Documente Academic
Documente Profesional
Documente Cultură
CONTABILITATEA CONSOLIDAT
NOTE DE CURS
2009
CUPRINS
Capitolul 1 CRETEREA INTERN I CRETEREA EXTERN A NTREPRINDERILOR 1.1. Importana i limitele creterii interne a ntreprinderilor
Capitolul 2 CONSOLIDAREA CONTURILOR ABORDARE TEORETIC 2.1. Noiuni generale privind consolidarea. 2.1.1. Necesitatea consolidrii 2.1.2. Definirea consolidrii conturilor 2.1.3. Rolul i importana consolidrii conturilor. 2.1.4. Avantajele i limitele consolidrii conturilor 2.1.5. Utilizatorii conturilor consolidate 2.2. Sfera de aplicabilitate a consolidrii conturilor.. 2.2.1. Perimetrul de consolidare 2.2.2. Procentul de control 2.2.3. Procentul de interes 2.2.4. Includeri obligatorii n perimetrul de consolidare 2.2.5 Excluderi din perimetrul de consolidare 2.3.Metode i tehnici de consolidare 2.3.1.Caracterizarea general a metodelor de consolidare 2.3.2. Metoda integrrii globale 2.3.3. Metoda integrrii proporionale 2.3.4. Metoda punerii n echivalen 2.3.5. Compararea metodelor de consolidare 2.3.6. Consolidarea pe paliere 2.3.7.Consolidarea direct Capitolul 3 NORMALIZARE I ARMONIZARE N DOMENIUL CONTURILOR CONSOLIDATE 3.1. Conceptele de normalizare 3.2. Reglementrile internaionale privind consolidarea conturilor 3.3. Reglementri europene privind consolidarea conturilor Directiva a VII a, comentarii 3.4. Normalizarea i armonizarea contabilitii romneti 3.5. Normalizarea i armonizarea contabilitii romneti n privina consolidrii conturilor Capitolul 4 SITUA TII FINANCIARE CONSOLIDA TE 4.1. ntocmirea si prezentarea situaiilor financiare consolidate
4.2. Formatul bilanului consolidat i al contului de profit i pierdere consolidat 4.3. Coninutul notelor explicative la situaiile financiare anuale consolidate 4.3.1 Politici contabile 4.3.2 Note explicative 4.4. Raportul consolidat al administratorilor 4.5. Auditarea situaiilor financiare anuale consolidate 4.6. Aprobarea, semnarea i publicarea situaiilor financiare anuale consolidate
BIBLIOGRAFIE
1 2 3 4. 5
Deju Mihai Feleag N. coordonator Feleag N. Malciu Liliana Ristea M., Dumitru C.G. Scrin Marian
Contabilitate aprofundat Concepte. Modele. Studii de caz Editura Alma Mater, Bacu, 2008. Contabilitatea aprofundat, Ed. Economica, 1996
vol. II
Contabilitatea aprofundat, Ed. Economica,Bucureti, 2000. Contabilitate aprofundat, Editura Universitar, Bucureti, 2005 Grupurile de societi i repere ale interpretrii conturilor consolidate, Editura Economic, Bucureti, 2002
6
3
CAPITOLUL 1
CRETEREA INTERN I CRETEREA EXTERN A NTREPRINDERILOR
ntreprinderea, asemenea indivizilor, se nate, crete i, mai devreme sau mai trziu, dispare. Apariia unei ntreprinderi are la baz "un proiect productiv, respectiv crearea i distribuirea organizat de bunuri i servicii"1. Concurena tot mai accentuat, evoluia tehnologic i dorina de performan oblig ntreprinderile s se dezvolte, altfel spus, s creasc. De fapt, creterea este un fenomen destul de complex, ce poate s se realizeze prin modaliti diverse, modaliti care genereaza multiple transformri cu consecine veritabile asupra structurii ntreprinderilor. Pentru a crete, ntreprinderii i se ofer dou posibiliti: 1. achiziionarea de noi imobilizri corporale i necorporale, proces ce corespunde unei creteri interne, i 2. preluarea controlului asupra altor societi care dein deja imobilizrile necesare, proces ce corespunde unei creteri externe.
1'Bernard de Montmorillon, Encyclopdie de gestion, vol. 1, Ed. Economica, Paris, 1997, pag.854 2 Citat de A. Bartoli si P. Hermel, in lucrarea Le developpment de l'entreprise
4
- adaptarea la noile structuri generate de cretere se face foarte uor deoarece nu exist "elemente strine" care s fie incluse n organizaie. Dar, fr s ignorm avantajele dezvoltrii interne, trebuie s amintim c aceasta prezint i anumite dezavantaje: - atunci cnd se urmrete o strategie de diversificare, aceasta se poate desfura lent datorit faptului c ntreprinderea trebuie s abordeze produse i piee noi n cadrul crora are o exprien limitat; - uneori, creterea intern poate genera riscul unui gigantism inoperant i dificil de controlat. 1.2. Motivaiile i formele creterii externe a ntreprinderii
La finele secolului trecut, creterea extern a reprezentat un fenomen ce a caracterizat economiile rilor industrializate. n aceast perioad, amploarea operaiunilor de cretere extern a fost favorizat de aciunea conjugat a mai multor factori: a) concurena tot mai accentuat, care a impus o restructurare a grupurilor; b) globalizarea schimburilor, care a obligat ntreprinderile s se dezvolte suficient pentru a profita de piaa unic mondial; c) dezvoltarea pieei bursiere a aciunilor si crahul bursier, care, datorit subevalurii anumitor ntreprinderi de ctre pia, au oferit noi oportuniti financiare. n prezent, fenomenul de globalizare i integrare economic a devenit tot mai pregnant datorit unor factori precum: - mbriarea ideii de pia liber de ctre tot mai multe state ale lumii; - evoluia necontenit a tehnologiei; - mutarea centrului de greutate dinspre rile dezvoltate spre cele aflate n curs de dezvoltare; - deschiderea prioritilor ctre comer, investiii, transfer de tehnologii, n toate zonele lumii.
6
5
explicat prin realizarea de sinergii operaionale i financiare (sinergie = operaiuni concentrate a mai multor organizaii). Ctigurile de sinergie pot s apar ca o consecin a creterii cotei de pia datorit achiziiilor orizontale, cnd societatea achiziionat este din acelai sector de activitate cu societatea cumprtoare, sau verticale, cnd se realizeaz relaii de natur client - furnizor, ntre societatea cumprtoare i societatea achiziionat. Acestor dou tipuri de achiziii, orizontal i vertical, le sunt asociate urmtoarele avantaje poteniale: - economiile de scar, care constituie obiectivul principal n cazul operaiunilor de cretere de tip orizontal. Aceste economii se concretizeaz n reducerea costului de producie datorit creterii volumului produciei (repartizarea costurilor fixe asupra unui numr mai mare de produse fabricate). De asemeni, economiile de scar rezultate n urma unei opreaiuni de regrupare vor fi cu att mai mari, cu ct intensitatea de capitalizare este mai mare; - exploatarea experienelor accumulate de ctre societile achiziionate; - economii de costuri variabile prin regruparea produciei i reducerea cheltuielilor de desfacere, etc. Prin preluarea controlului asupra altor societi, ntreprinderile ncearc s-i mreasc puterea pe pia, dar creterea cotei de pia poate s duc i la o putere de monopol. n consecin, concentrrile de ntreprinderi sunt supuse anumitor reglementri, chiar dac prelurile de control reprezint un element important pentru ameliorarea eficacitii ntreprinderii. B. Rezolvarea problemelor de agenie Teoria ageniei constituie una dintre problemele cele mai controversate cu privire la relaia ce exist ntre manageri i acionari. Acionarii mandateaz managerii pentru a le administra propriile afaceri, dar datorit faptului c nu au mijloacele necesare pentru a controla deciziile acestora, accept costurile de control (costurile de agenie) aferente supravegherii activitii managerilor. Oricare ar fi procedurile de control utilizate de acionari, managerii care nu sunt i acionari nu vor avea niciodat comportamentul optimal pentru acionari. Este cunoscut faptul c, atunci cnd ntreprinderea dispune de lichiditi n excedent, managerii prefer, mai degrab, s investeasc n proiecte cu valori mari i eficien discutabil, dect s distribuie dividende anuale acionarilor. Altfel spus, mangerii, care nu dein sau dein puine aciuni n ntreprinderile pe care le conduc, pot s aib interese divergente fa de cele ale acionarilor. De fapt, acionarii proprietari urmresc maximizarea rentabilitii i respectiv a valorii ntreprinderii, n timp ce managerii prefer creterea ntreprinderii i a puterii proprii, chiar dac aceasta se face in detrimentul valorii ntreprinderii. Creterea extern poate constitui un mijloc de rezolvare a conflictului dintre manageri i acionari, deoarece transferul controlului unei societi ctre o alt societate permite nlocuirea echipelor manageriale i gestionarea n concordan cu interesele acionarilor. C. Satisfacerea orgoliilor i motivaiilor personale ale managerilor Dup opinia unor specialiti n domeniu, prelurile de control pot fi justificate i prin dorina de putere a managerilor. n acest fel, se poate ajunge n situaia n care unele preluri de control sunt realizate la preuri mult mai mari dect valoarea real a societii achiziionate. Deoarece nu au posibilitatea s realizeze de multe ori n carier asemenea operaiuni, managerii ncearc s se conving de faptul c societatea int este
subevaluat i, n consecin, sunt dispui s plteasc o prim de control oferind la preluare un pre supraevaluat. De asemenea, un alt motiv l poate constitui legtura care exist ntre remunerarea managerilor i mrimea ntreprinderii. Preluarea controlului asupra unei alte societi reprezint astfel i o modalitate prin intermediul creia managerii i pot mri remuneraiile. D. Avantaje fiscale Creterea extern poate fi motivat i de raiuni fiscale, deoarece, n anumite situaii, ca de exemplu fuziunea, societatea absorbant are posibilitatea s beneficieze de deficitele fiscale ale societii absorbite.
6
7
- schimbul de titluri, sub rezerva respectrii reglementrilor care vizeaz participaiile ncruciate (reciproce); - schimbul de titluri contra aportului n natur. Reglementrile contabile din ara noastr, armonizate cu Directiva a IV-a a Comunitii Economice Europene (CEE) i cu Standardele Internaionale de Contabilitate, consider titlurile de participare "drepturi sub form de aciuni i alte titluri cu venit variabil deinute n capitalul altor societi a cror deinere durabil este considerat util acesteia". La rndul lor, titlurile de participare se clasific n: - titluri de participare deinute la societile din cadrul grupului, respectiv n cadrul filialelor; - titluri sub form de interese de participare, care sunt ntlnite ca titluri de participare strategice i titluri de participare deinute n societile asociate.
Classification de l'Ordre des Experts-Comptables, Ouverture du capital et transmission des enterprises, 1990, pag. 301
O societate asociat reprezint o ntreprindere n care investitorul are o influen semnificativ, evideniat prin deinerea de ctre investitor a 20% pn la 50% din aciunile cu drept de vot. Titlurile de participare strategice reprezint acele titluri care sunt deinute ntr-un procent de pn la 20%, dar care nu asigur posibilitatea exercitrii unei influene semnificative. Dac titlurile de participare strategice sunt deinute ntr-un procent mai mic de 10%, acestea sunt considerate interese minoritare. b. Oferta public de cumprare sau de schimb reprezint procedura prin care o persoana fizic sau juridic i face public dorina de a achiziiona sau ceda n totalitate sau numai o parte din titlurile unei societi. n cadrul ofertelor publice de cumprare amical, care se nscrie n cadrul unui proces de restructurare, acestea sunt precedate de un acord de cumprare negociat ntre societatea cumprtoare i conductorii societii - int. Spre deosebire de ofertele publice de cumprare amicale, ofertele publice de cumprare ostile, mult mai rar ntlnite n practic, dar mult mai mediatizate, nu au totdeauna o finalitate industrial, de multe ori acestea fiind lansate numai cu scopul de a se realiza o plusvaloare financiar pe termen scurt. Unei oferte publice de cumprare i se pot asocia urmtoarele caracteristici: - lansarea unei oferte publice de cumprare creeaz o situaie ireversibil pentru societatea vizat; - mecanismul ofertei publice de cumprare poate genera un pre de achiziie destul de mare. Oferta de cumprare ostil, neacceptat de conducerea ntreprinderii vizate, declaneaz, de cele mai multe ori, o contraofert de cumprare. Astfel, n final, se poate ajunge la situaia n care preul ofertei este cu mult superior valorii de pia a societii vizate. De fapt, pentru preluarea controlului, societatea cumprtoare accept s plteasca o prim de control destul de mare. Rezultatul studiilor efectuate n Statele Unite ale Americii au artat c "primele de control asociate ofertelor publice au crescut n perioada 1960 1990, acestea fiind de 19%, n perioada anilor '60, 35%, n anii "70, i 30 - 35%, n perioada 1980 - 1985"1. - oferta public de cumprare ostil destabilizeaz societatea care o iniiaz, deoarece aceasta trebuie s gseasc resursele de finanare a operaiunii. - acionarii societii vizate de oferta public de cumprare sunt marii nvingtori, deoarece ctigurile lor cresc, n general, cu 25%, n urma unor astfel de operaiuni.
Alegerea ntre o ofert public de cumprare sau o ofert public de schimb, pentru a prelua controlul unei societi, constituie o decizie strategic. Modul de achiziionare depinde de situaia financiar a societii care iniiaz operaiunea, dar i de efectul de diluare a capitalului pe care managerii sunt gata s-l accepte n cazul emisiunii de noi titluri. Atunci cnd societatea iniiatoare dispune de lichiditi, dar nu dorete s modifice repartizarea capitalului, fr ndoial, este preferabil oferta public de cumprare.
M. Nussenbaum, Encyclopdie de gestion, vol.3, Ed. Economica, Paris, 1997, pag. 2.475
Dimpotriv, o ofert public de schimb permite societii iniiatoare s achiziioneze titlurile unei alte societi prin emiterea de titluri proprii, fr s-i afecteze trezoreria, dar aceasta duce i la o diluare a capitalului. c. Fuziunile reprezint o alt modalitate de cretere extern a ntreprinderii. Prin intermediul fuziunii, una sau mai multe societi pot s transmit propriul patrimoniu la o societate existent sau la o nou societate pe care ele o constituie. Asociaii societilor ce transmit patrimonial prin intermediul operaiunilor de fuziune primesc pri sociale sau aciuni ale societilor care beneficiaz de aport. Din punct de vedere juridic, fuziunea determin dizolvarea fr lichidare a societilor care dispar i transmiterea patrimoniului lor societilor beneficiare, n starea n care se gsete acesta la data realizrii operaiunii. Simultan, asociaii societilor care dispar dobndesc calitatea de asociai ai societilor beneficiare de aport, n condiiile stabilite prin proiectul de fuziune.
6
9
Dei existena grupului de societi are la baz, de cele mai multe ori, legturile de capital, grupul poate s existe i n absena acestor legturi. n aceast situaie, coeziunea societilor ce constituie grupul este generat de faptul c: - acionarul principal al fiecrei societi este aceeai persoan fizic sau acionarii principali sunt mai multe persoane fizice ce aparin aceleai familii; - societile grupului sunt plasate sub o conducere (administraie) comun, chiar n prezena unei multitudini de proprietari sau acionari; - societile au relaii contractuale foarte strnse ntre ele, relaii care genereaz comportamente de ntreprinderi integrate; - societile sunt legate ntre ele prin acorduri restrictive de mprire a rezultatului. Conturile grupurilor organizate n acest fel sunt denumite conturi combinate" 3. n msura n care nu exist o entitate dominant, acest tip de conturi permite meninerea structurii juridice a fiecrei societi. Capitalul prezentat n conturile consolidate este egal cu suma conturilor fiecrei societi. Unitatea de decizie comun a unitilor componente ale grupului are drept scop stabilirea i fructificarea unor strategii de dezvoltare comune pentru toate ntreprinderile ce alctuiesc grupul. Societatea din fruntea grupului care exercit controlul asupra celorlalte este numit lider de grup" sau societate-mam. n funcie de activitile pe care le desfoar societatea-mam pentru gestiunea grupului i de instrumentele de control utilizate, grupul se poate comporta diferit, astfel 4: - grup patrimonial - caracterizat de o influen nesemnificativ a societii-mam n gestiunea filialelor. Aceasta nu acioneaz dect ca un simplu investitor, rolul ei n cadrul grupului fiind de a administra portofoliul de investiii al acestuia, efectund operaii de vnzare-cumprare de titluri, prin modaliti specifice tranzaciilor bursiere; - grup financiar - caracterizat de o influen accentuat a societii-mam asupra filialelor, influen cu caracter financiar. Ea se manifest sub forma participrilor la majorrile de capital social, a activitilor de creditare a filialelor, a stabilirii politicii de dividend, a numirii organelor de conducere. Instrumentele de control sunt indicatorii financiari pe care societatea-mam i calculeaz, interpreteaz i preconizeaz pentru fiecare din filialele sale; - grup industrial - societatea-mam nu decide doar n domeniul financiar, ci i extinde componenele i asupra activitii de exploatare a filialelor. Ea elaboreaz strategii de dezvoltare a activitilor industriale ale societilor grupului, studii de marketing (privind cota de pia, cererea pentru un anumit produs, segmentele de pia neacoperite etc.), coordoneaz restructurrile i cesiunile, extinderea internaional etc. Astfel, instrumentele de control se diversific, pe lng cele financiare fcndu-i apariia i cele de analiz strategic; - grup strategic - societatea-mam nu mai reprezint unicul factor de stabilire a direciilor de aciune ale grupului. Societile implicate mpreun cu societatea-mam alctuiesc un sistem integrat de coordonare i decizie cu privire la strategiile viitoare ale ansamblului.
3Marian Secrin, Contabilitatea grupurilor multinaionale, Editura Economic, Bucureti, 2001, pag. 14 4 Cosmina Pitulice, Teorie i practic privind grupurile de societi i situaiile financiare consolidate,
Editura Contaplus, Ploieti, 2007, pag. 18
10
6
11
particip i investitori strini), economic (se poate profita de costul sczut al materiilor prime i al forei de munc) i comercial (apropierea de pieele de desfacere sau de aprovizionare). n general, se poate spune c sistemul filialelor permite o mai mare descentralizare a deciziilor i responsabilitilor, limiteaz riscurile birocraiei i favorizeaz concurena ntre diversele societi ale grupului. n concluzie, putem spune c, din punct de vedere economic, grupul este un sistem de relaii economice asupra crora se exercit o putere centralizat.
- definirea autocontrolului, a transparenei capitalului i obligaiile potenialilor investitori n societile componente ale grupului; - protecia acionarilor, creditorilor i a salariailor societilor din cadrul grupului; - aspectele fiscale cu privire la impozitarea rezultatului societilor din cadrul grupului; - aspectele legate de concuren. Participaia poate fi definit ca fiind deinerea de titluri de proprietate a cror posesie durabil se estimeaz a fi util activitii ntreprinderii, mai ales pentru c ea permite exercitarea unei influene asupra societii emitente sau poate asigura n viitor controlul acesteia. Participaia este cunoscut n general prin interesul minoritar care reprezint acea parte din rezultatele i activele nete ale unei filiale, atribuit unor interese care nu sunt deinute, direct sau indirect, prin intermediul altor filiale, de ctre societatea-mam. n practic, participaia se manifest sub forma influenei semnificative, adic participarea la deciziile de politic financiar i de exploatare ale unei ntreprinderi, dar fr a exercita control exclusiv sau comun asupra acesteia. Influena semnificativ poate fi exercitat n mai multe moduri, de obicei prin reprezentarea n consiliul de administraie, dar i prin participarea la procesul de stabilire a politicilor ntreprinderii, la tranzacii semnificative ntre societile grupului, la schimbul de personal managerial.
12
Influena semnificativ poate fi obinut prin deinerea de aciuni, prin lege sau prin acord ntre pri. n ceea ce privete deinerea de aciuni, potrivit IAS 28 Contabilitatea investiiilor n ntreprinderile asociate " , un investitor trebuie s dein, direct sau indirect prin intermediul filialelor, 20% sau mai mult din numrul de voturi n ntreprinderea n care a investit. Dac investitorul deine, direct sau indirect, mai puin de 20% din numrul voturilor n ntreprinderea n care a investit, se presupune c aceasta nu are influen semnificativ, dac nu poate fi clar demonstrat o astfel de influen. O participaie substanial sau majoritar a unui alt investitor nu elimin n mod obligatoriu posibilitatea ca un investitor s aib influen semnificativ n aceeai ntreprindere. Existena unei influene semnificative exercitat de un investitor este de obicei probat n unul sau mai multe moduri: - reprezentarea n consiliul de administraie sau n organul de conducere echivalent al ntreprinderii n care a investit; - participarea la procesul de stabilire a politicii societii; - efectuarea de tranzacii semnificative ntre investitor i ntreprinderea n care acesta a investit; - schimbul de personal managerial, dc este cazul; - furnizarea de informaii tehnice eseniale, dac se impune. Filiala este o ntreprindere controlat de ctre alt ntreprindere cunoscut sub numele de societatea-mam sau lider de grup. Exist n practica afacerilor mai multe praguri n legturile de participaie, drept urmare, criteriul legturii de afiliaie este pur financiar. Se pot distinge, n primul rnd, filiale la care societatea-mam are o participaie la capital ce depete 90% (fr a ine cont de aciunile cu dividend prioritar fr drept de vot sau a aciunilor cu drept de vot dublu). Astfel de filiale i pstreaz personalitatea juridic, dar se afl sub controlul absolut al societii-mam. n al doilea rnd, pot s apar participaii mai mari de 66% la capitalul altor societi. n acest caz, n care societatea-mam deine conducerea absolut, se pune problema de a cunoate valoarea titlurilor minoritare, adic de a pune n eviden interesul minoritarilor, chiar dac n realitate acionarii minoritari nu au nici o putere. n al treilea rnd, pot s apar participaii egale cu 50% la capitalul unei societi, celelalte titluri fiind n posesia unei alte societi, cazul filialelor comune, cnd participanii sunt legai ntre ei n ntregime, nici unul neputnd lua decizii fr consimmntul celuilalt. n sfrit, cnd participaiile sunt inferioare procentului de 50%, de cele mai multe ori ele nu sunt suficiente pentru a crea o legtur de afiliaie, dar uneori pot asigura controlul societii dac ali acionari nu dein o cot superioar de capital. Controlul este definit ca reprezentnd deinerea direct sau indirect prin filiale, a mai mult de jumtate sau a unei ponderi substaniale din drepturile de vot ale unei ntreprinderi, precum i a puterii de a conduce (prin lege sau ca urmare a unui acord intervenit ntre pri) politica financiar i de exploatare a ntreprinderii. Controlul reprezint puterea de a guverna strategiile financiare i de exploatare ale ntreprinderii, n aa fel nct s obin beneficii din activitatea desfurat. Societatea-mam este o ntreprindere care are una sau mai multe filiale. n principiu, controlul se presupune c a fost obinut atunci cnd una din ntreprinderi dobndete mai mult de jumtate din drepturile de vot ale celeilalte ntreprinderi, mai puin n cazul unor circumstane excepionale, cnd poate fi clar demonstrat c un asemenea mod de proprietate nu d dreptul de control. Chiar dac una din ntreprinderi nu dobndete mai mult de jumtate din drepturile de vot ale celeilalte ntreprinderi, controlul asupra acesteia din urm devine posibil dac:
6
13
- exist controlul asupra a mai mult de jumtate din drepturile de vot ale celeilalte ntreprinderi n virtutea unei nelegeri cu ceilali investitori acionari; - exist prevzut n statut sau ntr-o nelegere posibilitatea deinerii puterii de a guverna strategiile financiare i de exploatare; - s-a stabilit printr-o nelegere puterea de a numi sau a revoca majoritatea membrilor consiliului de administraie sau a corpului de conducere echivalent al celeilalte ntreprinderi; - are puterea de a determina majoritatea voturilor la ntrunirile consiliului de administraie sau ale corpului de conducere echivalent al celeilalte ntreprinderi. Noiunea de societate controlat permite definirea grupului ca fiind un ansamblu de societi, independente din punct de vedere juridic, legate ntre ele prin diferite modaliti i supuse unei uniti de decizie exercitat de o societate numit n general societate-mam Pentru a msura ntinderea puterii, trebuie s se in cont nu numai de drepturile de vot pe care o societate le deine direct, n calitatea sa de acionar, ci i de drepturile de care dispun societile pe care le controleaz sau cele care rezult din acordurile contractuale. Aceast diversitate de relaii semnific faptul c o societate poate controla o alt societate la al crei capital nu particip direct. Aceast noiune nu trebuie confundat cu noiunea mai restrns de filial care este definit, ea nsi, ca un ansamblu de relaii care presupun o situaie de control. n concluzie, din punct de vedere al abordrii juridice, noiunea de control este rezultatul legturilor de dependen ce pot fi: - legturi financiare caracterizate prin deinerea direct i/sau indirect de ctre o societate numit societatea-mam a unei fraciuni importante din drepturile de vot ntr-una sau mai multe filiale; - legturi de conducere care constau n faptul c societatea-mam desemneaz o parte sau n totalitate conducerea filialelor; - legturi contractuale rezultnd din acordurile ntre societi, care determin ca societateamam s aib o opinie preponderent. Autocontrolul poate fi definit ca fiind un control exercitat de societatea-mam ca urmare a existenei participaiilor reciproce ntre societile componente ale grupului. Autocontrolul se manifest n general atunci cnd ntre societile componente ale grupului exist legturi circulare, reciproce sau ncruciate, fiecare din societile componente ale grupului posednd participaii ale unei filiale care i ea posed participaii ale altei filiale i aa mai departe, ultima filial care intr n sistemul legturilor reciproce posednd participaii ale societii-mam. Participaiile reciproce prezint riscul speculativ al crerii de active fisctive n patrimoniul societilor componente ale grupului, efectul fiind aa-numita practic de ncuiere sau de zvorre care const n exercitarea puterii la nivelul ansamblului societilor de ctre un grup de acionari, fapt ce poate antrena fragilitatea grupului. Autocontrolul mpiedic de cele mai multe ori atragerea de noi acionari n societile grupului, ntruct la creterile de capital vor subscrie reciproc societile existente deja n cadrul grupului. Transparena capitalului este strns legat de informarea acionarilor sau publicului, fiind prevzut n legislaia pieei de capital din majoritatea rilor cu economie de piat i prevede obligaia publicitii n cazul n care a fost depit un prag semnificativ n capitalul altei societi. Calculul pragurilor de la care este obligatorie publicitatea achiziiei de participaii se face lund n considerare drepturile de vot, ntruct de mai multe ori numrul sau repartiia drepturilor de vot nu corespunde numrului sau repartiiei aciunilor, ca urmare a
14
existenei aciunilor cu drept de vot dublu, a aciunilor proprii deinute, a aciunilor fr drept de vot, etc. Existena participaiilor la filialele i societile controlate atrage obligativitatea de a prezenta i publica, pe lng conturile consolidate, unele informaii cu privire la participaiile semnificative, o dare de seam a activitii i rezultatelor, numele societii controlate i partea de capital deinut din acestea, toate la un loc ducnd la transparena capitalului. n ara noastr, problematica grupurilor de societi este reglementat de Legea societilor comerciale nr. 31/1990 republicat, cu modificrile i completrile ulterioare, care reglementeaz posibilitatea personaelor juridice (societi comerciale) de a se asocia pentru a constitui societi comerciale. Deasemenea, Regulamentul privind autorizarea Concentrrilor economice (Monitorul Oficial nr. 591 bis din 9.08.2002) definete grupul ca fiind totalitatea agenilor economici, controlai direct sau indirect de ctre un alt agent economic. n plan contabil, existena grupurilor i obligaiilor acestora privind raportarea informaiilor financiare este reglementat prin OMFP nr. 1752/2005. Aceast reglementare prevede c grupurile sunt constituite din societatea-mam i filialele acesteia, iar obligaia de a ntocmi conturi consolidate revine numai grupurilor de societi ce au drept caracteristic legturile de capital.
6
15
Acest regim, care se aplic societilor de capitaluri, de persoane sau civile, permite respectarea unei neutraliti a impozitului la nivelul grupului. Ca efect, veniturile de la filiale, primite de societatea-mam sub forma dividendelor, sunt exonerate la cea din urm de la cuprinderea n baza de calcul al impozitului pe profit, avnd n vedere faptul c n majoritatea statelor impozitarea dividendelor nu se realizeaz prin stopaj la surs. Acest aspect nu a fost neglijat nici de legiuitorul romn care n legislaia ce reglementeaz impozitul pe profit prevede1: n cazul persoanelor juridice romne care dein participaii ntr-o alt societate romn, dividendele repartizate primei societi din profitul obinut de a doua societate se impoziteaz numai la cea din urm cu cota de 10% impozit pe dividende reinut la surs. Prima societate conform reglementrilor n vigoare privind impozitul pe profit va diminua baza de impozitare a profitului cu veniturile obinute din participaii, dividendele. Tot n vederea evitrii dublei impuneri, dividendelor obinute de persoanele juridice strine ca urmare a deinerii de participaii n societi romne sau dividendelor obinute de societi romne de la filialele lor din strintate li se aplic un regim aparte de impozitare, dac cu ara de reziden a persoanei juridice strine exist ncheiate convenii de evitare a dublei impuneri. De obicei se impoziteaz la beneficiarul dividendelor. Noiunea de filial n aceast accepiune fiscal este definit prin deinerea a cel puin 10% din aciuni. Exist deci o divergen ntre definirea filialei din punct de vedere fiscal fa de cea juridic. Limitarea exceselor de ctre grupuri Reversul avantajelor fiscale care ncurajeaz regruprile de societi este c noiunea de grup este n centrul ateniei n privina msurilor ce trebuie luate mpotriva evaziunii fiscale din interiorul ansamblului de societi. Se urmresc n special operaiunile intragrup, naionale i internaionale ce au ca obiect compensarea beneficiilor i pierderilor, transferarea profitului ctre societi scutite de plata impozitului pe profit prin intermediul jonglrii cu preurile de tranzacionare, transfer. Aceste operaii de transfer al rezultatelor au loc n sfera schimburilor comerciale, nsoite de preuri artificiale sau, mult mai direct, n sfera relaiilor financiare. n acest sens, este relevant exemplul abandonului de creane sau al avansurilor bneti fr dobnd fcute de societatea-mam filialelor sale.
Legea nr. 571/2003 privind Codul fiscal, cu modificrile i completrile ulterioare, art. 20, 21, 117
vedere, grupul este un ansamblu format din societatea dominant, societile controlate n manier exclusiv, societile controlate n comun i societile asupra crora societatea dominant exercit o influen notabil. Prin control, n contextul consolidrii se nelege posibilitatea de a dirija politicile financiare i operaionale ale unei societi. Cele trei tipuri de exercitare a puterii de control a societii dominante din cadrul unui grup asupra celorlalte societi din grup pot fi caracterizate pornind de la prevederile Directivei a VII-a a CEE. Controlul exclusiv const n capacitatea societii dominante de a conduce direct sau indirect societatea controlat i are urmtoarele forme de exercitare: a) control de drept, care rezult din deinerea direct sau indirect a majoritii drepturilor de vot n adunarea general a acionarilor sau asociailor. Exist cazuri cnd deinerea a mai puin de 50% din capital asigur totui un control de drept datorit existenei aciunilor fr drept de vot sau cu drept dublu de vot; b) control de fapt, care se manifest atunci cnd exist capacitatea de a desemna n decursul a dou exerciii consecutive a majoritii organelor de conducere i/sau de administrare; c) control contractual sau statutar, care rezult din deinerea dreptului de a exercita o influen dominant n virtutea unui contract sau a unei clauze statutare, n cazul n care societatea dominant este sau nu asociat sau acionar al acelei societi. Controlul concomitent const n mprirea puterii de decizie a controlului, asupra unei societi exploatate n comun, de ctre un numr limitat de acionari sau asociai, deciziile putnd fi luate numai n comun pe baza unui acord. n acest caz se regsesc societile multigrup, societile de interese comune, societile n participaie. Condiiile ce trebuie ndeplinite pentru a exista un control concomitent sunt: - exploatarea n comun, adic o activitate economic comun ce face obiectul unei administrri colegiale;
- deinerea direct sau indirect a cel puin 20% din drepturile de vot, nici un
acionar neavnd posibilitatea de a exercita un control preponderent. Influena notabil asupra gestiunii i politicii financiare a unei societi presupune dispunerea direct sau indirect asupra unei cote pri de cel puin 20% din drepturile de vot ale acelei societi. Influena notabil const ntr-o simpl participare pe termen lung la luarea deciziilor fr ns a avea posibilitatea controlrii acestor decizii. Deinerea a 20% din drepturile de vot ale unei societi constituie numai prezumia existenei unei influene notabile, prezumie ce se confirm sau nu, prin existena unei reprezentri n conducerea societii, participarea la luarea deciziilor strategice etc. n general, toate societile aflate sub controlul exclusiv, concomitent sau influena notabil a societii dominante trebuie incluse n perimetrul de consolidare. Cu toate acestea exist cazuri n care este obligatorie, facultativ sau particular excluderea din perimetrul de consolidare. Noiunile de control exclusiv, control concomitent i influen notabil nu sunt utilizate pentru stabilirea perimetrului de consolidare, ci i pentru determinarea metodei de consolidare. Diversitatea noiunii de grup ce rspunde esenial acestor noiuni nesinonime de putere i control, de economie i drept, presupune ea nsi diferite concepii ce pot fi luate n considerare la definirea ansamblului de societi.
CAPITOLUL 2
6
17
18
Necesitatea conturilor consolidate este evident, ele dau o imagine mai cuprinztoare a situaiei reale a unui grup, imagine pe care nu o poate da ansamblul bilanurilor societilor componente. Conturile consolidate permit exprimarea ntr-o manier global a situaiei financiare i a rezultatului grupului. Pentru a exemplifica, se consider societatea M cu un capital social de 200.000 u.m. i participaii n sum de 40.000 u.m., ceea ce reprezint 80% din capitalul societii F de 50.000 u.m. Societatea M nu mai efectueaz nici o operaie. Bilanurile celor dou societi se prezint astfel: Bilanul societii M ACTIV Participaii n F 40.000 Disponibiliti 160.000 Total activ 200.000 ACTIV Disponibiliti 50.000 Total activ 50.000 PASIV Capital social 200.000 Total pasiv 200.000 Bilanul societii F PASIV Capital social 50.000 Total pasiv 50.000
Analiznd cele dou bilanuri, fr a lua n considerare legturile de participaie care exist ntre societile M i F se poate concluziona c acestea dou la un loc dispun de active n valoare de 250.000 u.m. Acest lucru este fals avnd n vedere legturile de participaie ce exist ntre M i F, deoarece capitalul lui F cuprinde 40.000 u.m. ce provin de la M i care au fost reflectate o dat n bilanul lui M, deci activele nsumate, de care dispun cele dou societi nu sunt 250.000 u.m., ci de 250.000-40.000 = 210.000 u.m. Acestor active le corespunde un capital social de 210.000 u.m. din care 200.000 u.m.
Bilanul societilor M i F ACTIVPASIVDisponibilti 210.000Capital social 210.000Total activ 210.000Total pasiv 210.000
aparinnd societii M i 10.000 u.m. aparinnd altor acionari" ai societii F. Concluzia care se poate formula este c, operaiunea de consolidare a conturilor a aprut ca expresie a nevoii sociale de informaii fiabile privind grupurile de societi.
6
19
n literatura i practica de specialitate, contabilitatea unui grup sau ansamblu de societi, se regsete sub sintagmele "contabilitate consolidat" sau "consolidarea conturilor". Pentru a putea defini conturile consolidate se apeleaz la semnificaia termenului "consolidare". Etimologic5 termenul de 'consolidare" i gsete originea n cuvintele latine "cum" (ansamblu) i "solidare" (reunire). "A consolida" cu echivalentul englez "to consolidate" i echivalentul francez "consolider' din punct de vedere lexicologic are semnificaia de "a face sau a se face mai solid, tare, durabil", semnificaie care, se va vedea, nu are nici o legtura cu interpretarea dorit a consolidrii conturilor. n acest sens, prof. Bernard Collase 6 aduce o critic privind utilizarea cuvntului "consolidare" "cuvnt din nefericire scpat, fr ndoial, din incontientul contabilului care las s se acrediteze ideea conform creia conturile societilor care compun un grup sunt ele puin solide" . Din punct de vedere contabil, conform Planului Contabil Francez "a consolida nseamn a nlocui totalul titlurilor de participare care figureaz n bilanul unei societi, cu partea din capitalurile proprii eventual retrase din societatea emitent, deinute de societatea consolidant, inclusiv cota parte a rezultatelor exerciiului care corespunde acestor titluri". Aceast substituie se poate realiza dup trei metode: integrarea global, integrarea proporional sau punerea n echivalen. Consolidarea definit de J. Raffegeau7, este o tehnic ce permite stabilirea conturilor unice reprezentative ale activitii globale i ale situaiei unui ansamblu de societi, avnd legturi comune sau depinznd de un centru de decizie comun, dar pstrndu-i fiecare personalitatea juridic proprie. Din punctul de vedere al bilanului, consolidarea const n a substitui titlurile de participare care reprezint societile deinute n conturile anuale ale societii deintoare, cu activele i pasivele corespunztoare sau valoarea lor contabil. La nivelul contului de rezultate, consolidarea const n a prezenta ansamblul operaiilor realizate de grup, excluznd incidena celor realizate n interiorul grupului. Pe lng bilan, cont de rezultate i anex, consolidate, documentele de sintez consolidate mai cuprind opional sau obligatoriu n unele ri, tabloul de finanare i tabloul fluxurilor de trezorerie. Consolidarea este un proces de agregare sau unire a conturilor societilor din grup, n vederea obinerii unui bilan care s reflecte mijloacele aparinnd grupului, iar procesul de consolidare const n adunarea, cumularea conturilor filialelor cu conturile societii mam, eliminarea relaiilor financiare i comerciale din interiorul grupului ce dau natere la conturi reciproce.1 Conturile consolidate ca finalitate a procesului de consolidare cuprind bilanul consolidat, contul de rezultate consolidat i anexa consolidat, ca documente obligatorii, formnd documentele de sintez consolidate ale grupului, obinute prin una dintre metodele de integrare global, proporional sau punerea n echivalen.
5'Mic Dicionar Enciclopedic, Ed. tiinific i Enciclopedic, Bucureti, 1995, pag.231 6 Collase, B - Contabilitate general, Ed. Moldova, Ediia IV, Iai 1995, pag. 347 7Raffegeau, J. i colectiv - Comptes consolids - Solutions franaise et internationales, Ed. Fr. Lefrebvre,
Paris,1989 Watts, J. - Accounting in Business Environment, Ed. Pitman, London, pag. 358 Capron, M. - Contabilitatea n perspectiv, Ed. Humanitas, 1994, Bucureti, pag.61
20
6
21
22
6
23
Dup cum se vede, ateptrile multitudinii de utilizatori sunt diverse i cel mai adesea contradictorii, "contabilitatea fiind o miz pentru diferiii protagoniti economici i sociali, adevrul redat de patrimoniu, situaia financiar i rezultat, trebuie cutat n funcie de interesele productorilor i utilizatorilor de informaii" 1.
La baza deciziei de includere sau excludere a unei societi din perimetrul de consolidare st definirea controlului i a gradului de influen pe care l exercit societatea care va efectua consolidarea (societate consolidant, dominant) asupra societilor care vor fi consolidate (societi consolidate, dominate). Pentru a reflecta natura controlului este necesar calcularea procentajului de control deinut de societatea dominant, avnd n vedere legtura de dependen dintre societatea dominant i celelalte societi. Natura legturilor de dependen, direct sau indirect, corespunde nainte de toate deinerii drepturilor de vot ce permit exercitarea controlului. n acest sens, este necesar utilizarea unui instrument care s permit aprecierea puterii, respectiv procentului de control. Aceast apreciere a puterii nu trebuie s fie confundat cu legtura de dependen financiar, ce rezult din deinerea unei pri din capitalul unei societi, dependen ce se msoar cu ajutorul unui alt instrument denumit procent de interes.
24
6
25
a) dreptul la un dividend prioritar prelevat asupra beneficiului distribuibil al exerciiului financiar, naintea oricrei altei prevederi; b) drepturile recunoscute acionarilor cu aciuni ordinare, cu excepia dreptului de a participa i de a vota, n temeiul acestor aciuni, n adunrile generale ale acionarilor. Aciunile cu dividend prioritar fr drept de vot nu pot depi o ptrime din capitalul social i vor avea aceeai valoare nominal, ca i aciunile ordinare. Reprezentanii, administratorii i cenzorii societii nu pot fi titulari de aciuni cu dividend prioritar fr drept de vot". 2) "Orice aciune achitat d dreptul la un vot n adunarea general, dac, prin actul constitutiv, nu se stabilete altfel."
Legea societilor comerciale nr. 31/1990 republicat n noiembrie 2004 n Monitorul Oficial nr. 1066/2004, cu modificrile i completrile ulterioare: - Legea nr. 302/2005, cu modificrile ulterioare; - Legea nr. 85/2006, cu modificrile ulterioare; - Legea nr. 164/2006; - Legea nr. 441/2006, cu modificrile ulterioare; - Legea nr. 516/2006 - Ordonana de Urgen a Guvernului nr. 82/2007.
3) "Valoarea aciunilor proprii dobndite de societate, inclusiv a celor aflate n portofoliul su, nu poate depi 10% din capitalul subscris vrsat." Pe toat durata deinerii aciunilor proprii de ctre societate, dreptul de vot pe care l confer aceste aciuni este suspendat. Procentul de control se calculeaz prin nsumarea drepturilor de vot deinute de ctre societatea dominant n mod direct n societatea filial cu dreptuirle de vot deinute indirect prin intermediul unor societi aflate sub controlul exclusiv al societii dominante. Procentul de control al societii dominante asupra unei alte societi din grup se obine adunnd procentele de control ale tuturor societilor grupului ce dein participaii n ultima. Participaiile reprezint drepturile n capitalul altor societi, care prin crearea unei legturi durabile cu acestea, sunt destinate s contribuie la activitatea societii deintoare. n practic, se ntlnesc filiaii (lanuri de legturi dintre societile aflate n diferite raporturi de participaie) directe, indirecte, reciproce i ncruciate 1, fapt ce determin anumite particulariti n stabilirea procentului de control. I. n cazul legturilor directe, procentul de control este egal cu procentajul drepturilor de vot ale societii-mam n filiala sa. Pentru exemplificare, vom prezenta urmtoarele cazuri de legturi directe: a) societate M deine 40% din aciunile unei societi F. Toate aciunile deinute de societatea M sunt aciuni ordinare, cu drept de vot simplu. Capitalul societii F este format n proporie de 20% din aciuni cu drept prioritar la dividende, deci fr drept de vot. Dei M deine n realitate o cot de 40% din capitalul lui F, procentul de control al societii M asupra lui F va fi de: 40/(100-20) = 50%; b) societatea M deine 40% din capitalul lui F, iar aceste aciuni sunt singurele care au drept de vot dublu. La o participare efectiv de 40% n capitalul lui F, M va deine un procent de control de: (40x2)/(80+60) = 57%. Numrul aciunilor i descompunerea drepturilor de vot sunt urmtoarele:
- M deine
26
Procentul de control reprezint raportul dintre numrul drepturilor de vot deinute de societatea-mam n societatea filial i numrul total al drepturilor de vot ale societii filial. c) societatea M deine 80% din aciunile societii F. Din totalul aciunilor societii F, 20% sunt fr drept de vot, acestea aparinnd societii M. n acest caz, dei societatea M deine 80% din capitalul lui F, ea va avea un procentaj de control de (80% - 20%) / (100%-20%) = 75%. Cazurile prezentate mai sus au avut la baz ipoteza c, ntre societatea dominant M i societatea F, filial n care prima deine titluri de participare,
N. Feleag, L. Feleag, Contabilitatea consolidat, abordare european i internaional, Editura Economic, Bucureti, 2007, pag. 27 exist o legtura direct, procentul de control corespunznd
procentului de capital deinut n cazul aciunilor ordinare sau fiind diferit de cazul aciunilor fr drept de vot sau cu drept dublu de vot. II. Legturile indirecte se pot realiza printr-un lan unic sau prin mai multe lanuri de legturi de participaii. A) Dac ntre societatea dominant i societatea - filial exist o legtur indirect, printr-un lan unic, procentul de control se determin palier cu palier. Dac apare o ruptur de lan (procentajul este inferior cotei de 50% sau se presupune c nu se exercit control), procentajul anterior se anuleaz, iar societatea dominant nu mai are nici un drept de control asupra societilor plasate dup ntreruperea lanului. n general, dac o societate din grup este controlat majoritar de ctre grup, ea asigur un control al grupului asupra societii n care ea deine pri din capital. Existena controlului majoritar este validat cnd procentul de control al grupului este de cel puin 50% . Pentru exemplificare vom prezenta dou cazuri diferite: a) ntre cele trei societi aflate pe un lan unic exist urmtoarele legturi: M 80%
_J
60%
_J
n acest caz, societatea M deine direct n A un procent majoritar de 80% i, indirect, n B un procent de 60%, deoarece exercit asupra lui A un control exclusiv i, implicit, o va controla i pe B - 60%. b) ntre cele trei societi aflate pe un lan unic exist urmtoarele legturi: 25% M
W
90% A
W
n acest caz apare o ruptur de lan, deoarece societatea M nu mai controleaz n mod exclusiv societatea A, deci procentul de control deinut direct n A este de 25%, iar, indirect, n B este de 0%. B) n cazul legturilor indirecte prin mai multe lanuri, procentul de control se determin pe baza raionamentului artat mai sus, adunnd procentul de control deinut direct cu cel deinut prin filial sau se adun procentele de control deinute prin intermediul fiecrui lan n aceeai filial. Dac apare ruptura de lan, procentul de control este nul.
6
27
Pentru exemplificare vom prezenta patru cazuri diferite: a) Legturile dintre societi se prezint astfel: M
[_ _ _
60%
w
A 10%
80%
w
B
1
Societatea M deine n A un procent de control de 60%, iar n B deine un procent direct de 10% i unul indirect de 80%, deoarece are un control exclusiv asupra lui A, deci n total procentul de control asupra lui B este de 80% + 10% = 90%. b) Legturile dintre societi se prezint astfel: M 20% A 40% B
J
_ _ 40% [_
i
Societatea M deine n A un procent direct de control de 20%, iar asupra societii B nu va deine control indirect prin A, deoarece apare o ruptur de lan, n schimb va deine direct controlul de 40%, deci procentul total de control asupra lui B va fi de 40%. c) Dac legturile din cadrul grupului arat astfel: M 80% A 30% ----------------- 70% B
_J
20% __ C J
t
_J
Societatea M exercit un control direct asupra lui A de 80% i asupra lui C de 20%. n raport cu B exercit numai control indirect prin A de 30% deoarece prin C apare o ruptur de lan. d) Dac legturile din cadrul grupului arat astfel: M 70% 55% A C 45% 35% B
Societatea M exercit asupra societii B un control exclusiv deinnd un procent de control de 75%, 45% prin intermediul filialei A i 35% prin intermediul filialei C. Utilitatea calculrii procentului de control rezult din faptul c: permite stabilirea includerii sau excluderii unei societi n/din perimetrul de consolidare: dac procentul de control al grupului ntr-o societate este cel puin 20%, societatea este consolidabil, iar, dac procentul este sub 20%, societatea este exclus din perimetrul de consolidare; stabilete tipul de control i metoda de consolidare utilizat: a) procentul de control este de cel puin 50% control exclusiv metoda integrrii globale (MIG);
28
b)
procent de control de 50% partajat cu o alt societate control concomitent metoda integrrii proporionale (MIP); c) procent de control cuprins ntre 20 - 50% influen notabil i consolidare prin metoda punerii n echivalen (MPE). Ca excepie, avem cazul societii asupra creia procentul de control este inferior procentului de 20%, dar asupra creia participarea este considerat de ctre grup ca semnificativ, ea va fi consolidat, urmnd ca, n anex la situaiile financiare consolidate, s fie explicitat.
Puterea legturii de dependen rezultat din deinerea drepturilor de vot i msurat cu ajutorul procentului de control nu trebuie confundat cu puterea dependenei financiare rezultat din deinerea de aciuni, reprezentnd pri din capitalul social, care se msoar cu ajutorul procentului de interes. Avnd n vedere existena n practic a unor diverse tipuri de aciuni, precum aciunile ordinare ce asigur cte un drept de vot, aciunile fr drept de vot sau aciunile cu drept de vot dublu sau multiplu, constatm c, ntre deinerea unei fraciuni de capital i drepturile care i se ataeaz, poate s existe un decalaj. n timp ce dreptul de vot al grupului reflect exercitarea unei puteri, deinerea unei pri din capital reflect dependena financiar i se msoar cu ajutorul procentului de interes. Procentul de interes reprezint cota-parte din capital i, implicit, din patrimoniu, deinut direct sau indirect de ctre societatea dominant n fiecare din societile reinute n perimetrul de consolidare. Este o noiune financiar care permite calculul prii societii-mam n capitalul i rezultatul fiecrei societi din ansamblul consolidat. n vederea determinrii procentului de interes pentru fiecare filiaie (lan de legturi dintre diferitele societi aflate n raporturi de participaie), se procedeaz la multiplicarea procentelor de control deinute succesiv n filialele din acelai lan de participaie. Pentru grupurile cu mai multe lanuri de legturi, procentul de interes se determin prin nsumarea procentajelor deinute pe fiecare lan n parte. Utilitatea procentului de interes rezult din faptul c permite calcularea drepturilor societii dominante n fiecare societate ce aparine ansamblului de consolidat n vederea repartizrii capitalurilor proprii i a rezultatului ntre interesele grupului i interesele celor din afara grupului. Este instrumentul esenial pentru efectuarea nregistrrilor contabile de consolidare, deoarece el permite punerea direct n eviden a elementelor ce revin intereselor grupului i a celor ce revin societilor din afara grupului. ntruct complexitatea determinrii procentului de interes difer n funcie de tipul legturii ce exist ntre societi se studiaz pe rnd fiecare tip de legtur. n continuare vom prezenta, n paralel, particularitile determinrii procentului de interes, forma de control exercitat i metoda de consolidare utilizat, raportat la diferitele tipuri de legturi de participaie.
6
29
A) Societile se afl pe un lan unic a) Cazul legturilor printr-un lan nentrerupt: M 60%
---------------W
70%
---------------w
80%
w
pentru ca societatea M s poat exercita o influen asupra societii B, ar trebui s exercite asupra societii A un control exclusiv, ceea ce nu este valabil pentru cazul expus, unde exist ruptura de lan, PI = 25% x 90% = 22,50%. B) n cadrul grupului exist mai multe lanuri de legturi a) Cazul cnd ntre societi exist urmtoarele legturi financiare: M 60% A -------------------*
40% B ------------------*
PI deinut de M n B este de 59% astfel, direct 35% i indirect prin A de 60% x 40% = 24% Societatea B este controlat exclusiv de societatea M, iar consolidarea societii
B de ctre grup se efectueaz prin metoda integrrii globale. b) Cazul cnd ntre societile grupului exist urmtoarele legturi financiare:
30
60% 20%
A C
30% 70%
B
i
PI deinut de M n A este de 60%; PI deinut de M n C 20%; PI deinut n M n B este de 32% - indirect prin A 60% x 30% =18%; - indirect prin C 20% x 70% =14%.
M exercit o influen notabil asupra lui B (procentul de control este de 30%) rezultnd c va utiliza pentru consolidare metoda punerii n echivalen. c) Cazul cnd ntre societile grupului exist urmtoarele legturi financiare:
1E C
35% 45%
M 25%
50%
60%
D A PI (M A) = direct - este de 45% PI (M A) prin intermediul filialei B este de 25% x 35% = 8,75 PI (M A) prin intermediul lui D este de: 50% x 60% x 20% = 6% Procentul de interes total al grupului n filiala A este de 45% + 8,75% + 6% = 59,75% Procentul de control al grupului n filiala A este de 45% (direct 45%, indirect controlul este nul), consolidarea conturilor efectundu-se prin metoda integrrii globale, dac se exercit un control exclusiv de fapt sau prin metoda punerii n echivalen, dac se consider c se exercit doar o influen notabil. Se observ c grupul M i grupul E exercit asupra filialei C un control concomitent, fapt ce determin ca la consolidarea conturilor societii C de ctre cele dou grupuri, s se utilizeze metoda integrrii proporionale.
Legturile reciproce n cadrul unui grup constau n deinerea de ctre filiale a unor participaii la societatea-mam. Legislaia societilor comerciale din Romnia 8, prevede n mod expres c subscrierea, dobndirea sau deinerea de aciuni ale unei societi pe aciuni,
8Legea societilor comerciale nr. 31/1990, republicat n 2004, cu modificrile i completrile ulterioare,
inclusive OUG nr. 82/2007
6
31
de ctre o alt societate, la care societatea pe aciuni deine, direct sau indirect, majoritatea drepturilor de vot sau ale crei decizii pot fi influenate n mod semnificativ de societatea pe aciuni este considerat ca fiind efectuat de ctre societatea pe aciuni nsi. n acelai timp, o alt prevedere din acelai act normativ reglementeaz ca o societate pe aciuni nu poate dobndi sau deine ca aciuni proprii mai mult de 10% din valoarea capitalului social, fapt ce ne determin s concluzionm c participaiile reciproce, respectiv ale filialei n societatea-mam (care exercit un control exclusiv asupra filialei) nu pot depi 10% din valoarea capitalului social al acesteia. n legislaia francez, reglementrile privind deinerile reciproce de participaii sunt mai limitative, n sensul c o societate nu poate deine aciuni n alt societate dac acea societate deine mai mult de 10% din capitalul su 9. Calculul procentului de interes, n cazul legturilor reciproce, presupune anumite particulariti, utilizndu-se formula urmtoare: (1-b) a IA(B) = -------------1-ab unde: IA(B) = interesul grupului A n societatea B; a = procentul de capital deinut de societatea A n B; b = procentul de capital deinut de societatea B n A. Pentru exemplificare vom considera c societatea M deine o participare de 80% n capitalul societii F (IMF), iar F deine o participare de 10% n capitalul societii M (IFM). Determinarea procentului de interes al grupului M n F, parcurge dou etape: a) determinarea interesului grupului n M, deci a acionarilor majoritari ai lui M n societatea lor: 1-IFM 1-10% 0,90 IGM =----------------------=----------------------------=---------= 97,83% 1 -(IMF x IFM) 1 -(80% x 10%) 0,92 b) determinarea interesului grupului M n societatea F: (1-IFM) x IMF 90% x 80% 72% IGF =----------------------=-----------------------=------------= 78,26% 1-(IMF x IFM) 1-(80% x 10%) 0,92 n Frana, o societate pe aciuni M nu are voie, conform legii s posede aciuni ntro societate F, dac societatea F deine o cot mai mare de 10% din capitalul societii M. Se consider c exist un autocontrol cnd o societate controleaz o parte din aciunile reprezentative ale propriului su capital prin intermediul unei alte societi n care ea deine direct sau indirect controlul, ceea ce implic privarea de drept de vot a aciunilor de autocontrol.
32
l~
10%
A 70%
Notm cu IMA-interesul lui M n A care este de 80%, cu IAB - interesul lui A n B de 70%, IBM - interesul lui B n M de 10%, IGM procentul de interes al grupului n M, IGA procentul de interes al grupului n A i cu IGB - interesul grupului n B. Ca formule de calcul se generalizeaz formula aplicat n cazul participaiilor reciproce. 1-IBM 1-10% 0,90 IGM=------------------------------=--------------------------------=------1 -(IMA x IAB x IBM) 1 -(80% x 70% x 10%) 0,94 = 95,34% (1 -IBM) x IMA (1-10%) x 80% 0,72 IGA=------------------------------=----------------------------=--------= 76,27% 1 -(IMA x IAB x IBM) 1 -(80% x 70% x 10) 0,944 (1-IBM) x IMA x IAB (1-10%) x 80% x 70% 0,504 IGB=-------------------------------=--------------------------------=-------- = 53,39% 1 -(IMA x IAB x IBM) 1 -(80% x 70% x 10%) 0,944
E) Legturi circulare ntr-un subgrup aparinnd grupului, dup urmtoarea reprezentare grafic: M 75% A 60% B
Procentajul de interes al grupului n: A este direct 75%, independent de legtura circular existent, deci n formul, n loc s avem la numrtor (1-c) vom avea 75, IGA
75%
6
33
x 9 0 %
x 2 0 )
75% x 60% IGB = ---------------------------------- = 50,4% 1-(60% x 90% x 20%) iar diferena de pn la 100% aparine intereselor din afara grupului 49,6%; C - deine participaii n A: 75% x 60% x 90% IGC =----------------------------------= 45,4, 1-(60% x 90% x 20%) interesele terilor fiind 54,6%. Este foarte important de fcut diferenierea ntre procentul de control i procentul de interes. Pentru exemplificare lum urmtorul caz : M 34 60% A 60% B 60% C
Procentul de control al lui M n A este de 60%, al lui A n B tot de 60% , iar al lui B n C de 60%, altfel spus M exercit un control exclusiv n A,B,C. Procentul de interes al lui M n A este egal cu procentul de control, adic 60% n timp ce procentul de interes al lui M n C este egal cu produsul procentelor de participarem, adic 60% x 60% x 60%=21,6%. Dac C distribuie dividende, partea din rezultatul societii C ce revine fiecrei societi va fi n funcie de procentul de interes, astfel: societatea B ar primi 60%; societatea A ar primi prin intermediul societii B 36% din dividendele oferite de societatea C (60% x 60%); societatea M ar primi prin intermediul societii A 21,6% din dividendele distribuite de societatea C (60% x 60% x 60%). Diferenele dintre procentul de interes i procentul de control sunt: diferene de natur, procentul de control exprimnd puterea controlului prin drepturile de vot, iar procentul de interes exprim dependena financiar prin participrile n capital: diferene privind utilitatea lor: procentul de control este utilizat la definirea perimetrului de consolidare (pe baza lui se ntocmete lista societilor ce vor face parte din ansamblul de consolidat) i la alegerea metodei de consolidare. Procentul de interes este un instrument de punere n eviden a tehnicilor de consolidare: integrarea conturilor, eliminarea operaiilor reciproce, repartizarea capitalurilor proprii i a rezultatului ntre interesele grupului i terii din afara grupului.
6
35
filialele i participaiile prezint un interes neglijabil n raport cu obiectivul reflectrii imaginii fidele a patrimoniului, situaiei financiare i a rezultatului ansamblului consolidat; informaiile necesare n vederea stabilirii conturilor consolidate nu pot fi obinute de la filiale sau participaii fr cheltuieli excesive sau fr ntrzieri mari, acest lucru nefiind valabil n cazul filialelor ce prezint o importan semnificativ pentru grup. Excluderea excepional intervine n cazul n care consolidarea prin integrare se consider a nu fi n msur s ofere o imagine fidel a ansamblului consolidat, societatea dominant avnd o structur diferit a conturilor fa de societatea dominat. n acest sens, standardele internaionale i Directiva a VlI-a precizeaz c nu se justific includerea n perimetrul de consolidare a societilor din sectorul bancar, asigurri sau instituii cu scop nelucrativ deinute de grupuri cu un alt caracter al activitii. Dup cum se observ, modalitatea de stabilire a perimetrului de consolidare nu este unitar diferind de la ar la ar n funcie de modul de aplicare a prevederilor Directivei a VII-a i a normelor internaionale n privina consolidrii conturilor. Sintetiznd criteriile de includere sau excludere n perimetrul de consolidare i utilizarea adecvat a metodelor de consolidare, funcie de forma de control exercitat, acestea pot fi prezentate astfel:
36
6
37
DA
DA
-H
N U
un control de fapt de X" asupra Y"? NU S.C. Y" este destinat s rmnn DA sub -H influena S.C. X" mai mult de 12 luni?
exercit un S.C. X" cu control concomitent asupra ali acionari Y"? S.C.
i 55
NU
Procentul deinut de asupra cuprins de control
DA
-H
S.C .
S.C. X" Y" este 20-50%? este (ntreprinderea asociat?) NU notabil de X" S.C. Y" poate
DA -H
NU
38
39
rezerve consolidate formate din rezervele societii consolidante i cota parte din
rezervele acumulate de societatea supus integrrii ce revin grupului din momentul n care societatea a intrat n perimetrul de consolidare, proporional cu procentul de interes al grupului n filial; rezultat consolidat format din rezultatul societii consolidante i cota parte din rezultatul filialei aferent intereselor grupului; interese minoritare ce reprezint cota parte din capitalul social i celelalte elemente de capitaluri proprii (rezerve, rezultat, etc.) ale filialei i care revine acionarilor din afara grupului (acionarilor minoritari); datorii consolidate formate din datoriile societii consolidante i datoriile societii consolidate. ntocmirea contului de rezultate consolidat presupune: 1. cumularea elementelor contului de rezultate ale societii consolidante cu cele ale societilor filiale; 2. eliminarea operaiilor reciproce, atunci cnd exist; 3. ntocmirea contului de rezultate consolidat. n contul de rezultate consolidat dup aplicarea metodei integrrii globale va apare un element nou denumit rezultat interese minoritare ce reflect cota parte din rezultatul filialei ce revine intereselor minoritare. Sintetic, bilanul i contul de rezultate consolidat prin integrarea global a societii consolidate F de ctre societatea consolidant M, se prezint astfel:
40
BILAN CONSOLIDAT prin metoda integrrii globale ACTIV CONSOLIDAT +Activul societii M (mai puin valoarea titlurilor de participare n F) + Activul societii F OBS: - se cumuleaz elementele bilaniere de activ ale lui M i F, mai puin titlurile de participare ale lui M n F. CAPITALUL SOCIAL AL LUI M REZERVE CONSOLIDATE: - REZERVE M + PASIV CONSOLIDAT + Cota parte rezerve F ce aparine lui M REZULTAT CONSOLIDAT: - REZULTAT M + + Cota parte din rezultat F ce aparine lui M INTERESE MINORITARE - Cota parte din: capital social F, rezerve F i rezultat F, aparinand acionarilor minoritari (capital propriu F, mai puin echivalentul T.P. ale lui M)
DATORII CONSOLIDATE: - Datorii M + + Datoriile lui F Bilanul consolidat prin metoda imtegrrii globale a filialei F de ctre grupul M, se poate reprezenta sub forma unei ecuaii, astfel: S (AM + AF) - TPF = CSM + RC + RezC + IM + D(M+F) unde: AM = activele lui M; AF = activele lui F; TPF = titluri de participare n F ale grupului M; CSM = capitalul social al grupului M; RC = rezerve consolidate; RezC = rezultatul consolidat; D(M+F) = datorii cumulate ale lui M + F. CONT DE REZULTATE CONSOLIDAT prin metoda integrrii globale CHELTUIELI CONSOLIDATE VENITURI CONSOLIDATE Cheltuielile lui M Veniturile lui M <+> <+>cheltuielile lui F veniturile lui F - Rezultat Rezultatul lui M consolidat <^ + Cota parte din rezultatul lui F aferent lui M - Interese minoritare = Cota parte din rezultatul lui F aferent lui F Ecuaia contului de rezultate consolidat prin metoda intagrrii globale se prezint astfel: S (ChM + ChF) + RezC + RIM = S (VM + VF) unde:
ChM = cheltuielile lui M; ChF = cheltuielile lui F; RezC = rezultatul consolidat, alctuit din rezultatul lui M + cota parte din rezultatul lui F aparinnd lui M; RIM = rezultatul intereselor minoritare, aferent altor acionari"; VM = veniturile lui M; VF = veniturile lui F.
Pentru exemplificare se consider o societate consolidant M care deine 80 % din capitalul social al societii consolidate F, adic 800 u.m. ntre cele dou societi nu exist operaii reciproce. Bilanurile celor dou societi nainte de consolidare se prezint astfel:
BILAN M ACTIV Imobilizri corporale Imobilizri financiare F Active circulante PASIV 10.000 Capital social 800 Rezerve 9.200 Rezultat Capital propriu Datorii 20.000 Total pasiv 6.000 2.200 1.000 9.200 10.800 20.000
Total activ
BILAN F ACTIV ______ I __2_ PASIV Imobilizri corporale1.400Capital social1.000Active circulante2.600Rezerve100Rezultat300Capitaluri proprii1.400Datorii2.600Total activ4.000Total pasiv4.000
Imobilizrile financiare sunt titluri de participare deinute de M n capitalul social al societii F. Bilanul consolidat al grupului dup metoda de integrare global va arta astfel:
BILAN CONSOLIDAT (mii lei) prin metoda integrrii globale ACTIV Imobilizri corporale 11.400 PASIV Capital social M
6.000
11.800
Rezerve consolidate (2.200+80) Rezultat consolidat (1.000+240) CAPITALURI PROPRII INTERESE MINORITARE (200+20+60) DATORII (10.800+2.600)
TOTAL ACTIV
Rezervele consolidate cuprind rezervele consolidantei M de 2.200, la care adugm cota parte de 80 % din rezervele consolidatei F 100x80% = 80, deci 2.200+80 = 2.280. Rezultatul consolidat a fost obinut prin adunarea la rezultatul lui M de 1.000 a cotei pri din rezultatul obinut de F 300 x 80% = 240, deci 1000 + 240 = 1.240. Se observ c, n bilanul consolidat, a fost eliminat n activ valoarea titlurilor de participare deinute de M n F (800 u.m.), iar n pasiv s-a eliminat din capitalul social al lui F contravaloarea titlurilor de participare deinute de M (800 u.m.), iar diferena de 20% ce aparin acionarilor din afara grupului, se regsete la interese minoritare". Suma intereselor minoritare de 280 a fost obinut adunnd cota de participare la capitalurile proprii ale acionarilor societii F din afara grupului, respectiv capital social 1.000 x 20% = 200, cota de participare a acelorai acionari la rezulatul societii F 300 x 20% = 60 i rezerve 100 x 20% = 20, deci 200 + 60 + 20 = 280. n vederea exemplificrii contului de rezultate consolidat conform metodei integrrii globale se consider urmtoarele conturi de rezultate:
CONT DE REZULTATE M CHELTUIELI VENITURI Exploatare 12.150 Exploatare Financiare 200 Financiare Extraordinare 150 Extraordinare Impozit profit 240 Rezultat net 1.260 TOTAL 14.000 TOTAL
13.800 20 180
14.000
CONT DE REZULTATE F CHELTUIELI VENITURI Exploatare 7.800 Exploatare Financiare 150 Financiare Extraordinare 82 Extraordinare Impozit profit 48 Rezultat net 300 TOTAL 8.380 TOTAL
8.180 50 150
8.380
Dup consolidare, n contul de rezultate consolidat va apare un post nou denumit "interese minoritare", care reflect cota parte din rezultatul societii F ce revine terilor i care mpreun cu rezultatul societii consolidante formeaz rezultatul ansamblului
consolidat. Celelalte elemente ale contului de rezulate consolidat se obin prin adunarea elementelor cuprinse n cele dou conturi de rezulate. Practic se cumuleaz elementele contului de rezultate al societii consolidante cu cel al societii consolidate, mai puin rezultatul net, care se preia proporional cu procentul de interes al societii consolidante, diferena aparinnd acionarilor minoritari se reflect distinct ca "interese minoritare". n exemplul nostru, 80% din rezultatul net al societii F se cumuleaz cu rezultatul net al societii M [(1260 + 300 x 80%) = 1500] i formeaz rezultatul net consolidat iar diferena de 20% din rezultatul net al lui F se reflect ca interes minoritar (300 x 20% = 60). CONT DE REZULTATE CONSOLIDAT prin metoda integrrii globale CHELTUIELI Exploatare Financiare Extraordinare Impozit profit Rezultat net consolidat Interese minoritare TOTAL 19.950 350 232 288 1.500 60 22.380 Exploatare Financiare Extraordinare 21.980 70 330
VENITURI
TOTAL
22.380
n concluzie, dac societatea consolidant exercit asupra societii consolidate un control exclusiv, n vederea consolidrii se va utiliza metoda integrrii globale. Pentru ntocmirea bilanului consolidat prin metoda integrrii globale se procedeaz astfel: - pentru activ - se preiau toate elementele din activul bilanului societii consolidante, mai puin titlurile de participare (imobilizrile financiare n societile consolidate) i se cumuleaz cu elementele din activul bilanului societii consolidate; - pentru pasiv - n bilanul consolidat apar elemente noi: - rezervele consolidate i rezultatul consolidat - care se compun din rezervele i rezultatele societii consolidante plus cota parte, aferent procentului de interes al societii consolidante n societatea consolidat, din rezervele i rezultatele consolidatei; - interesele minoritare - care se compun din cota parte, aferent acionarilor minoritari, n capitalurile proprii al societatii consolidate (capitalul social x%; Rezerve x %; Rezultat x %). Contul de rezultate consolidat se obine dup eliminarea operaiunilor reciproce, prin cumularea integral a elementelor de venituri i cheltuieli din contul de rezultate al societii M i F, iar "Rezultatul consolidat" este compus din "Rezultatul consolidantei" plus cota parte aferent procentului de interes din rezultatul consolidatei. Rezultatul aferent altor acionari" ai societii consolidate se reflect ca "interese minoritare".
Rezultat consolidat
Pentru a cuprinde n ansamblul de consolidat o societate care este supus unui control concomitent se utilizeaz metoda integrrii proporionale. Mecanismul de integrare proporional a bilanului presupune: 1. cumularea elementelor bilaniere ale societii consolidante cu cota parte a elementelor bilaniere ale societii consolidate conform procentului de interes deinut de societatea consolidant (att elemente din A, ct i din P); 2. eliminarea conturilor reciproce ntre cele dou societi; 3. determinarea rezervelor consolidate i a rezultatului consolidat; 4. eliminarea titlurilor societii consolidate deinute de societatea consolidant, reducnd cu aceeai valoare i capitalurile proprii consolidate; 5. stabilirea bilanului consolidat. Mecanismul de integrare proporional a contului de rezultate presupune: 1. cumularea contului de rezultate al societii consolidante cu cota parte din contul de rezultate al societii consolidate conform procentului de interes al consolidantei n consolidat; 2. eliminarea operaiilor reciproce dintre societi; 3. ntocmirea contului de rezultate consolidat. n cazul utilizrii metodei integrrii proporionale nu mai apare postul de interese minoritare" att n bilanul consolidat, ct i n contul de rezultate consolidat. Comparnd cu metoda integrrii globale ce presupune preluarea integral a elementelor bilaniere ale societii consolidate, interesele terilor n cazul n care societatea nu aparine 100% grupului, fiind reflectate cu ajutorul elementelor de interese minoritare", observm c metoda integrrii proporionale este un caz particular al metodei integrrii globale, cu meniunea c elementele de interese minoritare nu mai apar n conturile consolidate. Sintetic, contul de rezultate i bilanul consolidat prin metoda integrrii proporionale a filialei F de ctre grupul M, se prezint astfel: CONT DE REZULTATE CONSOLIDAT prin metoda integrrii proporionale CHELTUIELI VENITURI CONSOLIDATE CONSOLIDATE Veniturile lui M <+> cota parte Cheltuielile lui M <+>cota din veniturile lui F, aferente parte din cheltuielile lui F, procentului de interes____________ aferent % de interes Rezultatul lui M cota parte din rezultatul lui F aferent lui M proporional cu procentul de interes___________ Ecuaia contului de rezultate consolidat prin metoda integrrii proporionale a societii F de ctre societatea M se poate reprezenta astfel: S ChM + S % ChF + RezC = S VM + S % VF unde: ChM = cheltuielile lui M; % ChF = cota procentual din cheltuielile lui F aferent intereselor grupului M n F;
RezC = rezultatul consolidat, alctuit din rezultatul lui M + cota procentual din rezultatul lui F ce aparine lui M; VM = veniturile lui M; % VF = cota procentual din veniturile lui F aferent intereselor grupului M n F BILAN CONSOLIDAT prin metoda integrrii proporionale ACTIV CONSOLIDAT ACTIVUL SOCIETII M <-> Valoarea contabil a titlurilor de participare ale societii M n F <+> ACTIVUL SOCIETII F x % (procentul de interes deinut de M n capitalul lui F PASIV CONSOLIDAT CAPITALUL SOCIETII M <+> REZERVE CONSOLIDATE: * rezerve lui M + * cota parte din rezervele lui F ce aparin lui M <+> REZULTATUL CONSOLIDAT * rezultat M + * cota parte din rezultatul lui F ce aparine lui M <+> DATORII CONSOLIDATE * datorii M * cota parte din datoriile lui F ce aparin lui M
Ecuaia bilanului consolidat prin metoda integrrii proporionale a filialei F de ctre grupul M, se poate prezenta astfel:
S (AM - TPF) + S % AF = S PM + S % (PF - CSF) unde: AM = activele lui M; TPF = titlurile de participare ale grupului n filiala F; % AF = cota procentual din activele lui F, aferent intereselor grupului M n F; PM = pasivele lui M % (PF - CSF) = cota procentual din pasivele lui F mai puin capitalul social al lui F, aferent intereselor grupului M n filiala F Pentru exemplificare, se consider o societate consolidant M, care deine 40% din capitalul social al societii consolidate F, adic 400 u.m. Se presupune c nu au existat operaii reciproce ntre societatea consolidant i societatea consolidat. Bilanurile societii M i F nainte de consolidare, se prezint astfel: BILAN M ACTIV Imobilizri corporale Imobilizri financiare F Active circulante PASIV 10.000 Capital social 400 Rezerve 9.600 Rezultat Capital propriu Datorii 20.000 Total pasiv BILAN F ACTIV Imobilizri corporale Active circulante PASIV 1.400 Capital social 2.600 Rezerve 1.000 100 6.000 2.200 1.000 9.200 10.800 20.000
Total activ
Total activ
Imobilizrile financiare" F reprezint titlurile de participare deinute de M n capitalul social al lui F (1000 x 40% = 400). n bilanul consolidat n partea de activ", sunt preluate integral elementele din bilanul consolidantei (mai puin valoarea titlurilor de participare), iar elementele de activ din bilanul consolidatei sunt preluate proporional cu procentul de interes al consolidantei. n bilanul consolidat prin integrare proporional, n partea de pasiv apar elementele bilaniere noi: rezerve consolidate, rezultat consolidat i datorii consolidate, cu urmtorul coninut: rezervele consolidate reprezint cota parte din rezervele acumulate de societatea supus integrrii ce revine grupului, din momentul n care societatea a intrat n perimetrul de consolidare, care se adaug rezervelor societii consolidante; rezultatul consolidat cuprinde pe lng rezultatul societii consolidante i cota parte conform procentului de interes din rezultatul filialei; datoriile consolidate reprezint datoriile consolidantei i cota parte din datoriile consolidatei conform procentului de interes. BILAN CONSOLIDAT (mii lei)
Cota parte din capitalul social al filialei F, ce aparine grupului M, este exclus din bilanul consolidat, ntruct n activ a fost exclus valoarea titlurilor de participare deinute de grup n filiala sa. n vederea exemplificrii contului de rezultate consolidat conform metodei integrrii proporionale se iau n considerare urmtoarele conturi de rezultate ale societii M i ale societii F, nainte de consolidare:
CONT DE REZULTATE M CHELTUIELI VENITURI Exploatare 12.150 Exploatare Financiare 200 Financiare Extraordinare 150 Extraordinare Impozit profit 240 Rezultat net 1.260 TOTAL 14.000 TOTAL
13.800 20 180
14.000
CONT DE REZULTATE F CHELTUIELI VENITURI Exploatare 7.800 Exploatare Financiare 150 Financiare Extraordinare 82 Extraordinare Impozit profit 48 Rezultat net 300 TOTAL 8.380 TOTAL
8.180 50 150
8.380
Contul de rezultate consolidat prezint un post nou ce reflect rezultatul societii M, la care se adaug cota parte din rezultatul societii F, post ce se va numi rezultat consolidat". Celelalte elemente ale contului de rezultate consolidat prin metoda integrrii proporionale se obin adugnd la elementele contului de rezultate al societii M cota parte aferent procentului de interes, din valoarea elementelor contului de rezultate al societii F, conform ecuaiei contului de rezultate consolidat prin metoda integrrii proporionale. CONT DE REZULTAT CONSOLIDAT (mii lei) prin metoda integrrii proporionale CHELTUIELI VENITURI
Cheltuieli de exploatare (12.150 + 40% x 7.800) Cheltuieli financiare (200 + 40% x 150) Cheltuieli extraordinare (240 + 40% x 82) Impozit profit (240 + 40% x 48) Rezultat net consolidat (1260 + 40% x 300) TOTAL
15.270 Venituri din exploatare (13.800 + 40% x 8.180) 260 Venituri financiare (20 + 40% x 50) 182,80 Venituri extraordinare (180 + 40% x 150) 259,20 1.380 17.352 TOTAL
17.072 40 240
17.352
n concluzie, dac n cadrul grupului societatea consolidant exercit asupra unei societi un control concomitent, n vederea consolidrii se va utiliza metoda integrrii proporionale.
controlat exclusiv, datorit structurii diferite a conturilor prezentate n raport cu activitatea desfurat, pentru a fi cuprinse n conturile consolidate ale grupului se va folosi punerea n echivalen. Altfel, datorit eterogenitii conturilor ar rezulta un amalgam de active i pasive de naturi foarte diferite (industriale i financiare) ce risc s compromit interpretarea clar a conturilor i realizarea unei corecte analize financiare a activitii principale a grupului. n literatura de specialitate 1 punerea n echivalen face obiectul a dou definiri, antrennd i dou modaliti diferite de nregistrri:
a)Metoda de substituie, prin care se substituie titlurile din bilanul societii dominante reflectate la nivelul costului de achiziie cu cota parte din capitalurile proprii (ce cuprind i rezultatul) ale societii emitente care i revin societii dominante. Diferena dintre valoarea cotei pri din capitalurile proprii i costul de achiziie al titlurilor de participare este reflectat n rezervele i rezultatul consolidat. b) Metoda de echilibrare, care const n cumularea la valoarea titlurilor reflectate n bilanul societii dominante la cost de achiziie a eventualei cote pri din profitul nedistribuit ce revine dominantei sau diminuarea valorii titlurilor cu eventuala cot parte din pierderea ce revine dominantei, precum i a cotei pri din rezervele cumulate ale societii dominate. n cazul ambelor metode, cota parte din rezultatul exerciiului societii puse n echivalen este menionat pe o linie separat (ca un post distinct) a contului de rezultate consolidat. Indiferent de metoda utilizat, rezultatul, respectiv valoarea reestimat a titlurilor de participare deinute n societatea consolidat, este aceeai. Pentru exemplificare se consider societatea M care deine de la nfiinarea societii F, 30% din capitalul acesteia, de 1.000 U.M. Societatea F va fi cuprins n consolidare prin metoda punerii n echivalen. Rezervele lui F sunt de 60 U.M. i reprezint profitul anilor anteriori nedistribuit, iar profitul exerciiului curent este de 120 U.M. Conform metodei substituiei vom substitui titlurile n valoare de 300 u.m. din bilanul societii M cu cota parte din capitalurile proprii ale lui F ce revin societii M: F partea lui M - capital iniial 1.000x 30% 300 - rezerve ' 60x 30% 18 - profit__________________120x 30%__________________36_ Total capitaluri proprii 1.180 354 Deci n bilanul consolidat al societii M la activ apare postul de titluri puse n echivalen" la valoarea de 1.180 x 30% = 354 u.m., n locul valorii titlurilor la cost de achiziie de 300 u.m. Diferena dintre valoarea de subscriere de 300 u.m. reprezint partea societii M n rezervele i profitul societii F (354 -300 = 54), adic partea din rezerve 18 u.m., i partea din profit 36 u.m., care vor majora capitalurile proprii ale societii M.
Raffegeau J., Comptes consolides, Ed. Lefebvre, 1989, Paris, pag. 41
Conform metodei de echilibrare, la valoarea titlurilor de participare n societatea F reflectate la cost de achiziie de 300 u.m. adugm partea de 30% a societii M din rezultatul societii F de 36 U.M., i partea de 30% a societii M din rezervele societii F de 18 u.m. (300 + 18 + 36 = 354). Din punct de vedere practic, pentru consolidare este reinut prima definiie. Principalele etape care au loc n vederea aplicrii metodei punerii n echivalen sunt: 1. nlocuirea n activul societii consolidante a valorii contabile a titlurilor de participare deinute n societatea consolidat cu partea ce-i revine societii consolidante din capitalurile proprii ale societii consolidate prin punere n echivalen. 2. n contrapartid, n pasivul bilanului societii consolidante, diferena dintre partea cuvenit din capitalul, rezervele i rezultatul societii puse n echivalen n raport cu valoarea contabil a titlurilor este trecut asupra rezervelor consolidate i rezultatului consolidat. Punerea n echivalen a contului de rezultate const n parcurgerea etapelor:
CONT DE REZULTATE CONSOLIDAT prin metoda punerii n echivalen CHELTUIELI CONSOLIDATE Cheltuielile lui M VENITURI CONSOLIDATE Veniturile lui M + cota parte din rezultatul lui F ce aparine lui M
Rezultat ^ Rezultatul lui M consolidat^ Cota parte din rezultatul lui F pus n echivalen Ecuaia contului de rezultate consolidat prin metoda punerii n echivalen, se prezint astfel: S ChM + RC = S VM + %RF unde: ChM = cheltuielile lui M; RC = rezultatul consolidat alctuit din rezultatul lui M + cota parte din rezultatul pus n echivalen (cota parte din rezultatul lui F ce aparine lui M); VM = veniturile lui M; % RF = cota parte din rezultatul lui F ce aparine, conform procentului de interes, grupului M. Pentru exemplificare se consider o societate M care a participat la crearea societii F al crei capital social a fost de 300 u.m., i deine 20% din drepturile de vot, adic titluri de participare n valoare de 60 u.m. Bilanurile celor dou societi nainte de consolidare se prezint astfel:
BILAN M ACTIV Imobilizri financiare Active circulante PASIV 60 Capital 1.940 Rezerve Rezultat Capital propriu Datorii 2.000 Total pasiv BILAN F PASIV 1.000 Capital Rezerve Rezultat Capital propriu Datorii 600 200 100 900 1.100 2.000
Total activ
1.000
Punerea n echivalen a bilanului societii F va consta n substituirea valorii contabile a titlurilor deinute de societatea M (60), cu partea din capitalurile proprii ce-i sunt echivalente din bilanul societii F. Aceast parte este egal cu 20% x (300 + 100 + 50) = 90. Din substituire rezult automat o diferen de valoare a titlurilor (90-60=30), ce are la baz dou surse: prima se explic prin diferena de timp de la data achiziiei titlurilor F i exerciiul n care are loc consolidarea, ce are ca efect acumularea n aceast perioad de timp de ctre societatea F de rezerve n valoare de 100 u.m. Partea cei
revine lui M este 20% x 100 = 20 u.m.; a doua surs este cota parte din rezultatul exerciiului ce-i revine lui M 20% x 50 = 10 u.m. Noua valoare a titlurilor F este compus din: - cost de achiziie (T.P. la F) 60 u.m. - cota parte a lui M din rezervele acumulate de F 20% x 100 = 20 u.m. - cota parte a lui M din rezultatul exerciiului societii F 20% x 50 = 10 u.m. Total 90 u.m. Contabil, substituirea cu noua valoare a titlurilor F (90) a valorii contabile iniiale (60) va apare ntr-un post nou n bilanul consolidat denumit "Titluri puse n echivalen". n contrapartid, pentru a se respecta echilibrul balanier ntre totalul activului i totalul pasivului consolidat, n pasiv se vor reflecta: cota parte din rezultatul societii F ce revine societii M formnd rezultatul consolidat; cota parte din rezervele acumulate de F ce revine societii M i vor forma rezervele consolidate. BILAN CONSOLIDAT prin metoda punerii n echivalen ACTIV Titluri puse n echivalen (60+20+10) Alte active PASIV 90 Capital social Rezerve consolidate 1.940 (200+20) Rezultat consolidat (100+10) Datorii 2.030 TOTAL
TOTAL
Consolidarea prin punere n echivalen const n corectarea valorii titlurilor ntreprinderii asociate n bilanul societii consolidante, datorit evoluiei capitalurilor proprii ale societii consolidate de la data vnzrii titlurilor de participare i pn la data consolidrii. Din aceste considerente, punerea n echivalen pare a fi mai degrab o metod de evaluare, de reevaluare a titlurilor de participare, dect o metod de consolidare. Punerea n echivalen a contului de rezultate se realizeaz prin simpla cumulare la rezultatul societii consolidante a cotei pri din rezultatul societii consolidate. n contul de rezultate consolidat se va introduce postul Rezultat consolidat" = Rezultatul lui
Mplus cota parte din rezultatul lui F" i n partea opus se va completa un post nou Cota parte din rezultatul lui F". n continuare vom prezenta un exemplu de consolidare a contului de rezultate al societii F, de ctre grupul M, prin metoda punerii n echivalen. Conturile de rezultate ale celor dou societi, nainte de consolidare, se prezint astfel: CONT DE REZULTATE M CHELTUIELI VENITURI Exploatare 1.9QQ Exploatare Financiare 15Q Financiare Extraordinare 5Q Extraordinare Rezultat net 1QQ TOTAL 2.2QQ TOTAL
CONT DE REZULTATE F CHELTUIELI VENITURI Exploatare 890 Exploatare l.QQQ Financiare 180 Financiare 1QQ Extraordinare 60 Extraordinare 8Q Rezultat 50 TOTAL 1.180 TOTAL 1.18Q n urma consolidrii, se obine urmtorul cont de rezultate: CONT DE REZULTATE CONSOLIDAT Prin metoda punerii n echivalen CHELTUIELI VENITURI Cheltuieli de exploatare (M) 1.900 Venituri din exploatare (M) 2.QQQ Cheltuieli financiare (M) 150 Venituri financiare (M) 14Q Cheltuieli extraordinare (M) 50 Venituri extraordinare (M) 6Q Rezultat consolidat (100+10) 110 Cota parte din rezultatul lui F 10 TOTAL 2.21Q TOTAL 2.21Q Consolidarea prin punerea n echivalen a contului de rezultate const n calcularea cotei pri din rezultat, ce revine societii consolidante i evidenierea ei n contul de rezultate consolidat ca o contribuie la rezultatul ansamblului consolidat. n cazul n care rezultatul societii consolidate este o pierdere, n contul de rezultate consolidat pierderea va apare pe partea cu cheltuielile majornd totalul cheltuielilor din contul consolidat. Dac n cursul exerciiului societatea consolidant a primit dividende de la societatea pus n echivalen, ele se vor elimina din veniturile financiare prin transferare la rezerve consolidate.
a) bilanurile nainte de consolidare BILANUL LUI M PASIV Capital social Rezerve Rezultat Cap. proprii Credite Furnizori Total activ 9.600 Total pasiv CONT DE REZULTATE M CHELTUIELI VENITURI Exploatare 2Q.QQQ Exploatare Financiare l.QQQ Financiare Extraordinare 6QQ Extraordinare Rezultat 4QQ TOTAL 22.QQQ TOTAL BILAN LUI FACTIVPASIVImobilizri1.300Capital Imobilizri Participaii F Stocuri Creane 5.100 250 2.350 1.900 ACTIV 4.000 2.000 400 6.400 2.300 900 9.600
rezultate consolidat prin utilizarea celor trei metode, respectiv: metoda integrrii globale (MIG), metoda integrrii proporionale (MIP) i metoda punerii n echivalen (MPE). n urma consolidrii bilanurilor individuale prezentate, se obine urmtorul bilan consolidat: BILAN CONSOLIDAT prin metoda: MIG, MIP, MPE
ACTIV - Imobilizri - "Titluri puse n echivalen" - Participaii F - Stocuri - Creane MIG MIP MPE PASIV 6.400 5.750 5.100 - Capital -Rezeve 480 consolidate - -Rezultat 3.250 2.800 2.350 consolidat 2.300 2.100 1.900 -Capitaluri proprii consolidate -"Interese 9.600 + 9.600 9.600 + minoritare" 250 + 250 - - Credite 2.600 + 250 480 + - Furnizori = 1.300 = 11.950 + 9.830 10.650 11.950 10.650 9.830 TOTAL PASIV MIG MIP MPE 4.000 4.000 4.000 2.200 430 2.200 430 2.200 430
TOTAL ACTIV
11.950 10.650
9.830
Se observ c cele trei bilanuri consolidate au la baz ecuaiile: MIG: S(AM - TPF) + S AF = S CSM + RC + RezC + IM + D(M + F) MIP: S(AM - TPF) + S%AF = S PM + S%(PF - CSF) MPE: S(AM - TPF) + TPE = S PM + S%(RF + RezF) Comparnd totalul bilanurilor consolidate conform celor trei metode se observ structura lor diferit. Astfel, n cazul bilanului consolidat prin metoda integrrii globale la totalul bilanului societii M - din care s-a eliminat postul de "Titluri de participare" - se adaug totalul bilanului societii integrate global, respectiv societatea F. Bilanul consolidat prin metoda integrrii proporionale va cuprinde n totalitate bilanul societii M, bineneles diminuat cu valoarea "Titlurilor de participare", la care se adaug partea ce aparine societii M din bilanul societii F, adic a societii integrate proporional. n cazul utilizrii metodei punerii n echivalen, n bilanul societii M postul "Titluri de participare" ce reflect titlurile de participare deinute de societate la pre de achiziie, este nlocuit cu postul "Titluri puse n echivalen" ce reflect valoarea prii deinute de societatea M din capitalurile proprii ale societii puse n echivalen F. Indiferent de metoda de consolidare utilizat valoarea i structura capitalurilor proprii consolidate este aceeai.
Pentru prezentarea comparativ a contului de rezultate consolidat prin cele trei metode, vom ntocmi, deasemenea, un tabel comun, astfel: CONT DE REZULTATE CONSOLIDAT prin metoda: MIG, MIP, MPE
CHELTUIELI - Exploatare - Financiare - Extraordinare - Rezultat consolidat - Interese minoritare TOTAL MIG MIP MPE 26.000 23.000 20.000 1.800 1.400 1.000 640 620 600 430 430 VENITURI MIG MIP MPE - Exploatare 27.600 24.300 21.000 - Financiare 900 800 - Extraordinare 1.000 250 200 - "Cota parte 430 din rezultatul 300 30 lui F" TOTAL 28.900 25.450 22.030
n contul de rezultate prezentat mai sus sunt cumulate pe de o parte cheltuielile i pe de alt parte veniturile societii M (consolidante) cu unele elemente ale contului de rezultate al societii F (consolidate) n funcie de metoda de consolidare utilizat. La utilizarea metodei de integrare global se preiau n contul de rezultate consolidat toate elementele de venituri i cheltuieli ale filialei F. n cazul integrrii proporionale este preluat n contul de rezultate consolidat numai partea de venituri i cheltuieli ce reprezint interesul societii M (consolidant) n societatea F (consolidat). Punerea n echivalen presupune preluarea de la societatea consolidat a cotei pri ce-i revine societii M consolidante din rezultatul societii consolidate, motiv pentru care n contul de rezultate n cazul utilizrii acestei metode de consolidare apare un post nou denumit "Cota parte din rezultatul societii puse n echivalen". Ca o concluzie la exemplul redat mai sus privind compararea metodelor de consolidare se poate conchide c indiferent de metoda de consolidare utilizat capitalurile proprii i rezultatele ce revin societii consolidante sunt identice. Diferena apare la nivelul prezentrii situaiilor financiare de sintez. Consideraii privind integrarea global Bilanul consolidat obinut prin metoda integrrii globale ofer imaginea economic i financiar cea mai cuprinztoare a puterii exercitate de grup asupra filialelor. Controlul exclusiv determin considerarea patrimoniului societii consolidate ca fcnd parte dintrun ansamblu de mijloace industriale i comerciale asupra crora se exercit o decizie unitar. Bilanul consolidat prin aceast metod permite aprecierea structurii reale a activelor, a modalitilor de finanare, respectiv a gradului de ndatorare i capitalurile proprii, cunoscnd totodat partea din capitalurile proprii i din rezultat ce revine acionarilor sau asociailor considerai "minoritari", dar care, n deplin cunotin de cauz, concur la finanarea general a grupului. Aceast metod corespunde concepiei economice a consolidrii privind entitatea. Integrarea global, reprezint o ilustrare a principiului preeminenei realitii asupra aparenei juridice, fiind o metod de consolidare prin excelen, deoarece ea permite cunoaterea n detaliu a legturilor de participaie existente n cadrul unui grup.
Aceast metod se aplic societilor exploatate n comun, al cror control este mprit mpreun cu un numr limitat de acionari sau asociai. Integrarea proporional conduce la a identifica societatea consolidat - (filiala) cu un bun de patrimoniu pe care l partajm n funcie de procentul de interes deinut i nu la o identificare de drept a entitii economice, ca parte a unui ntreg. Viziunea aceasta, destul de redus, privilegiaz proprietarii, deoarece ea se limiteaz la reprezentarea economic a patrimoniului lor, concept cunoscut n literatura de specialitate drept "conceptul de proprietate". Putem arta c aceast metod, deconectnd valoarea participaiilor deinute de puterea real exercitat, este destul de neltoare. Astfel, consolidnd societi asupra crora societatea dominant nu dispune de putere prin controlul pe care l exercit, poate avea ca rezultat publicarea unei imagini artificiale a acestei puteri, de fapt fr putere. Aplicarea acestei metode pe plan internaional este de asemenea redus. Din decembrie 1990, prin apariia normelor IASC 31 privind raportul financiar de interese n Joint Venture-uri se recomand utilizarea integrrii proporionale pentru consolidarea entitilor aflate sub control concomitent, alturi de metoda punerii n echivalen. n SUA integrarea proporional se aplic la nregistrarea n contabilitate a operaiilor legate de cooperarea tip joint venture, dar prin APB 18 este limitat utilizarea acestei metode n cazul nregistrrii intereselor deinute de o societate ntr-o entitate fr personalitate juridic, acest tip de colaborare este privit ca o simpl punere n comun de mijloace, nefcnd obiectul consolidrii. Consideraii privind punerea n echivalen Se poate considera c punerea n echivalen este un "rezumat" al integrrii globale. n timp ce integrarea global ofer o detaliere patrimonial a participaiilor, punerea n echivalen se limiteaz la a indica cota parte din capitalurile proprii i din rezultatul societii consolidate - (filiala) ce revine societii consolidante. Metoda rspunde n special preocuprilor "proprietarilor acionari" deoarece ea const n evaluarea i reevaluarea titlurilor de participaie. La baza acestei metode st conceptul financiar (parent company concept) care privilegiaz puternic acionarii societii consolidante. Referiri la metod apar n Normele 27 IASC (Consolidated Financial Statements and Accounting for Investments n Subsidiares) i n Normele 28 IASC (Accounting for Investments n Associates), texte n vigoare nc din 1990. Aceste norme definesc punerea n echivalen ca o metod contabil prin care participaiile sunt nregistrate iniial la cost de achiziie, iar apoi sunt ajustate pentru a lua n considerare modificrile ulterioare achiziiei titlurilor de ctre investitor. n Statele Unite ale Americii, punerea n echivalen este nainte de toate un mod de contabilizare a plasamentelor pe termen lung (long term imnvestments) ce corespund deinerii de drepturi de proprietate pe termen lung, conform APB 18 "The Equity Method of Accounting for Investments n Common Stocks". n afar de Frana, care consider punerea n echivalen ca o metod de consolidare a conturilor, comunitatea financiar internaional nu consider punerea n echivalen ca o metod de consolidare, ci doar ca o simpl metod de evaluare a titlurilor. Societile franceze care nu-i consolideaz conturile au facilitatea legal de a-i reevalua n conturile sociale titlurile societilor pe care le controleaz utiliznd metoda punerii n echivalen, fr ca aceast metod de evaluare s fie considerat una specific conturilor sociale. Existena mai multor metode de consolidare a conturilor a fost determinat de existena mai multor concepii asupra consolidrii n funcie de tipul de informaii care au fost solicitate i de persoanele interesate de informaiile furnizate de conturile consolidate.
Dup stabilirea metodelor care se vor aplica este necesar alegerea procedeului de consolidare, n funcie de complexitatea grupului i de tipul legturilor dintre societile cuprinse n perimetrul de consolidare.
90%
Fi 80% F2
Bilanurile celor trei societi: M, Fi i F2 nainte de consolidare se prezint astfel: BILAN M ACTIV Titluri Fi Active diverse PASIV 9.000 Capital social 20.000 Rezerve Rezultat Datorii 29.000 Total pasiv BILAN F1 PASIV 4.000 Capital social 14.000 Rezerve Rezultat Datorii 18.000 Total pasiv 15.000 4.000 300 9.700 29.000
Total activ
BILAN F2 ACTIV Active diverse 14.000 PASIV Capital social Rezerve Rezultat Datorii Total pasiv 5.000 6.000 100 2.900 14.000
Total activ
14.000
n acest sens se vor partaja capitalurile proprii ale societii F2, n tabloul urmtor:
Tab el I
Nr. Elemente crt. Bilaniere F2 1. Capital F2 2. Rezerve F2 3. Capituluri proprii fr rezultat (1+2) 4. Eliminare titluri F2 5. Partajare capitaluri proprii F2 (3-4) 6. Partajare rezultat F2 Total F2 5.000 6.000 11.000 4.000 7.000 100 Parte subgrup Interese minoritare F1 80% F2 (20%) 4.000 1.000 4.800 1.200 8.800 - 4.000 4.800 80 2.200 2.200 20
Bilanul consolidat al subgrupului F1 dup integrarea lui F2 se obine parcurgnd etapele: cumulare bilanuri F1 i F2, repartizarea capitalurilor proprii ale lui F2 i eliminarea titlurilor de participare nscrise n activul bilanului F1, transferarea rezervelor i rezultatului lui F2 n rezervele i rezultatele subgrupului. Bilanul consolidat al subgrupului F1 se prezint astfel: BILAN CONSOLIDAT SUBGRUP Fi ACTIV PASIV Active diverse Capital social 10.000 (14.000 +14.000) 28.000 Rezerve consolidate 6.800 Rezultat consolidat 280 Interese minoritare 2.220 Datorii (5.800 +2.900) 8.700 Total activ 28.000 Total pasiv 28.000
AL DOILEA PALIER - consolidarea subgrupului F1 n M Tabloul partajrii capitalurilor proprii ale subgrupului F1 ntre grupul M i interesele minoritare (subgrup F1): Tabel II
Nr. Crt. 1. 2. 3. Elemente bilaniere Capital F1 Rezerve consolidate F1 Capituluri proprii consolidate F1 fr rezultat (1+2) Eliminare titluri F1 Partajare capituluri proprii consolidate F1 (3-4) Partajare rezultat Total Subgrup F1 10.000 6.800 Parte grup M (90%) Interese minoritare F1 (10%) 9.000 1.000 6.120 680
4. 5. 6.
1.680 1.680 28
consolidat F1
252
BILAN CONSOLIDAT AL GRUPULUI M ACTIV PASIV Active diverse Capital social (20.000 +28.000) 48.000 Rezerve consolidate (4.000+6.120) Rezultat consolidat (300+252) Interese minoritare (2.220+1.708) Datorii (9.700 +8.700) Total activ 48.000 Total pasiv
Not: Se observ c elementele de capitaluri proprii al subgrupului F1 care au fcut obiectul consolidrii pe palierul anterior, sunt tratate identic conturilor individuale (ca i cum nu ar fi avut loc nicio alt consolidare), iar interesele minoritare sunt alctuite din interesele subgrupului F1 determinate n tabelul al doilea de partaj (F1) cumulate cu interesele din primul tabel de partaj (F2).
B) Cazul participaiilor multiple: partajarea capitalurilor proprii ale unei filiale prezint particulariti n cazul coexistenei de participaii directe i indirecte n capitalul ei. Schema grupului M se prezint astfel:
35%
Societile F1 i F2 se vor integra global. Bilanurile societilor ce formeaz grupul, nainte de consolidare, se prezint astfel:
BILAN M Titluri F1 F2 ACTIV PASIV 8.000 Titluri Capital social 15.000 Rezerve 4.000 300 Datorii 1.750 Active diverse Rezultat 9.700 19.250 29.000 A
i otal activ
Total pasiv
29.000
BILA NI F 1 N
ACTIV PASIV Titluri F2 2.000 Active Capital social 10.000 Rezerve 2.000 Rezultat 200 diverse 16.000 Datorii 5.800 Total activ 18.000 Total pasiv 18.000 BILAN F2 ACTIV PASIV Active diverse 14.000 Capital social 5.000 Rezerve 6.000 Rezultat 100 Datorii 2.900 Total activ 14.000 Total pasiv 14.000
PRIMUL PALIER - consolidarea lui F2 n F1 n privina intereselor minoritare asupra societii F2, societile F1 i M au puncte de vedere diferite. Astfel, dac pentru F1 care deine direct 40% din F2 procentul intereselor minoritare este de 60%, pentru M care deine direct n F2 35% i indirect prin F1 40%, deci n total 75%, procentul intereselor minoritare este de 25%. Tabloul partajrii capitalurilor proprii ale societii F2 cuprinde:
Nr. crt.
Total
1. Capital F2 2. Rezerve F2 3. Capituluri proprii fr rezultat (1+2) 4. Eliminare titluri F2 deinute de F1 5. Partajare capitaluri proprii F2 (3-4) 6. Partajare rezultat F2
Interes subgrup F1 n F2 (40%) 5.000 2.000 6.000 2.400 4.400 2.000 2.400 40
Interes Interes societate M minoritar n F2 (35%) (25%) 1.750 1.250 2.100 1.500 3.850 3.850 35 2.750 2.750 25
Bilanul consolidat al subgrupului F1 dup integrarea lui F2 se prezint astfel: BILAN CONSOLIDAT SUBGRUP F1 ACTIV PASIV Active diverse (16.000 30.000 Capital social Rezerve +14.000) consolidate (2.000+2.400)
10.000 4.400
Total activ
30.000
Rezultat consolidat (200+40) Interesele lui M: - n capitalul i rezervele lui F2 - n rezultatul lui F2 Interese minoritare Datorii (5.800 +2.900) Total pasiv
240 3.850 35
AL DOILEA PALIER - consolidarea subgrupului F1 n M Tabloul partajrii capitalurilor proprii ale subgrupului F1 se prezint astfel: Nr. crt. Elemente bilaniere Subgrup F1 Total F2 Interes grup Interese M n F1 minoritare (80%) (20%) 10.000 8.000 2.000 4.400 3.520 880
1. Capital F1 2. Rezerve consolidate F1 3. Capitaluri proprii consolidate F1 fr rezultat (1+2) . . 4. Eliminare titluri F1 5. Partaj capitaluri proprii consolidate F1 (3-4) 6. Partajare rezultat consolidate F2
2.880 2.880 48
INTEGRAREA INTERESELOR DIRECTE ALE GRUPULUIMNF2 M deine direct 35% din F2, ceea ce va afecta capitalurile proprii consolidate ale grupului M , o dat cu eliminarea titlurilor de participare direct deinute de M n F2. Bilanul consolidat al grupului M dup integrarea subgrupului F1 i a intereselor directe n F2 se prezint astfel:
BILAN CONSOLIDAT AL GRUPULUI M ACTIV PASIV Active diverse Capital social (19.250 +30.000) 49.250 Rezerve consolidate (4.000+3.520+2.100) Rezultat consolidat (300+192+35) Interese minoritare (2.775+2.928) Datorii (9.700 +8.700) Total activ 49.250 Total pasiv
3. repartizarea capitalurilor proprii i eliminarea titlurilor societii consolidate deinute de societatea consolidant, potrivit metodei de consolidare utilizat; 4. transferarea rezervelor i a rezultatului societii mam n rezervele i rezultatul 2.3.7. Consolidarea direct
Consolidarea direct const n integrarea bilanului fiecrei societi din cadrul grupului direct n bilanul societii mam. Acest procedeu se bazeaz pe utilizarea procentului de interes deinut de societatea mam n celelalte societi din grup care: pentru societile integrate global asigur determinarea cotei pri din capitalurile proprii ce revin intereselor majoritare i celor minoritare; pentru societile integrate proporional asigur cumularea conturilor proporional cu procentul de interes deinut direct sau indirect de ctre grup i constatarea prii grupului n capitalurile proprii ale societii consolidate; pentru societile puse n echivalen asigur substituirea valorii contabile a titlurilor cu cota parte care le este echivalent din situaia net a societii consolidate. Etapele ce trebuie parcurse n cazul utilizrii procedeului consolidrii directe sunt: 1. determinarea procentelor de interes al grupului; 2. cumularea conturilor societilor consolidabile;
grupului. Capitalurile proprii ale fiecrei societi din cadrul grupului sunt partajate pe baza, pe de o parte, a procentului de interes al societii mam n societatea consolidat i, pe de alt parte, pe baza procentului de interes complementar ce corespunde intereselor minoritare. Eliminarea titlurilor de participare n cazul consolidrii subfilialelor este partajat ntre societatea mam i interesele minoritare. Acest partaj este efectuat prin aplicarea asupra titlurilor deinute de o filial n subfiliala sa a procentului de interes al societii mam i al minoritarilor, deinut n filiala sa. Procedeul consolidrii directe const n integrarea direct a fiecrei societi din grup n bilanul societii mam, ordinea n care se cuprind societile nu are
importan. Consolidarea direct utilizeaz conturile de rezerve i rezultat consolidat numai la nivelul grupului. n cazul consolidrii unor subfiliale procentele de interes pe baza crora se partajeaz capitalurile proprii sunt procentele deinute de societatea mam n filialele care se partajeaz, n timp ce procentele de interes utilizate pentru partajarea eliminrii titlurilor sunt procentele de interes deinute de grup n filiala de la nivelul superior subfilialei ce se consolideaz. Prin consolidarea direct se pot obine mai rapid i cu cheltuieli mai mici, comparativ cu consolidarea pe paliere, informaii financiare la nivel de grup. Dezavantajul metodei const n faptul c nu permite efectuarea unei analize n interiorul grupului, pe subgrupuri, segmente de activitate sau zone geografice, informaii necesare gestiunii interne a grupului. n continuare vom prezenta modul de aplicare a procedeului de consolidare direct n cazul participaiilor liniare, multiple i circulare.
90%
Fi
80%
W
F2
Bilanurile celor trei societi nainte de consolidare se prezint astfel: BILAN M ACTIV Titluri F1 Active diverse PASIV 9.000 Capital social 20.000 Rezerve Rezultat Datorii 29.000 Total pasiv 15.000 4.000 300 9.700 29.000
Total activ
BILAN F1 ACTIV Titluri F2 Active diverse PASIV 4.000 Capital social 14.000 Rezerve Rezultat Datorii 18.000 Total pasiv 10.000 2.000 200 5.800 18.000
Total activ
1. CALCULAREA PROCENTULUI DE INTERES AL SOCIETII MAM. Pe baza procentului de interes al societii mam n societile cuprinse n ansamblul de consolidat se vor partaja capitalurile proprii ale fiecrei societi i se vor elimina titlurile de participare.
Procente de interes F1 F2 Procentul de interes al grupului 90% 90% x 80% = 72% Procentul de interes al minoritarilor BILAN 10% F2 100% - 72% = 28%
1. Capital F2 2. Rezerve F2 3. Capitaluri proprii F2 fr rezultat (1+2) 4. Eliminare titluri F2 5. Partajare capitaluri proprii consolidate F2 (3-4) 6. Partajare rezultat F2
90%
Not: Eliminarea titlurilor F2 (deinute de filial n subfilial) s-a efectuat pe baza procentului de interes deinut de grup (consolidant) n filiala sa F1 i a procentului de interes al minoritarilor. Bilanul final, obinut prin procedeul consolidrii directe se prezint astfel: BILAN CONSOLIDAT AL GRUPULUI M ACTIV PASIV Active diverse Capital social (20.000+14.000+14.000) 48.000 Rezerve consolidate (4.000+1.800+4.320) Rezultat consolidat (300+180+72) Interese (1.220+2.708) Datorii (9.700 +5.800+2.900) Total activ 48.000 Total pasiv
Not: Bilanul consolidat al grupului M prin procedeul consolidrii directe este identic cu cel obinut prin procedeul consolidrii pe paliere. B) Cazul participaiilor multiple. Pentru exemplificare vom considera urmtorul tip de legturi n cadrul grupului: M F1
W
F2
35%
Bilanurile societilor M, F1 i F2, nainte de consolidare, se prezint astfel: BILAN M ACTIV PASIV Titluri F1 8.000 Capital social 15.000 Titluri F2 1.750 Rezerve 4.000 Active diverse 19.250 Rezultat 300 Datorii 9.700 Total activ 29.000 Total pasiv 29.000 BILAN F1 ACTIV Titluri F2 Active diverse 2.000 16.000 PASIV Capital social Rezerve Rezultat Datorii Total pasiv 10.000 2.000 200 5.800 18.000
Total activ
18.000
1. CALCULAREA PROCENTULUI DE INTERES AL SOCIETII MAM. La calculul procentului de interes n subfiliala F2 trebuie s se in cont att de participaiile directe ale lui M n F2, ct i de participaia indirect prin intermediul lui F1.
BILAN F2 ACTIV Active diverse 14.000 PASIV Capital social Rezerve Rezultat Datorii Total pasiv 5.000 6.000 100 2.900 14.000
Total activ
14.000
F1 80% 20%
2. INTEGRAREA GLOBAL A LUI F1 N M Tabloul de partajare a capitalurilor proprii ale lui F1:
Nr. crt. Elemente Bilaniere F1 Total F1 Parte grup Interese M n F1 minoritare (80%) 10.000 8.000 2.000 2.000 1.600 400 12.000 8.000 4.000 200 9.600 8.000 1.600 160 2.400 2.400 40
1. Capital F1 2. Rezerve consolidate F1 3. Capitaluri proprii consolidate F1 fr rezultat (1+2) 4. Eliminare titluri F1 5. Partajare capitaluri proprii consolidate F1 (3-4) 6. Partajare rezultat consolidat F2
3. INTEGRAREA GLOBAL A LUI F2 N M Tabloul de partajare a capitalurilor proprii ale lui F2 se prezint astfel:
Nr. crt. 1. 2. 3. 4. 5. 6.
Elemente Bilaniere F2 Capital F2 Rezerve F2 Capitaluri proprii F2 fr rezultat (1+2) Eliminare titluri F2: - deinute de M n F2 - deinute de F1 n F2 Partajare capitaluri proprii F2 (3-4) Partajare rezultat F2
Total F2
Partea grupului Interese M n F2 minoritare 32%+35%=67% 33% 5.000 3.350 1.650 6.000 4.020 1.980 11.000 7.370 3.630
-400 3.230 33
Eliminarea titlurilor F2 deinute de M i F1 s-a efectuat n proporie de 100% n cazul celor deinute de M direct n F2 i n proporie de 80% (aferent procentului de interes deinut de grup n filiala F1) n cazul titlurilor deinute de F1 n F2. BILAN CONSOLIDAT AL GRUPULUI M ACTIV PASIV Active diverse Capital social 15.000 (19.250+16.000+14.000) 49.250 Rezerve consolidate
Total activ
49.250
(4.000+1.600+4.020) Rezultat consolidat (300+160+67) Interese minoritare (2.240+3.263) Datorii (9.700 +5.800+2.900) Total pasiv
Bilantul final, consolidat prin procedeul consolidrii directe este identic cu cel obtinut prin consolidarea pe paliere.
C) Participari circulare Datorita complexitatii pe care o prezinta acest tip de participatii, demersul n consolidarii se aplica numai tehnica de consolidare directa, bazata utilizarea procentului pe de interes. 1) CALCULUL PROCENTULUI DE INTERES a) Participatii reciproce: n cazul participatiilor reciproce, calculul procentului de interes se face teoretic prin reiterari succesive, adunnd toate procentele de interes deinute direct sau indirect1. Dac legturile de capital ar fi de forma:
unde: a = procentul de capital deinut de societatea A n B (societatea A deinnd controlul majoritar al societii B); b = procentul de capital deinut de societatea B n A,
Niculae Feleag, Liliana Feleag, Contabilitate consolidat. Abordare european i internaional, Editura Economic, Bucureti, pag. 33
- procentul de interes al acionarilor majoritari din A n societatea A ar fi: (1 - b) PiA A =--------------1 - ab - iar procentul de interes al societii A n B este:
(1 - b) PiA B =---------------x a 1 - ab De exemplu, dac A deine direct n B 80%, iar B la rndul ei deine direct 10% n A: - procentul de interes al acionarilor majoritari ai societii A n B este 78%: (1 - b ) x a (1 - 10%) x 80% PiA - B = ------------------ = ------------------------ = 78% 1 - ab 1 - (80% x 10%) iar procentul de interes al acionarilor majoritari din societatea A este de 97,8%:
PiA - A
10%)
(1 - b)
90% 1 - ab 1 - (80% x
97,8%
Interesele minoritare n B sunt de 22%, iar n A 2,2%. b) Participaii circulare. Formula de calcul valabila n cazul participatiilor reciproce poate fi generalizata la particicpatiile circulare. De exemplu, n cazul a trei societati n circuit, procentul de interes majoritar al societii A n celelalte societi, n legturi circulare, se calculea astfel: A a B
1-c PiA A = 1 - axbxc 1-c PiA B =----------------x a 1 - axbxc 1-c PiA C =----------------x a x b 1 - axbxc
2) ELIMINAREA TITLURILOR DE AUTOCONTROL Titlurile ce reprezint capitalul societii consolidante deinute de o societate consolidata sunt luate n considerare la diminuarea capitalurilor proprii consolidate. O solutie ar fi diminuarea capitalurilor societatii mama cu valoarea nominala a acestor titluri, ca i cum titlurile prin care se executa autocontrolul nu ar fi fost emise. (Vezi nota de la Bilanul consolidat) Reluand exemplul dat la participatii reciproce n care societatea A detine un procent de participare n B de 80%, iar B detine un procent de participare n A de 10%, iar procentele de interese majoritare sunt de 97,8% n A i de 78% n B, vom stabili bilantul consolidat al lui A pornind de la bilanturile initiale ale celor doua societati A i B ntre care exist legturi de tipul:
10%
BILANT A ACTIV Titluri B Active diverse 4.000 14.000 Capital Rezerve Rezultat Datorii Total pasiv PASIV 10.000 2.000 200 5.800 18.000
Total activ
18.000
BILANT B ACTIV Titluri A Active diverse 1.000 12.100 Capital Rezerve Rezultat Datorii Total pasiv PASIV 5.000 6.000 100 2.000 13.100
Total activ
13.100
- iar procentele de interes calculate conform algoritmilor specifici legturilor circulare sunt: 1 - 10% PiA A =-------------------------= 97,80 % 1 - 10% x 80%
Tabloul de partajare a capitalurilor proprii ale lui A, ntre acionarii majoritari-97,8% i acionarii minoritari-2,2%:
Nr. crt.
Elemente bilantiere
1. Capital A 2. Rezerve consolidate A 3. Capitaluri proprii consolidate A fara rezultat (1+2) 4. Eliminare titluri de autocontrol A detinute de B 5. Partajare capituluri proprii A (3-4) 6. Partajare rezultat A
200
Not: Eliminarea titlurilor de autocontrol deinute de filiala B n societatea mam A s-a fcut pe baza procentului de interes (calculat dup modelul participaiilor reciproce) deinut de A n B - 78%.
1. Capital B 2. Rezerve consolidate B 3. Capitaluri proprii consolidate B fara rezultat (1+2) 4. Eliminare titluri B detinute de A 5. Partajare capituluri proprii B (3-4) 6. Partajare rezultat B
Not: eliminarea titlurilor deinute de A n B se face pe baza procentului de interes (PiA - A) al acionarilor majoritari din A n societatea A-97,8%.
3) BILAN CONSOLIDAT Se obine prin cumularea conturilor societii A i B, precum i a capitalurilor proprii partajate n tabelele precedente:
BILANT CONSOLIDAT AL GRUPULUI A ACTIV PASIV Active diverseCapital social9.000(14.000 +12.100)26.100Rezerve consolidate(1.956+4.668)6.624Rezultat consolidat(196+78)274Total cap. Proprii15.898Interese minoritare(48+2.354)2.402Datorii(5.800 +2.000)7.800Total activ26.100Total pasiv26.100
Not: Valoarea nominala a titlurilor de autocontrol (1.000) este imputata asupra capitalului societatii A. Valoarea rezervelor consolidate este ajustata astfel incat totalul capitalurilor proprii consolidate sa corespunda cu partea grupului n tabloul de partajare (10956+196+4668+78=15898). n practic, consolidarea directa se regaseste n variantele: - consolidarea directa globala, care consta n consolidarea directa n societatea mama a tuturor societatilor retinute n perimetrul de consolidare; - consolidarea directa modulara consta n gruparea societatilor n module pe zone geografice, activitati sau dupa alte criterii de informare necesare grupului.
CAPITOLUL 3
NORMALIZARE I ARMONIZARE N DOMENIUL CONTURILOR CONSOLIDATE
IAS 27 "Situaiile financiare consolidate i contabilitatea investiiilor n filiale" IAS 27 cere ca orice ntreprindere ce controleaz o alt ntreprindere s ntocmeasc conturi consolidate. Controlul este dat de puterea de a conduce politicile de finanare i exploatare ale unei ntreprinderi, astfel nct s se obin avantaje din activitile sale. Spre deosebire de Consiliul standardelor de contabilitate financiar (Financial Accounting Standards Board FASB), organismul de normalizare american, care recunoate numai controlul de drept, ce exist cnd se deine majoritatea drepturilor de vot, IASC consider c deinerea majoritii drepturilor de vot nu este necesar pentru exercitarea controlului. Adstfel perimetrul de consolidare cuprinde societatea - mam i toate acele societi asupra crora aceasta exercit controlul, direct sau indirect. De asemenea, IAS 27 nu admite dect dou excluderi din perimetrul de consolidare: - societile asupra crora se exercit controlul temporar;
- societile supuse unor restricii durabile i severe de funcionare care limiteaz capacitatea de transferare a fondurilor la societatea - mam (societile aflate sub administrare judiciar, filialele strine supuse controlului de schimb valutar). Spre deosebire de Directiva a VII-a, IAS 27 nu permite excluderea din consolidare a societilor ce desfoar activiti diferite de cele ale celorlalte societi din cadrul grupului. Situaiile financiare consolidate trebuie s fie ntocmite pe baza unor metode uniforme. Atunci cnd conturile individuale sunt ntocmite pe baza unor principii i metode diferite de cele reinute n consolidare, acestea trebuie s fie retratate. De asemenea, conturile, operaiile i profiturile interne realizate ntre societile din cadrul grupului trebuie s fie eliminate. n ceea ce privete pierderile, sunt eliminate numai cele care au un caracter definitiv. Interesele minoritare (partea n activul net al filialei ce revine asociailor din afara grupului) trebuie s fie prezentate n bilanul consolidat separat de datorii i capitaluri proprii. De asemenea, partea ce revine minoritarilor din rezultatul grupului trebuie s fie menionat separat n contul de profit i pierdere consolidat.
IAS 28 "Contabilitatea investiiilor n ntreprinderile asociate" O ntreprindere asociat este o ntreprindere asupra creia societatea -mam exercit o influien notabil. Influiena notabil const n participarea la politicile financiare i de exploatare ale unei ntreprinderi, fr ca s se exercite controlul asupra acestei politici. Se presupune c se exercit influien notabil dac se dein, direct sau indirect, 20% din drepturile de vot. n conturile consolidate, titlurile de participare deinute la ntreprinderile asociate trebuie s fie puse n echivalen. Totui sunt evaluate la costul de achiziie: - titlurile de participare deinute cu scopul de a fi vndute intr-un viitor apropiat; - titlurile de patricipare deinute la societile ce sunt supuse unor restricii durabile i severe de funcionare care limiteaz capacitatea de transferare a fondurilor ctre investitori. Punerea n echivalen presupune ca titlurile de participare s fie nregistrate, mai nti, la costul de achiziie. Diferena dintre costul de achiziie i valoarea just a activului net identificabil achiziionat (adic goodwill-ul) este considerat un activ i se amortizeaz pe toat durata de utilizare . Ulterior participaia este majorat sau diminuat cu partea ce revine societii consolidante din rezultatele ulterioare ale ntreprinderii asociate. Partea ce revine investitorului din rezultatele posterioare achiziionrii este ajustat pentru a ine cont de: - amortizarea goodwill-ului; - plusvalorile aferente activelor constatate n momentul achiziionrii titlurilor. De asemenea valoarea titlurilor este influienat de variaiile capitalurilor proprii ce nu au fost incluse n contul de rezultare (diferenele din reevaluare, diferenele de conversie).
Un joint-venture este un acord prin intermediul cruia dou sau mai multe persoane decid s desfoare o activitate supus unui control conjugat (concomitent). IAS 31 identific trei mari categorii de joint-ventures. - activiti supuse unui control conjugat; - active supuse unui control conjugat; - entiti supuse unui control conjugat. Procedura de consolidare a conturilor apare numai n cazul entitilor supuse unui control conjugat. O entitate supus unui control conjugat este un joint-venture care implic crearea unei noi societi. Titlurile de participare deinute la entitile supuse unui control conjugat pot s fie contabilizate: - fie prin metoda integrrii proporionale (tratament de referin); - fie prin metoda punerii n echivalen (alt tratament autorizat).
Prevedere specific IAS 22 "Regruprile de ntreprinderi".
Metoda integrrii proporionale presupune integrarea n conturile societii-mama a cotei pri corespunztoare participrii n activele, datoriile, veniturile i cheltuielile entitii supuse controlului conjugat. Conturile, operaiile i profiturile interne sunt eliminate n limita procentului de participare a societii-mam n cadrul entitii aflate sub control conjugat. IAS 21 "Efectele variaiei cursurilor de schimb valutar" IAS 21 prezinta metodele utilizate pentru conversia situaiilor financiare ntocmite intr-o moned strin. Metoda de conversie aplicat depinde de gradul de autonomie al activitilor realizate n strintate. Astfel, IAS 21 distinge: - activiti ce fac parte integrant din activitile societii consolidante; - entitile strine. n cazul primelor activiti, ce sunt privite ca o simpl estensie a activitilor societii-mam n strintate, situaiile financiare sunt convertite pe baza metodei cursului istoric, n timp ce pentru entitile strine metoda utilizat este cea a cursului de nchiriere . IAS 22 "Combinrile de ntreprinderi" numite i regrupri de ntreprinderi, precizeaz c o grupare de ntreprinderi se poate realiza prin dou modaliti: - prima, este i cea mai frecvent, presupune ca o ntreprindere s preia controlul asupra alteia; acest tip de regrupare poart denumirea de achiziie. - cea de-a doua, care se ntlnete mai rar n practic, presupune unirea a dou ntreprinderi, fr ca una s o domine pe cealalt; acest tip de regrupare este cunoscut sub denumirea de punere n comun de interese. a) Achiziia Achiziia este gruparea de ntreprinderi prin intermediul creia una dintre ntreprinderi, cumprtorul, preia controlul asupra altei ntreprinderi, numit ntreprindere achiziionat. Atunci cnd este dificil s se identifice cumprtorul exist mai multe elemente care pot s permit identificare acestuia: - valoarea just a unei ntreprinderi este mult mai mare dect valoarea celeilalte ntreprinderi; ntr-o astfel de situaie, cumprtorul este ntreprinderea cea mai important;
- achiziionarea controlului este obinut prin schimbarea de aciuni ordinare, contra elementelor de trezorerie; intr-o astfel de situaie, cumprtorul este ntreprinderea care cedeaz trezoreria; - conducerea unei ntreprinderi este n msur s impun alegerea echipei de conducere a ntreprinderii grupate; n aceast situaie, cumprtorul este ntreprinderea dominant. n practic, se poate ntlni i fenomenul de achiziie invers. O achiziie este invers atunci cnd o ntreprindere A emite aciuni n favoarea ntreprinderii
B, n schimbul aciunilor acesteia, astfel nct acionarii ntreprinderii B devin dominani n ntreprinderea grupat.
Exemplu
ntreprinderea A emite 10.000 de aciuni A pe care le schimb cu aciunile deinute de acionarii ntreprinderii B. Dac presupunem c, nainte de operaiune, capitalul social al ntreprinderii A este format din 5.000 de aciuni, dup operaiunea de regrupare, fotii acionari ai ntreprinderii B dein dou treimi din capitalul ntreprinderii A, prelund controlul asupra acesteia: Acionarii ntreprinderii B 66,7% A 100% A Cu toate c din punct de vedere juridic, A poate s fie considerat ntreprinderea ce continu activitatea, cumprtorul este B, iar acionarii ei domin ntreprinderea grupat. IAS 22 nu ine cont de apartenena juridic creat de acest tip de achiziie. Independent de forma juridic a regruprii, cumprtorul este ntreprinderea dominant, acesta aplicnd metoda achiziiei pentru activele i datoriile ntreprinderii ce a emis aciunile. Metoda achiziiei presupune ca partea ce revine societii-mam (cumprtorul) n activele i datoriile identificabile ale societii achiziionate s fie contabilizat la valoarea just din momentul prelurii controlului. Partea ce revine celorlali acionari (interesele minoritare) poate s fie contabilizat: - fie la valoarea contabil din momentul prelurii controlului (tratament de referin); - fie la valoarea just (alt tratament autorizat). Acionarii ntreprinderii A 33,3%
Diferena dintre costul de achiziie a titlurilor de participare i partea de interese a cumprtorului n valoarea just a activelor i datoriilor identificabile achiziionate o constituie diferena de achiziie (goodwill-ul). b) Punerea n comun de interese ntlnit foarte rar n practic, punerea n comun de interese apare atunci cnd operaiunea de regrupare nu permite identificarea unui cumprtor. Se poate ajunge intr-o astfel de situaie atunci cnd: - regruparea celor dou ntreprinderi s-a efectuat prin schimbarea totalitii sau cvasitotalitii aciunilor; - ntreprinderile care se regrupeaz au valori juste aproximativ egale; - acionarii fiecrei ntreprinderi au obinut, n urma operaiunii de regrupare, drepturi egale cu cele pe care le-au deinut nainte de aceast operaiune. Singurele operaiuni ce pot fi considerate punere n comun de interese sunt fuziunile i ofertele publice de schimb efectuate ntre intreprinderile de aceeai mrime i care antreneaz totalitatea sau cvasitotalitatea capitalului acestora. Punerea n comun de interese presupune contabilizarea activelor, datoriilor i capitalurilor proprii ale ntreprinderilor care se grupeaz la valoarea contabil din momentul operaiunii. Nu se contabilizeaz nici o diferen de achiziie, diferena dintre valoarea contabil a aportului i valoarea cu care se majoreaj capitalul social fiind adugat (sczut) la (din) rezerve. Fr a intra n detalii, pentru a exemplifica punerea n comun de interese, presupunem c dou societi, A i B, de valori egale, decid s se regrupeze pe baz de egalitate. Capitalurile proprii ale celor dou societi sunt urmtoarele : Capitaluri proprii (mii u.m.) Capital social Rezerve Total capitaluri proprii Evaluare la valoarea just A 100.000 80.000 180.000 250.000 B 70.000 60.000 130.000 250.000
Acionarii societii B cedeaz propriile acini societii A i, n schimb, ei primesc aciuni care dubleaz capitalul societii A. Astfel, capitalurile proprii ale ntreprinderii A vor fi urmtoarele:
Capitaluri proprii (mii u.m.) Capital social Rezerve Capitaluri proprii dup aport
Activul societii A crete cu 100.000.000 um., valoarea reprezentativ a 100% din aciunile societii B. Eliminarea titlurilor societii B, care, n momentul regruprii, sunt contabilizate n activul societii A la costul de achiziie de 100.000.000, determin o diferen negativ de 30.000.000 (70.000.000 100.000.000), care trebuie s fie imputat asupra rezervelor consolidate:
Exemplul inspirat din Benot Lebrun, Les comptes consolides, Les Editions DEMOS, Paris, 1998, pag. 86
(30.000)
(100.000)
Din cele prezentate se observ c valoarea capitalurilor proprii consolidate, care este de 310.000.000, este egal cu valoarea capitalurilor proprii cumulate ale celor dou ntreprinderi nainte de gruparea de interese: Capitaluri proprii A 180.000.000 Capitaluri proprii B 130.000.000 Total 310.000.000 Dac presupunem c gruparea de interese se realizeaz n sens invers, acionarii societii A cedeaz propriile aciuni societii B i, n schimb, ei primesc aciuni care dubleaz capitalul societii B, societatea B va nregistra n activ aciunile A la o valoare de 70.000.000 (valoarea cu care se majoreaj capitalul societii B). n consecin, eliminarea titlurilor A, determin o diferen pozitiv de 30.000.000 (100.000.000 - 70.000.000), care va fi adugat la rezervele consolidate: Capitaluri proprii (mii u.m.) Capital social Rezerve Capitaluri proprii A 100.000 80.000 180.000 B 140.000 60.000 200.000 Eliminarea titlurilor B (100.000) 30.000 (70.000) Conturi consolidate 140.000 170.000 310.000
Dup cum se observ, n cazul gruprii de interese, capitalurile proprii consolidate se obin prin adiionarea capitalurilor proprii ale ntreprinderilor care se grupeaz, valoarea acestora fiind aceeai indiferent de sensul gruprii. IAS 29 "Raportarea financiar n economiile hiperinflaioniste" Aceast norm precizeaz c societatea-mam, care prezint propriile situaii financiare n moneda unei economii hiperinflaioniste, poate s aib filiale care, de asemenea, s prezinte propriile situaii financiare n moneda unei economii hiperinflaioniste. nainte ca situaiile financiare ale filialelor s fie consolidate de societatea-mam, acestea trebuie s fie retratate pe baza indicelui general al preurilor din ara a crei moned este folosit pentru exprimarea conturilor filialelor. Dac filiala este situat n strintate, situaiile financiare retratate ale acesteia vor fi convertite pe baza cursului de nchidere.
Noiunea de grup internaional este sinonim cu deschiderea ctre un spaiu internaional dominat de marile piee financiare, care manifest o extrem vigilen fa de transparena i calitatea informaiei financiare. Pentru un grup, n cadrul cruia gestiunea activelor se realizeaz la nivel supranaional, referenialul contabil naional este lipsit de orice relevan. Astfel, dect s oblige societile strine s recalculeze capitalurile proprii i rezultatul dup regulile locale, majoritatea burselor mondiale, cu excepia celor din SUA, au preferat sfavorizeze adoptarea normelor IASC, dispensnd societile care ntocmesc conturile pe baza acestor norme de orice informaie complementar. n fapt, se poate constata c "presiunea pieelor financiare strine joac un rol esenial n decizia de aplicare normelor IASC" 10.
10Bernard Raffournier, Encyclopdie de Comptabilit, Contrle de Gestion et Audit, Ed. Economica, Paris,
2000, pag. 380 11 Tratatul de la Roma din 25 martie 1957, care a stat la baza crerii Comunitii Economice Europene (CEE), viza crearea progresiv a unei uniuni vamale i economice i a unei piee comune ntre rile membre Actualmente, Uniunea European
Spre deosebire de Directiva a IV-a, Directiva a VII-a a fost discutat de pe poziii diferite, deoarece a abordat un subiect mai puin cunoscut de majoritatea rilor membre ale comunitii. Dei existau n multe ri ale comunitii reglementri i practici contabile referitoare la consolidarea conturilor, rile anglo-saxone, i n special Marea Britanie, Olanda i Danemarca, dispuneau de o experien mult mai mare n materie de consolidare a conturilor. Astfel, este evident faptul c directiva rezultat poart amprenta unei influene anglo-saxone. Discuiile referitoare la perimetrul de consolidare au fost n totalitate dominate de doctrina i practica contabil internaional i anglo-saxon, n special de norma contabil internaional IAS 3 (Consolidated Financial Statements) i norma britanic SSAP 14 (Statement of Standard Accounting Practice 14 - "Group Accounts"). Adoptat pe 13 iunie 1983, Directiva a VlI-a vizeaz crearea unui cadru comunitar n materie de consolidare a conturilor. Considerat o continuare fireasc a armonizrii contabile europene ncepute cu Directiva a IV-a, aceast directiv are urmtoarele obiective: - asigurarea, la nivelul comunitii, a comparabilitii i echivalenei informaiilor din conturile consolidate,n scopul protejrii acionarilor i terilor; - eliminarea divergenelor naionale cu privire la elaborarea conturilor consolidate, astfel nct s se permit dezvoltarea unei piee comune pentru ntreprinderi i crearea de condiii favorabile pentru funcionarea unei piee comune a capitalurilor; - prezentarea unei imagini fidele a patrimoniului, a situaiei financiare i a rezultatului ansamblului societilor cuprinse n consolidare. Textul Directivei a VII-a, este format din 51 de articole grupate pe ase seciuni: Seciunea 1 "Condiiile de ntocmire a conturilor consolidate (art.1 -art.15)" prezint elemente referitoare la: ntreprinderile ce au obligaia de a prezenta conturi consolidate, societile care intr n perimetrul de consolidare, cazurile de scutire de consolidare, cazurile de eliminare a anumitor societi din perimetrul de consolidare; Seciunea 2 "Modaliti de ntocmire a conturilor consolidate (art.16 - art.35)" evideniaz caracteristicile generale ale conturilor consolidate: i) "conturile consolidate cuprind: bilanul consolidat, contul de profit i pierdere consolidat i anexa; aceste documente formeaz un tot unitar"; ii) "conturile consolidate trebuie s fie stabilite cu claritate i n conformitate cu prezenta directiv"; iii) conturile consolidate trebuie s prezinte o imagine fidel a patrimoniului, a situaiei financiare i a rezultatului ansamblului ntreprinderilor cuprinse n perimetrul de consolidare"; iv) "dac aplicarea prezentei directive nu este suficient pentru a oferi o imagine fidel, trebuie s se prezinte informaii complementare, n anex": Seciunea 3 "Raportul de gestiune consolidat (art.36)" prezint elementele la care trebuie s fac referire raportul de gestiune consolidat: evenimentele importante survenite dupa nchiderea exerciiului, evoluia previzibil a ntreprinderilor ce formeaz ansamblul consolidat, activitile de ansamblu ale ntreprinderilor n materie de cercetaredezvoltare, numrul ivaloarea nominal a aciunilor deinute de societatea-mam n cadrul societilor n cadrul grupului.
"ntreprinderea care stabilete conturi consolidate trebuie s le supun controlului innd cont de legislaia statului de care aparine. Persoana nsrcinat cu controlul conturilor consolidate trebuie, de asemenea, s verifice concordana raportului de gestiune cu conturile consolidate ale exerciiului". Seciunea 5 "Publicitatea conturilor consolidate (art.38)": "Conturile consolidate regulat aprobate i raportul de gestiune, precum i raportul stabilit de persoana nsrcinat cu controlul conturilor consolidate fac obiectul publicrii de ctre ntreprinderea care le-a stabilit, publicitate ce se efectueaz n funcie de modalitile prevzute de dreptul statului de care aparine societate care ntocmete conturile consolidate...". Seciunea 6 "Dispoziii finale i tranzitorii (art.39 - art.51)" O dat cu aprobarea Directivei a VII-a i transpunerea acesteia n contabilitatea rilor membre ale Uniunii Europene, conturile consolidate, privite ca mijloc de informare financiar pentru marile grupuri europene, au luat o amploare pe care nu au cunoscut-o nainte1. Aceasta se aplic prin importana din ce n ce mai mare a pieelor internaionale de capitaluri care, sub influiena practicilor contabile anglo-saxone i, n special, a celor americane, folosesc ca surse de informare numai conturile consolidate. Astfel, se preoduce o profund schimbare de atitudine. Dac la nceput, conturile individuale prevalau asupra conturilor consolidate, astzi, situaia este invers, utilitatea conturilor individuale ale societii-mam fiind repus n cauz. Dei directiva a VII-a, conform dispoziiilor Tratatului de la Roma, a fcut obiectul transpunerii n dreptul naional al rilor membre ale Uniunii Europene, aceasta nu s-a tradus printr-o armonizare complet a regulilor i practicilor contabile naionale cu privire la conturile consolidate. O lectur a situaiilor financiare ale diverselor grupuri din cadrul Uniunii Europene ne permite imediat s ne convingem de aceasta. ntre obstacolele ce au mpiedicat realizarea unei armonizri depline a conturilor consolidate, amintim: - dificultile de transpunere a textului directivei n legislaia contabil a rilor membre ale comunitii; deoarece nu exist o limb oficial n raport cu celelalte, transpunerea directivelor europene a fost interpretat n diverse modaliti de ctre rile comunitii. Astfel, "pentru unele ri, transpunerea a constat ntr-un simplu transfer, iar pentru alte ri, ca i n muzic, transpunerea a constat ntr-o interpretare" .
- influena tradiiilor naionale diferite cu privire la drept i regulile fiscale a Karel Van Huile, Importance des comptes consolids dans le cadre de l'harmonisation des rgles comptable au sein de l'Union Europene, Revue du droit comptable, n1, 1995, pag.42
complicat adoptarea unor reguli contabile uniforme cu privire la conturile consolidate. - elemente insuficient prezentate n directiv; aflat n faa anumitor dificulti, generate de lipsa unui drept al societilor de grup n majoritatea rilor membre ale Uniunii Europene, "directiva nu se constituie ntr-o doctrin uniform, ea refugiindu-se, puin cte puin, n prescripii cu caracter destul de general" 12; de exemplu, aceast directiv nu precizeaz cum se determin valoarea ce revine asociailor minoritari, ea limitndu-se s precizeze n articolul 21 c "sumele ce revin persoanelor strine ntreprinderilor cuprinse n
consolidare sunt nscrise n bilanul consolidat la un post ce poart o denumire corespunztoare". - elemente ce apar n consolidare, dar la care directiva nu face nici o referire, ca de exemplu: i) metodele de conversie a conturilor entitilor strine incluse n perimetrul de consolidare; ii) tabloul de finanare, care nu este inclus n componena conturile consolidate (articolul 16 menioneaz: "conturile consolidate cuprind bilanul consolidat, contul de profit i pierdere consolidat i anexa; aceste documente formeaz un tot unitar"). - opiunile existente n cadrul directivei; pentru a ajunge la un consens, o directiv trebuie s fie flexibil i s permit tratarea aceleiai probleme n maniere diferite, astfel nct aceasta s fie acceptat de toate rile membre ale uniunii. Dei nu conine att de multe opiuni ca Directiva a IV-a, Directiva a VII-a prezint anumite opiuni ce pot influiena coninutul conturilor consolidate. Dou dintre aceste opiuni se refer la: i) tratamentul contabil al diferenei de achiziie pozitiv (goodwill) ce poate s fie considerat att o imobilizare necorporal amortizabil n maximum cinci ani (articolul 30, aliniatul 1: "...diferena pozitiv de consolidare este tratat dup regulile stabilite de directiva 78-660/CEE - Directiva a IV-a - aplicabile rubricii Fondul comercial"), ct i un element substractiv al capitalurilor proprii (articolul 30, aliniatul 2: "Statele membre pot permite ca diferena pozitiv de consolidare s fie dedus din rezerve"); ii) metoda integrrii proporionale care este prevzut n directiv, dar fr ca aceasta s fie impus. - elaborarea i punerea n aplicare a prevederilor directivei, n legislaia rilor membre; elaborarea unei directive este un proces de lung durat, iar introducerea acestora n legislaia tuturor rilor membre poate s se ntind pe o perioad destul de lung. Directiva a VII-a, publicat n 1983, a fost introdus n legislaia tuturor rilor membre ale uniunii pe parcursul a nou ani, aa cum rezult din urmtorul tabel 13:
Alexander D i Nobes C., A European Introduction To Financial Acoounting; Pretincehall,London, 1994, pag.95 ara Danemarca Marea Britanie Frana Olanda Luxembourg Data introducerii Directivei a VlI-a n legislaia naional a rilor membre 1990 1989 1985 1988 1988
13 Yves Bernheim, L'essentiel des US GAAP, pag.35, Mazars & Guerard, Paris, 1997,
pag.35
Astfel se poate nelege foarte uor cum o directiv poate s devin intr-o oarecare msur desuet, n momentul n care ea ncepe s fie aplicat, i cum aceasta poate s ignore noile operaiuni care apar ntre momentul publicrii i punerea n aplicare. La nceputul anilor '90, a devenit tot mai evident faptul c Directiva a VlI-a nu mai satisface nevoile de informare financiar la nivel internaional. Acest fapt s-a repercutat mai ales asupra marilor grupuri europene cu vocaie intenaional. Pentru a procura capitaluri de pe marile piee financiare ale lumii, aceste grupuri au fost nevoite s satisfac exigenele acestor piee n materie de informare contabil. Deoarece aceste exigene nu coincid totdeauna cu cele prevzute de reglementarea european, ele (grupurile) s-au confruntat cu incompatibilitatea dintre Directiva a VII-a, care a stat la baza ntocmirii propriilor conturi consolidate, i referenialele contabile cu recunoatere internaional (referenialul IASC i US GAAP). Pentru a avea acces la pieele bursiere situate dincolo de frontierele Uniunii Europene, "aceste grupuri au fost obligate s pregteasc un al doilea joc de conturi, conform normelor IASC sau, cel mai adesea, conform normelor americane" 14. Astfel la nceputul anilor '90, grupul german DaimlerBenz, pentru a intra pe piaa financiar american, a trebuit s se conformeze exigenelor comisiei operaiunilor bursiere americane (Securities and Exchange Commission - SEC) i s-i prezinte conturile anuale conform normelor FASB. n noiembrie 1995, Comisia Uniunii Europene a prezentat Consiliului o comunicare pe tema: "Armonizarea contabil - o nou strategie fa de armonizarea contabil internaional". Comunicarea viza cutarea de soluii care s permit marilor ntreprinderi europene posibilitatea de a ntocmi un singur set de conturi consolidate stabilite dup norme contabile recunoscute pe plan mondial. Soluia aceasta nu este lipsit de complexitate, "deoarece trebuie s clarifice, pe de o parte, ce tip de societi ar intra n aceast categorie, iar pe de alt parte, ce norme contabile s fie autorizate" 15. Obiectivul pe termen scurt al Comisiei Uniunii Europene viza ca societile din Europa, care doresc s-i coteze aciunile pe pieele internaionale de capitaluri, s ntocmeasc un singur set de conturi consolidate, care s fie n concordana cu cadrul conceptual i cu normele IASC. Actualmente Comisia Uniunii Europene, prin reprezentanii si, cu statut de observatori, n cadrul Consiliului i Comitetului permanent de interpretare ale IASC, susine i particip la procesul de armonizare contabil ntreprins de ctre IASC. Atitudinea european fa de normalizarea contabil internaional i preferina fa de referenialul IASC n detrimentul celui american sunt justificate de dorina "Europei de a evita ca normele americane s devin o "lingua franca" n materie de contabilitate n lumea ntreang" 1.
14Niculae Feleag i Ion Ionacu, Tratat de contabilitate financiar, vol.I - Contabilitatea ca joc social - Ed.
Economic, Bucureti, 1998, pag.464 15 Ibidem Karel Van Hulle, prefa la Etats financiers compares, guide de lecture Royaume Uni Allemagne France, pag.6
Normalizarea contabil a nceput n Romnia odat cu introducerea noului sistem contabil n 1994. Lund ca model sistemul francez, normalizarea a avut o abordare de tip politic, n care predomin intervenia statului i a avut ca obiectiv: elaborarea unui Plan de Conturi i a unei scheme de contabilizare a diferitelor operaii, modul de prezentare a situaiilor financiare, definirea informaiilor coninute n situaiile financiare. Normalizarea contabil francez se bazeaz pe Planul contabil francez din 1982, care definete ca principale obiective ale normalizrii: mbuntirea contabilitii, inteligibilitatea contabilitii i controlul lor, compararea n timp i spaiu a informaiilor contabile i nu n ultimul rnd consolidarea contabilitii n cadrul lrgit al grupurilor, sectoarelor de activitate, regiunilor i naiunilor. n Romnia, normalizarea contabil s-a bazat pe ntregul dispozitiv legislativ, reglementar i normativ, prezentat n lucrarea "Sistemul contabil al agenilor economici": legea contabilitii, regulamentul de aplicare a legii, planul de conturi general, normele metodologice de utilizare a conturilor contabile, monografia privind nregistrarea n contabilitate a principalelor operaii economice, nomenclatorul privind modelele registrelor i formularelor tipizate comune pentru activitatea financiar i contabil, normele de nregistrare a registrelor de contabilitate, formatele documentelor de sintez i normele metodologice pentru ntocmirea i prezentarea documentelor de sintez. Contabilitatea romneasc a fost armonizata mai intai cu prevederile Directivei a IV-a CEE emis n 1978, adoptnd reglementri naionale cu privire la structura i coninutul conturilor anuale i ale raportului de gestiune, a modului de evaluare a publicrii acestor documente, precum i la prevederile Directivei a VIII-a emis n 1984 privind calificarea profesional a experilor contabili i normele de audit. ntr-o prim etap, a fost omis din sfera reglementrilor Directiva a VII-a emis n 1983 ce are ca i obiect ntocmirea i publicarea conturilor consolidate, nefiind considerat o prioritate. Motivele principale pentru care nu s-au emis iniial n 1994 reglementri n privina consolidrii conturilor n Romnia au fost: tradiia naional, Romnia fiind o ar n care influena fiscal este n mod particular puternic, majoritatea capitalurilor au fost aduse de sistemul bancar, obinndu-se finanarea mai mult pe baza garaniilor depuse dect a rezultatelor realizate ; inexistena unor grupuri de societi de o mrime semnificativ; inexistena unei cereri de astfel de informaii privind imaginea de ansamblu asupra activitii i evoluiei unui grup; inexistena pieei financiare, a bursei de valori pe care s se tranzacioneze titlurile i implicit a societilor cotate; valoarea mic a investiiilor strine de portofoliu; slaba reprezentare a societilor multinaionale prin filialele deschise pe teritoriul Romniei.
n prezent, mediul economic romnesc ce tinde spre o economie de pia este martorul unei intensificri a concurenei dintre diferii ageni economici, iar ca revers, "n dorina natural de a deveni ct mai puin vulnerabil i ct mai performant, agentul economic are tendina de a se supune unui proces de concentrare". n practica romneasc ncep s se regseasc modalitile clasice de concentrare vertical, orizontal, realizate prin tehnici economice, juridice sau financiare, care se completeaz reciproc, genernd fie: dezvoltarea intern a agentului economic n cadrul aceleiai entiti juridice prin procurri de noi echipamente i angajri de personal, printr-o serie de legturi mai mult sau mai puin strnse cu alte soceiti, fr ca aceste legturi s fie neaparat de natur juridic; dezvoltarea extern prin preluarea controlului unei societi existente sau crearea ei i constituirea de grupuri de societi. n general, se opteaz pentru o dezvoltare extern cnd prin strategia societii se dorete o diversificare a produciei, o implementare pe noi piee de desfacere interne sau externe, obinerea supremaiei ntr-un domeniu de activitate. Grupurile de societi dein azi o pondere mare n economia mondial. Cteva zeci de grupuri asigur activitatea industrial, comercial i financiar a principalelor ri industrializate. Societile multinaionale au filiale n numeroase ri, iar fora lor economic i financiar depete cu mult pe cea a unor state ). n ultimii ani se manifest o tendin accentuat a societilor europene de a-i plasa capitalurile lor n Statele Unite i, ntr-o oarecare msur, n Orientul ndeprtat. n mod logic, prezena lor pe aceste piee antreneaz o publicare a conturilor consolidate conform unor norme admise pe plan mondial. Analiznd mediul economic romnesc, n prezent se poate spune c au fost create premisele economice ce au impus adoptarea unor reglementri n privina conturilor grupurilor de societi, dup cum urmeaz: existena i impunerea unor grupuri financiare i industriale autohtone, a cror manageri doresc s cunoasc imaginea i puterea grupului pe care l administreaz; ptrunderea unor mari companii multinaionale prin implantarea de filiale sau corporaii, care solicit filialelor romne pregtirea conturilor anuale n vederea consolidrii; dezvoltarea pieei financiare autohtone, a bursei de valori, schimbarea structural a modului de finanare a societilor n perioada urmtoare prin trecerea de la preponderena finanrii bancare la apelarea la economisire public; dezvoltarea pieelor de capital, ce impune societilor cotate ce se afl n fruntea unui grup prezentarea, pe lng alte situaii, i a conturilor de grup; oferta de titluri de participare diverilor investitori i cotarea pe piee financiare externe, condiioneaz prezentarea situaiei reale a grupului; achiziionarea pachetelor de control n societile cu capital de stat propuse pentru privatizare de ctre mari grupuri strine.
n dreptul romn al societilor au fost create premisele juridice ale reglementrilor constituirii grupurilor de societi. Astfel, Legea nr. 31/1990 privind societile comerciale art. 1 dispune c orice societate comercial poate participa la constituirea altei societi, tot n acest sens Legea 15/1990 prevede n art. 35 c regiile autonome i societile comerciale cu capital parial sau total de stat se pot asocia ntre ele sau cu tere persoane juridice sau fizice romne sau strine, n scopul constituirii de noi societi comerciale. La baza elaborrii reglementrilor romneti privind conturile consolidate, au stat, n prim etap, Directivele CEE i standardele elaborate de IASC 16, astfel nct metodologiile elaborate de organismele naionale de contabilitate s poat asigura armonizarea contabilitii romne cu regulile unitare, unanim acceptate pe plan internaional n vederea asigurrii comparabilitii informaiilor furnizate, a realizrii unui limbaj comun internaional al contabilitii.
Jean Raffegeau, Pierre Dufils - Les comptes consolid. Presses Universitaires de France, 1984 Dei grupurile de societi i-au fcut apariia n mediul economic din ara noastr de ani buni, abia n 200017 i-au gsit loc, n sistemul contabil din ara noastr i normele cu privire la elaborarea i prezentarea conturilor consolidate 18. Considerat o continuare fireasc a procesului de armonizare a sistemului contabil din ara noastr cu directivele contabile europene i cu normele contabile internaionale, apariia acestor norme a fost binevenit, deoarece un sistem de contabilitate performant i n concordan cu referinele contabile recunoscute la nivel internaional nu poate fi conceput n lipsa reglementrilor cu privire la contabilitatea grupurilor de societi. Elaborate pe baza prevederilor cuprinse n Directiva a VII-a european i Standardele Internaionale de Contabilitate 19, aceste norme au fost structurate n opt capitole, n cuprinsul crora se fac referiri la: semnificaia termenilor i expresiilor utilizate n consolidarea conturilor (Capitolul I - Dispoziii generale); grupurile care au obligaia de a prezenta conturile consolidate, scutirile de la ntocmirea conturilor consolidate i escluderile din perimetrul de consolidare (Capitolul II Condiii pentru elaborarea conturilor consolidate);
elaborarea conturilor consolidate (Capitolul III); metode de consolidare (intergrarea global, integrarea proporional i punerea n echivalen) i procesele de consolidare (condolidarea direct i consolidarea pe paliere) (Capitolul IV - Metode i procedee de consolidare); raportul de gestiune consolidat (Capitolul V); auditarea conturilor consolidate (Capitolul VI); publicarea conturilor consolidate (Capitolul VII); forma i coninutul bilanului consolidat i contului de profit i pierdere consolidat (Capitolul VIII - Formatul conturilor consolidate). n prezent, ca urmare a procesului de pregtire a integrrii Romniei n structurile Comunitilor Economice Europene, normalizatorii romni, au aliniat integral normele contabile privind consolidarea conturilor, la prevederile Directivei a VII-a a CEE 20.
CAPITOLUL 4
SITUAII FINANCIARE ALE GRUPULUI 4.1. ntocmirea si prezentarea situaiilor financiare consolidate
Situaiile financiare anuale consolidate cuprind bilanul consolidat, contul de profit i pierdere consolidat i notele explicative la situaiile financiare anuale consolidate. Aceste documente constituie un tot unitar. Potrivit legii contabilitii, situaiile financiare anuale consolidate trebuie nsoite de o declaraie scris de asumare a rspunderii conducerii societii-mam pentru ntocmirea situaiilor financiare anuale consolidate potrivit Reglementrilor contabile conforme cu Directiva a VII-a a Comunitilor Economice Europene, aprobate prin OMFP nr. 3055/2009. Informaiile cuprinse n acea declaraie sunt cele prevzute de legea contabilitii. n cazul entitilor administrate n sistem dualist, referirile din Reglementrilor contabile conforme cu Directiva a VII-a a Comunitilor Economice Europene cu privire la "administratori" sunt similare cu cele referitoare la "membrii directoratului". Situaiile financiare anuale consolidate se ntocmesc n concordan cu prevederile reglementrilor menionate mai sus i ofer o imagine fidel a activelor, datoriilor, poziiei financiare i a profitului sau pierderii entitilor incluse n aceste situaii financiare, considerate ca un tot unitar. In cazul n care aplicarea prevederilor Reglementrilor contabile conforme cu Directiva a VII-a a Comunitilor Economice Europene nu este suficient pentru a oferi o imagine fidel, n notele explicative la situaiile financiare anuale consolidate trebuie prezentate informaii suplimentare. In cazuri excepionale cnd aplicarea uneia din prevederile Reglementrilor contabile conforme cu Directiva a VII-a a Comunitilor Economice Europene nu corespunde cerinei de furnizare a unei imagini fidele, se va face abatere de la aceste prevederi n vederea oferirii unei imagini fidele. Orice astfel de abatere trebuie prezentat n notele explicative la situaiile financiare anuale consolidate, mpreun cu o explicaie a motivelor sale i o
prezentare a efectelor abaterii asupra activelor, datoriilor, poziiei financiare i a profitului sau pierderii. Autoritile de reglementare pot solicita prezentarea n situaiile financiare anuale consolidate a unor informaii suplimentare fa de cele care trebuie s fie prezentate n concordan cu Reglementrilor contabile conforme cu Directiva a VII-a a Comunitilor Economice Europene. Prevederile privind "Formatul i coninutul situaiilor financiare anuale" din Reglementrile contabile conforme cu Directiva a IV-a a Comunitilor Economice Europene - cu excepia prevederilor referitoare la entitile care ntocmesc bilan prescurtat - se aplic i n ceea ce privete formatul situaiilor financiare anuale consolidate, cu respectarea prevederilor legale, lund n considerare ajustrile eseniale care rezult din caracteristicile proprii situaiilor financiare anuale consolidate, n raport cu situaiile financiare anuale.
1. Materii prime i materiale consumabile 2. Producia n curs de execuie 3. Produse finite i mrfuri 4. Avansuri pentru cumprri de stocuri
II. Creane (Sumele care urmeaz a fi ncasate dup o perioad mai mare de un an trebuie prezentate separat pentru fiecare element) 1. Creane comerciale 2. Sume de ncasat de la entitile afiliate neincluse n consolidare 3. Sume de ncasat de la entitile de care compania este legat n virtutea intereselor de participare 4. Alte creane 5. Capital subscris i nevrsat III. Investiii pe termen scurt 1. Aciuni deinute la entiti afiliate neincluse n consolidare 2. Alte investiii pe termen scurt IV. Casa i conturi la bnci C. CHELTUIELI N AVANS D. DATORII: SUMELE CARE TREBUIE PLTITE NTR-O PERIOAD DE PN LA UN AN 1. mprumuturi din emisiunea de obligaiuni, prezentndu-se separat mprumuturile din emisiunea de obligaiuni convertibile 2. Sume datorate instituiilor de credit 3. Avansuri ncasate n contul comenzilor 4. Datorii comerciale - furnizori 5. Efecte de comer de pltit 6. Sume datorate entitilor afiliate neincluse n consolidare 7. Sume datorate entitilor de care compania este legat n virtutea intereselor de participare 8. Alte datorii, inclusiv datoriile fiscale i datoriile privind asigurrile sociale E. ACTIVE CIRCULANTE NETE/DATORII CURENTE NETE F. TOTAL ACTIVE MINUS DATORII CURENTE G. DATORII: SUMELE MAI MARE DE UN AN CARE TREBUIE PLTITE NTR-O PERIOAD
1. mprumuturi din emisiunea de obligaiuni, prezentndu-se separat mprumuturile din emisiunea de obligaiuni convertibile 2. Sume datorate instituiilor de credit 3. Avansuri ncasate n contul comenzilor 4. Datorii comerciale - furnizori 5. Efecte de comer de pltit 6. Sume datorate entitilor afiliate neincluse n consolidare 7. Sume datorate entitilor de care compania este legat n virtutea intereselor de participare 8. Alte datorii, inclusiv datoriile fiscale i datoriile privind asigurrile sociale H. PROVIZIOANE
1. Provizioane pentru pensii i obligaii similare 2. Provizioane pentru impozite 3. Alte provizioane
I. Venituri n avans 1. Subvenii pentru investiii 2. Venituri nregistrate n avans 3. Fond comercial negativ J. Capital i rezerve I. Capital subscris 1. Capital subscris vrsat 2. Capital subscris nevrsat II. Prime de capital
III. Rezerve din reevaluare IV. Rezerve 1. Rezerve legale 2. Rezerve statutare sau contractuale 3. Rezerve de valoare just 4. Rezerve reprezentnd surplusul realizat din rezerve din reevaluare 5. Rezerve din diferene de curs valutar n relaie cu investiia net ntr-o entitate strin
6. Alte rezerve Aciuni proprii Ctiguri legate de instrumentele de capitaluri proprii Pierderi legate de instrumentele de capitaluri proprii
EXERCIIULUI
FINANCIAR
aferent()
1. Profitul sau pierderea exerciiului financiar aferent() intereselor care nu controleaz 2. Alte capitaluri proprii
CONTUL DE PROFIT I PIERDERE CONSOLIDAT - Formatul contului de profit i pierdere consolidat este urmtorul: 1. Cifra de afaceri net 2. Variaia stocurilor de produse finite i a produciei n curs de execuie 3. Producia realizat pentru scopuri proprii i capitalizat 4. Alte venituri din exploatare 5. a) Cheltuieli cu materiile prime i materialele consumabile b) Alte cheltuieli externe 6. Cheltuieli cu personalul: a) Salarii i indemnizaii b) Cheltuieli cu asigurrile sociale, cu indicarea distinct a celor referitoare la pensii 7. a) Ajustri de valoare privind imobilizrile corporale i imobilizrile necorporale b) Ajustri de valoare privind activele circulante, n cazul n care acestea depesc suma ajustrilor de valoare care sunt normale 8. Alte cheltuieli de exploatare Profitul sau pierderea din exploatare 9. Venituri din interese de participare 10. Venituri din alte investiii i mprumuturi care fac parte din activele imobilizate 11. Alte dobnzi de ncasat i venituri similare 12. Ajustri de valoare privind imobilizrile financiare i investiiile deinute ca active circulante 13. Dobnzi de pltit i cheltuieli similare 14. Profitul sau pierderea din activitatea curent 15. Venituri extraordinare 16. Cheltuieli extraordinare 17. Profitul sau pierderea din activitatea extraordinar 18. Impozitul pe profit 19. Alte impozite neprezentate la elementele de mai sus 20. Profitul sau pierderea exerciiului financiar aferent() entitilor integrate 21. Profitul sau pierderea exerciiului financiar aferent() ntreprinderilor asociate 22. Profitul sau pierderea exerciiului financiar - total, atribuibil(): - societii-mam - intereselor care nu controleaz
Notele explicative prezint deasemenea denumirea i sediul social ale fiecreia dintre entitile, altele dect cele prevzute mai sus, n care entitile incluse n consolidare dein direct sau prin intermediul unor persoane care acioneaz n nume propriu, dar n contul acestor entiti, un procentaj de capital de cel puin 20%, menionnd proporia de capital deinut, suma de capital i rezerve i profitul sau pierderea ultimului exerciiu financiar al entitii n cauz, pentru care au fost aprobate situaiile financiare. Aceste informaii pot fi omise dac se consider c nu sunt semnificative. De asemenea, se prezint numrul i valoarea nominal a tuturor aciunilor societiimam deinute de entitatea nsi, de filialele entitii n cauz sau de o persoan care acioneaz n nume propriu, dar n contul acelor entiti. Valoarea avansurilor i creditelor acordate potrivit legii membrilor organelor de administraie, conducere i de supraveghere ale societii-mam, de ctre acea entitate sau de ctre una dintre filialele sale, cu indicarea ratei dobnzii, principalele condiii i orice sume restituite, precum i a angajamentelor asumate n contul lor sub forma garaniilor de orice fel, cu indicarea totalulului pe fiecare categorie, trebuiesc deasemenea prezentate n notele explicative Trebuie s se menioneze, totodat, dac situaiile financiare anuale consolidate au fost ntocmite n conformitate cu Reglementrilor contabile conforme cu Directiva a VII-a a Comunitilor Economice Europene, prezentndu-se ori de cte ori este necesar, urmtoarele informaii. a) denumirea i sediul social al societii-mam care face raportarea; b) data la care s-au ncheiat situaiile financiare anuale consolidate sau perioada la care se refer; c) moneda n care sunt ntocmite situaiile financiare anuale consolidate; d) unitatea de msur n care sunt exprimate cifrele incluse n raportare. Notele explicative la situaiile financiare anuale consolidate prezint natura i scopul comercial ale oricror angajamente care nu sunt incluse n bilanul consolidat, precum i impactul financiar al acelor angajamente, atunci cnd riscurile sau beneficiile provenind din asemenea angajamente sunt semnificative i n msura n care prezentarea unor asemenea riscuri sau beneficii este necesar pentru evaluarea poziiei financiare a entitilor incluse n consolidare, luate ca un tot. Tranzaciile cu entitile legate, cu excepia celor n interiorul grupului, ncheiate de societatea-mam sau de alte entiti incluse n consolidare, inclusiv sumele acestor tranzacii, natura relaiei cu entitatea legat i alte informaii referitoare la tranzacie, necesare pentru o nelegere a poziiei financiare a entitilor incluse n consolidare, luate ca un tot, dac aceste tranzacii sunt semnificative i nu au fost ncheiate n condiii normale de pia trebuiesc prezentate n mod obligatoriu. Informaii referitoare la tranzaciile individuale se pot combina plecnd de la natura lor, cu excepia situaiei n care informaia separat este necesar pentru o nelegere a efectelor tranzaciilor cu entitatea legat, asupra poziiei financiare a entitilor incluse n consolidare, luate ca un tot. Informaii n completarea bilanului consolidat Notele explicative trebuie s prezinte o serie de informaii n complectarea i clarificarea bilanului consolidat, astfel: 1. Pentru fiecare clas de imobilizri corporale se vor prezenta: a) bazele de evaluare folosite n determinarea valorii contabile brute; b) metodele de amortizare folosite.
Dac evaluarea la valoarea just a instrumentelor financiare a fost efectuat conform Reglementrilelor contabile conforme cu Directiva a IV-a a Comunitilor Economice Europene, se prezint: a) ipotezele semnificative care stau la baza modelelor i tehnicilor de evaluare, dac valorile juste au fost determinate n concordan cu prevederile acelei subseciuni; b) pe fiecare categorie de instrumente financiare, valoarea just, modificrile de valoare nregistrate direct n contul de profit i pierdere, precum i modificrile incluse n rezerva de valoare just potrivit aceleiai subseciuni; c) pentru fiecare clas de instrumente financiare derivate, informaii despre aria i natura instrumentelor, inclusiv termenii i condiiile semnificative care pot afecta valoarea, momentul i certitudinea fluxurilor viitoare de numerar; i d) un tabel care s prezinte micrile rezervei de valoare just n cursul exerciiului financiar. Dac evaluarea la valoarea just a instrumentelor financiare nu a fost efectuat potrivit Reglementrilelor contabile conforme cu Directiva a IV-a a Comunitilor Economice Europene, se prezint urmtoarele: a) pentru fiecare clas de instrumente financiare derivate: - valoarea just a instrumentelor, dac o astfel de valoare poate fi determinat prin oricare din metodele prevzute la acea subseciune din Reglementrile contabile conforme cu Directiva a IV-a a Comunitilor Economice Europene; - informaii privind aria i natura instrumentelor financiare; i b) pentru imobilizrile financiare nregistrate la o valoare mai mare dect valoarea lor just i pentru care nu s-a utilizat opiunea de a se reflecta o ajustare pentru pierdere de valoare, potrivit "Regulilor de evaluare de baz" din Reglementrile contabile conforme cu Directiva a IV-a a Comunitilor Economice Europene: - valoarea contabil i valoarea just a activelor individuale sau a gruprilor corespunztoare ale acelor active individuale; - motivele pentru care nu a fost redus valoarea contabil, inclusiv natura elementelor care furnizeaz dovada c valoarea contabil va fi recuperat. 2. La capitolul datorii, se prezint distinct valoarea total a datoriilor nregistrate n bilanul consolidat scadente dup mai mult de cinci ani, precum i valoarea total a datoriilor nregistrate n bilanul consolidat i acoperite cu garanii reale oferite de entitile incluse n consolidare, menionnd natura i forma garaniilor. 3. Se prezint valoarea total a oricror angajamente financiare neincluse n bilanul consolidat, n msura n care aceste informaii sunt utile pentru evaluarea poziiei financiare a entitilor incluse n consolidare, considerate ca un tot unitar. Orice angajamente privind pensiile i entitile afiliate neincluse n consolidare trebuie prezentate separat. 4. Pentru fiecare categorie de rezerve inclus n capitalurile proprii, se descrie natura sa i scopul pentru care a fost constituit. Informaii n completarea contului de profit i pierdere consolidat Se prezint defalcarea cifrei de afaceri consolidate, pe categorii de activiti i pe piee geografice, aa cum acestea sunt definite n Reglementrile contabile conforme cu Directiva a IV-a a Comunitilor Economice Europene, n msura n care aceste categorii i piee difer substanial una fa de alta, innd seama de modul de organizare a vnzrii
produselor i furnizrii serviciilor rezultate din activitile curente ale entitilor incluse n consolidare, considerate ca un tot unitar. Separat, se prezint totalul onorariilor percepute, aferente exerciiului financiar, de auditorul statutar sau firma de audit pentru auditul statutar al situaiilor financiare anuale consolidate, totalul onorariilor percepute pentru alte servicii de asigurare, totalul onorariilor percepute pentru servicii de consultan fiscal i totalul onorariilor percepute pentru alte servicii dect cele de audit statutar. Se prezint numrul mediu de persoane angajate n cursul exerciiului financiar, de entitile incluse n consolidare, defalcat pe categorii i, dac nu sunt prezentate distinct n contul de profit i pierdere consolidat, cheltuielile cu personalul aferente exerciiului financiar. Se prezint separat numrul mediu de persoane angajate n cursul exerciiului financiar de entitile care exercit controlul n comun a altor entiti. Valoarea indemnizaiilor acordate n exerciiul financiar membrilor organelor de administraie, conducere i de supraveghere ale societii-mam pentru funciile deinute de acetia n societatea-mam i n filialele sale, precum i orice angajamente care au luat natere sau sunt ncheiate n aceleai condiii privind pensiile acordate fotilor membri ai acestor organe, indicnd totalul pe fiecare categorie face, deasemenea, obiectul prezentrii notei explicative. Separat de informaiile prezentate la aliniatul precedent se prezint indemnizaiile acordate pentru funciile exercitate n entitile controlate n comun i ntreprinderile asociate. Se prezint msura n care calculul profitului sau pierderii consolidat(e) a exerciiului financiar a fost afectat de evaluarea elementelor care, prin derogare de la principiile enunate n Reglementrile contabile conforme cu Directiva a IV-a a Comunitilor Economice Europene (seciunea 7-8 ale cap.II) a fost efectuat n exerciiul financiar n cauz sau ntr-un exerciiu financiar precedent, n vederea obinerii de faciliti fiscale. Atunci cnd influena unei asemenea evaluri asupra cheltuielilor viitoare cu impozitul, ale entitilor incluse n consolidare, considerate ca un tot unitar, este semnificativ, trebuie prezentate detalii. Se prezint diferena dintre cheltuiala cu impozitul nregistrat n contul de profit i pierdere consolidat al exerciiului financiar i ale celor aferente exerciiilor financiare precedente, i suma impozitului de pltit pentru aceste exerciii, cu condiia ca aceast diferen s fie semnificativ pentru scopul impozitrii viitoare.
financiari, ct i, dac este cazul, indicatori nefinanciari - cheie de performan, relevani pentru activiti specifice, inclusiv informaii privind probleme de mediu nconjurtor i angajai. n furnizarea analizei sale, raportul consolidat al administratorilor prevede, atunci cnd este cazul, referiri i explicaii suplimentare privind sumele raportate n situaiile financiare anuale consolidate. Referitor la entitile cuprinse n consolidare, raportul furnizeaz, de asemenea, o indicaie despre: a) orice evenimente importante aprute dup sfritul exerciiului financiar; b) dezvoltarea previzibil a entitilor respective, considerate ca un tot unitar; c) activitile entitilor respective, considerate ca un tot unitar, din domeniul cercetrii i dezvoltrii; d) utilizarea de ctre entitile incluse n consolidare a instrumentelor financiare i, dac sunt semnificative pentru evaluarea activelor sale, a datoriilor, poziiei financiare i a profitului sau pierderii, i anume: - obiectivele i politicile entitilor n materie de gestiune a riscului financiar, inclusiv politicile lor de acoperire mpotriva riscurilor pentru fiecare tip major de tranzacie previzionat pentru care se utilizeaz contabilitatea de acoperire mpotriva riscurilor, i - expunerea la riscul de pia, riscul de credit, riscul de lichiditate i la riscul fluxului de numerar, aa cum acestea sunt prezentate n Reglementrile contabile conforme cu Directiva a IV-a a Comunitilor Economice Europene. Raportul consolidat al administratorilor prezint o descriere a principalelor trsturi ale controlului intern al grupului i a sistemelor de gestionare a riscurilor, n legtur cu procesul ntocmirii de situaii financiare anuale consolidate, atunci cnd o entitate are valorile mobiliare admise la tranzacionare pe o pia reglementat, aa cum aceasta este definit n legislaia n vigoare privind piaa de capital. n cazul n care raportul consolidat al administratorilor i raportul administratorilor sunt prezentate ca un singur raport, aceste informaii trebuie incluse n seciunea raportului care cuprinde declaraia asupra guvernanei corporative. Membrii organelor de administraie, conducere i supraveghere ale entitilor care ntocmesc situaii financiare anuale consolidate i raport consolidat al administratorilor au obligaia colectiv de a asigura ca situaiile respective i raportul consolidat al administratorilor s fie ntocmite i publicate n conformitate cu legislaia naional. n cazul entitilor ale cror valori mobiliare - n totalitate sau o parte din aceste valori mobiliare - sunt admise la tranzacionare pe o pia reglementat i care fac obiectul unei oferte publice de achiziie, astfel cum acestea sunt definite n legislaia n vigoare privind piaa de capital, raportul consolidat al administratorilor trebuie s cuprind urmtoarele informaii detaliate despre: a) structura capitalului lor, inclusiv valorile mobiliare care nu sunt admise la tranzacionare pe o pia reglementat, cu indicarea claselor de aciuni i, dac este cazul, pentru fiecare clas de aciuni, drepturile i obligaiile ataate clasei respective i procentul din capitalul social total pe care l reprezint; b) orice restricii legate de transferul valorilor mobiliare, cum ar fi limitrile privind deinerea de valori mobiliare sau necesitatea de a obine aprobarea entitii sau a altor deintori de valori mobiliare;
c) deinerile semnificative directe i indirecte de aciuni (inclusiv deinerile indirecte prin structuri piramidale i deineri ncruciate de aciuni, aa cum acestea sunt definite n reglementrile n vigoare privind piaa de capital); d) deintorii oricror valori mobiliare cu drepturi speciale de control i o descriere a acestor drepturi; e) sistemul de control al oricrei scheme de acordare de aciuni salariailor, dac drepturile de control nu se exercit direct de ctre salariai; f) orice restricii privind drepturile de vot, cum ar fi limitrile drepturilor de vot ale deintorilor unui procent stabilit sau numr de voturi, termenele de exercitare a drepturilor de vot sau sistemele prin care, coopernd cu entitatea, drepturile financiare ataate valorilor mobiliare sunt separate de deinerea de valori mobiliare; g) orice acorduri dintre acionari care sunt cunoscute de ctre entitate i care pot avea ca rezultat restricii referitoare la transferul valorilor mobiliare i/sau la drepturile de vot; h) regulile care prevd numirea sau nlocuirea membrilor consiliului de administraie i modificarea actelor constitutive ale entitii; i) puterile membrilor consiliului de administraie i, n special, cele referitoare la emiterea sau rscumprarea de aciuni; j) orice acorduri semnificative la care entitatea este parte i care intr n vigoare, se modific sau nceteaz n funcie de o modificare a controlului entitii ca urmare a unei oferte publice de achiziie, i efectele rezultate din aceasta, cu excepia cazului n care prezentarea acestor informaii ar prejudicia grav entitatea;
aceast excepie nu se aplic n cazul n care entitatea este obligat n mod special s prezinte asemenea informaii conform altor cerine legale; k) orice acorduri dintre entitate i membrii consiliului su de administraie sau salariai, prin care se ofer compensri dac acetia demisioneaz sau sunt concediai fr un motiv rezonabil sau dac relaia de angajare nceteaz din cauza unei oferte publice de achiziie.
auditorii statutari nu au fost n msur s exprime o opinie de audit, imposibilitatea exprimrii unei opinii; d) o referire la orice aspecte asupra crora auditorii statutari atrag atenia, printrun paragraf distinct, fr ca opinia de audit s fie cu rezerve; e) un punct de vedere privind gradul de conformitate a raportului consolidat al administratorilor cu situaiile financiare anuale consolidate pentru acelai exerciiu financiar. Raportul se semneaz de ctre auditori statutari, persoane fizice, n numele acestora sau al auditorilor persoane juridice autorizate, dup caz, i se dateaz. n cazul n care situaiile financiare anuale ale societii-mam se ataeaz la situaiile financiare anuale consolidate, raportul auditorilor statutari cerut de prezentele reglementri poate fi combinat cu raportul auditorilor statutari asupra situaiilor financiare anuale ale societii-mam, prevzut de Reglementrile contabile conforme cu Directiva a IV-a a Comunitilor Economice Europene.
trebuie prezentat. n acest caz raportul de audit nu se public, dar se menioneaz dac a fost exprimat o opinie de audit fr rezerve, cu rezerve sau contrar, sau dac auditorii statutari nu au fost n msur s exprime o opinie de audit. De asemenea, se menioneaz dac raportul de audit face vreo referire la orice aspecte asupra crora auditorii statutari atrag atenia printr-un paragraf distinct, fr ca opinia de audit s fie cu rezerve.