Facultatea de ,,Științe Economice și Administrație Publice” Suceava

Finanțe ți bănci, an 3, grupa 2

Proiect la disciplina: ,,Comunicare și raportare financiară”

Analiza rapoartelor financiare și a indicatorilor din Nota 9

Student: Ungureanu Gabriela-Oana

Profesor îndrumător: lect. dr. Grigoraș-Ichim Claudia

Suceava 2021

1
 Facultatea de ,,Științe Economice și Administrație Publice” Suceava
Finanțe ți bănci, an 3, grupa 2

Analiza rapoartelor financiare și a indicatorilor din

Nota 9 la societatea:
REGAL.SA

2
 Facultatea de ,,Științe Economice și Administrație Publice” Suceava
Finanțe ți bănci, an 3, grupa 2

Cuprins:
Introducere
Capitolul 1.Descrierea companiei REGAL.SA
Capitolul 2. Prezentarea teoretică a indicatorilor
Capitolul 3: Calculul și analiza principalilor indicatori economico-financiari
Capitolul 4. Analiza comparativă a indicatorilor economico -financiari pe cei trei ani

Concluzii

3
 Facultatea de ,,Științe Economice și Administrație Publice” Suceava
Finanțe ți bănci, an 3, grupa 2

Introducere:
Prezentarea unei situații financiare în mod clar și profesional, ajută companiile să
interpreteze rezultatele și să planifice obiective care să asigure respectarea principiului
continuității activității într-un viitor previzibil și în același timp să asigure creșterea
profitabilității. Analiza în profunzime a acesteia de către stakeholderi ar permite identificarea
detaliilor ce pot favoriza orientarea activității companiei spre dezvoltare și creștere, iar
previziunile realizate ce au la bază o comunicare economico-financiară adecvată ar reduce
gradul de nesiguranță în desfășurarea activității economice.
Obiectivul principal al acestui proiect este să cunoaștem mai multe despre situațiile
financiare anuale a societății și pentru a afla contribuția lor în comunicarea financiară a unei
organizații.
Societatea. REGAL S.A. Galați a fost înființată prin Decizia Prefecturii Județului Galați
nr.171/15.10.1990. Societatea .REGAL S.A. Galați are ca activități principale : – alimentație
publica cod CAEN 5610; – închirieri de bunuri imobiliare proprii și leasing cod CAEN 6820.
În timpul exercițiului financiar nu au avut loc fuzionări sau reorganizări ale societății .. În
timpul exercițiului financiar s-au vândut următoarele active: Băcănie Olt 3 si Teren a4-A6.
Societatea este listata pe Sistemul Alternativ de Tranzacționare administrat de Bursa de
Valori București, in cadrul Secțiunii Instrumente Financiare Listate pe ATS, Sectorul Titluri
8 de capital, Categoria Acțiuni – AeRo, conform deciziei BVB nr. 676/17.06.2015 cu
începerea operațiunilor de tranzacționare continua din data de 19.06.2015. Anterior, acțiunile
REGL s-au tranzacționat BVB RASDAQ

4
 Facultatea de ,,Științe Economice și Administrație Publice” Suceava
Finanțe ți bănci, an 3, grupa 2

Capitolul 1. Descrierea companiei Regal.SA :

Denumirea: SOCIETATEA COMERCIALĂ REGAL S.A. GALAŢI 1
Domeniul de activitate : " Restaurante ", "Închirieri de bunuri imobiliare proprii și leasing"
Cod CAEN : 5610, 6820
Codul fiscal: RO 1647588
Numărul de înregistrare la Oficiul Registrului Comerțului: J17/52/1991
Adresa: Str. Brăilei, nr. 17, Galați
Date contact: Tel: 0236.411.801;
Fax: 0236.414.746 Adresa de e-mail: regalgalati2001@yahoo.com
Pagina de internet: www.regalgl.ro
Numele persoanei de legătură cu BVB: Trandafir Elena
Simbol de tranzacționare: REGL
Codul ISIN: ROREGLACNOR8
Tab.1. Capitalul social si acționariatul Societății:
Denumire acționar Capital social Nr. acțiuni %
SIF Moldova 111.626 1.116.258 93
Acționari persoane fizice 5.373 53.734 4
AVAS 2.904 29.035 2
Acționari pers. juridice 97 973 0,08
TOTAL 120.000 1.200.000 100

Domeniul principal de activitate al societății este "Restaurante". Societatea comercială

Regal S.A. deține un număr de 12 spații comerciale, având o suprafață construită desfășurată
de 8.917 m (cu terenurile în cota indiviza), un depozit în suprafață de 140 mp și un teren
aferent unei foste piețe agroalimentare în cartierul Francezi în suprafață de 5.234 mp.
Spațiile comerciale deținute de societate au în general finisaje modeste și necesită investiții
de întreținere și igienizare.
Capitalul social actual al societății comerciale Regal S.A. Galați este de 120.000 Ron, fiind
format din 1.200.000 acțiuni, cu o valoare nominală/acțiune de 0,10 Ron.
Societatea este reprezentată de către Viorica Marta, ocupă funcția de Președinte al Consiliu
de administrație.
Societatea. REGAL S.A. Galați a fost înființată prin Decizia Prefecturii Județului Galați
nr.171/15.10.1990. Societatea .REGAL S.A. Galați are ca activități principale : – alimentație
publica cod CAEN 5610; – închirieri de bunuri imobiliare proprii și leasing cod CAEN 6820.
În timpul exercițiului financiar nu au avut loc fuzionări sau reorganizări ale societății .. În
timpul exercițiului financiar s-au vândut următoarele active: Băcănie Olt 3 si Teren a4-A6.

1
www.bvb.ro

5
 Facultatea de ,,Științe Economice și Administrație Publice” Suceava
Finanțe ți bănci, an 3, grupa 2

Rezultatele economico – financiare sunt prezentate în tabelul de mai jos:

Societatea Regal SA deține un număr de 5 spatii comerciale + sediul administrativ, având o

suprafață construita desfășurată de 2.214,50 mp , un teren aferent unei foste piețe
agroalimentare în cartierul Francezi în suprafață de 5311 mp. Spațiile comerciale deținute de
societate au în general finisaje modeste și necesita investiții pentru întreținere și igienizare.
Active corporale:

Societatea este listata pe Sistemul Alternativ de Tranzacționare administrat de Bursa de

Valori București, in cadrul Secțiunii Instrumente Financiare Listate pe ATS, Sectorul Titluri
8 de capital, Categoria Acțiuni – AeRo, conform deciziei BVB nr. 676/17.06.2015 cu
începerea operațiunilor de tranzacționare continua din data de 19.06.2015. Anterior, acțiunile
REGL s-au tranzacționat BVB RASDAQ.

6
 Facultatea de ,,Științe Economice și Administrație Publice” Suceava
Finanțe ți bănci, an 3, grupa 2

Capitolul 2 .Prezentarea teoretică a indicatorilor 2:

Una din cele mai importante note explicative la situațiile financiare este Nota 9, care se
referă la calculul și analiza principalilor indicatori economico-financiari. De aceea, am decis
să prezint indicatorii, urmând ca, în capitolul următor să și calculez indicatorii în perioada
2017-2019 pentru compania SC REGAL SA.
Programul pus la dispoziție pe site-ul Ministerului de Finanțe prezinta câteva exemple de
calcul a acestor indicatori:
1. Indicatori de lichiditate: exprimă de câte ori se cuprind datoriile curente în activele
curente, respectiv în activele curente mai puțin stocurile. Valorile obținute sunt scăzute în
comparație cu cele recomandate (în jur de 2), reflectând o capacitate redusă a societății de
acoperirea datoriilor curente din activele curente. Indicatorul de lichiditate se împarte în: a.
indicatorul lichidității curente

(Indicatorul capitalului circulant) = Active curente/ Datorii curente

și b) Indicatorul lichidității imediate

(Indicatorul test acid) = (Active curente – Stocuri) / Datorii curente.

II. Indicatori de risc: indicatorul privind acoperirea dobânzilor reflectă de câte ori pot fi
acoperite cheltuielile cu dobânda din profitul înaintea dobânzii și impozitului. Cu cât
valoarea indicatorului este mai mare cu atât poziția societății este considerată mai puțin
riscantă.

a) Indicatorul gradului de îndatorare

Capital împrumutat/ Capital propriu X 100 sau Capital împrumutat/ Capital angajat X 100

unde:
– capital împrumutat = credite peste un an;
– capital angajat = capital împrumutat + capital propriu.

b) Indicatorul privind acoperirea dobânzilor 

Profit înaintea plății dobânzii si impozitului pe profit / Cheltuieli cu dobânda = Număr de

ori

3. Indicatori de activitate (indicatori de gestiune) – furnizează informații cu privire la:

– Viteza de intrare sau de ieșire a fluxurilor de trezorerie ale entității;
– Capacitatea entității de a controla capitalul circulant și activitățile comerciale de bază ale
entității;
– Viteza de rotație a stocurilor (rulajul stocurilor) – aproximează de cate ori stocul a fost
rulat de-a lungul exercițiului financiar

2
Prof.univ.dr. Vasile Robu, Conf.univ.dr. Nicolae Georgescu ,,Analiza economico – financiară”, Academia de
Studii Economice București, biblioteca digitală, http://www.biblioteca-digitala.ase.ro/biblioteca/carte2.asp?
id=113&idb=6

7
 Facultatea de ,,Științe Economice și Administrație Publice” Suceava
Finanțe ți bănci, an 3, grupa 2

Costul vânzărilor/ Stoc mediu = Număr de ori sau Număr de zile de stocare – indica
numărul de zile în care bunurile sunt stocate în unitate

Stoc mediu/ Costul vânzărilor x 365

– Viteza de rotație a debitelor-clienți

– calculează eficacitatea entității în colectarea creanțelor sale;
– exprimă numărul de zile pana la data la care debitorii își achita datoriile către entitate.

Sold mediu clienți/ Cifra de afaceri x 3653

O valoare în creștere a indicatorului poate indica probleme legate de controlul creditului

acordat clienților și, în consecință, creanțe mai greu de încasat (clienți rău-platnici).

– Viteza de rotație a creditelor-furnizor – aproximează numărul de zile de creditare pe care

entitatea îl obține de la furnizorii săi. În mod ideal ar trebui sa includă doar creditorii
comerciali.

Sold mediu furnizori/ Achiziții de bunuri (fără servicii) x365, unde pentru aproximarea
achizițiilor se poate utiliza costul vânzărilor sau cifra de afaceri.

– Viteza de rotație a activelor imobilizate – evaluează eficacitatea managementului

activelor imobilizate prin examinarea valorii cifrei de afaceri generate de o anumită
cantitate de active imobilizate

Cifra de afaceri/ Active imobilizate

– Viteza de rotație a activelor totale

Cifra de afaceri/ Total active

4. Indicatori de profitabilitate – exprimă eficiența entității în realizarea de profit din

resursele disponibile:

a) Rentabilitatea capitalului angajat – reprezintă profitul pe care îl obține entitatea din

banii investiți în afacere:

Profit înaintea plății dobânzii si impozitului pe profit/ Capital angajat,

unde capitalul angajat se referă la banii investiți în entitate atât de către acționari, cât și de
creditorii pe termen lung, și include capitalul propriu și datoriile pe termen lung sau active
totale minus datorii curente.

b) Marja bruta din vânzări

Profitul brut din vânzări/ Cifra de afaceri X 100

O scădere a procentului poate scoate în evidență faptul că entitatea nu este capabilă să-și
controleze costurile de producție sau să obțină prețul de vânzare optim.
3
Ibidem

8
 Facultatea de ,,Științe Economice și Administrație Publice” Suceava
Finanțe ți bănci, an 3, grupa 2

5.Utilizarea și limitele indicatorilor economico – financiari

Pentru a se realiza o analiză pertinentă pe baza ratelor financiare trebuie avute în vedere
următoarele aspecte:
Întotdeauna este nevoie de un punct de referință, indiferent că este vorba de valori istorice
obținute de companie, de previziuni sau de valori calculate pentru alte societăți cu obiect
similar de activitate.
Analiza pe baza unui singur indicator poate conduce la interpretări eronate, fiind
recomandarea studierea mai multor rate pentru a se obține o imagine corectă a poziției sau
performanței financiare a companiei
Utilizarea valorii bilanțiere de la sfârșitul anului la calcului indicatorilor – financiari poate
conduce la obținerea unor erori date de factori sezonieri, de aceea se recomandă utilizarea
valorii medii.
Ratele financiare sunt influențate de limitările contabile existente, fiind posibil ca în cazul
realizării de calcule pe baza de standarde diferite să rezulte unele discrepanțe.

Capitolul 3: Calculul și analiza principalilor indicatori economico-financiari:

Tabel nr.1 Tabel centralizat al datelor din bilanțurile societății în perioada 2017-2019:

Nr. Element 2017 2018 2019

crit
1 Active Curente 38.466.813 45.959.942 41.940.201
2 Datorii curente 15.968.564 18.635.400 28.403.868
3 Stocuri 4.870.538 5.752.380 1.970.527
4 Capital împrumutat 8.423.272 2.701.157 11.706.347
5 Capital propriu 28.891.306 29.329.288 29.845.306
6 Capital angajat 35.314.578 32.030.445 41.551.653
7 Profit înaintea plății dobânzii 1.241.028 928.724 872.022
8 Cheltuieli cu dobânda 32.774 32.442 30.190
9 Costul vânzărilor 24.467.704 27.952.911 35.958.453
10 Stoc mediu 5.255.652 8.811.459 16.361.453,5
11 Sold mediu clienți 30.605.432,5 20.620.824,2 17.866.917,9
12 Cifra de afaceri 31.467.704 27.952.911 35.958.453
13 Achiziții de bunuri 34.467.704 25.952.911 35.958.453
14 Active imobilizate 16.717.335 18.242.312 17.178.205
15 Total active 28.995.142 23.628.445 24.813.657
16 Profit brut din vânzări 567.760 527.296 619.890
17 Nr. Mediu de salariați 110 110 90
18 Activ bilanțier 25.995.142 23.628.445 24.813.657
19 Sold mediu furnizor 3.343.981,75 3.815.380,89 4.555.394,16
*Sursă: www.bvb.ro – Situațiile și rapoartele financiare pentru anii 2017, 2018, 2019

Principalii indicatori economico – financiari pentru 2017

1. Indicatori de lichiditate
a) Indicatorul lichidității curente (indicatorul capitalului circulant)

Active curente ( Indicatorul capitalului circulant)

Datorii curente

9
 Facultatea de ,,Științe Economice și Administrație Publice” Suceava
Finanțe ți bănci, an 3, grupa 2

38.466 .813
2017 = =2,40
15.968.564

b) Indicatorul lichidității imediate (indicatorul test acid)

Active curente −Stocuri

Datorii curente

38.446.813−4.870 .538
2017 = =2,10
15.968 .564

2. Indicatori de risc
a) Indicatorul gradului de îndatorare
Capital împrumutat
×100
Capital propriu
8.423.272
2017 = ×100 = 29,15 %
28.891.306
Grad de îndatorare a capitalului
Capital împrumutat
×100
Capital angajat
8.423 .272
2017 = ×100=23,85 %
35.314 .578

b) Indicatorul privind acoperirea dobânzilor

Profit înaintea plății dobânzii și impozitului pe profit
Cheltuieli cu dobânda
1.241.028
2017 = =1,96
632.774

3. Indicatori de activitate (Indicatori de gestiune) – furnizează informații cu privire la:

a) Viteza de intrare sau de ieșire a fluxurilor de trezorerie ale entității;

Costul vânzărilor
Stoc mediu
24.467 .704
2017 = =4,65
5.255 .652

Număr de zile de stocare – indică numărul de zile în care bunurile sunt stocate în unitate.

Stoc mediu
× 365
Costul vânzărilor

10
 Facultatea de ,,Științe Economice și Administrație Publice” Suceava
Finanțe ți bănci, an 3, grupa 2

5.255 .652
2017 = × 365=78,40 zile
24.467 .704

b) Viteza de rotație a debitelor – clienți (perioada de recuperare a creanțelor)

Sold mediu clienți
×365
Cifra de afaceri
30.605.432,5
2017 = ×365=354,99 zile
31.467 .704
c) Viteza de rotație a creditelor – furnizor (perioada de recuperare a creanțelor) – aproximează
numărul de zile de creditare pe care entitatea îl obține de la furnizorii săi.
Sold mediu furnizor
× 365
Achiziții de bunuri
7.343.981,75
2017 = ×365=85,18 zile
31.467 .704
d) Viteza de rotație a activelor imobilizate – evaluează eficacitatea managementului activelor
imobilizate prin examinarea valorii cifrei de afaceri generate de o anumită cantitate de active
imobilizate.
Cifra de afaceri
Active imobilizate
31.467.704
2017 = =1,88
16.717 .335
e) Viteza de rotație a activelor totale
Cifrade afaceri
Total active
31.467.704
2017 = =1,08
28.995 .142

Indicatori de profitabilitate – exprimă eficiența entității în realizarea de profit din resursele

disponibile:

a) Rentabilitatea capitalului angajat – reprezintă profitul pe care îl obține entitatea din banii investiți
în afacere:

Profit înaintea plății dobânzii și impozitului pe profit

Capital angajat
1.241.028
2017 = =0,0396
31.314 .578

b) Marja brută din vânzări

11
 Facultatea de ,,Științe Economice și Administrație Publice” Suceava
Finanțe ți bănci, an 3, grupa 2

Profitul brut din vânzări

× 100
Cifrade afaceri
567.760
2017 = × 100=1,80 %
31.467.704
1. Productivitatea muncii.
Cifra de afaceri
Numărul mediu de salariați
31.467.704
2017 = =286.070,036
110
2. Solvabilitatea patrimonială:
Capitaluri proprii
×100
Activ bilanțier
28.891.306
2017 = ×100=111,14 %
25.995.142

Principalii indicatori economico – financiari pentru 2018

1. Indicatori de lichiditate

c) Indicatorul lichidității curente (indicatorul capitalului circulant)

Active curente ( Indicatorul capitalului circulant)

Datorii curente

45.695 .942
2018 = =2,45
18.635.400

d) Indicatorul lichidității imediate (indicatorul test acid)

Active curente −Stocuri

Datorii curente

45.959 .942−5.752 .380

2018 = =2,157
18.635 .400

2. Indicatori de risc

a) Indicatorul gradului de îndatorare

Capital împrumutat
×100
Capital propriu

2.701.157
2018 = ×100=9,29 %
29.329.288

Grad de îndatorare a capitalului

12
 Facultatea de ,,Științe Economice și Administrație Publice” Suceava
Finanțe ți bănci, an 3, grupa 2

Capital împrumutat
×100
Capital angajat

2.701.157
2018 = ×100=8,43 %
32.030.455

b) Indicatorul privind acoperirea dobânzilor

Profit înaintea plății dobânzii și impozitului pe profit
Cheltuieli cu dobânda

928.724
2018 = =2,14
432.442

3. Indicatori de activitate (Indicatori de gestiune) – furnizează informații cu privire la:

a) Viteza de intrare sau de ieșire a fluxurilor de trezorerie ale entității;

Costul vânzărilor
Stoc mediu

27.952.911
2018 = =3,17
8.811 .459

Număr de zile de stocare

Stoc mediu
× 365
Costul vânzărilor

8.811 .459
2018 = ×365=115,057 zile
27.952.911

b) Viteza de rotație a debitelor – clienți (perioada de recuperare a creanțelor)

Sold mediu clienți
×365
Cifra de afaceri

20.620.824,2
2018 = × 365=269,26 zile
27.9 52.911

c) Viteza de rotație a creditelor – furnizor (perioada de recuperare a creanțelor)

Sold mediu furnizori
×365
Achiziții de bunuri

3.815.380,89
2018 = ×365=49,82 zile
27.952 .911

d) Viteza de rotație a activelor imobilizate

13
 Facultatea de ,,Științe Economice și Administrație Publice” Suceava
Finanțe ți bănci, an 3, grupa 2

Cifra de afaceri
Active imobilizate

27.952.911
2018 = =1,621
17.242.312

e) Viteza de rotație a activelor totale

Cifrade afaceri
Total active

27 .952.911
2018 = =1,183
23.628 .445

4. Indicatori de profitabilitate

a) Rentabilitatea capitalului angajat

Profit înaintea plății dobânzii și impozitului pe profit

Capital angajat

928.724
2018 = =0,028
32.030.445

b) Marja brută din vânzări

Profitul brut din vânzări

× 100
Cifrade afaceri

527.296
2018 = ×100=1,88 %
27.952.911

5. Productivitatea muncii.

Cifra de afaceri
Numărul mediu de salariați

27.952.911
2018 = =254.117,37
110

6. Solvabilitatea patrimonială:

Capitaluri proprii
×100
Activ bilanțier

29.329.288
2018 = ×100=124,12%
23.628.445

14
 Facultatea de ,,Științe Economice și Administrație Publice” Suceava
Finanțe ți bănci, an 3, grupa 2

Principalii indicatori economico – financiari pentru 2019

1. Indicatori de lichiditate

e) Indicatorul lichidității curente (indicatorul capitalului circulant)

Active curente ( Indicatorul capitalului circulant)

Datorii curente

41.940 .201
2019 = =1, 47
28.403.868

f) Indicatorul lichidității imediate (indicatorul test acid)

Active curente −Stocuri

Datorii curente

41.940 .201−1.970 .527

2019 = =1,40
28.403 .868

2. Indicatori de risc

a) Indicatorul gradului de îndatorare

Capital împrumutat
×100
Capital propriu

11.706 .347
2019 = ×100=39,22%
29.845.306

Grad de îndatorare a capitalului

Capital împrumutat
×100
Capital angajat

11.706 .347
2019 = ×100=28,17 %
41.551 .653

b) Indicatorul privind acoperirea dobânzilor

Profit înaintea plății dobânzii și impozitului pe profit
Cheltuieli cu dobânda

872.022
2019 = =5,44
160.190

3. Indicatori de activitate (Indicatori de gestiune) – furnizează informații cu privire la:

a) Viteza de intrare sau de ieșire a fluxurilor de trezorerie ale entității;

15
 Facultatea de ,,Științe Economice și Administrație Publice” Suceava
Finanțe ți bănci, an 3, grupa 2

Costul vânzărilor
Stoc mediu

35.958 .453
2019 = =2,197
16.361.453,5

Număr de zile de stocare

Stoc mediu
× 365
Costul vânzărilor

16.361.453,5
2019 = × 365=166,07
35.958 .453

b) Viteza de rotație a debitelor – clienți (perioada de recuperare a creanțelor)

Sold mediu clienți
×365
Cifra de afaceri

17.866.917,9
2019 = ×365=181,36 zile
35.958.453

c) Viteza de rotație a creditelor – furnizor (perioada de recuperare a creanțelor)

Sold mediu furnizori
×365
Achiziții de bunuri

4.555 .394,16
2019 = × 365=46,24 zile
35.958 .453

d) Viteza de rotație a activelor imobilizate

Cifra de afaceri
Active imobilizate

35.958.453
2019 = =2,09
17.178.205

e) Viteza de rotație a activelor totale

Cifrade afaceri
Total active

35.958.453
2019 = =1,44
24.813.657

4.Indicatori de profitabilitate – exprimă eficiența entității în realizarea de profit din resursele

disponibile:

a) Rentabilitatea capitalului angajat

16
 Facultatea de ,,Științe Economice și Administrație Publice” Suceava
Finanțe ți bănci, an 3, grupa 2

Profit înaintea plății dobânzii și impozitului pe profit

Capital angajat

872.022
2019 = =0,02
41.551 .653

b) Marja brută din vânzări

Profitul brut din vânzări

× 100
Cifrade afaceri

619.890
2019 = ×100=1,72%
35.958.453

5. Productivitatea muncii.

Cifra de afaceri
Numărul mediude salariați

35.958.453
2019 = =399,537
90

6. Solvabilitatea patrimonială:

Capitaluri proprii
×100
Activ bilanțier

29.845.306
2019 = ×100=120,27 %
24.813.657

CAPITOLUL 4. Analiza comparativă a indicatorilor economico -financiari pe cei trei

ani:

Tabel. 2 Centralizarea indicatorilor calculați.

Nr. Denumirea indicatorului 2017 2018 2019

Crit.
1 Indicatori de lichiditate:
2 Indicatorul lichidității curente 2,40 2,45 1,47
3 Indicatorul lichidității imediate 2,10 2,157 1,40
4 Indicatori de risc:
5 Indicatorul gradului de 29,15 19,28 39,22
îndatorare (%)
6 Grad de îndatorare a capitalului 23,85 18,66 28,17
(%)
7 Indicatorul privind acoperirea 1,96 2,14 5,44
dobânzilor
8 Indicatori de activitate (indicatori de gestiune):
9 Viteza de intrare sau de ieșire a 4,65 3,17 2,197

17
 Facultatea de ,,Științe Economice și Administrație Publice” Suceava
Finanțe ți bănci, an 3, grupa 2

fluxurilor de trezorerie ale

entității;
10 Număr de zile de stocare (zile) 78,40 115 166
11 Viteza de rotație a debitelor- 354,99 269,26 181,36
clienți (zile)
12 Viteza de rotație a creditelor- 85,18 49,82 46,24
furnizor (zile)
13 Viteza de rotație a activelor 1,08 1,62 2,09
imobilizate
14 Viteza de rotație a activelor 0,039 1,18 1,44
totale
15 Indicatori de profitabilitate:
16 Rentabilitatea capitalului angajat 0,03 0,02 0,02
17 Marja bruta din vânzări (%) 1,80 1,88 1,72
18 Productivitatea muncii: 286 254 399
19 Solvabilitatea patrimoniala (%): 114,14 124,12 120,27
Sursa: Elaborare proprie după datele calculate.

Analiza lichidității întreprinderii urmărește măsura în care întreprinderea dispune de

capacitatea de a-și onora obligațiile cu termen de exigibilitate mai mic de un an. Aceste datorii
curente vor trebui achitate din active cu un termen de transformare în lichidități similar, adică mai
mic de un an. În consecință datoriile pe termen scurt vor trebui acoperite din active circulante.

2017 2018 2019

3

2.4 2.45
2.5
2.1 2.15
2
1.47 1.4
1.5

0.5

0
Lichiditatea curentă Lichiditatea imediată

Graficul 1. Indicatorii de lichiditate

Analiza lichidității se realizează cu ajutorul ratelor de lichiditate, logica analizei fiind testarea
din ce în ce mai drastică a capacității de plată a datoriilor pe termen scurt din elemente de natura
activelor circulante cu grade de lichiditate din ce în ce mai mare. După cum putem observa din
graficul de mai sus, nivelul indicatorilor reflectă o pierdere a capacitații de plată, deci un risc pentru
creditori, certificând faptul că societatea a fost afectată de criza pandemică. Astfel putem observa că
în anul 2017 și anul 2019,REGAL SA a avut o capacitate de plată bună, însă criza pandemică din 2019
a pus firma în dificultate nereușind să producă lichiditate la capacitate.

18
 Facultatea de ,,Științe Economice și Administrație Publice” Suceava
Finanțe ți bănci, an 3, grupa 2

2017 2018 2019

45
39.22
40
35
29.15 28.17
30
25 23.85
19.28 18.66
20
15
10
4.02
5 2.01 2.14
0
Gradul de îndatorare Gradul de îndatorare a Indicatorul privind
capitalului acoperirea dobânzilor

Graficul 2. Indiсatori de risc

Gradul de îndatorare exprimă eficacitatea managementului riscului de credit, indicând

potențiale probleme de finanțare, de lichiditate, cu influențe în onorarea angajamentelor
asumate. Valoarea mare a gradului de îndatorare din toți cei 3 ani, indică faptul că societatea
s-a împrumutat având nevoie de finanțare sau lichiditate. În calculul acestui indicator
capitalul împrumutat cuprinde atât creditele bancare, cât și datoriile din leasingul financiar.
Indicatorul privind acoperirea dobânzilor reflectă de câte ori pot fi acoperite cheltuielile cu
dobânda din profitul înaintea dobânzii și impozitului. Cu cât valoarea indicatorului este mai
mare cu atât poziția societății este considerată mai puțin riscantă.
Conform graficului de mai sus Gradul de îndatorare al firmei REGAL.SA este unul mare
deoarece firma a făcut investiții, pentru dezvoltarea întreprinderii, astfel în anul 2017
procentul de îndatorare a fost de 29,15, în 2018 a scăzut 10%,iar 2019 a culminat cu un
procent record pentru îndatorarea firmei de 39,22.

2017 2018 2019

5 4.65
4.5
4
3.5 3.17
3
2.5 2.2 2.09
2 1.62 1.44
1.5 1.08 1.18
1
0.5 0
0
V. De intrare sau de ieșire a V.de rotație a activelor V. De rotație a activelor
flux. De trezorerie imobilizate totale

Graficul 3. Indicatori de activitate

Viteza de rotație a activelor imobilizate exprimă eficacitatea managementului activelor

imobilizate, prin examinarea cifrei de afaceri generate de o anumită cantitate de active imobilizate.
Indicatorul exprimă o slabă utilizare a activelor imobilizate

19
 Facultatea de ,,Științe Economice și Administrație Publice” Suceava
Finanțe ți bănci, an 3, grupa 2

2017 2018 2019

400
355
350
300 270
250 215
200 166
150 115
100 78.4 77.77
49.82 46.24
50
0

Graficul 4. Indicatori de activitate

Valoarea indicatorului Nr, de zile de stocare, indică numărul de zile în care bunurile
sunt stocate în unitate. După graficul de mai sus putem observa că cea mai mare valoare s-a
înregistrat in 2019, de 166 zile, care reprezintă o situație nu prea bună pentru societate,
deoarece stocurile nu sunt utilizate în procesul de producție, aprovizionarea lor nu sunt
ritmice și există riscul de a înregistra stocuri cu mișcare lentă sau greu vandabile.

2017 2018 2019

2 1.88
1.8 1.72
1.64
1.6
1.4
1.2
1
0.8
0.6
0.4
0.2 0.04 0.03 0.02
0
Rentabilitatea capitalului angajat Marja brută din vânzări

Graficul 5. Indicatori de profitabilitate

Conform graficului de mai sus, marja brută din vânzări arată că societatea este
capabilă să își controleze costurile de producție și să obțină un preț optim de vânzare. Iar
indicatorul, rentabilitatea capitalului angajat reprezintă profitul pe care îl obține entitatea din
banii investiți în afacere.

20
 Facultatea de ,,Științe Economice și Administrație Publice” Suceava
Finanțe ți bănci, an 3, grupa 2

2017 2018 2019

250000 215320.08
200000 167318.95
150000 139764.55

100000
50000
0
Productivitatea muncii

Graficul 6. Productivitatea muncii

Productivitatea muncii este unul din cei mai importanți indicatori sintetici ai eficienței
activității economice a întreprinderilor, care reflectă eficacitatea sau productivitatea muncii
cheltuite în procesul de producție. Creșterea productivității muncii constituie cel mai
important factor de sporire a volumului producției, de reducere a costurilor de producție și de
creștere a rentabilității și competitivității produselor.
140 124.12 120.27
120
99.64
100
80
60
40
20
0
Solvabilitate patrimoniala

2017 2018 2019

Graficul 7. Solvabilitatea patrimonială

Solvabilitatea patrimonială exprimă gradul din care sunt garantate obligațiile față de creditori
și acționari din capitalul social. Potrivit rezultatului, societatea își acoperă datoriile totale pe
seama activelor totale în 2019, în proporție de 120,27%, ceea ce ne sugerează o situație bună
a entității.
Concluzii:
Proiectul meu s-a bazat pe calculul și analiza principalilor indicatori economico-financiari,
astfel am calculat indicatorii de lichiditate, de risc, de activitate, de profitabilitate,
solvabilitate patrimonială și productivitatea muncii pentru SC.REGAL.SA, care are ca
domeniu de activitate " Restaurante ", "Închirieri de bunuri imobiliare proprii și leasing,,.
Am analizat pe baza datelor existente la acest moment posibilele evoluții ale mediului
economic intern si internațional, și am concluzionat ca activitatea și performanța acesteia pot
fi afectate, însă continuitatea activității nu este amenințată.
Aceasta concluzie se bazează pe analiza lichidității societății: raportul dintre lichiditățile
existente la 31 decembrie 2019 si obligațiile de plata previzionate pentru anul 2020, care se
constituie in principal din cheltuieli administrative, cu impozitul pe profit si cu amortizarea,
permiterea susținerii activității pentru o perioada de cel puțin 12 luni.

21