Documente Academic
Documente Profesional
Documente Cultură
22.02.2016
4.2.
Metoda balanier
diferitelor
cercetat.
elemente
sau
Prin aceste
factori
asupra
metode se relev
b
a b
- arat att proporionalitatea
ac
ct i proporionalitatea invers;
R
direct
pagina 1
2. ANALIZA PE ORIZONTAL
Analiza pe orizontal presupune determinarea modificrii absolute i relative a unor
posturi (rnduri) din raportul financiar fa de perioada precedent sau n comparaie
cu prevederile bugetului sau planului de afaceri, precum i stabilirea corelaiilor
dintre active i pasive, urmrind s evidenieze utilizarea mijloacelor economice ale
entitii pe destinaii.
n baza analizei pe orizontal se poate stabili gradul de lichiditatea i solvabilitate,
capacitatea de ndatorare, echilibrul financiar, modul de utilizare a creditelor bancare
etc. Analiza pe orizontal permite i evdienierea evoluiei grupei, categoriilor,
elementelor de activ sau de pasiv ntre dou perioade de gestiune.
3. ANALIZA PE VERTICAL
Analiza pe vertical se efectueaz cu scopul de a determina ponderea unor componente
de active sau pasive n suma total a acestora, care se ia drept 100%. Aceast analiz
se efectueaz studiind separat activul i pasivul bilanului, fluxurile de mijloace
bneti pe tipuri de activiti. Ea permite identificarea raporturilor existente ntre
diferite active i pasive.
Analiza pe orizontal i cea pe vertical prezint interes mai ales pentru utilizatorii
inerni, ntruct ofer posibilitatea de a surprinde modificrile curente, de a nivela ntro oarecare msur influena inflaiei. Spre exemplu, creterea semnificativ a
creanelor n condiiile unei ponderi nemodificate a acestora n valuta bilanului nu
denot despre o nrutire a disciplinei de pli a partenerilor de afaceri, iar
creterea ponderii acestora n condiiile pstrrii mrimii lor absolute, ne arat c
ntreprinderea dat are unele probleme. Analiza pe veritcal icea pe orizontal ofer
posibilitate de a face comparaii ntre firme.
n practica analizei financiare se aplic utilizarea combinat a ambelor procedee
(analiza combinat), adic pe vertical i pe orizontal, punnd accent pe calcularea i
interpretarea diferitor rate financiare.
4. ANALIZA TRENDULUI
n procesul adoptrii deciziei o importan semnificativ revine analizei trendurilor,
care are drept obiectiv de a scoate n eviden tendina unor indicatori ai activitii
ntreprinderii pentru un ir de ani. n condiiile Republicii Moldova o asemenea
analiz este mai dificil de efectuat din mai multe cauze, cum ar fi: modificarea foarte
pagina 2
5. METODA RATELOR
Cea mai des utilizat i mai accesibil metod de analiz este metoda ratelor (Ratio
Analysis), lucru acceptat att de teorie, ct i de practica financiar. termenul de rat
provine de la latinescu ratio i nseamn un raport ntre dou mrimi coerente cu
mare valoare informaional. Ratele financiare pot fi folosite pentru a identifica
caracteristici financiare cheie ale unei ntreprinderi. In aproape toate cazurile, ratele
sunt utilizate n dou modalitai. In primul rnd, ratele sunt comparate cu media
ramurii de activitate din care firma face parte.
Un al doilea aspect n ceea ce privete utilizarea ratelor este analiza evolutiei n timp
a unei entiti. Este util adesea s se urmareasc ratele-cheie n decursul a una sau
doua recesiuni anterioare pentru a se determina ct de bine poate compania respectiv
s reziste financiar n perioadele dificile d.p.d.v. economic.
Principalele categorii de rate financiare:
rate ale lichiditii, care reflect capacitatea firmei de a poate face fa plii
datoriilor pe termen scurt;
rate de profitabilitate, care msoar eficiena general a echipei manageriale;
rate ale creterii, care reflect i msoar abilitatea firmei de a-i menine
poziia economic, atunci cnd economia se afl ntr-o perioad de expansiune;
rate ale capacitii de finanare (managementul datoriei), care reflect n ce
msur activitatea entitii se finaneaz prin ndatorare;
rate ale valorii de pia a firmei msoar capacitatea echipei manageriale de a
crea o valoare de pia mai mare dect costurile i investiiile implicate n
afacere. Aceste rate sunt de o importan major, ntruct ele relaioneaz n
mod direct cu obiectivul de baz al gestiunii financiare a ntreprinderii
maximizarea valorii firmei i a bunstrii acionarilor.
rate ale gestionrii activelor msoar gradul de eficien a utilizrii activelor
de care dispune entitatea economic.
pagina 3
6. ANALIZA FACTORIAL
Analiza factorial, permite a stabili, ce factori au influenat asupra modificrii
situaiei financiare i servete drept instrument eficient de cutare a rezervelor
interne de sporire a eficienei activitii i de cretere a valorii ntreprinderii pe pia.
Factorii care determin modificarea rezultatelor economico-financiare pot fi grupai
dup diverse criterii:
a) Dup caracterul acestora n cadrul relaiei cauzale i n ordinea de analiz:
cantitativi,
calitativi,
de structur.
b) Dup modul de aciune:
Direci
Indireci
c) Dup efortul propriu:
Dependeni fa de acest efort
Independeni de acest efort
d) Dup gradul de sintetizare:
Simpli;
Compleci
e) Dup izvorul aciunii:
Interni;
externi
f) Dup posibiliti de anticipare:
Previzibili
imprevizibili
g) Dup posibilitatea de msurare:
Cuantificabili (msurabili)
Necuantificabili
h) Dup importan:
Principali;
secundari
pagina 4
7. PROCEDEE TEHNICE
FACTORIAL
DE
CALCUL
UTILIZATE
ANALIZA
pagina 5
pagina 6
F F1 F0
F F1 F0 a1 b1 c1 a0 b0 c0
F a a1b0 c0 a0 b0 c0 (a1 a0 ) b0 c0
Influenta modificrii factorului b asupra fenomenului F:
F1 F0
F
100 1 100 100
F0
F0
a%
a1b0 c0 a0 b0 c0
a a0
a
100 1
100 1 100 100
a0 b0 c0
a0
a0
pagina 7
b%
a1b1c0 a1b0 c0
a (b b )c
a (b b )
a b
100 1 1 0 0 100 1 1 0 100 1 1 100 100
a0 b0 c0
a0 b0 c0
a0
b0
a0 b0
c%
a1b1c1 a1b1c0
a b (c c )
a b (c c )
a b
100 1 1 1 0 100 1 1 1 0 100 1 1
a0 b0 c0
a0 b0 c0
a0 b0
c0
a0 b0
1 100 100
c0
F% a% b% c%
Daca intre factorii care influeneaz un fenomen ( F ) exista relaii de tip raport se
va ine seama de poziia factorului cantitativ:
a) factorul cantitativ se afl la numitor;
b) factorul cantitativ se afl la numrtor.
Aplicarea metodei substituiilor n acest caz, mbrac dou forme de prezentare n
funcie de locul unde este situat factorul cantitativ (la numitor sau la numrtor).
Considerm fenomenul economico - financiar F determinat de aciunea a doi factori: a
i b. Formula de calcul este: F
a
b
a0
b0
a1
b1
pagina 8
F F1 F0
a1 a0
b1 b0
a1 a0
b0 b0
a1 a1
b1 b0
a1 a0
a b
a b
F1 F0
b1 b0
% F
100
100 1 0 1 100 1 0 1 100
a0
F0
b1 a0
a0 b1
b0
Procednd la msurarea n mrimi relative a influenelor celor doi factori, rezult:
- modificarea factorului a:
a1 a0
a b
b0 b0
a%
100 1 0 1 100 1 1 100
a0
b0 a0
a0
b0
- modificarea elementului b, dup ce influena lui a a fost stabilit:
pagina 9
a1 a0
a b
b1 b0
a b
a b
b%
100 100 1 0 1 0 100 1 0 1 100
a0
a0 b1
a0 b1 b0 a0
b0
Modificarea n mrime relativ a fenomenului analizat se determin astfel:
F% a% b%
Cnd factorul cantitativ se afl la numitor, iar rezultatul supus analizei cantitative
este exprimat n mrimi absolute, modificarea fenomenului analizat ( F) poate fi scris
astfel:
F a b
unde: a = factorul cantitativ.
b = factorul calitativ.
a0 a0
b1 b0
- factorului a: a
a1 a0
b1 b1
a
a a a a a
Evident, se verific corelaia: F a b 0 0 1 0 1 0
b1 b0 b1 b1 b1 b0
Ceea ce n mrimi relative, pe baz de indici, nseamn:
a1 a0
a b
a b
F1 F0
b1 b0
% F
100
100 1 0 1 100 1 0 1 100
a0
F0
b1 a0
a0 b1
b0
din care:
pagina 10
a0 a0
a b
b1 b0
- datorit aciunii lui b: b%
100 0 0 1 100 0 1 100
a0
b1
b1 a0
b0
a1 a0
b a
b1 b1
- datorit aciunii lui a: a%
100 0 1 1 100
a0
b1 a0
b0
Modificarea n mrime relativ a fenomenului analizat, se determin astfel:
F% a%b%.
7.2.
METODA BALANIER
pagina 11
F F1 F0 a1 b1 c1 a0 b0 c0
a a1 b0 c0 (a0 b0 c0 ) a1 a0
Influenta modificrii factorului b asupra fenomenului F:
b a0 b1 c0 (a0 b0 c0 ) b1 b0
Influenta modificrii factorului c asupra fenomenului F:
c a0 b0 c1 (a0 b0 c0 ) c1 c0
Prin nsumare se verific egalitatea:
a b c a1 a0 b1 b0 c1 c0 F
% F
F1 F0
(a b c ) (a0 b0 c0 )
100 1 1 1
100
F0
a0 b0 c0
%a
a1 a0
100
a0 b0 c0
%b
b1 b0
100
a0 b0 c0
pagina 12
%a
(c1 ) (c0 )
100
a0 b0 c0
%a %b %c %F
7.3.
Metoda corelaiei se aplic n cazul cnd ntre variabilele unui model economico
financiar exist relaii de cauzalitate de tip stochastic sau statistic. Caracterul practic
al acestei metode, justific utilitatea sa att n analiza postfactum, ct i n analizele
previzionale, cu scopul de a extrapola tendinele de evoluie ale unor fenomene
economice n viitor. Utilizarea acestei metode presupune respectarea unui anumit
traseu:
a)stabilirea coninutului economico financiar al fenomenului analizat i al factorilor
care i exercit aciunea asupra sa. n aceast faz se aleg variabilele modelului;
b) cunoaterea legturilor de cauzalitate dintre fenomen i factorii de influen i
alegerea pe aceast baz a ecuaiei de regresie corespunztoare.
c) determinarea valorilor parametrilor ecuaiei de regresie, cu ajutorul metodei celor
mai mici ptrate, n vederea identificrii complete a acestor funcii.
d) calcularea intensitii legturii fenomenului economico financiar analizat i
factorii de aciune cu ajutorul coeficientului de corelaie sau a raporturilor de corelaie
e) estimarea gradului de aciune a factorilor asupra fenomenului economico
financiar analizat cu ajutorul coeficientului de determinare multipl sau parial.
8. METODA SCORURILOR (SCORING)
Metoda scorurilor (scoring) este bazat pe analiza discriminant care
investigheaz echilibrul financiar, fiind utilizat n special, de bnci. Se construiete
pe baza unui numr de rate, diferit. Funcia de scor ine seama de mediul economci n
care firma i desfoar activitatea,d e profilul de activitate, selecionnd ratele i
atribuind fiecreia dintre ele un anumit coeficient de ponderare n raport cu
importana relativ a variabilelor luate n calcul.
Funcia scor se noteaz Z i are forma: Z =axl + bx2 +........zxn
pagina 13
CALCULULUI
MATRICIAL
se
aplic
cazul
relaiilor
deterministe de tipul:
F= ai bi
unde: a - factor cantitativ;
b - factor calitativ.
Se folosete, n general, n ntreprinderile care comercializeaz o gam variat de
produse, pentru msura aciunii factorilor asupra mrimii totale a unor fenomene,
precum: adaosul comercial, cheltuielile, cifra de afaceri, profitul etc.
Pentru aplicarea acestei metode se impun respectarea urmtoarele etape:
Se constituie matricea factorului cantitativ trecnd pe prima linie factorul
cantitativ din aza de comparaie, iar pe a II-a linie factorul cantitativ din perioada
curent (realizat);
Se construiete matricea factorului calitativ, trecnd pe prima coloan factorul
calitativ din aza de comparare, iar pe a II-a coloan factorul calitativ realizat
(perioada curent);
Se construiete matricea fenomenului ca produs al celor dou matrice;
Se msoar influena factorilor.
pagina 14
pagina 15