Tema 2.

Analiza modelelor contemporane a

administrării corporative în ţările
economic dezvoltate.
Cuprins: I Elementele de bază a modelelor de
administrare corporativă.

Administrarea corporativa în modelul

II anglo-american.

Modelele de guvernanță corporativă

III german și japonez.
 1.Elementele de bază a modelelor de
administrare corporativă.
Definire a modelelor de administrare corporativă:
1. Din punct de vedere filosofic: Un model de administrare corporativă
este ceea ce este şi poate fi deosebit de alte modele.
2. Din punct de vedere logic:Un model poate fi definit de multitudinea
caracteristicilor pozitive şi negative care le are acesta.
3. Din punct de vedere economic: un model înseamnă o totalitate de
caracteristici a unui sistem complex, ce permite reglementarea relaţiilor
economico-sociale a subiecţilor de bază.
4. Din punct de vedere al managementului: un model de administrare
corporativă determină relaţii de participare la proprietate şi la gestiunea
proprietăţii, atât cu implicarea proprietarilor, cât şi fără implicarea
acestora, dar utilizând agenţii-reprezentanţi, care vor gestiona
compania din numele şi în interesul proprietarilor.
 Administrarea corporativă tinde spre
uniunea principiilor şi modelelor în
baza cărora se efectuează conducerea.
 Modele clasice de administrare
corporativă:
1. anglo-american,
2. german,
3. japonez.
Elementele de bază a modelelor de administrare corporativă:

1. Adunarea generală a acţionarilor

2. Consiliul societăţii
3. Organul executiv
4. Registratorul
5. Cenzorul
 Adunarea Generală a Acţionarilor
Numeşte în calitate de susţinători ai intereselor
Numeşte responsabil Consiliul Societăţii Numeşte responsabil
pe evidenţa proprietarilor Numeşte în calitate de responsabil pe controlul
economico
Registratorul al gestiunii companiei - financiar al
activităţii
Organul Executiv companiei
(Directorul General, Organul colegial) Auditor
Competenţa Organului Executiv

Formarea echipei manageriale pentru

asigurarea unei activităţi eficiente a corporaţiei
Figura 1. Algoritmul formării ierarhiei corporative
 Elementele ce stau la baza realizării unor
trăsături specifice oricărui model analizat:
1.Relaţiile între subiecţii interni şi externi în realizarea administrării corporative;
2.Reglementarea din partea organelor judiciare;
3.Regulile de joc stabilite de participanţii pieţei libere;
4.Structura proprietăţii;
5.Drepturile şi apărarea drepturilor acţionarilor;
6.Principalele tipuri de hârtii de valoare;
7.Dările de seamă specializate;
8.Modurile de petrecere a adunărilor generale a acţionarilor;
9.Alte elemente
 2. Administrarea corporativa în modelul
anglo-american.
Trăsăturile caracteristice:
- O bază legislativă bine dezvoltată;
- Existenţa investiţilor individuale şi colective;
- Simplitatea procedurii de interacţiune dintre acţionari şi corporaţie;
- Metodologia implicării subiecţilor principali de administrare corporativă;
- Emisia acţiunilor;
- Votarea prin procură;
- Transparenţa informaţiei.
 Subiecţi relaţiilor corporative
în modelul anglo–american:

1. Administraţia,
2. consiliul de administraţie,
3. acţionarii,
4. bursele de valori,
5. agenţiile guvernamentale şi companiile de
consultanţă.
 Adunarea Generală a Acţionarilor

Consiliul Societăţii Administraţia

Figura 1. Modelul anglo–american de administrare corporativă

Modelul anglo-american  s-a dezvoltat în 
condiţiile pieţei libere care presupune 
separarea proprietăţilor şi administrării.
 Costul acestei separări a proprietăţii şi
controlului se numeşte cost al serviciilor de agent .

Problemele de bază a separări proprietăţii şi controlului:

- acţionarii solicită dividende,
- managerii solicită remunerarea muncii.
 Factorii ce au contribuit la creşterea interesului
faţă de administrarea corporaţiei în SUA şi Anglia:
• creşterea investitorilor;
• intensificarea reglementărilor din partea guvernului din SUA ce
includ cerinţe faţă de unii investitori instituţionali de a vota la
adunările generale;
• activitatea de preluare a controlului;
• remunerarea excesivă a executivului în multe companii americane;
• sentimentul de pierdere a competitivităţii în raport cu concurenţii
germani şi japonezi.
3. Modelele de guvernanță corporativă
german și japonez.
• Managementul corporativ în modelul german.

Particularităţile:
1. Administraţia bicamerală ce e constituită din consiliul de administraţie
şi consiliul de observatori.
2. Legiferarea restricţiilor dreptului la vot statutar
3. O structură complicată a dreptului de posesiune asupra acţiunilor.
 Adunarea Generală a Acţionarilor

Consiliul Societăţii Administrația

Figura 2. Modelul German de administrare corporativă
Delimitări între două organe de conducere:
Consiliul societăţii -

compus din reprezentanţii acţionarilor,Organul executiv –

format doar din funcţionarii corporaţiei.

Subiecţii de bază a relaţiilor corporative în
modelul german

1. băncile
2. acţionarii corporativi.
 • Modelul de guvernanță corporativă japonez

se caracterizează prin coeziunea la nivel de companii și la

nivel de afaceri a unor grupuri industriale numite holdinguri.
 Caracteristicile principale ale modelului
japonez de guvernanţă corporativă
- proprietarii companiilor sunt alte companii sau bănci care controlează strategia companiei;
- susţinerea unor relaţii de afaceri pe termen lung prin implicarea partenerilor de afaceri în
acţionariat;
- pentru a întări controlul anumitor acţionari, emiterea de acţiuni este limitată;
- acţionariatul este orientat către control;
- finanţarea prin credite este sursa financiară principală;
- stabilitatea proprietăţii (acţionariatului) asigură dezvoltarea de strategii pe termen lung;
- acţionarii minoritari nu sunt protejaţi;
- este prezent intervenţionismul guvernamental, însă fără a presupune deţinerea de acţiuni;
- forţa de muncă este implicată, însă fără o reprezentare formală;
- puterea financiară este concentrată;
- există riscul de a apărea combinaţii periculoase între puterea economică şi cea financiară.
Vă mulțumesc pentru
atenție!