Documente Academic
Documente Profesional
Documente Cultură
AN ȘCOLAR 2021-2022
1
SURSE EXTERNE DE
FINANȚARE
2
CUPRINS
Argument............................................................................................................................4
CONCLUZII ...................................................................................................................33
BIBLIOGRAFIE .............................................................................................................34
3
ARGUMENT
4
CAPITOLUL 1.
MIJLOACELE DE FINANŢARE
6
performanţa, respectiv solvabilitatea întreprinderii de-a lungul derulării contractului de
finanţare, pentru investitorii individuali care achiziţionează titluri financiare emise de către
întreprindere, această operaţiune se poate dovedi prea costisitoare. Ca urmare, investitorii
pot cere o rată de remunerare mai ridicată pentru sursele de finaţare pe care aceştia le pun
la dispoziţia întreprinderii. Astfel, este în interesul acesteia să identifice combinaţia de
contracte de finanţare care să minimizeze costurile de mandat sau de monitorizare ale
activităţii sale.
7
CAPITOLUL 2 SELECTAREA SURSELOR STRĂINE DE
FINANŢARE
9
activitatea de leasing nu depăşeşte 85% din preţul de achiziţiei (inclusiv TVA) a bunurilor
ce urmează a fi cumpărate şi închiriate în regim de leasing.
Se poate acorda prin contracte de credit distincte pe bază de contracte de leasing
prezente şi/sau viitoare, cu un singur utilizator; prin acorduri de creditare distincte pe bază
de contracte de leasing prezente şi/sau viitoare, cu diverşi utilizatori; prin acorduri de
creditare, în sistem revolving, pe baza contractelor de leasing prezente şi viitoare cu diverşi
utilizatori.
2. Credite pentru produse cu ciclu lung de fabricaţie, ce au ca beneficiari
întreprinderile care execută produse cu ciclu lung de fabricaţie cum ar fi: utilaje tehnologice
de toate tipurile şi părţi ale acestora. Aceste tipuri de credite au termene de rambursare
cuprinse între 12-36 luni, fără a depăşi însă ciclurile de execuţie stabilite prin documentaţia
tehnică şi cele înscrise în contractele de livrare. Volumul maxim al creditului se determină
pe baza mişcării stocurilor şi cheltuielilor aferente producţiei în curs de fabricaţie estimate
a exista în sold la finele fiecărei luni din cadrul perioadei de creditare, precum şi a celorlalte
elemente de cheltuieli aferente contractului/comenzii.
3. Credite pentru investiţii, care sunt destinate pentru finanţarea activităţii de
investiţii, în completarea surselor proprii ale clienţilor, pe total activitate de investiţii sau
pe obiective ( proiecte) de investiţii, pentru realizarea de noi capacităţi de producţie sau
dezvoltarea capacităţilor de producţie existente etc. . La aceste credite se poate acorda o
perioadă de graţie pentru plata ratelor de credit de până la doi ani. În general, nivelul
creditului este de maxim 85% din valoarea totală a investiţiei, 15% fiind sursele proprii ale
solicitantului. Este nevoie de aceeaşi documentaţie ca în cazul solicitării unui credit pe
termen scurt, la care se mai adaugă:
- planul de afaceri ( în cazul clienţilor cu o cifră anuală de peste 1 milion echivalent Euro)
sau studiu de fezabilitate în cazul proiectelor de investiţii cu valoare mai mare de 100.000
Euro.
- documentaţie tehnico-justificativă aferentă obiectivului de investiţii sau
memoriijustificative privind necesitatea acestor investiţii cu devize estimative şi listele
de utilaje şi alte dotări care se vor ataşa planului de afaceri, în cazul proiectelor de
investiţii la care nu este necesar studiul de fezabilitate
- autorizaţia de construcţie cu avizele şi acordurile necesare
10
- lista cheltuielilor de capital pentru investiţie
- acte justificative privind situaţia juridică a terenului- alte documente prevăzute în legile
în vigoare
4. Creditul ipotecar, ce se acordă persoanelor juridice care au ca obiect de
activitate construirea, reabilitarea, consolidarea sau extinderea imobilelor cu destinaţie
locativă, industrială sau comercială sau persoanelor juridice române care doresc
construirea de locuinţe de serviciu pentru salariaţii proprii. În general, nivelul creditului
este de maxim 75% din valoarea imobilului şi/sau din valoarea devizului estimativ,
diferenţa fiind aportul propriu al solicitantului. Creditul poate acoperi şi finanţarea unor
cheltuieli legate de realizarea investiţiilor imobiliare, cum ar fi: cheltuieli pentru realizarea
de studii şi proiecte, pentru obţinerea avizelor etc.
Modalitatea de garantare a creditelor contractate de către întreprinderi diferă în
funcţie de tipul de credit, în general tipurile de garanţii acceptate de către bancă fiind cele
reale mobiliare, cele reale imobiliare( depozit bancar, titluri de ordin şi nominative etc.),
respectiv garanţiile personale (scrisori de garanţie bancară, garanţii emise de statul român).
5. Costul creditelor
Principalul cost al creditului este reprezentat de dobânda pe care trebuie să o
plătească solicitantul de-a lungul perioadei pentru care a fost obţinut creditul. Modalitatea
clasică de exprimare a acestui cost este aceea de rată de dobândă pe care băncile o afişează
pentru fiecare tip de credit în parte. Aceasta diferă în funcţie de tipul de credit solicitat,
precum şi de perioada pentru care este acordat. Pentru anumite tipuri de credite, băncile
calculează şi marja de risc de credit ce majorează costul creditului pentru întreprinderile
caracterizate de un grad de profitabilitate mai redus, respectiv un serviciu al datoriei mai
slab.
Dobânzile pe care băncile le afişează pentru creditele ce pot fi contractate nu
cuprind şi comisioanele pe care solicitanţii creditelor respective trebuie să le plătească
suplimentar.
O excepţie o reprezintă creditele pentru consum destinate persoanelor fizice, caz în
care băncile trebuie să comunice dobânda anuală efectivă (DAE). De asemenea, băncile
afişează rata de dobândă anuală, ca urmare în calculul dobânzii de plată trebuie să se ţină
cont de intervalul de timp la care se fac plăţile către bancă. În aceste condiţii, este necesară
11
estimarea ratei de dobândă proporţională pentru perioada pentru care creditul este acordat
(rdT) având ca referinţă numărul de zile (360) corespunzătoare anului bancar.
12
avantajoasă şi datorită faptului că dobânzile sunt cheltuieli financiare şi nu fac parte din
profitul impozabil.
Pentru creşterea şanselor de reuşită a împrumutului obligatar, a atractivităţii lui,
unele emisiuni sunt realizate cu primă de emisiune, cu primă de rambursare sau cu primă
de emisiune şi cu primă de rambursare. În primul caz, obligaţiunile sunt vândute sub
valoarea nominală, diferenţa de preţ reprezentând prima de emisiune, care reprezintă o
remunerare suplimentară pentru investitori. În cel de-al doilea caz, obligaţiunile sunt emise
la valoarea lor nominală, dar sunt răscumpărate la un preţ mai ridicat, diferenţa
reprezentând prima de rambursare, care este tot un venit suplimentar pentru investitor. În
cea de-a treia situaţie sunt acordate ambele prime, deci obligaţiunile sunt emise cu primă
dublă. Durata împrumutului obligatar este cuprinsă între momentul vânzării obligaţiunilor,
moment din care ele devin purtătoare de dobândă, şi momentul retragerii lor din circulaţie
în urma răscumpărării acestora de către emitent. Obligaţiunile sunt cotate la bursă, iar
cursul acestora se exprimă în procente şi se calculează ca raport între preţul plătit pentru
cumpărarea lor şi valoarea nominală a acestora. El poate fi mai mare, egal sau mai mic de
100%. Cursul bursier (Cb) al obligaţiunii la un moment dat se determină în procente sau în
mărimi absolute.
Exprimat în procente, el se determină prin adunarea cursului cuponului (Cc) cu
cursul obligaţiunii (Co), deoarece obligaţiunile sunt cotate “la piciorul cuponului”:
Cb = Cc + Co (%)
Cursul cuponului (Cc) se determină după relaţia:
Cc =
unde:
D = cuponul, exprimat în procente;
nz= numărul de zile de la data plăţii ultimului cupon
În sumă absolută, cursul bursier se determină prin înmulţirea cursului bursier (Cb)
exprimat în procente cu valoarea nominală a obligaţiunii (VN).
Un împrumut obligatar poate fi rambursat în următoarele modalităţi:
13
a) la finele perioadei (rambursarea capitalului se face o singură dată, la finele duratei
de viaţă a împrumutului. Singura cheltuială pentru emitent o constituie plata
periodică a dobânzilor.). Această modalitate de rambursare presupune cel mai
ridicat cost al procurării împrumutului şi este însoţită adeseori de constituirea unui
fond de rambursare.
b) Prin amortizări constante (în fiecare an se rambursează tranşe egale din împrumut,
la care se adaugă dobânda aferentă. Amortizarea anuală se determină prin
împărţirea mărimii împrumutului la durata sa de viaţă, iar dobânda se determină în
fiecare an prin aplicarea ratei dobânzii la valoarea rămasă de rambursat);
c) Prin anuităţi constante (întreprinderea plăteşte anual acelaşi volum de anuităţi).
Pentru ca anuităţile să fie constante este necesar ca amortizările anuale ale
împrumutului să varieze crescător, în paralel cu variaţia descrescătoare a
dobânzilor. Mărimea anuităţilor se determină după relaţia:
a = V0 , în care a= anuitatea
V0= valoarea împrumutului i=
procentul de dobândă anuală
n= durata împrumutului (ani)
d) Răscumpărarea prin bursă prezintă interes atunci când cursul bursier al
obligaţinilor este inferior valorii de rambursat. Reglementările bursiere fixează însă
anumite limite legale în ceea ce priveşte numărul obligaţiunilor ce pot fi
răscumpărate.
Costul împrumutului obligatar
Investitorul în obligaţiuni este interesat de rentabilitatea pe care o poate obţine
pentru capitalul său imobilizat în astfel de titluri financiare. Aceasta reprezintă randamentul
capitalului investit în condiţiile în care obligaţiunile sunt păstrate până la scadenţă. Pentru
a asigura succesul emisiunii de obligaţiuni, emitentul trebuie să ofere investitorilor
potenţiali un randament la scadenţă la un nivel cel puţin egal cu rata de dobândă de pe piaţa
de capital sau cu randamentul unor alte plasamente similare.
Din perspectiva emitentului, împrumutul obligatar presupune costuri legate atât de
realizarea emisiunii (publicitatea emisiunii, prospectul de ofertă publică, comisionul de
14
intermediere), cât şi implicate de remunerarea ce trebuie asigurată celor care subscriu la
emisiunea de obligaţiuni. Calea clasică de remunerare este plata periodică (anuală,
semestrială, trimestrială, lunară) a unui cupon. Câştigurile investitorilor pot fi rotunjite şi
prin intermediul primelor de emisiune sau de rambursare pe care emitentul le acordă pentru
a face cât mai atractiv împrumutul şi a obţine astfel finanţarea dorită. Emitentul urmăreşte
astfel oferirea unui randament la scadenţă competitiv în raport cu cele existente pe piaţă.
Pornind de la nivelul randamentului la scadenţă aşteptat de către investitori, luând în
considerare primele de emisiune, respective rambursare, ce vor fi acordate, emitentul poate
estima care este nivelul ratei cuponului ce ar trebui oferit.
Costul creditului obligatar pentru întreprinderea emitentă ar trebui să ia în
considerare toate costurile aferente emisiunii şi răscumpărării obligaţiunilor, precum şi
plăţii cupoanelor. De asemenea se iau în calcul şi economiile de impozit pe care
întreprinderea emitentă le poate realiza prin deducerea cheltuielilor cu dobânzile, respectiv
cu primele plătite.
În concluzie, costul creditului obligatar are ca principal determinant randamentul la
scadenţă aşteptat de către investitorii pe piaţa de capital pentru acest tip de plasament. Nu
trebuie însă ignorate cheltuielile suplimentare de intermediere a emisiunii precum şi
economiile de impozit pe care firma le realizează din deductibilitatea cheltuielilor
financiare pe care aceasta le are.
Modalităţi de rambursare a împrumutului obligatar
Există mai multe modalităţi de rambursare a împrumutului obligatar:
1. Rambursarea la finalul perioadei
Rambursarea capitalului se face o singură dată la finele duratei de viaţă a
împrumutului. Singura cheltuială suportată înaintea scadenţei este plata dobânzilor.
Această metodă este însoţită adeseori de constituirea unui fond de rambursare.
2. Rambursarea prin anuităţi constante
Constă în rambursarea în fiecare an a unei sume constante egală cu suma dobânzilor
şi a rambursării capitalului. Rata de rambursat în fiecare an se determină raportând valoarea
nominală a împrumutului la durata sa de viaţă, iar dobânda se determină în fiecare an prin
aplicarea ratei dobânzii la valoarea rămasă de rambursat.
15
3. Rambursarea prin serii egale
Conform acestei metode, întreprinderea amortizează un acelaşi număr de
obligaţiuni în fiecare an. Serviciul împrumutului cuprinde atunci o rambursare a capitalului
constant şi o sumă a dobânzilor descrescătoare cu timpul. Cheltuielile financiare sunt mai
mari la începutul duratei de viaţă a împrumutului.
17
4. Valoarea totală a plăţilor locaţiei este deductibilă în scopuri fiscale, cu condiţia ca
între cele două părţi să existe un contract de leasing veritabil şi nu o simplă plată
între rate, o vânzare deghizată;
5. Utilizatorul are posibilitatea de a cumpăra bunul respectiv, la preţul şi la termenul
prevăzut în contract;
6. În anumite situaţii, utilizatorul poate să rezilieze în mod unilateral contractul şi să
restituie bunul proprietarului.
Operaţiunile de leasing prezintă totuşi şi inconvienente pentru utilizator: redevenţele
plătite proprietarului sunt relative ridicate şi afectează fluxurile sale financiare, ceea ce
impune obţinerea unei anumite rentabilităţi viitoare cel puţin acoperitoare.
Operaţiunile de leasing sunt foarte diverse în ceea ce priveşte durata contractelor,
părţile participante, modul de determinare a valorii ratelor ş.a:
a) În funcţie de durata încheierii, leasing-ul poate fi:
- leasing pe termen scurt (experimental) - leasing pe termen mediu - leasing
pe termen lung
b) În funcţie de părţile participante la contract, leasing-ul poate fi:
- leasing direct, în care finanţatorul este şi producătorul sau furnizorul bunului
închiriat
- leasing indirect, în care finanţarea revine unei unităţi specializate
c) În funcţie de ponderea ratelor în preţul de vânzare al bunului, leasing-ul poate fi:
- leasing funcţional (operaţional), care presupune recuperarea în perioada de
locaţie doar a unei părţi din valoare bunului închiriat. Durata locaţiei este mai
redusă decât cea de funcţionare a bunului. Pe această perioadă, locatorul asigură şi
mentenanţa şi service-ul echipamentului închiriat, iar costul acestor operaţiuni este
inclus în chiria plătită de locatar;
- leasing financiar (de capital), care presupune recuperarea integrală a valorii
bunului în perioada de locaţie şi obţinerea unui profit. Din acest moment,
beneficiarul poate opta pentru achiziţionarea bunului la valoarea reziduală.
Există şi forme speciale de leasing, ca de exemplu:
1. Lease-back, care este o formă mascată de finanţare a unei societăţi, cu implicaţii
directe asupra fluxurilor sale financiare. Operaţiunea constă în vânzarea de către
beneficiar a bunului către o societate de leasing, urmată de închirierea bunului şi
18
plata către acesta a unei chirii, care reprezintă o parte din preţul de vânzare a
bunului respectiv. Implicaţiile de ordin financiar ale unei asemenea operaţiuni sunt
legate de îmbunătăţirea structurii financiare a societăţii;
2. Leasing experimental, care constă în închirierea unui bun pe o perioadă scurtă,
urmată de vânzarea bunului, dacă acesta corespunde cerinţelor beneficiarului;
3. Time-shering, care se practică mai ales în turism, în cazul tehnicii de calcul sau al
mijloacelor de transport şi constă în închirierea bazei materiale pe timpi partajaţi;
Impactul operaţiunilor de leasing asupra rentabilităţii locatorului
Dezvoltarea pieţei leasingului în România are ca principală cauză nevoia de
finanţare a firmelor româneşti ce încep să se dezvolte, precum şi avantajele oferite de acest
tip de finanţare în comparaţie cu celelalte existente pe piaţa financiară. Voi enumera în
continuare câteva dintre avantajele contractului de leasing: a. Majorarea disponibilităţii
de finanţare a firmei
Avantajul major pe care îl oferă leasingul este acela de a asigura finanţarea integrală
a unei investiţii din fonduri externe. Astfel, leasingul constituie un remediu pentru lipsa de
fonduri proprii, condiţie impusă de către bănci în cazul solicitării de credite pentru
finanţarea de investiţii. Principalele categorii de întreprinderi avantajate sunt cele “tinere”
sau cele care se află în expansiune rapidă a activităţii lor.
Asigură recuperarea mai rapidă a activelor în caz de faliment a societăţii
bancare
Drepturile reale ale finanţatorului utilizat în baza unui contract de leasing sunt opozabile
judecătorului-sindic, în situaţia în care utilizatorul se află în reorganizare judiciară şi/sau
faliment. Din poziţia privilegiată a locatorului derivă şi avantajele locatarului, care poate
să-şi procure mijloacele fixe necesare pentru desfăşurarea activităţii sale, chiar şi atunci
când rating-ul companiei nu este acceptabil din punct de vedere al unui creditor obişnuit
pentru acordarea unui împrumut în acest scop. Tot din această perspectivă, a riscului de
faliment de nerecuperare a fondurilor avansate, banca, la momentul acordării creditului, se
acoperă împotriva riscului de neplată a debitorului printr-o finanţare parţială a activelor
necesare acestuia. În cazul contractului de leasing locatorul, de cele mai multe ori, oferă
finanţare 100% din valoarea activului.
19
Leasingul permite divizarea riscului între locator şi locatar
Prin achiziţionarea unui activ sunt transferate toate riscurile şi beneficiile dreptului de
proprietate asupra cumpărătorului. În cazul contractului de leasing operaţional, locatorul
asigură nu numai activul, dar şi serviciile aferente bunei funcţionări a acestuia.
Flexibilitatea contractului de leasing
Dacă întreprinderea doreşte schimbarea activului la un moment dat, societatea de leasing
îl poate prelua, în schimbul plăţii unor penalităţi atunci când contractul este reziliat, dar nu
din culpa locatorului. De asemenea, tipul contractului poate fi negociat cu utilizatorul astfel
încât acesta să se muleze pe necesităţile sale de producţie şi de finanţare. Leasingul
prezintă o serie de avantaje fiscale
Spre deosebire de cumpărarea unui bun cu plata în rate, leasingul extern (locatorul este o
firmă din străinătate) intră în regimul vamal de admitere temporară; ca urmare, accizele,
taxele vamale şi alte taxe speciale datorate la momentul închiderii operaţiunii de import
vor fi plătite la sfârşitul contractului de leasing pentru valoarea de intrare a bunului. De
asemenea, pentru orice tip de leasing, TVA-ul este plătit eşalonat, odată cu plata ratelor
către locator.
“Beneficiile” contabile
Impactul operaţiei de leasing asupra situaţiilor contabile ale întreprinderii locatare este
diferit, în funcţie de tipul leasingului contractat. Astfel, în cazul leasingului operaţional, nu
se produc modificări la nivelul bilanţului. Ca urmare, gradul de îndatorare al întreprinderii
rămâne neschimbat , nealterându-se capacitatea întreprinderii de a se îndatora. Chiria
plătită de locatar este înregistrată ca o cheltuială de exploatare în contul său de profit şi
pierderi. Dacă această cheltuială va fi echilibrată de veniturile rezultate din exploatarea
bunului închiriat, nu se vor înregistra variaţii ale profitului din exploatare. Ca rezultat, prin
apelarea la leasingul operaţional locatarul poate obţine o creştere fictivă a rentabilităţii
economice. Având în vedere înregistrarea sa extrabilanţieră, analiştii financiari pot scăpa
din vedere aceste capitaluri investite în profitul din exploatare doar la capitalurile investite
înregistrate în bilanţ. Uneori se apelează la acest tip de leasing şi datorită acestor avantaje
legate de manipularea datelor contabile, obţinându-se doar „din condei” ameliorări ale
rentabilităţii firmei.
20
b. Costul leasingului
Piaţa leasingului este una dintre cele mai dinamice atât pe plan mondial cât şi în
România. Indicii anuali de creştere au depăşit frecvent procentul de 200% ajungându-se
ca, în cifre absolute, în cursul anului trecut cifra de afaceri să atingă recordul de 2,2 miliarde
euro. O astfel de piaţă nu poate exista fără prezenţa simultană a celor doi mari actori:
societăţile de leasing şi utilizatorii.
Leasingul reprezintă un mod de finanţare particular care poate fi analizat sub formă
de împrumut. Costul acestei surse de finanţare poate fi evaluat sub forma unei rate
actuariale. Se aplică principiul egalităţii valorilor actuale ale echivalentului sumei de
finanţare (costul de achiziţie şi de montaj al echipamentului= E) şi ale ieşirilor de trezorerie
pentru plăţile viitoare privind chiria anuală (CH) şi valoarea reziduală (VR). La egalitatea,
în prezent, a celor două fluxuri de trezorerie ( de intrare echivalentă şi de ieşire efectivă) se
calculează costul actuarial al leasingului ca o rată internă de rentabilitate (K1).
Costul leasingului integrează în mod firesc şi efectele fiscale ale acestei finanţări. Chiria
este o cheltuială deductibilă de la plata impozitului pe profit. Partea reprezentând
amortizarea echipamentului închiriat nu mai constituie o economie fiscală pentru
utilizatorul leasingului, ci pentru “furnizorul” leasingului. În consecinţă, utilizatorul
leasingului nefiind proprietarul bunului închiriat înregistrează un cost de oportunitate,
determinat de pierderea economiei de impozit aferentă amortizării echipamentului
închiriat.
21
În formula VAN nu se cuprinde scăderea valorii investiţiei (I), deoarece nu se
plăteşte costul de achiziţie al bunului închiriat. De asemenea, cash-flow-urile (CFt) vor fi
determinate în funcţie de profiturile viitoare şi de chiria plătită (chiria fiind şi ea o cheltuială
deductibilă de la plata impozitului). Valoarea reziduală (VR) este plătită în anul m, înainte
de încheierea duratei de viaţă (n) a bunului închiriat.
Această valoare actualizată se compară cu cea a împrumutului, pentru a se analiza
care dintre sursele de finanţare este mai avantajoasă. Selecţia surselor de finanaţare a
investiţiilor este deosebit de complexă întrucât, pe lângă criteriul principal privind costul
procurării capitalurilor, acţionează o serie de restricţii privind costul procurării
capitalurilor, accesul la piaţa capitalurilor, situaţia financiară a întreprinderii, motivaţia
personalului de conducere a acestuia.
Leasingul este de multe ori preferat ca urmare a simplicităţii sale şi a efectelor
atenuante în timp ce le provoacă asupra trezoreriei întreprinderii. În general, compania de
leasing beneficiază de asigurări şi garanţii bancare suficiente pentru a o acoperi de riscurile
de faliment ale chiriaşului. Din acest motiv, ea poate închiria un contract de leasing fără ca
analiza financiară a întreprinderii cliente şi a proiectelor sale de investiţii să fie suficient de
acoperitoare pentru încheierea contractului.
Determinarea costurilor pe care le implică un contract de leasing, indiferent de
natura acestuia, este o operaţiune destul de complexă, dar este necesară în cazul în care se
pune problema selectării surselor de finanţare şi determinarea contribuţiei fiecărei surse la
formarea fondului alocat finanţării proiectelor de investiţii.
23
datoriilor referitoare la utilizarea forţei de muncă, în contabilitate se utilizează grupa de
conturi Personal şi conturi asimilate.
Pentru reflectarea datoriei întreprinderii faţă de salariaţi se utilizează contul
Personal- salarii datorate, care este un cont de pasiv, de datorii salariale pe termen scurt.
Se creditează cu datoria totală faţă de salariaţi pe baza Statului de salarii. Se debitează cu
reţinerile din salarii şi cu creanţele faţă de salariaţi pentru lipsuri sau pagube aduse
întreprinderii.
● Datoriile sociale
Pentru reflectarea datoriilor sociale, în contabilitate se utilizează contul Asigurări
sociale şi se desfăşoară pe patru sintetice şi anume: Contribuţia unităţii la asigurările
sociale, Contribuţia personalului pentru pensia suplimentară, Contribuţia angajatorului
pentru asigurările sociale de sănătate şi Contribuţia angajaţilor pentru asigurările sociale
de sănătate. Acest cont se crediteză cu datoriile întreprinderii şi ale angajaţilor legate de
contribuţia la asigurările sociale, la pensia suplimentară şi la asigurările sociale de sănătate
şi se debitează cu sumele cuvenite angajaţilor din asigurările sociale şi cu plata de către stat
a datoriilor sociale rămase. Soldul contului este creditor şi reflectă datoriile neplătite către
bugetul asigurărilor sociale.
● Datoriile fiscale
Datoriile fiscale reprezintă sume datorate de către întreprindere bugetului de stat,
datorii pentru care statul nu oferă o altă contraprestaţie sau o contravaloare. Din categoria
datoriilor fiscale fac parte impozitul pe profit, taxa pe valoarea adăugată datorată, impozitul
pe venit şi alte datorii faţă de bugetul de stat.
● Datoriile diverse
Contul utilizat pentru evidenţierea datoriilor diverse este Creditori diverşi. Acest
cont de datorii pe termen scurt este de pasiv. Se creditează cu diverse datorii, de exemplu
datorii privind achiziţionarea titlurilor de plasament, sume încasate şi necuvenite şi se
debitează în momentul achitării contravalorii acestora. Soldul este creditor şi reprezintă
datoriile neachitate.
24
CAPITOLUL 3.
SURSELE STRĂINE DE FINANŢARE ÎN CADRUL SOCIETĂŢII
S.C TERRA CONSTRUCŢII S.R.L
25
Banca la care Număr de Data Numărul Valută/ROL
societatea telefon al filialei deschiderii contului bancar
deţine conturi bancare contului bancar
BCR 0231/533411 04.02.1997 14659230362109 Euro
1. Indicatori de lichiditate
Lichiditate curentă = active curente/ datorii curente = 186.665/ 162.890 = 1,15
Lichiditatea imediată = (active curente – stocuri)/ datorii curente
= (186.665 – 64.234)/ 162.890 = 0,75
Nivelul de 1,15 al lichidităţii curente şi de 0,75 al lichidităţii imediate reliefează faptul că
datoriile curente ale societăţii sunt acoperite de activele curente şi că societatea are o poziţie
financiară stabilă. De altfel, şi în stabilirea modului de repartizare a profitului net al
exerciţiului financiar 2014, s-a ţinut cont ca nivelul lichidităţii să fie supraunitar, întregul
profit fiind dirijat spre completarea surselor proprii de finanţare. Societatea are o poziţie
financiară stabilă şi echilibrată.
2. Indicatori de risc
Gradul de îndatorare = capital împrumutat/ capital propriu x 100 = 2,65
Acoperirea dobânzilor = profit înaintea plîţii dobânzilor şi impozit pe profit/
cheltuieli cu dobânzile
= 2,92
Poziţia societăţii nu este riscantă, indicatorii de risc calculaţi anterior demonstrează poziţia
ei financiară stabilă. 3. Indicatori de profitabilitate
Rentabilitatea capitalului angajat = profit înaintea plăţii dobânzilor şi impozit pe
profit/ capital angajat
= 65.688/ 99.381
= 0,66, adică la 100 lei investiţi s-a obţinut 0,66
lei profit
26
3.2 MONOGRAFIE CONTABILĂ PRIVIND DATORIILE PE
TERMEN LUNG
27
2 8.000 920 2.000 2.920
3 6.000 690 2.000 2.690
4 4.000 460 2.000 2.460
5 2.000 230 2.000 2.230
TOTAL - 3.450 10.000 13.450
c) În cazul în care rambursarea împrumutului se face prin realizarea de plăţi
constante (anuităţi) către bancă, dobânda totală pe care o are de plată întreprinderea se
ridică la suma de 3.699,1 euro
unde: Anuitate =
rd = rata de dobândă
n = perioada pe care a fost acordat împrumutul exprimat în ani
Rambursare principal = anuitate – dobândă
Din analiza celor trei modalităţi de rambursare, cea mai costisitoare pentru
întreprindere pare rambursarea in fine, caz în care dobânda totală de plată de-a lungul celor
5 ani de viaţă a împrumutului este de 5.750 euro.
Aceeaşi întreprindere se decide să închirieze un alt autoturism în sistem de leasing
financiar. Preţul de achiziţie al autoturismului este de 20.000 euro. Durata sa de viaţă este
de 5 ani de-a lungul căreia se va amortiza liniar. În condiţiile contractării unui leasing
financiar pe o perioadă de 4 ani rata de leasing ce trebuie plătită este de 4.244 anual. De
asemenea trebuie să plătească un avans de 5.000 euro şi un comision de 400 euro. Valoarea
reziduală ce va trebui plătită de către societatea comercială la sfârşitul perioadei de
închiriere este de 4000 euro. Astfel vom avea:
28
Tabelul nr. 5 – Scadenţarul şi defalcarea plăţilor în cazul contractării bunului prin
leasing financiar
Perioada Valoarea Dobânda Cota parte Rata de Sold final
leasingului de plată din valoarea leasing leasing
contractat leasingului
t
1 1.000 200 (1.000x8,5%) = 85 800 285
2 800 200 (800x8,5%) = 68 600 268
3 600 200 (600x8,5%) = 51 400 251
4 400 200 (400x8,5%) = 34 200 234
5 200 200 (200x8,5%) = 17 - 217
Valoarea reală a unei obligaţiuni se poate determina alstfel:
Vr =
29
Rezultatul obţinut arată că pentru un investitor care cumpără obligaţiunile, preţul de 963,65
este acoperit de fluxurile financiare viitoare actualizate în funcţie de rata dobânzii pe piaţă.
Pentru întreg împrumutul, suma ce poate fi plătită la subscriere este:
b) Plata furnizorului
401 urnizori) = 5121 (Conturi curente la bănci) 1.309 lei
2. În cursul lunii s-au acordat avansuri salariaţilor în sumă de 10.000 lei. La sfârşitul
perioadei de gestiune s-au determinat datoriile salariale totale faţă de salariaţi în sumă totală
de 22.000 lei, din care s-au format următoarele reţineri:
- 5 % pensie suplimentară - 3.000 lei impozit pe salarii
- 6,5 % fond de sănătate
- 1% fond de şomaj
- 1.500 lei reţineri datorate terţilor
a) Acordarea avansului
425 (Avansuri acordate personalului) = 5311 (Casa în lei) 10.000 lei
30
c) Reţinerile din salarii
421 (Personal- salarii datorate) = % 17.360 lei
431(Contribuţia personalului
pentru pensia suplimentara) 1.100 lei
4314 (Contribuţia angajaţilor pentru
asigurările sociale de sănătate) 1.540 lei
4372 (Contribuţia personalului la
fondul de şomaj) 220 lei 444
(Impozit pe salarii) 3.000 lei
427 (Reţineri din salarii datorate
terţilor) 1.500 lei
425 (Avansuri acordate
personalului) 10.000 lei d) Plata salariilor
421 (Personal – salarii datorate) = 5311 (Casa în lei) 4.140 lei
3. Pentru datoria totală faţă de salariaţi în sumă de 22.000 lei, cei de la contabilitatea
întreprinderii calculează şi înregistrează contribuţia la asigurările sociale, uitilizând cota de
30% pentru grupa a III-a de muncă: 22.000 x 30 % = 6.600 lei.
a) Contribuţia unităţii la asigurările sociale
645 (Cheltuieli privind asigurările = 4311 (Contribuţia unităţii la 6.600 lei
şi protecţia socială) asigurările sociale)
b) Plata asigurărilor sociale
% = 5121 (Conturi curente la bănci) 7.700 lei
4311 (Contribuţia unităţii la 6.600 lei
Asigurările sociale)
431 (Contribuţia personalului
pentru pensia suplimentară) 1.100 lei
32
CONCLUZII
33
BIBLIOGRAFIE
34