Sunteți pe pagina 1din 53

Pagina 1 din 53

Analiza economico - financiara a unei firme utilizand bilantul


acesteia si contul de profit si pierderi

CAPITOLUL I
PREZENTAREA SOCIETII TOBIMAR SRL ALBA IULIA

SCURT ISTORIC
Societatea comercial TOBIMAR SRL, cu sediul n Alba Iulia, str. Clujului nr.29A,
telefon, fax 0258818191, avnd numrul de nregistrare la Registrul Comerului
J01/542/1998, codul de nregistrare fiscal R11319570, cu cont curent deschis la Banca
Comerciala Romana SA Suc.Jud. Alba , cod IBAN RO24RNCB1100000004090001. Este o
societate cu capital integral privat, in suma de 10.000 mii lei , detinut de unicul asociat.
nfiinat n anul 1998, firma este specializat n comertul cu ridicata si cu amanuntul
al urmatoarelor grupe de marfuri : surse si corpuri de iluminat, aparataj electric, cabluri
electrice.
Este distribuitorul marfurilor electrice marca PHILIPS in judetele Alba, Mures,
Hunedoara, Sibiu, castigandu-si o clientela stabila in aceste orase precum si in localitatile
invecinate.
Desfacerea produselor catre populatie se face prin raionul de electrice de la parterul
magazinului universal UNIREA SA, intr-un spatiu inchiriat. Societatea a amenajat in
perioada 2003-2004 birourile si depozitul propriu, situate in. Alba Iulia- Barabant, str.
Clujului nr. 29 A.
ntr-o perioad relativ scurt, firma a reuit s-i constituie o echip omogen ,
formata din 45 de persoane, cu o structur tehnico-funcional adaptat meseriilor specifice n
activitatea de comer.
Personalul firmei este calificat, cu o buna pregatire profesionala , cu experien n
acest domeniu, marea majoritate a angajailor avnd o vechime de peste 6 ani.

MISIUNEA I OBIECTIVELE FIRMEI

Pagina 2 din 53
Misiunea reprezint concepia managerilor privind ceea ce firma urmeaz s fac i s
devin pe termen lung ; ea concretizeaz activitile pe care firma le va desfura n viitor.
O misiune corect fundamentat trebuie s rspund la urmtoarele ntrebri : Cine este
firma? ncotro se ndreapt ?
Misiunea arat de fapt prin ce se deosebete o organizaie de alta, iar daca aceasta nu-
i stabilete precis ce intenii are pentru viitor nu va putea desfura o activitate performant.
n afara misiunii sale, organizaia trebuie s stabileasc misiuni pentru fiecare afacere
pe care o iniiaz. Dup definirea acestor misiuni managerii le concretizeaz n obiective i
strategii. Obiectivele dau o imagine concret asupra orientrii generale a firmei n funcie de
scopul urmrit i misiunea stabilit. Strategia arat msurile principale pe care managerii
planific s le ntreprind pentru a ndeplini unul sau mai multe obiective
n cursul unei luni nregistrrile contabile curente sunt :
ncasri n numerar prin casa n lei , cum ar fi :
ncasri din vnzri magazin propriu en-detail;
ncasri creane clieni i debitori diveri;
ridicri numerar din conturi bancare n lei;
restituiri avans decontare neutilizat;
ncasri sume creditate de asociai pe perioade determinate;
Pli n numerar prin casa n lei, care cuprind :
plata datoriilor la furnizori;
depuneri de numerar n conturile bancare ;
acordare de avansuri de trezorerie ;
plat avans i rest de plat salarii personal;
restituiri sume avansate de asociai;
pli n numerar prin trezorerie ;
pli la furnizor a facturilor reprezentnd nevoi proprii societate;
plata chiriei pentru spaiu i mijloacele de transport luate cu chirie conform
contractelor de nchiriere ;
Prin nota contabil, in jurnalul de cumparari se nregistreaz lunar aprovizionrile cu
marfuri electrice , ct i facturile de telefon, energie electric i ap, gaz, reclam i
publicitate, facturi reprezentnd majorri de ntrziere plata facturilor de energie electric i
altele.

Pagina 3 din 53
Centralizarea se face printr-o not contabil distinct, pe feluri de venituri, adic din
vnzarea de marfa (produse electrice) catre populatie prin magazinul inchiriat si venituri din
activitatea de distributie .
ncasrile i plile prin contul bancar se contabilizeaz conform extrasului de cont i
a anexelor. Din grupa ncasrilor ca operaiuni curente nregistrate amintim :
ncasri clieni ;
depuneri numerar din caseria n lei;
transfer din alte conturi bancare i depozite la termen;
ncasri bonificaii disponibiliti n lei;
Plile prin contul bancar pot fi concretizate:
ordonanrile la plat a furnizorilor
achitarea datoriilor la bugetul de stat i alte bugete ;
reinerea comisioanelor bancare privind operaiunile bancare ct i comisioanele
privind gestionarea contului i ridicarea de extrase.
Nota de salarii reflect obligaiile salariale ale unitii ctre angajai precum i
contribuiile aferente de salarii realizat la diverse bugete i fonduri.
Lunar, prin nota contabil, conform bonurilor de consum, se descarc gestiunea
sortimentelor de marfuri , obiectelor de inventar i a altor materiale. Lunar se nregistreaz
ratele de amortizare a mijloacelor fixe, conform scadenarului.
Conform cu fia activitii zilnice a mijloacelor de transport i a foilor de parcurs se
dau n consum carburani i lubrifiani pentru mijloacele de transport nchiriate.
n perioada supusa studiului, unitatea nregistreaz scoaterea din eviden a unui
mijloc fix prin casare. Dup operaia de casare rezult produse reziduale nscrise cantitativ i
valoric n procesul verbal de casare, produse care ulterior se valorific.
Dup nregistrarea n contabilitate a tuturor operaiunilor se stabilesc din punct de
vedere fiscal toate obligaiile unitii privind impozitul pe profit pe anul fiscal ncheiat, ct i
recuperarea pierderilor din anii precedeni. Dup stabilirea profitului net, se procedeaz a
repartizarea lui pe destinaii astfel:
acoperirea de pierderi deductibile ;
repartizarea dividendelor cuvenite asociatului unic , din care se reine la surs
impozitul pe dividende ;
Pe baza balanei de verificare se ntocmete bilanul contabil, care va sta la baza
calculrii principalelor indicatorii economico financiari.


Pagina 4 din 53

1.3 STRUCTURA ORGANIZATORIC A SC TOBIMAR SRL

Prin structura organizatoric a unei societi se nelege modul de organizare a
elementelor componente (mijloace materiale, personal, circuite informaionale), felul n care
acestea sunt corelate i interacioneaz reciproc.
Principalele elemente ale unei structuri pot fi de natur economic, ceea ce
corespunde unei folosiri eficiente a personalului, de natur dinamic, n care sens trebuie s
permit o rapid i fidel circulaie a informaiilor de la conducere spre executani i invers i
de natur uman, care urmresc s creeze satisfacie moral i material a personalului.
Modul de organizare a structurii organizatorice are o mare influen asupra
desfurrii activitii n unitate, asupra eficienei obinute.
Societatea TOBIMAR SRL este organizat pe compartimente, birouri , depozit de
marfa si magazin de desfacere.
Coordonarea activitii acestora se realizeaz de Comitetul Director, care are n
subordine doua direcii : Direcia comerciala si Direcia financiara . Direciile sunt alctuite
din compartimente n cadrul crora persoanele sunt strict i bine definite. Depozitul de
marfuri si magazinul de desfacere sunt conduse de cate un ef .
Direcia financiar este format din dou compartimente i anume : Compartimentul
financiar i Compartimentul contabilitate.
Compartimentul financiar este condus de o singur persoan care are calitate de
expert contabil i ale crei sarcini se rezum la urmtoarele:
verific corectitudinea i legalitatea notelor contabile nregistrate de compartimentul
contabilitii ;
verific i certific corectitudinea i legalitatea balanelor de verificare lunare, a
registrului jurnal i inventar ;
verific corectitudinea i legalitatea ntocmirii registrului de cas i legalitatea
operaiilor de ncasri i pli ;
stabilirea impozitelor pe profit i redactarea notelor contabile aferente precum i a
notelor contabile legate de repartizarea profitului anual ;
dispune efectuarea inventarelor anuale i emite deciziile de inventar, verific
legalitatea, corectitudinea inventarelor efectuate i dispune msuri necesare pentru
valorificarea acestora;

Pagina 5 din 53
studiaz i face cunoscute compartimentelor contabile legile noi aprute n domeniul
economic;
face legtura dintre societate i instituiile statului D.G.F.P. Alba, Casa Naional de
Sntate, Bnci, Casa Naional de Ocupare a Forei de Munc, etc.
Activitatea Compartimentului contabil se realizeaz cu ajutorul a dou persoane ale
cror sarcini se rezum la urmtoarele :
nregistrarea facturilor de prestaii, a operaiilor bancare, a operaiilor bancare, a
operaiilor legate de vnzarea mrfurilor, a cec-urilor;
evidena lunar a facturilor emise i a situaiei de lucrri;
ntocmirea proceselor verbale de compensare i confruntarea soldurilor economico-
financiari n vederea participrii la licitaie;
verificarea registrului de TVA ;
vericarea la sfrit de lun a stocurilor de materii prime, materiale i obiecte de
inventar i confruntarea acestora cu fiele de magazie ntocmite de gestionar;
calculul salariilor, calculul viramentelor, ntocmirea declaraiilor cuprinznd impozite
i taxele datorate de societate ctre bugetul de stat i bugetele locale;
verificarea corelaiei ntre venituri, cheltuieli i clasa de conturi de gestiune;
verificarea corelaiei ntre gestiunea materialelor i contabilitate n ceea ce privete
datoriile ctre furnizori i achitarea acestora .


CAPITOLUL II
ASPECTE TEORETICE I METODOLOGICE ALE ANALIZEI FINANCIARE


2.1 ANALIZA MICROECONOMIC CONINUT, NECESITATE, OBIECTIVE
2.1.1 CONINUTUL ANALIZEI MICROECONOMICE

Coninutul i aria de cuprindere a analizei microeconomice se regsesc n numeroase
lucrri de specialitate.
Astfel, Robert C. Higgins este de prere c analiza microeconomic trebuie s
stabileasc msurile de ntreprins pentru meninerea firmei ntr-un echilibru financiar
permanent1.

Pagina 6 din 53
Cercettorul japonez Hiroynki Itani consider c pe lng obiectivele postfactum i
curente, analiza economic i financiar trebuie s ofere soluii privind strategia pe care o va
alege firma, prin mobilizarea unor factori mai puin abordai n literatura economic cum ar fi
: tehnologia know-how i loialitatea clienilor fa de firm 2.
D. Mrgulescu i colaboartorii si consider c ntr-o accepiune sintetic analiza
diagnostic presupune reperarea simptomelor, a disfuncionalitilor unei firme, cercetarea i
analiza faptelor i responsabilitilor, identificarea cauzelor i disfuncionalitilor elaborarea
unor programe de actiune prin a cror aplicare practic se asigur redresarea sau ameliorarea
performanelor 3.
Analiza economico financiar reprezint n opinia Mariei Niculescu un asamblu
de concepte, tehnici i instrumente care asigur tratarea informaiilor interne i externe, n
vederea formulrii unor aprecieri pertinente referitoare la situaia unui agent economic, a
nivelul i calitatea performanelor sale, la gradul de risc ntr-un mediu concurenial extrem de
dinamic. Astfel definit, analiza economico-financiar integreaz trei accepiuni : analiza ca
disciplin, analiza ca activitate de cercetare tiinific, respectiv analiza ca activitate practic.
n oricare din aceste accepiuni, analiza economic-financiar este deosebit de complex,
deoarece n economie :
acelai efect poate fi generat de cauze diferite ;
efecte diferite se pot culmina dnd o rezultant a complexului de aciuni sau fore;
complexitate i intensitatea cauzei pot determina nu numai intensitatea fenomenului
dat, ci i calitatea lui;
n fenomenul analizat pot aprea nsuiri pe care anterior nu le avusese nici unul din
elementele fenomenului;
n realitatea obiectiv nsuirile eseniale se combin cu cele neeseniale secundare
sau ntmpltoare
4


1 Rober C. Higgims Analysis for Financial Managent, Irvin m Homewood, H, Boston MA, USA, 1992, pag.1
2
Hidroyuki Itami Mibilizing Invisible Assets, Harvard University Press, Boston , USA
1991,pag.2
3
D.Mrgulescu s.c.- Diagnostic economico-financiar , Editura Romcart, Bucureti,
1994, pag,2
4
M. Niculescu op.cit. , pag 22


Pagina 7 din 53
Analiza microeconomic este aceea care se desfoar la nivelul ntreprinderii i
elementelor ei ca sistem. Analiza microeconomic studiaz comportamentul individual sau
cel al ntreprinderilor n activitatea economic i rezultatele obinute, relev factorii care
determin orientarea n inventarierea capitalurilor n utilizarea resurselor i a rezultatelor
obinute
5
.
Analiza microeconomic cerceteaz cu ajutorul unui sistem de indicatori fenomenele
i mecanismele specifice, care acioneaz la nivelul agenilor economici.
Obiectivul central al analizei microeconomic l constituie, n opinia neutr, sporul
eficienei comportamentului n afacere al firmelor. Aceasta se poate realiza prin cunoaterea
port facturilor numar, curent i previzional al sistemului cibernetic al firmei, pe de-o parte
prin evoluarea resurselor interne ale acestuia, iar pe de alt parte prin evidenierea cauzelor
care determin mecanismul de funcionare al firmelor.


2.1.2 NECESITATEA ANALIZEI ECONOMICO-FINANCIARE

Necesitatea analizei economico-financiare a productorului reiese din mai multe
considerente.
Sporirea eficienei ntregii activiti economice constituie un obiectiv central al
analizei. Acest obiectiv se realizeaz prin cunoaterea postfaptic, curent i previzional a
sistemului cibernetic al firmei, a rezervelor sale interne, precum i a cauzelor ce determin
apariia i amplificarea acestora. n acest sens, putem spune c analiza factorial a cifrei de
afaceri a produciei de eficien a productivitii muncii, a costurilor i profitabilitii permite
evaluarea i valorificarea rezervelor privind creterea eficienei economice, direcioneaz
eforturile societilor comerciale spre domenii nevalorificate suficient, ofer soluii
referitoare la meninerea n afaceri a firmelor.
Scopul analizei macroeconomice este de cunoatere a esenei fenomenelor i
proceselor care se desfoar n nucleul microeconomic, n vederea descoperirii legalitilor
care guverneaz dinamizarea portofoliului de afaceri al societii lor comerciale.
Analiza microeconomic prin metodele i procedeele sale constituie un instrument
indispensabil activitii manageriale a societii comerciale, ntruct ofer soluii practice n
vederea prevenirii i nlturarea factorilor cu aciune distructiv i creaz pe acea baz
condiii prielnice pentru manifestarea nengrdit a factorilor cu influen pozitiv.


Pagina 8 din 53
2.1.3 OBIECTIVELE ANALIZEI MICROECONOMICE

n concordan cu consideraiile teoretice ale conceptului, considerm, n primul rnd,
ca analiza trebuie i poate s ofere soluii de descompunere a fenomenului scumpirii
procesului economic n pri componente, s studieze comportamentul acestora, independent
i corelat cu alte componente, s ofere soluii practice de combinare i substituie a factorilor
care au un rol relevant n mecanismul cibernetic care au un rol relevant n mecanismul
cibernetic de funcionare al firmei, n scopul maximizrii performanelor acesteia.
n al doilea rnd , opinm ca analog strii microeconomiei trebuie s cerceteze
micarea, transformarea fenomenelor i proceselor economice din interiorul firmei , sub
aspect calitativ i cantitativ, static i dinamic ; s evidenieze factorii endogeni i exogeni,
cauzele i consecinele influenei acestora asupra mecanismului su cibernetic.
5
C. Stnescu A.Ifnescu, A.Bicui, op.cit. pag.15
n al treilea rnd, analiza trebuie s ofere soluii practice cuantificrii, pe de-o parte, a
efortului firmei, iar pe de alt parte, a efectului pe care aceasta l va nregistra n economia
competiional.
Nu n ultimul rnd, constatm c analiza microeconomiei studiaz realitatea obiectiv
prezent sub forma strii fenomenelor i proceselor sin mediul microeconomic, prin prisma
corelaiei cauz efect. Astfel, factorul care ntr-o ecuaie de cercetare constituie cauza
modificrii strii unui fenomen, ntr-o alt ecuaie poate s se transforme n fenomen de
investigat.


2.2 ANALIZA FINANCIAR A AGENILOR ECONOMICI
2.2.1 CONINUTUL ANALIZEI FINANCIARE

Privit ca sistem analiza financiar se descompune n urmtoarele segmente:
analiza structurii patrimoniale;
analiza financiar a gestiunii resurselor;
analiza lichiditii i solvabilitii financiare;
analiza rentabilitii ;
analiza fezabilitii financiare;

2.2.2 TIPOLOGIA ANALIZEI FINANCIARE

Pagina 9 din 53

Analiza financiar cu ajutorul procedeelor i tehnicilor sale vizeaz, dup prerea
noastr i dou obiective principale, anume:
un prim obiectiv const n transmiterea unor informaii utile i n timp real
managerilor n vederea adoptrii deciziilor financiare de investire i de ndatorare.
Un alte obiectiv este acela de prezentare a tabloului de bord, ala activitii
financiare, necesar acionarilor i creditorilor societii comerciale. Realitatea informaiilor
financiare consemnate va mrii ncrederea acionarilor n activitatea societii comerciale i
va atrage noi investitori i clieni dispui s intre n afaceri cu aceasta.
Tipurile de analize financiare care se ntlnesc n activitatea practic sunt variate i se
grupeaz n funcie de diverse criterii :
dup sfera de cercetare:
analize financiare totale, exemplu : analiza patrimoniului
analize financiare pariale , exemplu : analiza financiar a activelor imobilizate n
terenuri, mijloace fixe, active circulante;
b) dup perioada de raportare :
analiza financiar curent care descompune n :
analiza financiar postoperatorie (postfactum) care mpreun cu analiza financiar
previzional formeaz analiza diagnostic financiar;
analiza financiar operatorie;
analiza financiar previzional sau prospectiv;
c) dup modul de urmrire n timp a fenomenelor:
analiza financiar dinamic, care cerceteaz fenomenele financiare n continu
micare, transformare. Aceast analiz scoate n eviden legtura dintre substraturile
fenomenului financiar care s-au succedat, pe baza cercetrii factorilor care determin
schimbrile poziionale.
d) dup orizontul de timp la care se refer analiza financiar :
analiza financiar pe termen scurt, cu un orizont de timp legat de durata exerciiului
financiar;
analiza financiar pe termen lung, care vizeaz fenomenele financiare care se ntinde
pe mai multe examene financiare.


2.2.3 FUNCIILE ANALIZEI STRII ECONOMICE I FINANCIARE A FIRMEI

Pagina 10 din 53

n comparaie cu alte tiine n nucleul economic experimentele de laborator nseamn
de fapt experimentarea pe viua unei strategii care poate fi benefic sa nu pentru firma
respectiv . De aceea spre deosebire tiinele exacte cum ar fi fizica, chimia, experimentul
economic nu se mai poate repeta atunci cnd firma a ajuns n stare de faliment. De aceea
analiza economico- financiar are o serie de ndatorii :
furnizarea unor informaii utile i operative n vederea evalurii deciziei de a investi i
de a apela la credite financiare. n acest scop analiza economic i financiar trebuie s
sintetizeze starea att pentru actualii investitori i creditori, ct i pentru noii clieni care
doresc s intre n afaceri cu firma respectiv;
prezentarea unor informaii utile legate de perspectivele funcionrii fluxurile
financiare. Astfel, cu ajutorul sistemului criteriile de performan, analiza va pune la
dispoziie investitorilor i creditorilor firmei informaii relevante privind:
mrimea momentului i riscului ncasri dividende;
ctigurile rezultate din vnzri i rscumprri ;
maturitatea stocului de aciuni de la burs;
oportunitatea mprumuturilor bancare;
furnizarea de informaii veridice despre resursele investite n afaceri, posesorii
resurselor i modificrile care intervin n mrimea i dinamica alocrii resurselor.
n scopul realizrii acestor tere analiza economic i financiar se bazeaz pe
urmtoarele funcii:
Funcia de diagnoz prin care analiza financiar trebuie s stabileasc
diagnosticul strii economice i financiare a unei firme ntr-un timp i spaiu particular.
Prin stabilirea unui diagnostic corect se va deschide calea administrrii terapiei, impus de
starea economic i financiar a firmei . Aceast terapie va mrii credibilitatea pe care o
acord firmei investitorii actuali i cei poteniali.
Funcia de descoperire a rezervelor interne acest principiu de care dispune o firm
este o alt funcie a analizei economice care are un impact favorabil asupra evalurii corecte a
strii firmelor. Pe acest baz se va asigura protecia economic a actualilor investitori,
atragerea unor noi investitori, precum i protejarea stocului de aciuni ale firmei de la burs
Funcia de sporire a eficienei economice prin aceasta, analiza are n vedere faptul
c orice aciune sau activitate ce se deruleaz att n interiorul ct i n afara firmei trebuie s
fie evaluat prin prisma principiului costului minim i a profitului maxim Acest principiu
care st la baza estimrii eficienei ecnomice maxime, ar n vedere, pe de o parte progresul

Pagina 11 din 53
evolutiv al firmei, iar pe de alt parte progresul evolutiv al firmei, iar pe de alt parte
dinamica societii. n acest sens acceptm c relaia cost profit se regsete n fapt, pe de o
parter, n cotaia la burs a firmei, iar pe de alt parte relaia este implementat n societate
sub forma preurilor i aciunilor sociale ale firmei, relaie care va reflecta alocarea
eficient(ineficient ) a resurselor n funcie de comportamentul clientelei fa de oferta
firmei
Funcia de conservare a rezultatelor presupunem c n perioada urmtoare firma s
ating cel puin nivelul performanelor exerciiilor financiare precedente. Aceasta presupune
meninerea patrimoniului, a rezultatelor fiind i alte criterii de performan n aceeai
parametri ca n exerciiile financiare precedente.

2.2.4 ETAPELE PROCESULUI DE ANALIZ FINANCIAR

Activitatea practic de analiz este strns legat de activitatea de control i de
conducere a ntreprinderilor.
Fr o analiz economic i financiar este de neconceput realizarea obiectivelor
deciziilor privind planificare, urmrirea i reglarea activitilor economice a ntreprinderii se
bazeaz pe concluziile analizei economice i financiare, legate de factorii i cauzele
modificrii rezultatelor economice i financiare, de soluiile oferite de analiz pentru
prevenirea i nlturarea lor.
Nivelul eficienei economice a activitilor de analiz decizie control depinde de:
metode de cercetare, de calitile , experiena, pregtirea profesional a personalelor, dar mai
ales de modul de agndi ala acestora.
Principalele etape ale desfurrii muncii practice de analiz financiar:
ntocmirea planului de analiz presupune precizarea scopului analizei financiare,
obiectivele principale ce trebuie atinse, problemele cheie de cercetat pentru realizarea
scopului ordinea executrii lui, locul desfurrii analizei, perioada de timp analiza , perioada
ct se desfoar analiza, baza informaional a analizei , stabilirea echipei de analiz,
eventualele colective mixte pentru probleme i definirii planului de analiz, echipa de
informeaz asupra planului de analiz, echipa se informeaz asupra situaiei financiare a
ntreprinderii, asupra obiectivului activitilor acesteia, asupra particularitilor tehnologice i
organizatorice.

Pagina 12 din 53
Culegerea i selectarea informaiilor asigur baza de date necesare analizei .
Purttorii de informaii economice, ale evidenei economice sau alte informaii constituie
principalele surse informaionale care pot fi folosite de analiz.
Constatrile directe, sesizrile clienilor, materialele de profil economice din pres,
procesele verbale ale organelor de control, actele normative, instruciunile elaborate de
Ministerul de Finane, corespondena cu ministerul de resort i subunitile ntreprinderilor
pot oferii informaii care ajut la atingerea obiectivelor analizei.
Selectarea informaiilor economice n funcie de scopul urmrit, utilizarea
informaiilor economice reprezentative, apelarea la mai multe surse de culegere a
informaiilor economice, gruparea i clasificarea informaiilor financiare uureaz
desfurarea analizei financiare.
Verificarea informaiilor culese are menirea de a asigura baza informaional n
concordan cu realitile din economia ntreprinderii.
Verificarea formei de prezentare a purttorilor de informaie (planul economic, dri de
seam statistice, contabile) trebuie s concorde cu normele de ntocmire i naintare a lor ca :
termen de depunere, coninut economic, semnturile pe care le poart, corecturile s fie
certificate.
Verificarea calculelor indicatorilor economici comparativ cu normele legale
evideniaz eventualele erori de calcul i anomalii ntre diferii indicatori economici.
Verificarea de fond a informaiilor se refer la urmrirea veridicitii acestora, la
concordana evidenei economice cu realitatea practic din ntreprindere, la verificrile
faptice pentru identificarea mijloacelor economice astfel nct, la evoluarea corect a unor
indicatori financiari din bilanul contabil sau analizele acestuia, la sigurarea comparabilitii
dintre diferii indicatori financiari.
Analiza propriu- zis a informaiilor financiare reprezint preluarea informaiilor
financiare cu ajutorul proceselor, adic analiza postfaptic i curent.
Prin analiza postfaptic i curent se urmresc posibilitile reale ale ntreprinderii
fa de rezultatele efectiv obinute, evideniind i valorificnd rezervele interne din economia
ntreprinderii.
Desfurarea unei astfel de analize presupune :
Constatarea rezultatelor financiare ale ntreprinderii la un moment dat sau o perioadp
dat, compararea i stabilirea abaterilor fa de plan sau n dinamic fa de baz pentru
evidenierea gradului de ndeplinire a planului i a tendinei fenomenului.

Pagina 13 din 53
Descompunerea rezultatelor financiare n elementele lor componente, n factori cu
fore motrice ale acestora n cauze care explic de fapt esena fenomenelor, a rezultatelor
economice i financiare.
Precizia formei dintre fenomenul sau rezultatul economic al analizei i factorii de
influen(legturi funcionale sau statice i stabilirea ordinii de intercondiionare analiz) a
factorilor de influen.
Prin calcul influenei factorilor se evolueaz mrimea rezervelor interne din economia
ntreprinderii privind creterea rezultatelor economico- financiare, stabilindu-se prioriti de
valorificare a lor n funcie de mrimea rezervelor, importana domeniului n care se gsesc,
timpul disponibil pentru valorificare, eficiena evidenierii i valorificrii rezervelor, tendina
de evoluie a lor.
ntocmirea referatului de analiz ofer posibilitatea stabilirii concluziilor de asamblu
privind laturile pozitive i negative ale rezultatelor economice i financiare ale ntreprinderii.
Pe baza cunoaterii factorilor i cauzelor abaterilor rezultatelor economico financiare de la
nivelul planificat sau fa de o perioad luat ca baz s elaboreze msurile pentru
mbuntirea situaiei.

2.2.5 UTILIZATORII RAPOARTELOR DE ANALIZ ECONOMICO
FINANCIARA

Utilizatorii informaiilor furnizate de analiz se mpart n dou categorii :
Utilizatori interni, adic managerii firmei;
Utilizatorii externi, adic creditorii, investitorii , partenerii comerciali ai firmei i
statul;

Utilizatorii interni
Managerii firmei, indiferent de nivelul lor ierarhic, monitorizeaz n permanen
activitatea firmei. Informaiile furnizate de analiza economic i financiar trebuie s stea la
baza fundamentrii deciziilor operative, curente i strategice viitoare privind traiectoriile de
urmat : expansiunea sau restrngerea portofoliului de afaceri, gestionarea serviciului datoriei
n parametrii proiectai.
Resursele financiare pot fi obinute de ctre o firm n dou modaliti : prin
mprumuturi acordate de creditori (de regul bnci) i prin investiii de capital (investitori

Pagina 14 din 53
publici sau private). Ambele categorii de resurse financiar includ un anumit tip de risc i
anume :
mprumuturile presupun riscul mprumuturilor neperformante ;
Investiiile de capital presupun riscul nencasrii dividendelor i riscul scderii
cursului aciunilor la burs.

Utilizatorii externi
Creditorii firmei acord mprumuturi pentru investiii pentru activitatea curent.
Fundamentarea deciziei de creditare se face n mod diferit n funcie de tipul mprumutului .
Astfel:
Pentru mprumuturile pe termen scurt, creditorul este interesat de lichiditatea firmei,
adic de capacitatea acesteia de a face fa plilor pe termen scurt ;
Pentru mprumuturile pe termen lung, creditorul monitorizeaz starea de solvabilitate
financiar i de rentabilitate economic;
Investitorii achiziioneaz aciuni ale firmei avnd un scop dublu :
S ncaseze un dividend mai mare dect rata dobnzii pe piaa financiar;
S speculeze valoarea titlului la Burs . n acest sens, ei sunt interesai de
rentabilitatea finaciar a firmei i de cotaia titlului la Burs
Clienii sunt interesai de viabilitatea firmei , adic de msura n care aceasta poate sa-
i onoreze obligaiile contractuale i dac firma va rmne un potenial furnizor n viitor .
Riscul asumat de ctre clienii este un risc comercial.
Furnizorii sunt interesai pe de-o parte, de msura n care firma i poate achita
datoriile conform clauzelor contractuale, iar pe de alt parte, de meninerea firmei ca un client
fidel. Furnizorii i asump att riscul comercial, ct i riscul acordrii de credite
neperformante.
Statul, prin organele sale financiare specializate, este interesat de analiza corect a
activitii firmei n vederea ncasrii impozitelor i taxelor n conformitate cu legislaia
financiar fiscale ale agentului economic.
Potenialul viitor al unei firme poate fi evaluat cu ajutorul unor metode i instrumente
de predicie a comportamentului n afaceri a firmei. n acest sens, cu ajutorul metodelor de
actualizare la inflaie a rezultatelor , a metodelor de analiz a cursurilor viitoare, a metodelor
de predicie a strii de cretere i a strii de faliment se evalueaz urmtoarele inte :
Dac creterea economic a firmei poate fi susinut, pe baza evoluiei criteriilor de
performan : randamentul capitalurilor proprii, rata dividendelor i rata profitului reinvestit ;

Pagina 15 din 53
evoluia cotaiei la Burs a aciunilor firmei cu ajutorul urmtorilor indicatori : cursul
aciunii, ctigul pe aciune ;
riscul de faliment, care poate fi prognozat cu ajutorul ratelor ndatorrii sau modelelor
specifice.

CAPITOLUL III
ANALIZA LICHIDITII I SOLVABILITII

Lichiditatea i solvabilitatea financiar exprim capacitatea unei societi de a face
fa plilor scadente (la termen). n timp ce lichiditatea financiar reflect capacitatea de
plat pe termen scurt a unei firme, solvabilitatea vizeaz coordonatele pe termen mediu i
lung ale plilor unei firme.

3.1 ANALIZA LICHIDITII FINANCIARE

Lichiditatea reprezint capacitatea activelor circulante de a se transforma n
disponibiliti bneti pentru a face fa plilor scadente.

3.1.1 LICHIDITATEA GENERAL

Lichiditatea general reflect capacitatea activelor circulante disponibile materializate
n stocuri, facturi nencasate, plasamente pe termen scurt, de a se transforma n disponibiliti
bneti cere s acopere datoriile scadente.
a) Mrimi absolute :
LG = AC* - DTS ,
unde :
AC
*
- activele circulante + conturi de regularizare+prime privind rambursarea
operaiunilor ;
DTS (total datorii financiare i asimilate <1 an) +(alte datorii +Ttotal <1 an)
b) Mrimi relative , calculate ca rat a lichiditii generale (RLG) :
100 *
DTS
AC
RLG
*
=


3.1.2 LICHIDITATEA INTERMEDIAR

Pagina 16 din 53

Lichiditatea intermediar evideniaz capacitatea activelor circulante, altele dect
stocurile de a participa la finanarea datoriilor scadente. Lichiditatea intermediar mbrac
dou forme i anume :
a) Forma absolut
LI=(AC* - S ) DTS
unde:
LI lichiditatea intermediar
S stocurile
AC*- activele circulante + conturile de regularizare + prime privind rambursarea
operaiunilor
DTS (total datorii financiare i asimilate <1 an ) + (alte datorii +Ttotal < 1 an)

b) Forma relativ

100 *
DTS
S
AC
RLI
*

=



3.1.3 LICHIDITATEA EFECTIV

Lichiditatea efectiv msoar gradul n care disponibilitile bneti acoper plile
scadente. mbrac i ea dou forme :
Forma absolut
LE = TR DTS ,
unde :
LE lichiditatea efectiv;
TR trezoreria din activul bilanier ;
DTS (total datorii financiare i asimilate < 1 an) + (alte datorii . Ttotal <1 an);

b) Forma relativ :

100 *
DTS
TR
RLI =


Exerciiul practic la societatea TOBIMAR SRL :

Pagina 17 din 53
- LICHIDITATEA GENERAL
a) Mrimi absolute :
LG = AC* - DTS
LG1 = (488.617 + 16.099)-741.371 = -236.655
LG2 = (566.633 + 0) -1.356.064 = -789.431
LG3 = (551.435 +0 ) 1.529.260 = -977.825
b) Mrimi relative :

100 *
DTS
AC
RLG
*
=


% 05 . 36 100 *
260 . 529 . 1
0 435 . 551
RLG
% 78 . 41 100 *
064 . 135
0 633 . 566
RLG
68.07% 100 *
741.371
16.099 488.617
RLG
3
2
1
=
+
=
=
+
=
=
+
=


- LICHIDITATEA INTERMEDIAR
a) Forma absolut :
LI=(AC* - S ) DTS
LI1 = (488.617 + 16.099 389.393) -741.371=-626.048
LI2 = (566.633 545.226) 1.356.064 = - 1.334.657
LI3 = (551.435 497.723) 1.529.260 = - 1.475.548
b) Forma relativ :

100 *
DTS
S
AC
RLI
*

=


% 55 . 15 100 *
371 . 741
393 . 389 ) 099 . 16 617 . 488 (
RLI1
=
+
=

% 57 . 1 100 *
064 . 356 . 1
226 . 545 633 . 566
RLI2
=

=

3.51% 100 *
1.529.260
497.723 551.435
RLI3
=

=

- LICHIDITATEA EFECTIVA
a) Forma absolut:
LE = TR DTS
LE1 = 78.749 741.371 =-662.622

Pagina 18 din 53
LE2 = 2.333 1.356.064 =-1.353.731
LE3 = 40.528 1.529.260 = -1.4888.732
b) Forma relativ :

100 *
DTS
TR
RLI =


10.62 100 *
741.371
749 . 78
RLI1
= =


0.17 100 *
1.356.064
333 . 2
RLI2
= =

65 . 2 100 *
1.529.260
528 . 40
RLI3
= =

Analiza lichiditii
Tabelul Nr.1 Cap III, Paragraf 3.1
INDICATORI 2002 2003 2004
Lichiditatea general -236.655 -789.431 -977.825
Rata lichiditii generale 68,07% 41,78% 36,05%
Lichiditate intermediar -626.048 -1.334.657 -1.475.548
Rata lichiditii intermediare 15,55% 1,57% 3,51%
Lichiditatea imediat -662.622 -1.353.731 -1.488.732
Rata lichiditii imediate 10,62% 0,17% 2,65%

EVOLUIA RATEI LICHIDITII GERERALE
Fig.1 Capitolul III, Paragraf 3.1.1


2002 2003 2004

Pagina 19 din 53

EVOLUIA RATEI LICHIDITII INTERMEDIARE
Fig. 2 Capitolul III, Paragraf 3.1.2

EVOLUIA RATEI LICHIDITII EFECTIVE
Fig.3 Capitolul III, Paragraf 3.1.3


Interpretare : 2003 fa de 2002
- Rata lichiditatii generale :
n 2003 se observ o scdere a ratei lichiditii generale cu 0,61%, datorit creterii
datoriilor pe termen scurt cu 614.693 n valori absolute, respectiv cu 82,91%, fa de o
scdere a activelor circulante cu 61.917 n valori absolute, respectiv cu 12,26% n valori
relative.

2002 2003 2004
2002 2003 2004

Pagina 20 din 53
-Rata lichiditatii intermediare :
n 2003 fa de 2002 se observ o scdere a ratei lichiditii intermediare de 0,10%,
datorit scderii activelor circulante cu 619.917 lei n valori absolute i creterii lente a
stocurilor cu 155.833 n valori absolute respectiv cu 40,01% ct i o cretere a datoriilor pe
termen scurt cu 614.693 lei n valori relative respectiv cu 82,91%.

- Rata lichiditatii efective :
n 2003 fa de 2002 se observ o scdere brusc a ratei lichiditii efective cu 0,01%,
datorit scderii trezoriei cu 74.416 lei n valori absolute, respective cu 2,96% n mprimi , ct
i o cretere a datoriilor pe termen scurt cu 616.693 lei n valori absolute respectiv cu 82,91%
mrimi relative.

Interpretare : 2004 fa de 2003
- Rata lichiditatii generale :
n 2004 fa de 2003 se observ o scdere a ratei lichiditii generale cu 5,73%
datorit scderii uoare a activelor circulante cu 15.195 lei n valori absolute, respectiv cu
2.68% mrimi relative; ct i o cretere uoar a datoriilor pe termen scurt cu 173.196 lei ,
respectiv 12,77% n mrimi relative.

- Rata lichiditatii intermediare :
n 2004 fa de 2003 se observ o cretere a ratei lichiditii intermediare cu 1,94%.
Aceast cretere se datoreaz n principal scderii lente a activelor circulante cu 15.199 lei n
valori absolute, respectiv cu 2,68% n mrimi relative, scderea lent a stocurilor cu 47.503
lei n valori absolute respectiv cu 8,71% i creterea datoriilor pe termen scurt cu 173.196 n
valori absolute, respectiv cu 12,77 % mrimi relative.

- Rata lichiditatii efective :
n 2004 fa de 2003 se observ o cretere cu 2,48%. Aceast cretere se datoreaz n
mod special creterii trezoreriei cu 38.195 lei n valori absolute i creterea totodat a
datoriilor pe termen scurt cu 173.196 lei n valori absolute, respectiv cu 12,77% n mrimi
relative.

3.2 ANALIZA SOLVABILITII FINANCIARE


Pagina 21 din 53
Solvabilitatea exprim capacitatea unui agent economic de a rambursa la o scaden
mai mare de 1 an, ratele existente fa de bnci i alte instituii financiare.

3.2.1 SOLVABILITATEA FINANCIAR GENERAL

Solvabilitatea general exprim capacitatea de a rambursa la scaden ratele curente,
creditele pe termen mediu i lung rmase de achitat.

Mrimi absolute

=
>
<
=
ate solvabilit de echilibru 0
ate solvabilit de excedent 0
itate insolvabil 0
RC
AB
SG
r

unde :
AB
r
activele totale rmase dup deducerea DTS-urilor
AB
r
=AI+LG
AI datorii imobilizate
RC datorii pe termen mediu i lung rmase de rambursat
RC = (total datorii financiare > 1 an ) + (alte datorii total > 1 an)


b) Mrimi relative :

=
>
<
= integrala ate solvabilit 0
a excedentar acoperire de grad 0
partiala ate solvabilit 0
100 *
RC
AB
RGS
r


3.2.2 SOLVABILITATEA FINANCIARA PE TERMEN MEDIU

Solvabilitatea financiar pe termen mediu exprim capacitatea de a rambursa la
scaden ratele curente pentru creditele pe termen mediu rmase de achitat.

a) Mrimi absolute :

=
>
<
=
ate solvabilit de mediu echilibru 0
ate solvabilit de mediu excedent 0
mediu termen pe itate insolvabil 0
RCM
AB
SM
r

unde:

Pagina 22 din 53
ABr* - active rmase dup deducerea datoriilor pe termen scurt i lung;
ABr* =AI RCL
AI active imobilizate
RCL mprumuturi din emisiuni de obligaiuni, credite pe termen lung rmase de
rambursat, provizioane pentru cheltuieli de repartizat pe mai multe exerciii financiare,
dobnzi aferente creditelor i mprumuturilor pe termen lung ;
RMC =( total datorii financiare i asimilate 1 5 ani) +(alte datorii total ntre 1-5
ani)

b) Mrimi relative :

=
>
<
= integrala medie ate solvabilit 0
a excedentar medie acoperire de grad 0
partiala medie ate solvabilit 0
100 *
RCM
AB
RGM
r



3.2.3 SOLVABILITATEA FINANCIARA PE TERMEN LUNG

Solvabilitatea financiar pe termen lung exprim capacitatea de a rambursa la
scadenele ratele curente pentru credite pe termen lung rmase de achitat.

a) Mrimi absolute :

=
>
<
= lung termen pe ate solvabilit de echilibru 0
lung termen pe ate solvabilit de excedent 0
lung termen pe itate insolvabil 0
RCL - RCM)
AB
( SL
r

b) Mrimi relative :

=
>
<

= integrala lung termen pe ate solvabilit 0


lung termen pe a excedentar acoperire de grad 0
partiala lung termen pe ate solvabilit 0
100 *
RCl
RCM
AB
RSL
r



Exerciiul practic la societatea TOBIMAR SRL :


Pagina 23 din 53
a)
RC
AB
SG
r
=

SG2002=783.100-741.371-0=41.729
SG2003=1.278.286-1.356.064-369.941=-447.719
SG2004=2.005.460-1.529.260-952.664=-476.646
b)
100 *
RC
AB
RGS
r
=

RGS2002=0

% 02 . 29 100 *
941 . 369
1.356.064 - 1.278.286
RGS2001
= =


% 98 . 49 100 *
664 . 952
1.529.260 - 2.005.460
RGS2002
= =


Analiza solvabilitii
Tabelul Nr.2 Cap. III Paragraf 3.2
INDICATORI 2002 2003 2004
Solvabilitate financiar
general
41.729 -447.719 -476.464
Rata lichiditii generale - -29.02% 49.98%
Solvabilitate financiar pe
termen mediu
41.729 -447.719 -476.464
Rata solvabilitii medie - -29,02% 49.98%
Solvabilitatea financiar
pe termen lung
- - -
Rata solvabilitii pe
termen lung
- - -

EVOLUIA RATEI SOLVABILITII GENERALE
Fig. 3

Pagina 24 din 53


Interpretare:
n anul 2004 fa de 2003 rata solvabilitii generale a sczut extrem de mult cu
20,96%, datorit creterii datoriilor mai mari de un an cu 582.723 lei n valori absolute,
respectiv cu 15,75% n mrimi relative. Datoriile pe termen scurt au crescut i ele de la un an
la altul cu 173.196 lei n valori absolute, respectiv cu 12,77% mrimi relative. Deoarece firma
nu a apelat la credite pe termen lung (doar pe termen mediu) rezult c rata solvabilitii
generale este egal cu rata solvabilitii medii, iar solvabilitatea pe termen lung este nul.


ANALIZA SITUAIEI ECONOMICO-FINANCIARE A FIRMEI

Analiza financiar este activitatea de diagnosticare a strii de performan financiar
a ntreprinderii la ncheierea exerciiului. Ea i propune sp stabileasc punctele tari i
punctele slabe ale gestiunii financiare, n vederea fundamentrii unei noi strategii de
meninere i dezvoltare ntr-un mediu concurenial.
Principala surs informaional pe baza cruia se face analiza financiar este bilanul
contabil; pentru exemplificare la firma TOBIMAR SRL se vor folosi datele din bilanurile
contabile pe anii 2002, 2003 i 2004.
Analiza echilibrului financiar are n vedere indicatorii care caracterizeaz activitatea
de ansamblu, rezultatele, rezultatele i situaia financiar.


2002 2003 2004

Pagina 25 din 53
CAPITOLUL IV
ANALIZA RENTABILITII


Analiza rentabilitii se realizeaz pe baza contului de profit i pierderi i se refer la
urmtoarele aspecte :
Analiza de asamblu a rentabilitii pe baza contului de profit i pierdere ;
Analiza rentabilitii pe baza ratelor de rentabilitate ;

4.1 ANALIZA DE ANSAMBLU A RENTABILITII PE BAZA CONTULUI DE
PROFIT I PIERDERE


Presupune interpretarea contului de profit i pierdere i a structurii acestuia care
reprezint ponderea fiecrui indicator n venituri totale.
Pentru a urmri modul n care ponderea diferiilor indicatori din contul de profit i
pierdere s-a modificat fa de perioadele precedente, analiza de asamblu trebuie s includ i
analiza structurii contului de profit i pierdere. Ponderile se calculeaz ca raport ntre
valoarea indicatorului analizat i totalul veniturilor realizate de firm.
De exemplu pentru cifra de afaceri, relaia de calcul este :

x100
totale venituri
afaceri de cifra
GCA
=
, unde :

GCA
= ponderea cifrei de afaceri n totalul veniturilor.

CONTUL DE PROFIT I PIERDERE
Tabelul Nr. 3 Capitolul IV, Paragraf 4.1
DENUMIREA INDICATORILOR Nr
.rd
.
2002 2003 2004
Venituri din vnzarea mrfurilor(ct. 707) 01 9.539.014 12.369.803 11.375.275
Producia vndut
(ct. 701+702+703+704+705+706+708)
02 491.063 460.953 673.911
Cifra de afaceri 03 10.030.077 12.830.756 12.031.186

Pagina 26 din 53
Venituri din producia
stocat
Sold creditor 04 - - -
Sold debitor 05 - - -
Venituri din producia de imobilizri
(ct. 721+722 )
06 - - -
Producia exerciiului (rd. 02+04+05+06) 07 491.063 460.953 -
Venituri din subvenii de exploatare(ct.741) 08 - - -
Alte venituri din exploatare(ct. 754+758) 09 29.156 4.751 -
I. VENITURI DIN EXPLOATARE -
TOTAL
(rd. 03+04-05+06+08 la 10)
11 10.059.233 12.835.507 12.031.186
Cheltuieli privind mrfurile(ct. 607) 12 7.412.928 9.587.584 8.749.594
Cheltuieli cu materiile prime(ct. 600) 13 - -
Cheltuieli cu materiale consumabile(ct. 601) 14 266.109 143.253 100.803
Cheltuieli cu energia i apa(ct. 605) 15 140.663 239.609 290.181
Alte cheltuieli materiale
(ct. 602+603+604+606+608)
16 20.527 12.584 36.317
Cheltuieli materiale total(rd. 13 la 16) 17 427.299 395.446 9.176.895
Cheltuieli cu lucrri i servicii executate de
teri (ct.
611+612+613+614+621+622+623+624+625
+626+627+628)
18 506.748 823.600 588.550
Cheltuieli cu impozite, taxe i vrsminte
asimilat (ct.635)
19 359.459 410.516 264.964
Cheltuieli cu renumeraiile personalului
(ct. 641)
20 791.733 1.391.056 1.331.087
Cheltuieli privind asigurrile i protecia
social (ct. 645)
21 341.365 510.734 467.097
Cheltuieli cu personalul total (rd. 20+21) 22 1.133.098 1.901.790 1.798.184
Alte cheltuieli de exploatare(ct. 654+658) 23 - -
Cheltuieli cu amortizrile i previzionale
(ct. 681 )
24 86.223 154.718 160.796
II CHELTUIELI PENTRU
EXPLOATARE TOTAL
25 9.925.755 13.273.654 11.989.416

Pagina 27 din 53
(rd. 12+17 la 19+22 la 24)
REZULTATUL DIN EXPLOATARE
Profit (rd. 11-25)
26 133.478 - 41.770
Pierdere(rd. 25-11) 27 - 438.147 -
Venituri din participaii, alte imobilizri
financiare i creane imobilizate(ct.
761+762+763)
28 - - -
Venituri din titluri de plasament (ct 764) 29 - - -
Venituri din diferene de curs valutar
(ct. 765)
30 - - -
Venituri din dobnzi (ct. 766) 31 584 433 204
Alte venituri financiare(ct 767+768) 32 - - -
Venituri din provizionare(ct. 768) 33 - - -
III VENITURI FINANCIARE TOTAL
(rd. 28 la 33)
34 584 433 204
Pierderi din creane legate de participaii
(ct. 633)
35 - -
Cheltuieli privind titlurile de plasament
cedate(ct. 664)
36 - -
Cheltuieli din diferene de curs valutar
(ct. 665)
37 - 4.707 1.131
Cheltuieli privind bobnzile(ct. 666) 38 - - 18.819
Alte cheltuieli financiare(ct. 667+668) 39 - -
Cheltuieli cu amortizrile i
provizioanele(ct.686)
40 - - -
IV CHELTUIELI FINANCIARE TOTAL
(rd. 35 la 40)
41 - 4.707 19.950
REZULTATUL FINANCIAR
Profit(rd. 34-41)
42 584 -
Pierdere(rd. 41-34) 43 - 4.274 19.746
REZULTATUL CURENT AL
EXERCIIULUI
Profit(rd. 11+34-25-41)
44 134.062 - 22.024

Pagina 28 din 53
Pierdere(rd. 25+41-11-41) 45 - 442.421 -
V VENITURI EXCEPIONALE TOTAL 46 29.970 36.626 154.149
VI CHELTUIELI EXCEPIONALE
TOTAL
(ct. 671+672+687)
47 14.814 83.653 204.918
REZULTATUL EXCEPIONAL
Profit(rd. 46-47)
48 15.156 - -
Pierdere (rd. 47-46) 49 - 47.027 50.769
VII VENITURI TOTALE
(rd. 11+34+46)
50 10.089.787 12.872.566 12.185.539
VIII CHELTUIELI TOTALE
(rd. 25+41+47)
51 9.940.569 13.362.014 12.214.284
REZULTATUL BRUT AL EXERCIIULUI
Profit(rd. 50-51) 52 149.218 -
Pierdere (rd. 51-50) 53 - 489.448 28.745
Impozitul pe profit/venit (ct. 691) 54 38.643 - -
REZULTATUL NET AL EXERCIIULUI
Profit (rd. 52-54)
55 110.575 - -
Pierdere(rd. 35+54) (rd. 54-52) 56 - 489.448 28.745


ANALIZA RENTABILITII PE BAZA CONTULUI DE PROFIT I PIERDERE
Tabelul Nr. 4, Cap IV, Paragraf 4.1
DENUMIREA INDICATORILOR 2002 2003 2004
Venituri din vnzarea mrfurilor 94,82 96,37 94,54
Producia vndut 4,86 3,58 5,51
Cifra de afaceri 99,41 99,67 98,73
Producia exerciiului 4,86 3,58 0,00
Alte venituri 0,28 0,036 0,00
VENITURI DIN EXPLOATARE 99,61 99,72 98,73
Cheltuieli privind mrfurile 74,57 71,75 71,63
Cheltuieli cu materiale consumabile 2,67 1,07 0,82
Cheltuieli cu energia i apa 1,41 1,79 2,3

Pagina 29 din 53
Alte cheltuieli cu materiale 0,2 0,09 0,29
Cheltuieli cu materiale TOTAL 4,29 2,95 0,00
Cheltuieli cu lucrri i servicii executate 5,09 6,16 4,81
Cheltuieli cu impozite, taxe, vrsminte asimilate 3,61 3,07 2,16
Cheltuieli cu renumeraiile personalului 7,96 10,41 70,89
Cheltuieli privind asigurrile i protecia social 3,43 3,82 3,82
Cheltuieli cu amortizri i provizionare 0,86 1,15 1,31
CHELTUIELI PENTRU EXPLOATRI
TOTAL
99,85 99,33 98,15
Rezultatul din exploatare
Profit/Pierdere
1,34 0,03 -
Venituri din dobnzi 0,05 0,03 0,01
VENITURI FINANCIARE TOTAL 0,05 0,03 0,01
Cheltuieli cu diferene de curs valutar 0,00 0,03 0,09
Cheltuieli privind dobnzile 0,00 0,00 0,015
CHELTUIELI FINANCIARE TOTALE 0,00 0,03 0,16
REZULTATUL FINANCIAR Profit/Pierdere 0,05 0,03 0,16
REZULTATUL CURENT AL EXERCIIULUI
Profit /Pierdere
1,32 3,31 0,18
VENITURI EXCEPIONALE TOTALE 0,29 0,28 1,26
CHELTUIELI EXCEPIONALE TOTALE 0,14 0,62 1,67
REZULTATUL EXCEPIONAL
Profit /Pierdere
0,15 0,36 0,41
VENITURI TOTALE 100 100 100
CHELTUIELI TOTALE 98,5 103,8 100,2
REZULTATUL BRUT AL EXERCIIULUI
Profit /Pierdere
1,47 3,8 0,23
Impozit pe profit 0,38 0,00 0,00
REZULTATUL NET AL EXERCIIULUI
Profit /Pierdere
1,09 3,80 0,23

Pe ultimul an analizat, adic 2004, se pot concluziona urmtoarele :

Pagina 30 din 53
Activitatea de exploatare contribuie cu 98,73 % la obinerea veniturilor, cea financiar
n proporie de 0,01% i cea excepional n proporie de 1,26%. Din acest punct de vedere,
activitatea firmei se desfoar normal deoarece veniturile trebuie obinute, n cea mai mare
msur din activitatea ce face obiectul principal al firmei, n caz contrat ndemnnd c
desfurarea activitii firmei ntmpin deficiene.
Ponderea cea mai mare o dein cheltuielile de exploatare (98,15%), ponderea
cheltuielilor financiare (0,16%) nregistrnd un nivel superior ponderii veniturilor financiare,
ceea ce nseamn c firma nregistreaz o pierdere financiar. Cheltuielile excepionale
nregistreaz o cretere (1,67 % n totalul cheltuielilor).

Pentru interpretarea structurii veniturilor din exploatare raportate la veniturile totale:
Fig 4. Cap 4.4.1, Evoluia structurii veniturilor din exploatare raportate la veniturile
totale



Fig 5. Cap 4.4.1, Evoluia structurii cheltuielilor din exploatare raportate la veniturile
totale
2002 2003 2004

Pagina 31 din 53



Fig 6. Cap 4.4.1, Evoluia structurii veniturilor excepionale



Fig 7. Cap 4.4.1, Evoluia structurii cheltuielilor excepionale
2002 2003 2004
2002 2003 2004

Pagina 32 din 53

Fig 8. Cap 4.4.1, Evoluia rezultatului execepional al exerciiului


Fig 9. Cap 4.4.1, Evoluia rezultatelor financiare
2002 2003 2004
2002 2003 2004

Pagina 33 din 53

Fig 10. Cap 4.4.1, Evoluia cheltuielilor financiare


Din graficele de mai sus privind evoluia ponderii indicatorilor din contul de profit i
pierdere n total venituri, pe perioada analizat, se pot trage urmtoarele concluzii:
Veniturile din exploatare au o uoar tendin de cretere de la un an la altul n totalul
venituri, ceea ce nu este n favoarea veniturilor financiare care au o tendin de scdere de la
un an la altul; aceasta nseamn c ponderea activitii financiare nu duce la realizarea
creterii veniturilor.
Cheltuielile din exploatare n anul 2004 se observ o scdere cu 1,18% n valori
absolute fa de anul 2003 i o scdere fa de anul 2002 cu 1,7% uoar fa de 2003;
ponderea cheltuielilor din exploatare rmne relativ constant n anul 2002 i 2003, iar n
anul 2004 se constat o scdere uoar fa de anul 2003, n timp ce variaz foarte mult
ponderea cheltuielilor excepionale, n anul 2003 au crescut fa de 2002 cu 0,48%.
Constatm i n anul 2004 o cretere cu 1,05% fa de anul 2003.
2002 2003 2004
2002 2003 2004

Pagina 34 din 53
O cretere a cheltuielilor financiare n anul 2004 fa de anul 2003 ceea ce nu
reprezint un aspect normal.
Evoluia ponderii rezultatelor n total venituri este deja pe baza analizei veniturilor i
a cheltuielilor evident; rezultatul din exploatare nregistreaz o tendin de cretere n anul
2004 fa de anul 2003 cu 2,33% iar fa de anul 2002 nregistreaz o tendin de scdere
brusc cu 3,57%, explicabil prin reducerea veniturilor i creterea cheltuielilor.

Pe baza contului de profit i pierdere se pot constitui indicatori de rezultat pariali i
finali pe urmtoarele nivele:

Nivelul de exploatare
1.Cifra de afaceri (CA) evideniaz dimensiunea portofoliuliu de afaceri realizate de o
societate comercial n relaia cu diferii parteneri. Fiind un indicator de volum, cifra de
afaceri reflect att latura comercial a unei firme productoare, ct i volumul activitii
desfurate de o firm axat pe vnzri.
CA=VM+Qv
VM vnzrile de mrfuri
Qv producia vndut

2.Producia exerciiului (QE) evideniaz dimensiunile activitii comerciale a unei
firme productivr att n relaia cu terii prin producia vndut i variaia produciei stocate,
pe de o parte, ct i relaia cu sine nsi prin producia de imobilizri pe de alt parte .
QE=Qv+Qs+Qi
Qs producia stocat
Qi producia de imobilizri
Variaia produciei stocate (Qs) cuprinde att variaia sistemului de produse finite
(SPF), ct i variaia produciei n curs de execuie (SPCE) de la sfritul i nceputul
exerciiului financiar analizat.
Qs=DSPCE +DSPF
Producia de imobilizri (Q) cuprinde totalitatea cheltuielilor efectuate pentru
obinerea activelor corporale i necorporale necesare investiiilor proprii.
3. Marja comercial (MC) reprezint valoarea nou creat n sfera comerului, de
societile de profil, ct i de societile comerciale care desfoar activitatea de comer prin
magazinele proprii.

Pagina 35 din 53
MC=VM Cmrf
Cmrf cheltuieli privind mrfurile
4. Marja industrial (MI) reprezint valoarea nou creat n activitatea productiv
desfurat de o societate comercial ntr-o perioad determinat de timp.
MI= QE (CM+Lt)
CM cheltuieli materiale
Lt cheltuieli cu lucrrile i serviciile executate de teri
5. Valoarea adugat (VA) reprezint valoarea nou creat de o societate comercial n
decursul unei perioade de timp determinate, de obicei durata exerciiului financiar.
VA=MC+MI
6. Rezultatul brut din exploatare (RBEXP) reprezint rezultatul obinut de o firm din
activitatea de exploatare, indicator care nu influeneaz volumul altor venituri din exploatare,
respectiv volumul amortizrilor i provizioanelor.
RBEXP=VA+SE-(It+CP)
SE venituri din subvenii din exploatare
It cheltuieli cu impozitele, taxele i vrsmintele asimilate
CP cheltuieli cu personalul
7. Rezultatul din exploatare (REXP)
REXP=VEXP-CEXP
VEXP total venituri din exploatare
CEXP total cheltuieli din exploatare

Nivelul financiar
1.Rezultatul brut financiar (RBF)
RBF=VFB-CFB
VFB venituri financiare brute
VFB= venituri financiare totale venituri financiare privind provizioanele
CFB- cheltuieli financiare brute
CFB= cheltuieli financiare total cheltuieli financiare privind provizioanele i
amortizrile

2.Rezultatul financiar (RF)
RF=VF-CF
VF- total venituri financiare

Pagina 36 din 53
CF- total cheltuieli financiare
3.Rezultatul curent al exerciiului (RCE)
RCE=REXP+RF

Nivelul excepional
1.Rezultatul brut excepional (RBEX)
RBEX=VBEX-CBEX
VBEX venituri excepionale brute
VBEX = venituri excepionale total venituri excepionale privind provizioanele
CBEX- cheltuieli excepionale brute
CBEX= cheltuieli excepionale total cheltuieli excepionale privind provizioanele i
amortizrile
2.Rezultatul excepional (REX)
REX=VEX-CEX
VEX venituri excepionale total
CEX cheltuieli excepionale total

Nivelul global
1.Rezultatul brut total (RBT) este un indicator intermediar care evideiaz fluxurile
financiare aferente rezultatelor neinfluenate de ali factori dect cei proprii activitii
desfurate de firm:
RBT=RBEXP+RBF+RBEX
2.Rezultatul brut nainte de deducerea dobnzilor i impozitelor (RBDI)
RBDI=RCE+REX+CHD
3.Rezultatul brut al exerciiuliu (RBE)
RBE=RCE+REX
4.Rezultatul net al exerciiului (RNE) evideniaz rezultatul final al activitii unei
firme dup plata impozitului pe profit
RNE=RBE-IP
IP impozitul pe profit
5.Rezultatul net comparabil al exerciiului (RNEX) se utilizeaz pentru a asigura
comparabilitatea datelor din dou exerciii financiare diferite i pentu reflectarea efortului
propriu al firmei.

Pagina 37 din 53
RNEC=
IR
RNE

IR rata anual a inflaiei
6.Capacitatea de autofinanare (CAF)
CAF=(RNE+CHC+CHA+CHFA+CHEA)-(VOC+VPE+VFP+VEP)
CHC cheltuieli privind operaiunile de capital
CHA cheltuieli de exploatare privind amortizrile i provizioanele
CHFA cheltuieli financiare privind amortizrile i provizioanele
CHEA cheltuieli excepionale privind amortizrile i porvizioanele
VOC venituri din operaiunile de capital
VPE venituri din provizioane privind activitatea de exploatare
VEP venituri din provizioane privind activitatea excepional
CHC,VOC,CHEA i VEP se preiau dun ultima balan avnd n vedere c ele nu sunt
detaliate n contul de profit i pierdere pe posturi separate
7.Capacitatea de autofinanare net(CAFN)
CAFN=CAF DIV
DIV dividendele de plat
INTERPRETAREA EVOLUIEI INDICATORILOR
Tabelul Nr. 5, Cap. IV, Paragraf 4.1
RENTABILITATEA 2002 2003 2004
Cifra de afaceri 10.030.077 12.830.756 12.031.186
Producia exerciiului 491.063 460.953 673.911
Marja comercial 2.126.086 2.782.219 2.625.681
Marja industrial -442.984 -758.093 85.361
Valoarea adugat 1.683.102 2.024.126 2.711.042
Rezultatul brut din exploatare 531.910 222.554 1.114.991
Rezultatul din exploatare 133.478 -438.147 41.770
Rezultatul brut financiar 584 -4.274 -19.746
Rezultatul financiar 584 -4.274 -19.746
Rezultatul current al exerciiului 134.062 -442.421 21.724
Rezultatul brut excepional 15.156 -47.027 -50.769
Rezultatul excepional 15.156 -47.027 -50.769
Rezultatul brut total 30.896 -98.328 -121.284

Pagina 38 din 53
Rezultatul brut nainte de deducerea
dobnzilor i impozitului pe profit
149.218 -489.448 -10.226
Rezultatul brut al exerciiului 149.218 -489.448 -29.049
Rezultatul net al exerciiului 110.575 -489.448 -29.049
Rezultatul comparabil al exerciiului - - -
Capacitatea de autofinanare 196.798 -334.730 131.747
Capacitatea de autofinanare net 90.213 - -

Pentru interpretarea evoluiei indicatorilor enumerai mai sus, este util a construi
urmtoarele grafice:

Fig .11 Cap. 4.4.1
Evoluia cifrei de afaceri i a produciei exerciiului pe perioada analizat.
productia exercitiului
cifra de afaceri


LEGEND


Intrepretare: din acest grafic rezult c n anul 2004 fa de 2003 cifra de afaceri a
sczut cu 7,97% datorit scderii venitului din vnzarea mrfurile cu 994.528 lei , respectiv
cu 8,03% n valori relative i creterii produciei vndute cu 212.958 lei, respectiv cu 46,19 %
n valori relative.
Producia exerciiului n anul 2004 fa de 2003 a crescut cu 43,37%, n mrimi
relative, dar acest lucru se datoreaz faptului c producia vndut a crescut cu 212.958 lei.
productia exercitiului
cifra de afaceri


2002 2003 2004

Pagina 39 din 53


Fig. 12 Cap 4.4.1
Evoluia valorii adugate pe perioada analizat.
- marja comerciala
- marja industriala
- valoarea adaugata

LEGEND




Din grafic se poate observa c valoarea adugat i componentele sau au o tendin de
cretere n anul 2003, iar n anul 2004 au o tendin descresctoare. Aceast evoluie poate
semnifica o restrngere a activitii att comerciale ct i industriale a firmei.



Fig. 13 Cap 4.4.1
Evoluia rezultatelor economice pe perioada analizat

- marja comerciala
- marja industriala
- valoarea adaugata


2002 2003
2004

Pagina 40 din 53
500
rezultatul brut din exploatare
rezultatul din exploatare

LEGEND

500
rezultatul brut din exploatare
rezultatul din exploatare

Din grafic se poate observa evoluia asemntoare a REexpl i RBEexpl. Rezultatul
brut din exploatare din anul 2004 fa de 2003 a nregistrat o cretere brusc cu 167,78%,
aceast cretere se datoreaz creterii valorii adugate cu 40,81% scderii cheltuielilor cu
impozitele cu 145.525 lei i scderea cheltuielilor cu renumeraiile personalului cu 59.969 lei
(procentul fiind de 4,31%) .
Rezultatul din exploatare nregistreaz o cretere brusc n anul 2004 fa de 2003, o
cretere de 227,47%. Aceast cretere se datoreaz scderii veniturilor din exploatare cu
804.321 lei respective cu 6,26% i scderea cheltuielilor pentru exploatare cu 1.284.238 lei,
respectiv cu 9,67%.
Structura contului de profit i pierdere se obine raportnd fiecare indicator la venitul
total pe anul respectiv.



rezultatul brut din exploatare
rezultatul din exploatare
2002 2003 2004

Pagina 41 din 53
STRUCTURA CONTULUI DE PROFIT I PIERDERE
Tab. Nr. 6 Cap 4, paragraf 4.1
Structura 2002 2003 2004
Cifra de afaceri 99,40% 99,67% 98,73%
Producia exerciiului 4,86% 3,58% 5,53%
Marja comercial 21,07% 21,61% 21,54%
Marja industrial -4,39% -5,88% 0,70%
Valoarea adugat 16,68% 15,72% 22,24%
Rezultatul brut din exploatare 1,32% -3,40% 0,34%
Rezultatul din exploatare 1,32% -3,40% 0,34%
Rezultatul brut financiar 0,05% -0,03% -0,16%
Rezultatul financiar 0,05% -0,03% -0,16%
Rezultatul curent al exerciiului 1,32% -3,43% 0,17%
Rezultatul brut excepional 0,15% -0,36% -0,41%
Rezultatul excepional 0,15% -0,36% -0,41%
Rezultatul brut total 0,30% -0,76% -0,99%
Rezultatul brut nainte de deducerea dobnzii
i
Impozit pe profit
1,47% -3,80% -0,08%
Rezultatul brut al exerciiului 1,47% -3,80% -0,23%
Rezultatul net al exerciiului 1,09% -3,80% -0,23%
Rezultatul comparabil al exerciiului - - -
Capacitatea de autofinanare 1,95% -2,60 1,08
Capacitatea de autofinanare net 0,89% - -

Deoarece datele privind structura contului de profit i pierdere le-am analizat mai sus,
vom prezenta doar interpretrile referitoare la capacitatea de autofinanare.

Fig.14 Cap. 4.4.1
Evoluia capacitii de autofinanare (CAF)


Pagina 42 din 53


Interpretare: n anul 2004 fa de anul 2003 se observ o cretere a capacitii de
autofinanare cu 1,52%, acest lucru se datoreaz scderii rezultatului net al exerciiului cu
460.399 lei, respectiv cu 94,06% n valori relative i o cretere a cheltuielilor cu amortizrile
i provizioanele 6.078 lei, respectiv cu 3,92% n mrimi relative. n anul 2003 fa de anul
2002 se observ o scdere cu 0,65% acest lucru se datoreaz scderii rezultatului net al
exerciiului cu 378.873 lei, respectiv cu 77,4% i creterea cheltuielilor cu amortizarea n anul
2003 fa de anul 2002 cu 68.495 lei, respectiv cu 79,43%.


4.2 ANALIZA RENTABILITII PE BAZA RATELOR DE RENTABILITATE

1.Rata autofinanrii generale (RAF)

100 *
NFR Ai
CAFN
RAF
+
=

NFR nevoia de fond de rulment
NFR=(AC
*-
TR)-(DTS-DBS)
DBS datoriile bancare pe termen scurt
DBS= creditele bancare pe termen scurt +dobnzile aferente acestora

2.Rata autofinarii afacerilor curente (RAC)

100 *
NFR
CAFN
RAC =

2002 2003 2004

Pagina 43 din 53

3. Rata autofinanrii afacerilor viitoare (RAV)

100 *
Ai
CAFN
RAV =


4.Rata rentabilitii economice(PRE)

100 *
RBE
PRE
AB
=

RBE rezultatul brut al exerciiului
AB activul bilanier

5. Rata rentabilitii exploatrii

100 *
AB
REXP
PREXP =

REXP rezultatul din exploatare


6. Rata rentabilitii capitalului propriu (RRCPR)

100 *
CPR
RBE
RRCPR =

CPR capitaluri proprii

7. Rata rentabilitii(RR)
100 *
CA
RNE
RR =

RNE rezultatul net al exerciiului
CA cifra de afaceri

8. Rata rentabilitii generale (RRG)
100 *
CTE
RNE
RRG =

CTE = cheltuieli totale toate cheltuielile mai puin cheltuielile cu impozitul pe profit

9.Rata de acoperire a dobnzilor (RADOB)

Pagina 44 din 53
100 *
CHD
RBDi
RADOB =

RBDi rezultatul brut nainte de deducerea dobnzilor i a impozitului pe profit
CHD cheltuieli cu dobnzile

10. Rata rentabilitii financiare (RRF)
100 *
CS
RNE
RRF =

CS capitalul social

Exerciiul parctic la societatea TOBIMAR SRL

1. Rata autofinanrii generale (RAF)

100 *
NFR Ai
CAFN
RAF
+
=


-243.68% 100 *
315.400 278.384
90.213
RAF2000
=

=





315.404 741.371 78.749] 16.099) [(488.617
NFR
2001
= + =


0
RAF2001
=



0
RAF2002
=

2.Rata autofinanrii afacerilor curente (RAC)

100 *
NFR
CAFN
RAC =


-28.60% 100 *
315.404
90.213
RAC1
= =

0
RAC2
=

0
RAC3
=


3. Rata autofinanrii afacerilor viitoare(RAV)
DBS) (DTS TR)
AC
(
NFR
*
2000
=
RAF
2002

NFR
2002

NFR
2002

RAF
2003

RAF
2004


Pagina 45 din 53

100 *
Ai
CAFN
RAV =

32.40% 100 *
278.384
90.213
RAV1
= =

0
RAV2
=

0
RAV3
=


4.Rata rentabilitii econimice (PRE)

100 *
RBE
PRE
AB
=


67.92% 100 *
783.100
531.910
PRE2000
= =


173.86% 100 *
1.278.286
2.222.554
PRE2001
= =


55.97% 100 *
2.005.460
1.114.991
PRE2002
= =


5. Rata rentabilitii exploatrii

100 *
AB
REXP
PREXP =


17.04% 100 *
783.100
133.478
PREXP2000
= =


34.27% 100 *
1.278.286
438.147 -
PREXP2001
= =


% 98 . 0 100 *
2.005.460
19.746 -
PREXP2002
= =


6. Rata rentabilitii capitalului propriu (RRCPR)

100 *
CPR
RBE
RRCPR =


375.5% 100 *
41.729
149.218
RRCPR2000
= =


109.32% 100 *
447.719 -
489.448 -
RRCPR2001
= =


6.09% 100 *
476.464 -
29.049 -
RRCPR2002
= =

PRE
2002

PRE
2003

PRE
2004

PREXP
2002

PREXP
2003

PREXP
2004

RRCPR
2002

RRCPR
2003

RRCPR
2004


Pagina 46 din 53

7.Rata rentabilitii (RR)

100 *
CA
RNE
RR =


1.10% 100 *
10.030.077
110.575
RR2000
= =


3.81% 100 *
12.830.756
489.448 -
RR2001
= =


0.24% 100 *
12.031.186
29.045 -
RR2002
= =


8. Rata rentabilitii generale (RRG)

100 *
CTE
RNE
RRG =


1.11% 100 *
9.901.926
110.575
RRG2000
= =


3.66% 100 *
13.362.014
489.448 -
RRG2001
= =


0.23% 100 *
12.214.284
29.045 -
RRG2002
= =


9.Rata de acoperire a dobnzilor

100 *
CHD
RBDi
RADOB =


0
RADOB2000
=


0
RADOB2001
=


0.54% 100 *
18.819
10.226 -
RADOB2002
= =


10. Rata rentabilitii financiare (RRF)

100 *
CS
RNE
RRF =


264.9 100 *
41.729
110.575
RRF2000
= =


109.3 1000 *
447.719 -
489.448 -
RRF2001
= =

RR
2002

RR
2003


Pagina 47 din 53

0.06 100 *
476.465
29.049
RRF2002
=

=



Datele privind ratele de rentabilitate pentru firm le prezentm n tabelul de mai jos :
DATELE PRIVIND RATELE DE RENTABILITATE

Tabelul Nr. 7, Cap. 4, Paragraf. 4.1
Rate rentabilitate 2002 2003 2004
Rate autofinanrii generale -243.68% 0.00 0.00
Rate autofinanarii afacerilor curente -28.60 0.00 0.00
Rate autofinanrii afacerilor viitoare 32.40 0.00 0.00
Rate rentabilitaii economice 67.92 173.86 55.97
Rata rentabilitii exploatrii 17.27 -34.27 -0.98
Rata rentabilitii capitalului propriu 375.57 109.32 6.09
Rata rentabilitii generale 1.11 -3.66 -0.23
Rata de acoperire a dobnzilor 0 0 -0.55
Rata rentabilitii financiare 264.9 109.3 0.06
Rata rentabilitii 1.10 -3.81 -0.24


CAPITOLUL V
CONCLUZII I PROPUNERI

Dup cum s-a artat, importana i utilitatea analizei economico-financiare n viaa i
activitatea ntreprinderii sunt relevate de numeroasele probleme la a cror soluionare pot
contribui adesea substanial.
Efectuarea analizei lichiditii i solvabilitii este foarte important pentru S.C.
TOBIMAR SRL pentru a cunoate situatia :
Trezoreriei i a creanelor;
Stocurilor ;
Disponibilitilor bneti ;

Pagina 48 din 53
Pe baza datelor din anii 2002, 2003 , 2004 i prelucrrii acestora, a situaiei
economico financiare a firmei, se observa ca :
Rata lichiditii generale este mai mic, nregistrndu-se o acoperire parial a
datoriilor pe termen scurt ;
Rata lichiditii generale nu se ncadreaz n intervalul de siguran stabilit de normele
Ministerului Finanelor ;
Rata lichiditii intermediare este negativ, nregistrndu-se o acoperire parial a
datoriilor pe termen scurt;
Efectuarea analizei rentabilitii se realizeaz pe baza contului de profit i pierdere si
se refera la urmtoarele:
Analiza de ansamblu a rentabilitii;
Analiza rentabilitii pe baza ratelor de rentabilitate ;
Analiza de ansamblu a rentabilitii se realizeaz pe baza contului de profit i
pierdere, adic interpretarea contului de profit i pierdere, acesta reprezentnd ponderea
fiecrui indicator n veniturile totale.
Aceast analiz se realizeaz pe baza a patru nivele :
A. Nivelul de exploatare :
Cifra de afaceri ;
Producia exerciiului;
Marja comercial;
Marja industrial;
Valoarea adugat ;
Rezultatul brut din exploatare;
Rezultatul din exploatare;
B. Nivelul financiar :
Rezultatul brut din exploatare;
Rezultatul din exploatare;
C. Nivelul excepional :
Rezultatul brut excepional;
Rezultatul excepional;
D. Nivelul global :
Rezultatul brut total;
Rezultatul brut nainte de deducerea dobnzilor i impozitului;
Rezultatul brut al exerciiului;

Pagina 49 din 53
Rezultatul net al exerciiului;
Rezultatul net comparabil al exerciiului;
Capacitatea de autofinanare;
Capacitatea de autofinaare net;

n analiza rentabilitatii pe baza ratelor de rentabilitate s-au folosit urmtorii indicatori:
Rata autofinanrii general(RA) ;
Rata autofinanrii afacerilor curente (RAC);
Rata autofinarii afacerilor viitoare (RAV);
Rata rentabilitii economice(RRE);
Rata rentabilitii exploatrii(RREXP);
Rata rentabilitii capitalului propriu(RRCPR);
Rata rentabilitii(RR);
Rata rentabilitii generale (RRG);
Rata de acoperire a dobnzilor (RADOB);
Rata rentabilitii financiare(RRF).

Activitatea economico-financiar s-a ncheiat la finele anului 2002 cu un profit de
110.575 mii lei . Destinaia profitului realizat la finele exerciiului conform Hotrrii
Asociaiilor este urmtoarea: 3.989 mii lei pentru acoperirea pierderilor din anii precedeni i
106.589 mii lei pentru dividendele. Se apreciaz faptul c toate obligaiile datorate pentru
exerciiul anului 2002 au fost virate n ntregime.
Organizarea gestiunilor de valori materiale a evidenei analitice i sintetice a
elementelor patrimoniale este conform cu prevederile legale n vigoare i este inut corect i
la zi.
Activitatea economico-financiare s-a ncheiat la finele anului 2003 cu o pierdere de
489.448 mii lei .Pierderea nregistrat a fost determinat n principal de diminuarea
veniturilor nregistrate n 2003, reprezentnd inflaia nregistrat n 2003. Cheltuielile
nregistrate n anul 2003 au nregistrat creteri la toate elementele, ponderea nregistrndu-se
la cheltuieli cu salariile i adiacente 67%, cheltuielile cu chiriile 62%. La cellalte elemente
de cheltuieli s-au nregistrat creteri corespunztoare veniturilor aferente. Se poate preciza
faptul c n conturile aferente anului 2003 au fost nregistrate cheltuieli privind ratele de
leasing i de asigurare aferente unor bunuri achiziionate n sum de peste 102 mii lei.

Pagina 50 din 53
Situaiile financiare anuale simplificate s-au ntocmit pe baza balanei de verificare a
conturilor sintetice i normelor metodologice cu privire la ntocmirea acestora i anexelor
sale. Se precizeaz c situaiile financiare anuale prezint de o manier fidel activitatea
desfurat de societate n anul 2003.
Activitatea economico-financiar s-a ncheiat la finele anului 2004 cu o pierdere de
28.745 mii lei . Pierderea nregistrat a fost determinat n principal de diminuarea veniturilor
nregistrate n 2004, reprezentnd inflaia nregistrat n 2004. Cheltuielile nregistrate n anul
2004 au nregistrat creteri la toate elementele.

Propun a se deschide un compartiment de analiz economic i financiar, n vederea
cunoaterii postfaptic, curent i previzional a sistemului cibernetic al firmei a rezervelor
sale interne, precum i a cauzelor ce determin apariia i amplificarea acestora.
Scopul analizei microeconomice este de cunoatere esenei fenomenelor i proceselor
care se desfoar n nucleul microeconomic, n vederea descoperirii legalitilor care
guverneaz dinamizarea profitului de afaceri al societilor comerciale.

Astfel, analiza microeconomic prin procedeele i metodele sale constituie un
instrument indispensabil activitii manageriale a societii comerciale, ntruct ofer soluii
practice n vederea prevenirii i nlturarea factorilor cu aciune distructiv i creaz pe acea
baz condiii prielnice pentru manifestarea nengrdit a factorilor cu influen pozitiv. Un
alt obiectiv este acela de prezentare a tabloului de bord , al activitii financiare necesar
acionarilor i creditorilor societii comerciale.
Realitatea informaiilor financiare consemnate va urmri ncrederea acionarilor n
activitatea societii comerciale i va atrage noi investitori i clieni dispui s intre n afaceri
cu aceasta.


ANEXA 1
BILAN
Nr.
Rd.
2002 2003 2004
A B 1 2 3
A ACTIVE IMOBILIZATE 01 - - -

Pagina 51 din 53
I. IMOBILIZRI
NECORPORALE
II.IMIBILIZRI CORPORALE 02 278.384 711.653 1.454.025
III. IMOBILIZRI FINANCIARE 03 - - -
ACTIVE IMOBILIZAT
TOTAL
(rd. 01 la 03)
04 278.384 711.653 1.454.025
B ACTIVE CIRCULANTE
I. STOCURI
05 389.393 545.226 497.723
II. CREANE 06 9.729 19.074 13.184
III. INVESTII FINANCIARE PE
TERMEN SCURT
07 10.746 - -
IV. CASA I CONTURI LA
BNCI
08 78.749 2.333 40.528
ACTIVE CIRCULANTE
TOTAL
(rd. 05 la 08)
09 488.617 566.633 551.435
C CHELTUIELI N AVANS 10 16.099 - -
D DATORII CE TREBUIE
PLTITE NTR-OPERIOAD
DE PN LA UN AN
11 741.371 1.356.064 1.529.260
E ACTIVE CIRCULANTE NETE,
RESPECTIV DATORII
CURENTE NETE(rd. 09+10-17-
18)
12 -252.754 -789.431 -977.825
F TOTAL ACTIVE MINUS
DATORII CURENTE
(rd. 04+12-17)
13 25.630 -77.778 476.200
G DATORII CE TREBUIE
PLTITE NTR-O PERIOAD
MAI MARE DE UNA AN
14 - 369.461 952.664
H PROVIZIOANE PENTRU
RISCURI I CHELTUIELI
15 - - -

Pagina 52 din 53
I VENITURI N AVANS (rd.
17+18) din care:

16 - - -
subvenii pentru investiii 17 - - -
venituri inregistrate n avans 18 - - -
J CAPITAL I REZERVE
I. CAPITAL(rd. 20 LA 22)din
care:
19 10.000 10.000 10.000
- capital subscris nevrsat 20 - - -
-capital subscris vrsat 21 10.000 10.000 10.000
- patrimoniul regiei 22 - - -
II. PRIME DE CAPITAL

23 - - -
SOLD C
III. REZERVE DIN EVALUARE
SOLD D
24 - - -
25 - - -
IV. REZERVE 26 31.729 31.729 31.729
SOLD C
V. REZULTATUL REPORTAT
SOLD D
27 - - -
28 - - 489.448
SOLD C
VI.REZULTATUL
EXERCIULUI FIANACIAR
SOLD D
29 110.575 - -
30 - 489.448 28.745
REPARTIZAREA PROFITULUI 31 110.575 - -
CAPITALURI PROPRII
TOTAL
(rd. 19+23+24-25+26+27-28+29-
30-31)
32 41.729 -447.719 -476.464
PATRIMONIUL PUBLIC 33 - - -
CAPITALURI TOTAL
(rd. 32+33)
34 41.729 -447.719 -476.465
TOTAL ACTIV(4+9+10) 783.100 1.278.286 2.005.460

Pagina 53 din 53
TOTAL
PASIV(11+14+15+16+34)
783.100 1.278.286 2.005.460