor pentru combustibil i O&M.Acestea
sunt presupuneri ale consultantului bazate pe punctual de vedere ca sistemul va genera profit.

23

Alte costuri de operare acoper electricitatea pentru transport i servicii interne, electricitatea pentru
distribuie, desulfurarea, mentenana fix i costurile cu personalul. n opiunile n care se face
ceva aceste costuri sunt modelate n funcie de soluiile tehnologice. O tax social pe fora de
munc este inclus n informaiile de baz despre cheltuielile cu personalul. Aceast tax este
estimat la o medie de 28% din salariile nete.
n opiunea fara proiect, costurile pentru electricitatea transmis i pentru utilizare intern vor fi
cu 10% mai mari dect n cazul opiunii O8, costurile de ntreinere urmnd s fie cu 2% mai mari
dect in Opiunea O8, n timp ce costurile de personal sunt stabilite la un nivel cu 3% mai mare
dect in Opiunea O8. Aceste diferene reflect presupunerile asupra eficacitii legate de inputurile
menionate n opiunea n care fara proiect comparat cu Opiunea O8 i alte opiuni de investiii.
Se introduce o unitate de cost pentru a reflecta o rat de rentabilitate financiar a capitalului propriu
de 5% pentru un anume furnizor de capital public. Aceast unitate se calculeaz pe baza totalului
sumei investite minus deprecierea acumulat. Dac nu exist capital public, aceasta va fi zero.
Deoarece investiiile prioritare sunt finanate printr-un grant, amortizarea acestora nu se va
capitaliza la costurile de exploatare luate n considerare n analiza financiar i economic.
Amortizarea istoric se introduce n concordan cu planul de depreciere al furnizorului serviciului.
Se folosete numai la calcularea tarifului (cerinele venitului), ca urmare a reglementrilor tarifare
ANRE.
Costul pentru nlocuirea echipamentului cu durat scurt de viat este calculate n Optiunea O8 si
optiunea Fara proiect.
Veniturile din vnzarea de electricitate rezult din surplusul de electricitate produs n procesul de
cogenerare. Aceste venituri reprezint un produs secundar la producerea de cldur i, n mod ideal,
ar urma s se scad din costuri pentru a obine un cost net al agentului termic. Datorit
regulamentelor n vigoare n Romnia, operatorii de termoficare trebuie s aplice tarife specifice
pentru cldur i pentru electricitate, n baza unui mecanism de alocare a costurilor stabilit de
ANRE. Chiar dac acest mecanism este n conflict cu realitatea deoarece electricitatea se vinde n
mod normal n reea la preul pieei (furnizorul de termoficare este cel care accept acest pre),
mecanismul este acceptat n acest studiu ca baz pentru calcularea veniturilor pn n anul 2014.
Pentru perioada dup 2014 se presupune c mecanismul tarifar ANRE va fi adaptat, astfel nct s
se aplice preul pieei pentru electricitate, iar tariful la cldur se va baza pe costurile nete ce rmn
dup deducerea veniturilor realizate din vnzrile de electricitate din costurile totale. n opiunea
fara proiect vnzrile de electricitate sunt stabilite s fie identice cu vnzrile de electricitate n
Opiunea O8.
Pentru perioada pn n 2014, veniturile rezultate din vnzrile de electricitate se bazeaz pe
preurile pentru electricitate estimate n viitor, urmnd metodologia de calculare a preului care este
n vigoare n prezent n Romnia. Pentru perioada de dup 2014, se vor aplica preurile de pia
estimate.

24

Penalitile legate de emisia de CO2 sunt incluse n analiza financiar, ns se exclud din analiza
economic, deoarece ele reprezint transferuri i nu reflect costurile reale. Este i cazul
certificatelor de CO2 neutilizate. n termeni financiari, ambele aspecte sunt de importana minor n
cazul Timioara. Un caz poate fi vnzarea de CO2, dar numai pn la sfritul anului 2012. Dup
2012, sistemul CO2 urmeaz s se modifice i nu vor mai fi cote CO2 disponibile pentru operatorii
de termoficare.
Analizele de suportabilitate i sustenabilitate au n vedere efectul estimrilor privind suportabilitatea
de ctre diveri consumatori fa de nevoia de subvenii de funcionare.
Dup cum am explicat mai sus, veniturile rezultate din vnzarea agentului termic sunt determinate
de tarifele de vnzare a agentului termic nmulite cu vnzrile de agent termic, aplicnd tarifele
ANRE, bazate pe regulile ANRE aplicabile n prezent (pn n 2014) i respectiv a noii metodologii
(dup 2014).
Preurile aplicate la cldur, electricitate i combustibili sunt prezentate n urmtorul tabel.
Tabel 2-7: Estimri ale preurilor la cldur, electricitate i combustibil, i n continuare
(ANRE).
Cldur, Euro per
GJ
16,76
2009
17,60
2010
18,65
2011
18,21
2012
17,09
2013
17,07
2014
16,69
2015
16,17
2016
16,06
2017
16,02
2018
2019
15,95
15,89
2020 continuare
Sursa: Tabele T-0-5, T-0-15 i T-0-16.
Anul

Electricitate
per MWh
62,01
65,39
69,12
66,26
61,98
61,95
68,00
68,00
68,00
68,00
68,00
68,00

Euro

Gaz natural, Euro per

1000 m3
299,93
329,92
362,91
399,20
399,20
399,20
399,20
399,20
399,20
399,20
399,20
399,20

Crbune, Euro per ton

30,00
30,00
30,00
30,00
30,00
30,00
30,00
30,00
30,00
30,00
30,00
30,00

Pentru analiza economic s-a elaborat o proiecie pentru fiecare din cele cinci opiuni n care se
face ceva, incluznd investiiile, costurile combustibililor, costurile de ntreinere si operare,
precum i vnzarea de electricitate i costurile din comercializarea de CO2. Orice taxe i subvenii
incluse n datele financiare au fost eliminate i s-au adugat beneficii externe. S-a luat n
considerare nevoia de a aplica factori de conversie. Datorit consolidrii economiei de pia a
Romniei, acum devenind din ce n ce mai integrat n UE, ridicndu-se la peste 70% din comerul
exterior al Romniei, s-a evaluat c toate costurile de intrare ar trebui considerate ca rmnnd
nemodificate. Prin urmare, nici unul dintre costurile de intrare nu a fost actualizat ( cu excepia
taxelor i subveniilor).

25

Conform Planului Naional de Alocare pentru 2007 i 2008-20127, urmtoarele valori se aloc
Timioarei:
Colterm Centru: 717.921 tone n 2008-2012, adic 143.584 tone pe an
Colterm Sud: 1.049.055 tone n perioada 2008-2012, adic 209.811 tone pe an
Total: 1.766.975 tone n perioada 2008-2012, adic 353.395 tone pe an
Aceste alocri sunt valide pn in 2012. Dup aceea, alocrile nu vor mai fi extinse. Se vor emite
penaliti n cazul unei producii ineficiente. Optiunile O12 si O1 se ncadreaz n aceste limite, n
timp ce O8, O11 i O10 depesc limita, rezultnd astfel penaliti de CO2, dup cum se vede n
tabelul T-0-18.
Beneficiile economice includ componente msurabile i ne-msurabile. Valoarea total a
beneficiilor non-msurabile este evaluat s fie in conformitate cu valoarea beneficiilor msurabile.
Rata economic de actualizare aplicat n termeni reali este 5,5%, iar rata financiar de actualizare
aplicat n termeni reali este 5,0%, aa cum este recomandat de UE pentru rile de Coeziune i
adoptat de autoritile romne.8
TVA-ul nu este inclus n proieciile fluxului de numerar.TVA-ul reprezint un transfer i nu face
parte din analiza economic. Pentru conformitate, rata TVA-ului este 19%.
n orice caz, deoarece TVA-ul de plat reprezint un cost pentru proiect i nu va fi total deductibil
din vnzri, beneficiarul proiectului ar putea ntmpina o problem de diferen de finanat n cazul
unor astfel de pli de TVA. Ghidul ACB privind sistemele de termoficare include urmtoarea
fraz: partea din TVA aferent non-diferenei de finanat, care este asigurat printr-un mprumut n
co-finanare, mpreun cu alte cheltuieli ne-eligibile, vor fi considerate ca i cheltuieli ne-eligibile,
iar diferena de finanat este ajustat corespunztor utiliznd o pro-rat. Beneficiarii sunt solicitai s
prezinte un plan de finanare al proiectului conform modelului din Anexa 6.
Prezenta analiza financiara din ACB include un plan de finantare.
TVA e inclus n tarifele de consum.
Suportabilitatea este evaluat fa de venitul disponibil, n vreme ce taxele sunt deduse din venitul
total. Taxa medie pltit se presupune a fi 12.7% din venitul total, bazndu-ne pe datele Anuarului
Romn de Statistic, 2007 (Tabel 4.18).

Planul Naional de Alocare pentru 2007 i perioada 2008-2012, Ministerul Mediului i Dezvoltrii Durabile,
Bucureti, 2007, Tabelul 8.2.
8
Metodologia Analiza Cost Beneficiu 2007-2013, pag 22, Document de lucru 4, Ghid asupra Metodologiei ACB,
Directoratul General pentru Politici Regionale al CE, CDRR-06-0006-01-EN

26

2.4 Metodologia de stabilire a tarifului

Metodologia de stabilire a tarifului pentru energia termic i pentru energia electric in centrale de
cogenerare se poate modela in doua feluri conceptuale diferite: Metodologia tarifului echilibrat i
metodologia de alocare a costurilor. n cadrul metodologiei tarifului echilibrat, tariful pentru
nclzire se determin pe baza costurilor integrale ale procesului de cogenerare din care se scad
veniturile rezultate din vanzarea de electricitate. Aceast metodologie este n concordan cu
conceptul de a trata cldura ca produs principal (ex. Furnizarea de cldur este principala afacere),
iar electricitatea ca produs secundar al procesului de cogenerare. Veniturile rezultate din vnzrile
de electricitate sunt generate ca urmare a furnizrii de electricitate in sistemul naional la preuri de
pia pe care termocentrala nu le poate influena. Aceast metodologie se asigur ca toate costurile
s fie alocate agentului termic i ca tarifele reglementate ale agentului termic (bazate pe necesitile
venitului companiei) sa fie reduse direct proporional cu veniturile suplomentare din vnzrile de
electricitate (care reduc necesitile venitului pentru furnizorul de agent termic).
Metodologia aplicat n prezent de ctre ANRE9 i prin urmare utilizat n prezent de ctre toate
societile de termoficare difer de metodologia tarifului echilibrat, deoarece aloc costuri pentru
termoficare, respectiv pentru producerea de electricitate. Se aloc 1 MWh de combustibil pentru
fiecare MWh de cldur produs, iar restul pentru electricitate. Alte valori de intrare variabile sunt
alocate n proporie similar, n timp ce costurile fixe (salarii, ntreinere, amortizare i costuri de
mediu) sunt alocate ntre cldur i electricitate conform cantitilor de MWH produse n cele dou
forme. (A se consulta seciunea 7.7). Conform ANRE, metodologia curent poate fi revizuit n
decursul anului 200910 ca mai apoi s fie succedat de o nou metolodogie conform cu abordarea
tarifului echilibrat.
Consecinele aplicrii metodologiei ANRE i ale tarifului echilibrat sunt luate n discuie n legtur
cu suportabilitatea i sustenabilitatea financiar n Capitolul 4.
3. Analiza economic
Analiza economic evalueaz dac proiectul are o contribuie pozitiv net asupra societii i astfel
merit s fie co-finanat de fondurile UE. O alternativ a proiectului selectat mrete bunstarea
economic atunci cnd beneficiile sale economice i sociale depesc costurile. Acest lucru este
exprimat de Valoarea Net Economic Actualizat (VNEA). VNEA se bazeaz pe fluxuri de
beneficii i costuri economice. Beneficiile economice sunt economisirile obinute prin proiect plus

Metodologia de stabilire a preurilor i a cantitilor de energie Electric vndute de productori pe baz de contracte
reglementate i a preurilor pentru energia termic livrat din centrale cu grupuri de cogenerare, Ordin 57/2008,
Metodologie Preturi, ANRE, iunie 2008.
10

Aceast declaraie a fost fcut la o ntlnire cu ANRE pe 18 februarie, 2009.

27

efectele externe precum reducerea emisiilor din atmosfer. Efectele externe sunt evaluate la
preurile economice, care i reflect valoarea societii. Beneficiile viitoare i costurile sunt
actualizate folosind o rat economica de actualizare de 5,5%.
n analiza economic taxele i alte transferuri nu reprezint un benefciu net pentru societate, pentru
c sunt un cost pentru o entitate i un venit pentru alt entitate.
Dup cum am explicat mai sus, analiza economic folote fluxurile financiare difereniale ca punct
de pornire. Apoi ndeprteaz transferurile, adaug beneficiile externe sau scade costurile externe i
n final introduce n conversaie factori pentru a corecta distorsiunile de pre percepute, dac este
cazul.
n ceea ce privete transferurile, TVA a fost exclus a priori. Alte transferuri de exclus din
previziunile folosite n analiza financiar sunt 28% taxele salariale i penalitile CO2. Cea din
urm plaseaz opiunea fara proiect ntr-un dezavantaj (comparat cu alte opiuni se face ceva),
n timp ce prima afecteaz toate opiunile n direct proporionalitate cu salariul. Nu se face nici o
diferen deoarece ndeprtarea celor dou tipuri de transfer, nu afecteaz ordinea opiunilor.
n ceea ce privesc externalitile, obiectivul principal este reducerea emisiilor n cadrul tuturor
opiunilor n care se face ceva comparate cu opiunea fara proiect. Efectele externe pozitive ca
urmare a reducerii emisiilor de CO2, SO2, NOx si pulberi se adaug la beneficii. n unele opiuni, o
parte din reducerile de CO2 rezult din scderea produciei de electricitate, n comparaie cu
opiunea n care fara proiect. Presupunnd c scderea produciei de electricitate va fi compensat
de o cretere a produciei la Timioara, vor fi emisii de CO2 mai mari n alt parte in Romnia (nu
se nregistreaz modificri n cererea total de electricitate), astfel efectul CO2 datorit scderii
produciei de electricitate va fi eliminat. De asemenea, n cazul produciei de energie la Timioara,
efectul adiional al emisiilor CO2 se elimin prin generarea unei cantiti mai mici de energie n
alt parte. Efectul CO2 datorit produciei de energie electric se presupune a fi de 650 g CO2 la 1
kWh electricitate.
Preurile umbr presupuse pentru CO2, SO2, NOx si pulberi sunt disponibile n Tabelul 3-1. Nici
un pre umbr nu este ataat NOx i pulberilor. Alte beneficii necuantificabile nu au fost incluse in
calcule, dar mentionate in lista de beneficii, si se refera in principal la imbunatatirea calitatii
serviciilor de furnizare a caldurii (mai putine intreruperi in furnizarea de agent termic), reducanduse astfel tendinta de deconectare.
Tabel 3-1: Preuri umbr pentru emisii
Anul
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015

Pre umbr, Euro

pe ton CO2
25
25
26
27
28
29
30

Pre umbr, Euro

pe ton SO2
250
250
250
250
250
250
250

Pre umbr, Euro

pe ton NOx
8.200
8.200
8.200
8.200
8.200
8.200
8.200

Pre umbr, Euro

pe ton Pulberi
51.000
51.000
51.000
51.000
51.000
51.000
51.000

28

2016
2017
2018
2019
2020
2021
2022
2023
2024
2025
2026
2027
2028

31
32
33
34
35
36
37
38
39
40
40
40
40

250
250
250
250
250
250
250
250
250
250
250
250
250

8.200
8.200
8.200
8.200
8.200
8.200
8.200
8.200
8.200
8.200
8.200
8.200
8.200

51.000
51.000
51.000
51.000
51.000
51.000
51.000
51.000
51.000
51.000
51.000
51.000
51.000

Nota: preturile umbra pentru NOx si pulberi provin din Clean Air for Europe (CAFE) Programme,
Damages per tonne emission of PM2.5, NH3, SO2, NOx and VOCs from each EU25 Member State
(excluding Cyprus) and surrounding seas, Oxford, UK, March 2005. Average shadow prices were
applied based on VSLs (Values of Statistical Lives).
Table 3-2 arat opiunile reduse- reduceri specifice ale emisiilor de CO2 i SO2, evaluate la
preurile de piata specificate n Tabelul 3-1.
Tabel 3-2: Valorile prezente ale reducerilor emisiilor.
CO2
PV, Milioane Euro
1
O8
O11
O12
O1
O10

15,65
27,01
77,69
56,15
14,83

SO2
PV,
Milioane Euro
2
9,36
9,54
13,21
14,03
8,81

Total
PV,
Milioane Euro
3=1+2
25,01
36,55
90,90
70,18
23,64

Not: Rata actualizare 5,5%.

Sursa: Tabel T-11-8, coloanele 2, 4 i 6.
Tabelul arat c toate opiunile luate n considerare ar aduce beneficii considerabile. Aceste scderi
ale emisiilor sunt mai mari pentru soluia descentralizat (O12) i pentru alternativa n care toat
energia termic se produce pe baz de gaze (O1). Separat, aceasta ar nsemna c opiunile O12 i
O1 ar fi de preferat. Totui, la o evaluare general, trebuie luate n considerare toate beneficiile (nu
doar evitarea emisiilor CO2 i SO2) i trebuie comparate beneficiile cu costurile de implementare
ale respectivei opiuni. Analiza va fi realizat mai jos.
Mai mult, n opiunile n care exist flexibilitate n privina combustibilului (O8, O11 i O10),
operatorul de termoficare ar putea reduce efectele unor creteri neateptate ale preului la gaze prin

29

utilizarea alternativ a altor combustibili. Aceast posibilitate nu a fost luat n calculul analizei
economice, dar ar trebui avut n vedere.
Dac preurile interne ar fi distorsionate, corecii adiionale ar fi neceare pentru a converti fluxurile
monetare financiare n fluxuri monetare economice. n mod normal, aceste distorsiuni se ntlnesc
n economiile nchise unde preurile interne deviaz semnificativ de cele care apar pe pieele
internaionale. Datorit deschiderii economiei romneti, preurile de pia care conin previziunile
de flux monetar au fost evaluate pentru a nu conine distorsiuni. Acest lucru este echivalent
conversiei factorilor la 1 pentru toate resursele.

Rezultatele analizei economice n ceea ce privete Valoarea Economic Net Actualizat (VENA)
i Rata de Rentabilitate Economic (RRE) sunt prezentate n tabelul 3-3. Rata social de actualizare
este de 5,5%. Rezultatele sunt obinute din analiza diferenial (legat de opiunea n care fara
proiect), lund n considerare urmtoarele fluxuri difereniale:

Contributiile sociale pe fora de munca (calculate, corecie fiscal)

Efecte de mediu msurabile (CO2, SO2, NOx si pulberi) (calculate, beneficii externe);
Efecte de mediu nemasurabile (estimate, beneficii externe);
Vnzri (beneficii);
Costuri externe (nu exist);
Costuri de exploatare (O&M);
Costuri de investiie.

Tabelul 3-3: Indicatori economici ai opiunilor.

Opiune (diferenial pornind

de la opiunea fara proiect)
O8
O11
O12
O1
O10

VENA(5,5%)

RRE

Milioane Euro

40,52
18,91
24,47
22,49
25,91

21,49%
10,2%
7,4%
Nedefinit
11,9%

Sursa: Tabelul T-3-6, Analiza optiunilor.

Not: RRE a Opiunii O1 nu este definit, din cauza configuraiei fluxului monetar toate intrrile
sunt negative.
Judecat dup criteriul VENA, opiunea O8 este soluia cea mai atractiva.
S-a realizat o comparaie suplimentara ntre primele dou opiuni, O8 i O10, n ceea ce privete
VFNA/C. Rezultatele, bazate pe o rat de actualizare de 5%, sunt prezentate n Tabelul 3-4.

30

Tabelul 3-4: Indicatori financiari ai celor dou opiuni principale

Optiune (de la diferential la
VFNA/C(5,0%)
optiunea fara proiect )
Milioane Euro
O8
O10

RRF/C
%

-41,05
-61

-10,7%
n afara scalei

Surse: Tabele T-4-1 i T-4-2, analiza optiunilor

Rata de rentabilitate financiar este n afara scalei datorit configuraiei fluxurilor monetare cu
intrri majoritar negative pe ntreaga perioad de referin.
Per total, rezultatele prezentate n Tabelul 3-3 i Tabelul 3-4 susin concluzia c Opiunea O8 este
soluia preferat din punct de vedere economic i este de asemenea cea mai dorit din punct de
vedere financiar. Astfel, analiza ulterioar se va concentra exclusiv pe Opiunea O8.
n cadrul strategiei locale de termoficare, opiunea preferat a fost evaluat comparativ cu scenariul
3 (opiunea O13) reprezentnd sistemul individual, prin compararea VNA pentru valoarea total a
investiiilor i costurle de operare. VNA/costuri pentru opiunea selectat a fost de 666,56 MEUR,
comparativ cu VNA/costuri pentru sistemul individual, care a fost de 741,06 MEUR, indicand c
opiunea selectat este mai avantajoas comparativ cu sistemul individual.
n timp ce analiza de baz a fost fcut pentru un necesar constant de cldur pe tot parcursul
perioadei de referin, s-a comparat VENA i pentru cazul n care necesarul de cldur scade n
timp datorit lucrrilor de reabilitare a reelelor i a cldirilor (tabelele CBA_MIN_YEAR).
Conform studiului de fezabilitate, cantitatea de cldur vandut scade de la 3.941 TJ/an n primul
an, la 2.430 TJ/an, iar producia de cldur scade de la 4.870 TJ/an n primul an la 3.182 TJ/an n
anul 2028. Totusi, deoarece proiectl prioritar de investitii nu poate garanta ca investitiile
suplimentare vor fi implementate conform celor prezentate in calculele suplimentare, analiza
principala se va efectua luand in calcul un necesar constant de caldura, modificat doar de
elasticitatea pretului in cazul cresterii tarifare in termeni reali.
Rulnd programul pentru compararea economic a opiunilor, rezult urmtoarele valori pentru
VENA:
Tabelul 3.4.b: VENA pentru vnzrile n scdere de caldur MEUR
Opiunea

VENA
MEuro

RER
%
51.31

23.7%

44.03

14.8%

23.08

7.3%

Opiunea O8
Opiunea O11
Opiunea O12

31

47.52

Opiunea O1

In afara scalei
9.91

Opiunea O10
Sursa: Fiierul CBA_MIN Year, Tabelul I-3-6.

8.4%

In consecin, opiunea O8 rmne opiunea cea mai atractiv.

Investiiile suplimentare n reele este urmtoarea (MEUR):
Tabelul 3.4.c: Investiii suplimentare n reele, MEUR
Obiectiv/An
Reea transport
Puncte termice
Reele distribuie

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017

8,21

8,21

8,21

8,21

8,21

8,21

8,21

2,55

2,55

2,55

2,42

2,42

2,42

2,42

2,42

2,42

2,42

Cazanele de ap fierbinte din CET Centru reabilitate prin optiunea O8 vor necesita msuri
suplimentare n viitor, probabil n 2020, pentru a se conforma cu viitoarea Directiv IPPC Recast.
Arztoarele actuale cu NOx redus vor rmne n funciune, ns va fi necesar instalarea de SNCR.
Se estimeaz ca preul unui SNCR pentru un CAF este n jur de 0,70 MEUR. n consecin, va fi
necesar o investiie suplimentar de 2,80 MEUR.
Tabelul 3-4d. Costul estimativ al instalaiilor SNCR
Descriere
Instalaie SNCR

Cost unitar, MEUR

0,70

Numar unitai
4

Cost, MEUR
2,8

Cele patru cazane vor avea VLE de 100 mg/Nmc (conform cerinei IPPC Recast) n loc de 200
mg/Nmc actual.
Aceasta va conduce la o reducere a emisiilor de NOx de aprox. 80 t/an la cele patru cazane.
Costul ureei i aditivilor injectai pentru reducere este estimat la 3.500 EUR/tona NOx, conducnd
la cheltuieli suplimentare de 280.000 EUR/an.
Efectul msurilor de reducere suplimentar a emisiilor de Nox, dac acestea vor fi luate la nceputul
modificrilor, n 2012, o comparatie VENA cu opiunea O8 va conduce la urmatoarele rezultate:

32

Tabelul 3.4.e: VENA pentru opiunea O8, comparativ cu masurile suplimentare pentru NOx
Sumar al indicatorilor
VENA, Optiunea O8, fr/cu msuri suplimentare NOx
Optiunea O8
O8+NOx

VENA
Mill Euro
40,52
37,97

RER
%
21,49%
20,96%%

Not: VENA pentru vnzri constante de caldur de 4056 TJ/an (2009)

Sursa: Tabelul T-3-1, comutnd valoarea celulei N30 de la 0 la 1.

Cele mai importante beneficii si costuri ale optiunii selectate in comparatie cu optiunea fara
proiect sunt urmtoarele:
Beneficii economice:
Beneficiile economice constau n aciuni msurabile sau nemsurabile. Enumerm pentru nceput
cele msurabile, pentru a continua ulterior cu cele nemsurabile.

Cresterea eficienei produciei (costuri de exploatare reduse pe unitatea produs), care va

duce la reducerea emisiilor pe GJ de cldur produs. Aceste efect este msurabil.
Reducerea emisiilor de SO2, NOx i pulberi. Acest beneficiu va avea impact asupra strii de
sntate a angajailor operatorului de nclzire central, ca i asupra strii ntregii populaii
din Timioara. Reducerile sunt msurabile si s-au aplicat preturi umbra pentru emisiile de
SO2, NOx si pulberi.
Reducerea emisiilor de CO2. Acest beneficiu este msurat prin intermediul preurilor umbr.
Aceste efecte sunt masurabile.
Flexibilitatea combustibililor: anumite opiuni propuse permit folosirea de combustibili
alternativi i combinaii ntre gaz i lignit sau/i bio-combustibili. Acest beneficiu nu este
direct msurabil, dar poate fi privit ca o polia de asigurare mpotriva creterilor excesive
ale preurilor combustibililor datorate dependenei unilaterale de gaz natural. Acest lucru
presupune ca preul lignitului i al bio-combustibililor va fi mai putin volatil decat cel al
gazelor naturale. Acest aspect poate avea un efect considerabil. De exemplu, o cretere a
preului la gaz de 2% aduce 1 milion euro costurilor din operare.
ncetinirea dezvoltrii depozitului de cenu din afara CET Sud. Acest rezultat nu a fost
msurat, dar evident o arie mare de pmnt pe care se afl depozitul i n jurul acestuia nu
va putea fi folosit n scop agricol. Depozitul va rmne, dar se presupune c se va evita o
ulterioar deteriorare a mediului nconjurtor. Acest lucru va avea un efect marginal asupra
folosirii terenului alturi de depozitul de cenu
Accesul la servicii de termoficare pentru toate segmentele de populaie din cadrul
gospodariilor branate. Aceasta se poate realiza cu ajutorul unui sistem de subvenii sociale
care funcioneaz deja. De aceea programul nu are efect de distribuire, ceea ce inseamna ca
nu este nevoie de aplicarea de factori de distributie care sa evalueze un astfel de efect.
Servicii mai bune de nclzire i ap calda. Aceasta va mbunti starea de bine a
consumatorilor i va reduce numrul de mbolnviri legate de temperaturile sczute din
locuine. Este vzut ca o mbuntire n comparaie cu performanele trecute i este de
ateptat s scad instalarea de sisteme de ap cald i nclzire central individuale n cadrul

33

sectoarelor mai bogate ale populaiei. Acest efect este incorporat n presupunerile c
deconectrile vor nceta s mai aib loc. Efecte economice viitoare, precum un impact
asupra valorii apartamentelor, va exista cu siguran, totui nu exista un sistem de referin
cu care s poat fi evaluat.
Costuri economice:
Costuri de investiie (msurate)
Costul consumabilelor pentru instalaia de desulfurare, n cadrul opiunilor care prevd acest
lucru (msurat).

Astfel, principalul efect economic se estimeaz a fi beneficiul pentru societate rezultat de pe urma
reducerii emisiilor. Efectul se calculeaz n fiecare caz n comparaie cu emisiile ce vor fi eliberate
in cazul fr proiect. Orice alt beneficiu economic este incorporat prin adugarea unui efect identic
efectului msurabil al reducerii emisiilor. Acest lucru a fost fcut n absena unei msurtori de
ncredere a acestor efecte. Justificarea pentru abordarea aleas este c evaluarea efectului combinat
al acestor efecte are un efect economic comparabil cu cel al efectelor msurabile.
Un sumar al beneficiilor n termeni de parametrii tehnici i care se refer i la calitatea serviciilor
opiunilor selectate se regsete n tabelul 3-5, care cuprinde o comparaie ntre situaia din 2013 cu
proiect si fr proiect.

Tabelul 3-5: Rezumat al efectelor proiectului, opiunea O8.

Obiective specifice

Valori ateptate la terminarea

proiectului prioritar

Anul

Valori n situatia n care nu

exist proiect (*) sau Situaia
de baz
2013

Parametri tehnici
Emisii de SO2 (t/a)

4.730

779

924
62,0
524.978
7,19

451
22,0
477,252
7,05

9,41

9,13

Acces deplin

Acces deplin

Nesatisfctor

Satisfacie deplin

Emisii de Nox (t/a)

Emisii de pulberi (t/a)
Emisii de CO2 (t/a)
Costuri cu ntreinere
(milioane Euro)
Costuri de personal (milioane Euro)
Calitatea serviciilor
Accesul la servicii de baza pentru gospodariile
cu venituri mici
Fiabilitatea sistemului de distributie a caldurii
si apei calde

2013

34

Deconectari

Elasticitate a tarifului real: Elasticitate a tarifului real: minus

minus 0.2
0.2
(*) Se refer la situaia proiectat la data finalizrii prevzute a proiectului, dac proiectul nu este implementat (aciunea
se deruleaz ca de obicei)
Surse: Tabelele T-0-12, T-0-13, T-11-1.

In Tabelul 3-6 urmtor este prezentat o privire general asupra costurilor i beneficiilor opiunilor
preferate n perioada 2009-2016.
Tabel 3-6: Privire general asupra fluxului economic al costurilor i beneficiilor, opiunea
O8.
Optiunea O8

2009

2010
-

2011

2012

2013

2014

2015

2016

0,07
0,39
0,32

0,06
0,05
-0,11

0,06
0,05
-0,11

0,06
0,05
-0,11

0,05
0,05
-0,10

0,07

-0,73
-0,73

0,73
-0,80

0,07
0,72
-0,78

Emisii CO2 reduse

1,07

1,22

1,34

1,38

1,43

1,48

Emisii SO2 reduse

0,39

0,39

0,42

0,99

0,99

0,99

0,99

Corectie pentru productia de

electricitate

NOx redus

0,55

3,48

3,48

3,90

3,88

3,88

3,88

3,88

Pulberi reduse

0,09
0%

2,04

2,04

2,04

2,04

2,04

2,04

2,04

Efecte de mediu necuantificabile

Total beneficii externe

0,64

5,91

6,98

7,58

8,24

8,29

8,34

8,39

Vanzari de electricitate si cote CO2

(+), penalitati (-)
Total beneficii

0,73
0,64

0,73
5,84

0,72
6,91

-0,39
7,51

0,05
8,18

0,05
8,23

0,05
8,28

0,05
8,33

Costuri externe
Total costrui externe

0,00
0,00

0,00
0,00

0,00
0,00

0,00
0,00

0,00
0,00

0,00
0,00

0,00
0,00

0,00
0,00

Total costuri operare

Total costuri investitii
Total costuri

0,00
0,00
0,00

-1,36
14,47
13,11

-1,37
26,22
24,85

-1,37
9,99
8,62

1,05
0,00
1,05

1,03
0,00
1,03

1,03
0,00
1,03

1,12
0,00
1,12

Lichiditati net (=3.1 - 3.2)

0,64

-7,27

-17,94

-1,11

7,14

7,20

7,25

7,21

Taxa sociala pe forta de munca

Cote CO2 (+), penalitati (-)

Corectie fiscala

Sursa: Tabel T-3-1.

Tabelul 3-6 prezint beneficiile principale (diferentiale) care constau n imbunatatirile asupra
mediului. Nu exist venituri din vnzri adiionale n timpul construciei pe lng economiile

35

permiselor CO2, care sunt acoperite de coreciile pentru permisele i penalitile CO2. Exist de
asemenea un efect mic al economiilor fcute cu personalul, prin taxele reduse pe fora de munc.
Costurile incrementale constau n costuri suplimentare de exploatare i costuri de investiie. Initial,
costurile de exploatare sunt reduse datorit economiei fcute la combustibili i electricitate, dar
incepand cu 2013 aceste economii vor fi dominate de costuri de exploatare suplimentare generate
de instalaia de desulfurare.
Disponibilul net de lichiditi care rezult este dominat de costurile de investiie la nceput i urmat
de beneficii economice nete pozitive care se datoreaz impactelor pozitive ale proiectului asupra
mediului.

36

4. Analiza financiar
Scopul analizei financiare este de a determina daca proiectul este eligibil pentru finanare dintr-un
grant UE, de a calcula acest grant i de analiza sustenabilitatea financiar a proiectului prin prisma
finanrii adecvate i a suportabilitii i a cerinei pentru viitoare subvenii pentru operaionale.

4.1 Scurta privire general din punct de vedere financiar asupra Colterm S.A
Aceasta seciune prezint o descriere succint a Colterm SA prin menionarea cheltuielilor i
veniturilor consolidate, precum si a principalilor indicatori bilantieri in ultimii trei ani.

Tabelul 4-1: Total cheltuieli si venituri Colterm (RON, EUR), 2005-2008.

Total costuri, RON
Total venituri, RON
Total costuri, EUR
Total venituri, EUR
Rata operationala

2005

2006

2007

2008

187,069,156

201,089,882

202,593,011

224,040,434

187,372,142

201,591,879

209,670,552

213,516,905

52,844,395

56,805,051

57,229,664

56.218.116

52,929,984
0,999

56,946,858
0,998

59,228,969
0,966

53.577.463
1,049

Sursa: Colterm

Aa cum s-a artat n tabelul de mai sus, n 2008 costurile totale operaionale in cazul Colterm au
fost 224,0 mil. RON sau 56,2 milioane de Euro si total venituri de 213,5 mil RON, sau 53,6 mil
Euro. Astfel, rata operationala a fost 224,0/213,5 = 1,049. Aceasta a nregistrat o deteriorare n
comparaie cu toi cei trei ani precedeni care au nregistrat toi o rat ntre 0,966 i 0,999.
Cheltuielile includ materiale, electricitate, personal, mentenan, depreciere i alte cheltuieli de
exploatare , precum i cheltuieli de finanare. Veniturile includ venituri din vnzri de electricitate,
agent termic, venituri financiare i alte venituri.
Specificaii ale costurilor alocate, inclusiv deprecierile diferitelor pri ale sistemului, adic
producia de electricitate, producia de agent termic (central i puncte termice) i distribuia sunt
puse la dispoziie de Colterm SA. Aceste informaii constituie baza pentru negocieri n detaliu
privind descentralizarea Colterm SA, dar nu sunt analizate n continuare n detaliu n prezenta
analiz.

37

Tabelul 4-2: Bilanul Colterm la sfritul anului 2008 (RON, EUR), elemente principale.
Colterm Bilant 2008
1
2
3
4
5
6
7
8
9

Cheltuieli inregistrate
avans
Active circulante
Active imobilizate
Total active

RON

in

Datorii curente
Venituri in avans (subventii)
Datorii pe termen lung
Capital si rezerve
Total datorii

10
Sursa: Colterm

EUR

76,538

19,206

0%

108,914,916
274,553,932

27,329,849
68,893,389

17%
83%

383,545,386

165.135.833

100%

129,734,367

32.554.042

20%

46,841,441
65,300,142
141,669,436

11.753.849
16.385.662
35.548.890

7%
10%
63%

383,545,386

165.135.833

100%

Bilanul indic faptul ca la sfritul anului 2008, ponderea activelor circulante n datorii pe termen
scurt sau rata curent n cazul Colterm SA era de 0,84. Veniturile nregistrate n avans
(subveniile) nu sunt incluse n datoriile curente. Veniturile nregistrate n avans sunt venituri prepltite din subveniile operaionale i de aceea sunt disponibile pentru achitarea datoriilor curente.
Bilanul indic de asemenea faptul c la sfritul anului 2008 Colterm era n posesia unui capital i
rezerve semnificative (63% din datorii). Datoriile pe termen lung (10%) sunt semnificativ mai mici
dect capitalul i rezervele.
Urmatoarele paragrafe se vor concentra asupra eligibilitii, sustenabilitii financiare, fondurilor i
disponibilitilor financiare.
4.2 Eligibilitatea: VNAF/C < 0
Scopul unei prime testri este de a stabili dac opiunea preferat ndeplinete criteriile de
eligibilitate pentru finanare din Fondurile de Coeziune ale UE. Cerinele iniiale sunt aplicate
diferential prin comparaie cu opiunea fara proiect. Toate categoriile de venituri, inclusiv
subventiile tranzitionale, sunt incluse. In costuri nu sunt incluse inlocuirile echipamentelor cu durata
scurta de viata.
Mai nti, pentru a se califica pentru sprijin dintr-un grant extern, Valoarea Net Actualizat
Financiar a proiectului de investiie (VNAF/C) la rata de actualizare financiar de 5% trebuie s fie
negativ. Tabelul 4-3 prezint un extras din Tabelul T-4-1 care calculeaz VNAF/C pentru opiunea
selectat.

38

Tabel 4-3: Extras financiar privind fluxul de numerar net n opiunea O8, milioane de euro
Opiunea O8
Vanzari (CO2 permise, penalitati)
Subventii
Total venituri
Total costuri de exploatare
Total costuri de investitie
Total cheltuieli
Disponibil de lichiditati net

2009
0,73
-0,73
0,00
0,00
0,00
0,00

2010
0,73
-1,41
-0,68
-0,68
14,47
13,79

2011
0,72
-1,40
-0,69
-0,69
26,22
25,53

2012
-0,39
-0,30
-0,69
-0,69
9,99
9,30

2013
0,05
0,50
0,55
0,55
0,00
0,55

2014
0,05
0,50
0,55
0,55
0,00
0,55

2015
0,05
0,50
0,55
0,55
0,00
0,55

2016
0,05
0,55
0,60
0,60
0,00
0,60

0,00

-14,47

-26,22

-9,99

0,00

0,00

0,00

0,00

RRF/K

-10,7%

VNAF/C (5%)

-41,05

Sursa: Tabel T-4-1.

Tabelul indic faptul c valoarea financiar net actualizat a proiectului este negativ (-41,05
milioane Euro). RRF/C este de minus 10,7%. Astfel, proiectul trece testul care indic faptul c fr
sprijin, proiectul nu are anse de a fi implementat, avnd n vedere faptul ca disponibilul su de
lichiditi net pentru investitor este negativ.
Tabelul mai ilustreaz faptul ca, pe lng diferenele dintre permisele i penalitile CO2 (pentru
optiunea Do Minimum dupa 2013), n proiect se schimb cheltuielile de exploatare, care n perioada
2009-2012 constau numai n economii, dar din 2013 includ de asemenea i costuri adiionale
generate de funcionarea instalaiei de desulfurare, care acopera economia fcut n alte pri ale
sistemului.
4.3. Distribuia economiilor
Proiectul rezult n ctiguri n eficien, de exemplu n economisiri n costurile de operare.
Economisirile au loc referitor la:
Combustibili
Consumul de electricitate
Salarii
Mentenana
Penaliti CO2
Pe de alt parte, costuri suplimentare pot aprea la costurile de exploatare:
Instalaia de desulfurare
Toate economiile fcute cu cheltuielile de exploatare conduc la un total de cheltuieli de exploatare
si sunt alocate astfel n beneficiul consumatorilor/furnizorilor de subvenii pentru operaionale.
Divizarea investiiilor i impactul lor asupra costurilor de operare sunt prezentate n tabelul urmtor.

39

Tabel 4-4: Tabelul 4-4: Costurile i veniturile din investiii i efectele lor opiunea O8, 20092016, milioane de euro
Optiunea O8

2009 2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

Investiii totale
Costuri de investiie (desulfurare)
Cheltuieli de exploatare pentru desulfurare
Efectele costurilor de investiii

14,47
7,35
-

26,22
7,35
-

9,99
7,35
-

1,20
1,20

1,20
1,20

1,20
1,20

1,20
1,20

Venituri din investiii

Cheltuieli reduse:
alte cheltuieli cu
combustibilii
Electricitate transmis i
intern

7,12

18,87

2,64

0,10

0,09

Distribuie electricitate

0,10

0,10

0,10

0,10

0,13
0,10

0,17

Costuri de personal

0,32

Efectele veniturilor din investiii

0,68

0,68

0,69

0,65

Efect operaional combinat

0,68

0,68

0,69

0,55

Flux de numerar net

13,79

25,54

9,30

0,17
-

0,32
-

0,14
-

0,65

0,55

-0,24
0,59

0,55

0,55

-0,13

0,27

0,65

0,55

-0,10

0,27
-

0,14

0,27

-0,13

0,10

0,14

0,32

Intreinere fix

0,13

0,10

0,17

0,13

0,61

0,55

0,61

Sursa: Tabel T-4-3.

Tabelul 4-4 indic faptul c efectele pozitive asupra cheltuielilor de exploatare vor domina pn n
2013. Din acel moment, efectele negative ale instalaiei de desulfurare (costuri operaionale
adiionale) depesc economiile costurilor de operare.
4.4. Eligibilitatea: Evaluarea rentabilitii financiare a capitalului naional
n cele ce urmeaz, se va analiza rata rentabilitii financiare a capitalului naional, RRF/K. Pentru
ca proiectul s fie eligibil pentru finanare dintr-un grant, RRF/K nu trebuie s depeasc rata de
rentabilitate a capitalului pentru companiile din acest sector. Toat tipurile de venituri, inclusiv
vanzarile de caldura si electricitate, subventiile tranzitionale, sunt incluse, in timp ce costurile
pentru inlocuirea echipamentelor cu durata scurta de viata nu sunt incluse in costuri. Motivul ce st
la baza acestei cerine l reprezint faptul c fondurile din taxele UE nu ar trebui s contribuie la un
randament extraordinar de mare al primitorului de grant. Componentele pentru calcularea perioadei
initiale RRF/K, 2009-2016 sunt ilustrate in tabelul urmator:

40

Tabel 4-5: Venituri si costuri difereniale ale proprietarului sistemului de termoficare 20092016, milioane de euro
Option O8
2009
0,73
Vnzri
-0,73
Subventii
0,00
Valoare rezidual
0,00
Total venituri
0,00
Total cheltuieli de exploatare
0,00
Dobnzi IFI
0,00
Replata IFI
Rambursarea mprumuturilor pe termen
0,00
scurt
0,00
Capital acionar public
0,00
Total contribuie public naional
0,00
Total cheltuieli

2010
0,73
-1,41
0,00
-0,68
0,68
0,00
0,00

2011
0,72
-1,40
0,00
-0,69
0,69
0,00
0,00

2012
-0,39
-0,30
0,00
-0,69
0,69
0,00
0,00

2013
0,05
0,50
0,00
0,55
-0,55
0,25
0,24

2014
0,05
0,50
0,00
0,55
-0,55
0,23
0,24

2015
0,05
0,50
0,00
0,55
-0,55
0,22
0,24

2016
0,05
0,55
0,00
0,60
-0,60
0,20
0,24

0,00
0,00
6,73
7,41

0,00
0,00
12,19
12,88

0,00
0,00
4,65
5,33

0,00
0,00
0,00
-0,06

0,00
0,00
0,00
-0,08

0,00
0,00
0,00
-0,09

0,00
0,00
0,00
-0,16

0,00

-8,09

-13,56

-6,02

0,61

0,62

0,64

0,76

Flux de numerar net

RRF/K

-0,6%

VNAF/C (5%)

-11,67

Sursa: Tabel T-5-1.

Dup cum este prezentat n tabelul 4-5, RRF/K este -0,6% iar VNAF/C este de minus 11,67
milioane de euro. Astfel, nu exist rentabilitate pentru proprietarii sistemului de termoficare. Acest
lucru se datoreaz faptului c VNAF/C negativ implic o rat intern de rentabilitate sub rata de
actualizare asumat de 5%. Se poate concluziona astfel c rata rentabilitii proiectului asupra
capitalului naional (suficient de scazut) permite obinerea unui grant UE.
4.5 Eligibilitatea: Diferena de finanat
Odat ce eligibilitatea a fost stabilit, valoarea maxim a grant-ului UE se calculeaz pentru
investiia prioritar pe baza valorilor difereniale, conform unei formule care determin o rat a
diferenei de finanat pe baza costurilor de investiie actualizate i a veniturilor nete actualizate
obinute din exploatare.
Trebuie observat c n mod normal i n conformitate cu ndrumrile ACB (Documentul de Lucru
4), UE finaneaz o parte din investiii pentru proiectele eligibile conform analizei diferenei de
finanat.
Se subliniaza faptul ca sunt incluse toate tipurile de venituri, iar costurile de inlocuire pentru
echipamentele cu durata scurta de viata nu sunt incluse in costuri.
Rata diferenei de finanat se aplic valorii totale neactualizate a costurilor de investiie pentru a
ajunge la aa-numita Valoare de Decizie. Rata de co-finanare se aplic Valorii de Decizie pentru a
obine valoarea maxim a grant-ului UE. Acest mecanism este prezentat in tabelul 4-6.

41

Tabel 4-6: Eligibilitatea pentru un grant UE.

Abrevieri

CE
CAI
VNA
ChE
R
VD
Rmcf

Grant UE

Nume

Valoarea
actualizat,
milioane
Euro, bazat
pe valori
neactaualizate
excluznd
contingentele

Costuri eligibile (CE)

Costul actualizat al investiiei
(CAI)
Venitul net actualizat (VNA)
Cheltuieli eligibile (ChE = CAIVNA)
Rata diferentei de finanat (R =
ChE/CAI)
Valoarea de decizie (VD =
CE*R)
Rata maxim de co-finanare
Maxim Grant UE = VD*Rmcf

Valori
neactualizate,
milioane
euro,
excluznd
contingentele

49,27

Valoarea
neactualizat,
milioane Euro,
incluznd
contingentele

50,68

42,77
2,94
39,83
93%
47,13
50%
23,56

Sursa: Tabel T-6-1.

Tabelul 4-6 are ca punct de plecare investiia prioritar identificat pentru Optiunea O8, respectiv
49,27 milioane Euro n valoarea neactualizat, (50,68 milioane Euro minus contingentele de 1,41
milioane euro). Valorea actualizat a costurilor eligibile excluznd contingentele este 42.77
milioane euro. Veniturile difereniale constau din economii de combustibil, economii ale costurilor
pentru electricitate i costuri suplimentare legate de funcionarea instalaiei de desulfurare. Valoarea
actual total a acestora s-a calculat a fi 2,83 milioane de Euro fr valoarea rezidual a investiiei
(neindicat in tabel), i 2,94 milioane de Euro dac se include i valoarea rezidual. Cheltuielile
eligibile (bazate pe CAI fr contingente) se ridic la 39,83 milioane de Euro. Prin urmare, raportul
dintre Cheltuielile Eligibile i Costul Actualizat al Investiiei, care se mai numete i raportul
diferen de finanat, este de 93%. Acest raport se aplic la totalul costurilor de investiie eligibile,
incluzand contingentele, determinand o diferen de finanat care se numete Valoarea de decizie de
47,13 milioane de Euro. n cadrul POS Axa 3, UE poate co-finana pn la 50% din aceast sum,
n acest caz 23,56 milioane Euro.

42

4.6.Finanarea
Tabelul 4-7 descrie sursele de fonduri necesare pentru implementarea Opiunii O8.
Tabel 4-7: Surse de finanare
Preturi constante
Surse
Buget local, diferenta de
finantat
Buget local, non-diferenta de
finantat
Total contributie locala
Buget de stat
Total contributie publica
nationala
Grant UE
Total proiect excl. TVA
TVA
Total proiect incl. TVA

Total

2010

2011

2012

2.356.778

672.860

1.218.689

465.229

3.547.838

1.012.907

1.834.588

700.343

5.904.616

1.685.767

3.053.277

1.165.572

21.210.999

6.055.740

10.968.207

4.187.052

27.115.615

7.741.507

14.021.484

5.352.624

23.567.776

6.728.600

12.186.897

4.652.279

50.683.391

14.470.107

26.208.381

10.004.903

9.629.844

2.749.320

4.979.592

1.900.932

60.313.235

17.219.427

31.187.973

11.905.835

Total

2010

2011

2012

2.713.122

774.596

1.402.955

535.571

4.084.271

1.166.059

2.111.977

806.235

6.797.393

1.940.655

3.514.932

1.341.806

24.418.103

6.971.368

12.626.601

4.820.134

31.215.496

8.912.023

16.141.533

6.161.940

27.131.224

7.745.964

14.029.556

5.355.704

58.346.720

16.657.987

30.171.089

11.517.644

11.085.877

3.165.017

5.732.507

2.188.353

69.432.597

19.823.004

35.903.596

13.705.997

Sursa: Tabel T-8-1.

Current prices
Surse
Buget local, diferenta de
finantat
Buget local, non-diferenta de
finantat
Total contributie locala
Buget de stat
Total contributie publica
nationala
Grant UE
Total proiect excl. TVA
TVA
Total proiect incl. TVA

43

Tabelul 4-8 furnizeaz planul de finanare conform unui model care include TVA-ul corespunztor
contribuiei de la bugetul local necesare, dar fiind o cheltuial neeligibil. Este de neles c
municipalitatea poate solicita aceste fonduri de la bugetul de stat.
Tabel 4-8: Planul de finanare a proiectului, Timioara, Euro, preuri constante neactualizate
1) Costuri eligibile
i ne-eligibile:

1.1) Costuri eligibile:

50.683.391
84,05 % of 1

60.313.235
100%

1.2) Ne-eligibile:
VAT: 9.629.844
15,95% of 1

1.1.1) Diferena de
finanat:
47.135.553
93,00% of 1.1

Grant UE: 23.567.776

50% of 1.1.1
Bugetul de Stat: 21.210.999
45% of 1.1.1
Bugetul Local: 2,356.778
5% of 1.1.1
Diferena nefinanat: 3.547.838 (contributie local)
7,00% of 1.1
Bugetul local
TVA 9.629.844
De dedus 1.121.877
9.629.844
Nedeductibil
100% of 1.2
8.507.967
Altele: 0,0

Cele dou tabele de mai sus arat c pe lng grantul UE n valoare de 23.567.776 Euro, cofinanarea se va face din contribuia guvernului central n valoarea de 21.210.999 Euro, i de la
bugetul local cu 5.904.616 Euro. Contributia locala consta din diferenta de finantat de 2.356.778
euro si din diferenta non-finantabila de 3.547.838 euro.
Se estimeaz c exist fonduri disponibile de la bugetul central al guvernului pentru contribuia de
co-finanare. Se estimeaz de asemenea c bugetul central al statului va avea capacitatea de a
contribui cu TVA-ul aferent pentru contribuia sa. Contribuia municipalitii urmeaza s provin de
la bugetul de investiii al municipalitii si credite externe, atata timp cat gradul de indatorare, adica
ratele plus dobanzile, raman sub 30% din veniturile anuale la bugetul local.
Tabelul urmtor prezint cteva cifre din nregistrrile pe anii 2007 i 2008 pentru municipiul
Timioara, i indicatorii derivai.
Tabel 4-9: Indicatori financiari contabili pentru municipiul Timioara , 2007 i 2008.
2007,
2007,
Milioane RON Milioane EUR

2008, Milioane 2008,

RON
Milioane
EUR

Venituri proprii

378,56

106,94

565,14

159,64

Indicator derivat: 30% din venituri

Gradul de ndatorare curent pt
imprumuturi pe termen lung

113,57

32,08

169,54

47,89

30,01
Procent

8,48
Procent

43,78
Procent

12,87
Procent

7,93%

7,93%

8,76%

8,76%

Gradul de ndatorare curent la

procent din venitul propriu

44

Sursa: Municipalitatea Timioara.

Tabelul 4-9 indic faptul c municipiul Timioara se va afla n situaia de a contracta i alte credite
pentru finanare. Informaiile au fost furnizate de municipalitate11, indicnd gradul de ndatorare
curent calculat pe baza mprumuturilor contractate n prezent i pe baza proiectiilor pn n anul
2026.
Nivelul gradului de ndatorare la nivelul angajamentelor cunoscute n prezent pentru anii 2009-2015
este expus n tabelul de mai jos, ca procent din veniturile proprii.
Tabel 4-10: Nivelul gradului de ndatorare a municipiului Timisoara 2009-2015, % din venitul
propriu (limita anual legal este de 30%)
Anul

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

Gradul de ndatorare
%

15,41

19,50

20,35

19,26

16,47

14,83

14,07

Sursa: Municipalitatea Timioara.

Procentul maxim privind gradul de ndatorare fa de venitul propriu s-ar produce in 2011, cnd
acest procent ar ajunge la 20,35% din venitul propriu.

11

Anexa 1.3 la norme si proceduri.

45

4.7 Suportabilitatea
Urmtorul pas n evaluarea proiectului se concentreaz pe suportabilitate. Aceast seciune ia n
discuie diferena dintre plile fcute de consumatori n prezent i tarifele de recuperare integral a
costurilor, propunnd o micorare treptat a acesteia n timp, dac se are n vedere evoluia
preconizat a veniturilor pe gospodrie pe parcursul perioadei de referin, punnd accent n special
pe viitorul apropiat n care s se in seama de impactul actualei recesiuni economice.
n timp ce suportabilitatea (capacitatea de plat) ine numai de veniturile consumatorilor, diferena
de tarif depinde de modelul tarifar aplicat, adic dac tarifele se calculeaz pe baza modelului
ANRE de alocare a costurilor, sau pe baza metodologiei tarifului echilibrat. Acest lucru se
datoreaz faptului c cele dou metodologii aloc costuri diferite pentru cldur i electricitate, dei
diferena este limitat.
Diferena de tarif rezult ntr-o diferen de venit care se presupune c va fi acoperit prin subvenii
tranziionale pentru a face furnizarea de cldur viabil din punct de vedere financiar. Termenul de
subvenie tranziional este folosit n acest context pentru c se presupune c fondurile necesare
pentru finanarea investiiilor proiectului vor fi disponibile (vezi Seciunea 4.6), adic n urma
contribuiilor grantului UE i ale investiiilor locale nu mai sunt necesare alte fonduri pentru
implementarea investiiilor Opiunii O8. Este nevoie de finanarea diferenei dintre costurile
operaionale i veniturile din operaiuni, pn n momentul n care veniturile cresc ajugnd la
nivelul de recuperare al costurilor. S-a constatat c aceast finanare este necesar pn n 2021
(inclusiv). Acest lucru va fi dezbtut n seciunea urmtoare despre sustenabilitate financiar.
Analiza de suportabilitate pornete de la costul actual al serviciilor de termoficare. Tabelul urmtor
ne arat tarifele absolute i relative la consumatori pentru 2007 i 2008, pe care se bazeaz
consideraiile privind suportabilitatea pe viitor.
Tabel 4-11: Niveluri istorice ale tarifului (incluznd TVA)
Tarif istoric, preuri curente
Tarif istoric la consummator,
preuri 2009 constante
Consumul pe gospodrie
Costul lunar al serviciilor de
termoficare pe gospodrie, preuri
2009 constante
Venitul net lunar pe gospodrie
(preuri 2009 constante)
Suportabilitate

Unit
RON/Gcal

2007
157,03

2008
147,84

2009
162,62

Euro/GJ

12,09

10,52

9,14

GJ/gosp/lun

3,23

3,23

3,23

Euro/gosp/lun

39,04

33,98

29,51

Euro/gosp/lun

625

664

533

6,24%

5,12%

5,54%

Procent din venitul

net mediu pe
gospodrie

Surs: Tabele T-9-1 i T-9-2.

46

Tarifele istorice au fost obinute de pe site-ul ANRSC12. Tarifele sunt cele aplicate populaiei, deci
pot fi numite tarife ale consumatorilor i sunt semnificativ mai mic fa de costul tarifului ntreg.
Tarifele consumatorilor sunt calculate ca RON/Gcal n preuri curente i au fost transformate n
EURO/GJ n preuri constante 2009. Consumul gospodriilor este bazat pe informaii statistice
despre ntreaga arie termoficat i numrul de gospodrii. Consumul gospodriilor este furnizat la
12 luni, adic ntregul consum n cadrul sezonului rece se mparte la 12. Costul lunar pentru
serviciile de temoficare este obinut prin nmulirea consumului gospodriei cu tariful. Venitul
lunar net pe gospodrie este calculat prin scderea impozitelor, care au fost calculate la 12.7% din
venitul brut. Suportabilitatea se obinute prin mprirea costului lunar pe gospodrie pentru
nclzire la venitul net lunar.
Tabelul arat c n 2007 o gospodrie pltea n medie 6.24% din venitul ei pentru serviciile de
termoficare, n 2008 nivelul a sczut la 5,12%, iar n 2009 a crescut la 5.54%. Trebuie menionat c
decilele cu venituri mai mici pe gospodrie vor avea facturi mai mari la cldur ca procent din
venit. Pentru a le reduce se acord subvenii sociale.
Pentru evaluarea cazului cel mai defavorabil privind reducerea subventiilor tranzitionale, a se vedea
cap. 6.1, paragraful referitor la efectul reducerii subventiilor tranzitionale asupra suportabilitatii.
Tarife de recuperare integral a costurilor
Tarifele de recuperare integral a costurilor sunt calculate fie prin scderea tuturor veniturilor din
costuri i mprirea costurilor nete rezultate la numrul de gigajouli vndui (tarif echilibrat), sau
prin mecanismul de alocare a costurilor (tariful cu costuri alocate). Tarifele cu costuri allocate
sunt calculate de ANRE. Tabelul urmtor prezint trei scenarii: cu proiect-tariful ANRE, tariful
echilibrat i fr proiect tariful ANRE. Pentru calculele finale, se presupune c ANRE va aplica
modelul actual de alocri de costuri pentru perioada 2009-2015, dup care va trece la modelul cu
tarif echilibrat.
Diferitele venituri din vanzarile de caldura folosind tariful echilibrat si modelul de tarif ANRE sunt
acoperite de veniturile din vanzarea de electricitate. Modelul ANRE presupune ca, caldura poate fi
vanduta la un pret determinat, opus pretului pietii care este baza modelului cu tarif echilibrat.
Astfel, efectul trecerii de la modelul ANRE la cel cu tarif echilibrat va fi trecerea de la vanzarea de
caldura la vanzarea de electricitate. Deoarece tariful echilibrat pe GJ este cu aprox. 0,50 EUR mai
mic decat tariful ANRE, efectul trecerii la tarif echilibrat, bazandu-ne pe o vanzare de 4.056 GJ/an
de agent termic, este de aprox. 2 MEUR/an, adica sub 5% din totalul veniturilor din vanzari sau
intre 55 si 65 MEUR/an.

12

http://www.anrsc.ro/main.php?mn=6&cont=date_stare_energetica

47

Tabel 4-11 B: Tarife de recuperare integral a costurilor 2009-2016, Euro per GJ, inclusiv
TVA, preuri constante 2009.

Cu proiect: tarif echilibrat

Cu proiect: tarif ANRE
Fr proiect: tariff ANRE

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

20,11

21,13

22,37

21,96

19,92

19,89

19,86

19,24

19,94

20,95

22,19

21,67

20,34

20,32

20,29

19,67

20,23

21,44

22,69

22,17

20,20

20,17

19,71

19,08

Sursa: Tabel T-9-1

Tabelul arat c tariful de recuperare integral a costurilor cu proiect ajunge la valoarea maxim n
2011 variind ntre 22,19 i 22,37 Euro pe gigacalorie inclusiv TVA, apoi urmnd s scad treptat, n
timp ce fr proiect, tariful atinge 22,69 Euro/GJ nainte de a descreste.

Gradul maxim de suportabilitate

Urmtorul pas n cadrul analizei de suportabilitate l reprezint stabilirea gradului maxim de
suportabilitate. Aceast chestiune a fost analizat ntr-un studiu separat de suportabilitate13 care
recomanda ca limit de suportabilitate s fie de 8,5% din venitul mediu pe gospodrie. Maimult, s-a
decis ca cresterea tarifar n termeni reali la 4.5% pe an pentru anii 2010 si 2012, urmat de cresteri
reale cu 8.5% pe an n 2013 pn n 2020, si 8.00% peste acest moment, pn cnd se atinge
suportabilitatea, n 2025. Dup atingerea limitei de suportabilitate, tariful rmne la 8.5% din
venitul disponibil al gospodriilor. Acest lucru este prezentat n tabelul si figura de mai jos.
Tabel 4-11 C: Rate de crestere a tarifului propuse, procent pe an, cu sau fr proiect, 20102028.

Cu proiect
Fr proiect

2010-2012

2013-2020

2021

2022-2023

2024-2026

2027-2028

4,5%

8,5%

8,0%

8,0%

8,0%

8,0%

4,5%

8,5%

7,8%

7,5%

7,5%

7,4%

Sursa: Tabel T-9-1

13

Studiu de Suportabilitate, Sectorul de producere si distributie a energiei termice in sistem centralizat in Romania,
BDO Accountants and Consultants, Bucharest, April 2009.

48

Figure 4-0: Recuperarea integral a costurilor si tarifele propuse, procent din venitul
disponibil mediu pe gospodrie.
0,14
0,12
0,1

Full cost (incl VAT), % av disp HH

inc, DO MINIMUM

0,08

Full cost (incl VAT), % av disp HH

inc, WITH project

0,06
0,04

Proposed tariff (incl VAT), % of

av disp HH income WITH the
project

0,02

Affodable tariff rate (incl VAT), %

of average HH income, DOMINIMUM

0
2007 2009 2011 2013 2015 2017 2019 2021 2023 2025 2027

Sursa: Tabel T-9-1.

Figura arat c o recuperare integral a tarifelor are maximul la 13.17% din venitul mediu disponibil
al gospodriilor n 2011, cnd tarifele propuse ating 8,5% in 2025.
Se presupune c tarifele vor creste identic cu si fr proiect pe ntreaga perioad subventionat,
urmat de o mic diferent datorit unor costuri de nlocuire a echipamentelor cu durat mic de
viat care au fost proiectate a fi mai mari n comparatie cu situatia fr proiect.
Actual recesiune economic se prespune c va rezulta ntr-un model de crestere macro-economic
pentru perioada 2009-2016.
Tabel 4-12: Estimri privind rata de cretere economic pentru actuala criz economic.
2009
Scenariu de echilibru
Scenariu pesimist

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

-4,00%

0,10%

2,40%

3,70%

4,40%

5,20%

6,00%

5,70%

-7,00%

-2,90%

-0,60%

0,70%

1,40%

2,20%

3,00%

2,70%

Scenariu optimist

-1,00%
3,10%
5,40%
6,70%
7,40% 8,20% 9,00% 8,70%
Surse: Tabele T-9-2, T-9-3 i T-9-4. Pentru perioada 2009-2013, pentru scenariul de echilibru: Sursa: Comisia
Naional de Prognoz, Prognoza pe termen mediu 2009-2013 varianta de primavar 2009.

49

Tabelele 4-14a si 4-14b prezint o imagine a abordrii graduale recomandate a cresterilor tarifare
Tabelul 4-14: Sugestii privind creterile de tarif, 2009-2016.
Unit

2009

Variaia procentual
a creterii anuale

-4,00%

0,10%

2,40%

3,70%

4,40%

5,20%

6,00%

5,70%

3,34%

4,50%

4,50%

4,50%

8,50%

8,50%

8,50%

8,50%

5,54%

5,72%

5,79%

5,77%

5,92%

6,00%

6,14%

6,31%

533

539

556

584

617

661

700

740

29,51

30,84

32,23

33,68

36,54

39,65

43,02

46,67

9,14
9,55
9,98
10,43
Sursa: Tabel T-9-1 (Rnduri 87, 66, 82 si 81) si T-9-2 (Rnduri 114 si 129).

11,32

12,28

13,32

14,45

Rata de cretere
PIB, scenariu de
echilibru
Rata de crestere
a tarifului,
preturi
constante,
Euro/GJ
Rata tarifului
propus
Venitul mediu
disponibil pe
gospodrii
Factura propus
pe gospodrie
Tarif propus

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

Cresterea
procentual pe an
Procent din venitul
disponibil mediu al
gospodriilor
Euro/ lun
Euro/gosp/lun
Euro/GJ

Tabel 4-14b: Cresteri tarifare sugerate, 2017-2024.

Unit
Rata de crestere
PIB, scenariul de
echilibru
Rata de crestere
tarifar, preturi
constant, Euro per
GJ

Percentage growth
per year

2017

2018

2019

2020

2021

2022

2023

2024

5,30%

4,90%

4,80%

5,00%

4,40%

4,40%

4,40%

4,40%

8,50%

8,50%

8,50%

8,50%

8,00%

8,00%

8,00%

8,00%

6,50%

6,72%

6,96%

7,19%

7,44%

7,69%

7,96%

8,23%

533

539

556

584

617

661

700

740

50,64

54,94

59,61

64,68

69,86

75,44

81,48

88,00

15,68
17,01
18,46
20,03
Sursa: Tabele T-9-1 (Rnduri 87, 66, 82 si 81) si T-9-2 (Rnduri 114 si 129).

21,63

23,36

25,23

27,25

Rata tarifului
propus
Venitul disponibil
mediu pe
gospodrie
Factura propus
pentru gospodrii
Tarif propus

Percentage growth
per year
Percentage of
average disposable
household income
Euro/lun
Euro/Gosp/lun
Euro/GJ

Cresterile tarifare sugerate sunt ghidate de consideratii bazate pe elasticitatea cerere-pret de minus
0.2.
Acest lucru nseamn o crestere n termeni reali a tarifelor la cldur cu 1% si se presupune c va
duce la o descrestere a vnzrilor de cldur cu 0.2%.

50

Pentru perioada post criz financiar 2010-2012 cnd cresterae real se prespune a fi n jurul unei
medii de 2.5% p.a, se presupune c tarifele nu ar trebui sa creasc mai mult de 4.5% p.a, asta
nsemnnd: tarifele cresc cu 2.0% mai mult ca venitul real, care va rezulta ntr-o reducere anual a
vnzrilor de cldur de 0.2* 2.0%=0.4% p.a.
Pentru perioada subsecvent pentru 2013 pn la 2020, cnd cresterea real este proiectat la o
medie de aproximativ 5% p.a, se prespune c tarifele nu vor creste mai mult de 8.5% p.a pentru a
asigura c deconectrile nu vor depsi 0,2 * 3,5% = 0,7% p.a.
Bazat pe aceste presupuneri, perioada tranzitional, ex perioada pentru care subventiile
tranzitionale sunt necesare pentru a acoperi costurile operationale ntregi ale serviciilor de
termoficare, se va sfrsi n 2020, ultimul an de subventii.
Cresterile tarifare sunt artate n preturi constant. Astfel, cresterile tarifare nominal ear trebui s fie
obtinute prin multiplicarea cresterilor tarifare cu un index de inflatie. Acest lucru este ilustrat n
tabelul Tabel 4-15.
Tabel 4-15a: Creteri tarifare reale i nominale, 2009-2016.
Creteri tarifare n Euro, n
termeni reali
Creteri tarifare n RON, n
termini reali
Rata inflaiei
Costuri tarifare n RON, n
termeni nominali

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

3,34%

4,00%

4,00%

4,00%

8,00%

8,00%

8,00%

8,00%

3,97%
5,80%

3,27%
3,50%

3,75%
3,20%

3,25%
2,80%

7,18%
2,50%

6,63%
2,30%

8,50%
2,00%

8,50%
2,00%

10,00%

6,89%

7,07%

6,14%

9,86%

9,09%

10,67%

10,67%

Sursa: Tabel T-9-1. (Rnduri 83, 87, 88 si 96)

Table 4-15b: Real and nominal tariff increases, 2017-2024.
2017
Creteri
tarifare
n Euro,
n
termeni
8,00%
reali
Creteri
tarifare
n RON,
n
termini
8,50%
reali
Rata
2,00%
inflaiei
Costuri
tarifare
n RON,
n
termeni
10,67%
nominali

2018

2019

2020

2021

2022

2023

2024

8,00%

8,00%

8,00%

6,50%

4,40%

4,40%

3,40%

8,50%

8,50%

8,50%

8,00%

8,00%

8,00%

8,00%

2,00%

2,00%

2,00%

2,00%

2,00%

2,00%

2,00%

10,67%

10,67%

10,67%

10,16%

10,16%

10,16%

10,16%

Sursa: Tabel T-9-1 (Rnduri 83, 87, 88 si 96)

51

Revenind la preurile fixe, ar putea fi util, de asemenea, s lum n considerare impactul diferitelor
scenarii de cretere asupra suportabilitii costurilor serviciului de termoficare. Acest lucru este
prezentat n tabelul 4-16 care arat costul integral al serviciilor de termoficare (metoda echilibrata)
ca procent din venitul mediu pe gospodrie.
Tabel 4-16: Costul serviciilor de termoficare n diferite scenarii de cretere (procent din
venitul pe gospodrie, cu proiect), 2009-2016.
2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

Scenariu de
echilibru

12,09%

12,54%

12,88%

11,99%

10,64%

9,93%

9,36%

8,40%

Scenariu
pesimist

12,91%

13,80%

14,60%

13,99%

12,79%

12,29%

11,91%

11,00%

Scenariu
optimist
Memo:
constrngeri
de
suportabilitate

11,56%

11,64%

11,62%

10,51%

9,07%

8,23%

7,54%

6,58%

5,54%

5,69%

5,74%

5,69%

5,81%

5,86%

5,97%

6,10%

Surse: Tabele T-9-1, T-9-2, T-9-3 i T-9-4.

Tabelul 4-16 arat c n scenariul de echilibru costul serviciilor de termoficare ar atinge un vrf la
12,88% din venitul mediu net in 2011, apoi urmnd s scad n timp; nite tipare asemntoare se
vor respecta i pentru scenariul pesimist i cel optimist; costurile relative cu serviciile de
termoficare sunt mai mari pentru scenariul pesimist i mai mici pentru scenariul optimist.
Acest fapt este ilustrat mai departe n urmtoarele dou tabele, unde accentul se va pune pe
mrimea subveniilor operaionale necesare pentru a acoperi diferena ntre limita de suportabilitate
i costul integral. Aici analiza distinge dou tarife: Tariful costurilor alocate stabilit de
metodologia tarifara actual a ANRE, i tariful echilibrat care se bazeaz pe furnizorul de
termoficare n calitate de ncasator pe piaa de electricitate.
Figura 4-1, care ilustreaz situaia n 2009, subveniile tranziionale acoper partea dintre tarifele cu
acoperire integral a costurilor i tarifele cu rat fix. Veniturile mai mici, acelea din decilele 1-4,
au nevoie de subvenii sociale pentru a acoperi zona triunghiular din partea stng a graficului,
ntre rata fix i tarifele maxim pltibile.

52

Figura 4-1: Suportabilitate, 10 decile de venit i tarife, 2009.

120,00
100,00
80,00
Affordable, 8,50%
60,00

Full cost
Fixed rate

40,00

Maximum payable

20,00
1

10

Sursa: Tabel T-9-6.

Subvenia social
Venitul ncasat de la consumatori este compus din contribuii proprii ale consumatorilor i
subveniile sociale.
Subvenia social e calculat n funcie de venitul net lunar pe membru de familie pe gospodrie,
reprezentnd 10% din factura de cldur n primul interval ntre 440 i 500 RON pe cap de locuitor,
pe lun. Veniturile sub acest nivel sunt desprite pe opt intervaluri i n fiecare interval subvenia
crete cu 10 puncte procentuale, adic la 20%, 30% etc pn la 90% din factura de nclzire a
gospodriilor cu venituri ntre 0 i 125 RON per cap de locuitor pe lun sau de la 0 la 103 Euro pe
gospodrie pe lun. n 2007, cnd costul ntreg al facturii pe gospodrie era 27,10 RON, factura
pentru gospodriile din cel mai jos interval era 10% din aceast sum, sau 2.71 EURO pe lun.
n 2007, subvenia social a ajutat oameni cu venit net lunar pe membru de familie sub 500 RON pe
gospodrie, pe lun. Pentru urmtorii ani, marginile intervalelor sunt rotunjite n sus, n funcie de
inflaie.

53

4.8.Sustenabilitatea Financiara
Sustenabilitatea financiar se atinge dac fluxul financiar de numerar acumulat nu are o valoare
negativ n decursul perioadei de referin. n cele ce urmeaz, aceast cerin este impus de
constrngerea ca fluxul de numerar acumulat s fie zero n fiecare an14.
Proiectiile de sustenabilitate financiar iau n considerare toate veniturile si costurile operationale,
inclusiv partea de costuri a amortizrii istorice precum si costurile cu nlocuirea echipamentului cu
durat scurt de viat. Mai mult, efectele pentru cererea de cldur de la cresterea tarifar sunt luate
n considerare. Calcule detaliate sunt incluse n Tabelele T-15-1 pn la T-15-4, T-16-1 pn la T16-3, T-17-1 pn la T-17-2, T-18-1 pn la T-18-2 si T-19-1.
Costurile nlocuirii echipamentului cu durata scurt de viat sunt proiectate s nceap din 2017.
Aceste costuri se bazeaza pe o durata de iata estimata pentru fiecare tip de echipament. In cazul
Timisoara, unde se utilizeaza lignit romanesc de calitate inferioara, experienta de operare arata ca,
pentru unele echipamente, inlocuirea trebuie facuta intr-un interval mai mic decat cei 8 nai
specificati in Ghidul ACB, anexa 4C. Durata de viata pentru fiecare echipament este aceeasi si in
cazul cu proiect si in cazul fara proiect.
Efectul cresterilor tarifare la cerere a fost explicat n sectiunea precedent, si este prezentat n detaliu
n Tabelele T-15-1 pn la T-15-4. Cum cresterile tarifare sunt identice n cazul implementrii
proiectului si a optiunii fara proiect pn cnd subventiile tranzitionale se vor fi terminat, cererea
este identic pentru perioada 2009-2020. n aceast perioad cererea total este prevzut s
descreasc de la 4.056 GJ la 3.788 GJ. Dup 2021, cresterea ulterioar n tarife reale va rezulta ntro reducere a cererii totale la 3.656 GJ n 2025, si dup acest moment cererea va rmne constant. n
cazul n care fara proiect, unde costurile de nlocuire sunt mai mici, cresterile tarifare vor devein
mai joase dup 2020. Ca effect, cererea n cazul n care fara proiect va atinge 3.656 GJ n 2026.
Reducerea total n cerere cauzat de cresterile tarifare e limitat astfel la 9%, care este rezultatul
unor cresteri tarifare ceva mai mari dect cresterea venitului pe 16 de ani (2010-2025)
Detaliile la costurile de nlocuire si distributia lor n timp sunt prezentate n Tabelele T-17-1 pn la
T-17-2, T-18-1 pn la T-18-2 si T-19-1.
Fluxurile financiare sunt prezentate mai nti pentru opiunea fara proiect, iar apoi pentru opiunea
preferat, astfel nct s demostreze c ambele opiuni sunt sustenabile din punct de vedere
financiar, cu condiia s fie sprijinite de subvenii de funcionare suficiente.

14

In realitate, orice organizaie dorete s obin un oarecare flux de numerar pozitiv care s i permit s aib
cheltuieli de exploatare, adic astfel de cheltuieli de capital care ar putea fi prevzute dar care nu sunt bugetate.

54

Tabel 4-17: Sustenabilitatea financiar pentru opiunea fara proiect, fluxuri de numerar
2009-2016, milioane de Euro.
Fara proiect
Grant-uri de investiie i co-finanare
Vnzri de cldur nediferenial
Vnzri de electricitate - nediferenial
Vnzri de emisii/penalitti CO2
Total intrri
Total costuri de exploatare
(combustibil and O&M) - nediferenial
Dividende pltite acionarilor
Total costuri de investiie nediferenial
Dobnda la mprumutul IFI
Rambursare mprumuturi - IFI
Rambursare mprumuturi pe termen
scurt
Taxe
Total ieiri
Total flux de numerar naintea
subveniilor de funcionare
Subvenii de funcionare, partea
general
Fluxul de numerar total acumulat

2009
0,00

2010
0,00

2011
0,00

2012
0,00

2013
0,00

2014
0,00

2015
0,00

2016
0,00

31,15
4,86
-1,00
35,01

32,26
5,13
-1,00
36,39

33,57
5,42
-1,00
37,99

35,03
16,04
-1,00
50,07

37,69
14,94
-0,05
52,59

40,63
14,93
-0,05
55,51

43,86
16,39
-0,05
60,21

47,32
16,39
-0,05
63,67

72,82
0,00

77,20
0,00

81,75
0,00

90,60
0,00

83,73
0,00

83,64
0,00

83,53
0,00

81,37
0,00

0,00
0,00

0,00
0,00
0,00

0,00
0,00
0,00

0,00
0,00
0,00

0,00
0,00
0,00

0,00
0,00
0,00

0,00
0,00
0,00

0,00
0,00
0,00

0,00
0,00
72,82

0,00
0,00
77,20

0,00
0,00
81,75

0,00
0,00
90,60

0,00
0,00
83,73

0,00
0,00
83,64

0,00
0,00
83,53

0,00
0,00
81,37

-37,81

-40,81

-43,76

-40,53

-31,14

-28,12

-23,33

-17,71

37,81

40,81

43,76

40,53

31,14

28,12

23,33

17,71

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

Sursa: Tabel T-7-1.

55

Tabel 4-18: Rezumat privind sustenabilitatea financiar, 2009-2016, milioane de Euro.

Fara proiect - Sumar

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

Costuri operaionale totale

73,82

78,20

82,75

91,60

83,78

83,68

83,58 81,42

Subvenia Tranziional

37,81

40,81

43,76

40,53

31,14

28,12

23,33 17,71

Vnzri de cldur pltite de furnizori

31,15

32,26

33,57

35,03

37,69

40,63

43,86 47,32

Vnzri de electricitate

4,86

5,13

5,42

16,04

14,94

14,93

16,39 16,39

Sursa: Tabel T-7-1 B.

Tabelele 4-17 i 4-18 arat c n situaia fara proiect, subveniile tranziionale necesare pentru a
menine un flux monetar total acumulat echilibrat ncepnd din 2009 se ridic la 37,81 milioane de
Euro, atingnd valoarea maxim n 2011, iar apoi urmnd s scad treptat.
Tabel 4-19: Sustenabilitatea financiar pentru Opiunea O8, fluxuri de numerar 2009-2016,
milioane de Euro, tariful de alocare costuri 2009-2014, i tarife de echilibru ncepnd din
2015.
Opiunea O8
Grant-uri de investiie i co-finanare

2009
0,00

2010
14,47

2011
26,22

2012
9,99

2013
0,00

2014
0,00

2015
0,00

2016
0,00

Vnzri de cldur nediferenial

Vnzri de electricitate - nediferenial
Vnzri emisii/penalitti CO2
Total intrri
Total costuri de exploatare
(combustibil and O&M) - nediferenial
Dividende pltite acionarilor
Total costuri de investiie
nediferenial
Dobnda la mprumutul IFI
Rambursare mprumuturi - IFI
Rambursare mprumuturi pe termen
scurt
Taxe
Total ieiri

31,15
4,86
-0,27
35,74

32,26
5,13
-0,27
51,59

33,57
5,42
-0,28
64,93

35,03
16,04
-1,39
59,66

37,69
14,94
0,00
52,64

40,63
14,93
0,00
55,56

43,86
16,39
0,00
60,25

47,32
16,39
0,00
63,72

72,82
0,00

76,52
0,00

81,07
0,00

89,91
0,00

84,27
0,00

84,18
0,00

84,08
0,00

81,97
0,00

0,00
0,00

14,47
0,00
0,00

26,22
0,00
0,00

9,99
0,00
0,00

0,00
0,00
0,00

0,00
0,00
0,00

0,00
0,00
0,00

0,00
0,00
0,00

0,00
0,00
72,82

1,01
0,00
92,00

1,84
0,00
109,12

0,70
0,00
100,60

0,00
0,00
84,27

0,00
0,00
84,18

0,00
0,00
84,08

0,00
0,00
81,97

-37,09

-40,41

-44,19

-40,93

-31,64

-28,62

-23,82

-18,25

37,09

40,41

44,19

40,93

31,64

28,62

23,82

18,25

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

Total flux de numerar naintea

subveniilor de funcionare
Subvenii de funcionare, partea
general
Fluxul de numerar total acumulat
Sursa: Tabel T-7-4.

56

Tabel 4-20a: Rezumat privind sustenabilitatea financiar, 2009-2016, milioane de Euro

Opiunea O8 Rezumat fr investiii
Costuri de operare toatele, ex TVA
Vnzrile de cldur pltite de utilizatori, ex TVA
Vnzrile de electricitate, ex TVA
Flux monetar total nainte de subventia
tranzitional
Subveniile tranziionale

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

72,82

76,52

81,07

89,91

84,27

84,18

84,08

81,97

31,15

32,26

33,57

35,03

37,69

40,63

43,86

47,32

4,86

5,13

5,42

-37,09

-40,81

44,91

16,04
41,21

14,94
31,64

14,93
28,62

16,39
23,82

16,39
18,25

37,09

40,81

44,91

41,21

31,64

28,62

23,82

18,25

Sursa: Tabel T-7-4 B.

Tabel 4-20b: Sumarul sustenabilittii financiare, 2017-2024, milioane Euro

Option O8 Summary excl
investments
Costuri de operare
toatele, ex TVA
Vnzrile de cldur
pltite de utilizatori,
ex TVA
Vnzrile de
electricitate, ex TVA
Flux monetar total
nainte de subventia
tranzitional
Subveniile
tranziionale
Sursa: Tabel T-7-4 B.

2017

2018

2019

2020

2021

2022

2023

2024

81,58

81,71

85,72

80,84

82,46

80,66

80,66

80,43

51,02

54,95

59,18

63,77

66,07

64,27

64,26

64,04

16,39

16,39

16,39

16,39

16,39

16,39

16,39

16,39

14,17

10,36

10,14

0,68

14,17

10,36

10,14

0,68

Tabelele 4-19 i 4-20 se refer la opiunea preferat O8 i presupun c modelul alocrii costurilor
ANRE pentru determinarea tarifelor va prevala pn n 2014, i apoi va fi nlocuit de modelul
tarifelor echilibrate. n acest caz, este evident c subveniile tranziionale necesare sunt cele pentru
modelul alocrii costurilor din 2009 pn n 2014, i cele pentru modelul tarifului echilibrat n 2015
i 2016. Subveniile tranziionale necesare pornesc n 2009 de la 37,09 milioane de Euro, ating
valoarea maxim in 2011, i scad rapid. Acest lucru este ilustrat de asemenea n figura de mai jos.

57

Figure 4-2: Summary Financial Flows

100,00

90,00

80,00

70,00

60,00
Million

Total operating
costs
Sales of heat

50,00

Transitional subsidy

40,00

sales of electricity
30,00

20,00

10,00

2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022
Sursa: Tabel T-7-4 B.

Economiile anuale ( - denot costuri aditionale) ale administraiei locale de pe urma derulrii
proiectului n comparaie cu opiunea fara proiect sunt prezentate n cele dou tabele de mai jos,
care acoper mpreun perioada din 2009 pn n 2024.

58

Tabel 4-21: Economii anuale pentru administraia local n urma derulrii proiectului fa de
opiunea n care fara proiect, 2009-2016, milioane de Euro.
Opiunea O8 Rezumat mai puin
investiii
Subvenii tranziionale, fr derularea
proiectului
Subvenii tranziionale, cu derularea
proiectului
Economii n urma derulrii proiectului

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

37,81

40,81

43,76

40,53

31,14

28,12

23,33

17,71

37,09

40,81

44,91

41,21
-

0,73

-0,00

1,15

31,64
-

0,68

28,62
-

0,50

0,50
-

Economii acumulate, ncepnd din 2013

23,82
-

0,50

0,50
-

0,99

18,25
-

0,55

1,49

2,04

Sursa: Tabel T-7-7.

Tabel 4-22: Economii anuale pentru administraia local n urma derulrii proiectului fa de
opiunea n care fara proiect, 2017-2024, milioane de Euro.
Opiunea O8 - Rezumat mai puin
investiii
Subvenii tranziionale, fr derularea
proiectului
Subvenii tranziionale, cu derularea
proiectului
Economii n urma derulrii proiectului
Economii acumulate, ncepnd din 2013

2017

2018

2019

2020

2021

2022

2023

2024

13,63

9,47

10,04

0,14

14,17

10,36
-

0,55

0,89
-

2,58

10,14
0,10
-

3,47

0,68
-

0,55

3,57

4,12

4,12

-4,12

4,12

4,12

Sursa: Tabel T-7-7.

Tabelele 4-21 i 4-22 prezint economiile adunate pentru adiministraia local n timpul primilor
ani, urmate de costuri aditionale de pn la 4.12 milioane euro din acel moment. Costurile
aditionale sunt cauzate de efectul combinat al penalittilor CO2 si operarea instalatiei de
desulfurare.
Evaluarea capacitii financiare a municipalitii de a acoperi subveniile tranziionale se bazeaz pe
cele mai recente informaii istorice. Informaiile sunt disponibile n Tabelul 4-23 de mai jos.

59

Tabel 4-23: Extrase din bugetul municipalitii, 2007 i 2008, milioane de RON i milioane de
Euro.

Venit propriu
Subvenii pentru combustibil de la
bugetul central al guvernului (venit)
Subvenii nclzire de la bugetul
municipal (cheltuieli)
- Din care: pentru reabilitarea
facilitilor de termoficare

2007,
Milioane RON

2008, Milioane
RON

2007,
Milioane EUR

2008,
Milioane
EUR

378,56

565,14

106,94

159,64

27,60

40,37

7,80

11,40

79,70

132,02

22,51

37,29

8,21

2,32

Sursa: Municipalitatea Timioara.

Tabelul 4-23 arat c n 2008 subveniile de combustibil de la bugetul central al guvernului s-au
ridicat la valoarea de 11,40 milioane de Euro, n timp ce subveniile pentru nclzire de la bugetul
municipalitii direcionate ctre sistemul de termoficare i consumatori s-au ridicat la valoarea de
37,29 milioane de Euro. Comparnd subveniile tranziionale necesare n viitor cu cele din trecut, se
pare c subveniile de funcionare necesare n viitor se ncadreaz n fondurile alocate de la bugetul
de cheltuieli al municipalitii, i o dat ce subveniile viitoare ncep s scad, ele par s permit
alocarea de fonduri n vederea reabilitrii sistemului de termoficare.
4.9: Redevenele
S-au analizat n detaliu aspectele legate de viitoarele roluri i responsabiliti ale administraiei
locale i a furnizorului de agent termic. S-a simit nevoia de a include n prezenta analiz costbeneficiu o seciune cu privire la plile ce vor urma s aib loc ntre proprietar i operatorul
sistemului de termoficare.
Dac mijloacele ce constau din facilitile de producie i reelele de transmisie i distribuie se vor
afla toate n proprietatea municipalitii, i n cazul n care relaiile contractuale dintre
municipalitate i furnizorul de servicii de termoficare se va modifica astfel nct s devin o relaie
clasic de concesiune, fluxurile financiare dintre furnizorul de servicii de termoficare i
municipalitate va consta dintr-o redeven stabilit astfel nct s includ:

Amortizarea istoric a mijloacelor fixe;

Amortizarea noilor mijloace fixe (pe lng cele finanate din grant-uri); i

Costuri financiare precum taxe si dobnzi.

60

n plus, i probabil separat de cele de mai sus, plata dividendelor se poate face n schimbul activelor
nete. Acest lucru presupune ca proprietarul puse la dispoziie de proprietar, ceea ce nseamn c
proprietarul solicit ca funcionarea s aduc dividende competitive pentru capitalul pus la
dispoziie:

Dividende pe activele nete deinute.

Acestea sunt prezentate n tabelul 4-24.

Tabel 4-24: Amortizarea, costuri financiare i dividende, milioane de Euro, 2009-2016
Amortizarea istoric
Amortizarea pt alte mijloace
Costuri financiare
Dividende

2009
4,26
X
X
X

2010
3,67
X
X
X

2011
3,47
X
X
X

2012
3,23
X
X
X

2013
3,08
X
X
X

2014
2,99
X
X
X

2015
2,89
X
X
X

2016
2,76
X
X
X

Sursa: Tabel T-0-2.

Asa cum se arat n tabel, n prezent se cunoate numai amortizarea istoric. Amortizarea unor alte
mijloace ar urma s se acumuleze n funcie de ponderea duratei medii de via a noilor mijloace, n
timp ce costurile financiare vor consta din taxele i dobnzile pltite la creditele contractate de
municipalitate pentru a finana investiiile n sistemul de termoficare. n cele din urm, dividendele
ar trebui s se stabileasc n funcie de politica privind dividendele care va fi aplicat.
n momentul de fa se cunoate doar amortizarea istoric. Celelalte trei sume depind de
restructurarea acordurilor dintre muncipalitate i operator.

4.10 Separarea fluxurilor financiare

n cele ce urmeaz, fluxurile financiare sunt separate n funcie de dou seturi de criterii: Producie
i distribuie, i cldur i electricitate. Aceast sectiune se bazeaz pe cerere neschimbat.

Producia i distribuia
Din motive de transparen, i ca o informaie general, s-a fcut o separare a fluxurilor financiare
viitoare pentru opiunea aleas n funcie de principalele tipuri de servicii. n mod ideal, o separare
ar trebui s includ costurile de producie, transmisie, distribuie i alimentare, n cazul de fa nu se
poate obine acest grad de detaliere. Tabelul 4-25 prezint detalierea pe producie (inclusiv
transmisie) i distribuie. Serviciile de alimentare sunt incluse n alte conturi. Tabelul ilustreaz
felul n care ar arta o eventual separare ntre producie (inclusiv transmisie) i distribuie. Totui,
nu ia n considerare o separare ntre cldur i electricitate.

61

Tabel 4-25: Separarea fluxurilor financiare: Producie i distribuie, milioane de Euro, 20092016.
Producie
Combustibil
Pompare transmisie i servicii interne
DESOX
Amortizare istoric
ntreinere
Salarii
Total
Distribuia
Pompare
Amortizare istoric
ntreinere
Salarii
Total
Total general
Sursa: Tabel T-2-1 B.

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

0,90
2,73
5,30
5,65
61,57

51,19
0,95
2,59
5,30
5,65
65,67

55,80
1,01
2,50
5,30
5,65
70,25

64,75
1,05
2,38
5,30
5,65
79,13

60,80
1,05
1,20
2,32
3,97
5,65
74,99

60,80
1,05
1,20
2,28
3,97
4,24
73,54

60,80
1,05
1,20
2,26
3,97
4,24
73,52

60,80
1,05
1,20
2,16
3,97
4,24
73,43

1,81
1,54
3,01
4,90
11,25
72,82

1,86
1,08
3,01
4,90
10,85
76,52

1,94
0,97
3,01
4,90
10,81
81,07

1,95
0,85
3,08
4,90
10,78
89,91

1,95
0,76
3,08
3,49
9,28
84,27

1,95
0,71
3,08
4,90
10,64
84,18

1,95
0,63
3,08
4,90
10,56
84,08

1,95
0,59
2,32
3,67
8,54
81,97

Cldur i electricitate
Alocarea costurilor pe cldur i electricitate, urmnd metodologia ANRE, este prezentat mai jos.
Tabel 4-26: Alocarea costurilor pe servicii de termoficare (metodologia ANRE), milioane de
Euro, 2009-2016.
Costul gazelor
Costul altor combustibili
Personalul
ntreinere
Costuri transmisia de electriciate
Costuri distribuia de electricitate
Costuri servicii interne electricitate
DESOX
Penaliti CO2
Amortizarea istoric pt cldur
Total, fr profit
Sursa: Tabel T-13-3.

2009
39,19
3,85
10,14
7,90
0,82
1,81
0,08
4,18
67,96

2010
43,10
3,85
10,14
7,90
0,86
1,86
0,09
3,59
71,39

2011
47,41
3,85
10,14
7,90
0,92
1,94
0,09
3,40
75,64

2012
46,94
3,85
9,72
7,61
0,96
1,95
0,09
2,74
73,87

2013
42,29
5,22
8,52
6,48
0,96
1,95
0,09
1,20
2,61
69,33

2014
42,29
5,22
8,52
6,48
0,96
1,95
0,09
1,20
2,53
69,25

62

Tabel 4-27: Alocarea costurilor pentru producia de electricitate (metodologia ANRE),

milioane de Euro, 2009-2016.
Costul gazelor
Costul altor combustibili
Personalul
ntreinere
Costuri transmisia de electriciate
Costuri distribuia de electricitate
Costuri servicii interne electricitate
DESOX
Penaliti CO2
Amortizarea istoric pt cldur
Total, fr profit
Memo: Electricitate produs, MWh
Surse: Tabelul T-13-4 i Tabelul T-0-30.

2009
2,69
1,28
0,41
0,40
0,27
0,08
5,14

2010
2,96
1,28
0,41
0,40
0,27
0,08
5,40

2011
3,25
1,28
0,41
0,40
0,28
0,07
5,71

2012
12,86
1,11
0,83
0,76
1,39
0,48
17,43

2013
11,78
1,50
0,62
0,57
0,00
0,47
14,94

2014
11,78
1,50
0,62
0,57
0,00
0,46
14,93

83.135

83.135

83.135

246.293

246.293

246.293

Prin reducerea costurilor alocate electricitii din costurile totale alocate producerii de cldur i
electricitate, de exemplu: combinnd Tabelul 4-25 cu Tabelul 4-27, este posibil calcularea costului
unitare pentru producia de cldur i distribuia de cldur. Acest lucru este prezentat n Tabelul 428 (costurile) i Tabelul 4-29 (costurile unitare).
Tabel 4-28: Fluxurile financiare producia i distribuia de cldur, 2009-2016, milioane
Euro
PRODUCIA DE
CLDUR
Combustibil
Pompa de transmisie i
consumul central de
electricitate
DESOX
Amortizarea istoric
ntreinere
Salarii
Total
DISTRIBUIA DE
CLDUR
Pompare
Amortizarea istoric
ntreinere
Salarii
Total
Total general
Sursa: Tabel T-13-7.

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

43,03

46,95

51,26

50,78

47,51

47,51

47,51

47,51

0,90

0,95

1,01

1,05

1,05

1,05

1,05

1,05

2,64
4,90
5,24
56,71

2,51
4,90
5,24
60,54

2,43
4,90
5,24
64,83

1,89
4,54
4,82
63,09

1,20
1,85
3,40
5,03
60,05

1,20
1,82
3,40
3,62
58,60

1,20
1,80
3,40
3,62
58,59

1,20
1,72
3,40
3,62
58,51

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

1,81
1,54
3,01
4,90
11,25
67,96

1,86
1,08
3,01
4,90
10,85
71,39

1,94
0,97
3,01
4,90
10,81
75,64

1,95
0,85
3,08
4,90
10,78
73,87

1,95
0,76
3,08
3,49
9,28
69,33

1,95
0,71
3,08
4,90
10,64
69,25

1,95
0,63
3,08
4,90
10,56
69,15

1,95
0,59
2,32
3,67
8,54
67,06

63

Tabel 4-29: Costurile unitare pentru producia i distribuia de cldur, 2009-2016, Euro/GJ.
Costurile cu producia de
cldur, milioane Euro
Costurile cu distribuia de
cldur, milioane Euro
Cererae total de cldur, TJ
Costul unitar cu recuperarea
integral, producia de cldur,
EuroGJ
Costul unitar cu recuperarea
integral, distribuia de
cldur, Euro/GJ
Costul unitar total Euro/GJ
Sursa: Tabel T-13-8.

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

56,71

60,54

64,83

63,09

60,05

58,60

58,59

58,51

11,25

10,85

10,81

10,78

9,28

10,64

10,56

8,54

4056

4056

4056

4056

4056

4056

4056

4056

13,98

14,93

15,98

15,55

14,80

14,45

14,45

14,43

2,77

2,67

2,67

2,66

2,29

2,62

2,60

2,11

16,76

17,60

18,65

18,21

17,09

17,07

17,05

16,53

Tabelele 4-28 i 4-29 ofer o imagine asupra costurilor de producie i distribuie a cldurii i
costurile unitare conexe (excluznd TVA), care vor fi aplicate n situaia n care costurile de
producie i distribuie ar fi separate.
4.11 nlocuirea echipamentului cu durat de viat scurt
n cazul optiunii fara proiect costurile pentru nlocuirea echipamentului cu durat scurt de viat
sunt incluse in anul inlocuirii echipamentelor(Tabelele T-16-1 pn la T-16-3).
4.12 Concluzii cheie la analiza financiar
Opiunea cu investiia preferat ndeplinetele cerinele de eligibilitate pentru finanare sub
prevederile Fondului de Coeziune UE, ntruct valoarea financiar prezent net este negativ
(minus 41,05 milioane Euro). Dup punerea n funciune a proiectului, efectul rezultat asupra
fluxului monetar net va fi negativ, din cauza costurilor operaionale adiionale legate de noua
instalaie de desulfurare care sunt mai mari ca economiile ce pot fi obinute n unitatea de producere
a agentului termic.
Grantul UE nu va avea ca rezultat un ctig mai mult dect cel obinuit pentru proprietarii
sistemului de termoficare, pentru c valoarea prezent a fluxurilor monetare a proprietarilor este
negativ (minus 11,67 milioane Euro).
Proiectul are o diferenta de finantat de 93%, adica de 47,13 milioane euro, iar 50% din aceasta
suma, adica 23,57 milioane euro, sunt eligibile pentru grant UE.
Este de ateptat ca restul de 50% s fie acoperit de stat (21,21 milioane euro) i de municipalitate
(2,36 milioane euro). Municipalitatea va acoperi si diferenta non-finantabila de 7% din investitii,
adica 3,55 milioane euro precum si TVA de 9,62 milioane euro.

64

Tarifele consumatorilor vor ncepe de la un nivel de 5.54% din venitul mediu pe gospodrie n
2009, fiind crescute gradual cu 4.5% n perioda 2010-2012 pn la 8.5% n 2013-2020 si cu 8%
ncepnd cu acel moment. Costurile totale cu serviciile de termoficare vor atinge 8.5% din venitul
net disponibil gospodriilor pn n anul 2025. Acest lucru nseamn c tarifele consumatorilor vor
crete cu pn la 8.5% (n preuri curente) pn n 2016, urmate fiind de tarife n scdere.
Gospodriile cu venituri mici vor fi protejate de subveniile sociale existente.
n timp ce tarifele consumatorilor vor crete, sistemul de termoficare va necesita n continuare
subvenii tranziionale. Acestea vor rmne la un nivel de aproximativ 37 milioane Euro pe an
pentru perioada 2009-2011, ca mai apoi s fie reduse la zero n 2021.

65

5. Analiza de senzitivitate
5.1 Introducere i abordare

Regulamentul Fondului de Coeziune necesit o analiz a riscului pentru proiectele majore de

investiii n infrastructur sau producie (Articolul 40 1083/2006 Regulament UE).
Aceast evaluare a riscurilor const din studiul probabilitii c proiectul va atinge o performan
satisfctoare n ceea ce privete valoarea net actualizat i fluxul de numerar.
Evaluarea riscurilor se face n urmtoarele etape analitice:

Analiza senzitivitii pentru a identifica variabilele critice i impactul lor potenial n ceea ce
privete modificrile indicatorilor financiari.
Evaluarea distribuiei de probabilitate a variabilelor critice.
Analiza de risc pentru a estima schimbrile ateptate ale indicatorilor financiari, pe baza
distribuiei de probabilitate a variabilelor critice.
Evaluarea nivelurilor de risc acceptabile.
Aciuni recomandate de prevenire a riscurilor.

5.2 Analiza de senzitivitate

S-a realizat analiza de senzitivitate cu privire la efectul variaiilor variabilelor selectate asupra
valorii nete financiare actualizate n termeni absolui. Calculul a avut scopul de a identifica ct de
mult s-ar modifica VNAF/C la o variaie de 1% a unei variabile din exterior. Rezultatele sunt
prezentate n tabelul urmtor.
Tabel 5-1: Senzitiviti.
Cazul de baza
Variatii (+/- 1%)
Efecte de mediu
Incasari din vanzari
Costuri de operare
Costuri cu investitiile
Grant public
Rata financiara de actualizare
Rata economica de actualizare
Sursa: Tabel T-10-7

VFNA/K
-11,67

VENA
40,52

Analiza senzitivitatii

0,65%
-0,40%

-2,22%
-0,05%
-0,12%
-1,06%

Inalta
Scazuta
Scazuta
Inalta
Medie
Scazuta
Medie

1,62%
-0,40%
0,79%

66

5.3 Variabile critice

Asa cum se arat n tabelul de mai sus, valorile critice cuprind ncasrile din vnzri i costurile de
operare, din care singurul paratetru foarte critic este pretul gazelor, n timp ce modificrile de pre
ale costurilor forei de munc i costurilor de investiie ar avea un impact mai sczut asupra
indicatorului financiar. De asemenea, grantul public are ceva impact asupra VNAF/K.
Valorile de prag au fost calculate la 2,54 pentru veniturile din vanzari, 3,72 pentru costurile de
operare si 0,37 pentru granturile publice, indicand ca veniturile din vanzari ar trebui sa creasca cu
mai mult de 2,54 ori pentru a transforma VNAF/K din negativ in pozitiv, iar costurile de operare ar
putea creste de aproape 3,72 ori pentru a schimba semnul VNAF/K. In final, granturile publice
trebuie sa se modifice cu 37% fata de valoarea lor initiala pentru a se intampla acelasi lucru cu
VFNA/K.
Pentru VENA, efectele de mediu constau intr-un singur element foarte critic, in timp ce veniturile
din vanzari, costurile de operare si costurile de investitii au un impact foarte limitat asupra VENA.
VENA va deveni negativ daca preturile umbra scad la 54% din nivelul lor initital. Veniturile din
vanzari trebuie sa devina negative cu un factor de 18,8, costurile de operare trebuie sa creasca cu un
factor de 8,6, iar costurile de investitii trebuie sa creasca cu un factor de 1,94 pentru ca VENA sa
devina negativa.

Valorile cazului de baza pentru VFNA/K si VENA sunt calculate in termeni actualizati.
Raportul B/C (beneficii/costuri) este 2,22.

6. Analiza de risc
6.1 Distribuia de probabilitate a variabilelor critice

S-a evaluat probabilitatea distribuiei variabilelor critice dup curba lui Gauss. Aceasta este
echivalent cu a presupune c valorile viitoare ale variabilelor critice vor fi identice cu valorile
estimate ale acestora an de an cu o eroare aleatorie. Mrimea relativ a acestei erori este
exprimat cu ajutorul deviaiei standard sau a varianei. n cele ce urmeaz, fiecare variabil va fi
evaluat cu privire la posibilele deviaii i se va estima mrimea erorii standard.
n ceea ce privete ncasrile din vnzri, de exemplu, efectul creterilor tarifare asupra consumului
de cldur, s zicem 20%. Totui, o reducere a consumului, va duce la o scdere a costurilor
variabile, deci va avea un impact limitat asupra fluxului monetar al operatorului.
Cu privire la preul gazelor, care este principalul element de cost, probabilitatea distribuiei ar urma
s aib o deviaie standard mai mare. Deplasarea n sus ateptat la preul gazelor n timp s-a tradus
prin estimarea unei tendinte cresctoare la preul gazelor ncepnd de la 300 Euro pe 1000 m3 pn
la un nivel de 400 Euro pe 1000 m3, ca urmare a recomandrilor BEI. Datorit acestei estimri, la
preul gazelor nu vor mai fi i alte modificri.

67

Costurile de investiie, de asemenea, se consider a fi mai uor de estimat innd cont de faptul c
toate investiiile se vor face n prima parte a perioadei de referin. Valorile medii ar urma s fie
apropiate de cele estimate, iar deviaia standard mic.

Tabel 6-1: Distribuii, tendine i deviaii standard pentru principalele variabile.

Variabile

Aplicat la

Distribuie

ncasri din vnzri

Preul gazelor
Costurile de investiie

Financiar
Financiar
Financiar

Gaussian
Gaussian
Gaussian

Oarecare
tendin
n jos, (pe
termen
scurt)
Niciuna
Niciuna

Deviaia standard
Medie

Mare
Redus

S-au determinat valorile estimate, dar nu i valorile deviaiei standard.

S-a fcut o evaluare a efectului asupra pltilor gospodriilor n cazul scderii cu 20% a subveniilor
tranziionale. Reducerea anual cu 20% a subveniilor publice conduce la o cretere cu 22-26% a
plilor consumatorilor n primii ani, scaznd apoi n timp. Acest lucru ar duce la creterea nivelului
de suportabilitate la5,75 7,25% n primii trei ani, scznd apoi in timp. Detalii in tabelele T-7-8 din
CBA.
O cretere a tarifului cu 22-26% ex 24% ar conduce la deconectri aplicnd o elasticitate de -0,2,
ceea ce ar conduce la o reducere a vnzrilor de 20% din 24%, adic 4,8%. Astfel, politica de a
mri tarifele consumatorilor n scopul reducerii subveniilor tranziionale ar putea conduce la
debranri. Aceste debranri ar fi ireversibile dintr-un anumit punct de vedere, avnd un impact
negativ asupra bazei de consumatori. O reducere permanent a vnzrilor cu 4,8% ar reduce
VFNA/K cu 20 MEUR.

6.2 Evaluarea general a riscurilor

Principalele riscuri cu privire la ncasrile din vnzri ar avea legtur cu competiia adus
sistemului de termoficare de ctre alte soluii, cum ar fi nclzirea individual pe baz de boilere pe
gaz n fiecare bloc de locuine, pompele de cldur, nclzitoarele electrice, etc.
n al doilea rnd, neplata facturilor se consider a fi un risc n primii ani ca urmare a introducerii
mecanismului de recuperare integral a costurilor. n general, o rat sczut de colectare ar putea fi
posibil dac serviciile de termoficare ar deveni inaccesibile pentru segmente largi de consumatori.
De asemenea, este probabil o reducere pe termen lung a consumului de energie termic ca urmare
a schimbrii atitudinii consumatorilor datorit creterii preului cldurii (temperaturi mai mici n
ncperi i consum redus de ap cald menajer), dar riscul legat de acestea este limitat deoarece
costurile variabile vor scdea odat cu consumul.

68

Fiind materie prim, preul gazelor naturale are fluctuaii mai mari, materializndu-se n mare parte
n paralel cu ciclul internaional de afaceri. Interesul se concentreaz asupra riscului unei creteri a
preului gazelor, care ar putea avea loc n perioade prospere pe plan internaional din punct de
vedere economic, dar ar putea avea loc i ca urmare a unei creteri economice generale pe termen
lung. S-a inut cont de riscul de cost ca urmare a preurilor mai mari la gaze atunci cnd s-a
proiectat termocentrala, aceasta avnd posibilitatea de a folosi combustibili alternativi cum ar fi
lignit, crbune dur i biocombustibili, al cror costuri unitare ar fi mai puin sensibile la schimbrile
ciclului de afaceri.
Celelalte costuri de exploatare se consider a fi mai uor de controlat, dei s-ar putea produce
deviaii de la minimul determinat din punct de vedere tehnologic, dac controlul costurilor i auditul
ar fi ineficiente. Creterea costurilor s-ar reflecta n tarife, ceea ce implic o atent monitorizare a
mecanismului costurilor pe baza reperelor interne i internaionale. Atta timp ct tarifele pot fi
suportate, creterea costurilor nu implic riscuri majore. Dac creterea costurilor aduce dup sine o
cretere a tarifului dincolo de pragul de suportabilitate, atunci ar putea exista un risc n ceea ce
privete ratele de colectare.
Costurile de investiie ar putea devia de la nivelul ateptat dac s-ar tolera deviaii de la regulile
normale, acceptate pe plan internaional, cu privire la achiziii. Datorit procesului de achiziie n
acest caz, se consider c riscul de astfel de evenimente este destul de limitat.
Pe lng riscurile majore menionate mai sus n cadrul analizei cost-beneficiu, n Raportul
Instituional se discut o serie de riscuri n principal de termen scurt legate de ncheierea la timp a
acordurilor i a nelegerilor de finanare.
6.3 Evaluarea nivelurilor acceptabile de risc
Datorit modelului de bugetare n care tariful se stabilete pe baza cost-plus cu o marj de profit
inclus de 5% fa de costuri, toate schimbrile privind costurile care s-ar produce ntr-un an de zile,
ar putea fi compensate n anul urmtor. Astfel, modelul tarifar funcioneaz ca un mecanism de
reducere a riscului.
n timp ce scderea vnzrilor i creterea costurilor pot fi recuperate prin creterile tarifelor,
adevratul risc const n ridicarea nivelului tarifului n primii ani ai perioadei de referin. Astfel,
trebuie luate msuri mai nti de toate pentru a reduce la minim scderea ncasrilor din vnzri,
precum i pentru a preveni creterea costurilor de exploatare i a costurilor de investiie.
n principal datorit consideraiilor tarifare, o scdere a ncasrilor din vnzri de, s zicem, 5%, ar
putea fi acceptat pentru un singur an de zile, dar ar trebui eliminat n urmtorii 1 sau 2 ani. De
asemenea, creterea costurilor de exploatare, de s zicem, 10%, ar putea fi acceptat pentru un
singur an de zile, dar ar trebui eliminat n urmtorii 1 sau 2 ani. In privina costurilor de investiie,
un risc ceva mai mare ar fi acceptabil, s spunem o depire de 20% ntr-un singur an din nou,
astfel de depiri ar trebui eliminate n anii imediat urmtori.

69

Concluzii generale ale Analizei Cost-Beneficiu

Opiunea O8 reprezint alternativa preferat, fiind o opiune fezabil, dar care este rentabil numai
dac se asociaz cu un sistem de subvenii sociale care s acopere costurile odata cu introducerea
tarifelor care asigur recuperarea total a costurilor.
Municipiul Timioara va putea s beneficieze de un grant din Fondul de Coeziune cu condiia s
asigure restul finanrii cu capital a proiectului.
Grantul maxim UE este calculat la 23,56 milioane Euro, bazat pe tarife care se mresc constant n
termeni reali. Costul maxim al termoficrii locale sete de 8.5% din venitul mediu disponibil n
gospodrie. Acest nivel este proiectat a fi atins n 2025. Anul 2020 este ultimul an de subventii
tranzitionale.
Principala problem rmne n paii de urmat la modul practic, de ctre autoritile locale i anume
deciziile locale, msurile de reducere a riscurilor sau aciuni n vederea susinerii investiiilor.
Aceast problem este dezbatut excesiv n cadrul Analizei Instituionale. Din punct de vedere
financiar i n linie cu evaluarea riscurilor financiare de mai sus, s-a ajuns la urmtoarea concluzie:
Principalele riscuri i aciunile recomandate ( corelate cu analiza instituional) includ:
1. Riscul privind veniturile din vnzri ar trebui s fie abordate cu urmtorul text:
decizie cu privire la viitorul politicii de tarifare (cretere treptat de la 4,5% p.a n primii ani la
maxim 8,50% p.a ntre 2013-2020, scznd la 8.0% n 2021 pn cnd tariful atinge 8.5% din
venitul net disponibil al gospodriilor, din acest moment incolo fiind identic cu rata de crestere
macro-economic).
Asigurarea capacitii municipalitatii pentru a acoperi subveniile tranziionale necesare, fr
ntrziere.
Ar putea fi un caz de a asigura plata la timp a subveniilor tranziionale, pentru a evita problemele
de lichiditate ale furnizorului de agent termic;
mbuntirea ratei de colectare (mecanism care s se ocupe de facturi nepltite) - aciune a
autoritilor locale care urmeaz a fi pregtit de ctre autoritatea local, mpreun cu operatorul;
Elaborarea i punerea n aplicare a unei campanii de contientizare (n principal de informare a
consumatorilor cu privire la modificrile anticipate ale costurilor energiei termice).
2. Riscurile privind costurile de exploatare trebuie reduse prin:
- Iniierea reformelor de reducere a costurilor la operator, cu scopul de a reduce costurile;
- Iniierea planificarilor mbuntite ale costulurilor, bugetarea i controlul operatorului; plan de
aciune necesar n paralel cu prezentarea cu cererea (dar nainte de semnarea contractului de
finanare);

70

7. Studiul tarifar
7.1 Competiia i stabilirea tarifului
Energia termic se furnizeaz pe o pia n competiie cu soluii de nclzire alternative, n special
soluia individual. Pentru a evita debranrile i prin urmare pierderea clienilor, termoficarea
trebuie s fie competitiv ca pre. Costul unitar al alternativei la termoficare l reprezint costul
unitar al soluiei descentralizate. n studiul principal care precede studiul de fezabilitate, costurile
unitare la soluiile de termoficare au fost comparate cu costurile unitare la soluia descentralizat.
Soluiile de termoficare bazate pe co-generare s-au dovedit a fi competitive, presupunnd c
ncasrile din vnzrile de energie electric ar fi cuprinse n mecanismul de stabilire a tarifului la
nclzire.

7.2 Implementarea principiului poluatorul pltete

Principiul poluatorul pltete se refer la o situaie n care consumatorii finali pltesc costurile
integrale ale serviciilor, inclusiv costurile de reducere a efectelor asupra mediului.
Provenind dintr-un trecut n care productorii de cldur plteau numai o parte din costurile de
intrare necesare pentru furnizarea serviciilor de nclzire, i n care consumatorii finali plteau de
asemenea numai o parte din costurile totale, guvernul Romniei a hotrt s elimine aceste
subvenii pentru productorii i consumatorii de cldur. Dei subvenia pentru combustibili a fost
eliminat n 2009, subvenia tarifal a rmas valabil i nu este ateptat s continue pe o perioad
tranziional pn n 2015.
7.3 Suportabilitatea
Analiza recuperrii costului n ntregime se bazeaz pe informaii cu privire la venitul mediu pe
persoan i numrul mediu de persoane pe gospodrie. Informaii statistice privind distribuia
venitului pe gospodrie n medie pe ar sunt disponibile pn n anul 2005. Datele pentru 2007 au
fost extrapolate pe baza creterii PIB pe cap de locuitor15 .
Informaiile sunt prezentate n tabelul urmtor.
Tabel 7-1: Distribuia venitului pe gospodrie, pe decile, 2005 i 2007, cifre la nivel naional
i pentru 2007, cifre pentru Timioara.
Decili (variaia
venitului pe persoan,
2005)
1
Decila # 10 (689 +)
Decila # 9 (500-688)

RON pe
gospodrie pe
lun, 2005
2
2.772
1.751

EUR pe
gospodrie pe
lun, 2005
3
766
484

RON lunar, pe
gospodrie,
2007

EUR pe
gospodrie pe
lun, naional,
2007

4
3.881
2.451

5
1.162
734

EUR pe
gospodrie pe
lun, 2007,
Timioara
6
1.638
1.035

15

PIB pe cap de locuitor in preurile actuale: in 2007 a fost de 18.736 RON, i in 2005 a fost de 13.333 RON. Raportul
dintre cele dou este de 1,40.

71

Decila # 8 (404-500)
Decila # 7 (340-404)
Decila # 6 (289-340)
Decila # 5 (241-289)
Decila # 4 (194-241)
Decila # 3 (152-195)
Decila # 2 (104-152)
Decila # 1 (1-104)

1.408
1.181
1.055
997
883
781
706
587

389
326
291
275
244
216
195
162

1.971
1.653
1.477
1.396
1.236
1.093
988
822

590
495
442
418
370
327
296
246

832
698
623
589
522
461
417
347

n medie, 2005 (412)

n medie, 2007 (577)

1.212
x

335
X

x
1.697

x
508

680

Referin: Strategia de nclzire local Timioara, Tabel 2.5.1-8

Sursa, rndurile 2 i 4: Anuarul romnesc de statistic 2006, Tabele 4.1, 4.2, 4.3, 4.4.
Sursa, rnd 6: Tabel T-9-2.

Pe baza mrimii medii a gospodriei de 2,94 persoane in 2005, venitul mediu pe gospodrie a fost
de 1.212 RON pe lun. Decila cu venitul cel mai mic, adic procentul de zece la sut din populaie
cu cel mai mic venit pe cap de locuitor, a avut un venit mediu pe gospodrie de 587 RON pe lun,
or aproximativ o jumtate din medie, n timp ce decila cu venitul cel mai mare a avut un venit
mediu pe gospodrie de 2.772 RON pe lun.
Pe baza proieciilor PIB, din 2005 pn n 2007, venitul mediu pe gospodrie a crescut cu un factor
de 1,4. Astfel, in 2007, venitul mediu pe gospodrie a crescut cu 1.697 RON pe lun, iar venitul
primei decilei de jos a ajuns la 822 RON pe gospodrie pe lun.
Distribuia veniturilor este dus mai departe n tabelul urmtor, unde gospodriile sunt clasificate n
funcie de principala surs de venit, de exemplu: Anagajai, omeri i Pensionari.

Tabel 7-2: Distribuia venitului pe gospodrie, pe plan naional, detaliat pe categorii de

gospodrii, decile, anul 2005 i 2007, RON pe lun.
Decile (variaia
venitului pe persoan)
Decila # 10
Decila # 9
Decila # 8
Decila # 7
Decila # 6
Decila # 5
Decila # 4
Decila # 3
Decila # 2
Decila # 1
Total
Venitul mediu, 2005,
RON/lun
Venitul mediu, 2007,
RON/lun
Deviaia de la medie

Toate
gospodriile

Angajai

omeri

Pensionari

10%

20,9%

2,0%

3,9%

10%

17,6%

3,3%

6,6%

10%

14,5%

4,6%

9,0%

10%

11,2%

5,0%

11,6%

10%

9,4%

6,1%

12,8%

10%

9,0%

9,7%

11,9%

10%

7,1%

12,6%

12,4%

10%

5,1%

12,1%

12,7%

10%

3,9%

16,1%

11,4%

10%

1,3%

27,7%

7,7%

100%

100%

100%

100%

1.212

1.682

828

922

1.697

2.355

1.159

1.291

0%

+39%

-34%

-24%

Referin: Strategia de termoficare local Timioara, Tabel 2.5.1-9.

Sursa: Anuarul romn de statistic, Tabele 4.1 i 4.4.

72

n timp ce prin definiie distribuia pe decile a tuturor gospodriilor aloc 10,0% din ntreg numrul
de gospodrii fiecrei decile de venit, modelele de distribuie a celor patru categorii de gospodrii
deviaz n mod semnificativ, aa cum se vede n tabel. Csuele cu peste 10% sunt marcate. Tabelul
ilustreaz c 50% din gospodriile din categoria Angajai se gsesc n cele trei decile cu veniturile
cele mai mari, mai bine de 80% sunt n decilele 5-10, i numai 5% se afl n cele dou decile cu
cele mai mici venituri.
De asemenea, mai mult de 75% din gospodriile din categoria omeri au venituri n primele patru
decile de jos. Veniturile gospodriilor din categoria Pensionar sunt distribuite mult mai uniform
n decilele de venit.
Venitul mediu n Regiunea de Vest de Dezvoltare in 2007 a fost de 664 RON pe cap de locuitor pe
lun. Considernd mrimea unei gospodrii de 2,94 persoane, venitul mediu pe gospodrie in 2007
a fost de 1.952 RON pe lun.
Tabel 7-3: Venituri pe gospodrie n Regiunea de Vest de Dezvoltare i n Timioara, 2007.

Nivel relativ,
2007
Nivel actual, 2007
Cota de populaie
Venit mediu pe
gospodrie

Regiunea de
Vest de
Dezvoltare,
RON pe
gospodrie pe
lun
100%

Timioara,
gospodrii
angajai,
RON pe
gospodrie pe
lun
139%

Timioara,
gospodrii
pensionari,
RON pe
gospodrie pe
lun
76%

Timioara,
media pe
gospodrie,
RON pe
gospodrie pe
lun
X

Timioara,
media pe
gospodrie,
EUR pe
gospodrie pe
lun
X

1.952
x
x

2.713
75%
X

1.484
25%
x

X
X
2.406

X
X
680

Referin: Strategia de termoficare local Timioara, Tabel 2.5.2-8.

Asa cum se arat n tabelul de mai sus, considernd c populaia oraului este combinat din
aproximativ trei sferturi gospodrii de Angajai i un sfert de Pensionari16, in 2007 aceste dou
segmente de consumatori au avut venituri medii pe gospodrie de 2.713 RON i respectiv 1.484
RON pe lun. Venitul mediu rezultat pe gospodrie in Timioara a fost de 2.406 RON pe lun (680
EUR pe lun), sau cu 41% peste media pe ar (1.697 RON pe lun).
7.4 Consumul
Legea nr. 933/2004 a stabilit ca pn la 30 iunie 2006 toate blocurile de locuine s fie echipate cu
contoare de individuale care s msoare consumul de energie termic, i ca pn la 31 iulie 2007
fiecare apartament s fie echipat cu repartitoare pentru apa cald menajer. Aceast lege a fost
modificat prin Hotrrea de Guvern nr. 609/2007, care a prelungit termenul limit pn la care s
fie montate repartitoarele individuale n iunie 2009. Pentru Timioara, pn la sfritul lui 2006,
toate blocurile de locuine aveau contoare pentru energia termic la intrare, n timp ce consumul de

16

Fr segmentele din agricultur i omeri.

73

ap cald i ap rece era contorizat individual n fiecare apartament. n decursul anilor 2007 si 2008,
au fost achiziionate repartitoare pentru apa cald mai moderne, iar acestea urmeaz s fie montate
n ntregime pn la sfritul lui 200817.
Pe baza celor de mai sus, se considera c n Timioara in 2009 majoritatea gospodriilor vor avea
contoare individuale de ap cald menajer i c se va ajunge la o acoperire de aproape 100% n
civa ani.
Consumul mediu anual de energie termic se calculeaz pe baza cererii totale de cldur, suprafaa
total nclzit i suprafaa medie a unei gospodrii de 60 m2. Se va lua n calcul o scdere a cererii
de cldur n timp.18
Tabelul urmtor arat gradul de suportabilitate al consumului mediu pentru o gospodrie cu venit
mediu i pentru o gospodrie cu venit n decila 1.
Tabel 7-4: Costuri de producie, costuri consumator i suportabilitate, Timioara, 2007.
Timioara,
venit mediu
pe
gospodrie,
pe lun
1

Media pe
gospodrie

Moneda: RON
Moneda: EUR
Gospodrie din
Decila # 1
Moneda: RON
Moneda: EUR
Tarife pe GJ
Moneda: RON
Moneda: EUR

Costul
unitar de
producie
Tarife
cldur consumator
pe MWh pe MWh i
i pe GJ
pe GJ
3

Costul
produciei
de cldur
pe
gospodrie
pe lun
5

Cost
Costul de
Cost
consumator producie, consumator,
pe
% din
% din
gospodrie venitul pe venitul pe
pe lun
gospodrie gospodrie
6

Consum =
3,225 GJ
sau 0,90
MWh

Consum =
3,225 GJ
sau 0,90
MWh

7=5/2

Consum =
3,225 GJ
sau 0,90
MWh

8=6/2

Consum =
3,225 GJ
sau 0,90
MWh

Pe MWh

Pe MWh

2.406

189,73

106,83

170,76

96,15

7,10%

4,00%

680

53,60

30,18

48,24

27,16

7,10%

4,00%

1.228

189.73

106.83

170,76

96,15

13,91%

7,83%

347

53.60

30.18

48,24

27,16

13,91%

7,83%

Per GJ

Per GJ

52.70

29.68

14.89

8.38

Not: Rata de schimb: 3,54 RON/EUR

Tabelul 11-4 compar costurile de producie ale energiei termice cu veniturile pe gospodrie pentru
nivelul cu venit mediu i decila de venit # 1, adic procentul de 10% din populaie cu veniturile cele
mai mici. Nu se iau n calcul subveniile sociale, dar se arat n coloanele 3 i 4 diferena dintre
costurile unitare i tarifele de consumator. n coloanele 5 i 6, diferenele dintre costurile de
producie i costurile de consumator sunt date pentru consumul mediu pe gospodrie, iar n

17
18

Sursa: www.primariatm.ro.
Consultai Master Plan, capitolul 3.4.2.

74

coloanele 7 i 8, se arat gradul de abordabilitate. A treia parte de sus a tabelului se ocup de

gospodriile cu venit mediu, n timp ce poriunea de mijloc se ocup de decila 1 de gospodrii.
Partea de jos transform costurile unitare de producie i tarifele la consumator din MWh n GJ.
Pe baza Tabelului T-4 se pot trage urmtoarele concluzii privind situaia existent n 2007:
Unitatea de cost a fost de 53,60 euro pe MWh, sau 14,89 de Euro pe GJ.
Consumatorii au fost taxai 30,18 euro pe MWh sau 8,38 Euro pe GJ.

Cu un consum de 3,225 GJ sau 0,90 MWh pe lun (pe o baza a 12 luni) gospodriile au
pltit pentru nclzire o sum de 27,16 Euro pe lun.

Taxa pentru energie termica perceput a fost echivalentul a 4,0% din venitul unei gospodrii
medii, i a 7,83% din venitul gospodriei decil 1.

Costul total al energiei termice a fost echivalentul a 7,10% din venitul unei gospodrii medii
i a 13,91% din venitul gospodriei din decila 1.

Calculele de mai sus ar trebui corectate cu TVA i impozite pe venit. Cu o rata a TVA-ului de 19%
factura la cldur inclusiv TVA ar fi de 32.32 Euro pe lun. Cu impozite pe venit de 12.7% din
venitul total, factura la cldur ar trebuie s fie 32,32 / (680 * 0,873) = 32,32 / 594 = 5,44% din
venitul net mediu pe gospodrie. n mod similar, pentru decila 1, factura la cldura va fi 32,32 / 303
= 10,67% din venitul net pe gospodrie.
7.5 Sistemul actual i viitor de subvenii
Sistemul de subvenii actual include o subvenie pentru productor i una pentru consumator.
Tariful pentru consumator se stabilete autonom ca un Pre Local de Referin (PLR) (OG 36/2006,
n baza hotrrii ANRE i ANRSC). PLR se stabilete conform metodologiei publicate n Monitorul
Oficial nr. 815/03.10.2006 pe baza formulei:

PLR = P(ET) S/al C/s comb

unde

P(ET) reprezint costul energiei termice inclusiv producia, transportul i distribuia, aprobat
de ANRE (RON/Gcal)

S/al reprezint subvenia unitara de la Autoritile Publice Locale (minim 10% din P (ET))
(RON/Gcal)

C/s comb reprezint subvenia de la Bugetul Central de Stat acordat productorului pentru
a compensa costul combustibililor (maxim 45% din costul combustibililor suportat de
productor pentru producerea cantitii totale de cldur).

S/al i C/s comb sunt subvenii pentru productor.

75

Pe baza PLR, ANSRC stabilete tariful final al consumatorilor, care poate fi diferit de PLR.
Consumatorii pltesc companiilor de termoficare numai tariful final, n timp ce compania de
termoficare va solicita diferena de ncasat de la bugetul municipal. Subvenia pentru combustibili
va fi scoas din 2009, dar este de ateptat ca subvenia tarifar s rmn activ pentru o perioad
tranziional pn n 2015.
n plus, consumatorii au dreptul la subvenii din motive sociale. Baza legal pentru aceste subvenii
o reprezint Ordonana de Urgen a Guvernului OUG 57/30.08.2006 cu modificri fa de OUG
5/20.12.2003 privind facilitile acordate populaiei pentru plata consumului de energie termic.
Consumatorii au dreptul s primeasc subvenii conform Hotrrilor Autoritilor Locale. Aceste
Hotrri se bazeaz pe declaraiile de venit pe gospodrie adunate de reprezentanii Asociaiilor de
Proprietari/Locatari sau pentru fiecare cas n parte dac este cazul.
n plus, consumatorii au dreptul la subvenii sociale care nu au legtur direct cu costurile specifice
cum ar fi nclzirea. Aceste subvenii vor rmne valabile i dup 2008.
n sezonul 2007-2008, subveniile sociale s-au acordat din bugetul municipal conform urmtorului
program (Partea din stnga a Tabelului 7-5 prezint prima jumtate a sezonului n toamna 2007).
Sunt calculate facturile la energia termic pe baza costurilor integrale i a subveniilor sociale
(Coloana 7 din Tabelul 7-5).
Tabel 7-5: Subvenii pentru nclzire, procent din factura la energia termic n funcie de
venitul net pe membru de familie, 2007.
Venit mediu pe Venit mediu Venit mediu
Venit
Procent
persoan,
pe
pe persoan, mediu pe
subvenie
trana
persoan,
trana
persoan,
inferioar,
trana
inferioar,
trana
RON pe lun
superioara,
EUR pe
superioar,
RON per
lun
EUR pe
lun
lun
1
2
3
4
5
Numr interval
Toamna 2007

1
0
0,00
125
2
125.1
35,31
170
3
170.1
48,02
210
4
210.1
59,32
250
5
250.1
70,62
290
6
290.1
81,92
345
7
345.1
97,46
390
8
390.1
110,17
440
9
440.1
124,29
500
Referin: Strategia de termoficare local Timioara, Tabel 2.6.5-11.

35,31
48,02
59,32
70,62
81,92
97,46
110,17
124,29
141,24

90%
80%
70%
60%
50%
40%
30%
20%
10%

Costul
Costul cldurii
cldurii pe pe baza tarifului
baza
de recuperare a
subveniei
costului total

6
Costul
subvenionat al
cldurii
= 27,16
Euro
2,72
5,43
8,15
10,86
13,58
16,30
19,01
21,73
24,44

7
Costul cldurii
la recuperarea
integral a
costurilor
= 48,24 Euro
4,82
9,65
14,47
19,30
24,12
28,94
33,77
38,59
43,42

Sursa: HG 1197/2007, publicat n MO 687/2007.

Acest tabel face legtura ntre subvenii i veniturile personale. Coloanele 6 i 7 calculeaz costurile
pentru nclzire dup acordarea subveniilor pentru fiecare din cele zece grupe de venit.

76

Costul cldurii se bazeaz pe o locuin medie de 60 m.

Conform Tabelului 7-5, comparnd coloana 7 cu coloana 1, se poate trage concluzia c nicio
gospodrie nu ar urma s plteasc mai mult de 12% din venit pentru nclzire19.
7.6 Suportailitatea sistemului de termoficare n viitor
Primul pas al analizei suportabilitii l reprezint calcularea consumului de cldur pe gospodrie,
pentru o gospodrie de mrime medie de 60 m. Consumul mediu de cldur pe gospodrie este
3,23 GJ pe lun (Tabelul T-9-1).
Pasul doi l reprezint determinarea scenariilor de cretere a venitului, unde se calculeaz un
scenariu de echilibru, unul pesimist i unul optimist pe baz de decili (partea superioar din
Tabelele T-9-2, T-9-3 i T-9-4).
Pasul trei este calculul ratelor de suportabilitate, i anume costul cldurii n procent din venitul pe
gospodrie. Aceasta se face pe baz de decili (partea inferioar a Tabelelor T-9-2, T-9-3 i T-9-4).
Pasul patru l reprezint analiza ratelor de suportabilitate.
Pasul cinci l reprezint calcularea subveniei tranziionale necesare. Acest lucru este realizat n
Tabelul T-7-4.

7.7 Comentariu privind metodologiile tarifare.

Principiile de baz pentru stabilirea tarifelor de recuperare integral a costului sunt ilustrate n
tabelul de mai jos. Tarifele de recuperare integral a costului mpreun cu tarifele cunsumatorilor
determin subveniile pe care operatorul le poate primi. Tarifele de recuperare integral a costului
sunt calculate conform unei metodologii ANRE, n timp ce tarifele consumatorului sunt stabilite de
ANSRC pe baza preurilor locale de referin (PLR).
Coloana 1 descrie unitile de cost. Coloana 2 descrie modelul conform metodologiei tarifului
echilibrat, n care energia termic este tratat ca produs principal, iar energia electric ca produs
secundar. Coloanele 3 i 4 descriu modul in care sunt alocate costurile pe cldur i electricitate n
conformitate cu prezenta metodologie ANRE.

Tabel 7-6: Metodologii tarifare.

1
Unitate de cost

Metodologia tarifului
echilibrat

Metodologie ANRE pentru

tariful la energia electric

Costuri
combustibili

Toate costurile cu combustibili

pentru cogenerare

Metodologie ANRE
pentru tariful la energia
termic
1 MWh combustibil pe
MWh cldur produs, s

Cost rezidual cu combustibili, sa

spunem Y

19

Calculul, pentru intervalul 9, coloanele 7 i 1: 43,42 Euro/HH/lun / 440,1 RON/persoan/lun/2,94 persoane pe HH

/3,54 RON/EUR = 0,118 = 11,8%. La fel i pentru celelalte intervale.

77

Modelul de
alocare pentru
alte costuri
variabile
Alte costuri
variabile
Costuri fixe

N/A

ncasri din
vnzarea de
electricitate
Cost net

Deducerea tuturor vnzrilor de

electricitate, inclusiv bonusul de
eficien mare prin co-generare

Tarif care include

un profit de 5%
pentru Operator
Metodologia
tarifar

Cost net mprit pe cantitatea de

energie termic vndut

Toate celelalte costuri variabile,

s spunem Z
Toate costurile fixe

Costul brut minus ncasri din

vnzarea de electricitate

Echilibru

spunem X
Kh = X/(X+Y)

Ke = Y/(X+Y)

Zh = Z*Kh

Ze = Z*Ke

O cot proporional cu
productia
Fr deducere

O cot proporional cu
productia
Se deduce numai bonusul de cogenerare

Cost alocat, fr deducerea

de venituri din vnzrile de
electricitate
Cost alocat mprit pe
cantitatea de cldur
vndut

Costuri alocate fr veniturile din

bonusul de co-generare

Cost alocat

Cost alocat

Cost alocat mprit pe cantitatea

de electricitate vndut

Cauzalitatea componentelor ce intr la determinarea tarifului n cele dou metodologii tarifare

alternative va fi ilustrat in tabelul urmtor.

Tabel 7-7: Cauzaliti n metodologiile tarifare.

Metodologie

Entitate

Level 1

Total costuri de exploatare

X
X

Level 2

Level 3

Level 4

Echilibru
Pre electricitate (exogen, piaa sau
contract)
ncasri din vnzarea de electricitate
Cantitatea de cldur vndut

X
X

Tarif energie termic

Costuri alocate
Costuri combustibil pentru nclzire

Costuri combustibil pentru electricitate

Alte costuri variabile pentru nclzire

X
X

Alte costuri variabile pentru electricitate

Costuri fixe pentru nclzire
Costuri fixe pentru electricitate
Bonus din vnzarea de electricitate
Cantitatea de cldur vndut
Cantitatea de electricitate vndut
Tarif energie termic
Tarif electricitate

X
X
X
X
X
X
X

78

Conform metodologiei tarifului echilibrat, toate costurile de co-generare, preul energiei electrice i
veniturile din vnzrile de electricitate preced tariful energiei termice, iar modelul nu genereaz un
tarif pentru energia electric deoarece electricitatea se vinde n reeaua electric la o grila de preuri
determinate de factori externi de pe piaa (sau contractele ncheiate). Astfel, conform acestei
metodologii nu exist dect un produs, energia termic, pentru care se determin tariful, aa cum se
arat n tabelul de mai sus, unde tariful energiei termice se determin la nivelul 2.
Conform metodologiei20 alocarii costurilor, costurile variabile se aloc conform unui model
determinat de intrrile totale de combustibil n MWh, unde 1MWh de combustibil se aloc fiecrui
MWh de energie termic produs. Costul rezidual al combustibilului se aloc pentru energia
electric. Modelul de alocare stabilit aici se aplic i altor costuri variabile, n timp ce costurile fixe
se aloc direct proporional cu cantitile livrate21. ncasrile din vnzarea de electricitate nu sunt
luate n considerare, deoarece ele rezult din tariful calculat, dar veniturile de pe urma bonusului de
eficien ridicat prin co-generare, unde tarifele sunt determinate anterior, se aloc n totalitate
pentru producia de energie electric. Conform acestei metodologii, cele dou tarife se stabilesc n
paralel: unul pentru energie termic i unul pentru energie electric. Astfel, aceast metodologie
permite productorului s vnd electricitate la un tarif mai mare dect costurile, n timp ce n
metodologia tarifului de echilibru, surplusul de electricitate ar urma s fie vndut la un pre stabilit
din afar (de pia sau printr-un contract) care nu are legtur cu producia specific. n mod clar
exist un conflict ntre a stabili un tarif mai mare dect costurile i a primi un pre pe piaa de
energie electric.
n definitiv, n cazul metodologiei echilibrate, exist un singur produs, n timp ce n cazul modelului
costurilor alocate exist dou produse.
Rezultatul aplicrii modelului echilibrat sau a modelului costurilor alocate depinde de valoarea
costurilor fa de vnzrile de electricitate. Modelul de alocare a costurilor ar aloca aproximativ 4050% din costuri nclzirii, dar nu ar permite nici o deducere din veniturile realizate din vnzrile de
electricitate. Modelul echilibrat ar aloca 100% din costuri producerii de cldur i ar permite
deducerea total a veniturilor rezultate din vnzrile de electricitate nainte de calcularea tarifului.

20
21

A se observa Art. 33 din Metodologie

A se observa Art. 33 c) din Metodologie

79

Anexa 5. Principalele estimri macro-economice.

Tabelele urmtoare sunt furnizate ca referin pentru ratele de cretere trecute i viitoare, consumurile pe gospodrie, creterea populaiei,
populaia deservit, numr de gospodrii deservite i serviciul de acoperire. Aceste estimri alctuiesc parte a estimrilor necesare
calculelor cost-beneficiu.

Tabel A.5.1-1: Estimri macro-economice, 2005-2008

2005

2006

2007

2008

Cretere real PIB, scenariu de echilibru

pct.

4,10

7,70

6,10

6,50

Cretere real PIB, scenariu pesimist

pct.

n/a

n/a

n/a

n/a

Cretere real PIB, scenariu optimist

pct.

n/a

n/a

n/a

n/a

Rata de schimb

RON/Euro

3,54

3,55

Rata inflaiei (Romnia)

Pct.p.a.

4,84%

7,85%

2011

2012

Tabel A.5.1-2: Estimri macro-economice, 2009-2018

2009

2010

2013

2014

2015

2016

2017

2018

Cretere real PIB, scenariu de echilibru

pct.

-4,00%

0,10%

2,40%

3,70%

4,40%

5,20% 6,00% 5,70% 5,30%

4,90%

Cretere real PIB, scenariu pesimist

pct.

-7,00%

-2,90%

-0,60%

0,70%

1,40%

2,20% 3,00% 2,70% 2,30%

1,90%

Cretere real PIB, scenariu optimist

pct.

-1,00%

3,10%

5,40%

6,70%

7,40%

8,20% 9,00% 8,70% 8,30%

7,90%

Rata de schimb

RON/Euro

4,25

4,20

4,17

4,12

4,07

Rata inflaiei (Romnia)

Pct.p.a.

5,80%

3,50%

3,20%

2,80%

2,50%

4,00

4,00

4,00

4,00

2,30% 2,00% 2,00% 2,00%

4,00
2,00%

80

Tabel A.5.1-3: Estimri macro-economice, 2019-2028

2019

2020

2021

2022

2023

2024

2025

2026

2027

2028

Cretere real PIB, scenariu de echilibru

pct.

4,80%

5,00%

4,40%

4,40%

4,40%

4,40% 4,40% 4,40% 4,40%

4,40%

Cretere real PIB, scenariu pesimist

pct.

1,80%

2,00%

1,40%

1,40%

1,40%

1,40% 1,40% 1,40% 1,40%

1,40%

Cretere real PIB, scenariu optimist

pct.

7,80%

8,00%

7,40%

7,40%

7,40%

7,40% 7,40% 7,40% 7,40%

7,40%

Rata de schimb

RON/Euro

4,00

4,00

4,00

4,00

4,00

Rata inflaiei (Romnia)

Pct.p.a.

2,00%

2,00%

2,00%

2,00%

2,00%

4,00

4,00

4,00

4,00

2,00% 2,00% 2,00% 2,00%

4,00
2,00%

Tabel A.5.2-1: Estimarea cererilor, 2009-2018

Total cereri
Total suprafa nclzit
Intensitatea energiei termice
Intensitatea energiei termice pe gospodrie
Consumul de energie termic, GJ/gosp/
lun

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017

2018

TJ/an

4.056

4.056

4.056

4.056

4.056

4.056

4.056

4.056

4.056

4.056

Milioane M2

6,28

6,28

6,28

6,28

6,28

6,28

6,28

6,28

6,28

6,28

GJ/100m2

64,59

64,59

64,59

64,59

64,59

64,59

64,59

64,59

64,59

64,59

GJ/60m2

38,75

38,75

38,75

38,75

38,75

38,75

38,75

38,75

38,75

38,75

GJ/gosp/lun

3,23

3,23

3,23

3,23

3,23

3,23

3,23

3,23

3,23

3,23

2019

2020

2021

2022

2023

2024

2025

2026

2027

2028

TJ/an

4.056

4.056

4.056

4.056

4.056

4.056

4.056

4.056

4.056

4.056

Milioane M2

6,28

6,28

6,28

6,28

6,28

6,28

6,28

6,28

6,28

6,28

Tabel A.5.2-2: Estimarea cererilor, 2019-2028

Total cereri
Total suprafa nclzit

81

Intensitatea energiei termice

Intensitatea energiei termice pe gospodrie
Consumul de energie termic

GJ/100m2

64,59

64,59

64,59

64,59

64,59

64,59

64,59

64,59

64,59

64,59

GJ/60m2

38,75

38,75

38,75

38,75

38,75

38,75

38,75

38,75

38,75

38,75

GJ/gosp/lun

3,23

3,23

3,23

3,23

3,23

3,23

3,23

3,23

3,23

3,23

82

Anexa 6: Lista ipotezelor

Ipotezele scenariilor cu proiect i fr proiect sunt prezentate mai jos, specificnd cererea, investiiile, costurile O&M i veniturile
Tabel A.6-1: Presupuneri privind cererea
Tabel Excel

Fr proiect

Cu proiect

T-9-1, T-0-

Elasticitatea cererii la cresterea tarifelor de -0.2.

Scenarii privind veniturile populatiei: pesimist,
T-9-2, T-9-3, T-9-4 echilibrat

Elasticitatea cererii la cresterea tarifelor de -0.2.

optimist,
Se aplic scenariul cu venitul de echilibru al populaiei.

Tabel A.6-2: Presupuneri privind investiiile

Tabel Excel
T-0-1 and T-1-1
to T-1-5
T-0-25 and T-026

Cu proiect

Fr proiect

Fr investiii (incluse n mentenan)

Investiii prioritare
Valoarea rezidual la sfritul perioadei de referin, calculat la o Valoarea rezidual la sfritul perioadei de referin, calculat la o rat de 5%
rat de 5% profit pe perioada de 15 ani dup perioada de referin.
profit pe perioada de 15 ani dup perioada de referin.

83

Tabel A.6-3: Presupuneri privind costurile de exploatare i ntreinere

Tabelul Excel
Toate tabelele

Cu proiect
Preuri fixe 2009, cu excepia preurilor pentru electricitate i gaze
naturale, care au proiecii specifice

Preuri umbr la CO2 i SO2 se presupune c vor crete n termeni

T-11-1 to T-11- reali
5
Preurile pentru combustibili bazate pe consumurile finale plus
T-0-6
pierderi. Economisire la ali combustibili: 2%
Costurile de personalul reduse treptat .
T-0-13
O taxa social pe munca prestat, estimat la 28% peste salariul net,
a fost exclus din analiza economic.
T-3-1 to T-3-5
T-0-9 and T-0- Costurile cu electricitatea conform cu eficiena tehnic
10
Fr restituirea capitalului (nu este furnizat nici un capital).
T-0-4
Amortizarea investiiilor: 30 ani. Fr active cu durat de via mai
scurt.
T-0-2
Amortizarea istoric este inclus aici n conformitate cu planul
amortizrilor furnizorului de servicii
T-0-2
Penalitile pe CO2 i posibila vnzare a certificatelor de CO2
nefolosite sunt excluse din analiza economic i incluse n analiza
T-0-18
financiar.
T-0-12

Costurile fixe de ntreinere scad treptat

Fr proiect
Preuri fixe 2009, cu excepia preurilor pentru electricitate i gaze naturale,
care au proiecii specifice
Preuri umbr ale CO2 i SO2 se presupune c vor crete n termeni reali.
Emisiile de CO2 cu 10% mai mari dect cu proiect.
Preurile pentru combustibili bazate pe consumurile finale plus pierderi. Fr
economisiri la ali combustibili.
Costurile cu personalul cu 3% mai mari dect n opiunea preferat.
O taxa social pe munca prestat, estimat la 28% peste salariul net, a fost
exclus din analiza economic.
Costurile cu electricitatea mai mari cu 10% pentru transmisie i servicii
interne.
Fr restituirea capitalului (nu este furnizat nici un capital).
Toate activele prezente se presupune ca au o durat de via de cel puin 30
ani datorit mentenanei
Amortizarea istoric inclus
Penalitile pe CO2 i posibila vnzare a certificatelor de CO2 nefolosite sunt
excluse din analiza economic i incluse n analiza financiar
Costurile fixe de ntreinere scad treptat; rmnnd cu 2% mai mari fa de
cazul n care se implementeaz proiectul.

84

Tabel A.6-4: Ipoteze privind veniturile

Tabel Excel

Cu proiect

Dou cazuri de venituri sunt evaluate: tarifele de echilibru i tarifele

costului alocat.
T-0-17 and T-0- Venituri din vnzarea de electricitate: cantitatea de electricitate
17 B
produs nmulit cu preul asumat al electricitii.

Fr proiect

T-9-1

Irelevant.
Venituri din vnzarea de electricitate identic cu venitul adude de
implementarea proiectului.

Tabel A.6-5: Estimri privind sustenabilitatea financiar

Tabel Excel

Cu proiect

Fr proiect

T-7-1, T-7-7, T- Fluxul monetar cumulat setat la zero n fiecare an n

perioada de referin.
8-1
Irelevant.

Tabel A.6-6: Ipoteze privind sursele de finanare

Fr proiect

Tabel Excel

Cu proiect

T-8-1

Grant UE de 23,57 milioane Euro, contribuia Guvernului central

21,21 milioane Euro i contribuia muncipalitii de 2,36 milioane
Euro plus 3,55 milioane euro.
Irelevant.

85