5

INTRODUCERE Activitatea unei ntreprinderi nu poate fi conceput n afara mediului n care ea funcioneaz i evolueaz. Din acest mediu ea i procur mijloacele de care are nevoie, i valorific produsele i serviciile, efectueaz ncasri i pli etc. Sub acest aspect, informaia cuprins n rapoartele financiare nu este suficient, de aceea este necesar de cunoscut ntregul complex de cauze i factori care determin mrimea profitului. Aceasta se poate realiza numai prin intermediul analizei financiare, care va fi realizat pe parcursul acestei lucrri la ntreprinderea D!A"#$!% S!&. 'nfiinat n anul ())*, +irma de ,roducie i #omer D!A"#$!% S!& a fost de la nceput fiind unul dintre liderii pieii moldoveneti n domeniul producerii ng-eatei din lapte, rmnnd i n continuare un reper al industriei de profil. Scopul practicii de licen este de a.mi dezvolta abilitile practice n baza materialului teoretic nsuit pe parcursul anilor de studii. !ealizarea acestui scop a condiionat stabilirea urmtoarelor sarcini/ . nsuirea practic a cunotinelor obinute la disciplinele generale i cele de specialitate0 . acumularea deprinderilor de lucru pe specialitate0 . studierea i analiza situaiei financiare, patrimoniale, organizaionale la nivel de unitate economic0 . acumularea deprinderilor de cercetri tiinifice n materie. 1nformaia i datele despre ntreprindere sunt veridice i au fost extrase din documente ce aparin +#, D!A"#$!% S!&. !aportul de practic cuprinde introducerea, opt capitole, concluzii, bibliografie i anexe. 'n capitolul I -2Structura organizatoric a ntreprinderii% 3 se caracterizeaz, n general, activitatea ntreprinderii D!A"#$!% S!&, red4nd istoria ntreprinderii, tipul i forma organizatorico.juridic. 'n acelai timp, aici sunt prezentate sortimentul produciei, principalii concureni a ntreprinderii.

Capitolul II 2Structura financiar a ntreprinderii. +ormarea i repartizarea capitalului%3 este prezentat forma de proprietate i mrimea capitalului statutar, n acela timp snt efectuate calcule referitoare la gradul de ndatorare a ntreprinderii, levierul financiar, capacitatea de ndatorare, gradul de autofinanare a activelor precum i gradul de acoperire a dobnzilor. Capitolul III 2Structura activelor pe termen lung i a modului de finanare%3 este analizat structura activelor ntreprinderii i modul lor de finanare. Capitolul IV 2Structura activelor curente i metodele de gestiune a lor.%3 este studiat structura activelor curente si eficiena utilizrii acestora. De asemenea este analizat clientela i principalii furnizori de materie prim a ntreprinderii. Capitolul V 2Structura veniturilor i c-eltuielilor ntreprinderii, formarea i utilizarea profitului la ntreprindere.%3 este analizat structura veniturilor i c-eltuielilor, de asemenea sunt se calculeaz profitul brut , rezultatul activitii economico.financiare a ntreprinderii si profitul net a ntreprinderii efectund concluziile de rigoare. Capitolul VI 2$rganizarea circulaiei bneti la ntreprindere%3 este studiat forma i modalitile de plat utilizate de ntreprindere, n acelai timp este analizat registrul de cas i registrul dispoziia de ncasri i pli, calculnd gradul de asigurare a ntreprinderii cu disponibiliti bneti i trezoreria net. Capitolul VII 26valuarea situaiei financiare a ntreprinderii%3 sunt calculai indicatorii care determin situaia economico.financiar a ntreprinderii i anume/ indicatorii rentabilitii, lic-iditii, solvabilitii precum i indicii valorii de pia. Capitolul VIII 2,lanul strategic al ntreprinderii i analiza executrii bugetelor funcionale.%3 sunt identificate obiectivele i scopurile ntreprinderii cu privire la desfacerea produciei, sursele de finanare, efectuarea investiiilor n te-nologia utilizat n producie. De asemenea se studiaz modul de elaborare a bugetelor funcionale.

Capitolul I. Structura organizatoric a ntreprin erii +irma de ,roducie i #omer D!A"#$!% S!& a fost nfiinat n anul ())*, fiind organizat din punct de vedere juridic ca societate cu rspundere limitat cu capital integral privat. 'nc din momentul constituirii, ntreprinderea deinea o cot esenial pe piaa auto-ton n domeniul producerii ng-eatei din lapte, totodat rmnnd i n continuare un reper al industriei de reper. "oiunea de ng!e"at reprezint un produs alimentar dulce btut congelat, fabricat dintr.un mix 8amestec complex9, ce conine n anumite raporturi materii prime lactice i:sau nelactice, inclusiv vegetale, za-r i:sau nlocuitorii lui, stabilizatori, substane gustative i aromatice cu adugarea altor ingrediente i substane. 'n anul ;<<7 a fost utilizat o secie de producere a semifabricatelor de patiserie congelate. #a rezultat ntreprinderea i.a diversificat sortimentul cu produse ce sunt mai puin afectate de sezon, la moment rata semifabricatelor de patiserie constituie (< = din totalul produselor fabricate. 'ncepnd cu anul ;<<* s.au efectuat investiii masive de rennoire a utilajului de producie i comercial. 'n special a fost sc-imbat utilajul de producere a ng-eatei n p-rue cu ec-ipament produs de >6?"$.1#6. Astfel proiectat iniial s produc ng-eat din lapte, pe parcurs 2D!A"#$!% S!& i.a extins profilul de fabricaie, producnd semifabricate de patiserie congelate, produse de cofetrie, margarin. ,rocesul de producere a ng-eatei este automatizat, iar utilajele au o capacitate de producere de 7@< tone lunar. +abrica are o varietate de produse care numr pn la )< tipuri de ng-eat, printre care ng-eat clasic, de lapte, de fric, lacto.vegetal, glazurat etc. 'n conformitate cu documentele de constituire , genurile e acti#itate practicate de ntreprindere sunt urmtoarele/ producerea i realizarea ng-eatei0 producerea i realizarea produselor de patiserie congelate0 producerea i realizarea glazurii de ciocolat0

comer cu ridicata al produselor alimentare i buturilor0 activitatea comercial de export.import. ,rintr.o reea de distribuie de circa 5<<< de frigidere, deservite de ;< de maini specializate moderne, produsele 2D!A"#$!% S!& sunt prezente n toate regiunile rii. Principalii concureni ai FPC DRANCOR SRL: &a moment nu exist o statistic oficial care ar arta cu certitudine cotele de pia deinute de diferii productori pe piaa de ng-eat din !epublica Aoldova. 'ns analiznd prezena produselor de ng-eat din unitile comerciale repartizate pe ntreg teritoriul rii se poate afirma ca )<=.)@= din cotele de pia snt deinute de +,# 2D!A"#$!% S!&, 2B&#% SA i 2SA"D!1&1"$"A% Structura organizatoric a ntreprinderii DRANCOR SRL Structura organizatoric a firmei reprezint modul de alocare a personalului angajat, n ansamblul compartimentelor de munc 3 constituite n funcie de natura activitilor ce le sunt atribuite i grupate pe baza legturilor ce se stabilesc ntre ele 3 n dou planuri/ n plan vertical, pe diferite nivele ierar-ice, n raport cu gradul de subordonare n plan orizontal, pe acelai nivel ierar-ic, n raport cu funciunea deservit. Sc-ema.(.(. Structura organizatoric a +,# 2D!A"#$!% S!&
Director general 8Cnicul asociat9 Serviciul de securitate Secretariat Director
Serviciul de aprovizionar Serviciul #ontabilitatea Serviciul resurselor financiar umane Secia mecanic
Secia de &abora. Secia torul juridic reparaie a frigiderelor

Secia de transport

Secia de construcii

Secia comercial

Depozitul de materie prim

Secia te-nologic

Secia de producere a ng-eatei

Secia de producere a glazurii

Secia de producere a margarinei

Secia de producere a produselor de patiserie congelate

Secia de producere a p-ruelor

'n prezent

la ntreprinderea 2D!A"#$!% S!& sunt angajai peste ;<< de

muncitori calificai, care merg anual la stagiere n Dermania i 1talia. 'ncadrarea n 2D!A"#$!% S!& se face n modul stabilit de legislaie. &a angajare, administraia l face cunoscut pe noul angajat cu / !egulamentul 1ntern &ocul de munc i obligaiunile !emunerarea muncii #ondiiile de munc. #onform !egulamentului 1ntern al 2D!A"#$!% S!& obligaiile salariatului sunt/ S lucreze cinstit ndeplineasc obiectiv. $bligaiile administraiei sunt/ S organizeze corect i eficient munca lucrtorilor0 S asigure remunerarea muncii n termenii stabilii0 S supraveg-eze i s controleze respectarea de ctre funcionar a obligaiunilor acestuia. la i struitor, s respecte disciplina muncii, s timp i calitativ obligaiunile de serviciu0

S se cluzeasc n exercitarea atribuiilor de legislaia n vigoare i s fie

Capitolul II. Structura $inanciar a ntreprin erii. %or&area 'i repartizarea capitalului +,# 2D!A"#$!% S!& a fost nfiinat prin Fotrrea Adunrii Denerale a Asociailor din ;G.((.;<<* proces verbal nr.( i nregistrat la #amera 'nregistrrii de Stat de pe lng Ainisterul Bustiiei al !epublicii Aoldova sub numrul (<*<7;G(@, ulterior numrul de nregistrare a fost modificat/ (<<5*<<E);7*. +orma juridic/ Societate cu !spundere &imitat, cu capitalul integral privat. Durata societii este nelimitat. #apitalul statutar constituie 7<((;*@ AD&, subscris i integral vrsat, format dintr.o cot unic de participare. #onform documentelor de constituire fondatorii +,# 2D!A"#$!% S!& au fost persoane fizice. 'n ultimul exerciiu financiar ;<<* unicul asociat al societii devine Drangoi Hasile. Desfurarea eficient i ritmic a activitii ntreprinderii impune adaptarea continu la mediul competiional, ceea ce presupune adaptarea la sc-imbrile te-nologice, anticiparea frecvenelor sc-imbrii n preferinele consumatorilor, identificarea activitilor pe care ntreprinderea le poate desfura mai bine dect concurenii ei,adaptarea continu a structurii financiare pentru ca costul mediu ponderat al capitalului s nu fie superior rentabilitii estimate. ,entru rezolvarea acestor aspecte importante, aparatul managerial trebuie s fac o apreciere just, real a strii financiare a ntreprinderii, trebuie s cunoasc modificrile ce se petrec n societate, cerinele consumatorilor interni i externi. Structura financiar a ntreprinderii reprezint, ansamblul complex i coordonat al diverselor surse de finanare folosite de managerul financiar pentru acoperirea necesarului de finanat. 'n alte opinii se consider c structura financiar exprim raportul existent ntre finanrile pe termen scurt i cele pe termen lung. Alegerea unei anumite structuri financiare reprezint un aspect important al politicii financiare a

ntreprinderii. Decizia de structur financiar depinde de obiectivele ntreprinderii, de nivelul rentabilitii scontate i de riscurile pe care i le asum. ,entru a determina ponderea capitalului propriu n raport cu capitalul mprumutat se calculeaz devierile absolute i procentuale intervenite pentru o anumit perioad. >abelul ;.( Analiza structurii financiare la FCP DRANCORSRL pe perioada 2008 200!
1ndicatori ;<<G Suma,lei #apital propriu #apital mprumutat #apital total E757;** 7;E55;GG @<(*E@@7 2D!A"#$!% S!& ,erioada ;<<) #ota Suma,lei ,= (7,G( (E;)7GE7 G@,(G ;E(@<7(@ (<< 7777@;G) Deviere I,. #ota, = 5G,)( *(,<G (<< Suma,lei I)G*<*<G .(@@G;GE5 .@E;;;*@ #ota, = I;7,( .;7,(

Din calculele efectuate putem constata c capitalul propriu pe perioada ;<<G. ;<<) s.a majorat cu )G*<*<G lei, iar capitalul mprumutat n anul ;<<) s.a redus cu (@@G;GE5 lei. Astfel, n structura surselor de finanare n anul ;<<G s.a constatat o pondere mai sczut de (7,(G= a capitalului propriu n raport cu capitalul mprumutat ce deinea o cot de G@,(G= n capital total. Clterior n anul ;<<) observm o majorarea a ponderii a capitalului propriu cu ;7,( puncte procentuale. 'n structura surselor de finanare a ntreprinderii pe perioada ;<<G.;<<) predomin capitalul mprumutat cu o pondere de peste *<=. Crmtorii indicatori prezint structura financiar a +,# 2D!A"#$!% S!&/ (. (ra ul e n atorare a ntreprin erii) reprezint ponderea datoriilor totale ale ntreprinderii pe termen lung i scurt n suma total a patrimoniului ei. De regul aceast rat trebuie s fie subunitar. #u ct aceasta este mai mic cu att securitatea financiar a ntreprinderii este mai stabil.
(

Capital &pru&utat Total *cti# >abelul ;.;

Analiza "radului de #ndatorare la FCP DRANCORSRL pe perioada 2008 200!

1ndicatori 2D!A"#$!% S!& ,erioada Deviere

(< (. ;. 5. Dradul Datorii pe termen scurt Datorii pe termen lung Activ pasiv de ndatorare a ntreprinderii ;<<G 55)*EE** GE*@@;; @<(*E@@7 <,G@ ;<<) ()E(@E(* E757*)) 7777@;G) <,*( I,. .(7;@;<@< .(55<G;5 .@E;;;*@ .<,;7

Din analiza indicatorului pe anul ;<<G i ;<<) putem deduce faptul c structura financiar a ntreprinderii este favorabil, deoarece n ambii ani nivelul ratei de ndatorare a ntreprinderii are o mrime mai mic comparativ cu limita maxim a normativului, ceea ce determin ncrederea creditorilor i creterea autonomiei financiare a acesteia. Astfel n anul ;<<G ponderea global n patrimoniul total era de <,G@ ca n anul urmtor s se micoreze cu <,;7 puncte procentuale i s ajung la <,*(. Descreterea indicatorului n ;<<) este datorat diminurii volumului de datorii pe termen scurt 8cu @G=9. ;. Capacitatea &a,i& e n atorare) reprezint capacitatea ntreprinderii de.a primi credite, care s fie garantate i a cror rambursare, inclusiv plata dob4nzilor, s nu creeze greuti financiare de nesuportat. 'n stabilirea capacitii de ndatorare sunt interesai/ . ntreprinderea care, dorind s se mprumute n vederea finanrii unui proiect, trebuie s.i stabileasc garaniile disponibile precum i fluxurile financiare pozitive viitoare, astfel nct rambursarea creditelor i plata dob4nzilor s poat fi fcut fr dificulti. . #reditorul, care acordnd mprumuturi i asum anumite riscuri i prin urmare este interesat de situaia economico.financiar a viitorului debitor, pentru a decide dac accept cererea de credit sau o respinge.
(

Datorii totale Capital propriu

#apacitatea maxim de ndatorare se calculeaz conform formulei/ Capacitatea &a,i& e n atorare + -. Capital /ropriu 1ar capacitatea de ndatorare efectiv, la un anumit moment, este/ Capacitatea e n atorare e$ecti# + -. Capital /ropriu - Datorii Totale

((

>abelul ;.5 Analiza capacit$%ii de #ndatorare la FCP DRANCOR SRL pe perioada 2008 200!
1ndicatori 2D!A"#$!% S!& ,erioada ;<<G ;<<) E757;** (E;)7GE7 GE*@@;; E757*)) 55)*EE** ()E(@E(* @,E7 (,@* (7G*G@5; 57@G)E7G .;EG*7E@* E75)555 Deviere I,. I)G*<*<G .(55<G;5 .(7;@;<@< .7,(E I()E;(;(* I5@5<7<G)

(.#apitalul propriu ;.Datorii pe termen lung 5.Datorii pe termen scurt Dradul de ndatorare global #apacitatea maxim de ndatorare #apacitatea de ndatorare efectiv

Dac societatea comercial aduce valori maxime ale indicatorilor, limita fiind J ;, nseamn c are capacitatea de ndatorare saturat i nu mai poate primi credite, aceast situaie fiind prezent i la 2D!A"#$!% S!&, unde normativul este depit n anul ;<<G cu 5,E7 puncte procentuale, pe cnd n anul ;<<) , indicatorul se ncadreaz n limitele normativului constituind (,@*, acest rezultat datorndu.se micorrii datoriilor la termen cu (@=, si majorrii capitalului propriu, astfel indicatorul studiat se micoreaz cu <,E@ fa de anul precedent, ceea ce nseamn o cretere a capacitii de rambursare i o premis esenial pentru obinerea altor surse de finanare pe termen lung. Acest fapt a contribuit la creterea capacitii maxime de ndatorare cu ()E;(;(* lei i a capacitii de ndatorare efective cu 5@5<7<G) lei. 0. (ra ul formula/
(a

e auto$inan"are a acti#elor) reflect aportul capitalului propriu la

finanarea tuturor elementelor patrimoniale ale ntreprinderii i se calculeaz dup Capitalul propriu Total *cti# >abelul ;.7 Analiza "radului de autofinan%are a acti&elor la FCP DRANCOR SRL pe perioada 2008 200!
1ndicatori 2D!A"#$!% S!& ,erioada ;<<G ;<<) E757;** (E;)7GE7 @<(*E@@7 7777@;G) Deviere I,. I)G*<*<G .@E;;;*@

(.#apiatlul propriu ;.>otal Activ

(; Dradul de autofinanare a activelor <,(7 <,5G I<,;7

'n condiiile normale de activitate mrimea acestui indicator se consider suficient n cazul cnd este J <,@. Aceast mrime nefiind respectat att n anul ;<<G cnd indicatorul nregistreaz o valoare de <,(7, ct i n anul ;<<) , cnd indicatorul crete cu <,;7 puncte procentuale, totui valoarea obinut nu contribuie la sporirea independenei financiare a ntreprinderii. 5. 1e#ierul %inanciar) mai este cunoscut i sub denumirea de 2rat de levier% , care exprim ndatorarea total a ntreprinderii n raport cu capitalul propriu. !ezultatul trebuie s fie subunitar, o valoare supraunitar semnific un grad de ndatorare ridicat. $ valoare ce depete ;,55 exprim un grad foarte ridicat de ndatorare, ntreprinderea afl4ndu.se n limita n stadiul de faliment iminent dac rezultatul depete de c4teva ori pragul de ;,55.
1$

Datorii totale Capitaluri proprii >abelul ;.@

Analiza le&ierului financiar la FCP DRANCOR SRL pe perioada 2008 200!

1ndicatori ;<<G 55)*EE** GE*@@;; E757;** @,E7 2D!A"#$!% S!& ,erioada ;<<) ()E(@E(* E757*)) (E;)7GE7 (,@* Deviere I,. .(7;@;<@< .(55<G;5 I)G*<*<G .7,(E

(.Datorii pe termen scurt ;.Datorii pe termen lung 5.#apitalul propriu &evierul financiar

Din rezultatele obinute n ultimii ; ani de gestiune putem concluziona c n anul ;<<G levierul financiar a atins un nivel foarte ridicat, cauza fiind datoriile majore, ceea ce conform regulilor, S!& se putea afla c-iar n stadiul de faliment. 'n urmtorul an indicele a sczut simitor situ4ndu.se la nivelul de (,@*. #eea ce reprezint o evoluie pozitiv pentru autonomia societii , precum i creterea ncrederii creditorilor i partenerilor de afaceri. E$ectul e le#ier) exprim sporul rentabilitii capitalului propriu pe seama recurgerii la mprumuturi.

El.$. + 2Rec-R 3 ,

Datorii totale

(5

Capital propriu 6fectul de levier este cu att mai mare, cu ct rentabilitate economica este superioara ratei dob4nzii capitalurilor mprumutate. Rec + /ro$it pn la i&pozitare 4 Total acti# . 5667 D + C!eltuial cu o89n a 4 Datorii pentru care s-a pltit o89n 7. (ra ul e acoperire a o89nzilor arat ct de stabil este capacitatea entitii de a.i onora obligaiile de plat privind dob4nda (ra ul e acoperire a o89nzii + /ro$it 8rut 4 C!eltuieli cu o89n a >abelul ;.* Analiza efectului le&ierului financiar la FCP DRANCOR SRL pe perioada 2008 200!
1ndicatori 2D!A"#$!% S!& ,erioada ;<<G ;<<) 55)*EE** ()E(@E(* GE*@@;; E757*)) E757;** (E;)7GE7 @<(*E@@7 7777@;G) 8();;)E59 )G5@*<< ),<7= ((,G5= @,E7 (,@* .5,G5= ;;,(;= .<,E5 5,;* <,(* E,@7 Deviere I,. .(7;@;<@< .(55<G;5 I)G*<*<G .@E;;;*@ I((E@G@E5 I;,E)= .7,(E I;@,)@= I<,G) I7,;G

(.Datorii pe termen scurt ;.Datorii pe termen lung 5.#apitalul propriu 7.>otal Activ @.,rofit pn la impozitare *.!ata medie a dob4nzii &evierul financiar !entabilitatea economic 6fectul levierului financiar Dradul de acoperire a dob4nzilor

'n anul ;<<G n urma utilizrii neeficiente a capitalului mprumutat ntreprinderea a obinut un efect de ndatorare negativ astfel rentabilitatea financiar a ntreprinderii s. a micorat cu <,E5 pe cnd n anul ;<<) ca rezultat a utilizrii eficiente a capitalului mprumutat ntreprinderea a obinut un efect pozitiv n mrime de <,(*. 'n condiiile normale de activitate mrimea gradului de acoperire a dob4nzilor trebuie s fie supraunitar, aceast condiie este respectat n ambii ani. Astfel n anul ;<<G, acest indicator msoar 5,;*, pe cnd n anul ;<<) are loc o majorare a acestui indicator cu 7,;G uniti. +actorii care influeneaz formarea structurii financiare/ Stabilitatea v4nzrilor

(7

Structura activelor !ata de cretere Strategia dezvoltrii ntreprinderii Capitolul III .Structura acti#elor pe ter&en lung 'i a &o ului e $inan"are. Activul este definit ca fiind o resurs controlat de ntreprindere ca rezultat al unor evenimente anterioare sau de la care se ateapt s genereze beneficii economice viitoare pentru ntreprindere. Activele pe termen lung mai sunt numite i active imobilizate i reprezint bunuri economice caracterizate prin/ Durata de folosin ndelungat n activitatea ntreprinderii0 &ic-iditatea mai mare de un an0 ,articip la mai multe circuite economice0 'i transmit valoarea asupra produselor noi obinute. Activele imobilizate se difereniaz la r4ndul lor n raport cu unele trsturi specifice care determin regruparea n raport de forma pe care o mbrac i de destinaia economic. >abelul 5.( Analiza structurii acti&elor pe ter'en lun" la FCP DRANCOR SRL pe perioada 2008 200!
1ndicatori ;<<G Suma,lei (.Active nemateriale ;.Active materiale n curs de execuie 5.>erenuri 7.Aijloace fixe @.Haloarea de bilan a activelor materiale pe termen lung *.Active financiare pe termen lung 57@5 7(G@G@; 5(7G<( ;*@<GE5) 5(<<)5); < 2D!A"#$!% S!& ,erioada ;<<) #ota Suma,lei ,= <.<( E<< (5,7) 7E<(;;E (,<( G@,7E )),) < 5(*5)( ;@5@*G5< 5<5E777G < Deviere I,. #ota, = <,<<; (@,7E (,<7 G5,7E )),) < Suma,lei .;E@5 I@(@5E@ I(@)< I;G<<7< .*57)77 < #ota, = .<,<<G I(,)G I<,<5 .;,<<* < <

(@ >otal Activ pe termen lung 5(<(;G7@ (<< 5<5E@(7G (<< .*5E*)E

1nformaia coninut n tabelul 5.( atest faptul c n structura activelor pe termen lung prevaleaz activele materiale pe termen lung care dein o cot de )),)=, pe cnd ponderea activelor nemateriale constituie <,<(=. $ pondere esenial n total activ pe termen lung o deine mijloacele fixe. >otodat, se observ reducerea absolut i relativ a acestei grupe de active, dac la n anul ;<<G mijloacele fixe au constituit G@,7E=, atunci n anul ;<<) cota mijloacelor fixe a alctuit G5,7E= , adic cu ;,<<* puncte procentuale mai puin. Asigurarea eficienei i viabilitii financiare a ntreprinderii presupune existena unui potenial te-nic corespunztor care s ofere ntreprinderii posibilitatea realizrii unei producii competitive pe piaa intern i extern. "ivelul de eficien a mijloacelor fixe se gsete n direct dependen cu structura acestora, cu capacitatea de producie, cu disponibilitatea ntreprinderii de rennoire permanent a utilajului. ,entru a exprima eficiena utilizrii mijloacelor fixe se studiaz trei grupe de indicatori/ . indicatori de structura . indicatori ce caracterizeaz gradul de folosin a mijloacelor fixe . randamentul mijloacelor fixe (. Rata i o!ilizrilor, msoar gradul de investire a capitalului n active pe termen lung.

R i&K
;. Rata

acti#e pe ter&en lung total acti#

: -40

i"loacelor #i$e, mrimea acestui indicator este determinat de natura

activitii ntreprinderii.

<=%+
5. co poziia

&i;loace $i,e acti#e pe ter&en lung

i"loacelor #i$% cu ct este mai mare ponderea mijloacelor fixe active

n totalul mijloacelor fixe, cu att este mai puternic influena exercitat asupra unor indicatori de eficien ai acestora.

<&$acti#. K

&i;loace $i,e acti#e

(*

&i;loace $i,e total 7. coe#icientul de utilitate

<+ #aloarea e in#entar-uzura acu&ulat

#aloarea e in#entar a &i;loacelor $i, @. coe#icientul de uzur acu ulat, , un grad de uzur mai mare de @<= indic asupra necesitii reparaiilor capitale.

<uzK

uzura acu&ulat #aloarea e in#entar a &i;loacelor $i,e

*. coe#icientul de rennoire a &F

<ren+#aloarea =% intrate pe perioa

E. randa entul

a raportat

#aloarea =% la s$9r'itul perioa ei i"loacelor #i$e, care exprim eficiena mijloacelor fixe

R=% K

>
N

>abelul 5.; Analiza eficien%ei utiliz$rii 'i(loacelor fi)e la FCP DRANCOR SRL pe perioada 2008 200!
1ndicatori ;<<G <,*( (,@7 <,@@ 2D!A"#$!% S!& ,erioada ;<<) <,*G (,@G <,@; <,G7 (@,*;= <,<G (55<,G 5G(,( )5,< (*,@ 5 5 ( ( 775,* (;E,<5 )5,< Deviere I,. I<,<E I<,<7 .<,<5 . . . I;)5,G I;*,; I7;,) .),G . . . . I)E,)5 IG,E5 I7;,)

!ata imobilizrilor !ata mijloacelor fixe #ompoziia mijloacelor fixe #oeficientul de utilitate . #oeficientul de uzur acumulat . #oeficientul de rennoire a A+ . Lng-eat, tone (<5E,< Lproduse de patiserie congelate, tone 5@7,) Lmargarin, tone @<,( Lciocolat, tone ;*,5 "r. de linii de producere a ng-eatei 5 "r. de linii de producere a produselor de 5 patiserie "r. de linii de producere a margarinei ( "r. de linii de producere a produselor de ( cofetrie !andamentul( 57@,*E !andamentul; ((G,5 !andamentul5 @<,(

(E !andamentul7 ;*,5 (*,@ .),G

Din rezultatele obinute n ultimii ; ani de gestiune putem concluziona c n anul ;<<G rata imobilizrilor constituie <,*(, rezultat ce se ncadreaz n limitele normative, iar n anul ;<<) se observ o majorare nesemnificativ a acestui indicator cu <,<E puncte procentuale, ns aceasta nu creeaz dificulti de trezorerie la ntreprindere. !ata mijloacelor fixe n anul ;<<G constituie (,@7, iar n anul ;<<) acest coeficient se majoreaz cu <,<7 puncte procentuale. #ompararea coeficientul de rennoire a mijloacelor fixe cu rata medie de acumulare a uzurii denot faptul ca ntreprinderea n anul ;<<) nu a utilizat dup destinaie sursele de finanare pentru mbuntirea potenialul te-nic. ,rocesul de rennoirea mijloacelor fixe nu a fost suficient pentru compensarea procesului de nvec-ire, uzura acumulat n anul ;<<) constituind (@,*;=. Din calculele efectuate observm o majorare a r
ng-eatei

n anul ;<<) cu )E,)5 fa n anul

de ;<<G, aceasta s.a datorat creterii valorii produciei cu ;)5.G tone. De asemenea r patiserie congelat n anul ;<<) nregistreaz o majorare uoar cu G,E5, pe cnd r
ciocolat

;<<) s.a redus cu ),G datorit diminurii volumului de producie. !andamentul utilajelor de producere a margarinei de asemenea a nregistrat o cretere de 7;,) n anul ;<<). Dup intrarea n funciunea a mijloacelor fixe, urmare a exploatrii acestora, se creeaz necesitatea unor investiii menite s nlocuiasc mijloacele care i.au pierdut calitile productive, uzate moral. 'ntreprinderea calculeaz uzura lunar sau anual n conformitate cu urmtoarele acte normative/ Fotr4rea Duvernului nr. 55G din ;(.<5.;<<5 2#u privire la aprobarea #atalogului mijloacelor fixe i activelor nemateriale%0 Fotr4rea Duvernului nr. 5G) din (7.<5.;<<E 2#u privire la aprobarea regulamentului privind calcularea i evidena uzurii n scopuri fiscale%.

(G

Astfel, n scopuri financiare ntreprinderea utilizeaz metoda liniar de calcul a uzurii, care presupune includerea uniform n costul v4nzrilor a unor sume fixe stabilite proporional cu numrul de ani ai duratei de funcionare util a mijloacelor fixe. +ormula de calcul a uzurii anuale este/ Uzura+Vuz. Nuz , unde Huz. valoarea uzurabil a mijlocului fix, "uz. norma de uzur. Capitolul IV. Structura acti#elor curente 'i &eto ele e gestiune a lor Activele curente constituie o component esenial a mijloacelor economice ale ntreprinderii ce au menirea s asigure funcionalitatea curent a acesteia. 6le se manifest, n viaa ntreprinderii, prin avansuri i recuperri succesive. ,ornind de la faza iniial de capital bnesc, acestea se transform, n procesul de aprovizionare, n stocuri de mrfuri i materiale, care constituie potenialul productiv al ntreprinderii. ,rocesul de formare i transformare a activelor curente poate fi prezentat sc-ematic, dup cum urmeaz/
Aijloace bneti Ac-iziii Stoc de materii prime Stoc n curs de execuie ,roduse finite Henit din vnzri #reane

Hnzri

Activele curente se caracterizeaz prin transformarea permanent a formelor funcionale, prin consumarea complet a stocului intrat in circuitul de producie. !eflectate n activul bilanului, activele curente cuprind n structura lor/ >abelul 7.(

()

Analiza structurii acti&elor curente la FCP DRANCOR SRL pe perioada 2008 200!
1ndicatori 2D!A"#$!% S!& ,erioada ;<<G ;<<) Suma,lei #ota Suma,lei ,= (7E)<77; EE,;( (<EE7@@( 7;;@)(; < G(G() @*@5* ()(@7E<) ;;,<* < <,7; <,;) (<< 5()G<(@ < G@*)E ((GEG (7<E<(7( Deviere I,. #ota, = E*,@E ;;,E; < <,*< <,<G (<< Suma,lei .7<(@G)( .(<;EG)E < I5GEG .77*@G .@<G7@*G #ota, = .<,*7 I<,** < I<,(G .<,;(

Stocuri de mrfuri i materiale #reane pe termen scurt 1nvestiii pe termen scurt Aijloace bneti Alte active curente >otal active curente

Din datele din tabel rezult c stocurile au ponderea cea mai mare n structura activelor curente in jur de EE=. 'n anul de gestiune ;<<) se observ o cretere a stocurilor cu 7<(@G)( lei, ceea ce indic o evoluie pozitiv a situaiei patrimoniului ntreprinderii. $dat cu v4nzarea produselor finite, elementele de active circulante nu dispar, valoarea lor transform4ndu.se n creane, pn la ncasarea contravalorii sub form de bani. Astfel n anul ;<<G creanele au atins nivelul de 7;;@)(; lei, iar n anul ;<<) ec-ivalentul lor era de 5()G<(@. 6lementul fundamental al activitii l reprezint mijloacele bneti, care asigur ac-iziionarea de materii prime i materiale necesare procesului e producie. &a +#, 2Drancor% S!& n anul ;<<G au fost nscrise mijloace bneti n sum de G(G() lei, ca urmtorul an s ating indicele de G@*)E lei. +olosirea eficient a activelor curente presupune existena la ntreprindere a unui stoc optim de materii prime i materiale, asigurarea ritmicitii produciei, optimizarea duratei de transformare a acestui n mijloace bneti. 1ndicatorii de eficien a activelor curente sunt/ (. Nu&rul e rota"ii ale acti#elor curente, se calculeaz ca raportul dintre volumul v4nzrilor i valoarea activelor curente. !ezultatul obinut indic de c4te ori activele curente au parcurs ciclul ntreg bani . marfa . bani. N+#enit in #nzri4*cti#e curente ;. Viteza e rota"ie? formula de calcul este urmtoarea/ Viteza e rota"ie+ 0@64nr. e rota"ii

;<

5. E$ectul accelerrii sau ncetinirii #itezei

e rota"ie a acti#elor curente?

rezultatul obinut cu semnul minus nseamn eliberri de active curente, iar cel cu semnul plus nseamn imobilizri de resurse financiare. E+VV540@6.2Dz5-Dz63 7. Durata e ncasare a crean"elor? cu c4t termenul de ncasare este mai mic, cu at4t mai favorabile sunt consecinele pentru situaia financiar a ntreprinderii. $rice ntreprindere trebuie s tind spre o performan maxim a acestui indicator, care conform standardelor internaionale este egal cu 5< zile. #reterea perioadei de ncasare a creanelor indic despre calitatea sczut a serviciilor financiare i limitarea desfacerii produciei. Dr.crean"elot+Crean"e4Venituri in Vnzri. 0@6
@. Durata e rota"ie a stocurilor e &r$uri 'i &ateriale? caracterizeaz eficiena

activitii ntreprinderii n aa direcii cum sunt aprovizionarea, producerea i desfacerea. #u ct nivelul acestui indicator este mai mic, cu at4t ntreprinderea i organizeaz mai eficient relaiile sale cu furnizorii, cu clienii. Dst+ Valoarea stocurilor4 Costul #9nzrilor .0@6 >abelul 7.; Analiza 'odului de utilizare a acti&elor curente la FCP DRANCOR SRL pe perioada 2008 200!
1ndicatori 2D!A"#$!% S!& ,erioada ;<<G ;<<) ()(@7E<) (7<E<(7( 57G*5(;E 77E@5(<E 7;;@)(; 5()G<(@ (<<<7E7( E@77(;E ;@@(<7@@ ;G@)5)@@ (,G; 5,(G ()E,G ((5,; .(<@(*)G<,(7 75,*5 (7(,(G ;@,E; )7,)G Deviere I,. .@<G7@*G .)GG))G< .(<;EG)E .;7*<*(7 I5<G5@<< I(,5* .G7,* .(E,)( .7*,;

Active curente Henit din Hnzri #reane Haloarea stocurilor #ostul v4nzrilor "umrul de rotaie Hiteza de rotaie 6fect de accelerare Durata de ncasare a creanelor Durata de rotaie a SAA

&a +#, 2Drancor% S!& n urma ncetinirii vitezei de rotaie n perioada de gestiune curent cu G7,* zile, ntreprinderea a nregistrat eliberri de resurse financiare n valoare de (<@(*)G<,(7 lei.

;(

Din calculele efectuate rezult c durata de ncasare a creanelor n anul ;<<G a constituit 75,*5 zile, iar n anul ;<<) a constituit ;@,E; zile mrime ce se ncadreaz n standardele naionale. Din calculele efectuate rezult c ntreprinderea a depus eforturi pentru a reduce perioada de rotaie a stocurilor. Astfel n anul ;<<G, durata de rotaie a stocurilor a atins valoarea de (7(,(G zile, pe cnd n anul ;<<) mrimea acestuia s.a diminuat pn la )7,)G zile. #aracterul continuu al procesului de producie, nsoit de cel al v4nzrilor, apare necesitatea unor nevoi permanente de resurse financiare pentru acoperirea c-eltuielilor determinate de volumul de activitate desfurat de ntreprindere. +inanarea activelor curente se efectueaz prin urmtorii indicatori/ (. %on ul e rul&ent? desemneaz acea parte din capitalurile unei ntreprinderi care este destinat finanrii activelor curente necesare nfptuirii n practic a obiectului de activitate al acesteia, contribuind la nfptuirea ec-ilibrului financiar pe termen scurt. %R+ *cti#e Curente - Datorii pe ter&en scurt ;. Ne#oia e $on e rul&ent? desemneaz nevoile financiare generate de executarea unor operaiuni respective care compun ciclul de exploatare curent a ntreprinderii al crui total trebuie acoperit cel puin parial de resursele stabile, adic banii ce trebuie virai n ntreprindere pentru a asigura funcionarea acesteia. N%R + stocuri A crean"e Datorii pe ter&en scurt 5. 7. Trezoreria net ? formula de calcul este urmtoarea/ TN+ %R-N%R Rata e $inan"are a acti#elor curente, permite supraveg-erea evoluiei fondului de rulment n raport cu cea a capitalurilor circulante , valoarea optim a acestui indicator este situat ntre <,@ i (. R$in.+%on e rul&ent4*cti#e curente >abelul 7.; Analiza ec*ili+rului financiar la FCP DRANCOR SRL pe perioada 2008 200!

;; 1ndicatori 2D!A"#$!% S!& ,erioada ;<<G ;<<) ()(@7E<) (7<E<(7( 7;;@)(; 5()G<(@ (7E)<77; (<EE7@@( 55)*EE** ()E(@E(* .(7G(5<@E .(7)@(7(; (5G5@@ .<,EE .@*7@@E@ .@E75(@< )E@E@ .<,7 Deviere I,. .@<G7@*G .(<;EG)E .7<(@G)( .(7;@;<@< I)(*E7G; I);<G;*; .7<EG< I<,5E

Active curente #reane Stocuri D>S +ondul de rulment "+! >rezoreria net !ata de finanare a A#

Din calculele efectuate rezult c "+! n anul ;<<G valoarea acestuia constituia .(7)@(7(; lei, iar n anul urmtor acest indicator se majoreaz cu )(*E7G; lei. ,e parcursul perioadei analizate indicatorul "+! a avut o valoare negativ, ceea ce semnific un surplus de resurse temporare n raport cu nevoile corespunztoarea de capitaluri circulante. Aceast situaie a fost cauzat de utilizarea creditelor bancare i mprumuturilor pe termen scurt pentru finanarea imobilizrilor. Dei creditele la acel moment erau scumpe, ntreprinderea a decis s utilizeze aceste oportuniti. 'n consecin aceast surs de finanare a avut un efect pozitiv asupra vitezei de rotaii a activelor curente, ntreprinderea nregistr4nd eliberri de resurse financiare. 'ns ntreprinderea trebuia s fie atent pentru c aceast situaie influeneaz negativ ec-ilibrul financiar pe termen scurt i totodat n unele situaii ntreprinderea poate s fie dependent de creditorii si. De asemenea n ambii de gestiune valoarea ratei de finanare a activelor curente este inferioar limitei care atest faptul c societatea are capacitate de a.i finana activitatea curent din surse proprii, fr s fac apel la credite. #reterea fondului de rulment n anul ;<<) cu )(*E7G; lei, a influenat creterea ratei de finanare a activelor curente cu <,5E n ultimul an de gestiune.

;5

Capitolul V. Structura #eniturilor 'i c!eltuielilor ntreprin erii? $or&area 'i utilizarea pro$itului la ntreprin ere Analiza structurii veniturilor i c-eltuielilor influeneaz mrimea, direcia i ritmul de evoluie n timp a profitului. Heniturile determin sensul activitii unei ntreprinderi i este rezultatul eforturilor depuse. $bservarea dinamicii veniturilor orienteaz firma ctre acele modaliti i strategii de a.l obine, care permit nregistrarea unei rentabiliti i, respectiv, a unui profit ct mai ridicat. Astfel, veniturile se studiaz aparte pe fiecare tip, dup sursele de formare. 'n funcie de sursele de intrare la ntreprindere, veniturile se divizeaz n patru grupe/ venituri din activitatea operaional, venituri din activitatea investiional, venituri din activitatea financiar i venituri excepionale. >abelul @.( Analiza structurii &eniturilor la FCP DRANCORSRL pe perioada 2008 200!
1ndicatori ;<<G Suma,lei (.Henituri din activitatea operaional/ . venituri din vnzri . alte venituri operaionale ;. Henituri din activitatea investiional 5. Henituri din activitatea 2D!A"#$!% S!& ,erioada ;<<) #ota Suma,lei ,= G5,(5 *,5* <,<) (<,5) 77E@5(<E @5;@;*; (<E*;5< *<7)5<* Deviere I,. #ota, = EG,;5 ),5 (,GG (<,@E Suma,lei #ota, = .7,) I;,)7 I(,E) I<,(G

57G*5(;E ;**)777 7<@;< 75*(<)<

I)GG))G< I;*@@G(G .(<5@E(< I(*GG;(*

;7 financiar 7. Henituri excepionale >otal venituri . 7()57(G( (<< . @E;<5)<@ (<< . I(@;*)E;7 .

1nformaia coninut n tabelul @.( atest faptul c n structura veniturilor o pondere esenial o deine veniturile din vnzri. >otodat, se observ o reducerea relativ a acestui indicator, dac n anul ;<<G veniturile din vnzri au constituit G5,(5=, atunci n anul ;<<) cota a acestui indicator este de EG,;5= , adic cu 7,) puncte procentuale mai puin, ns n ultimul an de gestiune se observ o majorarea absolut a veniturilor din vnzri cu )GG))G< lei. Heniturile din activitatea de investiii dein o pondere nesemnificativ n structura veniturilor. 'n dinamic se observ o reducere a acestui indicator cu (<5@E(< lei. Heniturile din activitatea financiar dein o pondere de (<= n structura veniturilor, iar n dinamic observm o majorare a acestui indicator cu (*GG;(* lei. #-eltuielile reprezint resursele utilizate i pierderile care apar ca rezultat al activitii economico.financiare i nu sunt legate nemijlocit de procesul de producie. #-eltuielile se divizeaz, la ntreprindere, pe tipuri de activiti/ . c-eltuieli din activitatea operaional . c-eltuieli din activitatea investiional . c-eltuieli din activitatea financiar . pierderi excepionale . c-eltuieli privind impozitul pe venit. >abelul @.5 Analiza structurii c*eltuielilor co'erciale la FCP DRANCORSRL pe perioada 2008 200!
1ndicatori ;<<G Suma,lei 2D!A"#$!% S!& ,erioada ;<<) #ota Suma,lei ,= Deviere I,. #ota, = Suma,lei #ota, =

;@ #-eltuieli comerciale inclusiv/ . de transport privind desfacerea . privind reclama . privind datoriile dubioase . alte c-eltuieli comerciale, inclusiv/ . retribuia muncii . #AS . #AA 5)E(G55 (<< ;((<E*5 @5,(7 (7*E() 5,*) @<*7G (,;E (**5E<5 7(,GG )*G55( ;7;<G5 ;7;<G @G,; (7,@@ (,7@ 7**<)(5 ;@(*E7( (<(;*) 7E*( ;<5G(7; (;E7)(* 5<@)G< 5G;7E (<< @5,)) ;,(E <,( 75,E; *;,@@ (@,<( (,GE I*G)<G< I7<@)EG .7@7@< .7@GGE I5E775) I5<*@G@ I*5G)E I(7<5) . I<,G@ .(,@; .(,(E .(,G7 I7,5@ I<,7* I<,7;

#-eltuielile comerciale sunt aferente desfacerii produselor, mrfurilor i prestrii de servicii. ,e perioada ;<<G.;<<) la +#, 2Drancor% S!& observm o tendin de cretere a c-eltuielilor de transport cu 7<@)EG lei, ceea ce poate avea un efect negativ asupra ntreprinderii, dac c-eltuielile vor crete i mai mult n dinamic. >otodat observm o reducere a c-eltuielilor pentru reclam cu 7@7@< lei. Astfel ntreprinderea suport c-eltuieli mai mici pentru reclam, ns ntreprinderea trebuie sa acorde o atenie deosebit publicitii, pentru c aceasta poate aduce ntreprinderii beneficii mai mari n viitor. 'n anul ;<<) se observ o reducere a c-eltuielilor privind datoriile dubioase cu 7@GGE lei, aceasta influen4nd pozitiv rezultatul obinut de ntreprindere. De asemenea observm la sf4ritul anului de gestiune o majorarea a c-eltuielilor privind retribuia muncii cu acestora. 6ste de menionat faptul c la +#, 2Drancor% S!& cea mai mare ponderea din totalul c-eltuielilor comerciale o constituie anume c-eltuielile privind retribuia muncii nregistr4nd o pondere de peste @G=. 'n continuare vom analiza structura c-eltuielilor generale i administrative pentru a determina influena acestora n dinamic asupra ntreprinderii. >abelul @.7 Analiza structurii c*eltuielilor "enerale ,i ad'inistrati&e la FCP DRANCORSRL pe perioada 2008 200!
1ndicatori ;<<G Suma,lei 2D!A"#$!% S!& ,erioada ;<<) #ota Suma,lei Deviere I,. Suma,lei

5<*@G@ lei ce a avut ca efect creterea salariilor angajailor

ntreprinderii +#, 2Drancor% S!&, fapt ce s.a expus pozitiv morarului i motivrii

#ota,

#ota,=

;* #-eltuieli generale i administrative, total/ . reparaia mijloacelor fixe . de ntreinere a personalului administrativ i de conducere . impozite, taxe i pli, cu excepia impozitului pe venit . pentru donaii i n scopuri de binefacere . privind protecia muncii . de repartizare . de deplasare . alte c-eltuieli generale i administrative *;5G(;* ;)57;); (5))EG5 @7<G* ;()5E 7(5;E ;(;(E @;<(;G (;7@5@* ,= (<< 7E,<5 ;;,75 <,G* <,5@ <,** <,57 G,55 (),)* @<@@@E7 ;<7@G;@ (E*<7;( 7@(@G 5*<@) (()5G (@< (7)57; (<<**G( = (<< 7<,7* 57,G; <,G) <,E( <,;5 <,<<; ;,)@ (),)( .((G;@@; .GGG7*E I5*<*5G .G);G I(7(;; .;)5G) .;(<*E .5E<EG* .;5G*E@ .*,@E I(;,5) I<,<5 I<,5* .<,75 .<,55G .@,5G .<,<@

#-eltuielile generale i administrative cuprind c-eltuielile privind deservirea i gestiunea ntreprinderii n ansamblu, nregistrnd la sf4ritul perioadei de gestiune o scdere cu ((G;@@; lei. Aceast scdere se datoreaz reducerii la sf4ritul perioadei de gestiune a c-eltuielilor pentru reparaia mijloacelor fixe cu GGG7*E lei, fapt ce s.a manifestat pozitiv pentru ntreprindere. De asemenea observm o reducere a c-eltuielilor pentru impozite i taxe , precum i a c-eltuielile de deplasare i repartizare, ceea ce avut un efect pozitiv asupra rezultatului operaional obinut de +#, 2Drancor% S!&. #reterea n anul ;<<) a c-eltuielilor de ntreinere a personalului administrativ i de conducere cu 5*<*5G lei a condus la motivarea personalului de a realiza procesele de munc ntr.un mod ct mai eficient. 'n ansamblu, managerii financiari au gestionat raional i eficient c-eltuielile generale i administrative, nregistrnd n anul ;<<) o reducere semnificativ a acestora, ceea ce a condus la majorarea rentabilitii ntreprinderii. 'n continuare vom analiza structura altor c-eltuieli operaionale i influena acestora asupra ntreprinderii. >abelul @.@ Analiza structurii altor c*eltuieli opera%ionale la FCP DRANCORSRL pe perioada 2008 200!
1ndicatori ;<<G Suma,lei 2D!A"#$!% S!& ,erioada ;<<) #ota Suma,lei Deviere I,. Suma,lei

#ota,

#ota,=

;E Alte c-eltuieli operaionale, total/ . privind arenda curent . sub form de amenzi, penaliti, despgubiri ac-itate . din modificarea metodelor de evaluare a activelor curente . aferente plii dob4nzilor, pentru credite i mprumuturi . lipsuri i pierderi din deteriorarea valorilor . alte c-eltuieli operaionale 7*5*)*@ (G5E7 )E<G( (7;7< ;G*5;)@ 7)7<7 (@)7@E( ,= (<< <,5) ;,<) <,5 *(,E7 (,<* 57,5G ;5)GEE< (5(;E 5E*<G 7G7( ;(7;@G* ;)@55 (E(<E@ = (<< <,@7 (,@* <,; G),5; (,;5 E,(5 .;;5G()@ .@;7E .@)7E5 .)5)) .E;<E<) .()GE( .(7;57)* . I<,(@ .<,@5 .<,( I;E,@G I<,(E .;E,;@

,e parcursul perioadei ;<<G.;<<) se observ o reducere a altor c-eltuieli operaionale cu ;;5G()@ lei, aceasta s.a datorat reducerii semnificative a c-eltuielilor aferente plii dob4nzilor pentru credite i mprumuturi cu E;<E<) lei, ceea ce a influenat pozitiv stabilitatea financiar a ntreprinderii. De asemenea observm la sf4ritul perioadei de gestiune o reducere a c-eltuielilor sub form de amenzi, penaliti i despgubiri cu @)7E5 lei, ceea ce se manifest ca un indice al profesionalismului i competenei al ec-ipei de manageri ce se ocup cu gestiunea ntreprinderii. >otodat ca efect a acestui gestionri eficiente, ntreprinderea dispune de oportuniti de a direciona aceste surse financiare n alte scopuri financiare. 6ste de menionat faptul c la +#, 2Drancor% S!& cea mai mare ponderea din totalul c-eltuielilor operaionale o constituie anume c-eltuielile aferente plii dob4nzilor pentru credite i mprumuturi nregistr4nd n anul ;<<G o pondere de *(,E7=, iar n anul ;<<) se observ se majorare a acesteia cu G), 5;=. #onsumurile reprezint resursele utilizate pentru fabricarea produselor i prestarea serviciilor n scopul obinerii veniturilor. Acestea sunt legate de procesul de producie. #onsumurile spre deosebire de c-eltuieli se includ n costul v4nzrilor. 'n costul v4nzrilor se includ urmtoarele articole/ . consumuri materiale directe0 . consumuri directe privind retribuirea muncii, inclusiv contribuiile pentru asigurrile sociale0 . consumuri indirecte de producie.

;G

>abelul @.* Analiza 'odului de for'are a costului &-nz$rilor la FCP DRANCORSRL pe perioada 200!
1ndicatori 2D!A"#$!% S!& ,erioada ;<<) Suma, ponderea, = 2./002.1 03482 ;<5;*;)< )7,* ;@G*@( (,; G<)(77 5,E* E;(5; <,55 /.0.2304! .2410 5;E**@5,G EG,E7 EG*5)E,@ (G,G) )G;)),* ;,5* 0!82!00 2.4/. 5)*;*)< @*,E7 (7*;*; ;,<) ;GE7<<G 7(,(@ 220.03214! (<<

(. #onsumuri directe de materiale . materie prim . gaze . energie electric . ap ;. #onsumuri privind retribuirea muncii . remunerarea muncii . contribuii #AS . contribuii #AA 5. #onsumuri indirecte de producie . uzura activelor pe termen lung . reparaia mijloacelor fixe . alte consumuri >otal

Din calculele efectuate la +#, 2Drancor% S!& rezult c n anul ;<<) au fost nregistrate costuri a vnzrilor n sum de 5;*(<@;E lei. ,onderea cea mai mare din costul v4nzrilor o deine consumurile directe de producie cu o cota de *@,G;= , dup care urmeaz consumurile indirecte de producie cu o pondere de ;(,7(= i consumuri privind retribuirea muncii cu (;,E*= din costul v4nzrilor. 'n cele ce urmeaz vom analiza structura c-eltuielilor pe fiecare categorie de c-eltuieli, pentru c de ele depinde dimensiunea activitii ntreprinderii ct i mrimea profitului. >abelul @.E Analiza structurii c*eltuielilor la FCP DRANCORSRL pe perioada 2008 200!
1ndicatori ;<<G Suma,lei 2D!A"#$!% S!& ,erioada Deviere I,. ;<<) #ota Suma,lei #ota, Suma,lei ,= =

#ota,=

;) #ostul v4nzrilor #-eltuieli comerciale #-eltuieli generale i administrative Alte c-eltuieli operaionale #-eltuieli din activitatea de investiii #-eltuieli din activitatea financiar >otal c-eltuieli ;@@(<7@@ @G,;* 5)E(G55 ),<E *;5G(;* (7,;7 7*5*)*@ G)7@@ 5555<5@ (<,@) <,; E,*( ;G@)5)@@ 7**<)(5 @<@@@E7 ;5)GEE< (77(<)E @;(E))* 7E5*G5<@ *<,5* ),G5 (<,*E @,<* 5,<7 ((,<( (<< I5<G5@<< I;,( I*G)<G< I<,E* .((G;@@; .5,@E .;;5G()@ .@,@5 I(5@(*7; I;,G7 I(GG7)*( I5,7 I5@GG75*

75EE)G*) (<<

Din calculele efectuate la +#, 2Drancor% S!& la sf4ritul perioadei de gestiune observm o cretere a c-eltuielilor cu 5@GG75* lei, aceast majorare a fost influenat n primul rnd de creterea costului vnzrilor cu 5<G5@<< lei, ca urmare a majorrii costurilor de materie prim i a altor factori de producie, ns ntreprinderea a reuit totodat s realizeze i majorarea veniturilor din vnzri. De asemenea la sf4ritul perioadei de gestiune observm o majorare i.a c-eltuielilor comerciale cu *G)<G< lei, datorit majorrii c-eltuielilor pentru transport precum i c-eltuielile privind retribuia ce a avut ca efect creterea salariilor angajailor fapt ce s.a expus pozitiv asupra motivrii acestora. 'ns acest efect de majorarea a c-eltuielilor a fost parial compensat de reducerea n perioada curent a c-eltuielile generale i administrative cu ((G;@@; lei, aceast scdere se datoreaz reducerii la sf4ritul perioadei de gestiune a c-eltuielilor pentru reparaia mijloacelor fixe, precum i a c-eltuielilor pentru impozite i taxe, ceea ce avut un efect pozitiv asupra rezultatului operaional obinut de ntreprindere. 'n anul ;<<), putem constata o reducere i.a altor c-eltuieli operaionale cu ;;5G()@ lei, aceasta s.a datorat reducerii semnificative a c-eltuielilor aferente plii dob4nzilor pentru credite i mprumuturi, ceea ce a influenat pozitiv stabilitatea financiar a ntreprinderii. #-eltuielile din activitatea de investiii s.au majorat cu (5@(*7; lei n perioada curent, ca urmare a ieirii activelor materiale pe termen lung, totodat i c-eltuielile din activitatea financiar a nregistrat o majorare cu (GG7)*( lei. 6ste de menionat faptul c la +#, 2Drancor% S!&, la sf4ritul perioadei de gestiune cea mai mare ponderea din totalul c-eltuielilor o constituie anume costul vnzrilor cu o pondere de *<,5*= , care este urmat de c-eltuielile din activitatea financiar cu o cot de ((=, precum i c-eltuielile generale i administrative cu (<,

5<

*E=

din total c-eltuieli. ,utem meniona faptul c ntreprinderea i gestioneaz

corecte c-eltuielile, iar resursele financiare care au fost economisite n urma reducerii unor categorii de c-eltuieli au fost direcionate spre alte scopuri financiare. ,entru a aprecia nivelul de dezvoltare a ntreprinderii, precum i modalitatea de utilizare a resurselor economice i financiare, se recurge la calcularea indicatorilor de exprimare a rezultatelor financiare i anume/ (. Profit +rut 8,M9, reprezint rezultatul obinut n urma v4nzrii produselor, prestrii serviciilor. ,MK Henit fin vnzri . #ostul vnzrilor ;. rezultatul acti&it$%ii opera%ionale 8!op9 !opK,MIalte venituri operaionale 3 c-eltuieli comerciale 3 c-eltuieli generale i administrative 3 alte c-eltuieli operaionale 5. rezultatul acti&it$%ii in&esti%ionale 8!inv9 !invK venituri din activitatea investiional 3 c-eltuieli din activitatea investiional 7. rezultatul acti&it$%ii financiare 8!fin9 !finK venituri din activitatea financiar 3 c-eltuieli din activitatea financiar @. rezultatul acti&it$%ii econo'ico financiare 8!ec.fin9 !ec.finK !opN !inv N !fin *. rezultatul e)cep%ional !ezultatul excepionalK venituri excepionale 3 c-eltuieli excepionale E. profitul 5pierderea6 perioadei de "estiune p#n$ la i'pozitare ,rofit 8pierderea9 perioadei de gestiune p:n la impozitareK rezultatul activitii economico.financiare N rezultatul excepional G. profitul 5pierderea6 net4 rezultatul obinut reprezint principala surs de cretere economic/ ,rofit8pierderea9 netK profitul 8pierderea9 perioadei de gestiune p:n la impozitare N c-eltuieli privind impozitul pe venit >abelul @.G

5(

Analiza indicatorilor de e)pri'are a rezultatelor financiare la FCP DRANCOR SRL pe perioada 2008 200!
1ndicatori 2D!A"#$!% S!& Deviere I,. I)GG))G< I5<G5@<< I*G<*7G< I;*@@G(G I*G)<G< .((G;@@; .;;5G()@ I(;()5)*@ .5(@)5; .()*E7* ((*G(;GE . I((*G(;GE . EE;G* I((E@G@5E ,erioada ;<<G ;<<) Henituri din vnzri 57G*5(;E 77E@5(<E #ostul vnzrilor ;@@(<7@@ ;G@)5)@@ ,rofit brut )5@;*E; (*(@)(@; Alte venituri operaionale ;**)777 @5;@;*; #-eltuieli comerciale 5)E(G55 7**<)(5 #-eltuieli generale i administrative *;5G(;* @<@@@E7 Alte c-eltuieli operaionale 7*5*)*@ ;5)GEE< !ezultatul din activitatea operaional/ 8;G;7G<G9 )5*)(@E profit8pierdere9 !ezultatul din activitatea de investiii/ profit 8pierdere9 87G)5@9 85*7G*E9 !ezultatul din activitatea financiar/ profit (<;G<@* G5(5(< 8pierdere9 !ezultatul din activitatea economico . financiar/ profit 8pierdere9 8(G7@*GE9 )G5@*<< !ezultatul excepional/ profit 8pierdere9 . . ,rofitul8pierderea9 perioadei de gestiune pn la impozitare #-eltuieli 8economii9 privind impozitul pe venit ,rofitul net 8pierdere9 8(G7@*GE9 EE;G* 8();;)5E9 )G5@*<< . )G5@*<<

Din calculele efectuate la +#, 2Drancor% S!&

constatm c n anul ;<<G

ntreprinderea a nregistrat o pierdere net n mrime de ();;)5E lei, aceasta s.a datorat n primul rnd rezultatului negativ din activitatea operaional de . ;G;7G<G lei precum i pierderii din activitatea de investiii n mrime de . 7G)5@ lei, ca urmare a ieirii activelor materiale pe termen lung. 'n anul ;<<) observm o mbuntire a situaiei, ntreprinderea obine un profit net cu o valoare de )G5@*<< lei. Aceasta majorarea a fost cauzat de obinerea unui rezultat pozitiv din activitatea economico.financiara de )G5@*<< lei. Aceasta majorarea a fost influenat de creterea veniturilor din vnzri precum i scderea unor categorii de c-eltuieli. 'n linii generale putem spune c dei, ntreprinderea, n perioada precedent, se afla ntr.o situaie dificil din punct de vedere al rezultatelor financiare, la sf4ritul perioadei de gestiune, managerii financiari reuesc s stabileasc un ec-ilibru ntre venituri i c-eltuieli astfel nct sa obin i un beneficiu economic.

5;

Capitolul VI. Organizarea circula"iei 8ne'ti la ntreprin ere 'n procesul desfurrii activitii curente, ntreprinderile elibereaz facturi cumprtorilor n vederea ac-itrii produselor livrate i serviciilor prestate, totodat la ntreprindere apar datorii fa de furnizori pentru bunurile materiale, materie prim etc. De aceea n cadrul relaiilor nominalizate mai sus, ntreprinderea necesit aplicarea mijloacelor bneti. Aceasta din urm sunt active cu cel mai nalt grad de lic-iditate. 'n condiiile actuale, managerii financiari trebuie s cunoasc te-nicile de utilizare a disponibilitilor bneti ale ntreprinderii pentru maximizarea profitului concomitent cu meninerea lic-iditii ntreprinderii totodat s asigure o gestionare eficient ntre ncasri i pli. Destiunea ncasrilor cuprinde ansamblul de metode i te-nici prin intermediul crora se asigur derularea, ntr.un mod ct mai eficient a fluxurilor bneti ce converg spre ntreprindere. ,e cnd, gestiunea plilor implic cunoaterea modului n care se ordoneaz n timp toate datoriile bneti, ca s fie posibil o mai bun corelare a ncasrilor. Din punct de vedere legislativ organizarea circulaiei bneti este reglementat prin &egea instituiilor financiare nr. @@<.O111 din ;( iulie ())@, raportul privind fluxul

55

mijloacelor bneti, aprobat prin $rdinul Ainisterului +inanelor al !. Aoldova nr. (E7 din ;@ decembrie ())E, "ormele pentru efectuarea operaiunile de cas n economia naional A !epublicii Aoldova, aprobate prin Fotr4rea Duvernului !epublicii Aoldova nr. E*7 din ;@ noiembrie ());, &egea cu privire la antreprenoriat i ntreprinderi nr. G7@.O11 din 5 ianuarie ());. &a +#, 2Drancor% S!& sunt utilizate urmtoarele modaliti de plat/ Pl$%i #n nu'erar #n 'oned$ na%ional$ 7 &alut$ str$in$ 8 numerarul permite cumprarea imediat a oricror bunuri, servicii fr costuri de negociere. 'n activitatea ntreprinderilor, efectuarea plilor n numerar este reglementat prin lege, fiind stabilite careva limite valorice pn la care ntreprinderea poate efectua ncasri i pli. ,strarea mijloacelor bneti n casierie n sume mai mari dect limita stabilit se permite n perioada ac-itrii salariilor i indemnizaiilor pentru incapacitatea temporar de munc. Dispozi%ia incasso document de plat pentru ncasarea incontestabil a mijloacelor bneti din conturile bancare a debitorilor. Dispoziia 1ncasso se prezint nu mai t4rziu de ( zi lucrtoare din momentul elaborrii, cu anexarea originalului actului de executare. De+itarea direct$ 8 este acea ordine de plat care consist din debitarea Mncii 8n calitate de banc . pltitoare9 a contului bancar a pltitorului pentru suma indicat de ctre beneficiar n dispoziia de plat i creditare de ctre Manc8n calitate de banc 3 beneficiar9 a contului beneficiarului. Debitarea de ctre banc a contului pltitorului se efectueaz n baza dispoziiilor de debitare direct, iar creditarea contului bancar al beneficiarului 3 n baza obligaiei de debitare direct. Dispozi%iile de de+itare direct$ 8 sunt documente juridice prin intermediul crora pltitorul mputernicete beneficiarul concret s prezinte cerinele de plat, iar Manca pltitoare este investit cu dreptul de a debita contul su cu sumele indicate n cerinele de plat.

57

An"a(a'entul de de+itare direct$ 8 acord nc-eiat ntre beneficiar i Manca beneficiarului care stipuleaz obligaiile ce apar n procesul utilizrii mecanismului de debitare direct. Decont$ri prin &ira'ent stabilite de M"A / . mijloacele bneti proprii i mprumutate de agenii economici se pstreaz la banc n conturile curente0 . entitatea economic deservete i dirijeaz cu mijloace bneti aflate n cont0 . plile din cont se permit numai n limita sumei disponibile0 . nscrierea mijloacelor bneti n contul beneficiarului se efectueaz numai dup ce ele au fost trecute la scdere din contul pltitorului0 ,entru decontrile n valut naional sunt prevzute urmtoarele criterii/ . decontrile ntre persoane juridice se efectueaz doar prin virament0 . actele de decontare se ndeplinesc doar n limba de stat0 . decontrile ntre rezidenii !epublicii Aoldova de efectueaz doar n valut naional0 . dispoziiile de plat, care sunt prezentate i executate de ctre Manc, nu pot fi revocate. 'n continuare vom analiza fluxul mijloacelor bneti la +#, 2Drancor% S!& pentru a constata dac exist un ec-ilibru ntre ncasri i pli. >abelul *.( Analiza structurii flu)ului 'i(loacelor +$ne,ti la FCP Drancor SRL pe perioada 2008 200! sunt cele mai des utilizate i implic folosirea

dispoziiilor de plat. ,e teritoriul !A se efectueaz n baza urmtoarelor norme

5@ 1ndicatori Acti&itatea opera%ional$9 . 'ncasri bneti din vnzri ,li bneti furnizorilor i antreprenorilor . ,li bneti salariailor, #am, #AS . ,lata dob4nzilor . ,lata impozitului pe venit . Alte ncasri ale mijloacelor bneti . Alte pli ale mijloacelor bneti Flu)ul net al 'i(loacelor +$ne,ti din acti&itatea opera%ional$ Acti&itatea de in&esti%ii . 'ncasri bneti din ieirea activelor pe termen lung Flu)ul net al 'i(loacelor +$ne,ti din acti&itatea in&esti%ional$ Acti&itatea financiar$ . 'ncasri bneti sub form de credite i mprumuturi . ,li bneti privind creditele i mprumuturile Flu)ul net al 'i(loacelor +$ne,ti din acti&itatea financiar$ Flu)ul net al 'i(loacelor +$ne,ti din acti&itatea econo'ico financiar$ p#n$ la articolele e)cep%ionale %lu, net total . Diferenele de curs favorabile8nefavorabile9 . Soldul mijloacelor bneti la nceputul anului Soldul 'i(loacelor +$ne,ti la sf-r,itul perioadei de "estiune 2Drancor% S!& ,erioada ;<<) @((;(((G ;*5G*7<G @EG;7(@ ;(5)E@( ;E);;57 5*<5(@ ((E<<GE (5;(<@5G 5)5< 5)5< @5<7<E5 (G@<<5;E 8(5()*;@79 (G;(7 (G;(7 8(755*9 G(G() G@*)E

Analiznd raportul privind fluxul mijloacelor bneti pentru anul ;<<), observm c la +#, 2Drancor% S!& s.a nregistrat un flux net pozitiv al mijloacelor bneti n mrime de (G;(7 lei. Aceast valoare nesemnificativ s.a datorat n primul rnd fluxului net negativ al mijloacelor bneti din activitatea financiar n mrime de 3 (5()*;@7 lei ca urmare a contractrii de ctre ntreprindere a unor credite i mprumuturi. 'n activitatea oricrei ntreprinderi o importan major revine existenei i micrii mijloacelor bneti. Disponibilitatea mijloacelor bneti ale unei ntreprinderi deseori este legat de faptul dac activitatea acesteia este rentabil. ,entru a determina gradul de asigurare a ntreprinderii cu mijloace bneti vom utiliza urmtoarea relaie de calcul/ ?DMK Aijloace bneti:>otal activP(<<=. >abelul *.; Analiza "radului de asi"urare a #ntreprinderii cu disponi+ilit$%i +$ne,ti la FCP DRANCOR SRL pe perioada 2008 200!
1ndicatori 2D!A"#$!% S!&

5* ;<<G Disponibiliti bneti G(G() >otal activ @<(*E@@7 Dradul de asigurare a ntreprinderii cu <,(* disponibiliti bneti ,erioada ;<<) G@*)E 7777@;G) <,() Deviere I,. I5GEG .@<G7@*G <,<5

Din calculele efectuate la +#, 2Drancor% S!&

observm c ntreprinderea

dispune de un grad redus a mijloace bneti. 'n anul ;<<G rata disponibilitilor bneti constituia <,(*=, iar la sf4ritul perioadei de gestiune se observ o majorarea a acestuia cu <,<5 puncte procentuale. 'n sc-imb nivelul redus al gradului de asigurare cu disponibiliti bneti reflect o nt4rziere a ncasrilor, reducerea capacitii de plat a ntreprinderii. De aceea managerii financiari trebuie s acorde o atenie deosebit mijloacelor bneti pentru a nu crea condiii dificile de rambursare a datoriilor pe termen scurt.

Capitolul VII. E#aluarea situa"iei $inanciare a ntreprin erii Analiza financiar const ntr.un ansamblu de instrumente i metode care permit aprecierea situaiei financiare i a performanelor unei ntreprinderi. ,e baza acestui diagnostic are loc elaborarea unei noi strategii de meninere i dezvoltare n mediul specific economiei locale. ,rincipalele scopuri ale analizei financiare sunt/ . aprecierea rezultatelor financiare obinute0 . evidenierea modalitilor de realizare a ec-ilibrului financiar0

5E

. examinarea randamentului capitalului investit0 . evaluarea riscurilor. +unciile analizei financiare sunt/ . de informare0 . de evaluare a potenialului te-nico.economic0 . de apreciere a eficienei patrimoniului ntreprinderii. &a nivelul de ntreprindere, sistemul de informaii necesare analizei se formeaz din dou categorii de surse/ surse interne i anume/ bilanul contabil, raportul privind rezultatele financiare, raportul fluxului mijloacelor bneti, raportul fluxului capitalului propriu. Surse externe sunt necesare orientrii activitii ei la modificrilor ce se pot produce n mediul economic i financiar n care activeaz ntreprinderea. ,entru efectuarea analizei financiare se utilizeaz cei mai semnificativi indicatori, capabili s caracterizeze starea financiar a ntreprinderii.
'( Ratele de lic)iditate: ,rin lic-iditate se nelege capacitatea ntreprinderii de a

transforma activele sale n bani, iar gradul de lic-iditate caracterizeaz capacitatea de plat a ntreprinderii. Rata lic*idit$%ii curente5Lc6 . se determin ca raport ntre activele curente i datoriile pe termen scurt i reflect de c4te ori datoriile pe termen scurt se acoper cu active curente. Cnele surse apreciaz c rata lic-iditii curente este satisfctoare dac este cuprins ntre (,; i (,G0 altele apreciaz pentru a fi satisfctoare rata lic-iditii curente trebuie sa fie cuprins ntre ; i ;,@. 'n tot cazul, un raport apropiat de ; poate fi considerat satisfctor. 1c + *cti#e curente 4 Datorii pe ter&en scurt Acest indicator pune n eviden importana i calitatea bunurilor deinute de ntreprindere la care ea poate face apel atunci c4nd este nevoit s.i ac-ite, la scaden, datoriile contractate pe termen scurt. 6xistena unui grad sczut al lic-iditii este provocat de creterea ponderii activelor pe termen lung n totalul plasamentelor financiare.

5G

Rata lic*idit$%ii inter'ediare5Li6 . pune n eviden capacitatea ntreprinderii de a.i ac-ita datoriile devenite scadente fr a fi obligat s.i v4nd stocurile. 'n mod normal rezultatul obinut trebuie s fie n limita <,E.<,G i se aplic n cazul cererii de mprumut sau credit pe termen scurt. 6xist dou formule de calcul care dau acelai rezultat/ 1i + 2=i;loace 8ne'tiAIn#esti"ii pe TS A Crean"e pe TS34Datorii pe ter&en scurt 1i + 2*cti#e curente - Stocuri e &r$uri 'i &ateriale - *lte *C34Datorii pe ter&en scurt Rata lic*idit$%ii a+solute5La+s:6 . arat cota datoriilor pe termen scurt care pot fi ac-itate imediat. !ezultatul obinut se compar cu intervalul optim care se situeaz ntre <,;.<,;@. Se aplic n cazul cererii creditelor pe termen foarte scurt 8Q@ zile9 sau la nc-eierea contractelor cu contraagent puin cunoscut. 1a8s + =i;loace 8ne'ti 4 Datorii pe ter&en scurt Din pruden, pentru a se evita astfel de situaii delicate i nedorite este necesar ca ntreprinderea s dispun de un nivel optim de disponibiliti, care s permit evitarea blocajului n circuitul financiar. Astfel pentru determinarea capacitii de plat a ntreprinderii se calculeaz gradul de asigurare cu disponibiliti bneti ?m.b.K Aijloace bneti: >otal activ >abelul E.( Analiza ratelor de lic*iditate la FCP DRANCOR SRL pe perioada 2008 200!
1ndicatori 2D!A"#$!% S!& ,erioada ;<<G ;<<) G(G() G@*)E . . 7;;@)(; 5()G<(@ ()(@7E<) (7<E<(7( @<(*E@@7 7777@;G) 55)*EE** ()E(@E(* <,@* <,E( <,(; <,(* <,<<; <,<<7 <,<<(* <,<<() Deviere I,. I5GEG . .(<;EG)E .@<G7@*G .@E;;;*@ .(7;@;<@< I<,(@ I<,<7 I<,<<; I<,<<5

Aijloace bneti 1nvestiii pe termen scurt #reane pe termen scurt Active curente >otal Activ Datorii pe termen scurt &ic-iditatea curent &ic-iditatea intermediar &ic-iditatea absolut #oeficientul mijloacelor bneti

'n concluzie putem deduce c +#, 2Drancor% S!& respect mai puin limitele optime a indicatorilor de lic-iditate. 'n privina lic-iditii curente, care a constituit <,@* n anul

5)

;<<) i s.a majorat cu <.(@ puncte procentuale fa de anul ;<<G, putem deduce c aceast rat se afl la limita de jos i ca rezultat ntreprinderea poate nt4mpina careva dificulti n cazul deciziei de contractare a unui credit pe termen lung. Ri n cazul lic-iditii intermediare ne confruntm cu o situaie asemntoare. Acest indicator constituie <,(* la sf4ritul perioadei de gestiune, pe cnd de regul el ar trebui sa unitar, deci rezult un deficit de lic-iditi la ntreprindere. $ situaie dificil se constat i n cazul lic-iditii absolute care s.a majorat cu <.<<5 puncte procentuale fa de anul ;<<G i constituie n prezent doar <.<<7, ceea ce este cu mult sub limita normala de <.;. 'ns valoarea sczut a ratei lic-iditii absolute nu constituie o criz de solvabilitate, deoarece ntreprinderea deine stocuri i creane care pot fi uor transformate n mijloace bneti n concordan cu termenele de plat a obligaiunilor. 'ntreprinderea de asemenea dispune de un grad redus a mijloacelor bneti. 'n anul ;<<G rata disponibilitilor bneti constituia <,<<(, iar la sf4ritul perioadei de gestiune se observ o majorarea a acestuia cu <,<<5 puncte procentuale. Aceast situaie poate conduce la o nt4rziere a ncasrilor, o reducere a capacitii de plat a ntreprinderii. Din analiza efectuat se observ ca ntreprinderea dispune de un nivel redus al disponibilitilor bneti, i se poate confrunta cu unele dificulti n ceea ce privete onorarea obligaiilor de plat pe termen scurt. *( Ratele de +ol,a!ilitate( Solvabilitatea reprezint capacitatea ntreprinderii de a face fa obligaiilor scadente care rezult din angajamentele anterioare contractate, fie din operaii curente a cror realizare condiioneaz continuarea activitii, fie din prelevri obligatorii. Solvabilitatea ntreprinderii se exprim cel mai des prin intermediul urmtorilor indicatori / a6 +6 Rata sol&a+ilit$%ii patri'oniale Rata sol&a+ilit$%ii "enerale

a9 !ata solvabilitii patrimoniale 8!sp9 se calculeaz ca raport ntre capitalul propriu i suma dintre acesta i creditele totale/ Rsp + Capital propriu 4 2Capital propriu A Cre ite totale3

7<

Acest indicator este calculat n cele mai multe situaii de bnci, n studiile de bonitate efectuate n cazul solicitrii de credite valoarea minim a ratei solvabilitii patrimoniale trebuie s se ncadreze n limitele <,5 .<,@, peste limita de <,@ situaia este considerat normal. b9 !ata solvabilitii generale 8!sg3 se determin ca raport ntre activele totale i datoriile totale. Rsg + *cti#e totale 4 Datorii totale !ata solvabilitii generale indic gradul de acoperire a datoriilor totale de ctre activele totale ale ntreprinderii i exprim sigurana de care se bucur creditorii pe termen lung i scurt, precum i marja de creditare a ntreprinderii0 valoarea critic a acestei rate este de (,@. >abelul E.; Analiza sol&a+ilit$%ii la FCP DRANCOR SRL pe perioada 2008 200!
1ndicatori 2D!A"#$!% S!& ,erioada ;<<G ;<<) @<(*E@@7 7777@;G) E757;** (E;)7GE7 5(**;7(( (G(<GE@( 7;E55;GG ;E(@<7(@ <,() (,(E <,7G (,*5 Deviere I,. .@E;;;*@ I)G*<*<G .(5@@5**< .(@@G;GE5 I<,;) I<,7*

>otal Activ #apital propriu >otal credite >otal datorii !ata solvabilitii patrimoniale !ata solvabilitii generale

Din analiza efectuat la +#, 2Drancor% S!& observm c rata solvabilitii patrimoniale n anul ;<<) a ajuns la limita acceptabil i anume <,7G. >otodat, rata solvabilitii generale n anul precedent a constituit (,(E, iar n anul ;<<) se observ o majorare a acestui indicator constituind (,*5, astfel depind limita stabilit de (,@. Deci ntreprinderea are capacitatea de a.i onora obligaiunile de plat scadente. -(Rate de +tructur a capitalului. 'n scopul aprecierii compoziiei capitalului conform destinaiilor n practic se calculeaz o serie de indicatori de structur a pasivelor i activelor ntreprinderii, care presupun luarea n considerare a ponderii fiecrui tip de resurs n totalul capitalului. Studiul ratelor de structur permite evaluarea politicii financiare a unitii patrimoniale, evideniind stabilitatea, autonomia financiar i gradul ei de ndatorare precum i obinerea de informaii privitoare la modul de asigurare a

7(

ec-ilibrului financiar al ntreprinderi. #oeficientul capitalului propriu 8#sc9 calculat prin raportul/ Csc+ Capital propriu 4 Capital per&anent "ivelul coeficientului trebuie s fie mai mare de <,@. Acest indicatorul pune n eviden proporiile dintre fondurile avansate n circuitul economic i fondurile mprumutate pe termen mediu i lung. !ata de ndatorare la termen 8!tl9 / Rtl+ Datorii pe ter&en lung 4 Capital propriu Halorile medii pentru acest indicator ar fi cuprinse ntre <,5.<,@. Dac raportul prezint valori mici, ntreprinderea nu este prea ndatorat n raport cu capacitatea sa de autofinanare. ,e cnd, dac se obine valori mai mari, atunci ntreprinderea are un grad de ndatorare mai ridicat i se poate confrunta cu incapacitatea de rambursare a unor obligaii de plat. !ata datoriilor8!dat9/ R at+ Total Datorii4 Total /asi# ,entru ca ntreprinderea s fie apreciat ca sigur, indicatorul trebuie s nregistreze un nivel de @<=. !ata autonomiei financiare globale 8!afg.9/ Ra$g+ Capital propriu 4 Total pasi#. 6ste necesar ca capitalul propriu s fie egal sau mai mare ca (:5 din total pasiv pentru ca la ntreprindere s fie situat un ec-ilibru financiar. !ata de acoperire a dob4nzilor8!dob.9/ R
o8.

+ /ro$it 8rut 4 C!eltuieli cu o89nzile

Acest indicator arat ct de stabil este capacitatea entitii de a.i onora obligaiile de plat privind dob4nda, iar mrimea acestuia trebuie s fie mai mare ca (. !ata de autofinanare a activelor8!aut9/ Raut. + Capitalul propriu 4 Total *cti# Acest indicator semnific gradul de acoperire a activelor cu capital propriu, ns obinerea unui nivel nalt, nu reprezint o garanie c ec-ilibrul financiar poate fi

7;

aspirat, daca rata dob4nzii este nalt, iar rentabilitatea ntreprinderii este sczut atunci ec-ilibrul financiar poate fi compromis c-iar i in aceast situaie. >abelul E.5 Analiza ratelor de structur$ a capitalului la FCP DRANCOR SRL pe perioada 2008 200!
1ndicatori ;<<G @<(*E@@7 E757;** GE*@@;; (*())EGG 7;E55;GG @<(*E@@7 )5@;*E; ;G*5;)@ <,7@ (,(E <,G@ <,(7 5,;* <,(7 2D!A"#$!% S!& ,erioada ;<<) 7777@;G) (E;)7GE7 E757*)) ;7E;)@E5 ;E(@<7(@ 7777@;G) (*(@)(@; ;(7;@G* <,*) <,7; <,*( <,5G E,@7 <,5G Deviere I,. .@E;;;*@ I)G*<*<G .(55<G;5 IG@;)EG@ .(@@G;GE5 .@E;;;*@ I*G<*7G< .E;<E<) I<,;7 .<,E@ .<,;7 I<,;7 I7,;G I<,;7

>otal Activ #apital propriu Datorii pe termen lung #apital permanent >otal datorii >otal pasiv ,rofit brut #-eltuieli cu dob4nda #oeficientul capitalului propriu !ata ndatorrii la termen !ata datoriilor !ata autonomiei financiare globale !ata de acoperire a dob4nzilor !ata autofinanrii activelor

Din analiza efectuat la +#, 2Drancor% S!& observm c rata autonomiei financiare n anul ;<<G nu depete rata minim accesibil de <,@, ns la sf4ritul perioadei de gestiune se nregistreaz o majorare a acestui indicator obin4ndu.se o valoare de <,*). Astfel, din punct de vedere al ntreprinderi, apelul la credite este foarte riscant, n condiiile n care situaia economic a acesteia se poate deteriora n timp. !ata de ndatorare la termen de <,7; este n descretere n comparaie cu perioada precedent, cnd s.a nregistrat o valoare de (,(E, ceea ce atest faptul c ntreprinderea a nregistrat un grad nalt de ndatorare i s.a confruntat cu careva dificulti de onorare a obligaiunilor de plat. Din punct de vedere al autonomiei financiare globale n perioada precedent observm un rezultat sczut, mai jos dect nivelul normal cu <.;;, dei pentru ec-ilibrul financiar este necesar un rezultat apropiat de nivelul <.55. 'ns la sf4ritul perioadei de gestiune se nregistreaz o majorare semnificativ a acestui indicator cu <,;7 puncte procentuale. 'n condiiile normale de activitate mrimea gradului de acoperire a dob4nzilor trebuie s fie supraunitar, aceast condiie este respectat n ambii ani. Astfel n anul

75

;<<G, acest indicator msoar 5,;*, pe cnd n anul ;<<) are loc o majorare a acestui indicator cu 7,;G uniti. Analiznd indicatorii de finanare a activelor ntreprinderii ajungem la concluzia c rata de autofinanare a activelor este la un nivel destul de redus, n condiiile normale de activitate mrimea acestui indicator se consider suficient n cazul cnd este J <,@. Aceast mrime nefiind respectat att n anul ;<<G cnd indicatorul nregistreaz o valoare de <,(7, ct i n anul ;<<) , cnd indicatorul crete cu <,;7 puncte procentuale, ca rezultat aceasta contribuie la micorarea autonomiei financiare a ntreprinderii date. Renta8ilitatea reprezint capacitatea ntreprinderii de a realiza profit necesar produciei, dezvoltrii i remunerrii capitalurilor ntreprinderii. S@ p.()(T (. Renta+ilitatea econo'ic$4 exprim gradul de valorificare al capitalului total i reflect c4te uniti monetare au fost necesare ntreprinderii pentru obinerea unei uniti convenionale de profit, indiferent de sursa atragerii acestor mijloace. Rec+2/ro$it pn la i&pozitare 4 Total acti#3 . 5667 'n rile cu economie dezvoltat, se consider corespunztoare o rentabilitate economic mai mare de ;@=, ceea ce nseamn c, n maxim 7 ani, ntreprinderea i poate rennoi capitalurile angajate prin profitul obinut. ;. Renta+ilitatea financiar$4 exprim capacitatea ntreprinderii de a realiza profit net prin capitalurile proprii angajate n activitatea sa. !entabilitatea financiar reflect scopul final al acionarilor unei ntreprinderi. R$ + 2/ro$it net 4 Capital propriu3 . 5667 5. Renta+ilit$%ii &#nz$rilor 5R&6 3 aceast rat indic profitul care se obine la un leu vnzri. R# + 2/ro$it 8rut 4 Venitul in #nzri3 . 5667 ,rin compararea acestui indicator cu media pe ramur, se poate vedea n ce msur ntreprinderea a asigurat potenialul pieei, precum i eficiena aplicrii politicelor de pia i de preuri. ,rincipalele rezerve de cretere a ratei rentabilitii vnzrilor vizeaz/ sporirea vnzrilor, creterea puterii de negociere a ntreprinderii cu furnizorii i obinerea unor preuri de ac-iziie avantajoase, ameliorarea structurii vnzrilor,

77

accelerarea rotaiei stocurilor, optimizarea c-eltuielilor, maximizarea preurilor de v4nzare, etc. >abelul E.7 Analiza renta+ilit$%ii la FCP DRANCOR SRL pe perioada 2008 200!
1ndicatori ;<<G @<(*E@@7 E757;** )5@;*E; 8(G7@*GE9 8();;)E59 57G*5(;E .5,*E .;@,G* ;*,G; 2D!A"#$!% S!& ,erioada ;<<) 7777@;G) (E;)7GE7 (*(@)(@; )G5@*<< )G5@*<< 77E@5(<E ;;,(; @*,GE 5*,(< Deviere I,. .@E;;;*@ I)G*<*<G I*G<*7G< I((*G(;GE I((E@G@E5 I)GG))G< I;@,E) IG;,E5 .),;G

>otal Activ #apital propriu ,rofit brut ,rofit pn la impozitare ,rofit net Henit din vnzri !entabilitatea economic !entabilitatea financiar !entabilitatea vnzrilor

'n concluzie putem spune c din datele analizate n tabel se observ o cretere a tuturor indicatorilor n anul ;<<) fa de ;<<G. Din r4ndul indicatorilor rentabilitii cel mai tare s.a majorat rentabilitatea financiar cu G;,E5 puncte procentuale constituind n anul ;<<) 3 @*,GE=, ceea ce constituie o valoare destul de ridicat. Din analiza efectuat rezult c rata de rentabilitate a vnzrilor la sf4ritul perioadei de gestiune a constituit 5*,(= i a crescut cu ),;G puncte procentuale fa de anul ;<<G. #a rezultat situaia se apreciaz favorabil, pentru c creterea exprim efectul respectrii corelaiei dintre un ritm mai mare de cretere a cifrei de afaceri i un ritm mai sczut de cretere a costurilor vnzrilor. !entabilitatea economic s.a majorat cu ;@,E) puncte procentuale fa de ;<<G. 'n general, se observ o bun gestionare i utilizare a resurselor ntreprinderii care contribuie la sf4ritul perioadei de gestiune la dezvoltarea i creterea performanelor ntreprinderii analizate. *naliza pragului e renta8ilitate indic nivelul minim de activitate la care trebuie s se situeze ntreprinderea pentru a nu lucra n pierdere. Analiza pragului de rentabilitate prezint multe avantaje incontestabile, dintre care menionm/ . permite stabilirea nivelurilor de producie pentru care nu se mai nregistreaz pierderi sau pentru care se obine un nivel programat al profitului0

7@

. evideniaz corelaiile dintre evoluia produciei a veniturilor i a costurilor, grupate n costuri variabile i costuri fixe0 . permite stabilirea gradului de utilizare a capacitilor de producie n condiiile obinerii unui anumit profit programat i a cilor sale de cretere0 . permite elaborarea de ipoteze i simulri privind evoluia profitului firmei0 . permite luarea unor decizii privind dimensionarea optim a capacitilor de producie i efectuarea unor investiii pentru dezvoltarea i modernizarea fiecrei firme. Determinarea pragului de rentabilitate n uniti fizice presupune egalarea funciei veniturilor cu cea a costurilor de exploatare, >BE/ n unit"i $izice + consu&uri $i,e 4 2 /re" unitar consu& #aria8ile unitare 3 +#, 2Drancor% S!& fiind o ntreprindere multiproductiv este dificil de calculat pragul de rentabilitate pe fiecare produs n parte din cauz c este dificil repartizarea c-eltuielilor fixe i c-eltuielilor variabile pe fiecare categorie de produs., se va calcula coeficientul de levier operaional, conform relaiei/ C1O+2Venit in #nzri - Costul #aria8ile342Venit in #nzri Costuri #aria8ile Costuri $i,e3 >abelul E.@ Analiza renta+ilit$%ii la FCP DRANCOR SRL pe perioada 2008 200!
1ndicatori ;<<G 57G*5,( ;EE(*,7 )EEE,E . ;,E; Maza de calcul, mii lei ,erioada ;<<) 77E@5,( 5()E<,E *@)*,< ;,<E Deviere I,. )G)< 7;@7,5 .5(G(,E I7,E)

Henituri din vnzri #-eltuieli variabile #-eltuieli fixe #oeficientul levierului operaional

Din analiza efectuat la ntreprindere observm c n anul ;<<G s.a nregistrat un coeficient al levierului operaional negativ n mrime de 3 ;,E; , ceea ce practic a pus ntreprinderea n imposibilitatea de a.i acoperi din activitatea perioadei n exerciiu c-eltuielile sale, din care cauz a fost nevoie de a apela la credite i mprumuturi.

7*

Aceast situaie a fost creat ca urmare a creterii considerabile a consumurilor i c-eltuielilor ntreprinderii, n special a celor variabile fa de o cretere insuficient a preurilor. 'ns n anul ;<<) la ntreprindere se obine un nivel al coeficientului operaional suficient pentru a genera resurse proprii pentru acoperirea consumurilor i c-eltuielilor sale i pentru a obine un excedent ce poate fi utilizat la dezvoltarea n continuare a activitii sale.

Capitolul VIII. /lanul strategic al ntreprin erii 'i analiza e,ecutrii 8ugetelor $unc"ionale ,rin intermediul unei analize logice a activitii oricrei ntreprinderi, se propune n continuare abordarea i aplicarea unui plan strategic care s concentreze resursele ntreprinderii pentru obinerea rezultatului final 3 satisfacerea clientul:consumatorul. 'n literatura de specialitate se dau numeroase definiii strategiei. 'ntr.o accepie larg, regulile care presupun anumite aciuni pentru etapele unui proces decizional constituie o strategie.

7E

Strate"ia #ntreprinderii reprezint/ ansamblul obiectivelor pe care conducerea i propune s le realizeze0 obiective ce sunt stabilite pe baz de studii, cercetri tiinifice i prognoze, aciuni0 ce trebuie ntreprinse pentru diferite orizonturi de timp0 i modul de alocare a resurselor n vederea meninerii competitivitii i a dezvoltrii viitoare. $ strategie trebuie s defineasc clar patru componente de baz/ stabilirea sferei de aplicare a strategiei sau direciile n care urmeaz s.i desfoare activitatea ntreprinderile0 delimitarea resurselor, prin care se precizeaz modul n care ntreprinderea i va utiliza resursele de munc, materiale i bneti pentru realizarea obiectivelor propuse0 definirea domeniului de activitate sau activitilor n care, potrivit strategiei, ntreprinderea trebuie s exceleze0 realizarea sinergiei, respectiv definirea modalitilor de cretere a capacitii de producie a fiecrei componente a unui ansamblu de activiti printr.o judicioas structurare i interaciune a acestora. Planul de afaceri este un concept nou aprut, legat de punerea n practica a obiectivelor strategice0 este un instrument de prezentare a obiectivelor i a modului de realizare a acestora. ,lanul de afacere nu este o strategie, ci este ntocmit n vederea punerii n practica a strategiilor. ,oate fi elaborat la nivel de produs, grupa de produse, activiti comerciale specifice sau pentru fundamentarea investiiilor de capital0 se poate utiliza ca un instrument de planificare sau ca g-id pentru afaceri. >oate tipurile de activiti ale ntreprinderii se coordoneaz prin intermediul planificrii. ,lanificarea 3 o funcie special a procesului de gestiune8sau un gen special de luare a deciziei9, deoarece nu se refer doar la un singur eveniment, ci cuprinde toat activitatea ntreprinderii i constituie un proces de determinare a aciunilor care urmeaz s fie efectuate n viitor. ,rin planificare se nelege programarea, coordonarea i conducerea pe baz de plan a activitii ntreprinderii. Altfel spus . un proces prin care o

7G

firm stabilete unde se afl, unde ar dori s ajung i ce resurse financiare sunt necesare pentru aceasta. >oate acestea au caracteristic faptul c se refer la prospectarea viitorului.

Concluzii 'ntreprinderea +#, 2Drancor% S!& este o ntreprindere cu capaciti mari. Din analiza economic i financiar a ntreprinderii putem concluziona urmtoarele/ Heniturile din vnzri n anul ;<<G au nregistrat o cretere, ceea ce denot faptul c managerii financiari au reuit s majoreze volumul produciei. #resterea costurilor din vinzari0 1ncetinirea rotatiei activelor0

7)

,e perioada analizat indicatorul necesar de fond de rulment a avut valoare negativ ceea ce semnific un surplus de resurse temporare n raport cu nevoile corespunztoare de capitaluri circulante. Aceast situaie a fost cauzat de contractarea unor mprumuturi i credite bancare pe termen scurt. Din concluziile de mai sintetizm c pentru mbuntirea situaiei economico. financiare este necesar/ De preluat exporturile n !om4nia i de diversificat rile de destinaie De planificat mai bine situaia financiar pentru a putea la timp apela la resurse financiare pe termen scurt De depus eforturi n dezvoltarea pieei de desfacere a altor produse dect ng-eata. Stabilirea cilor concrete de accelerare a vitezei de rotaie a activelor circulante.

@<

Bi8liogra$ie
(. &egea instituiilor financiare nr. @@<.O111 din ;( iulie ())@, Aonitorul $ficial al

!A din ( ianuarie ())*. ;. &egea cu privire la antreprenoriat i ntreprinderi nr. G7@.O11 din 5 ianuarie ());, monitorul oficial al !A din ;G februarie ())7. 5. "ormele pentru efectuarea operaiunile de cas n economia naional a !epublicii Aoldova, aprobate prin Fotr4rea Duvernului !epublicii Aoldova nr. E*7 din ;@ noiembrie ());. 7. Fotr4rea Duvernului nr. 55G din ;(.<5.;<<5 2#u privire la aprobarea #atalogului mijloacelor fixe i activelor nemateriale%. @. Fotr4rea Duvernului nr. 5G) din (7.<5.;<<E 2#u privire la aprobarea regulamentului privind calcularea i evidena uzurii n scopuri fiscale%. *. Motnari "adejda, Finan%ele ;ntreprinderii, 6d. ,rim, #-iinu ;<<G0 E. Mran ,., Finan%ele #ntreprinderii, 6ditura 6conomic, Mucureti,())E0 G. #ojocaru #.#., Analiza econo'ico financiar$, 6d. 6conomic, ())E0 ). Uriulnicova "., ,aladi H., Davriliuc &., #-irilova "., +urtun D., Analiza rapoartelor financiare4 Academia de Studii 6conomice din Aoldova, >ipografia #entral, ;<<70 (<. !aportul financiar pe anul ;<<G . ;<<).

@(