Analiza riscurilor – OMV PETROM S.A.

1. Stabilirea contextului intern şi extern. Managementul riscului

OMV Petrom este cea mai mare companie de energie din România și din Europa de Sud-Est.
Aceasta este activă pe întregul lanț valoric al energiei: de la sonde care produc țiței și gaze, până
la carburanți și producția de energie electrică. În fiecare an, angajații depun eforturi de milioane
de ore de muncă pentru a furniza energia pentru viața modernă de zi cu zi: lumină, căldură și
combustibili pentru mobilitate.
Cifre cheie
Contribuţii la buget 2005- Investiţii 2005-2021 Angajaţi
2021
16 MLD EURO ~11.000
32  MLD EURO

Grupul este cel mai mare contribuabil la bugetul de stat și cel mai mare investitor privat din
România. Contribuțiile la buget din taxe și dividende au însumat circa 32 de miliarde de euro în
perioada 2005-2021. În această perioadă, compania a avut investiții de circa 16 miliarde de euro.
Din 2007, OMV Petrom a integrat în strategia sa de business principiile responsabilităţii
corporatiste. În această perioadă, compania a alocat aproximativ 72 de milioane de euro pentru
dezvoltarea comunităţilor din România, concentrându-se pe protecţia mediului, educaţie,
sănătate şi dezvoltare locală.
În Explorare și Producție, OMV Petrom desfășoară operațiuni de producție de țiței și gaze în
România și este implicată în activități de explorare în România, Bulgaria și Georgia. Expertiza
variază de la câmpuri mature, până la producția onshore la mare adâncime și offshore, în ape de
mică adâncime. 
În Rafinare și Marketing, operează rafinăria Petrobrazi, cu o capacitate anuală de 4,5 mil.
tone. Sunt prezenți pe piețele în România şi ţările învecinate prin intermediul a 793 benzinării,
sub două branduri, OMV și Petrom. 
În Gaze și Energie, sunt activi în producția de energie electrică și furnizarea de gaze și
electricitate. Operează centrala electrică de la Brazi, pusă în funcțiune în 2012, cu o capacitate de
860 Mwh. Oferă gaze și electricitate pentru sute de companii românești prin subsidiarele de
furnizare. 
OMV Petrom acordă o importanță deosebită principiilor bunei guvernanțe corporative,
considerând guvernanța corporativă un element-cheie care stă la baza dezvoltării durabile a
afacerii și a sporirii valorii pe termen lung pentru acționari. Pentru a-și păstra competitivitatea
într-o lume aflată în continuă schimbare, OMV Petrom dezvoltă și își adaptează în mod constant
practicile de guvernanță corporativă, astfel încât să se poată conforma noilor cerințe și viitoarelor
oportunități.
Transparența și responsabilitatea față de acționari reprezintă o practică instituită și adânc
înrădăcinată care a fost implementată în cadrul OMV Petrom. Consiliul de Supraveghere se
asigura prin intermediul Comitetului de Audit că sistemul de gestionare a riscului este
implementat în cadrul OMV Petrom și că acest sistem este eficient.
Directoratul OMV Petrom supraveghează și coordonează sistemul de gestionare a riscurilor
prin implicare directă în acest proces și în dezvoltarea sa. Procesul de gestionare a riscurilor
oferă OMV Petrom posibilitatea să evalueze dacă sustenabilitatea pe termen lung și lichiditatea
pe termen mediu sunt menținute și dacă impactul estimat al riscurilor se situează în limite
acceptabile.
  Sistemul de gestionare a riscurilor la nivelul întreprinderii al OMV Petrom respectă
Standardul Internațional de Management al Riscurilor ISO 31000 și este asigurat de către un
departament dedicat de management al riscurilor, ce operează în baza unui cadru intern de
reglementare solid, cu o infrastructură IT ce oferă posibilitatea gestionarii eficiente a riscurilor.
Din perspectiva sustenabilității pe termen lung, un sistem de evaluare a riscurilor strategice
este în aplicare și are rolul, pe de o parte, de a identifica perspectivele managementului executiv
cu privire la mediul de risc pe termen lung și, pe de altă parte, de a dezvolta planurile de reducere
a riscurilor, precum și monitorizarea implementării strategiei asumate de OMV Petrom.
Pe termen mediu, obiectivul sistemului de gestionare a riscurilor din cadrul OMV Petrom
este de a asigura capacitatea acesteia de a oferi valoare economică adăugată pozitivă prin
gestionarea riscurilor la care este expusă și a impactului potențial al acestora asupra fluxului de
numerar, în limitele apetitului pentru risc. Riscurile operaționale de tip eveniment cu potențial
ridicat, precum și riscurile strategice pe termen lung sunt, de asemenea, identificate, evaluate,
analizate și gestionate consecvent.
Sistemul de gestionare a riscurilor implementat de OMV Petrom este parte integrantă a
procesului de luare a deciziilor. Riscurile asociate proiectelor noi de anvergură sau inițiativelor
noi de afaceri sunt evaluate și comunicate conducerii înainte de aprobarea oricăror decizii, ca
parte a procesului de evaluare a respectivului proiect sau inițiativă de afaceri.
Managementul și operațiunile de succes ale OMV Petrom înseamnă crearea de valoare
pentru părțile interesate și presupun o administrare sistematică și transparentă a companiei,
aplicând cele mai bune principii de guvernanță corporativă si de gestionare a riscurilor.

2. Identificarea riscurilor
a) Întâmplătoare: incendii, explozii, emisii de substanţe gazoase, avarii.
b) Financiare. Principalele riscuri identificate sunt: riscul de schimb valutar (în principal cel
asociat fluctuaţiilor USD), riscurile de piaţă, riscul de lichiditate, risc de credit, riscul de capital,
riscul de dobândă.
c) Operaţionale.În această categorie intră riscuri legate de personal, riscul legislativ, fraudă
d) Strategice: preţul pe piaţă, fluctuaţiile cererii, volatilitatea preţului ţiţeiului, risc
tehnologic, dar şi riscul politic şi economic.

3. Cuatnificarea riscurilor

Riscuri întâmplătoare
În cadrul rafineriei sursele de pericol sunt reprezentate de instalaţiile de hidrofinare,
reformare, instalaţia de cocsare, distilare atmosferica în vid, cracare catalitică, TAME,
fracţionare gaze, extracţie/separare aromate, desulfurare gaze recuperare sulf, MTBE,
izomerizare, grup co-generare, instalaţia hidrodesulfurare benzină cracare catalitică, Rampa CF,
recuperare gaze facla, AD – parcuri rezervoare, sfere; instalaţia de tratare ape uzate.
Riscul de incendiu al societăţii, se situează în domeniul riscurilor acceptabile, deoarece încă
din faza de proiectare şi construcţie a instalaţiilor s-au luat măsuri de diminuarea a probabilităţii
de iniţiere a incendiului, a nivelului de gravitate a consecinţelor.
Exploziile sunt procese de ardere foarte rapidă şi violentă a amestecurilor explozive, ce se
produc în fracţiuni de secundă, cu degajare de căldură, lumină şi generare de presiuni mari, cu
efecte majore asupra construcţiilor, infrastructurilor şi instalaţiilor din apropiere.
 Exploziile se pot datora: substanţelor, produselor cu caracter exploziv vehiculate;
acumulări de gaze în interiorul cuptoarelor
prezenţei hidrogenului care se manipulează la presiuni şi temperaturi ridicate, etc.
Emisiile de substanţe periculoase pot apărea datorita producerii de avarii în cadrul
instalaţiilor.
Pericolul datorat emisiilor de substanţe periculoase depinde de proprietăţile fizico-chimice şi
toxicologice ale acestora, de timpul de expunere şi de condiţiile meteorologice, determinante în
dispersia acestora în atmosferă joasă. Emisiile toxice pun în pericol viaţa oamenilor, fauna şi
vegetaţia, putând produce daune ireversibile.
Avariile sunt evenimentele sau incidentele care nu generează efecte majore asupra sănătăţii
populaţiei şi/sau asupra mediului, dar care au potenţial să producă un accident major.

Riscuri financiare
Prin activitatea sa Grupul se expune în primul rând la riscurile financiare de schimbare a
cursului valutar pentru monedele străine şi a ratelor de dobândă.
Deoarece Grupul operează în mai multe ţări şi valute, sunt analizate riscurile aferente
activităţilor specifice industriei precum si riscurile valutare aferente. Grupul este în principal
expus la modificarea cursului de schimb al dolarului american şi al Euro faţă de leul românesc.
Alte valute au un efect limitat asupra fluxului de numerar şi asupra profitului înainte de dobânzi
si impozitare.
Grupul gestionează capitalul astfel încât să se asigure că entităţile din cadrul Grupului vor
putea sa-şi continue activitatea şi în acelaşi timp să maximizeze câştigul acţionarilor.

Riscul de capital
Grupul gestionează capitalul astfel încât să se asigure că entităţile din cadrul Grupului vor
putea sa-şi continue activitatea şi în acelaşi timp să maximizeze câştigul acţionarilor. Structura
capitalului în cadrul Grupului este formata din datorii, care includ împrumuturile pe termen scurt
şi lung numerar şi echivalente de numerar şi capitaluri proprii atribuibile acţionarilor societăţii-
mamă, incluzând capital social, rezerve si rezultat reportat

Riscul de piaţă
Analiza de senzitivitate a valutei riscul de translatare apare la consolidarea filialelor ale căror
situaţii financiare sunt întocmite in alte monede decât leul românesc. Cea mai importantă
expunere rezultă din modificările cursului de schimb al dolarului american şi al Euro faţă de leul
românesc.

Riscul de dobândă
În vederea diminuării riscului de rata de dobândă, datoriile Grupului sunt analizate din
punctul de vedere al ratelor fixe şi variabile de îndatorare, al valutelor şi al scadenţelor. Analiza
de senzitivitate a fost determinată pe baza expunerii la rate de dobândă atât pentru instrumentele
derivate, cât şi nederivate la data bilanţului. Pentru rate variabile aferente datoriilor, analiza este
efectuată presupunând că suma în sold la data bilanţului a fost în sold pe parcursul întregului an.
O creştere sau o scădere de 1% este folosită in raportarea riscului de dobândă intern către
managementul cheie şi reprezintă estimarea managementului aferentă unei modificări rezonabile
posibilă în ratele de dobândă.

Riscul de preţ
Grupul produce petrol şi gaze şi utilizează ţiţei în principal din producţia proprie, dar
achiziţionează şi ţiţei de la terţi. Instrumentele financiare sunt folosite după caz, pentru
acoperirea împotriva principalelor riscuri specifice industriei, asociate cu volatilitatea preţului,
cum ar fi impactul negativ semnificativ al scăderii preţului ţiţeiului asupra fluxurilor de
trezorerie.

Riscul de credit
Riscul de credit se referă la riscul că un partener nu va reuşi sa îşi îndeplinească obligaţiile
contractuale generând o pierdere financiară Grupului. Riscul de credit aferent celor mai
importanţi parteneri este evaluat si monitorizat la nivel de Grup folosind limite predefinite pentru
anumite ţări, bănci şi parteneri de afaceri. Pe baza bonităţii, clienţilor le sunt alocate expunerile
maxime permise din punct de vedere al sumelor şi scadenţelor, iar evaluarea bonităţii este
revizuită regulat. Procedurile sunt guvernate de metodologii.
Grupul nu are expunere semnificativă la riscul de credit faţă de un singur partener sau grup
de parteneri având caracteristici similare. Grupul defineşte partenerii având caracteristici similare
dacă aceştia sunt părţi afiliate.

Riscul de lichiditate
In scopul evaluării riscului de lichiditate, fluxurile de trezorerie (intrări si ieşiri) operaţionale
şi financiare bugetate în Grup sunt monitorizate şi analizate lunar în vederea estimării
modificărilor nete în lichiditate. Analiza reprezintă baza pentru decizii financiare si angajamente
de capital. Rezerve de lichiditate sub forma linilor de credit angajate sunt constituite pentru a
asigura în orice moment solvabilitatea şi flexibilitatea financiară necesară Grupului Petrom.

Riscul operational
Petrom are in derulare mai bine de 6.500 de procese de munca cu fosti si actuali salariati,
afirma surse din piata, compania constituind un provizion de 122 mil. euro pentru eventualitatea
in care ar pierde litigiile de munca in care este implicata. Cea mai mare parte a proceselor in care
este implicata Petrom vizeaza clauze din contractul colectiv de munca, respectiv neacordarea
anumitor prime catre angajati.

Riscul strategic
Grupul Petrom, ca şi companie integrată de producţie de petrol, este expus la multe riscuri
diverse, cum ar fi climatul internaţional şi alţi factori specifici domeniului de petrol şi gaze.

4. Riscurile integrate

Întâmplător. Riscul la nivelul diviziilor poate influenţa imaginea şi stabilitatea companiei pe

ansamblu, astfel imaginea Grupului Petrom este afectată de incidentele care au loc în oricare
divizie, un astfel de incident ridicând semne de întrebare în ceea ce priveşte prevenirea,
echipament corespunzător, instruire etc.
Financiar. Pentru a identifica factorii de risc, Petrom, în conformitate cu politica OMV, are
o abordare prudenţială şi evaluează impactul posibilelor riscuri, ţinând cont de indicatorii
financiari pe termen mediu. Rezultatele fiecărei divizii sunt agregate la nivel corporatist.
Riscurile cu impact asupra EBIT-ului pentru o perioadă de trei ani sunt introduse într-un sistem
denumit "Monitor de Risc”, astfel încât riscurile sunt continuu monitorizate şi gestionate, în
conformitate cu metodologiile Grupului OMV de gestionare a riscurilor
 Conştientizarea riscului în Petrom şi în filialele sale se reflectă în rapoartele integrate
întocmite de două ori pe an, în mai şi octombrie.
Riscurile sunt gestionate la nivel corporativ şi de asemenea la nivelul diviziilor. Ca o măsură
împotriva anumitor riscuri, s-au încheiat contracte de asigurare corespunzătoare acolo unde a fost
posibil şi aplicabil.
Operaţional. Nemulţumire angajaţilor de la nivelul fialelelor pot declaşa o grevă generală,
astfel riscul numărului mare de procese nerezolvate este o problemă importantă pentru
companiei luată ca ansamblu.Pe de altă parte desfiinţarea prevăută a filialelor Arpechim şi
Doljchim sau micşorarea numărului de angajaţi din cadrul Petrobrazi poate crea nemulţimiri şi
tensiuni.Pe de altă parte numărul proceselor câştigate de foştii angajaţi au adus pierderi
financiare grupului.Sumele astfel pierdute se estimează undeva la 350 de milioane de euro.
Strategic. Integrarea riscurilor la nivel strategic se referă la noile filiale deschise, la acţiunile
îndrăzneţe precum extinderea domeniului de activitate în afara României, în Kazakstan,
înfruntând concurenţa precum şi situaţia politico-economică.Acest risc precum şi decizia de a
închide Arpechim şi Doljchim sau micşorarea filialei Petrobrazi contribuie la riscul strategic
integrat al companiei.
La nivelul României se poate vorbi de riscurile generate de situaţia economică, astfel
riscurile generate la nivelul diviziilor este acelaşi cu cel al companiei la nivel general.
La nivel european de riscul unor alţi investitori, climatul internaţional.

5. Evaluarea şi prioritizarea riscurilor

În urma analizei de la pasul 3 s-au identificat principalele categorii de riscuri ce au o
importanţă seminificativă.
Riscurile întâmplătoare care pot cauze pierderi foarte mari în funcţie de proporţia acestora,
putându-se ajunge la nivelul catastrofelor.
Dar şi riscurile financiare joacă un rol important prin faptul ca ele stabilesc mai precis
evoluţia societăţii .Astfel un rol important îl poate juca situaţia economică actuală care rămâne
principalul risc pentru acţiunile la bursă.Acest risc intră şi în categoria riscurilor strategice,
alături de situaţia instabilă a preţului petrolului la nivel mondial.
Printre riscurile operaţionale intră bine cunoscutul caz al numărului foarte mare de litigii
nerezolvate , astfel dacă se prelungeşte această stare imaginea companiei poate fi grav afectată şi
există riscul unei greve, ceea ce ar deturna întreaga activitate a companiei.

5.1. Matricea riscurilor

Probabilitate Riscul inerent = P x I
5 5 10 15 20 25
4 4 8 12 16 20
3 3 6 9 12 15
2 2 4 6 8 10
1 1 2 3 4 5
  1 2 3 4 5
Impact
In functie de matricea riscurilor se va determina care este starea riscului: risc redus (zona verde),
risc moderat (zona galbenă) sau risc critic (zona rosie). 
6. Tratarea riscurilor

Întâmplător
Cel mai sigur instrument pentru tratarea acestor riscuri este prevenirea lor, atât prin măsuri de
protecţie dar şi echipamente speciale şi instuire, un sistem cât mai bine pus la punct de alarme.

Financiare
Instrumente de acoperire împortriva riscurilor.
Instrumentele derivate sunt utilizate în scopul acoperirii riscurilor rezultate din variaţiile ratei
dobânzii, cursurilor de schimb şi al preţului produselorde bază. Evaluarea se realizează la
valoarea de piaţă (valoarea justă).
Valoarea justă a instrumentelor financiare derivate reflectă sumele preconizate pe care
Societatea le-ar plăti sau primi dacă poziţiile ar fi închise la data bilanţului, prin urmare
câştigurile şi pierderile nerealizate ar fi aferente poziţiilor deschise. Pentru estimarea valorii juste
a instrumentelor financiare la data bilanţului au fost utilizate cotaţiile bancare sau modele
adecvate de stabilire a preţului.
Variaţia valorii juste a instrumentelor derivate care sunt desemnate şi calificate ca
instrumente de acoperire împotriva riscurilor de trezorerie este recunoscută în capitaluri proprii.
Sumele înregistrate în capitalurile proprii sunt transferate în contul de profit şi pierdere atunci
când efectul de acoperire împotriva riscului este realizat.
Contabilizarea instrumentelor de acoperire împotriva riscurilor este întreruptă atunci când
acestea expiră, sunt vândute, finalizate, exercitate, sau nu se mai califică acestui scop.
Atunci când o tranzacţie planificată nu mai este aşteptată a se produce, câştigurile sau
pierderile acumulate în capitalurile proprii până la acea dată sunt imediat transferate în contul de
profit şi pierdere.
De asemenea, în vederea protejării fluxului de numerar al companiei împotriva impactului
negativ al scăderii preţului la ţiţei, s-a apelat la instrumente de acoperire a riscului pentru a
asigura parţial veniturile din segmentul E&P. Pentru atingerea acestui obiectiv au fost utilizate
marje pentru opţiuni de vânzare, prin care este asigurat un nivel minim al preţului de 80
USD/bbl. Costul opţiunilor de vânzare a fost finanţat prin opţiuni de cumpărare, pentru a evita o
investiţie iniţială (structură de cost zero).

Operaţional
În situaţiile de care am vorbit mai sus, defiinţarea sau reducerea dimeniunilor unor filiale pot
genera tensiuni în rândul angajaţilor care ar putea fi compensate cu anumite cursuri de formare
profesională sau cu redistribuirea în alte filiale.

Strategic
”Pe fondul scaderii cererii pe piata, conducerea companiei a luat o serie de decizii importante
pentru a contracara efectele acestor provocari, pastrand, totodata, directiile noastre strategice.”
“Am apelat la diverse masuri de reducere a costurilor si la decizii de restructurare, ca parte a
procesului de reevaluare si prioritizare a proiectelor si activitatilor noastre, in contextul
mediului economic nefavorabil.” (extras din raportul anual 2020)
 Cu toate că investiţiile s-au redus, s-a luat drept măsură finaţarea externă pentru a-şi menţine
poziţia financiară solidă.

7. Monitorizarea şi revizuirea

La nivelul Grupului există un sistem de raportare al riscurilor de mediu conceput să identifice

obligaţiile curente şi potenţiale si să faciliteze luarea de măsuri în timp util. Asigurările şi taxarea
sunt de asemenea gestionate la nivelul Grupului.
Comitetul Operativ de Risc se întruneşte de două ori pe an pentru a dezbate şi rezolva
potenţialele surse de risc şi probleme care pot apărea între timp.
Pentru riscurile întâmplătoare: echipamentele şi sistemele trebuie revizuite cel putin la 5 ani
sau cand au loc schimbări în structura întreprinderii.
Riscurile financiare. Grupul încearcă să minimizeze efectele riscurilor controlabile. Grupul
nu participă sau tranzacţionează instrumente financiare, inclusiv derivative, în scopuri
speculative. Divizia de trezorerie raportează de două ori pe an către Comitetul de risc al Grupului
care monitorizează riscul şi politicile implementate pentru a acoperi expunerile la risc.
Riscurile Petrom, precum şi cele ale afiliatelor sale, sunt prezentate într-un singur raport
integrat, discutat de două ori pe an în Comitetul Operativ de Risc al OMV şi, analizat ulterior de
Comitetul Executiv de Risc al OMV.
În ceea ce priveşte expunerea la fluctuaţiile USD, Petrom se caracterizează printr-un
echilibru relativ al intrărilor şi ieşirilor de numerar în USD, ceea ce conferă companiei o
protecţie naturală contra riscului valutar. Datorită acestui aspect şi având în vedere lichiditatea
pieţei româneşti, s-a decis să nu se apeleze la instrumente specializate de acoperire a riscului
valutar. Cu toate acestea, este monitorizat constant atât riscul de piaţă, cât şi cel de curs de
schimb.
Având în vedere procesul continuu de dezvoltare a companiei se urmăreşte implementarea
procesului de risc management în noile activităţi. De aceea, conştientizarea riscurilor, analiza
riscurilor, precum şi controlul acestora fac parte din activitatea zilnică, susţinând astfel strategia
companiei.
Urmărind aceeaşi analiză, riscurile asociate schimbării climatice sunt evaluate în contextul
fiecărui segment de activitate, la nivelul oricărei faze a proiectelor majore sau la nivelul fiecărui
segment strategic. De asemenea, atenţia va fi îndreptată în aplicarea de metodologii consistente
pentru riscurile aferente noilor afiliate în vederea alinierii la practica Petrom, folosind de câte ori
este nevoie programe de asigurări adecvate.
Managementul Grupului revizuieşte cu regularitate structura capitalului. Revizuirea acoperă
inclusiv costul capitalului si riscurile asociate cu fiecare categorie de capital.
Riscurile operaţionale. Numărul cazurilor în instanţă ar trebui să scadă şi să se monitorizeze
starea şi tensiunea la nivelul angajaţilor actuali sau celor disponibilizaţi şi să se ia măsuri pentru
nemulţumirile acestora.
Riscurile strategice. Presupun o monitorizare permanentă a preţului petrolului la nivel
mondial , precum şi identificarea unor noi posibilităţi de extindere, exploatare, ţinând cont
permanent şi de situaţia economică actuală.
 REGISTRUL RISCURILOR
Codul  Descrierea riscului Activitatea vizată Dimensiunea riscului inerent Persoana care a identificat
riscul
riscului Probabilitate Impact Ri =
P*I
I RISCURI ÎNTÂMPLĂTOARE          
1 Incendii Producție, Distribuție, Vânzări 2 5 10 Manager de risc
2 Explozii Producție, Distribuție, Vânzări 1 5 5 Manager de risc
3 Emisii de substanțe gazoase Producție, Distribuție 2 5 10 Manager de risc
4 Avarii Producție, Distribuție, Vânzări 2 5 10 Manager de risc
II RISCURI FINANCIARE          
1 Schimb valutar  Investiții, Vânzări 4 3 12   Manager de risc
2 Piață  Investiții, Vânzări 3 3 9  Manager de risc
3 Lichiditate  Investiții, Vânzări 2 2 4  Manager de risc
4 Credit  Investiții, Vânzări 2 2 4  Manager de risc
5 Capital  Investiții, Vânzări 2 2 4  Manager de risc
6 Dobândă  Investiții, Vânzări 3 5 15  Manager de risc
III RISCURI OPERAȚIONALE    
1 Resurse umane Producție, Distribuție, Vânzări 3 5 15 Manager HR
2 Cadru legislativ Producție, Distribuție, Vânzări 2 5 10 Manager de risc
3 Fraudă
IV RISCURI STRATEGICE
1 Prețul pe piață
2 Fluctuațiile cererii
3 Volatilitatea prețului
4 Risc tehnologic
5 Risc politic si economic
Producție, Distribuție, Vânzări 3 5 15 Manager de risc
Investitii, Producție, 3 5 15 Manager de proiect
Distribuție, Vânzări
Investitii, Producție, 2 4 8 Manager de risc
Distribuție, Vânzări
Investitii, Producție, 3 5 15 Manager de proiect
Distribuție, Vânzări
Investitii, Producție, 2 5 10 Manager de risc
Distribuție, Vânzări
Investitii, Producție, 2 5 10 Manager de proiect
Distribuție, Vânzări