STRUCTURA

RAPORTULUI DE
EVALUARE
PROF UNIV DR VALENTINA VASILE
 OBLIGATORIU VS FACULTATIV
• Raportul de evaluare este produsul final al activităţii desfăşurate de echipa de evaluare.
• Pentru a putea fi utilizat în conformitate cu scopul pentru care s-a realizat evaluarea societăţii
comerciale (activului, bunului etc.) el trebuie să conţină în mod obligatoriu câteva elemente.
• În teorie şi practică sunt prezentate diferite variante de structură a raportului de evaluare
adaptate de fiecare societate de consultanţă care întocmeşte un asemenea raport.

• NU este obligatoriu ca acest raportul să aibă o structură tip, dar trebuie

să conţină elementele necesare care să-l facă util scopului pentru care a
fost elaborat.
• NOTA: in exercitiul de realizare a unui raport de evaluare se va folosi
OBLIGATORIU structura indicata la finalul acestui curs
 ELEMENTE MINIMALE OBLIGATORII

• Titlul raportului: „Raport de evaluare al societăţii comerciale...”

• Prezentarea succintă a întreprinderii evaluate
• Scopul evaluării şi beneficiarul şi/sau destinatarul lucrării.
• Diagnosticul întreprinderii pentru evaluare
• Aplicarea metodelor de evaluare
• Concilierea rezultatelor si fundamentarea propunerii pentru valoarea
recomandata
 SCOPUL EVALUARII
• În principiu, evaluarea întreprinderii este necesară în
următoarele situaţii:
• Operaţiuni de achiziţii, fuziuni, majorări de capital. O evaluare joacă un rol major în achiziţia unei companii. Ea furnizează o opinie
independentă privind valoarea afacerii, o marjă înăuntrul căreia se negociază în cele mai multe cazuri preţul. Cumpărătorul sau
vânzătorul au adesea o imagine apriorică cu privire la valoarea afacerii, imagine care nu este întotdeauna apropiată de realitate.
Preţul este, aşa cum s-a arătat, bazat şi pe consideraţii subiective, emoţionale. Sunt cazuri în care aşteptările vânzătorului sunt
ridicate pentru că el a depus mulţi ani efort şi devotament în acea afacere (situaţiile de acest tip dau naştere la aşa-numitul „capital
sentimental”, bazat pe efortul deosebit depus de vânzător.
• Exproprieri. În anumite situaţii, proprietăţile pot fi expropriate de autorităţi. În funcţie de importanţa particulară a proprietăţii sau
afacerii se poate stabili pierderea determinată de reamplasarea acesteia. În acest caz evaluatorul trebuie să determine suma
pierderilor ce vor fi compensate alături de valoarea de piaţă a proprietăţii/afacerii expropriate. În mod uzual despăgubirile sunt
legate de pierderea definitivă sau temporară de fond comercial ca urmare şi în timpul reamplasării. În plus, firmele pot fi
compensate pentru pierderea de afacere din timpul exproprierii. Un exemplu poate fi situaţia în care repararea străzii din faţa
firmei afectează traficul şi posibilitatea clienţilor de a utiliza parcajul magazinului, rezultând o pierdere de clientelă.
 SCOPUL EVALUARII
• În principiu, evaluarea întreprinderii este necesară în următoarele
situaţii:
• Suport în caz de litigii. În ţările cu economie dezvoltată sunt multe situaţii în care prin acţiunea în instanţă o firmă doreşte să-şi
recupereze pierderile de valoare în afaceri. De exemplu, pierderi în afaceri datorită contrafacerii produselor, nerespectarea
contractelor, denigrarea mărcii etc. În toate aceste cazuri evaluarea afacerii va furniza o valoare reală a pierderii şi va fi folosită în
instanţă pentru susţinerea cauzei.
• Disputele între acţionari. Nu sunt rare cazurile în care pentru o firmă necotată la bursă apare necesitatea evaluării afacerii pentru că un
acţionar doreşte să se retragă.
• Disputele între soţi. În practică este posibil ca evaluarea unei afaceri să fie necesară în cazul divorţului, dacă unul dintre soţi deţine acţiuni
la una sau mai multe companii. Sunt cunoscute multe situaţii în care hotărârea instanţei a fost ca, înainte de a se stabili partajul, să se
realizeze evaluarea firmei (sau firmelor) la care unul dintre soţi deţinea acţiuni.
• Solicitarea instituţiilor financiare. Evaluarea poate fi cerută de instituţii financiare sau alţi furnizori de capital care vor să aibă, înainte de a
decide finanţarea sau continuarea finanţării, valoarea companiei împrumutate. De regulă, în aceste cazuri, evaluatorul prezintă atât
valoarea în condiţii de exploatare continuă, cât şi valoarea de lichidare a afacerii.
• În acţiuni juridice cu scop patrimonial (succesiune, faliment, constituirea de ipoteci etc.).
• In situatii de fuziuni, schimbari majore ale domeniului de activitate etc
• Referat de evaluare – master iunie 2020

• Structura minimala
 ELEMENTE OBLIGATORII PENTRU EVALUAREA DE
LA FINALUL CURSULUI
• In titlu se va mentiona domeniul de activitate al firmei evaluate si nu denumirea firmei
• Un rezumat al raportului in care se vor preciza urmatoarele elemente
• SCOPUL pentru care se face evaluarea
• Beneficiarul evaluarii
• Perioada de evaluare avuta in vedere
• Ce standarde de evaluare au fost utilizate
• Motivatia metodelor de evaluare selectate

• NOTA: se evalueaza PATRIMONIUL firmei in integralitatea sa si nu doat o grupa patrimoniala

 STRUCTURA REFERATULUI

• Cap I – Diagnosticul global al performantelor firmei

1.1. Delimitarea stadiului de dezvoltare din perspectiva ciclului de viata al
firmei
1.2. Analiza “starii de sanatate” a firmei pe baza indicatorilor de performanta
din ultimii ani (minim 3 bilanturi cu date pentru 4 ani)
1.3. Situatii posibile de elaborare a unui Raport de evaluare patrimoniala.
1.3.1.Tipologia situatiilor care impun un raport de evaluare patrimoniala
1.3.2. Riscul firmei, pe catagorii de situatii
 STRUCTURA REFERATULUI

• Cap 2 – Diagnosticul tematic al firmei

• diagnostic juridic;
• diagnostic tehnic (industrial-operaţional);
• diagnosticul resurselor umane şi al managementului;
• diagnosticul comercial;
• diagnosticul economico-financiar;
• concluziile finale ale diagnosticului si analiza SWOT generala
STRUCTURA REFERATULUI

• Cap 3 Evaluarea patrimoniala pe baza metodelor specifice

• 3.1 Metoda bilantului contabil
• 3.2. Metoda activului net corectat
• 3.3 Metoda comparatiei
• 3.4 Metoda venitului estimat
• 3.5 Metoda ???????? (la alegere, in functie de scopul evaluarii)
 STRUCTURA REFERATULUI

• Cap 4 Rezultatul evaluarii si analiza comparativa a valorilor

• 4.1. Compararea valorilor si prezentarea concluziilor pe fiecare metoda utilizata. Identificarea
expernalitatilor si a impactului pentru firma
• 4.2 Concilierea rezultatelor
• 4.3 Recomandari specifice de actiune a firmei pentru finalizarea scopului evaluarii (tranzactionare,
ipotecare, lichidare, fuziune, cotare la bursa etc)
ANEXELE RAPORTULUI

• Situatia centralizatoare cu datele din raportarile financiare anuale (010-040)

• Un model simplificat al contractului de prestari servicii
• Anexa cu informatiile limitative in redactarea si utilizarea raportului