Documente Academic
Documente Profesional
Documente Cultură
1
Cuprins
realizeze euro .
6. Cum afecteaza un euro puternic sau unul slab lumea afacerilor si ce factori
7. Lista celor cinci factori care detrermina cererea globala de investitii , precum si
8. Cum afecteaza un euro stabil sau unul instabil lumea afacerilor si ce factori
competitivitate?
11.Cum afecteaza euro pietele de afaceri din afara granitelor Europei? Pag.29
2
14.Efecetele euro asupra firmelor si peresoanelor din intreaga lume.
euro ?
3
EURO MONEDA EUROPEANA
Comunitatii , din a doua parte a anilor ’50 aceasta a inceput sa-si concentreze tot
mai mult actiunile asupra obtinerii unei largi piete comune . Puterea economiei
Statelor Unite era un exemplu izbitor al succesului unei astfel de piete . Germanii
si olandezii doreau liber schimb , iar francezii au acceptat piata comuna a bunurilor
Ideea unei piete comune extinse a avut o dinamica durabila de-a lungul
deveneau tot mai solide , tot mai multe firme de toate marimile doreau sa aiba
consumatorilor , piata trebuia sa fie suficient de mare pentru a putea furniza spatiu
taxelor intr-o uniune vamala , a fost urmat in anii ’80 de programul pietei unice ,
4
Au existat atat motive economice , cat si politice pentru fiecare dintre cele
legal si , deci , institutii politice si juridice comune . Doar succesul economic sau
doar cel politic nu ar fi fost de ajuns pentru a sustine Comunitatea. Era nevoie ca
succes lansarea monedei unice, desi inca nu toti membrii participa la acest
program.
Piata unica.
Tarifele si taxele de import erau inca , din anii ’50 , principalele piedici in
Dar statele membre ale Comunitatii voiau sa faca mai mult . rezultatul a fost unirea
5
Nasterea euro
europene , un proces care a captivat liderii politici timp de mai multe decenii si
care adesea a fost urmarit fara a se tine seama de logica economica . Procesul a
inceput in 1946 , atunci cand Winston Churchill a chemat pentru prima data la
crearea “Statelor Unite ale Europei” , care sa aduca “ fericire , prosperitate si glorie
prin crearea unui guvern european unic de va intra intr-o era de pace de lunga
Ideea lui Churchill a prins contur in 1952 , atunci cand sase tari vest-
sai sa isi delege atributiile pentru aceste resurse unei autoritati independente . In
6
Economica a Carbunelui si otelului ca pe un vestitor al unei cooperari politice mai
puternice .
fortei de munca si capitalului intre tarile membre . Ea a avut un succes atat de mare
in stimularea cemertului european , a carui valoare a crescut de patru ori intre 1958
si 1968 , incat au inflorit planuri pentru noi domenii de colaborare . Este important
ca Tratatul de la Roma , in ciuda naturii sale economice , s-a ocupat mai mult cu
unei uniuni politice “ foarte restranse “ si pe termen lung intre guvernele europene ,
7
formand un acord mai larg si mai puternic , cunoscut sub numele de Comunitatea
Europeana .
limita unui procent deasupra sau sub valorile prestabilite . Fluctuatiile extreme ale
in perioada postbelica .
semne tot mai dese de slabiciune . Marca germana si francul francez s-au
8
cosacrat crearii unei uniuni monetare complete intre economiile europene .
Raportul Werner a fost dat piblicitatii in 1970 , folosind pentru prima data
necesitatea unei cooperari monetare , dar a mai sugerat im mod explicit faptul ca
Din pacate , acest plan timpuriu pentru o uniune monetara a fost zadarnicit
scurt , Statele Unite au anuntat ca nu mai doresc sa-si riste rezervele de aur numai
9
grila de paritate . aceasta a constituit o forma timpurie si in general de succes de
cele din urma la actul Europei unice , din 1987 ,un act care a promis inlaturarea
legate de capital si de forta de munca , restrictii care erau inca in vigoare , dupa
inceput prin eliminarea barierelor din calea serviciilor bancare , titlurilor de valoare
La fel cum procedase si Raportul Werner , cu multi ani inainte , Raportul delors
din 1989 a prezentat un plan special in trei etape pentru implementarea uniunii
10
monetare , chemend la crearea unei singure monede trans – europene . Raportul
Delors a fost primit foarte bine , atat de catre persoanele care considerau ca
integrarea este cea mai buna modalitate pentru realizarea unei paci durabile in
Europa , cat si de catre persoanele care apreciau beneficiile pur economice ale
comertului liber si ale unro rate de schimb stabile . Multi observatori au considerat
euro ca fiind cea mai buna modalitate de cimentare a celor 40 de ani de cooperare
internationala regionala , deoarece introducerea unei monede unice este prin natura
. Atunci cand sefii statelor europene s-au reunit apoi la Mastricht , in 1992 , pentru
a treia a proiectului .
11
Europeana . Institutul Monetar European a folosit faza a doua pentru a elabora
ajuta la stabilirea tarilor care erau “ potrivite “ din punct de vedere economic
pentru a adera la zona monedei unice . Tot in etapa a doua a fost folosit pentru
prima data si cuvantul euro . Inaintea reuniunii la nivel inalt de la Madrid , din
1995 , noua moneda era cunoscuta in lume sub numele de “ ecu” . Etapa a treia a
inceput apoi la data de 1 ianuarie 1999 . La acea data , aproape trei decenii dupa ce
Raportul Werner sugerase pentru prima data acest concept , euro a devenit moneda
De fapt , euro este un proiect cat se poate de politic , care timp de mai multi ani a
restranse “ , subliniat pentru prima data in Tratatul de la Roma , din anul 1958 , iar
Helmut Kohl , fostul cancelar german si unul dintre cei mai frecventi sustinatori ai
12
uniunii monetare , considera ca avantajele economice ale euro au o natura
razboaie si dictaturi , ne-au invatat ca proiectul unificarii reprezinta cea mai buna
conflictelor violente” .
“ carul “ pe care il trage dupa el acest “ cal “ reprezentat de uniunea politica totala .
Intr-adevar , acum exista tot atatea justificari pentru euro cate tari participante
sunt , deoarece fiecare natiune din Uniunea Europeana vede un anumit set de
avantaje si riscuri .
astazi sunt adesea afectate negativ de viitoarele modificari ale ratelor de schimb .
Atunci cand compania germana BMW investeste 100 milioane de dolari pentru a-si
spori echipa de vanzari din Franta , estimarea pe care ea o face in ceea ce priveste
13
profitabilitatea investitiei se invarte in jurul ratei estimate de schimb intre madca
franci ) se vor transforma dintr-o data in mai putine marci pentru compania –
mama din Munchen , facand astfel ca investitia sa fie mai putin atractica sau chiar
neprofitabila . Prin urmare cu cat sunt mai putin previzibile ratele de schimb , cu
atat sunt mai riscante investitiile straine si cu atat este mai putin probabil ca aceste
Riscul legat de rata de scimb este potential neplacut pentru orice consumator
monede , fiecare dintre acestea fiind recunoscuta de un mic segment geografic din
carti de credit in schimbul unor taxe . Aceste taxe se prezinta sub forma unor
14
comisioane fixe , precum si sub forma diferentei dintre preturile de cumparare si
moneda la fiecare trecere a unei frontiere europene . Euro elimina aceste costuri .
dolari dintr-o deviza a Uniunii Europene intr-alta , platind 12,8 miliarde dolari
drept cheltuieli de conversie , adica 0,4 procente din Produsul Intern Brut al
Uniunii Europene . Aceste costuri sunt acute in special pentru companiile din tarile
pret dintre bunurile , serviciile si salariile din tari diferite , imbunatatind astfel
competitia dintre piete . In absenta euro , consumatorii din zona monedei unice au
Belgia va trebui sa coste tot atata cat in Franta “ . Aceste afirmatii sunt total
15
incorecte . Preturile sunt stabilite ca urmare a interactiunii complexe dintre oferta ,
unei monede comune nu elimina diferentele de pret in zona euro , dupa cum
ianuarie 1999 , bursele mari din zona euro si-au cotat instrumentele financiare ,
16
Obiectivele economice importante pe care Uniunea Europeana spera sa
le realizeze euro .
controversate .
Monetara , s-au confruntat cu inflatia dupa cel de-al doilea razboi mondial . Irlanda
macroeconomica pentru multe din tarile din zona euro .Potrivit unor experti , acest
lucru este garantat efectiv , deoarece zona euro poseda acum cea mai independenta
banca centrala din lume: este vorba despre Banca Centrala Europeana . Istoria a
demonstrat ca bancile centrale din multe tari din zona euro nu sunt imune fata e
17
influientele politice . Exact din acest motiv euro ar putea reprezenta un avantaj
Ratele reduse ale dobanzilor . In masura in care euro reduce inflatia , el mai
obligatiuni numai daca ei sunt siguri ca banii pe care ii vor primi in viitor vor
Euro aduce rate mai mici ale inflatiei si prin reducerea ratei de risc pentru
rate reduse ale dobanzilor ( de exemplu germania , Austria si olanda ) este putin
prevede chiar amenzi pentru tarile care recurg la prea multe imprumuturi .
termen lung a programelor de cheltuieli publice si sociale , notorii prin marimea lor
18
importanei unei cresteri economice sustinute . Reducerea bugetara in tari precum
crestere care continua si astazi . Exact din acest motiv guvernul Statelor Unite a
Dolarul este in prezent cea mai importanta moneda in care se plaseaza rezervele ,
ele regasindu-se in casele de bani ale bancilor centrale si ale institutiilor financiare
majore .Desi Statele Unite sunt raspunzatoare pentru mai putin de 20 la suta din
care implica doua devize externe si inglobeaza 63 la suta din rezervele monetare
oficiale din intreaga lume . Din punct de vedere istoric , numai monedele foarte
19
lichide , stabile si care sunt acceptate ca modalitate de plata intr-o larga arie
rezervele .
mai multe milioane de dolari , pentru companiile din Statele Unite care convertesc
unica de plata , au sporit marimea efectiva a pietelor de peoduse din zona euro . Ca
20
determinat succesul industrial al Statelor Unite de-a lungul secolelor . Acum , zona
promisi pe piata interna mare . Acest lucru este cu atat mei sigur , afirma ei , cu cat
Banca Centrala Europeana aduce preturi stabile si rate mai mici ale dobanzilor .
Rezultatul tuturor acestor factori , afirma multi politicieni , este acela ca euro va
Ratele de schimb ale euro dau tonul relatiilor comerciale cu zona euro , iar
intreprinderile si investitorii din intreaga lume sunt nerebdatori sa afle daca euro va
fi mai puternic sau mai slab decat monedele nationale care l-au precedat . Atunci
cand euro este slab consumatorii platesc preturi joase pentru produsele importate
din zona euro . Producatorii din afara Europei pot fi fortati sa vanda la preturi
exagerate pe propriile lor piete , in fata unei invazii de importuri ieftine . Atunci
cand euro este prea slab , el declanseaza inflatia in zona euro si face ca
21
imprumuturile extere obtinute de firmele si guvernele europene sa fie extrem de
costisitoare .
Daca euro este puternic , au de suferit industriile axate pe export , care sunt
fac parte din zona euro trebuie sa plateasca mai mult pentru a cumpara produsele
exprimate in euro . In acelasi timp , cresc importurile zonei euro , ceea ce duce la
regiune .
22
comertului exterior al zonei euro . Zona euro ca intreg se estimeaza ca va avea un
surplus al contului curent de aproximativ 2,7 procente din Produsul Intern Brut in
anul 1999 .
Estimari privind inflatia . euro slabeste atunci cand creste inflatia pe termen
lung in zona euro . Arhitectii euro sustin ca aceasta tinde sa devina o moneda
puternica , deoarece Banca Centrala Europeana este cea mai independenta banca
natiuni , Banca Centrala Europeana lupta impotriva inflatiei cu ceea ce unii numesc
Estimari privind rata dobanzilor .Ratele ridicate ale dobanzilor din zona
euro atrag investitorii care doresc sa obtina venituri mari , care la randul lor
vor creste si vor scadea , estimarile privind ratele dobanzilor se vor modifica si
ele .
puterea euro este de asemenea si cel mai nesigur . El tine de potentialul euro de a
23
monedei unice ramane intr-adevar sanatoasa si stabila . atunci ratele de schimb ale
euro vor inregistra un impuls suplimentar din partea modificarii masive a cererii
si investitii .
economica si fiscala si surplusurile contului curent se vor mentine , daca euro este
impact mult mai putin semnificativ asupra indicilor globali ai preturilor din zona
euro decat aveau ele asupra indicilor nationali . Modificarile in rata de schimb pot
24
avea un impact semnificativ asupra presiunilor inflationiste si pot juca un rol
modificarile minore ale ratei de schimb pot realiza sau distruge o crestere
economica sau pot mari substantial amenintarea inflatiei . Exact din acest motiv ,
inainte de introducerea euro , bancile centrale din tari precum Austra , Belgia si
obisnuiau ele sa fie . Ratele pe temrn scurt ale donbanzilor sunt aceleasi peste tot in
crestere , caracteristicile fiscale din zona euro sunt si ele in linii mari
25
procente .Datorita faptului ca riscul de credir si stabilitatea financiara pentru o
companie nu pot fi mai bune decat cele din propria tara , aceasta transformare a
companiilor de asigurari si ale alor servicii financiare vor reprezenta urmatorul pas.
tarile sunt mai capabile sa isi foloseasca avantajele lor comparative pentru a atrage
prestarilor de servicii , reprezinta acum o forta formidabila pentru vecinii din sud ai
acestor tari .
26
Armonizarea politica . A treia tendinta majora a pietei instituita de catre euro
priveste competitia pentru detinerea celor mai mici rate ale impozitelor , in vederea
servicii sa fie mai clare ca niciodata .De fapt , ratele reduse ale impozitului pentru
Uniunea Europeana , din tarile care aude pierdut de pe urma acestei situatii .
culturi si limbi oficiale diferite . Pe termen scurt , euro nu realizeaza nimic pentru
27
Rezolva euro problemele cronice ale Europei legate de somaj si
competitivitate ?
munca . pe termen scurt si mediu , euro face prea putine sau chiar nu face niic
pentru a usura situatia acuta in ceea ce priveste somajul din Europa , in ciuda unui
potop de afirmatii politice contrare . Motivul este acela ca euro nu face nimic
noii economii trans europene si subliniaza una dintre cele mai mari ironii ale
introducerii euro : este absolut neclar daca cea mai importanta modificare survenita
Lucrul cel mai important este acela ca euro stabileste un set absolut nou de
externe .
28
In afara de aceasta modificare fundamentala , insa , merita sa fie recunoscute
trei efecte principale pe termen lung ale introducerii monedei euro . In primul rand
din Statele Unite ale Americii , inclusiv pentru guverne si companii . Pe scurt
dolari vor deveni mai mici si mai putin lichide , atunci costurile pentru emitentii
Africa de Nord si din zona francului francez din Africa centrala , este posibil sa
inceapa sa factureze operatiunile comerciale in euro . O mare parte din acest proces
este deja inceput , deoarece monedele europene existente , folosite in mod frecvent
in aceste regiuni , sunt convertite in mod automat in euro . O mare parte din acest
effort este deja inceput , deoarece monedele europene existente , folosite in mod
frecvent in aceste regiuni , sunt convertite in mod automat in euro . Acum exista
29
mult inainte ca euro sa aiba un impact mai general asupra rezervelor mondiale in
dolari americani .
In al treilea rand , daca , asa cum pretind arhitectii sai , euro va permite
actiuni din lume ca marime . La nivel tehnic , aceasta transformare a fost relativ
simpla . Actiunile comercializate public la principalele burse din zona euro au fost
ratele oficiale de schimb ale euro pentru propriile lor ordine de cumparare si
de comercializare .
30
In prezent , peisajul capitalului din zona euro ramane impartit si disparat ,
nationale si costurile tranzactiilor aferente lor . Cele 28 de burse de valori din zona
investitorii din zona euro sa faca investitii de capital in alte tari din zona euro ,
economice fundamentale ale euro au propulsat zona monedei unice intr-o era
treilea rand , pietele de capital din zona euro au suportat mai multe feluri de
de-a lungul granitelor nationale a dus lipsa bazei de investitori necesara pentru a
31
Rezultatul tuturor acestor fapte este patul ca expertii se asteapta ca pietele de
indelungata fata de burse . Bursele de valori din zona euro coteaza acum actiunile
Alte efecte majore ale euro asupra pitelor de capital se refera la regimurile
ratei de schimb . In primul rand , de la New York pana la Beijing , suporta acum un
singur tip de risc lefgat de rata de schimb in majoritatea mediilor investitionale din
guvernamentale noi sa fie emise in euro . Guvernele din zona euro si-au recotat
32
solicita in mod obligatoriu sa procedeze astfel . Peste noapte , euro a vindecat
scindarile induse de devize pe cele 11 piete de datorii publice din zona euro ,
, prin urmare , nu are un echivalent al Trezoreriei din Statele Unite ale Americii .
structurale . Cel mai important lucru este acela ca se estimeaza ca piata creantelor
pentru orice emisiune face posibile noi instrumente . Titlurile de creanta au devenit
, de asemenea mai realiste , deoarece este acum mai usor de realizat caracteristica
lor definitorie .
euro vor emite mai putine titluri de imprumut decat au facut-o in trecut .
33
Efectele euro asupra firmelor si persoanelor din intreaga lume
urma euro ?
In general , invingatorii cei mai mari ai euro sunt acele companii sau
organizatii la care o mare parte din comert se realizeaza cu tarile din zona euro .In
Londra pana la San Francisco si Montreal . Exceptand acele cazuri in care euro
este extrem de puternic sau de slab in comparatie cu una dintre monedele nationale
anterioare ( si are un efect direct advers asupra activelor , pasivelor sau mediului
turismului . Dupa 1 ianuarie 2002 , calatoriile in intreaga Europa vor implica tot
atatea drumuri la casele de schimb valutar cat o calatorie din Maine in California .
Deja multe pachete turistice si liste de preturi au fost convertite total in euro , iar
turistii care platesc prin carti de credit pot gasi un singur tip de deviza externa pe
34
dar vor avea de asemenea de beneficiat din mai marea transparenta a tuturor
ca aceste modificari vor duce turismul european in cea mai grandioasa era a sa .
35
Bibliografie
Editura : Teora
36