Numele Tudor

Prenumele Andrei Ionut

Numele anterior casatoriei
Initiala tatalui M
Anul de studiu II
Specializare Administrarea Afacerilor
Grupa I
Centrul ID <==Selectati centrul ID din list

Completati campurile de mai sus, dupa caz.

ZI Tudor Andrei Ionut

Denumirea fisierului sub care

salvati si transmiteti prin e-mail ProiectMDFM_ZI_Tudor Andrei Ionut
proiectul:

Nu uitati sa includeti in subiectul mesajului e-mail urmatorul text:

ProiectMDFM_ZI_Tudor Andrei Ionut

Subiectul mesajului ajuta la identificarea continutului, a expeditorului acestuia si la clasificarea corecta a mesajului intre sutele de alte mesaj
Respectati aceasta regula pentru ca mesajul sa nu fie filtrat automat ca SPAM sau JUNK MAIL !!!!!!!!!
 <==Selectati centrul ID din lista, daca e cazul

Tudor Andrei Ionut

ajului intre sutele de alte mesaje primite.

Valoarea investitiei (echipament) - lei 1,838,328
Numarul de ani de amortizare 10
Valoarea de inventar ramasa - lei 30,000 DESCRIERE GENERALA: Compania LuxAscen
Marimea pietei (nr. clienti potentiali) 80,574 realizarea unui nou model destinat utilizarii casn
de piata si a pretului de vanzare, iar departamen
Cota de piata 0.20
randurile 3 - 16.
Pretul per unitate (lei) 126 OBIECTIV: Trebuie sa calculati valoarea actualiz
Costul de fabricatie per unitate - cost variabil analiza a pragului de rentabilitate si o analiza a s
mediu CVM (lei) 71 SARCINA:
Cost fix 5,515 a) Generati un nou set de date (click pe 'Genere
Cota impozit 0.16 b) Urmati instructiunile de lucru si introduceti form
Costul capitalului propriu 0.10 automat si NU TREBUIE MODIFICATE. Daca da
salvati versiunile intermediare cat mai des, sub d
Costul capitalului imprumutat c) Dupa ce ati rezolvat scenariul de baza, treceti
(rata dobanzii bancare) 0.07 Pentru intrebari sau clarificari, trimiteti-le pe a
Proportia capitalului propriu 0.07
Proportia capitalului imprumutat 0.93
Costul mediu ponderat al capitalului
(WACC) - costul de oportunitate 0.07 <==Introduceti formula de calcul al costului mediu ponderat al

ANUL 0 1 2 3
Investitia de capital 1,838,328 0 0 0
Amortizarea echipamentului 183,833 183,833 183,833
Amortizarea acumulata 183,833 367,666 551,498
Valoarea de inventar (la sf anului) 1,838,328 1,654,495 1,323,596 926,517
Capitalul de lucru necesar in fiecare an 0 45,959 65,554 93,503
Valoarea totala de inventar (22+23) 1,838,328 1,700,454 1,389,150 1,020,020
Vanzari 2,030,465 2,030,465 2,030,465
Costul produselor vandute (cost variabil) 1,144,151 1,144,151 1,144,151
Costul fix 5,515 5,515 5,515
Alte costuri 1,838 30,639 30,649 30,659
Amortizarea 183,833 183,833 183,833
Profit inainte de impozitare (25-26-27-28-29) -1,838 -219,987 -219,997 -220,007
Impozit 0 29,413 29,413 29,413
Profit dupa impozitare (30-31) -1,840,166 774,788 801,142 792,778
Fluxuri de numerar operationale (25-26-27-28-31) -1,838 820,747 820,737 820,727
Modificari ale capitalului de lucru -45,959 -19,595 -27,949
Investitii de capital si cesiuni -1,838,328 0 0 0
Flux de numerar net (33+34+35) -1,840,166 774,788 801,142 792,778
Valoare actualizata la costul de oportunitate -1,840,166 704,353 662,101 595,626
Valoare actualizata neta 1,323,596 <==Introduceti formula de calcul a valorii actualizate nete
CONCLUZIE: In scenariul de baza, este acest proiect de investitie viabil? (Da sau Nu). Argumentati pe scurt in spatiul de mai
Valoarea actualizata neta este pozitiva deci proiectul de investitie este viabil. Investitia este viabila pentru ca genereaza suficie

I.2. Scenariu de baza

- analiza de senzitivitate -
Diferenta in Cota de
Pret unitar VAN
2.1. Introduceti de la tastatura si % piata
inlocuiti valorile pretului unitar, cotei de 1,323,596
piata si CVM in celulele C54, E54 si G54 30% 169.0 1,323,596 0.26
corespunzator valorilor din celulele B8, 20% 156.0 1,323,596 0.24
B7 si, respectiv, B9 10% 143.0 1,323,596 0.22
0% 130.0 1,323,596 0.20
-10% 117.0 1,323,596 0.18
-20% 104.0 1,323,596 0.16
-30% 91.0 1,323,596 0.14

I.3. Scenariu de baza

- Analiza pragului de rentabilitate

1. Evaluati cu ajutorul functiei Solver pragul de rentabilitate al investitiei

Pragul de rentabilitate este dat de valoarea variabilei-cheie (pretul unitar, CVM, cota de
piata) pentru care VAN este nula (rezultatele financiare sunt egale cu valoarea
investitiei)
1. Apelati functia Solver
2. Apasati butonul 'Reset All';
3. In fereastra 'Set Target Cell' selectati celula B38;
4. Selectati butonul 'Value of' si in fereastra din dreapta introduceti valoarea 0 pentru a
indica faptul ca doriti ca valoarea VAN (din celula B38) sa fie egala cu 0;
5. In fereastra 'By Changing Cells' introduceti referinta celulei care contine valoarea ce
va fi modificata la nivelul pragului de rentabilitate( prima este pretul unitar (B8));
6. Selectati 'Solve' (clic cu mouse-ul)
7. Daca totul a decurs normal, va fi afisat mesajul 'Solver found a solution. [...]'.
Selectati 'Answer' din fereastra 'Reports', selectati butonul 'Restore Original Values' si
apoi apasati OK. Automat, va fi inserata o foaie de lucru denumita 'Answer Report 1',
care contine rezultatul simularii.
8. Reluati procedura schimband la pasul 5 referinta celorlalte variabile cheie (CVM -
celula $B$9; cota de piata - celula $B$7). Rezultatele vor fi stocate in foi de lucru
separate ('Answer Report 2', 'Answer Report 3'....).
9. Daca apare un mesaj de eroare, este nevoie sa resetati functia (apasati 'Reset All') si
sa reluati procedura de la pasul 1.
10. Inscrieti rezultatele obtinute in celulele B92 pentru pret, B93 pentru costul variabil
mediu si B94 pentru cota de piata.
 separate ('Answer Report 2', 'Answer Report 3'....).
9. Daca apare un mesaj de eroare, este nevoie sa resetati functia (apasati 'Reset All') si
sa reluati procedura de la pasul 1.
10. Inscrieti rezultatele obtinute in celulele B92 pentru pret, B93 pentru costul variabil
mediu si B94 pentru cota de piata.

Pragul de rentabilitate al pretului

Pragul de rentabilitate al costului variabil mediu

Pragul de rentabilitate al cotei de piata

Functia Solver nu a gasit nici o valoare viabila pentru Pragul de Rentabilitate al Pretului.
In cazul Pragului de Rentabilitate al Costului variabil mediu, Functia Solver nu a gasit nici o valoare viabila.
Functia Solver nu a gasit nici o valoare viabila in cazul Pragului de Rentabilitate al Cotei de Piata.
 I.1. Scenariu de baza
- situatia veniturilor si cheltuielilor -
E GENERALA: Compania LuxAscent, specializata in productia de corpuri de iluminat, intentioneaza sa puna in opera o investitie cuprinsa in
ui nou model destinat utilizarii casnice. Durata de functionare a investitiei este de 10 ani. Departamentul de marketing a realizat o estimare
pretului de vanzare, iar departamentul de productie a furnizat estimatii asupra costurilor unitare de fabricatie si a costurilor fixe. Datele initia
16.
Trebuie sa calculati valoarea actualizata neta care corespunde unui scenariu de baza a evolutiei situatiei economice si a pietei, sa realizati o
gului de rentabilitate si o analiza a scenariilor.

un nou set de date (click pe 'Genereaza start aleator');

tructiunile de lucru si introduceti formulele necesare pentru realizarea calculelor solicitate in celulele colorate in VIOLET. Celulele colorate i
U TREBUIE MODIFICATE. Daca datele sunt modificate si nu pot fi restaurate trebuie sa reluati proiectul din ultima versiune salvata. De ace
nile intermediare cat mai des, sub denumiri diferite, pentru a va putea intoarce la ultima versiune corecta.
ti rezolvat scenariul de baza, treceti, pe rand, la scenariul pesimist, apoi la cel optimist si, in final, realizati analiza scenariilor.
bari sau clarificari, trimiteti-le pe adresa dan.ghergut'at'gmail.com.

calcul al costului mediu ponderat al capitalului, pe baza informatiilor din celulele B12-B15

4 5 6 7 8 9 10
0 0 0 0 0 0 0
183,833 183,833 183,833 183,833 183,833 183,833 183,833 <==Introduceti in coloanele C-L form
735,331 919,164 1,102,997 1,286,830 1,470,662 1,654,495 1,838,328 <==Introduceti in coloanele C-L form
555,910 277,955 111,182 33,355 6,671 667 0 <==Introduceti in coloanele C-L form
133,368 190,230 271,335 387,018 281,110 176,073 92,676 <==Datele sunt generate automat. N
689,278 468,185 382,517 420,373 287,781 176,740 92,676 <==Introduceti in coloanele B-L form
2,030,465 2,030,465 2,030,465 2,030,465 2,030,465 2,030,465 2,030,465 <==Introduceti in coloanele C-L form
1,144,151 1,144,151 1,144,151 1,144,151 1,144,151 1,144,151 1,144,151 <==Introduceti in coloanele C-L form
5,515 5,515 5,515 5,515 5,515 5,515 5,515
30,669 30,679 30,688 30,698 30,708 30,718 30,728 <==Datele sunt generate automat. N
183,833 183,833 183,833 183,833 183,833 183,833 183,833 <==Datele sunt generate automat. N
-220,016 -220,026 -220,036 -220,046 -220,056 -220,066 -220,076 <==Introduceti in coloanele B-L form
29,413 29,413 29,413 29,413 29,413 29,413 29,413 <==Introduceti in coloanele B-L form
780,852 763,845 739,592 705,004 926,586 925,705 904,055 <==Introduceti in coloanele B-L form
820,717 820,707 820,697 820,687 820,678 820,668 820,658 <==Introduceti in coloanele B-L form
-39,865 -56,862 -81,105 -115,683 105,908 105,037 83,397
0 0 0 0 0 0 0
780,852 763,845 739,592 705,004 926,586 925,705 904,055 <==Introduceti in coloanele B-L form
533,333 474,288 417,481 361,779 432,259 392,589 348,552 <==Introduceti in coloanele B-L form
calcul a valorii actualizate nete
gumentati pe scurt in spatiul de mai jos.
e viabila pentru ca genereaza suficient numerar pentru acoperirea costurilor de finantare si pentru acoperirea costurilor de op

.2. Scenariu de baza

naliza de senzitivitate -
2.2. Calculati valorile simulate ale VAN
VAN CVM VAN cu ajutorul functiei Data > Table din
meniul Data (MS Excel 2003) sau Data
1,323,596 1,323,596
> What-If Analysis > Data Table in MS
1,323,596 97.5 1,323,596 Excel 2007 separat pentru pretul unitar
1,323,596 90.0 1,323,596 (B8), pentru cota de piata (B7) si CVM
1,323,596 82.5 1,323,596 (B9).
1,323,596 75.0 1,323,596
1,323,596 67.5 1,323,596
1,323,596 60.0 1,323,596
1,323,596 52.5 1,323,596

I.3. Scenariu de baza

iza pragului de rentabilitate -

2. Interpretati rezultatele obtinute

In fiecare foaie de lucru care contine rezultatele analizei pragului de rentabilitate
('Answer Report 1', 'Answer Report 2', 'Answer Report 3'....), sub tabelele de rezultate,
inserati un scurt comentariu de interpretare a rezultatelor:
- ce semnifica rezultatul obtinut ?
- care este modificarea procentuala a pretului unitar, a costului variabil mediu si a cotei
de piata fata de nivelul din scenariul de baza care ar duce la obtinerea unei valori
actualizate nete nule a fluxurilor de numerar ?

NOTA: Functia Solver functioneaza doar in foi de lucru neprotejate. In consecinta, e

imperios necesar sa operati modificari doar in celulele marcate in culoare violet!
o valoare viabila.
pera o investitie cuprinsa intre 2 si 3 milioane de lei pentru
eting a realizat o estimare a marimii pietei potentiale, a cotei
costurilor fixe. Datele initiale sunt prezentate in coloana B -

ice si a pietei, sa realizati o analiza de senzitivitate, o

IOLET. Celulele colorate in VERNIL contin date generate

ma versiune salvata. De aceea, recomandarea este sa

scenariilor.

uceti in coloanele C-L formulele pentru calculul amortizarii echipamentului cf. metodei liniare. Observati ca exista o valoare ramasa a echip
uceti in coloanele C-L formulele pentru calculul amortizarii acumulate.
uceti in coloanele C-L formulele pentru calculul valorii de inventar a echipamentului la sfarsitul fiecarui an in functie de uzura acumulata
e sunt generate automat. Nu incercati sa introduceti date.
uceti in coloanele B-L formulele pentru calculul valorii totale de inventar
uceti in coloanele C-L formulele pentru calculul valorii vanzarilor in functie de marimea pietei, cota de piata si pretul per unitate
uceti in coloanele C-L formulele pentru calculul costurilor de fabricatie in functie de marimea pietei, cota de piata si costul de fabricatie per u

e sunt generate automat. Nu incercati sa introduceti date.

e sunt generate automat. Nu incercati sa introduceti date.
uceti in coloanele B-L formulele pentru calculul profitului inainte de impozitare, pe baza vanzarilor si costurilor aferente
uceti in coloanele B-L formulele pentru calculul impozitului, pe baza profitului inainte de impozitare si a cotei de impozitare
uceti in coloanele B-L formulele pentru calculul profitului dupa impozitare, pe baza profitului inainte de impozitare si a impozitului calculat
uceti in coloanele B-L formulele de calcul ale fluxurilor de numerar operationale

uceti in coloanele B-L formulele de calcul ale fluxurilor de numerar nete

uceti in coloanele B-L formulele de calcul ale valorilor actualizate la costul de oportunitate calculat (WACC)
 ca exista o valoare ramasa a echipamentului !

an in functie de uzura acumulata

ata si pretul per unitate

a de piata si costul de fabricatie per unitate

sturilor aferente
cotei de impozitare
mpozitare si a impozitului calculat
 papas

110

Page 13
 Analiza de senzitivitate

1,400,000

1,200,000

1,000,000
VAN

800,000 Pret unitar

Cota de piata
CVM
600,000

400,000

200,000

0
30% 20% 10% 0% -10% -20% -30%
Modificare procentuala
Valoarea investitiei (echipament) - lei 1,838,328
Numarul de ani de amortizare
Valoarea de inventar ramasa - lei
Marimea pietei (nr. clienti potentiali)
Cota de piata
Pretul per unitate (lei)
Costul de fabricatie per unitate - cost variabil
mediu CVM (lei)
Cost fix
Cota impozit
Costul mediu ponderat al capitalului
(WACC) - costul de oportunitate
10 II.1. Scenariu pesimist
30,000 - situatia veniturilor si cheltuielilor -
48,482
0.12 DESCRIERE GENERALA: Intr-o situatie economica dificila - caracterizata de scaderea veniturilor, de cresterea costului resurselor
181 primare etc. - este posibil ca intreaga piata a unui produs sa fie afectata. Daca producatorul analizat se adreseaza clientilor care isi
amenajeaza sau renoveaza locuinta (sa isi inlocuiasca corpurile de iluminat), este de asteptat ca segmentul de piata sa se ingusteze si
104 costurile de fabricatie sa creasca .
7,274 OBIECTIV: Trebuie sa estimati parametrii investitiei care corespund unui scenariu pesimist de evolutie a situatiei economice si a pietei
si sa argumentati decizia dumneavoastra.
0.16
SARCINA:
a) Estimati noile valori ale marimii pietei si/sau cotei de piata si/sau pretului per unitate si/sau costului de fabricatie per unitate
0.07 si/sau costului fix. Exemplu: reducere/crestere cu x% a marimii pietei si/sau reducere/crestere cu y% a cotei de piata si/sau
reducere/crestere a pretului unitar cu z% si/sau reducere/crestere a costului de fabricatie per unitate cu w% si/sau reducere/crestere cu y
% a costului fix.
b) Introduceti procentele de modificare ca formule in celulele B4 - B8 pentru obtinerea noilor parametri
c) Argumentati decizia dumneavoastra (in foaia de lucru 'Scenariu pesimist-argumentare')

ANUL 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Investitia de capital 1,838,328 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Amortizarea echipamentului 180,833 180,833 180,833 180,833 180,833 180,833 180,833 180,833 180,833 180,833
Amortizarea acumulata 180,833 361,666 542,498 723,331 904,164 1,084,997 1,265,830 1,446,662 1,627,495 1,808,328
Valoarea de inventar (la sf anului) 1,838,328 1,657,495 1,476,662 1,295,830 1,114,997 934,164 753,331 572,498 391,666 210,833 30,000
Capitalul de lucru necesar in fiecare an 0 45,959 65,554 93,503 133,368 190,230 271,335 387,018 281,110 176,073 92,676
Valoarea totala de inventar 1,838,328 1,703,454 1,542,216 1,389,333 1,248,365 1,124,394 1,024,666 959,516 672,776 386,906 122,676
Vanzari 1,050,711 1,050,711 1,050,711 1,050,711 1,050,711 1,050,711 1,050,711 1,050,711 1,050,711 1,050,711
Costul produselor vandute (cost variabil) 602,733 602,733 602,733 602,733 602,733 602,733 602,733 602,733 602,733 602,733
Costul fix 7,274 7,274 7,274 7,274 7,274 7,274 7,274 7,274 7,274 7,274
Alte costuri 1,838 30,639 30,649 30,659 30,669 30,679 30,688 30,698 30,708 30,718 30,728
Amortizarea 180,833 180,833 180,833 180,833 180,833 180,833 180,833 180,833 180,833 180,833
Profit inainte de impozitare -1,838 229,231 229,221 229,211 229,202 229,192 229,182 229,172 229,162 229,152 229,142
Impozit -294 36,677 36,675 36,674 36,672 36,671 36,669 36,667 36,666 36,664 36,663
Profit dupa impozitare -1,544 192,554 192,546 192,538 192,529 192,521 192,513 192,504 192,496 192,488 192,479
Fluxuri de numerar operationale -1,544 373,387 373,379 373,370 373,362 373,354 373,345 373,337 373,329 373,321 373,312
Modificari ale capitalului de lucru -45,959 -19,595 -27,949 -39,865 -56,862 -81,105 -115,683 105,908 105,037 83,397
Investitii de capital si cesiuni -1,838,328 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Flux de numerar net -1,839,872 327,428 353,784 345,421 333,497 316,492 292,240 257,654 479,237 478,358 456,709
Valoare actualizata la costul de oportunitate -1,839,872 305,377 307,736 280,227 252,333 223,339 192,337 158,154 274,355 255,409 227,427
Valoare actualizata neta (lei) 636,821
 Argumentati deciziile de modificare a parametrilor investitiei in scenariul pesimist:
(de ce si cu cat modificati, dupa cum considerati, marimea pietei si/sau cota de piata si/sau
pretul si/sau costul variabil si/sau costul fix)

Datorita situatiei economice actuale, veniturile au scazut, fapt ce a determinat cresterea costurilor resurselor primare, intreag
nariul pesimist:
ota de piata si/sau

osturilor resurselor primare, intreag

Valoarea investitiei (echipament) - lei
Numarul de ani de amortizare
Valoarea de inventar ramasa - lei
Marimea pietei (nr. clienti potentiali) 109,085
Cota de piata
Pretul per unitate (lei)
Costul de fabricatie per unitate - cost variabil
mediu CVM (lei)
Cost fix
Cota impozit
Costul mediu ponderat al capitalului
(WACC) - costul de oportunitate
1,838,328
10 III.1. Scenariu optimist
30,000 - situatia veniturilor si cheltuielilor -
0.27 DESCRIERE GENERALA: Intr-o situatie economica favorabila - caracterizata de cresterea veniturilor, de relativa stabilitate a costului
84 resurselor primare etc. - este foarte probabil ca intreaga piata a unui produs sa beneficieze de noile oportunitati. Daca producatorul
analizat se adreseaza clientilor care isi amenajeaza sau renoveaza locuinta (sa isi inlocuiasca corpurile de iluminat), este de asteptat ca
48 segmentul de piata sa ramana cel putin stabil, daca nu chiar sa creasca.
3,377 OBIECTIV: Trebuie sa estimati parametrii investitiei care corespund unui scenariu optimist de evolutie a situatiei economice si a pietei si
sa argumentati decizia dumneavoastra.
0.16
SARCINA:
a) Estimati noile valori ale marimii pietei si/sau cotei de piata si/sau pretului per unitate si/sau costului de fabricatie per unitate
0.07 si/sau costului fix. Exemplu: reducere/crestere cu x% a marimii pietei si/sau reducere/crestere cu y% a cotei de piata si/sau
reducere/crestere a pretului unitar cu z% si/sau reducere/crestere a costului de fabricatie per unitate cu w% si/sau reducere/crestere cu y
% a costului fix;
b) Introduceti procentele de modificare ca formule in celulele B4 - B8 pentru obtinerea noilor parametri;
c) Argumentati decizia dumneavoastra (in foaia de lucru 'Scenariu optimist-argumentare')

ANUL 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Investitia de capital 1,838,328 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Amortizarea echipamentului 180,833 180,833 180,833 180,833 180,833 180,833 180,833 180,833 180,833 180,833
Amortizarea acumulata 180,833 361,666 542,498 723,331 904,164 1,084,997 1,265,830 1,446,662 1,627,495 1,808,328
Valoarea de inventar (la sf anului) 1,838,328 1,657,495 1,476,662 1,295,830 1,114,997 934,164 753,331 572,498 391,666 210,833 30,000
Capitalul de lucru necesar in fiecare an 0 45,959 65,554 93,503 133,368 190,230 271,335 387,018 281,110 176,073 92,676
Valoarea totala de inventar 1,838,328 1,703,454 1,542,216 1,389,333 1,248,365 1,124,394 1,024,666 959,516 672,776 386,906 122,676
Vanzari 2,469,639 2,469,639 2,469,639 2,469,639 2,469,639 2,469,639 2,469,639 2,469,639 2,469,639 2,469,639
Costul produselor vandute (cost variabil) 1,416,692 1,416,692 1,416,692 1,416,692 1,416,692 1,416,692 1,416,692 1,416,692 1,416,692 1,416,692
Costul fix 3,377 3,377 3,377 3,377 3,377 3,377 3,377 3,377 3,377 3,377
Alte costuri 1,838 30,639 30,649 30,659 30,669 30,679 30,688 30,698 30,708 30,718 30,728
Amortizarea 180,833 180,833 180,833 180,833 180,833 180,833 180,833 180,833 180,833 180,833
Profit inainte de impozitare -1,838 838,098 838,088 838,078 838,068 838,058 838,048 838,038 838,028 838,019 838,009
Impozit -294 134,096 134,094 134,092 134,091 134,089 134,088 134,086 134,085 134,083 134,081
Profit dupa impozitare -1,544 704,002 703,994 703,985 703,977 703,969 703,960 703,952 703,944 703,936 703,927
Fluxuri de numerar operationale -1,544 884,835 884,827 884,818 884,810 884,802 884,793 884,785 884,777 884,768 884,760
Modificari ale capitalului de lucru -45,959 -19,595 -27,949 -39,865 -56,862 -81,105 -115,683 105,908 105,037 83,397
Investitii de capital si cesiuni -1,838,328 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Flux de numerar net -1,839,872 838,876 865,232 856,869 844,945 827,940 803,688 769,102 990,685 989,805 968,157
Valoare actualizata la costul de oportunitate -1,839,872 782,380 752,615 695,145 639,307 584,252 528,944 472,091 567,150 528,485 482,113
Valoare actualizata neta (lei) 4,192,611
 Argumentati deciziile de modificare a parametrilor investitiei in scenariul optimist:
(de ce si cu cat modificati, dupa cum considerati, marimea pietei si/sau cota de piata si/sau
pretul si/sau costul variabil si/sau costul fix)
Intr-o situatie economica optimista, daca Cota de piata ar creste cu 35 de procente, in mod direct ar creste si Marimea pietei
nariul optimist:
ota de piata si/sau

d direct ar creste si Marimea pietei

 Analiza scenariilor investitiei companiei LuxAscent
VAN Probabilitate
Introduceti probabilitatile de manifestare a fiecaruia dintre cele trei scenarii.
Scenariu pesimist 636,821 0.2 ATENTIE: Suma probabilitatilor trebuie sa fie egala cu 1.
Scenariu de baza 1,323,596 0.4
Scenariu optimist 4,192,611 0.4
Suma probablitati 1
E(VAN) 2843303.72424 <== Calculati valoarea asteptata (media aritmetica ponderata) a valorilor actualizate nete din cele trei scenarii
Ab standard #NUM! <== Calculati abaterea standard a valorilor actualizate nete
C.V. #NUM! <== Calculati coeficientul de variatie a valorilor actualizate nete

Argumentare economica a alegerii probabilitatilor de manifestare a fiecarui scenariu:

Am ales valoarea 0.2 ca probabilitate de realizare a scenariului pesimist pentru ca e mai putin probabil ca, Costurile de fabricatie

Concluzie: pe baza gradului de risc calculat, ce recomandare ati face investitorului ?

Valoarea investitiei (echipament) - lei 1,838,328 I.1. Scenariu de baza
Numarul de ani de amortizare 10 - situatia veniturilor si cheltuielilor -
Valoarea de inventar ramasa - lei 30,000
Marimea pietei (nr. clienti potentiali) 80,574
Cota de piata 0.20
Pretul per unitate (lei) 126
Costul de fabricatie per unitate - cost variabil
mediu CVM (lei) 71
Cost fix 5,515
Cota impozit 0.16
Costul capitalului propriu 0.10
Costul capitalului imprumutat
(rata dobanzii bancare) 0.07
Proportia capitalului propriu 0.07
Proportia capitalului imprumutat 0.93
Costul mediu ponderat al capitalului
(WACC) - costul de oportunitate 0.07

ANUL 0 1 2 3
Investitia de capital 1,838,328 0 0 0
Amortizarea echipamentului 180,833 180,833 180,833
Amortizarea acumulata 180,833 361,666 542,498
Valoarea de inventar (la sf anului) 1,838,328 1,657,495 1,476,662 1,295,830
Capitalul de lucru necesar in fiecare an 0 45,959 65,554 93,503
Valoarea totala de inventar (22+23) 1,838,328 1,703,454 1,542,216 1,389,333
Vanzari 2,030,465 2,030,465 2,030,465
Costul produselor vandute (cost variabil) 1,144,151 1,144,151 1,144,151
Costul fix 5,515 5,515 5,515
Alte costuri 1,838 30,639 30,649 30,659
Amortizarea 180,833 180,833 180,833
Profit inainte de impozitare (25-26-27-28-29) -1,838 669,327 669,317 669,307
Impozit -294 107,092 107,091 107,089
Profit dupa impozitare (30-31) -1,544 562,235 562,227 562,218
Fluxuri de numerar operationale (25-26-27-28-31) -1,544 743,068 743,059 743,051
Modificari ale capitalului de lucru -45,959 -19,595 -27,949
Investitii de capital si cesiuni -1,838,328 0 0 0
Flux de numerar net (33+34+35) -1,839,872 697,109 723,464 715,102
Valoare actualizata la costul de oportunitate -1,839,872 650,161 629,300 580,135
Valoare actualizata neta 3,206,989
nariu de baza
urilor si cheltuielilor -

4 5 6 7 8 9 10
0 0 0 0 0 0 0
180,833 180,833 180,833 180,833 180,833 180,833 180,833
723,331 904,164 1,084,997 1,265,830 1,446,662 1,627,495 1,808,328
1,114,997 934,164 753,331 572,498 391,666 210,833 30,000
133,368 190,230 271,335 387,018 281,110 176,073 92,676
1,248,365 1,124,394 1,024,666 959,516 672,776 386,906 122,676
2,030,465 2,030,465 2,030,465 2,030,465 2,030,465 2,030,465 2,030,465
1,144,151 1,144,151 1,144,151 1,144,151 1,144,151 1,144,151 1,144,151
5,515 5,515 5,515 5,515 5,515 5,515 5,515
30,669 30,679 30,688 30,698 30,708 30,718 30,728
180,833 180,833 180,833 180,833 180,833 180,833 180,833
669,298 669,288 669,278 669,268 669,258 669,248 669,238
107,088 107,086 107,084 107,083 107,081 107,080 107,078
562,210 562,202 562,193 562,185 562,177 562,168 562,160
743,043 743,034 743,026 743,018 743,010 743,001 742,993
-39,865 -56,862 -81,105 -115,683 105,908 105,037 83,397
0 0 0 0 0 0 0
703,178 686,172 661,921 627,335 848,918 848,038 826,390
532,043 484,211 435,640 385,072 485,991 452,792 411,517
 Break even

123

Page 27