Documente Academic
Documente Profesional
Documente Cultură
STUDIU DE CAZ 3
JONATHAN GONZÁLEZ LEÓN
p. 0
Full Truck Compliance Corporation Inc. (FTCO) (Copenhaga) realizează un studiu al structurii sale
financiare pentru a cunoaște viitorul Cost de Capital pe care l-ar avea având în vedere faptul că dorește să-l
determine dintr-un portofoliu de opțiuni de investiții pe termen mediu. Compania este afectată de o cotă de
impozitare de 35%. În urma studiului financiar al cazului s-au obținut următoarele date:
(OT0074359100.ft), care aveau un cost individual de emisiune de 5% din valoarea lor nominală.
Obligațiunile au fost vândute cu o reducere de 20 USD din valoarea lor nominală de 1.500 USD fiecare.
Rata cuponului lor este de 7,10% anual și ajung la maturitate într-o perioadă de doisprezece ani.
➢ Rezultatul reportat: Rata de referință fără risc pentru FTCO este cea a obligațiunilor de trezorerie ale
Statelor Unite, care a fost stabilită recent de FED la 5,27% și Beta actuală conform informațiilor obținute de
la NYSE (la închidere: 15:59 p.m. EDT) este 1.129. Se așteaptă ca randamentul pieței să fie media anuală,
care a variat între 18,35% și 12,79% (interval de 53 de săptămâni).Compania va avea câștiguri reportate
anul viitor și, de obicei, folosește CAPM pentru calculul său. Câștigul pe acțiune (EPS) este de 1,25 USD în
ultimele 12 luni, modificarea prețului acțiunii este de +0,59 și +1,93%. in aceeasi perioada.
➢ Acțiuni comune: Acțiunile comune ale companiei se vând în prezent cu 950 USD fiecare. Compania
intenționează să plătească dividende în numerar egale cu 9% din valoarea nominală a fiecărei acțiuni anul
viitor. Dividendele companiei au crescut cu o rată anuală de 3,5% și este de așteptat ca această rată să
continue și în viitor. Compania poate vinde o cantitate nelimitată de acțiuni comune noi în conformitate cu
acești termeni.
Caz
➢ Acțiuni preferate: Compania poate vinde acțiuni preferate cu un dividend anual de 7,5% din valoarea
nominală de 1.020,00 USD per acțiune. Costul de emisiune este de așteptat să fie de 3%, iar costul de
vânzare este echivalent cu 2,75%, pe de altă parte, costul de intermediere este aproape de 1% din fiecare
acțiune.
Societatea are următoarele obligații la valoarea curentă de piață prezentată în tabelul de mai jos, care, la
p. 1
rândul său, reflectă structura medie a capitalului. Pentru a calcula costul de capital mediu ponderat (WCC),
Total $_________________
Dezvoltare
Sursa capitalului Cântărire CântărireRată K.D.
p. 2
Sursa capitalului Cantitate MizăCost CCPP
Costul datoriei
\valoare
S1500
nominala
interese 0,071
reducere S20
Aplicarea formulei
Venituri reținute
5,27%
rata fara risc
Profiturile per . P.S.
acțiune 1,25
performanța pieței
Între 18,35% și 12,79%
Aplicarea formulei
Ks= 5,27% + 1,25 (18,35% - 5,27%)
Ks=l,25*(18,35%-5,27%)
0,16
Ks= 5,27% + 16,35%
21,62%
Acțiuni comune
Acțiuni
comunele P.S. 950,00
p. 3
12,50%
Stoc preferat
Valoarea
P.S. 1 020,00
acțiunii
Dividend
P.S. 76,50
.Anual
costul de
P.S. 28,05
vânzare
Aplicarea formulei
Kp=76,5/1020-28,05
Kp=1020-28,05
991,95
Kp=76,5/991,95
7,71%
p. 4
Concluzie
Costul datoriei îmi oferă o valoare de 7,26%, rezultatul reportat îmi oferă o valoare de 21,62%, acțiunile
comune 12,50% și acțiunile preferate 7,71.
Consider că viitorul cost al capitalului va fi favorabil întrucât reprezintă 21,62 iar datoria pe termen lung
reprezintă 5%, prin urmare compania va avea mai mult capital de investit și va rămâne în bună funcționare
și în acest fel va vedea o panorama mai bună largă și favorabilă.
Bibliografie
https://usanmarcos.instructure.com/courses/9294/discussion_topics/168964
file:///C:/Users/dayana.badilla/Downloads/M4_L1_direction_estrategica_financiera_costo_capital _USM
%20(1).pdf
file:///C:/Users/dayana.badilla/Downloads/M4_L1_direction_estrategica_financiera_costo_capital _USM
%20(1).pdf
p. 5
Cuprins
STUDIU DE CAZ 3.............................................................................................................0
DAYANA MARIA BADILLA HERNANDEZ...........................................................0
Concluzie......................................................................................................................5
Bibliografie...................................................................................................................5
Cuprins.............................................................................................................................6
p. 6