RISCUL DE LICHIDITATE

CUPRINS

Analiza lichiditii bancare..........................................3 Factorii de influen a riscului de lichiditate.............6

Identificarea nevoilor bancare de lichiditate...............................................................................6 Satisfacerea nevoilor de lichiditate bancar ..............................................................................8

Reglementarea riscului de lichiditate.......................11

RISCUL DE LICHIDITATE
,, Nu i se acord niciodat suficient timp sau suficieni bani. Corolarul lui Lerman

Analiza lichiditii bancare

n sens larg, conceptul de lichiditate se refer la capacitatea activelor de a fi transformate rapid i cu o cheltuial minim, n moned lichid sub form de numerar sau de disponibil n cont curent. n sens mai restrns, specializat, lichiditatea bancar reprezint o problem de gestiune a pasivelor i activelor bancare care au grade diferite de lichiditate. Lichiditatea bancar exprim capacitatea unei bnci de a-i finana operaiunile curente. Riscul de lichiditate pentru o banc constituie expresia nsi a probabilitii pierderii capacitii de finanare. n scopul meninerii credibilitii fa de clieni i comunitatea financiar, bncile trebuie s probeze n permanen un grad corespunztor de lichiditate. Pentru a rspunde obiectivului de lichiditate, gestionarea intrrilor i a ieirilor de fonduri trebuie realizat n aa fel nct s existe n permanen suficiente lichiditi la nivelul instituiei bancare. Riscul lipsei de lichiditi se manifest n urma necorelrii scadenelor dintre posturile de activ i cele de pasiv. n practic se manifest fenomenul prelungirii scadenelor la active i al reducerii scadenelor la pasive. Dac creditele i dobnzile nu sunt rambursate conform planului, banca se confrunt cu nevoi de lichiditate pe termen scurt care trebuie finanate. Efectele sunt similare i cnd clienii retrag sume importante din depozitele constituite la banc. Exigibilitatea pasivelor arat capacitatea obligaiilor de a deveni scadente la plat. Riscul de lichiditate are mai multe accepiuni: 1. reprezint riscul unei bnci ca veniturile i capitalul su s fie afectate, datorit incapacitii de a-i onora la termen obligaiile, fr a se confrunta cu pierderi inacceptabile (conform U.S. Office of the Comptroller of the Currency). 3

2. riscul de lichiditate include: a. incapacitatea bncii de a-i finana portofoliul de active pe maturitile i la ratele de dobnd corespunztoare; b. incapacitatea bncii de a lichida poziia la momentul oportun i la un pre rezonabil (conform J. P. Morgan Chase, Annual Report 2000). 3. riscul de lichiditate decurge din necorelarea maturitilor dintre fluxurile de ncasri i cele de pli (conform Merill Lynch, Annual Report 2000). 4. riscul de lichiditate decurge din necorelarea scadenelor cash-flow-urilor unui grup de active, pasive i instrumente extrabilaniere (conform Cooperative Bank). 5. riscul de lichiditate const n pierderile poteniale de profit i/sau capital ca urmare a eurii n respectarea obligaiilor asumate i deriv din insuficiena rezervelor comparativ cu nevoile de fonduri. O lichiditate adecvat fiecrei bnci din sistem este extrem de important i din perspectiva minimizrii riscului sistemic, datorit riscului de contaminare prin sistemul de pli interbancar. Nici unul dintre activele din poziia monetar a unei bnci nu aduce bncii venituri, cu excepia rezervelor minime obligatorii de la banca central, la care se poate bonifica dobnda nominal. Rezerva la banca central trebuie gestionat zilnic pentru a se situa la nivelul obligatoriu impus de norme. Banca trebuie s nu depeasc acest plafon datorit costului de oportunitate: chiar dac se bonific, dobnda practicat de bncile centrale pentru excedentul de rezerve este sub nivelul dobnzii de pe piaa interbancar sau al ratei medii a dobnzii pentru activele bancare. Dac valoarea disponibilului bncii la sfritul zilei n contul curent la banca central este sub plafon, atunci deficitul este completat scriptic de un mprumut de la banca central n condiii extrem de dure, echivalent practic cu o penalizare aplicat bncii respective. Rezervele minime obligatorii Din punct de vedere cantitativ rezervele bancare minime sunt determinate de normele autoritii bancare i de structura depozitelor bancare. Ele sunt stabilite procentual pentru fiecare tip de depozit bancar. n aceste condiii, rezervele minime obligatorii se calculeaz ca: 4

Ri = ri * di, unde:
i= 1

i tipul de depozit bancar; Ri rezerva minim obligatorie corespunztoare depozitelor bancare de tip i la momentul t; ri rata minim obligatorie a rezervelor la tipul i de depozite bancare; di mrimea absolut a depozitelor de tip i la momentul t-1. Rezervele bancare minime fac parte dintre obligaiile pe care o instituie financiar trebuie s le respecte pentru a funciona ca o banc. Aceste rezerve reprezint pentru banca central un instrument de politic monetar pentru controlul masei monetare. Rezervele minime nu sunt active lichide dei sunt incluse n poziia monetar, neputnd fi folosite pentru a acoperi o cretere a cererii de credite sau o retragere de depozite. Din punctul de vedere al capacitii lor de finanare a operaiunilor bancare curente, rezervele minime sunt tot att de puin lichide ca i imobilele din bilanul bncii. Cererile aleatoare de credite sau fluctuaiile depozitelor bancare pot impune fie cumprarea de fonduri de pe pia la preuri peste nivelul optim (dac este nevoie de fonduri imediat), fie plasarea la rentabiliti suboptimale (dac exist rezerve excedentare de plasat imediat). Principala cauz de incertitudine este volatilitatea depozitelor bancare, care exprim durata n timp a depozitelor i este dat de ncrederea deponenilor n stabilitatea pieei. n acest caz, expunerea potenial la risc este egal cu produsul dintre valoarea acestor depozite i volatilitatea lor. Expunerea la risc poate fi foarte mare, lichidarea brusc a unor depozite importante ca valoare falimentnd banca. Protecia fa de riscul de lichiditate se poate realiza n primul rnd printr-o planificare i o actualizare riguroase. Clienii mari pot fi rugai s anune intenia efecturii unor operaiuni de ncasri sau pli de valoare mare. Clienii sunt totui reticeni chiar n condiiile unor pedepse severe pentru divulgarea unor informaii de serviciu de ctre salariai (insider trading regulations), considernd c o operaiune bancar este mai bine pstrat secret cnd despre derularea ei sunt informai ct mai puini.

n acest sens, trebuie monitorizate zilnic operaiunile de mare valoare: certificate de depozit ajunse la scaden, titluri de valoare scadente, rate scadente la mprumuturi mari sau angajri semnificative de linii de credit, dar i sursele de fonduri disponibile imediat.

Factorii de influen a riscului de lichiditate

Identificarea nevoilor bancare de lichiditate
Fie c se estimeaz pe termen scurt sau lung sau n mod ciclic, nevoile de lichiditate reprezint obligaii imediate crora banca trebuie s le fac fa cu promptitudine pentru a fi n continuare recunoscut n sistemul bancar ca intermediar financiar. a. Nevoile de lichiditate pe termen scurt se datoreaz unor factori, ca: sezonieri, operaiunile marilor clieni, volatilitatea depozitelor i a creditelor. Influena factorilor sezonieri este foarte puternic, n special pentru bncile specializate n oferta de servicii financiare destinate unui anumit sector de activitate. i bncile universale sunt afectate de influene sezoniere generate mai ales de perioadele de vacane, n care activitatea este minim i cheltuielile curente ridicate. Cele mai multe fluctuaii sezoniere pot fi corect anticipate pe baza experienei anterioare prin analiza dinamic a seriilor de date. Gestiunea acestor cereri sezoniere este mai dificil de realizat doar n primii ani de activitate ai unei bnci. Transferurile i creditele de valoare mare n raport cu talia bncii pot crea i ele probleme de gestiune a lichiditii pe termen scurt. Ca i n cazul riscului de creditare, clienii mari au potenialul de risc cel mai ridicat. Nevoile unora dintre ei sunt cunoscute aproape cu certitudine, mai ales dac au beneficiat de asistena bncii n pregtirea planului de finanare a anumitor proiecte. Pentru ali clieni ns deciziile pot avea un caracter cu totul conjunctural, n special cele legate de transferul unor fonduri sau utilizarea unor linii de credit. b. Nevoile ciclice de lichiditate sunt mult mai greu de estimat, deosebit de dificil fiind mai ales anticiparea momentului apariiei lor. Ca i n cazul nevoilor de lichiditate pe termen scurt, creterea cererilor de credit se poate cupla cu scderea depozitelor. Metodele de analiz i calcul pentru estimarea mrimii acestor nevoi vor fi descrise n continuare: 6

1. Analiza comportamentului liniilor de credit. Utilizarea maxim a liniilor de credit n perioade de expansiune este comparat cu utilizarea lor actual, diferena putnd fi o bun estimare a cererii de credite suplimentare de acoperit n caz de expansiune. 2. Corelarea dinamicii depozitelor cu dinamica ratelor dobnzii. Analiza curbei ratelor dobnzii de pia ofer o bun aproximaie a anticiprilor agenilor referitoare la faza ciclului economic n care urmeaz s intre economia. n baza seriilor de date proprii, banca poate stabili indici de corelaie ntre dinamica acestor rate i cea a propriilor depozite; atunci ea poate estima nivelul probabil al acestor depozite n funcie de evoluia dobnzilor pe pia. 3. Evaluarea vulnerabilitii bazei de depozite presupune aprecierea gradului n care s-a realizat o diversificare optim a bazei de depozite i a calitii programelor de gestiune a riscurilor din domenii care afecteaz imaginea bncii. Creterea soliditii bncii este cel mai bun mijloc de a minimiza cererile aleatoare de lichiditate, n special minimizarea retragerilor de depozite bancare ale clienilor. Pentru uurina utilizrii i calitatea rezultatelor exist pachetele de programe de analiz statistic, folosite mai ales n analiza sezonalitii. Singura condiie pentru utilizarea acestui tip de analiz o constituie vechimea bncii pe pia. O banc nou care nu a mai trecut printr-o criz de ncredere nu are la dispoziie repere cantitative pentru analiz; ea poate folosi cu o marj de eroare sensibil sporit, semnalele idatele referitoare la comportamentul sistemului bancar n ansamblu, n baza bilanului consolidat i a analizelor autoritii bancare. c. Nevoile de lichiditate pe termen lung sunt corelate cu tendinele comunitilor de clieni ai bncii i pieele pe care opereaz banca. Spre exemplu, pentru zonele cu dezvoltare accelerat, ritmul de cretere a creditelor este mai mare dect ritmul de cretere a depozitelor i pot apare presiuni de lung durat asupra lichiditii bncii. Reciproc, n zonele relativ stabilizate din perspectiva creterii economice depozitele tind s creasc n mod constant, n timp ce creditele au un nivel stabil. Aici apar presiuni generate de asigurarea unor plasamente rentabile. Diversificarea acestor riscuri se poate realiza optim doar de ctre bncile mari naionale i internaionale. Bncile locale sunt dependente de profilul regiunii pe care o servesc din punct de vedere financiar.

d. Nevoile neprevzute de lichiditate sunt imposibil de anticipat, fiind provocate de evenimente complet aleatoare. Generate de cauze diverse, ca reducerea depozitelor datorit unor zvonuri, suspendarea unei surse de refinanare, creterea brusc a creditelor solicitate, aceste nevoi au un potenial de risc extrem de important, banca trebuind pregtit n acest sens.

Satisfacerea nevoilor de lichiditate bancar

Reprezint cel de-al doilea factor de influen a riscului de lichiditate i se poate realiza prin intermediul surselor de lichiditate ale fiecrei bnci, ca active lichide i mprumuturi. Sursele noi de lichiditate sunt generate de aplicarea unor noi tehnici i instrumente financiare. Una din aceste metode const n cumprarea de titluri (obligaiuni) emise cu o opiune de rscumprare nainte de scaden la un pre fix, cunoscut dinainte. n acest fel se elimin practic riscul de pia la lichidarea titlului i se sporete lichiditatea obligaiunilor. O alt metod este titularizarea creditelor, frecvent practicat pentru ipoteci standard, reducnd de fapt nevoia de lichiditate. Lichiditatea bancar
Surse Rezerve primare: 1. Numerar n seifurile bncii 2. Depozite la banca central 3. Depozite la bnci corespondente Rezerve secundare: 4. Portofoliul de bonuri de tezaur i alte titluri negociabile Portofoliul de credite: 5. Rate scadente la credite acordate Clienilor mprumuturi: 6. Emiterea de certificate de depozit 7. Cumprarea de rezerve 8. mprumuturi de la banca central 9. mprumuturi de la bnci corespondente
Sursa: Luminia Roxin - ,,Gestiunea riscurilor bancare, 1997

Destinaii 1. Rezerva minim obligatorie la banca central 2. Posibila fluctuaie a depozitelor 3. Eventuale cereri de mprumut 4. Nevoile de bani lichizi ale clienilor

Bncile pot folosi cu succes i piaa de capital pentru acoperirea unor nevoi de lichiditate pe termen lung, prin emisiune proprie. Piaa monetar n sens larg poate fi folosit i ea pentru emisiune de titluri comerciale pe termen scurt, operaiune rar efectuat de bnci n trecut. Nevoile de lichiditate cu caracter sezonier sunt previzibile i aproape certe; experiena ofer o baz de ncredere pentru estimarea corect i la timp a acestor nevoi, pentru a le finana fr riscuri majore. Ca urmare, finanarea din mprumuturi este modalitatea cea mai eficient, ntruct capacitatea de rambursare ulterioar a acestora este aproape cert. Nevoile ciclice de lichiditate sunt mult mai greu de anticipat. n plus, este de ateptat ca piaa monetar s fie supus la presiuni semnificative n perioadele de expansiune, iar resursele de pe pia s fie insuficiente i foarte scumpe, practic inaccesibile bncilor de talie mic sau medie. Din aceste motive contribuia mprumuturilor este limitat, iar costul lor ridicat. Ajustarea structurii activelor bancare este mult mai recomandat, accesul la sursa de finanare nefiind limitat de factori externi, iar costul de oportunitate este mediu. Aceast strategie presupune alimentarea unui portofoliu semnificativ de active lichide n perioadele de recesiune (cererea de credite este oricum redus) i lichidarea acestora la nceputul perioadei de avnt, cnd crete cererea de credite. Condiia de echilibru impune ca pierderile nregistrate pe parcursul perioadei de finanare a portofoliului de active lichide (costul de oportunitate) s fie mai mici sau cel mult egale cu pierderile de capital datorate scderii cursului activelor financiare plus dobnzile suplimentare de achitat la eventualele mprumuturi contractate n perioada de avnt. Regula de aur este c trebuie limitat creterea creditelor din portofoliu la nivelul creterii depozitelor. Creterea creditelor fiind ns extrem de tentant, se caut soluii i n cazul n care resursele din depozite sunt estimate ca insuficiente. Chiar dac se recurge la mprumuturi de pe pia, trebuie avut grij s nu se epuizeze capacitatea bncii de a mprumuta i s se pstreze ,,rezerva de urgen . Accesul la pieele financiare este o restricie ce poate limita n mod esenial gestiunea lichiditii bancare, fiind direct dependent de talia bncii. Dup cum s-a vzut din prezentarea conceptului de lichiditate, sursa de lichiditate primar pentru bncile mici o constituie activele lichide, iar

minimizarea riscului de lichiditate presupune o gestiune consecvent i atent a activelor i pasivelor bancare. Este o metod relativ scump, cu nivelul costurilor de oportunitate i de gestiune a portofoliilor ridicate. mprumuturile sunt doar o resurs de urgen pentru acoperirea nevoilor de lichiditate n cazul bncilor mici. La cealalt extrem se afl bncile mari, internaionale sau holdingurile bancare care au acces la piee dintre cele mai diverse, nu doar la piaa interbancar naional. Pentru ele principala surs de lichiditate sunt mprumuturile de pia n condiii avantajoase. Bncile importante ca mrime au programe proprii de gestiune a activelor i pasivelor bancare i control al riscurilor. Activele lichide au un cost de oportunitate prea mare pentru aceste bnci. Bncile de talie medie folosesc deopotriv att activele lichide ct i mprumuturile ca surse de lichiditate. Cel mai utilizat instrument tinde s fie certificatul de depozit (CD), cu scadene pe termen scurt i uor de gestionat. Dac se urmrete creterea valorii portofoliului de CD, atunci se ofer rate ale dobnzii mai ridicate dect ale concurenei. Filozofia managerial este un factor deosebit de important pentru strategia bncii de acoperire a nevoilor de lichiditate. Dac o banc face apel la surse mprumutate rareori sau chiar niciodat, bazndu-se pe activele lichide proprii are o filozofie managerial conservatoare. La polul opus se afl bncile cu o filozofie agresiv, pentru care mprumuturile tind s devin o resurs permanent, ajungnd s depeasc 10% din bilan. n acest ultim caz banca este dependent de pia i conducerea trebuie s fie extrem de prudent n gestiunea global a riscurilor. Costul diferitelor surse de lichiditate este luat deasemeni n considerare n domeniul lichiditii. Regula general const n folosirea sursei de acoperire celei mai ieftine (ceteris paribus), n contextul filozofiei manageriale i al accesului la piee. Pentru activele lichide apare costul de oportunitate pe ntreaga durat a pstrrii n portofoliu, ajustat n funcie de ctigul sau pierderea de capital i de impozite. Acoperirea nevoii de lichiditate prin emisiune de CD presupune cheltuieli fixe mari (prime de asigurare i constituirea de rezerve). Normele de lichiditate bancar se suprapun n cele mai multe state peste cerinele viznd rezervele minime obligatorii, ca instrument de politic monetar.

10

Banca central monitorizeaz indicatorii de lichiditate bancar, de care ine cont n acordarea calificativului general al bncii. Indicatorii de lichiditate sunt calculai pe baza rapoartelor financiare prezentate periodic bncii centrale. La nivel european problema lichiditii bancare este considerat important pentru derularea politicii monetare i mai puin semnificativ din punct de vedere prudenial. Nu s-a obinut nc o armonizare a sistemului de indicatori folosii pentru aprecierea gradului de lichiditate.

Reglementarea riscului de lichiditate

Reglementarea lichiditii bancare n ara noastr se realizeaz prin norma 1/2001 a BNR cu modificrile i completrile ulterioare (norma 1/2002 i norma 7/2003). Indicatorul de lichiditate se calculeaz ca raport ntre lichiditatea efectiv i lichiditatea necesar, determinate conform normei nr. 1/2001 a BNR privind lichiditatea bncilor. Lichiditatea efectiv se determin prin nsumarea, pe fiecare band de scaden, a activelor bilaniere i a angajamentelor primite extrabilaniere. Lichiditatea necesar se determin prin nsumarea, pe fiecare band de scaden, a obligaiilor bilaniere i a angajamentelor date extrabilaniere. Se impune prin aceasta, de ctre autoritatea de reglementare, respectarea de ctre bnci a unei limite minime a acestui indicator de 1. n cadrul normei 1/2001, risc de lichiditate fa de o singur persoan reprezint obligaia bncii fa de orice persoan sau grup de persoane fizice ori juridice care sunt legate economic ntre ele n sensul c: una dintre persoane exercit asupra celorlalte, direct sau indirect, putere de control sau nivelul cumulat al obligaiei bncii reprezint un singur risc de lichiditate pentru banc n sensul c retragerea de ctre una dintre persoane a unui depozit, nchiderea unui cont curent i/sau utilizarea unui angajament de finanare primit de la banc poate atrage din partea celorlalte persoane retragerea depozitelor, nchiderea conturilor curente i/sau utilizarea angajamentelor de finanare primite de la banc.

11

Se definete, conform Normei 1/2001, ca risc mare de lichiditate al bncii fa de o singur persoan, riscul de lichiditate a crui valoare reprezint cel puin 10% din valoarea obligaiilor bilaniere, altele dect mprumuturile, i a angajamentelor de finanare date de banc evideniate n afara bilanului.

12

BIBLIOGRAFIE:
1) Conf.univ.dr.

Ionela

COSTICA;

Lect.univ.dr.

Sorin

Adrian

LAZARESCU - Politici si tehnici bancare

2) Melnic Corina Marilena - Analiza si modelarea risculuii bancar in

conditiile economiei de piata, 2003

3) www.bnr.ro

13